пятница, 22 июня 2018 г.

Что решит ОПЕК

США. Фондовые рынки четверга закрыли торги снижением индексов, Dow на 0,8, SandP на 63, Nasdaq на 0,88%. В ответ на введенные США импортные пошлины на сталь и алюминий Турция вводит пошлины на 22 вида американских товаров на общую сумму 300 млн. долл. Также введены ответные пошлины ЕС на импорт товаров из США, почти все произведенные там товары, в том числе виски и мотоциклы, будут облагаться пошлинами в размере 25%. С 4 августа Индия повысит пошлины на импорт ряда сельскохозяйственных товаров, продуктов из стали и железной руды из США. МЭР РФ оценивает ответные ограничения в отношении товаров из США от 93 до 536,6 млн. долл. при поэтапном введении мер, пошлины коснутся только продукции, которая имеет аналоги в РФ.
Для компании Starbucks, видимо, наступили не лучшие времена, в условиях ужесточения конкуренции она сокращает число кофеен, так, в 2019 фискальном году только в США будет закрыто 150 кофеен, что в 3 раза превышает среднее число закрытых в течение последних нескольких лет точек.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги снижением индекса РТС на 0,75%, индекса Мосбиржи на 0,46%. На заседании правительства рассматривался, в частности, вопрос т.н. обратного акциза (вычета) на нефть, им смогут воспользоваться только компании, поставляющие нефтепродукты на внутренний рынок. Банк Barclays ухудшил прогноз по росту ВВП России в 2018 г. с 2 до 1,8%. Госдума приняла закон об акционировании Почты России и предложения правительства по корректировке бюджета на т.г., теперь при прогнозе ВВП в 98,23 трлн. руб. ожидается, что профицит федерального бюджета составит 481,7 млрд. руб. или 0,5% ВВП (в действующем законе 1,27 трлн. руб. или 1,3% ВВП), доходы будут равны 17,07 трлн. руб. (15,25 трлн. руб.), расходы прогнозируется на уровне 16,59 трлн. руб. (16,52 трлн. руб.). Обратим внимание, что дополнительный объем нефтегазовых доходов ожидается в 2,7 трлн. руб. (527,57 млрд. руб.).
Рынок негативно реагировал на возможность повышения НДПИ на газ для Газпрома, пока неизвестно, когда именно это будет введено в действие, компания уже внесла дополнительный налог 2016 и 2017 гг., но была освобождена от него впоследствии. Ранее стало известно, что Газпром выплатит дивиденды за 2017 г. на уровне предыдущего года, понятно, что при таком раскладе государство тоже получит меньше, разница и будет компенсирована НДПИ. Катарский суверенный фонд QIA не только договорился с Glencore о переходе в прямое владение 18,93% акциями Роснефти,но и допускает дальнейшее увеличение доли в нашей компании.
Европа. Итоги сессии четверга в минусе, CAC снизился на 1,05, FTSE на 0,93, DAX на 1,44%. Состоялось заседание Банка Англии, принято решение оставить базовую ставку на уровне 0,5% и объем выкупа активов с рынка в 435 млрд. фунтов стерлингов, за проголосовало 6 из 9 членов Комитета по монетарной политике.
Азия. Торги вчера завершились ростом индекса Nikkei на 0,65%, SSE снизился на 1,37, Hang Seng на 1,34, Kospi на 1,1%, сохраняется напряжение инвестиционного сообщества из-за торгового противостояния США и Китая, хотя уже появляется предположение, что страны вскоре могут начать переговоры по урегулированию конфликта. Китай не может ответить на пошлины США аналогичным масштабом, но может найти другие способы ограничения интересов американских компаний в Китае. Так, страна может ввести дополнительные налоги на автомобили, произведенные в США (к примеру, для компании Tesla Китай является вторым по величине рынком сбыта). Есть совместные предприятия в Китае у компании General Motors и т.п.
Наблюдалось ослабление иены, чистые вложения нерезидентов в японские облигации за неделю возросли на 1490,4 млрд. иен (неделей ранее было снижение на 475,6 млрд. иен), в акции снизились на 40,8 млрд. иен (предыдущее снижение 108,3 млрд. иен). Одна из крупнейших бирж криптовалют Южной Кореи (Bithumb) подверглась хакерской атаке, украдена криптовалюта на сумму около 32 млн. долл., это вторая хакерская атака за последние две недели. Понятно, что обеспечение безопасности операций на криптобиржах остается актуальной задачей.
Золото утром вчера торговалось по 1266,6, к 14.00 по 1264,9, утром сегодня по 1270,4 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 74,31 и 65,51, к 14.00 по 73,5 и 64,81, утром сегодня по 73,83 и 66,24 долл. за барр., начнется заседание ОПЕК, мониторинговый комитет рекомендует увеличить добычу нефти на 1 млн. барр. в сутки, для принятия решения необходимо согласие всех стран-участниц.
События, статистика, прогноз. Президент РФ встретится с президентом Кореи. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг в Германии (10.30) и еврозоне )11.00). Предложение мониторингового комитета (см. выше) внесет свои коррективы в цену нефти и ход мировых площадок при открытии торгов, и Россия не исключение.

