вторник, 30 апреля 2019 г.

Мир, труд, май!

США. Торги на фондовых биржах понедельника закрылись ростом индексов (Dow на 0,04, SandP на 0,11, Nasdaq на 0,19%). Личные доходы за месяц возросли на 0,1% (ожидалось 0,4%, предыдущее значение 0,2%), расходы на 0,9% (ожидалось 0,7%, предыдущее значение 0,1%).
США и Китай в Пекине продолжат торговые переговоры, будут обсуждаться вопросы интеллектуальной собственности, принудительной передачи технологий, нетарифных барьеров, сельского хозяйства, услуг, закупок и правоприменительной практики.
Россия. Торги пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились ростом индекса Мосбиржи на 0,24 % (с начала года на 8,2%), РТС на 0,64% (16,8%).
Сегодня ЦБ аккумулирует рублевую ликвидность депозитным аукционом на срок 1 неделя. Введение девятой версии стандарта МСФО привело к снижению капитала ряда банков, к примеру, у ВТБ на 300 млрд. руб., банка Траст (439), Россельхозбанка (178), России (13), Русского стандарта (13) и Восточного (11 млрд. руб.).
Татнефть выплатит дивиденды за 2018г. в размере 84,91 руб. на акцию, доходность при этом составит 11% по обыкновенным и 14% по привилегированным акциям. Прибыль Газпрома по итогам 2018 г. удвоилась до 1,456 трлн. руб., чистая выручка от продажи газа увеличилась на 29% (до 4, 303 трлн. руб.), что в основном было вызвано ростом цен в рублях на 33%, в долларах на 23%, чистая выручка от продажи сырой нефти и газового конденсата возросла на 36% (до 734,9 млрд. руб.), что тоже в основном связано с ростом цен, операционные расходы увеличились на 8% (до 6,181 трлн. руб.). Чистая прибыль Россетей по РСБУ в 1 квартале возросла почти вдвое год к году, до 40,2 млрд. руб.
В первую пятерку стран с наибольшими военными расходами в 2018г. вошли США, Китай, Саудовская Аравия, Индия и Франция, на которые пришлось 60% мировых военных расходов. Россия на 6 месте.
Тройкой лидеров по переводам из России за 2018г. стали Швейцария (9,2 млрд. долл.), США (2,7), Великобритания (2,5). В Китай из России было переведено 942 млн. долл., в Узбекистан (4,1 млрд. долл.), Таджикистан (2,6), Киргизию (2,4), Украину 498 млн. долл.(750 млн. долл. годом ранее). В пользу физлиц в Россию в минувшем году было переведено 22,45 млрд. долл. (на 8% больше, чем в 2017 г.), в т.ч. из стран дальнего зарубежья 18,85 млрд. долл., из СНГ 3,6 млрд. долл.
Peugeot-Citroen начинает искать дилеров для продажи машин Opel в России.
Российский паспорт может гарантировать бесплатное образование, медобслуживание, выплату пенсий и других пособий, но при условии, если человек переедет в Россию. Получение пенсий возможно и без переезда, если между сторонами заключено соответствующее соглашение. В ДНР и ЛНР живут около 1 млн. чел. пенсионного возраста.
Европа. Торговля понедельника закончилась ростом индексов, DAX на 0,1, FTSE на 0,17, САС на 0,21%. Индикатор экономических настроений в еврозоне за месяц снизился со 105,6 до 104 пунктов, минимума с сентября 2016 г. (ожидалось 105 пунктов). Продолжалось снижение бумаг компаний нефтяного сектора, например, в моменте BP на 0,5%, Total на 0,8%, Royal Dutch Shell на 0,3%.
Азия. Сессия вчера закрылась ростом индексов Hang Seng на 0,97, Kospi на 1,7%, SSE снизился на 0,77%, Япония отдыхает всю неделю. Участники торгов ждут продолжения торговых переговоров Китая и США (см. выше). На фоне снижения нефтяных цен дешевели бумаги нефтегазового сектора (например, котировки акций китайских нефтяных компаний Beach Energy и Oil Search снизились на 0,8%). Динамика индекса Kospi во многом была сформирована ростом котировок акций Samsung Electronics (дорожали более чем на 2% перед отчетностью 30 апреля). В Гонконге сальдо торгового баланса не только остается отрицательным, но и ухудшилось за месяц с 48,8 до 59,3 млрд. гонконгских долл.
Народный банк Китая, еще недавно запретивший использование криптовалют, начал введение в оборот собственной цифровой валюты. Криптовалютные операции, тесно связанные с контрабандой и другими нелегальными видами экономической деятельности, составляют существенный объем именно китайских экономических операций, берущих начало в многочисленных чайна-таунах по всему миру, легализующихся через банки государств пребывания и стекающихся снова в Китай (к концу 2018 г. составил до 15% от совокупного объема внешней торговли Китая или (около 690 млрд. долл.). Запрещать такой поток уже стало невозможно, тем более, что кроме очевидных финансовых выгод, криптовалютный маршрут позволяет в перспективе обойти контроль США по сделкам в системе SWIFT, а положение мировой фабрики дает основание диктовать покупателям условия финансовых расчетов.
Золото. Цены неустойчивы, утром вчера торговалось по 1287,0, к 14.00 по 1282,7, утром сегодня по 1284,6 долл. за унцию.
Нефть Brent и Light шли утром вчера по 71,16 и 62,9, к 14.00 по 71,35 и 63,09, утром сегодня по 71,32 и 63,39 долл. за барр., число нефтяных установок в США сократилось за неделю на 20 ед.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Германии (10.55) и еврозоне (11.00), по США индекс потребительского доверия (17.00). Открытие российских бирж допускаем с сохранением укрепления рубля.

понедельник, 29 апреля 2019 г.

Ставка осталась прежней

США. Торги на фондовых биржах пятницы закрылись ростом индексов (Dow на 0,31, SandP на 0,47%, Nasdaq возрос на 0,34%, что и понятно: ВВП за 1 квартал возрос на 3,2% (ожидалось 2%, предыдущее значение 2,2%).
Начато расследование по подозрению в коррупции нефтетрейдера Glencore и его дочерних предприятий, акции компании дешевели в моменте более, чем на 3%. Инвестбанк Morgan Stanley согласился выплатить штраф в размере 150 млн. долл. для урегулирования обвинений по введению в заблуждение двух крупнейших пенсионных фондов при продаже ипотечных ценных бумаг фондам в период с 2003 по 2007 гг. Общий объем активов под управлением фондов равен 590 млрд. долл. В рамках корпоративной отчетности отметим, например, что сеть кофеен Starbucks получила квартальную чистую прибыль в размере 663,2 млн. долл. или 0,53 долл. на акцию (660,1 млн. долл. и 0,47 долл. соответственно годом ранее), выручка увеличилась на 4,5% год к году до 6,31 млрд. долл., при этом продажи возросли на 3% (в Китае и АТР на 2%, превысив ожидания роста в 1,5%).
Россия. Торги пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились ростом индекса Мосбиржи на 0,11 %, РТС на 0,08%. Сегодня уплачивается налог на прибыль (это примерно 250 млрд. руб.).
ЦБ, сохранив ключевую ставку на прежнем уровне в 7,75%, отметил, что инфляция прошла локальный пик и в апреле начала замедляться в связи с низкой динамикой потребительского спроса, но возросли инфляционные ожидания населения, на повышенном уровне остаются ценовые ожидания предприятий. При развитии ситуации в соответствии с его базовым прогнозом регулятор допускает возможность снижения ключевой ставки во 2 или 3 кварталах 2019 г. (тем более, добавим, что снижение доходностей ОФЗ создает дополнительные условия для снижения ставок). Что касается ВВП за 2019 г., то ЦБ ожидает рост показателя в диапазоне от 1,2 до 1,7%.
Немного статистики, так, доля убыточных организаций за 2 первых месяца возросла на 2,1% год к году до 34,4%, в т.ч. в добыче полезных ископаемых с 35,4 до 39,3%, в обрабатывающих производствах с 33,6 до 34,4%, в строительстве с 32,5 до 33%, в оптовой и розничной торговле, ремонта автотранспортных средств, мотоциклов с 28,4 до 28,9%, в организациях, занимающихся операциями с недвижимым имуществом, с 30,6 до 33,1%, и единственное снижение доли с 23,5 до 22,3% в сельском и лесном хозяйствах, охоте, рыболовстве и рыбоводстве. Среди факторов, ограничивающих рост производства преобладает недостаточный спрос на внутреннем рынке, неопределенность экономической ситуации и высокий уровень налогообложения.
Европа. Торговля пятницы закончилась разнопланово, так, DAX возрос на 0,27, FTSE снизился а 0,08%. В рамках корпоративной отчетности отметим, например, что у широко известного автомобильного концерна Daimler чистая прибыль по итогам 1 квартала сократилась на 9% год к году. В то же время чистая прибыль крупнейшего немецкого Deutsche Bank увеличилась в 1,67 раза, до 201 млн. евро, выручка, правда, сократилась на 9% (до 6,351 млрд. иен), банк является крупнейшим по размеру активов в Германии, основан в 1870 г., в России присутствует с 1881 г.
Азия. Сессия пятницы закрылась ростом индекса Hang Seng на 0,19%, Nikkei снизился на 0,22, SSE на 1,2, Kospi на 0,51%. Стало известно, что председатель КНР может в июне посетить США для подписания торгового соглашения, если к этому времени консенсус по торговым разногласиям будет достигнут.
Продолжается публикация корпоративных отчетов, так, чистая прибыль Sony Corporation по итогам года (закончился 31 марта 2019г.) возросла в 1,87 раза год к году, выручка увеличилась на 1,4% Sony является одной из крупнейших в мире корпораций по производству потребительской электроники, основана в 1946 г., штат сотрудников по всему миру составляет 125 тыс. чел.
В сторону снижения итогов японских торгов повлияло, однако, ухудшение прогнозов ряда компаний, макростатистика тоже имела явно негативный характер, так, промпроизводство за месяц снизилось на 0,9%, что указывает на возможность умеренного сокращения ВВП в 1 квартале. Уровень безработицы увеличился с 2,3 до 2,5%, розничные продажи показали рост на 1%, инфляция в Токио достигла 1,4% год к году (0,9% месяцем ранее). На ход торгов влияло и укрепление иены на 0,5% до 111,62 ед. за долл., а также ожидания длинных 10дневных выходных (уже с понедельника и по 6 мая) в честь нового императора (им станет нынешний принц Нарухито).
Индекс потребительских настроений в Южной Корее увеличился за месяц с 99,8 до 101,6 пункта.
Золото утром пятницы торговалось по 1282,5, к 14.00 по 1282,4, утром сегодня по 1287,0 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 73,4 и 64,85, к 14.00 по 72,07 и 64,03, утром сегодня по 71,16 и 62,9 долл. за барр., Цены на нефть резко упали после звонка президента США руководству ОПЕК с призывом снизить цены на сырье.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс делового климата еврозоны (12.00) и данные о личных доходах и расходах в США (15.30). Кроме налоговых платежей, другие факторы укрепления рубля к открытию российских бирж отсутствуют.

пятница, 26 апреля 2019 г.

