вторник, 30 сентября 2014 г.

Евро и юань: в одной компании

Украина. Как заявил президент, федерализации не будет, власть готова пойти только на делегирование полномочий местным советам в рамках децентрализации.
США. Биржи вторника закрылись снижением индексов, Dow и SandP на 0,25% каждый, Nasdaq на 0,14%,инвесторов беспокоят волнения в Гонконге. Между тем, статистика имела скорее нейтральный характер, так, личные доходы за месяц увеличились на 0,3% (как и ожидалось, предыдущее изменение было 0,2%), но личные расходы выросли еще больше, на 0,5% (ожидался рост на 0,4%, месяцем ранее было снижение на 0,1%), что обычно принимается рынками позитивно (потребление является движущей силой экономики). Появились, правда, опасения корпоративного уровня, к примеру, что сумма активов под управлением фонда Pimco (а это крупный фонд, Pacific Investment Management) может снизиться на 10 млрд. долл. ввиду известий о том, что один из его основателей (г. Гросс) покинул пост директора по инвестициям.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итоги вчерашнего дня в минусе, индекс ММВБ=-1,81, индекс РТС=-2,59%. Завершились налоговые платежи (вчера прошел последний платеж по налогу на прибыль). Казначейство размещало в срочные депозиты комбанков 100 млрд. руб. на 10 дней, минимальная ставка была установлена в размере 8,3% (ставка рынка 9,19%), по итогам аукциона спрос составил 20 млрд. руб., средства размещены в одном банке по минимальной ставке. ЦБ предлагал банкам сделку валютный своп по продаже долларов за рубли, ставка по валюте 1,5%, по рублям 7%, сумма предложения 1 млрд. долл., спроса не было, но сама возможность покупки валюты действует на инвесторов положительно. Сегодня казначейство тоже предложит на депозиты комбанков 100 млрд. руб. сроком на 14 дней, минимальная процентная ставка размещения 8,3% (ставка рынка 8,80%).
ЦБ рассматривает возможность предоставления банкам валютной ликвидности на срок свыше одного дня.
Участники каспийского саммита в Астрахани (Россия, Азербайджан, Иран, Казахстан и Туркмения) согласовали политическое заявление, где впервые зафиксировали будущие договоренности по статусу Каспийского моря.
Главе АФК Система г. Евтушенкову, находящемуся под домашним арестом, разрешили посещать работу (с браслетом).
Отозваны лицензии на осуществление банковских операций у банков Эсидбанк (г. Махачкала) и Приоритет (г. Самара).
Европа. Фондовые торги вторника закрылись снижением индекса FTSE на 0,04, DAX на 0,71% и CAC на 0,83%. В еврозоне индекс делового климата в сентябре составил 0,07 пункта, ожидалось 0,1 пункта, предыдущее значение 0,16 пункта. Инфляция в Германии за месяц не изменилась, аналогичная ситуация была и месяцем ранее, по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года рост показателя составил 0,8%, ожидалось меньше (0,7%). В Великобритании индекс потребительской уверенности вышел хуже ожиданий.
В Lloyds Banking Group уволены 8 сотрудников, после того как компания была оштрафована летом на 370 млн. долл. регуляторами США и Великобритании за попытку манипулирования Лондонской межбанковской ставкой предложения.
Азия. Сессия вчера закрылась разнонаправлено, индексы Nikkei и SSE увеличились на 0,50 и 0,43% соответственно, индексы Hаng Seng и Kospi снизились на 1,90 и 0,25%. На фондовой бирже Шанхая началась торговля юанем против евро, Народный банк уверен, что этот шаг позволит снизить транзакционные издержки и повысить использование юаня и евро в двусторонней торговле и инвестициях, евро становится шестой валютой, которая будет свободно обмениваться на юань (в дополнении к американскому, австралийскому и новозеландским долларам, а также британскому фунту стерлингу и японской иене). Из важной утренней статистики сегодня отметим, что в Китае индекс деловой активности в промышленности HSBC за месяц обозначил небольшое снижение. Что касается Японии, то промпроизводство здесь снижается темпами, превосходящими ожидания (соответственно 1,5 и 0,2%), а розничные продажи, напротив, выросли на 1,2% при ожиданиях в 0,3%, то же - с уровнем безработицы (3,5%, ожидалось 3,8%).
Золото. Золото утром вчера торговалось по 1217,43, к 14.00 по 1219,66, утром сегодня по 1218,11 долл. за унцию, инвесторы, как видим, не очень уверены в привлекательности металла в сложившихся обстоятельствах.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 96,70 и 92,98, к 14.00 по 96,63 и 92,21, утром сегодня по 97,30 и 94,60 долл. за барр., на Brent влияет увеличение производства в Ливии, на Light – ожидания дальнейшего снижения запасов в США.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем объем розничных продаж и безработицу в Германии (10.00 и 11.45), динамику потребительских расходов и инфляцию в сфере производства Франции (10.45), инфляцию и безработицу в еврозоне (13.00), из США индекс деловой активности ФРС Чикаго (17.45) и индекс доверия потребителей (18.00). Внешний фон при открытии российских бирж неоднозначный, фьючерсы на биржевые индексы США растут, но Азия снижается, нефть Brent тоже, зато цены акций комфортны – можем обозначить рост до появления новостей.

понедельник, 29 сентября 2014 г.

