среда, 17 июля 2019 г.

Нерезидентов уже 30%

США. Фондовые площадки вторника, на коррекции, завершили торги снижением индексов (Dow на 0,09 , SandP на 0,34, Nasdaq на 0,43%). Промпроизводство за месяц не изменилось (ожидался рост на 0,1%, предыдущее значение 0,4%), розничные продажи увеличились на 0,4% (ожидалось 0,1%, предыдущее значение 0,4%,), экспортные цены снизились на 0,7% (ожидалось -0,2%, как месяцем ранее), импортные цены уменьшились на 0,9% (ожидалось -0,7%, предыдущее значение -0,3%).
Министр финансов сообщил, что решение конгресса об увеличении лимита госдолга может быть достигнуто достаточно быстро.
Начинается период корпоративной отчетности, ее уже опубликовали, к примеру, банки Citigroup (чистая прибыль банка возросла на 4%, но выручка сократилась) и Goldman Sachs (здесь прибыль, приходящаяся на акционеров, по итогам полугодия уменьшилась в годовом выражении на 14%).
В 21.00 мск будет опубликована т.н. Бежевая книга ФРС, экономический обзор региональных банков, выходит за 2 недели до заседания ФРС.
Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся снижением индексов, Мосбиржи на 0,02, РТС на 0,32%. ЦБ аккумулировал рублевую ликвидность на недельном аукционе с суммой привлечения в 1,35 трлн. руб., 238 банков из 60 регионов предложили на 4% больше, ставка по итогам аукциона составила 7,45%. Регулятор также размещал КОБРы на 300 млрд. руб. погашением 16.10.2019г., спрос на бумаги в 3 раза превысил предложение. Сегодня Минфин предложит ОФЗ на 20 млрд. руб. погашением 10 апреля 2030 г. и на 5 млрд. руб. погашением 2 февраля 2028 г., среднесрочные госбумаги сейчас оптимальны с точки зрения соотношения риска и доходности.
Доходность 5летних ОФЗ осталась на уровне 7,16%, 10летних 7,35%, доля нерезидентов на аукционах Минфина превышает 30%. Инфляция в годовом выражении замедлилась с 5,1 до 4,7% (на фоне сезонного снижения цен на плодоовощную продукцию).
ЦБ сообщил, что в 1 квартале т.г. продолжился рост клиентской базы профессиональных участников рынка ценных бумаг, так, количество клиентов на брокерском обслуживании возросло год к году на 65% (до 2,5 млн. ед.), клиентов на депозитарном обслуживании на 74% (до 3,27 млн. ед.), в основном за счет привлечения новых инвесторов из массового сегмента. Более активно численность массовых инвесторов расширяют банки, обладающие лицензией профучастника рынка ценных бумаг, обширной филиальной сетью и узнаваемостью бренда. На брокерский рынок приходит все больше долгосрочных инвесторов, предпочитающих пассивные стратегии, интерес к краткосрочным операциям постепенно снижается. Долгосрочному характеру инвестиций содействует приток новых клиентов, открывающих индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), количество ИИС за квартал возросло на 21% (до 722 тыс. счетов), объем активов составил 108,6 млрд. руб. Средний размер ИИС в рамках брокерского обслуживания снизился со 127 до 117 тыс. руб., в рамках доверительного управления с 408 до 373 тыс. руб. Основная часть активов на ИИС вложена в низкорисковые финансовые инструменты с фиксированной доходностью, прежде всего государственные и муниципальные облигации, а также корпоративные облигации первого эшелона.
Оптовые цены на сахар в России снизились до пятилетнего минимума, причина в рекордных запасах сахара, предложение превышает спрос.
Европа. Фондовые площадки вторника закрылись ростом индексов, DAX на 0,35, FTSE на 0,6%. Макростатистикав имела разноплановый характер, так, профицит внешнеторгового баланса еврозоны за месяц возрос с 15,7 до 23 млрд. евро (ожидалось 16,3 млрд. евро), индекс доверия инвесторов к экономике Германии снизился с минус 21,1 до минус 24,5 пункта. В Италии сальдо торгового баланса за месяц резко увеличилось с 2,885 до 5,347 млрд. евро. В Испании началось снижение промышленных заказов, за последний месяц на 2,1% год к году (месяцем ранее был рост на 13,4%). Безработица в Великобритании за квартал не изменилась (3,8%, минимальное значение с октября 1974 г.).
Азия. Биржи вчера завершили торги снижением индексов Nikkei на 0,69, SSE на 0,16, Hang Seng возрос на 0,2, Kospi на 0,45%. %, инвесторы сохраняли осторожность в ожидании корпоративной отчетности в США, чтобы оценить состояние американской экономики.
За период с 2000 по 2017 гг. задолженность стран перед Китаем возросла в 10 раз, с менее чем 0,5 до более чем 5 трлн. долл. (с 1 до 5% мирового ВВП), что превратило Китай в крупнейшего официального кредитора, значительно опережающего МВФ или Всемирный банк. До половины кредитной задолженности развивающихся стран Китаю не раскрывается и не регистрируется официальными учреждениями, такими, в частности, как те же МВФ и Всемирный банк.
Золото утром вчера торговалось по 1416,4, к 14.00 по 1415,7, утром сегодня по 1405,5 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 66,48 и 59,61, к 14.00 по 66,52 и 59,75, утром сегодня по 64,57 и 57,79 долл. за барр. По прогнозу Минэнерго США, добыча сланцевой нефти в стране в августе увеличится на 0,6%.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Великобритании (11.30) и еврозоне (12.00), запасы нефти в США (17.30). Внешний фон не способствует оптимизму на российских биржах, внутренние факторы роста тоже отсутствуют.

вторник, 16 июля 2019 г.

ЦБ РФ активно покупает золото

США. Фондовые площадки в понедельник завершили торги ростом индексов, Dow на 0,1, SandP на 0,02, Nasdaq на 0,17%. Министр финансов обратился к конгрессу с просьбой увеличить величину госдолга до августа, иначе федеральное правительство может остаться без финансирования. Палата представителей конгресса уходит на летние каникулы 26 июля, сенат 2 августа, обе палаты возобновляют свою деятельность со второй недели сентября. На данный момент госдолг США составляет около 22 трлн. долл. и за 2 года пребывания на посту действующего президента увеличился более чем на 2 трлн. долл.
Палата представителей приняла поправку, которая ограничивает президента в праве самостоятельно объявить войну Ирану и финансировать такие действия без одобрения конгресса.
Планируется вскоре предоставить американским поставщикам лицензии для продажи их продукции китайской корпорации Huawei. Регулятивные органы могут оштрафовать на 5 млрд. долл. компанию Facebook в рамках расследования нарушений при передаче конфиденциальных данных.
Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся снижением индексов, Мосбиржи на 0,76, РТС на 0,01%. ЦБ сегодня размещает КОБРы на сумму 300 млрд. руб. погашением 16.10.2019г. Россия отказалась обсуждать с Японией возможную передачу двух Южных Курильских островов, объяснив это беспокойством за национальную безопасность в связи с военным альянсом Японии и США.
Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, за декаду снизилась с 7,27 до 7,14%. В очередном выпуске комментария по ликвидности банковского сектора и финансовым рынкам ЦБ отметил, в частности, что в июне структурный профицит ликвидности снизился на фоне дальнейшего размещения ОФЗ, перечисления Сбербанком дивидендов ЦБ и возврата банками депозитов Пенсионного фонда. В корпоративном сегменте кредитного рынка продолжается замещение валютных кредитов рублевыми (прежде всего долгосрочными), в розничном кредитная активность немного уменьшилась.
Резервы центральных банков разных стран в прошлом году пополнились на 651 т драгметалла, это самый высокий показатель с 1971 г., когда США отказались от золотого стандарта. Лидирует по закупкам золота ЦБ РФ, за последние 10 лет доля драгметалла в отечественных валютных резервах возросла с 3,5 до 18,6%, а вложения в американские активы сократились до исторического минимума. Сейчас в хранилищах ЦБ РФ находится 2190 т золота на сумму примерно 90 млрд. долл.
Бахрейн заинтересован во вложении до 500 млн. евро в инфраструктурные проекты на территории Крыма, например, в строительство дорог и железнодорожных сооружений.
Европа. Фондовые площадки в понедельник закрылись ростом индексов, DAX на 0,53, САС на 0,1, FTSE на 0,34%. Продажи автомобилей французской PSA Group снизились за полугодие на 12,8%.
Азия. Биржи вчера завершили торги ростом индексов SSE на 0,4, Hang Seng на 0,29%, Kospi снизился на 0,2%, Япония отдыхала (национальный праздник). Рост ВВП Китая во 2 квартале составил 6,2% год к году (минимум за последние 27 лет, но снижение было ожидаемым, предыдущее значение 6,4%), промышленного производства 6,3% (ожидалось 5,2%, предыдущее изменение 5,0%), розничных продаж 9,8% (ожидалось 8,3%). Можно видеть, что стимулирующие меры достаточно эффективно поддерживают рост экономики и компенсируют часть ущерба от затянувшегося торгового противостояния с США.
Компания Huawei произведет массовые сокращения в дочерней фирме Futurewei (США), китайским сотрудникам фирма предложила должности на родине.
Сохраняется, несмотря на стремления к урегулированию, торговый спор Японии и Южной Кореи на фоне ужесточения с 4 июля Японией правил поставок в Южную Корею материалов, используемых в производстве дисплеев для смартфонов и телевизоров, под удар попали известные корейские IT компании. Япония объясняет ограничения утратой доверия, поскольку японские технологии, по ее мнению, уходили в Северную Корею. Нынешние противоречия разворачиваются на фоне требований Южной Кореи выплатить компенсации гражданам, подневольный труд которых японские компании использовали в годы колониализма в Корее (с 1910 по 1945гг.).
По состоянию на конец июня 2019 г. доля иностранных инвесторов на фондовом рынке Южной Кореи составила 32,7%.
Золото утром вчера торговалось по 1414,8, к 14.00 по 1417,1, утром сегодня по 1416,4 долл. за унцию, спрос на золото как более надежный актив поддерживается неопределенностью в торговых отношениях США и Китая, а также геополитическими проблемами на Ближнем Востоке.
Нефть. Brent и Light шли утром по 66,54 и 60,03, к 14.00 по 67,02 и 60,53, утром сегодня по 66,48 и 59,61 долл. за барр., несмотря на тропический шторм, добыча нефти в Мексиканском заливе продолжается.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Великобритании (11.30), сальдо торгового баланса еврозоны (12.00), по США розничные продажи, импортные и экспортные цены (15.30), промпроизводство (16.15), производственные запасы (17.00). Драйверы роста российских бирж на открытии торгов отсутствуют.

понедельник, 15 июля 2019 г.

