вторник, 21 августа 2018 г.

Редкая птица долетит

США. Фондовые рынки в понедельник закрылись ростом индексов (Nasdaq на 0,06, Dow на 0,35, SandP на 0,24%). Сегодня два комитета сената (по международным отношениям и банковский комитет) одновременно проведут слушания по санкциям к РФ. На этой неделе начнутся консультации США и Китая по торговым вопросам.
Турция предложила США освобождение из под домашнего ареста пастора Эндрю Брансона при условии, что будет остановлено следствие в отношении турецкого Halkbank, банк обвиняется в нарушении антииранских санкций и ему может быть предъявлен значительный штраф на миллиарды долларов, США ответили отказом, что создает условия для принятия уже на этой неделе очередного ряда ограничительных мер против Турции.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги ростом индексов, РТС на 1,19, Мосбиржи на 0,77%. Сегодня в Госдуме состоятся большие парламентские слушания по совершенствованию пенсионной системы, соответствующий законопроект прошел первое чтение в Госдуме 19 июля 2018 г. ЦБ проведет размещение КОБР двух выпусков общей стоимостью 870,8 млрд. руб. Магнит рассмотрит вопрос об утверждении программы обратного выкупа акций в 2018 г. для мотивации менеджмента, объем выкупа может составить 200 млн. долл.
Минприроды констатировало, что санкции против российских нефтегазовых компаний, ограничивающие приток зарубежных инвестиций, новых технологий и оборудования в отрасль, затрудняют развитие новых проектов, в особенности шельфовых и направленных на разработку трудноизвлекаемых запасов. В период с 2016 по 2017 гг. не введено в эксплуатацию ни одного значимого месторождения, газодобывающие компании сосредоточили внимание на проведении работ по уже действующим проектам.
Оптовые цены на бензин за неделю на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже в среднем возросли на 7%, рост оптовых цен, в дополнение к ослаблению рубля и соответствующему росту выручки от продажи за рубеж, неизбежно приведет к очередному повышению внутренних цен, что, в свою очередь, затронет всю ценовую решетку. Так, в Ассоциации компаний розничной торговли не исключили, что цены на продовольствие будут от полутора до двух раз расти быстрее официальных прогнозов по инфляции. И это при снижении покупательной способности населения, например, долги по зарплате за июль возросли на 20,9%, общая задолженность по состоянию на 1 августа составила 3,4 млрд. руб., увеличившись за июль на 586,3 млн. руб. ЦБ назвал дополнительные причины волатильности рубля, с одной стороны, экспортно-ориентированные компании продают валюту для финансирования выплаты дивидендов, с другой стороны, иностранные инвесторы российских компаний после получения дивидендов переводят их в валюту, тем самым провоцируя удешевление рубля.
ЦБ разместил на сайте Обзор ключевых показателей деятельности страховщиков за 1 квартал, так, общий объем страховых взносов был равен 377 млрд. руб. (рост на 19,3%) или 1,43% ВВП, совокупные выплаты сократились на 11,7%, до 109,1 млрд. руб., прибыль страховщиков возросла более чем в 2 раза, до 52,9 млрд. руб. Подготовлен проект постановления правительства о предоставлении СМП-банку права работать со спецсчетами участников госзакупок. Российские производители призвали правительство ужесточить импорт IT оборудования.
Европа. По итогам сессии в понедельник FTSE увеличился на 0,43, CAC на 0,65, DAX на 0,99%. Греция успешно завершила третью программу внешней макрофинансовой помощи и вышла из под внешнего управления иностранных кредиторов, под которым она находилась с 2010 г., из последней статистики отметим, что сальдо счета текущих операций страны возросло за месяц с 0,191 до 0,21 млрд. евро.
Азия. По итогам торгов вчера биржи региона в основном продолжили рост (SSE на 1,11, Hang Seng на 1,4, Kospi на 0,04%, Nikkei снизился на 0,26%). Общим позитивом для торгов стала новость о предстоящих на этой неделе (начнутся 22 и продлятся по 27 августа) торговых переговорах между США и Китаем, и хотя большинство инвесторов сомневаются в их результативности, само желание вернуться к переговорам уже воспринимается как позитивный сигнал возможного урегулирования отношений. Укрепление иены способствовало снижению котировок акций экспортеров (так, бумаги компаний Toyota и Panasonic потеряли в цене более 1%).
Золото утром вчера торговалось по 1192,1, к 14.00 по 1195,0, утром сегодня по 1202,5 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 71,74 и 65,08, к 14.00 по 72,16 и 65,23, сегодня по 72,3 и 65,58 дол. за барр., Saudi Aramco сообщила о сокращении в прошлом году добычи в рамках выполнения соглашения ОПЕКплюс. В 23.30 будет опубликована предварительная информация о запасах нефти в США.
Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем. Российские биржи, как и другие мировые площадки, с утра еще могут сохранить оптимизм с учетом позитивного закрытия мировых площадок на ожиданиях прогресса в торговых переговорах США и Китая (см. выше).

