четверг, 21 июня 2018 г.

Уже не голубая фишка?

США. Фондовые рынки в среду закрыли торги снижением индекса Dow на 0,17%, SandP возрос на 0,17, Nasdaq на 0,78%. Сальдо счета текущих операций остается отрицательным и за квартал возросло со 116,2 до 124,1 млрд. долл. (но ожидалось еще больше, 129 млрд. долл.). Количество сделок по продаже жилья на вторичном рынке за месяц сократилось на 0,4% (до 5,43 млн. ед.), ожидался рост на 1,5%.
США вышли из Совета ООН по правам человека. Компании 21st Century Fox и Walt Disney объявили о новом соглашении о слиянии. Акции General Electric с 26 июня будут исключены из состава индекса Dow Jones, их место займет оператор сети аптек Walgreens Boots Alliance, причина в том, что все большее влияние приобретают компании потребительского, технологического, финансового секторов, а также сферы здравоохранения, при этом относительная важность промышленного сектора снижается. Акции GE вошли в состав индекса индекса Dow Jones с начла его существования в 1896 г.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги ростом индекса РТС на 2,03%, индекса Мосбиржи на 1,56%. Глава ЦБ выступила на пленарном заседании Госдумы по годовому отчету Банка, отметим некоторые моменты из этого выступления. Итак, по мнению регулятора, ключевая задача Банка как мегарегулятора состоит в создании для экономики источника длинных денег. Экономика уже в прошлом году росла темпами, близкими к потенциальным. Повышение НДС будет способствовать росту инфляции до 4,5% в следующем году, регулятор будет и дальше продвигать концепцию индивидуального пенсионного капитала. Год к году рост кредитования компаний составил 4,3%, физлиц 18,3%, в т.ч. ипотеки 20,2%. Ставки по кредитам корпоративным заемщикам снизились в среднем с 11,3 до 8,5%, по кредитам физлицам с 15,3 до 13,3%, по ипотечным кредитам с 11,4 до 9,57%. В прошлом году было отозвано 50 лицензий, в этом году 28, при этом собственники банков не просто находятся на свободе, но и остались при своих активах, не связанных с банковским бизнесом, хотя справедливо было бы, если бы они платили по счетам. ЦБ, помимо регулирования деятельности кредитных организаций, регулирует также деятельность страховых компаний, НПФ, паевых инвестиционных фондов, микрофинансовых организаций, ломбардов, кредитных потребительских кооперативов, профессиональных участников рынка, рейтинговых агентств.
ФАС выдала предупреждение операторам т.н. большой четверки МТС, Мегафону, Вымпелкому (Билайн) и Т2 Мобайл (Tele2) в связи с признаками нарушения законов о конкуренции. Лондонский суд принял решение заморозить активы Газпрома в рамках выполнения решения Стокгольмского арбитража. 
