пятница, 29 мая 2015 г.

Будем падать, но не сильно

США. Фондовые биржи четверга завершили торги небольшим снижением индексов (Dow на 0,2, SandP на 0,13, Nasdaq на 0,22%), количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю хотя и возросло с 275 до 282 тыс., но осталось ниже порогового значения в 300 тыс. Совокупная прибыль банков в 1 квартале год к год увеличилась на 6,9%, благодаря росту выручки и снижению просроченных кредитов, число проблемных банков достигло шестилетнего минимума, только 5,6% банков были убыточными (минимум за последние 10 лет).
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи вчера закрылись снижением индексов, РТС на 2,11%, ММВБ на 0,20%. ЦБ продолжает покупки валюты на внутреннем рынке, с 13 по 27 мая уже куплено 1981 млн. долл., общий размер ЗВР на 22.05.2015 равен 360,5 млрд. долл. (в начале года было 379,1). Moodys пересмотрен в сторону улучшения прогноз по ВВП РФ на текущий год с минус 5,5 до минус 3%, на 2016г с минус 3 до 0%. Свой обновленный прогноз по социально- экономическому развитию России на 2016 г. и на плановый период 2017 и 2018 гг. представило МЭР, предполагается, в частности, снижение ВВП в 2015 г. на 2,8%, в 2016 г. ожидается возобновление экономического роста в диапазоне от 2,3 до 3,1%, в 2017 и 2018 гг. от 2,3 до 3,3%. Инфляция к концу 2015 г. снизится до значений от 11,6 до 11,9%, в среднем за год инфляция не превысит 15,7% к предыдущему году. К 2016 г. инфляция составит от 6,5 до 7,5%, к 2018 г., при условии укрепления рубля, снизится до 5%.
Сегодня регулятор предлагает банкам обеспеченные кредиты и привлекает средства банков к себе в депозиты, в части валюты проводит сделку валютный своп по продаже долларов за рубли. Пенсионный фонд размещает на депозиты комбанков 8 млрд. руб. сроком на 43 дня, минимальная ставка размещения 12,5%.
Коротко другие новости. Венесуэла и РФ достигли соглашения об инвестициях в размере 14 млрд. долл. (со стороны РФ) в нефтяной и газовой сфере в ближайшие годы. Россельхознадзор разрешил импорт мяса и рыбы из Греции. Министры связи стран БРИКС в ходе встречи в октябре обсудят перспективы собственной операционной системы для мобильных устройств на основе финской Sailfish. Чистая прибыль Сбербанка по МСФО за 1 квартал 2015 г. год к году сократилась в 2,4 раза до 30,6 млрд. руб. 7 крупнейших алмазодобывающих компаний мира (АЛРОСА, De Beers, Rio Tinto, Dominion Diamond Corporation, Lucara Diamond Corporation, Petra Diamonds Ltd и Gem Diamonds Ltd) создали Ассоциацию производителей алмазов (Diamond Producers Association, DPA) и зарегистрировали ее в Лондоне, бюджет сформирован за счет взносов участников и на начальном этапе составит 6 млн. долл. в год.
Европа. Фондовые торги в четверг завершились ростом индекса FTSE на 0,11, индексы DAX и CAC снизились соответственно на 0,79 и 0,92%. В Дрездене прошла встреча министров финансов G7, ситуация с Грецией остается неясной, руководство страны заверяет в высокой вероятности успешного исхода переговоров с кредиторами, представители ЕС и МВФ это опровергают. Тем не менее, усиливается мнение, что Греция все же может пойти на уступки в вопросе согласования реформ с кредиторами. Власти Греции планируют достичь соглашения об урегулировании задолженности с международными кредиторами к воскресенью, 31 мая.
Вышел целый блок макростатистики в основном негативного характера. Так, обозначилось снижение индекс делового климата в еврозоне, в Германии возросли импортные цены. ВВП Великобритании увеличился в первом квартале относительно предыдущего квартала на 0,3%, год к году рост составил 2,4%, в Испании рост ВВП достиг 0,9%, в годовом измерении показатель увеличился на 2,7%. В Италии, вопреки прогнозам, снизились и индекс потребительского доверия, и индекс делового доверия.
Испания предлагает ЕЦБ изменить целенаправленность его деятельности, ориентируясь на мандат ФРС, а также принять некий общий бюджет, который может быть использован в чрезвычайных ситуациях для спасения стран и эмитировать долг в форме евробондов (скорее всего, последние предложения встретят сопротивление со стороны Германии).
Азия. Торги вчера закрылись ростом индексов Nikkei на 0,33, Kospi на 0,16%, оба китайских индекса показали снижение (SSE на 6,50, Hang Seng на 2,27%) на технической коррекции после сильного роста накануне, используя в качестве повода ограничения кредитного плеча брокерами и обратное РЕПО со стороны Народного банка. Монетарные власти показали свою озабоченность ростом кредитования, но это в принципе ожидалось. В Японии увеличились розничные продажи, чистые вложения нерезидентов в японские акции возросли за неделю на 561,2 млрд. иен, что почти в 3 раза превысило предыдущий показатель. На торгах доллар по отношению к японской иене в моменте торговался по 124,30, что является максимальным значением за последние 12,5 лет.
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1187,40, к 14.00 по 1187,00, утром сегодня по 1189,30 долл. за унцию, рост идет наи негативе фондовых площадок.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 62,53 и 57,75, к 14.00 по 62,31 и 57,63, утром сегодня по 62,96 и 58,18 долл. за барр., с одной стороны, подросли запасы нефти в США, с другой - сирийская оппозиция на переговорах в Астане достигла неких договоренностей по урегулированию кризиса в стране.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по Великобритании индикатор уверенности в деловой среде (11.30), по США ВВП за первый квартал (15.30). К открытию российских бирж внешний фон нейтрален, но нефть растет и сегодня, тем не менее, последний торговый день месяца – ожидаем попыток роста котировок.

четверг, 28 мая 2015 г.

Куда ушли 2,129 млрд. долл.

США. Фондовые биржи среды завершили торги ростом индексов, Dow на 0,67, SandP на 0,92, Nasdaq на 1,47%, шла техническая корректировка, используя привлекательность снизившихся накануне цен акций и информацию, что Греция все же может пойти на уступки в вопросе согласования реформ с кредиторами.
В рамках квартальной отчетности, например, компания Tiffany (элитная ювелирная продукция) получила чистую прибыль на акцию в размере 0,81 долл., годом ранее было 0,97 долл., восстановление экономики, как видим, еще не отразилось на ювелирной продукции. Между тем, производство элитной одежды сохраняет эффективность, так, у Michael Kors Holdings чистая прибыль на бумагу возросла с 0,78 до 0,90 долл., прогнозы были на уровне 0,91 долл.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи вчера закрылись снижением индекса РТС на 1,26%, индекс ММВБ повысился на 0,56%.
ЦБ с 13 по 25 мая купил на внутреннем рынке 1781 млн. долл. Пенсионный фонд вчера размещал на банковские депозиты 8 млрд. руб. сроком на 47 дней, спрос был очень низкий, в результате размещено лишь 7,5% от предложенной суммы по ставке 12,75%. Минфин, напротив, изымал рублевую ликвидность и размещал ОФЗ с постоянным и переменным купонным доходом в объеме 10 млрд. руб. каждого вида, дата погашения первых бумаг 15 мая 2019 г., вторых 29 января 2025 г., спрос в 2 раза превысил предложение.
Сегодня регулятор предлагает банкам обеспеченные кредиты и привлекает средства банков к себе в депозиты, в части валюты проводит сделку валютный своп по продаже долларов за рубли. Казначейство предложит для размещения на банковские депозиты 50 млрд. рублей сроком на 35 дней, минимальная процентная ставка размещения 12,7%.
По статистике ЦБ за 1 квартал т.г., перечисления физлицами из РФ составили 2 129 млн. долл. (в РФ 983 млн. долл.), в т.ч. в страны дальнего зарубежья 348 млн. долл. (из стран дальнего зарубежья 228 млн. долл.), в страны СНГ 1 781 млн. долл. (из стран СНГ 228 млн. долл.). При этом средняя сумма одной операции при перечислении из РФ была равна 278 долл. (в РФ 662 долл.), в т. ч. в страны дальнего зарубежья 729 долл. (в РФ из стран дальнего зарубежья 504 долл.), в станы СНГ 248 долл. (в РФ из стран СНГ 732 долл.).
Инфляция с начала года составила 8,3%, год к году 16,4%. Венесуэла и РФ достигли соглашения об инвестициях в размере 14 млрд. долл. в нефтяной и газовой сфере в ближайшие годы.
В Москве с 1 июня минимальная зарплата станет равной 16,5 тыс. руб., в этом году показатель увеличивался с 1 января до 14,5 тыс. и с 1 апреля до 15 тыс. руб., относительно начала года последнее увеличение составит 13,8%. В регионах, как мы понимаем, ситуация не так хороша.
Европа. Фондовые торги вчера завершились ростом индексов, DAX на 1,28, FTSE на 1,21, CAC на 1,37%. Настроение инвесторов улучшилось, так, индекс потребительского доверия в Германии за месяц возрос с 10,1 до 10,2 пункта, при том, что ожидалось снижение показателя до уровня в 10 пунктов. Что касается Греции, то со стороны руководства страны поступают вербальные интервенции о положительном исходе переговоров с кредиторами.
Азия. Торги вчера закрылись ростом индексов Nikkei на 0,14 и SSE на 0,63%, индексы Hang Seng и Kospi соответственно снизились на 0,67 и 1,68%. Apple планирует выпустить первые облигации в иенах в июне текущего года на общую сумму примерно в 200 млрд. иен (около 1,6 млрд. долл.), вырученные средства, скорее всего, пойдут на расширение бизнеса в Японии.
Золото. Цены неустойчивы, золото утром вчера продавалось по 1188,40, к 14.00 по 1184,90, утром сегодня по 1187,40 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром шли по 64,09 и 58,57, к 14.00 по 63,81 и 58,26, утром сегодня по 62,53 и 57,75 долл. за барр., рынки ждут последнюю официальную статистику по запасам нефти в США и опасаются ее роста.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по еврозоне ряд индикаторов потребительской уверенности (12.00) и индекс опережающих индикаторов ((16.30), по Великобритании ВВП за первый квартал (11.30), данные по внешней торговле и индекс активности в сфере услуг (11.30), по США число первичных обращений за пособием по безработице (15.30) и запасы нефти (17.30). К открытию российских бирж драйверы роста отсутствуют.

среда, 27 мая 2015 г.