Минимальней невозможно

На переговорах по газу между Россией, Украиной и ЕС согласовано, что Украина должна оплатить долг России в 2 млрд. долл. до конца октября и 1,1 млрд. долл. до конца года, гарантами погашения долга могут стать ВБ и МВФ.
Украина. Президент подписал закон о свободной экономической зоне в Крыму.
США. Биржи в пятницу закрылись ростом индексов, Dow на 0,99, SandP на 0,86 и Nasdaq на 1,02%, шли технические покупки подешевевших накануне акций, а также хорошие данные по макроэкономике. Так, уточненный рост ВВП во втором квартале составил 4,6%, как и ожидалось, индекс потребительского доверия («Мичиган») также совпал с ожиданиями (84,6 пункта).
Наступившая неделя закрывает финансовый год, в этой связи возможна фиксация прибыли на торговых площадках.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия пятницы завершилась в минусе, индекс ММВБ=-0,13, индекс РТС=-1,65%. Кроме сохранения меры пресечения главе АФК Система в виде домашнего ареста до 16 ноября и наложения ареста на акции Башнефти, принадлежащие АФК Системе, появились дополнительные факторы сохранения негативного тренда торгов, так, в Госдуму внесен законопроект по изъятию иностранной собственности в России для компенсации материального ущерба попавшим под западные санкции российским компаниям. Инвесторы также опасаются, что крупный фонд выводит средства из акций в пользу рынка облигаций.
Сегодня уплачивается налог на прибыль. Казначейство в этой связи размещает в срочные депозиты комбанков 100 млрд. руб. на 10 дней, минимальная ставка 8,3% (ставка рынка).
Согласно последнему обзору ЦБ по банковскому сектору, по состоянию на 01.09.14 действующих было 869 кредитных организаций (КО, 923 на начало года), в т.ч. Москва и область 54% (не изменилось). Более рискованной стала структура активов, так, доля производных финансовых инструментов хоть и невелика, но выросла более чем в 2 раза с начала года, соответственно 0,7 и 0,3% в активах. Возросла просроченная задолженность по кредитам физлицам, с 0,8 до 1% в активах. В структуре пассивов доля прибыли текущего года снизилась почти в 2 раза (с 1,7 до 0,9%), вкладов населения с 29,5 до 27,6%, доля производных финансовых инструментов увеличилась с 0,2 до 0,5%, резервов на возможные потери с 5 до 5,5%. Из общего числа действующих КО убытки получили 217 (88), т.е. примерно каждый четвертый банк. Валютные активы составили 24,1% в совокупных активах (на начало года 22,1%), валютные пассивы – 22,6% (21,2%) в совокупных пассивах.
МЭР сообщило, что индексация тарифов на электроэнергию для населения в следующую трехлетку будет производиться по уровню прогнозируемой инфляции предшествующего года плюс 1%, согласно прогнозу ведомства, рост соответствующих цен составит 8,5 % c 1 июля 2015 г., 6, 5% c 1 июля 2016 г. и 5,5% с 1 июля 2017 г. (без учета введения социальной нормы потребления), при этом тарифы на объемы электроэнергии сверх социальной нормы по решению региональных органов могут превышать установленные ограничения. МРОТ с 1 января 2015 г. будет увеличен на уровень ожидаемой инфляции текущего года (до 5 965 руб. в месяц, в настоящее время МРОТ составляет 5 554 рубля, таким образом, увеличение составит 7,4%).
Госдумой принят договор об учреждении Евразийского экономического союза, предусматривается свобода передвижения товаров, услуг, капитала и рабочей силы, а также проведение скоординированной экономической политики трех стран (России, Белоруссии и Казахстана).
В Астрахани пройдет Каспийский саммит, в нем примут участие президенты России, Азербайджана, Ирана, Казахстана и Туркмении.
Европа. Фондовые торги в пятницу закрылись снижением индекса DAX на 0,2% и увеличением индексов FTSE и CAC соответственно на 0,5 и 0,91%. Во Франции вышла статистика по индексу потребительского доверия, показатель за месяц не изменился и составил 86 пунктов.
Страны G7 и ЕС заявили о намерении ввести новые санкции в отношении России в случае несоблюдения минских договоренностей.
Азия. Сессия в пятницу закрылась разнонаправлено, индекс SSE увеличился на 0,11%, индексы Nikkei, Hаng Seng и Kospi снизились соответственно на 0,88, 0,38 и 0,12%. В Японии базовая инфляция обозначила снижение с 3,3 до 3,1%, больше, чем ожидалось (3,2%). В Южной Корее индекс потребительского доверия в течение месяца остался неизменным (составил 107 пунктов). Из сегодняшней утренней статистики, способной повлиять на ход торгов, отметим, что прибыль промышленных компаний Китая сократилась на 0,6% в годовом измерении (рост на 13,5% месяцем ранее), снижение наблюдается впервые за 2 последних года. Кроме того, активизировались протестные движения в Гонконге с требованием свободных выборов региональной администрации (выборы состоятся в 2017 г.).
Золото. Золото утром пятницы торговалось по 1223,52, к 14.00 по 1223,18, на закрытии по1215,40, утром сегодня по 1217,43 долл. за унцию, влияет усиление доллара и позитив фондовых площадок.
Нефть. Те же факторы по нефти, Brent и Light утром пятницы шли по 97,03 и 92,58, к 14.00 по 96,89 и 92,60, на закрытии по 97,0 и 93,54, утром сегодня по 96,70 и 92,98 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Германии (16.00), из США данные о динамике личных доходов и расходов (16.30), индекс деловой активности ФРБ Далласа (18.30). Сегодня на открытии российские биржи могут восполнить потери предыдущих торгов, используя подешевевшие цены акций и в качестве повода - снижение напряжения в газовом вопросе (см. выше), а дальше пойдет реакция на ситуацию с АФК Системой, геополитику и Китай.

пятница, 26 сентября 2014 г.

