понедельник, 15 октября 2018 г.

В природе снова лето

США. Фондовые торги пятницы в рамках продолжения коррекции, используя как повод неплохую корпоративную отчетность, завершились ростом индексов (Nasdaq на 2,29, Dоw на 2,13, SandP на 2,06%), не отыграв макростатистику: индекс потребительских ожиданий Мичиганского университета за месяц снизился с 90,5 до 89,1 пункта (ожидалось 90,0 пункта).
Начинается период корпоративных отчетностей, уже представила результаты авиакомпания Delta Air Lines, ее прибыль в минувшем квартале оказалась выше ожидаемой, выручка, напротив, ниже прогнозов инвесторов. Квартальные отчеты представили Citigroup, JPMorgan и Wells Fargo. Apple приобрела долю в европейской компании по производству микрочипов Dialog Semiconductor и теперь получит технологии в сфере управления энергопотреблением, к Apple перейдут также предприятия в Италии, Великобритании, Германии, а также до 16% персонала европейской компании.
Россия. Биржи пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги ростом индексов Мосбиржи и РТС на 1,54% каждый. Отметим позитив, за 9 месяцев внешний долг снизился на 51 млрд. долл. или на 9,8% (до 467,1 млрд. долл.), в основном за счет уменьшения обязательств частного сектора. Президентом подписан закон об исполнении бюджета за 2017 г., доходы составили 15,089 трлн. руб., из них нефтегазовые 5,972, ненефтегазовые 9,117 трлн. руб., дефицит 1,332 трлн. руб. (1,4% ВВП). Президент также поручил правительству проработать вопрос о придании острову Русский специального правового статуса для создания на территории технопарка и крупного научно-технологического центра. Правительством представлен в Госдуму законопроект о совершенствовании механизма продажи субъектами Федерации приватизируемого имущества в электронной форме.
Кредитование за 9 месяцев 2018 г. увеличилось на 8,7% (с исключением влияния валютного курса), в т.ч. кредиты нефинансовым организациям на 5,5%, физлицам на 16,7%. Прибыль равна 1068 млрд. руб., что в 1,6 раза выше результата год к году. Что касается финансового рынка, то в сентябре наблюдалось снижение общего уровня волатильности под влиянием улучшения настроений на формирующихся рынках, роста цен на нефть и приостановки покупок инвалюты на внутреннем рынке. Выход нерезидентов из ОФЗ в сентябре был менее интенсивным по сравнению с августом, а на рынке суверенных еврооблигаций снижения вложений нерезидентов не наблюдалось вовсе. Сбербанк повысил ставки максимум до 5,15% (заметим, что ключевая ставка ЦБ равна 7,5%).
