суббота, 29 декабря 2018 г.

Усиливается контроль за потребкредитами

США. Фондовые площадки пятницы закрылись снижением индексов Dow на 0,33, SandP на 0,12%, Nasdaq увеличился на условные 0,08%. Приостановка работы федеральных ведомств США может продлиться до начала следующего года, когда обе палаты конгресса вновь будут обсуждать возникшие проблемы, но до консенсуса по финансированию строительства стены на границе с Мексикой пока далеко.
Из-за плохой погоды отменены 865 авиарейсов, еще 7 тыс. рейсов были задержаны, дождь со снегом и сильный ветер создали сложную ситуацию на дорогах в ряде северных и центральных районов страны, есть погибшие в результате ДТП.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 1,3%, индекса РТС на 0,9%. Президентом подписан закон о функционировании Северного морского пути, закон закрепляет т.н. принцип двух ключей, предусматривающий утверждение Минтрансом отдельных актов по согласованию с Росатомом, в частности, правил ледокольной проводки судов, перечня морских портов СМП, решений об открытии морского порта СМП и т.п. Подписан закон, ограничивающий предельную сумму долга по потребительским кредитам, а также закон, который освобождает банки с базовой лицензией, не образующие с другими организациями группу, от обязанности составлять индивидуальную финансовую отчетность по МСФО.
Правительством утверждена стратегия развития минерально-сырьевой базы до 2035 г. (показатель включает разведанные и оцененные запасы полезных ископаемых, а также локализованные и прогнозные ресурсы). Стратегия предполагает наращивание базы за счет увеличения инвестпривлекательности геологоразведки, роста качества прогнозирования и поисков новых месторождений, а также повышения эффективности освоения известных, в том числе неразрабатываемых, месторождений за счет внедрения современных технологий.
ЦБ разместил на сайте программу обследований на первую половину 2018г., в частности, регулятор проведет несколько стресс тестов, включая тестирование рынка потребительского и ипотечного кредитования. Каждое обследование содержит информацию о цели его проведения, порядке представления запрашиваемых данных, участниках обследования и контактных данных. Будет осуществляться адресное извещение участников обследования с предоставлением им необходимого инструментария.
Повышение НДС с 1 января 2019г. повлияло на увеличение инфляционных ожиданий уже в декабре с 9,8 до 10,2%, население при опросе указывало в качестве причин как само повышение налога, так и активные публикации в СМИ о предстоящем росте цен. На краткосрочных инфляционных ожиданиях также отразилась сезонность, люди ждут рост цен перед Новым годом и повышение регулируемых тарифов с 1 января. ЦБ прогнозирует повышение инфляции до 5,5% уже в самом начале года.
Новатэк и японская фирма Saibu Gas подписали меморандум о взаимопонимании, в котором договорились рассмотреть вопрос о выходе российской компании на энергетический рынок Японии.
Европа. Фондовые площадки пятницы закрылись ростом индексов, к примеру, FTSE на 2,27%. Сегодня вступает в силу решение Совета ЕС о продлении санкций против России, принятое 21 декабря 2018 г., первоначально ограничительные меры были введены 31 июля 2014 г. Резко уменьшилась интенсивность роста оптовых цен в Греции, сейчас 2,9% год к году (месяцем ранее 7,7%). Бразилия отказала компании Total в выдаче лицензии на бурение разведывательных скважин в устье Амазонки. В течение 2018 г. аэропорт Штутгарта раздал на благотворительность около 20 тыс. вещей, которые не прошли контроль.
Азия Фондовые площадки вчера закрылись разнонаправлено, индекс Nikkei снизился на 0,31%, SSE увеличился на 0,44, Hang Seng на 0,1, Kospi на 0,54%. Антидрайвером в Японии стало укрепление иены и макростатистика, так, промышленное производство снизилось за месяц на 1,1% (правда, ожидалось хуже, на 1,9%), в годовом выражении показатель возрос на 0,7% (на 5,7% месяцем ранее). Увеличился уровень безработицы (с 2,4 до 2,5%), розничные продажи снизились на 1,0% (рост на 1,3% месяцем ранее), рост за год составил 1,4%. Чистые вложения нерезидентов в японские акции за неделю уменьшились на 496,4 млрд. иен (на 171,6 млрд. иен неделей ранее).
В Южной Корее индекс делового климата за месяц снизился с 74 до 72 пунктов, промышленное производство тоже уменьшилось на 1,7% (ожидалось снижение на 0,2%), в годовом выражении показатель возрос на 0,1%.
Золото вновь растет, утром вчера металл торговался по 1281,0, к 14.00 по 1281,8, утром сегодня по 1283,4 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 53,74 и 46,51, к 14.00 по 53,41 и 45,51, утром сегодня по 52,8 и 45,16 долл. за барр., хотя официальные данные показали снижение общих запасов нефти в США.
Статистика, прогноз. Мы сегодня торгуем в одиночестве, это последний торговый день года – надеемся по сохранение роста.

пятница, 28 декабря 2018 г.

С валютной ликвидностью проблем нет

США. Фондовые площадки четверга закрылись ростом индексов, Dow на 1,1, SandP на 0,86, Nasdaq на 0,38%. Снизилось на 1 тыс. ед. за неделю число обращений за пособиями по безработице, растут предпраздничные розничные продажи, до максимума за последние 6 лет, на этом фоне бумаги ритейлеров подорожали более чем на 9%.
Пока работа правительства приостановлена, Бюро экономического анализа не будет публиковать статистику, в компетенцию Бюро входит, в частности, публикация данных по ВВП, инфляции, личным доходам и расходам, продажам жилья. Минтруд продолжит публикацию данных по рынку труда.
Как ожидается, президент может уже в январе подписать указ, запрещающий американским фирмам покупку оборудования у китайских компаний Huawei и ZTE, как бы представляющего значительную угрозу для национальной безопасности.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,8%, индекса РТС на 0,3%. Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, в 1 и 2 декадах декабря возрос с 7,38 до7,40%.
Крупные нефтегазовые компании России вскоре представят правительству планы дальнейших действий по снижению использования доллара при расчетах за поставки энергоносителей. Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, в 1 и 2 декадах декабря возросла с 7,38 до7,40%.
Регулятор разместил на сайте очередной комментарий по ликвидности банковского сектора и финансовым рынкам, на этот раз за октябрь и ноябрь, отмечается, что ситуация с валютной ликвидностью оставалась благоприятной, снижение мировых цен на нефть и рост геополитической напряженности хотя и способствовали снижению котировок в большинстве сегментов российского финансового рынка, однако масштаб снижения был менее существенным, чем можно было ожидать при наблюдавшейся динамике указанных факторов.
Европа. Фондовые площадки начали работу после рождественских каникул, в четверг индекс DAX снизился на 2,37, FTSE на 1,52, CAC на 0,63%. Руководители ассоциаций крупнейших промышленных предприятий Германии заявили, что выход Великобритании из состава ЕС и торговый конфликт, инициированный США, являются главной угрозой экономическому росту и процветанию, в связи с чем правительству стоит принять стимулирующие меры в виде снижения налогов и роста инвестиций в цифровую инфраструктуру. Экономика Германии, крупнейшая в Европе, скорее всего, покажет минимальные за много лет темпы роста в текущем году, так как экспортеры столкнулись с внешними рисками. Тем не менее, было отмечено, что высокий внутренний спрос позволяет многим компаниям расширять бизнес.
По Испании опубликована инфляция в сфере производства (рост на 3% год к году, 4,5% месяцем ранее), а также динамика розничных продаж (за месяц возросли на 0,4%, месяцем ранее на 1,1%, год к году на 1,4%).
Французская компания Vinci Airports договорилась о приобретении 50,01% акций в Gatwick Airport Limited, эксплуатанте лондонского аэропорта Гатвик, оставшиеся 49,99% будут находиться под управлением американского инвестиционного фонда Global Infrastructure Partners. Vinci Airports управляет 45 аэропортами в 12 странах мира.
Азия Фондовые площадки вчера закрылись разнонаправлено, Nikkei увеличился на 3,88, Kospi на 0,02%, китайские индексы снизились (SSE на 0,61, Hang Seng на 0,67%). Наблюдалось ослабление иены (в моменте со 110,1 до 111,4 ед. за долл.), поддержало торги и повышение нефтяных цен, так, акции энергетических компаний региона росли от 3 до 7%. В то же время совокупная прибыль промышленных предприятий Китая в ноябре показала снижение впервые за последние 3 года, скорее всего, в связи с ростом издержек и одновременным снижением продаж. Так, по итогам ноября показатель сократился на 1,8% год к году (до 594,8 млрд. юаней или 86,33 млрд. долл.), хотя за период с января по ноябрь в целом был рост на 11,8% в годовом измерении.
В Южной Корее индекс потребительских настроений за месяц возрос с 96 до 97,2 пункта.
Золото утром вчера торговалось по 1271,2, к 14.00 по 1274,7, утром сегодня по 1281,0 долл. за унцию, рост цены обусловлен ослаблением доллара, сдерживающим же фактором является снижение напряженности между США и Китаем (стало известно о договоренности продолжить торговые переговоры 7 января).
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 54,64 и 46,16, к 14.00 по 53,89 и 45,61, утром сегодня по 53,74 и 46,51 долл. за барр., инвесторы не очень уверены, что со стороны ОПЕКплюс будет сделано все необходимое для поддержки нефтяного рынка и ждут статистику из США по запасам нефти (19.00).
Статистика, прогноз. Другой, кроме нефти (см. выше), значимой статистики не ждем. Торги на российских биржах могут при открытии сохранить рост, но дальнейшая позитивная динамика проблематична.

четверг, 27 декабря 2018 г.

Китай vs ДФО

США. Фондовые площадки среды закрылись ростом индексов, Dow на 4,98, SandP на 4,96, Nasdaq на 5,84%. Президент заявил, что доверяет министру финансов и главе ФРС (хотя по его мнению, ФРС поднимает ставку слишком быстро) и отметил наличие отличных возможностей для покупки акций американских компаний в условиях сильной экономики.
Видимо, работа правительства может быть приостановлена как минимум до января, спорным моментом в расходах федерального бюджета стало строительство стены вдоль границы с Мексикой. Президент заявил, что временная приостановка работы ряда федеральных структур из-за бюджетного кризиса продлится до тех пор, пока решение о финансировании строительства стены на границе с Мексикой не будет принято.
Следующее заседание сената по этому вопросу состоится сегодня.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,8%, индекса РТС на 0,4%. Президентом подписан закон о повышении с начала 2019 г. минимального размера оплаты труда до уровня прожиточного минимума (11, 280 тыс. руб.).
Со стороны ЦБ установлен максимальный объем задолженности кредитных организаций перед регулятором по операциям РЕПО в инвалюте на 2019 г., его уровень эквивалентен 15 млрд. долл. (как и годом ранее), сохранение лимита позволит Банку в случае необходимости оперативно возобновить проведение операций, конкретные параметры операций в случае их возобновления будут устанавливаться отдельным решением.
Инвестиции Китая в 2018 г. в экономику Дальнего Востока России сохраняются на уровне 80% от общего объема, растет товарооборот и количество китайских инвесторов в ДФО.
В декабре начинается и продлится в январе период выплаты промежуточных дивидендов российскими компаниями, по оценкам ЦБ, объем выплат составит около 366 млрд. руб., что хотя и больше на 20% год к году, но их конвертация в валюту иностранными держателями акций не окажет, по мнению ЦБ, существенного влияния на курс рубля.
Европа. Основные биржи ЕС вчера не работали в связи с католическим Рождеством.
Азия. Фондовые площадки вчера завершили торги разнонаправлено, Nikkei увеличился на 0,89, SSE снизился на 0,26, Kospi на 1,28%, биржа Гонконга отдыхала.
На фоне ослабления иены росли котировки акций экспортеров, а также, вследствие корректировки нефтяных цен, в небольшой степени дорожали бумаги нефтяных компаний.
Дополнительным позитивом стало выступление главы Банка Японии, который причиной нестабильности на фондовых биржах считает растущую экономическую неопределенность, но главное, что привнесло оптимизм в ход японских торгов, стало мнение главы Банка, что экономика Японии, являющаяся третьей по величине в мире, проявляет себя при этом как достаточно жизнеспособная и может выдержать любое внешнее давление. Что касается внутренних проблем денежной сферы, то проводимая монетарная политика способствует достижению инфляцией целевого ориентира в 2%, хотя и потребует более длительного времени, чем ожидалось ранее.
Китай намерен обеспечить равноправное регулирование для всех предприятий и компаний, как для государственных и частных китайских компаний, так и для зарубежных фирм, а также расширить доступ к внутреннему рынку для иностранных инвесторов. При этом будет сокращен список секторов, недоступных или имеющих существенные ограничения для иностранных инвестиций (напомним, что в июне число позиций в списке запретных для иностранных инвесторов уже было уменьшено с 63 до 48 ед.).
Две Кореи провели символическую церемонию открытия совместного проекта по модернизации и воссоединению автомобильных и железных дорог. 
Золото утром вчера торговалось по 1276,1 долл. за унцию, к 14.00 цена сохранилась, утром сегодня составила 1271,2 долл. за унцию.
Нефть. С утра вчера Brent и Light соответственно шли по 50,49 и 42,58, к 14.00 по 51,35 и 43,13, утром сегодня по 54,64 и 46,16 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США еженедельные данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице (16.30), продажи нового жилья и индекс потребительского доверия (18.00).
Динамика нефти может поддержать российские биржи при открытии.

