пятница, 2 декабря 2016 г.

Валютной ликвидности хватает

США. Фондовые торги четверга закрылись ростом индексов, Dow на 0,36, SandP на 0,35, Nasdaq на 1,37%, неутешительная макростатистика по рынку труда как бы снизила остроту опасений жесткой монетарной политики (количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю возросло на 268 тыс. ед., ожидалось 253, предыдущее значение 251 тыс. ед.).
Россия. Наши биржи, как и прогнозировали Еврофинансы, вчера закрылись ростом индекса ММВБ на 0,81%, индекса РТС на 1,79%. В послании президента России Федеральному собранию, в частности, отмечалось, что главные причины торможения российского экономического развития заключены во внутренних проблемах, это дефицит инвестиционных ресурсов, современных технологий, профессиональных кадров, недостаточное развитие конкуренции, изъяны делового климата.
Казначейство разместило на депозит в одном банке 1 млрд. долл. (спрос оказался равным предложению) по ставке 0,70% сроком на 20 дней.
Относительно макростатистики обратим внимание, к примеру, что индекс PMI обрабатывающих отраслей за месяц увеличился с 52,4 до 53,6 пункта (максимум за пять с половиной лет), улучшению ситуации способствовали такие факторы, как рост производства и новых заказов, с одновременным ростом закупочной активности на фоне сравнительно невысокой инфляции. Улучшение макроэкономических показателей повышает доверие инвесторов и способствует росту спроса на суверенные бумаги.
ЦБ сегодня привлекает рублевые средства кредитных организаций в валюте РФ в депозиты на стандартных условиях по фиксированным ставкам.
Утверждены положения и персональные составы комитетов при ЦБ по стандартам микрофинансовых организаций, кредитных потребительских кооперативов, брокеров, дилеров, депозитариев, форекс дилеров, регистраторов и управляющих. Комитеты по стандартам будут действовать на постоянной основе, в их состав вошли представители ЦБ, Минфина и СРО в равном количестве от каждой организации. Комитеты будут согласовывать и утверждать базовые стандарты деятельности соответствующих участников рынка, разработанные их СРО, а также вырабатывать предложения по развитию финансовых организаций, проводить экспертизу законопроектов и проектов нормативных актов в сфере финансового рынка. Единые базовые стандарты обязательны для исполнения всеми организациями, оказывающими услуги на финансовом рынке.
По информации ЦБ, общая сумма взносов, полученных страховщиками за 9 месяцев, превысила 885 млрд. руб., страховые выплаты сохранились на уровне аналогичного периода прошлого года и составили 363,4 млрд. руб. Количество заключенных за 9 месяцев договоров страхования возросло на 15%, до 122,5 млн. ед., что в первую очередь вызвано оживлением кредитования и ростом продаж сопутствующих страховых продуктов, а также активным продвижением коробочных продуктов (программ страхования с заранее определенным набором условий, рисков и страховых сумм) через банковский канал.
Европа. Торги в четверг завершились снижением индексов, FTSE на 0,45, CAC на 0,39, DAX на 1,0%.
Рост ВВП Италии в третьем квартале относительно второго составил 0,3%, как и ожидалось, предыдущее изменение такое же. По сравнению с данными аналогичного периода прошлого года рост показателя равен 1,0%. Безработица в стране за месяц снизилась с 11,7 до 11,6%, как и ожидалось. Индекс деловой активности в промышленности Греции снизился с 48,6 до 48,3 пункта.
Азия. Фондовые торги вчера закрылись ростом индексов, Nikkei на 1,05, SSE на 0,72, Hang Seng на 0,37, Kospi на 0,01%. В ходе торгов иена ослабела до 114 ед. за долл., макростатистика была в основном положительной, так, индекс деловой активности в промышленности Японии за месяц увеличился с 51,1 до 51,3 пункта, чистые вложения нерезидентов в японские облигации за неделю возросли на 112,3 млрд. иен, в акции на 330,5 млрд. иен. В то же время производство автомобилей в стране снизилось на 4% в годовом измерении.
Что касается Китая, то индекс деловой активности в промышленности от независимого делового агентства Caixin за месяц снизился с 51,2 до 50,9 пункта (ожидалось 50,8 пункта), этот же индекс по официальной статистике возрос с 51,2 до 51,7 пункта (ожидалось снижение до 51,0 пункта).
Золото утром вчера торговалось по 1177,5, к 14.00 по 1169,4, утром сегодня по 1175,4 долл. за унцию, снижению цен способствует ожидания более быстрого, с приходом новой администрации, монетарного ужесточения в США.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 52,64 и 50,13, к 14.00 по 52,57 и 50,03, утром сегодня по 53,32 и 50,66 долл. за барр. Впервые с 2008г. ОПЕК принял решение сократить на полгода добычу нефти на 1,2 млн. барр. в сутки (до 32,5 млн. барр., величина близка к расчетному значению объема перепроизводства), квоты OPEC должны вступить в действие с 1 января (хотя решение может быть продлено в мае), теперь рынки будут оценивать вероятность реализации данного решения. Россия поэтапно снизит добычу в первом полугодии 2017 г. в объеме до 300 тыс. барр. в сутки в сжатые сроки, исходя из своих технических возможностей.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем в 16:30 по США данные по рынку труда. Есть опасение, что «эффект пятницы» может быть использован инвесторами для начала фиксации существенно подросшей прибыли.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 02.12.2016

