ЦБ РФ и криптовалюта

США. Фондовые биржи четверга работали в штатном режиме, индекс Dow возрос на 0,37, SandP на 0,51, Nasdaq на 0,78%. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю возросло на 222 тыс. ед., что меньше ожиданий в 224 тыс. ед. (предыдущее значение 235 тыс. ед.).

Начато расследование в отношении автоконцерна BMW, в рамках которого предстоит выяснить, могли ли дилеры автомобилей отмечать машины в списках продаж до того, как их действительно купят. Одновременно расследование начала Еврокомиссия, подозревая BMW в сговоре с Volkswagen и Daimer.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса Мосбиржи на 0,03%, индекс РТС снизился на 0,1%.

С начала года рубль укрепился к доллару на 13%, объем размещений ОФЗ возрос более чем в 2 раза по сравнению с предыдущим годом и установил абсолютный рекорд за всю историю рынка, при этом произошло существенное сокращение стоимости заимствования по сравнению даже с минимальными уровнями прошлого года.

МЭР представил план приватизации госсобственности до 2022 г., в частности, предлагается сокращение доли государства в таких крупнейших компаниях, как Совкомфлот, банк ВТБ, Махачкалинский и Новороссийский морские торговые порты, Росспиртпром, Алмазювелирэкспорт, Кизлярский коньячный завод. На этой новости бумаги ВТБ, к примеру, снижались в моменте на 0,8%.

В правительстве обсуждается идея использовать средства Фонда национального благосостояния для выкупа доли Сбербанка у ЦБ, которому принадлежит контрольный пакет в 52,32% обыкновенных акций, решений по данному вопросу пока нет.

ЦБ приступил к тестированию новой криптовалюты (стейблкоинов), обеспеченной активами, тесты проходят в т.н. регуляторной песочнице, которая позволяет входящим в нее компаниям протестировать выпускаемую продукцию или услуги без существенных рисков нарушения законодательства. Регулятор активно изучает возможность выпуска собственной криптовалюты, но для реализации этой инициативы необходимо понимать, какие риски выпуск криптовалюты несет для финансового рынка, какие преимущества даст бизнесу и гражданам по сравнению с уже имеющимися механизмами, например, системой быстрых платежей.

Европа. Европейские площадки вчера отдыхали.

Британские дипломаты получат электромобили, в общей сложности электрические кроссоверы Jaguar будут направлены в 30 диппредставительств Великобритании по всему миру, от Монреаля и Рио де Жанейро до европейских столиц, Абу Даби и Сиднея.

Азия. Торги вчера завершились ростом индексов Nikkei на 0,6, SSE на 0,9, Kospi на 0,36%, наблюдалось ослабление иены со 109,35 до 109,56 ед. за долл. В Японии чистые вложения нерезидентов в японские акции за неделю увеличились на 148,4 млрд. иен (неделей ранее снижение на 53,3 млрд.), в облигации снизились на 927,6 млрд. иен (рост на 521,9 млрд. неделей ранее).

Совокупная прибыль государственных предприятий Китая (за исключением финансовых компаний) увеличилась за 11 месяцев на 5,3% год к году и составила 3,2 трлн. юаней (456 млрд. долл.), по сравнению с ростом за 10 месяцев на 5,4% последний темп роста показателя, как видим, замедлился. Совокупная выручка возросла за 11 месяцев на 6,4% (до 55,75 трлн. юаней).

Капитализация компании Alibaba Group превысила 500 млрд. долл., больше всех по этому показателю в Азии.

По итогам текущего года Гонконгская фондовая биржа шестой раз за последние 10 лет может занять первое место в мире по объему привлеченных в ходе IPO средств, в 2019 г. крупные IPO на бирже Гонконга провели компании Alibaba Group Holding и Budweiser Brewing Company.

Золото утром вчера торговалось по 1508,6, к 14.00 по 1508,5, утром сегодня по 1514.4 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли соответственно по 66,35 и 61,33, к 14.00 по 66,3 и 61,28, утром сегодня по 66,79 и 61,78 долл. за барр., в 19/00 будет опубликована официальная информация о запасах в США.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем запасы нефти в США (см. выше).

В отсутствии прямого негатива и на фоне растущей нефти начало торгов на российских биржах допускаем с сохранением роста.

Мосбиржа растет не по дням...

США. Фондовые биржи в среду не торговали, сегодня будут работать в штатном режиме.

Стало известно, что промежуточное торговое соглашение с Китаем готово и стороны работают над переводом и оформлением документов, церемония подписания соглашения состоится в присутствии лидеров двух стран. Детали соглашения будут обнародованы после официального подписания документа.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса РТС на 0,24%, индекса Мосбиржи на 0,01%.

На торгах снижались котировки Норникеля (хотя бумаги последний день торгуются с дивидендами), негатив привнесен снижением цен никеля и намерением компании увеличить инвестпрограмму.

Газпром утвердил новую дивидендную политику, которая предполагает к 2021 г. достичь уровня дивидендных выплат в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли (за 2019 г. выплаты составят 30, за 2020г. 40%).

Концерн Россиум разместил по открытой подписке биржевые облигации на 15 млрд. руб., срок обращения бумаг 10 лет, выставлена 2летняя оферта, ставка 1го купона 8,25%, ставки со 2 по 4 купон определяются как значение ключевой ставки плюс 2%.

После введения с 1 октября показателя долговой нагрузки средний размер потребкредитов снизился на 9,6% в годовом измерении. В октябре и ноябре самый большой средний размер выданных потребкредитов в регионах РФ был отмечен в Москве (399,5 тыс. руб.), Санкт Петербурге (293,1 тыс. руб.), Московской области (266,3 тыс.), Ханты Мансийском АО (264,6 тыс.) и Тюменской области (187,6 тыс.).

Принято решение о создании биржи для листинга санкционных компаний, она будет сформирована на основе Санкт Петербургской валютной биржи, уже зарегистрирован первый выпуск облигаций крымского РНКБ, размещение пройдет в 1 квартале 2020г.

В уходящем году российский рынок акций продемонстрировал значительный рост, индекс Мосбиржи увеличился более чем на 27%, превысив 3000 пунктов, наиболее динамично росла капитализация электроэнергетических компаний (самыми прибыльными стали ОГК2, ТГК1, Ленэнерго, ФСК ЕЭС и РусГидро).

Европа. Фондовые площадки в среду, в связи с сочельником, не проводились, ряд европейских площадок сегодня по-прежнему не будет работать.

Азия. Торги вчера завершились снижением индексов Nikkei на 0,13, SSE на 0,03%, биржи Гонконга и Южной Кореи отдыхали.

Акции Nissan Motor по итогам торгов снизились на 3% на сообщении компании об отставке заместителя главного операционного директора.

Китай в ноябре увеличил покупку нефти из РФ до 7,64 млн. т (рост на 9,6% год к году), при этом поставки из Саудовской Аравии снизились с 8,41 до 8,21 млн. т, из США с 908,4 до 257,2 тыс. т, из Малайзии с 1,95 млн. до 882,34 тыс. т, из Ирака возросли с 4,93 до 5,8 млн. т, из Анголы с 3,04 до 3,64 млн. т, из Ирана с 532,8 до 547,76 тыс. т. Венесуэла в ноябре не экспортировала нефть в Китай, как и в октябре.

Фондовая биржа Токио может отказаться от использования показателя рыночной капитализации как критерия распределения компаний по секциям биржи, так, правительство рассматривает возможность установления минимальной стоимости торгующихся акций компаний, которые относятся к первой секции биржи, на уровне 10 млрд. иен (91 млн. долл.), сейчас не менее 25 млрд. иен и 35% акций в свободном обращении. Возможно сокращение количества секций с 5 до 3, изменения могут вступить в силу не ранее 2022 г.

Сырьевые рынки отдыхали ввиду празднования Рождества, последняя цена по золоту 1504,4 долл. за унцию, по Brent 67,21, по Light 61,14 долл. за барр., предварительные данные по запасам нефти в США показали их снижение за неделю на 7,9 млн. барр. (превысив ожидания снижения на 1,8 млн. барр.) при увеличении запасов нефтепродуктов на 2, дистиллятов на 1,68 млн. барр., официальная информация будет опубликована в пятницу.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице в США (16.30). На спокойном фоне допускаем сохранение позитива в начале торгов на российских биржах.

Криптобирже быть

США. Фондовые биржи вторника закрылись ростом Nasdaq на 0,08%, Dow снизился на 0,13, SandP на 0,02%. Доходность по UST10 снизилась с 1,93 до 1,92%. Биржи сегодня не торгуют в связи с католическим Рождеством.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса РТС на 0,356%, индекс Мосбиржи снизился на 0,106%. Западные инвесторы готовятся вливать капиталы в Россию, благодаря щедрым дивидендам госкомпаний и высокой доходности госбумаг на фоне. На январь ЦБ определил рекомендуемые ставки по депозитам в различных валютах, так, рублевая ставка по депозитам на срок более одного года установлена в 7,285% (справка, ключевая ставка равна 6,25%). Регулятор уточнил требования к собственным средствам управляющих компаний, в частности, устанавливается запрет на принятие к расчету структурных облигаций, дополнительно ограничивается доля недвижимого имущества, регламентируется порядок учета обязательств по долгосрочным договорам аренды. Сокращается с 1 месяца до 10 рабочих дней срок для устранения УК нарушений требований к минимальному размеру собственных средств (если такие нарушения возникли по причинам, не зависящим от действий УК). Указание вступает в силу с 3 января 2020 г., за исключением положения о снижении доли недвижимого имущества (вступает в силу по истечении 6 месяцев со дня официального опубликования).

ЦБ информирует, что темп роста портфеля микрозаймов МФО за 3 квартал составил 6% (201 млрд. руб.), при этом доля займов до зарплаты в выдачах снизилась с 44 до 40%, а доля долгосрочных займов физлицам возросла с 45 до 50%, средний размер займа до зарплаты увеличился с 7,6 до 8 тыс. руб., долгосрочных займов снизился с 17,9 до 17,5 тыс. руб. Компании постепенно перестраивают свои бизнес модели для выдачи займов на срок более 30 дней по более низким ставкам. Доля займов субъектам МСП в общем портфеле МФО осталась на прежнем уровне (18,1%), средние размеры займа возросли на 25% за квартал, юрлицам с 1,2 до 1,5 млн. руб., ИП с 0,95 до 1,2 млн. руб. Треть выдач МФО приходится на онлайн займы.

Бумаги Норникеля будут торговаться последний день с дивидендами 604,09 руб. на акцию.

Европа. Фондовые площадки вторника закрылись ростом индекса FTSE на 0,11%, Германия вчера не торговала, у большинства других европейских площадок был укороченный день.

Наиболее динамичным с начала года был рынок Италии (рост биржевого индекса на 30,4%), затем Франции (27,45%), Швейцарии (27,23%), Германии (25,97%), Нидерландов (24,87%).

Сегодня, в связи с сочельником, торгов не будет почти на всех основных биржах, на остальных предполагается короткая торговая сессия.

Азия. Торги вчера завершились ростом индексов Nikkei на 0,04, SSE на 0,67%, Hang Seng снизился на 0,15, Kospi на 0,6%. Биржа в Гонконге закрылась раньше обычного в связи с наступающим Рождеством. Курс доллара к иене находился на уровне предыдущего закрытия в 109,39 ед. за долл. Глава КНР обсудил с лидерами Японии и Южной Кореи политическую и экономическую ситуацию вокруг Северной Кореи, встреча состоится на фоне информации о том, что Северная Корея может испытать межконтинентальные баллистические ракеты, в связи с чем дальнейшие переговоры страны с США по отказу от использования ядерного оружия могут быть приостановлены.

