четверг, 19 января 2017 г.

У них растут цены

США. Торги на фондовых биржах в среду завершились снижением индекса Dow на 0,11%, SandP увеличился на 0,18, Nasdaq на 0,31%.
В рамках квартальной отчетности отметим, к примеру, что авиакомпания United Continental Holdings получила общую прибыль выше ожиданий (благодаря росту спроса на авиабилеты, бронируемые непосредственно перед вылетом), прибыль на акцию тоже превысила ожидания (соответственно 1,78 и 1,75 долл., выручка составила 9,05 млрд. долл.
Опубликована т.н. Бежевая книга, документ традиционно выходит в свет за 2 недели до очередного заседания ФРС и представляет собой обзоры региональных банков об экономическом состоянии каждого из регионов со времени последнего заседания ведомства. На этот раз обзоры были весьма оптимистичны, что и вызвало опасения инвесторов в более интенсивном, чем обсуждалось ранее, повышении ставок со стороны ФРС.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась снижением индексов, ММВБ на 0,4, РТС на 0,42%. Наш регулятор сегодня опять изымает банковскую ликвидность (привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ к себе в депозиты на стандартных условиях по фиксированным процентным ставкам).
Минфин вчера снижал ликвидность своим способом, провел аукционы по размещению двух выпусков ОФЗ с постоянным купонным доходом в общем объеме 43,4 млрд. руб. и погашением 18 августа 2021 г. и 17 сентября 2031 г., так, спрос на короткие бумаги в 1,8 раза превысил предложение, доходность приблизилась к 8%. Максимальная процентная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, вот уже месяц держится на уровне 8,4%. По информации ЦБ, чистый вывоз капитала частным сектором за 2016 г. достиг 15,4 млрд. долл. (57,5 годом ранее), положительное сальдо текущего счета платежного баланса составило 22,2 млрд. долл. (69,0 млрд. долл. годом ранее).
В докладе ООН прогнозируется, что экономика России в 2017 г. возобновит рост (впервые с 2014 г.), а уровень инфляции сократится.
Европа. Биржи в среду завершили сессию разнонаправлено, снижением индекса CAC на 0,13% и ростом FTSE и DAX соответственно на 0,38 и 0,51%. Инфляция по еврозоне возросла на 1,1% год к году, как и ожидалось, в Германии потребительские цены увеличились на 1,7% (что тоже было ожидаемо). В Италии зафиксированы новые мощные подземные толчки магнитудой 5,4 балла. Безработица в Великобритании четвертый месяц подряд сохраняется на уровне 4,8%.
Состоится заседание ЕЦБ, инвесторы ждут реакции регулятора на рост инфляции (см. выше) с точки зрения продолжения стимулирующих программ, на что, собственно, и рассчитывают рынки (ранее ЕЦБ объявил, что QE продлится до декабря 2017 г.).
Азия. Фондовые торги вчера завершились условным снижением южнокорейского индекса Kospi на 0,06%, остальные биржевые индексы увеличились, Nikkei на 0,57, SSE на 0,14, Hang Seng на 1,16%. В Японии на ход торгов повлияло ослабление иены (до 113,3 ед. за долл.), из новостей отметим, что правительство планирует продать часть своего пакета акций в государственной почтовой компании Japan Post Holding на сумму до 1,4 трлн. иен (12,2 млрд. долл.), промышленное производство за месяц возросло на 1,5%, предыдущее изменение такое же. В Китае сохраняется значительный рост цен на жилье, соответствующий индекс за месяц увеличился на 12,4% год к году (месяцем ранее рост составил 12,6%).
Золото. Цены снижаются, утром вчера металл продавался по 1212,0, к 14.00 по 1211,8, утром сегодня по 1201,2 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 55,68 и 53,49, к 14.00 по 54,73 и 52,52, утром сегодня по 54,45 и 52,37 долл. за барр., опубликован очередной ежемесячный отчет ОПЕК, который рынки рассматривают как некоторые стартовые условия для реализации отдельными странами планов по сокращению добычи нефти. Так вот, страны ОПЕК в декабре 2016 г. сократили добычу нефти, но рынок пока на этот факт не реагирует, опасаясь роста запасов в США (статистика будет сегодня вечером).
Статистика, события, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем решение ЕЦБ по ключевой ставке (15.45), по США количество первичных обращений за пособиями по безработице, индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, объем строительства новых домов (16.30), запасы нефти за неделю (19.00). В Давосе продолжает работу Всемирный экономический форум, российскую делегацию возглавляет г.Шувалов. На открытии торгов на российских биржах допускаем сохранение негативного тренда (драйверы роста отсутствуют).
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 19.01.2017

среда, 18 января 2017 г.