ИТ вызывает вопросы

Украина. Украинский премьер, выступая в Генассамблее ООН, призвал не снимать санкции против России до тех пор, пока официальной властью не будет восстановлен контроль над всей территорией Украины.
США. Биржи вчера закрылись снижением индексов, Dow на 1,54, SandP на 1,62 и Nasdaq на 1,94%, помимо технической коррекции, рынки реагировали на ухудшение ситуации на рынке труда, так, количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю хотя и возросло с 281 до 293 тыс., но осталось ниже ожиданий (300 тыс.). не радовало и участие страны в военных действиях в Ираке и Сирии, к тому же вделяются дополнительные 40 млн. долл. на оказание помощи т.н. умеренной сирийской оппозиции, 15 млн. из указанной суммы непосредственно пойдут на оснащение вооруженных группировок.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия четверга завершилась в минусе, индекс ММВБ=-0,40, индекс РТС=-1,15%, определяющим фактором стало решение по главе АФК Система: Мосгорсуд оставил меру пресечения г.Евтушенкову в силе, он останется под домашним арестом до 16 ноября.
Шестой день подряд ЦБ предлагал банкам сделки валютный своп по продаже долларов в общей сумме 1 млрд. сроком расчетов сегодня или завтра, ставка по рублевой части 7%, по валютной 1,5% (как мы уже отмечали, условия, хуже рыночных, поэтому спроса пока не было, достаточно того, что продают экспортеры в целях уплаты налогов, но психологическая поддержка ЦБ оказывает стабилизирующее влияние). Продолжаются налоговые платежи, вчера уплачивались акцизы и НДПИ (в общей сумме примерно до 340 млрд. руб.), оба регулятора пополняли ликвидность, помимо традиционного обеспеченного кредитования ЦБ, казначейство предложило 30 млрд. руб. сроком на 35 дней, минимальная ставка размещения была установлена на уровне 8,5%, в результате аукциона спрос в 2 раза превысил предложении, средства размещены в 2-х банках по ставке 9,10%.
Правительство рассмотрело проект основных направлений единой государственной денежно- кредитной политики на период с 2015 до 2017гг. По прогнозам ЦБ, инфляция в 2014г. превысит 7% (дойдет примерно до 7,5%) при целевом уровне в 5%. Но уже с 2015 года будет осуществлен переход на режим инфляционного таргетирования (ИТ) в условиях плавающего валютного курса. Главной целью ЦБ становится обеспечение ценовой стабильности. Поставлена задача обеспечить в 2016г. инфляцию в размере 4% с возможностью отклонения +-1,5% (выходит, что прогнозом допускается различие показателей более чем в 2 раза, что вызывает сомнения в обоснованности цифры по инфляции).
По оценке Fitch, на конец 2-го квартала валовый внешний долг РФ был равен 721 млрд. долл., из них на государственный внешний долг приходится 10%, внешний долг банков составляет 29% и внешний долг российских компаний 61%, что в денежном эквиваленте равно примерно 440 млрд. долл.
Принято решение о предоставлении ВЭБу до 240 млрд. руб. на обеспечение ликвидности банка.
Европа. Фондовые торги вчера закрылись снижением индекса FTSE на 0,99, DAX на 1,57 и CAC на 1,32%. Основную роль сыграло выступление главы Банка Англии, который отметил, что время повышения процентных ставок не за горами, хотя центральный банк страны и не имеет заранее определенной временной цели, сам момент повышения ставки зависит от статистических данных, но рынки предполагают, что в принципе регулятор готов поднять ставку уже в начале следующего года.
Президент ЕЦБ в очередной раз сообщил, что у Банка имеются дополнительные нетрадиционные меры денежно-кредитной политики, которые он сможет использовать, если уровень инфляции выйдет из-под контроля.
В Берлине состоятся очередные переговоры в формате Россия-ЕС-Украина, акцент в ходе встречи будет сделан на обеспечение надежности поставок российского газа через территорию Украины в преддверии осенне-зимнего сезона (начало переговоров в 10.00 по местному времени). Тем временем в ЕС обсуждается вопрос о замене российского газа на иранский. Сегодня также возможно обсуждение смягчения санкций против России.
Премьер Великобритании выступит на заседании парламента с предложением участия страны в военной операции против Исламского государства в форме авиаударов.
Азия. Сессия вчера закрылись разнонаправлено, индексы Nikkei и SSE увеличились на 1,28 и 0,07% соответственно, Hаng Seng и Kospi снизились на 0,64 и 0,08%. В Японии торги поддерживались ослаблением иены. Относительно Китая появилась информация о возможной замене главы Народного банка, что усилило надежды рынка на введение новых монетарных стимулов роста (в январе прошлого года действующему главе Банка исполнилось 65 лет, этот возраст законодательство Китая считает пенсионным для госслужащих). В Гонконге снижаются темпы роста внешнеэкономической деятельности, так, экспорт в августе вырос на 6,4% в годовом измерении (месяцем ранее было 6,8%), импорт на 3,4% (предыдущее изменение 7,5%). Из утренней статистики сегодня отметим, что в Южной Корее индекс потребительского доверия в течение месяца остался неизменным (107 пунктов), в Японии базовая инфляция обозначила снижение с 3,3 до 3,1%, больше, чем ожидалось (3,2%).
Золото. Золото утром вчера торговалось по 1214,37, к 14.00 по 1210,88, утром сегодня по1223,52 долл. за унцию, растущий тренд фондовых площадок повысил привлекательность более рискованных, но более прибыльных вложений.
Нефть. На цену нефти влияет дальнейшее укрепление доллара и техническая коррекция, последовавшая за выходом статистики о снижении запасов в США, Brent и Light утром вчера шли по 96,76 и 92,69, к 14.00 по 96,68 и 92,69, утром сегодня по 97,03 и 92,58 долл. за барр. В то же время обозначились факторы роста нефтяных цен, США при поддержке ряда арабских стран нанесли авиаудары по позициям отрядов Исламского государства на территории Сирии, в т.ч. по нефтеперерабатывающим комплексам.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс потребительского доверия в Германии (10.00), ВВП США (16.30), индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17.55). Сегодня на открытии российские биржи будут догонять более глубокое вчерашнее снижение других мировых площадок.

четверг, 25 сентября 2014 г.