Один пояс один путь

США. Торги на фондовых биржах четверга закрылись снижением индексов Dow на 0,51, SandP на 0,04%, Nasdaq возрос на 0,21%, количество первичных обращений за пособиями по безработице превысило ожидания, заказы на товары длительного пользования обозначили рост. На Facebook из-за утечки личных данных пользователей может быть наложен штраф в размере 5 млрд. долл. Компания Tesla получила в 1 квартале убытки в размере 702 млн. долл. Facebook, напротив, показала существенный, на 26% год к году рост выручки, причем, выше ожиданий рынков, количество активных пользователей возросло на 8% до 1,56 млрд. чел.
За неделю закупки нефти из Венесуэлы увеличены в 2,7 раза. Дочерняя структура англо-голландской Shell обнаружила крупные запасы нефти на блоке Blacktip в Мексиканском заливе (США).
Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились снижением индекса Мосбиржи на 0,7%, РТС на 1,42%. Отозвана лицензия у Холдинвестбанка (Московская область, Одинцовский район, рабочий поселок Новоивановско). ЦБ проведет сегодня заседание по ставкам, скорее всего, оставит их прежними. Президент РФ и лидер Северной Кореи обсудили во Владивостоке шаги по улучшению ситуации на Корейском полуострове, проект железной дороги между Северной и Южной Кореей (которая может быть связана с российским Транссибом), возможность прокладки трубопроводного транспорта и строительства линии электропередачи.
Доля нерезидентов на российском рынке ОФЗ за месяц возросла с 25,9 до 26,7%. Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, во 2й декаде апреля не изменилась (7,54%). Алроса может выплатить дивиденды за 2018 г. в размере 4,11 руб. на акцию, доходность составляет 10,5% по текущим ценам.
Сегодня состоятся двусторонние переговоры в Пекине президента РФ и председателя КНР. Накануне Новатэк и CNODC (дочерняя компания китайской CNPC) подписали соглашение о приобретении CNODC 10%й доли в проекте Арктик СПГ 2 (владеет лицензией на экспорт СПГ).
Европа. Торговля четверга закончилась снижением DAX на 0,25, FTSE на 0,5, САС на 0,33%. Макростатистики было немного, например, розничные продажи в Греции продолжают снижаться, сейчас на 3,3%, месяцем ранее на 3,2%. В Испании вновь растет безработица, за квартал с 14,45 до 14,7%.
Deutsche Bank прекращает переговоры о слиянии с Commerzbank ввиду недостаточной выгоды, акции Deutsche Bank на новости дорожали в моменте на 4,09%, Commerzbank дешевели на 2,2%.
В Лондоне противники загрязнения окружающей среды уже больше недели проводят митинги протеста, в частности, вчера экоактивисты блокировали вход в здание Лондонской фондовой биржи.
Азия. Сессия вчера закрылась ростом индекса Nikkei на 0,48%, SSE снизился на 2,43, Hang Seng на 0,86, Kospi на 0,48%. Негатив китайских торгов был связан с опасениями рынков окончания эры легких денег (QE), правительство начинает больше ориентироваться на стимулирование экономического роста посредством структурных реформ. В Китае отрицательно, но осторожно реагировали на решение США не продлевать послабления для импортеров иранской нефти. Одни только запасы иранской нефти в бункерных хранилищах Китая составляют до 30 млн. барр., кроме того, США, возможно, сделают исключения для нефти, которая добывается в Иране китайскими компаниями, чтобы усилить гарантии соблюдения своих интересов в ходе торговых переговоров.
Закупки иранской нефти Китаем возросли в марте на 15%, из Саудовской Аравии на 23%, из Россия снижение на 7%, далее Ангола (сокращение на 31%) и Ирак (рост на 3,2%). В Пекине начал работу второй форум Один пояс один путь, в нем принимают участие лидеры почти 40 государств и правительств, включая РФ.
Ключевая ставка Банка Японии по итогам заседания сохранена на прежнем уровне (минус 0,1%, введена в январе 2016г.). На этот раз Банк не только в очередной раз подтвердил, что будет сохранять низкие ставки, но и впервые назвал конкретный период сохранения мягкой монетарной политики, до весны 2020 г. Чистые вложения нерезидентов в японские акции за неделю увеличились на 1426,6 млрд. иен (предыдущее значение 527,4 млрд. иен), в облигации на 1426,6 млрд. иен (предыдущее изменение 527,4 млрд. иен).
ВВП Южной Кореи в 1 квартале снизился на 0,3% (рост на 1% кварталом ранее), год к году показатель увеличился на 1,8%.
С 27 апреля по 6 мая в Японии отмечается т.н. Золотая неделя, фондовая биржа не работает. Золото утром вчера торговалось по 1277,4, к 14.00 по 1278,8, утром сегодня по 1282,5 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 74,67 и 65,89, к 14.00 по 75,26 и 66,12, утром сегодня по 73,4 и 64,85 долл. за барр., в Минске состоятся экстренные переговоры операторов нефтепровода Дружба.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США ВВП (15.30) и индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17.00). Драйверы роста к открытию российских бирж отсутствуют.

четверг, 25 апреля 2019 г.

Бензин не так уж и дешев

США. Торги на фондовых биржах в среду закрылись снижением индексов, Dow и SandP на 0,22% каждый, Nasdaq на 0,23%. США и Китай продолжат торговые переговоры 30 апреля в Пекине и 8 мая в Вашингтоне, будут обсуждаться вопросы интеллектуальной собственности, принудительной передачи технологий, нетарифных барьеров, сельского хозяйства, услуг, закупок и правоприменительной практики.
Выдано первое разрешение компании Wing (подразделение Google Alphabet) на оказание постоянных коммерческих услуг по доставке товаров при помощи беспилотников, при этом Wing пришлось выполнить требования, которые обычно предъявляются к традиционным авиакомпаниям, это было условием выдачи разрешения.
Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились снижением индекса Мосбиржи на 0,33%, РТС на 1,08. Минфин разместил ОФЗ на 113 млрд. руб. при спросе в 131 млрд. руб. Договоренности о выплатах нефтекомпаниям РФ для сдерживания цен топлива в 2019 г. предполагают использование из ФНБ средств в размере до 450 млрд. руб. Относительно 2020г. сумма соответствующих компенсаций может достичь 1,7 трлн. руб., но правительство может вместо использования ФНБ повысить акцизы и надбавки к НДПИ, профильным министерствам поручено подготовить проект соответствующего закона.
За прошлый год на российских автомобильных заводах было произведено свыше 1,2 млн. машин зарубежных брендов, что на 15% больше, чем годом ранее. На долю иномарок пришлось 70,3% всего объема российского автопрома, показатель впервые за последние 4 года поднялся выше 70% (последний раз доля в 73% была зафиксирована в 2014 г.).
ЦБ разместил на сайте материал по рынку МФО за 2018 г., так, портфель МФО за год возрос на 45% (до 163,6 млрд. руб.), количество действующих договоров увеличилось на 44% (до 9,4 млн. ед.), причем, рост портфеля микрозаймов происходил при сокращении численности МФО на 12% (до 2002 компании). Драйвером роста рынка остается спрос на микрофинансовые продукты со стороны физлиц. Продолжилось развитие сегмента онлайн-займов. Доля просроченных займов в течение 2018 г. достигала 26,5% (как и годом ранее), совокупная чистая прибыль по рынку МФО составила 10,87 млрд. руб. ЦБ выявил за 1 квартал 2019 г. деятельность 61 финансовой пирамиды на территории РФ.
Европа. Торговля в среду закончилась ростом DAX на 0,63%, индекс FTSE снизился на 0,68, САС на 0,28% (с начала года индекс FTSE возрос на 6,97, DAX на 7,11, САС на 9,09%). Индекс делового климата в Германии за месяц снизился с 99,6 до 99,2 пункта (при ожиданиях роста до 99,9 пункта). Премьер-министр Великобритании одобрила участие китайской корпорации Huawei в создании британской мобильной связи пятого поколения (5G). Правительство начало процесс поиска нового главы Банка Англии, контракт действующего председателя Банка истекает в конце июня 2019 г., однако ему было предложено сохранить позицию до конца января 2020 г., чтобы обеспечить процесс Brexit.
Азия. Сессия вчера закрылась ростом индекса SSE на 0,09%, Nikkei снизился на 0,27, Kospi на 1,01, Hang Seng на 0,53%. Динамика Китая формировалась под воздействием противоречивых факторов, так, позитивом стала информация о продолжении торговых переговоров с США (см. выше), в то время как опубликованная недавно последняя китайская макростатистика показала, что экономика уже не требует интенсивного стимулирования, а банки дальнейшего понижения норм резервирования.
В Японии индекс ведущих индикаторов оказался ниже ожиданий (97,1 и 97,4 пункта). В стране принято решение, что все АЭС, не отвечающие нормам антитеррористической безопасности, будут остановлены. Ожидания по корпоративной отчетности также не способствовали росту, в частности, Nissan Motor объявил, что намерен резко понизить прогноз по прибыли за финансовый год (завершился в марте).
Чистая прибыль компании Hyundai Motor по итогам 1 квартала возросла на 30,4% год к году, выручка на 6,9% превысила показатель за предыдущий год. За 1 квартал компания продала 1,069 млн. машин (рост на 2,8%), продажи в России возросли на 7,5%, до 42 тыс. ед. Hyundai Motor Company создана в 1967 г., с 1999 г. входит в состав группы Hyundai Kia Automotive Group, штаб квартира расположена в Сеуле, компания является крупнейшим автопроизводителем в Южной Корее и четвертым в мире.
Индонезийская нефтегазовая компания Pertamina впервые в своей истории купила нефть марки WTI в США, судно загружено на терминале в Хьюстоне и прибудет на один из НПЗ Индонезии 7 июня, Pertamina работает в 12 странах мира на четырех континентах.
Золото утром вчера торговалось по 1272,1, к 14.00 по 1273,4, утром сегодня по 1277,4 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 74,15 и 65,95, к 14.00 по 74,38 и 65,97, утром сегодня по 74,67 и 65,89 долл. за барр., между тем, официальная статистика по запасам нефти в США подтвердила их рост.
События, статистика, прогноз. Президент России и лидер Северной Кореи проведут во Владивостоке переговоры в формате один на один. Из наиболее значимой статистики ждем данные по рынку труда в США (15.30). Внешний фон к открытию торгов на российских биржах скорее негативный, внутренние факторы, однако, действуют в сторону укрепления рубля (высокий спрос для проведения налоговых платежей), так что допускаем консолидацию индексов относительно предыдущего закрытия.

среда, 24 апреля 2019 г.