Чем лучше, тем хуже

США. Фондовые биржи вторника завершили торги снижением индексов, Dow на 1,04, SandP на 1,03, Nasdaq на 1,07%, рынки опасаются, что позитивная макростатистика может ускорить повышение ставок со стороны ФРС. Так, возросли продажи нового жилья, за месяц с 0,481 до 0,517 млн. (ожидалось 0,510 млн.), увеличился индекс потребительского доверия (с 94,3 до 95,4 пункта, ожидалось 94,9 пункта), правда, заказы на товары длительного пользования снизились на 0,5% (предыдущее изменении – рост на 5,1% год к году.
В рамках квартальной отчетности, к примеру, компания Autozone (крупнейший ритейлер автомобильных комплектующих) получила 9,57 долл. на акцию, прогноз рынков не превышал 9,52 долл., а годом ранее было 8,46 долл.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи вторника закрылись снижением индекса ММВБ на 0,23%, индекса РТС на 1,58%.
Прошли выплаты НДС, НДПИ и акцизов, ЦБ провел аукцион рублевого РЕПО на 7 дней, спрос на 21% превысил предложение, кредит выдан в размере лимита (1,780 трлн. руб.) по ставке 12,7179% (ставка рынка 12,57%). В части валюты ЦБ провел аукцион РЕПО, сумма предложения 100 млн. долл., срок 7 дней, минимальная ставка 2,1478%, спрос составил около 10%, ставка 2,2189%. Видим, что обозначился дефицит рублевой ликвидности и избыток предложения – по валюте.
Сегодня премьер-министр выступит на пленарном заседании Петербургского международного юридического форума Миссия права в эпоху перемен.
ЦБ предложит банкам обеспеченные кредиты и привлекает средства банков к себе в депозиты. Пенсионный фонд разместит на банковские депозиты 8 млрд. руб. сроком на 47 дней, минимальная процентная ставка размещения 12,75%.
Минфин, напротив, изымает рублевую ликвидность и проведет аукционы по размещению ОФЗ с постоянным и переменным купонным доходом в объеме 10 млрд. руб. каждого вида, дата погашения первых бумаг - 15 мая 2019 г., вторых - 29 января 2025 г.
ЦБ опубликовал для июня 2015 г. базовые уровни доходности по вкладам в банках, привлекших в совокупности две трети общего объема вкладов населения, так, для срока свыше 1 года в рублях доходность составила 14,682%, в долларах 5,887%, в евро 5,201%. .
Европа. Фондовые торги вчера завершились снижением индексов, DAX на 1,61, FTSE на 1,18, CAC на 0,23%.
Учитывая приближение очередных платежей Греции как по внутри страны, так и по внешнему долгу, рынки все же надеются на положительный исход переговоров страны о получении новой порции финансовой помощи.
Азия. Торги в Азии закрылись ростом индексов Nikkei на 0,11, SSE на 2,02%, Hang Seng на 0,92%, индекс Kospi Южной Кореи снизился на 0,12%. Фактором роста индекса Nikkei стала ориентация инвесторов на мнение МВФ, что Банку Японии следует расширить меры монетарного стимулирования экономики, которое способствовало усилению надежд инвесторов на дальнейшее смягчение политики со стороны японского регулятора и привело к ослаблению иены (доллар в моменте достигал 122,27, что является максимальным значением за последние 8 лет). Китайский рынок рос на объявления государственного планового агентства о намерении привлекать частные инвестиции в инфраструктурные проекты (общая сумма финансирования проектов 318 млрд. долл.). Премьер-министр Китая заявил, что темпы роста экономики страны могут составить 7% в текущем году. Несмотря на то, что это станет минимальным приростом показателя за последние 25 лет, подчеркнем, что в условиях снижения внешнего спроса на китайские товары, страна, теперь в расчете в основном только на внутреннее потребление, совершенно целенаправленно замедляет интенсивность экономического роста.
И Япония, и Китай стараются максимально использовать снизившиеся нефтяные цены, в апреле импорт нефти Японией возрос на 9,1% год к году до 3,62 млн. бар. в день, Китаем достиг 7,4 млн. барр. день.
По Южной Корее опубликован индекс потребительского доверия, показатель увеличился с 104 до 105 пунктов, но прогнозы рынков были более оптимистичными.
Золото. Цены снижаются на растущем долларе, золото утром вчера продавалось по 1203,90, к 14.00, на фоне укрепления доллара, по 1194,60, утром сегодня по 1188,40 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 65,61 и 59,89, к 14.00 по 65,21 и 59,43, утром сегодня по 64,09 и 58,57 долл. за барр., инвесторы уже настраиваются на заседание ОПЕК (5 июня).
Статистика, прогноз. Значимой статистики сегодня нет. К открытию российских бирж внешний фон разнонаправленный, нефть не растет, единственным драйвером роста остаются снизившиеся цены акций.

вторник, 26 мая 2015 г.

БА допускает выход из ЕС

США. Фондовые биржи вчера не работали, страна отмечала День Памяти. После публикации данных по инфляции, превысивших ожидания рынков, глава ФРС заявила о целесообразности повышения ключевой ставки до конца текущего года (при условии, что экономические показатели окажутся в рамках прогнозов ФРС).
ВМС США анонсировали оружие нового поколения, среди характеристик которого, например, скорость разгона снаряда превышает скорость звука в 6 раз, дальность поражения цели 180 км.
Группа инженеров из штата Калифорния создала компьютер, себестоимость которого равна 9 долл., устройство можно использовать при наборе текстов и для работы в Интернете.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи в понедельник хотя и закрылись снижением индексов, но интенсивность продаж замедлилась, по индексу ММВБ до 0,62%, по индексу РТС до 0,92%. ЦБ с 13 по 21 мая уже купил на внутреннем рынке 1381 млн. долл., вчера отменил запланированный годовой аукцион РЕПО в валюте, ссылаясь на конъюнктуру рынка, но провел аукцион РЕПО в долларах сроком на 28 дней (предложение было равно 1,4 млрд. долл., минимальная ставка 2,1849%), спрос составил 91% от предложения, кредит выдан в размере спроса по ставке 2,1888%.
Правительством одобрен проект соглашения о зоне свободной торговли с Вьетнамом. Сегодня пройдут выплаты в бюджет НДС, НДПИ и акцизов, но оба регулятора поддерживают ликвидность в банковской системе, так, ЦБ предлагает обеспеченные рублевые кредиты, а казначейство - для размещения на банковские депозиты 150 млрд. руб. сроком на 14 дней, минимальная ставка размещения 12,5%.
Доля ссуд с просроченными платежами свыше 90 дней в общем объеме суд физлицам по сравнению с началом года возросла с 7,9 до 9,2%, РВПС С 8,6 до 10,0%. Объем поступлений в консолидированный бюджет за первые два месяца текущего года по налогу на прибыль компаний снизился на 45% год к году. Инфляция равна 16,4% в годовом измерении.
Европа. Фондовые торги понедельника завершились снижением индекса CAC на 0,5, остальные ведущие биржи отдыхали.
Банк Англии исследует вероятность финансовых шоков в случае возможного выхода Великобритании из состава ЕС.
Антидрайвером остается и греческий вопрос, правительство Греции планирует достичь договоренности с международными кредиторами в течение ближайших дней, ЕЦБ дополнительно пополнил ликвидность греческих банков в рамках программы экстренного предоставления ликвидности на 200 млн. евро, совокупный объем финансирования греческих банков по этой программе уже достиг 80,2 млрд. евро. Стало известно, что Греция не сможет погасить МВФ очередной июньский платеж в 1,6 млрд. евро (четырьмя траншами, первый 5 июня в сумме 305 млн. евро, последний - 19 июня), но МВФ готов ждать погашения долга до трех месяцев. Ранее мы писали, что большинство рейтинговых агентств не будет считать дефолтом просрочку Греции по платежам в пользу МВФ. В случае отсутствия консенсуса в переговорах, как предположил министр финансов Германии, существует возможность введения Грецией параллельной валюты.
Азия. Торги вчера закрылись ростом индексов Nikkei на 0,72, SSE на 3,35%, биржи Гонконга и Южной Кореи отдыхали. В районе Токио произошло землетрясение магнитудой 5,6 балла, опасности цунами, кажется, нет. В Японии ухудшилось состояние торгового баланса, если месяцем ранее он был профицитен (229,3 млрд. иен), то сейчас дефицит составил 53,4 млрд. иен (ожидался дефицит в размере 31,9 млрд.), тем не менее, объем экспорта превзошел ожидания и возрос на 8% (ожидали рост на 6%). Goldman Sachs планирует разместить облигации на сумму 1 млрд. долл. для финансирования проектов в области возобновляемых источников энергии в Японии, соответствующий стратегический план по инвестированию в течение 10 лет до 40 млрд. долл. банк опубликовал еще в 2012г.
Золото. Золото утром продавалось по 1203,90 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром шли по 65,61 и 59,89 долл. за барр., сокращение количества буровых установок в США замедлилось впервые с ноября 2014 г. Иран и международные посредники (5 постоянных членов СБ ООН и Германия) на переговорах по иранской ядерной программе практически договорились об отмене экономических и финансовых санкций, остается лишь документально оформить порядок снятия санкций, после чего Иран готов немедленно начать экспорт нефти в Европу.
События, статистика, прогноз. Президент РФ встретится с высокими представителями государств БРИКС - участниками пятого ежегодного заседания по вопросам безопасности. Из наиболее значимой статистики ждем из Великобритании розничные продажи (13.00), из США заказы на товары длительного пользования (15.30), индекс деловой активности в секторе услуг и композитный индекс PMI (16.45), индикатор потребительской уверенности (16.45), объем продаж жилья на первичном рынке (17.00). К открытию российских бирж внешний фон разнонаправленный, драйверы роста практически отсутствуют, если не считать привлекательности цен акций, снизившихся накануне.

понедельник, 25 мая 2015 г.

Хорошо живет на свете наш ЦБ!