Европа. По итогам торгов пятницы индексы снизились (например, FTSЕ на 0,16, ДАХ на 0,13%). Агентство SandP ухудшило прогноз по темпам роста еврозоны на т.г. с июньского 2,1 до 2%, в агентстве полагают, что ЕЦБ начнет повышать ставки с 3 квартала будущего года. По факту промпроизводство еврозоны за месяц возросло на 1,0% (ожидалось 0,4%, месяцем ранее было снижение на 0,7%), год к году рост достиг 0,9%. В Германии годовая инфляция за месяц не изменилась (2,3%, как и ожидалось). Великобритания отказалась от поставок в Россию субстанций для производства обезболивающих лекарственных препаратов.
Азия. Биржи в пятницу закрылись ростом индексов (Nikkei на 0,46, SSE на 0,91, Hang Seng на 2,12, Kospi на 1,45%). Минфин США официально признал, что нет доказательств манипуляций Китая курсом национальной валюты. В сентябре рост импорта страны оказался слабее прогнозов (соответственно 14,3 и 15%), экспорт возрос сильнее ожиданий (14,5 и 8,9%), по итогам 9 месяцев экспорт Китая увеличился на 12,2% год к году (до 1,82 трлн. долл.), импорт на 20% (до 1,6 трлн. долл.), общий объем внешней торговли возрос на 15,7% (до 3,43 трлн. долл.). По факту 2017г. экспорт увеличился на 7,9% (до 2,26 трлн. долл.), импорт на 15,9% (до 1,84 трлн. долл.), общий объем торговли на 11,4% (до 4,1 трлн. долл.) при том, что в 2016 г. экспорт страны сократился на 7,7%, импорт на 5,5%.
Внешнеторговый дисбаланс с США в сентябре увеличился до 34,13 млрд. долл., товарооборот между двумя странами составил 59,26 млрд. долл., Китай ввез в США товаров на 46,69 млрд. долл., из США всего 12,56 млрд. долл. Товарооборот между Россией и Китаем за 9 месяцев т.г. возрос с начала года на 7% (до 77,15 млрд. долл.), год к году на 26%, объем экспорта из Китая в РФ увеличился на 12,7% и превысил 35,2 млрд. долл., а импорт из РФ возрос на 39,2% (41,9 млрд. долл.).
Alibaba Group начала переговоры о поставке в Китай российских товаров с компаниями Балтика, ВкусВилл, Объединенные кондитеры, KDV Group и другими организациями, клиенты смогут получать товары в течение одного дня с момента заказа. В Южной Корее безработица за месяц снизилась с 4,2 до 4%. 
Золото утром пятницы торговалось по 1223,2, к 14.00 по 1223,0, утром сегодня по 1218,75 долл. за унцию.
Нефть. Brent утром пятницы стоила 81,14 и 71,72, к 14.00 цены снизились до 80,71 и 71,5, утром сегодня 81,212 и 71,95 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США розничные продажи (15.30) и производственные запасы (17.00). Факторами поддержки на открытии торгов на российских биржах может выступить динамика нефти и начало налогового периода, но Азия сейчас торгует в минусе и ожидания новых санкций негативны