Европа. Итоги сессии в среду разнонаправленные, CAC снизился на 0,3%, FTSE увеличился на 0,3, DAX на 0,14%. В Германии оптовые цены в сфере производства за месяц возросли на 0,5% (ожидалось 0,4%, предыдущее значение 0,5%), год к году показатель увеличился на 2,7%. Сальдо счета текущих операций Греции, оставаясь отрицательным, ухудшилось с 0,956 до 1,344 млрд. евро.
Глава ЕЦБ в ходе ежегодной конференции Банка в португальском городе Синтра заявил, что программа выкупа активов в случае необходимости может быть продлена. Ранее регулятор был намерен сохранить программу в существующем объеме (30 млрд. евро) до конца сентября, затем сократить покупки до 15 млрд. евро и завершить программу в конце года.
Компании Volkswagen и Ford объявили о подписании меморандума о взаимопонимании и изучают возможность создания стратегического альянса.
Азия. Торги вчера, в рамках коррекции, завершились ростом индексов, Nikkei на 1,31, SSE на 0,27, Hang Seng на 0,91, Kospi на 1,02%. Общий позитив в регионе сформировался на фоне повышения Народным банком Китая обменного курса юаня (на 0,55% до 6,45 ед. за долл.) и заявления о готовности всесторонне использовать рычаги денежно-кредитной политики, чтобы избежать влияние внешних потрясений. Индекс делового доверия в Японии за месяц возрос с 22 до 26 пунктов, опубликован протокол последнего заседания Банка Японии, отмечено, в частности, что Банк будет сохранять текущую мягкую денежно- кредитную политику или, для ускорения инфляции, дополнительно ее ослабит. Агентство Moodys повысило рейтинг приоритетного необеспеченного долга Samsung Electronics с А1 до Aa3, прогноз стабильный, ключевым источником роста доходов Samsung в течение следующих нескольких лет останется основной бизнес компании по производству чипов.
Золото, на фоне укрепления доллара из-за торгового конфликта с Китаем, снижается в цене, утром вчера торговалось по 1276,4, к 14.00 по 1274,9, утром сегодня по 1266,6 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 75,33 и 65,23, к 14.00 по 74,99 и 64,87, утром сегодня по 74,31 и 65,51 долл. за барр., официальные данные подтвердили снижение запасов нефти в США, но рынки ждут новостей по работе мониторингового комитета ОПЕК+.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по рынку труда в США (15.30). Неопределенность позиции ОПЕК+ внесет свое негативное влияние на открытие российских бирж, но приближение налоговых платежей месяца будет способствовать укреплению рубля даже независимо от динамики нефти.