Brexit-это не так быстро

США. Торги на фондовых биржах вторника завершились снижением индексов, Dow и SandP на 0,3% каждый, Nasdaq на 0,63%. Сегодня и завтра ожидается выступление главы ФРС перед законодателями с полугодовым отчетом о работе ведомства, рынки надеются, что будет также затронута тема денежно-кредитной политики в 2017 г., ранее ФРС объявила о возможном в этом году трехкратном повышении ставки в зависимости от состояния американской экономики, но впоследствии представители ФРС допустили более интенсивный рост ставок в связи с ускорением роста заработной платы.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась снижением индексов, и ММВБ, и РТС на 0,47% каждый. ЦБ, кроме рублевых операций в стандартном режиме (привлечение денежных средств кредитных организаций в валюте РФ к себе в депозиты по фиксированным ставкам и предоставление обеспеченных кредитов), провел депозитный рублевый аукцион сроком 1 неделя, лимит привлечения был определен в размере 720 млрд. руб., предложение средств со стороны 168 банков из 58 регионов РФ на 6,4% превысило лимит, ставка в этой связи снизилась с 10 до 9,97%. Был также объявлен аукцион РЕПО в инвалюте сроком 1 неделя, объем предложения 100 млн. долл., минимальная ставка 2,7194%, но по факту аукцион не состоялся в связи с отсутствием заявок.
Сегодня регулятор изымает банковскую ликвидность и привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ к себе в депозиты на стандартных условиях по фиксированным процентным ставкам. Минфин снижает ликвидность своим способом:
проведет аукционы по размещению двух выпусков ОФЗ с постоянным купонным доходом в общем объеме 43,4 млрд. руб. и погашением 18 августа 2021 г. и 17 сентября 2031 г.
ЦБ прекращает публиковать информацию о проведении депозитного аукциона на срок 1 неделя в рабочий день, предшествующий его проведению, в соответствии с позицией регулятора о переходе к структурному профициту ликвидности в 2017 г., аукционы на срок 1 неделя в форме депозитных аукционов будут проводиться в рамках графика операций, и только в случае принятия решения о проведении аукциона РЕПО на срок 1 неделя вместо депозитного аукциона, соответствующая информация будет, как и раньше, опубликована в рабочий день, предшествующий его проведению.
Альфа - банк проводит сбор заявок на облигации, техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 23 января 2017г., будет размещено по открытой подписке 5 млн. облигаций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая, общий объем выпуска составляет 5 млрд. руб., бумаги размещаются сроком на 15 лет, организатором и агентом по размещению выступает сам банк.
Европа. Биржи вторника завершили сессию снижением, CAC на 0,46, FTSE на 1,46, DAX на 0,13%. Премьер Великобритании выступила в лондонском Ланкастер хаусе с речью, посвященной предстоящему выходу страны из ЕС (14.45 мск), были озвучены предложения о выходе Великобритании не только из ЕС, но и из общего рынка и Таможенного союза ЕС. Итоговый документ об условиях выхода Великобритании из ЕС, который будет принят по итогам переговоров с ЕС, должен получить одобрение обеих палат парламента, процесс выхода из ЕС начнется в конце марта, переговоры продлятся от полутора до двух лет.
Из последней макростатистики по Великобритании отметим, что инфляция год к году достигла 1,6%. В Германии индекс экономических ожиданий инвесторов за месяц возрос с 13,8 до 16,6 пункта (ожидалось 18,3 пункта), индекс текущих условий с 63,5 до 77,3 пункта (ожидалось 65 пунктов). Инфляция в Италии год к году составила 0,5%, как и ожидалось, сальдо торгового баланса за месяц снизилось с 4,29 до 4,203 млрд. евро.
Азия. Фондовые торги вчера завершились снижением индекса Nikkei на 1,36, остальные индексы увеличились, SSE на 0,17, Hang Seng на 0,6, Kospi на 0,37%. Опасения жесткого выхода Великобритании из ЕС повышают привлекательность защитных валют, к числу которых относится и японская иена, ее укрепление стало основным фактором снижения котировок японских компаний. Промышленное производство в Японии за месяц возросло на 1,5%, предыдущее изменение такое же.
Китай планирует дальнейшее открытие страны для иностранных инвестиций, в том числе ослабление барьеров для инвестиций в банки и другие финансовые институты, компании с иностранным капиталом будут допущены к листингу на Шанхайской и Шеньженьской фондовых биржах, так же как и на третью, внебиржевую платформу NEEQ, то же самое касается корпоративных бондов.
Золото. Цены неустойчивы, утром вчера золото продавалось по 1210,2, к 14.00 по 1217,2, утром сегодня по 1212,0 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли соответственно по 55,52 и 53,08, к 14.00 по 56,61 и 53,99, утром сегодня по 55,68 и 53,49 долл. за барр., нефтяные цены вчера отыгрывали заявление руководства ОПЕК о возможности урегулирования рынка нефти. Сегодня будет опубликован очередной ежемесячный отчет ОПЕК, который рынки рассматривают как некоторые стартовые условия для реализации отдельными странами планов по сокращению добычи нефти.
Статистика, события, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию по еврозоне и США (соответственно в 13.00 и 16.30). В Давосе продолжает работу Всемирный экономический форум, российскую делегацию возглавляет г.Шувалов. Динамика нефти останется определяющим фактором изменений на российских биржах.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 18.01.2017