ФРС уже не настаивает на повышении ставок

США. Торги на фондовых биржах вторника закрылись ростом индексов, SandP на 0,88, Nasdaq на 1,32, Dow на 0,55%, оптимизм поддержала позитивная корпоративная отчетность.
Президент не будет продлевать исключения из санкций применительно к импорту иранской нефти и рассчитывают, что Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты предпримут шаги для стабилизации цен на мировом рынке после ухода с него Ирана. Целью жестких мер названа необходимость перекрытия источников внешних доходов для иранских властей. Между тем, факт соблюдения Ираном положений ядерной программы, из которой США вышли в прошлом году, введя односторонние санкции, подтвержден и МАГАТЭ, и другими странами-участниками программы.
Руководство ФРС допускает возможность снижения ставки в случае, если инфляция будет стабильно ниже 2% и текущий курс денежной политики будет сдерживать экономический рост.
Компания Tesla планирует запустить сервис беспилотного такси в США в 2020 г.
Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились ростом индекса Мосбиржи на 0,1%, индекса РТС на 0,2%. Минфин сегодня предложит ОФЗ двух выпусков с погашением в 2024 и 2030гг. в объемах остатков, доступных для размещения.
ЦБ разработал проект указания, которым предлагается обязать НПФ раскрывать, в частности, состав своего инвестиционного портфеля по обязательному пенсионному страхованию.
Нетто-приток инвестиций в ПИФы составил в 2018г. 236,3 млрд. руб., более половины прироста пришлось на закрытые фонды, еще чуть более трети на открытые фонды, ориентированные прежде всего на работу с физлицами (средневзвешенная доходность этого типа фондов достигла 7,3%). Стоимость чистых активов ПИФов возросла на 13,8% и превысила 3,3 трлн. руб. В сентябре начали торговаться паи первого в России биржевого ПИФа.
Белоруссия намерена до конца 2019 г. начать альтернативный России импорт нефти через порты стран Балтии или Украины, поставщик нефти пока не определен, все будет зависеть от цены, в качестве возможных вариантов называют Азербайджан, Саудовскую Аравию и Нигерию. Белоруссия может потребовать компенсацию за ущерб оборудованию белорусских НПЗ от поступления некачественной российской нефти.
Европа. Торговля вторника закончилась ростом индексов, так, FTSE увеличился на 0,85, DAX на 0,11%.
Азия. Китай выступил против решения США не продлевать действие исключения из санкций на покупку иранской нефти, подчеркнув, что действия США подрывают интересы Китая, ведут к росту напряженности на Ближнем Востоке и волатильности на международном энергетическом рынке. Сессия в Азии закрылась ростом индексов Nikkei на 0,19, Kospi на 0,17%, SSE снизился на 0,51, Hang Seng на 0,01% (инфляция в Гонконге сохраняется на уровне 2,1%). Снижение на китайском рынке рассматривается как коррекция, акции ведущих компаний подорожали в этом году на 30% на фоне надежд на дополнительную поддержку экономики, а также в ожидании урегулирования торговых противоречий с США.
Груженный нефтью марки WTI из США танкер ждет разгрузки у восточного китайского порта Циндао, поставка предназначена для Unipec, дочерней компании китайской государственной нефтехимической корпорации Sinopec. Закупка сырой нефти в США была приостановлена в сентябре 2018 г. после того, как Китай включил нефть и нефтепродукты в списки товаров, на которые возможно введение импортной пошлины в 25% в качестве ответной меры на американские пошлины, однако позднее сырая нефть была исключена из данного списка.
Китайские регуляторы выработали новые требования к компьютерным играм, причем, некоторые видеоигры будут запрещены, речь идет о проектах, в которых присутствуют маджонг и покер, показано имперское прошлое Китая, а также игры, в которых присутствует кровь или трупы.
На японский рынок решение США об отмене исключений из санкций на покупку иранской нефти будет иметь ограниченное влияние, в последнее время доля иранской нефти в общем объеме импорта сократилась до 3%. Вчера на фоне роста нефтяных цен поддержкой стали бумаги нефтегазового сектора, так, котировки акций компаний Inpex и Japan Petroleum Exploration увеличились более чем на 3,1%. Отчет Банка Японии, в частности, подтвердил готовность регулятора ослабить монетарную политику, если это будет необходимо для достижения целевого ориентира по инфляции в 2%.
В Южной Корее опубликован план мероприятий в честь первой годовщины межкорейской встречи на высшем уровне.
Золото утром вчера торговалось по 1274,9, к 14.00 по 1274,3, утром сегодня, на позитиве фондовых площадок, по 1272,1 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 74,47 и 66,02, к 14.00 по 74,32 и 66,02, утром сегодня по 74,15 и 65,95 долл. за барр., рынки ждут официальную статистику по запасам нефти в США (будет опубликована в 17.30 мск).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс делового оптимизма Германии (11.00). Азия с утра в минусе, нефть корректируется, открытие торгов на российских биржах также возможно коррекцией.

вторник, 23 апреля 2019 г.

Небоскреб из дерева в Токио

США. Торги на фондовых биржах понедельника закрылись ростом индексов SandP на 0,1, Nasdaq на 0,22%, Dow снизился на 0,18%. Индекс экономической активности ФРБ Чикаго, оставаясь отрицательным, за месяц изменился с -0,31 до -0,15 пункта.
Продолжается корпоративная отчетность, так, компания Fastly (разработка программного обеспечения) подала заявку на проведение IPO своих акций класса А, андеррайтерами выступят Bank of America Merrill Lynch, Citigroup и Credit Suisse, данных о количестве акций в рамках IPO нет, листинг бумаг состоится на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером FSLY, за 2018г. у Fastly был чистый убыток в 30,9 млн. долл. после убытка в 32,5 млн. долл. в 2017 г.
Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились ростом индекса Мосбиржи на 0,81%, индекса РТС на 1,17%. Совет Федерации одобрил закон, который дает чиновникам, госслужащим, депутатам и сенаторам шестимесячный срок на отчуждение иностранных финансовых активов, полученных в наследство (закрытие счетов (вкладов), прекращение хранения наличных денег и ценностей в иностранных банках за рубежом, отчуждение иностранных финансовых инструментов, прекращение владения и пользования такими инструментами иным способом).
Средний размер кредитов на покупку потребительских товаров в 1 квартале возрос на 24,3% год к году и составил 170,3 тыс. руб., при этом в Москве был равен 405,9, Московской области 279,6, Санкт Петербурге 275,5, Ханты Мансийском АО 240,6, Ленинградской области 202,7 тыс. руб. Меньше значительно берут взаймы в Алтайском крае (111,5 тыс. руб.), Удмуртии (120,2), Кемеровской области (128,3), Башкирии (131,2), Оренбургской области (132,1 тыс. руб.).
Со второй половины т.г. застройщики больше не смогут получать деньги от покупателей жилья, вводится механизм эскроу счетов (целевого депонирования денег), покупатель формирует счет и средства замораживаются до сдачи жилья в эксплуатацию, застройщик может получить деньги только в обмен на ключи от готовой квартиры. Получается, что между покупателем и застройщиком появляется третья фигура, эскроу агент, в роли которого выступает банк. Именно у банка, а не у дольщиков, строительные компании должны будут привлекать деньги. В 2019 г. правительство выделит 8 млрд. руб. из федерального бюджета на помощь обманутым дольщикам.
В формате интернет-конференции сегодня пройдет День акционера Мосбиржи.
Европа. Большинство бирж не работало в связи со Светлым понедельником.
Азия. Сессия в Сессия вчера закрылась ростом индексов Nikkei на 0,08, Kospi на 0,12%, SSE снизился на 1,08%, биржа Гонконга отдыхала. Политбюро ЦК КПК провело заседание по анализу текущей экономической ситуации, был, в частности, подтвержден курс на продолжение поддержки экономики страны, но при этом отмечена важность баланса между стабилизацией экономического роста, продвижением реформ и контролем над рисками, что вызвало у рынков опасения поворота монетарной политики в сторону ограничения QE.
Huawei объявила о результатах первого квартал 2019 г., так, выручка составила 26,78 млрд. долл., что на 39% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
На ход торгов в Японии влияло снижение котировок акций финансового сектора (так, бумаги Mitsubishi Financial Group подешевели на 1,2% после сообщений о возможном списании до 100 млрд. иен по итогам фискального года), а также понижение рядом компаний ожиданий годовой прибыли (финансовый год заканчивается в марте). В то же время прогнозы прибыли других компаний оказались выше ожиданий инвесторов, что и поддержало в целом итоги сессии на японской бирже, иена осталась практически неизменной (от 111,91 до 111,9 ед. за долл.).
Интересно: в центре Токио будет построен впервые на 90% из местной породы дерева 70-и этажный дом высотой 350 м (оставшиеся 10% это металлические каркасные вставки, повышающие устойчивость здания к землетрясению). Дерево, между тем, является материалом, запрещенным для строительства жилых домов.
Золото утром вчера торговалось по 1280,9, к 14.00 по 1281,0, утром сегодня по 1274,9 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 73,65 и 65,5, к 14.00 по 73,58 и 65,33, утром сегодня по 74,47 и 66,02 долл. за барр., рынки ждут, что США прекратят со 2 мая действия исключений из санкций для ряда стран на покупку иранской нефти (послабления были сделаны для Китая, Индии, Италии, Греции, Японии, Южной Кореи, Тайваня и Турции). В то же время, если полный запрет на экспорт из Ирана будет введен, страны ОПЕКплюс могут воспользоваться ситуацией и увеличить поставки на мировой рынок, т.е. продление соглашения на вторую половину года может не состояться.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем продажи нового жилья в США и индекс потребительского доверия в еврозоне (17.00). Допускаем сохранение оптимизма при открытии российских бирж.

понедельник, 22 апреля 2019 г.

Куда уезжают миллионеры

США. Торги на фондовых биржах пятницы не проводились в связи со Страстной пятницей.
Россия. Торги пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились ростом индекса Мосбиржи на 0,12% и снижением индекса РТС на 0,12%. Мосбиржа начала рассчитывать ставку RUSFAR (Russia secured funding average rate). Компания О’КЕЙ разместил биржевые облигации на 5 млрд. руб. стоимостью 1 тыс. руб. за бумагу, срок обращения 10 лет, выставлена 3летняя оферта, ставка квартального купона на срок до оферты установлена по итогам сбора заявок в 9,35%.
ЦБ информирует, что чистые выплаты по внешнему долгу российских нефинансовых организаций могут составить в 2 квартале 14,2 млрд. долл. (примерно на уровне 2 квартала 2018 г.), в 3 квартале порядка 9 млрд. долл. (на 27% ниже 3 квартала предыдущего года). Оценка фактических платежей ЦБ по внешнему долгу отличается от данных макроэкономической статистики на сумму внутригрупповых платежей, такие платежи, как правило, имеют высокую вероятность пролонгации и рефинансирования, так, опрос ЦБ показывает, что доля внутригрупповых займов в общем объеме выплат по внешним долгам крупных заемщиков в 2019 г. составит 11% в апреле, 3% в мае, 5% в июне, 0% в июле и августе и 61% в сентябре.
Официальная оценка роста ВВП в 1 квартале составила 0,8%, ускорилось снижение реальных располагаемых доходов населения (на 2,3% при снижении на 1,9% кварталом ранее). Ожидается, что в ближайшие месяцы рост реальных зарплат сохранится ниже 1%, что соответственно отразится в формировании низкого потребительского спроса. Кстати, Business Insider составил список т.н. шокирующих фактов об экономике России, к которым отнесли высокую статистику смертности, снижение производства на 45% через 10 лет после распада Советского Союза, высокий размер ЗВР (491,6 млрд. долл., Россия легко сможет пережить глобальные финансовые потрясения, несмотря на низкий экономический рост). К шокирующим также отнесен факт низкой средней зарплаты при достаточно высоком уровне ВВП и 13%я планка числа россиян за чертой бедности, при том, что Москва возглавляет мировой рейтинг городов с самым большим количеством миллиардеров. И еще, конечно, российский рубль, потерявший с 2014 по 2017 гг. половину своей стоимости. Наконец, издание шокировано двукратным снижением потребления водки за последние 20 лет и ростом популярности шампанского.
Коммерческие поставки азербайджанского газа по Транс-Адриатическому газопроводу (TAP) в Европу начнутся во второй половине 2020 г., акционерами TAP являются BP (20%), SOCAR (20%), Snam (20%), Fluxys (19%), Enagas (16%) и Axpo (5%). Второй, Транс-Анатолийский газопровод (TANAP), уже с 1 июля 2019 г. начнет поставки азербайджанского газа в Европу.
За прошлый год по числу валютных миллионеров, покинувших страну, в пятерке стран оказались Китай (15 тыс. чел.), Россия (7), Индия (5), Турция (4) и Франция (3). Жить миллионеры предпочитают в Австралии (12 тыс. чел.), США (11), Канаде (4), Швейцарии (3) и ОАЭ (2).
Европа. Торги пятницы не проводились в связи со Страстной пятницей, большинство европейских бирж будет закрыто и сегодня (Светлый понедельник). Цены производителей в Германии повысились за месяц 2,4% в годовом сопоставлении (2,6% месяцем ранее), что почти вдвое превосходит инфляцию и может стать дополнительным драйвером ее роста.
Италия занимает третье место в рейтинге самых стареющих стран мира, и это негативно влияет на ее экономику, средний возраст жителей Италии 46 лет. Из статистики: индекс делового доверия за месяц снизился со 100,8 до 100,6 пункта.
В Греции сальдо счета текущих операций хотя и остается отрицательным, но есть тенденция к снижению, за последний месяц с 1,183 до 0,99 млрд. евро. 
Азия. Сессия пятницы закрылась ростом индексов, Nikkei на 0,5, SSE на 0,63, Kospi на 0,11%, биржа Гонконга отдыхала. Из макростатистики отметим, например, что потребительские цены в Японии в годовом измерении возросли на 0,5% (0,2% месяцем ранее), базовые (в расчет которых не входит стоимость энергоносителей и продуктов питания) на 0,8% (0,7%). В ходе торгов выделились бумаги Nissan Motor, котировки акций снизились на 1,3% на фоне опасений пересмотра компанией прогноза производства автомобилей по итогам фискального 2020 г. В Южной Корее рост оптовых цен за месяц составил 0,3% (0,1% месяцем ранее), год к году рост показателя на 0,1% (снижение на 0,2% месяцем ранее).
Сегодня закрыты биржи и материкового Китая, и Гонконга.
Золото и нефть. Мировые товарные и сырьевые рынки в пятницу отдыхали, последний предпраздничный фиксинг по золоту равен 1277,9, утром сегодня по 1280,9 долл. за унцию, соответственно Brent и Light 72,01 и 64,06, утром сегодня по 73,65 и 65,5 долл. за барр., число активных установок в США за неделю снизилось на 8 ед. (до 825 ед.), рынки опасаются жесткого запрета на иранскую нефть со 2 мая.
Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем, ввиду предстоящих на неделе крупных налоговых платежей и отсутствия непосредственно на сегодняшнем открытии существенных негативных факторов, допускаем сохранение роста на российских биржах как в силу укрепления рубля, так и спроса на рублевые активы.