Компания JD Logistics (подразделение одной из крупнейших китайских компаний прямых онлайн-продаж JD.com) провела переговоры о возможном проведении в 2020г. IPO на зарубежных рынках, листинг будет проходить в Гонконге или Нью-Йорке.

Узбекистан выдал южнокорейской Kobea Group первую лицензию на создание и осуществление деятельности криптобиржи в стране, деятельность криптобирж в Узбекистане осуществляется только иностранными юрлицами, при этом электронные системы криптобиржевых торгов должны быть размещены на серверах внутри Узбекистана.

Китай снял 18летний запрет на импорт говядины из Японии, что позитивно для улучшения отношений между странами. В перспективе предполагается снижение ввозных пошлин более чем на 8 тыс. товаров из 23 стран и регионов мира, заключивших с Китаем соглашение о свободной торговле.

Tesla получила 1,4 млрд. долл. инвестиций от китайских банков на постройку завода в Шанхае, кредит выдается на 5 лет, Китай надеется к 2025 г. заполнить 25% авторынка автомобилями на новых источниках энергии.

Золото утром вчера торговалось по 1488,8, к 13.00 по 1495,5, утром сегодня по 1504,4 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 66,45 и 60,56, к 13.00 по 66,44 и 60,55, утром сегодня по 67,21 и 61,14 долл. за барр., предварительные данные по запасам нефти в США показали их снижение.

Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем.

Спрос на рублевую ликвидность в связи с платежами в бюджет остается повышенным, к тому же растет нефть – допускаем позитивный настрой инвесторов в начале торгов на российских биржах.

Всем наилучшие пожелания в наступающем Новом, 2020 году!

День накануне Рождества

США. Фондовые биржи понедельника закрылись ростом Nasdaq на 0,23, Dow на 0,34, SandP на 0,09%. Сегодня торги будут укороченными накануне католического Рождества.

Почти 40% госдолга США (около 6,5 трлн. долл.) находится в руках иностранных кредиторов.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса РТС на 0,737%, индекса Мосбиржи на 0,593%. Газпром сегодня утвердит новую дивидендную политику.

ЦБ отмечает замедление розничного кредитования, сократился и портфель рублевых корпоративных кредитов, хотя в условиях снижения ставок можно ожидать активизацию спроса в дальнейшем. В ноябре банки получили около 175 млрд. руб. доналоговой прибыли, что на 44 млрд. руб. выше среднемесячного результата с начала года. По итогам 11 месяцев 2019 г. прибыль равна почти 1,9 трлн. руб.

Остаток долга АСВ в пользу ЦБ составил 589 млрд. руб., в рамках погашения долга возвращено 253 млрд. руб. (в том числе 208 млрд. в 2019 г.). Заемные средства были направлены на выплаты страхового возмещения вкладчикам. Кредитная линия открыта в 2015г., последний транш от ЦБ получен 23 октября 2017 г., с конца 2017 г. размер поступлений в фонд позволил АСВ начать возврат средств.

ВОСА Татнефти рекомендовало выплату дивидендов по результатам 9 месяцев 2019 г. с учетом ранее выплаченных дивидендов по результатам 6 месяцев в размере 64,47 руб. на акцию каждого типа, закрытие дивидендного реестра 30 декабря.

Росбанк планирует разместить структурные облигации на 10 млрд. руб., срок обращения бумаг 5 лет, приобретателями могут выступать только лица, являющиеся квалифицированными инвесторами.

Европа. Фондовые площадки понедельника закрылись ростом индекса FTSE на 0,54, САС на 0,13%, DAX снизился на 0,13%, трейдеры отчасти фиксировали прибыль перед рождественскими праздниками, у большинства площадок сегодня укороченный день.

Макростатистики было немного, так, в Германии импортные цены за месяц возросли на 0,5% (ожидалось 0,4%, предыдущее значение минус 0,1%), год к году снижение на 2,1%.

Парламент Великобритании (за 358, против 234) поддержал законопроект о Brexi, итак, выход а из ЕС до 31 января 2020 г., отказ от возможности продления переходного периода, Северная Ирландия останется британской таможенной территорией, но продолжит выполнять правила единого рынка ЕС.

Азия. Торги вчера закрылись ростом индексов Nikkei на 0,02, Hang Seng на 0,13%, SSE снизился на 1,4, Kospi на 0,02%. Китай выразил США протест в связи с включением в проект оборонного бюджета на 2020 г. поддержки протестующих в Гонконге.

В ходе торгов наблюдалось небольшое укрепление иены со 109,44 до 109,43 ед. за долл., что способствовало снижению котировок экспортеров (к примеру, бумаги Subaru и Isuzu Motor подешевели на 1,6%). Индекс опережающих экономических индикаторов в стране за месяц снизился с 91,8 до 91,6 пунктов (снижения не ожидалось).

В отношении материкового Китая на итоги торгов повлияла новость, что национальный фонд инвестиций в технологические компании (т.н. Большой фонд) планирует снизить свои доли в компаниях сектора. Сальдо торгового балансам за месяц не изменилось (37,93 млрд. долл.), экспорт снизился на 1,3% год к году (сокращение на 1,3% месяцем ранее), импорт повысился на 0,5% (как и месяцем ранее).

Китай объявил о снижении с 1 января тарифов на импорт 859 наименований продукции, в том числе замороженной свинины, замороженные авокадо, апельсинового сока, новых лекарств от астмы и диабета, ключевых компонентов и устройств для производства интегральных микросхем. Решение не связано непосредственно с торговой войной США и Китая, но подтверждает намерение страны повышать открытость экономики. Кроме того, в ближайшее время ожидается подписание первой части американо-китайского соглашения по торговле.

Народный банк Китая сократил портфель UST до минимума с апреля 2017 г. (1,1 трлн. долл.). Япония пока наращивает вложения, за месяц на 20 млрд. долл. Китай рассматривает американский госдолг как рискованный и сокращает долларовые резервы в пользу японской иены и южнокорейской воны. Сокращают, но не резко, поскольку из-за ослабления американской валюты подорожает китайский экспорт и ограничится возможность управлять курсом юаня. Так, за 5 лет Китай сократил портфель UST на 13,8%.

Золото утром вчера торговалось по 1484,7, к 14.00 по1488,2, утром сегодня по 1488,8 долл. за унцию, инвесторы ждут подробностей о деталях торгового соглашения между США и Китаем.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 65,87 и 60,15, к 14.00 по 66,15 и 60,35, утром сегодня по 66,45 и 60,56 долл. за барр., число нефтяных установок в США хотя и возросло за неделю на 18 ед. (до 685 ед.), но осталось ниже показателя аналогичного периода прошлого года (883 ед.). 

Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем.

Возможно, растущая нефть и приближение налоговых платежей станут поддержкой российским биржам в начале торгов.

Меню по погоде

США. Фондовые биржи пятницы закрылись ростом Nasdaq на 0,42, Dow на 0,28, SandP на 0,49%. Минфин сообщил, что санкции против трубопроводов Северный поток 2 и Турецкий поток вступили в силу и что США требуют от компаний, ведущих их прокладку, немедленно прекратить строительство.

Сеть ресторанов быстрого питания McDonalds в России в 2020 г. начнет с помощью искусственного интеллекта формировать меню в зависимости от российской погоды, соответствующие инновационные сервисы которые уже используются компанией в других странах.

Россия. Торговый день пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса РТС на 0,282%, индекса Мосбиржи на 0,251%. Что касается роста экономики РФ, то ЦБ отмечает положительное влияние такого фактора, как ускорение за счет внутреннего спроса, которое позволяет компенсировать влияние пониженных темпов роста мировой экономики на динамику российского экспорта.

Регулятор разместил на сайте доклад по анализу влияния немонетарных факторов на ценовую динамику за 2 последних года (предложение продовольствия и аграрного сырья, регулирование в сфере коммунального хозяйства, институциональные изменения, ценообразование на основе экспортного паритета и несовершенная конкуренция, повышение ставки НДС). Можно видеть, что немонетарные факторы сохраняют потенциал инфляционных рисков.

ЦБ завершил финансовое оздоровление Банка ДОМ.РФ, восстановлено устойчивое финансовое положение Банка, улучшено качество его активов, сформированы резервы по проблемным активам.

97 публичных компаний с основным бизнесом в России выплатили акционерам 3,2 трлн. руб. дивидендов, что примерно в 2 раза больше год к году, сумма дивидендных выплат в валютном эквиваленте приблизилась к 50 млрд. долл., наиболее крупные по размерам дивидендных выплат Газпром, Роснефть, Татнефть, Лукойл, Газпром нефть, Норильский никель, НЛМК, Северсталь, EVRAZ, Сбербанк.

С сегодняшнего дня в расчеты индексов Мосбиржи и РТС войдут депозитарные расписки TCS Group Holding, при этом акции Русснефти, М.Видео и Сафмар Финансовые инвестиции из расчетов исключаются.

Европа. Фондовые площадки пятницы закрылись ростом индекса DAX на 0,81, FTSE на 0,11%. В еврозоне сальдо счета текущих операций без учета сезонности за месяц возросло с 35,8 до 40,96 млрд. евро. Индекс потребительского доверия в Германии снизился с 9,7 до 9,6 пункта при ожиданиях роста до 9,8 пункта. Замедлился рост потребительских расходов во Франции (0,1%, ожидалось 0,3%, предыдущее значение 0,2%).

ВВП Великобритании в 3 квартале 2019 г. возрос в годовом выражении на 1,1%, в квартальном на 0,4% (ожидалось соответственно 1 и 0,3%). Индекс потребительской уверенности в стране, оставаясь отрицательным, за месяц улучшился с 14 до 11 пунктов (неожиданно).

Банк Англии оставил ключевую ставку без изменений, объяснив свое решение появлением признаков стабилизации мирового роста, решение принято 7 голосами против 2 (предлагалось понижение ставки с 0,75 до 0,5%). Ставка, возможно, будет понижена, если мировой экономический рост продолжит замедляться, а неопределенность сроков и условий выхода Великобритании из ЕС будет сохраняться. Если же эти риски не материализуются, то может потребоваться умеренное повышение ставки.

Важным событием для европейских бирж стало повышение ключевой ставки в Швеции с минус 0,25 до 0%, ставка была отрицательной с 2015 г.

Азия. Торги пятницы закрылись ростом индексов Hang Seng на 0,25, Kospi на 0,35%, SSE снизился на 0,4, Nikkei на 0,2%. Инвесторы отчасти фиксируют прибыль накануне рождественских праздников. Поддержку торгам оказало подтверждение минторгом Китая даты подписания первой части торгового соглашения с США (конкретная дата не указывается), в настоящее время текст проходит техническое согласование.

В отличие от других основных валют, юань является более управляемым при помощи контроля движения капиталов, интервенций со стороны госбанков и других инструментов. Юань торгуется отдельно на континентальном и офшорном рынках, причем первый из них контролируется более жестко (юань может отклоняться от срединного курса вверх или вниз не более чем на 2 п.п.), так, сегодня юань торговался по 7,0087 ед. за долл.