среда, 26 декабря 2018 г.

Тесла снижает цены

США. Биржи вчера отдыхали. В отсутствии бюджета гирлянды на главной елке починили за счет пожертвований.
Президент назвал ФРС единственной проблемой экономики и обвинил ведомство в отсутствии чувства рынка. Ранее президент неоднократно критиковал ФРС за повышение ставки, заявляя, что это может повредить экономическому росту.
Президент может возложить ответственность за обвал финансовых рынков на министра финансов и уволить его, рынки обсуждают такую вероятность.
Нью-Йорк стремительно покидают представители среднего класса, в качестве причин называются неподъемная арендная плата, высокие коммунальные платежи и низкие зарплаты, отток населения сильнее, чем во времена Великой депрессии.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 1,38%, индекса РТС на 2,046%.
Промышленное производство в ноябре возросло на 2,4% год к году (3,7% месяцем ранее).
ЦБ вчера аккумулировал рублевую ликвидность, размещая 2 выпуска КОБР в объеме 166,9 и 6,9 млрд. руб., спрос составил соответственно лишь 27 и 38% от предложения. Кроме того, проведен депозитный аукцион с лимитом в 1480 млрд. руб. по ставке 7,75%, банки предложили 1229 млрд. руб., ставка в итоге снизилась до 7,7%.
По сообщению Минфина, зарубежные партнеры российских компаний задерживают до трети долларовых расчетов из-за действующих санкций США, иногда сроки задержки достигают месяца.
Глава ЦБ назвала целью регулятора сделать выгодными сбережения в рублях.
С 12 по 19 декабря 2018 г. численность безработных граждан, зарегистрированных в органах службы занятости, увеличилась на 1,8% и составила 673, 320 тыс. чел., в это же время количество вакансий, заявленных работодателями в органы службы занятости, составило 1,5 млн. ед.
Европа. Биржи ЕС вчера не работали в связи с католическим Рождеством, большинство бирж отдыхает и сегодня.
Азия. Фондовые площадки вчера завершили торги снижением Nikkei на 5,01, SSE на 0,43%, биржи Кореи и Гонконга были закрыты в связи с празднованием католического Рождества (Гонконг отдыхает и сегодня). Наблюдалось укрепление иены до 110,1 ед. за долл. как защитного актива на фоне проблем с бюджетом США, японский индекс опережающих экономических индикаторов за месяц не изменился (99,6 пункта, ожидалось 100,5 пункта).
Денежный и финансовый регуляторы Китая в следующем году могут поддержать национальную экономику путем обеспечения достаточной ликвидности, при этом Народный банк рассмотрит возможность снижения требований по обязательным резервам, а министерство финансов планирует сократить налоги.
Совокупная чистая прибыль комбанков Китая может увеличиться на 7,1% в годовом измерении и достичь максимального размера за 3 последних года, при этом ожидается, что в 2019 г. прибыль китайских банков продолжит расти темпами от 5 до 8%. Несмотря на высокие темпы роста прибыли, доля безнадежных кредитов не превысит 1,9% в 2018 г. и будет ниже 2% в следующем году.
Цена электромобилей Tesla была компанией вновь снижена, на этот раз на 7,6%, теперь стартовая цена, к примеру, Model 3 составляет 499 тыс. юаней (72 тыс. долл.). Компания понижает цены на свои автомобили в Китае уже третий раз за последние два месяца, что и понятно, из за пошлин на импорт автомобилей из США товары Tesla в Китае стоят значительно дороже, чем конкурентов.
Золото. Сырьевые рынки вчера были закрыты. Сегодня с утра металл торгуется по 1276,1 долл. за унцию.
Нефть. С утра сегодня Brent и Light соответственно шли по 50,49 и 42,58 долл. за барр.
Нефть находится под влиянием прогноза EIA по январскому росту добычи в США, а также реагирует на тот факт, что договоренность о снижении объемов добычи странами ОПЕКплюс вступит в силу только в начале года, позволяя странам сейчас увеличивать предложение нефти.
Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем. Учитывая негатив вчерашнего закрытия и появление внешних ориентиров сегодня, допускаем консолидацию индексов при открытии российских площадок: рынки попытаются уловить настроения инвесторов.

вторник, 25 декабря 2018 г.

Потенциал рефинансирования?

США. Биржи понедельника показали снижение (индекс Dow на 2,91, Nasdaq на 2,21, SandP на 2,71%). Начались проблемы с бюджетом, сенат не поддержал предложение нижней палаты о финансировании строительства стены на границе с Мексикой, президент без этой поправки не утверждает временный (до 8 февраля) бюджет, в результате федеральные учреждения остались без финансирования по меньшей мере до следующей недели (среди них госдепартамент, Минюст, МВД, Минсельхоз, Минтранс) и они должны существенно сократить работу, отправив часть сотрудников в вынужденные отпуска. Из-за частичной приостановки работы правительства останется без иллюминации главная рождественская ель (нет денег починить гирлянду, поврежденную неизвестным).
В связи с недавним повышением ФРС базовой ставки, глава Минфина провел телефонные переговоры с руководителями 6 крупнейших банков страны, которые подтвердили, что располагают достаточным запасом ликвидности для кредитования на этом фоне. Повышение банковских ставок делает заемные средства более дорогими и тем самым негативно влияет на биржевые обороты. Министр финансов общался по телефону с руководителями Bank of America, Citi, Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Morgan Stanley и Wells Fargo. Вчера он провел еще ряд совещаний с представителями финансовых структур и ведомств страны, чтобы обсудить, как обеспечить нормальное функционирование рынка. Ранее министр заявил, что президент не собирается увольнять главу ФРС, хотя и недоволен работой ведомства.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 1,06%, индекса РТС на 0,66%. Наступившая неделя года у нас будет шестидневной, с 30 декабря по 8 января наступят 10дневные новогодние каникулы (выходной день с субботы, 29 декабря, перенесен на понедельник, 31 декабря, и будет сокращенным).
Российские банки должны будут до мая 2019 г. передать на баланс Промсвязьбанка, на базе которого появится опорный банк для гособоронзаказа, первый транш кредитов в сфере ОПК. В одном из банков Екатеринбурга установлена елка из купюр евро и долларов (соответственно на сумму 1,2 млн. долл. и 1,1 млн. евро), взятых из хранилища банка.
В Обзоре рисков финансовых рынков регулятор отмечает восстановление спроса на активы стран с формирующимися рынками. По его мнению, снижение нефтяных цен практически не отразилось на динамике рубля. Тренд на стабилизацию рынка ценных бумаг продолжился, но нерезиденты сокращают позиции на рынке ОФЗ. Результаты комплексного двухдневного стресс-тестирования показали достаточную устойчивость российского финансового рынка (биржевой и внебиржевой сегменты) к потенциальному росту ценовой волатильности. ЦБ считает, что значительный объем свободной ликвидности и потенциал рефинансирования позволяют избежать возможного дефицита ликвидности у кредитных организаций.
ЦБ сообщил о завершении акционирования НПФ, по состоянию на 24 декабря на финансовом рынке в форме АО действовали 52 НПФ, из которых 35 включены в систему гарантирования прав застрахованных лиц и осуществляют деятельность по обязательному пенсионному страхованию.
В последнем выпуске Денег и кредита вновь поднимается вопрос о том, публиковать ли ЦБ прогнозы по ключевой ставке. И если в одном из предыдущих номеров журнала г.Юдаева объяснила, почему этого делать не следует, то авторы данной статьи, проанализировав опыт практикующих forward guidance центральных банков, приходят к иному выводу, и мы с ними согласны.
Европа. В понедельник индекс FTSЕ снизился на 0,52, САС на 1,4%, в Германии был выходной (рождественский сочельник). Вопреки Brexit, Великобритания снова признана лучшей страной для ведения бизнеса, несмотря на все опасения инвесторов по поводу того, к каким последствиям может привести выход страны из состава ЕС. В Испании сальдо торгового баланса, оставаясь отрицательным, за месяц возросло с 3,3 до 3,4 млрд. евро. Volkswagen планирует в течение ближайших нескольких лет сократить 7 тыс. рабочих мест, сокращение пройдет в рамках программы добровольного увольнения сотрудников, а также частичного выхода на пенсию.
Азия. Биржи вчера закрылись снижением Kospi на 0,31, Hang Seng на 0,4%, SSE возрос на 0,43%, в Японии был выходной в связи с рождественскими праздниками. Оптимизм торгов на материковом Китае поддерживался новостью о намерении правительства в следующем году понизить пошлины на экспорт и импорт ряда товаров для увеличения открытости рынка, а также о возможном дополнительном финансовом стимулировании экономического роста.
Золото утром вчера торговалось по 1266,5, к 14.00 по 1265, долл. за унцию, утром сегодня рынки закрыты.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 53,93 и 45,86, к 14.00 по 53,8 и 45,46 долл. за барр., утром сегодня утром сегодня рынки закрыты. Число активных нефтяных вышек в США возросло за неделю на 10 ед. (до 883 ед.), между тем, стало известно, что возможно усиление сокращения добычи в рамках ОПЕКплюс, ранее министр энергетики России сообщил, что страна сократит добычу нефти на 228 тыс. барр. в сутки.
Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем, западные площадки будут отдыхать, у нас налоговые платежи могут отчасти поддержать торги при открытии.

понедельник, 24 декабря 2018 г.

С Рождеством!