пятница, 19 апреля 2019 г.

Храните деньги в рублях!

США. Торги на фондовых биржах четверга закрылись ростом индексов, SandP на 0,16, Nasdaq на 0,02, Dow на 0,42%. Дефицит внешней торговли в США за месяц сократился на 3,4% (с 51,1 до 49,38 млрд. долл.).
Введены санкции против ЦБ Венесуэлы, как предупреждение для всех внешних игроков, включая Россию, против размещения военных сил и средств в Венесуэле для поддержки законно избранной власти.
Согласно т. н. Бежевой книге, ФРС прогнозирует рост экономики США слабыми или умеренными темпами, книга является сборником материалов региональных банков по изменению состояния экономики в их регионах со времени принятия последних решений ФРС, традиционно публикуется за 2 недели до очередного заседания ведомства.
Корпорация Boeing выполнила 120 тестовых полетов в рамках испытаний нового программного обеспечения для самолетов 737 Max. Биржевые торги сегодня будут укороченными.
Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились снижением индекса Мосбиржи на 0,29%, индекса РТС на 0,26%. По итогам 1 квартала 2019 г. доля иностранных инвесторов на российском рынке акций достигла 50%, на рынке деривативов 48%.
Госдума приняла в третьем чтении т.н. закон об ипотечных каникулах, которые могут быть предоставлены по просьбе заемщика, оказавшегося в трудной жизненной ситуации (потеря кормильца, временная нетрудоспособность в течение двух месяцев, признание инвалидом 1 или 2 группы, снижение семейного дохода супругов более чем на 30%). Также может быть приостановлено исполнение обязательств по кредиту или уменьшен размер периодических платежей. Закон распространится и на ранее заключенные кредитные договора.
Учитывая, что уровень рублевых и валютных ставок заметно отличается, ЦБ не исключает возможности установления более жесткого ограничения по вкладам в иностранной валюте. В августе прошлого года ЦБ повысил нормативы резервов по валютным вкладам на один процентный пункт. 
Европа. Торги четверга завершились ростом индексов DAX на 0,57, САС на 0,31%, FTSE снизился на 0,15%. Сегодня биржи Германии, Франции, Великобритании, Испании, Италии не работают в связи со Страстной пятницей.
В еврозоне опубликован блок предварительной статистики по индексам деловой активности в промышленности и секторе услуг, первый индекс хотя и остается ниже порогового значения в 50 пунктов, но обозначил небольшое движение к росту (например, с 47,5 до 47,9 по еврозоне, с 44,1 до 44,5 пунктов в Германии), второй стабильно превышает 50 пунктов, но по еврозоне в целом снижается с 53,3 до 52,5 пункта (в Германии незначительный рост с 55,4 до 55,6 пункта). Объем розничных продаж в Великобритании в марте увеличился на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем.
Азия. Сессия вчера, в рамках коррекции, закрылась снижением индексов, Nikkei на 0,84, SSE на 0,4%, Hang Seng на 0,54, Kospi на 1,36%. Стало известно, что главы США и Китая могут подписать торговое соглашение в мае (в рамках запланированного визита г.Трампа в Японию), но позитивные ожидания уже учтены в ценах, а конкретный результат, как показывает практика, может быть не достигнут.
Индекс деловой активности в промышленности Японии от исследовательской компании Markit Economics за месяц возрос с 49,2 до 49,5 пункта, индекс делового доверия снизился с 10 до 8 пунктов. Такая же неоднозначность и в статистике чистых вложений нерезидентов в японские бумаги, которые в акции за неделю увеличились на 528,5 млрд. иен (предыдущее значение 1463,5 млрд. иен), в облигации снизились на 591,1 млрд. иен (неделей ранее снижение составило 1742,5 млрд. иен).
В Южной Корее ключевая ставка центрального банка по итогам заседания осталась на прежнем уровне (1,75%), как и ожидалось. В ходе торгов особенно снижались котировки акций компании Samsung, инвесторы реагировали на технические параметры новой модели телефона с гибким экраном, оказавшиеся ниже ожиданий рынков. Биржа Гонконга сегодня отдыхает.
Золото утром вчера торговалось по 1274,4, к 14.00 по 1277,4, утром сегодня по 1277,9 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 71,6 и 63,85, к 14.00 по 71,66 и 63,83, утром сегодня по 72,01 и 64,06 долл. за барр., динамике цен, несмотря на данные по сокращению запасов и добычи в США, вчера способствовала неопределенность дальнейшей политики ОПЕКплюс во втором полугодии, так, Минэнерго РФ заявило, что будут руководствоваться тем, что наиболее выгодно для страны.
Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем. Открытие российских бирж может отчасти поддержать высокая нефть.

четверг, 18 апреля 2019 г.

Сильнее чем рубль?

США. Торги на фондовых биржах в среду закрылись снижением индексов, SandP на 0,23, Nasdaq на 0,05, Dow на 0,01%. Квартальные отчеты компаний имели разноплановый характер, так, крупнейший в мире поставщик компьютерных услуг, IBM, за 1 квартал снизил чистую прибыль с 1,68 млрд. долл. или 1,81 долл. на акцию годом ранее до 1,59 млрд. долл. или 1,78 долл. на бумагу, выручка уменьшилась на 4,7% и составила 18,18 млрд. долл. (ожидалось 18,46 млрд. долл.). Компания Netflix, напротив, и прибыль, и выручку получила выше ожиданий рынков, количество новых подписчиков возросло на 9,6 млн. чел. (1,74 на внутреннем рынке и 7,86 млн. чел. на зарубежных).
Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились ростом индекса Мосбиржи на 0,33%, индекса РТС на 0,8%. Минфин провел удачное размещение ОФЗ, так, бумаги выпуска 26226 (в остатке, доступном для размещения) проданы на 85 млрд. руб. при спросе в 132 млрд. руб., доходность составила 8,23%. Рубль остается лидером среди валют развивающихся стран (укрепление с начала года на 8,75% в паре с долларом), далее с большим отрывом идет чилийский песо (4,7%.).
В преддверии отсечек компании начинают уточнять дивиденды за 2018г., так, в Роснефти поддержал выплату дивидендов в размере 11,33 руб. на акцию, что соответствует 50% чистой прибыли по МСФО, а учитывая выплаты по итогам 1 полугодия в 14,58 руб., суммарные дивиденды на акцию будут равны 25,91 руб. с доходностью 5,8%, потенциал роста выплат ограничен размером долга. Набсовет Сбербанка остановился на 16 руб. на акцию, доходность по обыкновенным акциям составит 6,9%, по привилегированным 7,9%.
Минэнерго рекомендовало нефтекомпаниям снизить поставки топлива на внутренний рынок, объяснив это перенасыщенностью рынка. Белоруссия и Казахстан отказываются покупать товары с маркировкой Сделано в Крыму, объясняя это сложной геополитической ситуацией.
За 1 квартал прибыль банковского сектора возросла в 1,7 раза по сравнению с 353 млрд. руб. годом ранее, портфель кредитов увеличился на 2,9% (в т.ч. розничных на 4,3%, корпоративных на 2,3%). После сезонного январского снижения, в феврале и марте возобновился рост вкладов в рублях (в среднем на 0,9% в месяц). Чистая прибыль Транснефти по РСБУ в 1 квартале возросла в 3,1 раза год к году до 3,232 млрд. руб., выручка увеличилась на 7% до 235,3 млрд. руб.
Европа. Торги в среду завершились ростом индексов, к примеру, DAX на 0,43, FTSE на 0,03%. Годовые потребительские цены в еврозоне год к году увеличились на 1,4%, как и ожидалось, сальдо счета текущих операций (с учетом сезонности) за месяц снизилось с 37 до 27 млрд. евро.
Инфляция в Великобритании за месяц равна 0,2%, год к году 1,9%, правительство представило регламент по антироссийским санкциям, который должен вступить в силу после того, как Великобритания покинет ЕС (согласно последним договоренностям, это должно произойти до 31 октября 2019 г.).
В официальном письме от ЕС в адрес госсекретаря США содержится предупреждение, что ЕС ответит на санкции США в отношении Кубы для защиты своих компаний. В Германии во второй раз с начала года существенно, с 1% в январе до 0,5%, ухудшена официальная оценка роста ВВП в текущем году.
Азия. Сессия вчера закрылась ростом индексов Nikkei на 0,25, SSE на 0,29%, Hang Seng снизился на 0,02, Kospi на 0,1%. В Японии повышенным спросом пользовались акции японских компаний, ориентированных на экспорт в Китай (благодаря последней статистике по этой стране, см. ниже). Макростатистика по Японии имела неоднозначный характер, так, промпроизводство за месяц возросло на 0,7% (месяцем ранее на 1,1%), профицит торгового баланса в марте хотя и достиг 528,5 млрд. иен, но оказался на 33% меньше год к году, при этом экспорт снизился на 2,4% (ожидалось снижение на 2,7%),, импорт возрос на 1,1% (ожидалось 2,6%). По итогам финансового года, завершившегося в марте, впервые за 3 года получен дефицит в размере 1,59 трлн. иен. Произошло извержение одного из крупнейших в мире действующих вулканов, в 130 км от атомной станции Иката на острове Кюсю.
Рост ВВП Китая в 1 квартале составил 6,4% год к году (ожидалось 6,3%, предыдущее значение 6,4%), официальный прогноз на год установлен в диапазоне от 6 до 6,5%, по факту прошлого года рост достиг 6,6%, Китай является второй крупнейшей экономикой мира с ВВП в размере 3,18 трлн. долл. Промпроизводство увеличилось за март на 8,5% год к году (ожидалось 5,9%, предыдущее изменение 5,3%), розничные продажи возросли на 8,7% (ожидалось 8,4%, предыдущее значение 8,2%).
Золото утром вчера торговалось по 1281,2, к 14.00 по 1279,0, утром сегодня по 1274,4 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 72,02 и 64,57, к 14.00 по 72,11 и 64,53, утром сегодня по 71,6 и 63,85 долл. за барр., официальные данные по запасам нефти в США не подтвердили их снижение.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в промышленности и секторе услуг Германии и еврозоны (10.30 и 11.00), в США данные по рынку труда (15.30) и производственные запасы (17.00).
Учитывая негативный внешний фон и отсутствие непосредственных внутренних драйверов роста, допускаем коррекцию торгов на российских биржах относительно предыдущего закрытия.