четверг, 1 декабря 2016 г.

Итоги и перспективы

США. Фондовые торги в среду закрылись ростом индекса Dow на 0,01%, индексы SandP и Nasdaq снизились соответственно на 0,27 и 1,0%. Наряду с позитивом новости о договоренности ОПЕК снизить добычу нефти (см. ниже), негатив на рынки был привнесен комментариями будущего министра финансов при г.Трампе о возможности более быстрого монетарного ужесточения.
Индикатор занятости показал, что за месяц число рабочих мест увеличилось на 216 тыс. ед. (ожидалось 165 тыс. ед.), личные доходы на 0,6% (ожидалось 0,4%, предыдущее значение 0,4%), личные расходы на 0,3% (ожидалось 0,5%, предыдущее значение 0,7%). Чикагский индекс деловой активности увеличился с 50,6 до 57,6 пункта (ожидалось не более 52 пунктов).
В силу возросшего спроса продолжается рост цен на жилые дома в 20 крупнейших городах: население стремится использовать преимущества низких ставок до декабрьского повышения со стороны ФРС.
Россия. Наши биржи, как и прогнозировали Еврофинансы, вчера закрылись ростом индекса ММВБ на 0,87%, индекса РТС на 2,31%. Минфин изымал ликвидность путем размещения ОФЗ на 10 млрд. руб., спрос составил 13,249 млрд. руб., доходность достигла 8,92%, погашение ОФЗ 18 августа 2021 г. Сегодня будет оглашено послание президента России Федеральному собранию.
ЦБ привлекает рублевые средства кредитных организаций в валюте РФ в депозиты на стандартных условиях по фиксированным ставкам.
ЦБ проанализировал и частично учел предложения участников рынка, которые поступили в отношении Консультативного доклада, посвященного концепции регулирования категорий инвесторов на фондовом рынке и определения их инвестиционного профиля. Концепция ляжет в основу дорожной карты по подготовке изменений регулирования на финансовом рынке, которые Банк России намерен разработать уже в 2017 году. Следующим шагом для регулятора станет установление требований к раскрытию информации о таком продукте, как инвестиционное страхование жизни, а также установление требований к страховой компании по размещению привлеченных средств, предложения также будут обсуждаться с участниками рынка.
По информации ЦБ, средневзвешенная доходность от инвестирования пенсионных накоплений негосударственных пенсионных фондов (НПФ) за 9 месяцев текущего года составила 10,6%, а доходность от размещения пенсионных резервов – 10,9% (инфляция сейчас равна 6%). Основными направлениями для размещения пенсионных резервов остаются корпоративные облигации и акции.