вторник, 17 января 2017 г.

Moodys тоже платит

США. Торги на фондовых биржах в понедельник не проводились, страна отмечала День памяти Мартина Лютера Кинга.
В конце недели (пятница) состоится инаугурация вновь избранного президента США, и рынки опасаются, что экономическая политика г.Трампа будет не такой благоприятной по отношению к бизнесу, как ожидалось ранее.
Рейтинговому агентству Moody's Минюстом США предписано выплатить штраф в размере 864 млн. долл. за искажение информации о долговых обязательствах перед кризисом 2008 г.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась снижением индекса ММВБ на 0,28%, индекса РТС на 0,62%.
На текущей неделе начался налоговый период месяца (вчера уже уплачены страховые взносы). Регулятор провел аукцион РЕПО в инвалюте, спрос на 20% превысил предложение (соответственно 2,4 и 2 млрд. долл.), ставка возросла с 2,7683 до 2,8993%. Кстати, ЦБ увеличил на полчаса время проведения операций РЕПО в инвалюте по фиксированной ставке, что расширит возможности банков по управлению ликвидностью.
В 14.34 на Московской бирже вчера были приостановлены торги, причина сбоя - аппаратная ошибка, торги были возобновлены в 15.20, предыдущий сбой произошел в ноябре прошлого года, были приостановлены торги на валютном рынке и рынке драгоценных металлов, причиной стала аппаратная ошибка основного сервера торговой системы.
ЦБ сегодня функционирует в стандартном режиме: привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ к себе в депозиты по фиксированным ставкам, а также предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт).
Сальдо торгового баланса за ноябрь 2016г. на 38,4% больше по сравнению с данными предыдущего года, экспорт товаров составил 26,648 млрд. долл., что на 4,9% больше, чем в ноябре 2015 г., импорт достиг 17,511 млрд. долл. (на 6,4% больше, чем годом ранее).
Европа. Биржи в понедельник завершили сессию снижением, CAC на 0,8, FTSE на 0,15, DAX на 0,58%.
Начались подвижки в реализации Brexit, так, сегодня премьером Великобритании будет объявлено о принципиальной готовности страны обсуждать условия выхода из ЕС, в частности, восстановления полного контроля над границами даже в случае, если это означает лишение доступа к единому рынку.
Азия. Фондовые торги вчера завершились снижением индексов, Nikkei на 0,95, SSE на 0,3, Hang Seng на 0,92, Kospi на 0,61%. В ситуации, когда на рынках присутствуют опасения инвесторов за жесткий Brexit и неопределенность перед инаугурацией избранного президента в США, возрастает спрос на безопасные активы, в том числе на японскую иену. Кроме укрепления иены в этой связи (до 114,05 ед. за долл.), в Японии обозначилось снижение заказов в машиностроении, за месяц на 5,1% (ожидалось снижение на 1,7%, месяцем ранее был рост на 4,1%), год к году показатель сохранил рост на 10,4%.
Золото утром вчера продавалось по 1205,1, к 14.00 по 1202,0, утром сегодня по 1210,2 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли соответственно по 55,42 и 53,14, к 14.00 по 55,54 и 53,23, утром сегодня по 55,52 и 53,08 долл. за барр., нефтяные цены отыграли данные о снижении числа буровых установок в США и теперь ждут информацию о запасах нефти в США.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Великобритании (17.30), индикатор экономических настроений в Германии (19.00), индекс деловой активности в промышленности ФРБ Нью-Йорка (21.30). С 17 по 20 января в Давосе пройдет Всемирный экономический форум. Внешний фон к открытию торгов на российских биржах неоднозначный, фьючерсы на биржевые индексы США снижаются, нефть не растет, но Азия торгуется в основном в плюсе, спрос на рубли для проведения налоговых платежей повышенный, цены рублевых активов комфортны.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 17.01.2017