вторник, 31 мая 2016 г.

Китай интересует Дальний Восток

США. Торги в понедельник не проводились в связи с Днем Поминовения.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, по итогам сессии вчера индекс ММВБ увеличился на 0,41%, индекс РТС на 0,87%. ЦБ сегодня привлекает рублевые средства к себе в депозиты и предлагает банкам рублевые кредиты по фиксированным ставкам. Казначейство размещает 250 млрд. руб. средств федерального бюджета на банковские депозиты, минимальная ставка размещения 10,8%, срок 35 дней.
Совет директоров ЦБ одобрил доработанные в результате обсуждения Основные направления развития финансового рынка на период с 2016 по 2018 гг., теперь вместе с Минфином и заинтересованными ведомствами формируется план мероприятий по развитию финансового рынка на указанный период (подлежит утверждению правительством), кроме того, ЦБ осуществляет подготовку дорожной карты по реализации Основных направлений конкретно на 2016 г., дорожные карты будут разрабатываться ежегодно и публиковаться на официальном сайте регулятора, как и отчеты об их исполнении.
Европа. Фондовые торги понедельника завершились ростом индексов, СAC на 0,32, ДАХ на 046 3%. Торги в Великобритании не проводились. Макростатистика была довольно противоречивой, так, в Германии в месячном выражении инфляция достигла 0,3% (снижение на 0,4% месяцем ранее), импортные цены снизились на 0,1% (ожидался рост на 0,4%, предыдущее значение 0,7%), снижение импортных цен год к году ускорилось до 6,6% (ожидалось снижение на 6,2%, предыдущее снижение на 5,9%). Во Франции потребительские расходы за месяц снизились на 0,1% (ожидался рост на 0,1%, предыдущее значение 1,1%), ВВП в первом квартале относительно предыдущего квартала возрос на 0,6% (ожидалось 0,5%, предыдущее изменение 0,5%).
Азия. Биржи вчера завершили торги ростом индексов, Nikkei на 1,39, SSE на 0,05, Hang Seng на 0,27%, Kospi снизился на 0,10%. Что касается Японии, то выступление главы ФРС (в пятницу) способствовало ослаблению иены до 111,3 ед. за долл. и росту котировок бумаг экспортеров. Кроме того, официальные представители правящей партии подтвердили намерение правительства перенести срок повышения налога с продаж (запланированного на апрель 2017 г.) на 2 или более два года в связи с недостаточными темпами экономического роста, ожидается, что официально решение о переносе сроков будет объявлено в среду. Возможно изменение параметров бюджета и введение новых стимулирующих мер со стороны монетарной политики. По факту же в Японии сохраняется дефляция, год к году снижение потребительских цен составило 0,3%, то же касается базовой инфляции (без цен на продукты питания). Продолжилось также снижение розничных продаж, за месяц на 0,8% (правда, ожидалось снижение на 1,2%, предыдущее снижение было на 1,1%).
Народный банк Китая в очередной раз ослабил национальную валюту с фиксинга пятницы в 6,5490 до 6,5784 юаней за 1 долл. (минимум с февраля 2011 г), оба китайских индекса стали результатом небольшой коррекции. Китай планирует в течение 3 лет инвестировать 4,7 трлн. юаней (около 725 млрд. долл.) примерно в 300 проектов по строительству транспортной инфраструктуры. Крупные инвесторы из Китая могут войти в Российско китайский фонд агропромышленного развития с целью участия в проектах, реализуемых в сельском хозяйстве российского Дальнего Востока. Китайская CNPC заинтересована в работе в шельфовых проектах в России, переговоры китайской компании с Роснефтью и Газпром нефтью продолжаются. Sinopec проявляет интерес к приватизации Роснефти.
Золото растет, утром вчера торговалось по 1200,30, к 14.00 по 1208,90, утром сегодня по 1211,80 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 49,70 и 49,17, к 14.00 по 49,78 и 49,27, утром сегодня по 50,33 и 49,65 долл. за барр., согласно уточнениям, число активных буровых вышек в США снизилось за неделю на 2 ед. и составило 402 ед., число активных нефтяных вышек также уменьшилось на 2 ед. до 316 ед. По мнению министра энергетики РФ, восстановление нефтяного рынка уже началось, но баланс спроса и предложения будет достигнут только в конце 2017 г.
События, статистика, прогноз. Президент России примет участие в заседании Высшего Евразийского экономического совета (г.Астана). Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Германии (10.55), то же по еврозоне (15.30), по США личные доходы и расходы (15.30), индекс деловой активности ФРБ Чикаго (16.45), индекс потребительского доверия (17.00). Российские биржи вчера уже пробовали обозначить рост индексов, сегодня на открытии сессии эта динамика (при такой нефти) может быть продолжена до появления новых сигналов внешнего фона (торгуют все).

понедельник, 30 мая 2016 г.

Волна по имени Йеллен

США. Торги в пятницу завершились ростом индексов, Nasdaq на 0,65, Dow на 0,25, SandP на 0,43%, не столько на статистике, сколько на позиции г-жи Йеллен, практически совпавшей с рынками. Итак, рост ВВП в 1 квартале составил 0,8% год к году (ожидалось 0,9%, предыдущее значение 1,4%), потребительские расходы возросли на 1,9% (ожидалось 2,1% и было 2,4% в предыдущем квартале), индекс потребительского доверия Мичиганского университет за месяц увеличился с 89,0 до 94,7 пункта (ожидалось 95,4 пункта).
В выступлении главы ФРС в Гарвардском университете, как мы и предполагали, хотя и не было ничего нового для рынков, но и не содержалось ничего выходящего за рамки сформировавшихся ожиданий: отмечена целесообразность очередного повышения ставок в ближайшие месяцы, если экономика и рынок труда сохранят устойчивое укрепление, а ужесточение монетарной политики останется постепенным и осторожным, в течение длительного периода.
Биржи сегодня будут закрыты в связи с Днем памяти погибших за всю историю страны американских воинов.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, по итогам сессии пятницы индекс ММВБ увеличился на 0,69%, индекс РТС снизился на 0,14%. ЦБ сегодня привлекает рублевые средства к себе в депозиты.
Президент РФ в ходе своего визита в Грецию (с 27 по 28 мая) встретился с главой республики и премьером. Россия и Греция приняли межправительственную декларацию об укреплении отношений между странами,подписан пакет других документов.
По аналогии с регулированием рынка ценных бумаг, ЦБ представил методические рекомендации по ограничению рисков на валютных торгах, в которых содержится порядок определения предельных размеров позиций и порядок действий участников торгов в случаях, когда клиенты их превышают, подобные рекомендации сформулированы впервые (см. публикацию в Вестнике Банка России).
ЦБ принял решение об аккредитации оператора товарных поставок на организованном рынке нефтепродуктов биржевой площадки ЗАО СПбМТСБ, развитие биржевой торговли товарами, а также обеспечение исполнения договоров поставки, заключаемых на таких торгах, является одной из приоритетных задач ЦБ.
В рамках подготовки бюджета на 2017г. Минфин оценил необходимую помощь ВЭБу в 150 млрд. руб. Премьер-министр поручил продлить продуктовые санкции против стран ЕС, США, Канады, Норвегии и Австралии еще на полтора года.
Отозвана лицензия у Промрегионбанка (г. Москва).
Европа. Фондовые торги пятницы завершились ростом индексов, FTSE на 0,08, СAC на 0,05, ДАХ на 0,13%.
Лидеры стран "большой семерки" предупредили, что возможный выход Великобритании из Евросоюза может стать негативным фактором для развития мировой экономики.
ЕС принял новые санкции против Северной Кореи, санкции затрагивают торговлю, финансовые услуги, инвестиции и транспорт.
Сегодня биржи Великобритании будут закрыты.
Азия. Торги в пятницу завершились ростом индексов Nikkei на 0,36, Hang Seng на 0,88, Kospi на 0,62%, индекс материкового Китая (SSE) снизился на условные 0,05%. Лидеры стран G7 по итогам саммита в Японии приняли декларацию, поддержав сохранение санкций против России и отказавшись признавать воссоединение Крыма с РФ. В части экономических новостей в Японии прошла информация, что правительство, учитывая ситуацию в мировой экономике и недавнее землетрясение в стране, может отложить повышение налога с продаж перенесет на два года повышение налога с продаж (запланированного ранее на апрель 2017 г.). Между тем, для этого есть и другая весьма веская экономическая причина, мы имеем в виду сохранение дефляции. Последняя статистика показала, что снижение потребительских цен продолжается, так, базовая инфляция за месяц снизилась на 0,3%, и это лучше, чем ожидалось (минус 0,4%, предыдущее снижение на 0,3%), общая инфляция тоже снизилась на 0,3%).
На итоги торгов в Шанхае повлияла микростатистика, темпы роста прибыли промышленных предприятий Китая за месяц снизились с 11,1 до 4,2%. Народный банк Китая в очередной раз провел операцию РЕПО в юанях, банковская ликвидность была пополнена на сумму 95 млрд. юаней (14,5 млрд. долл.) по ставке 2,25%.
Золото обозначило снижение, так, утром пятницы торговалось по 1221,5, к 14.00 по 1219,20, на закрытии по 1216,70, утром сегодня по 1200,30 долл. за унцию, влияет укрепление доллара (см. фразу из выступления главы ФРС о возможности повышения ставок в ближайшие месяцы).
Нефть. Вrent и Light утром пятницы шли по 49,80 и 49,15, к 14.00 по 49,56 и 49,01, на закрытии по 49,32 и 49,33 (в результате укрепления доллара и в связи с тем, что впервые почти за полгода не было зафиксировано снижения общего числа буровых установок в США), утром сегодня по 49,70 и 49,17 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс делового климата еврозоны (12.00), инфляцию в Германии (15.00). Внешний фон к открытию российских бирж скорее положительный, можем отыграть также позитив пятничного закрытия западных площадок, но дальнейший ход торгов на таком оптимизме маловероятен.

пятница, 27 мая 2016 г.

И снова ожидания...