В Японии годовая инфляция составляет 0,5% (месяцем ранее 0,2%), базовая тоже 0,5% (предыдущее значение 0,4%). Торговый договор США с Канадой и Мексикой негативен для японских автопроизводителей, поскольку предполагает увеличение доли компонентов автомобилей Северной Америке с текущих 62,5 до 75%.

Снизилась инфляция в Гонконге, за месяц с 3,1 до 3,0%.

Золото утром пятницы торговалось по 1483,2, к 14.00 по 1481,1, утром сегодня по 1484,7долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 66,65 и 61,15, к 14.00 по 66,29 и 60,93, утром сегодня по 65,87 и 60,15 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем и допускаем укрепление рубля в начале торгов на российских биржах.

Эхо 2008 г.

США. Фондовые биржи четверга закрылись ростом Nasdaq на 0,67, Dow на 0,49, SandP на 0,45%. Палата представителей конгресса большинством голосов одобрила импичмент президенту по обоим пунктам обвинения (злоупотребление властью и препятствование расследованию конгресса), далее документ подлежит рассмотрению в сенате, но это будет уже в начале 2020г. и, учитывая, что большинство в сенате принадлежит республиканцам, вряд ли будет поддержано. Мнения американских граждан об импичменте президенту разделились поровну, 48% поддерживают импичмент, такое же количество выступают против.

Комитет сената по международным отношениям принял законопроект по защите безопасности от агрессии РФ, документ направлен в сенат и содержит новые санкции в отношении российских юридических и физических лиц, после рассмотрения сенатом законопроект должен быть одобрен нижней палатой и далее поступит на подпись президенту.

В США, Великобритании, Чехии, Ираке, Турции, Греции, Болгарии, и Грузии наблюдались перебои в работе Google, около 61% пользователей Google жалуются на проблемы с входом в учетную запись, 38% на проблемы с поиском.

12 банков (JPMorgan Chase, Credit Suisse, HSBC, BNP Paribas, Citigroup, UBS Group и др.) согласились выплатить 250 млн. долл. для урегулирования дела о манипулировании ценами на облигации, выпущенные компаниями Fannie Mae и Freddie Mac.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся снижением индекса РТС на 0,2%, индекса Мосбиржи на 0,51%. С сегодняшнего дня в расчеты индексов Мосбиржи и РТС войдут депозитарные расписки TCS Group Holding, при этом акции Русснефти, М.Видео и Сафмар Финансовые инвестиции из расчетов исключаются. Госкомпания Автодор начнет размещение по закрытой подписке облигаций на 9,5 млрд. руб., номинальная стоимость одной ценной бумаги 1 тыс. руб., срок обращения 27 лет, в круг потенциальных приобретателей входят Минфин и банки, привлекшие средства ФНБ посредством их размещения в субординированные депозиты.

Минфин объявил о завершении программы 2019г. по размещению ОФЗ, 25 декабря соответствующие аукционы проводиться не будут. Санкт Петербургская биржа намерена в первом квартале 2020 г. начать торги акциями эмитентов с Лондонской биржи. Ростелеком назначен правительство единым поставщиком криптокабин для оформления загранпаспортов в течение периода с 2020 по 2021 гг. ЦБ сохранил лимит по валютному РЕПО для банков на 2020 г. на уровне 15 млрд. долл., конкретные параметры проведения операций будут устанавливаться отдельно.

Представлен новый план приватизации в 2020—2022 гг., в список входят такие госпредприятия, как Россельхозбанк, Почта России, госкорпорация ДОМ.РФ, Росгеология, Зарубежнефть, ГЛОНАСС, аэропорт Шереметьево.

Европа. Фондовые площадки четверга закрылись снижением индекса DAX на 0,08%, САС возрос на 0,21, FTSE на 0,44%. Продолжается снижение розничных продаж в Великобритании, за последний месяц на 0,6% (при ожиданиях роста на 0,3%, месяцем ранее снижение на 0,1%), годовой рост составил 1,0% (месяцем ранее 3,1%).

Премьер Великобритании запретил министрам нового правительства ехать на саммит Всемирного экономического форума, который традиционно пройдет в Давосе в январе 2020 г.

Азия. Торги вчера закрылись ростом индекса SSE на 0,01, Kospi на 0,08%, Nikkei снизился на 0,29, Hang Seng на 0,3%. Котировки акций Hitachi в ходе торгов возросли на 4,50% (компания представила план реструктуризации бизнеса, в частности, продает подразделение Hitachi Chemical). Китай принял на вооружение первый авианосец собственного производства, также стало известно, что с 26 декабря т.г. и до 25 декабря 2020 г. 6 американских освобождаются от дополнительных ввозных пошлин (свиное масло, этилен пониженной плотности, полиэтилен высокой плотности и др.).

По итогам заседания Банка Японии сделано важное заявление, что влияние замедления мировой экономики на внутренний спрос будет ограниченным, что позволит стране сохранить тенденцию к умеренному росту. Ключевая ставка оставлена равной минус 0,1%, как и ожидалось, целевая доходность 10летних госбумаг сохранена на уровне около нуля. Объявлено, что Банк Японии по прежнему будет покупать отечественные на сумму 80 трлн. в год. Подтверждено, что ставки останутся на этом или более низких уровнях до тех пор, пока инфляция не достигнет целевого ориентира в 2%.

Золото утром вчера торговалось по 1480,4, к 14.00 по 1478,2, утром сегодня по 1483,2 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 66,22 и 60,86, к 14.00 по 66,19 и 60,86, утром сегодня по 66,65 и 61,15 долл. за барр., официальная информация показала снижение запасов в США.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП Великобритании и США (12.30, 16,30), индекс потребительского доверия Мичиганского университета, личные доходы и расходы в США (18.00). Допускаем выравнивание динамики относительно вчерашнего закрытия в начале торгов на российских биржах.

Экзоскелеты - это не роскошь

США. Фондовые биржи в среду закрылись ростом Nasdaq на 0,05%, Dow снизился на 0,1, SandP на 0,04%. Торговая палата США и API обратились в комитет сената по международным отношениям с требованием осторожно подходить к введению санкций к другим государствам, имея в виду их негативный эффект применительно к деятельности американских компаний.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса РТС на 0,13%, индекса Мосбиржи на 0,35%. На 19%, против рынка, в моменте росли акции ТМК, объем торгов достигал 750 млн. руб. (обычно не более 100 млн. руб. в день), рост шел на одобрении минюстом США покупки американской дочерней компании ТМК (PSCO Tubulars) компанией Tenaris. Минфин размещал 2 выпуска ОФЗ погашением через 5 и 19 лет с доступным объемом к размещению 29 и 193 млрд. руб. соответственно. Аптечная сеть 36,6 разместила биржевые облигации на 20 млрд. руб. номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая, выставлена 3летняя оферта.

Сегодня МТС проведет сбор заявок на биржевые облигации на 10 млрд. руб. с доходностью 6,82%, размещение 26 декабря 2019 г., срок обращения 3 года, оферта не предусмотрена, номинальная стоимость одной бумаги 1 тыс. руб.

Цены производителей снизились на 6,3% год к году (наибольшее снижение за последние 10 лет), что говорит о снижении соответствующего спроса и негативно оценивается рынками, хотя и способствует снижению потребительской инфляции.

В правительстве в очередной раз обсуждается передача контрольного пакета акций Сбербанка от ЦБ государству, поскольку сейчас регулятор владеет активом, который он же и регулирует (конфликт интересов). Однако, учитывая предыдущие обсуждения, изменение структуры акционеров Сбера вряд ли произойдет в скором времени. Цены на новые легковые автомобили в России за последние 5 лет в среднем возросли в 1,5 раза (в основном из-за девальвации рубля), так, если в 2014 г. цена автомобиля составляла 1,0 млн. руб., то по итогам 11 месяцев 2019 г. показатель увеличился до 1, 5 млн. руб.

Правительство РФ в 2020-2022 гг. внесет 10 млн. долл. в бюджет Зеленого климатического фонда, учрежденного ООН для содействия развивающимся странам в преодолении последствий глобального изменения климата.

Европа. Фондовые площадки в среду закрылись снижением индексов САС на 0,15, DAX на 0,49%, FTSE возрос на 0,2%. Состоится заседание Банка Англии, изменений монетарной политики не ожидается.

В торговле ЕС с США сальдо торгового баланс составляет около 180 млрд. долл. в пользу ЕС. Потребительские цены в еврозоне за месяц снизились на 0,3% (что, впрочем, ожидалось), год к году инфляция держится на уровне 1%. В Германии индекс делового оптимизма возрос с 95 до 96,3 пункта (ожидалось 95,5 пункта), оптовые цены в промышленности не изменились (ожидался рост на 0,1%), год к году показатель снизился на 0,7%. Инфляция в Великобритании за месяц достигла 0,2% (как и ожидалось, месяцем ранее снижение на 0,2%), год к году рост на 1,5%.

Компании PSA Group (Peugeot-Citroen) и Fiat Chrysler Automobiles (FCA) подписали соглашение о слиянии на паритетных началах, будет создан четвертый по объему продаж мировой автопроизводитель и третий по выручке.

Азия. Торги вчера закрылись ростом индекса Hang Seng на 0,15%, Nikkei снизился на 0,55, SSE на 0,18, Kospi на 0,08%. Сальдо торгового баланса Японии за месяц стало отрицательным в размере 82,1 млрд. иен (ожидалось, правда, еще хуже, рост дефицита до 369,0 млрд., месяцем ранее профицит составил 15,7 млрд. иен), экспорт снизился на 7,9% год к году (ожидалось снижение на 8,6%, месяцем ранее снижение составило 9,2%), импорт уменьшился на 15,7% (ожидалось снижение на 12,7%, предыдущее снижение на 14,8%). Народный Банк Китая снизил 14ти дневную ставку обратного РЕПО с 2,7 до 2,65%, что значительно пополнит банковскую ликвидность, 7ми дневная ставка осталась на прежнем уровне (2,5%).

Пожилые жители Японии начали использовать устройства, облегчающие переноску тяжестей и снимающие нагрузку с позвоночника, ног и рук. Экзоскелеты стали частью работы технологических компаний в борьбе со старением населения, один комплект от национального производителя стоит примерно 1300 долл. (81 тыс. руб.), от Panasonic не менее 5,5 тыс. долл. (345 тыс. руб.), Toyota пока проводит исследования. В Японии проживает самый большой процент людей старше 65 лет (26%).

Золото утром вчера торговалось по 1480,7, к 14.00 по 1483,2, утром сегодня по 1480,4 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 65,85 и 60,51, к 14.00 по 65,79 и 60,39, утром сегодня по 66,22 и 60,86 долл. за барр., инвесторы опасаются замедления роста добычи в США, которая продолжает расти только благодаря разработке структуры Permian Basin. Дело в том, что добыча из новых скважин этой структуры уменьшается быстрее, чем на старых скважинах, в этой связи общий прогноз добычи в США в скором времени может быть пересмотрен в сторону понижения.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем информацию по ключевой ставке Банка Англии (15.00) и допускаем сохранение роста на открытии торгов на российских биржах.

Лицом к России

США. Фондовые биржи вторника закрылись ростом Dow на 0.11, SandP на 0,03, Nasdaq на 0,1%. Индекс деловой активности в промышленности за месяц снизился с 52,6 до 52,5 пункта, в сфере услуг возрос с 51,6 до 52,2 пункта. Доходность UST10 уменьшилась с 1,88 до 1,86%. Продолжается снижение чистого притока капитала, за последний месяц на 48,3 млрд. долл. (месяцем ранее на 38,1 млрд.). Чистые вложения нерезидентов в американские ценные бумаги без учета свопов возросли на 32,5 млрд. долл. (месяцем ранее на 49,5 млрд.), с учетом на 5,2 млрд. долл. (месяцем ранее на 22,1 млрд.). Чистые вложения нерезидентов в госбумаги снизились на 16,8 млрд. долл. (на 34,3 млрд. долл. месяцем ранее).

