четверг, 31 марта 2016 г.

Финансовые пирамиды запрещаются

США. Торги в среду завершились ростом индексов, Dow и Nasdaq на 0,47% каждый, SandP на 0,44%. Позитиву способствовало выступление главы ФРС (см наш пред. обзор) и данные макростатистики, так, прирост занятости за месяц составил 200 тыс., ожидалось 194 тыс., месяцем ранее было 214 тыс.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индексов, РТС на 3,13%, ММВБ на 1,24%. Минфин предложил ОФЗ с индексируемым номиналом на 3,948 млрд. руб., размещено было на 2 млрд. руб. (при спросе в 10 млрд.) с доходностью 2,47%, погашение 16 августа 2023 г. Номинал таких ОФЗ ежедневно индексируется на величину инфляции, взятую с трехмесячным лагом, для индексации номинала используется индекс потребительских цен Росстата, купонный доход выплачивается исходя из проиндексированного номинала.
Статистика показывает, что на 01.01.2016г. доля нерезидентов в совокупном уставном капитале действующих кредитных организаций снизилась на 4,78% до 16,90% (21,68% годом ранее). ЦБ, как мегарегулятор, в русле расширения деятельности начинает прием ходатайств ценовых центров для проведения оценки качества их работы, требования регулятора определены в информационном письме на сайте, ценовыми центрами называются организации, которые собирают и обрабатывают информацию о ценах на финансовые инструменты, определяют их стоимость и предоставляют эту информацию участникам рынка, а те используют ее для налогообложения, оценки стоимости портфелей ценных бумаг, обеспечения. Деятельность ценовых центров не требует лицензирования, прохождение процедуры оценки, или аккредитации, является добровольной, информация о результатах оценки будет размещаться в специальном разделе на сайте ЦБ.
На сайте регулятора также опубликованы Положение об Экспертном совете по существенным рыночным отклонениям и Методические рекомендации по установлению критериев существенного отклонения цены, спроса, предложения и объемов торгов неликвидными ценными бумагами. С помощью совета (будет создан уже в ближайшее время) ЦБ будет оценивать нестандартные сделки с неликвидными активами на финансовом рынке, которые зачастую используют при манипулировании, решения совета будут учитываться Главным управлением противодействия недобросовестным практикам поведения на открытом рынке ЦБ. В Экспертный совет может также обратиться биржа, чтобы понять, привели ли подозрительные операции участников торгов или их клиентов к существенным отклонениям. В настоящее время ЦБ проводит около 40 расследований с признаками манипуляций на всех рынках с ликвидными и неликвидными инструментами, речь идет о манипуляциях, происходивших в период с 2013 по 2015 гг.
Президентом подписан законы о введении уголовной ответственности за организацию финансовых пирамид (соответствующие поправки вносятся в Уголовный кодекс), а также о переносе с 1 апреля 2016г. на 1 января 2017 г. увеличения жилищных платежей на размер платы за общедомовые нужды (теперь непопулярная мера будет введена после выборов в Госдуму).
Росимущество подготовило и внесло в правительство проект постановления о повышении минимального уровня дивидендов, уплачиваемых госкомпаниями, до 50% от прибыли.
Инфляция год к году равна 8,1%, с начала года 2,1%.
Европа. Итогом работы фондовых площадок в среду стал рост индексов, FTSE на 1,59, DAX на 1,60, CAC на 1,78%. Индекс делового климата еврозоны за месяц показал незначительное изменение с 0,1 до 0,11 пунктов, но ожидания были на уровне снижения до 0,08 пункта, так что в целом статистика не оказала негативного влияния на ход торгов. Инфляция в Германии в годовом измерении достигла 0,3% (ожидалось 0,1%, месяцем ранее было 0,0%).
Азия закрылась вчера разнопланово, так, мягкая риторика главы ФРС (см. наш пред. обзор) способствовала укреплению иены до 112,35 за доллар, что повлияло на снижение котировок экспортеров. Кроме того, данные по промпроизводству показали первое снижение за 2 месяца, снижение год к году составило 1,5%, месяц к месяцу 6,2% (ожидалось не более 6%, месяцем ранее был рост на 3,7%), в результате индекс Nikkei снизился на 1,33%. На китайских биржах позиция главы ФРС как бы на определенное время уменьшила риски вложений на фондовых площадках, особенно возросли котировки бумаг финансового и сырьевого секторов, биржевые индексы материкового Китая и Гонконга (SSE и Hang Seng) увеличились соответственно на 2,77 и 2,22%. Южнокорейский Kospi возрос на 0,36%.
Золото утром вчера торговалось по 1237,40, к 14.00 по 1233,70, утром сегодня по 1228,10 долл. за унцию, позитив фондовых площадок снизил привлекательность защитных активов.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 40,14 и 38,66, к 14.00 по 40,42 и 38,96, утром сегодня по 39,68 и 37,87 долл. за барр., официальная статистика подтвердила рост запасов в США, хотя и меньше ожиданий, добыча, кстати, продолжила снижение. Латиноамериканские страны-экспортеры нефти намерены выработать совместное решение до встречи в Катаре 17 апреля, обсуждение консолидированной позиции может состояться 8 апреля.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по уровню безработицы в Германии (10.55), ВВП Великобритании (11.30), инфляцию в еврозоне (12.00), по США количество первичных обращений за пособиями по безработице (15.00), индекс деловой активности ФРС Чикаго (16.45). Российские биржи на открытии, после значительного роста накануне, сегодня проявят осторожность.
Примечание: приносим наши извинения относительно графиков (идет согласование технических моментов с Bloomberg).

среда, 30 марта 2016 г.

Япония защитит дружественные страны

США. Торги вторника завершились ростом индексов, Dow на 0,56, SandP на 0,11 и 0,88, Nasdaq на 1,67%, рынки услышали в выступлении главы ФРС в Экономическом клубе Нью-Йорк то, что они и хотели услышать: регулятор продолжит быть осторожным в вопросе повышения процентной ставки на фоне существующих высоких рисков для мировой экономики.
Геодезические службы страны обеспокоены, что в регионах страны с наиболее активной добычей углеводородов значительно повысился риск возникновения землетрясений. Еще ранее ученые в США выяснили, что добыча сланцевого газа приводит к увеличению количества землетрясений, исследования были проведены в штате Оклахома, где сейчас активно добывается сланцевый газ.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индексов, РТС на 0,97%, ММВБ на 0,22%. ЦБ проводил недельные рублевый и валютный аукционы, суммы предложения соответственно были равны 660 млрд. руб. и 100 млн. долл., минимальные ставки 11 и 2,3936%, итоги рублевого аукциона таковы: спрос превысил предложение на 46%, первоначальная ставка возросла до 11,5995% (что, тем не менее, ниже ставки рынка в 12,53%), понятно, что сформировался дефицит рублевой ликвидности. Валютный аукцион прошел практически в рамках лимита, спрос составил 100,9 млн. долл., ставка 2,5100%. Казначейство, в свою очередь, размещало средства федерального бюджета на банковские депозиты сроком на 14 дней, при максимальном объеме размещаемых средств в 200 млрд. руб. спрос 4 банков составил 384,479 млрд. руб., средства размещены в 3 банках по ставке 11,27% годовых.
Регулятор сегодня привлекает деньги банков к себе в депозиты по ставке 10% и предлагает ликвидность в форме обеспеченных кредитов по ставкам от 12 до 12,75%, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли
Положительное сальдо торгового баланса РФ в феврале снизилось на 42,6% по сравнению с февралем 2015 г. и составило 7,9 млрд. долл. Доля убыточных организаций в январе т.г. в годовом измерении увеличилась на 1,5% до 37,6%.
В российских школах появятся учебники по финансовой грамотности, учебно- методический комплект по основам финансовой грамотности подготовлен по инициативе ЦБ.
Европа. Итогом работы фондовых площадок вторника стало снижение индекса FTSE на 0,01% и рост индексов DAX и CAC соответственно на 0,37 и 0,85%.
В знак протеста против проведения социальных реформ в Греции члены профсоюза заняли здание Минфина, профсоюзы считают, что объявленные правительством планы изменить систему социального страхования и объединить страховые пенсионные фонды в один, а также увеличить налоги приведут к снижению уровня жизни.
Азия. Торги вчера завершились разнопланово, индексы Nikkei и SSE снизились соответственно на 0,19 и 1,28%, Hang Seng и Kospi увеличились на 0,11 и 0,62%. Для Японии март является последним месяцем финансового года, сегодняшние торги здесь могут содержать сюрпризы, макростатистика имеет разноплановый характер, так, за месяц неожиданно повысился уровень безработицы (с 3,2 до 3,3%) и ускорился рост розничных продаж (на 0,5%, ожидалось 1,7%, предыдущее значение 0,1%), вступил в силу закон о расширении полномочий национальных сил самообороны (теперь японским военнослужащим, впервые с окончания Второй мировой войны, разрешено участвовать в боевых действиях для защиты дружественных стран).
Продолжается снижение внешнеэкономических показателей деятельности в Гонконге, так, за месяц экспорт снизился на 10,4% (месяцем ранее на 3,8%), импорт на 10,1% (на 9,0%). В Южной Корее индекс потребительских настроений возрос с 98 до 100 пунктов.
Золото утром вчера торговалось по 1218,50, к 14.00 по 1217,60, утром сегодня, на фоне ослабления доллара после выступления главы ФРС (см. выше), по 1237,40 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 40,52 и 39,13 долл. за барр., к 14.00 по 39,91 и 38,60, утром сегодня по 40,14 и 38,66 по долл. за барр., рынки ждут последнюю статистику по запасам нефти в США (официальная будет вечером).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс делового доверия еврозоны (12.00), инфляцию в Германии (15.00). К открытию торгов на российских биржах внешний фон скорее положительный (фьючерсы на биржевые индексы США растут, Азия в основном тоже), допускаем изменение вчерашней динамики в лучшую сторону.

вторник, 29 марта 2016 г.