США. Торги в четверг завершились ростом индекса Nasdaq на 0,14% и снижением Dow и SandP соответственно на 0,13 и 0,02%, на фоне фиксации подросшей накануне прибыли позитиву способствовала положительная статистика, так, количество первичных обращений за пособиями по безработице оказалось ниже прогноза: за неделю увеличилось на 268 тыс., ожидалось 275 тыс. Заказы на товары длительного пользования за месяц увеличились на 3,4% (ожидалось 0,5%, предыдущее значение 1,9%).
На сегодняшний день приходятся 2 основных события недели, если ориентироваться по ожиданиям рынков, это публикация данных по ВВП США и вечернее (по Москве) выступление главы ФРС. Г-жа Йеллен выступит с лекцией в Гарвардском Рэдклиффском институте перспективных исследований (Radcliffe Institute for Advanced Study) и нет сомнений, что аудитория приложит все усилия, чтобы получить от нее больше сведений о сроках возможного повышения ставок. Если глава ФРС подтвердит готовность рассмотреть повышение ставки на июньском заседании ведомства, другие валюты и сырьевые товары могут оказаться под влиянием сильного доллара со всеми вытекающими отсюда последствиями. Мы, однако, сомневаемся, что в частном выступлении главы ФРС может прозвучать нечто, выходящее за рамки коллегиальной позиции ведомства, отраженной в его официальных протоколах.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, по итогам сессии четверга индекс ММВБ увеличился на 0,82%, индекс РТС на 1,19%. На предложенные Минфином к размещению на банковские депозиты 500 млн. долл. спроса не оказалось, параметры размещения содержали срок в 28 дней и ставку на уровне 1,4%. Совсем другое дело с рублевой ликвидностью, так, Пенсионный фонд разместил на депозиты в 2-х банках 18,5 млрд. руб. по ставке 10,78% на 31 день (спрос достиг 23,345 млрд. руб.).
ЦБ сегодня привлекает рублевые средства к себе в депозиты, а для пополнения банковской ликвидности предлагает обеспеченные рублевые кредиты по фиксированным ставкам.
Премьер подписал распоряжение о создании Агентства по технологическому развитию, агентству поставлена задача выйти на самоокупаемость.
Отметим происшедшие за год изменения в структуре акционеров Сбербанка, итак, у ЦБ, как и ранее, находится 50% плюс одна акция, доля юрлиц - резидентов уменьшилась с 2,83 до 1,5%, частных инвесторов снизилась на 1% (до 2,9%, а вот удельный вес юрлиц – нерезидентов (несмотря на санкции) увеличился на 2,33% до 45,6%. Отмеченные изменения в пользу нерезидентов еще более отчетливо видны в "префах": доля юрлиц - резидентов сократилась в два раза до 6%, доля частных инвесторов - резидентов снизилась на 6% до 26%, доля нерезидентов возросла на 12% до 68% (от оставшейся доли от ЦБ). Сбербанк оценивает изменение структуры как позитивное.
Отозвана лицензия у Банка Развития Технологий (г. Москва.
Европа. Фондовые торги в четверг завершились ростом индексов, FTSE на 0,04, СAC на 0,69, ДАХ на 0,06%. Макростатистика по ЕС была противоречивой, так, розничные продажи в Италии год к году снизились на 0,6% (месяцем ранее был рост на 0,30%), средняя зарплата за месяц не изменилась (год к году обозначился рост на 0,6%, предыдущее значение 0,8%). ВВП Испании за 1 квартал увеличился на 3,4% (столько же и ожидалось, предыдущее значение тоже 3,4%), индекс потребительской уверенности в Великобритании также сохранился на уровне прошлого месяца и равен минус 3 пункта (ожидалось повышение до минус 1 пункта). ВВП Великобритании в 1 квартале возрос в годовом выражении на 2%, в квартальном на 0,4%, ожидания рынков были соответственно на уровне 2,1 и 0,4%.
Азия. Торги вчера завершились ростом индексов Nikkei на 0,07, SSE на 0,26, Hang Seng на 0,11%, южнокорейский Kospi снизился на 0,18%. В Японии вышли новые статданные, так, индекс делового доверия Reuters Tankan снизился за месяц с 10 до 2 пунктов, чистые вложения нерезидентов в японские облигации увеличились за неделю на 684 млрд. иен (неделей ранее на 1122,7 млрд. иен), в акции на 40,4 млрд. иен (предыдущее значение 72,5 млрд. иен). Неоднозначность макропоказателей дополнила динамика иены, она укрепилась со 110 до 109,7 ед. за долл. с вытекающим из этого факта снижением котировок акций экспортеров, в итоге токийская биржа хоть и завершила сессию ростом, но он оказался минимальным относительно других крупных азиатских фондовых индексов.
Китайский рынок негативно реагировал на рост нефтяных цен, поскольку при этом повышаются расходы многочисленных авиакомпаний страны. Тем не менее, закрытие торгов прошло в плюсе на фоне неплохой микростатистики, так, прибыль Lenovo, приходящаяся на акционеров компании, за четвертый квартал 2015-2016 финансового года (завершился 31 марта) составила 180 млн. долл., что на 80% выше соответствующего показателя прошлого фингода. В Южной Корее индекс потребительских настроений за месяц снизился со 101 до 99 пунктов.
Визит в Хиросиму американского президента, который запланирован на сегодня, вызвал недовольство у Южной Кореи (одна из союзников США в регионе), поскольку тем самым США как бы обозначат Японию единственной жертвой атомных бомбардировок США в 1945 г., в то время как Южная Корея заявляет о десятках тысяч жертв катастрофы среди своих граждан, которые проходили военную службу и использовались в качестве рабочей силы. По утверждениям Южной Кореи, в Хиросиме погибли 70 тыс. южнокорейцев, в Нагасаки 20 тыс.
Золото к утру обозначило снижение, так, утром вчера торговалось по 1229,5, к 14.00 по 1229,0, утром сегодня по 1221,5 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 50,10 и 49,88, к 14.00 по 50,18 и 49,89, утром сегодня по 49,80 и 49,15 долл. за барр. Появился новый прогноз по нефти, на этот раз от Fitch Ratings, агентство ожидает, что средняя цена нефти по итогам 2016 г. составит 35 долл. за барр., в 2017 г. повышение до 45, в 2018 г. - до 55 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по ВВП (15.30) и индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17.00). Понижение нефтяных цен может использоваться российскими биржами утром как повод зафиксировать предыдущий рост.

четверг, 26 мая 2016 г.

69% купили иностранцы

США. Торги в среду завершились ростом индексов, Dow на 0,82, Nasdaq и SandP на 0,70% каждый, рост продолжился на фоне повышения нефтяных цен (см. ниже).
Значительный (от 1,22 до 2,0%) рост биржевых индексов США по итогам предыдущих торгов был вызван возросшей статистикой по продажам нового жилья, но ситуация может объясняться использованием преимуществ низких ставок в ожидании их возможного повышения со стороны ФРС уже в июне т.г. Понятно, что при этом демонстрируют положительную динамику все показатели, сопровождающие этот процесс. Так, индекс ипотечного рынка увеличился с 482,6 до 496,5 пунктов, индекс рефинансирования ипотеки с 1991,5 до 2005,6 пунктов.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, по итогам сессии вторника индекс ММВБ увеличился на 0,78%, индекс РТС на 1,85%. Минфин размещал ОФЗ на 10 млрд. руб., спрос на аукционе вчера составил 31,772 млрд. руб., бумаги размещены с доходностью 8,84%, погашение 17 сентября 2031 г. Основная часть налоговых платежей мая завершена, сегодня ЦБ привлекает денежные средства в валюте РФ к себе в депозиты, а для пополнения банковской ликвидности предлагает обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам.
На сайте регулятора опубликованы Методические рекомендации по определению размеров позиций клиентов участников организованных торгов иностранной валютой при совершении некоторых видов сделок.
По сообщению Минфина, из 3 млрд. долл. размещавшихся десятилетних российских еврооблигаций было продано бумаг на 1,75 млрд. долл., в т.ч. на 1,2 млрд. долл. (69%) куплено иностранными участниками, на 0,550 млрд. долл. российскими банками (без госучастия), причем отбор заявок шел в первую очередь от иностранных участников.
При резком снижении доходов и спроса населения, в эту кризисную пору особенно обращает на себя внимание рост прибыли некоторых банков, так, чистая прибыль, к примеру, Сбербанка по МСФО за 1 квартал 2016 г. составила 117,7 млрд. руб., что в 3,8 раза (!) больше в годовом измерении. Чистая прибыль банка Санкт-Петербург имеет такую же растущую динамику, только масштаб поменьше, соответственно рост вдвое, а размер 1,2 млрд. руб.
Совет Федерации одобрил закон о повышении более чем на 20% минимального размера оплаты труда с 1 июля 2016 г. на 1296 руб. - до 7,5 тыс. руб. (сейчас 6,204 тыс. руб.), соотношение МРОТ с прогнозируемой величиной прожиточного минимума трудоспособного населения составит 64,7% (справочно: прожиточный минимум по факту в первом квартале 2016г. в среднем на душу населения был равен 9,776 тыс. руб.).
Европа. Фондовые торги в среду завершились ростом индексов, FTSE на 0,73, СAC на 1,13, ДАХ на 1,5%. Динамика экономических индексов Германии имела исключительно позитивный характер, так, индекс потребительского доверия за месяц возрос с 9,7 до 9,8 пункта (изменений не ожидалось), индекс ожиданий со 100,4 до 106,6 пункта (ожидалось 100,8 пункта), индекс делового оптимизма со 106,6 до 107,7 пункта (ожидалось 106,.8 пункта).
Относительно предстоящего референдума о членстве Великобритании в ЕС, последние данные показывают, что число противников выхода составляет 55%, а 42% населения поддерживает выход страны из состава ЕС.
Азия. Торги вчера завершились ростом индексов Nikkei на 1,58, Hang Seng на 2,74, Kospi на 1,18%, индекс материкового Китая (SSE) снизился на 0,23%. Иена ослабела до 110 ед. за доллар, что поддержало акции компаний-экспортеров и было вызвано ростом вероятности повышения ставок ФРС США (на фоне позитивной макростатистики).
Народный банк Китая в очередной раз ослабил референсный курс национальной валюты к доллару с 6,5468 до 6,5693 за единицу, и это новый минимальный показатель с марта 2011г. Рынки оценили данный факт как стремление монетарных властей предвосхитить негативное влияние на юань возможного повышения ставок со стороны ФРС США. Очевидным также является мотив целевого ослабления национальной валюты для стимулирования экспорта (что, правда, неоднократно отвергалось руководством страны).
Важной по Китаю также является новость о том, что Минфин планирует разместить в Лондоне гособлигации на сумму 3 млрд. юаней (458 млн. долл.) уже в ближайшее время, размещение станет первым зарубежным выпуском долгосрочных госбумаг Китая (не считая Гонконга) и позволит оценить спрос иностранных инвесторов.
В Японии (в г.Сима) сегодня начал работу двухдневный саммит лидеров стран Большой семерки.
Золото снижается, утром торговалось по 1224,80, к 14.00 по 1221,30, утром сегодня по 1229,5 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 49,21 и 49,26, к 14.00 по 49,24 и 49,16, утром сегодня по 50,10 и 49,88 долл. за барр., официальные данные подтвердили сокращение добычи и коммерческих запасов нефти в США.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП Великобритании (11.30), по США данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице и заказы на товары длительного пользования (17.30). Рост Brent выступает гарантом положительного открытия торгов на российских биржах.

среда, 25 мая 2016 г.