США. Фондовые биржи завершили торги пятницы снижением индексов, Nasdaq на 0,03, SandP на 0,22, Dow на 0,29%, скорее всего, основную роль сыграл фактор предстоящих длинных выходных, страна сегодня празднует День Памяти, который автоматически считается началом летнего сезона, традиционно растет спрос на бензин и дизельное топливо.
Опубликована последняя статистика по инфляции, общая инфляция за месяц возросла на 0,1%, базовая (без учета продуктов питания и энергоносителей, целевой показатель для ФРС) на 0,3%, год к году уровень общей инфляции прогнозируется в размере 1%, базовой 2%.
В рамках квартальной отчетности корпораций отметим, например, что компания Gap (розница) получила прибыль на акцию в размере ожидаемых 0,56 долл. (годом ранее было 0,58 долл.), продажи снизились на 3%. Еще один ритейлер Ross Stores оказался успешнее, прибыль на акцию составила 1,37 долл. по сравнению с 1,15 долл. годом ранее, продажи увеличились на 10%.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи в пятницу закрылись ростом индекса ММВБ на 0,38%, индекса РТС на 0,36%, сегодня пройдут значительные налоговые выплаты, на прошлой неделе обозначился дефицит рублевой ликвидности.
Средний курс рубля к доллару с начала года составил 58,7 руб. за долл., средняя цена нефти Urals 55,78 долл., в бюджет текущего года заложено соответственно 61 руб. за долл. и 50 долл. за барр. ЦБ с 13 по 20 мая уже купил на внутреннем рынке 1181 млн. долл.
За 2014 г. рубль ослабел более чем на 40%, примерно на столько же выросли в среднем доходы руководства и совета директоров ЦБ. При этом реальные доходы россиян снижаются шестой месяц подряд (в последний раз их прирост в годовом исчислении отмечался в октябре 2014 г.), более того, с начала текущего года сокращение реальных доходов с каждым месяцем ускоряется: в январе в годовом исчислении на 0,8%, а феврале на 1,6%, в марте на 1,8%, в апреле на 4%.
Сегодня ЦБ предлагает обеспеченные кредиты и привлекает деньги банков к себе в депозиты, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Вступили в силу новые редакции методик расчета индексов Московской биржи (ММВБ и РТС), индексов акций широкого рынка, индексов акций второго эшелона, голубых фишек и отраслевых индексов Московской биржи, предусмотрена возможность включения в базу расчета депозитарных расписок на акции иностранных эмитентов, внесены изменения в методики в соответствие с новыми требованиями ЦБ.
В связи с нерабочими днями в США, Франции, Германии, Великобритании и Гонконге Московская биржа сегодня не будет проводить торги соответствующей валютой. Минфин РФ после 1 июня 2015 года представить предложения по докапитализации региональных банков, к этому времени станет понятно, сколько банков из первоначального списка и в каком объеме будут участвовать в программе докапитализации через ОФЗ.
Московская биржа, по просьбе Росимущества и МЭР, создаст два новых индекса, госкомпаний и компаний с регулируемой деятельностью. Для формирования базы расчета индекса госкомпаний будет применяться список из 54 компаний, в отношении которых позиция акционера осуществляется правительством России. Для формирования базы расчета индекса компаний с регулируемой деятельностью биржа будет использовать реестр субъектов естественных монополий, утверждаемый и публикуемый на сайте Федеральной службы по тарифам.
Европа. Фондовые площадки завершили сессию пятницы ростом индекса FTSE на 0,26%, индексы CAC и DAX снизились соответственно на 0,07 и 0,42, драйверов роста практически не было. Вице-председатель ФРС г.Фишер заявил, что ЕС может столкнуться с серьезными трудностями в связи с кризисом в Греции и возможным выходом Великобритании из ЕС. От себя добавим о влиянии западных санкций и ответного эмбарго России, так, поставки товаров из Германии в Россию в 1 квартале этого года сократились на треть по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Напомним, в Риге обсуждался вопрос о продлении программы финансовой помощи Греции еще на 4 месяца, но компромисс пока не достигнут, главы Греции, Германии и Франции лишь договорились оставаться в тесном контакте. Правительство Греции планирует достичь договоренности с международными кредиторами в течение ближайших 10 дней и провести все необходимые выплаты в июне. Стало известно, что ЕЦБ дополнительно пополнил ликвидность греческих банков в рамках действующей программы экстренного предоставления ликвидности на 200 млн. евро, совокупный объем финансирования банков по этой программе уже достиг 80,2 млрд. евро. Сегодня утром прошла информация, что Греция не сможет погасить МВФ очередной июньский платеж в 1,6 млрд. евро.
Макростатистика имела противоречивый характер, так, ВВП Германии увеличился в первом квартале относительно предыдущего квартала на 0,3% (так было и кварталом ранее), год к году рост показателя составил 1,1%, даже больше, чем ожидалось (1%), индекс делового оптимизма за месяц снизился с 108,6 до 108,5 пункта, хотя и превысил рыночные ожидания в 108,3 пункта. Во Франции индекс делового климата в мае составил 103 пункта, ожидался 101 пункт, предыдущее значение 102 пункта.
Азия. Вслед за США накануне, торги в пятницу закрылись ростом индексов, Nikkei на 0,33, SSE на 2,83, Hang Seng на 1,67, Kospi на 1,10%. Кроме того, инвесторы ждали обновленный прогноз развития экономики от Банка Японии и рассчитывали, что он будет изменен в лучшую сторону. Статистика: в Японии индекс делового доверия Reuters Tankan увеличился за месяц с 12 до 13 пунктов.
Золото. Золото утром пятницы продавалось по 1208,5, к 14.00 по 1212,30, на закрытии по 1204,00, утром сегодня по 1204,10 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 66,37 и 60,55, к 14.00 по 65,83 и 60,18, на закрытии по 65,37 и 59,72, сегодня биржа не работает.
Статистика, прогноз. Регулярной статистики нет, во Франции и Германии выходной (День Святого Духа), в Великобритании банковские каникулы, в США рынки также не торгуются (День памяти). На открытии российских бирж возможно продолжение позитивного тренда.

пятница, 22 мая 2015 г.

Денег Греции пока не дают

США. Фондовые биржи завершили торги четверга ростом индексов, Nasdaq на 0,50, SandP на 0,23%, индекс Dow остался на нулевом уровне динамики, рынки продолжили отыгрывать оптимизм сохранения низких ставок, который они увидели в последнем протоколе ФРС (см. наш пред. обзор). Микростатистика имела неоднозначный характер, так, в рамках квартальной отчетности корпораций отметим, например, что компания NetApp (разработка систем хранения и управления данными) в четвертом квартале получила чистую прибыль на акцию 0,43 долл. (0,59 долл. годом ранее), выручка сократилась примерно на 7%. У сети Best Buy (потребительская электроника) прибыль на акцию составила 0,36 долл. (1,31 долл. годом ранее), но выручка в целом превысила ожидания рынков. L Brands (розничная торговля) оказался более успешным, и прибыль на акцию возросла с 0,53 до 0,84 долл., и выручка увеличилась на 5%.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи вчера закрылись ростом индекса ММВБ на 1,37%, индекса РТС на 1,50%. МВФ пересмотрел прогноз по ВВП на 2015 год, теперь снижение ожидается не на 3,8, а на 3,4%, инфляция составит 12,5%. Сегодня ЦБ предлагает обеспеченные кредиты и привлекает деньги банков к себе в депозиты, в части валюты действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
ЦБ РФ с 13 по 19 мая уже купил 981 млн. долл. Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, во 2 декаде мая снизилась с 12,4 до 11,66%. Сбербанк снизил ставки по вкладам, оставив прежними ставки по кредитам, растет маржа банка.
Очередной опрос населения, проведенный компанией Инфом по заказу ЦБ, показал, в частности, что на вопрос о том, достаточно ли делают российские власти, чтобы остановить рост курса доллара, позитивно ответили только 24%, 21% затруднились с ответом, 12% ответили, что власти ничего не делают, 44% считают, что делается недостаточно, другими словами, 76% опрошенных, в той или иной форме не смогли оценить действия властей позитивно.
Сегодня вступают в силу новые редакции методик расчета индексов Московской биржи (ММВБ и РТС), индексов акций широкого рынка, индексов акций второго эшелона, голубых фишек и отраслевых индексов Московской биржи, предусмотрена возможность включения в базу расчета депозитарных расписок на акции иностранных эмитентов, внесены изменения в методики в соответствие с новыми требованиями ЦБ.
Европа. Фондовые площадки завершили сессию четверга ростом индексов, FTSE на 0,09, CAC на 0,08, DAX на 0,14%, поддержала макростатистика, так, в еврозоне индекс деловой активности в промышленности за месяц возрос с 52,1 до 52,3 пункта, в сфере услуг снизился с 54 до 53,3 пункта.
Продолжилось заседание ЕЦБ по финансированию греческих банков в рамках так называемой программы экстренного предоставления ликвидности (страна накануне дефолта), точной информации о результатах пока нет. США оказывают давление на правительство Греции, добиваясь согласия на продление антироссийских санкций.
В Риге продолжает работу двухдневный саммит Восточного партнерства, программа предусматривает политическую ассоциацию и экономическую интеграцию ЕС с Азербайджаном, Арменией, Белоруссией, Грузией, Молдавией и Украиной.
Азия. Торги вчера закрылись разнонаправлено, ростом индексов Nikkei и SSE соответственно на 0,02 и 1,87%, индексы Hang Seng и Kospi снизились на 0,26 и 0,78%. Российская сторона предлагает японским компаниям принять участие в создании свободного порта Владивосток. Китайская провинция Цзилинь предложила руководству Приморского края построить скоростную железную дорогу от приграничного города Хуньчунь до Владивостока, глава Приморья заинтересовался проектом и планирует провести соответствующие переговоры с главой РЖД. В Гонконге обозначилось снижение потребительских цен, за месяц с 4,5 до 2,8% год к году.
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1211,90, к 14.00 по 1209,50, утром сегодня по 1208,5 долл. за унцию, позитив фондовых площадок вкупе с укреплением доллара снизил привлекательность защитных активов.
Нефть. Brent и Light утром шли по 65,20 и 59,14, к 14.00 по 65,98 и 59,83, утром сегодня по66,37 и 60,55 долл. за барр., инвесторы рассчитывают на дальнейшее снижение числа буровых установок в США (информация будет сегодня вечером).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс делового оптимизма в Германии и индекс деловой активности в еврозоне (11.00), по США данные по инфляции (15.00). Учитывая вчерашний позитив динамики индексов на российских биржах, растущую нефть и приближение значительных налоговых выплат в начале следующей недели, ожидаем продолжения позитивного тренда, хотя, возможно, и с меньшей интенсивностью.

четверг, 21 мая 2015 г.

