США. Если вчера драйвером сильного роста была прекрасная статистика по строительству
и оживленное размещение гособлигаций, то сегодня американские индексы первыми
отреагировали на снижение европейских рейтингов, включая Венгрию. Фьючерсы еще
держались в зеленой зоне, пока не появилась информация по рейтингам (см. ниже).
В результате Dow Jones =+0,03, S&P =+0,19, NASDAQ понизился на 0,99%.
ФРС опубликованы предложения для широкого обсуждения по усилению регулирования банковской деятельности, комментарии можно представлять до конца марта 2012 г. Меры касаются системно значимых банковских и небанковских финансовых организаций и находятся в рамках соответствующих разработок Базеля III.
Россия. В дополнение к снижению рейтингов в Европе и нашим политическим рискам, усиливаются рождественские настроения, инвесторы фиксируют прибыль, ММВБ на закрытии =- 1,75, РТС=- 0,93%.
Правительство ожидает по итогам года рост ВВП на 4,2-4,5%, инфляцию немногим более 6% (сейчас уже 6% по факту). По мнению премьера, "стране необходим решительный налоговый маневр, оптимизация тех налогов, от которых зависит качественный экономический рост", относительно чего соответствующие ведомства и должны будут представить предложения.
Впечатляет: чистая прибыль Транснефти за 9 месяцев увеличилась в 1,8 раза (!) до 153 млрд. руб.
Европа. CAC 40 снизился на 0,82, DAX - на 0,95, FTSE 100 - на 0,55%. Все плохо, даже аукцион ЕЦБ расценен биржами как знак огромного недостатка ликвидности банков. На аукционе банки могли по ставке 1% в неограниченном количестве взять кредиты на 3 года (523 банка взяли 489 млрд. евро), причем, в качестве залога принимались такие малоликвидные активы, как долговые обязательства малого бизнеса и гособлигации периферийных стран. Возможность пополнения ресурсной базы банков стала сначала важным драйвером роста котировок: теперь заемщики смогут также получать недорогие кредиты, что стимулирует экономику. Правда, уже есть печальный опыт, когда дешевые кредиты регулятора направлялись банками не в экономику, а в доходные и рискованные биржевые активы. С другой стороны, кредиты ЕЦБ могут пойти на реструктуризацию долгов, если европейские правительства не смогут в срок погасить гособлигации. В течение дня появилась информация, на которую биржи тут же отреагировали, сменив позитивный ход торгов. Fitch снизило рейтинг крупнейшего итальянского банка UniCredit с А до А- с негативным прогнозом, а также прогнозы по рейтингам еще семи банков. Одновременно снижены прогнозы по рейтингам ряда французских (Societe Generale, Groupe BPCE, Dexia Credit Local и La Banque Postale) и 8 крупнейших испанских банков (включая Banco Santander, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, CaixaBank) со стабильного до негативного. Ухудшение ситуации с рейтингами способствовало росту доходности гособлигаций. К утру четверга появился еще один тревожный «звоночек», S& P снизило как долгосрочный, так и краткосрочный суверенные рейтинги Венгрии с негативным прогнозом.
Азия. Китайский Национальный фонд социальной защиты, как ожидается, собирается инвестировать значительные суммы в китайские акции. Это известие стало в среду импульсом роста фондовых площадок (кроме Китая!): Nikkei=+1,48, SSE Comp=_1,12, Kospi=+3,09, Hang Seng=+1,86%. Между тем, премьер Китая заявил, что будут сохранены налоговые льготы экспортерам и предоставлен капитал малым предприятиям. Возможно, негативный результат китайского рынка был вызван снижением более чем на 5% котировок Ping An Insurance на фоне недостатка ликвидности компании (планирует в следующем году привлечь средства путем выпуска конвертируемых облигаций).
ЦБ Японии оставил ключевую учетную ставку на прежнем уровне 0-0,1%. Кроме того, в банке считают, что в краткосрочной перспективе роста ВВП в стране не будет и положительная динамика пойдет только на фоне восстановления мировой экономики. Вышла также не очень хорошая статистика - экспорт в годовом исчислении уменьшился на 4,5%, а импорт растет (на 11,4%), как и отрицательное сальдо торгового баланса. Конечно, свой вклад в такую динамику вносит укрепление иены, но есть и объективные причины (снижение мирового спроса).
Золото. На фоне ослабления фондовых бирж цены драгметаллов тоже снижаются. Если AM Fixing составил 1637,5 долл./унция, то по состоянию на 16.45 мск среды золото торговалось по 1620 (утром 1628) долл. за унцию. В четверг утром фьючерсы на золото = 1609 долл./унция.
Нефть. Кроме Ирана, риски транспортировки нефти могут исходить из Египта - перекрытие Суэцкого канала в случае усиления беспорядков. Поэтому, даже в опасении замедления мирового спроса, такого рода риски не дают ценам упасть. Так, на 16.45 среды Brent шла по цене 107, WTI по 97 долл. за баррель, утром в четверг цены подросли, Brent до 107,71, Light Sweet до 98,70 долл./барр.
