понедельник, 31 марта 2014 г.

63 страны - это немало

Генассамблея ООН признала незаконным референдум в Крыму, решение не является обязательным к исполнению, за проголосовали 100 стран, против 11, позицию России в этом вопросе поддержали Армения, Белоруссия, Боливия, Куба, КНДР, Сирия, Судан, Зимбабве, Венесуэла и Никарагуа. Воздержались Бразилия, ЮАР, Китай, Индия, Афганистан, Казахстан, Алжир, Вьетнам, Египет, Узбекистан, всего 58 стран. Не голосовали Таджикистан, Туркменистан, Киргизия, Израиль, Сербия. Министр энергетики и угольной промышленности Украины предупредил ЕС о возможном прекращении транзита российского газа через территорию Украины.
США. Торги пятницы закрылись ростом, индекс Dow Jones =+0,36, S&P 500 =+0,46, NASDAQ =+0,11%, поддержка пришла со стороны статистики. Так, индекс потребительского доверия Мичиганского университета незначительно увеличился за месяц с 79,9 до 80 пунктов, ожидания были на уровне 80,5 пункта. Личные расходы выросли на 0,3% в месячном выражении, как и ожидалось, личные доходы показали рост на 0,3%, что выше ожиданий роста на 0,2%.
Конгресс США проголосовал за предоставление Украине гарантий по кредитам на сумму в 1 млрд. долл., президент признал, что возможное введение экономических санкции в отношении России может оказать негативное влияние на американский и европейский бизнес в РФ.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия пятницы завершилась ростом, индекс ММВБ=+0,92, РТС =+ 0,58%, подешевевшие акции покупаются, в том числе, и иностранными инвесторами. Новости имели неоднозначный характер, так, правительство выделит в 2014 г. 13,1 млрд. руб. из федерального бюджета на поддержку Крыма и Севастополя. Министр экономического развития заявил, что в целях стимулирования кредитования он не исключает увеличения капитала госбанков за счет сокращения дивидендов, что на фоне приближения периода выплат может дестабилизировать ожидания инвесторов, тем более, что само же правительство ориентировало структуры с госучастием на выплату дивидендов в размере 25% чистой прибыли по МСФО. ЦБ провел аукцион РЕПО сроком 1 день, было предложено 350 млрд. руб., спрос составил 283 млрд., кредит выдан в размере спроса под ставку в 7,04% (ставка рынка 8,04%). За январь-февраль рост ВВП по сравнению с аналогичным периодом прошлого года оценивается МЭР в 0,2%, с исключением сезонного и календарного факторов в феврале ВВП увеличился на 0,3% после снижения в январе на 0,6%.
Госдума на внеочередном пленарном заседании рассмотрит в трех чтениях пакет законопроектов о деятельности крымских банков в переходный период.
Moody’s поставило суверенный кредитный рейтинг России, находящийся сейчас на уровне "Baa1", на пересмотр с перспективой понижения.
Европа. Торги последнего рабочего дня недели закончились в плюсе, индекс DAX увеличился на 1,44, FTSE на 0,41, CAC на 0,74%, чему способствовали надежды на паузу во введении экономических санкций к Росси. Из статистики отметим, что во Франции инфляция в сфере производства в месячном измерении снизилась на 0,1% при ожиданиях роста на 0,3% (правда, снижение цен месяцем ранее было еще больше, на 0,6%). Рост ВВП Великобритании в четвертом квартале составил 0,7% относительно предыдущего квартала, как и ожидалось.
Азия. Торги пятницы закончились в минусе только для материкового Китая (индекс SSE снизился на 0,24%), котировки акций на других биржах выросли (индекс Nikkei увеличился на 0,50, Hang Seng на 1,06, Kospi на 0,15%). После опасений возможности банкротства одного из банков на востоке Китая, динамику торгов на материке от сильного снижения удержало заявление премьера о готовности правительства поддержать экономику и противостоять экономической волатильности, в частности, путем инвестиций в инфраструктурные проекты, надежда на действия правительства, конечно, чрезвычайно важна для китайских инвесторов. В Японии вышла положительная макростатистика, так, уровень безработицы за месяц снизился с 3,7 до 3,6%, инфляция составила 1,5% (месяцем ранее было 1,4%), базовая инфляция не изменилась (1,3%), розничные продажи увеличились на 3,6% (ожидалось повышение на 3,2%). Расходы населения за февраль уменьшились на 2,5% в годовом измерении, хотя ожидался рост на 0,1%, имея в виду повышение с 5 до 8% налога с продаж с 1 апреля, тем не менее, население пока проявляло бережливость. В Южной Корее индекс делового климата за месяц снизился с 82 до 80 пунктов.
Золото. Золото утром пятницы продавалось по 1294,87, к 14.00 по 1297,55, на закрытии по 1293,80, утром сегодня по 1295,60 долл. за унцию, положительная динамика фондовых площадок повысила привлекательность более рискованных активов.
Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 107,88 и 101, 55, к 14.00 по 108,13 и 101,72, на закрытии по 107,97 и 101,67, утром сегодня по 107,89 и 101,38 долл. за барр., инвесторы не уверены, что спрос сохранится на достигнутом уровне.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные о розничных продажах в Германии (11.00), ВВП Франции (10.45), инфляцию в зоне евро и в Италии (13.00), по США выступление главы ФРС и индекс деловой активности ФРС Чикаго (17.45). Российские биржи в пятницу использовали привлекательность низких цен лишь частично, сегодня на открытии динамика может сохраниться.

пятница, 28 марта 2014 г.

АСВ поддержат

Московская Биржа подписала с корейской биржей Korea Exchange соглашение о сотрудничестве в области развития финансовых рынков.
США. Торги четверга закрылись небольшим снижением (индекс Dow Jones =-0,03, S&P 500 =-0,19, NASDAQ =-0,54%), бизнес озабочен политическими неурядицами, макростатистика при этом неплохая. Так, рост ВВП в четвертом квартале составил 2,6% в годовом измерении, ожидалось 2,7%, кварталом ранее было 2,4%. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю снизилось с 321 до 311 тыс. (ожидалось 325 тыс.).
В результате последних стресс-тестов по 30 крупнейшим банкам, пяти из них (Citigroup и Zions Bancorp, а также американских подразделений Royal Bank of Scotland Group, HSBC Holdings и Banco Santander) запрещено увеличивать дивиденды и скупать собственные акции, нет сомнения, что глава ФРС хочет снизить системный риск.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась снижением, индекс ММВБ=-1,29, РТС =- 1,62%. МЭР ухудшило на текущий год прогноз роста ВВП до 0,6%, кроме того, запуск Euroclear на российском рынке акций отложен до 2015 г. (ранее назывался июнь 2014 г., понятно, что это -политика). Правительство поддержало проект закона об использовании прибыли ЦБ за 2013 г., перечислению в федеральный бюджет подлежит 75% фактически полученной прибыли, остающейся после уплаты налогов и перечисления денежных средств в качестве имущественного взноса в адрес АСВ в размере 60 млрд. руб. Подписано постановление об индексации социальной пенсии с 1 апреля, в результате выплаты вырастут на 1100 - 2100 руб. ЦБ провел вчера аукцион РЕПО сроком 1 день, было предложено 200 млрд. руб., спрос составил 234 млрд., кредит выдан в размере лимита под ставку 7,06% (ставка рынка 8,07%). Казначейство разместило 15 млрд. руб. на банковские депозиты в 2 банках (спрос составил 30 млрд. руб., ставка размещения 7,90%, срок 14 дней), Пенсионный фонд - 35 млрд. руб. в 5 банках (спрос был равен 115 млрд., ставка размещения 8,9%, срок 45 дней). Минфин сегодня проведет по закрытой подписке размещение двух выпусков ГСО номиналом 50 млрд. руб. каждый и доходностью 7,73% к погашению 11 марта 2015г. и 8,25% к погашению 24 февраля 2016г. Инфляция с начала года равна 2%, годовая инфляция ускорилась до 6,6%. SandP изменило прогноз по рейтингам ВЭБа со стабильного на негативный. Чистая прибыль Сбербанка за 2013 г. по МСФО достигла 362 млрд. руб. (рост на 4,1% по сравнению с чистой прибылью за 2012 г.), при инфляции в 6% понятно, что прибыль снизилась, и, скорее всего, в связи с формирования дополнительных резервов под обесценение кредитного портфеля.
Европа. Торги вчера закончились в плюсе для индекса DAX (увеличился на 0,03%) и в минусе для FTSE и CAC (снизились соответственно на 0,26 и 0,14%). В Европе опасаются, что санкции в отношении России ослабят и европейскую экономику, главы ряда центральных банков предлагают усилить QE и ввести отрицательные ставки на депозиты. Статистики было немного, так, во Франции индекс потребительского доверия за месяц увеличился с 85 до 88 пунктов, ожидалось 85 пунктов.
Азия. Торги в четверг закончились разнонаправлено, ростом индексов Nikkei и Kospi соответственно на 1,01 и 0,70% и снижением китайских индексов (SSE на 0,83, Hang Seng на 0,24%). Индекс Nikkei закрылся на двухнедельном максимуме, чему способствовало реинвестирование дивидендного дохода несколькими японскими публичными пенсионными фондами. Утренняя статистика по Японии сегодня показала, что уровень безработицы за месяц снизился с 3,7 до 3,6%, инфляция составила 1,5% (месяцем ранее было 1,4%), базовая инфляция не изменилась (1,3%), розничные продажи увеличились на 3,6%(ожидалось повышение на 3,2%). В Китае, после того, как регулятор намекнул на возможность банкротств банков, инвесторы болезненно реагируют на любые слухи о задержках выплат, в этот раз поводом стал якобы отказ одного из банков на востоке страны выдать вкладчику 200 тыс. юаней. Китай постепенно освобождается от контроля России над газовыми бассейнами Средней Азии, если раньше газ Туркмении тек на север по ценам, установленным Газпромом, то теперь, с сентября прошлого года, открыт новый, на 1800 км, трубопровод для восточного Китая от Galkynysh, второго по величине в мире месторождения газа с запасами в 26 трлн. кубометров, поставки в Китай отсюда составят половину экспорта Газпрома в Европу. То же происходит и в Казахстане, где китайские компании уже владеют подавляющей частью энергетики.
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1303,44, к 14.00 по 1294,57, утром сегодня по 1294,87 долл. за унцию. Улучшение состояния экономики США, как повод дальнейшего свертывания QE, способствует укреплению доллара и, соответственно – снижению цены золота.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 106,99 и 100,36, к 14.00 по 106,99 и 100,15, утром сегодня по 107,88 и 101, 55 долл. за барр. Значительно сократились запасы нефти в хранилище в Кушинге, куда доставляется нефть, торгуемая на NYMEX, дополнительную поддержку рынку нефти оказал рост заказов на товары длительного пользования в США (основной причиной роста стали заказы на транспортные средства). Росту цен также способствовало сокращение поставок из Ливии и Нигерии.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ряд индексов по еврозоне (11.00-17.00), по Великобритании ВВП и показатели текущего счета (13.30), по США данные о личных доходах и расходах (16.30), индекс потребительских настроений Мичиганского университета (17.55). Российские биржи вчера перешли к фиксации прибыли, теперь могут на открытии использовать привлекательность низких цен.

четверг, 27 марта 2014 г.