На сайте регулятора опубликован проект указания, содержащего требования к содержанию, форме, порядку и срокам представления отчетности саморегулируемых организаций (СРО) в сфере финансового рынка. Обязательная отчетность для всех СРО вводится впервые, предполагается, что первые отчеты регулятор получит уже в первом квартале следующего года.
Европа. Торги в среду завершились ростом индекса FTSE на 0,17, CAC на 0,59, DAX на 0,19%. Конечно, определяющим фактором была договоренность ОПЕК снизить добычу нефти (см. ниже). В части макростатистики ЕС отметим, например, что в Германии за месяц розничные продажи увеличились на 2,4% (ожидалось 1,0%, предыдущее значение 1,5%), год к году показатель обозначил снижение на 1,0%. Во Франции усилилась инфляция в сфере производства, оптовые цены за месяц возросли на 0,8% (предыдущее значение 0,1%). В Великобритании индекс потребительской уверенности не только остался в отрицательной зоне, но и за месяц ухудшился с 3 до 8 пунктов.
Азия. Фондовые торги вчера закрылись ростом индексов Hang Seng и Kospi соответственно на 0,17 и 0,26%, Nikkei и SSE снизились на 0,12 и 1,03%. Промышленное производство в Японии за месяц возросло на 0,1% (ожидалось снижение на 0,1%, месяцем ранее был рост на 0,6%), но объем заказов в станкостроении сократился в годовом исчислении на 8,9% (месяцем ранее снижение составило 8,4%).
Регулятор в Китае приступил к контролю базовых цен на металлы в попытке снизить суммы спекулятивных сделок.
Золото утром вчера торговалось по 1186,8, к 12.10 по 1186,8, утром сегодня по 1177,5 долл. за унцию, снижению цен способствует возможность более быстрого монетарного ужесточения в США (см. выше).
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 47,76 и 45,58, к 12.10 по 49,25 и 46,95, утром сегодня по 52,64 и 50.13 долл. за барр. В ожидании итогов саммита на торги влияла предварительная статистика по запасам нефти в США (сократились на 717 тыс. барр., ожидания снижения были на уровне 250 тыс. барр.). В течение дня поступали позитивные новости о готовности стран найти консенсус в вопросе урегулирования добычи нефти. Утром сегодня стало известно, что ОПЕК приняла решение сократить добычу нефти на 1,2 млн. барр. в сутки (до 32,5 млн. барр.), теперь рынки будут оценивать вероятность реализации данного решения. Россия поэтапно снизит добычу в первом полугодии 2017 г. в объеме до 300 тыс. барр. в сутки в сжатые сроки, исходя из своих технических возможностей.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем в еврозоне статистику по ряду индексов деловой активности (11.55-12.30),в США (16.30). При такой динамике нефти открытие российских бирж, конечно, будет с сохранением роста.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 01.12.2016

среда, 30 ноября 2016 г.