пятница, 12 октября 2018 г.

Ураган стихает

США. Фондовые торги четверга хотя и завершились снижением индексов, но уже в рамках коррекции не таким сильным, как накануне (Nasdaq на 1,25, Dоw на 2,13, SandP на 2,06%). Отчасти помогла инфляция: за месяц цены возросли на 0,1% (вдвое меньше, чем ожидалось), базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей, целевой ориентир ФРС) тоже на 0,1% и тоже вдвое меньше, чем ожидалось, и на 2,2% год к году, что может стать основанием для ФРС не так интенсивно повышать ставки.
На фоне снижения со стороны МВФ прогноза по росту мирового ВВП и основных экономик, очередное повышение доходности гособлигаций всколыхнуло мировые площадки, включая Россию. Динамика доходности гособлигаций и фондового рынка, как правило, обратно пропорциональна, поскольку инвесторы выходят из акций в более доходные госбумаги, которые, к тому же, гарантируют прибыль с меньшим риском. Обрушившийся на юго-восточное побережье США ураган Майкл ослаб до первой категории из пяти возможных.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги снижением индекса Мосбиржи на 2,12%, индекса РТС на 1,69%, инвесторы отыгрывали ухудшение конъюнктуры мировых рынков. Отозвана лицензия у Банка промышленно-инвестиционных расчетов (г. Москва). Инфляция продолжает ускоряться и составляет уже 3,5% год к году.
Среди крупнейших владельцев российского долга (по открытым данным) многие позиции заняты фондами из США. На срочном рынке Московской биржи начались торги поставочными фьючерсными контрактами на золото, контракты будут котироваться в рублях за грамм с ежемесячным сроком исполнения, размер одного контракта 10 грамм. По данным ЦБ, максимальный торговый оборот на Мосбирже в сентябре пришелся на 20е число и составил 81,99 млрд. руб., минимальный на 3е число (17,89 млрд. руб.), индекс Мосбиржи возрос за месяц на 5,55, индекс РТС на 9,8%.
ФАC предложила упростить доступ к разработке месторождений федерального значения для компаний с иностранным участием.
Европа. По итогам торгов четверга индексы снизились (FTSЕ и САС на 1,94% каждый, DAX на 1,48%). Подвижек в переговорах по Brexit пока нет, Еврокомиссия продолжает работать для достижения соглашения. Правительство Германии снизило прогнозы роста ВВП в текущем и следующем году, ссылаясь на неопределенности в мировой торговле, согласно новому прогнозу, рост ВВП соответственно составит 1,8% вместо ранее ожидавшихся 2,3% и 1,8% вместо 2,1%. В прошлом году ВВП крупнейшей экономики еврозоны возрос на 2,2%.
Комитет Европарламента по окружающей среде проголосовал за запрет использования одноразовой пластиковой посуды в Евросоюзе с 2021 г. Греция предложила США создать в стране новые постоянные военные базы. Кстати, уровень безработицы в стране за месяц хотя и снизился с 19,1 до 19%, но, как видим, продолжает оставаться существенным.
Азия. Биржи вчера, вслед за США, закрылись существенным снижением индексов (Nikkei на 3,91, SSE на 5,22, Hang Seng на 3,63, Kospi на 4,44%). В Японии дополнительное влияние на исход торгов оказало укрепление иены, усилившее снижение котировок акций экспортеров (к примеру, бумаги компаний Panasonic и Sony снизились более чем на 3,5%). Снижение котировок затронуло и Русал, акции которого торгуются, в том числе, на Гонконгской бирже (бумаги компании подешевели на 6,19%). Китайская компания Lenovo в 3 квартале стала мировым лидером по объему поставок традиционных портативных компьютеров, поставлено 16,152 млн. ед., что на 5,8% больше, чем годом ранее. Доля компании на рынке возросла с 22,5 до 24% год к году. Во 2 квартале 2018 г. мировым лидером по объему поставок ПК была американская HP. Введена в эксплуатацию первая в Китае крупная коммерческая солнечная теплоэлектростанция, построенная при помощи кредита Азиатского банка развития.
В Южной Корее сальдо счета текущих операций за месяц снизилось с 8,76 до 8,44 млрд. долл., финансовые регуляторы страны на протяжении последних месяцев проводят опросы по теме ICO, результаты будут учтены при формировании позиции правительства к концу октября.
Золото утром вчера торговалось по 1195,8, к 14.00 по 1188,6, утром сегодня по 1223,2 долл. за унцию.
Нефть Brent утром вчера стоила 81,89 и 72,15, к 14.00 соответственно 81,38 и 71,78, утром сегодня 81,14 и 71,72 долл. за барр., Официальные данные по запасам нефти в США показали снижение общих запасов и рост в Кушинге. ОПЕК повысила прогноз по добыче нефти Россией и США и понизила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2018 г.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по импортным и экспортным ценам и индекс потребительского доверия Мичиганского университета (15.30). К открытию торгов на российских биржах Азия уже растет, так что, если динамика нефти поддержит - возможно улучшение ситуации и у нас.

четверг, 11 октября 2018 г.