РЕПО иль своп - вот в чем вопрос

«…долговременная приверженность монетарному стимулированию в конце концов начинает угрожать финансовой стабильности" (HSBC Global Research, Q2 2014).
США. Торги среды закрылись снижением, индекс Dow Jones =-0,6, S&P 500 =-0,7, NASDAQ =-1,43%, инвесторы следят за ходом визита президента в Европу, статистика тоже была неоднозначной. Так, показатель потребительского доверия повысился за месяц с 78,3 до максимума за 6 лет (82,3 пункта, ожидалось не более 78,6). В то же время продажи новых домов для одной семьи снизились на 3,3% до уровня 440 тыс. (ожидалось 445 тыс.), возможно, в том числе, и по причине роста стоимости домов, которая, согласно индексу Шиллера, в годовом измерении повысилась на 13,2%. Инфляционные ожидания на предстоящие 12 месяцев повысились до 5,5% (месяцем ранее было 5,2%). Заказы на товары длительного пользования за месяц увеличились на 2,2%, ожидался рост на 1%, месяц назад было снижение на 1,3%. Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала проверять фонды, которые инвестируют в Россию, с тем, чтобы убедиться, что они грамотно управляют рисками и информируют клиентов о своих операциях.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась ростом, индекс ММВБ увеличился на 1,88, РТС на 2,45%. ЦБ рассматривает возможность рефинансирования банков сроком до 3 лет под залог кредитов, предоставляемых на инвестиционные проекты, а также предоставления ликвидности в рамках РЕПО под залог бумаг, обеспеченных потребительскими кредитами. Понятно, что возможность заложить кредиты в ЦБ может снизить требования банков к соответствующим заемщикам, поэтому регламенты такого рефинансирования должны быть тщательно проработаны на законодательном уровне. Вчера ЦБ проводил сессию РЕПО по фиксированным ставкам и аукцион РЕПО со сроком 1 день. На аукционе спрос составил 152 млрд. руб. или 69% от предложения, кредит выдан под ставку 7,08% (ставка рынка 7,90%). Видим, что банки не выбирают всего объема по РЕПО, что может быть следствием дефицита соответствующего залога и вынуждает получать деньги от ЦБ на других условиях, к примеру, в форме валютного свопа. Действительно, объем валютных свопов с ЦБ накануне увеличился на 106 до 493 млрд. руб. (максимум с начала года) при ставке 8%, выше, чем по РЕПО, у банков есть валюта (благодаря, в частности, тому же ЦБ и его интервенциям в поддержку рубля), но они предпочитают не продавать ее, а в налоговый период использовать в качестве залога для получения рублей.
Сегодня ЦБ кредитует банки по фиксированным ставкам от 8 до 8,75% и привлекает средства банков к себе в депозиты под 6%. Казначейство предложит для размещения на банковские депозиты 15 млрд. руб. сроком на 14 дней, минимальная ставка размещения 7,6%. Пенсионный фонд размещает 35 млрд. руб. на 45 дней, минимальная ставка размещения 8,1%. Инфляция с начала года равна 2%, доля убыточных организаций за год увеличилась на 1,2% и составила 36,1%, инвестиции снизились на 3,5%. Промышленность, по последним данным, показала рост в годовом выражении на 2,1%, отчасти такой рост объясняется эффектом низкой базы 2013 г., когда промпроизводство сократилось на 3,1% год к году. По прогнозу Всемирного банка, экономический рост России, к примеру, в 2014г., в зависимости от развития крымского вопроса составит либо 1,1%, либо снизится на 1,8%. SandP ухудшило прогнозы по рейтингам Москвы и Санкт-Петербурга, объяснив, что возможные санкции США и ЕС могут повлиять на кредитоспособность городов. ЕС запретил выдавать российским гражданам Крыма все виды европейских виз, включая шенгенские, в посольствах и визовых центрах стран ЕС на территории РФ.
Европа. Торги вчера закончились в плюсе, индекс FTSE увеличился на 0,01, DAX на 1,04, CAC на 0,94%. Президент Бундесбанка заявил, что программа QE тоже рассматривалась в ходе последнего заседания ЕЦБ, как и вариант введения отрицательной ставки по депозитам ЕЦБ. В Германии индекс потребительского доверия Gfk за месяц не изменился и составил 8,5 пункта, как и ожидалось, в Италии увеличился с 97,7 до 101,7 пункта (ожидалось 98,4 пункта).
Азия. Торги среды, вслед за США, закрылись небольшим снижением индекса SSE на 0,18% и ростом остальных индексов, Nikkei на 0,37, Hang Seng на 0,72, Kospi на 1,19%. В Южной Корее ВВП по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года увеличился на 3,7%.
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1313,48, к 14.00 по 1314,84, утром сегодня по 1303,44 долл. за унцию. ЦБ Ирака приобрел 36 т золота в марте с целью диверсификации долларовых резервов.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 107,21 и 99,40, к 14.00 по 107,11 и 99,34, утром сегодня по 106,99 и 100, 36 долл. за барр.
События, статистика, прогноз. Состоится Биржевой форум 2014, продолжит работу Московский экономический форум. Из наиболее важной статистики ждем по США уточненная оценка ВВП за IV квартал и количество первичных обращений за пособием по безработице (16.30). Российские биржи хорошо росли накануне, пора фиксировать прибыль.

среда, 26 марта 2014 г.

1,5 млрд. долл., кто больше

Страны G7 на саммите в Гааге объявили о приостановке членства РФ в группе G8 до тех пор, пока Россия не изменит политический курс, и заявили, что готовы ужесточить санкции в отношении России в случае дальнейшей дестабилизации ситуации на Украине.
США. Торги вчера закрылись ростом, индекс Dow Jones =+0,56, S&P 500 =+0,44, NASDAQ =+0,19%, повысился показатель потребительского доверия. Законопроект, предусматривающий предоставление финансовой помощи Украине и введение санкций против России в ответ на присоединение Крыма, прошел процедурное голосование в Сенате (верхней палате Конгресса США) и может быть вынесен на окончательное голосование уже на этой неделе, ранее проект был одобрен Палатой представителей (нижней палатой). ФРС провела операцию обратного РЕПО с небанковскими учреждениями на сумму 79,629 млрд. долл., изъятие ликвидности внесло свою лепту в динамику биржевых индексов. От более сильного роста котировки удерживали также данные по промпроизводству, соответствующий индекс оказался ниже прогнозов и составил 55,5 пунктов (прогноз 56,9).
На сайте правительства неизвестными размещено обращение "Вернуть Аляску России", под которым за 3 дня подписались более 15 тыс. человек, если за месяц число подписавшихся превысит 100 тыс., администрация президента должна будет рассмотреть данное обращение.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась ростом, индекс ММВБ увеличился на 2,04, РТС на 3,41%. Прошла уплата НДПИ, ЦБ кредитовал банки в форме аукционов прямого РЕПО на сроки 1 и 7 дней, кредит выдан в размере спроса соответственно 206 и 2757 млрд. руб. под 7,06 и 7,04% (ставки рынка 8,02 и 8,43%), видим, что регулятор не только кредитует банки под ставки ниже рыночных, что не способствует развитию рынка МБК, но и выдает кредит большей длительности (читай – большего риска) под меньший процент, что противоречит теории макроэкономики.
Кроме ухудшения прогноза по долгосрочным рейтингам компаний с госучастием, Fitch изменило прогнозы по рейтингам ряда российских банков, а также их дочерних компаний в иных странах, в частности, Сбербанка и ВЭБа, всего около 30 банков. Соответственно изменены прогнозы рейтингов Москвы, Санкт-Петербурга, Татарстана, Тюменской области и Ханты-Мансийского автономного округа.
Федеральная служба по тарифам согласилась с повышением в среднем на 4,2% с 1 июля оптовых цен на газ, добываемый структурами Газпрома и предназначенный для последующей реализации населению, поскольку цифра увеличения никак не объясняется, можем предположить, что она каким-то образом может быть привязана к какой-то цифре по инфляции.
По статистике ЦБ, средняя экспортная цена сырой нефти составляла: в 2000г. 23,94, в 2005г. 45,21, в 2010г. 74,11 и в 2013г. 100,41 долл. за барр. По нефтепродуктам соответствующие цены в долларах за тонну были 174,53, 348,27, 529,16 и 721,35 .долл., по природному газу 85,84, 151,36, 268,48 и 342,29 долл. за тыс. кубометров.
Отозваны лицензии у банков «Сберинвестбанк» (г. Екатеринбург), «Мой Банк. Ипотека» (г. Уфа), «Совинком» (г. Москва), у небанковской кредитной организации «Расчетный центр «ЭнергоБизнес» (г. Москва).
Европа. Торги вторника закончились в плюсе, индекс FTSE увеличился на 1,30, DAX на 1,63, CAC на 1,69%, рост поддерживался ожиданиями смягчения денежной политики в Китае (это важный торговый партнер). В Великобритании инфляция в годовом измерении равна 1,7%, месяцем ранее было 1,9%. В Германии опубликованы слабые данные по индексам деловой активности, так, индекс делового оптимизма за месяц снизился с 111,3 до 110,7 пункта, снижение ожидалось, но меньше, до 111 пунктов. Немецкое экономическое чудо переоценено, так, ВВП на душу населения с 1991 по 2013гг. в Великобритании вырос на 52%, в США на 43% и только на 27% в Германии.
Азия. Торги вчера закрылись ростом индекса SSE на 0,05% и снижением остальных индексов, Nikkei на 0,36, Hang Seng на 0,52, Kospi на 0,22%. Япония намерена выделить помощь Украине в размере 1,5 млрд. долл. В Южной Корее ВВП по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года увеличился на 3,7%, месяцем ранее было еще лучше (3,9%).
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1315,81, к 14.00 по 1316,46, утром сегодня по 1313,48 долл. за унцию, рост на фондовых площадках повысил привлекательность более рисковых активов.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 106,68 и 99,58, к 14.00 по 107,07 и 99,93, утром сегодня по 107,21 и 99,40 долл. за барр. В сторону роста цены Brent влияет геополитическая напряженность в связи с Украиной и опасения срыва поставок нефти в Европу. Цена Light находится под воздействием ожидания роста запасов нефти в США, хотя цену поддерживает факт снижения запасов нефти в хранилище Кушинг, куда доставляется нефть, торгуемая на Nymex, а также разлив нефти в Хьюстонском судоходном канале.
События, статистика, прогноз. Начнет работу двухдневный Московский экономический форум. Из наиболее важной статистики ждем индекс потребительского доверия и розничные продажи в Германии (11.00), то же по Италии (13.00), по Великобритании уточненные данные по ВВП (13.30), по США заказы на товары длительного пользования (16.30) и данные о запасах нефти (18.30). Похоже, решение саммита в Гааге и ухудшение прогнозов по рейтингам стали минимальными из ожидаемых новых санкций, российские биржи вчера выросли больше других площадок, сегодня на открытии возможна консолидация, имея в виду отзыв лицензий у 3-х банков и НКО. 

вторник, 25 марта 2014 г.