среда, 17 апреля 2019 г.

Растут долги по зарплате

США. Промпроизводство за месяц снизилось на 0,1% (ожидался рост на 0,2%, месяцем ранее был рост на 0,1%).
В 2018г. экспорт нефти возрос до 2 млн. барр. в сутки, что почти вдвое превышает аналогичный показатель 2017 г.
Стало известно, что президент направил в адрес руководства Китая предложение пересмотреть размер пошлин на импорт сельскохозяйственных товаров с возможным переносом их на ввоз других товаров. Напомним, что повышенные пошлины на ввозимые из США кукурузу, пшеницу, сою и хлопок были установлены Китаем в середине 2018 г. в качестве ответной меры на экспансию таможенной политики США. Вероятно, инициатива президента преследует цель получить симпатии фермерского электората на выборах главы государства в 2020 г.
После того, как спецпрокурор не нашел свидетельств т.н. сговора действующего президента с Россией (доклад будет опубликован в четверг), демократы, контролирующие палату представителей конгресса, активизировали финансовые расследования против президента, так, банкам Citigroup, Bank of America, JPMorgan Chase и Deutsche Bank были направлены запросы на представление информации о финансах президента и бизнесе самих банков с Россией. Кроме того, заявлено о намерении направить запрос налоговой фирме Mazars, которая готовила налоговые декларации г.Трампа на протяжении 10 лет.
Россия. Рост промпроизводства в марте равен 1,2% год к году, в феврале этот показатель составлял 4,1%. Отозвана лицензия у Тройка-Д банка (г. Москва).
Профицит бюджета за 3 месяца т.г. составил 545,7 млрд. руб. (2,2% ВВП), международные резервы к 7 апреля достигли 489,1 млрд. долл., а по итогам 2018 г. размер ЗВР превысил значение внешнего долга. По распоряжению правительства в уставный капитал РЖД из федерального бюджета внесено 7,02 млрд. руб., в декабре 2018 г. пополнение правительством капитала РЖД составило 54,88 млрд. руб. Задолженность по заработной плате на 1 апреля 2019 г. достигла 2,9 млрд. руб., что на 14,2% больше, чем месяцем ранее.
Президент подписал закон о защите миноритарных акционеров от размытия их дивидендных прав и долей в уставном капитале акционерного общества, также уточняется, что цена выкупа акций должна быть не меньше средневзвешенной цены акций на организованных торгах за полгода.
Набсовет Мосбиржи решил, что после 15 мая г.Афанасьев завершает свою работу в компании (возглавлял Мосбиржу в течение 7 лет), на его место рекомендуется г. Денисов.
Если в течение 2018 г. Россия значительно сокращала вложения в госдолг США, то за последний месяц увеличила их на 1,327 млрд. долл. (10%) до 14,507 млрд. долл., больше всех в госбумаги США вложил Китай (1,113 трлн. долл.), далее Япония (1,07 трлн. долл.), на третьем месте с большим отрывом Бразилия (307,7 млрд. долл.).
В России будет создано еще 7 новых территорий опережающего развития в Орловской, Волгоградской, Челябинской, Новосибирской, Новгородской, Кировской и Тульской областях, инвестировано 35 млрд. руб., создано 7 тыс. рабочих мест. Первые ТОР функционируют на Дальнем Востоке (сейчас их в регионе более 18 ед.), 78 ед. созданы в моногородах.
Несмотря на санкции Запада и контрсанкции России, инвестиции немецких компаний в российскую экономику оказались рекордными за все время с финансового кризиса 2008 г., достигнув более 1 млрд. евро.
Минфин предложит 3 выпуска ОФЗ, 2 в размере остатков и 1 в сумме 5,249 млрд. руб. погашениями в 2026, 2034 и 2028 гг.
Европа. Индекс экономических ожиданий инвесторов в еврозоне за месяц увеличился с минус 2,5 до 4,5 пункта (ожидалось 1,2 пункта), в Германии с минус 3,6 до 3,1 пункта (ожидалось 0,8 пункта). В Великобритании уровень безработицы не изменился (3,9%, как и ожидалось). Итальянский банк UniCredit выплатит США 1,3 млрд. долл. в рамках соглашения по урегулированию дела о нарушении санкций.
Азия. Сессия вчера закрылась ростом индексов, Nikkei на 0,24, SSE на 2,39, Hang Seng на 1,07, Kospi на 0,26% (усилились ожидания урегулирования торговых противоречий Китая и США, см. выше). Глава Банка Японии заявил о возможностях дальнейшего смягчения монетарной политики, по его словам, процентные ставки могут стать еще ниже текущего уровня (равного минус 0,1%), если это потребуется. Жители Японии готовятся к 10дневным праздникам т.н. Золотой недели (с 27 апреля по 6 мая), в этом году в Золотую неделю пройдет также отречение императора (31 апреля) и коронация наследного принца (1 мая). Удлиненная Золотая неделя приведет к самому долгому закрытию фондового рынка в Японии.
Золото утром вчера торговалось по 1287,4, к 14.00 по 1286,8 долл. за унцию.
Нефть Brent и Light утром вчера шли по 70,93 и 63,43, к 14.00 по 71,15 и 63,57 долл. за барр.
Прогноз. Допускаем укрепление рубля при открытии торгов на российских биржах.

вторник, 16 апреля 2019 г.

Президент опять недоволен

США. Торги на фондовых биржах понедельника, реагируя на корпоративную отчетность, закрылись снижением индексов, SandP на 0,06, Nasdaq и Dow на 0,1% каждый. Между тем, макростатистика была хорошей, индекс деловой активности в промышленности от ФРБ Нью-Йорка за месяц увеличился с 3,7 до 10,1 пункта (превысив ожидания в 6,7 пункта).
Президент вновь выступил с резкой критикой в адрес Федеральной резервной системы, по его мнению, фондовый рынок должен был подняться гораздо выше, как и рост ВВП, но этого не произошло вследствие проводимой ФРС политики. Президент уверен, что действия регулятора являются убийственными и все следовало бы сделать с точностью до наоборот. От себя добавим, что предыдущего недовольства президента оказалось достаточно, чтобы независимая ФРС прекратила политику повышения ставок. Интересно, какие сюрпризы ожидают инвесторов на этот раз, несмотря на громкие слова о самостоятельности ведомства.
Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились снижениеом индекса Мосбиржи на 0,57%, индекса РТС на 0,52%. МегаФон разместил биржевые облигации на 10 млрд. руб. по номинальной стоимости 1 тыс. руб. за бумагу, срок обращения 7 лет.
Годовая инфляция в марте составила 5,3% (5,2% месяцем ранее), на инфляцию влияло несколько временных факторов, действие которых разнонаправлено. С одной стороны, темпы роста цен остаются повышенными из-за налоговых мер, а также ослабления рубля и удорожания топлива, произошедших в 2018 г. С другой стороны, инфляцию сдерживают укрепление рубля в начале 2019 г. и действие соглашения правительства с нефтяными компаниями по ограничению роста цен на бензин и дизельное топливо.
ЦБ констатирует, что ситуация с валютной ликвидностью в марте оставалась благоприятной на фоне сезонно высокого притока по текущему счету платежного баланса в сочетании с умеренными объемами покупок валюты со стороны ЦБ в рамках бюджетного правила.
После введения со стороны США санкций против Венесуэлы и Ирана, страны ЕС были вынуждены переориентироваться на российскую нефть, и альтернатив нашему сырью в настоящее время на рынке нет, поскольку из за санкций возник дефицит нефти с повышенным содержанием серы, чему отвечает отечественная марка Urals.
Состоится заседание набсовета Сбербанка по размеру дивидендов за 2018г, ожидается, что размер дивидендов составит 21 руб. и на одну обыкновенную, и на одну привилегированную акцию, доходность 8,8 и 10,3% соответственно, традиционно отсечка по дивидендам Сбербанка ожидается в июне.
Европа. Торги понедельника завершились ростом индексов DAX на 0,17, САС на 0,11%, FTSE остался на нуле. Совет стран ЕС одобрил поправки к Газовой директиве, теперь новые и действующие газопроводы в территориальных морях стран ЕС должны будут соответствовать тем же нормам, что и на земле. Речь идет, в частности, о разделении деятельности по добыче и транспортировке газа. У созданной для строительства и эксплуатации Северного потока 2 компании Nord Stream 2 AG мажоритарным акционером является Газпром с долей в 51%, который планирует прокачивать газ по этой трубе. Глава Минэнерго РФ уверен, что Северный поток 2 будет реализован даже с учетом внесения поправок в директиву.
Азия. Сессия вчера закрылась ростом индексов Nikkei на 1,37, Kospi на 0,42%, SSE снизился на 0,34, Hang Seng на 0,33%. Китайские биржи снижались в ожидании статистики по ВВП (будет опубликована в среду), согласно опросу Reuters, темпы роста ВВП Китая замедлятся в текущем году до 6,2% (минимума за последние 30 лет) в условиях дальнейшего снижения спроса как на внутреннем рынке, так и за рубежом. По официальному прогнозу правительства, показатель будет находиться в диапазоне роста от 6 до 6,5%, по факту в 2018г. ВВП увеличился на 6,6%, в 2017 г. на 6,8%.
На фоне превысившей рыночные прогнозы отчетности банка JPMorgan Chase росли котировки акций банковского сектора Японии, так, бумаги Mitsubishi и Sumitomo подорожали более чем на 1,3%. Благодаря ослаблению иены, сохранялся спрос на акции экспортеров, например, бумаги Nissan Motor и Honda Motor возросли на 0,7%. В то же время акции Suzuki Motor снижались вследствие негативной отчетности компании (годовой убыток в 80 млрд. иен).
Золото утром вчера торговалось по 1291,2, к 14.00 по 1289,4, утром сегодня по 1287,4 долл. за унцию, металл дешевеет на снижении спроса на надежные активы.
Нефть незначительно снижается в цене в рамках коррекции, Brent и Light утром вчера шли по 71,35 и 63,72, к 14.00 по 71,01 и 63,49, утром сегодня по 70,93 и 63,43 долл. за барр., число активных нефтяных установок в США возросло за неделю на 2 ед. (до 833 ед.), Инвесторы также негативно приняли заявление министра финансов РФ г.Силуанова о возможном увеличении добычи в OPECплюс, чтобы побороться с США за долю рынка, что, по его словам, приведет к уменьшению цены до 40 долл. за барр. США ввели санкции против корабельных компаний, которые занимаются доставкой нефти из Венесуэлы. Усиливается военное противостояние в Ливии.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Великобритании (11.30), промпроизводство в США (16.15). Драйверы роста к открытию торгов на российских биржах отсутствуют.

понедельник, 15 апреля 2019 г.

Гонконг vs Токио: кто больше?