Boeing заявил, что в январе 2020 г. приостановит производство 737 MAX, после введения запрета на полеты воздушных судов этой модели на складе находится около 400 самолетов.

Рейтинг популярности президента достиг наиболее высокой отметки за последние полгода, несмотря на угрозу импичмента и прошедшее голосование судебного комитета палаты представителей.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса РТС на 0,227%, индекса Мосбиржи на 0,2317%. ЦБ аккумулировал рублевую ликвидность на недельном аукционе, было привлечено 1,23 трлн. руб. по ставке 6,18%. РФ увеличила за месяц вложения в гособлигации США на 622 млн. долл., до 10,697 млрд. долл., в основном (на 75%) краткосрочного характера. Промпроизводство по итогам ноября замедлилось до 0,3% год к году (рост на 3% в предыдущие 5 месяцев), рост обрабатывающих отраслей составил 0,1%, снижалось машиностроение, металлургия и производство стройматериалов. При годовой инфляции в 3,5% продукты питания подорожали на 3,7%, непродовольственные товары на 3,1%. Основными причинами сдержанной ценовой динамики были укрепление рубля и динамика спроса. В сегменте услуг отмечалось некоторое увеличение инфляции вследствие ускорения роста цен на зарубежные турпоездки, услуги организаций культуры и санаториев. Цена долгосрочных корпоративных заимствований возросла за счет увеличения кредитования отраслей, сопряженных с более высоким риском. Ставка по ипотечным кредитам обновила исторический минимум. В розничном сегменте кредитного рынка продолжилось снижение активности, причем наибольший вклад в замедление роста внесли сделки секьюритизации ипотечных активов.

НПФ по итогам 9 месяцев увеличили доходность от инвестирования пенсионных средств на 8,3 п.п. до 10,1%, пенсионных резервов на 3,9 п.п. до 8,2%. Положительную доходность пенсионных накоплений по итогам 9 месяцев показали все 33 НПФ, пенсионных резервов 44 из 47 фондов. Показатели по пенсионным накоплениям НПФ третий квартал подряд опережают доходность от инвестирования пенсионных накоплений ПФР по расширенному портфелю. Росту доходности НПФ способствовала благоприятная конъюнктура рынка долговых инструментов на фоне увеличения доли вложений в облигации, позитивное влияние оказал и стабильный рост рынка акций. Доля реального сектора в пенсионных накоплениях остается доминирующей (37%), за квартал незначительно сократилась (на 1 п.п.). В пенсионных резервах доля реального сектора, наоборот, возросла на 1 п.п. и составила 30%.

Европа. Фондовые площадки вторника закрылись снижением индексов (FTSE на 0,11, DAX на 0,74%). В еврозоне сальдо торгового баланса за месяц возросло с 18,7 до 28,0 млрд. евро, значительно превысив ожидания в 17,0 млрд. Уровень безработицы в Великобритании не изменился (3,8%), число обращений за пособиями по безработице возросло на 28,8 тыс. ед. (ожидалось 24,5 тыс. ед.).

Правительство Великобритании планирует исключить возможность продления переходного периода после Brexit (намечен на 31 декабря 2019г.), ранее предполагалось, что переходный период завершится 31 декабря 2020 г.

Азия. Торги вчера закрылись ростом индексов, SSE на 1,27, Hang Seng на 1,22, Nikkei на 0,47, Kospi на 1,28%. Продолжилось ослабление иены со 109,49 до 109,57 ед. за долл. Китай призвал ЕС приступить к работе над соглашением о свободной торговле (в 2013г. Китай и ЕС уже начали переговоры об инвестиционном соглашении). Правительство Японии намерено разработать новую стратегию энергетической безопасности страны, учитывая, что японские компании заинтересованы в реализации нефтегазовых проектов в России, которые обеспечат диверсификацию поставок энергоносителей. Новая стратегия развернет Японию лицом к России.

В Гонконге растет безработица, за месяц с 3,1 до 3,2%. На фоне протестов спрос на жилье в городе достиг трехлетнего минимума и продолжает снижаться, по результатам 2018 г. жилая недвижимость в Гонконге девятый год подряд оставалась самой дорогой в мире.

Золото утром вчера торговалось по 1481,3, к 14.00 по 1484,5, утром сегодня по 1480,7 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 65,39 и 60,15, к 14.00 по 65,46 и 60,18, утром сегодня по 65,85 и 60,51 долл. за барр., хотя предварительные данные по запасам нефти в США показали их рост.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем оптовые цены и индекс делового оптимизма в Германии (10.00, 12.00), инфляцию в Великобритании и еврозоне (12.30, 13.00), запасы нефти в США (18.30). Рост на открытии торгов на российских биржах еще может инерционно сохраниться, но драйверы роста отсутствуют.

Экология финансовой системы

США. Фондовые биржи понедельника закрылись ростом Dow на 0.36, SandP на 0,71, Nasdaq на 0,91%. Сохранив ставку на прежнем уровне (от 1,5 до 1,75%), ФРС США намерена в ближайший месяц пополнить ликвидность финансовой системы суммой до 500 млрд. долл. ФРБ Нью Йорка, который осуществляет рыночные операции от имени ФРС, продолжит дважды в неделю проводить 14дневные операции РЕПО, а также проведет еще одну операцию РЕПО с более длинным сроком. Будут продолжены и ежедневные операций РЕПО овернайт, причем их объем заметно увеличится. В результате к середине января баланс ФРС превысит 4,5 трлн. долл. (достигнет нового максимума). Можно видеть, что увеличение баланса ФРС примерно на 10% всего за месяц окажет влияние на курс доллара и активизирует фондовый рынок.

Замечено, что высший менеджмент американских компаний в этом году продает акции максимальными темпами почти за два десятилетия, что может косвенным образом говорить о возможном приближении рецессии.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса РТС на 1,048%, индекса Мосбиржи на 0,318%. ЦБ принял решение об эмиссии трех выпусков купонных облигаций (КОБР), объемы каждого из выпусков составят по 700 млрд. руб., начало размещения 14 января 2020 г., далее 11 февраля и 10 марта, погашения соответственно 15 апреля 2020 г., 13 мая 2020 г. и 10 июня 2020 г., ставка купона равна ключевой ставке, размещение и обращение облигаций осуществляется исключительно среди российских кредитных организаций.

ЦБ стал членом международного сообщества по повышению экологичности финансовой системы, что будет, по мнению регулятора, способствовать совершенствованию анализа климатических рисков, расширению инструментов устойчивого развития и ответственного инвестирования с учетом передового мирового опыта. Сообщество образовано по инициативе Банка Франции в декабре 2017 г. во время Парижского климатического саммита, сейчас в него входит 54 центральных банка и надзорных органа и 12 международных организаций.

Татнефть проведет сбор заявок на биржевые облигации, размещение 24 декабря 2019 г., объем 15 млрд. руб., номинальная стоимость одной ценной бумаги 1 тыс. руб., срок обращения 3 года, оферта не предусмотрена. Сбербанк запустил платформу кредитования Сберкредо, с ее помощью физические лица (клиенты банка) смогут предоставить заем микро и малому бизнесу, который по разным причинам не может получить кредит в банке. Яндекс разрабатывает лазерные сканеры пространства и камеру для собственной системы беспилотного управления, начал их тестирование, первые беспилотные автомобили, оборудованные новыми сенсорами, уже проходят испытания.

Европа. Фондовые площадки понедельника закрылись ростом индексов (FTSE на 2,25, САС на 1,23, DAX на 0,94%). Уровень зарплаты в еврозоне за 3 квартал возрос на 2,6% (предыдущее значение 2,8%). Композитный индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг 19 стран еврозоны за месяц не изменился (50,6 пункта, ожидался рост до 50,7 пункта). Индекс деловой активности в промышленности неустойчив, так, в целом по еврозоне показатель не только остается ниже порогового значения в 50 пунктов, но за месяц снизился с 46,9 до 45,9 пункта (ожидался рост до 47,3 пункта), аналогичная динамика в крупнейших экономиках (Германии и Франции). Индекс деловой активности в секторе услуг стабильно выше 50 пунктов и растет в еврозоне и Германии, во Франции снижение.

Азия. Торги вчера закрылись ростом индекса SSE на 0,56%, Nikkei снизился на 0,29, Hang Seng на 0,65, Kospi на 0,09%. Наблюдалось ослабление иены со 109,36 до 109,4 ед. за долл. В Китае промышленное производство увеличилось на 6,2% год к году (превысив ожидания в 5,0%, рост месяцем ранее на 4,7%), розничные продажи на 8,0% (ожидалось 7,6%, предыдущее значение 7,2%). В Японии индекс деловой активности в промышленности за месяц снизился с 48,9 до 48,8 пункта, в секторе услуг рост с 50,3 до 50,6 пункта. SandP Global Ratings подтвердило рейтинг эмитента Alibaba Group на уровне A плюс со стабильным прогнозом.

В ответ на действия США о приостановлении введения с 15 декабря повышенных пошлин, Китай тоже временно отложил запланированное повышение пошлин на американский импорт, в том числе на автомобили и автозапчасти. Незамедлительно начинаются переговоры по второй фазе соглашения. Китай пока не подтверждает заявление американской стороны о том, что подписание первой части торгового соглашения состоится уже в следующем месяце.

Золото утром вчера торговалось по 1480,6, к 14.00 по 1481,8, утром сегодня по 1481,3 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром по 65,06 и 59,8, к 14.00 по 65,13 и 59,82, утром сегодня по 65,39 и 60,15 долл. за барр., число активных нефтяных вышек в США возросло за неделю на 4 ед., но в сравнении с прошлым годом значительно снизилось (соответственно 667 и 873 ед.).

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные о количестве разрешений на строительство домов (16.30). Допускаем сохранение роста при открытии торгов на российских биржах.

Лед двинулся, господа!

США. Фондовые биржи пятницы закрылись ростом Dow и SandP на 0,01% каждый, Nasdaq на 0,2%. Президент согласовал первый этап торгового соглашения с Китаем и заявил, что новые пошлины все-таки 15 декабря не вступят в силу, а отмена оставшихся - вопрос переговоров в рамках второй фазы соглашения. Китай при этом обязался увеличить покупки продукции из США на 200 млрд. долл. за 2 года.

В то же время рост индексов сдерживала слабая статистика розничных продаж (увеличение за месяц на 0,2% при ожиданиях в 0,5%).

Россия. Торговый день пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса РТС на 0,290%, индекса Мосбиржи на 0,462%. Индекс РТС показал в 2019г. максимальный рост среди крупнейших мировых фондовых рынков (34% по общей доходности в долларах), рост обусловлен потеплением политического климата и увеличением дивидендов крупными госкомпаниями.

ЦБ снизил ключевую ставку на 25 б.п., до 6,25% и отметил, в частности, что замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось, годовой темп прироста потребительских цен за месяц снизился с 3,8 до 3,5%, по итогам 2019 г. ЦБ прогнозирует инфляцию в интервале от 2,9 до 3,2%. Рост цен на импортируемые товары ограничивает укрепление рубля, наряду с замедлением инфляции в странах- торговых партнерах, сохраняется влияние на инфляцию сдержанного спроса, в том числе внешнего.. Безработица вблизи исторически низких уровней обусловлена не расширением спроса на труд, а одновременным сокращением численности занятых и трудоспособного населения.