Thomas Cook и новый собственник

США. Фондовые площадки в пятницу завершили торги ростом индексов, Dow на 0,9, SandP на 0,46%, Nasdaq на 0,59%.
Палата представителей одобрила предложенную демократами поправку к проекту оборонного бюджета на 2020 финансовый год, запрещающую гражданам США инвестировать в российские гособлигации. Сам проект оборонного бюджета пока не одобрен ни палатой представителей, ни сенатом. Ранее в конгресс уже вносили несколько законопроектов с похожими санкциями против РФ. Тем не менее, по мере приближения выборов президента США (ноябрь,2020), попытки введения новых санкций против России будут только усиливаться, ослабляя рубль, и рынки должны быть к этому готовы.
В июне 2019 г. дефицит госбюджета составил 8,476 млрд. долл., что почти в 9 раз ниже год к году и почти в 25 раз ниже по сравнению с маем. Уменьшение дефицита связано со снижением госрасходов и увеличением доходов. Дефицит бюджета по итогам 9 месяцев текущего финансового года, который начался 1 октября 2018 г., превысил 747 млрд. долл.
В администрации не исключают возможности ввести санкции против Китая за импорт иранской нефти.
Россия. Торговый день в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся снижением индексов, Мосбиржи на 0,43, РТС на 0,79%. Сегодня с уплаты страховых взносов начнется налоговый период месяца, что может оказать локальную поддержку рублю. Газпромбанк размещает допвыпуск облигаций по 1,040 руб. за одну бумагу.
Внешний долг по состоянию на 1 июля 2019 г. составил 482,4 млрд. долл. (рост с начала года на 6,1%), увеличение, по мнению ЦБ, связано с приобретением нерезидентами суверенных ценных бумаг (как в рублях, так и в валюте) и с сезонным ростом задолженности по начисленным, но невыплаченным дивидендам.
Регулятор выделит на докапитализацию Московского Индустриального банка 128,7 млрд. руб., средства будут направлены на приобретение в пользу ЦБ свыше 99,9% допвыпуска банка, сейчас в МИнБанке остановлен отток средств клиентов, банк работает в стандартном режиме. Аналогично выделяется 2,73 млрд. руб. на приобретение 99,9% акций Волго-Окского комбанка, рассматривается возможность реализации акций в установленном порядке заинтересованным инвесторам.
В первом полугодии 2019 г. в Москве сдали 2,1 млн. квадратных метров жилья, что почти в 4 раза превышает итоги с января по июнь прошлого года.
Европа. Фондовые площадки в пятницу закрылись снижением индексов, DAX на 0,07, FTSE на 0,05%. Промпроизводство в еврозоне за месяц возросло на 0,9% (ожидалось 0,2%, месяцем ранее снижение на 0,4%), год к году показатель, однако, снизился на 0,5%. В Германии индекс оптовых цен соответственно снизился на 0,5% и возрос на 0,3%. Из корпоративных новостей отметим, например, что компания Daimler сообщила об убытке во 2 квартале в 1,6 млрд. евро. Сильно (на 48% в моменте) снижались котировки акций британского туроператора Thomas Cook после сообщения о рекапитализации со сменой владельца (из Китая).
Франция намерена разработать собственное законодательство по налогообложению американских IT компаний, вероятно, что введения ответных мер не заставит себя ждать. Минюст США начал расследование по факту возможного нарушения Deutsche Bank законов о борьбе с отмыванием денег или о борьбе с коррупцией в период его сотрудничества с малайзийским государственным инвестиционным фондом.
Азия. Биржи в пятницу завершили торги ростом индексов, Nikkei на 0,2, SSE на 0,44, Hang Seng на 0,14, Kospi на 0,29%. В Японии промпроизводство возросло на 2,0% (2,3% месяцем ранее). Сальдо торгового баланса Китая за месяц увеличилось с 41,66 до 50,98 млрд. долл. Товарооборот США и Китая за полугодие составил 258,32 млрд. долл., что на 14,2% ниже показателя годичной давности, экспорт Китая в США сократился на 8,1% (до 199,403 млрд. долл.), в то время как США ввезли в Китай товаров лишь на 58,923 млрд. (на 29,9% меньше).
Японская компания BITPoint, которая проводит операции с криптовалютами, объявила о крупной утечке средств, речь идет о миллионах долларов. Китайская Huawei просит США удалить компанию из черного списка, поскольку это может не только негативно повлиять на деятельность компании по всему миру, но и принести ущерб непосредственно американским компаниям. Сегодня в Японии будет выходной по случаю национального праздника.
Золото утром в пятницу торговалось по 1408,5, к 14.00 по 1409,6, утром сегодня по 1414,8 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли в пятницу утром по 67,01 и 60,61, к 14.00 по 66,76 и 60,33, утром сегодня по 66,54 и 60,03 долл. за барр. Согласно прогнозу ОПЕК, предложение сырья в странах не ОПЕК (преимущественно в США) в 2020 г. превысит спрос, и для поддержания баланса на нефтяном рынке соглашение ОПЕКплюс по сокращению нефтедобычи необходимо будет продлевать.
Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем и допускаем позитивное открытие российских бирж, учитывая спрос на рублевую ликвидность ввиду налоговых платежей (см. выше).

пятница, 12 июля 2019 г.

К. Лагард в листе ожиданий

США. Фондовые площадки четверга завершили торги в основном ростом индексов, Dow на 0,85, SandP на 0,23%, Nasdaq снизился на условные 0,08%. Доходность 10летних госбумаг поднялась с 2,058 до 2,062%. Выступая в верхней палате конгресса, глава ФРС вновь подтвердил готовность ведомства понизить ставки уже в этом месяце.
Компания Boeing сообщила о снижении поставок самолетов в 1 полугодии на 37% год к году (до 239 ед.), причем, компания не поставила ни одного самолета MAX, которые являются основным источником прибыли Boeing, с тех пор, как регуляторы в марте запретили коммерческие рейсы лайнеров из за двух авиакатастроф. Интересно, что объем поставок конкурента Boeing, французской компании Airbus, возрос на 28% до 389 ед.
Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся снижением индексов, Мосбиржи на 1,17, РТС на 0,62%. Отозваны лицензии у двух НКО, 21 ВЕК (г. Санкт-Петербург) и Частный РКЦ (г. Москва). Профицит федерального бюджета за полугодие достиг 3,1% ВВП, в денежном эквиваленте показатель равен 1,561 трлн. руб., доходы бюджета были равны 9,548 трлн. руб. Доля иностранных инвесторов в ОФЗ в июне возросла с 29,3 до 30%.
Доходы Газпрома от экспорта природного газа во 2 квартале составили 8,7 млрд. долл. (снижение на 38% относительно 1 квартала и на 21% год к году), в целом за полугодие доходы снизились на 3,8%. Экспорт газа в страны дальнего зарубежья за полгода сократился на 5,9%.
ЦБ считает, что для сохранения устойчивых темпов развития рынка, перевод договоров процентный своп на централизованный клиринг нужно осуществлять постепенно. В связи с этим, при внедрении предусмотренных требований, на централизованный клиринг могут быть переведены, по оценке регулятора, несколько крупнейших участников рынка, при этом ЦБ продолжит диалог с участниками рынка относительно параметров указанных требований.
Европа. Фондовые площадки четверга закрылись снижением индексов, DAX на 0,33, САС и FTSE на 0,28% каждый. Месячная инфляция в Германии равна 0,3% (как и ожидалось 0,3%, предыдущее значение такое же), год к году потребительские цены показали рост на 1,6%. Потребительские цены во Франции за год увеличились на 1,4%, как и ожидалось. Кстати, правительство страны с 2020 г. планирует ввести экологический сбор на авиабилеты, в зависимости от типа билета он будет составлять от 1,5 до 18 евро, средства от нового сбора планируется инвестировать в экологически благоприятную инфраструктуру, в первую очередь в железную дорогу.
Уровень безработицы в Греции за месяц снизился с 18,2 до 17,6%.
В докладе Банка Англии по финансовой стабильности отмечено, в частности, что в 1 квартале резко сократились иностранные инвестиции в коммерческую недвижимость и корпоративное кредитование, отражая беспокойство инвесторов перспективами Великобритании на фоне нерешенных проблем Brexit. Великобритания уже долгое время рассчитывает на иностранные инвестиции как на источник финансирования дефицита платежного баланса (так, дефицит в 1 квартале достиг 5,6% от национального дохода и был рекордно большим для стран со сравнимыми экономиками).
Кристин Лагард официально выдвинута на пост главы ЕЦБ, кандидатуру обсудят в Совете ЕС и в Европарламенте, окончательное решение будет принято на саммите стран ЕС в октябре.
Азия. Биржи вчера завершили торги ростом индексов, Nikkei на 0,51, SSE на 0,08, Hang Seng на 0,8, Kospi на 1,06%. Торговые представители США и Китая провели переговоры по телефону и обсудили возможность личной встречи. Учитывая, что США отменили повышенные пошлины для 110 наименований китайских товаров, китайская сторона со своей стороны установила соответствующий механизм по освобождению от пошлин.
Чистые вложения нерезидентов в японские акции за неделю возросли на 192,2 млрд. иен (неделей ранее на 58,5 млрд.), в облигации на 297,1 млрд. иен (514,5 млрд.). Корпоративная информация также имела позитивный характер, так, котировки акций компании Nintendo возросли на 4,15% после объявления компанией о выпуске новой портативной игровой консоли. Toyota Motor и поставщик автомобильных комплектующих Denso заключили соглашения о создании в апреле 2020 г. совместного бизнеса по разработке полупроводников нового поколения, доля Denso в совместном бизнесе составит 51%, Toyota 49% акций. 
Золото утром вчера торговалось по 1423,7, к 14.00 по 1423,7, утром сегодня по 1408,5 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 67,2 и 60,63, к 14.0 по 67,33 и 60,73, утром сегодня по 67,01 и 60,61 долл. за барр., нефтегазовые компании, работающие в Мексиканском заливе, ввиду угрозы шторма, на 30% сократили добычу и приступили к эвакуации персонала с 15 добывающих платформ и 4 установок.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство в еврозоне (11.30), динамику цен производителей в США (15.30). Российские биржи вчера снизились сильнее других мировых площадок, в начале торгов допускаем консолидацию индексов относительно закрытия.

четверг, 11 июля 2019 г.