Здесь будет ОЭЗ

Саакашвили, выступая в Брюсселе, подчеркнул, что вхождение Крыма в состав России лишает Украину единственных запасов сланцевого газа на шельфе, которые были для ЕС альтернативой российскому газу.
США. Торги понедельника закрылись снижением биржевых индексов, Dow Jones на 0,16, S&P 500 на 0,49, NASDAQ на 1,18%, решающую роль играли политические факторы, экономические новости были неплохими. Так, индекс экономической активности ФРБ Чикаго за месяц увеличился с -0,45 до 0,14 пункта. Fitch подтвердило рейтинг США на уровне ААА со стабильным прогнозом. После недельных каникул приступил к работе Конгресс США. Некоторые американские политики связаны с Россией бизнесом, не говоря уже о компаниях, к примеру, Goldman Sachs вложила по крайней мере 1 млрд. долл. в российские компании, Morgan Stanley планирует продать свое отделение нефтяных продаж Роснефти, Citigroup имеет в России более 50 отделений, а Exxon создала совместное предприятие с Роснефтью и планирует миллиардные вложения в бурение в Чукотском море, море Лаптевых, Карском и Черном морях, а также в Западной Сибири с ее огромными запасами сланца, кроме того, Exxon и Роснефть завершают проекты СПГ на Дальнем Востоке.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась снижением, ММВБ на 0,72, РТС на 0,41%. Сегодня платится НДПИ, это около 200 млрд. руб. И ЦБ, и Минфин поддерживают ликвидность, так, вчера ЦБ кредитовал банки в форме прямого РЕПО по фиксированной ставке, а также провел аукцион РЕПО со сроком 1 день и предложением в размере 140 млрд. руб., на аукционе спрос составил 121 млрд. руб., ставка 7,28% (ставка рынка больше и равна 7,95%). Сегодня ЦБ будет кредитовать банки под обеспечение залогом ценных бумаг, активов или поручительств, а также золота под 8-8,75%, сроки от 1 до 365 дней. ЦБ проведет также аукцион РЕПО на срок 1 неделя, казначейство предложит кредитным организациям для размещения на банковские депозиты 95 млрд. руб. на 14 дней, минимальная ставка размещения 7,6%. Профицит консолидированного бюджета в январе увеличился в 2,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг 745,2 млрд. руб., доходы составили 1,726, расходы – 0,981 трлн. руб.
Правительство планирует присвоить Крыму статус ОЭЗ, создать для его развития отдельную федеральную целевую программу, а также специальную корпорацию, рубль начинает хождение в Крымском федеральном округе, украинская гривна может использоваться в Крыму до 1 января 2016 г. Премьер РФ заявил, что правительству необходимо разработать налоговые льготы для компаний Крыма на переходный период.
Вследт за ухудшением прогноза по долгосрочному рейтингу дефолта эмитента РФ ВВВ со стабильного до негативного, Fitch ухудшило прогноз по долгосрочным рейтингам Газпрому, ЛУКОЙЛу, РЖД, Федеральной пассажирской компании (дочкеРЖД), Атомэнергопрому, Газпромнефти, РусГидро, ФСК ЕЭС и ЗАО Гражданские самолеты Сухого.
Европа. Торги вчера закончились снижением индекса FTSE на 0,556, DAX на 1,65, CAC на 1,36%, влияние санкций к России на европейский бизнес продолжает оставаться основной темой. Последняя статистика по еврозоне тоже имела отчасти негативный характер, так, индекс деловой активности в секторе услуг за месяц снизился с 53,2 до 53 пунктов (что, впрочем, ожидалось), в Германии аналогичный индекс показал снижение за месяц с 55,9 до 54 пунктов (небольшое снижение до 55,5 пункта). Индекс деловой активности в промышленности характеризуется такой же динамикой по еврозоне в целом, по Германии снизился с 54,8 до 53,8 пункта (ожидалось 54,6). Интересно, что соответствующие индексы во Франции выросли, превысив пороговое значение в 50 пунктов. Были и другие хорошие новости, к примеру, Moodys изменило прогноз по рейтингам Кипра с негативного на позитивный.
Лидеры стран Запада, Китая и Японии в рамках саммита в Гааге обсуждают возможные выходы из кризисной ситуации на Украине.
Банк Credit Suisse согласился выплатить 885 млн. долл. Федеральному агентству по финансированию жилищного строительства США в результате судебного разбирательства по кредитам ипотечным агентствам Fannie Mae и Freddie Mac.
Азия. Торги понедельника закрылись ростом индекса Nikkei на 1,77, SSE 0,91, Hang Seng на 1,91, Kospi на 0,5%. В Японии активность инвесторов усиливается в преддверии нового финансового года (начинается 1 апреля), когда ожидается рост налогов, в частности, на доход от операций по ценным бумагам, несмотря на то, что правительство еще в начале декабря одобрило пакет мер в размере 18,6 трлн. иен (около 181,1 млрд. долл.) на компенсацию негативных последствий повышения налога. Что касается Китая, то в ходе проходящего Форума для иностранных инвесторов представлен пакет экономических реформ, содержащий стимулирование инвестиций в страну, что позитивно было принято рынками, на этом фоне статистика о снижении индекса деловой активности в промышленности HSBC расценена как очередной повод дальнейшего реформирования экономики.
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1328,64, к 14.00 по 1324,42, утром сегодня по 1315,81 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 106,77 и 99,23, к 14.00 по 106,78 и 99,68, утром сегодня по 106,68 и 99,58 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем ряд экономических индексов по еврозоне и Великобритании (11.45-13.30), по США индекс цен на жилье (17.00), индекс потребительского доверия Conference Board, индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ФРБ Ричмонда, продажи новых домов (18.00). На фоне саммита в Гааге и ухудшения прогнозов по рейтингам ряда компаний российские биржи на открытии вряд ли обозначат рост.

понедельник, 24 марта 2014 г.

Россия, Крымский федеральный округ

Договор о принятии Крыма и Севастополя в состав РФ ратифицирован Госдумой и Советом Федерации и подписан президентом РФ. Саммит глав государств ЕС разделил соглашение об ассоциации с Украиной, в пятницу подписаны только политические главы соглашения, теперь документ подлежит ратификации Верховной радой, экономическую часть соглашения по зоне свободной торговли планируется подписать после проведения Украиной президентских выборов в мае. Тем не менее, со стороны ЕС временно, до 1 ноября 2014 г., обнулены таможенные пошлины для украинских товаров, поставляемых в страны ЕС, запрещен экспорт в ЕС товаров из Крыма через Россию.
США. Торги пятницы закрылись снижением биржевых индексов (Dow Jones =-0,17, S&P 500 =-0,30, NASDAQ =-0,98%), торги были высокой волатильности, решающим негативом стала ситуация по Украине и санкциям. ФРС объявила результаты стресс тестирования крупнейших банков, они смогут противостоять возможному финансовому кризису и выплачивать дивиденды, из 30 только один банк не справился с тестом (Zions Bancorp), хотя, конечно, факт того, что тестирование проводилось в условиях QE, уже сам по себе противоречит требованию, что банки здоровы. Тем не менее, прошедшие тестирование банки объявили об увеличении дивидендов и скупках собственных акций, наихудшие показатели тестирования оказались у Bank of America и Morgan Stanley.
Расширен список российских официальных лиц, подпадающих под санкции, в него вошли украинские и российские чиновники, олигархи, а также банк «Россия». В дополнение к уже действующим, США могут ввести санкции против РФ в сфере финансов, энергетики и ВПК, сегодня после недельных каникул приступает к работе Конгресс и вполне может начать с рассмотрения ситуации на Украине.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия последнего торгового дня недели завершилась снижением, ММВБ на 1,00, РТС на 1,27%. Что касается санкций относительно банка «Россия», обслуживающего значительную часть бизнеса Газпрома связанных с ним структур, ЦБ заявил, что при необходимости будут предприняты меры поддержки банка и защиты вкладчиков и кредиторов.
Европа. Торги в пятницу шли на умеренном оптимизме и закончились ростом индекса FTSE на 0,23, DAX на 0,50, CACна 0,17%. Согласован законопроект о создании в ЕС единого механизма санации проблемных банков (Single Resolution Mechanism, SRM), в рамках SRM будет создан фонд помощи проблемным банкам объемом 55 млрд. евро, формируемый из взносов самих банков, детали финансирования фонда по странам еще предстоит согласовать.
Страны ЕС договорились об обмене информацией о банковских клиентах и их доходах, банковской тайны здесь больше не существует.
SandP подтвердило долгосрочный суверенный рейтинг Греции в иностранной и национальной валюте на уровне В-, краткосрочный суверенный рейтинг страны подтвержден на уровне В, прогноз по рейтингам стабильный.
По завершении саммита ЕС, где рассматривалась, в частности, ситуация на Украине, расширен до 33 человек список российских функционеров, которым запрещен въезд и блокированы активы, саммит G8 отменен (его проведение планировалось в июне в Сочи). Немецкие компании с инвестициями в Россию и Украину обеспокоены, как Россия ответит на санкции ЕС, около 6,2 тыс. немецких компаний создали отделения и филиалы в России в последние годы, инвестировали более 20 млрд. евро.
Азия. Торги пятницы завершились в минусе для индекса Nikkei (снижение на 1,65%) и в плюсе для остальных индексов, SSE увеличился на 2,72, Hang Seng на 1,20, Kospi на 0,80%. Утренняя статистика сегодня показывает, что в Китае индекс деловой активности в промышленности HSBC составил 48,1 пункта.
Золото. Золото утром пятницы продавалось по 1332,65, к 13.45 по 1337,88, на закрытии по 1336,00, утром сегодня по 1328,64 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 106,09 и 98,32, к 13.45 по 106,84 и 99,01, на закрытии по 106,92 и 99,46, утром сегодня по 106,77 и 99,23 долл. за барр., Brent растет на премии за риски по расширению санкций против России, Light отыгрывает позитив последней макростатистики США и ослабление доллара.
Статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем по Германии индексы деловой активности в промышленности и секторе услуг (12.30), то же по еврозоне (13.00. Внешний фон перед открытием российских бирж неоднозначный, американские фьючерсы в нуле, но Азия растет, можем и мы попытаться подрасти на низких ценах акций.

пятница, 21 марта 2014 г.

Санкции продолжаются

Верховная рада Украины обратилась к членам международного сообщества с настоятельной просьбой воздержаться от признания Республики Крым и вхождения Крыма и Севастополя в состав России. Между тем, вчера Госдума РФ подтвердила этот факт своим решением, сегодня вопрос рассмотрит Совет Федерации.
США. Торги закрылись ростом, индекс Dow Jones =+0,67, S&P 500 =+0,60, , NASDAQ =+0,27%. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю возросло с 315 до 320 тыс., но ожидалось еще больше (325 тыс.). Инвесторы переосмысливают информацию по итогам заседания ФРС, даже не сами решения, а ответы главы ФРС в ходе комментарий к этим итогам. Решение, ставшее уже традиционным, о снижении покупок госбумаг и ипотечных облигаций на очередные 10 млрд. долл. с сохранением ставки на уровне от 0 до 0,25% в течение достаточно длительного времени, было ожидаемым. С апреля объем покупок гос – и ипотечных облигаций составит 55 млрд. долл. (соответственно 30 и 25 млрд.) и программа в целом завершится осенью текущего года. Изменены незначительно экономические прогнозы, к примеру, на текущий год в сторону ухудшения по росту ВВП и инфляции, в сторону улучшения - по уровню безработицы. Рынки к такому решению были готовы, прогнозируя, что по окончании QE ставка сохранится на низком уровне по крайне мере до октября 2015г. Однако глава ФРС считает, что повышение ставок может начаться на полгода раньше (примерно март или апрель 2015г.), достигая 1% к концу 2015г. и 2,5% к концу 2016г. Регулятор намерен отказаться от привязки ставок к уровню безработицы в нынешнем виде, возможно, что расчет будет дополнен количеством временных и частично занятых работников, стремящихся к полной занятости, а также введены показатели долгосрочной занятости и изменения финансовых условий, более широкий спектр других факторов рынка труда, инфляции и инфляционных ожиданий.
Расширен список российских официальных лиц, подпадающих под санкции.
Россия. Сессия четверга завершилась разнонаправлено, ММВБ=+0,11, РТС =-0,43%. Казначейство вчера разместило на банковские депозиты 30 млрд. руб., спрос составил 65 млрд., средства размещены в 3-х банках по ставке 7,70%, срок 14 дней. Из статистики отметим, что инвестиции в основной капитал в феврале составили 650,2 млрд. руб., что на 3,5% меньше, чем за февраль прошлого года, но на 30,7% больше по сравнению с январем 2014 г., при этом в годовом измерении объем инвестиций за январь-февраль 2014 г. снизился на 5%, годом ранее был соответствующий рост на 1,4%. В январе-феврале реальные располагаемые денежные доходы населения (за вычетом обязательных платежей и проиндексированные на уровень инфляции) снизились на 0,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, хотя общие денежные доходы и выросли на 6,9%. Среднемесячная начисленная зарплата в феврале составила 29 680 руб., за 2 месяца выросла на 12,1%, реальная зарплата в феврале выросла на 6,0% по сравнению с февралем 2013 г., по сравнению с январем 2014 г. снизилась на 0,2%, за 2 месяца 2014 г. рост показателя составил 5,6%.
В связи с событиями по Украине SandP понизило прогноз по рейтингу России со стабильного до негативного.
Европа. К закрытию торгов вчера индексы CAC40 и DAX30 увеличились соответственно на 0,46 и 0,21%, FTSE100 снизился на 0,47%. Новости имели разноплановый характер, так, продолжается снижение призводственных цен в Германии, по сравнению с аналогичным периодом годом ранее показатель снизился на 0,9%, предыдущее изменение тоже было отрицательным на уровне 1,1%, что расценивается рынками как снижение соответствующего спроса. Греция и международные кредиторы успешно завершили переговоры по выполнению Грецией взятых обязательств, стране выделен очередной транш финансовой помощи в размере 8,5 млрд. евро. Правительство Великобритании повысило прогноз роста ВВП в текущем году с 2,4 до 2,7%, МВФ оставил свой прогноз по стране без изменений (2,4%).
Завершился двухдневный саммит ЕС, где рассматривалась, в частности, ситуация на Украине, список российских функционеров, которым запрещен въезд и блокированы активы, расширен до 33 человек, саммит G8 отменен (планировался на июнь в Сочи).
Азия. Торги вчера завершились в минусе, индекс Nikkei снизился на 1,65, SSE на 1,40, Hang Seng на 1,79, Kospi на 0,94%. Помимо реакции на перспективы повышения ставок ФРС, дополнительное негативное влияние оказали региональные факторы. Так, в Китае сохраняются опасения, что ограничения кредита приведут к дальнейшим неплатежам на рынке жилой недвижимости, ожидается, что правительство Китая предпримет новые меры для поддержания экономического роста и расширения внутреннего спроса. В Японии, на фоне укрепления иены, особенно снизились котировки акций банков и компании Toyota Motor (последних после сообщения о штрафе в 1,2 млрд. долл. Минюста США в качестве компенсации за неисправности систем безопасности в некоторых моделях).
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1332,23, к 14.00 по 1328,06, утром сегодня по 1332,65 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 106,12 и 98,38, к 14.00 по 105,78 и 98,95, утром сегодня по 106,09 и 98,32 долл. за барр.
Прогноз. Важной статистики сегодня нет, внешний фон перед открытием российских бирж неоднозначный, американские фьючерсы растут, Азия преимущественно тоже, но скорее всего, новые санкции Запада и снижение рейтинга удержат торги от роста.