Новые санкции от Японии

Грузия предложила свою территорию для подготовки сирийской оппозиции.
США. Биржи вчера закрылись ростом индексов, Dow на 0,9, SandP на 0,78 и Nasdaq на 1,03%, рост шел на позитивной статистике по продажам жилья.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия среды завершилась ростом, индекс ММВБ=+0,87, индекс РТС=+1,88%, просто не было сильного негатива. Пенсионный фонд вчера предложил банкам на аукционе 50 млрд. руб. к размещению на депозитах под проценты на 18 дней, минимальная ставка размещения была установлена на уровне 8,7%, спрос составил 53 млрд. руб., средства размещены в 4-х банках по ставке 8,91%. Фонд ЖКХ размещал на банковские депозиты 6 млрд. руб. на 35 дней, спрос более чем в 3 раза превысил предложение, средства размещены в одном банке по ставке 9,87%. Минфин, напротив, после перерыва в 3 месяца, намерен был сократить ликвидность в банковской системе для решения своих проблем, предложив рынку ОФЗ суммой в 10 млрд. руб. и погашением в 2023г. размещение госбумаг прошло успешно, спрос составил 47 млрд. руб., доходность 9,37%. Продолжаются налоговые платежи сентября, сегодня уплачиваются акцизы и НДПИ (в общей сумме примерно до 340 млрд. руб.), но ликвидности в банковской системе достаточно. Помимо традиционного обеспеченного кредитования ЦБ, еще и казначейство предложит 30 млрд. руб. сроком на 35 дней, минимальная процентная ставка размещения 8,5%.
Россия готовит четвертый конвой гуманитарной помощи Донбассу, время отправки пока не определено. Могорсуд, по просьбе г. Евтушенкова, отложил вчера рассмотрение апелляционной жалобы г. Евтушенкова на домашний арест с целью дать г. Евтушенкову возможность ознакомиться с отзывом следствия, судебное заседание начнется сегодня в 11.30 мск, адвокатами предложен залог в 300 млн. руб. за изменение меры пресечения на подписку о невыезде (фантастически большая сумма для подобного залога).
Премьер согласился проиндексировать в 2015 г. тарифы РЖД на 10%, а не на 7,5%, как у остальных монополий. Инфляция с начала года равна 6,1%, в годовом измерении составила 7,8%.
Европа. Фондовые торги вчера закрылись ростом индекса FTSE на 0,46, DAX на 0,7 и CAC на 1,25%, инвесторы покупали подешевевшие накануне акации. Между тем, в Германии индекс делового оптимизма обозначил за месяц снижение со 106,3 до 104,7 пункта, снижение ожидалось, но лишь до уровня 105,7 пунктов, динамика показателя отразила ухудшение бизнес - климата, а само значение стало минимальным за последние 1,5 года.
ЕС может заменить российский газ иранским.
Азия. Площадки вчера закрылись разнонаправлено, индекс Nikkei снизился на 0,24%, SSE увеличился на 1,47, Hаng Seng на 0,35, Kospi на 0,33%. В Японии инвесторы реагировали на статистику, индекс деловой активности в промышленности за месяц снизился с 52,4 до 51,7 пункта. Вчера же Япония объявила о введении дополнительных санкций против России, новые ограничительные меры ужесточают ограничения на экспорт вооружений в Россию, кроме этого, санкции затронут оборот ценных бумаг пяти российских банков с госучастием (Сбербанка, ВТБ, Внешэкономбанка, Газпромбанка и Россельхозбанка) со сроком погашения более 90 дней. Относительно Китая появилась информация о возможной замене главы Народного банка, что усилило надежды рынка на введение новых монетарных стимулов роста.
Золото. Золото утром вчера торговалось по 1223,80, к 14.00 по 1224,93, утром сегодня по 1214,37 долл. за унцию, растущий тренд фондовых площадок повысил привлекательность более рисковых вложений.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 96,76 и 91,68, к 14.00 по 96,64 и 91,64, утром сегодня по 96,76 и 92,69 долл. за барр.
События, статистика, прогноз. Состоятся выступления глав ЕЦБ (11.00) и Банка Англии (16.40). Из наиболее значимой статистики ждем из США число первичных обращений за пособием по безработице, заказы на товары длительного пользования (16.30), индекс деловой активности в секторе услуг и данные композитного индекса PMI (17.45), индекс производственной активности ФРБ Канзаса (19.00). С утра сегодня фьючерсы на биржевые индексы США снижаются, Азия торгует разнонаправлено, Brent практически не растет, а из внутренних событий по-прежнему остается ожидание решения Мосгорсуда по апелляционной жалобе на домашний арест главы АФК Система г. Евтушенкова, так что до появления новостей инвесторы проявят осторожность.

среда, 24 сентября 2014 г.