Валюты хватает

США. Торги в понедельник, после трехдневных выходных, завершились ростом индексов Dow и SandP соответственно на 0,11 и 0,06%, индекс Nasdaq снизился на 0,14%. Из макростатистики отметим, что уровень личных потребительских расходов в 4-м квартале возрос в годовом исчислении на 2,4% (ожидался рост на 2,0%), в феврале по сравнению с январем на 0,2% (рост показателя ожидался на 0,1%), расходы на личное потребление включают в себя три основных компонента: приобретение товаров длительного, кратковременного пользования, а также оплату услуг. Увеличение расходов считается позитивным для экономики.
Планируется выступление главы ФРС в Экономическом клубе Нью-Йорка, рынки надеются получить намеки на дальнейшие планы ведомства относительно размера ставок, поскольку недавно прозвучал ряд заявлений представителей ФРС в пользу повышения процентных ставок уже на апрельском заседании регулятора (состоится 27 апреля).
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индексов, РТС на 1,22%, ММВБ на 0,91%.
ЦБ сегодня привлекает деньги банков к себе в депозиты по ставке 10% и предлагает ликвидность в форме обеспеченных кредитов по ставкам от 12 до 12,75%, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Кроме того, проведен аукцион валютного РЕПО сроком 28 дней, кредит выдан в размере спроса (1,067 млрд. долл.) по ставке 2,4587%. Был также объявлен аукцион валютного РЕПО на срок 12 месяцев, но он в очередной раз не состоялся в связи с отсутствием заявок.
Мы неоднократно отмечали отсутствие, в последнее время, спроса банков на инвалюту в форме аукционов РЕПО сроком на 12 месяцев, вчера регулятором принято решение приостановить с 1 апреля 2016 г. проведение таких аукционов «в связи с невостребованностью операций».
Минэнерго поддержало предложение Роснефти и Газпрома о засекреченности их госзакупок. Относительно финансового оздоровления ВЭБ стало известно, что в 2016 г. государство выделит ему на безвозмездной основе 150 млрд. руб., равными долями в течение трех кварталов. Средний размер вклада, размещенного физлицами в российских банках, в 2015 г. составил 155 тыс. руб.
ВТБ и вьетнамский государственный инвестиционный фонд State Capital Investment Corporation (SCIC) подписали меморандум о взаимопонимании, в рамках которого клиенты группы ВТБ смогут инвестировать в компании и проекты с акционерным участием SCIC, а вьетнамские компании в СНГ и страны присутствия группы.
Европа. Вчера на основных европейских биржах был выходной день, праздновался Пасхальный понедельник (напомним, что последние торги в четверг завершились снижением индексов, FTSE на 1,49, DAX на 1,71, CAC снизился на 2,13%) .
Во Франции количество безработных в поисках трудоустройства увеличилось за месяц на 38,4 тыс. и составило 3,59 млн. чел.
Азия. В Гонконге вчера продолжались пасхальные каникулы, остальные азиатские биржи работали и завершили сессию разнопланово, индекс Nikkei увеличился на 0,62%, индекс материкового Китая (SSE) снизился на 0,73, южнокорейский Kospi на 0,06%. В Японии наблюдается ослабление иены к доллару на фоне сильных данных по ВВП США за четвертый квартал 2015 г. (рост за квартал на 1,4%, год к году на 2%), текущая статистика имела противоречивый характер (так, индекс опережающих индикаторов снизился за месяц со 102,1 до 101,8 пункта, индекс совпадающих индикаторов повысился со 110,9 до 113,5 пункта).
В Китае анонсировано снижение налогов для компаний с целью стимулирования экономики и содействия в развитии сферы услуг, уже в текущем году налоги будут снижены в долларовом измерении на 76,8 млрд. долл., планируется упростить и ряд бюрократических процедур. Совокупная прибыль промышленных предприятий Китая увеличилась за 2 месяца т.г. на 4,8% в годовом измерении и достигла 780,7 млрд. юаней (119,8 млрд. долл.), полгода перед этим показатель снижался (так, в декабре 2015 г. снижение составило 4,7%). Китайский пенсионный фонд, который располагает почти 90% от общего объема социальных накоплений страны, может инвестировать в финансовый рынок страны в 2016 г. почти 600 млрд. юаней (92,3 млрд. долл.).
Золото утром вчера торговалось по 1215,20, к 14.00 по 1216,90, утром сегодня по 1218,50 долл. за унцию. По итогам февраля ЦБ РФ стал крупнейшим покупателем золота среди мировых центробанков, закупки составили 356 тыс. унций, на втором месте, вероятнее всего, окажется Китай с закупками в размере 320 тыс. унций, также, согласно данным МВФ, наращивать объемы золота продолжает Казахстан.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 41,47 и 39,92, к 14.00 по 41,11 и 39,65, утром сегодня по 40,52 и 39,13 долл. за барр., снижению цен способствует неопределенность поведения инвесторов перед выступлением главы ФРС (см. выше).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17.00). На российских биржах на открытии торгов сохранится осторожность, по крайней мере - в ожидании динамики европейских площадок после длинных выходных.

понедельник, 28 марта 2016 г.

Европа отдыхает

США. Торги в пятницу не проводились, отмечалась страстная пятница перед католической пасхой, напомним, что четверг сессия завершилась снижением индекса SandP на 0,04%, индексы Nasdaq и Dow увеличились соответственно на 0,1 и 0,08%. Из пятничной макростатистики обратим внимание на данные по ВВП: рост в 4 квартале относительно третьего квартала составил 1,4%, больше, чем ожидалось (1,0%, предыдущее значение 1,0%).
Компания Flirtey провела в тестовом режиме полет беспилотника по доставке почты в пределах города, ранее беспилотный летательный аппарат не использовался в целях доставки посылок.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, в пятницу укрепление рубля все-таки снизило привлекательность рублевых активов, итогом сессии стало снижение индекса ММВБ на 0,22%, индекс РТС увеличился на 1,77%. На ход торгов сегодня может повлиять уплата значительных налоговых выплат, ЦБ предлагает ликвидность в форме обеспеченных кредитов по ставкам от 12 до 12,75%, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
По информации ЦБ, экспорт сырой нефти в 2000г. (начальная точка статистики) составил 144,4 млн. т, в т.ч. в страны дальнего зарубежья 127,5, в страны СНГ 16,9 млн. т, соответствующие данные по 2015г.: 244,5, 221,6 и 22,9 млн. т. При этом средняя экспортная цена в долл. за барр. была в 2000г. 23,94, для стран дальнего зарубежья 24,58, стран СНГ 19,12 долл. за барр., аналогичные данные для 2015г.: 50,12, 51,83 и 33,61 долл. за барр.
В 2015 г. в совокупном обороте розничной торговли, общественного питания и объеме платных услуг населению доля платежей с использованием карт составила более 22%, основной объем средств, проведенных по картам, приходится на операции по получению наличных денег.
В рамках Форума СМИ России и Китая подписан ряд соглашений по информационному сотрудничеству, в частности, меморандум о развитии информационного взаимодействия между управлением президента РФ по общественным связям и коммуникациям и пресс канцелярией Госсовета Китая.
Отозваны лицензии у московских Смартбанка и Мосводоканалбанка.
Европа. Биржи в пятницу не работали, отмечалась страстная пятница перед католической Пасхой. Напомним, что в четверг торги завершились снижением индексов, FTSE на 1,49, DAX на 1,71, CAC снизился на 2,13%. В субботу ЕС перешел на летнее время. Сегодня на многих европейских биржах тоже выходной день, празднуется Пасхальный понедельник. Появились данные по Франции: индекс потребительского доверия за месяц снизился с 95 до 94 пунктов (ожидался рост до 96 пунктов).
Азия. В пятницу биржа Гонконга отдыхала (накануне в четверг закрылась на минусе в 1,32%), в Японии и материковом Китае торги завершились ростом индексов (Nikkei на 0,59, SSE на 0,62%), южнокорейский Kospi снизился на 0,11%. Интересно, что на фоне комментариев представителей ФРС США о возможном повышении ставки в апреле, в Японии наблюдается значительное ослабление иены по отношению к доллару, что, в свою очередь, поддерживает акции японских экспортеров. Из макростатистики по Японии отметим, к примеру, динамику общей и базовой (без продуктов питания) инфляции, в первом случае год к году рост на 0,3%, в месячном измерении на 0,1%, во втором инфляция нулевая как на месячном, так и на годовом уровне, получается, что январское решения Банка Японии ввести отрицательную процентную ставку (равна минус 0,1%) все же способствует ускорению инфляции. Чистые вложения нерезидентов в японские акции за неделю сократились на 677,6 млрд. иен (но это меньше предыдущего сокращения на 1582,5 млрд. иен), в японские облигации увеличились на 2276,8 млрд. иен (неделей ранее было 896,4 млрд. иен). Интересно: ученые из Университета будущего Хакодате(Future University Hakodate) создали программу искусственного интеллекта и написали в соавторстве роман, который прошел первый этап литературного конкурса.
ВВП Южной Кореи возрос за 4 квартал на 0,7% (ожидалось 0,6%), за весь 2015 г. рост ВВП составил 2,6%, годом ранее было 3,2%.
Золото. Сырьевые и товарные международные биржи в пятницу не работали, на закрытии торгов четверга по золоту вчера металл торговался по 1216,70, утром сегодня по 1215,20 долл. за унцию.
Нефть. Число буровых вышек в США за неделю сократилось на 15 ед., до 372 ед., минимум с ноября 2009 г., Вrent и Light на закрытии в четверг шли по 40,45 и 39,59, утром сегодня по 41,47 и 39,92 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по личным доходам и расходам (15.30). Российские биржи на открытии торгов, скорее всего, займут выжидательную позицию, но возможен и рост (см. выше позитивную статистику по США и динамику нефти).

пятница, 25 марта 2016 г.