четверг, 21 июня 2018 г.

Уже не голубая фишка?

США. Фондовые рынки в среду закрыли торги снижением индекса Dow на 0,17%, SandP возрос на 0,17, Nasdaq на 0,78%. Сальдо счета текущих операций остается отрицательным и за квартал возросло со 116,2 до 124,1 млрд. долл. (но ожидалось еще больше, 129 млрд. долл.). Количество сделок по продаже жилья на вторичном рынке за месяц сократилось на 0,4% (до 5,43 млн. ед.), ожидался рост на 1,5%.
США вышли из Совета ООН по правам человека. Компании 21st Century Fox и Walt Disney объявили о новом соглашении о слиянии. Акции General Electric с 26 июня будут исключены из состава индекса Dow Jones, их место займет оператор сети аптек Walgreens Boots Alliance, причина в том, что все большее влияние приобретают компании потребительского, технологического, финансового секторов, а также сферы здравоохранения, при этом относительная важность промышленного сектора снижается. Акции GE вошли в состав индекса индекса Dow Jones с начла его существования в 1896 г.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги ростом индекса РТС на 2,03%, индекса Мосбиржи на 1,56%. Глава ЦБ выступила на пленарном заседании Госдумы по годовому отчету Банка, отметим некоторые моменты из этого выступления. Итак, по мнению регулятора, ключевая задача Банка как мегарегулятора состоит в создании для экономики источника длинных денег. Экономика уже в прошлом году росла темпами, близкими к потенциальным. Повышение НДС будет способствовать росту инфляции до 4,5% в следующем году, регулятор будет и дальше продвигать концепцию индивидуального пенсионного капитала. Год к году рост кредитования компаний составил 4,3%, физлиц 18,3%, в т.ч. ипотеки 20,2%. Ставки по кредитам корпоративным заемщикам снизились в среднем с 11,3 до 8,5%, по кредитам физлицам с 15,3 до 13,3%, по ипотечным кредитам с 11,4 до 9,57%. В прошлом году было отозвано 50 лицензий, в этом году 28, при этом собственники банков не просто находятся на свободе, но и остались при своих активах, не связанных с банковским бизнесом, хотя справедливо было бы, если бы они платили по счетам. ЦБ, помимо регулирования деятельности кредитных организаций, регулирует также деятельность страховых компаний, НПФ, паевых инвестиционных фондов, микрофинансовых организаций, ломбардов, кредитных потребительских кооперативов, профессиональных участников рынка, рейтинговых агентств.
ФАС выдала предупреждение операторам т.н. большой четверки МТС, Мегафону, Вымпелкому (Билайн) и Т2 Мобайл (Tele2) в связи с признаками нарушения законов о конкуренции. Лондонский суд принял решение заморозить активы Газпрома в рамках выполнения решения Стокгольмского арбитража. 