Приглашение отозвано

США. Биржи вторника закрылись снижением индексов, Dow на 0,68, SandP на 0,58 и Nasdaq на 0,42%, поводом для ожидаемой коррекции стало применений США авиации против отрядов Исламского государства не только в Ираке, но теперь еще и в Сирии. Кроме того, введены новые ограничения возможностей компаний по уходу от налогов при приобретении зарубежных фирм с целью использования преимуществ юрисдикции с более благоприятной налоговой средой.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась ростом, индекс ММВБ=+1,18, индекс РТС=+1,40%, инвесторы надеются на смягчение санкций со стороны ЕС. Регулятор вчера работал не только в рамках стандартной схемы (обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам от 9 до 9,75% на сроки от 1 дня до 1,5 лет, а также привлечение депозитов на 1 день по ставке 7%), но и провел аукцион прямого РЕПО сроком на 7 дней, объем предложения был равен 2400 млрд. руб., минимальная ставка 8%, спрос превысил предложение более чем на 9%, кредит выдан в размере лимита по ставке 8,16% (ставка рынка 8,76%). Также пятый день подряд ЦБ предлагал банкам сделки валютный своп по продаже долларов в общей сумме 1 млрд. сроком расчетов сегодня или завтра, ставка по рублевой части 7%, по валютной 1,5% (как мы уже отмечали, условия, хуже рыночных, поэтому спроса пока не было). Казначейство размещало на депозиты комбанков 225 млрд. руб. сроком на 14 дней, минимальная ставка размещения 8,3%.
Сегодня, в дополнение к обеспеченным кредитам ЦБ, Пенсионный фонд предложит банкам на аукционе 50 млрд. руб. к размещению на депозитах под проценты на 18 дней, минимальная ставка размещения 8,7%. Фонд ЖКХ размещает на банковские депозиты 6 млрд. руб. на 35 дней.
Минфин, после перерыва в 3 месяца, предложит рынку ОФЗ суммой в 10 млрд. руб. погашением в 2023г.
Европа. Фондовые торги вторника закрылись снижением индекса FTSE на 1,44, DAX на 1,58% и CAC на 1,87%. Глава ЕЦБ, выступая перед Комитетом по экономическим вопросам при Европарламенте, заявил, что экономика еврозоны теряет импульс к росту, уровень безработицы остается неприемлемо высоким, а повышенная геополитическая напряженность негативно влияет на потребительское и деловое доверие.
Статистика также имела негативный характер. Так, во Франции ВВП во втором квартале показал нулевой рост, кварталом ранее было то же самое. Индексы деловой активности еврозоны как в сфере промышленности, так и в сфере услуг за месяц снизились соответственно с 50,7 до 50,5 пункта (изменений не ожидалось) и с 53,1 до 52,8 пункта (снижение ожидалось, но лишь до уровня 53 пунктов).
ЕС, пот неофициальной информации, готовит план по смягчению санкций против России.
Азия. Японская биржа вчера не работала (выходной день), остальные площадки закрылись разнонаправлено, индекс SSE увеличился на 0,87, Hаng Seng и Kospi снизились соответственно на 0,49 и 0,51%. Неожиданно позитивным оказался индекс деловой активности от HSBC в промышленности Китая, показатель за месяц возрос с 50,2 до 50,5 пункта, при том, что ожидалось снижение до 50 пунктов. Министр финансов Китая в ходе заседания министров G20 заявил, что макрополитика страны будет продолжать фокусироваться на повышении темпов экономического роста, среди основных направлений работы были названы рынок труда и инфляция. В стране между тем в связи с приближением тайфуна эвакуировано более 250 тыс. жителей, есть серьезная угроза наводнений. Премьер Японии, по просьбе США, отозвал приглашение президенту РФ посетить страну с официальным визитом. Из утренней статистики сегодня отметим, что в Японии индекс деловой активности в промышленности за месяц снизился с 52,4 до 51,7 пункта.
Золото. Без выраженной динамики, золото утром вчера торговалось по 1219,13, к 14.00 по 1226,01, утром сегодня по 1223,80 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 97,32 и 91,32, к 14.00 по 97,41 и 91,27, утром сегодня по 96,76 и 91,68 долл. за барр., инвесторы не уверены в динамике запасов нефти в США, но надеются на их снижение.
События, статистика, прогноз. Президент США выступит на заседании Генассамблеи ООН (18.00). Из наиболее значимой статистики ждем индекс текущей ситуации в Германии (12.00), из США объем продаж жилья на первичном рынке (18.00), запасы нефти и нефтепродуктов (18.30). Внешний фон к открытию российских бирж скорее положительный (фьючерсы на биржевые индексы США в росте, Азия, кроме Японии, тоже), но нефть не растет и рынки будут реагировать на такой внутренний параметр, как решение Мосгорсуда по апелляционной жалобе на домашний арест главы АФК Система г. Евтушенкова, так что до появления новостей ожидаем консолидацию биржевых индексов.

вторник, 23 сентября 2014 г.

Не более 11,33%

США. Биржи в понедельник закрылись снижением индексов, Dow на 0,62, SandP на 0,8 и Nasdaq на 1,14%,резко снизился индекс экономической активности ФРБ Чикаго (за месяц с 0,26 до -0,21 пункта), да и техническая корректировка была ускорена изъятием денег в целях приобретения акций в ходе IPO Alibaba.
Инициативу США по нанесению авиаударов по позициям Исламского государства в Сирии поддержали ОАЭ, Саудовская Аравия, Иордания и Бахрейн.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась снижением, индекс ММВБ=-1,31, индекс РТС=-1,63%. Четвертый день подряд ЦБ предлагал банкам сделки валютный своп по продаже долларов в общей сумме 1 млрд. сроком расчетов сегодня или завтра, ставка по рублевой части 7%, по валютной 1,5% (условия, какм мы уже отмечали, хуже рыночных). Казначейство размещало 170 млрд. руб. сроком на 92 дня, минимальная ставка размещения была установлена в размере 10,0%, спрос оказался равен предложению, средства размещены в двух банках по ставке 10,0%.
Регулятор сегодня предлагает не только стандартную схему (обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам от 9 до 9,75% на сроки от 1 дня до 1,5 лет, а также привлечение к себе в депозиты средств банков на 1 день по ставке 7%), но и проведет аукцион прямого РЕПО сроком на 7 дней. Казначейство предложит на депозиты комбанков 225 млрд. руб. сроком на 14 дней, минимальная ставка размещения 8,3%.
Максимальная ставка по вкладам в российских рублях у десяти банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, составила 9,33%, как и декадой ранее (в начале года ставка составляла 8,31%). Превышение этой ставки на 2 и более процента привлекает внимание регулятора.
Компания Сontinuous linked settlement (CLS) отложила на неопределенный срок запланированное на ноябрь включение рубля в число расчетных валют, CLS является международной системой конверсионных валютных операций, своего рода расчетным центром, третьей стороной при валютных межбанковских сделках, расчеты происходят по принципу платеж против платежа, что в значительной степени снижает риски при валютных операциях, сейчас в CLS 17 расчетных валют.
По мнению ЦБ, операции по межбанковским переводам денежных средств в рублях внутри России с использованием системы SWIFT могут быть при необходимости переведены в платежную систему регулятора.
По мнению МЭР, отток капитала по итогам года составит от 90 до 120 млрд. долл.
В банковском секторе Украины российские финансовые учреждения занимают более 30%, условия работы сейчас непростые, снизилась платежная дисциплина, например, дочерний банк ВТБ в Киеве получает возврат лишь половины того, что выдали в виде кредитов, соответственно растут убытки.
Европа. Фондовые торги понедельника закрылись снижением индекса FTSE на 0,67, DAX на 0,51% и CAC на 0,42%. Негатив привнесло заявление министра финансов Китая в ходе заседания G20 в Австралии о том, что монетарная политика не будет меняться в зависимости от отдельных единичные макроэкономических показателей, рынки расценили это как опасение снижения спроса Китая на сырье и металлы.
Более половины населения Франции поддерживают нанесение авиаударов по позициям Исламского государства в Ираке.
Азия. Биржи вчера закрылись в минусе, индекс Nikkei снизился на 0,71, SSE на 1,70, Hаng Seng на 1,44 и Kospi на 0,71%. Азиатские инвесторы были обеспокоены возможным замедлением экономики Китая. Инфляция в Гонконге тоже обозначила снижение, в годовом измерении сейчас рост цен составляет 3,9%, месяцем ранее было 4%. Из утренней сегодняшней статистики отметим, что индекс деловой активности в промышленности HSBC Китая за месяц возрос с 50,2 до 50,5 пункта, ожидалось снижение до 50 пунктов.
Золото. Золото утром вчера торговалось по 1213,63, к 14.00 по 1214,97, утром сегодня по 1219,13 долл. за унцию, негатив фондовых площадок повышает привлекательность более рискованных вложений.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 97,91 и 91,37, к 14.00 по 97,69 и 91,34, утром сегодня по 97,32 и 91,32 долл. за барр., инвесторы опасаются замедления спроса со стороны Китая.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП Франции (10.45), ряд экономических индексов по еврозоне (10.45-12.00), по США индекс деловой активности в производственном секторе (17.45).
Внешний фон к открытию российских бирж неоднозначный, фьючерсы на биржевые индексы США в росте, Азия (кроме Китая) тоже, но нефть не растет, геополитика скорее тревожная, так что инвесторы, конечно, попытаются использовать любой позитив, но и риски сохраняются.