США. Биржи пятницы показали снижение (индекс Dow на 1,8, Nasdaq на 2,99, SandP на 2,06%), реальный рост ВВП США в 3 квартале составил 3,4% в годовом выражении (ожидалось 3,5%), в 1 квартале рост был на 2,2%, во втором 4,2%.
Палата представителей конгресса США одобрила выделение 5,7 млрд. долл. на строительство стены на границе с Мексикой, но законопроект не одобрил сенат, федеральные учреждения остались без финансирования.
Минфин в очередной раз продлил срок применения санкций против группы ГАЗ с 21 января на 7 марта, к этому времени американские компании должны прекратить любое сотрудничество с группой и выйти из состава акционеров.
Министр финансов считает, что ФРС не потребуется повышать в следующем году базовую процентную ставку в случае сохранения инфляции на низком уровне и стабильности экономического роста.
Сегодня в США короткий торговый день накануне рождества.
Россия. Биржи пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 0,24%, индекса РТС на 0,58%. Отозваны лицензии у Донхлеббанка (г. Ростов на Дону) и Руссобанка (г. Москва). ЦБ утвердил базовые стандарты защиты прав и интересов потребителей финансовых услуг в отношении брокеров и управляющих, разработанные соответствующими саморегулируемыми организациями. Брокеры и управляющие должны будут разместить в офисах, на интернет-сайте, в личном кабинете клиента и мобильном приложении информацию о лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, о членстве в саморегулируемой организации, об оказываемых финансовых услугах и порядке их получения. Также устанавливается обязанность брокеров и управляющих предоставлять получателям финансовых услуг декларацию о рисках, связанных с совершением операций на рынке ценных бумаг. Базовые стандарты начнут применяться с 1 декабря 2019 г.
В нашей стране появился новый вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, инвестиционное консультирование, закон об этом был принят в декабре 2017 г., сегодня, спустя год, он вступает в силу.
Начиная с пятницы, дни в России будут становиться длиннее вплоть до июня. Кстати, коренные жители Чукотки в этот день встречают Новый год.
Европа. В пятницу индекс FTSЕ снизился на 0,03, ДАХ на 0,19%, САС возрос на 0,04%. Индекс доверия потребителей в Германии за месяц не изме нился (10,4 пункта, ожидалось снижение до 10,3 пункта).
Рост ВВП Великобритании за 3 квартал составил 0,6% (как и, ожидалось, предыдущее значение такое же), год к году 1,5%. Индекс потребительской уверенности, оставаясь отрицательным, за месяц ухудшился с 13 до 14 пунктов (что, впрочем, ожидалось).
Национальное собрание (нижняя палата парламента) Франции одобрило законопроект, содержащий предложения президента в ответ на массовые акции и протесты, в поддержку документа выступили 153 депутата, против 9, 58 воздержались, сегодня законопроект будет рассмотрен сенатом. В 14 крупнейших аэропортах Германии повысили уровень безопасности в связи с поисками четырех человек, которые подозреваются в планировании теракта в одном из немецких аэропортов. Были отменены все рейсы лондонским аэропортом Гатвик, ситуация затронула более сотни тысяч человек, работу аэропорта парализовал инцидент с летающими над аэропортом беспилотниками (к вечеру работа аэропорта возобновилась).
Сегодня в Германии выходной в связи с рождественскими праздниками, в Великобритании, Франции короткий торговый день.
Азия. Биржи в пятницу закрылись снижением индексов Nikkei на 1,11, SSE на 0,79, Kospi на 0,07%, Hang Seng увеличился на 0,51%. Особенно существенно снижались бумаги нефтегазового сектора, реагируя на снижение нефтяных цен, так, котировки акций PetroChina уменьшились на 1,5%. Что касается снижения на 2% акций Nissan Motor, то здесь поводом стало сообщение о том, что бывшему председателю совета директоров г.Гону предъявлены новые обвинения. Годовая инфляция в Японии достигла 0,8% (месяцем ранее 1,4%), базовая инфляция составила 0,9% (предыдущее значение 1,0%). В Южной Корее рост оптовых цен год к году равен 1,6% (месяцем ранее 2,2%).
Сегодня в Гонконге короткий торговый день.
Золото утром пятницы торговалось по 1262,9, к 14.0 по 1260,4, утром сегодня по 1266,5 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 54,78 и 46,25, к 14.00 по 53,69 и 45,57, утром сегодня по 53,93 и 45,86 долл. за барр., на нефть влияют негативные ожидания замедления мировой экономики. ОПЕКплюс опубликовала размеры сокращения добычи, согласованные странами-участницами соглашения.
Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем, рассчитываем на позитив при открытии торгов на российских биржах.

пятница, 21 декабря 2018 г.

Кинотеатр одного зрителя

США. Биржи четверга продолжили снижение (индекс Dow на 1,99, Nasdaq на 1,63, SandP на 1,58%), президент не согласен с решением сената о временном, по 8 февраля, финансирование федеральных ведомств, потому, что в это решение не включены 5 млрд. долл., которые требуются для возведения стены на границе с Мексикой. Возникла угроза непринятия бюджета в установленные сроки, начата подготовка к частичной приостановке работы правительства по этой причине.
Опубликован новый пакет санкций, в который вошли 18 российских граждан и 4 информационных ресурса, обвиняемых во вмешательстве в президентские выборы 2016 г., кибератаке и иной злонамеренной деятельности. Минфин через 30 дней намерен исключить Enплюс, Русал и Евросибэнерго из санкционного списка в связи со значительными изменениями в корпоративном управлении этих компаний (от себя заметим, что пока это только намерение, не имеющее гарантий, подобные намерения должны получить одобрение конгресса).
41 сенатор из 100 поддержали инициативу Украины и обратились к президенту с просьбой вместе с союзниками в короткое время возглавить активную многонациональную операцию по обеспечению свободы судоходства в Черном море. Предлагается также запретить российским кораблям заходить в порты европейских стран для пополнения припасов и дозаправки.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 0,2%, индекса РТС на 1,5%. Основным событием стала ежегодная большая пресс- конференция президента. Из информации ЦБ отметим, что за 11 месяцев 2018 г. кредиты нефинансовым организациям возросли на 6%, розничное кредитование на 21,4%, при этом депозиты и средства организаций на счетах увеличились на 2,5%, вклады физических лиц на 2,4%.
ЦБ раз в 2 года публикует обзоры о результатах наблюдения в национальной платежной системе, в Вестнике Банка России сегодня представлен очередной, третий выпуск. Так, в 2017 г. доля безналичных операций по оплате товаров и услуг с использованием платежных карт и электронных денежных средств в совокупном розничном обороте и объеме платных услуг населению составила почти 40% против 32% годом ранее. При этом 21% карт, выпущенных в России в 2017 г., поддерживали функцию бесконтактной оплаты, которая используется в 10 из 100 операций по оплате товаров и услуг.
Госкомпании обяжут перевести автотранспорт на газ, будут подготовлены директивы, обязывающие госкомпании с долей участия государства более 50%, поэтапно закупить автомобили и другую технику, использующую газомоторное топливо, и переоборудовать под него свои автопарки.
Сбербанк открыл в столичном центре современного искусства первый кинотеатр виртуальной реальности (VR) на 14 залов, в следующем году будет открыто еще 6 кинотеатров в торговых центрах в Москве, Санкт-Петербурге и других городах. Проект сделала студия VR графики Impulse Machine, зал рассчитан на 1 человека, помещение оборудовано вращающимися креслами, VR шлемами и встроенным компьютером, зритель может определять сюжет фильма и менять его в зависимости от своих решений.
Европа. Фондовые площадки четверга снизились, индекс FTSЕ на 0,8, ДАХ на 1,44, САС на 1,78%. По итогам заседания Банка Англии ключевая ставка сохранена без изменений (0,75%). В еврозоне сальдо счета текущих операций c учетом сезонности за месяц возросло с 16,9 до 23 млрд. евро.
Азия. Биржи в Азии закрылись снижением индексов, Nikkei на 2,89, SSE на 0,52, Hang Seng на 0,94, Kospi на 0,9%. Банк Японии сохранил процентную ставку на отрицательном уровне (минус 0,1%), как и ожидалось, а также подтвердил таргетирование доходности 10летних гособлигаций на уровне, близком к 0%. Сохранен и ежегодный объем выкупа бумаг биржевых инвестиционных фондов, активов инвестиционных трастов недвижимости, коммерческих бумаг и корпоративных облигаций. Банк продолжит увеличивать денежную базу до тех пор, пока годовой рост потребительских цен не превысит 2% и не будет стабильно оставаться выше этого уровня. 
Золото утром вчера торговалось по 1248,9, к 14.00 по 1258,7, утром сегодня по 1262,9 долл. за унцию, негатив торгов на фондовых рынках повышает привлекательность защитных активов.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 56,43 и 47,11, к 14.00 по 55,19 и 46,42, утром сегодня по 54,78 и 46,25 долл. за барр., на рынках сохраняется опасение избыточного предложения, а ухудшение прогнозов роста ВВП США было расценено как свидетельство замедления мирового роста и, соответственно, снижения спроса на нефть. Сегодня ОПЕК+ опубликует размеры сокращения добычи странами-участниками соглашения.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс потребительского доверия в Германии (10.00), ВВП Великобритании (12.30), по США ВВП (16.30) и личные доходы и расходы (18.00). Драйверы роста при открытии торгов на российских биржах отсутствуют.

четверг, 20 декабря 2018 г.

Как и ожидалось

США. Биржи в среду снизились (индекс Dow на 1,5, Nasdaq на 2,1, SandP на 1,54%). Сальдо счета текущих операций за 3 квартал, оставаясь отрицательным, возросло со 101,2 до 124,8 млрд. долл.
ФРС, как и ожидалось, повысила по итогам заседания 18–19 декабря базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов, до 2,25–2,5% (более подробно см. наш дневной обзор).
Компании Google и Facebook согласились выплатить штрафы за допущенные нарушения при размещении агитационных материалов, сумма штрафов составит в общей сложности 455 тыс. долл. (217 и 238 тыс. долл. соответственно) при том, что, по данным прокуратуры, Google и Facebook получили за это размещение почти 7 млрд. долл., но кто оплатил рекламные компании, объяснить не смогли. Интересно, что ранее прошла новость, что технологические компании искажали и утаивали информацию о фейковых новостях и российской пропагандистской кампании.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,3% и снижением индекса РТС на 0,7%. Сегодня президент проведет ежегодную большую пресс-конференцию, начало в 12.00 мск, первая такая пресс-конференция состоялась в 2001 г., предыдущая 14 декабря 2017 г. Безработица за месяц продолжила рост с 4,7 до 4,8%. Инфляция с начала года составила 3,9%. Аукцион по размещению ОФЗ серии 26223 на 10 млрд. руб. признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен, ОФЗ серии 26214 с погашением в мае 2020 г. размещены в небольшом объеме.
По информации ЦБ, прибыль российского банковского сектора с начала года увеличилась в 1,5 раза год к году и составила 1,279 трлн. руб. На финансовый результат сектора оказывали существенное влияние показатели банков, проходящих процедуру финансового оздоровления с привлечением средств Фонда консолидации банковского сектора, без их учета прибыль за указанный период составила 1,7 трлн. руб. Рост розничных кредитов, в частности, ускорился с 22% месяцем ранее до 22,7% год к году при том, что по рублевым розничным депозитам наблюдалось повышение лишь на 8,9% (минимальный рост за последние 3 года).
ЦБ также представил для обсуждения консультативный доклад по применению облачных технологий и созданию облачной инфраструктуры на финансовом рынке, в ходе обсуждения доклада предлагается ответить на ряд вопросов. Национальный банк Украины принял решение отозвать банковскую лицензию и ликвидировать украинский дочерний банк ВТБ в связи с неплатежеспособностью. Минфин США сообщил, что через 30 дней намерен исключить En+, Русал и Евросибэнерго из санкционного списка.
Европа. По итогам торгов в среду индексы увеличились, (FTSЕ на 0,96, ДАХ на 0,24, САС на 049%), общий позитив сформировался на фоне сообщений из Италии соглашению, достигнутому с ЕК по проекту госбюджета на 2019г. Индекс делового климата в Германии за месяц снизился со 102 до 101 пункта (ожидали уменьшения индекса только до 101,8 пункта), оптовые цены возросли на 0,1% (ожидалось снижение на 0,1%, предыдущее значение 0,3%). Инфляция в Великобритании за месяц снизилась с 2,4 до 2,3% год к году.
Парламент Греции принял бюджет на будущий год 154 голосами против 143, это - первый бюджет страны после выхода из соглашений с кредиторами. Первичный профицит бюджета (превышение доходов над расходами до выплат по обслуживанию госдолга) равен 3,9% ВВП или 7,434 млрд. евро. Ожидается, что безработица за год снизится с 19,6 до 16,7%, рост ВВП составит 2,5% (в текущем году ожидается 2,1%).
Еврокомиссия начала разработку плана действий на случай отсутствия договоренности об условиях выхода Великобритании из ЕС к дате Brexit, это относится, в частности, к таким сферам, как финансовые услуги, воздушный транспорт, таможенные вопросы.
Азия. Биржи вчера закрылись снижением индексов Nikkei на 0,6, SSE на 1,05%, Hang Seng увеличился на 0,2, Kospi на 0,81%. Бумаги SoftBank Corp, телекоммуникационного подразделения японской SoftBank Group, в ходе своей первой торговой сессии на Токийской бирже снижались в моменте почти на 10%, SoftBank Group основана в 1981 г., является третьим по величине сотовым оператором в стране, под ее брендом работает более 600 компаний на рынке телекоммуникаций (компания- крупнейший акционер китайской фирмы Alibaba).
В Японии сальдо торгового баланса, оставаясь отрицательным, за месяц возросло с 450,1 до 737,3 млрд. иен (ожидалось ухудшение показателя лишь до 600,3 млрд. иен), экспорт в годовом исчислении увеличился всего на 0,1% (после роста на 8,2% месяцем ранее, ожидалось 1,8%), импорт возрос на 12,5% (19,9% месяцем ранее, ожидалось повышение на 11,5%). Япония заявила протест России в связи со строительством общежитий для военнослужащих и их семей на курильских островах Кунашир и Итуруп.
Золото утром вчера торговалось по 1254,5, к 14.00 по 1252,0, утром сегодня, по факту решения ФРС, по 1248,9 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 56,58 и 46,84, к 14.00 по 56,48 и 46,57, утром сегодня по 56,43 и 47,11 долл. за барр., официальная статистика подтвердила снижение запасов в США.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем итоги заседания Банка Англии (15..00) и рассчитываем на оптимизм инвесторов при открытии торгов на российских биржах.