РФ и ЮА - защищаемся вместе

США. Фондовые биржи завершили торги среды ростом индекса Nasdaq на 003%, индексы Dow и SandP снизились соответственно на 0,15 и 0,090%. В рамках квартальной отчетности корпораций отметим, например, что компания Analog Devices (производство микросхем) получила прибыль в первом квартале в размере 0,65 долл. на акцию по сравнению с 0,59 долл. годом ранее, выручка увеличилась на 18%, в текущем году ожидается прибыль на акцию до 0,76 долл. В то же время корпорация Staples (товары для офиса) вышла в убыток, прибыль снизилась на 39%, выручка сократилась на 6,9%, были и другие проблемные отчеты.
Публикация протокола последнего, апрельского заседания ФРС США (инвесторы надеялись увидеть между строк намерения регулятора по моменту повышения ставок) не содержала ожидаемых подробностей, рынки вновь рассчитывают на сохранение низких ставок длительное время.
5 крупных банков могут заплатить контрольным органам США и Великобритании штрафы за манипулирование обменными курсами, это JPMorgan Chase и Citigroup, Barclays и Royal Bank of Scotland и UBS, клиенты банков, как обещают, не пострадают.
США и Куба могут решить вопрос об открытии посольств в Гаване и Вашингтоне в любой момент, но хотят выполнить все необходимые для этого процедуры. Представители США и Кубы встретятся на следующей неделе для обсуждения возобновления дипломатических связей.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи среды закрылись снижением индекса ММВБ на 1,36%, индекса РТС на 2,42%. Стало известно, что, кроме ЦБ (банк с 13 по 18 мая уже купил 781 млн. долл.), покупателем валюты на рынке стал и Минфин, для которого при укреплении рубля тоже сложились привлекательные условия для пополнения запасов валюты впрок. Минфин провел вчера аукционы по размещению ОФЗ с постоянным и переменным купонным доходом в объеме 10 млрд. руб. каждого вида и погашением соответственно в январе 2028 г. и декабре 2017 г., к примеру, размещение первого вида ОФЗ прошло полностью с доходностью 10,56% и при спросе в 33,3 млрд. руб.
Фонд ЖКХ разместил на депозитах банков 3,5 млрд. руб. на 35 дней, спрос достиг 19,93 млрд. руб., средства размещены в 2-х банках по ставке 12,51%. Отметим, что Фонд регулярно размещает т.н. свободные деньги под проценты в комбанки, в то время как с июля существенно возрастут коммунальные платежи население (на капремонт), вероятно, такого рода расходы не предусмотрены для профильного коммунального фонда, что вызывает удивление.
Сегодня ЦБ предлагает обеспеченные кредиты и привлекает деньги банков к себе в депозиты. Казначейство размещает на банковские депозиты 50 млрд. руб. сроком на 7 дней, минимальная процентная ставка размещения 12,5%.
Президентом внесен в Госдуму на ратификацию договор об интеграции России и Южной Осетии, документ предусматривает формирование единого пространства обороны и безопасности между странами. Опубликована новая макростатистика, так, промпроизводство за 4 месяца (с начала года) снизилось на 1,5%, в апреле снижение составило 4,5% по сравнению с апрелем прошлого года и 6,5% по сравнению с мартом текущего. Оборот розничной торговли год к году за 4 месяца снизился на 6%, что говорит о снижении покупательской способности населения.
Сбербанк снизил ставки по вкладам.
Европа. Фондовые площадки завершили сессию среды ростом индекса FTSE на 0,17%, индексы CAC снизились соответственно на 0,15 и 0,04%. Инфляция в сфере производства в Германии за месяц увеличилась на 0,1% (ожидалось 0,2%), тем не менее, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года показатель снизился на 1,5% (ожидалось снижение на 1,4%, предыдущее изменение было равно минус 1,7%).
Состоялось промежуточное заседание ЕЦБ по финансированию греческих банков в рамках так называемой программы экстренного предоставления ликвидности (страна накануне дефолта), информации о результатах пока нет. Ранее сообщалось, что в переговорах между Грецией и международными кредиторами наблюдается некоторый прогресс, но ситуация остается сложной. Со стороны руководства Германии и Франции последовало заявление, что у Греции имеется 12 дней для достижения договоренности с международными кредиторами относительно предоставления стране финансовой помощи. Ближайший платеж внешним кредиторам 5 июня, 305 млн. евро в пользу МВФ, и если Греция сейчас не договорится с кредиторами, она не сможет погасить очередной транш МВФ.
Мы вчера писали, что ЕЦБ намерен увеличить покупки активов в мае и июне сверх утвержденного месячного лимита в 60 млрд. евро, уточним, что при этом речь не идет об общем росте QE, ежемесячные покупки в течение двух остальных летних месяца будут соответствующим образом снижены, учитывая снижение фондовой активности в отпускной период.
Азия. Торги вчера закрылись в преимущественном плюсе, индекс Nikkei увеличился на 0,90, SSE на 0,65, Kospi на 0,88%, индекс Hang Seng снизился на 0,47%. ВВП Японии увеличился в первом квартале относительно предыдущего квартала на 0,6% (ожидалось на 0,4%), рост показателя год к году составил 2,4%. Данная статистика способствовала приближению индекса Nikkei к максимальному за последние 15 лет уровню (в моменте торговался на отметке 20173,08 пункта, что лишь на 100 пунктов ниже указанного максимум).
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1205,2, к 14.00 по 1208,20, утром сегодня по 1211,90 долл. за унцию, инвесторы покупают защитный актив на фоне протокола ФРС (см. выше).
Нефть. Brent и Light утром шли по 64,36 и 58,28, к 14.00 по 64,80 и 58,54, утром сегодня по 65,20 и 59,14 долл. за барр., запасы нефти в США хотя и снизились, но возросли объемы переработки, а также импорт нефти.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ряд индексов деловой активности по еврозоне (10.00-11.00), индикатор потребительской уверенности в еврозоне (17.00), по Великобритании объем розничной торговли и промзаказы (11.30), по США число первичных обращений за пособием по безработице (15.30), объем продаж жилья на вторичном рынке (17.00). На наших биржах рубль, похоже, реагирует на сигналы обоих регуляторов (см. выше) о нежелательности укрепления, кроме снизившихся цен акций, других драйверов роста нет – открытие возможно с продолжением негативного тренда.

среда, 20 мая 2015 г.

Почти 61% банков - в Москве и МО

США. Фондовые биржи завершили торги вторника ростом индексов Dow на 0,07% индексы SandP и Nasdaq снизились соответственно на 0,06 и 0,240%. Макростатистика имела позитивный характер, так, число начатых строительств домов за месяц возросло с 0,944 до 1,135 млн., ожидалось 1,019 млн. Но вот микростатистика вышла разноплановой. Так, в рамках отчетности о финансовых результатах за первый квартал, например, Home Depot (товары для дома) получил чистую прибыль на акцию в размере 1,21 долл. (1 долл. годом ранее), что превзошло ожидания рынков в 1,15 долл., выручка тоже оказалась выше ожиданий. У компании Take-Two Interactive Software итоги скромнее, так, прибыль на акцию составила 0,49 долл. при ожиданиях в 0,28 долл., выручка в полтора раза ниже средних прогнозов. Ритейлер Wal-Mart Stores и вовсе снизил результаты, чистая прибыль снизилась с 1,11 до 1,03 долл. на акцию, уменьшился и объем выручки.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи вторника закрылись снижением индекса ММВБ на 1,14%, индекса РТС на 1,66%. Стало известно, что, кроме ЦБ, с покупками валюты на рынок выйдет и Минфин: при таком укреплении рубля сложились точень привлекательные условия для пополнения запасов валюты впрок.
Bank of America улучшил прогноз по ВВП РФ на текущий год, вместо снижения на 4% ожидается снижение на 2,8%, накануне мы писали, что и другой инвестиционный банк, JP Morgan, улучшил соответствующий прогноз с 5 до 4%. Фактические же показатели таковы, к примеру, дефицит федерального бюджета за первые 4 месяца составил 995,79 млрд. руб. (4,4% ВВП), с января по апрель в доходы поступило 4,55 трлн. руб., из них 2,02 трлн. за счет продажи нефти и газа. По информации ЦБ, количество действующих кредитных организаций (далее КО) с начала года и по состоянию на 01.05.2015 снизилось с 834 до 815, в т.ч. по Москве и области было 494 банка или 60,6% от общего числа (на начало года соответственно 504 или 60,4%). Из действующих КО 567 – убыточные (каждая третья). Удельный вес просроченной задолженности в общей сумме увеличился с 3,8 до 4,9%, с начала года (за 4 месяца) РВПС возросли на 328 млрд. руб., банками получен убыток в 17 млрд. руб. (годом ранее была прибыль в размере 292 млрд. руб.), сократились все основные балансовые показатели, активы на 6,9%, кредиты нефинансовым организациям на 3,2%, кредиты физлицам на 4,5%.
Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, составила 12,4%, в начале года была 15,325%. Стало известно, что за 3 дня, с 13 по 15 мая, ЦБ купил на внутреннем валютном рынке 581 млн. долл.
Обозначился дефицит рублевой ликвидности, так, вчера ЦБ, в дополнение к предоставлению обеспеченных кредитов, провел аукцион рублевого РЕПО на срок 7 дней, предложение составило 2,170 трлн. руб., банки хотели больше (2,253 трлн.), кредит выдан по ставке 12,67% (ставка рынка 13,12%). По валюте регулятор предлагал доллары за рубли в рамках операции валютный своп (не пользуется спросом), также провел аукцион недельного валютного РЕПО, предложение было равно 100 млн. долл. по минимальной ставке 2,1485%, спрос был небольшим (44,1 млн.), ставка, тем не менее, возросла до 2,2614%.
Минфин планирует провести аукционы по размещению ОФЗ с постоянным и переменным купонным доходом в объеме 10 млрд. руб. каждого вида и погашением соответственно в январе 2028 г. и декабре 2017 г. Ведомство, кстати, предлагает отказаться от индексации пенсий по инфляции, поскольку, по мнению Минфина, растущие из-за индексации пенсий расходы Пенсионного фонда не поддерживаются аналогичным ростом зарплат.
Отозваны лицензии у двух московских банков (Транспортный и ПроБанк), а также у комсоцбанка Бумеранг (г. Череповец).
Европа. Фондовые площадки завершили сессию вторника ростом индексов, CAC на 2,09, DAX на 2,23, FTSE на 0,38%, росту способствовало заявление представителей ЕЦБ об увеличении программы покупок активов в мае и июне. В еврозоне растет профицит торгового баланса, показатель за месяц изменился с 20,3 до 23,4 млрд. евро (ожидалось 22,8 млрд.), потребительские цены остались без изменений, как и месяцем ранее. В Великобритании инфляция за месяц составила 2% (ожидалось вдвое больше), но год к году цены снизились на 0,1%, что случилось впервые за последние 55 лет – именно это т факт и послужил катализатором снижения британского биржевого индекса.
Азия. Торги вчера закрылись в плюсе, индекс Nikkei увеличился на 0,80, SSE на 3,13, Hang Seng на 0,39, Kospi на 0,34%, оптимизм инвесторов был связан с позитивными ожиданиями накануне публикации данных по ВВП Японии.
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1222,20, к 14.00 по 1221,00, утром сегодня по 11205,2 долл. за унцию, вновь появились опасения повышения ставок со стороны ФРС уже в июне.
Нефть. Goldman Sachs прогнозирует снижение цены нефти к 2020 г. до 55 долл. за барр., а в более долгосрочном периоде могут быть еще ниже, при этом добыча сланцевой нефти в США за счет внедрения новых технологий будет давать прибыль даже при цене Light в 50 долл., а ОПЕК сохранит свою долю рынка даже при 45-55 долл. за барр. Что же касается текущего момента, то экспорт Саудовской Аравии растет непрерывно. Неудивительно, что на таком фоне Brent и Light утром вчера шли по 66,17 и 60,26, к 14.00 по 65,73 и 59,81, утром сегодня по 64,36 и 58,28 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем запасы нефти в США (17.30). Учитывая, что драйверы роста отсутствую, ситуация на российских биржах вряд ли улучшиться к открытию сессии.

вторник, 19 мая 2015 г.