США. Торги на фондовых биржах пятницы закрылись ростом индексов, SandP на 0,66, Nasdaq на 0,46, Dow на 1,03%, рост шел на хорошем начале корпоративной отчетности, к примеру, банк JPMorgan Chase, получил квартальные результаты, лучшие за последние 7 лет.
В то же время макростатистика, в частности, показала снижение индекса потребительского доверия Мичиганского университета с 98,4 до 96,9 пункта.
Россия. Торги пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились ростом индекса Мосбиржи на 0,32%, индекса РТС на 0,66%. В марте рост вложений нерезидентов в ОФЗ стал максимальным за последние полтора года, а за 1 квартал превысил отток средств нерезидентов с рынка ОФЗ за период с августа по декабрь 2018 г. Правление Газпрома сформировало перечень предложений к годовому общему собранию акционеров, в частности, о выплате дивидендов за 2018 г. в размере 246,9 млрд. руб. или 10,43 руб. на одну акцию. Для сравнения, Совет директоров Детского мира рекомендовал выплатить дивиденды в размере 4,45 руб. на акцию.
В Роскосмосе решили преобразовать Фондсервисбанк в Роскосмосбанк, интересно, что в мае 2018 г. госкорпорация стала санатором кредитной организации, банк будет выполнять функции казначейства и контролировать всю контрактно договорную работу предприятий ракетно космической области.
Европа. Торги пятницы завершились ростом индексов, FTSE на 0,26, DAX на 0,54, САС на 0,31%. Страны-члены ЕС приняли решение о проведении официальных торговых переговоров с США. Промышленное производство еврозоны за месяц снизилось на 0,2% (но ожидалось еще хуже, на 0,6%, месяцем ранее был рост на 1,9%), год к году снижение показателя составило 0,3%.
Азия. Сессия в пятницу закрылась ростом индексов Nikkei на 0,73, Hang Seng на 0,24, Kospi на 0,41%, SSE снизился на 0,04%. Поддержкой торгов в Японии стало ослабления иены cо 111,65 до 111,88 ед. за 1 долл. В стране дважды откладывали повышение налога с продаж, на этот раз повышение намечено на осень. Чтобы смягчить его экономические последствия, правительство выделило около 2 трлн. иен (при бюджете в 100 трлн. иен) на покрытие, в т.ч., растущих расходов на социальное обеспечение на фоне быстрого старения населения. Повышение налога с продаж в 4 квартале, как ожидается, приведет к сокращению ВВП на 2% год к году, но в целом в текущем финансовом году показатель возрастет на 0,5%.
Сальдо торгового баланса Китая за месяц показало рост в 8 раз (с 4,08 до 32,64 млрд. долл.) при ожиданиях в 7,05 млрд. долл., экспорт увеличился на 14,2% год к году (ожидалось 7,3%, месяцем ранее было снижение на 20,8%), импорт снизился на 7,6% (ожидалось снижение на 1,3%, предыдущее снижение на 5,2%). Тем не менее, Китай в первом полугодии увеличил импорт нефти на 8,2%, природного газа на 17,8%.
Впервые за много лет фондовый рынок Гонконга вышел на второе место в Азии по капитализации, обогнав японский (соответственно суммарная рыночная стоимость компаний достигла 5,78 и 5,76 трлн. долл.). Интересно, что росту индекса Hang Seng практически полностью способствовала всего одна компания, Tencent Holdings, акции которой обеспечили 14% из 16% подъема индекса. До этого в последний раз Гонконг опережал Японию по капитализации рынка акций в 2015 г. Крупнейшим фондовым рынком Азии остается китайский с капитализацией 7,6 трлн. долл. (для сравнения, рынок США 31,1 трлн. долл.).
В Южной Корее экспортные цены за месяц снизились на 0,5% в годовом измерении (месяцем ранее снижение на 2,5%), импортные цены возросли на 4,3% (предыдущее изменение 3,5%).
Китайская компания ENN Ecological Holdings отменила сделку по покупке бизнеса по производству СПГ в США у японской компании Toshiba Corporation, причина отказа в том, что сделка, согласно соглашению, не была завершена до конца марта и условия ее завершения невозможно согласовать в короткий срок. Решение ENN будет представлено акционерам на внеочередном собрании 29 апреля для одобрения. Акции Toshiba дешевели на бирже в Токио в моменте на 3,26%. Компания Toshiba Corporation основана в 1875 г., специализируется на выпуске сверхточной электроники и электротехники, интегральных схем, промышленных компьютеров, сотовых телефонов, LCD телевизоров, лифтов.
Золото утром пятницы торговалось по 1296,5, к 14.00, на ослаблении доллара, по 1297,7, утром сегодня по 1291,2 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 71,1 и 63,85, к 14.00 по 71,71 и 64,57, утром сегодня по 71,35 и 63,72 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем.
При отсутствии явного негатива российские биржи могут начать торги с сохранением оптимизма.

пятница, 12 апреля 2019 г.

Строительное лобби остается в силе

США. Торги на фондовых биржах четверга закрылись нулевой динамикой индекса SandP, Nasdaq снизился на 0,21, Dow на 0,05%, рынки ждут корпоративную отчетность и опасаются снижения прибылей. Между тем, число заявок на пособие по безработице составило менее 200 тыс., впервые за 50 лет. Дефицит бюджета за месяц сократился с 233,977 до 146,945 млрд. долл. Крупнейшие банки (Bank of America, Morgan Stanley и Citigroup) проверили счета своих клиентов по признаку возможного отмывания денег, поступающих из России, результаты проверки представлены конгрессу. Идет работа над проектом резолюции СБ ООН о законности правительства Гуайдо в Венесуэле.
Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились снижением индекса Мосбиржи на 1,05%, индекса РТС на 1,37%. Рубль еще утром продолжал укрепление, оставаясь самым высокодоходным в сегменте EM. За март индекс Мосбиржи (в отн. ед.) возрос с 2478,01 до 2497,1, индекс РТС увеличился с 1187,35 до 1198,1, торговый оборот на Мосбирже с 31,46 до 48,46 млрд. руб. Сегодня отозвана лицензия у банка Аспект (г. Москва).
Правительство утвердило список сведений из 18 пунктов, которые бизнес и банки могут не раскрывать, чтобы снизить ущерб от действующих либо уменьшить риск возникновения новых санкций.
ЦБ предлагает для консультаций с участниками рынка доклад о системных рисках, связанных с высокой долговой нагрузкой крупных компаний и инструментах по ограничению этих рисков, обсуждение доклада по 13 мая 2019 г. Регулятор также разместил для публичного обсуждения проект изменений в действующее законодательство относительно ипотечного кредитования, согласно проекту, банки получат право принимать решение о неухудшении качества обслуживания ипотечных ссуд заемщикам, которые решат воспользоваться ипотечными каникулами, вне зависимости от оценки их финансового положения и, как следствие, не увеличивать размер формируемых резервов на возможные потери.
Почта России зарегистрировала дочернюю компанию в Китае и рассчитывает выйти на рынок экспресс-доставки, сократив существенно сроки пересылки товаров из Китая в Россию сначала до одной недели, а потом до трех дней.
В 1 квартале т. г. российский бизнес практически перестал совершать сделки по покупке зарубежных компаний, общая сумма сделок составила 6,5 млн. долл., это второй с 1999 г. самый низкий показатель по покупке иностранных активов, ниже сумма сделок была только в 1 квартале 2017 г. (тогда таких сделок не было совсем).
Европа. Торги четверга завершились снижением индекса FTSE на 0,05%, DAX увеличился на 0,25, САС на 0,66%. ЕС и Великобритания согласовали перенос крайнего срока Brexit на 31 октября т. г., выбор даты обусловлен завершением к этому времени мандата нынешней Еврокомиссии и опасениями, что Великобритания может повлиять на назначения в новом составе ЕК или на будущие важные решения союза. В случае, если до 22 мая (выборы в европарламент) британский парламент так и не одобрит соглашение и страна все еще будет в ЕС, ей придется принять участие в выборах европарламента, иначе отсрочка завершится 31 мая, а выход из ЕС без соглашения произойдет 1 июня.
После того, как США не удалось убедить Германию отказаться от строительства Северного потока 2, американская сторона настаивает на гарантии транзита российского газа через Украину по окончании строительства Северного потока 2, действующий контракт на транзит российского газа через Украину истекает в конце текущего года.
Макростатистики было немного и она имела противоречивый характер, так, инфляция в Германии и Франции равна 1,3% год к году, как и ожидалось, за месяц не изменилась. В Греции уровень безработицы увеличился с 18,4 до 18,5%.
Азия. Сессия вчера закрылась ростом индекса Nikkei на 0,11%, SSE снизился на 1,6, Hang Seng на 0,93, Kospi на 0,09%. В Японии чистые вложения нерезидентов в акции за неделю возросли на 1463,7 млрд. иен, в облигации снизились на 1753,4 млрд. иен, на фоне снижения доходностей госбумаг США снижались котировки акций финансового сектора (в среднем на 2%).
Потребительские цены в Китае за месяц снизились на 0,4% (ожидалось снижение на 0,2%, месяцем ранее был рост на 1%), год к году инфляция составила 2,3%, дефляция в месячном исчислении зафиксирована в Китае впервые с ноября 2018 г.
Золото перешло к коррекции, инвесторы постепенно фиксируют возросшую прибыль, утром вчера металл торговался по 1311,1, к 14.00 по 1308,4, утром сегодня по 1296,5 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 71,43 и 64,29, к 14.00 по 71,23 и 64,08, утром сегодня по 71,1 и 63,85 долл. за барр., минэнерго США увеличило прогнозы по добыче нефти в стране.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство еврозоны (12.00), данные по экспортным и импортным ценам США (15.30). На российских биржах тоже началась коррекция, драйверы роста к открытию торгов отсутствуют.

четверг, 11 апреля 2019 г.