среда, 19 декабря 2018 г.

В режиме ожидания новостей от ФРС

США. Биржи вторника, в отсутствие явного негатива, осторожно возросли на коррекции относительно предыдущих торгов (индекс Dow на 0,35, Nasdaq на 0,45, SandP на 0,01%. Поздно вечером (22.00 мск) станут известны результаты двухдневного заседания ФРС.
Появилась информация о том, что США не исключают введения новых санкций к РФ из за инцидента в Керченском проливе, идет обсуждение вопроса с Германией, Францией и другими странами. Кроме того, в сенат поступили итоги расследования возможного вмешательства в президентские выборы 2016 г., что также может усилить политическое давление на РФ. Агентство Fitch заявило, что в этом случае пересмотрит в худшую сторону позитивный прогноз по рейтингу РФ (сейчас ВВВминус).
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индексов, Мосбиржи на 0,38%, РТС на 0,6%. Министр энергетики РФ встретится сегодня с представителями нефтяных компаний, в том числе для обсуждения решения ОПЕК+ о снижении добычи нефти.
США занимают 5 место в товаорообороте РФ, 10 в экспорте, 3 в импорте, 4 в несырьевом неэнергетическом экспорте. Россия продолжает незначительно увеличивать вложения в госбумаги США, за последний месяц на 210 млн. долл. до 14,629 млрд. долл. (в т.ч. в долгосрочные 3,240 млрд. долл., в краткосрочные 11,389 млрд. долл.). Пик российских вложений приходится на февраль 2013 г. (164,3 млрд. долл.), в 2014 г. начался ускоренный вывод, продолжился в апреле 2018 г.
Консорциум японских компаний планируют купить 10% акций международного аэропорта Хабаровска, соглашение подпишут в Токио, на заседании российско-японской межправительственной комиссии, это первые иностранные инвестиции в строящийся терминал, до этого иностранные компании покупали доли или становились участниками концессий в действующих российских аэропортах. В японский консорциум входят Japan Airport (управляет аэропортом Токио), Sojitz Corp (инвестирует в разные отрасли) и частно-государственный фонд Japan Overseas Infrastructure Investment Corp. (инвестирует в зарубежную инфраструктуру). После подписания соглашения консорциум получит опцион на увеличение доли до 25% плюс 1 акция, сумма сделки не оглашается.
Европа. По итогам торгов вторника индексы снизились (FTSЕ на 1,06, ДАХ на 0,29, САС на 0,95%). Индекс делового климата в Германии за месяц снизился со 102 до 101 пункта (ожидали уменьшения индекса только до 101,8 пункта).
Франция с начала 2019г. введет новый налог для ITкомпаний (в т.ч. для Google и Facebook), что позволит ежегодно дополнительно привлекать в бюджет до 500 млн. евро (необходимых, в т.ч., для выполнения обещаний желтым жилетам). В стране, кстати, началась новая волна протестов, теперь со стороны стражей порядка, требующих компенсации за сверхурочную работу при разгоне желтых жилетов.
Азия. Биржи вчера, вслед за США и в ожидании последнего в этом году заседания ФРС, закрылись снижением индексов, Nikkei на 1,82, SSE на 0,82, Hang Seng на 1,1, Kospi на 0,43%. В Китае отмечали 40летие политики реформ и открытости, на ежегодной центральной экономической рабочей конференции состоялось выступление главы государства, который, в частности, подчеркнул, что Китай никогда не будет развиваться за счет интересов других стран, но также никогда не откажется от своих законных прав. От себя добавим, что в 2017 г. население Китая составило 1,39 млрд. чел., при этом доля городского населения увеличилась до 58,52%. Растет разница в доходах людей, треть богатств Китая приходится на 1% жителей страны. В 2018 г. в число юаневых миллиардеров вошли 1893 чел., в то время как 30 млн. чел., в основном сельского населения, живут за чертой бедности.
Из последней статистики отметим, что Китай продолжил сокращение вложений в госбумаги США, за месяц на 12,5 млрд. долл. (до 1,138 трлн. долл.) и на 50,3 млрд. долл. меньше год к году. При этом Китай остается их крупнейшим держателем, далее следуют Япония (1,018 трлн. долл., снижение за месяц на 10 млрд. долл.) и Бразилия (313,9 млрд. долл., снижение за месяц на 3,1 млрд. долл.). В топ 5 также входят Ирландия (287 млрд. долл.) и Великобритания (263 млрд. долл.).
В Гонконге уровень безработицы за месяц не изменился (2,8%).
Золото утром вчера торговалось по 1251,0, к 13.30 по 1253,3, утром сегодня по 1254,5 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 58,58 и 49,18, к 13.30 по 57,95 и 48,26, утром сегодня по 56,58 и 46,84 долл. за барр., рынки опасаются роста добычи и запасов нефти в США (предварительная статистика будет в 18.30 мск).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Великобритании (12.30). В ожидании результатов заседания ФРС США инвесторы на российских биржах проявят осторожность.

вторник, 18 декабря 2018 г.

И снова вопрос о вотуме доверия

США. Биржи в понедельник усилили снижение, индекс Dow уменьшился на 2,11, Nasdaq на 2,27, SandP на 2,08%. Сегодня начнется двухдневное заседание ФРС, результаты станут известны завтра поздно вечером, заседание будет опорным, с пересмотром макропрогноза и пресс-конференцией главы ведомства. По итогам заседания ожидания рынков давно сформированы: на фоне сильной статистики и низкой инфляции (общая на уровне 2,0%, базовая 1,8%) ставка в 4-й раз в текущем году будет повышена на 0,25% до диапазона 2,25-2,5% и к концу этого года станет положительной в реальном выражении. Повышение ставки ФРС традиционно укрепляет доллар. С большей неуверенностью рынки ждут прогнозы ФРС, недавно глава ведомства подтвердил, что экономические перспективы США остаются положительными, но необходимо время для того, чтобы оценить последствия повышения ставок. Тем самым позиция ФРС как бы не противоречит требованию президента не спешить с повышением ставок и дает повод рынкам надеяться на сохранение относительно мягкой монетарной политики.
Для строительства стены с Мексикой президент требует от конгресса 5 млрд. долл., если бюджет на 2019 г. не будет согласован до 21 декабря, возможна частичная приостановка работы госучреждений и ослабление доллара на этом фоне. Между тем, госдолг в этом году может достичь нового максимума, при действующем президенте показатель уже стал больше на 1,9 трлн. долл.
Компании Facebook может быть предъявлен штраф за нарушение конфиденциальных данных пользователей соцсети, расследование ведет Ирландская комиссия по защите данных, ответственная за соблюдение законодательства Европы. Boeing и бразильская Embraer договорились о стратегическом партнерстве, в рамках которого Boeing приобретет 80% совместного предприятия за 4,2 млрд. долл., а Embraer остальные 20%.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индексов, Мосбиржи на 0,277%, РТС на 0,274%. Начался налоговый период декабря как всегда, с крупных платежей по страховым взносам. Из последней статистики отметим, что по итогам 11 месяцев рост промпроизводства составил 2,9%, в ноябре 2,4% год к году (месяцем ранее 3,7%), в т. ч. в добыче полезных ископаемых 7,8%, в обработке рост был нулевым, в водоснабжении, водоотведении и ликвидации отходов 7%, обеспечение электрической энергией, газом и паром 2,4%. Напомним, что по итогам 2017 г. промпроизводство возросло на 2,1%, МЭР прогнозирует рост промышленности за 2018 г. на 3%.
Европа. По итогам торгов в понедельник индексы снизились (FTSЕ на 1,05, ДАХ на 0,86, САС на 1,0%), оппозиция в Великобритании требует вынесения вотума недоверия премьеру.
Инфляция в еврозоне за последний месяц снизилась на 0,2%, что, впрочем, ожидалось (месяцем ранее был рост на 0,2%), год к году составила 1,9% (ожидалось 2,0%, как и месяцем ранее), сальдо торгового баланса показало рост с 13,1 до 14 млрд. евро.
Азия. Биржи вчера закрылись ростом индексов, Nikkei на 0,62, SSE на 0,16, Hang Seng на 0,03, Kospi на 0,08%. Оптимизм инвесторов связан с надеждами, что Китай на фоне замедления экономики предпримет стимулирующие меры для ее поддержания в области бюджетной и кредитно денежной политики. Сдерживающее же влияние на ход торгов оказала статистика из Южной Кореи, так, профицит торгового баланса в стране за месяц снизился с 5,14 до 4,93 млрд. долл., экспорт в годовом выражении замедлился с 4,5 до 4,1% при ускорении импорта с 11,4 до 11,5%.
В Японии правительством пересмотрены прогнозы по росту экономики на 2019 финансовый год, так, по реальному ВВП снижение с 1,5% (в июле) до 1,3%, в качестве причин ухудшения прогнозов названы торговые разногласия между США и Китаем, а также замедление темпов мировой экономики. Компания Hitachi приобретает 80,1% акций в электросетевом бизнесе шведско-швейцарской фирмы ABB за 6,4 млрд. долл., полное закрытие сделки предусмотрено в первой половине 2020 г., как и возможность выкупа оставшейся доли еще через 3 года. После этого электросетевой бизнес будет выделен в отдельную дочернюю компанию Hitachi, а японский холдинг станет вторым в мире после GE по уровню доходов производителем тяжелого электротехнического оборудования.
Малайзии обвинила Goldman Sachs и два его азиатских подразделения в нарушении законов страны о ценных бумагах, в частности в сокрытии важной информации и публикации ложных заявлений в документах 2012 и 2013 гг.
Сегодня в Китае отметят 40-летие политики реформ и открытости.
Золото утром вчера торговалось по 1240,3, к 14.00 по 1243,7, утром сегодня по 1251,0 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 60,27 и 51,35, к 14.00 по 60,93 и 51,91, утром сегодня по 58,58 и 49,18 долл. за барр., Минэнерго США ожидает роста добычи нефти на сланцевых месторождениях страны.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс делового оптимизма Германии (12.00). К открытию российских бирж сложился негативный внешний фон, возобновились обсуждения новых санкций и выход нерезидентов из ОФЗ, что вряд ли будет способствовать оптимизму инвесторов.

понедельник, 17 декабря 2018 г.