Валюта идет на оплату госдолга США

США. Фондовые биржи завершили торги понедельника ростом индексов Dow на 0,14, SandP на 0,30, Nasdaq на 0,60%.
Apple заявила о приобретении фирмы Coherent Navigation (создана в 2008 г., разрабатывает аппаратное и программное навигационное обеспечение), цена покупки неизвестна, Apple надеется использовать возможности Coherent Navigation для улучшения своего картографического сервиса.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи в понедельник закрылись снижением индекса ММВБ на 0,76% и ростом индекса РТС на0,07%.
Учитывая изменение конъюнктуры валютного рынка (вероятно, в лучшую сторону), ЦБ принял решение не проводить вчера аукцион РЕПО в иностранной валюте на срок 364 дня, но провел аукцион валютного РЕПО на срок 28 дней с предложением 1,9 млрд. долл., спрос составил 56% от предложения, ставка достигла 2,1958%.
Сегодня ЦБ предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 13,5 до 14,25%, по валюте предлагает доллары за рубли в рамках операции валютный своп (не пользуется спросом). Казначейство размещает на банковские депозиты 100 млрд. руб. сроком на 14 дней, минимальная процентная ставка размещения 12,5%. Фонд ЖКХ, со своей стороны, тоже пополнит банковскую ликвидность и разместит под проценты 3,5 млрд. руб. (надо полагать, что капремонт жилых зданий, к сожалению находится вне компетенции этого профильного фонда и у населения с июля платежки по коммуналке возрастут на значительные суммы, в то время как целевой Фонд ЖКХ имеет т. н. свободные деньги для размещения в банках).
Мы писали, что еще до объявления о покупке валюты, ЦБ на внутреннем рынке 13 мая купил 181 млн. долл. Теперь стало известно, что на следующий день регулятором было куплено еще 200 млн. долл., т.е. 381 млн. долл. за 2 дня. Между тем, по данным Минфина США, РФ в марте увеличила вложения в гособлигации США на 300 млн. долл. (до 69,9 млрд.), до этого в течение полугода подряд инвестиции РФ в госдолг США сокращались.
Дефицит федерального бюджета за первые четыре месяца составил 995,79 млрд. руб. (4,4% ВВП), с января по апрель в доходы поступило 4,55 трлн. руб., из них 2,02 трлн. за счет продажи нефти и газа.
Роснефть оформляет сделку в 55 млн. долл. по контролю над 100% акций двух геологоразведочных участках в Бразилии и получению статуса оператора проекта по разработке углеводородов в бассейне Солимойнс, в районе реки Амазонки, сделка будет закрыта после получения одобрения от Национального агентства нефти, природного газа и биотоплива Бразилии (примерно в середине 2015 г.).
Европа. Фондовые площадки завершили сессию понедельника снижением индекса CAC на 0,16%, индексы DAX и FTSE возросли соответственно на 1,29 и 0,12%.
Азия. Торги вчера закрылись разнопланово, ростом индексов Nikkei и Kospi соответственно на 0,73 и 0,34% и снижением обоих китайских индексов (SSE на 0,58, Hang Seng на 0,83%. В Японии продолжается снижение промпроизводства (в марте на 0,8%, месяцем ранее на 0,3%). При этом заказы в машиностроении увеличились за месяц на 2,9% (ожидалось 1,8%, месяцем ранее было снижение на 0,4%), год к году рост показателя составил 2,6%, что оставляет надежду на ускорение роста промпроизводства в ближайшем будущем. Китай увеличил в марте вложения в госбумаги США с 1,224 до 1,261 трлн. долл., вновь став крупнейшим кредитором США (мы писали, что в феврале впервые с 2008 г. крупнейшим кредитором США была Япония).
Золото. Золото утром продавалось по 1228,20, к 14.00 по 1228,60, утром сегодня по 1222,20 долл. за унцию, вновь появились опасения повышения ставок со стороны ФРС уже в июне.
Нефть. Brent и Light утром шли по 66,93 и 60,74, к 14.00 по 67,93 и 61,00, утром сегодня по 66,17 и 60,26 долл. за барр., инвесторы используют недавнее повышение цен для фиксации прибыли.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в еврозоне, индекс настроений в деловой среде от института ZEW в еврозоне и Германии (12.00), по Великобритании инфляцию (11.30), по США количество выданных разрешений на строительство (15.30). Укрепление рубля может поддержать российские биржи на открытии торгов, но дальнейший ход сессии зависит от участия ЦБ в пополнении рублевой банковской ликвидности, в т.ч. путем покупки валюты.

понедельник, 18 мая 2015 г.

5 млн. каждому

Пассажирское железнодорожное сообщение между Россией и Эстонией с сегодняшнего дня прекращается по решению эстонской компании-перевозчика GoRail, сокращение числа прибывающих из России пассажиров привело к убыткам компании.
США. Фондовые биржи завершили торги пятницы незначительным ростом индексов Dow и SandP соответственно на 0,11 и 0,08%, индекс Nasdaq снизился на 0,13%. Мкростатистика оставляла желать лучшего. Так, промпроизводство месяц к месяцу снизилось на 0,3% при ожиданиях роста на 0,1% (снижение наблюдается уже 5-й месяц), индекс потребительского доверия Мичиганского снизился с 95,9 до 88,6 пункта (ожидалось 96,0 пункта).
Беспилотный автомобиль Google появится уже этим летом в городе Маунтин-Вью, где находится главный офис фирмы, водители подстрахуют движение машины, Google выпустила 25 таких автомобилей.
Россия. Биржи в пятницу закрылись ростом индекса ММВБ на 0,83%, индекса РТС на 1,88%. ВВП РФ в физическом выражении в первом квартале снизился относительно соответствующего периода 2014 г. на 1,9% , что на 0,3% лучше прогноза МЭР. Инфляция с начала года 8,1%, год к году 16,3%. Стало известно, что ЦБ 13 мая уже купил на внутреннем валютном рынке 181 млн. долл., а сообщение о начале интервенций с 13 числа опубликовал только 14 мая.
ЦБ продлил до 1 октября 2015 г. ряд антикризисных мер в сфере банковского регулирования, введенных в декабре 2014 г., так, банки могут не ухудшать оценку качества обслуживания долга по ссудам, реструктурированным после 1 декабря 2014 года, в случае, например, изменения валюты, срока погашения или размера процентной ставки, не ухудшать (при классификации активов для целей формирования резервов) оценку финансового положения заемщика и качества обслуживания долга, если фактическое ухудшение было обусловлено действием экономических или политических мер со стороны других государств. Также разрешено при расчете обязательных нормативов использовать курс валют на 1 октября 2014 г., но для 5 валют установлены еще более льготные значения, в части доллара США (45 руб.), евро (52 руб.), фунта стерлингов (70 руб.), швейцарского франка (47 руб.), японской иены (38 руб.). Заметим, что указанные курсы выше, чем на 1 октября 2014г., тогда доллар официально стоил 39,38, евро 49,98, британский фунт 64,05, швейцарский франк 41,39 руб., японская иена 35,98 руб. за 100 единиц.
Правительством внесен в Госдуму законопроект, согласно которому ВЭБ учредит дочернее общество в форме АО Российский экспортный центр с передачей ему полномочий по владению акциями АО Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций и Государственного специализированного Российского экспортно-импортного банка, при этом законопроект предполагает, что Центр поддержки экспорта обеспечит функцию одного окна для экспортеров.
В пятницу признан несостоявшимся кредитный аукцион ЦБ по предоставлению кредитов в долларах, обеспеченных залогом прав требования по кредитам в долларах, со сроком предоставления средств 28 дней, в связи с участием одной кредитной организации. Сегодня ЦБ предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 13,5 до 14,25%, по валюте предлагает доллары за рубли в рамках операции валютный своп (не пользуется спросом). В части пассивных операций привлекает денежные средства кредитных организаций в рублях к себе в депозиты по фиксированной ставке 11,5%.
Сумма выплат, начисленных членам правления Сбербанка в 1 квартале, официально составила 182,6 млн. руб., что при 12 членах приводит к ежемесячным выплатам в среднем 5,05 млн. руб. каждому (а именно: Грефу, Полетаеву, Хасису, Ганееву, Горькову, Златкис, Кузнецову, Кулику, Морозову, Торбахову, Базарову, Цехомскому). Напомним в этой связи снижение с 3,2 руб. до 45 коп. дивидендов на акцию за 2014г. и предложение г.Грефа практически отменить систему страхования вкладов населения (см. наш пред. обзор).
ВЭБ по итогам 2014 г. получил чистый убыток по РСБУ в размере 147,6 млрд. руб. Роснефть покупает 100% в двух геологоразведочных участках в Бразилии, сделка оценивается в 55 млн. долл., о ней будет объявлено сегодня.
Европа. Фондовые площадки завершили сессию пятницы снижением индексов, DAX на 0,98, CAC на 0,71 и FTSE на 0,18, шла техническая коррекция относительно предыдущих торгов. Что касается Греции, то, похоже, проблемы могут быть решены, стало известно, что страна согласилась с большинством условий кредиторов, а в пятницу наступил срок погашения госбумаг на сумму 1,4 млн. евро (информации о погашении пока нет).
Азия. Торги в пятницу закрылись в преимущественном плюсе, индекс Nikkei увеличился на 0,79, SSE на 1,59, Hang Seng на 1,95%, индекс Kospi показал снижение на 0,65%. В Японии незначительно снизился за месяц индекс потребительского доверия (с 41,7 до 41,5 пункта). На динамику торгов материкового Китая повлияли последние данные о снижении объема прямых иностранных инвестиций по сравнению с прошлым месяцем. ВВП Гонконга в первом квартале относительно предыдущего квартала увеличился на 0,4%, год к году возрос на 2,1%. В Южной Корее ключевая ставка центрального банка оставлена на прежнем уровне 1,75%.
Золото. Золото утром пятницы продавалось по 1217,70, к 14.00 по 1214,10, на закрытии по 1225,3, утром сегодня по 1228,20 долл. за унцию, росту помог негатив статистики США (см. выше).
Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 66,66 и 60,66, к 14.00 по 66,60 и 60,50, на закрытии по 66,81 и 59,69, утром сегодня по 66,93 и 60,74 долл. за барр., статистика по буровым установкам в США показала их сокращение.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США индекс рынка жилья (17.00). К открытию торгов на российских биржах внешний фон неоднозначный, фьючерсы на биржевые индексы США снижаются, Азия отчасти тоже, но нефть продолжает расти в цене, что может поддержать российские биржи при открытии сессии.

пятница, 15 мая 2015 г.

Греф против системы компенсации вкладов

США. Фондовые биржи завершили торги в четверг ростом индексов, Dow на 1,06, SandP на 1,08, Nasdaq увеличился на 1,28%. Количество первичных обращений за пособиями по безработице составило за неделю 264 тыс. (ожидалось больше, 275 тыс., предыдущее значение 265 тыс.). Правда, итнфляция в сфере производства за месяц снизилась на 0,4% (при ожиданиях роста цен на 0,2%, предыдущее изменение 0,2%), что, как правило, является следствием снижения соответствующего спроса, но инвесторы решили реагировать на хорошие новости. Рост индекса Nasdaq в значительной степени был связан с увеличением котировок Facebook (компания подписала договор с крупнейшими СМИ о публикации материалов на страницах портала).
Эффект выгоды от снижения нефтяных цен для американцев полностью поглощает оплата услуг здравоохранения.
Некий международный контролирующий орган нашел следы не уничтоженного химического оружия в Сирии, о чем было сообщено президенту США и привело к дебатам в администрации о том, как реагировать на этот вызов, пока президент еще не принял никакого решения.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи вчера закрылись снижением индекса ММВБ на 0,28%, индекса РТС на 2,52%. Сегодня, кстати, ровно полгода со времени повышения ключевой ставки с 10,5 до 17%, сейчас она составляет 12,5%. ЦБ теперь проводит регулярные операции по покупке инвалюты на внутреннем валютном рынке, ежедневно в объеме от 100 до 200 млн. долл., в случае существенных изменений ситуации на валютном рынке объем операций может быть скорректирован. Интересно, что покупки начались уже в среду, а информация об этом появилась на сайте ЦБ только вчера. Сегодня ЦБ предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 13,5 до 14,25%, по валюте предлагает доллары за рубли в рамках операции валютный своп. В части пассивных операций привлекает денежные средства кредитных организаций в рублях к себе в депозиты по фиксированной ставке 11,5%.
По информации ЦБ, денежная база в широком определении по состоянию на 01.05.2015г. относительно начала года в целом снизилась на 19%, в т.ч. наличные деньги в обращении на 15%, корсчета банков на 19%, депозиты банков в ЦБ в 2,6 раза. Рост показал единственный компонент - деньги банков на счетах обязательных резервов в ЦБ (на 3%). Инфляция с начала года составила 8,1%. Чистая прибыль головной компании Газпрома по РСБУ в 1 квартале снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 11%, до 144,653 млрд. руб. (оцените масштаб цифры, а ведь компания, как следует и известной рекламы, является народным достоянием).
Глава Сбербанка г.Греф предлагает ограничить для вкладчиков возможность получать компенсацию по вкладам, что, по его мнению, поможет бороться с неконтролируемым перетоком вкладчиков в высокорисковые банки, завышающие ставки по вкладам. Для реализации идеи предложено 3 варианта: ввести лимит совокупного объема компенсации одному вкладчику за всю историю его взаимодействия с банками на 3 млн. руб.; выплачивать компенсацию по вкладам не более одного раза в 5 лет; разрешить получение компенсации не более одного раза в принципе. Представители небольших кредитных организаций выражают опасение, что реализация этой идеи приведет к кризису ликвидности. Между тем, Сбер давно недоволен, что является основным поставщиком средств в Фонд страхования вкладов и оплачивает соответствующие платежи других банков-банкротов, но ведь именно у него сконцентрирована половина всех сбережений населения, в зависимости от величины которой и производятся отчисления в Фонд. Даже не комментируя предложения Сбера, отметим лишь, что, как ни странно, и Минфин, и ЦБ серьезно их рассматривают, что тоже даже не комментируем.
Европа. Фондовые площадки завершили сессию четверга ростом индексов, DAX на 1,84, CAC на 0,89 и FTSE на 0,75 и 0,34%, похоже, что проблемы с Грецией могут быть решены, стало известно, что страна согласилась с большинством условий кредиторов. Отметим, что ВВП Греции за 1 квартал снизился на 0,2% относительно предыдущего квартала, который, в свою очередь, был на 0,4% ниже ВВП за 3 квартал 2014г., а сегодня наступает срок погашения госбумаг на сумму 1,4 млн. евро.
Азия. Торги вчера закрылись в преимущественном плюсе, индекс SSE увеличился на 0,06, Hang Seng на 0,16, Kospi на 0,29%, индекс Nikkei показал снижение на 0,91%. Правительство Японии утвердило законопроект, меняющий политику безопасности страны и позволяющий вести военные действия за рубежом, это произошло впервые с окончания Второй мировой войны. Между тем, макростатистика имела положительный характер, так, профицит счета текущих операций Японии достиг максимального за последние 7 лет значения в 2,8 трлн. иен (23,3 млрд. долл. Hang Seng Bank, подконтрольный HSBC Holdings, заключил соглашение о продаже 4,99% акций в китайском Industrial Bank, сумма сделки составит 16,81 млрд. юаней (2,7 млрд. долл.), по ее завершении Hang Seng Bank будет принадлежать 0,88% бумаг Industrial Bank.
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1214,0, 14.00 по 1218,60, утром сегодня по 1217,70 долл. за унцию, инвесторы пытаются определиться с направлением движения.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 67,06 и 60,30, к 14.00 по 67,68 и 61,62, утром сегодня по 66,66 и 60,66 долл. за барр., усилились опасения роста добычи в США.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США коэффициент загрузки производственных мощностей и изменение объема промышленного производства (16.25), индекс потребительского доверия от Мичиганского университета (17.00), индекс опережающих индикаторов (17.30). Российские биржи отыгрывают решение ЦБ о покупке валюты (см. выше), что, с учетом снижения нефтяных цен, вряд ли будет способствовать позитиву при открытии сессии.

