четверг, 20 июля 2017 г.

Наши курорты станут дороже

США. Фондовые торги в среду закрылись ростом индексов, SandP на 0,54, Nasdaq на 0,64, Dow на 0,31%, позитив был поддержан как макро-, так и микростатистикой. Итак, число начатых строительств домов за месяц составило 1,215 млн. ед. (ожидалось 1,155 млн. ед., предыдущее значение 1,122 млн. ед.).
В рамках корпоративной отчетности отметим, например, что банк Morgan Stanley смог увеличить квартальную прибыль на 11,4% год к году, в основном за счет инвестиционного подразделения и бизнеса по управлению активами состоятельных клиентов. Авиакомпания United Continental Holdings во втором квартале получила прибыль в размере 818 млн. долл. или 2,66 долл. на одну акцию (1,78 долл. на бумагу годом ранее), выручка увеличилась на 6,4% год к году до 10 млрд. долл. (ожидалось 9,97 млрд. долл.).
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вчера закончились ростом индексов, ММВБ на 0,21%, РТС на 0,45%. Минфин традиционно аккумулировал рублевую ликвидность банковской системы и размещал 2 выпуска ОФЗ, с постоянным и переменным купонным доходом на общую сумму 38,8 млрд. руб.
ЦБ сегодня предлагает обеспеченные рублевые кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт), валюта может быть пополнена сделками валютный своп по продаже долларов за рубли.
Из текущих новостей, прямо или косвенно влияющих на динамику нашего фондового рынка отметим, к примеру, что вложения РФ в госбумаги США за месяц возросли на 3,6% до 180,7 млрд. долл.
Госдума РФ одобрила в третьем, окончательном чтении поправки в Бюджетный кодекс, согласно которым, в частности, Резервный фонд будет объединен с Фондом национального благосостояния на базе последнего, за объединенным фондом сохранятся целевые направления расходования резервов двух прежних фондов: обеспечение сбалансированности страховой пенсионной системы, софинансирование добровольных пенсионных накоплений и финансирование дефицита бюджета. Средства Резервного фонда будут перечислены в ФНБ не позднее 1 февраля 2018 г.
Также одобрен проект закона о проведении в России с 1 января 2018 г. по 31 декабря 2022 г. включительно эксперимента по взиманию платы за пользование курортной инфраструктурой в Крыму, Алтайском, Краснодарском и Ставропольском краях. Максимальный размер курортного сбора в первый год составит 50 руб., далее будет повышен до 100 руб.
Отозвана лицензия у Межтопэнергобанка (г. Москва).
Европа. Фондовая торговля в среду закрылась ростом индексов, DAX на 0,17, CAC на 0,83, FTSE на 0,55%.
Основным событием дня станет заседание ЕЦБ, рынки напряженно будут ждать итогов заседания, регулятор ранее уже намекал на возможное ужесточение проводимой денежно-кредитной политики, но именно сейчас инфляция намного ниже целевого уровня в 2% (равна 1,3%), роста цен не ожидается, так что, скорее всего, параметры QE останутся пока прежними.
МВФ улучшил прогноз по темпам роста ВВП Испании на текущий год с апрельских 2,6 до 3,1%, по факту докризисные уровни превышены уже во втором квартале 2017 г., напомним, что в 2015 и в 2016 гг. ВВП Испании повысился на 3,2% и страна полностью рассчиталась по европейским долгам на 40 млрд. евро.
Азия. Фондовые торги вчера завершились ростом индексов, Nikkei на 0,09,. SSE на 1,36, Hang Seng на 0,51, Kospi на 0,16%. Рынок Японии продолжает находиться под влиянием укрепления иены, кроме экспортеров, снижались также котировки акций банков в связи со снижением доходностей госбумаг США. Статистика имела нейтральный характер, индекс делового доверия в Японии за месяц не изменился (26 пунктов). Положительные ожидания инвесторы возлагали на сегодняшнее заседание Банка Японии, рассчитывая, что мягкая монетарная политика будет сохранена, а депозитная ставка останется на прежнем уровне (минус 0,1%), сегодня утром это подтвердилось.
Золото утром торговалось по 1239,8, к 14.00 по 1239,2, утром сегодня по 1237,8 долл. за унцию на фоне укрепления доллара перед заседанием ЕЦБ (см. выше).
Нефть. Рост цен вчера проходил на фоне предварительных данных по существенному снижению запасов бензина и дистиллятов в США (при росте общих запасов нефти и нефтепродуктов), Brent и Light утром шли по 48,63 и 46,37, к 14.00 по 49,13 и 46,77, утром сегодня по 49,64 и 47,25 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США индекс деловой активности ФРБ Филадельфии и данные по рынку труда (15.30), индекс потребительского доверия еврозоны (17.00). Итоги заседания ЕЦБ станут известны в 14.45, пресс-конференция главы ЕЦБ в 15.30. Налоговый период, динамика нефти и комфортные цены акций станут поддержкой для российских биржах к открытию торгов.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 20.07.2017

среда, 19 июля 2017 г.