четверг, 20 марта 2014 г.

И ты, Ассамблея...

Конституционный суд РФ признал соответствующим Конституции международный договор о присоединении Республики Крым и города Севастополя к Российской Федерации. Генеральная Ассамблея ООН проведет пленарное заседания по Украине. МИД Украины выразил официальный протест против признания Россией Республики Крым и подписания договора о присоединении Крыма и Севастополя. США приостановили дипломатические отношения с Сирией, работу на территории страны сирийского посольства и консульств, МИД РФ выразил обеспокоенность этим решением.
США. Торги вчера закрылись снижением индексов, Dow Jones на 0,7, S&P 500 на 0,61, NASDAQ на 0,59%. Статистика была неплохой, улучшился выше ожиданий счет текущих операций торгового баланса, оставаясь негативным, он изменился за квартал от -96,37 до - 81,12 млрд. долл., ожидалось -88 млрд. Основное негативное влияние на торги оказали решения ФРС. Инвесторы ждали очередного этапа свертывания QE, однако, аргументируя улучшением экономики, ФРС расширила горизонт свертывания с лета текущего до конца 2015 года, ставка рефинансирования через полгода может повыситься до 1%, а через год до 2,25%. Ухудшены и экономические прогнозы, по росту ВВП на текущий год с 2,8 - 3,2 до 2,8 - 3,0%, по инфляции с 1,4 - 1,6 до 1,5 - 1,6%, по уровню безработицы прогноз улучшен с 6,3 - 6,6 до 6,1 - 6,3%.
Сегодня ФРС, возможно, огласит результаты стресс-тестов крупнейших банков.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итоги среды в минусе, индекс ММВБ=-1,26, РТС =-0,47%.
Пенсионный фонд разместил 98 млрд. руб. в 3-х банках на депозиты под 8,33% на 53 дня, спрос был в размере 125 млрд. Сегодня завершатся платежи по НДС (около 150 млрд. руб.), а ЦБ предоставит обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам от 8 до 8,75% , в качестве обеспечения требуются залог ценных бумаг, активы или поручительства, а также золото, сроки от 1 до 365 календарных дней. Одновременно ЦБ проводит депозитные операции по фиксированным процентным ставкам на сроки 1 день и до востребования под 6%. Казначейство предложит банкам 30 млрд. руб. для размещения на банковские депозиты, срок размещения 14 дней, минимальная ставка размещения 7,6%. Инфляция с начала года составила 1,8%.
Европа. К закрытию торгов вчера индексы FTSE100 и CAC40 снизились соответственно на 0,49 и 0,12%, DAX увеличился на 0,37%. На котировки европейских бирж в сторону снижения влияли не только решения ФРС, но и вышедшие статданные. Так, за месяц ряд индексов оказался ниже прогнозов, в Германии индекс экономических ожиданий снизился с 55,7 до 46,6 (ожидали 53 пункта), текущих условий незначительно возрос с 50 до 51,3 (ожидали 52 пункта), экономических настроений еврозоны снизился с 68,5 до 61,5 (ожидали 67,3 пункта). Как позитив, в дополнение к украинской теме, был оценен торговый баланс, сальдо которого с отрицательного в размере 5,4 млрд. евро месяцем ранее стало положительным и составило 0,9 млрд. евро. Кроме того, Конституционный суд Германии принял решение о соответствии европейского механизма стабильности конституции страны. Уровень безработицы в Великобритании не изменился (7,2%), как и ожидалось.
Азия. Торги в среду закрылись ростом индекса Nikkei на 0,36% и снижением на других биржах, SSE на 0,17, Hang Seng на 0,07, Kospi на 0,13%. Из статистики отметим, что в Японии индекс делового доверия за месяц не изменился (18 пунктов), дефицит торгового баланса снизился меньше ожиданий, при этом экспорт вырос на 9,8% (ожидалось 12,4%), импорт на 9% (ожидалось 7,4%).
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1355,34, к 14.00 по 1348,14, утром сегодня по 1332,23 долл. за унцию, выступление президента РФ снизило опасения эскалации конфликта в Украине, повысилась привлекательность более рисковых активов.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 106,73 и 98,46, к 14.00 по 106,30 и 98,66, утром сегодня по 106,12 и 98,38 долл. за барр., рост цены Light идет на информации об увеличении пропускной способности трубопровода по перекачиванию нефти из терминала Кушинг к побережью Мексиканского залива. Тем самым еще большее сократятся запасы терминала, который является центром поставок нефти, торгующейся на NYMEX.
Статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем инфляцию в сфере производства Германии (11.00), по США требования по пособиям по безработице (16.30), индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, продажи жилья и индекс опережающих индикаторов (18.00). Российские биржи к открытию находятся в негативном внешнем фоне, американские фьючерсы снижаются, Азия преимущественно тоже, Brent не растет, возможное ослабление доллара и укрепление рубля в связи с решением ФРС проявится, скорее всего, уже после открытия Европы.

среда, 19 марта 2014 г.

Добро пожаловать!

Подписан договор о принятии в Российскую Федерацию в качестве новых субъектов - Республики Крым и города федерального значения Севастополь. Новость вызвала рост котировок на мировых площадках.
США. Торги вчера закрылись повышением индексов, Dow Jones на 0,55, S&P 500 на 0,72, NASDAQ на 1,25%. Сегодня продолжится заседание ФРС, внимание инвесторов обращено на его решения и обновленные экономические прогнозы. Инфляция за месяц увеличилась на 0,1%, как и ожидалось, число начатых строительств домов за месяц снизилось с 909 до 907 тыс., но ожидания были еще ниже, на уровне 910 тыс.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые индексы по итогам вторника показали рост, притом – значительный, индекс ММВБ=+4,08, РТС =+4,18%. Начался налоговый период марта, вчера ЦБ предоставил обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам от 8 до 8,75%, в качестве обеспечения требовались залог ценных бумаг, активы или поручительства, золото. Кроме того, проведены аукционы РЕПО на сроки 1 день и 1 неделя, соответственно предложение составило 390 и 2587 млрд. руб., спрос 438 и 2587 млрд. руб., а ставка 7,065% (рынок 7,48%) и 7,086% (рынок 8,82%). Сегодня ЦБ привлекает средства банков к себе в депозиты на 1 день и до востребования под 6,0%. Пенсионный фонд пополняет ликвидность, предложит к размещению на банковских депозитах 98 млрд. руб., средства размещаются сроком на 53 дня, минимальная ставка размещения 8,2%. Промпроизводство за январь-февраль по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличилось на 0,9%.
Европа. К закрытию торгов вчера индексы вышли в рост, FTSE100 увеличился на 0,56, CAC40 на 0,97, DAX на 0,67%.
Азия. Сессия вторника закрылась ростом индексов, Nikkei на 0,94, SSE на 0,08, Hang Seng на 0,51, Kospi на 0,66%. Иена снижается, мы писали, что госдолг Японии - максимальный среди развитых стран и по прогнозам МВФ превысит к концу года 240% от ВВП, для его обслуживания и погашения правительство, в частности, с 1 апреля повышает налог с продаж (с 5 до 8% с перспективой дальнейшего роста), нобелевский лауреат по экономике г.Кругман предложил вместо этого сокращать количество госслужащих, расходы на парламент и прочих бюрократов. Народный Банк Китая в целях снижения дефицита банковской ликвидности провел операцию прямого РЕПО на срок 28 дней в сумме 100 млрд. юаней. В Китае растет число пустующих городов-призраков, ограничения кредита таят в себе опасность подавить жилищный бум, так, еще одна крупная компания - застройщик Xingrun Properties находится на грани банкротства с долгами в 570 млн. долл. главным образом в адрес банков, местная власть создала рабочую группу для урегулирования данной ситуации с неплатежами. Из утренней статистики сегодня отметим, что в Японии индекс делового доверия за месяц не изменился (18 пунктов), дефицит торгового баланса снизился меньше ожиданий, при этом экспорт вырос на 9,8% (ожидалось 12,4%, предыдущее изменение 9,5%), импорт на 9% (ожидалось 7,4%, предыдущее изменение 25%).
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1361,02, к 14.00 по 1360,90, утром сегодня по 1355,34 долл. за унцию, рост мировых фондовых площадок повысил привлекательность более рисковых активов.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 106,51 и 97,49, к 14.00 по 106,53 и 97,73, утром сегодня по 106,73 и 98,46 долл. за барр., инвесторы рассчитывают на снижение запасов нефти в США.
Статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем по Великобритании уровень безработицы (13.00), по США статистику по торговому балансу (16.30), запасы нефти (18.30), итоги заседания ФРС (22.00). Российские биржи вчера усилили рост после выступления президента в Кремле по вопросу Крыма, сегодня на открытии умеренный рост может сохраниться, но и привлекательность зафиксировать прибыль на возросших ценах тоже велика, дальнейший ход торгов в определенной мере будет ориентироваться на ожидания мировых бирж итогов заседания ФРС.

вторник, 18 марта 2014 г.

