среда, 17 июля 2019 г.

Нерезидентов уже 30%

США. Фондовые площадки вторника, на коррекции, завершили торги снижением индексов (Dow на 0,09 , SandP на 0,34, Nasdaq на 0,43%). Промпроизводство за месяц не изменилось (ожидался рост на 0,1%, предыдущее значение 0,4%), розничные продажи увеличились на 0,4% (ожидалось 0,1%, предыдущее значение 0,4%,), экспортные цены снизились на 0,7% (ожидалось -0,2%, как месяцем ранее), импортные цены уменьшились на 0,9% (ожидалось -0,7%, предыдущее значение -0,3%).
Министр финансов сообщил, что решение конгресса об увеличении лимита госдолга может быть достигнуто достаточно быстро.
Начинается период корпоративной отчетности, ее уже опубликовали, к примеру, банки Citigroup (чистая прибыль банка возросла на 4%, но выручка сократилась) и Goldman Sachs (здесь прибыль, приходящаяся на акционеров, по итогам полугодия уменьшилась в годовом выражении на 14%).
В 21.00 мск будет опубликована т.н. Бежевая книга ФРС, экономический обзор региональных банков, выходит за 2 недели до заседания ФРС.
Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся снижением индексов, Мосбиржи на 0,02, РТС на 0,32%. ЦБ аккумулировал рублевую ликвидность на недельном аукционе с суммой привлечения в 1,35 трлн. руб., 238 банков из 60 регионов предложили на 4% больше, ставка по итогам аукциона составила 7,45%. Регулятор также размещал КОБРы на 300 млрд. руб. погашением 16.10.2019г., спрос на бумаги в 3 раза превысил предложение. Сегодня Минфин предложит ОФЗ на 20 млрд. руб. погашением 10 апреля 2030 г. и на 5 млрд. руб. погашением 2 февраля 2028 г., среднесрочные госбумаги сейчас оптимальны с точки зрения соотношения риска и доходности.
Доходность 5летних ОФЗ осталась на уровне 7,16%, 10летних 7,35%, доля нерезидентов на аукционах Минфина превышает 30%. Инфляция в годовом выражении замедлилась с 5,1 до 4,7% (на фоне сезонного снижения цен на плодоовощную продукцию).
ЦБ сообщил, что в 1 квартале т.г. продолжился рост клиентской базы профессиональных участников рынка ценных бумаг, так, количество клиентов на брокерском обслуживании возросло год к году на 65% (до 2,5 млн. ед.), клиентов на депозитарном обслуживании на 74% (до 3,27 млн. ед.), в основном за счет привлечения новых инвесторов из массового сегмента. Более активно численность массовых инвесторов расширяют банки, обладающие лицензией профучастника рынка ценных бумаг, обширной филиальной сетью и узнаваемостью бренда. На брокерский рынок приходит все больше долгосрочных инвесторов, предпочитающих пассивные стратегии, интерес к краткосрочным операциям постепенно снижается. Долгосрочному характеру