Страстная пятница, но не у нас

США. Торги в четверг завершились снижением индекса SandP на 0,04%, индексы Nasdaq и Dow увеличились соответственно на 0,1 и 0,08%. Снизилось количество заказов на товары длительного пользования, за месяц на 2,8%, но ожидалось снижение на 2,9%, месяцем ранее был рост на 4,2%. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю возросло с 259 до 265 тыс. (ожидания тоже были хуже, до 268 тыс.).
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итогом сессии вчера стало снижение индекса РТС на 2,10%, индекса ММВБ на 0,70%.
На сегодня приходится значительная часть налоговых выплат, уплачиваются НДС, НДПИ и акцизы - объем выплат может составить до 560 млрд. руб. ЦБ предлагает обеспеченные кредиты по ставкам от 12 до 12,75%, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Предпринимательская уверенность в марте по сравнению с декабрем повысилась в добывающей и обрабатывающей отраслях и понизилась в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды,
Назначена временная администрация в Первый чешско-российский банк в лице Агентства по страхованию вкладов, которая подготовит предложения об условиях дальнейшей деятельности банка. Напомним, что несколькими днями ранее банк приостановил прием вкладов.
В начале февраля Минфин РФ направил 25 крупным банкам заявки на размещение ценных бумаг в формате евробондов, сегодня ряд европейских банков (BNP Paribas, Credit Suisse Group AG, Deutsche Bank AG, HSBC, UBS Group AG), следуя рекомендациям своих регуляторов, отказались от участия в размещении, так же поступил и ряд банков США.
Европа. Торги четверга завершились снижением индексов, FTSE на 1,49, DAX на 1,71, CAC снизился на 2,13%. Макростатистика имела разноплановый характер, так, индекс потребительского доверия в Германии обозначил небольшое снижение, за месяц с 9,5 до 9,4 пункта (здесь снижение не ожидалось), ускоряется снижение импортных цен, в годовом измерении сейчас на 5,7% (ожидалось снижение на 5, 1%, месяцем ранее на 3,8%), что, несомненно, позитивно для экономики. Во Франции индекс делового климата снизился со 103 до 101 пункта (ожидалось 103 пункта). Розничные продажи в Италии год к году снизились на 0,8% (месяцем ранее был рост на 0,70%), в Великобритании увеличились на 3,8% (столько же и ожидалось, рост месяцем ранее составил 5,4%).
Азия. Фондовые торги вчера, вслед за США накануне, завершились снижением индексов, Nikkei на 0,66, SSE на 1,63%, Hang Seng на 1,32, Kospi на 0,46%. В ходе работы Азиатского экономического форума в Боао (Китай, с 22 по 25 марта), в частности, руководство Китая заявило, что намерено принять решительные меры в случае, если темпы роста национальной экономики окажутся ниже "разумных рамок", сейчас целевой показатель роста экономики Китая на текущий год составляет от 6,5 до 7%. Накануне в Боао состоялась выездная сессия Петербургского международного экономического форума, на которой обсуждались перспективы экономических отношений России и Китая.
Золото утром вчера торговалось по 1219,80, к 14.00, при дальнейшем укреплении доллара, по 1218,80, утром сегодня по 1216,70 долл. за унцию.
Нефть. На нефть в основном влияют текущие факторы негативного плана, так, в США за прошлую неделю запасы нефти возросли на 9,357 млн. барр., что более чем в 3 раза выше ожиданий рынка, МЭА выразило сомнение в выполнении возможного соглашения о заморозке добычи (встреча намечена на 17 апреля), первый танкер с СПГ отплыл из США в Швейцарию. На фоне такого негатива практически незамеченным остался факт снижения недельной добычи на 30 тыс. барр. в сутки. В результате Вrent и Light утром вчера шли по 40,39 и 39,54, к 14.00 по 39,55 и 38,83, утром сегодня по 40,45 и 39,59 долл. за барр., утром стало известно о снижении числа буровых установок в США до минимума с ноября 2009г.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по ВВП США (15.30).
Для большинства западных площадок сегодняшний день праздничный, отмечается Страстная Пятница перед католической Пасхой, российские биржи на растущей нефти и комфортных после снижения ценах акций могут перейти к росту.

четверг, 24 марта 2016 г.

Неделя российского бизнеса

США. Торги в среду завершились снижением индексов, Nasdaq на 1,10%, Dow на 0,45, SandP на 0,64%, рынки реагировали на снижение нефтяных цен.
В рамках отчетности за 4 квартал, к примеру, компания General Mills (производство хлопьев, супа и других полуфабрикатов) получила прибыль в размере 361,7 млн. долл. или 0,59 долл. на акцию (соответственно 353,8 млн. или 0,56 долл. на бумагу годом ранее), продажи сократились с 4,35 до 4 млрд. долл.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итогом сессии вчера стало снижение индекса РТС на 2,66%, индекса ММВБ на 1,24%.
Минфин изымал ликвидность и провел аукционы по размещению ОФЗ с постоянным купонным доходом в объеме 12 млрд. 5 тыс. руб. и ОФЗ с переменным купонным доходом в объеме 18 млрд. 596,359 млн. руб., даты погашения соответственно 3 февраля 2027 г. и 29 января 2020 г., спрос на бумаги, например, с переменным купонным доходом оказался ниже предложения и составил 15,393 млрд. руб., размещено бумаг на 9,463 млрд. руб. с доходностью 11,08%.
ЦБ сегодня привлекает средства банков к себе в депозиты по ставке 10%, а также предлагает обеспеченные кредиты по ставкам от 12 до 12,75%, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Банк JPMorgan улучшил прогноз по ВВП России на 2016 г., ожидается снижение показателя на 0,8% (по предыдущему прогнозу на 1,5%), улучшение прогноза связано с пересмотром прогноза среднегодовой цены на Brent с 33 до 38 долл. за барр. По сообщению руководства Минэнерго, себестоимость добычи нефти в России составляет в среднем около 2 долл. за барр., по трудноизвлекаемым запасам и шельфовым проектам доходит до 20 долл. При такой доходности нефтедобычи число российских граждан, проживающих ниже уровня прожиточного минимума, в 2015 г. увеличилось на 3,1 млн. до 19,2 млн. человек, обозначив максимум с 2006 г.
Стало известно, что правительство не планирует приватизацию Сбербанка в 2016 г. Инфляция с начала года 2%, год к году 7,9%.
Отозваны лицензии у банка «Богородский» (Нижегородская область, г. Богородск) и «Мико-банка» (г. Москва).
Ряд европейских банков (BNP Paribas, Credit Suisse Group AG, Deutsche Bank AG, HSBC, UBS Group AG) отказались от размещения российских евробондов.
Европа. Торги среды завершились небольшим ростом индексов FTSE и DAX соответственно на 0,1 и 0,33%, индекс CAC снизился на 0,18%, продолжается траур по погибшим в результате терактов в Брюсселе.
Рост средней величины заработной платы в Италии за месяц составил 0,1% (предыдущее значение 0%), в годовом измерении равен 0,8% (предыдущее значение 0,7%).
Азия. Фондовые торги в Азии завершились ростом индекса материкового Китая (SSE) на 0,35%, остальные индексы снизились, Nikkei на 0,21, Kospi на 0,08, Hang Seng на 0,27%. В Японии снизился индекс делового доверия Reuters Tankan, за месяц с 7 до 6 пунктов. Позитивная динамика сессии на китайской бирже отражает отношение инвесторов к недавнему смягчению в стране маржинального кредитования. Появилась также информация, что, с целью ограничения спекуляций на валютном рынке, рассматривается возможность введения налога на операции с иностранными валютами, но инвесторы полностью полагаются на разумность финансовой политики властей в данном вопросе.
Золото утром вчера торговалось по 1235,40, к 14.00 по 1234,70, утром сегодня по 1219,80 долл. за унцию, играет роль укрепление доллара.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 41,36 и 40,93, к 14.00 по 41,50 и 41,07, утром сегодня по 40,39 и 39,54 долл. за барр., официальная статистика запасов в США показала их рост.
Статистика, прогноз. Президент РФ выступит на пленарном заседании съезда Российского союза промышленников и предпринимателей и примет участие в беседе с членами бюро РСПП, съезд проходит в рамках IX Недели российского бизнеса, ежегодно проводимой РСПП. Из наиболее значимой статистики ждем по Германии данные по импортным ценам и индекс потребительского доверия (10.00), розничные продажи в Великобритании (12.30), по США данные по первичным обращениям за пособиями по безработице и заказам на товары длительного пользования (15.30).
Учитывая предстоящие налоговые платежи, открытие торгов на российских биржах, после вчерашнего снижения, допускаем на уровне консолидации.

среда, 23 марта 2016 г.

9,77% и не больше

США. Торги вторника завершились ростом индекса Nasdaq на 0,27%, индексы Dow и SandP снизились соответственно на 0,23 и 0,09%.
Россия. Итогом сессии вчера стал рост индекса РТС на 0,61% и снижение индекса ММВБ на условные 0,05%.
Рублевая ликвидность пополнялась в форме недельного аукциона РЕПО с суммой предложения 800 млрд. руб. по минимальной ставке 11%, спрос на 26% превысил предложение, ставка возросла до 11,5334% (ставка рынка 11,17%). Казначейство, в свою очередь, пополняло рублевую ликвидность банков, предложив к размещению на депозиты 20 млрд. руб. бюджетных средств по минимальной ставке 10,7%, спрос 4-х банков составил 80 млрд. руб., средства размещены в размере лимита по ставке 11,40% (ставка рынка 11,34%) на депозите одного банка сроком на 14 дней.
ЦБ сегодня привлекает средства банков к себе в депозиты по ставке 10%, а также предлагает обеспеченные кредиты по ставкам от 12 до 12,75%, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Минфин, напротив, изымает ликвидность: проведет аукционы по размещению ОФЗ с постоянным купонным доходом в объеме 12 млрд. 5 тыс. руб. и ОФЗ с переменным купонным доходом в объеме 18 млрд. 596,359 млн. руб., даты погашения соответственно 3 февраля 2027 г. и 29 января 2020 г. Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, составила 9,77%, в начале года была 9,999%, снижение ставки, как видим, происходит по жизни при неизменности ключевой ставки. Базовый уровень доходности вкладов, рекомендуемый ЦБ на апрель, к примеру, для срока более 1 года для рублевых вкладов составляет 11,141%, для вкладов в долларах 3,375%, для вкладов в евро 2,322%.
Первый чешско-российский банк ввел ограничения на выдачу вкладов.
Число людей, проживающих ниже уровня прожиточного минимума, в 2015 г. увеличилось на 3,1 млн. до 19,2 млн. человек, максимума с 2006 г.
Европа. Утром во вторник в метро Брюсселя, а затем в аэропорту прогремели взрывы, ответственность за них взяла на себя террористическая организации ИГ. Торги завершились небольшим ростом индексов, к примеру, FTSE на 0,31, CAC на 0,09%. Опубликован блок статистики по экономическим индексам, информация имела довольно противоречивый характер, так, индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны возрос за месяц с 53,3 до 54,0 пункта (изменений не ожидалось), индекс деловой активности в промышленности Германии обозначил снижение (с 50,5 до 50,4 пункта при ожиданиях роста до 50,8 пункта), во Франции соответствующий индекс в промышленности снизился с 50,2 до 49,6 пункта (изменений не ожидалось), в сфере услуг увеличился с 49,2 до 51,2 пункта (ожидалось 49,5 пункта).
Индекс экономических ожиданий инвесторов в Германии возрос с 1,0 до 4,3 пункта (но ожидалось 5,0 пунктов), индекс текущих условий снизился с 52,3 до 50,7 пункта (при ожиданиях роста до 53,0 пункта).
Месячная инфляция в Великобритании достигла 0,2% (ожидалось 0,4%, предыдущее значение минус 0,8%).
Агентство Moody's поставило на пересмотр с возможностью понижения кредитный рейтинг Deutsche Bank, объяснив свое решение снижением прибыли банка, сейчас рейтинг по обязательствам банка составляет "Baa1", по депозитам "А2".
Азия. Фондовые торги вчера завершились снижением японского Nikkei на 1,84% и южнокорейского Kospi на 0,35%, индексы обеих китайских площадок увеличились (SSE на 0,64, Hang Seng на 0,05%).
В Японии снизился индекс деловой активности в промышленности, за месяц с 50,1 до 49,1 пункта, из-за сбоя в системе регистрации пассажиров в 50 аэропортах утром отменили 116 внутренних рейсов.
Северная Корея осуществила новый пуск ракет малой дальности, направленных в сторону Японского моря.
Золото утром вчера торговалось по 1247,20, к 14.00 по 1252,20, утром сегодня по 1235,40 долл. за унцию, снижение фондовых площадок вчера повысило привлекательность защитных активов, но укрепление доллара сыграло решающую роль.
Нефть. На фоне взрывов в Брюсселе Вrent и Light утром вчера шли по 41,68 и 41,67, к 14.00 по 41,48 и 41,41, утром сегодня по 41,36 и 40,93 долл. за барр., ожидается рост запасов в США, официальная статистика будет вечером. Интересно: Россия в январе 2016 г. добывала в среднем 10,466 млн. барр. в день, Саудовская Аравия 10,091 млн. барр., страны ОПЕК 32,335 млн. барр., из них Ирак 4,384 млн. барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по продажам нового жилья (17.00) и запасам нефти (17.30). Внешний фон к открытию российских бирж негативный, фьючерсы на биржевые индексы США снижаются, Азия тоже, нефть тоже, оптимизм инвесторов остается под вопросом.