Что нам скажет Президент

Президент РФ подписал указ о признании Республики Крым, в которой город Севастополь имеет особый статус, в качестве суверенного и независимого государства. В 15.00 мск президент РФ выступит в Кремле перед в связи с обращением Крыма и Севастополя о приеме в состав РФ. Итоги голосования в Крыму показывают, что в воскресенье явка населения на избирательные участки составила более 83%, из них за присоединение к России высказалось почти 97%. Россия предоставила Крыму финансовую помощь в размере 15 млрд. руб., бюджет Крыма увеличен в 2 раза. Минфин РФ не исключает создания для Крыма специального налогового режима.
США. Торги понедельника закрылись повышением индексов, шла техническая корректировка на снизившихся накануне ценах акций, Dow Jones на 1,13, S&P 500 на 0,96, NASDAQ на 0,81%. Сегодня начнется двухдневное заседание ФРС, которое будет прокомментировано по окончании (завтра вечером) на пресс-конференции главой ФРС, кроме того, рынки ждут обновленные экономические прогнозы. Индекс деловой активности в промышленности ФРБ Нью-Йорка за месяц увеличился с 4,48 до 5,61 пункта.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые индексы по итогам понедельника показали рост, индекс ММВБ =+3,74, РТС =+4,91%, рынки опасались жестких санкций со стороны Запада, но пока дело ограничилось отказом виз и блокированием зарубежных активов небольшого числа функционеров. ЦБ вчера провел кредитование банков в форме РЕПО на 1 день по фиксированной ставке, а также аукцион РЕПО на 1 день, предложено 400 млрд. руб., спрос составил 412 млрд., ставка 7,08% (ставка рынка 7,48%). Сегодня ЦБ предоставит обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам от 8 до 8,75%, в качестве обеспечения требуются залог ценных бумаг, активы или поручительства, золото. Кроме того, будет проведен аукцион РЕПО на срок 1 неделя.
Отозваны лицензии на осуществление банковских операций у банков «Стройкредит» (г. Москва), «С- банк» (г. Москва), «Русский земельный банк» (г. Москва), НКО ЗАО «МИГОМ» (г. Москва).
В ближайшее время выносятся на общественное обсуждение предложения Минфина по средствам, выводимым за рубеж, конкретно предлагается обязать физических и юридических лиц, владеющих прямо или косвенно более 10% долями в капитале иностранного бизнеса, уплачивать налог с прибыли, приходящейся на их долю в том случае, если она не распределяется и не возвращается в Россию в виде дивидендов. Кроме того, предлагается ввести понятие налогового резидентства для юрлиц, которое, в том числе, касается компаний, учрежденных в соответствии с законодательством других государств, но управляемых из России.
США, Россия, Германия, Китай и Франция являются крупнейшими поставщиками вооружений в мире и контролируют 74% мирового оборота оружия, главные покупатели - страны Персидского залива, доля России в поставках вооружений в Индию достигает 75%.
Европа. К закрытию торгов вчера индексы вышли в рост, драйвером стало прояснение ситуации с Крымом, FTSE100 увеличился на , 0,62, CAC40 на 1,32, DAX на 1,37%. Потребительские цены в еврозоне в годовом исчислении увеличились на 0,7%, ожидания были на уровне 0,8%, в Германии инфляция составила 1,2%.
Азия. Торги понедельника закончились разнонаправлено, индексы SSE и Kospi увеличились на 0,96 и 0,40% соответственно, Nikkei и Hang Seng снизились на 0,35 и 0,30%. Глава Банка Японии заявил, что, в случае если экономические риски приведут к изменениям в прогнозах, банк может скорректировать монетарную политику для достижения стабильности цен. Было также отмечено, что сейчас инфляция движется в заданном направлении к целевому значению в 2% и необходимо продолжать программу количественного смягчения. В Китае Народный банк впервые с апреля 2012 г. расширил диапазон колебаний курса юаня с 1 до 2%. Более 1 трлн. юаней (162 млрд. долл.) в текущем году будет направлено на расширение транспортных сетей и строительство новых домов, разрешено местным властям выпускать облигации, облегчены правила прописки, что, вместе взятое, окажет поддержку экономическому росту страны.
Золото утром вчера продавалось по 1383,04, к 14.00, на позитиве фондовых площадок, по 1379,19, утром сегодня по 1361,02 долл. за унцию. За неделю цены на золото возросли на 3,7%, с начала года золото подорожало на 15%.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 108,31 и 98,64, к 14.00 по 107,68 и 98,28, утром сегодня по 106,51 и 97,49 долл. за барр., снижение идет на опасениях, что сложившаяся ситуация приведет к перебоям поставок нефти из России.
События, прогноз. Важных событий сегодня 2: выступление президента РФ по Крыму и начало заседания ФРС США. На этом фоне статистика отодвигается на второй план. Российские биржи вчера значительно подросли, утром рост может сохраниться.

понедельник, 17 марта 2014 г.

Конгресс уходит на каникулы

Предварительные итоги голосования в Крыму вчера показывают, что явка населения на избирательные участки составила более 80%, из них за присоединение к России высказалось более 93%. Япония изучает вопрос о возможных санкциях против России в связи с событиями в Крыму, но учитывает, что санкции затруднят переговоры по спорным территориям. Украина обратилась к США с просьбой о предоставлении военной помощи, но получила отказ. Канада выделит Украине 220 млн. долл. МВФ рассмотрел доклад экспертов фонда, представленный по результатам поездки в Киев, программа для Украины может быть разработана до 21 марта. Украина подала иск против России в ЕСПЧ.
США. Торги в пятницу закрылись снижением индексов, Dow Jones на 0,27, S&P 500 на 0,28, NASDAQ на 0,35%, инвесторы негативно оценивали политическую ситуацию с Украиной. Вышедшая статистика, хотя и не играла на этом фоне определяющей роли, но и не добавила оптимизма. Так, инфляция в сфере производства за месяц снизилась на 0,1% при ожиданиях роста в 0,2%, что расценивается рынками как снижение соответствующего спроса. Индекс потребительского доверия Мичиганского университета уменьшился с 81,6 до 79,9 пункта (прогнозировался рост до 82,0 пунктов). Более того, на обострении ситуации в Украине мировые ЦБ за неделю с 5 по 12 марта продали госбумаг США на 104 млрд. долл., что сократило общий объем бумаг в ведении ФРС для иностранных и международных счетов до 2,86 трлн. долл.
Конгресс США уходит на каникулы до 24 марта, не приняв решений ни по Украине, ни по санкциям относительно РФ. Противоречия между правящими демократами и оппозиционной республиканской партией привели в данном случае к тому, что законопроект подобного содержания пока одобрен только палатой представителей (нижней палатой Конгресса), но для оказания требуемой долгосрочной помощи Украине одновременно требуется и реформа МВФ – увеличение кредитных возможностей фонда почти в два раза (примерно до 740 млрд. долл.) с одновременным перераспределением 6% квот в пользу развивающихся экономик. При этом доля РФ в капитале МВФ увеличится с 2,50 до 2,71%, Китая с 4 до 6,39%, квота США сократится с 17,69 до 17,40% (что практически сохранит решающую роль США, поскольку блокировать ключевые решения можно с долей от 15%). Нерешительность членов Конгресса в оказании финансовой помощи Украине связана также с опасениями использования денег для погашения задолженности России за газ, что не вписывается в логику обещанных санкций.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые индексы по итогам последнего дня недели снизились, но уже не так глубоко, как накануне, индекс ММВБ =-0,89, РТС =-1,43%, риски голосования по статусу Крыма и опасения санкций против России со стороны западных стран в основном были отыграны раньше. ЦБ в пятницу кредитовал банки под обеспечение залогом ценных бумаг, активов или поручительств, а также золота на сроки от 1 до 365 дней под ставку от 8 до 8,75%. Совет директоров ЦБ принял решение сохранить ключевую ставку (7,0%) и не намерен снижать ее в ближайшие месяцы. Инфляция в годовом измерении равна 6,4%. Чистая прибыль Московской Биржи по МСФО за 2013 г. увеличилась на 41% (что в несколько раз больше инфляции) по сравнению с показателем за предыдущий год и составила 11,58 млрд. руб.
С 17 по 21 марта РСПП проводит ежегодную Неделю российского бизнеса, в ходе которой будут традиционно сформированы предложения по актуальным направлениям взаимодействия государства и бизнеса.
Европа. К закрытию торгов пятницы индексы FTSE100 и CAC40показали умеренное снижение соответственно на 0,4 и 0,8%, DAX увеличился на 0,43%. Определяющим фактором оставался украинский вопрос, из региональных новостей отметим, что глава ЕЦБ не исключает возможность принятия дополнительных мер смягчения денежно-кредитной политики для предотвращения дефляции в еврозоне. А поскольку в Германии цены растут (за месяц на 0,5%, год к году на 1,2%), это поддержало немецких инвесторов. Moody’s повысило прогноз рейтинга ЕС с негативного до стабильного.
Азия. Вслед за США, ход торгов в пятницу был негативный, дополнительному снижению биржевых индексов способствовали также и региональные новости. Так, утром вышла статистика по Японии, промпроизводство в годовом исчислении увеличилось на 3,8%, что ниже ожиданий в 4%, в юго-западной части страны произошло землетрясение магнитудой 6,2 балла, есть жертвы, на фоне геополитических рисков продолжилось укрепление иены. Что касается Китая, то, выступая на пресс-конференции по итогам ежегодной сессии Всекитайского конгресса, премьер, в частности, попросил инвесторов подготовиться к волне банкротств частных предприятий, имеющих проблемы с погашением кредитов. JP Morgan снизил свой прогноз по росту ВВП Китая с 7,2 до 6,2% на текущий год. Профицит торгового баланса Южной Кореи за месяц не изменился и составил 0,93 млрд. долл., при этом экспорт увеличился на 1,5% (1,6% месяцем ранее), импорт на 3,9% (4% месяцем ранее). В результате к закрытию индекс Nikkei снизился на 3,30, SSE на 0,73, Hang Seng на 1,0, Kospi на 0,75%.
Золото. Золото утром пятницы продавалось по 1370,89, к 14.00 по 1371,00, на закрытии по 1379,00, утром сегодня по 1383,04 долл. за унцию, рост идет на ослаблении доллара и уходе в защитные активы.
Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 107,13 и 97,91, к 14.00 по 107,01 и 98,03, на закрытии по 108,21 и 98,89, утром сегодня по 108,31 и 98,64 долл. за барр., позитивную роль сыграло повышение прогноза со стороны МЭА мирового спроса на нефть в текущем году.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в зоне евро (14.00), по США индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ФРБ Нью-Йорка (16.30), данные о загрузке производственных мощностей и объем промпроизводства (17.15), индекс рынка жилья (18.00). С утра внешний фон неоднозначный (небольшое снижение американских фьючерсов, Азия торгует разнонаправлено, нефть Brent не растет), риски введения санкций в связи с референдумом в Крыму могут на открытии удерживать российские биржи в минусе.

пятница, 14 марта 2014 г.

И все-таки он состоится!