четверг, 14 мая 2015 г.

Прибыль ЦБ возросла в 1,4 раза

США. Фондовые биржи завершили торги вчера снижением индексов Dow и SandP соответственно на 0,04 и 0,03%, индекс Nasdaq увеличился на 0,12%. На динамику Dow и SandP повлияла макростатистика, так, розничные продажи, вопреки ожиданиям роста на 0,2%, за месяц не изменились (месяцем ранее рост составил 1,1%). Замедлился рост производственных запасов, показатель составил 0,1% при ожиданиях роста на 0,2% (предыдущее изменение тоже 0,2%). Неблагоприятной оказалась и динамика внешнеторговых цен, так, экспортные цены снизились в месячном измерении на 0,7% (что в 7 раз превысило ожидания, предыдущее изменение было 0,1%), импортные цены тоже снизились, но лишь на 0,3%, (месяцем ранее снижение составило 0,7%.
В то же время росту индекса Nasdaq способствовало повышение рейтинга акций Microsoft со стороны Deutsche Bank, а также увеличение котировок акций крупнейшего в мире производителя микрочипов для мобильных телефонов Qualcomm: стало известно, что компания впервые в истории планирует разместить свои облигации для финансирования сделок по слияниям и поглощениям.
США и Куба проведут новый раунд переговоров о нормализации отношений во второй половине мая.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи в среду закрылись снижением индекса ММВБ на 1,31% и увеличением индекса РТС на 1,12%. ЦБ привлекал денежных средства кредитных организаций в валюте РФ к себе в депозиты на 1 день по фиксированной ставке в размере 11,5%, в части активных операций по валюте предлагалась сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Что касается пополнения рублевой ликвидности, то здесь с предложениями денег вышли сразу несколько ведомств. Так, Пенсионный фонд разместил на депозитах банков 11,356 млрд. руб. (из предложенных 15 млрд. руб.) на 60 дней по ставке 13,16%. Казначейство предложило банкам 300 млрд. руб. на 14 дней, спрос был на уровне 6,8 млрд. руб., ставка размещения составила 12,5%. По такой же ставке, но на более длительный срок, размещены средства Фондом ЖКХ (было предложено 4 млрд. руб. на 35 дней, спрос достиг 23,3 млрд. руб.).
Минфин, напротив, изымал ликвидность и провел аукционы по размещению ОФЗ с постоянным купонным доходом в объеме 10 млрд. руб. и с переменным купонным доходом в объеме 15 млрд. руб. погашением соответственно в мае и январе 2020 г., к примеру, по январским бондам спрос более чем в 2 раза превысил предложение, доходность достигла 11,82%.
По информации ЦБ, за 3 первых месяца у всех без исключения банков наблюдалось снижение активов. Почти такая же картина наблюдается относительно динамики собственных средств (капитала). Что касается вкладов, то даются данные только за 2 месяца, общая сумма вкладов по состоянию на 1 марта с начала года увеличилась на 525 млрд. руб., при этом величина в рублях возросла на 182 млрд. руб., в валюте на 343 млрд. руб.
ЦБ разместил на сайте годовой отчет за 2014г., отметим, например, что инфляция декабрь к декабрю составила 11,4% при целевом уровне в 5%, расхождение объясняется непредвиденными факторами. Рынок микрофинансирования, к слову, тоже находится в сфере регулирования ЦБ. Относительно прибыли ЦБ (равна 183,508 млрд. руб., годом ранее 129,261 млрд. руб., рост в 1,4 раза), как мы уже писали, приняты решения о ее направлении в размере 75% в федеральный бюджет и 15% - ВЭБу, но обращает внимание другое: столь масштабный рост на фоне известных проблем банков и предприятий в прошлом году.
Подписано постановление правительства о размещении до 300 млрд. руб. средств ФНБ в депозит ВЭБа.
По итогам очередного пересмотра из индекса MSCI Russia исключены привилегированные акции Сбербанка, снижен вес Уралкалия (на 0,50% до 1,85%) и Московской биржи (на 0,18% до 1,00%), изменения вступят в силу с момента закрытия торгов 29 мая. В MSCI Russia входят акции до 30 компаний, наибольший вес у акций Газпрома (около 20,8%), Лукойла (15,5%) и обыкновенных акций Сбера (более 9%). Сбербанк, кстати, за 4 месяца получил чистую прибыль по РСБУ в размере 48,8 млрд. руб. (129,8 млрд. руб. годом ранее, без комментариев).
Сегодня ЦБ предоставляет кредитным организациям обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 13,5 до 14,25%, казначейство предложит банкам 100 млрд. руб. на 35 дней.
Европа. Фондовые площадки завершили сессию среды снижением индекса DAX на 1,05% и ростом индексов CAC и FTSE соответственно на 0,75 и 0,23%, повлияла макростатистика. Так, ВВП еврозоны повысился в первом квартале относительно предыдущего квартала на 0,4%, по сравнению с данными аналогичного периода годом ранее показатель возрос на 1%. Рост ВВП Германии составил соответственно 0,5 и 1,2%. Инфляция в Германии за месяц не изменилась (месяцем ранее было снижение на 0,1%), год к году года рост показателя составил 0,5%, ожидалось 0,4%.
Банк Англии снизил прогнозы роста экономики на ближайшие 3 года и отметил, что ставка может быть повышена не раньше следующего года.
Премьер Греции примет участие в работе Петербургского международного экономического форума в июне этого года, в частности, в обсуждении вопроса о присоединении Греции к Банку развития БРИКС. Кстати, ЕЦБ увеличил предельный объем финансирования греческих банков в рамках программы экстренного предоставления ликвидности еще примерно на 1,1 млрд. евро, совокупный объем финансирования для Греции теперь составляет 80 млрд. евро.
Азия. Торги вчера закрылись разнонаправлено, индексы Nikkei и Kospi увеличились соответственно на 0,73 и 0,83%, оба китайских индекса снизились (SSE на 0,58, Hang Seng на 0,54%). В Китае розничные продажи в апреле увеличились на 10% год к году (но ожидалось 10,5%, предыдущее изменение 10,2%). Уровень безработицы в Южной Корее за месяц не изменился и составил 3,7%. В Японии валютные резервы за месяц возросли с 1245,3 до 1 250,1 млрд. долл.
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1192,0, к 14.00 по 1193,30, утром сегодня по1214,0 долл. за унцию, помогает ослабление доллара.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 67,86 и 61,37, к 14.00 по 67,62 и 61,18, утром сегодня по 67,06 и 60,30 долл. за барр., запасы нефти в США хотя и снизились, но добыча остается высокой.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США инфляцию в сфере производства и количество первичных обращений за пособиями по безработице (15.30). Российские биржи на открытии могут попытаться отыграть привлекательность цен акций после вчерашнего снижения.

среда, 13 мая 2015 г.