вторник, 22 марта 2016 г.

Они хотят жить в США

США. Торги в понедельник завершились ростом индексов, Dow на 0,12, Nasdaq на 0,283, SandP на 2,02%. Продолжается официальный визит (впервые за 88 лет) президента США на Кубу, в рамках визита планируется встреча с главой Кубы, а также с бизнес-сообществом и представителями гражданского общества, встречи с Фиделем Кастро не будет, но предполагается выступление президента с речью перед кубинцами
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итогом сессии вчера стало снижение индексов, ММВБ на 0,50%, РТС на 0,17%.
ЦБ сегодня привлекает средства банков к себе в депозиты по ставке 10%, а также предлагает обеспеченные кредиты по ставкам от 12 до 12,75%, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Кроме того, проводились 2 валютных аукциона РЕПО сроками 12 месяцев и 28 дней с предложением соответственно 100 млн. долл. и 6,2 млрд. долл. и минимальными ставками 4,2115 и 2,4283%, в рамках короткого аукциона спрос достиг 6,153 млрд. долл. (остался в рамках лимита), ставка возросла до 2,4328%, аукцион валютного РЕПО на срок 12 месяцев в очередной раз не состоялся в связи с отсутствием заявок.
Регулятор обращает внимание участников сделок «switch», что в ряде случаев сделки могут быть квалифицированы как манипулирование рынком, использованы в том числе с целью сокрытия конфликта интересов в обход закона, при злоупотреблении правом, мошенничестве и т.п., в связи с чем лицам, оказывающим посреднические услуги в заключении сделок по схеме «switch», необходимо оценивать риски, вытекающие из участия в них. Банк Югра, следуя рекомендациям ЦБ, ограничил привлечение вкладов.
Европа. Торги в понедельник завершились снижением индексов, DAX и FTSE на 0,1% каждого, CAC на 0,8%.
Сальдо счета текущих операций еврозоны (с учетом сезонности) за месяц снизилось с 28,6 до 25,4 млрд. евро. Индекс изменения промышленных заказов в Великобритании, оставаясь отрицательным, обозначил небольшой рост с 17 до 14 пунктов.
Азия. Биржи Японии вчера не работали (в стране праздновался День весеннего равноденствии), индекс южнокорейской биржи снизился на 0,12%, оба китайских биржевых индекса увеличились, SSE на 2,15, Hang Seng на 0,11%. Позитивные настроения на биржах Китая были связаны с заявлениями ряда представителей власти на ежегодном экономическом форуме страны, так, глава Народного банка отметил, что экономика демонстрирует признаки восстановления, отток капитала из страны становится более умеренным. Одновременно Народный банк ослабил средний обменный курс юаня к доллару США с 6,4628 (введен неделю назад) до 6,4824 юаней за 1 долл., а Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг не только возобновляет предоставление брокерским компаниям краткосрочных кредитов для маржинальной торговли (торговли с использованием заемных средств, введены в период резкого снижения фондового рынка летом 2015 г. именно вследствие роста маржинального кредитования), но и снижает ставки по кредитам (сроком на 182 дня до 3%, на 91 день до 3,2%, на 28 дней до 3,3%, на 14 и 7 дней до 3,4%). В Гонконге потребительские цены за месяц возросли с 2,7 до 3,1%.
На фоне кампании по борьбе с коррупцией в Китае (усилилась с приходом к власти в 2012 г. действующего главы государства) китайские покупатели начали активно вкладывать средства в покупку недвижимости в США, в 2014г. было вложено 1,5 трлн. долл., в 2015 г. около 1 трлн. долл., столько же ожидается в т.г., примерно 45% китайских граждан приобретают жилье в США для эмиграции, китайская популяция эмигрантов уже превосходит популяцию мексиканцев и канадцев.
Золото. Цены практически замерли, инвесторы не могут определиться с направлением движения, утром вчера золото торговалось по 1247,00, к 14.00 по 1247,70, утром сегодня по 1247,20 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 40,89 и 40,68, к 14.00 по 41,19 и 40,84, утром сегодня по 41,68 и 41,67 долл. за барр., увеличилось общее число действующих буровых установок в США, но увеличение небольшое, всего на 1 ед., что вполне может быть погрешностью счета. А между тем, правительство Катара рассылает приглашения странам-экспортерам нефти принять участие во встрече по урегулированию рынка в Дохе 17 апреля (Россия, естественно, тоже получила приглашение).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс делового оптимизма в Германии (12.00), инфляцию в Великобритании (12.30). Внешний фон к открытию российских бирж скорее негативный (фьючерсы на биржевые индексы США снижаются, Азия в основном тоже), но нефть остается на растущем тренде – именно этот фактор, не считая привлекательности цен акций после вчерашнего снижения, может поддержать оптимизм инвесторов.

понедельник, 21 марта 2016 г.

ЦБ ставки не снижает

США. Торги в пятницу завершились ростом индексов, Dow на 0,69, Nasdaq на 0,43, SandP на 0,44%. Рынки продолжали отыгрывать решение ФРС не повышать ставки. Из макростатистики отметим, что индекс потребительского доверия Мичиганского университета за месяц снизился с 91,7 до 90,0 пунктов (ожидался рост до 92,2 пунктов), поскольку наблюдаемый накануне рост нефтяных цен может сказаться на удорожании бензина.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итогом сессии в пятницу стал рост индексов, ММВБ на 1,23%, РТС на 1,30%. Состоялось заседание ЦБ, принято решение сохранить ставки на прежнем уровне со ссылкой на высокие инфляционные риски, накопленное ослабление рубля, более низкие (чем в декабрьском прогнозе) цены на нефть и неопределенность отдельных параметров бюджета. По мнению ЦБ, расходование средств Резервного Фонда для финансирования дефицита бюджета привело к снижению потребности банков в рефинансировании со стороны ЦБ, из чего регулятор делает вывод, что происходит фактическое смягчение денежно кредитных условий даже при неизменности ключевой ставки. Более того, заявлено, что для достижения цели по инфляции может проводиться умеренно жесткая монетарная политика в течение более продолжительное время, чем предполагалось ранее.
Из других новостей добавим, что индекс промышленного производства в феврале год к году показал рост на 1%, положительная динамика показателя обозначилась впервые с января прошлого года. Агентство SandP ожидает, что низкие цены на нефть и слабый рубль будут продолжать негативно сказываться на финансовом состоянии российских банков и приведут к ухудшению качества их активов.
Из последнего доклада ЦБ по ДКП следует, в частности, что в январе т.г. продолжилось снижение макроэкономических показателей, в годовом измерении ВВП снизился на 3,5%, промпроизводство на 2,7%, объем строительных работ на 4,2%, оборот розничной торговли на 7,3%, реальные располагаемые денежные доходы населения на 6,3%,еальная начисленная зарплата одного работника на 6,1%, численность безработных возросла на 6,2%.
ЦБ сегодня привлекает средства банков к себе в депозиты по ставке 10%, а также предлагает обеспеченные кредиты по ставкам от 12 до 12,75%, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Регулятор сообщил, что из Банка Москвы выделяется Банк Специальный и присоединяется к Банку ВТБ.
Агентство SandP подтвердило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг России в иностранной валюте на уровне BB+ с сохранением негативного прогноза.
Европа. Торги в пятницу завершились снижением индекса FTSE на 0,19% и увеличением индексов CAC и DAX соответственно на 0,44 и 0,59%. Макростатистика по 4 кварталу имела разноплановый характер, так, в еврозоне стоимость рабочей силы увеличилась в годовом исчислении на 1,3% (1,1% кварталом ранее), усиливается дефляция в сфере производства Германии, в годовом измерении составляет 3,0% (ожидалось снижение цен на 2,6%, предыдущее снижение на 2,4%). ВВП Греции возрос в квартальном исчислении на 0,1% (ожидалось снижение на 0,6%), в годовом исчислении снижение ВВП составило 0,7%.
Азия. Фондовые торги в пятницу закрылись снижением индекса Nikkei на 1,2%, остальные индексы, как и вчера, увеличились, SSE на 1,73 Hang Seng на 0,83, Kospi на 0,21%. Доходность 10летних госбумаг Японии снизилась до минус 0,135%, доходность по 20летним бумагам сократилась до 0,29%, снижение доходности, конечно, позитивно для расходов бюджета на обслуживание госдолга, но явно не способствует привлекательности гособлигаций для инвесторов. Инвесторы в целом негативно реагировали на укрепление иены (до 110,62 за 1 доллар, минимум с октября 2014 г.), на крепнущей иене 5 месяцев подряд снижаются размеры экспорта, рынки рассчитывают, что Банк Японии поддержит экономику очередным смягчением монетарной политики или, в крайнем случае, проведет интервенции с целью ослабления национальной валюты. Трудность положения Банка Японии в том, что страна, помимо заинтересованности в экспорте, является крупным потребителем энергоносителей из-за рубежа, чему способствует именно укрепление иены. Из интересных новостей по Японии отметим создание автомобиля, способного двигаться на энергии, получаемой из специального дорожного полотна (при этом сам электромобиль не имеет источников энергии).
На фоне ослабления доллара относительно других мировых валют по итогам последнего заседания ФРС США, Народный банк Китая увеличил на 0,51% референсный курс юаня до 6,4628 юаня за долл. Возросли цены на жилье, за месяц на 3,6% относительно февраля прошлого года (предыдущее изменение 2,5%).
Золото утром пятницы торговалось по 1264,00, к 14.00 по 1254,40, на закрытии по 1254,30, утром сегодня по1247,00 долл. за унцию, снижению цены способствовала фиксация подросшей накануне прибыли и укрепление доллара.
Нефть. Вrent и Light утром пятницы шли по 41,59 и 41,67, к 14.00 по 42,12 и 42,19, на закрытии по 41,20 и 39,44, утром сегодня по 40,89 и 40,68 долл. за барр., впервые за 3 месяца увеличилось общее число действующих буровых установок в США.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по продажам домов на вторичном рынке (17.00), по еврозоне индекс потребительского доверия (18.00). Российские биржи на открытии могут приступить к консолидации.