Визит дамы оказался неудачным

США. Биржи в пятницу закрылись снижением индексов, Dow на 2,02, Nasdaq на 2,26, SandP на 1,91%. Прокуратура проводит уголовное расследование о возможной растрате средств, собранных на инаугурацию действующего президента в сумме 107 млн. долл. Прогнозы экономики тоже не радуют: по мнению Moody's, рост замедлится с 4,2% во 2 квартале 2018 г. до 2,9 и 0,9% в следующие 2 года. Дефицит бюджета возрос с 3,5% ВВП в 2017г. до 3,8% и к 2028 г. может увеличиться до 8%ВВП. Из-за снижения ставки корпоративного налога с 35 до 20% поступления уменьшились на 31%, рост бюджетного дефицита приведет к росту госдолга и расходов на его обслуживание, что окажет влияние на рейтинг страны.
Отложено до 2 марта 2019 г. повышение пошлин на китайские товары. Поставки нефти из Саудовской Аравии в США в начале следующего года могут быть на 40% ниже среднего объема.
General Electric создаст новую независимую компанию, которая будет специализироваться на построении комплексного портфеля программного обеспечения для промышленного интернета вещей, заявка по ожидаемой прибыли новой компании способствовала росту спроса на акции GE в моменте до 12%. Напомним, что не так давно шли разговоры о возможном банкротстве General Electric на фоне сокращения дивидендов до минимального уровня.
Россия. Биржи в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индексов, Мосбиржи на 0,6%, РТС на 1,22% каждый. Основным событием дня стало заседание ЦБ, по его итогам ключевая ставка повышена на 0,25% до 7,75%. Объявлено о возобновлении покупки валюты на открытом рынке для Минфина с 15 января 2019 г., что и привело к ослаблению рубля против доллара и евро.
Финансовая статистика отразила профицит федерального бюджета за 11 месяцев в размере 3,394 трлн. руб., доходы 17,456, расходы 14,062 трлн. руб. Фонд национального благосостояния увеличился с начала года с 3,752 до 4,567 трлн. руб. Доходы бюджета в 2019 г. предусмотрены на уровне 19,969, расходы 18,037 трлн. руб., профицит 1,932 трлн. руб. Далее ожидается рост как доходов, так и расходов с постепенным сокращением профицита. Банк Российский капитал сменил название на Банк ДОМ.РФ, что является частью решений, принятых после передачи 100% акций в ДОМ.РФ. На базе Банка ДОМ.РФ создается универсальный ипотечно- строительный банк.
Вместо Хабаровска официальной столицей Дальневосточного федерального округа стал Владивосток, подписан соответствующий указ президента.
Европа. По итогам торгов в пятницу индексы снизились (FTSЕ на 0,47, ДАХ на 0,54, САС на 0,88%). Макростатистика имела противоречивый характер, так, оптовые цены в Германии в годовом измерении возросли на 3,5%, индекс деловой активности в промышленности Франции за месяц снизился с 50,8 до 49,7 пункта, в сфере услуг с 55,1 до 49,6 пункта. На саммите ЕС продлены ранее введенные санкции против России еще на полгода, но отклонено предложение новых санкций в связи с ситуацией в Керченском проливе. Кроме того, ЕС отказался вести с Великобританией повторные переговоры об условиях выхода. Парламент Великобритании вернется к голосованию по соглашению в январе.
ЕЦБ сохранил параметры действующей QE, но ухудшил прогнозы по росту экономики еврозоны в текущем году с 2 до 1,9%, по инфляции с 1,7 до 1,8% (ухудшение прогнозов связано с ослаблением внешнего спроса). Выкуп активов продлится до конца декабря 2018 г., ставки останутся на текущих уровнях как минимум до лета 2019 г., но в любом случае до тех пор, пока инфляции не окажется вблизи уровня в 2%.
Нижняя палата парламента Франции не поддержала вотум недоверия правительству, внесенный оппозицией.
Азия. Биржи в пятницу закрылись снижением индексов, Nikkei на 2,02, SSE на 1,53, Hang Seng на 1,62, Kospi на 1,26%. Китай возобновил импорт соевых бобов из США, что может ускорить достижение консенсуса на переговорах по торговле. Макроэкономика, между тем, имела неоднозначный характер, так, рост промпроизводства составил 5,4% (ожидалось 5,9%), розничных продаж 8,1% (ожидалось 8,8%, приведенные данные стали минимальными за 15 лет). Инвестиции в основной капитал возросли на 5,9% (5,7% месяцем ранее), безработица снизилась с 4,9 до 4,8%.
В Японии годовой рост промышленного производства составил 2,9% (как и месяцем ранее), ожидаемые инвестиции в основной капитал увеличились в 4 квартале на 14,3% (ожидалось 12,7%, предыдущее изменение 13,4%), индекс деловой активности в промышленности за месяц возрос с 52,2 до 52,4 пункта.
Золото утром пятницы торговалось по 1244,7, к 13.30 по 1243,0, утром сегодня по 1240,3 долл. за унцию, металл дешевеет как следствие укрепления доллара.
Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 60,92 и 52,31, к 13.30 по 61,23 и 52,49, утром сегодня по 60,27 и 51,35 долл. за барр., инвесторы опасаются снижения спроса Китая из-за замедления экономики (см. выше).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в еврозоне (13.50), Российские биржи могут продолжить отыгрывать решения ЦБ (см. выше).

пятница, 14 декабря 2018 г.

Снижать нельзя повысить

США. Биржи четверга закрылись ростом Dow на 0,28%, Nasdaq снизился на 0,4, SandP на 0,02%. В стремлении найти компромисс с администрацией, компания Apple объявила о намерении инвестировать 10 млрд. долл. в строительство и расширение дата-центров в стране в течение 5 пяти лет, создавая тем самым до 20 тыс. рабочих мест, 4,5 млрд. долл. будут вложены в текущем и следующем годах. Сейчас в Apple на территории США работает 90 тыс. чел. в 50 штатах, в т.ч. 6 тыс. новых рабочих мест создано в 2018г.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индексов Мосбиржи и РТС на 0,3% кэждый. Основным событием дня является заседание ЦБ. Как и ранее, фундаментальным требованием стимулирования экономического роста по-прежнему выступает стратегия понижения цены заемных средств, но позиция регулятора здесь сводится к утверждению, что сложившийся рост экономики соответствует потенциальному и не нуждается в дополнительной поддержке со стороны ЦБ. Поэтому в качестве основания для повышения ставки могут стать как внешние факторы (ужесточение санкций и возможность эскалации глобальной торговой войны), так и внутренние причины. Помимо объявленного с 2019г. роста НДС, ожидаемого возобновления покупок на рынке валюты для Минфина, увеличения инфляционных рисков, сокращении доли нерезидентов в ОФЗ и соответствующего оттока капитала, вероятность повышения ключевой ставки возросла по факту роста инфляции (в годовом выражении ускорилась за месяц с 3,8 до 3,9% с возможным превышением целевого показателя ЦБ в размере 4% к концу года). Время публикации пресс-релиза о решении по ставке 13.30, решение регулятора будет также дополнено пресс-конференцией главы ЦБ (15.00).
Объем ВВП РФ за 9 месяцев увеличился год к году на 1,6% и составил 74,9 трлн. руб. Правительство увеличит уставный капитал РЖД на 54,8 млрд. руб.за счет федерального бюджета, в т.ч. 20 млрд. руб. на модернизацию БАМа и Транссиба, 33,82 млрд. руб. на реализацию инвестиционных проектов по развитию железнодорожной инфраструктуры (инфраструктурные проекты являются приоритетными для страны и реализуются РЖД на протяжении нескольких лет). В апреле распоряжением правительства уставный капитал РЖД уже был увеличен на 25 млрд. руб.
По информации ЦБ, с 11 сентября по 12 декабря в обращении находились КОБРы номинальной стоимостью 900 млрд. руб., общий объем купонных выплат составил 16,983 млрд. руб.
Создана некоммерческая организация "Ассоциации развития возобновляемой энергетики" (АРВЭ), в нее вошли УК Роснано и еще ряд российских и зарубежных компаний, главой ассоциации избран председатель правления УК "Роснано" А. Чубайс. В ассоциацию заинтересованы вступить также "Фортум", "Энел Россия", "Росатом", "Северсталь", "ЕвроСибЭнерго".
Европа. По итогам торгов четверга индексы снизились,(FTSЕ и ДАХ на 0,04 каждый, САС на 0,26%). ЕЦБ, как и ожидалось, сохранил параметры действующей QE. Европейский парламент призвал свернуть реализацию газопровода. Северный поток 2, который строится от России до Германии по дну Балтийского моря с целью надежных поставок газа в Европу, против строительства ранее выступили США, Украина, Латвия, Польша и Литва.
В Италии правительством пересмотрен проект бюджета на следующий год, как этого требовала ЕК, целевой уровень бюджетного дефицита снижен с 2,4 до 2,04% ВВП.
Азия. Биржи вчера закрылись ростом индексов, Nikkei на 1,0, SSE на 1,23, Hang Seng на 1,29, Kospi на 0,62%. Китай, чтобы урегулировать торговый конфликт с США, планирует изменить промышленную политику страны с целью более широкого доступа иностранных компаний, Новость стала для инвесторов поводом надеяться, что переговоры между странами будут продвигаться лучше, чем ожидалось.
Составлен рейтинг самых безопасных автомобилей 2018 г., лучшие авто выбраны в четырех категориях и все они азиатского происхождения, так, лучшим в двух категориях (Большой семейный автомобиль и Гибриды и электрокары) стал японский седан Lexus ES 300h, лучшим малым семейным втомобилем хэтчбэк Mercedes Benz A Class, лучшим большим кроссовером Hyundai Nexo.
По информации Народного банка Китая, объем новых кредитов, выданных банками в национальной валюте, увеличился за месяц с 697 до 1250 млрд. юаней (181 млрд. долл.), рост год к году достиг 11,3%.
Минимальный в регионе рост биржевых индексов в Южной Корее объясняется тем фактом, что импортные цены за месяц увеличились на 6%, экспортные на 0,3%, что соответствующим образом повлияло на реакцию инвесторов на бирже. Samsung заявила, что закроет один из своих заводов в Китае, в частности, в связи с повышением стоимости рабочей силы, и расширит производство во Вьетнаме и Индии.
Золото утром вчера торговалось по 1249,8, к 14.00 по 1246,3, утром сегодня по 1244,7 долл. за унцию, влияет укрепление доллара.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 60,4 и 51,31, к 14.00 по 59,91 и 50,89, утром сегодня по 60,92 и 52,31 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по Германии и еврозоне индексы деловой активности в промышленности и секторе услуг (11.30 и 12.00), производственные запасы в США (18.00). До решения ЦБ РФ (см. выше) инвесторы на российских биржах могут отыграть рост нефтяных цен.

четверг, 13 декабря 2018 г.