День полон ожиданий

США. Фондовые торги вторника закрылись ростом индексов, Dow и Nasdaq на 0,12% каждый, SandP на 0,1%, основное влияние на ход торгов оказала хорошая статистика по динамике ВВП: показатель в 3 квартале увеличился в годовом измерении на 3,2% (ожидалось 3,0%, предыдущее значение 2,9%). Из другой макростатистике отметим, например, что экспорт товаров за месяц сократился на 2,7% (до 122,1 млрд. долл.), суммарные импортные поставки товаров увеличились на 1,1% (до 184,1 млрд. долл.), дефицит, как видим, составил 62.0 млрд. долл. в то время как ожидалось 59 млрд. долл. Запасы в оптовой торговле в месячном исчислении снизились на 0,4% (ожидалось повышение на 0,2%, месяцем ранее был рост на 0,1%).
Россия. Наши биржи, как и прогнозировали Еврофинансы, вчера закрылись снижение индекса ММВБ на 0,37%, индекса РТС на 1,21%. ЦБ провел дополнительное изъятие банковской ликвидности в форме депозитного аукциона на срок 1 неделя (привлечено 303,3 млрд. руб. при расчете регулятора на 330 млрд. руб.).
Сегодня ЦБ привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ в депозиты на стандартных условиях по фиксированным ставкам.
Регулятор ожидает прихода нерезидентов на срочный рынок российской экспортной нефти, наша биржевая инфраструктура готова к обслуживанию всех групп участников торгов, причем, впервые в торгах смогут непосредственно участвовать иностранные компании, привнося на биржу дополнительную ликвидность. Еще одной особенностью проекта стало использование института центрального контрагента – организации, которая гарантирует завершение расчетов. ЦБ возлагает большие надежды на то, что проект будет успешным и со временем Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа станет центром ценообразования на поставки российской нефти в западном и восточном направлениях.
Европа. Торги вторника завершились снижением индекса FTSE на 0,4%, CAC и DAX возросли соответственно на 0,91 и 0,36%.
Глава ЕЦБ подтвердил, что регулятор примет решение относительно программы стимулирования на очередном заседании (8 декабря), в ходе которого будут рассмотрены различные варианты в объеме, необходимом для достижения целевых показателей по инфляции.
Из макростатистики по еврозоне отметим, например, что инфляция в Германии за месяц возросла на 0,1% (как и ожидалось, предыдущее значение 0,2%), год к году потребительские цены возросли на 0,8%. Индекс экономических ожиданий в Германии за месяц снизился со 105,9 до 105,5 пунктов (ожидалось повышение до 106 пунктов), импортные цены в месячном измерении возросли на 0,3% (ожидалось 0,7%, предыдущее значение 0,1%), год к году снизились на 0,1%. Во Франции ВВП за 3 квартал увеличился на 0,2% (столько же и ожидалось и столько же было месяцем ранее), потребительские расходы за месяц возросли на 0,9% (ожидалось 0,4%, месяцем ранее было снижение на 0,4%), индикатор делового доверия не изменился (102 пункта, ожидалось снижение до 101 пункта).
В Великобритании дефицит госбюджета за месяц снизился с 9,7 до 4,8 млрд. фунтов стерлингов (ожидалось 6 млрд. фунтов стерлингов).
Азия. Фондовые торги вчера закрылись ростом индексов SSE и Kospi соответственно на 0,18 и 0,01%, Nikkei и Hang Seng снизились на 0,22 и 0,33%. Макростатистика по Японии показала, что за месяц уровень безработицы ожидаемо не изменился (3,0%), использование производственных мощностей сократилось в месячном исчислении на 2,0% (рост на 2,6%месяцем ранее), розничные продажи, правда, хотя и снижаются, но лучше ожиданий и значительно лучше, чем в предыдущем месяце (соответственно 0,1, 1,2, 1,9%).
Президент Южной Кореи заявила о готовности досрочно покинуть свой пост, если парламент найдет способ для безопасной передачи власти.
Золото. Цены снижаются, утром вчера торговалось по 1191,1, к 14.00 по 1187,8, утром сегодня по 1186,8 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром шли 48,76 и 46,70, к 14.00 по 48,19 и 46,11, утром сегодня по 47,76 и 45,58 долл. за барр. Событием дня станет саммит в формате ОПЕК+ в Вене, динамика нефти будет определяться информацией с саммита и его итогами.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Германии (11.55), инфляцию в еврозоне (13.00), по США данные по рынку труда (16.15), личные доходы и расходы (16.30), запасы нефти за неделю (18.30). На открытии российских бирж инвесторы будут осторожны в ожидании новостей с саммита.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 30.11.2016