Отчет ФРС в сенате

США. Фондовые площадки в среду завершили торги ростом индексов, Dow на 0,29, SandP на 0,45, Nasdaq на 0,75%. Глава ФРС выступил в профильном комитете нижней палаты конгресса с полугодовым докладом о деятельности ведомства, риторика выступления которого оказалась мягче, чем ожидали рынки. Вероятность снижения ставок в конце июля увеличил и протокол последнего заседания ведомства. Сегодня глава ФРС выступает с аналогичным отчетом в верхней палате конгресса.
Минторг заявил о смягчении ограничений против Huawei, для торговли с китайской компанией нужно будет получать специальные лицензии в тех случаях, когда не будет выявлено угрозы национальной безопасности США, Минторг согласен выдавать такие лицензии, чтобы не уводить доход от американских фирм в иностранные. IBM, получив одобрение регулятивных органов ЕС, завершила приобретение компании Red Hat, крупнейшей в мире по продаже ПО для операционной системы Linux. IBM рассчитывает, что приобретение поможет противостоять снижению выручки от традиционных продаж ПО.
Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся нулевой динамикой индекса Мосбиржи и ростом индекса РТС на 0,92%. Минфин разместил ОФЗ на 15,6 млрд. руб. при спросе в 52 млрд., доходность составила 7,28% , погашение 12 ноября 2025 г. Отток капитала за полугодие увеличился в 2,5 раза (до 27,3 млрд. долл.) в годовом измерении, в основном за счет размещения банками средств за рубежом и погашения обязательств перед нерезидентами. За весь т.г. ЦБ ожидает отток капитала в размере до 50 млрд. долл. (при среднегодовой цене нефти 65 долл. за барр.).
ЦБ в рамках обзора по рискам финансовых рынков (за май и июнь) отметил, что оптимизм в июне был обеспечен смягчением риторики ФРС и ЕЦБ в отношении ДКП, ослаблением напряженности по торговым вопросам между США и Китаем, ожиданиями продления соглашения ОПЕК плюс по ограничению добычи нефти. На фоне благоприятной рыночной конъюнктуры Минфин разместил 2 выпуска еврооблигаций, размещение прошло исключительно среди иностранных участников. Нерезиденты и их дочерние банки сохраняют также высокий спрос на ОФЗ, в условиях сокращения первичного предложения переместили покупки на вторичный рынок.
ЦБ разместил на сайте материал по кибератакам на финансовую сферу, основные моменты мы уже отмечали в нашем обзоре. Информация ЦБ может быть использована руководителями и специалистами финансового рынка при планировании мероприятий по информационной безопасности и для ознакомления персонала с основными видами актуальных угроз.
Европа. Фондовые площадки в среду закрылись снижением индексов, DAX на 0,51, САС и FTSE на 0,08% каждый. Еврокомиссия понизила прогноз роста ВВП еврозоны на 2020 г. с 1,5 до ,4%, оценка текущего года осталась прежней (1,2%). Прогноз по инфляции сокращен на 0,1 п.п. до 1,3% на каждый год.
В Греции потребительские цены снизились на 0,3% год к году, промышленное производство снизилось на 1,2%.
Сальдо торгового баланса Великобритании, оставаясь отрицательным, за месяц улучшилось с 12,76 до 11,524 млрд. фунтов стерлингов (ожидалось минус 12,55 млрд.), промпроизводство возросло на 1,4% (ожидалось 1,5%, месяцем ранее снижение на 2,7%), год к году показатель увеличился на 0,9%. Компания BMW частично переносит производство двигателей из Великобритании в Германию, поскольку случае выхода Великобритании из ЕС без заключения соглашения ввоз автомобилей в Европу будет облагаться пошлинами.
Монако стало первым государством в Европе с мобильной сетью 5G по всей территории, оборудование для сети создано и установлено китайской компанией Huawei.
Азия. Биржи вчера завершили торги ростом индекса Hang Seng на 0,31, Kospi на 0,33%, Nikkei снизился на 0,15, SSE на 0,44%. В Японии продолжается снижение оптовых цен в промышленности, за последний месяц на 0,5% (ожидалось снижение на 0,3%, месяцем ранее цены снизились на 0,1%). Понижательная динамика оптовых цен практически не оставляет шансов на рост инфляции. Кстати, инфляция в Китае тоже перешла к снижению, за месяц на 0,1% (правда, это ожидалось, месяцем ранее было нулевое изменение), год к году потребительские цены увеличились на 2,7%.
Золото утром торговалось по 1395,3, к 14.00 по 1397,1, утром сегодня по 1423,7 долл. за унцию, повлияло выступление главы ФРС (см. выше).
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 64,81 и 58,66, к 14.00 по 65,61 и 59,2, утром сегодня по 67,2 и 60,63 долл. за барр., снизились запасы в США. МАГАТЭ признало факт превышения Ираном уровня обогащения урана (что увеличивает геополитические риски в регионе), в Мексиканском заливе (17% всей добычи США) может сформироваться тропический шторм. Минэнерго США понизило прогнозы по стоимости нефти марки Brent на текущий год с 66,69 и 66,51 долл. за барр., прогнозы по Light также пересмотрены, но в большую сторону, с 59,29 до 59,58 долл. за барр. Ждем отчеты ОПЕК.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в США и данные по рынку труда (15.30). Нефть, конечно, поддержит российские биржи в начале торгов.

среда, 10 июля 2019 г.

ФРС отчитывается сегодня в нижней палате конгресса

США. Фондовые площадки вторника завершили торги снижением индекса Dow на 0,08%, SandP возрос на 0,12, Nasdaq на 0,54%. Состоится плановое выступление главы ФРС в профильных комитетах нижней и верхней палат конгресса с полугодовым докладом о деятельности ведомства соответственно сегодня и завтра. Вечером также будут опубликованы т.н. минутки, протокол последнего заседания ФРС.
Минфин расширил список стран, подозреваемых в валютных манипуляциях, кроме Китая, Германии, Южной Кореи и Японии список дополнили еще 5 стран (Италия, Ирландия, Малайзия, Сингапур и Вьетнам).
Эксперты предупредили о риске дефолта в сентябре, избежать который можно повышением потолка госдолга. Вместо 6% по прогнозу, рост доходов госбюджета пока менее 3%, снижение сборов подоходного налога с предприятий, скорее всего, связано с сокращением налогов в 2017 г. Сейчас госдолг США достиг рекордной величины в 22 трлн. долл. Понятно, что при рассмотрении в конгрессе вопроса повышения госдолга представители демпартии будут в оппозиции президенту, что приведет, в т.ч, и к повышенной волатильности на мировых фондовых площадках.
Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся нулевой динамикой индекса Мосбиржи и снижением индекса РТС на 0,34%. ЦБ привлекал рублевую ликвидность на однодневном и недельном аукционах, предложения банков превысили лимиты соответственно на 37 и 36%, ставки были установлены в размерах 7,33 и 7,44%. Сбербанк и МТС провели сбор заявок на облигации, техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 15 и 17 июля 2019 г. Инфляция за месяц снизилась в годовом выражении с 5,13 до 4,66%.
Сбербанк уменьшил ставки по рублевым и долларовым вкладам (теперь максимальная ставки 5,05 и 1,35%), объясняя это тем, что снижена ключевая ставка, повышены нормативы резервирования по валютным вкладам и на рынке присутствует общий тренд на снижение ставок. Единственным банком, который готов последовать примеру Сбера, стал Совкомбанк.
Рынок топлива пережил первую неделю без соглашения с нефтяными компаниями. Напомним, что правительством в 2018 г. было подписано соглашение о стабилизации цен с 1 ноября по 31 марта 2019 г. с десятью крупными российскими нефтекомпаниями, в конце марта его действие было продлено до 1 июля. Сдерживать рост цен на топливо, независимо от наличия соглашения, сейчас призваны специальные налоговые механизмы, в частности т.н. демпфирующий акциз. Минфин Белоруссии до конца июля разместит на Мосбирже облигации в сумме от 5 до 10 млрд. российских рублей, на этой неделе будут опубликованы условия размещения, road show начнется 22 июля. Ранее было заявлено о размещении в России бумаг на 30 млрд. руб. Белоруссия в этом году выплачивает кредиторам 3,6 млрд. долл., из которых 2,1 млрд. долл. составят выплаты по основному долгу.
Украина получила первую партию нефти из США, в порту Одессы прошла разгрузка танкера под флагом Гонконга, следующий танкер из США с нефтью может прибыть уже в августе.
Европа. Фондовые площадки вторника закрылись снижением индексов, DAX на 0,87, САС на 0,31, FTSE на 0,17%. На динамику торгов влияли как общемировые тенденции, так и региональные события. Например, британский индекс FTSE снижался вслед за акциями горнодобывающих компаний при уменьшении цен на медь из-за возможного снижения спроса на металл со стороны Китая, который является его крупнейшим потребителем (акции компании Anglo-American дешевели в моменте на 1,55%, акции BHP Billiton на 1%). Снижению немецкого DAX способствовали акции BASF и Deutsche Bank, первые по факту ухудшения прогнозов по выручке и прибыли, вторые на фоне сообщения о реструктуризации. Что касается Франции, то Центральный банк понизил прогнозы по темпам роста ВВП на 2 квартал с 0,3 до 0,2%, обосновав свой шаг резким снижением производственной активности в минувшем месяце.
Азия. Биржи вчера завершили торги ростом Nikkei на 0,14%, остальные индексы снизились (SSE на 0,18, Hang Seng на 0,76, Kospi на 0,48%). Росту японской биржи способствовало ослабление иены и соответствующий рост котировок акций японских экспортеров (так, бумаги Honda Motor подорожали на 0,4%). Состоялось выступление главы Банка Японии, который в очередной раз подтвердил, что Банк будет проводить мягкую монетарную политику с контролем кривой доходности госбумаг столько времени, сколько будет необходимо для достижения целевого ориентира по инфляции в 2%.
Китай за полугодие увеличил резервы на 74 т золота, официальные покупки металла возобновились в декабре прошлого года после более чем двухлетнего перерыва.
Золото утром вчера торговалось по 1396,7, к 14.00 по 1390,9, утром сегодня по 1395,3 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 64,08 и 57,55, к 14.00 по 64,5 и 57,98, утром сегодня по 64,81 и 58,66 долл. за барр., снизились запасы в США (предварительная информация).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство и сальдо торгового баланса Великобритании (11.30), официальные запасы нефти в США (17.30).
При внешнем негативе единственным драйвером роста российских бирж в начале торгов может выступить динамика нефти.

вторник, 9 июля 2019 г.

Китай строит марсоход

США. Фондовые площадки понедельника завершили торги снижением индексов (Dow на 0,43, SandP на 0,48, Nasdaq на 0,78%). По опросу, рейтинг президента достиг максимального показателя с момента его инаугурации (одобряют 44% респондентов). Вновь заявляют о себе разногласия по поводу бюджета на следующий финансовый год (начинается 1 октября) между президентом и конгрессом, что в очередной раз может привести к приостановке работы правительства.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 0,451%, индекс РТС возрос на 0,057%. ЦБ привлекал на 1 день рублевую ликвидность, предложение банков в 1,8 раза превысило лимит в 300 млрд. руб. Положительное сальдо торгового баланса РФ за 5 месяцев 2019 г. снизилось на 2,83% или на 2,3 млрд. долл. год к году и составило 79,1 млрд. долл., экспорт сократился на 2,1% (до 173,6 млрд. долл.), импорт на 1,5% (до 94,5 млрд. долл.). Доходы от экспорта нефти снизились на 2% (до 49,07 млрд. долл.), объем экспорта уменьшился на 0,1% (до 106,253 млн. т), экспорт нефтепродуктов снизился на 7,1% (до 60,529 млн. т), в денежном выражении на 8,6% (до 28,822 млрд. долл.).
Сбербанк сегодня проведет сбор заявок на облигации объемом 15 млрд. руб., техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 15 июля 2019 г. 
Европа. Фондовые площадки понедельника закрылись снижением индексов DAX на 0,2, FTSE на 0,05%. В еврозоне индекс доверия инвесторов, оставаясь отрицательным, за последний месяц ухудшился с 3,3 до 5,8 пункта (минимума за более чем 4,5 года, ожидался рост на 0,1 пункта). Промпроизводство в Германии показало рост на 0,3% (меньше, чем ожидалось, 0,4%, месяцем ранее снижение на 1,9%), год к году показатель сократился на 3,7%. Сальдо торгового баланса возросло с 17 до 18,7 млрд. евро (роста не ожидалось).
На парламентских выборах в Греции победила оппозиционная партия Новая демократия, получила около 40% голосов, что дает абсолютное большинство мест в парламенте (158 из 300).
Стало известно, что на пост директора МВФ может быть выдвинут глава Банка Англии г.Карни, есть и другие потенциальные кандидаты, например, бывший министр финансов Великобритании Дж. Осборн (см. наш пред. обзор), вопрос о кандидате в настоящее время активно обсуждается, согласно традиции, руководителями фонда на протяжении 70 лет являются европейцы.
Deutsche Bank объявил о масштабных увольнениях в рамках реструктуризации бизнеса, к 2022 г. штат будет сокращен примерно на 18 тыс. сотрудников (до 74 тыс. чел.), сокращение, в том числе, коснется инвестиционного подразделения банка. Планируется создание нового подразделения, куда будут переведены и впоследствии ликвидированы нерентабельные активы или активы, не отвечающие новой стратегии банка.
Азия. Биржи вчера завершили торги снижением индексов, Nikkei на 0,98, SSE на 2,58, Hang Seng на 1,54, Kospi на 2,2%, отыгрываются данные по рынку труда в США, ослабившие ожидания снижения ставки ФРС. Были и причины локального характера, так, в Японии сальдо счета текущих операций за месяц уменьшилось с 1707,4 до 1594,8 млрд. иен (ожидалось, правда, еще меньше, 1385,0 млрд.). Народный банк Китая, возможно, вновь переходит к девальвации нацвалюты, по крайней мере вчера юань стал слабее на 184 б. п. до 6,8881 ед. за долл. По итогам 2015 г. юань подешевел на 6%, в 2016 г. еще на 6,7%, в 2017 г., напротив, укрепился на 6,2%, а в 2018 г. вновь ослабел на 5,1%. Международные резервы Народного банка растут второй месяц подряд (3,119 трлн. долл.), а иностранные инвесторы в июне купили китайские облигации на сумму не менее 74,7 млрд. юаней (10,8 млрд. долл.).
В начальных и средних школах Китая с осени начнутся пилотные курсы по искусственному интеллекту. Завершено строительства марсохода для первой миссии к Марсу (запланирована на 2020 г.). В Гонконге продолжаются демонстрации против внесения поправок к законопроекту об экстрадиции в материковый Китай.
В Японии необычным способом используется, в частности, услуга каршеринга, в машинах пассажиры спят или работают, отмечается, например, что в салоне машины очень удобно разговаривать с семьей и вести переговоры с партнерами по бизнесу, в среднем прокат автомобиля стоит около 250 руб. (в пересчете) за полчаса, арендовать машину можно как поминутно, так и на несколько часов.
Золото утром вчера торговалось по 1405,7, к 14.00 по 1406,8, утром сегодня по 1396,7 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 64,26 и 57,54, к 14.00 по 64,17 и 57,44, утром сегодня по 64,08 и 57,55 долл. за барр., количество нефтяных скважин в США за неделю снизилось на 5 ед. (до 788 ед.), но возросла добыча. Иран официально объявил о начале обогащения урана выше уровня, согласованного ранее с другими странами.
Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем и допускаем сохранение укрепления рубля.