понедельник, 22 сентября 2014 г.

Финуслуги станут доступнее

США. Биржи в пятницу закрылись ростом индекса Dow на 0,0 и снижением индексов SandP и Nasdaq соответственно на 0,05 и 0,30%, подвела статистика: индекс опережающих индикаторов повысился на 0,2% при ожиданиях роста на 0,4%.
IPO Alibaba Group (крупнейшей в Китае компании по продаже товаров через интернет) на фондовой бирже в Нью-Йорке стало одним из крупнейших в истории США, привлечено 21,8 млрд. долл., сама компания, а также ее акционеры, разместили вместе 320,1 млн. бумаг по цене 68 долл. за каждую (т.е. по верхней границе запланированного диапазона, а в ходе торгов цена доходила в моменте и до 100 долл.), в результате рыночная стоимость Alibaba достигла 167,6 млрд. долл., после начала торгов цены акций повысились более чем на 30%, соответственно повысив рыночную стоимость компании. После размещения акций в Нью-Йорке компания намерена осуществлять агрессивную экспансию на рынки США и Европы. Правда, факт перекрестного владения акциями (китайское законодательство не разрешает нерезидентам покупать национальные акции) через иностранных акционеров содержит известные риски, но инвесторы на это пока не реагировали.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия в последний рабочий день недели завершилась снижением, индекс ММВБ=-1,18, индекс РТС=-1,43%, продолжалась реакция на негатив в связи с арестом главы АФК Система г. Евтушенкова к тому же, SandP поместила рейтинги АФК Система на пересмотр с негативным прогнозом.
Начинается налоговый период сентября, сегодня пройдут платежи НДС. Проект федерального бюджета РФ на 2015 г. разработан в предположении, что кризис в Украине будет урегулирован, а санкции в отношении России отменены. Третий день подряд ЦБ предлагал сделки валютный своп по продаже долларов в общей сумме 1 млрд. сроком расчетов сегодня или завтра, ставка по рублевой части 7%, по валютной 1,5% (условия, кстати, хуже рыночных, поэтому спроса нет). Казначейство сегодня размещает сроком на 92 дня 170 млрд. руб., минимальная ставка размещения 10,0% годовых.
Запасы монетарного золота в ЦБ с начала года возросли на 7,5% и по состоянию на 01.09.2014 составили около 1,113 тыс. т.
Отозваны лицензии банковских операций у небанковской кредитной организации Северная клиринговая палата (г. Архангельск) и двух банков: Первый депозитный банк (г. Москва) и Спецсетьстройбанк (г. Москва).
ЦБ на ежегодном форуме Альянса за финансовую доступность (AFI) присоединился к «Декларации Майя», отражающей приоритеты и основные направления политики членов AFI по повышению доступности финансовых услуг. AFI — международная организация, объединяющая регулирующие финансовые органы 95 развивающихся стран мира, основной задачей Альянса, к которому ЦБ присоединился в феврале 2014 г., является выработка мер по расширению доступа населения к финансовым услугам. Интересно, что с момента присоединения ЦБ к AFI со стороны ЦБ не было предложено ничего, чтобы расширить доступ населения к финансовым услугам.
Япония решила отложить введение новых санкций в отношении России. Канада отменила санкции в отношении двух российских банков (Экспобанк и Росэнергобанк). Доля российского газа в импорте Евросоюза по итогам 2014 г. превысит 64%.
Европа. Фондовые торги пятницы закрылись ростом индекса FTSE на 0,27, DAX на 0,01% и снижением индекса CAC на 0,08%. Основные рейтинговые международные агентства, согласно новым правилам, должны сообщать обо всех изменениях только по пятницам, после закрытия торов в США, инвесторы опасались, что может быть понижен рейтинг Франции, но Moody’s подтвердило рейтинги Великобритании и Франции на уровне Аа1. Не очень приятной была и новость о том, что президент Франции заявил, что французские войска присоединятся к США и будут осуществлять воздушные удары по силам Исламского государства в Ираке, стало известно, что в пятницу Франция уже нанесла первые авиаудары.
В Германии цены в сфере производства в августе продолжили снижение, оно, как и месяцем ранее, составило 0,1%, при этом в годовом измерении цены снизились на 0,8%. Подобную ситуацию инвесторы расценивают негативно, как следствие снижения соответствующего спроса.
Азия. Биржи в пятницу закрылись ростом, индекс Nikkei повысился на 1,58, SSE 0,58, Hаng Seng на 0,57 и Kospi на 0,85 и 0,30%. Ослабление иены (в ответ на решение ФРС ужесточить денежную политику) оказывало поддержку фондовому рынку Японии в дополнение к заявлению руководства центробанка при необходимости принять новые меры монетарного стимулирования, чтобы ослабить национальную валюту и стимулировать спрос.
Золото. Золото утром пятницы торговалось по 1221,64, к 14.00 по 1223,27, на закрытии по 1216,60, утром сегодня по 1213,63 долл. за унцию, влияет укрепление доллара.
Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 97,63 и 91,84, к 14.00 по 97,74 и 91,73, на закрытии по 98,39 и 92,41, утром сегодня по 97,91 и 91,37 долл. за барр., обозначились перебои с поставками из Ливии и Нигерии.
События, статистика, прогноз. Состоится трехсторонняя встреча по газу (Россия-ЕС-Украина) и выступление главы ЕЦБ (17.00). Из наиболее значимой статистики ждем индикатор потребительской уверенности в еврозоне (18.00), из США объем продаж жилья на вторичном рынке (18.00). Внешний фон к открытию российских бирж негативный, фьючерсы на биржевые индексы США снижаются, Азия тоже, нефть не растет – драйверы роста отсутствуют (кроме снизившихся цен акций), если только за это время не появится сильный неожиданный позитив.