31 октября и точка

США. Торги на фондовых биржах в среду закрылись ростом индексов, SandP на 0,35, Nasdaq на 0,69, Dow на 0,03%. Потребительские цены за месяц увеличились на 0,4% (ожидалось 0,3%, предыдущее значение 0,2%), базовые цены (без учета продуктов питания и энергоносителей) возросли на 0,1% (ожидалось 0,2%, предыдущее значение 0,1%).
Минобороны заключило крупные контракты с двумя компаниями почти на 1 млрд. долл. на строительство стены на границе с Мексикой.
В Нью-Йорке объявлен режим ЧС из за вспышки кори, в одном из районов города отмечен резкий рост заболеваемости, сложилась крайне тяжелая ситуация, зарегистрировано почти 300 случаев (за весь 2017 г. во всем мегаполисе таких случаев было всего 2). Намечена встреча президентов США и Южной Кореи в Вашингтоне.
Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились увеличением индекса Мосбиржи на 0,323%, индекса РТС на 1,129%. Рубль продолжил укрепление, оставаясь самым высокодоходным в сегменте EM. Минфин удачно разместил ОФЗ, к примеру, по одному из выпусков размещено бумаг на 86,8 млрд. руб. при спросе в 109,6 млрд., доходность составила 8,34%. Х5 провела сбор заявок на биржевые облигации объемом 5 млрд. руб., техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 23 апреля, срок обращения бумаг 15 лет.
Согласно информации ЦБ, по итогам 1 квартала профицит счета текущих операций составил 32,8 млрд. долл. (30 млрд. долл. годом ранее), росту способствовало снижение импорта (с 57,4 до 55,9 млрд. долл.), инвестиции нерезидентов в компании РФ возросли в 1,8 раза до 11,5 млрд. долл., покупки валюты ЦБ составили 18,6 млрд. долл. (19,3 млрд. годом ранее), приток средств нерезидентов в суверенные долговые обязательства РФ (в ОФЗ и в еврооблигации) достиг 7,5 млрд. долл. (4 млрд. в 1 квартале 2018 г.).
Европа. Торги в среду завершились снижением индексов, например, DAX на 0,48, FTSE на 0,07%. По итогам заседания ЕЦБ депозитная ставка сохранена равной -0,4%, ключевая ставка осталась нулевой, как и ожидалось. ЕС и Великобритания согласовали перенос крайнего срока Brexit на 31 октября текущего года.
В ответ на угрозу со стороны США о введении санкций за субсидирование в пользу компании Airbus (что якобы ущемляет интересы Boeing), появилась информация о том, что ЕС готов к аналогичным санкциям на импорт из США за субсидирование компании Boeing.
ЕС и Китай заявили о намерении в течение года достичь договоренностей, которые в 2020 г. будут оформлены в рамках специального инвестиционного соглашения.
Во Франции промпроизводство за месяц увеличилось на 0,4% (вопреки ожиданиям снижения на 0,5%, месяцем ранее был рост на 1,2%). Сальдо торгового баланса Великобритании, оставаясь отрицательным, за месяц хотя и улучшилось с 14,62 до 14,112 млрд. фунтов стерлингов, но осталось хуже ожидаемого снижения до минус 12,70 млрд. Промышленное производство увеличилось на 0,6% (ожидалось 0,1%, предыдущее значение 0,7%), в годовом измерении показало рост на 0,1% (ожидалось снижение на 0,9%, месяцем ранее снижение составило 0,3%).
Растет инфляция в Греции, год к году а 0,9% (0,6% месяцем ранее).
Азия. Сессия вчера закрылась ростом биржевых индексов SSE на 0,07, Kospi на 0,49%, Nikkei снизился на 0,53, Hang Seng на 0,13%. Снижение в Японии шло, в частности, на намерении правительства продать очередную, третью долю компании Japan Post. Кроме того, заказы в машиностроении за месяц хотя и увеличились на 1,8%, но год к году показатель снизился на 5,5%.
Стало известно, что до конца года Mitsubishi, крупнейший банк Японии, введет в действие свою криптовалюту. Между тем, Госкомитет Китая по развитию и реформам предложил полностью запретить майнинг криптовалют, мера входит в пакет предложений по оптимизации промышленных секторов экономики. Глава Банка Японии сообщил, что инфляция в ближайшее время не превысит 1%, так как зарплаты не растут достаточно быстро.
Уровень безработицы в Южной Корее за месяц возрос с 3,7 до 3,8%.
Золото растет, утром вчера торговалось по 1306,8, к 14.00 по 1307,5, утром сегодня по 1311,1 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 70,7 и 64,16, к 14.00 по 70,95 и 64,4, утром сегодня по 71,43 и 64,29 долл. за барр., Минэнерго США увеличило прогнозы по добыче нефти в стране. Официальные данные по запасам нефти в США подтвердили их рост. На этом неоднозначном фоне сохранению роста цен способствовали санкции США против Ирана и Венесуэлы, военный переворот в Судане, а также действия ОПЕКплюс по сокращению добычи. Спрос на облигации Saudi Aramco составил 100 млрд. долл., что значительно превысило объем первого в истории компании размещения облигаций на международном рынке (12 млрд. долл.).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по рынку труда в США (15.30). На открытии торгов на российских биржах существенного изменения настроения инвесторов не ожидается.

среда, 10 апреля 2019 г.

Brexit получит срок

США. Торги на фондовых биржах вторника закрылись снижением индексов, SandP на 0,61, Nasdaq на 0,56, Dow на 0,72%. МВФ снизил прогноз роста ВВП на т.г. с 2,5 до 2,3%. Вечером (21.00 мск) будут опубликованы минутки последнего заседания ФРС, но они уже не актуальны.
Могут быть введены санкции против Египта в случае закупки последним российских истребителей.
Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились увеличением индекса Мосбиржи на 0,4 %, индекса РТС на 0,7%. ЦБ провел 2 депозитных аукциона, недельный и однодневный, банки охотно размещают деньги на безрисковых счетах регулятора, заполняя лимиты почти полностью. Сегодня Минфин аккумулирует рублевую ликвидность, предложит ОФЗ двух выпусков погашением 23 мая 2029 г. и 17 июля 2024 г.
Правительство рассматривает отказ от возврата НДС независимым трейдерам, продающим топливо за границу, как еще одну меру для сдерживания роста цен на бензин внутри страны. Проект хартии ОПЕКплюс дорабатывается, будет готов к июню, должен формализовать договоренности стран на бессрочной основе.
Из последней макростатистики ЦБ отметим, к примеру, что не так все хорошо у нефинансового сектора, впервые с 1997 г., когда регулятор начал вести эту статистику, уменьшились вложения в уставные капиталы, иностранные акционеры изъяли 22,400 млрд. долл., вновь поступившие инвестиции составили 15,9 млрд., что в 2 с лишним раза меньше среднего показателя за предыдущие 10 лет.
Государственная транспортная лизинговая компания сегодня размещает еврооблигации, номинированные в долларах, сроком на 6 лет.
Европа. Торги вторника завершились снижением индексов, например, DAX на 0,94, FTSE на 0,35%. В ЕС сегодня знаменательный день, состоится чрезвычайный саммит ЕС для обсуждения ситуации с Brexit. Также запланировано заседание ЕЦБ, состояние экономики еврозоны не самое лучшее, сохраняются опасения дальнейшего ухудшения в связи с Brexit и возможными ограничениями внешней торговли со стороны США. Ожидается принятие решения по более агрессивному стимулированию экономики методами монетарной политики.
США опубликовали список товаров, подпадающих под новые пошлины в размере 11 млрд. долл. за субсидирование в пользу компании Airbus (что ущемляет интересы Boeing), пошлины могут коснуться Франции, Германии, Испании и Великобритании. На повестке дня остаются и тарифы на ввоз автомобилей из Европы.
Правительство Греции внесло в парламент законопроект о создании банка развития для финансирования малого предпринимательства, стартапов и венчурных компаний, ВВП страны в 2018г. возрос на 1,9%, бюджет за 9 месяцев в профиците, промпроизводство в феврале показало рост на 2,3% год к году.
В итальянский парламент внесен законопроект по передаче прав на золотой запас размером 2 452 т от Банка Италии к правительству, что позволит использовать золото на компенсацию дефицита бюджета вместо повышения НДС в 2020 г. Подобное применение золотого запаса не только противоречит банковскому законодательству Италии, но и не может быть осуществлено без одобрения ЕЦБ.
Британский автопроизводитель Jaguar Land Rover объявил о приостановке работы своих предприятий в Великобритании на 5 дней в связи с неопределенностью по Brexit.
Азия. Сессия вчера закрылась ростом индексов Nikkei на 0,19, Hang Seng на 0,27, Kospi на 0,13%, SSE снизился на 0,16%. Япония еще на 2 года продлила введенные 13 лет назад односторонние санкции против Северной Кореи. Акции Sony подорожали на 9,26%, когда стало известно, что хедж фонд Third Point планирует увеличить долю в японской компании на 1 млрд. долл. Япония намерена автоматизировать строительство баз на Луне и практически полностью исключить из процесса человеческое участие.
Стало известно также, что Япония выпустит новые купюры с изображением величайших в истории страны деятелей науки, банкноты нового дизайна номиналом 1, 5 и 10 тыс. иен будут введены в оборот в первой половине 2024 г.
Золото утром вчера торговалось по 1303,2, к 14.00 по 1305,8, утром сегодня по 1306,8 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 71,04 и 64,46, к 14.00 по 71,1 и 64,51, утром сегодня по 70,7 и 64,16 долл. за барр., предварительные данные по запасам нефти в США показали их рост.
Saudi Aramco завершила размещение еврооблигаций, номинированны[ в долларах, спрос достиг 85 млрд. долл. и смещен в сторону длинных траншей, всего траншей 6 (2 на 3 года, по одному на 5, 10, 20 и 30 лет). ОПЕК сегодня опубликует ежемесячный отчет по рынку нефти, что позволит увидеть результат трех месяцев действия соглашения ОПЕКплюс.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по торговому балансу и промпроизводству Великобритании (11.30), итоги заседания и пресс-конференцию главы ЕЦБ (14.45 и 15.30), по США инфляцию (15.30) и запасы нефти (17.30). Негативный внешний фон внесет свои коррективы в открытие торгов на российских биржах.

вторник, 9 апреля 2019 г.

Boeing, Societe...Кто следующий?

США. Торги на фондовых биржах в понедельник закрылись ростом индексов SandP на 0,1, Nasdaq на 0,19%, Dow в рамках коррекции снизился на 0,32%. Замминистра финансов по международным делам Дэвид Малпасс, по предложению президента США, избран на пост президента ВБ, действующий глава банка покинет должность до истечения срока своих полномочий в 2022 г., официальной причиной отставки якобы стало его желание вернуться на работу в частный сектор. По традиции, президентом ВБ становится гражданин США, поскольку страна является крупнейшим акционером банка.
Не исключено, что вопреки настрою рынков, ФРС в текущем году все же может повысить ставки. Дело в том, что, по последним данным, зарплаты растут быстрее потребительских цен (3,4 и 2% соответственно), что, конечно, весьма благоприятно для потребителей, но создает напряжение для компаний и формирует ожидания низких прибылей. В пятницу начинается публикация корпоративных отчетов за квартал, первыми их представят банки J.P. Morgan Chase, Wells Fargo и PNC Financial.
Boeing заявил о временном сокращении производства самолетов 737 MA с целью направить дополнительные ресурсы на сертификацию программного обеспечения и возвращение МАХ к полетам. Авиакомпания American Airlines, в частности, продлила действие запрета на использование самолетов Boeing 737 MAX до 5 июня, в целом мораторий на полеты затронул около 370 самолетов в разных странах мира.
Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились увеличением индекса Мосбиржи на 0,75 %, индекса РТС на 1,1%. Инфляция начала года равна 1,8% (годом ранее 0,8%). Профицит торгового баланса за 2 первых месяца увеличился на 3,8% до 33,2 млрд. долл., экспорт возрос на 0,4% (до 66,5 млрд. долл.), импорт сократился на 2,8% (до 33,3 млрд. долл.). В экспорте удельный вес топливно-энергетических товаров был равен 66,1% (66,5% годом ранее), металлов и изделий из них 10% (10,4%). В товарной структуре импорта наибольший удельный вес приходился на машины и оборудование (43,7%, годом ранее 44,3%). В страновой структуре внешней торговли ведущее место занимает ЕС (43,2% российского товарооборота (45,3%), страны АТЭС 31,4% (29,1%), страны СНГ 11,1% (11,9%), страны ЕАЭС 7,7% (8,5%).
Страховые взносы за 2018 г. увеличились на 15,7% (8,3% в 2017 г.) до 1,479 трлн. руб., максимальный рост за 7 лет. Страховые выплаты возросли на 2,5% до 522 млрд. руб., прибыль страховщиков увеличилась более чем в 1,5 раза и достигла 204,1 млрд. руб.
Европа. Торги в понедельник завершились снижением индексов, DAX на 0,39, САС на 0,13, FTSE на 0,07%. Индекс доверия инвесторов в еврозоне, оставаясь отрицательным, за месяц улучшился с 2,2 до 0,3 пункта (ожидалось минус 2,1 пункта). Сальдо торгового баланса Германии возросло с 18,5 до 18,7 млрд. евро, экспорт снизился на 1,3%, импорт уменьшился на 1,6%, что вызвало некоторую обеспокоенность у инвесторов.
Банк Societe Generale сократит 700 сотрудников в Париже и еще несколько сотен сотрудников в Лондоне и Нью-Йорке по причине ухудшения рыночных условий. Европейская комиссия заявила о сговоре между BMW, Daimler и Volkswagen, целью которого было ограничить развитие технологий снижения выбросов, у компаний есть 10 недель на ответные действия. BMW уже готов выплатить штраф в размере 1 млрд. евро, понятно, что это негативно отразится на финансовых результатах компании.
Азия. Сессия вчера закрылась ростом индексов Hang Seng на 0,47, Kospi на 0,04%, Nikkei снизился на 0,21, SSE на 0,05%. В Японии профицит счета текущих операций оказался меньше, чем ожидали, кроме того, в связи со снижением доходностей гособлигаций США снижались котировки акций финансового сектора. Макростатистика по Китаю имела противоречивый характер, например, прибыль производителей стали за первые 2 месяца снизилась почти вдвое год к году, а валютные резервы за месяц неожиданно возросли до 3,099 трлн. долл., при этом запасы золота увеличились до 60,62 млн. унций. Китайская Sinopec и Royal Dutch Shell договорились о совместной разведке сланцевой нефти на востоке Китая.
Китай увеличивает доступ иностранных инвесторов к рынку облигаций, компании Neuberger Berman и Fullerton Fund Management уже получили первые лицензии на предоставление услуг инвестиционного консалтинга в Китае.
Более тысячи военных и пожарных пытаются справиться с вновь вспыхнувшими лесными пожарами на юго-западе Китая, есть человеческие жертвы.
Золото, на ослаблении доллара, утром вчера торговалось по 1300,7, к 14.00 по 1301,6, утром сегодня по 1303,2 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 70,63 и 63,35, к 14.00 по 70,7 и 63,38, утром сегодня по 71,04 и 64,46 долл. за барр., начался пожар на открытом нефтехранилище в Ставропольском крае и на территории Новокуйбышевского НПЗ в Самарской области.
Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем. Российские биржи вчера закрылись выше других мировых площадок, начало торгов сегодня допускаем коррекцией.