понедельник, 20 августа 2018 г.

В ожидании санкций

США. Фондовые рынки в пятницу закрылись ростом индексов (Nasdaq на 0,13, Dow на 0,43, SandP на 0,33%). Индекс потребительских ожиданий Мичиганского университета за месяц не изменился (87,3 пункта), но индекс настроения потребителей снизился с 97,9 до 95,3 пункта (ожидался рост до 98,1 пункта). Доходность 10-летних казначейских облигаций возросла на 1 б.п. до 2,86%.
Президент США заявил, что США не будут платить за освобождение американского пастора Эндрю Брансона и сократят расходы на Турцию. Минфин США готов ввести новые санкции против Турции, если пастор не будет освобожден. Как ранее заявлял президент Венесуэлы, с 20 августа национальная валюта (суверенный боливар) будет деноминирована (потеряет 5 нулей) и привязана к венесуэльской криптовалюте Petro.
Россия. Биржи в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги снижением индексов, РТС на 1,29, Мосбиржи на 0,26%. Правительство пока не поддержало г.Белоусова по его предлдожению об изъятии сверхдоходов, что способствовало росту бумаг соответствующих компаний. Агентство Fitch сохранило долгосрочный кредитный рейтинг страны в инвалюте на инвестиционном уровне BBB минус с «позитивным» прогнозом, краткосрочный на уровне F3.
На этой неделе (22 августа) возможно ведение т.н. долговых санкций США, по расчетам АКРА, новые санкции могут привести к оттоку от 8 до 10% (относительно уровня начала 2018 г.) инвесторов из российских госбумаг, увеличив тем самым цену заимствований для государства. Ожидается, однако, что санкции в большей мере повлияют на поведение американских инвесторов и в существенно меньшей степени затронут инвесторов из других юрисдикций.
Из макростатистики отметим, например, что профицит консолидированного бюджета за полгода составил 1,51 трлн. руб., доходы достигли 16,77, расходы 15,26 трлн. руб., годом ранее профицит был равен 64,5 млрд. руб., а за весь 2017 г. дефицит консолидированного бюджета был равен 1,35 трлн. руб. Отозвана лицензия у Московского вексельного банка, ЦБ объявил о начале процедуры реорганизации Совкомбанка в форме присоединения к нему РосЕвроБанка и Современного Коммерческого Инновационного Банка.
Минфин подготовил предложения по смягчению ответственности за нарушения валютного законодательства РФ, так, предусматривается установление 30дневного периода, в течение которого не наступает административная ответственность за нарушение сроков зачисления валютной выручки, а также предоставление российским экспортерам дополнительной возможности урегулирования проблем с иностранными контрагентами. РСПП обеспокоен возможностью