пятница, 19 сентября 2014 г.

Увы, Шотландия...


   Голосование в Шотландии по вопросу отделения от Великобритании предварительно показывает преимущество сторонников сохранения действующего статуса. Более точные данные будут после 10.00 мск.
   США. Биржи вчера закрылись ростом индекса Dow на 0,64, SandP на 0,49, Nasdaq  на 0,68%, рынки предпочли реагировать на хорошие новости. Так, количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю снизилось с 316 до 280 тыс. (ожидалось 305 тыс.), хотя при этом другая статистика имела негативный характер: число начатых строительств домов за месяц снизилось  с 1117 до 956 тыс. (ожидалось 1040 тыс.).  А в целом позитив продолжается на фоне недавних решений ФРС (см. наш предыдущий обзор). 
   IPO Alibaba Group в Нью-Йорке стало одним из крупнейших в истории США, привлечение средств планировалось в размере 21,1 млрд. долл., после размещения акций на Нью-Йоркской фондовой бирже компания намерена осуществлять агрессивную экспансию на рынки США и Европы.
   Палата представителей (нижняя палата Конгресса) одобрила план, предложенный президентом, по предоставлению оружия и подготовке умеренной оппозиции Сирии.
   Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия в четверг завершилась небольшим снижением, индекс ММВБ =-0,05, индекс РТС =-0,24%. Кроме предоставления обеспеченных кредитов, ЦБ вчера провел однодневное РЕПО по фиксированным ставкам, а также аукцион прямого РЕПО сроком 6 дней. Так, на аукционе спрос достиг 422 млрд. руб. при лимите в 150 млрд. руб., ставка в результате поднялась с 8 до 8,40%. Как и днем ранее, предлагались также сделки валютный своп по продаже долларов США в общей сумме 1 млрд. сроком расчетов сегодня или завтра, ставка по рублевой части равна 7%, по валютной 1,5%. Казначейство разместило на 35 дней на банковские депозиты 50 млрд. руб. по ставке 8,98%,  спрос в 1,6 раза превысил предложение, средства размещены в двух банках.
   Европа. Фондовые торги четверга закрылись ростом индекса FTSE на 0,57, DAX  на 1,41, CAC на 0,75%. ЕЦБ предоставил банкам еврозоны кредиты на сумму 82,6 млрд. евро в рамках программы долгосрочного кредитования, что оказалось ниже рыночных ожиданий и в какой-то мере успокоило рынки: ликвидности в банковской системе хватает.
   В Великобритании рост розничных продаж в годовом измерении составил 3,9% при ожиданиях в 4,1%, месяцем ранее было 2,5%.
   Азия. Биржи вчера закрылись разнонаправлено, индексы Nikkei и SSE повысились соответственно на 1,13 и 0,35%, Hаng Seng  и Kospi снизились на 0,85 и 0,72%. Инвесторы  в Японии позитивно реагировали на заявление руководства Банка Японии при необходимости принять новые меры монетарного стимулирования. В Японии произошло очередное землетрясение магнитудой 5,6 баллов, подземные толчки были в 25 префектурах, включая Фукусиму, однако сбоев в работе АС не отмечено. В стране снизился дефицит торгового баланса, за месяц с 964 до 948,5 млрд. иен (ожидался рост до 1028,9 млрд. иен), но ухудшился индекс делового доверия Reuters Tankan (снижение с 20 до10 пунктов). Стоимость нового жилья в Китае продолжает снижаться, что связано с уменьшением спроса на фоне усиления требований при выдаче кредита.
   Золото. Золото утром вчера торговалось по 1223,78, к 14.00 по 1223,87, утром сегодня по 1221,64 долл. за унцию, позитив фондовых площадок повысил привлекательность более рискованных вложений.
   Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 98,33 и 92,60, к 14.00 по 99,08 и 93,32, утром сегодня по 97,63 и 91,84 долл. за барр., снижению цен способствовала статистика по росту  запасов в США.
   Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем из Германии инфляцию в сфере производства (10.00).                Российские биржи сегодня при открытии находятся на распутье: внешний фон скорее положительный (фьючерсы на биржевые индексы США растут, Азия в основном тоже), но нефть снижается, голосование в Шотландии, вероятно, сохранит действующий статус региона и опять же, эффект пятницы.