понедельник, 8 апреля 2019 г.

Судьба Brexit решится на этой неделе

США. Торги на фондовых биржах в пятницу закрылись ростом индексов, SandP на 0,46, Dow на 0,15, Nasdaq на 0,59%. Занятость в несельскохозяйственных отраслях возросла за месяц на 196 тыс. ед. (превысив ожидаемый рост в 180 тыс. Президент заявил, что США и Китай могут достичь торгового соглашения уже в течение месяца.
В дополнение к проблеме стены с Мексикой, президент может ввести пошлины на автомобили из этой страны и закрыть границу, если мексиканские власти не примут меры по борьбе с нелегальными поставками наркотиков. Напомним, что в феврале президентом был введен режим ЧП на южной границе. Стало известно, что президент рекомендует бизнесмена и экс-кандидата (2012г.) в президенты г.Кейна в совет управляющих ФРС, ранее г. Трамп не раз критиковал ФРС за повышение учетной ставки.
Россия. Торги в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились увеличением индекса Мосбиржи на 0,2 %, индекса РТС на 0,48%. Между тем, ВБ понизил прогноз по росту ВВП России в т.г. с 1,5 до 1,4%, аргументируя решение понижательной динамикой мировых цен на нефть, прогноз на 2020 г. подтвержден на уровне 1,8%. Заметим, однако, что ранее, при прогнозе ВБ на 2018г. в 1,6%, фактический рост ВВП составил 2,3% (правда, поддержку росту оказали проведение ЧМ по футболу, высокие показатели в строительстве, а также рост цен на нефть).
Правительство РФ и нефтяные компании подписали соглашение о стабилизации цен на бензин на 2 квартал 2019 г., в частности, предусматривается увеличение бюджетных компенсаций нефтекомпаниям. Если по состоянию на 11.01 2019г. денежная база в узком определении была равна 10423,5 млрд. руб., то на 29.03.2019г. снизилась до 10104,9 млрд. руб., показатель включает наличные деньги и остатки на счетах ФОРа.
Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ за 1 квартал достигла 218,2 млрд. руб. (рост на 11,4% год к году). Российский фонд прямых инвестиций и саудовская Saudi Aramco провели консультации с ФАС по покупке иностранцами блокирующего пакета акций российской компании Новомет.
ЦБ открыл на Никитском бульваре в Москве фотовыставку Дом для банка, на 30 фотографиях представлены здания, в которых в настоящее время располагаются учреждения регулятора.
Европа. Торги в пятницу завершились ростом, так, индекс DAX увеличился на 0,18, FTSE на 0,61%. Во Франции сальдо торгового баланса, оставаясь отрицательным, за месяц улучшилось с 4,2 до 4 млрд. евро (ожидалось минус 4,70 млрд. евро), экспорта увеличился с 42,46 до 42,90 млрд. евро, импорт с 46,65 до 46,90 млрд. евро. В Испании обозначилось снижение промышленного производства на 0,3% год к году (неожиданно, месяцем ранее был рост на 2,7%).
Из последнего протокола заседания ЕЦБ стало известно, в частности, что на мартовском заседании обсуждалось более агрессивное стимулирование экономики региона методами монетарной политики, что может быть на следующих заседаниях.
5 ведущих исследовательских институтов Германии ухудшили прогнозы по темпам роста ВВП страны на текущий год с 1,9 до 0,8% год, прогноз на 2020 г. остался прежним (рост на 1,8%). Более того, в случае выхода Великобритании из состава ЕС без соглашения (т.н. жесткий Brexit) ситуация в текущем году может оказаться еще хуже. Прогноз правительства по росту ВВП в текущем году равен 1%.
Парламенту Великобритании пока не удалось утвердить текст соглашения о выходе страны из состава Европейского союза, премьер обратилась к ЕС с просьбой перенести Brerxit с 12 апреля на 30 июня и заверила, что страна не будет участвовать в выборах в Европарламент. В британском парламенте началась течь на потолке зала заседаний, депутаты шутят, что здание не выдерживает дискуссий по вопросам выхода Великобритании из ЕС.
Азия. Сессия в пятницу закрылась ростом индексов Nikkei на 0,38, Kospi на 0,14%, биржи материкового Китая и Гонконга отдыхали в связи с национальными праздниками. Завершились очередные торговые переговоры Китая и США, но неурегулированные вопросы остаются, переговоры будут продолжены. Торги в Японии поддержало ослабление иены со 111,65 до 111,69 ед. за долл., резервы за месяц увеличились с 1281,8 до 1291,8 млрд. долл., индекс опережающих индикаторов возрос на 0,9% (после снижения на 1% месяцем ранее).
В Южной Корее объявлен режим ЧП из-за лесных пожаров. Samsung Electronics ожидает снижения операционной прибыли за 1 квартал на 60% год к году ввиду ослабления спроса на микрочипы.
Компания CNOOC (крупнейший в Китае импортер СПГ) в этом году может увеличить импорт на 20%, текущая мощность ее терминалов составляет 45 млн. т, строится еще 5 терминалов мощностью 6 млн. т.
Золото растет в цене на предпочтениях инвесторов к защитным активам, утром в пятницу торговалось по 1293,2, к 14.00 по 1294,1,утром сегодня по 1300,7 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром в пятницу шли по 69,26 и 62,14, к 14.00 по 69,1 и 61,96, утром сегодня по 70,63 и 63,35 долл. за барр., цена растет в связи с эскалацией конфликта в Ливии, в Венесуэле на нефтепроводе произошел взрыв.
Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем. Динамика нефти поддержит начало торгов на российских биржах.

пятница, 5 апреля 2019 г.

Покой нам только снится

США. Торги на фондовых биржах четверга закрылись ростом индексов SandP на 0,21, Dow на 0,64%, Nasdaq снизился на 0,05%. В конгресс внесен законопроект о санкциях за вмешательство в выборы, в т. и применительно к РФ, предполагается, в частности, возможность блокировки активов 5 крупнейших банков (Сбербанка, ВТБ, ГПБ, ВЭБа и РСХБ), но только в случае, если вмешательство доказано, о непосредственном введении санкций речь не идет. Нововведением является требование аналогичных мер от стран Европы.
На фоне проблем с Boeing авиакомпания Delta Air Lines повысила свои прогнозы на 1 квартал, ожидается, к примеру, что прибыль составит до 95 центов на акцию (ранее показатель не превышал 90 центов), операционная выручка может возрасти на 7% год к году (прежний прогноз не более 6%).
Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились увеличением индекса Мосбиржи на 0,13 %, индекс РТС снизился на 0,36%. Ототзвана лицензия у банка Иваново.
Несмотря на обсуждение новых антироссийских санкций, растет спрос со стороны инвесторов (включая нерезидентов) на российские госбумаги, так, на последнем аукционе Минфином было отклонено более 43% заявок. При этом размещено бумаг на 83,05 млрд. руб. (больше было продано только 13 марта, на 91,4 млрд. руб.), что совсем неплохо для одного аукциона, при плане продажи гособлигаций на сумму 600 млрд. руб. для всего 2 квартала в целом.
Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, с 1 по 3 декаду марта менялась от 7,68 до 7,72 и далее снижение до уровня начала февраля в 7,53%, на фоне ожиданий по снижению ключевой ставки со стороны ЦБ. Ключевая ставка, однако, была сохранена на прежне уровне (7,75%).
Согласно ЦБ, 30 крупнейших банков в январе получили прибыль в размере 202,3 млрд. руб., что в 2,6 раза больше показателя годичной давности. Активы при этом снизились на 1,7% (с 75,7 до 74,4 трлн. руб.), вклады физлиц на 2,5% (до 24,7 трлн. руб.).
Мосбиржа намерена реализовать проекты по предоставлению взаимного доступа инвесторов на финансовые рынки России и Индии, в т. ч. возможного кросс листинга производных инструментов, ETF, продуктов с фиксированной доходностью.
В части введения неналоговых платежей в Налоговый кодекс прошла информация, что, в случае одобрения самой идеи соответствующего предложения Минфина, введение неналоговых платежей произойдет с 2021 г.
Одна из крупнейших по объему торгов криптовалютами биржа Binance рассматривает открытие криптофиатной торговой площадки в России после появления в стране соответствующего регулирования.
Европа. Торги четверга завершились разнонаправлено, так, индекс DAX возрос на 0,28, FTSE снизился на 0,22%. Палата общин британского парламента обязала премьера просить об отсрочке Brexit, что позволит исключить вариант выхода из ЕС 12 апреля без соглашения. Интересно, что за документ проголосовали 313 парламентариев, против 312.
В Германии снижение промышленных заказов становится уже растущей тенденцией, за последний месяц на 4,2% (при ожиданиях роста на 0,3%), месяцем ранее на 2,6%. Итальянский банк UniCredit намерен приобрести значительную долю в капитале немецкого Commerzbank, если переговоры последнего о слиянии с Deutsche Bank потерпят неудачу. UniCredit представлен в 18 странах мира, в России с 1989 г. (Юникредит банк). Согласно законопроекту по Газовой директиве ЕС, газопроводы в территориальных морях стран ЕС должны будут отвечать тем же правилам, что и на земле, в частности, добыча отделена от транспортировки, компания Nord Stream, созданная для планирования, строительства и эксплуатации Северного потока 2, принадлежит Газпрому, который планирует прокачивать газ по этой трубе. Что касается действующего Северного потока, то компания Nord Stream занималась строительством и является оператором газопровода, ее мажоритарный акционер также Газпром с долей в 51%.
Азия. Сессия вчера закрылась ростом индексов Nikkei на 0,05, SSE на 0,94, Kospi на 0,15%, Hang Seng снизился на 0,17%. Инвесторы ждали встречи руководителя китайской делегации на торговых переговорах в Вашингтоне с президентом США и надеялись на ее позитивный исход. Между тем, несмотря на оптимистичные ожидания, понятно, что ни одна из сторон не поступится своими интересами в главных вопросах, что и сохраняет неопределенность с подписанием соглашения. По официальным данным, индекс деловой активности в непроизводственной сфере Китая за месяц возрос с 54,3 до 54.8 пунктов. Сегодня биржи страны отдыхают. 
Золото утром вчера торговалось по 1296,9, к 14.00 по 1295,0, утром сегодня по 1293,2 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 69,27 и 62,36, к 14.00 по 69,53 и 62,69, утром сегодня по 69,26 и 62,14 долл. за барр., рынки фиксируют подросшую прибыль.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по рынку труда в США (15.30). Поддержка рублю в начале торгов на российских биржах отсутствует.