среда, 20 июня 2018 г.

Торговое противостояние

США. Фондовые рынки вторника закрыли торги снижением индексов, Dow на 1,15, SandP на 0,4, Nasdaq на 0,28%, президент заявил о намерение ввести дополнительные пошлины в размере 10% на китайский импорт еще на 200 млрд. долл. в год. Наблюдалось снижение доходности госбумаг.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги снижением индекса РТС на 0,34%, индекса Мосбиржи на 0,05%. На фоне усиления торгового конфликта между США и Китаем происходит отток капитала с развивающихся рынков, включая Россию, и ослабление нашей денежной единицы ЦБ в стремлении поддержать рубль аккумулировал рублевую ликвидность не только привлечением средств к себе в депозиты по ставке 6,25%, но и проведением депозитного аукциона сроком 1 неделя с лимитом 2,940 трлн. руб. (здесь банки заполнили лимит на 97% по ставке 7,23%), а также размещением КОБР с погашением в августе и сентябре 2018 г. общим объемом 779 млрд. руб. (так, по одному из выпусков в размере 711 млрд. руб. банки приобрели бумаг лишь на 80 млрд. руб.). Минфин сегодня предложит ОФЗ на 10 млрд. руб.
Опубликована официальная статистика по росту промпроизводства за 2017 г. (показатель равен 2,1%). За неделю (не считая сегодняшнего привлечения) резко, с 2,806 до 3,264 трлн. руб. или в 1,16 раза, возросли депозиты банков в ЦБ (все сроком до 7 дней).
Госдума увеличила с 20 до 152 руб. за один голос избирателя размер государственного финансирования политических партий, участвующих в выборах президента России, средства будут выделены партиям, кандидаты от которых набрали на выборах более 3% голосов избирателей, принявших участие в голосовании. В третьем чтении также принят законопроект, увеличивающий размер госпошлины за выдачу загранпаспорта (с 3500 до 5000 руб.) и водительских прав нового поколения (3000 руб.) и устанавливающий размер госпошлины за госрегистрацию транспортных средств и совершение иных регистрационных действий, связанных с выдачей свидетельства нового формата о регистрации (1500 руб.).
Если в целом поставки Газпрома в дальнее зарубежье с 1 января по 15 июня увеличились на 5,6%год к году, то в Германию они возросли на 13,2%, в Австрию на 57,9%, в Нидерланды на 71%, во Францию на 10%. В прошлом году Газпром увеличил экспорт газа в дальнее зарубежье на 8,4%. 
Европа. Итоги сессии вторника в минусе, CAC снизился на 1,1, FTSE на 0,36, DAX на 1,22%. Сальдо счета текущих операций еврозоны (c учетом сезонности) за месяц уменьшилось с 32 до 28,4 млрд. евро. В Португалии ускорился рост оптовых цен в сфере производства, за месяц цены возросли на 1,4% (0,2% месяцем ранее), в годовом измерении на 3,1%.
Институт экономических исследований Германии ухудшил прогноз по росту ВВП Германии в 2018 г. с 2,6 до 1,8%, в 2019г. с 2,1 до 1,8%, уровень безработицы, как ожидается, сократится за год с 5,7 до 5,2% в 2018 г. и до 4,9% в 2019 г., инфляция возрастет с 1,8% (по итогам 2017 г.) до 2% в 2018 г. и 2,1% в 2019 г.
В Португалии продолжает работу ежегодный форум ЕЦБ (по 20 июня).
Азия. Торги вчера завершились снижением индексов, Nikkei на 1,72, SSE на 3,78, Hang Seng на 2,75, Kospi на 1,52%. Наблюдалось укрепление иены (до 109,75 ед. за долл.) как защитного актива в период геополитического напряжения. Котировки акций китайкой компании ZTE (производство телефонного оборудования) на Гонконгской фондовой бирже снизились на 23%, причина в том, что сенат США не поддержал достигнутого ранее соглашения администрации с данной компанией, и восстановил запрет на продажу ей комплектующих из США. Президент США намерен провести переговоры с членами обеих палат из республиканской партии по поводу ведения бизнеса с ZTE.
Уровень безработицы в Гонконге за месяц не изменился (2,8%). В Южной Корее обозначилась неблагоприятная внешнеэкономическая ситуация, экспортные цены за месяц увеличились на 0,1%, импортные цены на 8,1%.
Золото утром вчера торговалось по 1284,2, к 14.00 по 1281,5, утром сегодня по 1276,4 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 74,68 и 65,09, к 14.00 по 74,92 и 64,76, утром сегодня по 75,33 и 65,23 долл. за барр., влияют опасения противоречий среди стран ОПЕК+ накануне встречи, так, Иран отказался от участия.
События, статистика, прогноз. Из событий дня отметим, что президент РФ принял участие в заседании Высшего Государственного Совета Союзного государства (в Белоруссии) и провел переговоры с президентом страны. Из наиболее значимой статистики ждем по США сальдо счета текущих операций (15.30) и официальные данные по запасам нефти (17.30). Российские биржи уже вчера закрыли торги лучше других мировых площадок и могут сегодня начать сессию с сохранением оптимизма.

вторник, 19 июня 2018 г.