У банков дефицит рублей

США. Торги вторника завершились ростом индексов, Dow на 1,22, Nasdaq на 2,0, SandP на 1,37%, данные по продажам нового жилья показали рост показателя за месяц с 0,531 до 0,619 млн. ед., что выше ожиданий в 0,523 млн.
В то же время в рамках квартальной отчетности не все ожидания инвесторов вчера получили подтверждения. Так, отметим, к примеру, что компания Autozone (крупнейший ритейлер автомобильных комплектующих) хотя и увеличила год к году квартальную прибыль с 309,1 млн. долл. или 9,57 долл. на акцию до 327,5 млн. долл. или 10,77 долл. на бумагу, рынок рассчитывал на 10,92 долл. на акцию. То же - с выручкой: она возросла с 2,49 до 2,59 млрд. долл., тогда как ожидания были на уровне 2,65 млрд. долл. Best Buy (оператор крупнейшей в мире сети магазинов потребительской электроники) получил чистую прибыль в первом квартале 229 млн. долл. или 0,70 долл. на бумагу (соответственно 129 млн. долл. или 0,36 долл. на акцию годом ранее), но выручка снизилась с 8,56 до 8,44 млрд. долл. при ожиданиях рынка в 8,29 млрд. долл.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, по итогам сессии вторника индекс ММВБ увеличился на 0,84%, индекс РТС на 1,36%. На сегодняшний день приходится пик налогового периода мая, на уплату НДС, НДПИ и акцизов потребуется около 450 млрд. руб. Видимо, в этой связи ЦБ вчера провел аукцион недельного рублевого РЕПО, предложение составило 610 млрд. руб. (неделей ранее 630), спрос превысил предложение на 196 млрд. руб., ставка достигла 11,431%. Казначейство, в свою очередь, размещало 50 млрд. руб. бюджетных денег на банковские депозиты, спрос двух банков составил 70 млрд. руб., средства размещены по ставке 10,88% сроком на 35 дней.
ЦБ сегодня предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам.
Регулятор установил базовый уровень вкладов на июнь, так, по вкладам сроком более 1 года в рублях ставка равна 11,257%, в долларах 3,359%, в евро 2,275%. По факту максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, за последнюю декаду мая не изменилась (9,76%).
Опубликован на сайте ЦБ информационно-аналитический выпуск по платежному балансу, международной инвестиционной позиции и внешнему долгу РФ. Еще один весьма интересный материал на сайте - показатели деятельности всех инфраструктурных организаций нашего финансового рынка, используемые для определения соответствия критериям системной значимости.
Европа. Фондовые торги вторника завершились ростом индексов, FTSE на 1,35, СAC на 2,4 6, ДАХ на 2,18%. Макростатистика в основном имела положительный характер. Главное - данные по ВВП Германии показали рост показателя за квартал на 0,7% (как и ожидалось, предыдущее значение было таким же), в годовом измерении рост ВВП составил 1,3%. Во Франции опубликован индекс делового климата, здесь снижение, за месяц со 105 до 104 пунктов (но столько же и ожидалось). МВФ повысил прогнозы по Италии, так, ожидается, что ВВП страны увеличится на 1,1% в текущем году и на 1,25% в 2017 г., тогда как ранее прогнозировалось повышение показателя на 1% и 1,1% соответственно. Правда, агентство Moody's понизило ряд рейтингов Deutsche Bank, но прогноз по всем рейтингам стабильный.
Доходность греческих госбумаг достигла шестимесячного минимума после того как парламент Греции одобрил дополнительные меры экономии (дают 1,8 млрд. евро допдоходов бюджета), которые позволят стране получить очередной транш от международных кредиторов.
Азия. Торги вчера завершились ростом индекса Hang Seng на 0,30% и снижением Nikkei на 1,00, SSE на 0,77, Kospi на 0,90%. Утром сегодня стало известно, что Народный банк Китая понизил курс национальной валюты до 6,5693, это новый минимальный показатель с марта 2011 г.
Золото снижается, утром вчера торговалось по 1244,80, к 14.00 по 1242,00, утром сегодня по 1224,80 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 48,08 и 47,8, к 14.00 по 48,08 и 47,89, утром сегодня по 49,21 и 49,26 долл. за барр. (обращаем внимание на инверсию в ценах двух сортов), Citigroup считает, что нефть марки Brent в третьем квартале т.г. будет стоить 50 долл. за барр., а к концу 2017 г. возрастет до 65 долл. за барр., рынок достигнет равновесия в середине года и будет испытывать дефицит сырья в течение следующих полутора лет.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем запасы нефти в США (17.30). Что касается российских бирж, то, учитывая рост нефтяных цен, на открытии торгов допускаем сохранение позитива.

вторник, 24 мая 2016 г.

Японию предупредили

США. Торги понедельника завершились снижением индекcов, Dow на 0,05, Nasdaq на 0,08, SandP на 0,21%, вслед за нефтью снижались котировки акций энергетического сектора, да и макростатистика не способствовала оптимизму (так, индекс деловой активности в промышленности за месяц снизился с 50,8 до 50,5 пункт, ожидался рост до 51,0 пункта).
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итоги сессии понедельника в минусе на 1,21% по индексу ММВБ и на 1,52% по индексу РТС. ЦБ провел валютный аукцион сроком 28 дней и суммой предложения в 1,1 млрд. долл. с минимальной ставкой 2,4433%, спрос составил лишь 63% от предложения, ставка сохранилась на минимальном уровне.
ЦБ сегодня привлекает денежные средства банков в валюте РФ к себе в депозиты на стандартных условиях и предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам.
Инвестиции в основной капитал в первом квартале снизились год к году на 4,8% и составили 2 149,4 млрд. руб., в 2015г. снижение составило столько же. Оборот розничной торговли в апреле снизился на 4,8%, реальные располагаемые денежные доходы населения (доходы за вычетом обязательных платежей, скорректированные на индекс потребительских цен) в апреле по сравнению с прошлым годом снизились на 7,1%, денежные доходы в среднем на душу населения составили 31 342 руб., что на 0,1% больше по сравнению с данными за апрель 2015 года, среднемесячная начисленная зарплата была равна 36 210 руб.
Россия и Иран подписали ряд документов о сотрудничестве, в т.ч. протокол об организации обмена предварительной информацией о товарах и транспортных средствах, перемещаемых между РФ и Ираном (упрощенный таможенный коридор).
Европа. Фондовые торги в понедельник завершились снижением индексов, FTSE на 0,32, СAC на 0,66, ДАХ на 0,74%. Опубликован блок разнонаправленных данных по индексам деловой активности, так по еврозоне индекс деловой активности в промышленности за месяц снизился с 51,7 до 51,5 пункта (ожидался рост до 51,9 пункта), в секторе услуг не изменился (53,1 пункта, ожидался рост до 53,3 пункта), в Германии промышленный индекс возрос с 51,8 до 52,.4 пункта (ожидалось 52,0 пункта), в секторе услуг с 54,5 до 55,2 пункта (ожидалось 54,6 пункта), во Франции соответственно рост с 48 до 48,3 пункта (ожидалось 48,8 пункта) и с 50,6 до 51,8 пункта (изменений не ожидалось).
Deutsche Bank считает, что самой дешевой на сегодняшний день валютой является польский злотый.
Азия. Торги вчера завершились ростом индексов SSE и Kospi соответственно на 0,64 и 0,395%, индексы Nikkei и Hang Seng снизились на 0,57 и 0,27%. Макростатистика по Японии имела противоречивый характер, так, сальдо торгового баланса за месяц возросло с 755 до 823,5 млрд. иен (ожидалось 492,8 млрд. иен), положительное сальдо наблюдается третий месяц подряд. С другой стороны, индекс деловой активности в промышленности снизился с 48,2 до 47,6 пункта. Профицит торгового баланса говорит о наличии спроса на японские товары, а значит, и на валюту страны, что усилило опасения инвесторов в чрезмерном укреплении иены. Кстати, встреча министров финансов G7 в Японии завершилась для страны предупреждением со стороны США, что интервенции, о которых так часто говорили монетарные власти Японии в последнее время в связи с укреплением иены, будут неоправданными.
Япония и Панама могут подписать соглашение об обмене информацией о банковских счетах, в том числе и оффшорных.
Инфляция в Гонконге снизилась с 3 до 2,7%. Фондовый регулятор Китая отказал двум небольшим фирмам в проведении IPO, рынки положительно восприняли действие властей как желание минимизировать волатильность на биржах. Китай в апреле увеличил импорт нефти из России на 52% год к году, кроме России, в тройку главных поставщиков нефти в Китай входят Саудовская Аравия и Ангола.
США отменили эмбарго на поставку летального оружия во Вьетнам, как бы подчеркивая улучшение отношений между странами, в то же время отношения Вьетнама со своим соседом Китаем ухудшились два года назад, когда Китай направил буровую платформу в сопровождении военных в воды Южно-Китайского моря, которые Вьетнам считает своими.
Золото снижается, утром вчера торговалось по 1252,4, к 14.00 по 1249,20, утром сегодня по 1244,80 долл. за унцию.
Нефть. На уровень нефтяных цен влияют разнонаправленные факторы. Так, снижение цен происходит на фоне восстановления (после пожаров) добычи в Канаде и дальнейшем росте в Иране. Относительно Ирана следует добавить, что здесь целью является достижение досанкционного уровня экспорта до второй половины т. г., поэтому страна пока не намерена даже участвовать в обсуждениях с другими странами по урегулированию добычи нефти. Кроме того, для правительства снижение цен привело к трудностям с оплатой услуг иностранных компаний по добыче нефти в стране, что может уменьшить сам уровень добычи. Статистика по числу действующих буровых установок в США тоже не поддержала динамику цен (за прошедшую неделю их количество осталось прежним). Goldman Sachs повысил прогноз по средней цене нефти марки Brent в 2016 г с 39 до 45 долл. за барр., но понизил прогноз на 2017 г. с 60 до 55 долл. за барр. В результате Вrent и Light утром вчера шли по 48,41 и 48,04, к 14.00 по 48,13 и 47,74, утром сегодня по 48,08 и 47,84 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем продажи нового жилья в США (17.00). Налоговый период пока не оказывает существенной поддержки рублю, на открытии торгов допускаем сохранение негативной динамики на российских биржах.

понедельник, 23 мая 2016 г.

