четверг, 30 июня 2016 г.

И все-таки Швейцария

США. Фондовые торги в среду завершились ростом индексов, Dow на 1,64, SandP на 1,7, Nasdaq на 1,86%. Личные доходы за месяц увеличились на 0,2% (ожидалось 0,3%, предыдущее значение 0,5%), личные расходы на 0,4% (ожидалось 0,4%, предыдущее значение 1,1%).
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индекса ММВБ на 1,66%, РТС на 2,87%. Казначейство предлагало кредитным организациям 100 млрд. руб. средств федерального бюджета для размещения на депозиты, минимальная ставка размещения 10,2%, срок 14 дней. Спрос остался в рамках предложения, в аукционе приняла участие одна кредитная организация, все 100 млрд. руб. размещены в ней по ставке 10,20%. Минфин проводил аукционы по остаточному размещению ОФЗ двух выпусков с постоянным купонным доходом в объемах 8 млрд. 153 млн. руб. и 12 млрд. 435 млн. руб. и погашением соответственно 18 августа 2021 г. и 15 мая 2019 г. Так, спрос на дальние ОФЗ в 2 раза превысил предложение, доходность составила 8,76%.
ЦБ сегодня предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт). Регулятор усилит контроль за возвратом в страну валютной выручки по внешнеторговым контрактам, соответствующий проект указания опубликован на сайте регулятора. Так, планируется в два раза (с 50 до 25 тыс. долл.) снизить порог по сумме внешнеторговых сделок, на которые распространяется требование об оформлении паспорта.
Кроме того, паспорта сделок должны будут оформлять и граждане, предоставляющие займы на такую сумму нерезидентам. Сообщается также, что ЦБ завершил рассмотрение НПФ о вступлении в систему гарантирования прав застрахованных лиц, в систему из 89 включены только 46 НПФ, под управлением которых находится более 2 трлн. руб. пенсионных накоплений.
ЦБ опубликовал обзор по трансграничным переводам физлиц в 2015г., видно, что совокупный оборот снизился за год на 34,4 до 53,7 млрд. долл., в основном за счет резкого (на 49%) уменьшения исходящего потока переводов при относительной стабильности поступлений в пользу физлиц из-за границы (снижение лишь на 3%). Перечисление средств на собственные счета в иностранных банках составило 43% всех перевовдо из РФ, большая его часть была направлена в банки Швейцарии, Великобритании, Испании, США и Латвии. 20% общего потока из РФ составили безвозмездные перечисления в связи с трудовой миграцией (деньги шли в Украину, Китай, Киргизию, Таджикистан и Узбекистан). Оплата автомобилей и мебели осуществлялась в основном в Японию и Италию. Остальная часть переводов шла в форме кредитов физлицам (Швейцария, Латвия, Кипр, США и Монако). В целом, если говорить по станам, крупнейшим получателем денег от физлиц из РФ оставалась Швейцария. В пользу физлиц РФ на их счета поступали деньги со счетов банков Швейцарии, США, Великобритании и Латвии (частичная репатриация резидентами вывезенных ранее за пределы РФ капиталов).
Европа. Итоги среды в плюсе, индекс DAX увеличился на 1,75, CAC на 2,6, FTSE на 3,58%. Инфляция в Германии год к году равна 0,3% (как и ожидалось, месяцем ранее было 0,1%), индекс потребительского доверия увеличился за месяц с 9,8 до 10,1 пункта, рост оказался неожиданным.
Глава ЕЦБ подтвердил, что, на фоне Brexit, ВВП еврозоны может снижаться еще 3 года, как минимум, а среди центробанков начнется гонка девальваций.
Азия. Торги вчера завершились ростом индексов (Nikkei на 0,6, SSE на 0,65, Hang Seng на 1,30, Kospi на 1,04%) на фоне заявлений правительств различных стран о готовности поддержать свои экономики после решения Великобритании выйти из ЕС. Минимальный, в ряду итогов других бирж АТР, рост японского биржевого индекса объясняется сдерживающим влиянием укрепления иены, а также макростатистикой (в стране ускорилось снижение розничных продаж, за месяц на 1,9%, предыдущее снижение на 0,8%). Японские инвесторы ждали новых стимулирующих мер со стороны Банка Японии, поскольку премьер дал поручение Банку предоставить необходимые средства рынкам для поддержания ликвидности. Уже после закрытия торгов стало известно, что Банк Японии, впервые с 2014 г., пополнил банковскую ликвидность на сумму 1,475 млрд. долл. в форме недельных кредитов в долларах под 0,87%.
Золото утром вчера торговалось по 1323,6, к 14.00 по 1320,4, утром сегодня по 1319,30 долл. за унцию, позитив фондовых площадок повысил привлекательность более рисковых активов.
Нефть. Предварительная статистика показывала снижение запасов нефти в США, превысившее прогнозы, официальные данные это подтвердили, Brent и Light утром шли по 49,50 и 48,17, к 14.00 по 49,81 и 48,42, утром сегодня по 50,82 и 49,39 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по безработице Германии(10.55), ВВП Великобритании (11.30), инфляцию в еврозоне (12.00), по США статистику по первичным обращениям за пособиями по безработице (15.30) и индекс деловой активности ФРБ Чикаго (16.45). Восходящая динамика нефти поддержит российские биржи на открытии сессии.

среда, 29 июня 2016 г.

Уходя уходите

США. Фондовые торги во вторник завершились ростом индексов, Dow на 1,57, SandP на 1,78, Nasdaq на 2,12%. Наиболее важная статистика была положительной. Так, ВВП в 1 квартале увеличился на 1,1% (ожидалось 1,0%, предыдущее значение 0,8%). Индекс сопоставимых продаж крупнейших розничных сетей (Красная книга) за месяц снизился на 0,9%, год к году возрос на 0,5%. Индекс цен на жилье в 20 столичных регионах в годовом измерении увеличился на 5,4%, как и ожидалось.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индекса ММВБ на 0,84%, РТС на 1,87%. Выплатами налога на прибыль завершился налоговый период июня. ВВП в мае сократился на 0,1% в месячном выражении (сокращение в апреле было таким же). ЦБ вчера проводил 2 недельных аукциона по рублям и валюте, соответствующие предложения 370 млрд. руб. и 100 млн. долл., минимальные ставки 10,5 и 2,432%, так, на рублевом аукционе спрос в 1,7 раза превысил предложение, ставка достигла 11,2640% (ставка рынка 10,46%). Аукцион валютного РЕПО не состоялся в связи с отсутствием заявок.
ЦБ сегодня привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ к себе депозиты, открываемые на стандартных условиях по фиксированной ставке. Ликвидность банкам пополнит казначейство: предложит 100 млрд. руб. средств федерального бюджета для размещения на депозиты, минимальная ставка размещения 10,2%, срок 14 дней.
Минфин с сегодняшнего дня намерен предложить на аукционах новый выпуск ОФЗ с постоянным купонным доходом номинальным объемом 250 млрд. руб., номинальная стоимость одной облигации составляет 1 тыс. руб., погашение займа 16 сентября 2026 г., круг потенциальных владельцев:- как резиденты, так и нерезиденты РФ, конкретные даты аукционов будут определяться рыночной конъюнктурой. Пока же доразмещаются прежние выпуски, так, сегодня Минфин проведет аукционы по остаточному размещению ОФЗ двух выпусков с постоянным купонным доходом в объемах 8 млрд. 153 млн. руб. и 12 млрд. 435 млн. руб., погашением соответственно 18 августа 2021 г. и 15 мая 2019 г.
ЦБ объявил правила и условия конкурса по выбору символов для новых российских банкнот номиналом 200 и 2000 руб. и выделил интернет-сайт, на котором будет проходить сбор онлайн-заявок от россиян.
Отозваны лицензии у двух московских банков, Приско капитал банка и банка Интеркредит.
Европа. Итоги вторника в плюсе, индекс DAX увеличился на 1,93, CAC на 2,61, FTSE на 2,64%. Европарламентом принята резолюция, призывающая немедленно начать процедуру выхода Великобритании из ЕС, решение принято в результате голосования на экстренной сессии ЕП в Брюсселе.
Между тем, макростатистика либо имела непосредственно негативный характер, либо оказалась ниже ожиданий. Так, импортные цены в Германии за месяц увеличились на 0,9% (ожидалось 0,6%, месяцем ранее было снижение на 0,1%), в годовом исчислении показатель снизился на 5,5%. Индекс потребительского доверия во Франции снизился с 98 до 97 пунктов (так и ожидалось), в Италии со 112,5 до 110,2 пункта (снижения не ожидалось). А вот индекс делового доверия в Италии возрос со 102,1 до 102,8 пункта (ожидалось снижение до 101,9 пункта). Розничные продажи в Испании год к году увеличились на 2,3% (ожидалось 3,6%).
Volkswagen согласился выплатить властям США 14,7 млрд. долл. за нарушения экологических норм в США.
Азия. Торги вчера завершились снижением биржевого индекса Гонконга (Hang Seng) на 0,18%, остальные биржи закрылись ростом, Nikkei на 0,18, SSE на 0,58, Kospi на 0,49%. Японские инвесторы ждут новых стимулирующих мер со стороны Банка Японии.
Перед началом сессии Народный банк Китая вторые торги подряд ослабил средний обменный курс юаня к доллару с 6,6375 до 6,6528. Площадки АТР в основном положительно реагировали на прогноз Китайской академии социальных наук по росту экономики страны, согласно которому в т.г. ВВП возрастет на 6,6%, инфляция составит 2%, снижение цен производителей замедлится, рост розничных расходов будет стабильным, а денежной массы замедлится.
Позитиву способствовало и заявление агентства SandP о том, что влияние Brexit на экономики стран АТР в среднесрочной перспективе, вероятно, будет ограниченным.
В Южной Корее индекс потребительских настроений за месяц не изменился (99 пунктов).
Золото утром вчера торговалось по 1320,90, к 14.00 по 1309,10, утром сегодня по 1323,6 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 47,86 и 47,08, к 14.00 по 48,34 и 47,57, утром сегодня по 49,50 и 48,17 долл. за барр., кроме аварии на трубопроводе в Перу, стоимость нефти растет на фоне возможной забастовки в Норвегии (крупнейшего производителя нефти в Западной Европе), переговоры с администрацией по оплате труда намечены на 30 июня и 1 июля, при отсутствии договоренности планируется начать забастовку с субботы.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США личные доходы и расходы (15.30), запасы нефти за неделю (17.30). Неудивительно, что после существенного снижения на мировые рынки возвращается привлекательность покупок по низким ценам, и российские биржи не исключение.

вторник, 28 июня 2016 г.