Непопулярные меры

США. Фондовые рынки понедельника закрыли торги снижением индексов Dow на 0,41, SandP на 0,21, Nasdaq возрос на 0,1%, рынки обеспокоены усилением торгового противостояния с Китаем.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги снижением индекса РТС на 1,45%, индекса Мосбиржи на 0,67%. Из последней макростатистики: год к году ВВП в 1 квартале возрос на 1,3% (за 2017 г. на 1,5%), прибыль банков за 5 месяцев снизилась на 19,3% (до 527 млрд. руб.). ЦБ, кроме привлечения средств к себе в депозиты по фиксированной ставке 6,25%, вчера провел также депозитный аукцион сроком 2 дня и лимитом 360 млрд. руб., банки предложили 240,8 млрд. руб., ставка составила 7,22%.
Правительство внесло в Госдуму предложения о повышении ставки НДС с 18 до 20% и снижении страховых взносов в государственные внебюджетные фонды с 34 до 30%. Внесены также предложения о повышении пенсионного возраста до 65 лет для мужчин и 63 лет для женщин, предусмотрен переходный период с 2019 по 2034 гг. с ежегодным увеличением пенсионного возраста на 1 год.
Интересными были и другие новости, например, размер вложений в госбумаги США снизился за месяц на 47,5 млрд. долл. (до 48,7 млрд. долл.), может, поэтому так росла доходность бумаг? ФТС направила в Минфин предложение о введении пошлины на покупки любой стоимости в зарубежных интернет-магазинах, что снизит покупательную активность россиян, поскольку все товары для личного пользования будут продаваться как коммерческие (ФТС рассчитывает, что добавит бюджету 25 млрд. руб. в год).
Федеральная антимонопольная служба рассмотрела ходатайство Japan Tobacco International о приобретении 100% акций двух наших АО (Донской табак и Переславль табак). Часть средств создаваемого правительством фонда развития инфраструктуры будет направлена на докапитализацию ВЭБ, объем докапитализации неизвестен, сам фонд создается в размере 3,5 трлн. руб. на 6 лет, ранее г.Силуанов заявлял, что для эффективного расходования средств фонда предполагается привлечь институты развития, в том числе ВЭБ.
Европа. Итоги сессии понедельника в минусе, CAC снизился на 0,93, FTSE на 0,03, DAX на 1,36%. ЕС продлил ограничительные меры против России из за Крыма до 23 июня 2019 г., санкции включают запреты на импорт в ЕС продукции из Крыма или Севастополя, инвестиции в этот регион, туристические услуги в Крыму, экспорт определенных товаров и технологий в крымские компании.
Статистики было немного, например, в Италии сальдо торгового баланса за месяц снизилось с 4,525 до 2,938 млрд. евро, со странами ЕС возросло с 0,692 до 1,077 млрд. евро. Цены на жилье в Великобритании за месяц возросли на 0,4%, в годовом измерении на 1,6%.
Состоялся ежегодный форум ЕЦБ, выступил глава Банка. В Германии временно задержан глава правления компании в связи с т.н. дизельным скандалом, ранее прокуратура Мюнхена обвинила его в мошенничестве и подлоге документов.
Азия. Торги вчера завершились снижением индексов Nikkei на 0,73, Kospi на 1,16%, биржи материкового Китая и Гонконга отдыхали. Резко ухудшилось состояние торгового баланса Японии, дефицит за месяц достиг 578,3 млрд. иен при росте экспорта год к году на 8,1%, импорта на 14,0%. Кроме того, на ход торгов повлияла информация о произошедшем в стране сильном землетрясении, есть жертвы, остановлено движение железнодорожного транспорта. Учитывая, что очаг находился в районе города Осака, снизились котировки акций таких местных компаний, как, например, Kansai Electric и Оsaka Gas (на 1,9 и 3,4% соответственно). В Южной Корее ускорился рост оптовых цен в промышленности до 1,6% год к году (1,3% месяцем ранее).
Не заставил себя ждать ответ Китая на вводимые с 6 июля со стороны США пошлины в размере 25% на китайский импорт, страна выходит из всех ранее достигнутых договоренностей, введет аналогичные меры в отношении американской продукции и, возможно, пошлины на ввозимые из США энергоносители.
Google намерена вложить 550 млн. долл. в китайскую компанию JD (вторая в стране после компании Alibaba).
Золото, на фоне негатива фондовых площадок, обозначило рост, утром вчера торговалось по 1282,1, к 14.00 по 1283,5, утром сегодня по 1284,2 долл. за унцию. 
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 72,94 и 63,79, к 14.00 по 74,05 и 64,59, утром сегодня по 74,68 и 65,09 долл. за барр., влияли новости из Ливии (пожаром охвачено несколько крупных нефтехранилищ), стало также известно, что Китай может ввести импортные пошлины на нефть и нефтепродукты из США (Китай является одним из крупнейших потребителей американских энергетических ресурсов).
События, статистика, прогноз. Президент РФ примет участие в заседании Высшего Государственного Совета Союзного государства (в Белоруссии) и проведет переговоры президентом страны. Из наиболее значимой статистики ждем предварительные данные по запасам нефти в США (поздно вечером). Открытие торгов на российских биржах при росте цены Brent допускаем коррекцией ко вчерашнему завершению сессии.