неконтролируемого роста тарифов ЖКХ в связи с увеличением ставки НДС с 18 до 20%. Сейчас тарифы можно индексировать лишь на уровень инфляции, прогнозируемой ЦБ. С 1 января 2019г. фирмы, занятые в ЖКХ, будут рассчитываться с ресурсоснабжающими компаниями с учетом повышенной ставки НДС, но не смогут с 1 января включить увеличение своих расходов в счета потребителей и в течение полугода станут, по мнению РСПП, потенциальными банкротами.
Вслед за компанией Enплюс и Русал может сменить юрисдикцию на российскую (сейчас компания зарегистрирована на острове Джерси), используя, как и Enплюс, преимущества нового закона о САР на островах Русский (Приморье) и Октябрьский (Калининград) с особым налоговым режимом.
Европа. По итогам сессии в пятницу FTSE увеличился на 0,03%, CAC снизился на 0,08, DAX на 0,22%. Потребительские цены в еврозоне обозначили снижение, за последний месяц на 0,3% (что, впрочем, ожидалось, хотя месяцем ранее был рост на 0,1%), год к году инфляция остается на уровне 2,1%. Сальдо счета текущих операций еврозоны c учетом сезонности за месяц не изменилось (24 млрд. евро). В Германии рост оптовых цен год к году достиг 3,5% (месяцем ранее 3,4%). Компания Bayer завершила необходимые формальности для присоединения американского поставщика семян Monsanto.
Азия. По итогам торгов в пятницу биржи региона, вслед за США накануне, в основном закрылись ростом индексов (Nikkei на 0,46, Hang Seng на 0,4, Kospi на 0,28%), индекс материкового Китая снизился на 1,34%, рынки слабо верят в успех предстоящего обсуждения с США вопросов торговой политики. Индекс делового доверия в Японии за месяц увеличился с 25 до 30 пунктов, безработица в Гонконге не изменилась (2,8%), в Южной Корее возросла с 3,7 до 3,8%. На уровне корпоративных отчетов выделялась Lenovo, котировки ее акций увеличились на 6%. В Шанхае было эвакуировано более 53 тыс. чел. в связи с тропическим тайфуном.
Золото вновь перешло к росту, утром пятницы торговалось по 1181,8, к 14.00 по 1184,1, утром сегодня по 1192,1 долл. за унцию, динамику цен определяет ослабление доллара.
Нефть. Утром пятницы Brent и Light шли по 71,37 и 64,84, к 14.00 по 72,25 и 65,3, утром сегодня по 71,74 и 65,08 долл. за барр., возросло число нефтяных установок в США.
События, статистика, прогноз. На сегодня намечено заседание министерского совета ОПЕК+, по заявлению А.Новака, с 1 января 2019 г. начнет работу новая организация ОПЕК+, создаваемая для координации производства нефти на постоянной основе. Значимая статистика отсутствует. Негативные ожидания предстоящей недели (см. выше) и динамика нефти не оставляют оптимизма на открытии российских бирж.