Банки ЕС - лидеры снижения

США. Фондовые торги понедельника завершились снижением индексов, Dow на 1,50, SandP на 1,81, Nasdaq на 2,41%. Ряд банков США (в т.ч. такие крупные, как JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup, Morgan Stanley) после референдума в Великобритании готовятся перевести часть своих операций в Дублин, Париж и Франкфурт.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индекса ММВБ на 2,26%, РТС на 2,60%. ЦБ РФ и Народный банк Китая подписали меморандум о создании в России расчетно- клирингового центра по операциям в юанях, в ближайшее время Народный банк назначит клиринговый банк для предоставления соответствующих услуг на территории России.
ЦБ провел аукцион валютного РЕПО на срок 28 дней с предложением 3,0 млрд. долл. и минимальной ставкой в 2,4493%, спрос на 285 млн. долл. превысил предложение, ставка по факту достигла 2,4523%.
Разработаны новые требования к инвестиционной деятельности страховых организаций, соответствующие проекты указаний о порядке инвестирования собственных средств и страховых резервов страховщика опубликованы на сайте регулятора.
Объявлено, что с 1 августа на 0,75% повышаются нормативы обязательных резервов, цель - частично абсорбировать приток ликвидности, связанный с финансированием дефицита федерального бюджета за счет средств Резервного фонда, а также снизить рост валютных обязательств в структуре пассивов банков. Конкретные размеры нормативов: перед юридическими лицами-нерезидентами в валюте РФ 5,0%; перед юридическими лицами-нерезидентами в инвалюте 7,0%; перед физлицами в валюте РФ 5,0%; перед физлицами в инвалюте 6,0%; по иным обязательствам в валюте РФ 5,0%; по иным обязательствам в инвалюте 7,0%. Установленные нормативы применяются начиная с регулирования размера обязательных резервов за отчетный период с 1 августа по 1 сентября 2016 г., коэффициент усреднения, используемый для расчета усредненной величины обязательных резервов, сохранен без изменений.
Европа. Итоги понедельника в минусе, индекс DAX уменьшился на 3,02, CAC на 2,97, FTSE на 2,55%. Fitch понизило долгосрочный кредитный рейтинг Великобритании в национальной и иностранной валютах с АА+ до АА с негативным прогнозом. Сегодня состоится саммит ЕС, где также будет обсуждаться вопрос выхода Великобритании. Правительство Великобритании вчера приняло решение создать новое подразделение, задачей которого будет подготовка страны к выходу из ЕС. Несмотря на то, что в течение периода переговоров Великобритания сохраняет все права в качестве члена ЕС, в том числе, доступ к внутреннему рынку ЕС, рынки снижаются. В первую очередь продолжали снижаться котировки акций банков, так, акции Barclays дешевели в моменте на 9,5%, Societe Generale на 7,3%, Deutsche Bank на 5%.
Кроме того, инвесторы реагировали на досрочные выборы в парламент Испании, где победившей Народной партии предстоят крайне сложные переговоры по формированию коалиций.
Банк Англии на аукционе сегодня предложит банкам дополнительную ликвидность.
Напомним, что ЕС уже 3 года ведет переговоры с США относительно Трансатлантического соглашения о партнерстве в области торговли и инвестиций (TTIP), которое, будучи реализовано, сформирует самую большую в мире зону беспошлинной торговли с потребительским рынком около 820 млн. человек), действующая администрация США ранее дала понять, что приложит все усилия для завершения переговоров по TTIP до окончания своего срока (в ноябре), возможно, именно опасения, связанные с TTIP, стали одной из причин референдума о выходе Великобритании из ЕС.
Польша станет первой в Европе страной, которая выпустит в Китае облигации, номинированные в юанях, сумма выпуска составит 3 млрд. юаней (около 452 млн. долл.), номинированные в юанях ценные бумаги будут торговаться на китайских площадках.
Азия. Торги вчера завершились снижением биржевого индекса Гонконга (Hang Seng) на 0,24%, остальные биржи закрылись ростом, Nikkei на 2,49, SSE на 1,45, Kospi на 0,08%. Экспорт в Гонконге за месяц возрос на 0,1% (месяцем ранее было снижение на 2,3%), импорт снизился на 4,3% (месяцем ранее на 4,5%).
Золото утром вчера торговалось по 1332,50, к 14.00 по 1334,4, утром сегодня по 1320,90 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 49,07 и 47,53, к 14.00 по 48,70 и 47,30, утром сегодня по 47,86 и 47,08 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по США ВВП (15.30) и индекс потребительского доверия (17.00). К началу торгов на российских биржах внешний фон скорее позитивный (фьючерсы на биржевые индексы США растут, Азия в основном тоже), нефть пока продолжала снижаться, но опасение забастовки в Норвегии может выступить «поддерживающим» фактором.

понедельник, 27 июня 2016 г.

День после шока

Рынки в пятницу отыгрывали итоги голосования на британском референдуме.
США. Фондовые торги завершились существенным снижением индексов, Dow на 3,39, SandP на 3,60, Nasdaq на 4,12%. Статистика оказалась ниже ожиданий, так, число заказов на товары длительного пользования за месяц снизилось на 2,2% (ожидалось 0,5%), а объем заказов на производственное оборудование для предприятий, не связанных с выпуском оборонной и авиационной продукции, уменьшился на 0,7%. Идекс потребительского доверия Мичиганского университета снизился с 94,7 до 93,5 пункта (прогнозировалось 94,0 пункта).
Но в большей степени, чем статистика, на ход торгов влияла оценка инвесторами результатов британского референдума, так, на итогах референдума доходность 10летних US Treasuries в ходе торгов снизилась с уровня предыдущего закрытия в 1,75 до 1,55%.
Отчасти балансирующим фактором выступило сообщение ФРС о том, что крупнейшие американские банки, на которые приходится 80% рынка, успешно прошли стресс-тесты ФРС, большинство сможет функционировать и предоставлять услуги при самом негативном сценарии, а в случае необходимости выйти на иностранные долговые площадки и предложить свои капиталы внешним заемщикам, в том числе и правительствам некоторых стран.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия в пятницу закрылась снижением индекса ММВБ на 1,82%, РТС на 3,04%.
В ходе официального визита в Китай президент РФ провел переговоры с главой этой страны, приоритетное внимание в ходе переговоров было уделено вопросам укрепления сотрудничества в экономической сфере, прежде всего в энергетике.
ЦБ сегодня функционирует в обычном режиме, предоставляет кредитным организациям обеспеченные рублевые кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт), в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Европа. Итоги пятницы в минусе, индекс DAX уменьшился на 6,82, CAC на 8,04, FTSE на 2,76%. Премьер-министр Великобритании, призывавший страну к сохранению членства в ЕС, после объявления о результатах референдума сообщил об уходе действующего правительства в отставку через 3 месяца. Министры финансов G7 провели телефонную конференцию по результатам голосования по Brexit.
На фоне итогов референдума ЕЦБ заявил, что при необходимости готов предоставить дополнительную ликвидность в евро и иностранных валютах. Банк Англии выразив уверенность, что британская экономика способна адаптироваться к новым условиям, тоже заявил, что готов предоставить банковской системе дополнительную ликвидность в размере более 250 млрд. фунтов стерлингов (а при необходимости и в иностранной валюте) и заверил, что британские банки обладают устойчивым капиталом и гибкостью, которые позволят им продолжать выдавать кредиты бизнесу и населению.
Однако Moody's уже приняло решение о понижении прогноза кредитного рейтинга Великобритании после референдума о выходе страны из ЕС. Агентство Fitch заявило о намерении в скором времени пересмотреть суверенный рейтинг Великобритании, имея в виду, выход страны из ЕС окажет негативное воздействие на ее кредитоспособность, в настоящее время долгосрочный суверенный рейтинг Великобритании находится на уровне "AA+".
Что касается текущей статистики, то, например, в Германии индекс делового оптимизма за месяц возрос со107,7 до 108,7 пунктов (ожидалось снижение до 107,5 пункта).
Азия. Торги в пятницу завершились снижением биржевых индексов, Nikkei на 7,91,SSE на 1,30, Hang Seng на 2,92, Kospi на 3,09%. На японской бирже торги вообще были приостановлены. Реакция японских инвесторов понятна, голосование в Великобритании окажет негативное влияния на японскую экономику, имея в виду дальнейшее укрепление иены, как стабильной валюты, что в значительной степени скажется на котировках акций экспортеров. Может ухудшиться и положение японских предприятий, имеющих филиалы и представительства в Великобритании, поскольку продукция японских компаний, произведенная для европейского рынка, будет теперь, скорее всего, облагаться таможенными пошлинами. На фоне резкого укрепления иены Банк Японии заявил о готовности прибегнуть к валютным свопам для стабилизации валютного рынка.
Золото утром пятницы торговалось по 1327,30, к 14.00 по 1324,70, на закрытии по 1322,4, утром сегодня по 1332,50, долл. за унцию, резкое снижение фондовых площадок повысило с утра привлекательность золота как защитного актива
Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 48,23 и 47,42, к 14.00 по 48,29 и 47,65, на закрытии по 48,41 и 47,64, утром сегодня по 49,07 и 47,53, долл. за барр., рынки все же опасаются снижения спроса на энергоносители в результате выхода Великобритании из ЕС.
Статистика, прогноз. Значимой статистики сегодня нет. Наши биржевые индексы, следуя за другими мировыми площадками, закрыли неделю снижением, сегодня к началу торгов внешний фон в основном сохраняется негативным, хотя Brent и обозначила рост.

пятница, 24 июня 2016 г.

Уйти нельзя остаться

Сегодня рынки будут отыгрывать итоги голосования на британском референдум, согласно последним данным, с небольшим преимуществом побеждают сторонники выхода из ЕС, подсчет голосов продолжается.
СШАФондовые торги четверга завершились ростом индексов, Dow на 1,29, SandP на 1,34, Nasdaq на 1,59%.Макростатистика была исключительно положительной, так, количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю возросло на 259 тыс. (ожидалось 270 тыс., предыдущее значение 277 тыс.), а объем продаж жилья на вторичном рынке достиг почти девятилетнего максимума.
РоссияКак и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индекса ММВБ на 1,19%, РТС на 1,49%.
ЦБ сегодня предоставляет кредитным организациям обеспеченные рублевые кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) и привлекает средства банков к себе в депозиты, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Из других текущих новостей отметим, к примеру, что ЦБ понизил прогноз по инфляции на т. г., если в марте рост цен ожидался от 6 до 7%, то теперь от 5 до 6%, сдерживающее влияние на рост потребительских цен оказывает низкий спрос и, по мнению ЦБ, укрепление рубля.
Регулятор установил на июль базовый уровень доходности вкладов, так, срока более года в рублях ставка равна 10,685%, в долларах 3,256%, в евро 1,929%.
Наблюдательный совет ВЭБ (возглавляется премьером) рассмотрел новую стратегию развития госкорпорации, для перехода на новую модель ей потребуется около 5 лет. Президент РФ, по приглашению председателя КНР, посетит с официальным визитом Китайскую Народную Республику.
ЕвропаИтоги четверга в плюсе, индекс DAX возрос на 1,85, CAC на 1,96, FTSE на 1,23%. Индекс деловой активности в промышленности еврозоны за месяц увеличился с 51,5 до 52,6 пункта (ожидалось снижение до 51,3 пункта), в секторе услуг снизился с 53,3 до 52,4 пункта (ожидалось до 5,1 пункта). Соответствующие индексы в Германии показали динамику с 52,1 до 54,4 пункта (52,0) и с 55,2 до 53,2 пункта (55,0), во Франции с 48,4 до 47,9 пункта (48,8) и с 51,6 до 49,9 пункта (51,7). Индекс делового климата во Франции снизился со 104 до 102 пунктов (ожидалось 103 пункта).
Министры по европейским делам стран Евросоюза проведут специальное обсуждение в Люксембурге результатов референдума в Великобритании по членству в ЕС. Финансовые лидеры стран G7 планировали выпустить совместное заявление о готовности принять необходимые действия для оказания поддержки рынкам в случае, если Великобритания по итогам референдума проголосует за выход страны из ЕС.
Азия. Торги вчера завершились ростом индексов Hang Seng на 0,36, Nikkei на 1,03%, индексы SSE и Kospi снизились соответственно на 0,47 и 0,29%. В Японии индекс деловой активности в промышленности за месяц увеличился с 47,7 до 47,8 пункта, чистые вложения нерезидентов в японские акции за неделю снизились на 231,1 млрд. иен (неделей ранее был рост на 128,.3 млрд. иен), в облигации на 457,7 млрд. иен (неделей ранее был рост на 867,9 млрд. иен).
Золото утром вчера торговалось по 1269,70, к 14.00 по 1262,6, утром сегодня по 1327,30 долл. за унцию (см. выше по Великобритании), растет привлекательность золота как защитного актива.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 50,23 и 49,48, к 14.00 по 50,60 и 49,70, утром сегодня по 48,23 и 47,42 долл. за барр. (см. выше по Великобритании).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики (если сегодня она будет иметь хоть какое-то значение) ждем индекс делового оптимизма Германии (11.00), по США заказы на товары длительного пользования (15.30), индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17.00). Российские биржи, как и остальные мировые площадки, ждут итогов голосования и уже практически не рассчитывая на сохранение Великобритании в составе ЕС.