инвестиций содействует приток новых клиентов, открывающих индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), количество ИИС за квартал возросло на 21% (до 722 тыс. счетов), объем активов составил 108,6 млрд. руб. Средний размер ИИС в рамках брокерского обслуживания снизился со 127 до 117 тыс. руб., в рамках доверительного управления с 408 до 373 тыс. руб. Основная часть активов на ИИС вложена в низкорисковые финансовые инструменты с фиксированной доходностью, прежде всего государственные и муниципальные облигации, а также корпоративные облигации первого эшелона.
Оптовые цены на сахар в России снизились до пятилетнего минимума, причина в рекордных запасах сахара, предложение превышает спрос.
Европа. Фондовые площадки вторника закрылись ростом индексов, DAX на 0,35, FTSE на 0,6%. Макростатистикав имела разноплановый характер, так, профицит внешнеторгового баланса еврозоны за месяц возрос с 15,7 до 23 млрд. евро (ожидалось 16,3 млрд. евро), индекс доверия инвесторов к экономике Германии снизился с минус 21,1 до минус 24,5 пункта. В Италии сальдо торгового баланса за месяц резко увеличилось с 2,885 до 5,347 млрд. евро. В Испании началось снижение промышленных заказов, за последний месяц на 2,1% год к году (месяцем ранее был рост на 13,4%). Безработица в Великобритании за квартал не изменилась (3,8%, минимальное значение с октября 1974 г.).
Азия. Биржи вчера завершили торги снижением индексов Nikkei на 0,69, SSE на 0,16, Hang Seng возрос на 0,2, Kospi на 0,45%. %, инвесторы сохраняли осторожность в ожидании корпоративной отчетности в США, чтобы оценить состояние американской экономики.
За период с 2000 по 2017 гг. задолженность стран перед Китаем возросла в 10 раз, с менее чем 0,5 до более чем 5 трлн. долл. (с 1 до 5% мирового ВВП), что превратило Китай в крупнейшего официального кредитора, значительно опережающего МВФ или Всемирный банк. До половины кредитной задолженности развивающихся стран Китаю не раскрывается и не регистрируется официальными учреждениями, такими, в частности, как те же МВФ и Всемирный банк.
Золото утром вчера торговалось по 1416,4, к 14.00 по 1415,7, утром сегодня по 1405,5 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 66,48 и 59,61, к 14.00 по 66,52 и 59,75, утром сегодня по 64,57 и 57,79 долл. за барр. По прогнозу Минэнерго США, добыча сланцевой нефти в стране в августе увеличится на 0,6%.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Великобритании (11.30) и еврозоне (12.00), запасы нефти в США (17.30). Внешний фон не способствует оптимизму на российских биржах, внутренние факторы роста тоже отсутствуют.