Банки против АРБ

США. Фондовые торги вторника закрылись ростом индекса SandP на 0,06%, Nasdaq остановился на нуле, Dow снизился на 0,25%, влияла не очень хорошая отчетность, так, экспортные цены за месяц снизились на 0,2% (ожидалось 0%, предыдущее снижение на 0,5%), импортные цены тоже на 0,2% (как и ожидалось, предыдущее снижение на 0,1%).
В ходе квартальных отчетов компаний стало известно, к примеру, что Bank of America во втором квартале увеличил чистую прибыль с 4,78 до 5,27 млрд. долл., прибыль на акцию составила 0,46 долл. (ожидали не более 0,43 долл.), выручка возросла с 21,51 до23,07 млрд. долл. (ожидали не более 21,78 млрд. долл.). В условиях сокращения прибыли от трейдинговых операций банк смог увеличить прибыль за счет повышения процентных ставок.
Законодатели в США могут заблокировать отмену Obamacare и, соответственно, принятие программы президента по здравоохранению, поставив тем самым под сомнение выполнение и других предвыборных обещаний г. Трампа.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вчера закончились снижением индексов, ММВБ на 0,582%, РТС на 0,086% при том, что ЦБ аккумулировал рублевую ликвидность на срок 7 дней, банки предложили 598,9 млрд. руб. (что на 91,1 млрд. руб. меньше лимита регулятора), ставка составила 8,91%. Валютная же ликвидность дополнительно пополнялась аукционом валютного РЕПО сроком 1 неделя (максимальное предложение 100 млн. долл., минимальная ставка 3,1889%).
Сбербанк, ВТБ, ВТБ24, Россельхозбанк, Газпромбанк, Альфа-банк, Открытие, Бинбанк заявили о выходе из АРБ и желании создать единую банковскую ассоциацию на базе Ассоциации региональных банков «Россия».
Китай намерен осуществлять инвестиции в российское Приморье, туда уже прибыла китайская делегация, чтобы изучить возможности участия порта в сотрудничестве соседних территорий и развитии логистической отрасли.
Европа. Фондовая торговля вторника закрылась снижением индексов, DAX на 1,29, CAC на 1,09%, FTSE на 0,19%.
Стало известно, что ЕЦБ может начать специальную проверку двух крупнейших акционеров Deutsche Bank (королевскую семью Катара и китайскую HNA Group, каждый из акционеров имеет около 10% акций Deutsche Bank) с целью выяснения, в частности, источников средств для инвестиций.
В Германии индекс текущих условий за месяц снизился с 88 до 86,4 пункта (ожидалось 88 пунктов), индекс экономических ожиданий инвесторов уменьшился с 18,6 до 17,5 пункта (ожидалось 18 пунктов).
Потребительские цены в Великобритании за месяц не изменились (ожидался рост на 0,2%, месяцем ранее цены возросли на 0,3%), год к году инфляция составила 2,6%.
Азия. Фондовые торги вчера завершились ростом индексов SSE и Kospi соответственно на 0,35 и 0,04%, Hang Seng снизился на 0,06, Nikkei на 0,56%. Японский рынок оказался под влиянием укрепления иены (в моменте до 112,0 ед. за дол.), что особенно негативно отразилось на снижении котировок акций экспортеров, так, бумаги компаний Toyota и Honda снизились соответственно на 1,25 и 1,21%. В Китае данные по индексу цен на жилье показали увеличение показателя на 10,2% год к году (месяцем ранее был рост на 10,4%), рост цен может стать фактором снижения соответствующего спроса (пока продажи жилья в стоимостном выражении возросли на 17,9% год к году, в июне на 26,4%).
Золото утром вчера торговалось по 1236,7, к 14.00 по 1235,0, утром сегодня подросли до 1239,8 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 48,40 и 46,20, к 14.00 по 48,69 и 46,45, утром сегодня по 48,63 и 46,37 долл. за барр., рынки рассчитывали на продолжение снижения запасов нефти в США, но предварительные данные это не подтвердили (рост за неделю более чем на 1,5 млн. барр.), официальные данные будут опубликованы сегодня в 17.30 мск. Динамика нефти, кроме статистики из США, находится под влиянием других противоречивых факторов, так, с одной стороны, Ливия и Нигерия все же могут принять участие в работе группы по мониторингу выполнения соглашения ОПЕК плюс (24 июля, Санкт - Петербург), с другой стороны, Эквардор объявил о решении выйти из соглашения ОПЕК, поскольку страна испытывает сильный бюджетный дефицит. Выход страны ставит под угрозу дальнейшую судьбу соглашения.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем информацию по запасам нефти в США (см. выше). При понижательной динамике нефти ситуация на российских биржах к открытию торгов может вряд ли улучшится.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 19.07.2017

вторник, 18 июля 2017 г.

И все же, рост цен...