четверг, 23 июня 2016 г.

На трудном перекрестке

США. Фондовые торги в среду завершились коррекцией предыдущего роста, индекс Dow снизился на 0,27, SandP на 0,17, Nasdaq на 0,22%. Что касается выступления главы ФРС в Палате представителей Конгресса с тем же докладом, что и в Сенате, мы не ожидали от планового отчета ничего, что выходило бы за рамки уже принятых коллегиальных решений ведомства, но последующее обсуждение отчета в формате вопросов и ответов могло пролить свет на позицию ведомства по ряду актуальных для рынков вопросов. Но не пролило: в основном глава ведомства отмечала умеренное восстановление экономики и взвешенность подхода ФРС к возможному повышению ставок, если такое решение будет принято.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индекса ММВБ на 0,38%, РТС на 1,06%. Президент выступил на пленарном заседании Госдумы, осенью, как известно, пройдут перевыборы, глава государства поблагодарил депутатов за проделанную работу. ЦБ сегодня предоставляет кредитным организациям обеспеченные рублевые кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) и привлекает средства банков к себе в депозиты, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, снизилась за декаду с 9,43 до 9,30%.
Европа. Итоги среды в плюсе, индекс DAX возрос на 0,55, CAC на 0,29, FTSE на 0,56%, инвесторы рассчитывают на сохранение членства Великобритании в ЕС.
Накануне голосования 45% респондентов выступили за выход Великобритании из Евросоюза, 44% за сохранение членства в ЕС. Вынесенный на голосование вопрос звучит так: "Должно ли Соединенное Королевство остаться членом Европейского союза или выйти из ЕС?". По расчетам Минфина страны, выход Великобритании из ЕС обойдется в год каждой английской семье в 6 тыс. долл. Напомним, что на пресс-конференции по итогам последнего (от 12 мая) заседания ЕЦБ, глава Банка, в частности, заявил, что в случае выхода страны из ЕС экономику Великобритании ожидает рецессия. Сам ЕЦБ в случае, если британцы проголосуют за выход Великобритании из состава Евросоюза, готов предоставить необходимую ликвидность участникам рынка, кроме того, ЕЦБ и Банк Англии имеют соглашение о взаимной помощи с ликвидностью, что в принципе гарантирует отсутствие дефицита ликвидности как у английских, так и у европейских банков. Голосование по членству Великобритании в ЕС началось в 7 часов по Гринвичу, первые результаты появятся в Москве лишь глубокой ночью.
Азия. Торги вчера завершились ростом индексов SSE на 0,94, Hang Seng на 0,57, Kospi на 0,50%, индекс Nikkei снизился на 0,57%. Народный банк Китая ослабил средний обменный курс юаня к доллару с 6,5656 до 6,5935 за ед., индекс Minxin малых и средних предприятий (отражает деловую активность в частном секторе промышленности) за месяц снизился 45,8 до 43,2 пункта (минимум за последние 4 месяца).
Золото утром вчера торговалось по 1266,20, к 14.00 по 1268,0, утром сегодня по 1269,70 долл. за унцию, рынки подстраховываются перед референдумом в Великобритании.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 50,90 и 50,16, к 14.00 по 50,96 и 50,28, утром сегодня по 50,23 и 49,48 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем с 10.30 до 11.30 из Германии и еврозоны индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг, по США данные по первичным обращениям за пособиями по безработице (15.30) и продажи нового жилья (17.00). Голосование в Великобритании (см. выше) станет фактором, удерживающим инвесторов на российских биржах от неосмотрительных действий при открытии торгов.

среда, 22 июня 2016 г.

Санкции остаются еще на полгода

США. Фондовые торги вторника завершились ростом индексов, Dow на 0,13, SandP на 0,27, Nasdaq на 0,14%. Глава ФРС выступит в Палате представителей Конгресса с тем же докладом, что и вчера в Сенате (плановый полугодовой отчет о работе ведомства), мы также не ожидаем от планового отчета ничего, что выходило бы за рамки уже принятых коллегиальных решений ведомства, но последующее обсуждение отчета в формате вопросов и ответов представляет интерес. Так, вчера глава ФРС заявила, что победа сторонников Brexit на референдуме в Великобритании станет серьезным риском для американской экономики и стабильности мировых финансовых рынков.
Индекс сопоставимых продаж крупнейших розничных сетей за месяц возрос с -1,0 до -0,9%, год к году индекс увеличился с 0,7 до 0,9%.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась увеличением индекса ММВБ на 0,07%, РТС на 0,23%. Отозвана лицензия у Русского торгово- промышленного банка (Ленинградская область, г.Всеволожск). ЦБ, в дополнение к обеспеченным рублевым кредитам по фиксированным ставкам и сделки валютный своп по продаже долларов за рубли, проводил недельные (рублевый и валютный) аукционы РЕПО, соответствующие предложения были равны 360 млрд. руб. 100 млн. долл., минимальные ставки 10,5 и 2,4121%. Так, на рублевом аукционе спрос более чем в 2 раза превысил предложение, ставка достигла 11,2432% (ставка рынка 10,31%) - налицо дефицит рублевой ликвидности. Иная ситуация со спросом на валюту: аукцион валютного РЕПО не состоялся в связи с отсутствием заявок. Казначейство тоже пополняло рублевую ликвидность банков и предлагало им 30 млрд. руб. средств федерального бюджета для размещения на депозиты, минимальная процентная ставка размещения 10,3%, срок 35 дней, спрос 1 банка составил 30 млрд. руб., ставка сохранилась на заявленном уровне.
Сегодня ЦБ предоставляет кредитным организациям обеспеченные рублевые кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) и привлекает средства банков к себе в депозиты, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Минфин, напротив, изымает ликвидность и планирует разместить ОФЗ двух серий общим объемом 20 млрд. руб. и погашением в августе 2021 г. (на 15 млрд. руб.) и декабре 2017 г. (на 5 млрд. руб.).
Президент выступит на пленарном заседании Госдумы.
С сентября по декабрь 2016 г. Минфин проведет ряд бесплатных курсов для представителей 150 федеральных и региональных СМИ с целью повышения уровнем финансовой грамотности журналистов.
Европа. Итоги вторника в плюсе, индекс DAX возрос на 0,54, CAC на 0,61, FTSE на 0,36%, инвесторы ЕС хотя в большинстве и ставят на сохранение членства Великобритании в союзе, понимают возможные риски итогов предстоящего референдума (состоится 23 июня).
Макростатистика по Германии имела исключительно положительный характер, так, индекс текущих условий за месяц возрос с 53,1 до 54,5 пунктов (ожидалось снижение до 53,0 пунктов), индекс экономических ожиданий инвесторов увеличился с 6,4 до 19,2 пункта (ожидалось тоже снижение до 4,7 пункта).
Комитет постоянных представителей ЕС согласовал продление экономических санкций против РФ еще на полгода, Теперь антироссийские санкции будут действовать до 31 января 2017 г.
Пройдут финальные дебаты по членству Великобритании в ЕС, завтра - голосование.
Азия. Торги вчера завершились ростом индексов Nikkei на 1,28, Hang Seng на 0,79, Kospi на 0,08%, индекс SSE снизился на 0,35%. Индекс делового доверия Reuters Tankan за месяц возрос с 2 до 3 пунктов. Опубликован протокол последнего заседания Банка Японии, из которого стало известно, что в ходе обсуждения решения о сохранении действующей монетарной политики высказывались опасения негативного влияния отрицательных ставок на стабильность рынка национальных госбумаг и функционирование других финансовых рынков.
Китай в мае увеличил импорт нефти из России на 33,7% год к году, до 5,245 млн. т. Инфляция в Гонконге за месяц снизилась с 2,7 до 2,6%.
Золото утром вчера торговалось по 1286,70, к 14.00 по 1281,10, утром сегодня по 1266,20 долл. за унции, рынки надеются на сохранение Великобритании в составе ЕС.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 50,24 и 49,62, к 14.00 по 50,06 и 49,43, утром сегодня по 50,90 и 50,16 долл. за барр. СА в апреле увеличила добычу нефти до максимального объема с октября 2015 г (10,262 млн. барр. в сутки), но сократила экспорт нефти до 7,444 млн. барр в сутки.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем в 17.30 еженедельные данные по динамике запасов нефти в США, рынки рассчитывают на снижение. Положительная динамика нефти может способствовать сохранению роста в начале торгов на российских биржах.

вторник, 21 июня 2016 г.