понедельник, 8 июля 2019 г.

Кибератаки на российские банки

США. Фондовые площадки в пятницу завершили торги снижением индексов (Dow на 0,16, SandP на 0,18, Nasdaq на 0,1%). Уровень безработицы за месяц неожиданно возрос с 3,6 до 3,7%, что повышает вероятность смягчения монетарной политики. Занятость в несельскохозяйственном секторе увеличилась на 224 тыс. ед. (ожидалось 160, предыдущее значение 72 тыс. ед.).
Россия. Торговые площадки в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 0,26, РТС на 0,91%. В 2018 г. зафиксировано 687 кибератак на российские банки, из них 177 были целевыми. Выявлено 540 интернет-ресурсов, которые распространяли вредоносное программное обеспечение или являлись его управляющими серверами, более 500 из них зарегистрированы за пределами России. В настоящее время ко второму чтению в Госдуме готовится законопроект, наделяющий ЦБ правом досудебной блокировки таких ресурсов на территории РФ вне зависимости от географической привязки доменного имени.
Денежная база в узком определении с начала года уменьшилась с 10 646,9 до 10 338,8 млрд. руб. (показатель включает наличные деньги с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций и остатки на счетах ФОРа в ЦБ). Импорт из дальнего зарубежья в первом полугодии 2019 г. сократился год к году на 2,9%, до 99,754 млрд. долл., июнь к июню показатель уменьшился на 6,5%, наблюдалось сокращение закупок машиностроительной продукции (на 9,8%), текстильных изделий и обуви (на 5,1%), продовольственных товаров и сырья для их производства (на 3,8%), химической продукции (на 2,2%).
ЦБ зарегистрировал 5 выпусков гособлигаций Белоруссии общим объемом 30 млрд. руб., 2 выпуска имеют срок обращения 3 года, 3 выпуска по 5 лет, цена каждой бумаги равна 1 тыс. российских рублей. Регулятор установил нормативы для расчета с 1 октября 2019 г. показателя долговой нагрузки (ПДН) заемщика МФО в соответствии с установленными нормативами, так, если ПДН клиента превышает 50%, МФО будет нести дополнительную нагрузку на капитал в размере 50% от суммы займа (65% начиная с 1 января 2020 г).
Сбербанк по РСБУ за первое полугодие показал чистую прибыль в размере 444,2 млрд. руб., что на 11,7% больше по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. Ростелеком проведет допэмиссию, новые акции будут использованы для расчета по сделке о консолидации мобильного оператора Tele2, параметры сделки, в том числе пакет акций, который будет использован в качества оплаты, пока не утверждены, проект директивы по выкупу Ростелекомом 55% Tele2 находится на согласовании в правительстве (крупнейшим акционером Ростелекома является государство в лице Росимущества, владеющее 45,04% уставного капитала).
Европа. Фондовые площадки в пятницу закрылись снижением индексов (DAX на 0,4, САС на 0,48, FTSE на 0,66%). В Германии обозначили снижение промышленные заказы, за последний месяц на 2,2% (ожидалось не более чем на 0,1%, предыдущее значение 0,3%), составной индекс экономической активности снизился 52,6 до 52,5 пунктов (снижения не ожидалось). Аналогичный индекс во Франции повысился с 51,2 до 52,7 пунктов (но ожидалось больше, 52,9 пунктов), сальдо торгового баланса, оставаясь отрицательным, за месяц улучшилось с 4,9 до 3,28 млрд. евро (при ожиданиях роста до 4,95 млрд. евро), экспорт составил 44,27, импорт 47,54 млрд. евро. Годовой рост промышленного производства в Испании достиг 1,4% (месяцем ранее 1,8%). Доходность 10летних облигаций Германии впервые опустилась ниже ставки по депозитам ЕЦБ (т.е. ниже минус 0,4%), доходность аналогичных гособлигаций Италии снизилась до минимума с 2016 г., а спред их доходности относительно германских бумаг стал ниже 200 б.п. впервые с мая прошлого года. Процентные ставки десятилетних облигаций Бельгии, Франции и Нидерландов также являются отрицательными.
На пост главы МВФ (который освободится в случае назначения К.Лагард председателем ЕЦБ), претендует бывший министр финансов Великобритании Дж. Осборн.
Азия. Биржи в пятницу завершили торги снижением индекса Hang Seng на 0,07%, SSE возрос на 0,19, Nikkei на 0,2, Kospi на 0,09%. Валютные резервы в Японии за месяц увеличились с 1308 до 1322,3 млрд. долл. Агентство Moodys подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Китая на уровне A1, прогноз по рейтингу стабильный. Торговые переговоры Китая и США возобновятся на этой неделе в Пекине, китайская сторона в первую очередь хочет увидеть смягчение запрета на поставки для компании Huawei.
Золото утром пятницы торговалось по 1418,5, к 14.30 по 1417,1, утром сегодня по 1405,7 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 63,29 и 56,77, к 14.30 по 63,51 и 56,8, утром сегодня по 64,26 и 57,54 долл. за барр. Саудовская Аравия в августе намерена снизить цену на все сорта нефти, экспортируемые в Европу, страны Средиземноморья и Азии. Великобритания, по просьбе США, в Гибралтаре задержала супертанкер под флагом Панамы, груженный иранской нефтью, направлявшийся в Сирию в нарушение санкций ЕС.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс доверия инвесторов еврозоны (11.30). На высокой нефти российские биржевые индексы могут начать день ростом.

пятница, 5 июля 2019 г.

ЦБ: страна защищена от внешних шоков

США. Фондовые площадки вчера были закрыты (День Независимости). Переговоры по торговым разногласиям с Китаем будут продолжены на следующей неделе, точной даты пока не объявлено, но представители стран продолжают общение по телефонной связи.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,67, РТС на 0,71%. Президент подписал закон о приостановлении Россией Договора о ликвидации ракет средней и меньшей дальности, ранее поддержанный Госдумой. Национальный финансовый совет рассмотрел, в частности, годовой отчет ЦБ за 2018 г. и отчет о деятельности УК Фонда консолидации банковского сектора, утвердил отчет о расходах на содержание служащих ЦБ. Определен консорциум аудиторских организаций Эрнст энд Янг и ФинЭкспертиза аудитором годовой финансовой отчетности ЦБ за 2019 г.
ЦБ разработал проект стандартов эмиссии ценных бумаг, предложения и замечания по проекту принимаются по 17 июля 2019 г.
В Санкт-Петербурге начал работу 18 Международный финансовый конгресс, ключевая тема в этом году Финансовые рынки, повышение сложности, поддержание устойчивости. В выступлении главы ЦБ, в частности, подчеркнуто, что сегодня страна в большей степени защищена от внешних рисков и подготовлена к новым возможным всплескам волатильности, при этом, однако, темпы экономического роста очень низкие, бизнес пока не видит перспектив, доходы населения практически не растут и граждане слабо чувствуют, что достигнутая стабильность дала им лучшее качество жизни.
К моменту выхода из санации по итогам 5 месяцев 2019 г. банк Открытие получил прибыль в 24,2 млрд. руб. (в 4 раза выше результата всего 2018 г.), прогноз по чистой прибыли за 1 полугодия 2019 г. равен 28,8 млрд. руб. Переговоры с инвесторами о продаже пакета акций банка начнутся не раньше лета 2020 г.
За третью декаду июня максимальная ставка по вкладам снизилась с 7,36 до 7,27%. Средняя цена нового легкового автомобиля в России по итогам 5 месяцев составила 1,519 млн. руб., это на 9,9% выше цены годичной давности. Цена иномарки достигла 1,777 млн. руб. (рост на 11,1%), отечественного автомобиля составила 660,5 тыс. руб. (рост на 8,2%).
Европа. Фондовые площадки в среду закрылись ростом индексов, DAX на 0,1, САС на 0,03, FTSE на 0,08%. Статистики было немного и она имела противоречивый характер, так, в еврозоне розничные продажи показали годовой рост на 1,3% (но 1,8% месяцем ранее), во Франции показатель увеличился на 3,0% (месяцем ранее на 4,0%). В Германии индекс деловой активности в строительном секторе за месяц снизился с 51,4 до 50 пунктов.
Вчера стало известно, что правительство Италии согласилось привести госдолг в соответствие с правилами ЕС, контроль за Еврокомиссией. Объем долгов Италии составляет почти 2,9 трлн. долл., из которых 2,4 трлн. долл. приходится на госдолг. Основными держателями долга выступают местные банки (1,7 трлн. долл.), но в случае резкого роста доходности под угрозой окажутся и другие банки еврозоны (у них сумма суверенного и частного итальянского долга равна 480 млрд. долл.). В наибольшей опасности находятся французские банки, имеющие итальянских долговых бумаг на сумму в 322 млрд. долл. Кроме того, у двух крупнейших из них, BNP Paribas и Credit Agricole, есть розничные подразделения в Италии.
Азия. Биржи вчера завершили торги снижением китайских индексов (SSE на 0,33, Hang Seng на 0,21%), Nikkei возрос на 0,3, Kospi на 0,61%. Крупные международные компании сферы IT-технологий (HP, Dell, Microsoft, Amazon) рассматривают возможность перенесения из Китая в конце 3 квартала этого года значительной части производств, возможно в Тайвань, Таиланд, Вьетнам, Филиппины, Индонезию.
Китай продлит налоговые льготы при покупке автомобилей на новых источниках энергии, льготы будут действовать до конца следующего года. За 4 месяца т.г. продажи автомобилей на новых источниках энергии возросли почти на 60% относительно того же периода прошлого года и достигли 360 тыс. ед. Правительство уже многие годы стимулирует использование новых источниках энергии для снижения уровня загрязнения окружающей среды и, помимо налоговых льгот, поощряет автопроизводителей строить больше заводов по производству новых источниках энергии и совершенствовать технологии в этой сфере.
Чистые вложения нерезидентов в японские облигации за неделю возросли на 514,3 млрд. иен (неделей ранее на 497,8 млрд. иен), в акции на 58,5 млрд. иен (неделей ранее снижение 313,3 млрд. иен). Продажи новых автомобилей в Японии снизились в июне на 0,7% год к году (впервые за последние 3 месяца), за полугодие в целом наблюдается рост на 0,8%.
Золото утром вчера торговалось по 1416,7, к 14.00 по 1417,5, утром сегодня по 1418,5 долл. за унцию, повышающим фактором выступает ослабление доллара.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 63,1 и 56,7, к 14.00 по 63,86 и 57,15, утром сегодня по 63,29 и 56,77 долл. за барр., запасы в США за неделю снизились значительно слабее ожиданий (1,1 и 3 млн. барр. соответственно), но возросла добыча нефти.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по рынку труда в США (15.30). Российские биржевые индексы вчера возросли выше других мировых площадок, на открытии торгов допускаем коррекцию.

