понедельник, 31 августа 2015 г.

Вот и лето прошло...

США. Биржи в пятницу завершили торги ростом индексов Nasdaq и SandP соответственно на 0,32 и 0,06%, индекс Dow снизился на 0,07%. Макростатистика имела в основном позитивный характер, так, уровень личных потребительских расходов (а это очень значимый показатель поведения населения и динамики ВВП) во 2-м квартале возрос в годовом исчислении на 3,1% (в соответствии с прогнозами), за месяц на 0,4%. Расходы месяц к месяцу увеличились на 0,3% (меньше чем ожидали, 0,4%), показатель нормы сбережений возрос с 4,7 до 4,9%. Но вот индекс потребительского доверия Мичиганского университета снизился до минимального за 3 месяца уровня в 91,9 пункта, что и нашло отражение в динамике индексов.
На фоне сомнительной эффективности мер монетарного стимулирования экономисты и историки вспоминают, в частности, президента Хардинга, начало срока которого относится к марту 1921г., финансовый консерватор, он понизил налоги, сократил госрасходы, уменьшил госдолг, сбалансировал федеральный бюджет, снизил количество чиновников и сделал правительство более эффективным.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги пятницы закрылись ростом индексов, ММВБ на 1,41, РТС на 3,12%.
ВВП России за семь месяцев сократился на 3,6% в годовом измерении. Агентство Moody's ухудшило прогноз по ВВП России на 2016 г. с нулевого роста до снижения от 1,5 до 0,5%.
ЦБ представил последний обзор по управлению валютными резервами (период с октября 2013 по сентябрь 2014гг.), по состоянию на 30 сентября географическое распределение валютных резервов имело следующий вид, Франция 31,8%, США 31,1%, Германия 16,5%, Соединенное Королевство 8,6%, межгосударственные финансовые институты 3,2%, Канада 2,9%, Нидерланды 1,6%, Россия 1,2%, Япония 1,0%, Австралия и Норвегия по 0,8%, Швеция, Финляндия и пр. по 0,2%. При этом доходность фактических портфелей валютных активов по всем видам валют была выше доходности нормативных портфелей. Напомним, что целью управления является достижение оптимального сочетания сохранности, ликвидности и доходности валютных активов, цели по управлению определяет Совет Директоров ЦБ.
Сегодня ЦБ привлекает деньги банков к себе в депозиты, по предоставлению ликвидности действует схема рублевого кредитования под обеспечение и сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Европа. Фондовые торги пятницы завершились ростом индексов FTSE и САС соответственно на 0,90 и 0,36%, индекс DAX снизился на 0,17%. Макростатистика была неоднозначной, так, индекс делового климата еврозоны за месяц снизился с 0,39 до 0,21 пункта (ожидалось 0,34 пункта). Инфляция в Германии за месяц не изменилась, год к году рост показателя составил 0,2%, сохраняются опасения дефляции. Во Франции продолжает снижаться инфляция в сфере производства, за июль на 0,1%, месяцем ранее на 0,2%. По Великобритании ВВП все хорошо, так ВВП увеличился во втором квартале относительно первого на 0,7%, как и ожидалось, по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года рост показателя составил 2,6%, что тоже было ожидаемо. Индекс потребительской уверенности за месяц возрос с 4 до 7 пунктов (изменений не ожидалось).
Азия. По итогам пятницы биржевые индексы преимущественно возросли (Nikkei на 2,99, SSE на 4,82, Kospi на 1,56%), индекс Hang Seng снизился на 0,99%. В Японии розничные продажи за месяц увеличились на 1,6%, больше, чем ожидалось (1,1%, предыдущее изменение 0,9%), базовая инфляция не изменилась (ожидалось снижение потребительских цен на 0,2%, месяцем ранее был рост на 0,1%), уровень безработицы снизился с 3,4 до 3,3% (лучше, чем ожидалось, 3,4%).
Золото. Цены неустойчивы, золото утром пятницы продавалось по 1130,60, к 14.00 по 1126,70, на закрытии по 1134,00, утром сегодня по 1133,40 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 48,41 и 43,42, к 14.00 по 47,18 и 42,33, на закрытии по 50,05 и 45,22, утром сегодня по 49,26 и 44,63 долл. за барр. На рынке присутствовали ожидания снижения добычи в США, в ОПЕК ожидают роста цен на нефть к концу года до 60 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию по еврозоне (12.00), в Великобритании выходной (Банковский день), в США индекс Chicago PMI (16.45). К открытию российских бирж обозначился неоднозначный внешний фон, фьючерсы на индексы США снижаются, Азия преимущественно тоже, нефть неустойчива – допускаем консолидацию позиций с целью дальнейшей ориентации в движении.