пятница, 18 марта 2016 г.

Снижать нельзя повысить

США. Торги в четверг завершились ростом индексов, Dow на 0,90, Nasdaq на 0,23, SandP на 0,66%. Оперативная макростатистика в основном была положительной, так, сальдо счета текущих операций за 4 квартал, оставаясь отрицательным, обозначило улучшение, снизившись с 129,9 до 125.3 млрд. долл. (ожидалось -118.9 млрд. долл.), индекс деловой активности ФРБ Филадельфии за месяц возрос с-2,8 до 12,4 пункта (ожидалось -1,7 пункта), количество первичных обращений за пособиями по безработице, напротив – возросло за неделю с 258 до 265 тыс. (но ожидалось еще больше, 268 тыс.).
Итак, ФРС по итогам двухдневного заседания большинством голосов (9 против 1) изменила в худшую сторону прогноз основных макроэкономических показателей и сохранила базовую процентную ставку на прежнем уровне (от 0,25 до 0,5%), аргументом в защиту принятого решения стала оценка регулятором экономической ситуации в стране и мире, конкретно расширение экономической активности в стране происходит умеренными темпами (несмотря на укрепление рынка труда), особенно слабыми остаются показатели инвестиционных вложений бизнеса и объемов чистого экспорта. Инфляция, хотя и повысилась в последние месяцы, остается ниже обозначенного ФРС в долгосрочном плане целевого уровня в размере 2%, частично отражая снижение цен на энергоносители и удешевление импортных товаров в неэнергетическом сегменте. Определенные риски продолжают привносить глобальные экономические и финансовые события. При определении выбора времени и масштаба будущего регулирования целевого диапазона процентной ставки ФРС будет руководствоваться как достигнутым, так и ожидаемым прогрессом в продвижении к долгосрочным целям максимальной занятости и инфляции на уровне 2%. Фактическая траектория процентной ставки для федеральных фондов будет зависеть от экономических тенденций в соответствии с поступающими данными. ФРС продолжит политику реинвестирования доходов от имеющихся в ее портфеле ипотечных долговых и ценных бумаг в агентские ипотечные ценные бумаги и инвестирования на аукционах всех доходов от погашения имеющихся госбумаг на приобретение их новых объемов.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итогом сессии вчера стал рост индексов, ММВБ на 1,05%, РТС на 4,53%.
Сегодня состоится заседание ЦБ по ставкам, к данному времени годовая инфляция равна 7,9%, ключевая ставка 11% (легко видеть размер реальной ставки), инфляционные ожидания населения снижаются, но большинство инвесторов не рассчитывает на смягчение денежно-кредитной политики, поскольку по жизни и не объявляя, регулятор с начала февраля, напротив, проводит ужесточение ДКП, сокращая объемы предоставляемой банкам ликвидности. Между тем инфляция (основной показатель, на который якобы ориентируется ЦБ при принятии решений по ставкам) явно снижается, вовсе не благодаря усилиям регулятора, а исключительно как результат резкого снижения потребительского спроса (заметим, кстати, что смягчение денежно-кредитной политики способствовало бы снижению доходностей госбумаг и, соответственно, оздоровлению бюджета). Результаты заседания ЦБ будут известны в 13.30, прямая трансляция пресс-конференции главы ЦБ по итогам заседания начнется в 15.00.
ЦБ сегодня привлекает средства банков к себе в депозиты по ставке 10%, а также предлагает обеспеченные кредиты по ставкам от 12 до 12,75%, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Отозвана лицензия у СтарБанка (г. Москва).
Европа. Торги в четверг завершились снижением индексов CAC и DAX соответственно на 0,45 и 0,91%, индекс FTSE увеличился на 0,42%. Главным событием дня стало заседание Банка Англии, но его итоги не содержали сюрпризов: ставка сохранена на прежнем уровне в 0,5%. Минфин Великобритании понизил прогноз роста ВВП страны в 2016 г. с 2,4 до 2%, прогнозы на 2017 и 2018 гг. составляют теперь 2,2 и 2,1% соответственно (ранее 2,5 и 2,4%), ожидается, что инфляция в 2016 г. составит 0,7%, а в 2017 году 1,6%.
Резко снилось сальдо торгового баланса Италии, за месяц с 6,022 до 0,035 млрд. евро (последствие санкций?).
Азия. Фондовые торги вчера закрылись снижением индекса Nikkei на 0,25%, остальные индексы увеличились, SSE на 1,2, Hang Seng на 1,18, Kospi на 0,66%. Продолжается уменьшение чистых вложений нерезидентов в японские акции, за неделю на 1583,2 млрд. иен (неделей ранее на 1385 млрд. иен), при этом чистые вложения нерезидентов в японские облигации увеличились на 897,3 млрд. иен (неделей ранее на 1538 млрд. иен). Уровень безработицы в Гонконге за месяц не изменился (3,3%), в Южной Корее увеличился с 3,5 до 4,1%. В отношении Северной Кореи президентом США подписан указ о введении новых санкций в связи с испытаниями страной ядерных и баллистических ракет.
Золото утром вчера торговалось по 1258,70, к 14.00 по 1269,70, утром сегодня, на значительном позитиве закрытия бирж США, по 1264,00 .долл.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 40,50 и 40,40, к 14.00 по 40,86 и 40,62, утром сегодня по 41,59 и 41,67 долл. за барр. (обращаем внимание на превышение цены Ligh относительно Вrent).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17.00). На растущей нефти российские биржи на открытии могут сохранить рост, но дальнейшая динамика зависит от решения ЦБ (см. выше).

четверг, 17 марта 2016 г.

Ставки не изменились

США. Торги в среду завершились ростом индексов, Dow на 0,43, Nasdaq на 0,75, SandP на 0,56%. ФРС по итогам двухдневного заседания сохранила базовую процентную ставку на уровне 0,25-0,5% и понизила свои прогнозы по росту ВВП США (более подробно см. наш дневной обзор).
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итогом сессии вчера стал рост индексов, ММВБ на 0,87%, РТС на 1,74%. Минфин провел аукционы ОФЗ с постоянным (в объеме 20 млрд. руб.) и переменным купонным доходом (10 млрд. руб.) и погашением соответственно 17 сентября 2031 г. и 29 января 2020 г., так, по итогам длинного аукциона спрос превысил предложение почти на 70%, бумаги размещены с доходностью 9,52%.
ЦБ сегодня предлагает обеспеченные кредиты по ставкам от 12 до 12,75%, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Дефицит федерального бюджета за первые два месяца текущего года составил 112,7 млрд. руб. или 0,9% ВВП. Из другой интересной статистики отметим, например, что Россия продолжает вкладывать деньги в госбумаги США, прирост в январе составил 4,8 млрд. долл., за период с января 2015 по январь 2016 гг. достиг 14,7 млрд. долл. (с 82,2 до 96,9 млрд. долл.). Газпром увеличил экспорт в дальнее зарубежье с 1 января по 15 марта на 33,5%, до 36,5 млрд. куб. м газа.
Отозваны лицензии у трех банков, двух московских (Нацкорпбанка Агро-промышленного банка Екатерининский) и одного из Владикавказа (1Банка).
Напомним, что с 14 по 22 марта в России проходит Неделя финансовой грамотности, сотрудники центрального аппарата, главных и территориальных управлений ЦБ проводят открытые уроки и лекции в школах, колледжах и вузах, в Москве, например, для школьников и студентов вузов открыты две тематические экспозиции Русский рубль (вехи истории) и Страницы истории Банка России.
Европа. Торги в среду завершились снижением индекса CAC на 0,22, индексы DAX и FTSE соответственно увеличились на 0,5 и 0,58%. Состоится заседание Банка Англии, решение будет известно в 15.00 мск. В Великобритании уровень безработицы за месяц не изменился (5,1%), как и ожидалось.
Азия. Фондовые торги вчера закрылись разнонаправлено, снижением индексов Nikkei и Hang Seng соответственно на 0,83 и 0,19%, индексы SSE и Kospi увеличились на 0,21 и 0,25%. Японские инвесторы продолжали отыгрывать результаты заседания Банка Японии и укрепление иены в этой связи (см. наш предыдущий обзор). В Китае подводят итоги съезда народных депутатов, в частности, согласно принятой программе, ожидается дальнейшая интеграция финансовых рынков Шанхая и Гонконга, что позволит нерезидентам получить доступ к более широкому спектру акций. В Южной Корее уровень безработицы за месяц увеличился с 3,5 до 4,1%.
Золото утром вчера торговалось по 1233,60, к 14.00 по 1232,80, утром сегодня по 1258,70 долл. за унцию, рынок растет на решении ФРС пока не повышать ставки.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 39,13 и 38,63, к 14.00 по 39,32 и 38,78 утром сегодня по 40,50 и 40,40 долл. за барр., официальная статистика по запасам нефти в США вышла лучше ожиданий, сократилась также добыча (хотя и незначительно). Стало известно, что встреча стран-экспортеров нефти пройдет в Катаре 17 апреля, для Ирана будут рассмотрены особые условия.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в еврозоне (13.00), по США количество первичных обращений за пособиями по безработице и индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (15.30). Учитывая динамику нефти, допускаем сохранение позитива на открытии российских бирж.

среда, 16 марта 2016 г.