По официальной статистике, ВВП РФ за 9 месяцев возрос на 1,1%. По мнению ЦБ, рост ВВП за т.г. может сложиться ближе к 1,3%, однако устойчивость роста пока сложно оценить, опережающие индикаторы говорят о сохранении слабых деловых настроений в промышленности, особенно в части экспортных заказов. Сдерживающее влияние на динамику экономической активности продолжает оказывать снижение внешнего спроса на товары российского экспорта в условиях замедления роста мировой экономики.

Госдума приняла во втором чтении законопроект, который позволит ЦБ продавать акции санируемых страховщиков по цене ниже цены их приобретения. Денежная база (в узком определении) за неделю возросла с 10 538,0 до 10 617,1 млрд. руб. (10 423,5 млрд. в начале года). Максимальная ставка по вкладам у 10 банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц в рублях, за декаду не изменилась (6,13%), ставка служит ориентиром для российского рынка вкладов, ЦБ рекомендует банкам привлекать средства населения не дороже, чем значение этой ставки плюс 2 п.п.

По данным Банка международных расчетов, рублевые сделки за рубежом превысили внутрироссийские, так, в апреле 2019 г. средний дневной оборот т.н. офшорной торговли рублем достиг 40 млрд. долл. (на 84% больше, чем в 2016 г.), при этом внутри России оборот рубля составил 20 млрд. долл. (на 27% меньше, чем в 2016 г.).

Европа. Фондовые площадки пятницы закрылись ростом индексов (FTSE на 1,1, DAX на 0,46%) на результатах внеочередных парламентских выборов в Великобритании, которые помогли ослабить связанные с Brexit опасения, на этой новости бумаги крупных банков дорожали в моменте на 10%. В то же время и макростатистика, и корпоративные новости были не так хороши, например, в Италии промышленные заказы снизились на 1,5% год к году. Компания Henkel AG ожидает практически нулевой рост продаж, акции компании на бирже в Германии в моменте дешевели более чем на 3,5%.

Сохранив монетарную политику без изменений и ежемесячные покупки облигаций на прежнем уровне в 20 млрд. евро, ЕЦБ повысил прогноз по росту ВВП в 2019 г. с 1,1 до 1,2%. На пресс-конференции глава банка отметила, что регулятор будет пристально следить за уровнем инфляции в регионе, готов действовать быстро и решительно, если это будет необходимо. Дальнейшая стратегия ЕЦБ будет представлена в январе 2020 г.

Азия. Торги пятницы закрылись ростом индексов (Nikkei на 2,55, SSE на 1,78, Hang Seng на 2,57, Kospi на 1,42%) на фоне позитивной новости по торговому соглашению Китая и США (см. выше). Между тем, макростатистика по региону имела неоднозначный характер, так, экспортные цены в Южной Корее снизились на 6,2%, импортные на 2,1%. Продолжается снижение промышленного производства в Японии, за последний месяц на 6,6%, как и месяцем ранее, ожидалось снижение на 4,2%, год к году показатель уменьшился на 7,7%.

Золото утром пятницы торговалось по 1471,2, к 14.00 по 1475,0, утром сегодня по 1480,6 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 64,63 и 59,48, к 14.00 по 65,14 и 59,9, утром сегодня по 65,06 и 59,8 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг Германии (11.30), то же по еврозоне (12.00). Рост на открытии торгов на российских биржах может сохраниться.

50 на 50

США. Фондовые биржи в четверг закрылись ростом Dow на 0,79, SandP на 0,86, Nasdaq на 0,73%. Доходности 10UST уменьшились на 2 б.п. до 1,79%.

Относительно итогов заседания ФРС дополним, в частности, что на единогласное сохранение базовой ставки в диапазоне от 1,50 до 1,75% повлияло повышение экономической активности и сильные позиции рынка труда, при этом и общая, и базовая инфляция находятся ниже 2%. Выражена готовность расширить программы покупки бумаг, если того потребует ситуация с ликвидностью. Одновременно ведомством изменен, по сравнению с сентябрьским, прогноз ключевых макроэкономических показателей, так, в 2019г. ожидается, что максимальный рост ВВП в 2019 г. достигнет 2,2% (2,3% ранее), безработицы 3,8% (3,7%), инфляции 1,5 (1,6%).

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса РТС на 2,31%, индекса Мосбиржи на 0,96%. Отозваны лицензии у Кранбанка и Невского народного банка.

Сегодня состоится заседание ЦБ, ожидается снижение ключевой ставки на 0,25%, учитывая снижение инфляции и настоятельность стимулирования экономического роста. Решение станет известно в 13.30. Накануне аналогичное мнение выразил и МВФ. Трансляция пресс-конференции главы ведомства в 15.00).

ЦБ зарегистрировал программу структурных облигаций ВТБ (обратно-конвертируемых, кредитных, с возможностью досрочного погашения по усмотрению эмитента), максимальный объем всех выпусков составит 1 трлн. руб. при возможном сроке обращения бумаг до 100 лет, облигации предназначены для квалифицированных инвесторов и ограничены в обороте в соответствии с законодательством РФ.

Депозиты банков в ЦБ за неделю возросли более чем на треть, с 1,341 до 1,797 трлн. руб. Госдума приняла в третьем чтении закон о минимальном размере оплаты труда в 2020 г. (составит 12,130 тыс. руб., рост на 850 руб. или 7,5%). Роснефть предложила Японии инвестировать в крупный арктический проект Восток ойл, интерес к приобретению доли в проекте выразила госкомпания Jogmec, размер доли и цена сделки не раскрываются, предположительно могут купить от 15 до 20% проекта. Интер РАО завершила сделку по продаже акций Экибастузской ГРЭС 2, важный актив полностью перешел под контроль Республики Казахстан. Чистая прибыль Русгидро по МСФО за 9 месяцев сократилась на 23,5% год к году (до 35,157 млрд. руб.), энергетическая компания объединяет 70 гидроэлектростанций в России и за рубежом, тепловые электростанции и электросетевые активы на Дальнем Востоке, а также энергосбытовые компании и научно-проектные институты.

ЦБ впервые оценил клиентские активы в брокерской отрасли, всего на 30.09.2019 открыто 3,4 млн. брокерских счетов с совокупным объемом активов 10,6 трлн. руб., в среднем по России размер брокерского счета физлица составляет 400 тыс. руб. Среди иностранных юрисдикций, чьи резиденты открывают брокерские счета в России, лидирует Кипр ( 87% от общего объема активов иностранных клиентов).

По итогам работы за 2019 г. Газпром направит на дивиденды не менее 30% по МСФО, за 2020 г. не менее 40%, за 2021 последующие годы не менее 50%.

Европа. Фондовые площадки в четверг закрылись ростом индекса FTSE на 0,79, САС на 0,4, DAX на 0,57%. ЕС согласовал политическое решение о продлении экономических санкций против РФ. На выборах в Великобритании побеждает партия премьера. ЕЦБ сохранил монетарную политику без изменений.

В еврозоне промпроизводство за месяц снизилось на 0,5%, год к году на 2,2%, в Германии продолжается снижение потребительских цен, за последний месяц на 0,8% (месяцем ранее тоже на 0,8%), в годовом измерении инфляция составила 1,1%. Во Франции соответствующие показатели показали рост на 0,1 и 1,2%.

Азия. Торги вчера закрылись снижением индекса SSE на 0,3%, Nikkei возрос на 0,14, Hang Seng на 1,31, Kospi на 1,49%. В Японии продолжается снижение заказов в машиностроении (за последний месяц на 6,0%, месяцем ранее на 2,9%, год к году уменьшение на 6,1%). В порту Кобе спущен на воду первый в мире танкер для транспортировки жидкого водорода, охлажденного до минус 253 градусов, жидкий водород будет заливаться в цистерны с вакуумной изоляцией, которые пока еще предстоит установить. К концу 2020 г. танкер будет готов к работе по перевозке жидкого водорода в Японию от его производителя в Австралии. Жидкий водород рассматривается как энергоресурс будущего поколения в условиях противостояния глобальному потеплению. 

Золото утром вчера торговалось по 1478,8, к 14.00 по 1479,0, утром сегодня по 1471,2 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 64,01 и 58,9, к 14.00 по 64,32 и 59,09, утром сегодня по 64,63 и 59,48 долл. за барр., в ежемесячном докладе ОПЕК прогнозы мирового спроса на нефть в текущем и в следующем году оставлены без изменений, отмечено сокращение добычи.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные импортным и экспортным ценам, розничные продажи (16.30), производственные запасы (18.00).

В ожидании решения ЦБ (см. выше) допускаем открытие торгов на российских биржах с сохранением роста.

С Днем Конституции!

США. Фондовые биржи в среду закрылись ростом Dow на 0,11, SandP на 0,29, Nasdaq на 0,44%. ФРС сохранила базовую процентную на уровне от 1,5 до 1,75%. Торговые переговоры с Китаем проходят практически за закрытыми дверями и рынки вынуждены ориентироваться лишь на слухи, так, возможно, США отложат намеченное на 15 декабря введение пошлин на товары из Китая, кроме того, стороны могут снизить уже введенные пошлины, официальные детали достигнутых к настоящему времени договоренностей отсутствуют. В Мехико состоялось подписание нового трехстороннего соглашения о торговле между Мексикой, США и Канадой.

Cогласованы санкции против иностранных партнеров, участвующих в строительстве Турецкого потока и Северного потока-2. Управление по энергетической информации снизило прогноз добычи нефти в стране в 2020 г. с 13,3 до 13,2 млн. барр. в сутки, прогноз на т.г. сохранен на прежнем уровне в 12,3 млн. барр.

Ford Motor ожидает снижения годового убытка в Китае почти вдвое по сравнению с прошлым годом, улучшение ситуации ожидается и в следующие 2 года. Доля компании на автомобильном рынке Китая за последние 3 года снизилась с 4,7 до 2,9%.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса РТС на 0,61%, индекса Мосбиржи на 0,75%. Федеральный бюджет РФ за 11 месяцев исполнен с профицитом в 3,025 трлн. руб. или 3,1% ВВП, доходы 18,025 трлн. руб. (или 89,3% к общему объему доходов на год), расходы 15 трлн. руб. Госдума приняла во втором чтении законопроект о регулировании посреднической и брокерской деятельности на национальном финансовом рынке и в первом чтении одобрила законопроект о защите и поощрении капиталовложений и развитии инвестиционной деятельности в РФ.

Состоится представление Газпромом новой дивидендной политики, ранее сообщалось, что компания готова перейти на выплаты дивидендов в размере 50% от прибыли в 2022 г. Сбербанк начнет по закрытой подписке размещение облигаций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая, погашение 12 марта 2020 г., ставка купона 6,75%, потенциальный приобретатель АО Сбербанк КИБ. Детский мир выплатит промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2019 г. в размере 3,7 млрд. руб. или 5,06 руб. на одну обыкновенную акцию, что соответствует дивидендной доходности в 10%.

