среда, 20 марта 2019 г.

Рынки ждут

США. Торги на фондовых биржах вторника закрылись ростом индекса Nasdaq на 0,12%, Dow снизился на 0,1, SandP на 0,01%. Вечером будут известны итоги заседания ФРС (21.00 мск), ожидается также пресс-конференция главы ведомства и обновление регулятором прогнозов по важнейшим макроэкономическим показателям (направление их изменения станут индикаторами перспектив монетарной политики).
Вертикально интегрированные компании США планируют увеличить добычу сланцевой нефти, что позволит создать картель и диктовать мировые цены, как это было в начале 30х годов (картель Семь сестер, вошли Exxon, Mobil, Chevron, Gulf Oil, Texaco, ВР и Royal Dutch Shell), независимо от того, где велась добыча и куда осуществлялись поставки, мировая цена устанавливалась на побережье Мексиканского залива.
Visa намерена открыть криптовалютное подразделение. 6 банков из разных стран мира подписали протокол о намерении выпустить свои собственные стейблкоины, обеспеченные национальными валютами, в платежной сети Blockchain World Wire (BWW).
Несколько штатов США начали расследование в отношении компаний Hyundai и Kia в связи с возгораниями машин этих марок.
Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились ростом индекса Мосбиржи на 0,4%, индекса РТС на 0,5%. ЦБ традиционно по вторникам аккумулировал рублевую ликвидность на депозитном аукционе с лимитом 1970 млрд. руб. по итогам аукциона предложение от 260 банков из 60 регионов на 14% превысило лимит, ставка привлечения составила 7,73%. Акции Черкизово теряли в цене до 15% после объявления компанией намерения провести SPO.
Сегодня Минфин предложит инвесторам 3 выпуска ОФЗ. Промпроизводство за 2 первых месяца т.г. возросло год к году на 2,6% (по итогам февраля на 4,1%, максимальный рост с середины 2017 г.), сильнее других в обрабатывающих отраслях (4,6%) и добыче полезных ископаемых (5,1%), несмотря на соглашение ОПЕКплюс, потери от которого компенсируются ростом газовой промышленности.
Годовая прибыль Сбербанка с учетом событий после отчетной даты составила 782 млрд. руб. (654 млрд. руб. в 2017 г.), прибыль группы по МСФО увеличилась на 11% и достигла почти 832 млрд. руб.
Согласно информации ЦБ, 32% общего объема спроса на теневые финансовые услуги в прошлом году было сформировано розничной торговлей, 29% строительством, 22% компаниями сферы услуг (кроме логистики), 12% производственным сектором, 4% компаниями логистики, 1% прочими секторами. Незаконное обналичивание через банки снизилось в 1,8 раза (до 177 млрд. руб.), через теневые рынки возросло до 100 млрд. руб.