В ожидании решения ФРС

США. Торги вторника завершились ростом индекса Dow на 0,13%, индексы Nasdaq и SandP соответственно снизились на 0,45 и 0,18%. Обозначилось снижение оптовых цен на 0,2% (месяцем ранее был рост на 0,1%) и продолжилось снижение розничных продаж (на 0,1%, месяцем ранее на 0,4%).
Сегодня вечером будут известны итоги заседания ФРС, в большинстве своем инвесторы не ожидают роста ставок, но с вероятностью до 10% таковое допускается, в качестве аргументов в пользу повышения ставок выступают данные по занятости и инфляции. Безработица снизилась до 4,9% (минимум за последние 8 лет). Общая инфляция увеличилась до 1,7%, базовая инфляция (именно она входит в компетенцию ФРС, без цен на продукты питания и энергоносители) составляет 2,2% при целевом уровне в 2%. Понятно, что существенным фактором, который удерживает общую инфляцию ниже целевого уровня, являются низкие цены на нефть. Последние данные по росту ВВП показали, что в 4 квартале (относительно третьего) показатель увеличился на 1%, в целом за 2015г. на 2,4%, восстановление экономики тоже может стать поводом для ФРC не откладывать далее повышение ставок.
Россия. Итогом сессии вчера стало снижение индексов, ММВБ на 0,55%, РТС на 1,07%. Вчера, кроме обеспеченных кредитов, рублевая ликвидность в размере 670 млрд. руб. предлагалась на аукционе РЕПО сроком одна неделя по минимальной ставке 11%, спрос почти на 44% превысил предложение, ставка составила 11,6965%. Казначейство разместило на депозиты в 5 банках 200 млрд. руб. при спросе в 364,5 млрд. руб., ставка размещения 10,77%, срок 14 дней. Относительно рублевой ликвидности, как видим, спрос устойчиво превышает предложение. Проводился и недельный аукцион валютного РЕПО с суммой предложения в 100 млн. долл. по минимальной ставке 2,4018%. Отметим, что за день до этого аукцион валютного РЕПО на срок 12 месяцев не состоялся в связи с отсутствием заявок, не были востребованы и валютные средства федерального бюджета, предложенные казначейством к размещению на банковские депозиты.
ЦБ сегодня предлагает обеспеченные кредиты по ставкам от 12 до 12,75%. В части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ с постоянным (в объеме 20 млрд. руб.) и переменным купонным доходом (10 млрд. руб.) и погашением соответственно 17 сентября 2031 г. и 29 января 2020 г.
В результате квартального пересмотра индекса Market Vector Russia (изменения вступят в силу с 18 марта) в состав индекса включены акции Московской биржи и исключены бумаги Э.ОН Россия.
Объем долговых ценных бумаг, переданных ЦБ по сделкам РЕПО по состоянию на 01.06.2014г. (последние данные) был равен 2,961 трлн. руб. в т.ч. 43% из них приходилось на бумаги резидентов, 9% на нерезидентов, 48% на государственные и муниципальные ценные бумаги.
Чистая прибыль Сбербанка за 2015 г. по МСФО составила 222,9 млрд. руб. или 10,35 руб. на обыкновенную акцию, что на 23,2% меньше, чем годом ранее, средства клиентов за год возросли в целом на 27,2%, в т.ч. средства розничных клиентов увеличились на 29,1%, корпоративных на 24,4%, общий портфель кредитов увеличился на 7% и отношение кредитного портфеля к средствам клиентов составило 91,9%, доля банка на российском рынке ипотечного кредитования достигла 55,6%.
Европа. Торги вторника завершились снижением индексов, CAC на 0,75, DAX и FTSE на 0,56% каждого. По еврозоне опубликован блок макростатистики, так, прирост занятости в 4 квартале относительно третьего квартала составил 0,3%, год к году прирост достиг 1,2%. Во Франции обозначился рост потребительских цен, за месяц на 0,3% (предыдущее значение минус 1,1%), в годовом измерении инфляция составила 0,1%.
Еврокомиссия рекомендовала европейским банкам не участвовать в предстоящем размещении российских еврооблигаций из опасений, что средства, полученные Россией в результате размещения госбумаг, могут использоваться не по назначению.
Азия. Фондовые торги вчера закрылись снижением индексов Nikkei на 0,67, Hang Seng на 0,76, Kospi на 0,12%, индекс материкового Китая (SSE) увеличился на 0,17%. В Японии рост промпроизводства год к году остается на уровне 3,7%, состоялось заседание Банка Японии, изменений в монетарной политике нет, более того, регулятор понизил общую оценку экономики, однако целью осталось достижение показателя инфляции в 2%. Прозвучало обещание продолжить смягчение дальше (сейчас ставка по депозитам равна минус 0,1%, ориентир увеличения денежной базы составляет 80 трлн. иен или 703 млрд. долл.), на итогах заседания иена укрепилась до 113,5 за 1 доллар.
Золото утром вчера торговалось по 1228,60, к 14.00 по 1234,30, утром сегодня по 1233,60 долл. за унцию, рынки ждут решения ФРС по ставкам.
Нефть. Рынок нефти обозначил рост, Вrent и Light утром вчера шли по 39,15 и 36,90, к 14.00 по 38,56 и 36,25, утром сегодня по 39,13 и 38,63 долл. за барр., предварительная статистика оп запасам нефти в США говорит о замедлении роста.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по Великобритании безработицу (12.30), по США промпроизводство (16.15) и запасы нефти (17.30). К открытию российских бирж внешний фон неоднозначный, что и понятно: инвесторы ждут итоги заседания ФРС. Но нефть находится на растущей траектории и это, возможно, окажет поддержку рынку.

вторник, 15 марта 2016 г.

Россия vs Cирия: задача выполнена

Вчера вечером, уже по окончании нашей сессии, стало известно, что президент России приказал начать вывод основных сил РФ из Сирии с 15 марта.
США. Торги в понедельник завершились ростом индексов Nasdaq и Dow соответственно на 0,04 и 0,09%, индекс SandP снизился на 0,13%.
Сегодня начнется и завтра завершится заседание ФРС, итоги будут известны в среду в 21.00 мск.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итогом сессии вчера стало снижение индекса ММВБ на 0,60%, индекса РТС на 1,78%. Регулятор провел 2 валютных аукциона РЕПО сроками 12 месяцев и 28 дней, предложение соответственно 100 млн. долл. и 2,7 млрд. долл., минимальные ставки 4,2245 и 2,4362%. Так, по итогам аукциона сроком 28 дней спрос достиг 2,187 млрд. долл., ставка 2,4453%. Аукцион валютного РЕПО на срок 12 месяцев не состоялся в связи с отсутствием заявок. Казначейство предложило на банковские депозиты 500 млн. долл. сроком на 29 дней с минимальной ставкой 1,8%, но спрос на средства федерального бюджета тоже отсутствовал. С валютой, как видим, все в порядке.
ЦБ сегодня привлекает рублевые средства кредитных организаций к себе в депозиты по ставке 10%, а также предлагает обеспеченные кредиты по ставкам от 12 до 12,75%. В части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Совет директоров Агентства по страхованию вкладов одобрил привлечение нового кредита от ЦБ на 170 млрд. руб.
Из других последних новостей по макро- и микроэконоимике отметим, к примеру, что денежная база в широком определении за 2 месяца с начала года сократилась с 11043,8 до 10565,1 млрд. руб., при этом в структуре показателя снизились наличные деньги и депозиты банков в ЦБ, возросли корсчета и обязательные резервы.
Установлен прожиточный минимум за четвертый квартал 2015г. на душу населения в размере 9452 руб., причем, для трудоспособного населения показатель равен 10187 руб., для пенсионеров 7781 руб., для детей 9197 руб., в сравнении с прошлым кварталом прожиточный минимум снижен на 2,28%, для трудоспособного населения на 2,39%, для пенсионеров на 2,14%, для детей на 2,12%.
Ожидается, что в рамках приватизации Роснефти пакет государства будет сокращен с 69,5% до 50% плюс одна акция, а стоимость приватизируемой доли составит 600 млрд. руб.
Газпромбанк планирует провести сбор заявок на биржевые облигации в объеме 5 млрд. руб., сбор заявок с 15.00 до 17.00 мск, техническое размещение назначено на 18 марта.
Европа. Торги понедельника завершились в плюсе, индекс CAC увеличился на 0,31, DAX на 1,62, FTSE на 0,57%. Биржи ЕС росли на статистике по промпроизводству, показатель еврозоны за месяц показал рост на 2,1% (ожидалось 1,7%, месяцем ранее было снижение на 0,5%), год к году увеличился на 2,8% (ожидалось 1,4%, месяцем ранее было снижение на 0,1%).
Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Греции в иностранной и национальной валюте, краткосрочный РДЭ в иностранной валюте и рейтинг странового потолка.
Азия. Фондовые торги вчера закрылись ростом индексов, Nikkei на 1,76, SSE на 1,75, Hang Seng на 1,3 4, Kospi на 0,04%. В Японии заказы в машиностроении за месяц возросли на 15,0% (ожидалось втрое меньше), рост показателя год к году составил 8,4%. В Китае рост промпроизводства достиг 5,4% в годовом измерении (ожидалось 5,6%, предыдущее изменение 5,9%). Объем кредитов, выданных в Китае в феврале в национальной валюте, составил 726,6 млрд. юаней (ожидалось 1200 млрд. юаней), при этом денежная масса M2 возросла за 13,3% год к году (на 14% в январе). Продажи жилья в стране увеличились за 2 месяца на 49,2% (в годовом измерении), до 743,5 млрд. юаней. Есть и негативные данные, так, объем проблемной задолженности в 2015 г. составил 1,27 трлн. юаней (около 200 млрд. долл.) или увеличился на 50% в годовом измерении.
Состоялось заседание Банка Японии, информации о результатах пока нет, изменений монетарной политики не ожидалось, ставка по депозитам была равна -0,1%, ориентир увеличения денежной базы 80 трлн. иен (703 млрд. долл.).
Золото утром вчера торговалось по 1257,40, к 14.00 по 1256,50, утром сегодня по 1228,60 долл. за унцию, позитив фондовых площадок резко повысил склонность к риску.
Нефть. Что кается нефти, то, с одной стороны, число активных нефтяных вышек в США уменьшилось на 6 до 386 ед., ОПЕК в феврале снизила добычу нефти, с другой стороны, Иран намерен наращивать добычу, в результате Вrent и Light утром вчера шли по 40,46 и 38,37, к 14.00 по 39,80 и 37,76, утром сегодня по 39,15 и 36,90 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США инфляцию в сфере производства, розничные продажи, производственные запасы (15.30).
Российские биржи на открытии торгов будут реагировать на новость в связи с Сирией (см. выше).

понедельник, 14 марта 2016 г.