Организация экономического сотрудничества и развития приостановила процедуру присоединения России, так как этого потребовали страны-члены ОЭСР.
США. Торги четверга закрылись снижением индексов, Dow Jones на 1,41, S&P 500 на 1,17, NASDAQ на 1,46%, инвесторы негативно оценивают политическую ситуацию с Украиной. После встречи с г.Яценюком президент США заявил о готовности США оказать Украине поддержку в обеспечении суверенитета и целостности, напомнил о возможных санкциях для России, в случае отказа признать новую украинскую власть. Ряд сенаторов США вскоре посетят Украину.
Вышедшая статистика, между тем, имела исключительно позитивный характер, так, снизилось количество первичных обращений за пособиями по безработице, выросли розничные продажи.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась снижением индекса ММВБ на 2,01, РТС на 2,02, приближается голосование по статусу Крыма. Изъятие рублевой ликвидности в результате валютных интервенций ЦБ (в целях поддержания рубля) способствует сохранению дефицита в банковском секторе. Сохраняются продажи на долговом рынке, доходность по 10летним ОФЗ превышает 9%, по еврооблигациям аналогичной дюрации уже выше 5%, из долговых активов выходят в основном нерезиденты, опасаясь ухудшения в этом сегменте рынка в случае эскалации конфликта на Украине.
Сегодня ЦБ проведет кредитование банков под обеспечение залогом ценных бумаг, активов или поручительств, а также золота на сроки от 1 до 365 дней под ставку от 8 до 8,75%. Пополнит ликвидность и казначейство, предложит банкам на депозиты 30 млрд. руб. на 35 дней по минимальной ставке 7,1% (ставка рынка 8,24%).
Согласно статистике ЦБ, за январь - февраль банками получена прибыль в размере 170 млрд. руб., что на 12,2% больше, чем за аналогичный период 2013 г. (для сравнения: инфляция равна 6,2%). Просроченная задолженность: по корпоративному и розничному портфелям росла в феврале быстрее, чем, к примеру, такие более масштабные показатели, как активы в целом и кредиты нефинансовым организациям и физическим лицам (соответственно на 3,3, 5,1 и 1,2%), в результате удельный вес просроченной задолженности по кредитам нефинансовым организациям вырос с 4,1 до 4,2%, а по розничным кредитам – с 4,7 до 4,9%. Банки перекладывались из долевых ценных бумаг и векселей в долговые ценные бумаги, рост в феврале составил соответственно минус 4,7 и 4,4%, плюс 1,0%. Интересно, что при сокращении за месяц на 7,4% объема средств, привлеченных от ЦБ, компенсирующим источником стали бюджетные средства на депозитах (рост на 12,3%).
Состоится заседание ЦБ, планируемое время публикации сообщения о решении Совета директоров 13.30 мск. Инфляция с начала года равна 1,6%, федеральный бюджет по итогам января-февраля 2014 г. профицитен, профицит составил 30,484 млрд. руб. или 0,3% ВВП.
Европа. Сессия четверга завершилась снижением биржевых индексов, CAC 40 на 0,1, FTSE100 на 1,03, DAX на 1,78%, канцлер Германии выступила в бундестаге с правительственным заявлением о событиях на Украине.
Новый премьер Италии представил комплекс мер по восстановлению экономики, предлагается, в частности, реструктурировать долги министерств и ведомств и понизить налоги для низкооплачиваемых работников. В Италии инфляция по сравнению с прошлым годом выросла на 0,4% (ожидалось 0,5%, месяцем ранее 0,4%). По Испании рост розничных продаж составил 0,5% (ожидалось 0,8%, предыдущее изменение минус 1%).
Азия. Промпроизводство в Китае увеличилось на 8,6% в годовом исчислении, что ниже ожиданий в 9,5%, рост розничных продаж тоже оказался ниже ожиданий (соответственно 13,5 и 11,8%, месяц назад было 13,6%). Данные по объемам заказов на продукцию машиностроения в Японии показали рост на 23,6% в годовом исчислении, что превзошло ожидания в 18,8%, но укрепление иены повлияло на снижение котировок экспортеров, и в целом к закрытию торгов вчера индекс Nikkei снизился на 0,1%. Снизился также и биржевой индекс Гонконга (Hang Seng на 0,67%), материковый Китай и Южная Корея закрылись ростом, SSE на 1,07, Kospi на 0,10%. Утром сегодня вышла статистика по Японии: промпроизводство в годовом исчислении увеличилось на 3,8%, предыдущее изменение 4%.
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1373,93, к 14.00 по 1373,82, утром сегодня по 1370,89 долл. за унцию.
Нефть. ОПЕК второй месяц подряд повышает прогноз по росту глобального спроса на нефть. Рост запасов нефти в США в терминале Кушинг в 3 раза превысил прогноз, при этом уровень использования мощностей НПЗ составил 86,0% (87,4% неделей ранее). Министерство энергетики США сообщило о намерении продать 5 млн. тонн нефти из своих стратегических запасов. На этом фоне Brent и Light утром вчера шли по 107,69 и 97,97, к 14.00 по 107,14 и 97,65, утром сегодня по 107,13 и 97,91 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Германии (13.30), по Великобритании объемы строительства (13.00) и индексы опережающих и совпадающих индикаторов (14.00), по США инфляцию в сфере производства (16.30), индекс потребительских настроений Мичиганского университета (17.55). С утра внешний фон неоднозначный (небольшой рост у американских фьючерсов, Азия снижается, нефть Brent не растет), цены акций, правда, достаточно комфортны, но риски в связи с референдумом в воскресенье в Крыму будут сильнее.

четверг, 13 марта 2014 г.

Турне за океан

Украина. Проведение референдума в Крыму потребует 1,2 млн. долл., деньги поступят из республиканского бюджета. В случае вхождения в состав России, республике Крым может быть выделена финансовая помощь из Резервного фонда в размере более 30 млрд. руб. Решение Еврокомиссии о временном, до 1 ноября 2014 г., понижении таможенных пошлин на украинские товары, поставляемые в страны ЕС, подлежит утверждению в Совете ЕС и Европейском парламенте. Яценюк выступит перед Советом безопасности с докладом о ситуации на Украине, программой визита также предусмотрена его встреча с генсеком ООН.
США. Торги среды закрылись разнонаправлено, индекс Dow Jones снизился на 0,07%, S&P 500 и NASDAQ увеличились соответственно на 0,03 и 0,37%. Банки Citi и JPMorgan Chase предупредили инвесторов о возможном снижении более чем на 10% выручки в первом квартале 2014 г., темпы снижения других банков могут в некоторых случаях превысить 25%. Негативом стало и известие о принятии Сенатом законопроекта по ликвидации ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac, об этих намерениях правительства мы раньше уже писали, ипотечные агентства были национализированы в 2008г., их бумаги ранее на 40, а затем, по мере свертывания QE, на 35 и сейчас на 30 млрд. долл. ежемесячно покупала ФРС в рамках программы QE, предполагается, что ипотечные займы у банков будут выкупать частные институциональные организации, они же будут выпускать и ценные бумаги под их обеспечение.
Президент встретился вчера с г.Яценюком для обсуждения сложившейся на Украине ситуации. Палата представителей Конгресса США приняла резолюцию, осудившую действия РФ в отношении Украины и призвала исключить Россию из большой восьмерки, а также ввести визовые и экономические санкции в отношении российских официальных лиц, госбанков и других госорганов. Решение о введении новых санкций может быть принято сегодня на заседании СБ ООН.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась снижением индекса ММВБ на 2,64, РТС на 2,82, ситуацией управляли политические риски. В банковском секторе обозначился дефицит ликвидности, вчера прошел возврат средств с депозитов в Пенсионный фонд (33 млрд. руб.), а впереди налоговые платежи.
ЦБ предложил для обсуждения до 10 апреля 2014 г. проект основных подходов к регулированию и надзору за деятельностью системно значимых кредитных организаций, в нем, в частности, отражено, что с 2016 г. требования к достаточности базового капитала всех банков, наряду с минимумом в 5,0%, будут включать повышающийся с годами буфер в размере 0,625% в 2016 г. и 2,5% в 2019 г., для системно значимых банков, помимо указанного, будут установлены дополнительные требования в размере 1,0%, а с 2015 г. они должны будут выполнять требования по краткосрочной ликвидности, с 2018г. - по стабильному фондированию.
ЦБ потребовал у Арт-банка (г. Владикавказ) представить ходатайство о прекращении права на работу с вкладами. Максимальная ставка (по вкладам в российских рублях) у 10 банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, возросла с начала года с 8,31 до 8,345% при росте цен на 1,4%. Повышены минимальные цены на спиртные напитки. В 2013 г. Аэрофлот увеличил чистую прибыль по МСФО за 2013г. на 41,9% относительно показателя 2012 г., что в несколько раз выше уровня инфляции в 6,5% и, к сожалению, не сказалось на ценах билетов.
Европа. Сессия среды завершилась снижением биржевых индексов, CAC 40 на 1,0, FTSE100 на 0,97, DAX на 1,28%. Помимо напряженности в связи с Украиной, были и негативные региональные факторы, так, произошло снижение промпроизводства еврозоны, за месяц на 0,2%, ожидалось увеличение на 0,5%, месяцем ранее было снижение на 0,7%.
В ЕС будет создан доступный для общественности банк данных владельцев всех юридических структур, зарегистрированных на территории ЕС, что, несомненно, повысит контроль над финансовой системой и позволит выявлять механизмы отмывания денег.
Глава Банка Англии, учитывая восстановление экономики Великобритании, допускает, что в течение трех лет учетная ставка банка может достигнуть 3% (сейчас она равна 0,5%, т.е. возрасти в 6 раз).
Азия. Торги вчера, вслед за негативом торгов в США накануне, закрылись снижением индексов, Nikkei на 2,59, SSE на 0,17, Hang Seng на 1,65, Kospi на 1,60%. В Японии дополнительное негативное влияние оказало укрепление иены, в материковом Китае, напротив, снижение котировок было минимальным на отыгрывании новости о возможности введения Народным банком программы страхования депозитов и последующей либерализации депозитных ставок. В целом на снижении азиатских рынков сказывается растущее беспокойство относительно корпоративных дефолтов в Китае и резкого ухудшения данных по экспорту (см. наш предыдущий обзор). Глава аппарата Совбеза Японии вылетел в Россию, возвращение островов Япония поставила как условие заключения мирного договора.
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1357,61, к 14.00 по 1355,41, утром сегодня по 1373,93 долл. за унцию, негатив фондовых площадок повысил привлекательность защитных активов.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 107,60 и 98,92, к 14.00 по 107,17 и 98,20, утром сегодня по 107,69 и 97,97 долл. за барр., рынки опасались роста запасов нефти в США.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство в Китае (9.30), инфляцию во Франции (11.45), ежемесячный отчет ЕЦБ (13.00), выступление главы ЕЦБ (21.00), по США объемы розничной торговли и количество первичных обращений за пособием по безработице (16.30). Российские биржи вчера опять снизились сильнее других площадок, сегодня с утра внешний фон скорее положительный (растут и американские фьючерсы, и торгующая Азия), цены акций достаточно комфортны, так что возможны покупки на открытии, ну а ход торгов, конечно, будет реагировать на события вокруг Украины

среда, 12 марта 2014 г.

Севастопольский вальс...