четверг, 18 сентября 2014 г.

ЦБ предлагает валюту



   Украина. МИД Украины потребовала от России перестать посылать гуманитарные конвои в Донбасс. Сегодня ожидается встреча президентов Украины и США в Вашингтоне.
   США. Биржи в среду закрылись ростом индекса Dow на 0,15, SandP на 0,13, Nasdaq  на 0,21%, заседание ФРС прошло практически в ожидаемом русле. Так, начиная с октября, регулятор будет приобретать ипотечных ценных бумаг в объеме 5 млрд. долл. в месяц (вместо прежнего объема в 10 млрд. долл.) и долгосрочных госбумаг в объеме 10 млрд. долл. в месяц (вместо прежнего объема в 15 млрд. долл.), если ситуация на рынке труда не ухудшится и инфляции не превысит 2%, программа закупок активов будет завершена на следующем заседании. Относительно сроков сохранения текущей ставки в диапазоне 0%-0,25%, ФРС допускает возможность ее сохранения на длительный период после завершения программы покупок активов, в особенности, если инфляция продолжит находиться ниже обозначенного уровня в 2%, а инфляционные долговременные ожидания будут сдержанными. Решение было принято большинством голосов (8 против 2).
   Базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей, с учетом сезонности) за август не изменилась, ожидался рост на 0,2%, предыдущее изменение 0,1%.
   Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась снижением индекса ММВБ на 1,8 9, индекса РТС на 0,99%. В рамках  решения ЦБ о проведении операций валютный своп сроком 1 день по продаже долларов за рубли с их последующей покупкой (до этого ЦБ осуществлял только обратные операции, банки получали от него рубли в обмен на валюту), была проведена операция по предоставлению долларов (ставка 1,5%, по рублевой части сделки 7%),  лимит средств со сроками расчетов сегодня/завтра составил 1 млрд. долл., понятно, что непосредственно предоставление валюты запрещено законом о ЦБ, предложенная схема пополнения банковской ликвидности валютой является нестандартным решением и ее психологическое воздействие в текущих условиях будет стабилизирующим для рубля.
   ЕБРР снизил прогноз по росту ВВП в текущем году с 0,6 до 0,2%. МЭР повысило прогноз по инфляции на 2014 г. с 7,2  до 7,5%, исходя из этой цифры предполагается повышение тарифов на услуги естественных монополий в следующем году. Оборот розничной торговли в годовом измерении и в сопоставимых ценах увеличился в августе на 1,4%, инвестиции в основной капитал снизились на 2,7%. Инфляция в сфере производства нулевая, потребительские цены выросли сначала года на 5,9%. Денежные доходы в среднем на душу населения в августе составили 28 714 руб.,  среднемесячная начисленная зарплата 31 540 руб. 
   Канада приняла новый пакет санкций в отношении российских физических лиц и компаний (Сбербанк, ряд машиностроительных заводов и НИИ  приборостроения и радиоэлектроники). Япония намерено завтра объявить о новом пакете санкций в отношении России.
   Президент проведет заседание Госсовета, которое будет посвящено развитию отечественного бизнеса в условиях членства в ВТО.
   Европа. Фондовые торги среды закрылись снижением индекса FTSE на 0,178% (в преддверии голосования по Шотландии) и ростом индексов DAX и CAC соответственно на 0,3 и 0,5%. В еврозоне, после снижения на 0,7% потребительских цен месяцем ранее, возобновился их рост, за месяц на 0,1%,  при этом по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года рост показателя составил 0,4%, что превысило ожидания в 0,3%, что неплохо в условиях опасения дефляции, но в данный конкретный момент совсем нежелательно, поскольку этот факт может повлиять на снижение объема предложения дешевых кредитов со стороны ЕЦБ (сегодня ЕЦБ начинает программу выдачи долгосрочных кредитов). Снижается безработица в Великобритании, за месяц с 6,4 до 6,2%, ожидания были на уровне 6,3%.
   Азия. Биржи вчера закрылись преимущественно ростом, индекс SSE повысился на 0,49, Hаng Seng  на 1,04%, Kospi на 0,96%, индекс Nikkei снизился на 0,14% (в Токио произошло землетрясение в 5,6 балла, его эпицентр был расположен в одном из наиболее густонаселенных районов столицы). Народный банк Китая в рамках стимулирующих мер предоставил пяти крупнейшим банкам страны ликвидность на сумму 500 млрд. юаней (около 81,4 млрд. долл.), показав тем самым, что он контролирует ситуацию, поскольку (напомним) в последнее время инвесторы выражали обеспокоенность замедлением динамики ряда важных китайских макропоказателей, средства предоставляются на 3 месяца, кредитование в размере 100 млрд. юаней получит каждый из пяти банков, что позволит им увеличить объемы кредитования различных секторов экономики, в том числе, малого бизнеса и жилищного строительства.
   Золото. Золото утром вчера торговалось по 1233,10, к 14.00 по  1237,31, утром сегодня по 1223,78 долл. за унцию, сказалось в основном влияние решения ФРС (см. выше).
   Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 98,96 и 93,70, к 14.00 по 99,33 и 93,79, утром сегодня по 98,33 и 92,60 долл. за барр. (выросли запасы нефти в США).
   Статистика, прогноз. Состоится референдум о независимости Шотландии (начало в 10.00мск), на NYSE пройдет IPO Alibaba Group Holding на сумму 21,1 млрд долл., состоится выступление председателя ФРС (16.45).  Из наиболее значимой статистики ждем по США число первичных обращений за пособием по безработице (16.30), индекс производственной активности ФРБ Филадельфии (18.00). Учитывая, что негатив по Башнефти практически был отыгран вчера и цены акций комфортны, допускаем позитивное открытие наших бирж сегодня.