четверг, 4 июля 2019 г.

МФК - это интересно

США. Рынки в среду закрылись ростом индексов (Dow на 0,67, SandP на 0,77, Nasdaq на 0,75%), текущая макростатистика усилила надежду на сохранение мягкой монетарной политики. Так, доходности госбумаг продолжили снижение (по 10UST до 1,94%, минимум с ноября 2016 г.), на 8,4% возрос за месяц дефицит торгового баланса (до 55,5 млрд. долл.), рост занятости в частном секторе оказался хуже ожиданий. Кстати, президент намерен влиять на политику ФРС продвижением в руководство ведомства двух сторонников смягчения политики.
Минторг заявил о планах ввести пошлины на некоторые виды стали, которые экспортируются из Вьетнама для обхода американских пошлин в отношении Южной Кореи и Тайваня (товары отправляются для доработки в третью страну, откуда затем поставляются в США без уплаты повышенных пошлин).
Серия кроссовок Nike в честь Дня независимости США снята с продажи, на кроссовках был изображен флаг Бетси Росс, одна из первых версий американского флага, которая содержит 13 красных полос и 13 образующих окружность звезд. Флаг был принят в 1770 г. и напоминает многим о рабстве, также он является символом некоторых ультраправых группировок, например, Ку-клу-клана.
Сегодня торговые площадки будут закрыты (День Независимости).
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,5%, РТС на 0,23%. Минфин в июле снизит с 300 до 231 млрд. руб. объем покупок инвалюты в резервы по бюджетному правилу, покупка валюты будет проводиться на открытом рынке с 5 июля по 6 августа, ежедневный объем составит в эквиваленте 10 млрд. руб.
Индекс PMI сферы услуг за месяц впервые с января 2016г. снизился с 52 до 49,7 пунктов, ниже критического значения в 50 пунктов. Из других экономических новостей отметим также, что президент поручил правительству создать механизм сглаживания колебаний цен на авиационный керосин и дорожный битум на внутреннем рынке, обеспечив сдерживание их роста в пределах инфляции, предложения должны быть представлены до 1 августа, далее один раз в полгода.
ЦБ завершил проведение мер по предупреждению банкротства ФК Открытие, обеспечена бесперебойная деятельность банка, восстановлено устойчивое финансовое положение. Планируется осуществить частичную продажу акций банка в 2021 г.
В Санкт-Петербурге начинает работу XXVIII Международный финансовый конгресс, ключевая тема этого года «Финансовые рынки: повышение сложности, поддержание устойчивости», ждем выступления главы ЦБ РФ. Русал Братск проведет сбор заявок на облигации, размещение бумаг на бирже 11 июля 2019 г., срок обращения бумаг 10 лет, предполагается 3,5летняя оферта, доходность к оферте до 8,94%.
Стало известно, что компания Автоваз приостановила производство автомобилей на обеих площадках, в Тольятти и Ижевске, из-за срыва поставок заводом Автокомпонент необходимых комплектующих.
ФАС оштрафовала фирму Филип Моррис Сэйлз энд Маркетинг на 100 тыс. руб. за рекламирование сигарет путем рассылки писем по электронной почте.
Европа. Фондовые площадки в среду закрылись ростом индексов, DAX на 0,71, САС на , FTSE на 0,66, САС на 0,75%. Если композитный индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг 19 стран еврозоны за месяц увеличился с 51,8 до 52,2 пункта (выше ожиданий в 52,1 пункта), то отдельно индекс в секторе услуг стабильно остается выше порогового значения в 50 пунктов и в целом по еврозоне возрос с 53,4 до 53,6 пункта (тоже выше ожиданий в 53,4 пункта), по отдельным странам динамика разная, так, из крупных стран индекс растет в Германии, Италии и Испании, снижается во Франции и Великобритании.
В Германии оштрафована компания Facebook Ireland Limited (отвечает за работу компании Facebook за пределами США и Канады) на 2 млн. евро за нарушение закона о защите социальных сетей.
Кристин Лагард не имеет экономического образования, но, возможно, станет первой женщиной во главе ЕЦБ, а также первым его президентом без опыта работы в центральном банке.
Азия. Биржи вчера завершили торги снижением индексов (Nikkei на 0,53, SSE на 0,94, Hang Seng на 0,07, Kospi на 1,23%), негативу способствовала статистика из Китая (индекс деловой активности в сфере услуг от Caixin за месяц сократился с 52,7 до 52 пунктов) и сохранение торговой неопределенности между США и Китаем (несмотря на согласие продолжить переговоры, формирование консенсуса сторон требует времени). Иена укреплялась относительно доллара, в моменте со 107,88 до 107,61 ед. за долл. В Японии срочно эвакуируют 728 тыс. чел. в трех городах региона Кюсю на юго-западе страны из-за продолжающих сильных ливней, наводнение унесло уже 209 жизней.
В Южной Корее валютные резервы за месяц увеличились с 401,97 до 403,07 млрд. долл.
Золото утром вчера торговалось по 1427,1, к 14.00 по 1428,8, утром сегодня по 1416,7 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 62,6 и 56,4, к 14.00 по 63,1 и 56,82, утром сегодня по 63,1 и 56,7 долл. за барр., банк Morgan Stanley изменил долгосрочный прогноз цены на нефть марки Brent в сторону снижения.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по розничным продажам в ЕС (12.00). Допускаем сохранение роста на российских биржах при открытии сессии.

среда, 3 июля 2019 г.

К. Лагард может возглавить ЕЦБ

США. Рынки вторника закрылись ростом индексов (Dow на 0,26, SandP на 0,29, Nasdaq на 0,22%). Morgan Stanley ухудшил на 20 б. п. прогнозы по росту мирового ВВП на текущий и будущий годы соответственно до 3 и 3,2%. Экономика США установила 10 летний рекорд по продолжительности роста, вступив в 121й месяц непрерывного подъема, прежний рекорд в 120 месяцев был установлен с марта 1991 по март 2001 гг. США расширили список продукции из ЕС для возможного повышения пошлин с 21 до 25 млрд. долл. в ответ на субсидирование ЕС авиаотрасли, дополнительный список включает 29 тарифных товарных субпозиций с примерной торговой стоимостью 4 млрд. долл. (в т.ч. гражданские вертолеты и самолеты, а также их комплектующие, лососевое филе, крабы, сыры, оливковое масло, джемы, соки, вино, ковры, химикаты, ряд сплавов, металлов и изделий их них). Пошлины могут коснуться Франции, Германии, Испании и Великобритании.
Сегодня короткий рабочий день, завтра торговые площадки будут закрыты (День Независимости).
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,36%, РТС снизился на 0,2%. ЦБ аккумулировал рублевую ликвидность банков на недельном аукционе с лимитом привлечении в 1,18 трлн. руб., банками было предложено 1,077 трлн. руб. по ставке 7,47%.
Регулятор с 1 июля установил требования к брокерам при совершении сделок за счет клиентов не только с ценными бумагами, но также в отношении открытых позиций по производным финансовым инструментам и валютным позициям. Помимо расширения периметра маржинальных требований, изменен принцип оптимизации покрытия разнонаправленных рисков клиента, возникающих при хеджировании позиций, уточнены правила открытия и переноса непокрытых позиций в условиях исчерпания лимита по начальной марже, уточнены правила закрытия позиций клиента.
ЦБ представил для обсуждения доклад по совершенствованию системы обязательного страхования вкладов в банках РФ, рассматривается возможность увеличения лимита выплат гражданам, находящимся в тяжелой жизненной ситуации, и распространение страховой защиты на средства отдельных видов некоммерческих организаций и объединений. В формировании концепции доклада приняла участие госкорпорация АСВ, учтены в том числе предложения представителей законодательных органов власти, социальных организаций, бизнес сообщества. Предложения могут быть представлены в ЦБ до 31 июля.
Модель LADA Granta российского концерна Автоваз стала самым доступным автомобилем на рынке РФ (средняя цен 522,9 тыс. руб.), автомобиль лидирует и по объему продаж. Второе место у седана Datsun on-DO (средняя стоимость 529,9 тыс. руб.), третье у отечественной модели LADA 4x4 (563,8 тыс. руб.).
Европа. Фондовые площадки вторника закрылись ростом индексов, DAX на 0,04, FTSE на 0,82%.. Возможное введение дополнительных пошлин на импорт товаров из ЕС является тревожной перспективой расширения торговых противоречий, так как на Европу, США и Китай приходится почти две трети мирового ВВП, и сбой в торговле между этими основными экономическими субъектами может тормозить рост мировой экономики.
Продолжается снижение оптовых цен в еврозоне, за месяц на 0,1% (как и ожидалось, месяцем ранее на 0,3%), в годовом измерении показатель возрос на 1,6%, снижение оптовых цен может стать фактором снижения инфляции. В Великобритании индекс деловой активности в строительном секторе за месяц снизился с 48,6 до 43,1 пункта (ожидалось рост до 49,3 пункта).
Кристин Лагард временно сложила с себя полномочия директора-распорядителя МВФ в связи с выдвижением ее кандидатуры на пост главы ЕЦБ.
Азия. Биржи вчера завершили торги снижением индексов SSE и Kospi на 0,03 и 036% соответственно, Nikkei увеличился на 0,11, Hang Seng на 1,17%. Банки Китая заняли 4 из 5 высших мест в мировом рейтинге тысячи крупнейших банков, за китайскими следуют американские финансовые компании. В Японии индекс настроения среди крупных компаний перерабатывающей промышленности во 2 квартале снизился до минимума почти за 3 года. В Гонконге продолжается снижение розничных продаж, за последний месяц на 1,3%, месяцем ранее на 4,5%. Потребительские цены в Южной Корее за месяц снизились на 0,2% (ожидался рост на 0,1%, предыдущее изменение 0,2%), год к году инфляция составила 1%.
Золото утром вчера торговалось по 1394,2, к 14.00 по 1395,4, утром сегодня по 1427,1 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 65,38 и 59,26, к 14.00 по 64,95 и 59,01, утром сегодня по 62,6 и 56,41долл. за барр., как и ожидалось, страны ОПЕКплюс согласовали сокращение добычи на 9 месяцев и единогласно проголосовали за хартию о долгосрочном сотрудничестве (будет создана структура для консультаций и периодических встреч). Кстати, Саудовская Аравия намерена выйти на рынок еврооблигаций с бумагами, номинированными в евро, срок обращения 8 и 20 лет, в прошлом году СА заняла через еврооблигации 11 млрд. долл.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в секторе услуг Германии, еврозоны и Великобритании соответственно (10.55, 11.00 и 11.30), по США данные по торговому балансу (15.30), индекс экономических условий в непроизводственной сфере (17.00), запасы нефти. Рост на российских биржах при открытии сессии маловероятен.