Жить станем лучше

США. Торги в пятницу завершились в плюсе, индекс Dow увеличился на 0,38, Nasdaq на 1,21, SandP на 0,6%, инвесторы, во-первых, использовали комфортность снизившихся накануне цен акций, во-вторых, начинают приходить в себя после неожиданно жесткого протокола последнего заседания ФРС (ведомство не может не учитывать неопределенность результата референдума о членстве Великобритании в ЕС, заседание ФРС состоится 14-15 июня, раньше референдума, намеченного на 23 июня), наконец, в-третьих, статистика пятницы была исключительно позитивной. Так, количество продаж домов на вторичном рынке в апреле достиг максимальной за 3 месяца величины, а стоимость жилья на вторичном рынке увеличилась год к году на 6,3%.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итоги сессии пятницы в минусе на 0,01% по индексу ММВБ и в плюсе на 0,86% по индексу РТС. МВФ улучшил свой апрельский прогноз по динамике российского ВВП, так, в текущем году, вместо снижения на 1,8%, ожидается снижение на 1,5%, в следующем году вместо роста на 0,8%, ВВП увеличится на 1%. Интересно, что одновременно Bank of America прогнозирует, что к 2020г. году количество россиян с доходом выше 1 тыс. долл. возрастет более чем на 70%, что, увеличив спрос со стороны населения, будет способствовать соответствующему росту ВВП.
Кипр по-прежнему остается предпочтительной локацией прямых инвестиций из РФ за рубеж. Так, по статистике ЦБ на 01.10.2015г., из общей суммы прямых инвестиций в размере 277 200 млн. долл. 34% приходилось именно на Кипр, далее по 14% на Нидерланды и Британские Виргинские острова, 8% на Австрию, 6% на Швейцарию. Примечательно, что на эту дату имел место отток прямых инвестиций из Ирландии и Люксембурга (19 и 17 млрд. долл. соответственно).
Госдума на пленарном заседании рассмотрела в третьем чтении закон о переносе с 1 октября на 1 ноября срока внесения проекта федерального бюджета на 2017 год и плановый период 2018 и 2019 гг., о приостановлении действия бюджетного правила до начала 2017 г., о продлении на 2017 г. 90% го перечисления прибыли ЦБ в федеральный бюджет. Кроме того, правительство в 2016 г., исходя из ситуации на рынке, сможет замещать как внешние заимствования внутренними, так и наоборот. Расширяются возможности правительства по перераспределению расходов без внесения изменений в закон о бюджете.
Главы правительств Евразийского экономического союза приняли в Петербурге концепцию формирования общих рынков нефти и нефтепродуктов ЕАЭС к 2025 г.
Европа. Фондовые торги в пятницу завершились ростом индексов, FTSE на 1,7, СAC на 1,67, ДАХ на 1,23%. Относительно макростатистики отметим, к примеру, что значительно возросло сальдо счета текущих операций еврозоны (с учетом сезонности), за месяц с 19,2 до 27,3 млрд. евро. Рост цен в сфере производства Германии составил 0,1% (ожидалось 0,2%, предыдущее изменение было нулевым), год к году сохраняется снижение цен на 3,1%. В Великобритании индекс изменения промышленных заказов, оставаясь отрицательным, за месяц увеличился с 11 до 8 пунктов.
Азия. Торги в пятницу завершились ростом индексов, Nikkei на 0,61, SSE на 0,66, Hang Seng на 0,82, Kospi на 0,05%. В Японии (г. Сендай) прошла встреча министров финансов G7, в ходе встречи, в частности, обсуждалось сотрудничество по выявлению сделок, заключенных в оффшорных зонах, что предотвратит сокрытие налогов и финансирование терроризма. Встреча министров финансов предваряла саммит глав стран G7 26-27 мая.
Золото утром пятницы торговалось по 1255,40, к 14.00 по 1257,10, на закрытии по 1259,90, утром сегодня, на фоне позитива закрытия западных площадок, по 1252,40 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром пятницы шли по 49,16 и 49,1, к 14.00 по 48,82 и 48,70, на закрытии по 48,72 и 47,75, утром сегодня по 48,41 и 48,04 долл. за барр., добыча нефти в Канаде восстанавливается после пожаров.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по деловой активности в промышленности и секторе услуг ряда стран еврозоны (10.30, 12.00, 17.00). Внешний фон понедельника к открытию российских бирж неоднозначный (фьючерсы на биржевые индексы США растут, Азия в основном тоже, но нефть не растет), если внутренним драйвером роста выступит налоговый период – надеемся на сохранение оптимизма.

пятница, 20 мая 2016 г.

Нефть, Техас, землетрясения

США. Торги четверга завершились снижением индексов, Dow на 0,52, Nasdaq на 0,56, SandP на 0,37%, на рынках сохранялась нервозность в связи с возможностью повышения ставок со стороны ФРС на июньском заседании регулятора. В качестве повода использовалась макростатистика, так, индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, оставаясь отрицательным, за месяц ухудшился с 1,6 до 1,8 пункта. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю достигло 278 тыс., ожидалось 275 тыс., предыдущее значение 294 тыс.
Moodys прогнозирует рост ВВП стран с развитой экономикой, входящих в G20, на 1,7% в текущем году и на 1,9% в 2017 г. (рост на 1,9% по факту прошлого года). Одновременно агентство ухудшило прогнозы по темпам роста ВВП США на текущий год с 2,3 до 2%.
Появилось в печати (в очередной раз) мнение американских геологов, что добыча нефти и газа из подземных скважин оказались одной из главных причин землетрясений на территории Техаса и в других южных штатах США с 1925 г.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итоги сессии четверга в минусе на 4,47% по индексу РТС и на 134% по индексу ММВБ. Moodys ожидает расширения экономики развивающихся стран на 4,2% в 2016 г. (рост по факту в 2015г равен 4,4%). Промпроизводство РФ за 4 месяца год к году снизилось на 0,1%, но в апреле был рост на 0,5%, по сравнению с мартом. Относительно других внутренних факторов, влияющих на динамику нашего фондового рынка, отметим, например, что дефицит федерального бюджета за январь-апрель составил 1,234 трлн. руб. или 4,7% ВВП, доходы были равны 3, 907 трлн. руб. или 28,4% к общему объему доходов федерального бюджета на 2016 г.,   расходы 5, 141 трлн. руб. или 31,6% к уточненной росписи. Дефицит консолидированного бюджета в первом квартале 2016 г. увеличился на 3,6% год к году и составил 463 млрд. руб., по итогам 2015 г. дефицит консолидированного бюджета   равен 2,814 трлн. руб. Между тем, стало известно, в частности, что Россия предоставляет Египту кредит в размере 25 млрд. долл. на строительство первой в стране АЭС.
Сегодня ЦБ привлекает рублевые средства банков к себе в депозиты на стандартных условиях и предлагает рублевые обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли (здесь спроса практически нет, последняя сделка состоялась 4 марта).
По расчетам Сбербанка, средняя зарплата в России составляет менее 450 долл. в месяц, что ниже уровня средней зарплаты в Китае, Сербии, Румынии и Польше.
В Москве аккредитовано представительство Акционерного коммерческого Банка инвестиций и развития Вьетнама, в открытии представительства принял участие находящийся в России с официальным визитом премьер-министр Вьетнама.
ФАС предлагает с 1 июля 2017 г. поднять совокупный платеж за коммунальные услуги еще на 5,5%.
Европа. Фондовые торги в четверг завершились снижением индексов, так, индекс FTSE снизился на 1,82%, СAC на 0,85%, сохранялась негативная реакция на последний протокол ФРС (см. выше). В то же время макростатистика имела скорее положительный характер, так, розничные продажи в Великобритании за месяц увеличились на 1,3% (ожидалось 0,5%, месяцем ранее было снижение на 0,5%), год к году показатель возрос на 4,3%.
Deutsche Bank намерен к середине 2016 г. свернуть операции на рынке капитала в России
Азия. Торги вчера завершились снижением индексов SSE на 0,02, Hang Seng на 0,63, Kospi на 0,51%, индекс Nikkei увеличился на 0,06%. Тон росту котировок задавали положительные макроданные, так, заказы в машиностроении Японии за месяц увеличились на 5,5% (ожидалось 0,5%, месяцем ранее было снижение на 9,2%), в годовом измерении рост составил 3,2% (ожидалось 0,8%). Чистые вложения нерезидентов в японские облигации возросли за неделю на 1121,8 млрд. иен (предыдущее изменение 270,2 млрд. иен). Вместе с тем, понижающим фактором стала информация о том, что компания Suzuki Motor намерена признать нарушение правил тестирования автомобилей на эффективное расходование топлива (бумаги Suzuki Motor снизились по итогам торгов на 9,37%, создав негативный фон для динамики других автомобильных предприятий).
Moodys прогнозирует рост ВВП Китая на т.г. в 6,3% (рост по факту в прошлом году равен 6,9%).
Золото утром вчера торговалось по 1254,90, к 14.00 по 1253,80, утром сегодня, на фоне негатива фондовых площадок, по 1255,40 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 48,05 и 48,00, к 14.00 по 47,79 и 47,75, утром сегодня по 49,16 и 49,13 долл. за барр., отыграв рост запасов в США, рынки перешли к позитиву: объемы добычи в США все же продолжили снижение (до минимума с сентября 2014 г.), а запасы нефти в Саудовской Аравии сократились до минимума за последние 18 месяцев.
События, статистика, прогноз. В Сочи продолжает работу юбилейный саммит Россия АСЕАН. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по продажам домов на вторичном рынке (17.00). Что касается открытия российских бирж, то, учитывая позитивную динамику нефти и комфортные (после вчерашнего снижения) цены акций, допускаем позитивное начало торгов.

четверг, 19 мая 2016 г.

Китай vs Россия: снижаемся вместе

США. Торги в среду завершились снижением индекса Dow на 0,02, индексы Nasdaq и SandP возросли соответственно на 0,5 и 0,02%. Публикация протокола последнего заседания ФРС, можно сказать, стала сюрпризом для фондового рынка: было, в частности, отмечено, что участники рынка недооценивает перспективы повышения ставок в июне.
В рамках квартальной отчетности компаний отметим, например, что ритейлер товаров для офиса Staples на 3% снизил размер выручки (до 5,1 млрд. долл.), при этом прибыль сократилась с 59 млн. долл. годом ранее до 41 млн. Снизилась прибыль и у другого крупного ритейлера Target (с 635 млн. долл. годом ранее до 632 млн., выручка уменьшилась на 5,4% (до 16,2 млрд. долл.).
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итоги сессии среды в минусе на 0,53% по индексу РТС и в плюсе на 0,43% по индексу РТС. Минфин размещал ОФЗ двух серий общим объемом 24,77 млрд. руб. с погашением в феврале 2027 г. на 12,77 млрд. руб. и в декабре 2017 г. на 12 млрд. руб. Так, спрос на дальние бумаги составил 21,911 млрд. руб., доходность 8,85% годовых.
Сегодня ЦБ привлекает рублевые средства банков к себе в депозиты на стандартных условиях и предлагает рублевые обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Опубликован на сайте регулятора второй выпуск комментария Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки, в котором, в частности, отмечается, что наблюдавшиеся в апреле увеличение склонности инвесторов к риску и рост нефтяных котировок способствовали росту спроса на российские финансовые активы и укреплению рубля, при этом волатильность курса рубля в апреле продолжала постепенно снижаться, в мае ожидается ее стабилизация на текущих относительно низких уровнях.
По мнению ЦБ, замедление ВВП Китая на один процентный пункт приводит к замедлению российской экономики на 0,5 процентного пункта, если Россия не меняет экономический курс.
В рамках визита в Токио российской делегации стороны рассмотрели возможность участия японских инвесторов в различных проектах на территории Сахалина.
Европа. Фондовые торги в среду завершились снижением индекса FTSE на 0,03%, индексы СAC и ДАХ увеличились соответственно на 0,51 и 0,54%. Потребительские цены в еврозоне за месяц не изменились (месяцем ранее был рост на 1,2%), но в годовом измерении сохраняется дефляция, равная 0,2%. Безработица в Великобритании также сохранилась на уровне предыдущего месяца (5,1%, как и ожидалось), средняя стоимость жилья в стране увеличилась на 9% год к году (на 7,6% месяцем ранее), рост показателя стал максимальным с марта прошлого года, при этом цены на жилье в Лондоне возросли на 13% (максимум с декабря 2014 г.).
Еврокомиссия может ввести санкции против Испании за невыполнение налогово-бюджетных правил и сохранение высокого уровня дефицита госбюджета.
Азия. Торги вчера завершились снижением индексов, Nikkei на 0,04, SSE на 1,27, Hang Seng на 1,46, Kospi на 0,58%. В Японии инвесторы не могли определиться с оценкой последних макроданных: рост ВВП за 1 квартал относительно предыдущего квартала составил 0,4% (ожидалось 0,1%, предыдущее значение было отрицательным в размере 0,4%), в годовом исчислении показатель возрос на 1,7% (снижение на 1,7% в предыдущем квартале). Потребительские расходы возросли на 0,5% (ожидалось 0,2%, предыдущее изменение 0,8%).
В Китае ускоряется рост цен на жилье, в апреле увеличение достигло 6,2% в годовом измерении (месяцем ранее было 4,9%). Сегодня утром стало известно, что Народный банк Китая понизил курс юаня к доллару на 315 базисных пунктов до 6,5531 юаня за доллар, что является минимальным значением с начала февраля текущего года.
Золото утром вчера торговалось по 1275,20, к 14.00 по 1273,70, утром сегодня по 1254,90 долл. за унцию «благодаря» укреплению доллара после публикации протокола апрельского заседания ФРС (см. выше).
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 49,40 и 49,10, к 14.00 по 49,30 и 49,06, утром сегодня по 48,05 и 48,00 долл. за барр., предварительная статистика по запасам в США показывала снижение, но официальные данные это не подтвердили, в какой-то мере рост запасов стал неожиданностью для инвесторов.
События, статистика, прогноз. В Сочи начинает работу двухдневный юбилейный саммит Россия – АСЕАН (Ассоциация государств Юго-Восточной Азии). Из наиболее значимой статистики ждем по США количество первичных обращений за пособиями по безработице и индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (15.30). Смена тренда по ценам нефти окажет соответствующее влияние на характер биржевых индексов российских бирж на открытии торгов.