Отчет в Сенате как событие дня

США. Фондовые торги понедельника завершились ростом индексов, Dow на 0,73, SandP на 0,58, Nasdaq на 0,77%. Сегодня глава ФРС выступит в Сенате с плановым полугодовым отчетом о деятельности ведомства. Заметим, что отчет ФРС в этом году несколько опережает события (впервые с 2001 г. он будет представлен почти на месяц раньше). Учитывая сугубо рабочий характер выступления, мы не ожидаем от планового отчета главы ФРС ничего, что выходило бы за рамки уже принятых коллегиальных решений ведомства, но последующее обсуждение отчета в формате вопросов и ответов может представлять интерес.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась увеличением индекса ММВБ на 1,37%, РТС на 2,72%. Регулятор провел аукцион валютного РЕПО на срок 28 дней, спрос почти был равен предложению (соответственно 500,5 и 500 млн. долл.), ставка составила 2,4479%.
ЦБ сегодня предоставляет кредитным организациям обеспеченные рублевые кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) и привлекает средства банков к себе в депозиты, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. В свою очередь, казначейство тоже пополняет рублевую ликвидность банков и предложит им 30 млрд. руб. средств федерального бюджета для размещения на депозиты, минимальная процентная ставка размещения 10,3%, срок 35 дней.
ЦБ опубликовал на сайте первый номер Обзора ключевых показателей страховщиков, так, чистая прибыль страховщиков в 1 квартале 2016г.увеличилась год к году на 45,6%, рентабельность капитала на 11,5% до уровня 31,9%, страховые премии по добровольному страхованию жизни на 77,3%, по ОСАГО с физлицами на 40,1%, страховые премии по договорам страхования, заключенным посредством сети Интернет, на 60,7%.
Новости общего характера изложим телеграфно, так, в рамках ПМЭФ подписано 332 официальных соглашения на сумму в 1 трлн. 24 млн. руб., количество участников превысило 12 тыс. чел. из 130 стран мира.
Число россиян, которые живут за официальной чертой бедности (доходы ниже прожиточного минимума), по итогам первого квартала составило 22,7 млн. чел., что на 8,3 млн. больше четвертого квартала 2015 г.
Лидером национального рейтинга состояния инвестиционного климата в субъектах РФ второй год подряд стал Татарстан.
Разведанных запасов нефти в России хватит примерно на 30 лет, большая часть запасов является трудноизвлекаемой.
Европа. Итоги понедельника в плюсе, индекс DAX возрос на 3,43, CAC на 3,5, FTSE на 3,04%, инвесторы «ставят» на сохранение членства Великобритании в ЕС. В Германии обозначился рост цен в сфере производства, за месяц на 0,4%, но год к году сохраняется дефляция в 2,7%. В Великобритании, согласно последним опросам, увеличивается количество сторонников сохранения в составе ЕС (45 и 42%).
Сегодня, как ожидается, ЕС примет решение по санкциям в отношении России, вероятно, санкции будут продлены по крайней мере на полгода, правительства ряда стран ЕС (например, Венгрии, Греции, Италии) призывают к прекращению санкций.
Азия. Торги вчера завершились ростом индексов, Nikkei на 2,34, SSE на 0,13, Hang Seng на 1,71, Kospi на 1,42%. Иена ослабела до 104,65 за долл., что позитивно повлияло на динамику котировок акций, особенно предприятий экспортеров. При этом отметим, что в Японии сальдо торгового баланса за май стало отрицательным (40,7 млрд. иен, ожидался профицит баланса в 40 млрд. иен), экспорт год к году снизился на 11,3%, импорт на 13,8%.
Госкомитет по контролю над атомной энергетикой Японии разрешил продлить на 20 лет эксплуатацию первого и второго реакторов АЭС Такахама на берегу Японского моря (реакторы уже отработали более 40 лет), после аварии на АЭС Фукусима в 2011 г. в стане была запрещена эксплуатация реакторов, возраст которых превышает 40 лет, однако затем была сделана оговорка, разрешающая их использование еще в течение 20 лет при условии соответствия новым нормам безопасности.
В Китае ускоряется рост цен на жилье, сейчас год к году цены возросли на 6,9%, месяцем ранее на 6,2%. В Южной Корее цены в сфере производства за месяц не изменились, ожидался рост на 0,3% м/м, как и месяцем ранее. На заседании Группы ядерных поставщиков в Сеуле обсуждаются меры по контролю экспорта расщепляющихся материалов и соответствующих технологий, большое внимание, в частности, уделено проблеме ядерной программы Северной Кореи.
Золото утром вчера торговалось по 1286,50, к 14.00 по 1283,20, утром сегодня опять по 1286,70 долл. за унцию, при росте фондовых площадок привлекательность защитных активов не стала ниже, риски голосования в Великобритании сохраняются.
Нефть. Число нефтяных буровых вышек в США за неделю возросло на 9 ед. и составило 337, что, тем не менее, на 294 ед. (46,59%) меньше показателя аналогичного периода 2015 г., к тому же, и объемы добычи в США продолжают снижаться (минус 29 тыс. барр. за неделю), Brent и Light утром вчера шли по 49,57 и 49,03, к 14.00 по 49,98 и 49,30, утром сегодня по 50,24 и 49,62 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Значимой статистики сегодня нет. Растущая нефть и налоговый период поддержат российские биржи на открытии.

понедельник, 20 июня 2016 г.

И все-таки дефляция

США. Фондовые торги в пятницу завершились снижением индексов, Dow и SandP на 0,33% каждый, Nasdaq на 0,92%, рынки фиксировали прибыль, «воспользовавшись» последней макростатистикой. Так, число начатых строительств домов за месяц снизилось с 1,172 до 1,164 млн. домов (ожидали, правда, еще меньше, 1,150 млн. ед.). При этом число выданных разрешений на строительство домов увеличилось с 1,120 до 1,138 млн. (но ожидалось больше, 1,145 млн.).
Дефицит счета текущих операций платежного баланса США в первом квартале составил 124,7 млрд. долл., что на 10% больше по сравнению с предыдущим кварталом, показатель стал максимальным более чем за 7 лет.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия в пятницу закрылась увеличением индекса ММВБ на 1,39%, РТС на 1,71%.
ЦБ сегодня предоставляет кредитным организациям обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт).
Долг Агентства по страхованию вкладов перед ЦБ составляет 358 млрд. руб. и может увеличиться конца 2016 г. в 2 раза.
Европа. Итоги пятницы в плюсе, индекс DAX возрос на 0,85, CAC на 0,98, FTSE на 1,19%. Европейские площадки торговали в плюсе на фоне снижения вероятности выхода Великобритании из ЕС (убита депутат парламента, приостановлены дебаты сторонников и противников выхода, референдум назначен на 23 июня).
Макростатитстика по ЕС была противоречива, так, в еврозоне обозначилась дефляция (0,1%, показатель полностью совпал с прогнозом, месяцем ранее в еврозоне была инфляция 0,3%), уровень зарплаты в 1 квартале увеличился на 1,8% (предыдущее значение 1,5%), возросло сальдо счета текущих операций, в Италии сальдо торгового баланса, напротив, снизилось, как в целом, так и со странами ЕС.
Совет директоров Европейского механизма стабильности одобрил выделение Греции нового транша кредита (7,5 млрд. евро) в рамках третьей программы финансовой помощи, транш был задержан на несколько месяцев в связи с разногласиями по реформированию экономики Греции, будет предоставлен в начале недели и использован на обслуживание долговых обязательств, а также на выплату внутренних задолженностей. С 2010г. Греция уже получила 170,7 млрд. евро, третья программа кредитования закончится в середине 2018 г.
Азия. Торги в пятницу завершились ростом индексов, Nikkei на 1,07, SSE на 0,43, Hang Seng на 0,70, Kospi на 0,07%. Иена остановила укрепление и торговалась по 104,4 за долл., кроме того, местные пенсионные фонды успешно отчитались по операциям за 1 квартал (преимущественно продавали облигации и покупали акции).
Правительство Китая намерено стимулировать сделки по слиянию и поглощению между отраслями, регионами, а также государственными и частными компаниями с целью сокращения избыточных производственных мощностей в металлургическом секторе. Кроме того, будут приняты меры для стимулирования экспорта металлопродукции, получаемой из импортируемой руды. Китайский государственный Postal Savings Bank на следующей неделе может провести IPO и привлечь на бирже в Гонконге до 8 млрд. долл., что станет крупнейшим IPO этого года, у банка значительная клиентская база и сравнительно низкая задолженность по кредитам, самая большая филиальная сеть в Китае (более 40 тыс. отделений), депозиты банка составляют примерно 800 млрд. долл.
Золото утром пятницы торговалось по 1286,6, к 14.00 по 1290,70, на закрытии по 1294,80, утром сегодня по 1286,50, долл. за унцию, инвесторы приступили к фиксации подросшей прибыли.
Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 47,85 и 47,28, к 14.00 по 48,24 и 47,57 , на закрытии по 49,17 и 47,98, утром сегодня по 49,57 и 49,03 долл. за барр., рост цен происходит в рамках технической коррекции после их снижения накануне.
Статистика, прогноз. Значимой статистики сегодня нет. Внешний фон для российских бирж утром скорее позитивный, фьючерсы на американские биржевые индексы растут, Азия в основном тоже, нефть растет, продолжается налоговый период июня.

пятница, 17 июня 2016 г.

БА + БЯ = без изменений

США. Фондовые торги в четверг завершились ростом индексов, Dow на 0,53, SandP на 0,31, Nasdaq на 0,21%.Итак, базовая ставка сохранена на прежнем уровне от 0,25 до 0,50% (за это проголосовали все 10 членов Комитета по открытым рынкам), основной причиной сохранения ставки является предстоящий референдум в Великобритании. Основные принципы монетарной политики остаются достаточно гибкими, тем самым оказывая поддержку дальнейшему улучшению условий на рынке труда и возвращению инфляции к уровню в 2%. Одновременно ФРС ухудшила прогноз по росту экономики страны в 2016 г. с 2,2 до 2%, прогноз по динамике инфляции на текущий год повышен с 1,2 до 1,4%, прогноз по безработице сохранен на уровне 4,7%. Регулятор однозначно дал понять, что монетарное ужесточение будет проходить не теми темпами, как намечалось ранее, теперь 6 членов Комитета ожидают в 2016 г. только 1 повышение ставки, тогда как в марте такие ожидания имел лишь 1 из экономистов. ФРС продолжит реинвестировать доходы от имеющихся в ее портфеле ипотечных долговых и ценных бумаг в агентские ипотечные ценные бумаги, а также инвестировать на аукционах доходы от погашения имеющихся госбумаг на приобретение их новых объемов. ФРС рассчитывает поступать таким образом до нормализации уровня процентной ставки, а политика сохранения значительных объемов долгосрочных ценных бумаг во владении ФРС должна способствовать более гибким финансовым условиям.
Из текущей статистики отметим, чтопотребительские цены в годовом выражении возросли на 1%, в месячном на 0,2%, прогнозировалось соответственно 1,1 и 0,3%. Число первичных заявок на пособие по безработице за неделю увеличилось на 13 тыс. и составило 277 тыс., ожидания были на уровне 270 тыс. Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии составил 4,7 пункта, ожидалось нулевое значение.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индекса ММВБ на 1,06%, РТС на 1,66%. ЦБ сегодня привлекает деньги банков к себе в депозиты на стандартных условиях по фиксированным ставкам. Рост промпроизводства в годовом выражении составил 0,7% (0,5% месяцем ранее), рост за 5 месяцев т.г. равен 0,1%.
Подписано распоряжение правительства РФ об инвестконсультантах для приватизации пакетов акций АК АЛРОСА, Башнефти и ВТБ, это соответственно Сбербанк КИБ, ВТБ Капитал и Ренессанс брокер, активы могут быть реализованы на бирже.
По информации ЦБ, прямые инвестиции в РФ по состоянию на 01.01.2016г. составили 256 949 млн. долл., в том числе 34% из них пришли с Кипра, 13% из Нидерландов, 8% с Багамских островов, по 5% из Германии и Бермудов. На эту же дату прямые инвестиции из РФ были равны 336 276 млн. долл., в том числе 27% из них ушли на Кипр, 13% в Нидерланды, 12% на Британские Виргинские остова, 5% в Швейцарию, по 3-4% в Германию и Люксембург.
Отозвана лицензия у Межрегионального банка реконструкции (г. Москва).
Европа. Итоги четверга в минусе, индекс DAX снизился на 0,59, CAC на 0,45, FTSE на 0,27%. Годовая дефляция в еврозоне составила 0,1%, показатель полностью совпал с прогнозом, месяцем ранее инфляция была 0,3%.
Состоялось заседание Банка Англии, изменений монетарной политики нет. Опубликована статистика розничным продажам, они за месяц возросли на 0,9% (ожидалось 0,2%), год к году показатель увеличился на 6,0%.
Азия. Торги вчера завершились снижением индексов, Nikkei на 3,05, SSE на 0,5, Hang Seng на 2,05, Kospi на 0,86%. Состоялось заседание Банка Японии, ключевая ставка сохранена на прежнем уровне (минус 0,1%), одновременно регулятор подтвердил намерение сохранить курс на увеличение денежной базы в пределах 80 трлн. иен ежегодно (около 767 млрд. долл.). При этом, согласно сообщению Банка, экономика Японии продолжает постепенного восстанавливаться, хотя экспорт и производство в стране слабые. Также регулятор ожидает достижения инфляцией целевого уровня в 2% в течение 2017 финансового года. Решение Банка Японии привело к укреплению японской валюты по отношению к доллару, что оказало давление на стоимость акций японских компаний-экспортеров. Слабый макроэкономический прогноз также оказал негативное влияние на торги в других странах региона.
В Гонконге уровень безработицы за месяц не изменился (3,4%).
Золото утром вчера торговалось по 1311,10, к 14.00 по 1306,9, утром сегодня по 1286,6 долл. за унцию, влияет укрепление доллара.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 48,53 и 47,55, к 14.00 по 48,33 и 47,37, утром сегодня по 47,85 и 47,28 долл. за барр., в США запасы нефти за неделю снизились меньше прогноза, объем добычи нефти тоже хотя и снизился, но меньше, чем на предыдущей неделе.
Статистика, прогноз. Значимой статистики сегодня нет. Что касается начала сессии на российских биржах, допускаем спрос на рублевые активы, но инвесторы будут осторожны.