Украина. Парламент Крыма принял декларацию о независимости, в частности "в случае, если в результате предстоящего 16 марта 2014 г. прямого волеизъявления народов Крыма будет принято решение о вхождении Крыма, включая Автономную Республику Крым и город Севастополь, в состав России, Крым после референдума будет объявлен независимым и суверенным государством с республиканской формой правления". Разведывательные самолеты НАТО будут патрулировать воздушное пространство над Польшей и Румынией, чтобы наблюдать за ситуацией на Украине. Группа Всемирного банка, в ответ на просьбу переходного правительства Украины, выразила готовность предоставить стране кредит до 3 млрд. долл. в 2014 г., в стране уже реализуется текущая программа инвестиций банка и предоставления гарантий на сумму 3,7 млрд. евро.
США. Торги вторника закрылись снижением индексов, Dow Jones =-0,41, S&P 500 =-0,51, NASDAQ =-0,63, политические события Украины играют решающую роль.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась снижением индекса ММВБ на 2,29, РТС на 2,31, негатив торгов усилился после заявления г.Януковича о возможности расширения конфликта.
ЦБ провел аукцион РЕПО на срок 1 неделя, предложение было равно 2210 млрд. руб., по факту спрос на 10% превысил предложение, кредит выдан в размере лимита под 7,13% (ставка рынка 8,81%). Казначейство предложило банкам 65 млрд. руб. для размещения на депозиты, срок размещения 14 дней, спрос составил 225 млрд., деньги размещены в 3-х банках под 7,28% (ставка рынка 8,10%). В качестве меры по изъятию ликвидности ЦБ привлекал к себе в депозиты средства комбанков на 1 день и до востребования под 6%.
Европа. Торги вчера завершились разнонаправлено, индексы CAC 40и FTSE 100 соответственно снизились на 0,49 и 0,16%, DAX вырос на 0,34%. Министры финансов ЕС заявили о прогрессе в переговорах по разработке единого механизма санации банков, а также по созданию единого фонда, однако никаких решений пока принято не было. Президент ЕЦБ ранее предупреждал, что неудача в данных переговорах? в преддверии парламентских выборов в мае? будет иметь негативные последствия как для банковского сектора, так и для еврозоны в целом.
Статистика вышла ниже ожиданий, так, профицит торгового баланса Германии составил 17,2 млрд. евро, ожидалось больше (17,7 млрд. евро, месяцем ранее было 18,3 млрд.), в Италии ВВП по сравнению с прошлым годом не изменился и остался на уровне снижения на 0,9% (больше, чем ожидалось 0,8%), промпроизводство в Великобритании увеличилось на 2,9% (ожидалось 3,0%, предыдущее изменение 1,9%).
Азия. Региональные инвесторы встревожены динамикой экспорта Китая, показатель снизился на 18,1% в годовом исчислении, что, учитывая интегрированность страны в мировую экономику, повлияло на снижение мировых биржевых индексов. Месяцем ранее был рост на 10,6%, нынешнее снижение является максимальным с 2009г. и наводит на мысль о влиянии разового фактора. Импорт увеличился на 10,1 %, что выше ожиданий, дефицит торгового баланса составил 23 млрд. долл., максимум за последние 2 года. ВВП Японии вырос на 0,7%, предварительно было озвучено 1% и ожидания в 0,9%. Тем не менее, биржи вчера завершили сессию небольшим ростом, Nikkei на 0,69, SSE на 0,10, Hang Seng на 0,02, Kospi на 0,48%. Основную поддержку рынкам оказали итоги заседания Банка Японии, который единогласно подтвердил, что ежегодно размеры количественного смягчения будут увеличиваться на величину от 60 до 70 трлн. иен (от 580 до 680 млрд. долл.), при этом Банк ожидает постепенное восстановление экономики после кризиса и инфляцию около 1,25% (не считая влияния роста цен в апреле в связи с повышением налога с продаж с 5 до 8%), целевым ориентиром выступает увеличение годовой инфляции до 2%, в качестве главных рисков восстановления экономики выделяются долговой кризис в Европе и темпы восстановления в США.
Народный банк Китая введет программу страхования депозитов для защиты вкладчиков и затем в течение года-двух провести либерализацию депозитных ставок. Руководство страны уже позволило банкам устанавливать свои собственные кредитные ставки, но контроль над депозитными ставками сохранило за собой.
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1341,60, к 14.00 по 1348,07, утром сегодня по 1357,61 долл. за унцию, негативная динамика фондовых площадок повышает привлекательность защитных активов.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 107,37 и 100,50, к 14.00 по 107,87 и 100,91, утром сегодня по 107,60 и 98,92 долл. за барр., рынки опасаются роста запасов нефти в США.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем число занятых в несельскохозяйственном секторе и сальдо счета текущих операций Франции (11.45), промпроизводство в зоне евро (14.00), сальдо торгового баланса Великобритании (13.30), бюллетень Банка Англии за I квартал (14.00), по США запасы нефти (18.30), отчет об исполнении бюджета (22.00). Российские биржи вчера снизились сильнее других площадок, но надежды на рост пока нет, напряжение с ситуацией вокруг Крыма растет.

вторник, 11 марта 2014 г.

Москомприватбанк будет спасен

Президент США посоветовал президенту РФ вывести войска из Крыма, допустить туда международных наблюдателей и начать переговоры с новыми украинскими властями.
США. Торги понедельника закончились снижением, индекс Dow Jones =-0,21, S&P 500 =-0,05, NASDAQ =-0,04%. ФРС накануне изъяла из денежного оборота 55,5 млрд. долл. путем проведения операции обратного РЕПО, что может говорить об обеспокоенности регулятора появлением пузырей на фондовом рынке. Логично, что глава ФРБ Нью-Йорка сделал заявление, что ФРС замедлит сворачивание QE только в крайнем случае.
Статистика имела неоднозначный характер, так, число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях за месяц увеличилось больше, чем ожидалось (175 и 149 тыс. соответственно), но безработица в целом выросла с 6,6 до 6,7% (целевой уровень 6,5%, по достижении которого ФРС начнет рассматривать возможность повышения ставок). Ниже прогноза оказались и данные по торговому балансу, дефицит вырос на 0,3%, до 39,1 млрд. долл. (ожидали не больше 39 млрд.).
Палата представителей (нижняя палата) Конгресса одобрила пакет помощи Украине в сумме 1 млрд. долл. в виде гарантий по долговым обязательствам, теперь документ подлежит одобрению в Сенате (верхней палате).
США являются крупнейшим производителем природного газа в мире благодаря применению новых технологий его добычи и могут стать для Европы альтернативой российским поставкам.
Россия. Наши биржи в понедельник отдыхали, а в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, сессия, учитывая длинные выходные и статистику США, завершилась небольшим ростом индекса ММВБ на 0,10 и снижением РТС на 0,40%. Казначейство предложит сегодня банкам 65 млрд. руб. для размещения на депозиты, срок размещения 14 дней, минимальная ставка размещения 7,0%. В качестве меры по изъятию ликвидности ЦБ привлекает к себе в депозиты средства комбанков на 1 день и до востребования под 6%.
Доля нерезидентов на рынке ОФЗ за месяц снизилась с 23,9% или 894 млрд. руб. при общем объеме рынка госбумаг 3,735 трлн. руб. до 22,7% или 850 млрд. руб. (общий объем рынка ОФЗ равен 3,746 трлн. руб.).
Чистая прибыль Сбербанка России по РСБУ за январь и февраль 2014 г выросла по сравнению с аналогичным периодом 2013 г на 4,7%, что ниже инфляции в 6,2%. Агентство Fitch считает, что кризис на Украине увеличивает давление на российскую экономику и способствует росту рисков, в том числе риска обесценивания валюты и оттока капитала.
ЦБ принял решение санировать с помощью АСВ Москомприватбанк-дочерний банк украинского Приватбанка, подконтрольного новому губернатору Днепропетровской области г.Коломойскому (№ 4 в списке богатейших украинцев).
Европа. Торги вчера завершились в большей степени понижением индексов, DAX на 0,91, FTSE 100 на 0,35%, CAC 40 незначительно увеличился (на 0,1%). Помимо сохранения ставок, ЕЦБ на последнем заседании повысил прогноз роста ВВП зоны евро на 2014г. до 1,2%, на 2015г. до 1,5%, на 2016г. до 1,8%. При этом прогноз по инфляции снижен до уровне 1% в 2014г., от 1,3 до 1,5% в два следующих года (целевое значение 2%), снижение инфляции, как пояснил глава ЕЦБ, связано, среди прочего, с ожидаемым снижением цен на нефть при стабильном курсе евро.
Азия. Сегодня с утра все биржи торгуют в плюсе, инвесторы рассчитывают на введение дополнительных мер монетарного стимулирования со стороны Банка Японии. Появилась позитивная статистика по Японии (объем строительных заказов в за месяц увеличился на 15,2%) и скорее негативная по Китаю (производственные цены снизились на 1,6%, что может говорить о снижении соответствующего спроса). Некоторые решении, принятые на проходящей сессии Всекитайского собрания народных представителей, предусматривают расширение рыночных механизмов на китайском финансовом рынке, в том числе и возможность допускать дефолты на долговом рынке.
Золото. Золото утром пятницы продавалось по 1351,59, утром сегодня по 1341,60 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 107,94 и 101,39, утром сегодня по 107,37 и 100,50 долл. за барр. Украина, как оказалось, заинтересована в сотрудничестве с компанией Shell по разработке месторождений нетрадиционных углеводородов в Украине.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем внешнеторговый баланс Германии (11.00), по Великобритании данные о промпроизводстве (13.30). К открытию российских бирж фьючерсы США торгуются в минусе, Азия растет, но нефть Brent снижается, с начала торгов российские биржи вряд ли рискнут торговать в плюсе после длительного перерыва и попытаются найти ориентацию с осторожных продаж.

пятница, 7 марта 2014 г.

Украина просится в НАТО

Верховная Рада Украины приняла законопроект по вступлению страны в НАТО, Россия считает невозможным членство Украины в НАТО. СБ ООН провел очередные консультации по Украине. Верховный совет Крыма принял решение о вступлении автономии в состав РФ в качестве субъекта, решение вопроса связывается с итогами референдума, запланированного на 16 марта. Президентские выборы в Украине назначены на 25 мая.
США. Торги четверга закончились разнонаправлен, индексы Dow Jones и S&P 500 выросли соответственно на 0,38 и 0,17%, NASDAQ снизился на 0,13%. Количество первичных обращений за пособиями по безработице сократилось за неделю с 349 до 323 тыс. и оказалось ниже ожиданий (338 тыс.) В Бежевой книге (отчет о состоянии экономики в федеральных округах, выходит за 2 недели до очередного заседания ФРС) отражено, что рост наблюдался только в 8 из 12 регионов, причем его темпы были от скромных до умеренных, в качестве объяснения присутствуют ссылки на чрезвычайные погодные условия.
Продолжаются дипломатические переговоры по вопросу об Украине. На фоне событий в Украине США более чем вдвое увеличит число истребителей, патрулирующих воздушное пространство над Эстонией, Латвией и Литвой.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия четверга, учитывая события в Крыму, завершилась снижением индекса ММВБ на 0,97, РТС на 1,47%.
Инвесторы положительно отнеслись к заявлению главы ЦБ о том, что изменение масштабов присутствия на валютном рынке не меняет принципиальных планов перехода к инфляционному таргетированию, а также уверенность ЦБ, что инфляция по итогам года не превысит 5%. Казначейство вчера разместило на банковские депозиты в 4-х банках 45 млрд. руб., спрос составил 131 млрд. руб., средневзвешенная ставка 7,60%, срок 35 дней. ЦБ провел кредитный аукцион по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами, по плавающей процентной ставке на 3 месяца в аукционе приняли участие 14 банков из 13 регионов, при предложении в 200 млрд. руб. объем спроса составил 254 млрд. руб., кредит выдан в размере лимита под 7,41%. Для наполнения банков ликвидностью ЦБ сегодня предоставит кредиты по фиксированным процентным ставкам от 8 до 8,75%, обеспеченные залогом ценных бумаг, активами или поручительствами, а также золотом на сроки от 1 до 365 дней. В качестве меры по изъятию ликвидности ЦБ привлекает к себе в депозиты средства комбанков на 1 день и до востребования под 6%.
Советник президента заявил, что в ответ на возможные санкции со стороны США могут быть проданы госбумаги США из состава ЗВР России, сейчас Россия имеет таких госбумаг примерно на 139 млрд. долл.
Европа. Торги вчера завершились понижением индексов, CAC 40 на 0,59, DAX на 0,01, FTSE 100 на 0,19%. По результатам заседаний ЕЦБ и Банка Англии: ключевая ставка Банка Англии оставлена на прежнем уровне в 0,50%, как и ожидалось, то же и с ключевой ставкой ЕЦБ, равной 0,25%, что тоже ожидалось. По словам главы ЕЦБ, украинский кризис пока не оказывает влияния на еврозону. ЕС провел экстренную встречу глав государств и правительств 28 стран сообщества, в связи с дальнейшими действиями по Украине и возможностью введения санкций в отношении России.
Промзаказы в Германии за месяц выросли на 1,2% (ожидалось 0,7%, предыдущее изменение было -0,2%). Во Франции снижается безработица, в четвертом квартале с 10,9 до 10,2%.
Азия. В Китае продолжает работу сессия Всекитайского собрания народных представителей, небольшой всплеск продаж на бирже материкового Китая вызвало опасение, что заявленная правительством цель в 7,5% роста ВВП в текущем году может быть не выполнена. Итоги торгов четверга в плюсе, индекс Nikkei увеличился на 1,59, SSE на 0,32, Hang Seng на 0,55 и Kospi на 0,22%.
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1337,90, к 14.00 по 1336,28, утром сегодня по 1351,59 долл. за унцию, негатив фондовых площадок повышает привлекательность защитных активов.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 107,46 и 100,52, к 14.00 по 107,60 и 100,84, утром сегодня по 107,94 и 101,39 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем сальдо внешнеторгового баланса Франции (11.45), данные о промпроизводстве Германии (15.00), по США сальдо внешнеторгового баланса, данные об уровне безработицы и занятость в несельскохозяйственном секторе (17.30). К открытию российских бирж фьючерсы США торгуются в плюсе, Азия разнонаправлено, позитивным фактором начала торгов выступают снизившиеся вчера комфортные цены акций - допускаем позитивное начало торгов, но ожидания дальнейших санкций Запада применительно к России может сыграть решающую роль.