Сегодня, в День Конституции РФ, проводится общероссийский день приема граждан, традиция заложена 12 декабря 2013 г. С 10 декабря 2019 г. по 31 марта 2020 г. Музей ЦБ открывает выставку в Малом театре под названием «И казны несметное число…Деньги в творчестве А.Н. Островского», экспозиция приурочена к 195-летию исторического здания Малого театра, который еще называют Домом Островского.

Европа. Фондовые площадки в среду закрылись ростом индекса FTSE на 0,03, САС на 0,22, DAX на 0,23%. Событие дня - заседание ЕЦБ (первое под председательством К.Лагард), изменений монетарной политики, возможно, не будет, но ожидается, что будут объявлены результаты первой за 16 лет фундаментальной оценки стратегии ЕЦБ. Сегодня же пройдут досрочные выборы в парламент Великобритании, основные партии (консерваторы и лейбористы) ставят перед собой принципиально разные цели, первые стремятся осуществить Brexit 31 января, вторые обещают новый референдум.

Банк Франции заявил, что в первом квартале 2020 г. протестирует свою цифровую валюту.

Азия. Торги в Азии закрылись снижением индекса Nikkei на 0,08%, SSE возрос на 0,24, Hang Seng на 0,79, Kospi на 0,33%. В Японии оптовые цены за месяц возросли на 0,2% (ожидалось 0,1% м/м, предыдущее изменение 1,1%), год к году показатель увеличился на 0,1% (месяцем ранее снижение на 0,4%), что в перспективе повлияет на усиление потребительской инфляции. В Южной Корее уровень безработицы за месяц возрос с 3,5 до 3,6%.

В Китае будет запрещено использовать зарубежные компьютеры и программные обеспечения в государственных учреждениях и общественных организациях. Народный банк Китая объявил, что в конце 2019 г. начнет испытания своей цифровой валюты для электронных платежей. И еще по Китаю, по данным БМР, совокупный оборот юаня в международном валютном обмене превышает стоимость китайского импорта и экспорта в 14 раз, сравним, для еврозоны (где значительная часть торговли ведется между странами, использующими общую валюту) этот показатель равен 40, для японской иены 160, для доллара США около 273.

Золото утром вчера торговалось по 1467,7, к 14.00 по 1471,6, утром сегодня по 1478,8 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром по 63,93 и 58,94, к 14.00 по 64,04 и 58,97, утром сегодня по 64,01 и 58,9 долл. за барр., запасы нефти в США за неделю незначительно возросли, а добыча даже уменьшилась. Отток из российских акций в связи с размещением Saudi Aramco составит, по оценке, около 35 млн. долл.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Германии (10.00), промпроизводство в еврозоне (13.00), решение ЕЦБ по ставкам (15.45), по США данные рынка труда и оптовые цены (16.30). При открытии торгов на российских биржах допускаем коррекцию относительно предыдущего дня (мы вчера выросли гораздо сильнее других мировых площадок).

Снижать нельзя повысить

США. Фондовые биржи вторника закрылись снижением Dow и SandP на 0,1% каждый, Nasdaq на 0,07%. Доходность по 10UST снизилась c 1,83 до 1,81%.

Намечено голосование в комитете по международным делам сената по законопроекту, предусматривающему ужесточение санкций к РФ.

По итогам заседания ФРС будет опубликован также обновленный прогноз по дальнейшей динамике ставок (т.н. точечная диаграмма). Что касается самой ставки, допускаем ее снижение, учитывая влияние торгового противостояния с Китаем (если в 1 квартале рост ВВП составил 3,1% год к году, то во 2 и 3 кварталах уже 2,0 и 2,1% соответственно, в 4 квартале ожидается снижение до 1,5%). Решение ФРС по процентной ставке будет опубликовано в 22.00 мск.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся снижением индекса РТС на 0,176%, индекса Мосбиржи на 0,429%.

ЦБ пополнял валютную ликвидность банков, предлагая сделку валютный своп по продаже долларов за рубли, а также аккумулировал рублевую ликвидность на аукционах сроками 1 день и 1 неделя, предложения соответственно составили 1,3 и 1,64 трлн. руб. по ставке 6,5%, после проведения аукционов регулятор привлек на неделю средства банков в размере лимита (по ставке 6,42%), на 1 день лимит был заполнен на 78,5% по ставке привлечения в 6,43%. Уменьшению рублевой ликвидности в обороте способствовал и аукцион КОБР, из предложенных бумаг на 800 млрд. руб. российские банки купили чуть больше половины (на 438 млрд. руб.).

Сегодня ЦБ предоставляет кредиты постоянного действия на сроки 1 день и от 2 до 549 дней под обеспечение ценными бумагами и прав требования по кредитам, ставки соответственно равны 7,5 и 8,25%. Сбербанк проведет день аналитика.

За 11 месяцев текущего года экспорт РФ в Китай возрос на 3,5% при сохранении баланса в пользу России. Экспорт нефти из США в Китай снизился до нуля, в 2018 г. составил 5,4 млрд. долл.

Ассоциация Дальэкспортлес обратилась в администрацию президента РФ и в правительство с просьбой не повышать пошлины на экспорт кругляка. За 8 месяцев экспорт леса с Дальнего Востока сократился на 20%, по итогам года может снизиться на 35%. Пошлина сейчас достигает 40%, в 2020 г. увеличится до 60%, к 2024 г. уже до 80%. Все 5 крупнейших деревообрабатывающих проектов в регионе либо являются банкротами, либо близки к этому. Предлагается понизить пошлину до 6,5%, обязав отрасль заниматься переработкой, а экспорт нереализованной древесины проводить через биржу.

Европа. Фондовые площадки вторника закрылись снижением индекса FTSE на 0,28, DAX на 0,27%, хотя макростатистика была в основном позитивной (не считая Великобритании), так, индекс доверия инвесторов к экономике Германии за месяц возрос с минус 2,1 до 10,7 пункта (ожидалось 1,1 пункта). Промышленное производство Франции увеличилось на 0,4% (превысив ожидания в 0,2%, месяцем ранее на 0,4%), занятость в несельскохозяйственном секторе за 3 квартал относительно второго возросла на 0,2% (предыдущее значение 0,3%).

В Великобритании рост промышленного производства за месяц составил 0,1% (ожидалось 0,2%), в годовом выражении снижение на 1,3%. Сальдо торгового баланса является отрицательным и ухудшилось с 11,521 до 14,486 млрд. фунтов стерлингов (ожидался дефицит в размере 11,650 млрд.).

Азия. Торги вчера закрылись неоднозначно, индексы SSE и Kospi возросли соответственно на 0,1 и 0,45%, Nikkei снизился на 0,09, Hang Seng на 0,22%. При ослаблении иены повышенным спросом пользовались бумаги японских экспортеров. Потребительские цены в Китае за месяц возросли на 0,4% (вчетверо больше ожиданий, месяцем ранее на 0,9%), годовая инфляция достигла 4,5%, цены на продтовары увеличились на 19,1% (эпидемия африканской чумы свиней, за свининой резко подорожало другое мясо и весь продуктовый набор). Продолжилось снижение оптовых цен, за последний месяц на 1,4%, месяцем ранее на 1,6%.

Золото утром вчера торговалось по 1465,6, к 14.00 по 1469,2, утром сегодня по 1467,7 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 64,21 и 58,97, к 14.00 по 64,24 и 59,02, утром сегодня по 63,93 и 58,94 долл. за барр., По итогам IPO госкомпания Saudi Aramco получила 29,4 млрд. долл. за счет опциона доразмещения, переподписка в ходе IPO была четырехкратной. Сегодня на саудовской бирже Tadawul начнутся торги акциями Saudi Aramco.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США инфляцию (16.30), официальные данные по запасам нефти (18.30).

Негативный внешний фон не оставляет российским биржам выбора на открытии торгов.

И ты, Ericsson...

США. Фондовые биржи понедельника закрылись снижением Dow на 0,38, SandP на 0,32, Nasdaq на 0,4%. Товарооборот США и Китая, на фоне торгового противостояния, по итогам 11 месяцев снизился на 15,2% год к году (до 494,5 млрд. долл.), экспорт из Китая в США сократился на 12,5% (до 383,5 млрд. долл.), США ввезли в Китай товаров на 110,9 млрд. (снижение на 23,3%). В 2018г. рост товарооборота составил 28,5% (до 633,5 млрд. долл.), китайского экспорта в США 11,3% (до 478,4 млрд.), импорта из США в Китай на 0,7% (до 155,09 млрд.), торговый дисбаланс, как видим, достиг 323,3 млрд. (275,8 млрд. в 2017 г.).

Сегодня начнется двухдневное заседание ФРС, итоги станут известны вечером завтра.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса РТС на 0,58%, индекса Мосбиржи на 0,56%. Годовая инфляция за месяц снизилась с 3,8 до 3,5%. Минэнерго предлагает принять закон о приватизации газовых сетей в России, что значительно повысит цену на газ.

Размещение в акции становится непривлекательным по сравнению с долговым вложением средств, премия за вложения в акции российских компаний (разница между стоимостью акционерного и долгового капитала) за последние 4 года возросла с 6 до 10%, поэтому российские компании предпочитают выкупать собственные акции с рынка и заменить дорогой акционерный капитал более дешевым.

Основными причинами, почему россияне не платят по кредитам и займам, являются слабое планирование семейного бюджета, а также непредвиденные срочные расходы.

Европа. Фондовые площадки понедельника закрылись снижением индекса САС на 0,59, FTSE на 0,08, DAX на 0,46%, влияли корпоративные новости и опасения за состояние мировой экономики после статистики из Китая (см. ниже).

Между тем, в еврозоне индекс доверия инвесторов за месяц с отрицательного уровня в 4,5 пункта увеличился до 0,7 пункта (максимум с марта прошлого года, ожидалось снижение до минус 4,9 пункта). В Германии положительное сальдо торгового баланса возросло с 19,2 до 20,6 млрд. евро (ожидалось, напротив, снижение до 19 млрд.).

Франция готова обратиться в ВТО в связи с возможным введением новых пошлин на французскую продукцию со стороны США, пошлины могут быть введены в отношении французского шампанского, сыра и йогуртов, в октябре США уже ввели дополнительные пошлины в размере 25% на французские вина в рамках дела Airbus.

После репатриации золота Польшей еще несколько стран ЕС заявили, что приняли решение вернуть золото, хранящееся в Великобритании. Так, у Словакии в Банке Англии хранится 31,7 т золота, что составляет до 1,4 млрд. долл. Спрос на золото вновь возрос после того, как Россия начала скупать металл, предпочитая его американскому доллару, вслед за РФ свои золотые запасы пополняют и другие страны, к примеру Турция и Германия.

Компания Ericsson согласилась выплатить штраф в размере около 1,6 млрд. долл. в связи с обвинениями в коррупции, предъявленными министерством юстиции США. Кроме того, компания согласилась на мониторинг и внешний контроль своей деятельности со стороны органов США в течение 3 лет.

Азия. По итогам торгов вчера индексы Nikkei и Kospi возросли на 0,33% каждый, SSE на 0,08%, Hang Seng снизился на 0,01%. Соотношение доллара и иены сохранилось на уровне предыдущей сессии (108,58 ед. за долл.). В Гонконге ЗВР снизились с 440,6 до 434,3 млрд. долл.