Голосование в парламенте Великобритании

США. Биржи в среду закрылись ростом Nasdaq на 0,95, Dow на 0,64, SandP на 0,54%. Президент подписал разрешение на бурение территории площадью в 9 млн. акров, которая ранее находилась под запретом для деятельности. Палата представителей конгресса приняла резолюцию о противодействии строительству газопровода Северный поток-2 и введении санкций, документ пока носит рекомендательный характер.
Президент заявил, что вмешается в дело о финансовом директоре компании Huawei, если это будет в интересах национальной безопасности или поможет в торговых переговорах с Китаем. Он также еще раз выразил недовольство политикой ФРС, а решение повысить ставку в декабре назвал ошибочным.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 1,0%, индекса РТС на 0,79%. По информации ЦБ, чистый отток капитала из РФ за 11 месяцев возрос в 3,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 58,5 млрд. долл. Профицит счета текущих операций платежного баланса РФ увеличился в 3,8 раза год к году и составил 104,3 млрд. долл., основную роль сыграло укрепление в 1,7 раза положительного сальдо внешней торговли товарами (до 175,6 млрд. долл.), сложившееся на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры основных товаров российского экспорта и низких темпов роста импорта. Одновременно уменьшился совокупный отрицательный вклад других компонентов счета текущих операций.
Согласно новым правилам, теперь разрешается выдача только именных сертификатов, которые удостоверяют факт внесения клиентом суммы вклада на обозначенных банком условиях. Выдача сертификатов на предъявителя отныне запрещена Гражданским кодексом РФ.
На рассмотрение Госдумы внесены поправок к закону о национальной платежной системе, речь идет о создании специализированной компании (т.н. платежного агрегатора), которая будет обеспечивать проведение в сети интернет разнообразных платежей для онлайн-магазинов. Контролировать платежные агрегаторы предполагается через банки и небанковские кредитные организации.
С 1 января 2019 г. вступают в силу изменения в законодательство о страховании вкладов физлиц, предусматривается, что к числу вкладчиков, у которых средства на банковских счетах (вкладах) застрахованы, наряду с физлицами и индивидуальными предпринимателями, будут отнесены малые предприятия. При этом сведения об указанных малых предприятиях на дату наступления страхового случая должны содержаться в едином реестре субъектов малого и среднего предпринимательства. 
Европа. По итогам торгов в среду индексы возросли (FTSЕ на 1,28, ДАХ на 1,64, САС на 2,32%). В палате общин британского парламента состоялось голосование по вотуму недоверия действующему премьеру, но большинством голосов было отклонено.
Объем промпроизводства в еврозоне за месяц возрос на 0,2% и на 1,2% в годовом, месячный показатель совпал с прогнозами.
Состоится заседание ЕЦБ, скорее всего, ставки останутся без изменений и банк подтвердит скорое завершение QE.
Азия. Биржи вчера закрылись ростом индексов, Nikkei на 2,15, SSE на 0,31, Hang Seng на 1,61, Kospi на 1,55%. Китай может снизить пошлины на ввозимые из США автомобили с действующих 40 до 15%, вопрос будет рассмотрен в ближайшие дни. Импорт нефти в Китай в прошлом месяце достиг исторически максимального объема (10,43 млн. барр. в сутки, что на 8,5% больше год к году). Значительное увеличение импорта объясняется ростом закупок сырья китайскими независимыми НПЗ, которые стремятся полностью использовать квоты на ввоз нефти в текущем году. Независимые компании покупают нефть на Ближнем Востоке и в Иране (китайские компании вложили миллиарды долларов в разработку иранских месторождений). Российскую нефть покупают только госкомпании, заключившие долгосрочные контракты. Основным российским поставщиком на китайский рынок является Роснефть, она монопольный экспортер трубопроводной нефти из России в Китай, поставки в Китай превышают экспорт компании в западном направлении.
В Японии заказы в машиностроении за месяц увеличились на 7,6% (ожидалось 10,5%, месяцем ранее было снижение на 18,3%), год к году показатель увеличился на 4,5%. Уровень безработицы в Южной Корее за месяц снизился с 3,9 до 3,8%. Суд в Канаде принял решение освободить г.Мэн (финансового директора и дочь основателя компании Huawei) под залог в размере 10 млн. канадских долл. (примерно 7,5 млн. долл. США).
Золото утром вчера торговалось по 1248,3, к 14.00 по 1249,6, утром сегодня по 1249,8 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 60,95 и 52,27, к 14.00 по 61,13 и 52,65, утром сегодня по 60,4 и 51,31 долл. за барр, хотя официальные данные по запасам нефти в США подтвердили их снижение.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Германии (10.00), итоги заседания ЕЦБ (15.45), данные по рынку труда США (16.30). Положительное закрытие западных площадок могло бы поддержать инвесторов на российских биржах к открытию сессии, но динамика нефти вызывает вопросы.

среда, 12 декабря 2018 г.

Под колпаком у Роскомнадзора

США. Биржи вторника закрылись ростом Nasdaq на 0,16%, Dow снизился на 0,22, SandP на 0,04%. Оптовые цены за последний месяц возросли на 0,1% (ожидалось 0%, предыдущее изменение 0,6%). США призвали все стороны выйти из проекта газопровода Северный поток - 2, по их мнению, газопровод угрожает безопасности Европы.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 0,11%, индекса РТС на 0,16%. ЦБ в обычном режиме вторника аккумулировал рублевую ликвидность недельным депозитным аукционом, 241 банк из 59 регионов предложили 1,445 млрд. руб. при лимите 2,1 трлн. руб., ставка составила 7,47%. Кроме того, регулятор размещал КОБРы, здесь из предложенных бумаг на сумму 500 млрд. руб. банки купили меньше половины (43%). Сегодня ликвидность аккумулирует Минфин: размещаются ОФЗ двух серий общим объемом 21,2 млрд. руб., погашением в декабре 2021 г. на 16,179 млрд. руб. и в ноябре 2022 г. на 5 млрд. руб.
Роскомнадзор оштрафовал на 500 тыс. руб. компанию Google, штраф наложен за неисполнение закона, предполагающего удаление из поисковой выдачи ссылок на ресурсы с противоправной информацией. В будущем ведомство может возбудить еще одно дело по отношению к Google в случае, если компания не начнет удалять противоправную информацию. До конца года Роскомнадзор проверит социальные сети Facebook и Twitter с точки зрения соблюдения российского законодательства о локализации персональных данных. В частности, ведомство не получило от компании Facebook прямого ответа, будет ли социальная сеть исполнять российское законодательство в отношении персональных данных российских пользователей.
За ноябрь торговый оборот на Мосбирже возрос с 42,52 до 61,29 млрд. руб., индекс Мосбиржи с 2352,71 до 2392,5 отн. ед., индекс РТС снизился с 1126,21 до 1126,14 отн. ед.
Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций1, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, в ноябре подекадно повышалась, с 7,18 до 7,32 и далее до 7,36%.
Европа. По итогам торгов вторника индексы коррекционно возросли (FTSЕ на 1,1, ДАХ на 1,9, САС на 1,3%). Работники железных дорог Германии продолжали предупредительную забастовку, требуя повышения зарплаты. В Великобритании рассмотрение парламентом вопроса по Brexit перенесено на неопределенное время, премьер начнет новый раунд обсуждения с ЕС условий выхода страны. Из макростатистики отметим, что в Германии индекс экономических ожиданий инвесторов, оставаясь отрицательным, за месяц снизился с 24,1 до 17,5 пункта (ожидалось ухудшение до 25 пунктов). Занятость в несельскохозяйственном секторе Франции за квартал увеличилась на 0,1% (предыдущее значение 0,2%). Безработица в Великобритании, начиная с мая, остается на уровне 4,1%.
Азия. Биржи вчера закрылись снижением индекса Nikkei на 0,34, Kospi на 0,04%, китайские площадки показали рост (индекс SSE увеличился на 0,37, Hang Seng на 0,07%). Состоялся телефонный разговор представителей США и Китая по сроками и дорожной карте проведения торговых консультаций, что дало рынкам надежду на улучшение торговых отношений между странами. Конечно, инвесторы понимают, что это только временное перемирие в торговой войне, и рынки не покидает обеспокоенность относительно перспективы долгосрочного торгового соглашения Китая и США. Народный банк Китая сегодня вновь ослабил юань к доллару, изменив средний обменный курс с 6,8693 до 6,8996 ед. за долл. Власти страны, между тем, неоднократно заявляли, что не собираются превращать курс юаня в инструмент реагирования на торговый спор.
Валютные резервы в Китае за месяц возросли с 3,05 до 3,06 трлн. долл. (ожидалось снижение до 3,04 трлн. долл.). За 11 месяцев импорт нефти составил 418,11 млн. т, что на 8,4% превысило показатель год к году, импорт нефтепродуктов возрос на 12% до 30,24 млн. т. Экспорт нефти за 11 месяцев уменьшился на 45% до 2,60 млн. т. Потребительские цены за месяц снизились на 0,3% (снижения не ожидалось, предыдущее значение 0,2%), год к году инфляция равна 2,2%. Рост оптовых цен в годовом измерении достиг 2,7%, превышение показателя по сравнению с потребительскими ценами может стать драйвером их роста в ближайшем будущем.
Появился шанс, что дочь главы компании Huawei отпустят под залог в 10 млн. евро. В Китае построен железнодорожный мост с самым длинным в мире пролетом (1024 м, ширина 25 м). В Японии снизился индекс экспертной оценки деловых условий, за 4 квартал с 6,5 до 5,5 пункта Компаниям Huawei и ZTE запретят получать госконтракты в Японии. Верхняя палата японского парламента после длительных дебатов разрешила найм иностранной рабочей силы. США ввели новые санкции в отношении трех высокопоставленных чиновников Северной Кореи.
Золото утром вчера торговалось по 1252,3, к 14.00 по 1253,0, утром сегодня по 1248,3 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 59,92 и 51,14, к 14.00 по 60,4 и 51,45, утром сегодня по 60,95 и 52,27 долл. за барр, рынки подрастают на предварительной информации по запасам в США.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство еврозоны (13.00), по США инфляцию (16.30) и официальные данные по запасам нефти (18.30). Допускаем рост российских бирж на открытии торгов.

вторник, 11 декабря 2018 г.

Банк Франции снижает прогноз

США. Биржи в понедельник закрылись ростом Dow на 0,14, SandP на 0,18, Nasdaq на 0,74%. Президент заявил, что торговые переговоры с Китаем продвигаются очень хорошо. Итало-американская компания Fiat Chrysler Automobiles планирует возобновить работу завода в Детройте, который простаивает с 2012 г., будет создано до 400 новых рабочих мест. Сильные снегопады и ледяной дождь привели к отмене в аэропортах ряда штатов более 1,3 тыс. рейсов.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 1,42%, индекса РТС на 1,9%. За 9 месяцев т.г. страховой рынок возрос на 13,7% год к году (годом ранее на 8,7%), объем взносов достиг 1093,8 млрд. руб., а совокупные выплаты уменьшились на 6,7% и составили 369,0 млрд. руб. Рост страхования жизни хотя и замедлился, но остался основой развития рынка, взносы по страхованию жизни заемщика (13,2% от взносов по страхованию жизни) возросли на 33,5% год к году, что непосредственно связано с увеличением кредитов физическим лицам. Страхование жизни с участием страхователя в инвестиционном доходе страховщика, напротив, снизились, что и стало причиной ухудшения общей динамики. В сегменте обязательного автострахования произошло значительное уменьшение выплат, что может быть связано, например, с расширением практики натурального возмещения вреда (восстановительного ремонта транспортного средства).
АСВ открывает в Москве офис продаж активов банков, перешедших под управление агентства после отзыва лицензий. В банках, где агентство уже завершило ликвидацию, кредиторы смогли вернуть 41,5% от вложенных средств (в 2017 г. 36,1%).
Россия по итогам 2017 г. вышла на второе место в мире по производству оружия (китайские компании сюда не входя ввиду отсутствия данных), объем экспорта вооружений составил 9,5% от мирового рынка. С 2002 г. второе место по производству оружия занимала Великобритания, сейчас страна на третьем место (9%), на первом месте США с долей в 57%.
Иностранным платежным сервисам в России могут запретить оказывать услуги гражданам РФ, соответствующий законопроект внесен в Госдуму, в нем устанавливаются требования к приему электронных кошельков и других платежных сервисов, эмитируемых иностранными поставщиками услуг (AliPay, WeChat и т.п.).
Европа. По итогам торгов в понедельник индексы снизились (FTSЕ на 0,8, ДАХ на 1,54, САС на 1,47%). Во Франции введено чрезвычайное экономическое положение в надежде остановить протестное движение. Работники железных дорог Германии провели предупредительную забастовку после того, как 8 декабря были прерваны переговоры о новом тарифном соглашении. Лидером Христианско-демократического союза на съезде партии вместо г. Меркель по ее рекомендации избрана Аннегрет Крамп Карренбауэр, новый председатель планирует пересмотреть миграционную политику партии. В Германии экспорт за месяц возрос на 0,7% (ожидалось 0,5%, месяцем ранее было снижение на 0,4%), импорт увеличился на 1,3% (ожидалось 0,4%, месяцем ранее было снижение на 0,4%). В Великобритании промпроизводство сократилось на 0,6% в месячном исчислении и на 0,8% в годовом (ожидалось сокращение на 0,4 и 0,2% соответственно). Банк Франции прогнозирует замедление экономического роста в последнем квартале с ожидаемых ранее 0,45 до 0,2% из за протестов (в 3 квартале рост составил 0,4%). Голосование парламента Великобритании по соглашению с ЕС о Brexit, намеченное на вторник, перенесено на более поздний срок, в надежде согласовать лучшие условия выхода страны из союза.
Азия. Биржи вчера закрылись снижением индекса Nikkei на 2,92, SSE на 0,82, Hang Seng на 1,19, Kospi на 1,06%, Укрепление иены привело к снижению котировок акций экспортеров, уточненный ВВП Японии в 3 квартале снизился на 0,6% в квартальном выражении и на 2,5% в годовом (ожидалось соответственно снижение на 0,5% на 1,9%). Прокуратура Токио предъявила экс главе Nissan г.Гону обвинения в сокрытии доходов на сумму 5 млрд. иен (около 44 млн. долл.). Положительное сальдо торгового баланса Китая увеличилось за месяц с 34,02 до 44,74 млрд. долл. (ожидалось снижение до 34,00 млрд. долл.), экспорт возрос на 5,4% (ожидалось 10%, месяцем ранее 15,6%) год к году, импорт на 3% (ожидалось 14,5%,), месяцем ранее рост импорта составил 20,8)%. Товарооборот между Россией и Китаем за 11 месяцев текущего года увеличился на 27,8% до 97,23 млрд. долл., объем экспорта из Китая в РФ возрос на 12% и превысил 43,45 млрд. долл.
На совместные с Северной Кореей проекты южнокорейское правительство потратит 1,1 трлн. вон или 980 млрд. долл., что на 15% выше показателя прошлого года.
Золото утром вчера торговалось по 1254,8, к 14.00 по 1252,4, утром сегодня по 1252,3 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 61,98 и 52,50, к 14.00 по 61,92 и 51,76, утром сегодня по 59,92 и 51,14 долл. за барр, число активных буровых установок в США за неделю сократилось на 10 ед. (до 877 ед.). В Ливии, по неофициальной информации, на крупнейшем месторождении Эль Шарара приостановлена добыча нефти.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу Великобритании (12.30). Внешний фон и динамика нефти снижают вероятность позитива на открытии российских бирж.