среда, 18 мая 2016 г.

Их премии увеличились в 2 раза

США. Торги вторника завершились снижением индексов, Dow на 1,02, Nasdaq на 1,29, SandP на 0,94%, позитивная макростатистика возродила опасения инвесторов относительно возможности повышения ставок со стороны ФРС уже на ближайшем, июньском, заседании. Итак, промпроизводство в месячном выражении увеличилось в апреле на 0,7%, что выше прогноза (на 0,3%). Общая инфляция год к году увеличились на 1,1%, в месячном исчислении на 0,4% (ожидали соответственно 1,1 и 0,3%), базовая инфляция (за исключением цен на продукты питания и энергоносители) на 2,1 и 0,2% (столько же и ожидалось). Число начатых строительств домов в апреле составило 1,172 млн. ед. (ожидалось 1,127, предыдущее значение 1,099 млн. ед.).
Учитывая, что корпоративные прибыли компаний снижаются, корпорации сокращают не только программы выкупа акций, но и дивидендные выплаты, так, число компаний, решивших снизить дивиденды, возросло до максимума за 7 лет. В последнее время нередко случалось, что средства, которые компании направляли на выплаты акционерам, существенно превосходили их прибыли, и такая практика негативно сказывается на перспективах экономики, поскольку снижаются инвестиции.
Будут опубликованы т.н. минутки, протоколы с последнего заседания ФРС как обычно, участники рынка попытаются увидеть между строк хоть какую-то определенность относительно сроков повышения ставок, а также оценить баланс сил сторонников и противников этого шага на предстоящем заседании регулятора.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итоги сессии вторника в минусе на 0,33% по индексу ММВБ и в плюсе на 0,28% по индексу РТС. Был проведен аукцион недельного РЕПО, предложение было равно 430 млрд. руб., минимальная ставка 11%, спрос более чем в 2 раза превысил предложение, ставка достигла 11,4623% (ставка рынка 1,01%). В противовес спросу на рубли, спрос на валюту на соответствующем аукционе РЕПО составил лишь 0,05% от предложения.
Сегодня ЦБ привлекает рублевые средства банков к себе в депозиты на стандартных условиях. Минфин разместит ОФЗ двух серий общим объемом 24,77 млрд. руб. с погашением в феврале 2027 г. на 12,77 млрд. руб. и в декабре 2017 г. на 12 млрд. руб.
Россия сократила вложения в госбумаги США на 1,6 млрд. долл., до 69,9 млрд. долл., что соответствует 16 месту в списке крупнейших держателей.
Президент своим указом утвердил приватизацию всей госдоли Башнефти, сейчас России принадлежит 50,08% акционерного капитала компании, Башкирии 25%, на балансе дочерних организаций Башнефти находится 4,67%, юрлицам принадлежит 15,59%, на руках у частных инвесторов 4,65%. Министр экономического развития считает возможным приватизировать Башнефть в течение первого полугодия, то есть, в течение ближайших 1,5 месяцев.
Правительство разрешило Газпрому выплатить за 2015 г. дивиденды по РСБУ, а не по МСФО, как планировалось изначально, что снижает общую величину дивидендов почти в 2 раза. Всего компания выплатит 175,2 млрд. руб. или 7,4 руб. на акцию. При этом, если в первом квартале прошлого года доходы членов правления компании составили 558 млн. руб. (168,229 млн. руб. зарплата, 371,7 млн. руб. премии), то в т.г. зарплата возросла более чем на 60%, а премии более чем в 2 раза.
Из Внешэкономбанка возможно выделение Российского экспортного центра и создание на его основе Экспортного банка России, законопроект планируется внести в Госдуму в ближайшее время.
В ходе заседания Госсовета президент заявил, что не исключает возможности создания государственного компенсационного фонда, который будет решать проблемы обманутых дольщиков.
Европа. Фондовые торги вторника завершились ростом индекса FTSE на 0,27% и снижением СAC на 0,34, ДАХ на 0,63%. Макростатитсика по ЕС имела неоднозначный характер, так, сальдо торгового баланса еврозоны увеличилось за месяц с 19,0 до 28,6 млрд. евро (ожидалось 22,5 млрд.), в Италии общее сальдо торгового баланса за месяц возросло с 3,860 до 4,210 млрд. евро (ожидалось, правда, 5,360 млрд.), сальдо торгового баланса со странами ЕС также возросло с 1,26 до 1,33 млрд. евро. Инфляция в Великобритании за месяц увеличилась на 0,1% (ожидалось 0,3%, предыдущее значение 0,4%), в годовом измерении рост потребительских цен составил 0,3%.
МВФ предлагает разрешить Греции не платить до 2040 г. по основной сумме долга или процентам по кредитам, полученным в рамках программ помощи.
По данным агентства Fitch, выход Великобритании из состава ЕС может привести к снижению суверенных рейтингов как самой Великобритании, так и отдельных стран ЕС, в настоящее время рейтинг Великобритании от Fitch находится на уровне AA плюс.
Азия. Торги вчера завершились ростом индексов Nikkei на 1,13, Hang Seng на 1,24, Kospi на 0,01%, биржевой индекс материкового Китая (SSE) снизился на 0,25%. Позитиву в Японии способствовала статистика по промпроизводству, показатель возрос на 3,8% (ожидалось на 3,6%, рост год к году месяцем ранее был 3,6%). В Китае, напротив, рынок продолжил отыгрывать опубликованную накануне и оказавшуюся ниже ожиданий динамику промпроизводства, розничных продаж и инвестиций в основные фонды. Уровень безработицы в Гонконге за месяц не изменился (3,4%). Китайский Standard Bank заявил о приобретении самого большого в Европе хранилища драгметаллов у банка Barclays, завершение сделки ожидается в июле текущего года.
Золото утром вчера торговалось по 1276,40, к 14.00 по 1275,40, утром сегодня по 1275,20 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 49,32 и 48,27, к 14.00 по 48,82 и 47,75, утром сегодня по 49,40 и 49,10 долл. за барр., рынок опасается снижения предложения вследствие лесных пожаров в Канаде и боевых действий в Нигерии и Ливии, предварительная статистика по запасам в США также показала снижение.
События, статистика, прогноз. В Петербурге начинает работу международный юридический форум. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в еврозоне (12.00), запасы нефти в США (17.30). Внешний фон к открытию российских бирж скорее негативный, но, учитывая динамику нефти и снизившиеся цены акций, вполне можем начать торги ростом биржевых индексов.

вторник, 17 мая 2016 г.

Прибыль банков составила 167 млрд. руб.

США. Торги в понедельник завершились ростом индексов, Dow на 1,0, Nasdaq на 1,22, SandP на 0,98%, в отсутствие очевидно негативных новостей и на фоне роста котировок акций энергетического сектора (вследствие роста нефтяных цен).
Индекс деловой активности в промышленности от ФРБ Нью-Йорка за месяц снизился с 9,56 до 9,02 пункта (но ожидалось снижение до 6,50 пункта).
Европейская комиссия обвиняет корпорацию Google в злоупотреблении доминирующим положением на европейских рынках поисковых услуг и может предъявить штраф в размере 3 млрд. евро (данное расследование длится с конца 2010 г.). Напомним, что до настоящего времени крупнейшим штрафом за нарушение антимонопольного законодательства был штраф в размере 1,1 млрд. евро на Intel в 2009 г.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, при растущей динамике цены нефт, итоги сессии понедельника в плюсе, индекс ММВБ увеличился на 0,43, РТС на 0,79%.
Из последней макростатистики отметим, что ВВП в 1 квартале относительно соответствующего периода 2015 г. снизился на 1,2%.
Сегодня ЦБ РФ привлекает рублевые средства банков к себе в депозиты на стандартных условиях и предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт). В части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Казначейство предложит 50 млрд. руб. средств федерального бюджета для размещения на банковские депозиты, минимальная процентная ставка размещения 10,7%, срок 14 дней. ВЭБ проведет аукцион по размещению средств пенсионных накоплений на банковских депозитах, максимальный размер размещаемых средств 30 млрд. руб., срок размещения 291 день.
По информации ЦБ, в мае т.г. платежи по внешнему долгу (состоят из сумм основного долга и процентов) в млн. долл. равны соответственно 5264 и 1256, в т.ч. органов госуправления 67 и 41, ЦБ 0 и 1, банков 1561 и 451, прочих секторов 3637 и 763. Ранее, относительно возможностей своевременного погашения внешней задолженности, регулятор выражал уверенность в платежеспособности как финансовых, так и нефинансовых организаций.
Прибыль банков за 4 месяца составила 167 млрд. руб. (убыток в 17 млрд. руб. годом ранее), вклады населения за четыре месяца снизились на 2,3%, резервы на возможные потери возросли на 3,4% или на 181 млрд. руб. (на 8,1% или на 328 млрд. руб. за аналогичный период 2015г.).
В рамках визита в Россию премьер-министра Вьетнама подписан ряд соглашений, в частнсти, соглашение о сотрудничестве между Роснефтью и вьетнамской корпорацией нефти и газа PetroVietnam, меморандум о создании Российско-вьетнамской инвестиционной платформы между РФПИ и вьетнамским государственным инвестиционным фондом State Capital Investment Corporation.
Европа. Фондовые торги в понедельник завершились ростом индекса FTSE на 0,21% и снижением СAC на 0,18%, биржи Германии, Швейцарии, Австрии, Дании, Венгрии, Исландии и Норвегии были закрыты в связи с национальным праздником.
Азия. Торги вчера завершились ростом индексов, Nikkei на 0,30, SSE на 0,84, Hang Seng на 0,85, Kospi на 0,05%. На торги в Японии оказало влияние ослабление иены (со 108,63 до 108,75) и сообщение о переносе срока повышения налога с продаж, новый срок повышения налога может быть объявлен после саммита G7 (пройдет в Японии в конце месяца), предполагается увеличение ставки налога с 8 до 10%.
В Китае промпроизводство в апреле увеличилось на 6% в сравнении с аналогичным показателем прошлого года (ожидалось 6,5%, предыдущее изменение 6,8%), розничные продажи возросли на 10,1% (ожидалось 10,5%, месяцем ранее было 10,5%), рост инвестиций в основные фонды составил в годовом выражении 10,5% (ожидали 10,9%). Противоречивый характер макростатистики усилил ориентацию инвесторов на новые меры монетарного стимулирования со стороны Народного банка.
Южная Корея, США и Япония в июне впервые проведут совместные противоракетные учения, направленные якобы на отражение ракетной угрозы со стороны Северной Кореи.
Золото утром вчера торговалось по 1281,60, к 14.00 по 1284,10, утром сегодня по 1276,40 долл. за унцию, позитив фондовых площадок повысил привлекательность более рискованных вложений.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 48,50 и 47,53, к 14.00 по 48,79 и 47,77, утром сегодня по 49,32 и 48,27 долл. за барр. В очередной раз снизилось за неделю число буровых установок в США, как и объемы добычи. Goldman Sachs прогнозирует во втором квартале 2016 г. дефицит предложения нефти, пик дефицита, по мнению банка, придется на четвертый квартал 2016 г. (прогноз основан на перебоях в поставках из Нигерии, Венесуэлы, США и Китая), в частности, по марке Light банк повысил прогноз цены на второй квартал текущего года с 35 до 45 долл. за барр., на третий квартал - с 40 до 49, на четвертый квартал - с 45 до 51 долл. за барр., в целом на 2016 г. с 38,40 до 44,60 долл. за барр.
Иран установил для азиатских потребителей минимальную с 2008 г. (по сравнению с Ираком и Саудовской Аравией) цену на свою нефть. Moody’s заявило о снижении долгосрочных кредитных рейтингов Саудовской Аравии, Омана и Бахрейна, имея в виду негативные последствия понижения цены нефти для экономики этих стран. Так, рейтинг СА был понижен с Аа3 до А1, рейтинг Омана на одну ступень до Вааа1, рейтинг Бахрейна - до уровня Ва2, прогноз по рейтингу СА стабильный, по рейтингам ОАЭ, Катара и Кувейта негативный..
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Великобритании (11.30), сальдо торгового баланса еврозоны (12.00), по США инфляцию и число начатых строительств домов (15.30), промпроизводство (16.15). Растущая динамика нефтяных цен может сохранить позитив на российских биржах к открытию сессии, но дальнейший ход торгов будет также корректироваться в зависимости от поступающей статистики.