Объем внешней торговли Китая за 11 месяцев уменьшился на 2,2% год к году (до 4,143 трлн. долл.), в т.ч. поставки товаров и услуг за рубеж на 0,3% (до 2,26 трлн. долл.), импорт на 4,5% (до 1,88 трлн.). Общее сальдо торгового баланса снизилось с 43,02 до 38,73 млрд. долл. (ожидался рост до 46,3 млрд.). Композитный индекс экономической активности от Caixin за месяц увеличился с 52 до 53,2 пункта. Усиливается снижение выручки казино в Макао, за последний месяц на 8,5% год к году, месяцем ранее на 3,2, за 11 месяцев показатель уменьшился на 2,4% до 33,702 млрд. долл.

ВВП Японии в 3 квартале увеличился на 0,4% к предыдущему кварталу (вдвое превысив ожидания), в годовом исчислении рост на 1,8%. Премьер Японии объявил, что правительство страны впервые с 2016 г. предпримет меры по стимулированию экономического роста, объем государственных расходов в рамках 15месячной программы составит 13,2 трлн. иен (121 млрд. долл.). Данные средства будут также направлены на восстановление страны после ураганов, на обновление инфраструктуры, инвестиции в новые технологии. Размер стимулирующей программы достигнет почти 1,9% ВВП.

Золото утром вчера торговалось по 1465,0, к 14.00 по 1467,8, утром сегодня по 1465,6 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 64,18 и 58,91, к 14.00 по 63,77 и 58,63, утром сегодня по 64,21 и 58,97долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство Великобритании (12.30), данные по рынку труда США (15.30). Учитывая, что российские биржи завершили вчера торги в противовес движению других мировых площадок, а также факт отстранения российских спортсменов на 4 года от участи в Олимпиадах, допускаем коррекцию индексов на открытии торгов.

Важнейшее из искусств

США. Фондовые биржи пятницы закрылись ростом Dow на 1,22, SandP на 0,91, Nasdaq на 1,0%, росту способствовали заявления о скором завершении т.н. первой фазы торгового соглашения с Китаем. Кроме того, индекс потребительского доверия Мичиганского университета за месяц возрос с 96,8 до 99,2 пункта (ожидалось 97 пунктов), безработица снизилась с 3,6 до 3,5% (минимум за 50 лет).

Дефицит торгового баланса товаров и услуг за месяц снизился с 51,1 до 47,2 млрд. долл. (ожидалось 48,7 млрд.). Минфин ввел санкции против 17 граждан России и 7 российских компаний якобы за киберпреступления. Президент заявил, что может ввести торговые ограничения в отношении стран, которые не вносят достаточный вклад в финансирование Североатлантического альянса.

Россия. Торговый день пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса РТС на 1,255%, индекс Мосбиржи на 1,016%. Экспорт российского СПГ в 2019 приняла во втором, основном чтении предложенный правительством законопроект об увеличении с 1 января 2020 г. минимального размера оплаты труда с 11,280 до 12,130 тыс. руб.

В обзоре ключевых показателей деятельности страховщиков ЦБ, в частности, отмечает, что в 3 квартале 2019 г. объем страховых взносов остался на уровне аналогичного квартала предыдущего года (362,1 млрд. руб.) из за продолжающегося сокращения инвестиционного страхования жизни. Чистая прибыль страховщиков за 9 месяцев составила 150,4 млрд. руб. (рост на 10,2%).

Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ за 11 месяцев 2019 г. увеличилась на 7,3% год к году до 814,1 млрд. руб. ВОСА ЛУКОЙЛа в заочной форме утвердило промежуточные дивиденды по результатам 9 месяцев 2019 г. в размере 192 руб. на одну обыкновенную акцию. Мосбиржа планирует в 2020 г. ввести в действие российский поставочный фьючерс на зерно, сейчас инструмент обсуждается с участниками рынка. Промсвязьбанк увеличит уставный капитал на 40,1 млрд. руб. путем допвыпуска обыкновенных именных бездокументарных акций, размещение по закрытой подписке.

ЦБ объявил тендер на создание документального фильма и видеороликов о себе, общая стоимость контрактов почти 15 млн. руб., итоги тендера планируется подвести в феврале будущего года, заявки на создание роликов и фильма принимаются по 16 декабря.

Европа. Фондовые площадки пятницы закрылись ростом индекса САС на 1,21, FTSE на 1,43, DAX на 0,86%. В Германии усиливается снижение промышленного производства, за последний месяц на 1,7% (при ожиданиях роста на 0,1%), месяцем ранее на 0,6%. Негативным фактором стало замедление роста Китая (самого важного ее торгового партнера с общим оборотом торговли около 200 млрд. евро), экспорт из Германии в Китай продолжает сокращаться (на 8,2% год к году), что может способствовать дальнейшему уменьшению деловой активности в обрабатывающей промышленности Германии. Кроме того, 50% инвестиций в стране направляется в проблемную автомобильную отрасль, оставляя информационные технологии хронически недофинансированными.

Дефицит торгового баланса Франции за месяц уменьшился с 5,42 до 4,730 млрд. евро, дефицит счета текущих операций с 2,9 до 2,4 млрд. евро.

Азия. По итогам торгов пятницы индексы возросли (Nikkei на 0,23, SSE на 0,43, Hang Seng на 1,2, Kospi на 1,02%) в надежде на скорое достижение соглашения между Китаем и США. Минфин Китая, в частности, сообщил, что налоговый комитет Госсовета освободит от пошлин часть американских поставок соевых бобов и свинины. Рост на фондовом рынке Японии, кроме того, вызван позитивной реакцией на пакет мер правительства по стимулированию экономики и поддержку пострадавших от стихийных бедствий регионов.При этом валютные резервы за месяц снизились со 1324,5 до 1317,3 млрд. долл., индекс опережающих экономических индикаторов в стране за месяц снизился с 92,2 до 91,8 пункта (ожидалось 92 пункта).

В Китае впервые отношение долга домашних хозяйств к доходу достигло 99,9%, что означает, что общий долг теперь примерно равен общему доходу домохозяйств, Народный банк предостерег от быстрого роста задолженности домохозяйств, особенно в форме ипотечных и потребительских кредитов.

Золото утром пятницы торговалось по 1479,4, к 14.00 по 1480,2, утром сегодня по 1465,0 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 63,18 и 58,29, к 14.00 по 63,38 и 58,38, утром сегодня по 64,18 и 58,91 долл. за барр. Saudi Aramco разместила 1,5% капитала по цене 32 риала (8,53 долл.) за акцию на общую сумму 25,6 млрд. долл. (китайская Alibaba привлекла около 25 млрд.), что предполагает оценку компании на уровне 1,7 трлн. долл., 1% был размещен среди институциональных, 0,5% среди розничных инвесторов, торги акциями начнутся на саудовской бирже Tadawul 11 декабря.

По итогам встречи ОПЕК+ объявлено о новых сокращениях добычи нефти до конца 1 квартала 2020 г. Число нефтяных вышек в США за неделю снизилось на 5 ед.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем сальдо торгового баланса Германии (10.00), индекс доверия инвесторов в еврозоне (12.00). Растущая нефть Brent поддержит российские площадки на открытии торгов.

Фонд ценой в 20 млрд. руб.

США. Фондовые биржи четверга закрылись ростом Dow на 0,1, SandP на 0,15, Nasdaq на 0,05%.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса РТС на 0,025%, индекс Мосбиржи снизился на 0,047%. ВБ улучшил прогноз ВВП РФ на 2019 г. с 1 до 1,2%. Рост цен за неделю был нулевым, с начала года 2,7%, год к году 3,8% при целевом показателе ЦБ в 4%. Профицит торгового баланса за 10 месяцев снизился на 13,9% год к году (до 146,8 млрд. долл.), доходы от экспорта нефти уменьшились на 4,8% (до 101,571 млрд. долл.), от экспорта газа на 14,4% (до 34,194 млрд. долл., при этом добыча у Газпрома возросла на 0,4%), импорт увеличился на 1,5%.

Регулятор отметил, что в 3 квартале продолжился рост числа клиентов в сегменте доверительного управления, прежде всего за счет стандартных стратегий управления (рост на 10%) как более доходной альтернативы банковским депозитам. Анализ инвестирования по 30 наиболее популярным стандартным стратегиям показал, что в российские облигации вложено 37% всех средств, еврооблигации 29%, структурные продукты 22%, российские акции 7%, иностранные акции 5%.

ЦБ разработал концепцию новых требований к расчету страховых резервов, концепция основана на риск-ориентированном подходе Solvency 2, планируется обсуждение концепции с экспертным сообществом, в том числе порядка вступления в силу предлагаемого регулирования.

На создание нового Фонд проектов цифровой экономики (под управлением Роснано) будет выделено из бюджета 20 млрд. руб., фонд будет финансировать коммерциализацию и масштабирование проектов по развитию сквозных технологий в рамках национальной программы Цифровая экономика (блокчейн, компоненты робототехники и сенсорики, нейро, квантовые и новые производственные технологии, виртуальная и дополненная реальности, а также искусственный интеллект), часть проектов относятся к малому и среднему бизнесу.

Европа. Фондовые площадки четверга закрылись ростом индекса САС на 0,03%, FTSE снизился на 0,7, DAX на 0,65%. Рост ВВП еврозоны в 3 квартале составил 0,2% в квартальном выражении и 1,2% в годовом, что совпало с ожиданиями рынков. Наибольший рост в квартальном выражении показали Польша (1,3%), Венгрия (1,1%) и Эстонии (1%), далее следуют Болгария, Хорватия, Словения (по 0,8%), самый низкий рост в Германии, Италии и Австрии (по 0,1%). Продолжилось снижение розничных продаж, за последний месяц на 0,6% (вдвое больше ожидаемого, месяцем ранее на 0,2%), год к году рост на 1,4%. В Германии промышленные заказы за месяц снизились на 0,4% (ожидался рост на 0,3%, месяцем ранее рост на 1,5%).

Азия. По итогам торгов вчера индекс Nikkei возрос на 0,71, SSE на 0,74, Hang Seng на 0,59, Kospi снизился на 0,34%. В ходе торгов иена укрепилась со 108,85 до 108,8 ед. за долл. Позитив формировался на сообщениях ряда западных агентств о том, что Китай и США могут в скором времени договориться об отмене взаимных пошлин и согласовать вариант соглашения первой фазы до 15 декабря (срока введения новых импортных пошлин для Китая). Минторг Китая заявил, что торговые переговоры продолжаются, несмотря на обострение отношений в связи с принятием США законов в поддержку прав человека в Гонконге и Синьцзян-Уйгурском автономном районе.

Макростатистики было немного, так, индекс делового доверия в Японии, оставаясь отрицательным, за месяц все же улучшился с 9 до 6 пунктов, чистые вложения нерезидентов в японские акции за неделю возросли на 394 млрд. иен (на 131,1 млрд. неделей ранее), в облигации снизились на 511,1 млрд. иен (снижение на 150,8 млрд. неделей ранее). В Гонконге индекс деловой активности в секторе услуг за месяц снизился с 39,3 до 38,5 пункта (ожидался рост до 40,2 пункта).

Компания OneConnect Financial Technology (одна из крупнейших технологических платформ для финансовых учреждений в Китае) готовиьт IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже, будет предложено 36 млн. американских депозитарных акций по цене от 12 до 14 долл. за каждую (одна ADS будет равна трем обыкновенным акциям), средства от размещения будут использованы для расширения технологических возможностей платформы, экспансии на зарубежных рынках и осуществления стратегических инвестиций.