вторник, 2 июля 2019 г.

TANAP как сюрприз?

США. Рынки в понедельник закрылись ростом индексов (Dow на 0,44, SandP на 0,77, Nasdaq на 1,06%). Президент заявил, что американским компаниям будет разрешено продавать оборудование китайской фирмы Huawei Technologies при условии, что это не будет представлять проблемы для национальной безопасности. К настоящему времени ряд крупных компаний уже приостановил сотрудничество с Huawei.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 1,29%, РТС на 1,53%.
Индекс PMI обрабатывающих отраслей снизился за месяц с 49,8 до 48,6 пункта, что стало минимальным значением с июля 2018 г. , но инвесторы предпочли негатив проигнорировать.
Минфин опубликовал план заимствований на 3 квартал т.г. с общей суммой в 300 млрд. руб., был, видимо, учтен факт перевыполнения кварталом ранее плана заимствований в 600 млрд. руб. С 1 июля возросла плата за ЖКУ в среднем в рамках целевого уровня инфляции (около 4%), но в некоторых регионах увеличение, как обычно, будет более существенным.
И еще, с 1 июля застройщики не смогут непосредственно привлекать деньги клиентов, покупатели должны будут резервировать средства на специальных эскроу-счетах до получения ключей, текущее финансирование строительства предполагается путем банковского кредитования. По данным ЦБ, на начало июня только 20% строительных компаний аккредитовались для работы с эскроу-счетами. Повышение стоимости жилья (в связи с новым порядком финансирования строительства) может стать фактором ускорения инфляции.
45,5% смартфонов на российском рынке имеет китайские бренды.
Европа. Фондовые площадки в понедельник закрылись ростом индексов, DAX на 0,99, FTSE на 0,97, САС на 0,52%. Макростатистика была разноплановой, так, в еврозоне сократилась безработица, за месяц с 7,6 до 7,5% (снижения не ожидалось), индексы деловой активности в промышленности стран (за исключением Франции) не только остаются ниже порогового значения в 50 пунктов, но и продолжают снижаться. В Италии заметно сократился дефицит госбюджета (за месяц с 2,9 до 0,9 млрд. евро).
ЕС подписал с Вьетнамом соглашение о свободной торговле. Deutsche Bank намерен в течение года сократить до 20 тыс. сотрудников (каждого шестого), у банка снижение выручки в 1 квартале и пессимистические ожидания итогов года, связанные, в том числе, с обвинением со стороны США в отмывании денег.
Азия. Биржи вчера завершили торги снижением индекса Kospi на условные 0,04% и ростом остальных бирж (Nikkei на 2,13, SSE на 2,22%, торги в Гонконге не проводились) на фоне оптимизма от встречи глав Китая и США в рамках саммита G20. В Пекине завершилось строительство крупнейшего в мире международного аэропорта Дасин.
В ходе торгов повышенным спросом пользовались, например, бумаги японских компаний, ориентированных на экспорт товаров в Китай. На этом позитивном фоне осталась в тени последняя макростатистика, так, официальный индекс деловой активности в промышленности Китая за месяц не изменился (49,4 пункта), тот же индекс от Caixin снизился с 50,2 до 49,4 пункта. В Японии аналогичный индекс снизился с 49,5 до 49,3 пункта, снизился и индекс потребительского доверия (с 39,4 до 38,7 пункта).
Общий экспорт товаров из Южной Кореи в июне сократился на 11,1% год к году и составил 40,01 млрд. долл., в то же время экспорт в Латинскую Америку увеличился на 8,3%, в страны СНГ на 29,4%. Япония ужесточает порядок экспорта в Южную Корею материалов в области нанотехнологий, которые используются в электронной промышленности, в связи с подрывом доверительных отношений двух стран. Состоялась встреча лидеров Северной Кореи и США перед демаркационной линией с Южной Кореей, президенты пожали друг другу руки, после чего провели встречу в демилитаризованной зоне, на встрече также присутствовал президент Южной Кореи, в ходе переговоров президенты Северной Кореи и США выразили взаимную готовность посетить страны сторон с официальным визитом.
Золото утром вчера торговалось по 1388,6, к 14.00 по 1392,2, утром сегодня по 1394,2 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 66,45 и 59,97, к 14.00 по 66,2 и 59,84, утром сегодня по 65,38 и 59,26 долл. за барр.
министерский мониторинговый комитет ОПЕК плюс рекомендовал продлить соглашение о сокращении добычи еще на 9 месяцев. Число активных нефтяных вышек в США хотя и увеличилось за неделю на 4 ед. (до 793 ед.), но все же оказалось ниже показателя аналогичного периода прошлого года (858 ед.). Завершено строительство Трансанатолийского газопровода (TANAP), с 1 июля 2019 г. он готов к поставкам азербайджанского газа с каспийских месторождений в Турцию и Европу. Вечером будут опубликованы предварительные данные по запасам нефти в США.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем динамику цен производителей в еврозоне (12.00) и допускаем сохранение роста на российских биржах при открытии сессии.

понедельник, 1 июля 2019 г.

500 это не предел

США. Рынки в пятницу закрылись ростом индексов ( Dow на 0,26, SandP на 0,58, Nasdaq на 0,48%), поддержала макростатистика, так, личные доходы за месяц увеличились на 0,5% (ожидалось 0,3%), расходы на 0,4% (как и ожидалось). Индекс потребительского доверия Мичиганского университета возрос с 97,9 до 98,2 пункта (ожидалось 98 пунктов).
Банк Morgan Stanley может получить контрольный пакет (51%) в своем китайском совместном предприятии (сейчас у банка 49%). Ford Motor планирует сократить 12 тыс. сотрудников в европейском подразделении в рамках реорганизации бизнеса в регионе, будет закрыто 3 завода в России, фабрика по производству двигателей в Великобритании и комплекс по выпуску трансмиссий во Франции.
Россия. Торговые площадки в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 0,5%, РТС на 0,54%. Россия и Китай заключили межправительственное соглашение о переходе на расчеты в национальных валютах. ЦБ сообщил, что международные резервы достигли 510,2 млрд. долл., превысив отметку в 500 млрд. впервые с января 2014 г. (к приходу действующей главы ведомства ЗВР были равны 514,5 млрд. долл.). Иностранные инвесторы в мае увеличили вложения в ОФЗ на 9,8%, размер вложений достиг 220 млрд. долл., это абсолютный рекорд за всю историю долгового рынка России. К 1 июня доля нерезидентов на рынке ОФЗ за месяц возросла с 27,8 до 30% (30,5% год назад).
В очередном выпуске ЦБ по экономике отмечается замедление в мае годовых темпов роста в промышленности и транспорте, gродолжилось снижение инвестиций в основной капитал, потребительский спрос оставался сдержанным. Если в 1 квартале ВВП увеличился на 0,5%, то, по прогнозу регулятора, годовой рост ВВП составит от 1 до 1,5%.
По информации ЦБ, при средней доходности на капитал в 2018г. в 12,5%, самую высокую доходность банкам давали ипотека (46,7%) и потребительские кредиты (17,9%). Доля домохозяйств, у которых есть непогашенные кредиты, в мае т.г. достигала 44% (38% годом ранее), из них 32% домохозяйств осуществляли выплаты по потребительским кредитам, 10% - по ипотеке.
Цифровизация клиентов стала основным методом конкурентной борьбы банков, так, мобильный и онлайн банкинг воспринимаются клиентами кредитных организаций уже не как дополнительная услуга, а как часть повседневной жизни.
Европа. Фондовые площадки в пятницу закрылись ростом(к примеру, индекса DAX на 1,04, FTSE на 0,31%) на фоне заявлений президента США о том, что предстоящая встреча с председателем КНР будет продуктивной.
Годовая инфляция в еврозоне за месяц не изменилась (1,2%, как и ожидалось). В Германии обозначилось снижение импортных цен, что весьма благоприятно для экономики, за последний месяц цены снизились на 0,1%, год к году показатель снизился на 0,2%.
ВВП Испании в 1 квартале увеличился на 0,7%, год к году рост на 2,4%, розничные продажи возросли на 2,4%. В Великобритании рост ВВП за 1 квартал составил 0,5%, в годовом измерении 1,8%. Ухудшился дефицит счета текущих операций, с минус 23,7 до 30 млрд. фунтов стерлингов, индекс потребительской уверенности, оставаясь отрицательным, за месяц ухудшился с 10 до 13 пунктов.
Азия. Биржи в пятницу завершили торги снижением индексов, Nikkei на 0,29, SSE на 0,6, Hang Seng на 0,28, Kospi на 0,13%. На фоне неопределенности по поводу результатов встречи лидеров США и Китая на саммите G20 продолжилось укрепление иены. Рост промышленного производства в Японии составил 2,3% (более чем в 3 раза превысив ожидания), уровень безработицы за месяц не изменился (2,4%). В Южной Корее промпроизводство за месяц снизилось на 1,7% (почти втрое больше ожиданий), в годовом выражении показатель уменьшился на 0,2%, производство в сфере услуг возросло на 0,1%.
На саммите, в частности, была принята совместная декларация по цифровой экономике и подчеркнута важность дискуссий на национальном и международном уровнях для использования всего потенциала данных и цифровой экономики с целью развития инноваций. В выходные стало известно, что главы Китая и США во время встречи в рамках саммита G20 договорились возобновить торговые переговоры, при этом американская сторона пока не будет вводить новых пошлин на ввоз китайских товаров. Состоялся визит президента США в Северную Корею.
Сегодня в Гонконге выходной по случаю национальных праздника.
Золото утром в пятницу торговалось по 1420,0, к 14.00 по 1417,4, утром сегодня по 1388,6 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли в пятницу утром по 65,34 и 59,1, к 14.00 по 65,61 и 59,43, утром сегодня по 66,45 и 59,97 долл. за барр., начнется встреча ОПЕК.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Германии (10.55), индексы деловой активности в промышленности Германии, еврозоны и Великобритании (10.55, 11.00, 11.30), безработицу в еврозоне (13.00), индекс экономических условий в производственной сфере США (17.00). Учитывая динамик нефтяных цен, допускаем позитивное открытие российских бирж.

пятница, 28 июня 2019 г.

Удачи, G20!