четверг, 16 июня 2016 г.

И снова ждем

США. Фондовые торги в среду завершились снижением ростом индексов, Dow на 0,2, SandPи Nasdaq на 0,18% каждый, так рынки реагировали на итоги заседания ФРС (базовая ставка сохранена на прежнем уровне 0,25-0,50%). Сенатом принят проект оборонного бюджета страны на 2017 финансовый год в объеме 602 млрд. долл.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индекса ММВБ на 0,20%, РТС на 1,10%. ЦБ сегодня привлекает деньги банков к себе в депозиты на стандартных условиях по фиксированным ставкам и предоставляет кредитным организациям обеспеченные кредиты.
Подписано постановление правительства, устанавливающее величину прожиточного минимума на душу населения в первом квартале в размере 9776 руб. Премьер провел совещание об основных подходах по формированию бюджета на 2017 г. и плановый период 2018-2019 гг., было предложено зафиксировать в бюджетных расчетах следующего года цену нефти в размере около 40 долл. за барр., напомним, что в федеральном бюджете РФ на 2016 г. прогноз по среднегодовой цене нефти Urals составляет 50 долл. за барр. Одно из предложений Минфина - повторный отказ от индексации пенсий на уровень инфляции в 2017 г.
Перечисления физлицами из РФ в апреле относительно января т.г. возросли с 310 до 674 млн. долл. (в основном в страны СН), при этом средняя сумма одного перевода увеличилась с 303 до 455 долл. Гораздо меньшего объема были поступления в пользу физлиц в РФ, они увеличились со 147 до 195 млн. долл., хотя средняя сумма одного перевода была примерно такого же порядка, как и перечислений из РФ (рост с 456 до 487 долл.).
ЦБ разместил на сайте третий выпуск комментария Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки, отмечается, в частности, что в июне возможен дальнейший приток средств по бюджетному каналу, но потребность кредитных организаций в рефинансировании от ЦБ может вырасти за счет сезонного увеличения спроса банков на ликвидность в последний день квартала, необходимости в проведении депозитных аукционов, по мнению ЦБ, в июне не будет. Регулятором также представлены результаты майского опроса по инфляционным ожиданиям населения, россияне рассчитывают на улучшение соотношения роста доходов и цен.
Сегодня начинает работу Петербургский международный экономический форум, зарегистрировались более 1600 предпринимателей из 60 стран мира (в том числе из США и ЕС).
Европа. Итоги среды в плюсе, индекс DAX увеличился на 0,92, CAC на 1,0, FTSE на 0,73%. В Великобритании уровень безработицы за месяц снизился с 5,1 до 5, 0% (ожидалось 5,1%). По мнению министра финансов Великобритании, бюджет страны в случае ее выхода из ЕС потеряет 30 млрд. фунтов стерлингов (примерно 42 млрд. долл.).
Сальдо внешнеторгового баланса еврозоны оказалось лучше прогнозов, профицит за месяц сократился c 28,6 до 27,5 млрд. евро, ожидалось снижение показателя до 26 млрд.
Состоится заседание Банка Англии, но рынками изменения монетарной политики не прогнозируется.
Азия. Торги вчера завершились ростом индексов Nikkei на 0,38, SSE на 1,58, Hang Seng на 0,41%, южнокорейский Kospi снизился на 0,16%. MSCI в очередной раз перенесла на более отдаленный срок включение акций класса А китайских компаний в свой индекс. Народный банк Китая ослабил курс юаня к доллару на 0,32%, до 6,6001 юаня за долл., что стало очередным минимальным значением с 2011 г.
В Северной Корее общий объем внешней торговли в 2015 г. снизился год к году с 7,61 до 6,25 млрд. долл., основной причиной сокращения является снижение цен на основную экспортную продукцию страны, включая каменный уголь и другие полезные ископаемые.
Состоялось заседание Банка Японии, изменений монетарной политики нет.
Золото утром вчера торговалось по 1289,30, к 14.00 по 1283,60, утром сегодня, на фоне решения ФРС (см. выше), по 1311,10 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 48,15 и 47,86, к 14.00 по 49,09 и 47,98, утром сегодня по 48,53 и 47,55 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию по еврозоне (12.00), итоги заседания Банка Англии (14.00), по США количество первичных обращений за пособиями по безработице и индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (15.30). Российские биржи к началу сессии могут сохранить оптимизм вчерашнего закрытия.

среда, 15 июня 2016 г.

Доживем до вечера

США. Фондовые торги вторника завершились снижением ростом индексов, Dow на 0,33, SandP на 0,18, Nasdaq на 0,1%, инвесторы предпочли зафиксировать прибыль накануне решения ФРС по ставкам. Сегодня это - главное событие дня (итоги будут известны в 21.00 мск).
Что касается нефти, то согласно прогнозу Минэнерго, добыча сланцевой нефти в США в июле снизится по сравнению с июнем на 118 тыс. барр., снижение произойдет в основном на крупных месторождениях, особенно на месторождениях Eagle Ford в Техасе. Ожидается также и снижения добычи газа на тех же месторождениях.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индекса ММВБ на 0,93%, РТС на 2,65%. ЦБ на аукционе рублевого недельного РЕПО предложил 150 млрд. руб. по минимальной ставке 10,5%, спрос в 3,7 раза превысил предложение, ставка достигла 11,4529%, налицо дефицит рублевой ликвидности у банков.
Максимальная процентная ставка по вкладам в российских рублях у 10 банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, в 1 декаде июня снизилась с 9,76 до 9,43%, заметим, еще до снижения ключевой ставки (с 11 до 10% в прошлую пятницу).
С 1 июля повышаются на 1% нормативы обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций в иностранной валюте, данное решение принято в рамках мер по дестимулированию роста валютных обязательств в структуре пассивов кредитных организаций. Норматив обязательных резервов перед юрлицами нерезидентами в валюте РФ равен 4,25%, перед юрлицами нерезидентами в инвалюте 6,25%, перед физлицами в валюте РФ 4,25%, перед физлицами в инвалюте 5,25%, по иным обязательствам в валюте РФ 4,25%; по иным обязательствам в ин валюте 6,25%. Установленные нормативы применяются начиная с регулирования размера обязательных резервов кредитных организаций за отчетный период с 1 июля по 1 августа 2016 г. Коэффициент усреднения обязательных резервов, используемый кредитными организациями для расчета усредненной величины обязательных резервов, сохранен без изменений.
Европа. Итоги вторника в минусе, индекс DAX снизился на 1,43, CAC на 2,29, FTSE на 2,01%. В дополнении к опасениям повышения ставок со стороны ФРС (см. выше), инвесторы опасаются последствий Brexit, число сторонников выхода Великобритании из ЕС увеличилось, по опросам, до 53%.
Между тем, макростатистика имела в основном положительный характер, так, промышленное производство в еврозоне за месяц показало рост на 1,1% (ожидалось 0,8%), год к году показатель увеличился на 2,0% (ожидалось 1,4%). Доходность десятилетних госбумаг Германии впервые оказалась отрицательной, на торгах в моменте доходила до минус 0,003%, что преимущественно связано с возросшими опасениями относительно итогов референдума в Великобритании.
Инфляция в Испании в месячном выражении составила 0,5%, в годовом измерении цены снизились на 1% (ожидали роста потребительских цен на 0,6% в месячном выражении и их снижения на 1% в годовом).
Инфляция в Великобритании в месячном выражении увеличилась на 0,2% (ожидали рост показателя на 0,3%), год к году составила 0,3% (ожидали 0,4%).
Азия. Промпроизводство в Японии за месяц возросло на 0,5% (месяцем ранее на 0,3%), но инвесторы негативно реагировали на укрепление иены, а также на ухудшение агентством Fitch прогноза по рейтингу дефолта эмитента Японии, прогноз по рейтингу негативный.
Промпроизводство в Китае растет на 6%, темп роста розничных продаж хотя и снизился с 10,1% до 10% год к году, но, как видим, остается достаточно высоким.
Золото к 14.00 вторника торговалось по 1284,1, утром сегодня по 1289,30 долл. за унцию, неопределенность фондовых площадок повысила привлекательность защитных активов.
Нефть. . Brent и Light к 14.00 вторника шли по 49,70 и 48,25, утром сегодня по 48,15 и 47,86 долл. за барр., цены снижались на текущих данных аналитической компании Genscape о росте запасов в США за минувшую неделю. Кроме того, Иран подписал контракты на поставку нефти в Европу, конкретно с компаниями из Греции, Италии и Испании. Ноя. С другой стороны, МЭА повысило прогноз по мировому спросу на нефть в т.г. на 100 тыс. барр. в сутки до 96,07 млн. барр., но рынки находятся в стадии ожидания новостей от ФРС и пока не принимают в расчет никакую другую информацию в направлении роста цен.
Статистик, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по инфляцию в сфере производства (15.30), по США данные по промпроизводству (16.15), запасы нефти (17.30). На фоне негативной динамики нефти снижаются и российские биржи, изменение ренда к началу сессии маловероятно, хотя значительное ослабление рубля делает рублевые акции более привлекательными.

вторник, 14 июня 2016 г.