Hyundai Motor в период с 2020 по 2025 гг. планирует инвестировать 61,1 трлн. вон (52 млрд. долл.) в исследования и разработки, включая развитие производства электромобилей. Компания рассчитывает к 2030 г. представить как можно больше электромобилей на ключевых рынках (Корея, США, Китай и Европа), а к 2035 г. увеличить поставки на развивающиеся рынки, такие как Индия и Бразилия.

Золото утром вчера торговалось по 1482,7, к 14.00 по 1479,3, утром сегодня по 1479,4 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 62,84 и 58,14, к 14.00 по 63,38 и 58,55, утром сегодня по63,18 и 58,29 долл. за барр. Сегодня в Вене пройдет встреча министров стран ОПЕКплюс. Saudi Aramco хочет застраховать свои объекты на востоке страны от террористических атак и военного вмешательства, в настоящее время ведет переговоры со страховщиками.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство в Германии (10.00), данные по рынку труда в США (16.30), индекс потребительского доверия Мичиганского университета (18.00). Внешний фон к открытию сессии на российских площадках неустойчивый.

KIA, Toyota, LADA и предпочтения россиян

США. Фондовые биржи в среду закрылись ростом Dow на 0,53, SandP на 0,63, Nasdaq на 0,54%. Палата представителей практически единогласно одобрила законопроект о поддержке прав жителей Синьцзян-Уйгурского автономного района Китая. Комитет палаты представителей США по разведке большинством голосов (13 против 9) поддержал доклад по импичменту президента, доклад передан в юридический комитет, тем не менее, несмотря на внушительный объем в 300 страниц, материал вызывает вопросы, расследование будет продолжено, республиканцы подготовили опровержение.

С переходом на QE в стране начался частный и корпоративный долговой бум, многие сегодня уже едва могут обслуживать долги, нарастают дефолты, возможен эффект домино, когда банкротство одних компаний может стать причиной краха других, рейтинги ряда компаний могут быть понижены, что приведет к продаже их бумаг и усилит риски для соответствующих сегментов финансовой системы.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса РТС на 1,13%, индекса Мосбиржи на 0,6%. Минфин разместил ОФЗ на 30 млрд. руб. при спросе 69,4 млрд., доходность 3,05%, погашение в феврале 2028 г., ставка полугодового купона 2,50%, номинал ежедневно индексируется на величину инфляции, взятую с трехмесячным лагом.

Президентом подписан закон, который вводит новый вид пользования недрами, а именно разработку технологий геологического изучения, разведки и добычи трудноизвлекаемых ископаемых. Установлен максимальный срок права пользования недрами в 15 лет с возможностью неоднократного продления на 5 лет, пользователи освобождаются от уплаты разовых и регулярных платежей за пользование недрами.

Объем покупки валюты Минфином по бюджетному правилу с 6 декабря по 14 января 2020 г. составит 195,5 млрд. руб., по 9,3 млрд. в день, месяцем ранее объем таких покупок был определен в 228,2 млрд. руб. (по 11,4 млрд. в день). Напомним, однако, что с февраля т.г. ЦБ возобновил отложенные покупки валюты и будет проводить их равномерно в течение 36 месяцев, что увеличит ежедневные покупки валюты в рамках бюджетного правила на 2,8 млрд. руб. По информации ЦБ, инфляционные ожидания населения за месяц снизились с 8,6 до 8,3% (минимума с мая прошлого года), ожидания предприятий изменились незначительно, в основном в связи со слабым спросом и растущей конкуренцией.

Газпром сегодня рассмотрит новую дивидендную политику, предусматривающую постепенный рост дивидендов до 50% чистой прибыли по МСФО.

Россияне за 10 месяцев т.г. увеличили расходы на покупку новых машин на 6% год к году (до 2,038 трлн. руб.), больше всего денег было потрачено на покупку автомобилей KIA, на втором месте Toyota, на третьем отечественная LADA.

Европа. Фондовые площадки в среду закрылись ростом индексов (FTSE на 1,03, САС на 1,23%, DAX возрос на 1,11%). Статистика по индексу деловой активности в секторе услуг еврозоны показала, что показатель стабильно остается выше порогового значения в 50 пунктов, динамика положительная как в целом по еврозоне, так и по крупнейшим ее странам (за исключением Франции).

Азия. По итогам торгов вчера индексы снизились, Nikkei на 1,05, SSE на 0,23,. Hang Seng на 1,25, Kospi на 0,83%. Китай в ближайшее время опубликует список ненадежных компаний, что может, в т.ч., привести к санкциям против компаний США, торговые переговоры между странами приостановлены на фоне заявления со стороны США о нарушении прав человеках в связи с ситуацией в Гонконге и Синьцзяне. Всекитайское собрание народных представителей (парламент) в обращении к конгрессу США решительно отвергло вмешательство любых внешних сил во внутренние дела Китая под предлогом прав человека. Верхняя палата парламента Японии ратифицировала торговое соглашение с США (вступит в силу 1 января 2020г.).

Макростатистика имела неоднозначный характер, так, в Китае индекс деловой активности в сфере услуг от Caixin за месяц возрос с 51,1 до 53,5 пункта. Индекс деловой активности в производственном секторе Гонконга снизился с 39,3 до 38,5 пункта (ожидалось увеличение до 40,2 пункта). В Южной Корее с 406,32 до 407,46 млрд. долл. возросли ЗВР.

Золото утром вчера торговалось по 1485,9, к 14.00 по 1482,6, утром сегодня по 1482,7 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 61,25 и 56,48, к 14.00 по 61,82 и 56,88, утром сегодня по 62,84 и 58,14 долл. за барр., официальная информация подтвердила снижение запасов в США. Сегодня в Вене начнется двухдневная встреча ОПЕК плюс. Saudi Aramco в январе 2020 г. существенно снизит цены на все сорта нефти, экспортируемые в Европу, повысит цены на нефть легких сортов для Азии и оставит неизменной цену для американских покупателей. Спрос институциональных инвесторов на участие в IPO Saudi Aramco с конца ноября увеличился в 11 раз, цена размещения будет объявлена сегодня.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промзаказы в Германии (10.00), ВВП и розничные продажи в еврозоне (13.00), данные по рынку труда США (16.30). Внешний позитив может поддержать инвесторов при открытии сессии на российских площадках.

Обозначены новые приоритеты

США. Фондовые биржи вторника закрылись снижением Dow на 1,01, SandP на 0,66, Nasdaq на 0,55%, президент заявил о неопределенных перспективах заключения торгового соглашения с Китаем и допустил заключение соглашения уже после выборов 2020 г.

Вероятность наступления рецессии в США в ближайшие 12 месяцев можно оценить по индексу вероятности рецессии, рассчитываемом Федеральным резервным банком Нью Йорка, с 2015 г. его значение постоянно растет и сейчас составляет 30%. На фоне осложнения торговых отношений с Китаем президент обвинил теперь Аргентину и Бразилию в искусственном занижении курса валют и несправедливом, в этой связи, преимуществе в торговле, и восстановил ввозные пошлины для этих стран на сталь и алюминий. Аргентина уже начала переговоры с США по данному вопросу. Пошлины на стальную и алюминиевую продукцию (соответственно 25 и 10%) были введены со стороны США в марте 2018 г., затем разрешены исключения для стали из Южной Кореи, Бразилии и Аргентины, а также алюминия из Аргентины.

В ответ на принятие Францией в июле т.г. закона о налоге на услуги крупнейших цифровых компаний (в т.ч. Amazon, Apple, Facebook и Google), США могут ввести пошлины по ставке до 100% на французские товары объемом до 2,4 млрд. долл. (включая вина), несмотря на договоренность глав государств о том, что как только будет введен цифровой налог на международном уровне, Франция отменит свой налог. Аналогичные расследования со стороны США начаты в отношении Австрии, Италии и Турции. Ожидается, что повышенные пошлины на товары из Франции начнут действовать в начале 2020 г.

Минфин не комментирует ситуацию вокруг обозначения Крыма российским в приложении Погода компании Apple и возможность введения санкций против компании в этой связи.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся снижением индекса РТС на 1,309%, индекса Мосбиржи на 1,291%. Президентом подписан закон о запрете с 1 июля 2020 г. продажи гаджетов без российского ПО. ЦБ провел традиционный по вторникам недельный депозитный аукцион с лимитом привлечения в 1,39 трлн. руб., банки заполнили лимит на 87% по ставке 6,46%.

В качестве одного из способов конвертации средств ФНБ для предстоящих инвестиций ЦБ предложил сократить т.н. отложенные летом 2018 г. покупки валюты и направить эти средства на финансирование проектов. Отложенные покупки осуществляются до 1 февраля 2022 г., а оставшийся объем отложенных средств составляет 1,4 трлн. руб. (21,8 млрд. долл.). Если отложенные покупки отменить с 1 июля 2020 г. (ориентировочная дата начала инвестирования средств из ФНБ), то оставшийся объем в 1 трлн. руб. будет равен объему планируемых инвестиций из ФНБ в период с 2020 по 2022 гг.

Европа. Фондовые площадки вторника закрылись снижением FTSE на 1,75, САС на 1,03%, DAX возрос на 0,19%. В еврозоне опубликована инфляция в сфере производства, годовое снижение оптовых цен не только продолжается, но и усиливается (соответственно сейчас на 1,9% год к году, месяцем ранее на 1,2%), что отражает снижение соответствующего спроса и с определенным сдвигом во времени повлияет на снижение потребительской инфляции.

К. Лагард, впервые выступая в новом качестве в Европарламенте, заявила, в частности, что регулятор изучит возможности и риски введения официальной европейской цифровой валюты (что, по ее мнению, позволит усилить позиции евро в мире). Стратегия ЕЦБ, далее, будет основана не только на инфляции, но и на изменениях климата, ЕЦБ включит климатические процедуры и практики в свои операции, анализ и банковский надзор. Регулятор также проведет анализ ранее намеченных целей и структурных трендов, чтобы понять, не пора ли скорректировать понятие стабильных цен, которые задают рамки для монетарной политики. Значит ли это, что ЕЦБ может поднять ставки, объяснив сохранение отрицательных ставок угрозой банковскому сектору? В таком случае то же самое должны будут сделать и страны евро, переходя на стимулирование экономики методами фискальной политики (предоставления различных налоговых льгот и субсидий).

Азия. По итогам торгов вчера индекс Nikkei снизился на 0,64, Hang Seng на 0,2, Kospi на 0,38%, SSE возрос на 0,31%. Наблюдалось укрепление иены со 108,98 до 108,87 ед. за долл. Bank of China ожидает рост мировой экономики в следующем году на 2,6%, Китая на 6,1%, официальный прогноз правительства на т.г. находится в диапазоне от 6 до 6,5%. ВВП Южной Кореи в 3 квартале возрос на 0,4% относительно предыдущего квартала и на 2% год к году.

Золото утром вчера торговалось по 1466,6, к 14.00 по 1475,9, утром сегодня по 1485,9 долл. за унцию, металл дорожает на фоне усиления политического и торгового противостояния США уже не только с Китаем, но и с Бразилией, Аргентиной и Францией (см. выше).

Нефть. Brent и Light шли утром по 61,11 и 56,21, к 14.00 по 61,05 и 56,14, утром сегодня по 61,25 и 56,48 долл. за барр., предварительные данные по запасам нефти в США показали их снижение.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в секторе услуг Германии, еврозоны, Великобритании и США (11.55, 12.00, 12.30, 18.00), запасы нефти в США (18.30). Если растущая нефть выступит драйвером роста при открытии сессии на российских площадках, допускаем коррекцию индексов относительно предыдущего закрытия.