Неделя двух центробанков

США. Торги в пятницу завершились ростом индексов, Nasdaq на 1,78, Dow на 1,28%, SandP на 1,51%. По последней информации, импортные цены за месяц снизились на 0,3%, экспортные на 0,4%, кроме того, инвесторы, поразмыслив, положительно оценили новые меры ЕЦБ (см. наш предыдущий обзор). Неделя пройдет под знаком ФРС, состоится очередное заседание регулятора, рынки рассчитывают, что ставки останутся неизменными, итоги будут известны в среду вечером.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итогом сессии пятницы стало снижение индекса ММВБ на 0,43%, индекс РТС увеличился на 1,36%. В конце этой недели состоится решение ЦБ по уровням ставок, к данному времени годовая инфляция равна 8,1%, ключевая ставка 11% (легко видеть размер реальной ставки).
Правительством принято решение о приватизации в текущем году компании Вертолеты России, стратегическому инвестору из РФ может быть продано 49% акций предприятия, иностранному 25%. Опубликован первый номер обзора ЦБ об особенностях кредитования в отдельных регионах России в 4 квартале 2015 г., банки не ожидают ужесточения условий кредитования, что может способствовать росту корпоративного кредитного портфеля и восстановлению роста розничного портфеля в большинстве регионов России. Из интересной статистики отметим, к примеру, что максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, относительно начала года снизилась с 9,999 до 9,789% (заметим, что ЦБ в этот период свою ставку не снижал).
Чистая прибыль АСВ по итогам 2015 г. составила 14,2 млрд. руб., увеличившись год к году в 2,4 раза.
Газпром, после неудачного выхода на рынок ценных бумаг в Китае, намерен выпустить корпоративные облигации с номиналом в швейцарских франках, встречи с потенциальными инвесторами пройдут 14 и 15 марта в Женеве и Цюрихе, организаторами размещения станут российские Газпромбанк и банк Ренессанс Капитал, а также Deutsche Bank и UBS.
Европа. Торги пятницы завершились в плюсе, индекс CAC увеличился на 3,27, DAX на 3,51, FTSE на 1,71%, инвесторы покупали подешевевшие накануне акции.
Из макростатисики отметим, например, что продолжается дефляция в Испании, потребительские цены в годовом измерении за месяц снизились на 0,8% (столько же и ожидалось, предыдущее снижение на 0,3%). Уменьшился дефицит счета текущих операций платежного баланса Греции, с 1,2 до 0,8 млрд. евро. Улучшилось сальдо торгового баланса Великобритании, оставаясь отрицательным, если месяцем ранее показатель был равен 10,45 млрд. фунтов стерлингов, то сейчас 10,289 млрд.
Азия. Фондовые торги в пятницу закрылись ростом индексов, Nikkei на 0,46, SSE на 0,20, Hang Seng на 1,14, Kospi на 0,11%. В Японии индекс экспертной оценки деловых условий в первом квартале составил минус 7,9 пункта, предыдущее значение 3,8 пункта. Но, тем не менее, ослабление иены способствовало положительному итогу сессии.
Глава Народного банка Китая заявил, что страна не нуждается в проведении стимулирующей монетарной политики, у Китая есть пространство для маневра, если в мировой экономике произойдут радикальные перемены.
За 2 месяца 2016 г. общий объем инвестиций в основные фонды в Китае возрос на 10,2% относительно аналогичного периода прошлого года, в т.ч. в лесное и сельское хозяйство увеличился почти на 30%, в промпроизводство на 8,3%, в сферу услуг почти на 5%. В 2015 г. объем инвестиций в основные фонды (за исключением сельского хозяйства) превысил аналогичный показатель 2014 г. на 10%. Прямые зарубежные нефинансовые инвестиции в январе-феврале текущего года увеличились в годовом сопоставлении на 2,7%.
По итогам 2015 года Китай стал крупнейшим импортером российской нефти, обогнав Германию, год к году экспорт нефти из России в Китай увеличился на 17,5%.
В субботу были опубликованы важные статданные по Китаю, которые повлияют на поведение фондовых площадок в начале недели: розничные продажи год к году показали рост на 10,2% (ожидалось 10,8%, предыдущее значение 11,1%).
Золото утром пятницы торговалось по 1276,00, к 14.00 по 1265,60, на закрытии по 1259,40, утром сегодня по1257,40 долл. за унцию, позитив фондовых площадок повысил привлекательность более рисковых вложений.
Нефть. МЭА повысило прогноз роста мирового спроса на нефть в 2016 г. на 200 тыс. баррелей в сутки до 95,8 млн. барр. в сутки, снизилось число буровых установок в США. В то же время официальный представитель Ирана подтвердил, что в течение трех месяцев страна планирует нарастить добычу с 1,4 до 2 млн. барр. в сутки. В результате Вrent и Light утром пятницы шли по 40,77 и 38,70, к 14.00 по 40,78 и 38,77, на закрытии по 40,39 и 38,50, утром сегодня по 40,46 и 38,37 долл. за барр
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по промпроизводству еврозоны (13.00). Учитывая скорее позитивный внешний фон и впечатляющие итоги пятничного закрытия западных площадок, торги на наших биржах могут начаться покупками рублевых активов.

пятница, 11 марта 2016 г.

Неожиданное расширение QE

США. Торги в четверг завершились снижением индексов Nasdaq на 0,26, Dow на 0,03%, индекс широкого рынка SandP возрос на 0,02%, инвесторам, видимо, не очень понравились параметры расширения QE со стороны ЕЦБ (см. ниже). Поддерживающим фактором выступила макростатистика, так, количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю снизилось с 277 до 259 тыс. (ожидалось 275 тыс.).
Окружной суд Нью-Йорка обязал Иран выплатить 10,5 млрд. долл. семьям жертв 11 сентября, ввиду того, что Иран не смог доказать, что он не оказывал помощь террористам, которые были причастны к совершению теракта.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итогом сессии вчера стало небольшое снижение индекса РТС на 0,17% и рост индекса ММВБ на 0,09%.
Агентство Fitch ухудшило свой прогноз по ВВП РФ на текущий год с роста на 0,5% до снижения на 1,5%.
ЦБ сегодня привлекает рублевые средства кредитных организаций к себе в депозиты по ставке 10% и предлагает обеспеченные кредиты по ставкам от 12 до 12,75% (маржа очевидна), в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Чистый отток капитала в январе-феврале составил 5,9 млрд. долл., дефицит федерального бюджета 111,672 млрд. руб. (доходы бюджета на 1 марта составили 1,841 трлн. руб., расходы 1,952 трлн. руб.), импорт товаров из стран дальнего зарубежья снизился на 17,1%. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ по состоянию на 1 января осталась на уровне 21,5%. Продолжительность жизни россиян в среднем составляет 71,2 года, сохраняется тенденция к старению населения, 24% россиян старше 60 лет.
Московская биржа закрыла сделку по продаже 23,09% акций Украинской биржи и полностью вышла из капитала последней.
Европа. Торги четверга завершились дружным снижением индексов, CAC на 1,7, DAX на 2,31, FTSE на 1,78%. Основным событием дня стало заседание ЕЦБ, инвесторы ждали, что регулятор перейдет от слов к делу, понизит ставку по депозитам еще на 0,1% (до минус 0,4%) и с вероятностью в 50% увеличит объем покупок активов с текущих 60 до 70 или 75 млрд. евро в месяц, оставив ключевую ставку на прежнем уровне 0,05% . По факту решения снижена именно ключевая ставка, с 0,05 до 0%, депозитная ставка снижена в рамках ожиданий, с -0,3 до -0,40%.При этом объем покупок активов увеличен до 80 млрд. евро и объявлено о четырех новых операциях TLRTO в июне, условия заимствования в рамках данных операций будут равняться ставке по депозитам. Также ЕЦБ намерен включить еврооблигации инвестиционного уровня, выпускаемые небанковскими корпорациями, в список активов для регулярных покупок. На пресс-конференции глава банка заявил, что ставки могут быть понижены и далее, а QE будет продолжаться до тех пор, пока инфляция не покажет устойчивый рост. ЕЦБ также ухудшил прогноз роста ВВП еврозоны на 2016 и 2017 гг.
В Германии снизилось сальдо торгового баланса, за месяц с 20,3 до 18,9 млрд. евро (бумеранг санкций). Концерн BMW за 2015г. получил прибыль до уплаты процентов и налогов в размере 9,59 млрд. евро, что выше средних ожиданий в 9,55 млрд. евро, мировые продажи автомобилей бренда BMW выросли на 5,2% год к году и достигли 1,91 млн. ед.
Азия. Фондовые торги вчера закрылись разнонаправлено, индексы Nikkei и Kospi соответственно возросли на 1,27 и 0,84%, оба китайских индекса (SSE и Hang Seng)снизились на 2,02 и 0,03%. Чистые вложения нерезидентов в японские облигации увеличились за неделю на 1537,9 млрд. иен, в акции снизились на 138,5 млрд. иен.
В Китае продолжается снижение оптовых цен, год к году показатель сократился на 4,9% (столько же и ожидалось, месяцем ранее снижение составляло 5,3%). Потребительские цены за месяц увеличились на 1,6% (ожидался рост на 1,1%, предыдущее значение 0,5%), в годовом измерении инфляция достигла 2,3% при целевом значении в 4%, что оставляет надежды на дальнейшее смягчение монетарной политики.
Ключевая ставка центрального банка Южной Кореи оставлена регулятором на прежнем уровне (1,5%, как и ожидалось). В отношениях двух Корей наметилось очередное осложнение, последовавшее за началом совместных с США военных учений Южной Кореи и ответным испытанием баллистических ракет северным соседом. Теперь Северная Корея намерена аннулировать все проекты по экономическому сотрудничеству с Южной Кореей.
Золото утром вчера торговалось по 1248,30, к 14.00 по 1248,80, утром сегодня по 1276,00 долл. за унцию (реакция доллара на решение ЕЦБ).
Нефть. То же по нефти, Вrent и Light утром вчера шли по 40,86 и 38,21, к 14.00 по 40,53 и 37,92, утром сегодня по 40,77 и 38,70 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по импортным и экспортным ценам США (16.30).
Динамика российских бирж на открытии сегодня находится в русле общего осмысливания новых мер стимулирования со стороны ЕЦБ.

четверг, 10 марта 2016 г.

И ты, Советский...