Правильное решение

США. Сегодня начнется двухдневное заседание ФРС, его итоги будут известны завтра поздно вечером, ожидается пресс-конференция главы ведомства. В протоколе последнего заседания ФРС было отмечено, что повышение ставок возможно, если макроэкономические данные во втором квартале покажут улучшение ситуации в экономике страны. Что же говоря цифры? Последняя статистика по США показала, что рост ВВП США в 1 квартале составил 0,8% год к году (ожидалось 0,9%, предыдущее значение 1,4%), (так, промпроизводство в месячном выражении увеличилось в апреле на 0,7%, что выше прогноза в 0,3%, общая инфляция год к году равна 1,1%, базовая инфляция (за исключением цен на продукты питания и энергоносители) достигла 2,1% при целевом ориентире в 2%), потребительские расходы возросли на 1,9% (ожидалось 2,1% и было 2,4% в предыдущем квартале), общая безработица хотя и снизилась с 5 до 4,7% (минимум с ноября 2007 г), но возрос дефицит торгового баланса (в основном за счет роста отрицательного сальдо с Китаем), индекс потребительского доверия Мичиганского университет за месяц увеличился с 89,0 до 94,7 пункта (ожидалось 95,4 пункта). К настоящему моменту покупка государственных облигаций и ипотечных бумаг со стороны ФРС завершилась, но их объём на балансе у регулятора составляет 4,2 трлн. долл.
В целом ожидания роста ставок сильно понизились после 6-го июня, когда глава ФРС выступала в Совете по международным делам Филадельфии (тема выступления Экономический прогноз и денежная политика) и, в частности, подтвердила разумность дальнейшего повышения ставок при определенных условиях, что и стало для рынков посылом неповышения ставок в июне, поскольку экономические показатели, как видим, достаточно противоречивы.
В рамках квартальной отчетности мы отмечали снижение корпоративных прибылей, ухудшение платежеспособности нефтяных компаний по возврату кредитов - в этих условиях ФРС вряд ли решится поднимать ставку, не говоря уже о Brexit. Несомненно, для ФРС важно, какими будут итоги референдума в Великобритании (состоится 23 июня). Если к следующему заседанию ФРС в июле рынок труда США останется в достаточно хорошей форме и при этом Brexit не состоится, то регулятор, возможно, повысит ставки в июле, поддержав свою репутацию и кандидата от демократов, но вероятность такого шага тоже невысока: еще не будет данных за 2 квартал. Остается осень, но здесь предстоят выборы президента и только после этого допускаем второе повышение ставок.
На сегодняшнем заседании ФРС рассмотрит прогнозы по дальнейшему повышению ставок и ситуация может проясниться.
Россия. Наши биржи вчера отдыхали. Как и прогнозировали Еврофинансы, по итогам сессии пятницы индекс ММВБ уменьшился на 1,62%, индекс РТС на 2,76%.
Состоялось заседание совета директоров ЦБ по вопросам денежно кредитной политики, как мы и писали, ЦБ принял решение снизить ключевую ставку с 11 до 10,50% (ставка оставалась на уровне 11% с 03.08 2015г.).
ЦБ предложил банкам валюту на аукционе РЕПО, срок 28 дней, размер предложения 6,5 млрд. долл., минимальная ставка 2,4471% (традиционно такие аукционы стали проводиться регулятором по понедельникам, но ближайший понедельник будет выходным), спрос на 5% превысил предложение, ставка увеличилась до 2,4473%.
Правительство утвердило отчет об исполнении федерального бюджета за первый квартал 2016 г., дефицит за первые три месяца текущего года составил 712,9 млрд. руб. или 3,7% ВВП, доходы были равны 2,908 трлн. руб.
Европа. Инфляция в Германии в мае составила 0,3% (столько же и ожидалось и месяцем ранее было столько же), год к году рост потребительских цен остановился на уровне 0,1% (это ожидалось и столько же было месяцем ранее). В Италии опубликованы данные по промпроизводству, рост за месяц на 0,5% (ожидалось 0,2%, предыдущее значение 0,0%), год к году показатель увеличился на 1,8%.
Что касается референдума о членстве Великобритании в ЕС (состоится 23 июня), то последние опросы показали, что число сторонников выхода возросло до 55%.
Азия. Инвесторы заняли выжидательную позицию, не будучи уверенными хорошей статистике по розничным продажам, промышленному производству и инвестициям в Китае. Японская валюта укрепляется к доллару под влиянием неопределенности на рынках и роста спроса на безопасные активы, которым, в частности, считается иена. Индекс деловой активности в секторе услуг Японии в месячном измерении возрос на 1,4% (ожидалось 0,7%, месяцем ранее было снижение на 0,7%).
Рынки ждут включения китайских акций в состав индекса MSCI, решение было принято еще год назад, однако компания Morgan Stanley Capital International отложила его принятие до 14 июня т.г.
Золото утром пятницы торговалось по 1268,40, к 14.00 по 1272,3 долл. за унцию,
Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 51,61 и 50,20, к 14.00 по 51,44 и 49,98 долл. за барр., увеличилось общее число действующих буровых установок в США.
Прогноз. Российские заемщики дождались, наконец, что ЦБ обозначил новый тренд (на снижение) в динамике ключевой ставки, и это станет ориентиром для соответствующего изменения по всей системе кредитных ставок, облегчит возможности кредитования и условия восстановления экономического роста.

пятница, 10 июня 2016 г.

Ставки хотели бы снизиться

США. Торги четверга завершились снижением индексов, Nasdaq на 0326, Dow на 0,11, SandP на 0,17%. Хотя количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю снизилось, инвесторы предпочли зафиксировать прибыль, используя в качестве повода снижение запасов в оптовой торговле и изменение нефтяных цен.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, по итогам сессии вчера индекс ММВБ уменьшился на 0,85%, индекс РТС на 1,50%. Состоится заседание совета директоров ЦБ по вопросам денежно-кредитной политики. Кроме объективной настоятельности снижения ставок (о чем мы писали ранее), к сегодняшнему заседанию ЦБ появился новый фактор т.н. политического характера, на который ЦБ не может не отреагировать. Имеется в виду обсуждение на Экономическом совете при президенте программы роста экономики, представленной отечественным бизнесом и содержащей аргументированные предложения по целевому смягчению ДКП. Итоги заседания ЦБ будут размещены на сайте в 13.30, прямая трансляция пресс-конференции главы Банка по итогам заседания состоится в 15.00. Будет также опубликован доклад по денежно-кредитной политике, возможно - с уточненным макроэкономическим прогнозом.
Минфин РФ по итогам третьего квартала отзовет неиспользованные бюджетные средства и направит их в резервы для финансирования более эффективных программ.
Регулятор вчера обсудил перспективы реформирования лизингового рынка и пути его дальнейшего развития, во встрече, кроме ЦБ, участвовали представители Межведомственной рабочей группы Минфина и крупнейших российских лизинговых компаний. Межведомственная рабочая группа Министерства финансов с участием Банка России была создана в апреле 2016 г. по решению Национального совета по обеспечению финансовой стабильности, ожидается, что проект по подготовке реформы рынка лизинга будет завершен осенью текущего года.
По информации Службы по защите прав потребителей финансовых услуг и миноритарных акционеров, количество жалоб граждан в ЦБ возросло с 19 тыс. в 4 квартале 2015 г. до 20 тыс. в 1 квартале 2016 г. Среди жалоб в отношении некредитных финансовых организаций самой высокой традиционно остается доля жалоб в отношении субъектов страхового дела, причем в основном они связаны с обязательным страхованием гражданской ответственности владельцев транспортных средств. 12% от общего числа обращений составили жалобы на микрофинансовые организации, 4% на участников корпоративных отношений, остальные жалобы и обращения связаны с деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг, субъектов коллективных инвестиций (по 2% соответственно), кредитные потребительские кооперативы (1%).
ЦБ с 29 июня по 1 июля в Санкт-Петербурге проводит 25 Международный финансовый конгресс (МФК 2016) и приглашает экспертов, руководителей центральных и коммерческих банков, финансовых организаций принять участие в рабочей программе конгресса. Информация размещена на сайте регулятора.
Европа. Фондовые торги в четверг завершились снижением индексов, FTSE на 1,1, СAC на 0,97, ДАХ на 1,25%, инвесторы были озабочены негативной оценкой главой ЕЦБ перспектив экономики еврозоны (г. Драги выступил на открытии экономического форума в Брюсселе).
Азия. Биржи в Азии завершили торги снижением индексов, Nikkei на 0,98, Kospi на 0,14%, обе китайские биржи не работали в связи с национальным праздником. На снижение котировок котировки акций экспортоориентированных компаний в Японии оказало влияние укрепление иены, что негативно влияет на спрос на японские товары за рубежом. Заказы в машиностроении Японии за месяц снизились на 11,0% (ожидалось снижение на 3,8%, месяцем ранее был рост на 5,5%), год к году показатель снизился на 8,2%. Чистые вложения нерезидентов в японские акции за неделю снизились на 175,3 млрд. иен. Цены в сфере производства Китая год к году снизились на 2,8% (ожидалось снижение на 3,3%), что, во первых, традиционно принимается рынками как следствие уменьшения соответствующего спроса и, во вторых, с определенным лагом влияет на снижение потребительских цен. Кстати, потребительские цены действительно продолжают снижаться, за последний месяц на 0,5% (превысив ожидания снижения в 0,2%, месяцем ранее цены снизились на 0,2%), год к году инфляция хотя и снизилась (с 2,3 до 2,0%), но остается в положительной области (напомним, что официальный прогноз инфляции на 2016 г. составляет 3%). В Южной Корее ключевая ставка снижена центробанком с 1,5 до 1,25% (снижения не ожидалось).
Число туристов из Китая, посетивших Россию, выросло в этом году более чем в полтора раза.
Золото утром вчера торговалось по 1264,40, к 14.00 по 1262,0, утром сегодня по 1268,40 долл. за унцию, негатив фондовых площадок повысил привлекательность защитных активов.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 52,73 и 51,54, к 14.00 по 52,05 и 50,85, утром сегодня по 51,61 и 50,20 долл. за барр., рынки не уверены в устойчивом росте актива.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17.00). Российские биржи перешли к фиксации прибыли и сохранят осторожность до появления информации по итогам заседания ЦБ.

четверг, 9 июня 2016 г.