Пока что Греция платит

США. Фондовые биржи завершили торги вторника снижением индексов, Nasdaq на 0,30, Dow на 0,20, SandP на 0,29%. Намечена встреча президента США с главами государств Совета Персидского залива, что может оказать влияние на конъюнктуру нефтяного рынка. Однако в связи с ослаблением напряжения в отношениях между США и Ираном ряд арабских монархов не приедет в Кемп-Дэвид.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи вчера закрылись снижением индекса ММВБ на 0,23% и увеличением индекса РТС на 1,01%. ЦБ предлагал обеспеченные рублевые кредиты, проведен аукцион недельного рублевого РЕПО, при предложении в размере 1,620 трлн. руб. спрос составил 1,882 трлн. руб., кредит выдан в объеме лимита по ставке 12,72% (ставка рынка 12,77%). В части валюты действовала сделка валютный своп по продаже долларов за рубли на 1 день, кроме того, проводился аукцион валютного РЕПО на срок 7 дней, предложение было равно 100 млн. долл., минимальная ставка 2,1483%, спрос чуть превысил 71 млн. долл., ставка по факту составила 2,2576%. Казначейство было намерено разместить на банковских депозитах до 1 млрд. долл. (на 28 дней, минимальная ставка размещения 1,2%), но спроса не оказалось (напомним, что на аналогичном аукционе 23 марта спроса тоже не было).
Сегодня Пенсионный фонд размещает на депозитах банков 15 млрд. руб. сроком на 60 дней, минимальная ставка размещения 13,1%, казначейство предложит банкам 300 млрд. руб. на 14 дней. Инвесторы рассчитывают на приток капитала перед дивидендными выплатами. Вероятно, на это же рассчитывает и Минфин: ведомство планирует провести сегодня аукционы по размещению ОФЗ с постоянным купонным доходом в объеме 10 млрд. руб. и с переменным купонным доходом в объеме 15 млрд. руб. погашением соответственно в мае и январе 2020 г.
Сбербанк в январе-апреле получил чистую прибыль по РСБУ в размере 48,8 млрд. руб. (129,8 млрд. руб. годом ранее).
Отозваны лицензии у 3-х банков: Плато-банка (г. Екатеринбург), СтройКомБанка (г. Санкт-Петербург) и Траст Капитал Банка (г. Москва.
Европа. Фондовые площадки завершили сессию вторника снижением индексов CAC на 1,11, FTSE на 1,37, DAX на 1,72%.
Очередной платеж Греции по кредиту МВФ в размере 774 млн. долл. был произведен на день раньше графика за счет средств резервной позиции в МВФ, Греция намерена возместить резервы в МВФ в течение месяца.
Промпроизводство Великобритании в марте относительно февраля возросло на 0,5%, по сравнению с прошлым годом рост составил 0,7%. Одновременно обозначилось снижение розничных продаж, если месяцем ранее показатель год к году рос на 3,2%, то сейчас он снизился на 2,4%.
Азия. Торги вчера закрылись плюсом только на материковом Китае (индекс SSE увеличился на 1,56%), остальные биржи закрылись снижением индексов, Nikkei на 0,05, Hang Seng на 1,10, Kospi на 0,03%. В Китае на 0,25% снижена ключевая ставка, изменения вчера уже вступили в силу, теперь базовый процент по депозитам равен 2,25%, а ключевая ставка по займам на год 5,1%, банкам разрешено устанавливать ставки на уровне в 1,5 раза выше базового значения.
У берегов Японии в Тихом океане произошло землетрясение магнитудой 5,6 балла. В Японии валютные резервы за месяц возросли с 1245,3 до 1 250,1 млрд. долл. Россия и Китай с 11 по 21 мая проводят в Средиземном море cовместные военно-морские учения.
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1181,20, к 14.00 по 1193,10, утром сегодня по1192,0 долл. за унцию, помогает ослабление доллара.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 65,48 и 59,1, к 14.00 по 66,85 и 61,21, утром сегодня по 67,86 и 61,37 долл. за барр., на динамику повлияло снижение числа работающих буровых установок и нефтяных вышек в США. Ожидается ежемесячный отчет ОПЕК.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу по Великобритании (11.30), по еврозоне предварительные данные по ВВП за первый квартал, а также по промпроизводству за март (12.00), по США розничные продажи (15.30), запасы нефти (17.30) и производственные запасы (17.00). В ожидании новых данных по запасам нефти в США российские биржи сегодня на открытии попытаются использовать факт роста нефтяных цен накануне.

вторник, 12 мая 2015 г.

Китай: QE or not QE

США. Фондовые биржи завершили торги понедельника снижением индексов, Nasdaq на 0,06, Dow на 0,47, SandP на 0,51%. Из последней макростатистики отметим, к примеру, что производительность труда в 1 квартале снизилась на 1,9%, это второе подряд снижение за квартал, последний раз подобное имело место лишь в 1993г. Уровень безработицы при этом снизился с 5,5 до 5,4%, занятость в несельскохозяйственном секторе возросла на 223 тыс. (ожидалось 224 тыс.).
Россия. Биржи в понедельник не работали, последние предпраздничные торги в пятницу закрылись снижением индекса РТС на 0,11% и увеличением индекса ММВБ на 1,27% (индекс РТС с начала года вырос на 31%, индекс ММВБ более, чем на 20%). Перед праздником ЦБ выдавал рублевые кредиты, обеспеченные залогом ценных бумаг, активами или поручительствами, а также золотом по ставкам от 13,5 до 14,25%. По валюте действовала сделка валютный своп по продаже долларов за рубли, кроме того, ЦБ провел 2 аукциона валютного РЕПО на 12 мес. и 28 дней, предложение и ставки соответственно 1 и 3 млрд. долл., 3,2361 и 2,1815%. Так, на годичном аукционе спрос составил 808,5 млрд. долл., ставка по факту равна 3,2439%. Следует признать правильность поведения регулятора в части дополнительных возможностей пополнения валютной ликвидности, поскольку перед длинными выходными традиционно возрастает спрос на валюту. Сегодня ЦБ предлагает рублевые кредиты, обеспеченные залогом ценных бумаг, активами или поручительствами, а также золотом по фиксированным ставкам от 13,5 до 14,25%.
На выходных прошли переговоры президента РФ и канцлера Германии в Москве. Президенты России, Белоруссии, Казахстана и Армении подписали документы о присоединении Киргизии к договору о Евразийском экономическом союзе (ЕАЭС).
Ожидается полугодовой пересмотр индекса MSCI Russia.
Европа. Фондовые площадки завершили сессию понедельника снижением индексов CAC на 1,23, FTSE на 0,24, DAX на 0,31%. Главным событием прошедшей недели стали выборы в парламент Великобритании, победила консервативная партия о главе с действующим премьером, что дает ей возможность сформировать однопартийный кабинет министров. Эта неделя, вероятно, пройдет под знаком Греции, Вчера состоялась встреча министров финансов еврозоны, по оценке министра финансов Германии, переговоры с Грецией стали более конструктивными, министр финансов Греции сообщил о том, что страна не планирует покидать еврозону.Сегодня срок очередного платежа Греции по кредиту МВФ в размере 774 млн. долл.
Продолжается снижение промпроизводства в Германии, за месяц на 0,5% (ожидался рост на 0,4%, месяцем ранее снижение составило 0,4%). Новая макростатистика по другим странам ЕС была более оптимистичной, так, в Испании ускорился рост промпроизводства, год к году 2,9% (предыдущее изменение было 0,6%). Дефицит торгового баланса Великобритании за месяц снизился с 10,34 до 10,122 млрд. фунтов стерлингов (ожидалось, правда, гораздо меньше, 9,8 млрд.).
Президент Франции посетил с визитом Кубу, это - первый визит французского лидера за всю историю страны.
Азия. Торги сегодня утром проходят в основном снижением котировок, растет лишь биржа материкового Китая. Мы писали, что в последнее время на азиатских рынках присутствовали ожидания новых стимулов от Народного банка Китая. Оказывается, не напрасно: в воскресенье была снижена ключевая ставка на 0,25%, как мера стимулирования экономики. Изменения вступили в силу с 11 мая, теперь базовый процент по депозитам равен 2,25%, а ключевая ставка по займам на один год 5,1%. В стране, кстати, резко увеличился профицит торгового баланса, в апреле составил 34,134 млрд. долл. (ожидалось 39,45 млрд., предыдущее значение 3,08 млрд.), чему в значительной степени способствовал рост импорта нефти (страна использует ситуацию снижения нефтяных цен), так, импорт за апрель составил рекордные 30,29 млн. т,что эквивалентно примерно 7,4 млн. барр. в сутки. Отметим также, что в стране продолжается снижение потребительских цен ( в апреле по сравнению с мартом на 0,2%, предыдущее изменение -0,5%), год к году показатель увеличился на 1,5%.
Россия и Китай с 11 по 21 мая проодят в Средиземном море cовместное военно-морское учение "Морское взаимодействие".
У берегов Японии в Тихом океане произошло землетрясение магнитудой 5,6 балла.
Золото. Цены снижаются, золото утром пятницы продавалось по 1182,90, к 14.00 по 1184,30, утром сегодня по1181,20 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 65,09 и 58,38, к 14.00 по 65,54 и 59,16, утром сегодня по 65,48 и 59,19 долл. за барр. Baker Hughes сообщила об очередном недельном снижении числа работающих буровых установок в США (на 11 штук до 894 ед.), число работающих нефтяных вышек уменьшилось на 11 штук до 668 ед. В Вене возобновятся переговоры международных посредников и Ирана по ядерной программе.
Статистика, прогноз. Значимой статистики сегодня нет, внешний фон скорее негативный - российские биржи, после очередных длительных выходных, на открытии могут начать сессию с консолидации индексов, чтобы определиться с дальнейшим ходом торгов.

пятница, 8 мая 2015 г.

Завтра - День Победы!

США. Фондовые биржи завершили торги вчера ростом индексов, Nasdaq на 0,53, Dow на 0,46, SandP на 0,38%, количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю хотя и осталось ниже ожидаемых 280 тыс. и возросло с 262 до 265 тыс., рост, как видим, незначительный. Опять же: замедление экономики отодвигает сроки повышения ставок со стороны ФРС. Регулятор, кстати, вновь обозначил свою обеспокоенность, например, глава ФРС выразила мнение о том, что оценка акций в настоящее время достаточно высока, а доходность гособлигаций, напротив, слишком низкая.
Продлены еще на год санкции против Сирии, правительство страны обвиняется в нарушениях международного законодательства, между тем, США направили первые 400 военных инструкторов в Турцию и Иорданию, территории которых будут использоваться для обучения сирийской оппозиции.
Фирма Freightliner Trucks (входит в состав концерна Daimler) представила первый лицензированный грузовик с системой автономного вождения. А вот дела у другого автомобильного гиганта Tesla Motors (производство электромобилей) не так хороши, по итогам первого квартала получен чистый убыток в 45 млн. долл. или 0,36 долл. на акцию (0,12 долл. прибыли годом ранее), прогноз убытка был еще хуже, на уровне 0,50 долл.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги четверга на наших биржах завершились снижением индекса ММВБ на 1,59%, индекса РТС на 0,51%. Вышел целый блок новой статистики как позитивного, так и негативного характера. Так, инфляция в годовом выражении в апреле снизилась до 16,4% (в марте показатель составлял 16,9%), индекс PMI сферы услуг от банка HSBC за апрель впервые за 7 месяцев превысил пороговое значение в 50 пунктов и составил 50,7 пункта (месяцем ранее индекс был равен 46,1 пункта). При этом положительное сальдо внешней торговли за 3 первых месяца снизилось на 12,2%, или на 6,7 млрд. долл. до 48,3 млрд. долл., экспорт составил 90,6 млрд. долл. (на 26,5% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), импорт достиг 42,3 млрд. долл. (на 38,0% меньше год к году), в страновой структуре ЕС занимает 45,4% российского товарооборота (годом ранее 49,7%), на страны СНГ приходится 11,4% (13,1%), на страны ЕАЭС 6,4% (6,7%), на страны АТЭС 28,1% (25,4%). За 4 месяца таможенные органы перечисли в федеральный бюджет 1567,87 млрд. руб., что на 46% ниже уровня прошлого года (2294,55 млрд. руб. годом ранее), сказывается эмбарго на импорт продовольствия.
ЦБ предлагал обеспеченные рублевые кредиты, в части валюты действовала сделка валютный своп по продаже долларов за рубли, казначейство разместило на депозит в одном банке под 12,81% всего 6,6 млрд. руб. из предложенных 100 млрд. руб. на 33 дня. ЦБ также провел вчера кредитный аукцион по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами, по плавающей процентной ставке, участвовали 24 банка из 17 регионов России, при предложении в размере 900,0 млрд. руб. спрос составил 831,6 млрд. руб., банки получили деньги в объеме спроса по ставке 12,75%.
Сегодня ЦБ выдает рублевые кредиты, обеспеченные залогом ценных бумаг, активами или поручительствами, а также золотом по ставкам от 13,5 до 14,25%. В качестве меры по изъятию ликвидности регулятор привлекает средства банков в рублях к себе в депозиты на 1 день по ставке 11,5%.
Европа. Фондовые площадки завершили сессию четверга снижением индексов CAC и FTSE соответственно на 0,51 и 0,67%, индекс DAX увеличился 0,51%. Статистика была негативной, так, динамика промышленных заказов в Германии, после снижения на 2,6% месяцем ранее, в марте обозначила рост на 0,9%, но ожидалось больше, 1,5%. Во Франции возрос дефицит торгового баланса, за месяц с 3,6 до 4,58 млрд. евро, что оказалось совершенно неожиданным для рынков.
Тем не менее, Греция вчера погасила очередной платеж по долгу МВФ в размере 224 млн. долл. Переговоры лидеров Греции и Еврокомиссии, начавшиеся вчера, будут продолжены (известно, что обсуждались необходимость эффективной реформы греческой пенсионной системы, проблемы рынка труда и реформы системы заработной платы). Вчера же состоялся телефонный разговор президента РФ с премьер-министром Греции, особое внимание уделено совместным инфраструктурным планам, проблематике энергетического сотрудничества, включая сооружение газотранспортной системы на территории Греции как части нового проекта транспортировки российского газа через Турцию и другие европейские страны. В этой связи подтверждена готовность российской стороны рассмотреть вопрос о предоставлении финансирования греческим государственным и частным компаниям, которые будут участвовать в этом проекте.
Азия. По итогам торгов вчера наблюдалось снижение индексов, Nikkei на 1,20, SSE на 2,77, Hang Seng на 1,22, Kospi на 0,65%, шла техническая коррекция после недавнего роста.
Золото. Цены снижаются, золото утром вчера продавалось по 1187,80, к 14.00 по 1183,20, утром сегодня по 1182,90 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light вчера утром шли по 68,09 и 60,58, к 14.00 по 68,83 и 60,89, утром сегодня по 65,09 и 58,38 долл. за барр., рынки ждут данные по числу буровых установок в США.
События, статистика, прогноз. Ожидается, что в Москве состоится неформальный саммит глав государств СНГ. Из наиболее значимой статистики ждем сальдо торгового баланса Великобритании (11.30), из США данные по рынку труда (15.30, сейчас уровень безработицы составляет 5,5%). Российские биржи на открытии могут начать торги с покупок, используя фактор привлекательности подешевевших цен акций, дальнейшая динамика определится в зависимости от активности ЦБ накануне такого важного праздника, как День Победы.