Штормит, однако

США. Фондовые торги в среду завершились резким снижением индексов, Nasdaq на 4,08, Dоw на 3,15, SandP на 3,29%. Рост оптовых цен в сфере производства за месяц составил 0,2%, в основном за счет роста цен авиабилетов и железнодорожных перевозок, что не очень понравилось инвесторам, но более сильным антитдрайвером стало вновь повышение доходности гособлигаций и соответствующие их продажи как рискованных активов.
Президент в очередной раз выразил недовольство политикой ФРС и сомнения в росте инфляции.
МВФ считает, что развитие и более широкое принятие криптовалют может негативно повлиять на мировую экономику.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги снижением индекса Мосбиржи на 1,0%, индекса РТС на 1,3%, влиял негативный внешний фон. Между тем, Минфин в полном объеме разместил на аукционе ОФЗ на 5 млрд. руб. с доходностью 8,28%, спрос достиг 21,538 млрд. руб. Всего в 4 квартале Минфин планирует предложить на аукционах ОФЗ на 310 млрд. руб., в т.ч. со сроком погашения до 5 лет составит 125 млрд. руб., от 5 до 10 лет 110 млрд. руб., от 10 лет 75 млрд. руб.
ЦБ продлит до 2021 г. льготы для банков по формированию резервов и по расчету отдельных нормативов в части санкционных клиентов, ранее эта льгота была установлена до 1 января 2019 г.
Чистый отток капитала со стороны частного сектора в 3 квартале возрос в 48 раз год к году до 19,2 млрд. долл., при этом отток за 9 месяцев увеличился в 2,3 раза (до 31,9 млрд. долл.) и обусловлен в основном погашением внешнего долга. Положительное сальдо торгового баланса с января по сентябрь составило 136,3 млрд. долл. (рост в 1,7 раза год к году), экспорт возрос на 28%, импорт на 8% (соответственно до 320,1 и 183,7 млрд. долл.). Баланс услуг остался отрицательным на уровне прошлого года (22,7 млрд. долл.), в итоге профицит текущего счета платежного баланса за 9 месяцев увеличился в 3,8 раза год к году до 75,8 млрд. долл., определяющую роль сыграло увеличение торговли товарами при улучшении международной ценовой конъюнктуры и замедлении роста импорта. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса использовалось для увеличения международных резервов РФ на 35,6 млрд. долл.
Аналитическое кредитное рейтинговое агентство допускает, в качестве стрессового сценария, что в 2019 г. ключевая ставка повысится до 12%, а инфляция до 8%.
Сегодня на срочном рынке Московской биржи начинаются торги поставочными фьючерсными контрактами на золото, контракты будут котироваться в рублях за грамм с ежемесячным сроком исполнения, размер одного контракта 10 грамм.
Европа. По итогам торгов в среду индексы снизились (FTSЕ на 1,2, САС на 2,1, DAX на 2,2%) на фоне снижения со стороны МВФ прогноза по росту ВВП еврозоны в 2018 г. на 0,2% (до 2%), снижен и прогноз по росту ВВП Германии (крупнейшей экономики ЕС) на 0,3% (до 1,9%). В числе рисков для экономического роста ЕС названы торговые войны США и переговоры по выходу Британии из ЕС.
Макроэкономические данные имели противоречивый характер, так, во Франции промышленное производство за месяц увеличилось на 0,3% (ожидалось 0,1%, предыдущее значение 0,8%). В Великобритании сальдо торгового баланса, оставаясь отрицательным, за месяц ухудшилось с 10,39 до 11,195 млрд. фунтов стерлингов (ожидалось минус 10,90 млрд. фунтов стерлингов), промышленное производство увеличилось на 0,2% (ожидалось 0,1%, предыдущее значение 0,4%), год к году показатель возрос на 1,3%.
Будет опубликован протокол последнего заседания ЕЦБ.
Азия. Биржи вчера закрылись в основном ростом (индекс Nikkei увеличился на 0,18, SSE на 0,18, Hang Seng на 0,17%), южнокорейский Kospi снизился на 1,12%. В Японии заказы в машиностроении обозначили снижение, за последний месяц на 6,8% (ожидалось снижение на 4,0%, месяцем ранее был рост на 11,0%), в годовом измерении показатель возрос на 12,6%. Число богатейших людей Китая с состоянием не менее 2 млрд. юаней (290 млн. долл.) в этом году уменьшилось рекордными темпами за последние 20 лет, самым богатым человеком стал основатель компании Alibaba Group Джек Ма.
Золото утром вчера торговалось по 1193,8, к 14.00 по 1191,9, утром сегодня по 1195,8 долл. за унцию.
Нефть Brent утром вчера стоила 84,87, Light 74,71, к 14.00 соответственно 84,77 и 74,93, утром сегодня 81,89 и 72,15 долл. за барр., МЭА обратилось к крупным нефтедобывающим странам с призывом увеличить объемы добычи, поскольку высокие цены сдерживают мировой рост. Официальные данные по запасам нефти в США будут опубликованы в 18.00, ожидается рост.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по рынку труда в США (15.30). Негативный внешний фон не оставил российским биржам шансов на оптимизм при открытии торгов.