Европа. Итоги сессии в среду разнонаправленные, CAC снизился на 0,3%, FTSE увеличился на 0,3, DAX на 0,14%. В Германии оптовые цены в сфере производства за месяц возросли на 0,5% (ожидалось 0,4%, предыдущее значение 0,5%), год к году показатель увеличился на 2,7%. Сальдо счета текущих операций Греции, оставаясь отрицательным, ухудшилось с 0,956 до 1,344 млрд. евро.
Глава ЕЦБ в ходе ежегодной конференции Банка в португальском городе Синтра заявил, что программа выкупа активов в случае необходимости может быть продлена. Ранее регулятор был намерен сохранить программу в существующем объеме (30 млрд. евро) до конца сентября, затем сократить покупки до 15 млрд. евро и завершить программу в конце года.
Компании Volkswagen и Ford объявили о подписании меморандума о взаимопонимании и изучают возможность создания стратегического альянса.
Азия. Торги вчера, в рамках коррекции, завершились ростом индексов, Nikkei на 1,31, SSE на 0,27, Hang Seng на 0,91, Kospi на 1,02%. Общий позитив в регионе сформировался на фоне повышения Народным банком Китая обменного курса юаня (на 0,55% до 6,45 ед. за долл.) и заявления о готовности всесторонне использовать рычаги денежно-кредитной политики, чтобы избежать влияние внешних потрясений. Индекс делового доверия в Японии за месяц возрос с 22 до 26 пунктов, опубликован протокол последнего заседания Банка Японии, отмечено, в частности, что Банк будет сохранять текущую мягкую денежно- кредитную политику или, для ускорения инфляции, дополнительно ее ослабит. Агентство Moodys повысило рейтинг приоритетного необеспеченного долга Samsung Electronics с А1 до Aa3, прогноз стабильный, ключевым источником роста доходов Samsung в течение следующих нескольких лет останется основной бизнес компании по производству чипов.
Золото, на фоне укрепления доллара из-за торгового конфликта с Китаем, снижается в цене, утром вчера торговалось по 1276,4, к 14.00 по 1274,9, утром сегодня по 1266,6 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 75,33 и 65,23, к 14.00 по 74,99 и 64,87, утром сегодня по 74,31 и 65,51 долл. за барр., официальные данные подтвердили снижение запасов нефти в США, но рынки ждут новостей по работе мониторингового комитета ОПЕК+.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по рынку труда в США (15.30). Неопределенность позиции ОПЕК+ внесет свое негативное влияние на открытие российских бирж, но приближение налоговых платежей месяца будет способствовать укреплению рубля даже независимо от динамики нефти.

среда, 20 июня 2018 г.