четверг, 7 мая 2015 г.

Бедная IBM

США. Фондовые биржи завершили торги вчера в минусе, индекс Nasdaq снизился на 0,40, Dow на 0,48, SandP на 0,45%, что и понятно: индикатор занятости за месяц уменьшился со 189 до 169 тыс. при ожиданиях роста до 200 тыс.
Продолжается квартальная отчетность корпораций, так, второй по величине в стране производитель видеоигр Electronic Arts получил чистую прибыль в размере 1,19 долл. на бумагу (1,15 долл. годом ранее), выручка возросла с 1,12 млрд. долл. годом ранее до 1,19 млрд. долл. На корпоративные результаты за первый квартал ожидаемый эффект оказал сильный доллар, но если многие фирмы в Европе извлекли из этого выгоду, то доходы крупных американских транснациональных корпораций (IBM, PandG и JandJ) снизились более чем на 1 млрд. долл. у каждой из них.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги среды на наших биржах закрылись снижением индекса ММВБ на 0,43%, индекса РТС на 0,63%, шла техническая фиксация подросшей накануне прибыли. ЦБ привлекал денежные средства кредитных организаций в рублях к себе в депозиты на 1 день по фиксированной ставке в 11,5%. В части пополнения валюты предлагалась сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Минфин размещал на аукционе ОФЗ с постоянным купонным доходом в объеме 15 млрд. руб. и с переменным купонным доходом в объеме 10 млрд. руб., погашение соответственно в мая 2019 г. и в январе 2025 г. Так, по более короткому выпуску спрос превысил предложение на 85%, доходность составила 10,69%.
Сегодня ЦБ предлагает обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 13,5 до 14,25%. Казначейство размещает на депозиты комбанков под проценты 100 млрд. руб. на 33 дня, минимальная процентная ставка размещения 12,7%.
Европа. Фондовые площадки завершили сессию среды снижением индекса CAC на 0,17%, индексы FTSE и DAX показали небольшой рост соответственно на 0,09 и 0,20%.
В еврозоне продолжается снижение розничных продаж, в марте на 0,8% относительно февраля, предыдущее изменение было минус 0,2%. Композитный индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг 19 стран еврозоны в апреле снизился с 54 до 53,9 пункта. При этом индекс деловой активности в секторе услуг снизился лишь в Германии (с 54,4 до 54 пункта), во Франции повысился с 50,8 до 51,4 пункта, в Италии с 51,6 до 53,1 пункта, в Испании с 57,3 до 60,3 пункта. Аналогичный индекс в Великобритании возрос с 58,9 до 59,5 пункта. Кстати, в Великобритании сегодня официально начинаются парламентские выборы (ранее было объявлено о роспуске парламента).
Азия. По итогам торгов вчера небольшое увеличение на 0,06% показал только японский индекс, остальные биржи завершили сессию в минусе (индекс SSE на 1,62, Hang Seng на 0,42, Kospi на 1,30%), инвесторы торговали с оглядкой на негативную макростатистику в США, вышедшую накануне. В Китае индекс деловой активности в сфере услуг от банка HSBC составил в апреле 52,9 пункта (максимум с начала года, предыдущее значение 52,3 пункта). В Гонконге индекс деловой активности в промышленности за месяц снизился с 49,6 до 48,6 пункта.
Золото. Золото утром вчера продавалось по 1195,30, к 14.00 по 1188,20, утром сегодня по 1187,80 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 68,24 и 61,33, к 14.00 по 68,94 и 61,80, утром сегодня по 68,09 и 60,58 долл. за барр.
События, статистика, прогноз. Прошла встреча премьера РФ и председателя госсовета и совета министров Республики Куба, обсуждались проекты в сфере энергетики, транспорта и здравоохранения. Из наиболее значимой статистики ждем данные по рынку труда США (15.30). Что касается динамики российских бирж на открытии, то, ввиду негативного внешнего фона и отсутствия внутренних драйверов роста, инвесторы, скорее всего, проявят осторожность.

среда, 6 мая 2015 г.

Валюту-то не берут!


   США. Фондовые биржи завершили торги вторника в минусе, индекс Nasdaq снизился на 1,55, Dow  на 0,79, SandP на 1,18%, дефицит торгового баланса за месяц возрос с 35,89 до  51,37 млрд. долл., значительно превысив ожидания (рост до 41,2 млрд. долл.).
   Из квартальных отчетов отметим, к примеру, что Walt Disney за второй фискальный квартал с окончанием 28 марта получил чистую прибыль  в размере 2,108 млрд. долл. или 1,23 долл. на одну акцию (1,917 млрд. долл. и   1,08 долл. годом ранее), выручка возросла на 7%. Независимая нефтегазовая компания Anadarko Petroleum на 60% снизила выручку в первом квартале, неудивительно, что и убыток оказался выше ожиданий рынков.
   Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, первые торги после майских праздников на наших биржах прошли в плюсе, индекс ММВБ увеличился на 1,98%, индекс РТС на 4,24%, поддерживающими факторами выступают растущая нефть и снижение ключевой ставки (со вчерашнего дня с 14 до 12,5%). Как обычно по вторникам, ЦБ провел аукцион рублевого РЕПО на срок 7 дней в сумме 2,330 трлн. руб. и минимальной ставкой 12,5%, спрос остался в рамках предложения и составил 2,241 трлн. руб. кредит выдан в размере спроса по ставке 12,66% (ставка рынка выше и равна 14,97%). В части валюты предлагалось валютное РЕПО, тоже на 7 дней, 300 млн. долл., минимальная ставка 2,1475%, спрос составил чуть более 5% от предложения, ставка по факту 2,4005%. Валюта также была доступна в виде сделки валютный своп, сумма предложения 1 млрд. долл., срок 1 день, ставки по рублям и валюте соответственно 11,5 и 1,5%, но здесь спроса не было вовсе. Казначейство размещало на банковских депозитах 300 млрд. руб. на 14 дней, минимальная процентная ставка размещения  12,5%.
   Сегодня ЦБ привлекает денежные средства кредитных организаций в рублях к себе  в депозиты на 1 день по фиксированной ставке в 11,5%. Минфин предложит на аукционе ОФЗ с постоянным купонным доходом в объеме 15 млрд. руб. и с переменным купонным доходом в объеме 10 млрд. руб., погашение соответственно в мая 2019 г. и в январе 2025 г.              Индекс PMI обрабатывающих отраслей от банка HSBC за месяц повысился с 48,1 до 48,9 пункта, хотя, правда, пятый месяц подряд остается ниже порогового значения в 50 пунктов.
   В Москве с начала 2015 г. численность безработных, зарегистрированных в службе занятости, увеличилась на 5,9 тыс. или на 20,8%.
   Европа. Фондовые площадки завершили сессию вторника снижением индексов (FTSE на 0,84, DAX на 2,51, CAC на 2,12%). Несмотря на то, что в еврозоне растет надежда на возможность урегулирования проблем с Грецией, приближалась дата очередного платежа по долгу МВФ в размере 204 млн. долл. Погашение сегодня, в выходные представители греческого правительства уверяли, что долг будет выплачен. Сегодня же ожидаются переговоры Греции с кредиторами ЕС об очередном транше в обмен на некоторые уступки в проведении реформ.
   В еврозоне цены производства в годовом измерении продолжают снижаться (по последним данным на 2,3%, месяцем ранее снижение было на 2,8%), но месяц к месяцу обозначили рост (в марте на 0,2%, перед этим на 0,6%). Между тем, эксперты ЕС повысили прогнозы по темпам роста на текущий год, благодаря снижению стоимости нефти и стимулирующим меры центробанков, так, прогноз ВВП еврозоны повышен с 1,3 до 1,5%, ВВП Германии возрастет на 1,9%. Прогноз по ВВП Греции снижен с 2,5 до 0,5%.     
   Азия. Торги вчера завершились снижением  китайских индексов (SSE на 4,06, Hang Seng на 1,29%), шла техническая коррекция после сильного роста накануне. Японский и южнокорейский индексы незначительно возросли соответственно на 0,06 и 0,24%. В Японии базовая инфляция поднялась с 2 до 2,2%, безработица неожиданно снизилась с 3,5 до 3,4%. В Китае официальный индекс деловой активности в промышленности не изменился, что оказалось лучше ожиданий (соответственно 50,1 и 50 пунктов). Руководство Китая заявило о необходимости уделить большее внимание рискам дальнейшего снижения роста экономики. В Гонконге розничные продажи в марте снизились на 2,9%, предыдущее изменение  - рост на 14,9%.
   Золото. Золото утром торговалось по 1187,0, к 14.00 по 1187,80, сегодня утром по 1195,30 долл. за унцию, росту цен помогает ослабление доллара (см. выше).
   Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 67,24 и 60,18, к 14.00 по 67,66 и 60,65, утром сегодня по 68,24 и 61,33 долл. за барр., стало известно о перебоях с поставками из Ливии.
   События, статистика, прогноз. Ожидается встреча премьера РФ и главы кубинского государства. Из наиболее значимой статистики ждем индекс деловой активности в секторе услуг Германии (10.55), розничные продажи еврозоны (12.00), из Великобритании индекс деловой активности в секторе услуг (11.30), из США  данные по рынку труда (15.15) и запасы нефти (17.30). Укрепление рубля и рост нефтяных цен поддержат российские биржи на открытии.