понедельник, 16 мая 2016 г.

Госкомпании теряют деньги

США. Торги в пятницу завершились снижением индексов, Dow на 1,05, Nasdaq на 0,41, SandP на 0,85%. Решающее влияние на итоги сессии оказала неустойчивость нефтяных цен и соответствующее снижение котировок энергетических компаний, а также недостаточно успешные квартальные результаты крупных ритейловых компаний.
Россия. Итоги пятницы в плюсе, индекс ММВБ увеличился на 0,28, РТС на 0,65%.
Сегодня ЦБ РФ привлекает рублевые средства банков к себе в депозиты на стандартных условиях. В части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
По итогам 2016 г. ООН ожидает сокращение ВВП РФ на 1,9%, в 2017 г. рост на уровне 0,6%. ЕБРР считает, что в среднесрочной перспективе основным риском для экономики РФ станут даже не низкие цены на нефть, а медленный ход реформ и дефицит инвестиций.
ЦБ сообщил, что денежная база в узком определении с начала года возросла с 8374,8 до 8460,3 млрд. руб. (включает наличные деньги с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций и остатки на счетах ФОРа). Денежная база в широком определении снизилась с 11043,8 до 10461,7 млрд. руб. (на 5,5%), при этом снижение по наличным деньгам на 3,2%, по корсчетам на 1,8%, по депозитам банков в ЦБ в 2,2 раза, средства ФОРа увеличились на 2,3%.
Дефицит федерального бюджета за 4 месяца составил около 1,23 трлн. руб., доходы чуть больше 3,9 трлн. руб.
Меньше, чем за год российские компании с госучастием потеряли более 50 млрд. руб., находившихся в банках, лишенных лицензии, речь идет о 67 крупнейших госкомпаниях и их дочерних предприятиях.
Европа. Фондовые торги в пятницу завершились ростом индексов, FTSE на 0,6, DAX на 0,92, СAC на 0,62%.
В Германии сохраняется дефляция, снижение потребительских цен за месяц составило 0,4% (столько же и ожидалось, предыдущее снижение такое же), год к году цены снизились на 0,1%. Рост ВВП в Италии за 1 квартал достиг 0,3% (ожидалось столько же, предыдущее значение 0,2%), относительно аналогичного квартала прошлого года показатель увеличился на 1,0% (ожидалось 0,9%, предыдущее значение 1,1).
Дефицит госбюджета Испании с начала года по март составил 8,8 млрд. евро (месяцем ранее был равен 13.4 млрд. евро).
Азия. Торги в пятницу завершились снижением индексов, Nikkei на 1,47, SSE на 0,31, Hang Seng на 0,95, Kospi на 0,53%. Сессия в Японии проходила под определяющим влиянием укрепления иены и негативной корпоративной отчетности. В то же время сдерживающим моментом стало заявление главы Банка Японии об открытости регулятора к новому монетарному стимулированию, а также о том, что центробанку не обязательно ждать оценки влияния отрицательных процентных ставок, прежде чем принимать дальнейшие меры.
В Китае розничные продажи год к году возросли на 10,1% (ожидалось 10,5%, месяцем ранее было 10,5%). Стало известно о намерении руководства страны инвестировать в течение 3 лет до 4,7 трлн. юаней (720 млрд. долл.) в развитие транспортной инфраструктуры, сумма составляет около 6,9% ВВП страны за 2015 г.
ВВП Гонконга ВВП за 1 квартал относительно аналогичного показателя прошлого года возрос на 0,8% (предыдущее значение 1,90%).
Золото. Утром пятницы металл торговался по 1275,20, к 14.00 по 1275,10, на закрытии по 1272,70, утром сегодня, на фоне негативного закрытия американских площадок, по 1281,60 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром пятницы шли по 47,82 и 46,3, к 14.00 по 47,54 и 46,04, на закрытии по 47,83 и 46,21, утром сегодня, благодаря отчету МЭА, по 48,50 и 47,53 долл. за барр., добыча нефти в Иране достигла уровня до введения санкций (3,56 млн. барр. в день).
Статистика, прогноз. Значимой статистики не ожидается.
Внешний фон к открытию российских площадок скорее позитивный (фьючерсы на биржевые индексы США растут, Азия и цены нефти тоже).

пятница, 13 мая 2016 г.

Алроса станет еще более частной

США. Торги в четверг завершились снижением индексов, Dow на 0,05, Nasdaq на 0,49, SandP на 0,02%. Последняя статистика имела неоднозначный характер, так, динамика внешнеэкономических показателей была благоприятной, экспортные цены за месяц возросли на 0,5% (ожидалось 0,1%, предыдущее значение 0,0%), импортные на  0,3% (ожидалось 0,5%, предыдущее значение 0,3%). В то же время количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю составило 294 тыс., превысив ожидания в 270 тыс. (предыдущее значение 274 тыс.).
Если в марте бюджет США имел дефицит в 108 млрд. долл., то через месяц, в апреле, бюджет уже был профицитным, превышение доходов над расходами составило 106 млрд. долл.
Россия. Итоги четверга в минусе, индекс ММВБ снизился на 0,37, РТС на 1,19%. Сегодня ЦБ РФ предоставляет кредитным организациям обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) и привлекает рублевые средства банков к себе в депозиты на стандартных условиях. В части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Если в физическом выражении экспорт нефти из РФ продолжает расти (в страны дальнего зарубежья на 4,5%, в СНГ на 2,8%), то в денежном выражении продажи значительно снизились, так, в 1,6 раза, до 13 млрд. долл. сократились доходы от продажи углеводородов в страны, не входящие в СНГ.
Минпромторгу целевым образом, на субсидии ВЭБу и Росэксимбанку, выделено из бюджета 13 млрд. руб., в т.ч. 7,6 млрд. руб. для предоставления субсидии в виде имущественного взноса в ВЭБ на возмещение части затрат, связанных с поддержкой производства высокотехнологичной продукции.
В части приватизации Алросы стало известно, что доля государства здесь может быть снижена до 33,001%, на данный момент государству принадлежит 43,93% акций компании. Доля государства в уставном капитале банка ВТБ будет снижена с 60,9348 до 42,8%, при этом голосующие акции правительства в капитале кредитной организации снизятся до 50% + 1 акция.
Европа. Фондовые торги в четверг завершились снижением индексов, FTSE на 0,95, DAX на 1,13, СAC на 0,54%.
Состоялось заседание Банка Англии, изменений в монетарной политике нет (в частности, ключевая ставка осталась равной 0,5%, объем выкупа активов с рынка сохранен в объеме 375 млрд. фунтов стерлингов), что вполне логично в преддверии референдума по выходу из ЕС (намечен на 23 июня). Но самое интересное было на пресс-конференции главы Банка, который объявил, что, по расчетам специалистов Банка, в случае выхода из ЕС экономику ожидает рецессия.
В еврозоне вышли данные по промпроизводству, в месячном выражении сохраняется негативная динамика (снижение на 0,8%, как и месяцем ранее), но год к году рост составил 0,2%. Оптовые цены Германии за месяц увеличились на 0,3% (предыдущее значение такое же), год к году сохраняется снижение на 2,7% (предыдущее значение минус 2,6%). Данные по инфляции во Франции показали рост потребительских цен за месяц на 0,1%, как и ожидалось (предыдущее значение 0,8%), в годовом измерении сохраняется дефляция в 0,1% (как и месяцем ранее).
Credit Agricole получил в первом квартале чистую прибыль, которая 71% меньше соответствующего показателя прошлого года, выручка уменьшилась на 13%.
Азия. Торги вчера завершились ростом индекса Nikkei на 0,31%, остальные биржевые индексы снизились, SSE на 0,04, Hang Seng на 0,71, Kospi на 0,13%. Частично корпоративные новости ряда компаний Японии имели позитивный характер, так, Nissan сообщила о росте чистой прибыли, приходящейся на акционеров головной компании, по итогам 2015-2016 финансового года в годовом выражении на 14,5%, до 523,8 млрд. иен (4,821 млрд. долл.), выручка возросла на 7,2%, до 12,189 трлн. иен (112,191 млрд. долл.). Кроме того, Nissan Motor создаст долгосрочный стратегический альянс с Mitsubishi Motors и выкупит у него долю в 34% за 237 млрд. иен (2,17 млрд. долл.).
Напротив, в связи с укреплением иены Toyota ожидает сокращение прибыли т.г. примерно на 35%, рынки же расценили это заявление как сигнал к продаже бумаг всех японских автомобильных компаний. В Японии счет текущих операций возрос за месяц с 2435 до 2980 млрд. иен (ожидалось 3004 млрд. иен), чистые вложения нерезидентов в японские акции за неделю снизились на 434,6 млрд. иен (предыдущее значение 602,0 млрд. иен), в облигации увеличились на 270,3 млрд. иен (предыдущее изменение 984,7 млрд. иен).
Золото. Цены золота неустойчивы, утром вчера металл торговался по 1273,40, к 14.00 по 1268,30, утром сегодня по1275,20 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 47,70 и 46,34, к 14.00 по 47,87 и 46,57, утром сегодня по 47,82 и 46,32 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП еврозоны (12.00), по США розничные продажи, инфляцию в сфере производства (15.30), индекс потребительского доверия Мичиганского университета и производственные запасы (17.00). Внешний фон к открытию российских площадок скорее негативный (фьючерсы на биржевые индексы США снижаются, Азия тоже, цены нефти не растут), но балансирующим фактором могут выступить цены акций, снизившиеся по итогам вчерашних торгов.