Торговое противостояние

США. Фондовые рынки вторника закрыли торги снижением индексов, Dow на 1,15, SandP на 0,4, Nasdaq на 0,28%, президент заявил о намерение ввести дополнительные пошлины в размере 10% на китайский импорт еще на 200 млрд. долл. в год. Наблюдалось снижение доходности госбумаг.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги снижением индекса РТС на 0,34%, индекса Мосбиржи на 0,05%. На фоне усиления торгового конфликта между США и Китаем происходит отток капитала с развивающихся рынков, включая Россию, и ослабление нашей денежной единицы ЦБ в стремлении поддержать рубль аккумулировал рублевую ликвидность не только привлечением средств к себе в депозиты по ставке 6,25%, но и проведением депозитного аукциона сроком 1 неделя с лимитом 2,940 трлн. руб. (здесь банки заполнили лимит на 97% по ставке 7,23%), а также размещением КОБР с погашением в августе и сентябре 2018 г. общим объемом 779 млрд. руб. (так, по одному из выпусков в размере 711 млрд. руб. банки приобрели бумаг лишь на 80 млрд. руб.). Минфин сегодня предложит ОФЗ на 10 млрд. руб.
Опубликована официальная статистика по росту промпроизводства за 2017 г. (показатель равен 2,1%). За неделю (не считая сегодняшнего привлечения) резко, с 2,806 до 3,264 трлн. руб. или в 1,16 раза, возросли депозиты банков в ЦБ (все сроком до 7 дней).
Госдума увеличила с 20 до 152 руб. за один голос избирателя размер государственного финансирования политических партий, участвующих в выборах президента России, средства будут выделены партиям, кандидаты от которых набрали на выборах более 3% голосов избирателей, принявших участие в голосовании. В третьем чтении также принят законопроект, увеличивающий размер госпошлины за выдачу загранпаспорта (с 3500 до 5000 руб.) и водительских прав нового поколения (3000 руб.) и устанавливающий размер госпошлины за госрегистрацию транспортных средств и совершение иных регистрационных действий, связанных с выдачей свидетельства нового формата о регистрации (1500 руб.).
Если в целом поставки Газпрома в дальнее зарубежье с 1 января по 15 июня увеличились на 5,6%год к году, то в Германию они возросли на 13,2%, в Австрию на 57,9%, в Нидерланды на 71%, во Францию на 10%. В прошлом году Газпром увеличил экспорт газа в дальнее зарубежье на 8,4%. 
Европа. Итоги сессии вторника в минусе, CAC снизился на 1,1, FTSE на 0,36, DAX на 1,22%. Сальдо счета текущих операций еврозоны (c учетом сезонности) за месяц уменьшилось с 32 до 28,4 млрд. евро. В Португалии ускорился рост оптовых цен в сфере производства, за месяц цены возросли на 1,4% (0,2% месяцем ранее), в годовом измерении на 3,1%.
Институт экономических исследований Германии ухудшил прогноз по росту ВВП Германии в 2018 г. с 2,6 до 1,8%, в 2019г. с 2,1 до 1,8%, уровень безработицы, как ожидается, сократится за год с 5,7 до 5,2% в 2018 г. и до 4,9% в 2019 г., инфляция возрастет с 1,8% (по итогам 2017 г.) до 2% в 2018 г. и 2,1% в 2019 г.
В Португалии продолжает работу ежегодный форум ЕЦБ (по 20 июня).
Азия. Торги вчера завершились снижением индексов, Nikkei на 1,72, SSE на 3,78, Hang Seng на 2,75, Kospi на 1,52%. Наблюдалось укрепление иены (до 109,75 ед. за долл.) как защитного актива в период геополитического напряжения. Котировки акций китайкой компании ZTE (производство телефонного оборудования) на Гонконгской фондовой бирже снизились на 23%, причина в том, что сенат США не поддержал достигнутого ранее соглашения администрации с данной компанией, и восстановил запрет на продажу ей комплектующих из США. Президент США намерен провести переговоры с членами обеих палат из республиканской партии по поводу ведения бизнеса с ZTE.
Уровень безработицы в Гонконге за месяц не изменился (2,8%). В Южной Корее обозначилась неблагоприятная внешнеэкономическая ситуация, экспортные цены за месяц увеличились на 0,1%, импортные цены на 8,1%.
Золото утром вчера торговалось по 1284,2, к 14.00 по 1281,5, утром сегодня по 1276,4 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 74,68 и 65,09, к 14.00 по 74,92 и 64,76, утром сегодня по 75,33 и 65,23 долл. за барр., влияют опасения противоречий среди стран ОПЕК+ накануне встречи, так, Иран отказался от участия.
События, статистика, прогноз. Из событий дня отметим, что президент РФ принял участие в заседании Высшего Государственного Совета Союзного государства (в Белоруссии) и провел переговоры с президентом страны. Из наиболее значимой статистики ждем по США сальдо счета текущих операций (15.30) и официальные данные по запасам нефти (17.30). Российские биржи уже вчера закрыли торги лучше других мировых площадок и могут сегодня начать сессию с сохранением оптимизма.