Даже если бы инвесторы не придавали такого значения нашим политическим событиям, то фактор фиксации прибыли перед каникулами сейчас, накануне рождества, усиливается с каждым днем. Несмотря на благоприятную конъюнктуру нефтяных цен, при негативном внешнем фоне, удержаться нашим биржам в плюсе сегодня вряд ли удастся.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 22.12.2011
ФРС опубликованы предложения для широкого обсуждения по усилению регулирования банковской деятельности, комментарии можно представлять до конца марта 2012 г. Меры касаются системно значимых банковских и небанковских финансовых организаций и находятся в рамках соответствующих разработок Базеля III.
Россия. В дополнение к снижению рейтингов в Европе и нашим политическим рискам, усиливаются рождественские настроения, инвесторы фиксируют прибыль, ММВБ на закрытии =- 1,75, РТС=- 0,93%.
Правительство ожидает по итогам года рост ВВП на 4,2-4,5%, инфляцию немногим более 6% (сейчас уже 6% по факту). По мнению премьера, "стране необходим решительный налоговый маневр, оптимизация тех налогов, от которых зависит качественный экономический рост", относительно чего соответствующие ведомства и должны будут представить предложения.
Впечатляет: чистая прибыль Транснефти за 9 месяцев увеличилась в 1,8 раза (!) до 153 млрд. руб.
Европа. CAC 40 снизился на 0,82, DAX - на 0,95, FTSE 100 - на 0,55%. Все плохо, даже аукцион ЕЦБ расценен биржами как знак огромного недостатка ликвидности банков. На аукционе банки могли по ставке 1% в неограниченном количестве взять кредиты на 3 года (523 банка взяли 489 млрд. евро), причем, в качестве залога принимались такие малоликвидные активы, как долговые обязательства малого бизнеса и гособлигации периферийных стран. Возможность пополнения ресурсной базы банков стала сначала важным драйвером роста котировок: теперь заемщики смогут также получать недорогие кредиты, что стимулирует экономику. Правда, уже есть печальный опыт, когда дешевые кредиты регулятора направлялись банками не в экономику, а в доходные и рискованные биржевые активы. С другой стороны, кредиты ЕЦБ могут пойти на реструктуризацию долгов, если европейские правительства не смогут в срок погасить гособлигации. В течение дня появилась информация, на которую биржи тут же отреагировали, сменив позитивный ход торгов. Fitch снизило рейтинг крупнейшего итальянского банка UniCredit с А до А- с негативным прогнозом, а также прогнозы по рейтингам еще семи банков. Одновременно снижены прогнозы по рейтингам ряда французских (Societe Generale, Groupe BPCE, Dexia Credit Local и La Banque Postale) и 8 крупнейших испанских банков (включая Banco Santander, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, CaixaBank) со стабильного до негативного. Ухудшение ситуации с рейтингами способствовало росту доходности гособлигаций. К утру четверга появился еще один тревожный «звоночек», S& P снизило как долгосрочный, так и краткосрочный суверенные рейтинги Венгрии с негативным прогнозом.
Азия. Китайский Национальный фонд социальной защиты, как ожидается, собирается инвестировать значительные суммы в китайские акции. Это известие стало в среду импульсом роста фондовых площадок (кроме Китая!): Nikkei=+1,48, SSE Comp=_1,12, Kospi=+3,09, Hang Seng=+1,86%. Между тем, премьер Китая заявил, что будут сохранены налоговые льготы экспортерам и предоставлен капитал малым предприятиям. Возможно, негативный результат китайского рынка был вызван снижением более чем на 5% котировок Ping An Insurance на фоне недостатка ликвидности компании (планирует в следующем году привлечь средства путем выпуска конвертируемых облигаций).
ЦБ Японии оставил ключевую учетную ставку на прежнем уровне 0-0,1%. Кроме того, в банке считают, что в краткосрочной перспективе роста ВВП в стране не будет и положительная динамика пойдет только на фоне восстановления мировой экономики. Вышла также не очень хорошая статистика - экспорт в годовом исчислении уменьшился на 4,5%, а импорт растет (на 11,4%), как и отрицательное сальдо торгового баланса. Конечно, свой вклад в такую динамику вносит укрепление иены, но есть и объективные причины (снижение мирового спроса).
Золото. На фоне ослабления фондовых бирж цены драгметаллов тоже снижаются. Если AM Fixing составил 1637,5 долл./унция, то по состоянию на 16.45 мск среды золото торговалось по 1620 (утром 1628) долл. за унцию. В четверг утром фьючерсы на золото = 1609 долл./унция.
Нефть. Кроме Ирана, риски транспортировки нефти могут исходить из Египта - перекрытие Суэцкого канала в случае усиления беспорядков. Поэтому, даже в опасении замедления мирового спроса, такого рода риски не дают ценам упасть. Так, на 16.45 среды Brent шла по цене 107, WTI по 97 долл. за баррель, утром в четверг цены подросли, Brent до 107,71, Light Sweet до 98,70 долл./барр.
Даже если бы инвесторы не придавали такого значения нашим политическим событиям, то фактор фиксации прибыли перед каникулами сейчас, накануне рождества, усиливается с каждым днем. Несмотря на благоприятную конъюнктуру нефтяных цен, при негативном внешнем фоне, удержаться нашим биржам в плюсе сегодня вряд ли удастся.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 22.12.2011
Комментариев нет:
Отправить комментарий