понедельник, 10 декабря 2018 г.

ОПЕКплюс сократит добычу

США. Биржи в пятницу закрылись снижением Dow на 2,2, SandP на 2,3%, Nasdaq на 3,0%. Число занятых в несельскохозяйственном секторе за месяц снизилось с 237 до 155 тыс. ед. (ожидалось 200 тыс. ед.), безработица не изменилась (3,7%, как и ожидалось), индекс потребительских ожиданий Мичиганского университета снизился с 88,1 до 86,1 пункта (ожидался рост до 88,3 пункта).
Страны стала нетто экспортером нефти и нефтепродуктов. Технология гидроразрыва пласта позволила увеличить добычу и сократить зависимость от зарубежных источников нефти. Чистым экспортером природного газа США стали еще в прошлом году. В сентябре т.г. крупнейшим потребителем СПГ из США была Южная Корея (поставлено 166,1 млрд. куб. футов или 4,7 млрд. куб. м), далее Мексика (158 млрд.), потом Япония (84,7 млрд.). Китай был на четвертом месте, но постепенно наращивал закупки. Страны ЕС все вместе взятые получили чуть менее 45 млрд. куб. футов. С прекращением поставок в Китай приостановлено строительство терминала в штате Луизиана для экспорта СПГ. Поставки газа по газопроводу Сила Сибири в Китай, как ожидается, начнутся в 2019 г., его мощности рассчитаны на транспортировку 38 млрд. куб. м российского газа в Китай ежегодно.
Россия. Биржи в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,9%, индекса РТС на 2,1%. Профицит торгового баланса за 10 месяцев увеличился в 1,7 раза год к году (до 170,8 млрд. долл)., экспорт на 28,2% (до 368,9 млрд. долл., в т.ч. в страны дальнего зарубежья 87,7%, в страны СНГ 12,3%), топливно-энергетические товаров в товарной структуре экспорта составили 64,4% (60,7% годом ранее), в т. ч. в страны дальнего зарубежья 68,3% (65% годом ранее), в страны СНГ соответственно 36,5 и 32,6%. Импорт увеличился на 7,3% до 198,1 млрд. долл., из стран дальнего зарубежья 89,1% общего объема импорта, из стран СНГ 10,9%. В товарной структуре импорта машины и оборудование составили 47,2% против 48% годом ранее, из стран дальнего зарубежья доля этих товаров составила 50,5% против 51,3%, из стран СНГ 20,5% против 21,7%. Доходы от экспорта СПГ за 10 месяцев возросли на 83,3% год к году до 4,6 млрд. долл., от экспорта природного газа на 30,9% до 39,9 млрд. долл.
Денежная база в узком определении за неделю снизилась с 10227,7 до 10119,3 млрд. руб., показатель включает наличные деньги и остатки на счетах ФОРа. По итогам переговоров президентов РФ и Венесуэлы стало известно, что Россия инвестирует более 5 млрд. долл. в нефтяную отрасль Венесуэлы, более 1 млрд. долл. в производства добывающей отрасли, а также поставит стране 600 тыс. т зерна. Страны Евразийского экономического союза рассматривают перспективу создания единой платежной системы, центральные банки стран уже ведут разработку общего финансового рынка.
Во время визита в Японию делегации Якутии обсуждался вопрос финансирования моста через реку Лена под Якутском и в целом продолжения участия японских компаний в реализации инвестиционных проектов в Якутии. Чистая прибыль Сбербанка за 11 месяцев 2018 г. по РСБУ возросла на 21,6%, до 758,858 млрд. руб. Продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей в ноябре возросли на 10,1% год к году, что и понятно, население покупает автомобили до повышения НДС, чем и поддерживает рост рынка.
Европа. По итогам торгов в пятницу индексы возросли (FTSЕ на 116, ДАХ на 0,06, САС на 0,68%), ВВП еврозоны в 3 квартале увеличился на 0,2% в квартальном выражении и на 1,6% в годовом (ожидалось соответственно 0,2 и 1,7%). В Германии обозначилось снижение промышленного производства, за месяц на 0,5% (ожидался рост на 0,3%, предыдущее значение 0,2%), показатель во Франции возрос на 1,2% (ожидалось 0,7%, месяцем ранее было снижение на 1,8%).
Накануне итогового голосования в парламенте глава правительства Великобритании заявила, что у депутатов существует 3 варианта по сделке о выходе Великобритании из состава ЕС, либо утвердить достигнутое соглашение, либо выйти из состава европейского блока без договоренности, либо отказаться от Brexit вообще.
Азия. Биржи в пятницу закрылись в основном в плюсе (индекс Nikkei возрос на 0,82, SSE на 0,03, Kospi на 0,34%, Hang Seng снизился на 0,38%), на рынках региона наблюдалась коррекция. В Японии за месяц валютные резервы возросли с 1252,9 до 1258,3 млрд. долл., индекс опережающих индикаторов составил 100,5 пункта (ожидалось 104,8 пункта), снижение нефтяных цен привело к уменьшению котировок бумаги нефтяных компаний (к примеру, бумаги Japan Petroleum Exploratio подешевели более чем на 1,5%). В стране будут запрещены закупки для госучреждений телекоммуникационного оборудования компаний.
Золото растет как защитный актив, утром пятницы торговалось по 1244,3, к 14.00 по 1246,3, утром сегодня по 1254,8 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 59,43 и 51,09, к 14.00 по 60,35 и 51,31, утром сегодня по 61,98 и 52,50 долл. за барр, страны ОПЕКплюс договорились о снижении на полгода добычи нефти на 1,2 млн. барр. в сутки (ранее на 1,8 млн. барр.) или примерно на 3% для каждой из сторон, Иран, Венесуэла и Ливия получили исключение, Россия будет снижать объемы постепенно в рамках решения, начав с 2%.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем импорт в Германии (10.00), промпроизводство в Великобритании (12.30). На новости от ОПЕКплюс инвесторы на российских биржах могут начать торги с покупок.

пятница, 7 декабря 2018 г.

Huawei достали-таки

США. Биржи четверга закрылись снижением Dow на 0,32, SandP на 0,15%, Nasdaq возрос на условные 0,04%. Не считая опасений в торговых переговорах с Китаем (см. ниже), негативный характер имела макростатистика, так, индикатор занятости за месяц достиг всего лишь 179 тыс. ед. при ожиданиях в 195 и предыдущем значении в 227 тыс. ед. Рынки обеспокоены снижением доходности госбумаг до уровня в 2,88%, что может быть признаком замедления экономического роста. Дефицит торгового баланса товаров и услуг за месяц возрос с 54,6 до 55,5 млрд. долл. Торговый дисбаланс с Китаем по итогам 9 месяцев возрос на 12,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
По мнению Bloomberg, основными политическими угрозами для роста мировой экономики в 2019 г. являются: торговая война между США и Китаем, выход Великобритании из ЕС, динамика цен на нефть, рост популизма в целом и противостояние правительства Италии с ЕС, итоги выборов в крупных развивающихся странах и т.н. черные лебеди в лице потенциальных террористических атак, включая кибератаки.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 1,36%, индекса РТС на 1,64%. Аннулированы лицензии в порядке добровольной ликвидации у Экономикс Банка (г. Москва) и Си Ди Би Банка (г. Краснодар).
Европа. По итогам торгов четверга индексы снизились (FTSЕ на 3,6, ДАХ на 3,46, САС на 3,32%), влияли растущие сомнения в способности США и Китая достичь соглашения по торговле в связи с арестом топ-менеджера китайской компании Huawei (см. ниже).
Макростатистики было немного, так, промышленные заказы в Германии за месяц возросли на 0,3% (ожидалось снижение на 0,4%, предыдущее значение 0,3%). В Великобритании с 7 декабря приостанавливается выдача инвестиционных виз первого уровня, которыми активно пользовались российские предприниматели для получения вида на жительство.
Люксембург с начала 2020 г. планирует сделать бесплатным весь общественный транспорт, включая поезда, трамваи и автобусы, это вызвано ситуацией с пробками на дорогах (здесь она одна из худших в мире), в городе проживает всего 110 тыс. чел., но еще 400 тыс. чел. ежедневно приезжают на работу, из них 200 тыс. чел. пересекают границы Франции, Бельгии и Германии. В Люксембурге уже с этого лета проезд в общественном транспорте является бесплатным для лиц младше 20 лет, студенты могут пользоваться бесплатными шаттлами между домом и институтом, жители пригородной зоны с сезонными билетами платят всего 2 евро за 2 часа поездки, что в стране в 2,5 тыс. кв. км достаточно практически для любых путешествий.
Азия. Биржи вчера закрылись снижением индексов (Nikkei на 1,91, SSE на 1,68, Hang Seng на 2,47, Kospi на 1,65%), особенно в секторе высокотехнологичных компаний. Снижение началось вслед за сообщениями о задержании в канадском Ванкувере (по запросу США) дочери основателя компании Huawei Technologies, являющейся финансовым директором и заместителем председателя совета директоров компании, возможна экстрадиция в США по подозрению в нарушении торговых санкций США против Ирана. Слушание о залоге назначено на завтра. Арест может осложнить процесс нормализации торговых переговоров между Китаем и США. В конце ноября прошла информация о том, что США пытаются убедить союзников отказаться от оборудования китайской компании Huawei, обвиняемой в скрытом шпионаже, особенно на военных базах США в Германии, Италии и Японии, где широко используется продукция Huawei.
Компания Alibaba открыла первую на европейском рынке международную платформу по электронной коммерции, в ее задачи входит продвижение долгосрочной трансграничной торговли.
На фоне снижения мировых фондовых бирж инвесторы уходили в безопасные активы, к которым традиционно относится иена, она укрепилась со 113,19 до 112,64 ед. за долл., к тому же, индекс делового доверия в стране за месяц снизился с 26 до 23 пунктов. Глава Банка Японии, выступая в парламенте, подтвердил, что Банк будет продолжать мягкую кредитно денежную политику и не намерен в ближайшее время повышать процентные ставки. Чистые вложения нерезидентов в японские облигации за неделю увеличились на 1053,5 млрд. иен (неделей ранее было снижение на 736,0 млрд. иен).
Золото идет в противофазе с фондовыми площадками, утром вчера торговалось по 1244,1, к 14.00 по 1241,5, утром сегодня по 1244,3 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром по 61,03 и 52,35, к 14.00 по 58,64 и 50,25, утром сегодня по 59,43 и 51,09 долл. за барр, снизились запасы нефти в США, но cтраны ОПЕК пока не достигли решения по сокращению добычи, обсуждение продолжится сегодня на встрече стран-участниц ОПЕКплюс.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП еврозоны (13.00), по США данные рынка труда (16.30) и индекс потребительского доверия Мичиганского университета (18.00). Подрастающая нефть может оказать поддержку российским биржам на открытии торгов, но ситуация неустойчивая.