вторник, 16 июля 2019 г.

ЦБ РФ активно покупает золото

США. Фондовые площадки в понедельник завершили торги ростом индексов, Dow на 0,1, SandP на 0,02, Nasdaq на 0,17%. Министр финансов обратился к конгрессу с просьбой увеличить величину госдолга до августа, иначе федеральное правительство может остаться без финансирования. Палата представителей конгресса уходит на летние каникулы 26 июля, сенат 2 августа, обе палаты возобновляют свою деятельность со второй недели сентября. На данный момент госдолг США составляет около 22 трлн. долл. и за 2 года пребывания на посту действующего президента увеличился более чем на 2 трлн. долл.
Палата представителей приняла поправку, которая ограничивает президента в праве самостоятельно объявить войну Ирану и финансировать такие действия без одобрения конгресса.
Планируется вскоре предоставить американским поставщикам лицензии для продажи их продукции китайской корпорации Huawei. Регулятивные органы могут оштрафовать на 5 млрд. долл. компанию Facebook в рамках расследования нарушений при передаче конфиденциальных данных.
Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся снижением индексов, Мосбиржи на 0,76, РТС на 0,01%. ЦБ сегодня размещает КОБРы на сумму 300 млрд. руб. погашением 16.10.2019г. Россия отказалась обсуждать с Японией возможную передачу двух Южных Курильских островов, объяснив это беспокойством за национальную безопасность в связи с военным альянсом Японии и США.
Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, за декаду снизилась с 7,27 до 7,14%. В очередном выпуске комментария по ликвидности банковского сектора и финансовым рынкам ЦБ отметил, в частности, что в июне структурный профицит ликвидности снизился на фоне дальнейшего размещения ОФЗ, перечисления Сбербанком дивидендов ЦБ и возврата банками депозитов Пенсионного фонда. В корпоративном сегменте кредитного рынка продолжается замещение валютных кредитов рублевыми (прежде всего долгосрочными), в розничном кредитная активность немного уменьшилась.
Резервы центральных банков разных стран в прошлом году пополнились на 651 т драгметалла, это самый высокий показатель с 1971 г., когда США отказались от золотого стандарта. Лидирует по закупкам золота ЦБ РФ, за последние 10 лет доля драгметалла в отечественных валютных резервах возросла с 3,5 до 18,6%, а вложения в американские активы сократились до исторического минимума. Сейчас в хранилищах ЦБ РФ находится 2190 т золота на сумму примерно 90 млрд. долл.
Бахрейн заинтересован во вложении до 500 млн. евро в инфраструктурные проекты на территории Крыма, например, в строительство дорог и железнодорожных сооружений.
Европа. Фондовые площадки в понедельник закрылись ростом индексов, DAX на 0,53, САС на 0,1, FTSE на 0,34%. Продажи автомобилей французской PSA Group снизились за полугодие на 12,8%.
Азия. Биржи вчера завершили торги ростом индексов SSE на 0,4, Hang Seng на 0,29%, Kospi снизился на 0,2%, Япония отдыхала (национальный праздник). Рост ВВП Китая во 2 квартале составил 6,2% год к году (минимум за последние 27 лет, но снижение было ожидаемым, предыдущее значение 6,4%), промышленного производства 6,3% (ожидалось 5,2%, предыдущее изменение 5,0%), розничных продаж 9,8% (ожидалось 8,3%). Можно видеть, что стимулирующие меры достаточно эффективно поддерживают рост экономики и компенсируют часть ущерба от затянувшегося торгового противостояния с США.
Компания Huawei произведет массовые сокращения в дочерней фирме Futurewei (США), китайским сотрудникам фирма предложила должности на родине.
Сохраняется, несмотря на стремления к урегулированию, торговый спор Японии и Южной Кореи на фоне ужесточения с 4 июля Японией правил поставок в Южную Корею материалов, используемых в производстве дисплеев для смартфонов и телевизоров, под удар попали известные корейские IT компании. Япония объясняет ограничения утратой доверия, поскольку японские технологии, по ее мнению, уходили в Северную Корею. Нынешние противоречия разворачиваются на фоне требований Южной Кореи выплатить компенсации гражданам, подневольный труд которых японские компании использовали в годы колониализма в Корее (с 1910 по 1945гг.).
По состоянию на конец июня 2019 г. доля иностранных инвесторов на фондовом рынке Южной Кореи составила 32,7%.
Золото утром вчера торговалось по 1414,8, к 14.00 по 1417,1, утром сегодня по 1416,4 долл. за унцию, спрос на золото как более надежный актив поддерживается неопределенностью в торговых отношениях США и Китая, а также геополитическими проблемами на Ближнем Востоке.
Нефть. Brent и Light шли утром по 66,54 и 60,03, к 14.00 по 67,02 и 60,53, утром сегодня по 66,48 и 59,61 долл. за барр., несмотря на тропический шторм, добыча нефти в Мексиканском заливе продолжается.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Великобритании (11.30), сальдо торгового баланса еврозоны (12.00), по США розничные продажи, импортные и экспортные цены (15.30), промпроизводство (16.15), производственные запасы (17.00). Драйверы роста российских бирж на открытии торгов отсутствуют.

понедельник, 15 июля 2019 г.