четверг, 12 мая 2016 г.

Китай на первом месте

США. Торги в среду завершились снижением индексов, Dow на 1,21, Nasdaq на 1,02, SandP на 0,96%, в отсутствие драйверов роста инвесторы фиксировали подросшую накануне прибыль. В рамках квартальной отчетности отметим, к примеру, что крупнейший в мире оператор тематических парков Walt Disney за второй финансовый квартал получил прибыль в 2,1 млрд. долл. или 1,30 долл. на акцию (2,1 млрд. долл. или 1,23 долл. на бумагу годом ранее), выручка возросла с 12,5 до 13 млрд. долл. (ожидали, однако, 13,2 млрд. долл.).
Минэнерго повысило прогноз внутреннего производства нефти в 2017 г. в ожидании, что рост цен на нефть поддержит инвестиции в нефтедобычу. По прогнозу Минэнерго, стоимость Light составит 50,65 долл. за барр.
Россия. Итоги среды, как и прогнозировали Еврофинансы: индекс ММВБ снизился на 1,256, РТС на 3,33%. Минфин на аукционе размещал ОФЗ двух серий общим объемом 30 млрд. руб. с постоянным купонным доходом, но с разными сроками до погашения (в объеме 10 млрд. 17 сентября 2031 г. и 20 млрд. 18 августа 2021 г). Так, спрос на близкие ОФЗ достиг 43,873 млрд. руб., размещено на 20 млрд. руб. с доходностью 9,05%.
Сегодня ЦБ РФ предоставляет кредитным организациям обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) и привлекает рублевые средства банков к себе в депозиты на стандартных условиях. В части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, снизилась до 9,755% (в начале года была 9,999%), хотя ЦБ сохраняет ключевую ставку неизменной с 03.08.2015г. Внешний долг РФ по состоянию на 1 января 2016г. составлял 515,8 млрд. долл. (снижение на 16,3% относительно предыдущего года), в т.ч. на органы госуправления приходилось 30,6 млрд. долл. (снижение на 35,9%), на ЦБ 11 млрд. долл. (рост на 3,8%), на банки 131,7 млрд. долл. (снижение на 30,2%), прочие секторы 342,6 млрд. долл. (снижение на 9,8%).
Правительство ужесточило требования к банкам при размещении в них средств из федерального бюджета, внебюджетных фондов, а также государственных компаний и корпораций.
В 1 квартале т.г. внешнеторговый оборот составил 97,7 млрд. долл. (на 26,4% ниже прошлого года), сальдо торгового баланса сложилось положительное в размере 25,6 млрд. долл. (на 22,7 млрд. долл. меньше, чем в прошлом году), экспорт равен 61,6 млрд. долл. (снижение на 31,9%, импорт составил 36,1 млрд. долл. (снижение на 14,6%), в страновой структуре внешней торговли на долю ЕС приходилось 42,9% товарооборота (45,6%), на страны СНГ - 11,6% (11,8%), на страны ЕАЭС - 8,2% (7,0%), на страны АТЭС - 30,2% (27,9%). Основными торговыми партнерами из стран дальнего зарубежья были: Китай (товарооборот составил 13,4 млрд. долл.), Германия - 8,5 млрд. долл., Нидерланды - 7,1 млрд. долл., Италия - 4,0 млрд. долл. США - 4,0 млрд. долл., Япония - 3,7 млрд. долл., Турция - 3,6 млрд. долл., Республика Корея - 3,4 млрд. долл., Франция - 2,7 млрд. долл., Польша - 2,4 млрд.долл.
Отозваны лицензии у двух московских банков, Век и Динамичные Системы.
Европа. Фондовые торги в среду завершились ростом индекса FTSE на 0,09%, DAX и СAC снизились соответственно на 0,7 и 0,5%.
Опубликована важная макростатистика по Великобритании, там улучшается динамика промпроизводства, рост за месяц составил 0,3% (ожидалось 0,5%, месяцем ранее было снижение на 0,2%), но год к году промпроизводство снизилось на 0,2%. Состоится заседание Банка Англии, относительно ключевой ставки ожидается, что показатель сохранится на уровне 0,5%, итоги заседания в 14.00 мск.
Азия. Торги вчера завершились ростом индексов Nikkei и SSE соответственно на 0,10 и 0,16% и снижением Hang Seng и Kospi на 0,96 и 0,12%. В Японии рост котировок экспортеров сдерживался укреплением иены (до 108,6 за долл.).
Объем внешней торговли Китая по итогам 2015 г. составил 3,95 трлн. долл., экспорт снизился на 2,8% (до 2,27 трлн. долл.), импорт на 14,1% (до 1,68 трлн. долл.), на этом фоне рынками положительно оценена реакция правительства на сложившуюся ситуацию, которым предложены новые меры стимулирования экспорта, в том числе по кредитованию экспортеров и расширению налоговых льгот.
Уровень безработицы в Южной Корее за месяц снизился с 3,8 до 3,7%.
Золото. Цены неустойчивы, утром вчера торговалось по 1274,80, к 14.00 по 1276,00, утром сегодня по 1273,40 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 45,50 и 44,58, к 14.00 по 45,98 и 44,8, утром сегодня по 47,70 и 46,34 долл. за барр., официальная статистика по запасам в США показала их снижение, снизилась и добыча.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство еврозоны (12.00), по США экспортные и импортные цены, количество первичных обращений за пособиями по безработице (15.30). Неустойчивость нефтяных цен повышает уязвимость российских площадок, но сегодня, учитывая официальную статистику по нефти в США (см. выше) и реакцию рынков на нее, возможно позитивное открытие сессии.

среда, 11 мая 2016 г.

Доля нерезидентов по ОФЗ растет

США. Торги вторника завершились ростом индексов, Dow и Nasdaq на 1,26% каждый, SandP на 1,2%. Росту способствовала позитивная динамика нефти и новости из Китая о дополнительных мерах по стимулированию экспорта.
Неплохой была и корпоративная статистика, так, к настоящему времени более 85% компаний из индекса SandP500 уже представили свои финансовые отчеты, в т.ч. около 72% показали превышение по чистой прибыли на акцию в сравнении с ожиданиями рынков.
Россия. Наши биржи начали новую торговую неделю снижением индексов, итоги вторника, как и прогнозировали Еврофинансы: индекс ММВБ снизился на 0,85, РТС на 1,63%. ЦБ провел недельные аукционы РЕПО по рублям и валюте, соответствующие суммы предложения были равны 210 млрд. руб. и 100 млн. долл., минимальные ставки 11 и 2,4042%. Итоги рублевого аукциона: спрос более чем в 2 раза превысил предложение, ставка составила 11,4927% (ставка рынка равна 11%), у банков, как видим, сложился очевидный дефицит рублевой ликвидности. Спрос на валютном аукционе достиг лишь 5,6% от предложенных 100 млн., ставка, тем не менее, возросла до 2,4568%, с валютой у банков проблем нет.
Казначейство предложило кредитным организациям на 35 дней 50 млрд. руб. средств федерального бюджета для размещения на банковские депозиты, минимальная ставка размещения составляла 10,8%, спрос двух банков превысил предложение на 25,5 млрд. руб., средства размещены по ставке 10,80%.
Сегодня ЦБ предоставляет кредитным организациям обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) и привлекает рублевые средства банков к себе в депозиты на стандартных условиях. Минфин на аукционе планирует разместить ОФЗ двух серий общим объемом 30 млрд. руб. с постоянным купонным доходом, но с разными сроками до погашения: в объеме 10 млрд. 17 сентября 2031 г. и 20 млрд. 18 августа 2021 г.
Резкое ослабление рубля в конце 2014г. и высокая (относительно других суверенных бумаг) доходность ОФЗ повышает привлекательность российских госбумаг для иностранных покупателей, так, если по состоянию на 1 марта 2015 г. доля нерезидентов на рынке ОФЗ составляла 17,9% (или 851 млрд. руб. при общем объеме рынка 4,749 трлн. руб.), то через год соответствующие цифры составили 21,5% (или 1,084 трлн. руб. при общем объеме рынка ОФЗ, равном 5,036 трлн. руб.).
ВТБ завершил интеграцию Банка Москвы, номера банковских счетов после присоединения не изменились, переоформлять действующие договоры не требуется.
Европа. Фондовые торги вторника завершились ростом индексов, DAX на 0,65, СAC на 0,36, FTSE на 0,68%. Макростатистика по ЕС имела противоречивый характер, но инвесторы предпочли реагировать в основном на позитив. Итак, в Германии возросло сальдо торгового баланса, за месяц с 20 до 23,6 млрд. евро (ожидалось 20,5 млрд. евро), но продолжается снижение промпроизводства, месяцем ранее на 0,7%, сейчас на 1,3% (ожидалось на 0,2%). С промпроизводством такая же ситуация и во Франции, соответственно 1,3 и 0,3% (ожидалось 0,5%). В Великобритании снижается отрицательное сальдо торгового баланса, за месяц с 11,43 до 11,2 млрд. фунтов стерлингов (ожидалось 11,30 млрд.), но розничные продажи в годовом измерении продолжают негативную динамику, снижение месяцем ранее составляло 0,7%, в апреле достигло 0,9%.
В Греции прошла всеобщая забастовка протеста против мер экономии, но этот факт не повлиял на решение парламента принять соответствующие дополнения к экономическим реформам, необходимые для продолжения финпомощи со стороны международных кредиторов. Совет министров финансов стран еврозоны положительно оценил принятые в Греции меры по оздоровлению национальной экономики.
Азия. Торги в Азии завершились ростом индексов, Nikkei на 2,22, SSE на 0,02, Hang Seng на 0,49%, Kospi на 0,75%. Продажи малолитражек Mitsubishi Motors и Nissan Motor на внутреннем рынке снизились в апреле более чем на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из за скандала с фальсификацией данных о расходе топлива в технической документации, на малолитражные автомобили, замешанные в скандале, приходится 40% суммарных продаж автомобилей Mitsubishi в Японии. Серия мощных землетрясений, которая произошла на японском острове Кюсю в конце апреля, привела к повреждению более 360 объектов культурного наследия.
Продолжается снижение цен в сфере производства Китая, если месяц тому назад производственные цены год к году снизились на 4,3%, то сейчас это 3,4% (ожидалось снижение цен на 3,8%). То же по потребительским ценам, снижение за месяц равно 0,2% (столько же и ожидалось, предыдущее снижение 0,4%), год к году инфляция осталась 2,3%. Поскольку снижение и тех, и других цен следует, как правило, за снижением соответствующего спроса, негативная реакция рынков на эту статистику не заставит себя ждать.
По итогам 2015 г. общий объем внешней торговли Китая составил 3,95 трлн. долл., экспорт снизился на 2,8% (до 2,27 трлн. долл., импорт на 14,1% (до 1,68 трлн. долл.), положительное сальдо внешнеторгового баланса составило 594,5 млрд. долл.
Золото утром вчера торговалось по 1266,90, к 14.00 по 1266,70, утром сегодня по 1274,80 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 43,81 и 43,39, к 14.00 по 44,08 и 43,57, утром сегодня по 45,50 и 44,58 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство Великобритании (11.30), запасы нефти в США (17.30). Учитывая позитив закрытия западных площадок, растущую нефть и комфортные цены акций, торги на российских биржах сегодня могут начаться ростом котировок, дальнейший ход зависит от внешнего фона.