четверг, 6 декабря 2018 г.

Рынки ждут решений

США. Биржи в среду были закрыты в связи с национальным трауром по случаю кончины г.Буша (старшего). Опубликована т.н. Бежевая книга ФРС, обзоры региональных банков об изменениях экономического состояния в регионах, произошедших после заседания ведомства, традиционно выходит за 2 недели до очередного заседания ФРС. Состояние экономики, по оценкам региональных банков, удовлетворительное, рост сохраняется, но в большинстве регионов этот рост является либо умеренным, либо скромным.
Главы немецких автопроизводителей на встрече с президентом представили планы инвестиций в США, рассчитывая смягчить введение тарифов на импортные автомобили.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,09%, индекс РТС снизился на 0,25%. Отозвана лицензия у Златкомбанка (г. Москва). Минфин с 7 декабря по 14 января купит валюту по бюджетному правилу на 366,1 млрд. руб. (525,8 млрд. руб. в ноябре и декабре), ежедневный объем покупки составит в эквиваленте 17,4 млрд. руб., ЦБ в середине сентября принял решение не покупать валюту для Минфина на рынке до конца года с целью снизить волатильность финансовых рынков, сейчас покупки идут у ЦБ непосредственно.
Всемирный банк прогнозирует рост ВВП России на уровне 3% только к 2028 г., в 2018 г. не превысит 1,6%, в 2019 г. впервые за 20 лет окажется ниже среднего уровня развитых экономик и будет равен 1,5%, что, однако, выше ожиданий Минэкономики (1,3% на фоне повышения НДС). Индекс потребительского доверия по итогам 3 квартала снизился с 70 до 67 пунктов.
Сбербанк проведет сбор заявок на биржевые облигации двух серий, размещение бумаг на бирже запланировано на 13 декабря 2018 г.
Европа. По итогам торгов в среду индексы снизились, FTSЕ на 1,44, ДАХ на 1,19, САС на 1,36%. В еврозоне розничные продажи за месяц возросли на 0,3% (ожидалось 0,2%, месяцем ранее было снижение на 0,5%), год к году показатель увеличился на 1,7%. Индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны за месяц возрос с 53,1 до 53,4 пункта (роста не ожидалось), в Германии без изменений (53,3 пункта, как и ожидалось). В Испании промышленное производство увеличилось на 0,8% год к году (месяцем ранее было снижение на 0,2%), индекс деловой активности в сфере услуг за месяц не изменился (54 пункта, ожидалось снижение до 53,7 пункта).
В Великобритании индекс деловой активности в секторе услуг снизился с 52,2 до 50,4 пункта (ожидался рост до 52,5 пункта). Парламент начал дебаты по представленному премьером соглашению с ЕС, перед началом мероприятия парламентарии проголосовали за поправки, одно из предложений было связано с публикацией полного текста доклада с учетом поправок. Дебаты будут длиться 5 дней, голосование состоится вечером 11 декабря. Текст соглашения о Brexit и декларация о будущих отношениях утверждены главами 27 стран ЕС, Brexit запланирован на 29 марта 2019 г.
Еврокомиссия призывает страны ЕС стимулировать расширение использования евро в стратегических секторах экономики, в т.ч. в сделках по нефти и газу.
Азия. Биржи вчера вслед за США накануне, закрылись снижением индексов, Nikkei на 0,53, SSE на 0,61, Hang Seng на 1,55, Kospi на 0,62%. Между тем, были хорошие корпоративные новости из Японии, компания Takeda Pharmaceutical приобретает ирландскую фармацевтическую фирму Shire за 62 млрд. долл., акции компании на бирже росли в моменте более чем на 2%. В Китае индекс деловой активности в сфере услуг от Сaixin за месяц возрос с 50,8 до 53,8 пункта, агентство Fitch подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента страны в местной и иностранной валютах на уровне Aплюс (прогноз по рейтингам стабильный), краткосрочные рейтинги в обеих валютах подтверждены на уровне F1плюс, рейтинг странового потолка сохранен на уровне Aплюс. По мнению агентства, фактор стимулирующей кредитной политики остается риском снижения рейтингов страны в последующие 2 года, на этот период агентство прогнозирует замедление темпов экономического роста с 6,6 до 6,1% и допускает эскалацию торговых противоречий с США, учитывая расхождения в позициях стран по торговым вопросам.
Госсовет объявил о намерении стимулировать занятость, отчасти из-за неопределенности перспектив торговых отношений с США, хотя в последние месяцы уровень безработицы остается без изменений (4,7%). Так, работодатели, которые не будут осуществлять массовые увольнения сотрудников, получат возврат по крайней мере половины суммы, потраченной на социальное страхование сотрудников в текущем году. Малые компании, заключающие трудовые договоры с сотрудниками более чем на год, могут получить гарантированные займы в размере до 3 млн. юаней под более низкие ставки.
Золото утром вчера торговалось по 1240,0, к 14.00 по 1241,8, утром сегодня по 1244,1 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 61,08 и 52,43, к 14.00 по 62,12 и 53,24, утром сегодня по 61,03 и 52,35 долл. за барр, рынки рассчитывают на решение ОПЕКплюс снизить добычу и внимательно следят за заседанием (началось в Вене вчера и продлится еще 2 дня).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промзаказы в Германии (10.00), запасы нефти в США (19.00). Неопределенность нефтяных цен и геополитической обстановки способствует осторожности инвесторов в начале торгов на российских биржах.

среда, 5 декабря 2018 г.

Скажи мне, кто твой друг...

США. Торги вторника завершились снижением индексов, SandP на 3,0, Dow на 3,2, Nasdaq на 3,8%, рынки не уверены в достижении консенсуса в торговой политике с Китаем. В 22.00 будет опубликована Бежевая книга ФРС. Сегодня биржи будут закрыты в связи с национальным трауром по случаю кончины г.Буша-старшего.
Рост спроса на СПГ в последний год поддерживает экспортные компании, которые в следующем году могут в 2 раза увеличить поставки на мировой рынок, конкурируя, например, с такими странами как Канада, Катар, Россия, Австралия. Цены в Азии почти вдвое выше внутриамериканских цен, а в Европе в последние несколько лет выше примерно на 40%.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса РТС на 0,15%, индекса Мосбиржи на 0,09%. Минфин сегодня проведет аукционы по размещению ОФЗ двух выпусков по 15 и 10 млрд. руб. погашением соответственно 23 мая 2029 г. и 28 февраля 2024 г.
По итогам 3 квартала рост инвестиций в основной капитал ускорился до 5,2% в годовом выражении (2,8% во 2 квартале), но отсутствует точная статистика направления вложений. На начало ноября задолженность по заработной плате составила свыше 3 млрд. руб., при этом 47% задолженности приходится на работников обрабатывающих производств, 20% на строительство, самая сложная ситуация складывается с организациями должниками, находящимися в стадии банкротства.
Европа. По итогам торгов вторника индексы снизились, FTSЕ на 0,56, ДАХ на 1,1, САС на 0,82%. В еврозоне ускоряется рост оптовых цен, за месяц с 4,6 до 4,9% год к году, что может стать драйвером ускорения потребительской инфляции (которая сейчас равна 2,1%). Еврогруппа согласовала концепцию бюджета еврозоны, по настоянию Германии (ведущей экономики ЕС), этот бюджет должен стать частью бюджета ЕС, что обеспечит соблюдение обычных правил бюджетного контроля и участие парламента в принятии решений.
Премьер Франции объявил о простановке введения новых налогов на моторное топливо в попытке приостановить протестные выступления в стране. Новые налоговые меры объяснялись необходимостью сократить вредные выбросы и должны были вступить в силу с 1 января, но теперь откладываются на полгода (повышение налога на бензин, мазут, дизель и выравнивание налоговой ставки на бензин и дизельное топливо). Однако правительство пока никак не отреагировало на требование митингующих о повышении минимального размера оплаты труда, премьер заявил, что за время моратория на повышение налогов эти меры будут обсуждаться всеми заинтересованными сторонами, чтобы добиться справедливого решения.
Согласно заключению Европейского суда, Великобритания может в одностороннем порядке отозвать решение о выходе и остаться в Евросоюзе, причем согласие других участников ЕС для этого не потребуется.
Азия. Биржи вчера закрылись разнонаправлено, ростом китайских индексов (SSE на 0,42, Hang Seng на 0,29%) и снижением Nikkei на 2,39, Kospi на 0,82%. Недавний оптимизм значительно снизился, инвесторы понимают, что это просто отсрочка, а не решение конфликта. Кроме того, на фоне спроса на безопасные активы наблюдалось укрепление иены (со 113,67 до 113,03 ед. за долл.), бумаги японских экспортеров подешевели более чем на 4%. В Японии установилась непривычно высокая для начала зимы температура (плюс 26°С), обычная температура, к примеру, в Токио в первые дни декабря не превышает 10°С. ВВП Южной Кореи в 3 квартале возрос на 0,6%, год к году на 2%, потребительские цены за месяц снизились на 0,7% (ожидали снижение лишь на 0,4%), в годовом выражении показатель сохраняет рост на 2%.
Золото утром вчера торговалось по 1243,0, к 14.00 по 1244,7, утром сегодня по 1240,0 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 62,21 и 53,56, к 14.00 по 63,11 и 54,07, утром сегодня по 61,08 и 52,43 долл. за барр. В Вене состоится заседание министров энергетики стран ОПЕКплюс, 6 декабря там же пройдет заседание министров стран-членов ОПЕК, а 7 декабря министров всех 25 стран-участниц соглашения ОПЕКплюс. Россия и Саудовская Аравия достигли соглашения в Буэнос-Айресе по необходимости сокращения добычи, но конкретные параметры подлежат обсуждению. СА жизненно необходимы высокие, до 80 долл. за барр. цены для выхода из рецессии, финансирования объявленных социальных и экономических программ. Текущий объем предложения нефти со стороны СА обеспечен не только за счет добычи, но и за счет запасов, накопленных в хранилищах как внутри страны, так и за рубежом. Приоритетным для СА стал китайский рынок, поставки в США и Европу значительно снизились. Уменьшение поставок саудовской нефти на запад приведет к росту котировок в Лондоне и Нью-Йорке, что, вместе с одновременным сокращением добычи, ускорит повышение цен до желаемого СА уровня.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в секторе услуг Германии, еврозоны и Великобритании (соответственно в 11.55, 12.00 и 12.30), розничные продажи еврозоны (13.00), по США данные по производительности труда (16.30) и запасам нефти (18.30). Негативный внешний фон не оставляет российским биржам шанса начать торги ростом.