Вернуть нельзя кредиты брать

США. Торги в среду завершились ростом индексов, Nasdaq на 0,26, Dow на 0,37, SandP на 0,33, драйвером стал рост нефтяных цен (см ниже) и котировок соответствующих компаний. Сдерживающим фактором выступил прогноз ВБ: банк понизил прогноз роста ВВП США в т.г. с 2,7 до 1,9%, в следующем с 2,4 до 2,2%.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, по итогам сессии вчера индекс ММВБ увеличился на условные 0,01%, индекс РТС на 1741%. ВБ пересмотрел в сторону улучшения свои экономические прогнозы для России, на 2016 г ожидается снижение на 1,9%, на 2017 г. рост на 1,1%.
Сегодня ЦБ привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ к себе в депозиты и предлагает обеспеченные рублевые кредиты по фиксированным ставкам, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Регулятор разместил на сайте Обзор банковского сектора за июнь т.г., из которого следует, что по состоянию на 01.05 2016г. число действующих кредитных организаций (далее КО) составило 696 ед. (на начало года 733 ед.), с иностранным участием в капитале 101 ед. (106 ед.), со 100%-м иностранным капиталом. 66 ед. (68 ед.). Из всех действующих КО убыточными были 233 ед. (180) ед.) или каждый третий банк. С начала года более чем в полтора раза возросла просроченная задолженность и снизились все основные показатели деятельности банков: активы на 3,9%, собственные средства на 1,0%, кредиты нефинансовым организациям на 4,4%, кредиты физлцам на 1,3%, вклады на 2,3%, средства, привлеченные от организаций на 3,1%. В доходах на 01.04.2016г. 92,6% (82,6%) было получено от операций с инвалютой и драгметаллами, в расходах соответственно 92,7% (82,7%). И на этом фоне резко возросли вложения в строительство объектов недвижимости (с 2,6 до 30,7 млрд. руб.), не говоря уже о росте стоимости земли и другой недвижимости, переданных в аренду. При снижении рентабельности заемщиков с 5,9% в 2013г. до 1,1% в 2015г.и ключевой ставке в 11% риторическим становится вопрос о возможности возврата банковского кредита, доля которого в обязательствах предприятий естественным образом сократилась с 42,8% в 2013г. до 36,7% в 2015г., а взаимные неплатежи предприятий друг другу соответственно возросли.
Европа. Фондовые торги в среду завершились ростом индекса FTSE на 0,27%, СAC иДАХ снизились соответственно на0,61 и 0,69%. ВБ понизил прогноз роста ВВП еврозоны на т.г. на 0,1% до 1,6%.
Объем промпроизводства в Великобритании за месяц возрос на 2%, в годовом выражении на 1,6% (при ожиданиях снижения), при этом объем производства в обрабатывающей промышленности в месячном выражении увеличился на 2,3% (максимум за 4 года), в годовом на 0,8% (ожидания были соответственно рост на 0,1% и снижение на 1,5%).
ЕЦБ со вчерашнего дня начал покупку корпоративных облигаций.
Президент ЕЦБ сегодня откроет экономический форум в Брюсселе.
Азия. Биржи вчера завершили торги ростом индексов Nikkei и Kospi соответственно на 0,85 и 0,77%, оба китайских индекса снизились (SSE на 0,30, Hang Seng на 0,07%). В Японии положительное сальдо счета текущих операций за месяц снизилось с 2980,4 до 1878,5 млрд. иен (ожидалось 2318,9 млрд. иен), но драйвером роста стали данные по ВВП, которые превзошли ожидания и в квартальном, и в годовом измерении, так, рост ВВП в первом квартале составил 0,5% при ожиданиях в 0,4% (кварталом ранее было сокращение на 0,4%), в годовом исчислении показатель возрос на 1,9% (ожидалось 1,7%).
В Китае макростатистика имела противоречивый характер, так, снижению основных фондовых индексов способствовали данные торгового баланса, экспорт за месяц сократился в годовом выражении на 4%, импорт на 0,4% (прогнозы по снижению были на уровне 3,6 и 6%), но факт меньшего снижения импорта не только в сравнении с экспортом, но и с ожиданиями, все же поддержал рынок. Положительное сальдо торгового баланса в мае хотя и возросло с 45,5 до 49,9 млрд. долл., но ожидалось больше (58 млрд. долл.).
Народный банк Китая разрешил работать в стране иностранным платежным системам.
Золото утром вчера торговалось по1252,90, к 14.00 по 1255,50, утром сегодня по 1264,40 долл. за унцию, росту цены способствует ослабление доллара.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 51,49 и 50,46, к 14.00 по 52,20 и 51,05, утром сегодня по 52,73 и 51,54 долл. за барр., рынки надеялись на снижение запасов в США, официальная статистика это подтвердила. МЭА и в перспективе ожидает роста цен на нефть.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем количество первичных обращений за пособиями по безработице в США (15.30). Наши биржи на открытии сессии могут сохранить позитив, учитывая динамику нефтяных цен.

среда, 8 июня 2016 г.

Вас приглашает ЦБ

США. Торги вторника завершились снижением индекса Nasdaq на 0,14%, Dow и SandP возросли соответственно на 0,10 и 0,13. повлияла статистика: производительность труда в 1 квартале снизилась на 0,6%, как и ожидалось, предыдущее снижение на 1,0%.
Хиллари Клинтон лидирует среди кандидатов в президенты от демократической партии (это первая женщина в истории, получившая реальный шанс стать президентом), ранее ее конкурентом от республиканской партии стал Дональд Трамп, официальное выдвижение кандидатов от партий пройдет на соответствующих партийных съездах.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, по итогам сессии вчера индекс ММВБ увеличился на 1,88%, индекс РТС на 2,81%. Проводились недельные аукционы рублевого и валютного РЕПО с предложением соответственно 180 млрд. руб. и 100 млн. долл. по минимальным ставкам 11 и 2,4078%.Так, на рублевом аукционе спрос превысил предложение в 2,5 раза, ставка достигла 11,9321%, видим, что налицо дефицит рублевой ликвидности. С валютой, напротив: аукцион валютного РЕПО вчера не состоялся по причине отсутствия спроса.
Сегодня ЦБ привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ к себе в депозиты и предлагает обеспеченные рублевые кредиты по фиксированным ставкам, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Кроме того, для дополнительного пополнения рублевой ликвидности будет проведен аукцион по кредитам, обеспеченным нерыночными активами, по плавающей ставке на срок 3 месяца.
Минфин изымает ликвидность и размещает ОФЗ с постоянным купонным доходом двух выпусков, в объеме 17 млрд. 367,207 млн. руб. (остаток, доступный к размещению до конца текущего квартала) погашением 17 сентября 2031 г. и в объеме 10 млрд. руб. погашением 18 августа 2021 г.
По сообщению ЦБ, доля нерезидентов на рынке ОФЗ по состоянию на 1 апреля 2016 г. возросла год к году с 18,1 до 22,3%, номинальный объем гособлигаций, принадлежащих нерезидентам, был равен 1,145 трлн. руб. (850 млрд. руб.) при общем объеме рынка ОФЗ в 5,144 трлн. руб. (4, 690 трлн. руб.).
ЦБ опубликовал обращение к руководителям краудфандинговых и краудинвестинговых площадок, приглашая организации к добровольному мониторингу их деятельности. Отозваны лицензии у небанковской кредитной организации КредитАльянс (г.Вологда) и у банка Финансовый стандарт (г.Москва).
Европа. Фондовые торги вторника завершились ростом индексов, СAC на 1,19, ДАХ на 1,65, FTSE на 0,18%. Рост ВВП еврозоны составил в первом квартале относительно предыдущего квартала 0,6% и 1,7% год к году (ожидания были соответственно на уровне 0,5 и 1,5%), напомним, что по факту четвертого квартала прошлого года ВВП увеличился на 0,3 и 1,6%. Рост промпроизводства в Германии за месяц превзошел ожидания, соответственно 0,8 и 0,7%. В Испании промпроизводство год к году увеличилось на 2,7% (ожидалось 2,1%, предыдущее значение 2,8%). Во Франции ухудшилось состояние торгового баланса, отрицательное сальдо за месяц увеличилось с 4,2 до 5,2 млрд. евро, ожидалось снижение до 4,00 млрд. евро. В Великобритании опубликована статистика по розничным продажам, показатель год к году возрос на 0,5%.
Швейцария впервые в истории разместила госбумаги с нулевой процентной ставкой, причем, ставка фиксирована на протяжении всего периода обращения бумаг на рынке (погашение в июне 2029 г.). Недавно облигации с отрицательной доходностью в минус 0,02% разместила Германия. В целом объем облигаций с отрицательной доходностью уже превысил 10 трлн. долл.
Азия. Биржи вчера завершили торги ростом индексов, Nikkei на 0,53, SSE на 0,07, Hang Seng на 1,42, Kospi на 1,30%. ЗВР Японии за месяц возросли с 1262,5 до 1254 млрд. долл. Если в течение нескольких недель китайские торговые партнеры выражали обеспокоенность относительно слишком быстрого ослабления юаня, то после того, как Народный банк в понедельник приступил к укреплению национальной валюты, можно предположить, что валютная стратегия Китая будет состоять в удержании более или менее стабильного курса по отношению к доллару.
Золото утром вчера торговалось по 1244,20, к 14.00 по 1243,30, утром сегодня, на фоне слабого доллара, по 1252,90 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 50,55 и 49,6, к 14.00 по 50,87 и 49,96, утром сегодня по 51,49 и 50,46 долл. за барр. (риски срыва поставок из Нигерии и ожидания снижения запасов в США).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство Великобритании (11.00), запасы нефти в США (17.30). Динамика российских бирж вчера соответствовала общему настрою мировых площадок, сегодня на открытии сессии рост, благодаря растущей нефти, может продолжиться.

вторник, 7 июня 2016 г.

Сколько дали банкам на докапитализацию

США. Торги в понедельник завершились снижением индекса Nasdaq на 1,97%, DOW и SandP возросли соответственно на 0,64 и 9,49%. Национальная ассоциация экономики бизнеса ухудшила прогноз по росту ВВП США на текущий год с 2,5 до 1,9% и прогнозирует уменьшение прибыли корпораций (впервые с 2011 г.). Но внимание рынков вечером было привлечено к выступлению главы ФРС в Совете по международным делам Филадельфии (тема выступления - Экономический прогноз и денежная политика) и ее последующему участию в круглом столе по вопросам трудоустройства в этом штате. Мы не ждали услышать от чиновника столь высокого ранга чего-то, выходящего за рамки уже принятых решений или согласованных мнений ведомства, документально отраженных в протоколах по итогам заседаний. Так, по большому счету, и случилось, глава ведомства подтвердила разумность дальнейшего повышения ставок при определенных условиях, но не более того, что и стало для рынков посылом неповышения ставок в июне, поскольку экономические показатели достаточно противоречивы.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, по итогам сессии вчера индекс ММВБ увеличился на 1,52%, индекс РТС на 2,25%. ЦБ провел аукцион валютного РЕПО сроком 28 дней, банки выбрали весь лимит в размере 4 млрд. долл. по ставке 2,4649%. Сегодня ЦБ предлагает обеспеченные рублевые кредиты по фиксированным ставкам, в части валюты - действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Возможно, будет проведен недельный аукцион рублевого РЕПО, но информация о нем на сайте пока отсутствует.
Что касается ВВП России, то, к примеру, Credit Suisse улучшил прогноз этого показателя на т.г., ранее ожидалось снижение на 1,5%, теперь на 0,3%.
Опубликован Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2015 г., по мнению регулятора, банки в целом адаптировались к сложным макроэкономическим условиям и сохранили устойчивость, необходимую для удовлетворения спроса корпоративного сектора и населения на банковские услуги. По итогам года число действующих кредитных организаций снизилось на 101, до 733 ед., чистая прибыль банков составила 192 млрд. руб. (589 млрд. руб. годом ранее), отношение собственных средств к ВВП составило 11,1% (на 1% превышает аналогичный показатель годом ране), в докапитализации через АСВ участвовало 25 банков, которым было предоставлено 802 млрд. руб. 28,0% пассивов банковского сектора приходилось к концу года на вклады (23,9%) в сумме 23,2 трлн. руб. Рост кредитов экономике (нефинансовым организациям и физическим лицам) составил 7,6% (25,9%) и достиг 44,0 трлн. руб., доля ипотечного кредитования увеличилась на 12,9%, до 4 трлн. руб. Доля 200 крупнейших по величине активов кредитных организаций в совокупных активах банковского сектора по итогам года составила 97,2%, удельный вес пяти крупнейших банков возрос с 53,6 до 54,1%. В отчете также представлены итоги проведенного стресс-тестирования банковской системы.
По информации ЦБ, прямые инвестиции из РФ за рубеж по состоянию на 01.10.2015г. составили 277 200 млн. долл., в т.ч. 34% всей суммы ушло на Кипр, 14% на Британские Виргинские острова, 13% в Нидерланды, 8% в Австрию, 6% в Швейцарию.
Инфляция в годовом выражении сейчас равна 7,3% (по итогам 2015 г. составила 12,9%).
Европа. Фондовые торги в понедельник завершились ростом индексов, СAC на 0,04, ДАХ на 0,18, FTSE на 1,03%. В еврозоне индекс доверия инвесторов за месяц увеличился с 6,2 до 9,9 пункта (ожидалось 7,0 пунктов).
Очередные опросы показали, что растет число сторонников выхода Великобритании из ЕС.
Азия. Биржи вчера завершили торги ростом индекса Hang Seng на 0,42, индексы Nikkei и SSE снизились соответственно на 0,37 и 0,16%, биржа Южной Кореи не работала в связи с национальным праздником.. В Японии наблюдалось укрепление иены, в Китае, после периода ослабления юаня, Народный банк укрепил его курс к доллару с 6,5793 до 6,5497 за ед.
Золото утром вчера торговалось по 1243,2, к 14.00 по 1243,50, утром сегодня по 1244,20 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 50,01 и 49,03, к 14.00 по 50,16 и 49,14, утром сегодня по 50,55 и 49,69 долл. за барр. Совет по экономическим делам при правительстве СА представил на рассмотрение кабинета министров план преобразований экономики с целью снизить зависимость от доходов на нефтяном рынке, в план, в частности, входят проекты по частичной приватизации государственной нефтяной компании Saudi Aramco и преобразование одного из государственных инвестиционных фондов в крупнейший в мире суверенный фонд благосостояния.
Статистика, прогноз. Значимой статистики сегодня нет. Российские биржи на открытии сессии могут продолжить вчерашний позитив, учитывая динамику нефти и рост западных площадок на фоне осмысления выступления главы ФРС (см. выше), но соблазн зафиксировать подросшую прибыль тоже существует.