США. Рынки четверга закрылись снижением индекса Dow на 0,04, SandP возрос на 0,38, Nasdaq на 0,73%. Макростатистика имела неоднозначный характер, так, рост ВВП за 1 квартал составил 3,1%, как и ожидалось. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю увеличилось на 227 тыс. ед. (ожидалось 220, предыдущее значение 217 тыс. ед.).
Комитет по иностранным делам одобрил законопроект о введении санкций в отношении лиц, причастных к реализации проектов Северный поток2 и Турецкий поток, проект направлен на рассмотрение палаты представителей.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,16%, РТС на 0,1%. Сегодня в Осаке, на юго-западе главного японского острова Хонсю, начнет работу саммит G20, это будет первый форум такого рода на территории Японии. В том числе ожидается ряд личных встреч президента РФ с главами Великобритании, Германии, Франции и США, затем пройдет официальный визит президента РФ в Японии. Сегодня в 8.00 мск начались переговоры президента РФ с президентом США. После прибытия в Японию г.Путин уже успел провести встречу с лидерами стран БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР) и обсудить актуальные экономические и политические проблемы.
Рубль остается самой популярной валютой среди валют развивающихся стран, по нему инвесторы получают максимальный доход по операциям carry trade. Годовая инфляция достигла 4,94%. Совокупная налоговая нагрузка на экономику за 2018г. возросла с 10,8 до 11%. По состоянию на май 42,3% физлиц-заемщиков одновременно имели по 2 и более кредитов, 18,5% по 3 и более, почти 8% граждан обслуживают 4 и более кредитов.
Госдума приняла в окончательном, третьем чтении закон, который позволяет иностранным юрлицам подключаться к Системе передачи финансовых сообщений ЦБ. РУСАЛ Братск планирует разместить биржевые облигации на 15 млрд. руб., срок обращения бумаг 10 лет. Банк ФК Открытие готовит выпуск облигаций на 10 млрд. руб. со сроком обращения 3 года и офертой 1 год, ориентир доходности к оферте до 8,47%.
Мировая атомная энергетика отметила свое 65летие, 26 июня 1954 г. в СССР начала работу первая в истории Обнинская АЭС. Сейчас в мире действуют почти 450 атомных энергоблоков, еще более 50 строятся, причем именно Россия является единственной страной, способной предложить заказчикам обеспечение всего жизненного цикла атомных станций.
Европа. Фондовые площадки четверга закрылись разнонаправлено, ростом индекса DAX на 0,21% и снижением САС на 0,13, FTSE на 0,19%, инвесторы ожидали саммит G20. После выхода сильной отчетности на 9,4% дорожали бумаги компании HandM, а после сообщения Kingfisher об ожидаемой смене руководства котировки акций этой компании увеличились в моменте на 3,7%. Стало также известно, что немецкая Bayer наняла юриста и сформировала комитет по вопросу судебных разбирательств, касающихся гербицидов, бумаги в моменте дорожали на 7,8%.
Президент Франции не видит необходимости в уменьшении доли правительства в Renault. Сводный индекс доверия в еврозоне снизился до минимума за 3 года, со 105,2 до 103,3 пункта. Инфляция в Германии равна 1,6% год к году, в Испании 0,6%. В Италии индекс делового доверия снизился со 101,9 до 100,8 пункта (ожидалось 101,0 пункта).
Азия. Биржи вчера, в ожидании саммита G20, завершили торги ростом индексов, Nikkei на 1,19, SSE на 0,69%, Hang Seng на 1,42, Kospi на 0,59%. При правительстве Японии создан кризисный штаб в связи с угрозой сильных ливней в районе проведения саммита G20. Встреча глав КНР и США намечена на второй день работы саммита (на субботу, 29 июня), вчера президент США не исключил возможности заключения торгового соглашения во время встречи. Инвесторы, однако, сомневаются в положительном результате, полагая, что обе стороны, хотя и нуждаются в этом соглашении, вряд ли на данный момент готовы идти на серьезные уступки друг другу.
Прибыль госпредприятий Китая за 5 месяцев т.г. снизилась на 9,7% год к году, прибыль частных возросла на 6,6%. Смартфоны Huawei P30 продаются почти в два раза быстрее предыдущих моделей компании, особенно в Китае, где идет агитация в поддержку своего производителя и покупку местных смартфонов. Розничные продажи в Японии в мае росли самыми быстрыми темпами за т.г., на 1,2% в годовом выражении.
Золото утром вчера торговалось по 1409,9, к 14.00 по 1408,9, утром сегодня по 1420,0 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 65,47 и 59,16, к 14.00 по 65,17 и 58,86, утром сегодня по 65,34 и 59,1 долл. за барр., рынки ждут решения ОПЕКплюс по соглашению о сокращении добычи (заседание в первых числах июля).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП Великобритании (11.30), инфляцию в еврозоне (12.00), индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17.00). Динамика российских бирж сегодня будет определяться новостями с саммита в Осаке и соответствующей реакцией мировых площадок.

четверг, 27 июня 2019 г.

Google нарывается на штраф

США. Рынки в среду закрылись снижением индексов Dow на 0,04, SandP на 0,12%, Nasdaq возрос на 0,32%. Продолжают снижаться заказы на товары длительного пользования, за последний месяц на 1,3% (ожидалось снижение на 0,1%, снижение месяцем ранее на 2,8%). Корпорация Apple приобрела фирму по разработке систем автоматического вождения Drive.ai с целью расширения бизнеса в сфере беспилотного управления автомобилями, Drive.ai в последнее время испытывала трудности и даже объявляла о планах по увольнению сотрудников и закрытию бизнеса. Во Флориде начинаются теледебаты членов демократической партии, претендующих на участие в президентских выборах 2020 г., двухчасовые дебаты с участием 10 кандидатов пройдут в одном из культурных центров города Майами в два этапа.
Завтра в Осаке начнет работу саммит G20, в том числе ожидается ряд личных встреч, к примеру, президентов РФ и США, а также президента США и лидера КНР.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,769%, РТС на 0,417%. Минфин разместил ОФЗ на 18,4 при спросе в 46,6 млрд. руб., доходность 7,46%, погашение 10 апреля 2030 г.
ЦБ сообщил, что в 2018 г проводил стресс тестирование кредитных организаций с использованием макромоделирования, результаты свидетельствуют об устойчивости банковского сектора.
РЖД открыла книгу заявок на биржевые облигации, техническое размещение запланировано на 4 июля 2019 г., параметры займа пока не раскрываются.
В Госдуму внесен законопроект, который предлагает отменить уплату НДС физическими лицами при реализации золотых слитков и монет. Сейчас при покупке золота в слитках физлица платят НДС в размере 20%, в то время как во многих странах инвестиционное золото НДС не облагается, что способствует росту частного инвестиционного спроса и, соответственно, дополнительным инвестициям в добычу.
Роскомнадзор может оштрафовать компанию Google на 700 тыс. руб. за неисполнение законодательства РФ.
Европа. Фондовые площадки в среду закрылись разнонаправлено, ростом индекса DAX на 0,14% и снижением САС на 0,25, FTSE на 0,08%. В поле зрения инвесторов оказалась позиция главы ФРС об отсутствии необходимости снижения ставки уже в июле.
В Германии индекс доверия потребителей за месяц снизился с 10,1 до 9,8 пункта (ожидалось не менее 10 пунктов, вынуждена прекратить работу компания LOEWE (одна из старейших в Германии по производству электронной техники). Специализирующаяся на производстве телевизоров, компания начала испытывать проблемы на фоне серьезной конкуренции со стороны Южной Кореи, Японии и Китая. Предприятие подало заявление в суд на открытие дела по добровольному признанию банкротства. Индекс потребительского доверия во Франции за месяц возрос с 99 до 101 пункта (ожидалось 100 пунктов).
Азия. Биржи вчера завершили торги снижением индексов Nikkei на 0,51, SSE на 0,19% и ростом Hang Seng на 0,13, Kospi на 0,01%). На фоне укрепления иены дешевели бумаги японских экспортеров, к примеру, котировки акций Honda Motor снизились на 0,5%. В то же время росли акции высокотехнологичных компаний после того, как Micron Technology сообщила, что возобновлены поставки ряда микрочипов для Huawei Technologies. Котировки акций Tokyo Electron и Advantest возросли более чем на 2%.
Поставщик тяжелого оборудования Mitsubishi Heavy Industries приобретает убыточное подразделение региональных самолетов у канадской авиастроительной компания Bombardier за 550 млн. долл.
В Японии могут быть эвакуированы более 100 тыс. чел., к острову Окинава приближается тайфун, уже начались сильные дожди, есть угроза наводнений и оползней. Китай выпустит госбумаги в юанях и впервые разместит их в Макао, с целью укрепить финансовое сотрудничество между материковым Китаем и Макао.
Золото утром вчера торговалось по 1411, к 14.00 по 1408,8, утром сегодня по 1409,9 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 65,34 и 59,06, к 14.00 по 65,03 и 58,86, утром сегодня по 65,47 и 59,16 долл. за барр., официальная информация по запасам в США подтвердила их снижение. Кроме того, прошло сообщение о возможном закрытии пострадавшего от пожара НПЗ в Филадельфии (завод считается самым крупным на востоке США).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекса делового климата еврозоны (12.00), инфляцию в Германии (15.00), ВВП и данные по рынку труда в США (15.30).
Растущая цена Brent может выступить поддержкой российским биржам в начале торгов.

среда, 26 июня 2019 г.

Знакомый ход: чего хотят от Японии?

США. Рынки вторника закрылись снижением индексов (Dow на 0,67, SandP на 0,95, Nasdaq на1,51%), индекс доверия потребителей снизился больше, чем ожидалось, как и продажи новостроек. Доходность 10летних UST снизилась с 2,021 до 2,010%, президент вновь выразил недовольство политикой ФРС и отметил необходимость снижения ставки, глава ФРС подтвердил курс на снижение ставок, но не обязательно в ближайшее время.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса РТС на 0,446%, Мосбиржи на 0,315%. ЦБ привлекал рублевую ликвидность не только на однодневном, но и на традиционном по вторникам недельном аукционе (215 банков из 59 регионов предложили регулятору 704 млрд. руб. при лимите привлечения в 850 млрд. руб.).
Минфин сегодня проведет очередной аукцион ОФЗ на 20 млрд. руб., погашение 10 апреля 2030 г. Несмотря на повышение ценовых максимумов, практически вся кривая ОФЗ по доходности находится ниже ключевой ставки ЦБ (равной сейчас 7,5%). Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, за декаду возросла с 7,31 до 7,36%.
Минфин и Минэнерго согласовали источники компенсации потерь нефтяным компаниям при ограничении цен на топливо на внутреннем рынке в течение второго полугодия.
Транснефть предложит на ГОСА одобрить выплату дивидендов за 2018 г. в размере 10 705,95 руб. на акцию каждого типа, дата ГОСА еще не определена.
Правительство придало порту Диксон статус международного, теперь он также открыт для иностранных судов. В порту будет построен морской терминал для отгрузки нефти. Повышение статуса порта преследует цель увеличить грузопоток по Северному морскому пути, навигация осуществляется с июня по октябрь.
Европа. Фондовые площадки вторника закрылись разнонаправлено, снижением индекса DAX на 0,38, САС на 0,13% и ростом FTSE на 0,08%. Во Франции индекс делового доверия за месяц снизился со 104 до 102 пунктов (снижения не ожидалось). Компании-конкуренты, Capgemini и Altran Technologies, договорились об объединении, что отчасти способствовало росту рынков в регионе, а бумаги компаний подорожали на 7,1 и 21% соответственно.
Британский банк Lloyds заморозил офшорные счета 8 тыс. клиентов в заморской территории Джерси в рамках борьбы с отмыванием финансовых средств.
Европейский аэрокосмический концерн Airbus существенно опередил компанию Boeing по числу заказов, полученных в ходе проведения авиасалона в Ле Бурже (595 и 234 заказа соответственно).
Швейцария запретит торговлю акциями швейцарских компаний на фондовых площадках стран ЕС в случае отказа Еврокомиссии продлевать статус эквивалентности национальных бирж, согласно которому они имеют равные права с биржами стран Евросоюза. В случае если договор об эквивалентном статусе биржи не будет продлен с 1 июля этого года, Швейцария внесет биржи Евросоюза в список юрисдикций, которым запрещается торговать акциями швейцарских компаний.
Азия. Биржи вчера завершили торги снижением индексов (Nikkei на 0,43, SSE на 0,87, Hang Seng на 1,15, Kospi на 0,23%) на заявлении президента США о возможности нанесения удара по Ирану без одобрения конгресса. Конечно, инвесторы региона ждут саммит G20 в Осаке (начало 28 июня), встреча президента США с китайским лидером по вопросам торговых разногласий назначена на субботу, 29 июня, но нет никакой уверенности в ее позитивном исходе.
В ходе торгов, кроме того, появилась новость, что президент США может принять решение о выходе из Договора 1960 г. о взаимном сотрудничестве и гарантиях безопасности с Японией, новость дала импульс к продажам. Кроме того, на фоне укрепления иены со 107,28 до 107,06 ед. за долл., снижались котировки акций экспортеров, так, бумаги Honda Motor и Tokyo Electron подешевели на 0,5%.
Неспокойно и на политическом фронте, 5 японских оппозиционных партий направили в нижнюю палату парламента проект резолюции о недоверии действующему правительству.
Понижательную динамику показал индекс потребительских настроений Южной Кореи, за месяц с 98,9 до 97,5 пункта.
Золото утром вчера торговалось по 1426,9, к 14.00 по 1431,3, утром сегодня по 1411,2 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 64,55 и 57,48, к 14.00 по 64,48 и 57,65, утром сегодня по 65,34 и 59,06 долл. за барр., министр энергетики РФ заявил, что российская сторона примет решение по поводу продления соглашения ОПЕК плюс по сокращению добычи после саммита G20. Предварительная информация по запасам в США показала их снижение.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем официальную информацию по запасам нефти в США (17.00). На негативном внешнем фоне российские биржи вряд ли смогут начать торги ростом, но консолидация возможна, учитывая спрос на рубли для покупки ОФЗ (см. выше).