США. Фондовые торги в понедельник закрылись ростом индекса Nasdaq на 0,03%, SandP снизился на 0,01, Dow на 0,04%, чему способствовала макростатистика, так, индекс деловой активности в промышленности ФРБ Нью-Йорка за месяц резко снизился с 19,8 до 9,8 пункта (ожидалось не менее 15 пунктов).
В рамках квартальной отчетности компаний отметим, например, что BlackRock (управление активами) получила финансовые результаты ниже ожиданий рынка, выручка во втором квартале возросла на 6% од к году до 2,97 млрд. долл. (ожидали 2,99 млрд. долл.).
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вчера закончились снижением индексов, ММВБ на 0,081%, РТС на 0,472%. По валюте проведен аукцион РЕПО сроком 28 дней, максимально предлагалось 100 млн. долл. по ставке 3,2261%, банки взяли чуть меньше лимита (96,9 млн. долл.) по ставке 3,2262%.
ЦБ сегодня предлагает обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт), валюта может быть пополнена сделками валютный своп по продаже долларов за рубли. Последняя макростатистика противоречивая, так, за полугодие промпроизводство год к году увеличилось на 2%, июнь к июню рост достиг 3,5%. Федеральный бюджет сведен с дефицитом в размере 1,2% ВВП (в июне 0,1% ВВП), объем доходов достиг 7,1 трлн. руб. (или 52,8 % к общему объему доходов федерального бюджета, утвержденному законом), исполнение расходов составило 7,6 трлн. руб. или 49,6 % к общему объему расходов федерального бюджета. Импорт в РФ из дальнего зарубежья за 6 месяцев возрос год к году на 27,1%, до 89,833 млрд. долл., в июне рост в сравнении с маем составил 6,3%.
Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, за последнюю декаду снизилась с 7,463 до 7,363% (8,4% в начале года).
ЦБ установил новые нормы резервирования по займам в микрофинансовых организациях, конкретно повышены нормы по т.н. займам до зарплаты и введены льготные нормы резервирования по займам субъектов малого и среднего предпринимательства, тем самым стимулируется кредитование МСП и дестимулируется предоставление высокорисковых и очень дорогих займов населению.
ВЦИОМ опубликовал результаты опроса, посвященного главным страхам населения, оказалось, что людей больше всего беспокоят возможный рост цен и потеря сбережений.
Европа. Фондовая торговля в понедельник закрылась снижением индексов DAX на 0,32, CAC на 0,1%, FTSE увеличился на 0,35%. В Брюсселе начались переговоры по Brexit, основными проблемами являются права граждан, финансы, разделение полномочий судов, вопрос Северной Ирландии. Более 40% британских компаний считают, что Brexit негативно сказывается на их инвестиционной активности.
Из макростатистики отметим, к примеру, что инфляция в еврозоне за месяц не изменилась (как и ожидалось, месяцем ранее потребительские цены снизились на 0,1%), год к году составила 1,3%.
Азия. Фондовые торги вчера завершились ростом индексов Hang Seng на 0,32, Kospi на 0,43%, SSE снизился на 1,4%, фондовый рынке Японии отдыха (в стране был национальный праздник, День моря). Рост ВВП Китая во втором квартале составил 6,9% (ожидали 6,8%), промышленное производство в июне возросло на 7,6% год к году (ожидалось 6,5%, предыдущее изменение 6,5%), розничные продажи за июнь год к году показали рост на 11, 0% (ожидалось 10,6%, предыдущее значение 10,7%), объем прямых иностранных инвестиций в сравнении с началом года снизился в июне на 0,1% (предыдущее снижение 0,7%).
Продажи жилья в стоимостном выражении возросли на 17,9% год к году (в июне на 26,4%), во второй половине текущего года рост может замедлиться, учитывая ужесточение условий кредитования и приобретения жилья.
По итогам первого полугодия Китай стал крупнейшим в мире импортером нефти (опередив США), размер импорта увеличился на 13,8% год к году, Китай в этом периоде покупал около 8,59 млн. барр. в сутки (США импортировали 8,14 млн. барр.), рост импорта нефти Китаем обусловлен созданием стратегических запасов и спросом со стороны независимых нефтеперерабатывающих компаний. При этом собственная добыча нефти в Китае, например, в июне снизилась на 2,3% до 3,94 млн. барр. в сутки.
Золото дорожает, утром вчера торговалось по 1230,1, к 14.00 по 1230,2, утром сегодня по 1236,7 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 48,94 и 46,76, к 14.00 по 48,99 и 46,78, утром сегодня по 48,40 и 46,20 долл. за барр., число активных нефтяных вышек в США повысилось за неделю на 2 ед. до 765 ед.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Великобритании (11.30), индикатор экономических настроений в Германии (12.00), по США импортные м экспортные цены, индекс сопоставимых продаж крупнейших розничных сетей (Красная книга, 15.30). Учитывая негативный внешний фон, допускаем открытие российских бирж с сохранением понижательного тренда.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 18.07.2017