понедельник, 6 июня 2016 г.

Безработица снизилась до 4,7%...

США. Торги в пятницу завершились снижением индексов, DOW на 0,18, SandP на 0,29, Nasdaq на 0,58%. Статистика по занятости в несельскохозяйственном секторе показала их рост всего на 38 тыс., что более чем в 4 раза ниже ожиданий рынка и является наименьшим показателем с октября 2010 г.
В то же время, общая безработица снизилась до минимума с ноября 2007 г. (перед началом рецессии) уровня с 5 до 4,7% (ожидалось 4,9%), что обусловлено различиями в методиках получения данных, поскольку количество рабочих мест исчисляется на основе информации самих предприятий, тогда как уровень безработицы является результатом обследования домохозяйств и учитывает только лиц, желающих трудоустроиться.
Возрос дефицит торгового баланса, за месяц с 35,5 до 37,4 млрд. долл. при ожидавшихся 41,3 млрд. долл., в основном за счет роста отрицательного сальдо с Китаем.
Внимание рынков привлечет выступление главы ФРС.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, по итогам сессии пятницы индекс ММВБ снизился на 0,21%, индекс РТС возрос на 1,89%.
Президентом РФ подписан закон о повышении МРОТ с 1 июля т.г. до 7 500 руб. Средний размер пенсии по факту составил 12 425 руб. и возрос год к году в номинальном выражении на 2,7%, с поправкой на инфляцию сократился на 4,3%.
Сегодня ЦБ привлекает рублевые средства банков к себе в депозиты и предлагает обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам, в части валюты предлагается сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
ЦБ опубликовал на сайте первый выпуск нового ежеквартального информационно-аналитического материала Финансовое обозрение, которое, по мнению регулятора, позволит сделать логику принятия решений в сфере денежно-кредитной политики более доступной и понятной. В первом выпуске, в частности, представлена модель оценки волатильности валютного курса, а также анализ влияния импульсов денежно-кредитной политики Банка России на доходность госбумаг.
Продолжает снижаться объем денежной базы в узком определении, за неделю на 91,2 млрд. руб. (с 8549,7 до 9458,5 млрд. руб.).
Общий объем торгов на рынках Московской биржи в мае возрос на 33,5% в годовом измерении и составил 58,1 трлн. руб.
Европа. Фондовые торги в пятницу завершились снижением индексов СAC и ДАХ соответственно на 0,99 и 0,03%, FTSE увеличился на 0,99%. Повлияло ухудшение прогноза по ВВП Германии, Бундесбанк на текущий год снизил его с 1,8 до 1,7%, на 2017 г. с 1,7 до 1,4%.
Индекс деловой активности в секторе промышленного производства (PMI) для 19 стран еврозоны за месяц увеличился с 53 до 53,1 пункта (ожидалось снижение до 52,9 пункта). Но вот с аналогичным индексом в сфере услуг не все так хорошо, например, в Германии индекс не изменился (55,2 пункта, как и ожидалось), во Франции снизился с 51,8 до 51,6 пункта (ухудшения не ожидалось), в Италии тоже снижение, с 52,1 до 49,8 пункта (ожидался рост до 51,5 пункта).
Азия. Биржи в пятницу завершили торги ростом индексов, Nikkei на 0,48, SSE на 0,46, Hang Seng на 0,40, Kospi на 0,04%. Индекс деловой активности в сфере услуг Японии за месяц увеличился с 49,3 до 50,4 пункта. Юань слабел пятую неделю подряд, а индекс деловой активности в сфере услуг Китая от агентства Caixin снизился за месяц с 51,8 до 51,2 пункта, но второй месяц подряд наблюдался небольшой рост в трудоустройстве в сфере услуг.
По данным HSBC, индекс деловой активности в промышленности Южной Кореи возрос с 50,0 до 50,1 пункта.
Золото утром пятницы торговалось по 1213,50, к 14.00 по 1214,00, на закрытии по 1242,90, утром сегодня по 1243,2 долл. за унцию, влияет ослабление доллара.
Нефть. Вrent и Light утром пятницы шли по 50,19 и 49,2, к 14.00 по 50,06 и 49,17, на закрытии по 49,95 и 48,62, утром сегодня по 50,01 и 49,03 долл. за барр., впервые с августа прошлого года в пятницу вечером было отмечено увеличение общего числа действующих буровых установок в США, но, с другой стороны, сегодня утром стало известно, что СА повысила цены для своих азиатских и американских потребителей, снизив их для Европы.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс доверия инвесторов в еврозоне (11.30). Российские биржи на открытии сессии могут отыграть негатив пятничного закрытия западных площадок, но динамика нефти может изменить ход торгов.

пятница, 3 июня 2016 г.

Виват, г. Баркиндо!

США. Торги четверга завершились небольшим ростом, индекс DOW увеличился на 0,27, SandP на 0,28%, Nasdaq на 0,38%. Число первичных заявок на пособие по безработице за неделю снизилось на 1 тыс. ед. до 267 тыс. ед., прогноз показателя был на уровне 270 тыс. Индикатор занятости достиг 173,0 тыс., ожидалось 175 тыс., предыдущее значение 156 тыс.
Обзор региональных банков ФРС по экономическому состоянию соответствующих регионов (т.н. Бежевая книга, публикуется за 2 недели до очередного заседания регулятора) показал, что экономика восстанавливается не так быстро, как ожидалась, и это снизило для инвесторов вероятность повышения ставок со стороны ФРС на июньском (14015 числа) заседании.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, по итогам сессии вчера индекс ММВБ снизился на 0,13%, индекс РТС на 0,52%. Сегодня состоится совещание премьер-министра с руководителями банков, встреча пройдет в Сбербанке и будет посвящена кибербезопасности, инициатором встречи стал Сбербанк, он и предложил тему, глава Сбера расскажет о центре борьбы с киберугрозами и системе мониторинга подозрительных операций Сбербанка и предложит банкам создать на базе этого центра сеть по борьбе с киберпреступностью.
ЦБ сообщил о продаже из собственного портфеля в апреле и мае т.г. ОФЗ стоимостью 119,901 млрд. руб., с учетом погашений с начала года остаток в портфеле ЦБ на 01.06.2016 составил 78,341 млрд. руб., продажа ОФЗ со стороны ЦБ абсорбирует денежную ликвидность, но повышает ликвидность и глубину вторичного рынка госбумаг. Сегодня ЦБ привлекает рублевые средства банков к себе в депозиты и предлагает обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам.
Европа. Фондовые торги в четверг завершились снижением индексов СAC и FTSE соответственно на 0,21и 0,10%, ДАХ увеличился на условные 0,03%. По результату вчерашнего заседания КЦБ ключевая ставка оставлена регулятором на прежнем уровне в 0%, так же, как и депозитная ставка (-0,4%), что было ожидаемо. Банк повысил прогноз по инфляции в текущем году с 0,1 до 0,2% и считает, что на ускорение инфляции в еврозоне будет влиять повышение цен на нефть. При этом прогноз по инфляции на 2017 и 2018 гг. оставлен без изменений, 1,3 и 1,6% соответственно.
По факту в еврозоне сохраняется дефляция в сфере производства, цены за месяц снизились на 0,3%, год к году на 4,4% (ожидалось на 4,1%, предыдущее снижение на 4,1%), снижение оптовых цен традиционно оценивается рынками как следствие ухудшения соответствующего спроса.
Индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании снизился с 52,3 до 51,2 пункта (при ожиданиях роста до 52,5 пунктов).
Азия. Биржи вчера завершили торги в основном ростом индексов, SSE на 0,40, Hang Seng на 0,48, Kospi на 0,12%, индекс Nikkei снизился на 2,32%. Обозначилось укрепление иены, со 109,53 на предыдущем закрытии до 108,95, причиной стали данные последнего опроса в Великобритании, показавшие рост числа сторонников за выход страны из состава ЕС, что переключило внимание инвесторов в сторону более надежных активов, к которым традиционно относится иена. Кроме того, японская валюта укреплялась на фоне решения правительства отложить повышение налога с продаж до октября 2019 г., поскольку такой шаг правительства может привести к снижению ожиданий смягчения монетарной политики Банком Японии. Из последней статистики отметим, например, что индекс потребительского доверия за месяц возрос с 40,8 до 40,9 пункта, чистые вложения нерезидентов в японские акции тоже возросли за неделю на 175,3 млрд. иен, в облигации - снизились на 549,4 млрд. иен. Банк Японии предполагает дополнить методику расчета индекса Танкан новым параметром капзатрат на НИОКР и, возможно, опросом компаний относительно прогноза соотношения иены и евро.
Что касается китайских площадок, рост котировок акций здесь шел на ожидании инвесторами включения китайских акций в состав влиятельного индекса MSCI, решение ожидалось еще год назад, однако тогда компания Morgan Stanley Capital International решила отложить его принятие, теперь же решение ожидается 14 июня.
Золото. Рост золота вчера происходил на фоне неустойчивости на фондовых площадках и повышения привлекательности защитных активов в этой связи (утром торговалось по 1216,80, к 14.00 по 1218,90), утром сегодня обозначилось снижение до 1213,50 долл. за унцию.
Нефть. На ожиданиях новостей Вrent и Light утром вчера шли по 49,69 и 48,87, к 14.00 по 49,78 и 49,0, утром сегодня по 50,19 и 49,27 долл. за барр., официальные данные по запасам в США подтвердили очередное снижение. На саммите ОПЕК не смогли договориться ни об изменении политики, ни об установлении потолка нефтедобычи, но избран новый глава картеля (полномочия действующего заканчиваются 1 июля), им станет экс-глава государственной нефтяной компании Нигерии г.Мохаммед Баркиндо.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс деловой активности в секторе услуг Германии (10.55), розничные продажи в еврозоне (12.00), по США данные по рынку труда (15.30). Учитывая динамику нефти, российские биржи на открытии сессии могут начать торги ростом индексов.