Самый низкий в России уровень безработицы в Москве (1,2%), Санкт-Петербурге (1,4%) и Ямало-Ненецком автономном округе (2,2%), самый высокий на Северном Кавказе и в Туве. В январе 2019 г. из 3,7 млн. безработных 20,4% составляла молодежь от 15 до 25 лет, 19,6% люди 50 лет и старше. Видим, что 60% безработных – люди в возрасте от 26 до 50 лет, самом работоспособном, когда есть и знания, и опыт.
Европа. Фондовые торги вторника завершились ростом индексов, FTSE на 0,74, САС на 0,33, DAX на 1,25%, чему способствовала позитивная статистика, так, индекс доверия инвесторов к экономике Германии, оставаясь отрицательным, за месяц существенно возрос (с 13,4 до 3,6 пункта), показатель растет 5й месяц подряд. В Великобритании безработица за квартал неожиданно снизилась с 4 до 3,9% (минимум за последние 44 года).
Пройдет голосование в парламенте Великобритании по условиям Brexit. ЕС уже предварительно согласовал меры на случай выхода без соглашения. Последним днем голосования по тексту соглашения в парламенте Великобритании станет среда, 20 марта, в четверг г.Мэй примет участие в саммите ЕС, где официально представит итоги обсуждения в парламенте страны.
Азия. Сессия вчера закрылась снижением индексов Nikkei на 0,08, SSE на 0,18, Kospi на 0,15%, Hang Seng возрос на 0,19%. Укрепление иены привело к снижению котировок акаций экспортеров, так, бумаги Panasonic подешевели на 0,7%. Правительством Японии одобрены поправки к законодательству, запрещающие физическое наказание детей как меру их воспитания, проект будет внесен на утверждение в парламент. Китайская компания Tencent оптимизирует оргструктуру, сокращая около 10% менеджеров среднего звена, под сокращение могут попасть и некоторые вице-президенты. Годовой отчет Tencent, как ожидается, будет опубликован 21 марта. В Гонконге уровень безработицы за месяц не изменился (2,8%).
Золото утром вчера торговалось по 1306,5, к 14.00 по 1308,2, утром сегодня по 1305,3 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 67,61 и 59,33, к 14.00 по 68,13 и 59,89, утром сегодня по 67,69 и 59,24 долл. за барр., Минэнерго США прогнозирует рост добычи сланцевой нефти в апреле на 1%.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в сфере производства Германии (10.00), инфляцию в Великобритании (12.30), данные по запасам нефти в США (17.30).
Учитывая повышенный спрос на рубли в связи с продажей ОФЗ (см. выше) и в преддверии крупных налоговых платежей, ожидаем открытия торгов на российских биржах сохранением позитива.