вторник, 10 мая 2016 г.

Вторник, день тяжелый

США. Торги в понедельник завершились снижением индекса Dow на 0,2% индексы SandP и Nasdaq соответственно возросли на 0,08 и 0,3%. Ежемесячная статистика по рынку труда показала, что уровень безработицы составил 5%, хуже ожиданий, инвесторам это дало надежду на сохранение низких ставок со стороны ФРС.
В рамках квартальной отчетности отметим, к примеру, что корпорация News получила в 1 квартале чистый убыток, причитающийся акционерам, в размере 149 млн. долл. или 0,26 долл. на акцию по сравнению с прибылью в 23 млн. долл. или 0,04 долл. на бумагу годом ранее, выручка снизилась с 2,04 до 1,89 млрд. долл. (ниже ожиданий рынка). Производитель солнечных панелей SunPower также получил чистый убыток (85,4 млн. долл. или 0,62 долл. на акцию), выручка составила 384,9 млн. долл.
Россия. Наши биржи в понедельник не работали, а в пятницу, 6 мая, как и прогнозировали Еврофинансы, фондовые площадки закрылись небольшим снижением индексов, ММВБ на 0,26, РТС на 0,49%. Несмотря на публикацию важной позитивной статистики (индекс Markit PMI сферы услуг за месяц увеличился с 52,0 до 54,2 пункта, и это максимум за последние 3 года), инвесторы проявляли осторожность и фиксировали прибыль перед длинными выходными.
Сегодня ЦБ предоставляет кредитным организациям обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт), в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Казначейство предложит кредитным организациям 50 млрд. руб. средств федерального бюджета для размещения на банковские депозиты, минимальная ставка размещения 10,8%, средства размещаются сроком на 35 дней.
В Госдуму поступил годовой отчет ЦБ за 2015г., документ будет рассмотрен на пленарном заседании, направлен президенту и на заключение в правительство. Из отчета, в частности, следует, что прибыль в 2015 г. уменьшилась на 39% и составила 112,5 млрд. руб., причина снижения прибыли в ухудшении качества и структуры активов ЦБ и соответствующем росте расходов по формированию провизий. Численность персонала регулятора за год сократилась на 3,9%, или на 2,4 тыс. чел. и составила на начало 2016 г. 59,4 тыс. чел.
Объявлено о начале процедуры реорганизации Промсвязьбанка в форме присоединения к нему Первобанка (г. Самара).
Европа. В понедельник фондовые торги завершились ростом индексов DAX и СAC соответственно на 1,12 и 0,5%, индекс FTSE снизился на 0,18%.
Из макростатистики отметим, к примеру, что в Испании годовой рост промпроизводства составил 2,8% (месяцем ранее было 2,1%).
В Греции прошла всеобщая забастовка протеста против мер экономии, но этот факт не повлиял на решение парламента принять соответствующие дополнения к экономическим реформам, необходимые для продолжения кредитования со стороны международных кредиторов.
Азия. Торги в пятницу завершились снижением индексов, Nikkei на 0,20, SSE на 2,82, Hang Seng на 1,63%, рынок Южной Кореи был закрыт. В Северной Корее, впервые за 36 лет, прошел съезд Трудовой партии, повестка съезда не известна, понятно только, что мероприятие проходило на фоне ужесточения санкций в отношении страны. Сегодня торги проходят на фоне противоречивого закрытия понедельника.
Золото утром пятницы торговалось по 1278,40, к 14.00 по 1282,90, на закрытии по 1294,00, утром сегодня по 1266,90 долл. за унцию, негатив фондовых торгов повысил привлекательность защитных активов.
Нефть. Инвесторы, вероятно, уже использовали подросшие накануне цены для фиксации прибыли, Вrent и Light утром пятницы шли по 44,60 и 43,85, к 14.00 по 44,68 и 44,00, на закрытии по 45,37 и 44,66, утром сегодня по 43,81 и 43,39 долл. за барр. Число действующих вышек на месторождениях нефти и газа в США за последние 12 месяцев сократилось более чем вдвое (до 437 ед.), но рынок отыгрывает смену министра нефти в СА.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем из Великобритании данные по торговому балансу (12.30). Торги на российских биржах сегодня могут начаться со снижения биржевых индексов: динамика нефти обозначила снижение.

пятница, 6 мая 2016 г.

День Победы, как он был от нас далек...


   США. Торги в четверг завершились снижением индексов SandP и Nasdaq соответственно на 0,49 и 0,18%, Dow возрос на условные 0,05%. Количество первичных обращений за пособиями по безработице возросло за неделю с 257 до 274 тыс. (ожидался рост  лишь до  260 тыс.).
   В рамках квартальной отчетности отметим, к примеру, что широко известная телекомпания 21st Century Fox получила прибыль на уровне 0,47 долл. на одну акцию, что совпало со средними ожиданиями рынков, выручка возросла на 5,7% год к году до 7,23 млрд. долл., превысив прогнозы. Компания Kraft Heinz смогла увеличить прибыль с 96 млн. долл.  или 0,24 долл. на акцию годом ранее до  896 млн. долл. или 0,73 долл. на бумагу, но выручка снизилась на 3,8% год к году 6,57 млрд. долл.
   В Калифорнии запретили продавать сигареты лицам моложе 21 года, местные власти надеются, что запрет поможет оградить молодых людей от вреда, который никотин оказывает на здоровье подрастающего поколения. Калифорния стала вторым штатом США, запретившим продавать сигареты лицам моложе 21 года.
   Россия. Как и прогнозировали Еврофинасы, фондовые площадки вчера закрылись ростом  индекса РТС на 0,43% и снижением индекса ММВБ на 0,99%. Сегодня ЦБ предоставляет кредитным организациям обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) и привлекает деньги банков  в рублях к себе в депозиты. В части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. 
   Регулятор разместил для обсуждения проект указания  относительно утверждения программы квалификационных экзаменов для аттестации физических лиц в сфере брокерской, дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами и деятельности форекс дилера, комментарии по проекту ожидаются по 18 мая 2016 г.      С августа прошлого года и по апрель т.г. ЦБ не проводил интервенции на внутреннем валютном рынке.
   Минфин сообщил (видимо, с гордостью), что, по версии журнала The Banker, размещение дебютного выпуска 8-летних ОФЗ, индексируемых по уровню инфляции, признано лучшим выпуском суверенных облигаций 2015 года. Еще бы, при такой инфляции! Этот выпуск  - крупнейшее рыночное размещение на российском рынке - был куплен в основном крупными банками и управляющими компаниями, причем доля нерезидентов составила 26%. Подобные размещения, вероятно, могут принять регулярный характер: к настоящему времени Минфин подготовил новый, 5-летний выпуск индексируемых ОФЗ. И все эти, непонятного уровня эффективности, расходы федерального бюджета происходят на фоне снижения реального размера пенсий наиболее незащищенного социального слоя вследствие отказа их индексации на коэффициент, по крайней мере, вдвое меньший, чем используемый при индексации ОФЗ…
   В Сочи состоится встреча президента России с премьер-министром Японии, известно, что  премьер намерен предложить план развития двустороннего экономического сотрудничества из 8 пунктов. План японского премьера предполагает, в частности, углубление сотрудничества в разработке нефти, природного газа и других энергоресурсов, совместное обустройство портов и аэропортов. Кроме этого, Япония намерена участвовать в развитии Дальнего Востока, в том числе в освоении сельскохозяйственных земель. Предполагает план и сотрудничество в модернизации городской инфраструктуры, в том числе решении проблемы пробок. Лидеры двух стран обменяются мнениями и по актуальным международным вопросам, не исключено также, что в ходе переговоров  может быть поднят вопрос Курильских островов.
  Европа. В четверг фондовые торги завершились ростом индексов DAX и FTSE соответственно на 0,24 и 0,09%, индекс СAC снизился на 0,11%. Индекс деловой активности в сфере услуг в еврозоне за месяц не изменился  (53,1 пункта, ждали рост до 53,2 пункта), в Великобритании снизился с 53,7 до 52,3 пункта (ожидалось 53,5 пункта).
   ЕЦБ объявил, что с 2018 г. прекратит выпуск банкноты в 500 евро, но сами банкноты, несмотря на прекращение выпуска, останутся в обращении на неограниченный срок. Решение о прекращении выпуска регулятор объясняет борьбой против финансирования террористической деятельности. В конце 2018 г. ЕЦБ планирует эмитировать новую серию банкнот евровалюты под названием Европа, в этой серии номинала 500 евро уже не будет, останутся купюры в 100 и 200 евро.   Азия. Торги вчера завершились ростом индекса материкового Китая (SSE) на 0,22% и снижением Hang Seng на 0,36%. Рынки Японии и Южной Кореи были закрыты. По Японии появилась информация, что индекс деловой активности в сфере услуг за месяц уменьшился с 52,2 до 51,8 пункта, министерство сельского хозяйства Росси, кстати, прорабатывает вопрос поставок в Японию российской пшеницы и сои. Индекс деловой активности в сфере услуг Китая снизился с 52,2 до 51,8 пункта, что не могло не оказать влияние на итоги сессии. В Гонконге продолжается, хотя и  с меньшей интенсивностью, уменьшение розничных продаж, по последней статистике на 9,8%, предыдущее снижение на 20,6%.
   В Северной Корее, впервые за 36 лет, начнет работу съезд Трудовой партии, повестка съезда не известна, понятно только, что мероприятие пройдет на фоне ужесточения санкций в отношении страны.
   Золото утром вчера торговалось по 1282,40, к 14.00 по 1280,20, утром сегодня по 1278,40 долл. за унцию, влияет укрепление доллара.      
   Нефть. Вrent и Light утром  вчера шли по 45,38 и 44,72, к 14.00 по 45,79 и 45,19, утром сегодня по 44,60 и 43,85 долл. за барр., инвесторы проявляют осторожность. Статистика противоречивая, запасы нефти в США увеличились, но официальная статистика показала повышение спроса внутри страны как по нефти, так и по бензину и дистиллятам, снизилась (восьмую неделю подряд) добыча в США, пожары в Канаде и обострение обстановки в Ливии (блокируется погрузка танкеров, а в канадской провинции Альберта, в области нефтяных песков, из-за лесных пожаров введен режим ЧП и приостановлена добыча нефти).
   Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по рынку труда США (15.30). Внешний фон к открытию торгов на российских биржах скорее негативный, как и динамика нефти, впереди – длинные выходные.
   С наступающим праздником  -  Днем Победы!