четверг, 6 марта 2014 г.

Не хотите ли 11 млрд. евро

Еврокомиссия предлагает предоставить Украине до 11 млрд. евро в течение 6 лет из бюджета и финансовых институтов ЕС.
США. Мировые биржи в основном продолжили в среду снижение, но оно было уже не таким глубоким, так, индексы Dow Jones и S&P 500 снизились соответственно на 0,22 и 0,01%, NASDAQ увеличился на 0,14%. Продолжаются дипломатические переговоры по вопросу об Украине. Что касается последней макростатистики, то индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере за месяц понизился с 54 до 51,6 пунктов, больше, чем ожидалось (53,5). Кроме того, занятость увеличилась лишь на 139 тыс., что тоже ниже прогнозов.
Президент США представил Конгрессу проект федерального бюджета страны на 2015 финансовый год в размере 3,9 трлн. долл., предусмотрен бюджетный дефицит в 3,1% ВНП, повышение налогов для состоятельных граждан, расширение социальных программ и программ налоговых вычетов для малообеспеченных граждан. Сокращения финансирования затрагивают здравоохранение, национальную безопасность, сельское хозяйство, пенсионные программы для федеральных служащих и военных. Документ должен получить одобрение нижней и верхней палат, в нижней палате большинство принадлежит представителям республиканской партии, так что возможны существенные коррективы. Одновременно с проектом бюджета на 2015 г. президент представил прогнозы американской экономики, так, ожидается, что рост ВВП в текущем году составит 3,1% (1,9% в 2013 г.).
Госсекретарь США в ходе его визита на Украину заявил, что санкции против России будут введены очень скоро. В качестве ответа, в случае применения санкций к России, Совет Федерации РФ приступил к подготовке законопроекта, по которому возможна конфискация имущества, активов и счетов американских и европейских компаний. Президент США обсудил с канцлером Германии ситуацию на Украине, подчеркнув необходимость прямых переговоров между Россией и Украиной.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия среды завершилась снижением индекса ММВБ на 0,40, РТС на 0,18%. Для наполнения банков ликвидностью ЦБ проведет сегодня аукцион по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами, по плавающей процентной ставке на срок 3 месяца в размере 200 млрд. руб. Пенсионный фонд, со своей стороны, разместит 18 млрд. руб. в комбанки на депозиты, срок 101 день, минимальная ставка размещения 7,35%. В качестве меры по изъятию ликвидности ЦБ привлекает сегодня средства банков к себе в депозиты на 1 день и до востребования под 6%.
Европа. В связи с напряжением на Украине торги вчера завершились понижением индексов, CAC 40 на 0,11, DAX на 0,49, FTSE 100 на 0,71%. Сегодня главными событиями станут заседания ЕЦБ и Банка Англии, до публикации результатов рынки предпочтут осторожность, инвесторы надеются на введение мер монетарного стимулирования, учитывая, что затягивание периода низкой инфляции особенно в еврозоне может препятствовать хрупкому экономическому росту. Последняя макростатистика неплохая, так, по еврозоне уточненный рост ВВП в годовом измерении остался на прежнем уровне в 0,5%, как и ожидалось. Растут розничные продажи, так, по еврозоне в целом по сравнению с прошлым годом показатель повысился на 1,3%, месяц назад было снижение на 0,4%. Индекс деловой активности в секторе услуг за месяц увеличился с 51,7 до 52,6 пункта, ожидалось 51,7 пункта, в Германии соответственно с 55,4 до 55,9 (55,4), во Франции с 46,9 до 47,2 (46,9). В Великобритании индекс деловой активности в секторе услуг за месяц снизился с 58,3 до 58,2 пункта, но ожидалось еще большее снижение (до 58 пунктов).
Азия. В Китае работает сессия Всекитайского собрания народных представителей, высшего законодательного органа страны. На рассмотрение депутатов представлен отчетный доклад премьера Госсовета, в докладе отмечено, что рост ВВП в 2014 году составит 7,5% (в 2013г 7,7%), денежной массы М2 13%, военных расходов 12,2%, бюджетный дефицит планируется на уровне 2,1% от ВВП, инфляция 3,5%. По завершению работы сессии состоится традиционная пресс-конференция премьера (ожидается 13 марта). Торги вчера закрылись ростом японской и южнокорейской бирж (соответственно индексы Nikkei и Kospi увеличились на 1,20 и 0,88%) и снижением котировок в Китае (SSE и Hang Seng соответственно на 0,89 и 0,34%). Показатель деловой активности в непроизводственной сфере Китая, по данным HSBC, по итогам месяца оказался существенно ниже официальной статистики, хотя и подтвердил ориентацию на рост (с 50,7 до 51 пункта, рост официального индекса с 53,4 до 55,0 пунктов).
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1337,17, к 14.00 по 1334,24, утром сегодня по 1337,90 долл. за унцию, сохранение политического напряжения с Украиной повышает привлекательность защитных активов.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 108,73 и 102,74, к 14.090 по 108,27 и 102,44, утром сегодня по 107,46 и 100,52 долл. за барр., возросли запасы нефти в США.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу во Франции (11.30), индекс деловой активности для розничной сферы в зоне евро (13.10), заказы в промышленности в Германии (15.00), решение ЕЦБ о процентной ставке (16.45), пресс-конференцию главы ЕЦБ (17.30), решение Банка Англии о процентной ставке и об объемах покупок активов (16.00), по США количество первичных обращений за пособием по безработице (17.30), производственные заказы (19.00). К открытию российских бирж фьючерсы США торгуются в плюсе, Азия в основном тоже, допускаем позитивное начало торгов.

среда, 5 марта 2014 г.

Больной скорее жив

США. Биржи вчера закрылись ростом, индекс Dow Jones =1,41, S&P 500 =1,53, NASDAQ =1,75%, снизилось политическое напряжение в связи с Крымом. В Конгрессе в ближайшее время пройдет обсуждение законопроекта по предоставлению Украине финансовой помощи в размере 1 млрд. долл.
Россия. Вчера мы выросли по индексу ММВБ на 5,26, РТС на 6,20%. Президент приказал войскам и соединениям, принимавшим участие в военных учениях на границе с Украиной, возвращаться в места постоянной дислокации, ситуация на мировых биржах в этой связи нормализуется, дополнительную поддержку нашим торгам оказывает заявление руководства ЦБ о том, что Банк может, в случае необходимости, усилить свое присутствие на валютном рынке, тем более, что теперь оно будет корректироваться каждый день. ЦБ объявил, что переходит к ежедневному определению параметров курсовой политики исходя из оценки текущей ситуации, данная мера принята в целях предотвращения возникновения рисков для финансовой стабильности путем ограничения колебаний обменного курса рубля. И еще, в связи с повышенным уровнем волатильности на финансовых рынках, Минфин приостанавливают покупку иностранной валюты на внутреннем рынке для наполнения Резервного фонда, с 20 февраля к настоящему моменту на покупку иностранной валюты использовано 38 (из предполагаемых 212,2) млрд. руб., планировалось ежедневное приобретение у ЦБ иностранных валют в объеме, эквивалентном 3,5 млрд. руб.
Минфины России и Крыма проводят консультации по оказанию финансовой помощи автономной республике для выплат бюджетникам и социальных обязательств. Bank of America Merrill Lynchт посчитал, что военные действия на Украине обойдутся России в 3% ВВП.
Вчера ЦБ кредитовал банки по повышенным ставкам на сроки от 1 до 365 дней под обеспечение ценными бумагами, активами или поручительствами, а также золотом. Кроме того, проведен аукцион РЕПО на 1 день, предложено 370 млрд. руб., кредит выдан в размере спроса в 368 млрд. руб., ставка 7,33% (ставка рынка 6,32%). Проведен также аукцион РЕПО на срок 1 неделя, предложено 2450 млрд. руб., спрос был в размере 2371 млрд. руб., ставка составила 7,16% (ставка рынка 6,33%). Привлечение средств банков в депозиты ЦБ проходило тоже на повышенных накануне ставках, сроки 1 день и до востребования. Со стороны казначейства прошло размещение средств федерального бюджета на банковские депозиты, предложение было равно 60 млрд. руб., спрос более чем в 4 раза превысил предложение, средства размещены в 3-х банках под 8,00% на 14 дней (ставка рынка 7,48%), дефицит ликвидности очевиден.
Минфин не будет сегодня проводить запланированный ранее аукцион по размещению ОФЗ-ПД в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой. Инфляция с начала года составила 1,3%, в годовом измерении 6,2%. Премьер-министр поручит Минфину оценить возможность предоставления Украине кредита в размере 2-3 млрд. долл. для погашения задолженности за российский газ.
Отозваны лицензии у банков: ООО «Банк развития бизнеса» (г. Кемерово), «Монолит» (г. Москва), «Дагестан» (г. Махачкала.
Европа. Торги вчера завершились повышением индексов, CAC 40 на 2,4, DAX на 2,29, FTSE 100 на 1,71%, рост шел на позитиве информации об отзыве ВС РФ с учений в места постоянной дислокации. По мнению главы МВФ, в еврозоне остаются риски низкой инфляции, затягивание периода низкой инфляции может препятствовать хрупкому экономическому росту.
Азия. На торги оказывала влияние ситуация с Украиной, биржи вторника закрылись неоднозначно, ростом индексов Nikkei и Hang Seng соответственно на 0,47 и 0,70% и снижением SSE и Kospi на 0,18 и 0,54%. Официальная статистика по показателю деловой активности в непроизводственной сфере Китая показала рост за месяц с 53,4 до 55,0 пунктов, данные HSBC чуть меньше, но тоже рост с 50,7 до 51 пункта.
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1349,95, к 14.00 по 1338,76, утром сегодня по 1337,17 долл. за унцию, снижение политического напряжения с Украиной снизило и привлекательность защитных активов.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 110,74 и 103,94, к 14.00 по 109,46 и 103,09, утром сегодня по 108,73 и 102,74 долл. за барр, рынки опасаются роста запасов нефти в США.
События, статистика, прогноз. В Москве состоится очередное заседание Высшего Евразийского экономического совета на уровне глав государств. Из наиболее значимой статистики ждем по еврозоне ряд экономических индексов (12.55-13.00), ВВП и потребительских расходы (14.00), по США данные ADP по динамике занятых (17.15), индекс деловой активности в сфере услуг (18.00), занятость в непроизводственном секторе (ISM, 19.00), данные о динамике запасов нефти (19.30), обзор ФРС по регионам "Бежевая книга" (23.00). Внешний экономический фон к началу работы российских бирж неоднозначный (биржевые индексы США торгуются в небольшом минусе, Азия разнонаправлено, нефть не растет), есть возможность зафиксировать прибыль, но допускаем и позитивное открытие торгов, ориентируясь на снижение политического напряжения.