вторник, 19 марта 2019 г.

ФРС: интрига остается?

США. Торги на фондовых биржах понедельника закрылись ростом индексов, Dow на 0,25, SandP на 0,37, Nasdaq на 0,334%. Встреча глав Китая и США по торговой политике, которая должна была состояться в марте, может быть отложена на июнь 2019 г. В конгрессе подготовлен законопроект против россиян, оказывающих влияние на Венесуэлу.
Начнется двухдневное заседание ФРС, в последний раз (29-30 января) ведомство ожидаемо сохранила базовую ставку в диапазоне от 2,25 до 2,5% и, как надеются рынки, сейчас высоки шансы, что ставка не будет меняться еще в течение года. Ожидания рынков в большей степени связаны с неопределенностью позиции ФРС в вопросе сокращения баланса и изменения его структуры. Регулятор, скорее всего, подтвердит обоснованность паузы в цикле ужесточения монетарной политики и это, кстати, может стать фактором для более жесткого комментария ЦБ РФ (заседание 22 марта, вероятно сохранение ключевой ставки неизменной в 7,75%).
Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились ростом индекса Мосбиржи на 0,28%, индекса РТС на 1,4%. Правительство разрешило ряду судов под иностранным флагом перевозки СПГ по Севморпути (до этого времени запрещенные), договоры фрахтования должны быть заключены не менее чем на 15 лет, а сырье добыто на территории РФ. Вложения РФ в госбумаги США за месяц снизились на 36 млн. долл. до 13,18 млрд. долл. На сайте регулятора представлен материал по развитию банковского сектора в январе и феврале 2019 г., так, портфель корпоративных кредитов возрос на 1,4%, розничных на 2,6%, сохранилась тенденция к девалютизации кредитования. Общий прирост вкладов населения в феврале составил 1,6% (максимум за последние 2 года), при этом рост рублевых вкладов замедлился, а валютных усилился. Розничное кредитование возросло на 23,5% год к году.
Компания Новатэк готова рассмотреть продажу до 30% в проекте Арктик СПГ 2 национальной нефтяной компании Саудовской Аравии Saudi Aramco. ЕАЭС создает евразийскую биржу труда.
Европа. Фондовые торги понедельника завершились ростом индексов FTSE на 0,98, САС на 0,14%, DAX снизился на 0,25%. К 5летию воссоединения Крыма с Россией ЕС распространил заявление, в котором оценивает воссоединение как вызов международной безопасности в Азовском море и Керченском проливе. НАТО призвало вернуть полуостров Украине и назвало события пятилетней давности нарушением международного права и вызовом евроатлантической безопасности.
В парламенте Великобритании пройдет голосование по условиям Brexit, оппозиционная лейбористская партия рассматривает возможность вынесения вотума недоверия правительству страны.
Профицит внешнеторгового баланса еврозоны за месяц уменьшился с 17 до 1,5 млрд. евро (ожидалось 8 млрд. евро) экспорт возрос год к году на 2,5% (до 183,4 млрд. евро), импорт на 3,4% (до 181,8 млрд. евро). По ЕС, напротив, внешнеторговый баланс в дефиците, равном 24,9 млрд. евро (месяцем ранее был профицит в размере 0,7 млрд. евро), экспорт увеличился на 2,1% (до 153,6 млрд. евро), импорт на 3,9% (до 178,5 млрд. евро). В рамках реорганизации бизнеса в Европе компания Ford Motor заявила о намерении сократить сотрудников в своих подразделениях в Германии и в Великобритании по программе добровольного увольнения (общий штат сотрудников в регионе насчитывает до 54 тыс. чел.).
Азия. Сессия вчера закрылась ростом индексов (Nikkei на 0,62, SSE на 2,47, Hang Seng на 0,14, Kospi на 0,16%) в ожидании обещанных правительством Китая мер поддержки экономики. В Японии продолжается снижением промпроизводства, за последний месяц на 3,4% (месяцем ранее на 3,7%), сальдо торгового баланса достигло 339,0 млрд. иен (ожидалось 310,2 млрд. иен, месяцем ранее было снижение на 1415,6 млрд. иен), при этом экспорт снизился на 1,2% (ожидалось снижение на 0,9%, месяцем ранее на 8,4%), импорт на 6,7% (ожидалось на 5,8%, предыдущее снижение на 0,8%).
62% китайских компаний сообщили о задержках оплаты со стороны контрагентов и соответствующей выплаты зарплаты своим сотрудникам в этой связи. 
Золото утром вчера торговалось по 1298,5, к 14.00 по 1305,1, утром сегодня по 1306,5 долл. за унцию на фоне ослабления доллара в ожидании, что ФРС воздержится от дальнейшего ужесточения монетарной политики.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 67,14 и 58,66, к 14.00 по 67,19 и 58,76, утром сегодня по 67,61 и 59,33 долл. за барр., число установок в США за неделю снизилось на 1 ед. (до 833 ед.), добыча уменьшилась на 100 тыс. до 12 млн. барр. в сутки. В Баку на заседании министерского мониторингового комитета ОПЕКплюс обсуждался, в частности, проект хартии о бессрочном сотрудничестве.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Великобритании (12.30). Российские биржи вчера росли выше других мировых площадок, дальнейшее укрепление рубля может снизить привлекательность рублевых активов.

понедельник, 18 марта 2019 г.