вторник, 25 июня 2019 г.

Проблема госдолга Италии

США. Рынки понедельника закрылись снижением индексов SandP на 0,17, Nasdaq на 0,32%, Dow возрос на условные 0,03%. Bank of America считает, что уже в ближайшее время президент может принять решение о девальвации доллара (возможно, путем валютной интервенции) якобы в целях стабилизации экономики, в банке убеждены, что сейчас доллар переоценен на 13% (на 20% по оценке российских экспертов).
ФРС объявила, что банки успешно прошли первый раунд стресс тестирования, американская финансовая система сохранила устойчивость. Оценивалось состояние 18 крупнейших банков (35 в прошлом году). Для банков с активами от 100 до 250 млрд. долл. тестирование впредь будет проводиться каждые полгода. В предстоящий четверг ФРС опубликует результаты второго раунда стресс теста.
Катар и компания Chevron Phillips Chemical подписали соглашение о модернизации и создании новых мощностей для нефтехимического комплекса в индустриальной зоне на севере Катара, управлять проектом будет новая совместная компания, 70% будет у Катара и 30% у Chevron Phillips Chemical. 5 китайских компаний внесены в список юрлиц, для продажи которым товаров и услуг американские фирмы должны получить специальное разрешение (и это накануне саммита G20).
БМР оценил перспективы Libra (криптовалюта Facebook, анонсированная 18 июня). По мнению банка, регуляторы по всему миру должны создавать равные условия для технологических гигантов и банков. Запуск Libra запланирован на 2020 г., конгресс США уже дважды заявил о том, что социальная сеть должна прекратить разработку системы, пока регуляторы не определятся с тем, как контролировать этот актив.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса РТС на 0,876%, Мосбиржи на 0,051%. Кроме традиционных однодневных рублевых депозитных (под 6,5%) и кредитных операций (под 8,5%), ЦБ РФ предлагал банкам рублевые кредиты от 2 до 549 календарных дней включительно под 9,25%, а также валютную ликвидность путем сделки валютный своп по продаже долларов за рубли (ставки соответственно 3,8475 и 6,5%). Сегодня уплачиваются НДС, акцизы и НДПИ.
Президент продлил до конца 2020 г. действие указа о продуктовом эмбарго в отношении стран, принявших санкции против России. Число юрлиц в процедурах банкротства, хотя и возросло за 7 лет на 41,5% (с 25 855 до 36 596 ед.), остается менее 1% всех действующих юрлиц.
Европа. Фондовые площадки понедельника закрылись разнонаправлено, например, снижением индекса DAX на 0,63 и рорстом FTSE на 0,12%. В Германии индекс делового оптимизма за месяц снизился с 97,9 до 97,4 пункта (вопреки ожиданиям снижения до 97,2 пункта). Негативными были и корпоративные новости, так, Daimler снизил свой прогноз по прибыли т.г., акции концерна дешевели в моменте на 4,6%.
ФРС запросила у Deutsche Bank дополнительную информацию относительно плана создания банка плохих активов, чтобы проанализировать влияние этих мер на деятельность банка в США.
В ближайшее время могут возобновиться переговоры о слиянии Fiat Chrysler и Renault, приостановленные в начале июня отчасти из за позиции французских властей, владеющих 15% Renault, отчасти из за отсутствия энтузиазма у руководства Nissan, имеющего 2 места в совете директоров Renault.
Учитывая, что размер госдолга Италии достиг исторического максимума и стал камнем преткновения с ЕК, рассматривается возможность введения т.н. мини BOT (Buoni Ordinari del Tesoro, что переводится как обыкновенные казначейские облигации), с номиналом 100 евро (что гораздо меньше стоимости обычных облигаций). Предполагается, что правительство погасит этими бумагами накопленную задолженность в размере 52 млрд. евро перед национальными компаниями и домохозяйствами, затем владельцы мини BOT смогут платить ими налоги, а также рассчитываться за товары и услуги при согласии поставщика. Именно последняя деталь позволяет правительству утверждать, что BOT всего лишь средство погасить госдолги. Автором инициативы является глава парламентского комитета по бюджету, а сама инициатива по понятным причинам вызвала беспокойство ЕЦБ, выход Италии из еврозоны может оказаться лишь вопросом времени.
Азия. Биржи вчера завершили торги ростом индексов, Nikkei на 0,13, SSE на 0,21, Hang Seng на 0,14, Kospi на 0,03%. Снижались котировки бумаг японских компаний, ориентированных на экспорт в Китай (к примеру, котировки акций Tokyo Electron снизились на 0,7%),а также, вслед за США, дешевели бумаги высокотехнологичных компаний (так, котировки акций AAC Technologies более чем на 1,2%). В то же время росли акции нефтегазового сектора, что и поддержало в результате исход торгов.
На фоне снижения торговых отношений с США Китай увеличивает инвестиции в Европу, предпочтительным местом для китайских инвесторов становится Великобритания.
Золото утром вчера торговалось по 1407,4, к 14.00 по 1411,9, утром сегодня по 1426,9 долл. за унцию, максимум за 6 лет.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 65,46 и 57,84, к 14.00 по 65,12 и 57,82, утром сегодня по 64,55 и 57,48 долл. за барр., Минэнерго США прогнозирует рост добычи в июне, США ввели новые санкции против Ирана.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем в США продажи нового жилья и индекс потребительского доверия (17.00). Возможен повышенный спрос на рубли перед завтрашним аукционом ОФЗ.

понедельник, 24 июня 2019 г.

Грузия обостряет отношения с РФ

США. Рынки перед выходными закрылись снижением индексов (Dow и SandP на 0,13 кваждый, Nasdaq на 0,24%). Число заявок по безработице сократилось сильнее ожиданий. Продлены еще на год санкции в отношении Северной Кореи за распространение ядерных материалов и другие действия, которые, по мнению США, нарушают стабильность в регионе.
Компания Apple направила в администрацию президента и в Торговое представительство письмо с просьбой не вводить дополнительные пошлины на товары из Китая. Обратим внимание, что сейчас около 90% всей продукции Apple собирается в Китае и Гонконге.
Известный производитель мотоциклов Harley-Davidson заключил соглашение с китайской компанией Qianjiang Motorcycle Company Limited для совместного производства мотоциклов в Китае, мотоциклы будут меньше размером, чем обычно.
Россия. Торговые площадки пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса РТС на 1,2%, Мосбиржи на 0,7%. Президент подписал указ о запрете с 8 июля 2019 г. авиакомпаниям РФ осуществлять перевозки граждан из РФ в Грузию. Столицу Грузии в конце недели захлестнули акции якобы против участия российских делегатов в сессии Межпарламентской ассамблеи православия.
Минкомсвязи может предложить китайской Huawei проекты в России. На фоне снижения доходности 10UST (ниже 2%) повышается привлекательность рубля, реальная доходность которого одна из самых высоких в мире.
ЦБ назвал 2 основные причины замедления притока вкладов населения в прошлом году с 10,7 до 6,5%, это изменение поведенческой модели населения, сопровождающееся сокращением доли сбережений населения в структуре использования денежных доходов с 8,1 до 5,6%, а также повышение интереса населения к альтернативным направлениям для инвестиций (недвижимость, фондовый рынок).
Задолженность по кредитам физлицам за 2018 г. возросла на 22,8% (годом ранее на 13,2%), до 14,9 трлн. руб., обеспечив более половины прироста кредитного портфеля банковского сектора. На этот сегмент кредитования на 01.01.2019 приходилось 15,8% активов банковского сектора. Наиболее активно развивается ипотечное кредитование (рост на 23,1% до 6,6 трлн. руб.), его рост стал максимальным за всю историю российского рынка ипотечного кредитования. По мнению ЦБ, ситуация с ипотекой стала следствием снижения ставок и реализации госпрограммы субсидирования ставки для определенных категорий граждан.
Одна из крупнейших в Сингапуре, компания Olam International, владелец 75% акций Русской молочной компании, планирует выкупить остальную четверть акций.
Европа. Фондовые площадки пятницы, корректируясь, закрылись снижением индексов, например, DAX на 0,13, FTSE на 0,23%. После пяти туров голосования в партии консерваторов Великобритании, в финал вышли бывший и действующий министры иностранных дел (Б. Джонсон и Дж. Хант), теперь в течение месяца они будут ездить по стране и пытаться заручиться поддержкой 160 тыс. рядовых членов партии, но популярность г. Джонсона настолько велика, что только самые грубые ошибки могут повлиять на его поражение. Учитывая, что консервативная партия является правящей, для назначения ее лидера премьер министром не требуются всеобщие выборы.
Статистика по индексам деловой активности в промышленности и сфере услуг еврозоны имела позитивный характер, рост наблюдался как в целом, так и по отдельным странам.
Азия. Биржи пятницы завершили торги ростом индекса SSE на 0,5%, Nikkei снизился на 0,95, Hang Seng на 0,27, Kospi на 0,43%. На фоне роста нефтяных цен дорожали бумаги нефтяных компаний (так, котировки акций Japan Petroleum Exploration увеличились на 3%), но вслед за снижением доходностей госбумаг США снижались котировки финансового сектора (например, акции Mitsubishi UFJ Financial Group потеряли в цене более 0,5%). В Японии общая инфляция год к году достигла 0,7% (месяцем ранее 0,9%), базовая равна 0,8% (месяцем ранее 0,9%), индекс деловой активности в промышленности за месяц снизился с 49,8 до 49,5 пункта.
Жители острова страны Хонсю получили рекомендации по экстренной эвакуации в связи с угрозой наводнений и оползней, вызванных сильными дождями. В Сеуле состоялся фестиваль беспилотных автобусов и легковых машин, использующих технологию связи пятого поколения (5G). 
Золото утром пятницы торговалось по 1399.3, к 14.00 прошла коррекция до 1397,8, утром сегодня по 1407,4 долл. за унцию, за последний месяц цена возросла на 10,2%, за год на 10,7%.
Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 64,24 и 56,81, к 14.00 по 65,68 и 57,85, утром сегодня по 65,46 и 57,84 долл. за барр., наблюдается усиление геополитической напряженности вокруг Ирана после того, как был сбит беспилотник США в воздушном пространстве Ирана, США ввели запрет на полеты гражданских самолетов США над Персидским заливом. В США взорвался самый крупный НПЗ на восточном побережье.
Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем, на рост российских бирж при открытии торгов не рассчитываем.