Thomas Cook и новый собственник

США. Фондовые площадки в пятницу завершили торги ростом индексов, Dow на 0,9, SandP на 0,46%, Nasdaq на 0,59%.
Палата представителей одобрила предложенную демократами поправку к проекту оборонного бюджета на 2020 финансовый год, запрещающую гражданам США инвестировать в российские гособлигации. Сам проект оборонного бюджета пока не одобрен ни палатой представителей, ни сенатом. Ранее в конгресс уже вносили несколько законопроектов с похожими санкциями против РФ. Тем не менее, по мере приближения выборов президента США (ноябрь,2020), попытки введения новых санкций против России будут только усиливаться, ослабляя рубль, и рынки должны быть к этому готовы.
В июне 2019 г. дефицит госбюджета составил 8,476 млрд. долл., что почти в 9 раз ниже год к году и почти в 25 раз ниже по сравнению с маем. Уменьшение дефицита связано со снижением госрасходов и увеличением доходов. Дефицит бюджета по итогам 9 месяцев текущего финансового года, который начался 1 октября 2018 г., превысил 747 млрд. долл.
В администрации не исключают возможности ввести санкции против Китая за импорт иранской нефти.
Россия. Торговый день в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся снижением индексов, Мосбиржи на 0,43, РТС на 0,79%. Сегодня с уплаты страховых взносов начнется налоговый период месяца, что может оказать локальную поддержку рублю. Газпромбанк размещает допвыпуск облигаций по 1,040 руб. за одну бумагу.
Внешний долг по состоянию на 1 июля 2019 г. составил 482,4 млрд. долл. (рост с начала года на 6,1%), увеличение, по мнению ЦБ, связано с приобретением нерезидентами суверенных ценных бумаг (как в рублях, так и в валюте) и с сезонным ростом задолженности по начисленным, но невыплаченным дивидендам.
Регулятор выделит на докапитализацию Московского Индустриального банка 128,7 млрд. руб., средства будут направлены на приобретение в пользу ЦБ свыше 99,9% допвыпуска банка, сейчас в МИнБанке остановлен отток средств клиентов, банк работает в стандартном режиме. Аналогично выделяется 2,73 млрд. руб. на приобретение 99,9% акций Волго-Окского комбанка, рассматривается возможность реализации акций в установленном порядке заинтересованным инвесторам.
В первом полугодии 2019 г. в Москве сдали 2,1 млн. квадратных метров жилья, что почти в 4 раза превышает итоги с января по июнь прошлого года.
Европа. Фондовые площадки в пятницу закрылись снижением индексов, DAX на 0,07, FTSE на 0,05%. Промпроизводство в еврозоне за месяц возросло на 0,9% (ожидалось 0,2%, месяцем ранее снижение на 0,4%), год к году показатель, однако, снизился на 0,5%. В Германии индекс оптовых цен соответственно снизился на 0,5% и возрос на 0,3%. Из корпоративных новостей отметим, например, что компания Daimler сообщила об убытке во 2 квартале в 1,6 млрд. евро. Сильно (на 48% в моменте) снижались котировки акций британского туроператора Thomas Cook после сообщения о рекапитализации со сменой владельца (из Китая).
Франция намерена разработать собственное законодательство по налогообложению американских IT компаний, вероятно, что введения ответных мер не заставит себя ждать. Минюст США начал расследование по факту возможного нарушения Deutsche Bank законов о борьбе с отмыванием денег или о борьбе с коррупцией в период его сотрудничества с малайзийским государственным инвестиционным фондом.
Азия. Биржи в пятницу завершили торги ростом индексов, Nikkei на 0,2, SSE на 0,44, Hang Seng на 0,14, Kospi на 0,29%. В Японии промпроизводство возросло на 2,0% (2,3% месяцем ранее). Сальдо торгового баланса Китая за месяц увеличилось с 41,66 до 50,98 млрд. долл. Товарооборот США и Китая за полугодие составил 258,32 млрд. долл., что на 14,2% ниже показателя годичной давности, экспорт Китая в США сократился на 8,1% (до 199,403 млрд. долл.), в то время как США ввезли в Китай товаров лишь на 58,923 млрд. (на 29,9% меньше).
Японская компания BITPoint, которая проводит операции с криптовалютами, объявила о крупной утечке средств, речь идет о миллионах долларов. Китайская Huawei просит США удалить компанию из черного списка, поскольку это может не только негативно повлиять на деятельность компании по всему миру, но и принести ущерб непосредственно американским компаниям. Сегодня в Японии будет выходной по случаю национального праздника.
Золото утром в пятницу торговалось по 1408,5, к 14.00 по 1409,6, утром сегодня по 1414,8 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли в пятницу утром по 67,01 и 60,61, к 14.00 по 66,76 и 60,33, утром сегодня по 66,54 и 60,03 долл. за барр. Согласно прогнозу ОПЕК, предложение сырья в странах не ОПЕК (преимущественно в США) в 2020 г. превысит спрос, и для поддержания баланса на нефтяном рынке соглашение ОПЕКплюс по сокращению нефтедобычи необходимо будет продлевать.
Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем и допускаем позитивное открытие российских бирж, учитывая спрос на рублевую ликвидность ввиду налоговых платежей (см. выше).