пятница, 17 августа 2018 г.

Переговоры в Берлине

США. Фондовые рынки четверга закрылись ростом индексов (Nasdaq на 0,42, Dow на 1,58, SandP на 0,79%). Инвесторы покупали подешевевшие накануне активы, посчитав статистику менее значимым фактором торгов. Итак, если количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю возросло на 212 тыс. ед. (ожидалось меньше, 215 тыс. ед.)Ю то индекс деловой активности ФРБ Филадельфии за месяц снизился с 25,7 до 11,9 пункта (ожидалось 22 пункта), аисло новостроек выросло значительно слабее прогноза.
Президент США считает, что введенные им пошлины на импорт металлов спасут оказавшуюся под угрозой американскую металлургию, которую он назвал важной для национальной безопасности. Между тем, Турция намерена обжаловать в ВТО решение США об увеличении пошлин на турецкую сталь и алюминий.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги ростом индекса РТС на 1,07% и снижением индекса Мосбиржи на 0,27%. Рост промышленного производства ускорился до 3,9% в годовом выражении, что равно апрельскому значению и является максимумом с начала текущего года. За последний месяц участие России в госдолге США не изменилось (14,9 млрд. долл.), вслед за нами от американских бумаг стала отказываться и Турция. Из других новостей отметим, что ЦБ сообщил о начале процедуры реорганизации Связь банка в форме присоединения к нему банка Глобэкс.
В связи со вступлением в силу в августе закона о специальных административных районах (САР) на островах Русский (Приморье) и Октябрьский (Калининград) с особым налоговым режимом, компания En+ Group решила сменить кипрскую юрисдикцию на российскую. En+ намерена первой воспользоваться преимуществами нового законодательства.
Европа. По итогам сессии четверга индексы вышли в рост, так, индекс FTSE увеличился на 0,78, CAC на 0,83%. Макростатистики было немного, и она имела положительный характер, так, сальдо торгового баланса еврозоны возросло за месяц с 16,5 до 22,5 млрд. евро (ожидалось 18,0 млрд. евро). В Великобритании розничные продажи показали месячный рост на 0,7% (ожидалось 0,2%, месяцем ранее было снижение на 0,5%), год к году показатель увеличился на 3,5%.
Что касается корпоративной отчетности, то к примеру, чистая прибыль группы компаний Carlsberg, одного из ведущих мировых производителей пива (включает также пивоваренную компанию Балтика), по итогам первого полугодия т.г. возросла на 7,2% в годовом выражении и составила около 377 млрд. долл. Чистая прибыль компании Henkel AG, одного из ведущих мировых производителей бытовой и промышленной химии, сократилась на 6,6% год к году до 1,141 млрд. евро. Хенкель Баутехник, основанная в марте 2002 г., представляет на российском рынке продукцию под торговыми марками Ceresit, Thomsit и Экон, производимую на заводах в Коломне, Челябинской и Ульяновской областях.
Азия. По итогам торгов вчера биржи региона, вслед за США, в основном закрылись снижением индексов (SSE на 0,66, Hang Seng на 0,85, Kospi на 0,8%), Nikkei увеличился на условные 0,03%. Сальдо торгового баланса Японии стало отрицательным, за месяц снизившись с плюс 720,8 до минус 231,2 млрд. иен (снижение ожидалось, но гораздо меньше, лишь до 50 млрд. иен), при этом экспорт увеличился на 3,9% год к году (ожидалось 6,3%, месяцем ранее 6,7%), импорт возрос на 14,6% (ожидалось 14,4%, предыдущее изменение 2,6%). Сохраняется, хотя и в меньшей степени, снижение чистых вложений нерезидентов в японские акции, за неделю показатель уменьшился на 107,1 млрд. иен (предыдущее снижение на 224,8 млрд. иен). Проводится расследование относительно Apple: корпорацию подозревают в нарушении правил конкуренции на японском рынке приложений для смартфонов и оказании давления на местные компании. Стало известно, что представители Китая посетят США во второй половине августа для консультаций по торговым вопросам, и это могло создать позитивный фон торгам региона, но вмешалась корпоративная отчетность, акции компании Tencent Holdings снизились на 2,9% после публикации отчетности со снижением чистой прибыли во 2 квартале на 2% (до 17,87 млрд. юаней при ожиданиях роста до 18,6 млрд. юаней).
Золото вновь перешло к снижению, утром вчера торговалось по 1182,2, к 14.00 по 1186,0, утром сегодня по 1181,8 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 71,02 и 64,51, к 14.00 по 70,93 и 64,53, утром сегодня началась коррекция, цены соответственно возросли до 71,37 и 64,84 долл. за барр.
События, статистика, прогноз. Президент РФ и канцлер Германии на переговорах в Берлине завтра обсудят ситуацию в Сирии и на Украине, а также реализацию проекта Северный поток-2. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в еврозоне (12.00) и индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17.00). Динамика нефтяных цен и позитивный характер закрытия западных площадок могут, конечно, поддержать открытие сессии на российских биржах, но эффект пятницы в дополнение к приближению даты возможного введения новых санкций (22 августа) станет блокирующим фактором в ходе торгов.