Горный Алтай и чистый воздух

США. Торги на фондовых биржах пятницы закрылись ростом индексов, Dow на 0,54%, SandP на 0,5, Nasdaq на 0,76%. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета за месяц возрос с 93,8 до 97,8 пункта (ожидалось 95,3 пункта), промпроизводство увеличилось на 0,1% (ожидалось, правда, 0,4%, но с учетом снижения месяцем ранее на 0,4% это тоже неплохо).
Введены санкции относительно 6 российских граждан и 8 юрлиц из-за инцидента в Керченском проливе, а также из-за Крыма и выборов в ДНР и ЛНР. Сенат принял резолюцию об отмене режима ЧП на границе с Мексикой, введенного президентом 15 февраля. Комментируя решение верхней палаты, президент обещал отклонить данное решение, если оно поступит ему на утверждение. Министр финансов на слушаниях в профильном комитете сената не смог ответить на вопрос о размере госдолга США. Напомним, показатель достиг рекордной величины в 22,1 трлн. долл. и, согласно прогнозу МВФ, к 2023г. увеличится до 117% ВВП.
Все американские дипломаты покинули Венесуэлу (от себя заметим, что это тревожный знак).
Россия. Торги пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились ростом индекса Мосбиржи на 0,77%, индекса РТС на 1,25%. Годовая инфляция в феврале 2019 г. достигла 5,2%. Международные резервы за период с 1 по 8 марта снизились на 0,7% до 479,3 млрд. долл., снижение, как объяснил регулятор, произошло под воздействием отрицательной переоценки, частично компенсированной покупкой инвалюты в рамках бюджетного правила.
Алроса по итогам 2018 г. увеличила чистую прибыль по МСФО на 15% до 90,404 млрд. руб., выручку от продаж на 8,9% до 293,87 млрд. руб. На компанию приходится 29% мировой и 95% российской добычи алмазов, хотя в 2018 г. Алроса сократила добычу на 7%. Состоится ВОСА Русагро, акционеры проголосуют за допвыпуск до 6,5 млн. акций в форме ГДР, номинальная стоимость акций будет не ниже 0,01 евро.
По итогам зимы самые чистые регионы России Тамбовская область, Алтайский край и Горный Алтай, самые грязные Брянская область, республики Якутия и Бурятия.
Европа. Фондовые торги пятницы завершились ростом индексов, так, FTSE возрос на 0,6, DAX на 0,85%. ЕС ввел санкции против 8 граждан РФ в связи с инцидентом в Керченском проливе. Инфляция в еврозоне год к году достигла 1,5%. Комиссия по ценным бумагам и биржам США обвинила компанию Volkswagen в неоднократном обмане американских инвесторов в связи с дизельным скандалом. Парламент Великобритании проголосовал за отсрочку Brexit до 30 июня, решение должно быть одобрено всеми 27 странами ЕС.
Азия. США могут ввести санкции против Китая якобы из-за притеснения уйгуров. Сессия в пятницу закрылась ростом индексов (Nikkei на 0,77, SSE на 1,04, Hang Seng на 0,56, Kospi на 0,75%) благодаря заявлению премьера Госсовета о намерении правительства снизить НДС и страховые взносы для ряда отраслей с 1 апреля и 1 мая соответственно, чтобы сократить нагрузку на предприятия и способствовать развитию бизнеса.
В Пекине завершила работу проходившая с 3 по 15 марта сессия ВСНП, по ее итогам были приняты доклады о работе правительства в 2018 г, а также депутатов ВСНП, народного суда и прокуратуры, одобрены план социально-экономического развития страны на 2019 г., проекты центрального и местного бюджетов, а также принят новый закон об иностранных инвестициях, направленный на повышение уровня транспарентности относительно иностранных инвестиций в Китае, а также на обеспечение равных условий китайским и иностранным компаниям на рынке.
По итогам заседания Банк Японии сохранил все параметры монетарной политики, ставку по депозитам на уровне минус 0,1%, целевую доходность 10летних облигаций на уровне около нуля, покупку госбумаг на сумму 80 трлн. иен в год. Банк отметил, что экономика растет умеренными темпами, при этом негативное влияние на экспорт и промышленное производство оказывает замедление роста зарубежных экономик. В очередной раз регулятор подтвердил, что планирует продолжать программу поддержки, направленную на достижение инфляции в 2%, так долго, как это необходимо. Основной сценарий банка предполагает начало восстановления экономик Китая и Европы во второй половине года.
В Южной Корее сохраняется неблагоприятная для внешнеэкономического оборота ситуация, так, в феврале экспортные цены снизились на 2,4% (предыдущее снижение на 1,4%), импортные цены возросли на 3,6% (рост на 2,5% месяцем ранее).
Золото дорожало на ослаблении доллара, утром пятницы торговалось по 1298,4, к 13.30 по 1302,9, но утром сегодня снизилось до 1298,5 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 67,22 и 58,9, к 13.30 по 67,06 и 58,87, утром сегодня по 67,14 и 58,66 долл. за барр. 
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем сальдо торгового баланса еврозоны (13.00) и допускаем, с учетом негативных новостей (см. выше), осторожное начало торгов на российских биржах.