США. Торги в среду завершились ростом индексов, Nasdaq на 0,55, Dow на 0,21, SandP на 0,51%, инвесторы почти уверены, что ЕЦБ расширит монетарные стимулы (см. ниже).
Высокий уровень добычи газа на фоне неожиданно теплой зимней погоды, а сейчас еще и в связи с завершением отопительного сезона способствовал снижению цен с начала года более чем на 30%.
Россия. Наши биржи после празднования 8 Марта завершили торги среды, как и прогнозировали Еврофинансы, снижением обоих индексов, ММВБ на 1,39, РТС на 0,43%.
Сегодня ЦБ привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ к себе в депозиты по ставке 10% и предлагает обеспеченных кредиты по ставкам от 12 до 12,75% (маржа очевидна), в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли (здесь спроса практически нет, последняя сделка была 9 декабря).
Начинается официальный двухдневный визит министра иностранных дел Китая, предполагается, в частности, обсуждение вопросов по Сирии и Северной Корее.
Агентство Moodys поставило на пересмотр кредитный рейтинг РФ, основываясь на низких ценах на нефть, а также принимая во внимание ухудшение платежного баланса страны (сейчас кредитный рейтинг РФ находится на уровне Ba1).
В качестве финансового санатора Экономбанка в результате конкурса определен Меткомбанк, на время работы временной администрации полномочия акционеров Экономбанка и полномочия органов его управления приостановлены, предусмотрено приобретение Меткомбанком акций Экономбанка в количестве, достаточном для принятия решения по всем вопросам его деятельности. В аналогичной с Меткомбанком ситуации находится банк Советский, инвестором его финансового оздоровления определен Татфондбанк.
Из банковской статистики отметим, например, что чистая прибыль Сбербанка по РСБУ за январь и февраль возросла в 5,3 раза и составила 59,8 млрд. руб.
Европа. Торги в среду завершились ростом индексов, CAC на 0,49, DAX на 0,31, FTSE на 0,34%. Основным событием дня станет заседание ЕЦБ, после выхода слабых данных по инфляции инвесторы ждут, что регулятор перейдет от слов к делу, понизит ставку по депозитам еще на 0,1% (до -0,4%) и с вероятностью в 50% увеличит объем покупок активов с текущих 60 до 70-75 млрд. евро в месяц. В соответствии с ожиданиями, ключевая ставка останется на прежнем уровне 0,05%.
В Великобритании рост промпроизводства в месячном измерении составил 0,3% (ожидалось 0,5%, месяцем ранее наблюдалось снижение на 1,1%), год к году тоже начался подъем промышленного производства, на 0,2% (ожидалось столько же, месяцем ранее показатель снизился на 0,2%). Во Франции открыто предварительное расследование по подозрению автомобильного концерна Volkswagen в мошенничестве с отягчающими обстоятельствами.
Азия. Фондовые торги вчера закрылись в основном снижением, так, индекс Nikkei снизился на 0,88, SSE на 1,34, Hang Seng на 0,11%, южнокорейский Kospi увеличился на 0,35%.
В Японии наблюдалось укрепление иены (до 112,62 за долл.). Рост ВВП в Китае в текущем году планируется на уровне от 6,5 до 7% и не ниже 6,5% - в период новой пятилетки (с 2016 по2020 гг.).
Золото утром вчера торговалось по 1256,70, к 14.00 по 1256,90, утром сегодня по 1248,30 долл. за унцию, влияет укрепление доллара и позитив западных фондовых площадок.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 39,83 и 36,68, к 14.00 по 40,28 и 37,02, утром сегодня по 40,86 и 38,21 долл. за барр., прирост за неделю запасов нефти в США остался практически на уровне ожиданий.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем сальдо торгового баланса Германии (10.00), решение ЕЦБ по итогам заседания (15.45), пресс-конференцию и комментарии ЕЦБ по кредитно-денежной политике (16.30), количество первичных обращений за пособиями по безработице в США (16.30).
Российские биржи отыграли предыдущую динамику западных площадок, сегодняшнее открытие может пройти под влиянием растущей нефти.

среда, 9 марта 2016 г.

Они работали без нас

США. Торги вторника завершились снижением индексов, Nasdaq на 0,99, Dow на 0,54, SandP на 0,92%.
Россия. Наши биржи вчера отдыхали, страна отмечала 8 Марта. Фондовые торги в понедельник, как и прогнозировали Еврофинансы, завершились ростом индексов, ММВБ на 1,67, РТС на 2,56%.
Сегодня ЦБ привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ к себе в депозиты, казначейство предложит 50 млрд. руб. для размещения на банковские депозиты, минимальная процентная ставка размещения 10,7%, бюджетные средства размещаются сроком на 14 дней. В части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли (здесь спроса практически нет, последняя сделка была в начале декабря).
Объем средств, предоставленных кредитным организациям по первой части сделок РЕПО в инвалюте по состоянию на 07.03.2016г. равен 19,8 млрд. долл., предстоящих к возврату по второй части сделок РЕПО составляет 18,4 млрд. долл., разница объясняется суммой компенсационных взносов и выплат по ценным бумагам.
Международная компания FinEx на Московской бирже приступила к торгам биржевым инвестиционным фондом (ETF) на индекс РТС, новый продукт призван дополнить фьючерс на РТС.
Европа. Торги вторника завершились снижением индексов, CAC на 0,86, DAX на 0,88, FTSE на 0,92%.
Индекс доверия инвесторов еврозоны от Sentix за месяц снизился с 6 до 5,5 пункта (ожидался рост до 8 пунктов), опубликована статистика по промышленным заказам Германии, показатель продолжает снижаться, за месяц на 0,1% (месяцем ранее на 0,2%). Динамика промпроизводства, напротив, обозначила рост на 3,3% год к году (ожидалось 0,5%) после снижения месяцем ранее на 0,3%.
Азия. Фондовые торги вчера закрылись разнонаправлено, к примеру, ростом индекса SSE на 0,09% и снижением индекса Nikkei на 0,59%.
В Японии продолжается снижение ВВП, за 4 квартал относительно предыдущего квартала на 0,3% (ожидалось снижение на 0,4%, предыдущее значение такое же). Состоялось выступление премьер министра Японии, который сообщил, что правительство страны по- прежнему намерено повысить налог с продаж, вышли данные по ЗВР (сокращение за месяц с 1424,1 до 1254,1 млрд. долл.). Индекс потребительского доверия за месяц снизился с 42,5 до 40,1 пункта.
Объем ЗВР Китая за месяц сократился на 28,6 млрд. долл. до 3,2 трлн. долл., что стало минимальным показателем с декабря 2011 г., показатель снижается четвертый месяц подряд, тем не менее, снижение оказалось меньше прогнозов, ожидалось сокращение резервов на 31,9 млрд. долл. Снизилось и сальдо торгового баланса, с 63,29 до 32,592 млрд. долл. (ожидалось снижение лишь до 50,15 млрд. долл
Золото утром понедельника торговалось по 1263,0, к 14.00 по 1269,10, утром сегодня по 1256,70 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром понедельника шли по 39,44 и 36,58, к 14.00 по 39,09 и 36,41, утром сегодня по 39,83 и 36,68 долл. за барр. Еще одной страной, поддержавшей решение стран - членов ОПЕК о заморозке добычи нефти, стал Азербайджан.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство Великобритании (12.30) и запасы нефти по США (18.30).
К открытию торгов на российских биржах сложился неоднозначный внешний фон: фьючерсы на биржевые индексы США растут, но Азия в основном снижается, надежным драйвером роста может стать только динамика нефти.

понедельник, 7 марта 2016 г.

И все же завтра 8 Марта!


    США. Торги в пятницу завершились небольшим ростом индексов, Nasdaq на 0,2, Dow на 0,37, SandP на 0,33%. Макростатистика была на редкость неоднозначной, так, уровень безработицы за месяц не изменился (4,9%), прирост занятости в несельскохозяйственном секторе составил больше, чем ожидалось (соответственно 242 и 190 тыс.), но средняя почасовая зарплата снизилась на 0,1% (ожидался рост на  0,2%). Возрос дефицит торгового баланса (с 44,7 до 45,7 млрд. долл.  при ожиданиях снижения до 44,0 млрд. долл.), экспорт товаров и услуг сократился до минимального объема с середины 2011 г. В итоге такой противоречивой информации рынки все же  сохранили сдержанный оптимизм, рассчитывая, что у ФРС на мартовском заседании не так уж много особых оснований повышать ставки.
   Россия. Фондовые торги в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, завершились ростом индексов, ММВБ на 1,05, РТС на 2,46%. Проводились недельные рублевый и валютный аукционы, соответствующее предложение 440 млрд. руб. и 100 млн. долл., минимальные ставки 11 и 2,3989%. Так, по итогам рублевого аукциона спрос в 1,9 раза превысил предложение, ставка возросла до 11,7805% (ставка рынка 10,87%).
   Сегодня ЦБ проводит операции по привлечению денежных средств кредитных организаций в валюте РФ к себе в депозиты на стандартных условиях, для пополнения рублевой ликвидности предоставляет кредиты, обеспеченные активами или поручительствами, залогом ценных бумаг, а также золотом. В части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли (здесь спроса практически нет, последняя сделка была в начале декабря).              
   С 1 апреля повышается с 4,25 до 5,25% норматив обязательных резервов по обязательствам банков в иностранной валюте, за исключением обязательств перед физическими лицами. Вводятся также повышенные коэффициенты по рискам, связанным с некоторыми валютными активами.
Европа. Торги в пятницу завершились ростом индексов, CAC на 0,92, DAX на 0,74, FTSE на 1,13%. В преддверии выходных и в отсутствие явного негатива инвесторы покупали подешевевшие накануне акции. Из макростатистики опубликован ВВП Италии, в  4 квартале относительно аналогичного параметра прошлого года показатель увеличился на 1,0%, как и ожидалось, предыдущее значение такое же.
Евросоюз добавил 16 физических и 12 юридических лиц в список санкций против Северной Кореи, выполнив таким образом резолюцию СБ ООН от 2 марта.
Азия. Фондовые торги в пятницу закрылись ростом индексов Nikkei на 0,33, SSE на 0,50, Hang Seng на 1,21%, индекс Kospi снизился на 0,13%. В отношении Японии отметим заявления главы Банка Японии о том, что Банк не рассматривает дальнейшее понижение процентных ставок в стране, что в определенной степени уменьшило соответствующие опасения инвесторов. Тем не менее, готовность Банка при необходимости смягчить монетарную политику остается прежней. Биржи Китая ждут новых инвестиций, в субботу  прошла очередная сессия Всекитайского собрания народных представителей, на котором с докладом о работе правительства выступил премьер Госсовета КНР г. Ли Кэцян и утвержден пятилетний план. Напомним, что по текущему году официальный прогноз роста ВВП от 6,5 до 7 %. Напомним также, что Совет директоров МВФ в конце 2015 г. принял решение включить с 1 октября 2016 г. китайский юань в корзину SDR, китайская валюта получит в корзине третье место с долей в 10,92% (доллар  США 41,73%, евро 30,93%), резервными валютами являются еще иена, фунт стерлингов, швейцарский франк, австралийский доллар и канадский доллар.
Золото. Цены неустойчивы, золото утром пятницы торговалось по 1262,50, к 14.00 по 1273,50, на закрытии по 1270,70, утро сегодня по 1263,0 долл. за унцию.
Нефть. Что касается нефти, то стало известно, что в США наблюдается очередное за неделю снижение количества буровых установок. Еще новость: после снятия эмбарго на экспорт нефти, Exxon Mobil  стала первой,  крупной нефтяной компанией по поставкам за рубеж, первую партию нефти компания поставила на свой НПЗ в Сицилии. В результате Вrent  и Light утром пятницы шли по 37,37 и 34,86, к 14.00 по  37,20 и 34,69, на закрытии по 38,72 и 35,92, утро сегодня по 39,44 и 36,58 долл. за барр.  
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по промзаказам в Германии (10.00) и индекс доверия инвесторов в еврозоне (12.30).
   К открытию торгов на российских биржах сложился неоднозначный внешний фон: фьючерсы на биржевые индексы США снижаются, но материковый Китай растет, сохраняется растущий тренд в нефти и общее ощущение позитивных ожиданий от очередных переговоров по урегулированию спроса и  предложения (могут пройти с 20 марта по 1 апреля в Санкт-Петербурге, Дохе или Вене), так что позитив, возможно, будет преобладать.