пятница, 28 августа 2015 г.

Три шестерки

США. Биржи в четверг завершили торги ростом индексов, Dow на 2,27, Nasdaq на 2,45, SandP на 2,43%. Макростатистика была весьма положительной, так, ВВП увеличился во втором квартале на 3,7% год к году (ожидалось 3,2%, предыдущее изменение 2,3%). Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю снизилось с 277 до 271 тыс. (ожидалось 274 тыс.).
В рамках конференции ФРС в Джексон-Хоуле вчера выступил зампред ФРС г. Фишер, один из очень влиятельных членов Комитета по открытым рынкам, подробностей доклада пока нет.
Некоторые эксперты допускают, что швейцарский центральный банк, в дополнение к его акциям Apple, занимает очень большие (от 250 до 637 млн. долл.) позиции в акциях многих очень крупных американских корпораций, таких, как Exxon Mobil, Microsoft, Google, Johnson and Johnson, General Electric, ProcterandGamble, Verizon, ATand T, Pfizer, Chevron, Facebook, PepsiCo, Valeant, IBM, Amazon и др. Дело в том, что самой ФРС законом запрещена покупка акций, но есть некая лазейка в действующем законодательстве, разрешающая ФРС целевым образом кредитовать юрлица для приобретения ими неких активов. В частности, швейцарский центральный банк мог действовать в качестве агента ФРС, выгодно покупая крупные блоки американских акций, чтобы американский регулятор мог предотвращать возможные дальнейшие флуктуации на фондовом рынке и поддерживать общественное мнение в том, что в экономике США все в порядке.
Интересно: госдолг США составляет 74% ВВП, в 2007г. это было 35%.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги вчера закрылись ростом индекса ММВБ на 2,08%, индекс РТС возрос на 6,66%. Значимыми факторами роста российских бирж стало заявление главы ЦБ на совещании у президента о том, что регулятор готов продлить для российских банков действие отдельных антикризисных мер, рефинансировать годичную валютную задолженность и контролировать инфляцию. Правда, пока рост потребительских цен далек от целевого уровня в 4%, инфляция с начала года равна 9,5%, год к году 15,6%.
Казначейство размещало на банковских депозитах под проценты 50 млрд. руб. на 35 дней по минимальной ставке 10,8%, в ходе аукциона спрос превысил предложение на 11 млрд. руб., ставка составила 10,82%.
Сегодня ЦБ привлекает деньги банков к себе в депозиты, по предоставлению ликвидности действует схема рублевого кредитования под обеспечение и сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
По информации ЦБ, общая сумма трансграничных переводов физлиц во 2 квартале 2015г. из РФ составила 2788 млн. долл. (в т.ч. в страны дальнего зарубежья 477, страны СНГ 2311 млн. долл.), в РФ соответствующие цифры 840, 243 и 597 млн. долл. Видим, что отток значительно превышает приток (на 1948 млн. долл.), в основном за счет переводов в страны СНГ (разница равна 1714 млн. долл.), при этом, однако, средняя сумма перевода из РФ была 386 долл. (в страны дальнего зарубежья 882, в страны СНГ 345 долл.), а в РФ почти вдвое больше, 631 долл. (из стран дальнего зарубежья 528, из стран СНГ 685 долл.).
Европа. Фондовые торги в четверг завершились ростом индексов, DAX на 3,18, FTSE на 3,58, САС на 3,49%, рост шел отчасти на технической коррекции относительно предыдущих торгов, отчасти на хорошей макростатистике из США, помогли и региональные данные. Так, сохраняется снижение импортных цен в Германии, за июль на 0,7% (ожидали меньше, на 0,4%), месяцем ранее на 0,5%. ВВП Испании во втором квартале увеличился на 1%, год к году рост показателя составил 3,1%.
Ожидается, что сегодня президент Греции назначит дату досрочных выборов в парламент страны, поскольку сформировать коалиционное правительство не удается.
Азия. По итогам сессии вчера биржевые индексы увеличились вслед за США накануне, Nikkei на 1,04, SSE на 5,34, Hang Seng на 3,59, Kospi на 0,73%. В дополнение к стабилизирующим мерам Народного банка Китая, премьер министр страны заявил, что нет никаких оснований для продолжения обесценивания юаня. Продолжили снижение, хотя и менее интенсивно, чистые вложения нерезидентов в японские акции, за неделю на 461,9 млрд. иен, предыдущее снижение 501,4 млрд. иен. Народный банк провел кредитование банков в форме очередного РЕПО с суммой 150 млрд. юаней сроком на 7 дней.
Золото обозначило рост, утром вчера продавалось по 1126,40, к 14.00 по 1126,00, утром сегодня по1130,60 долл. за унцию.
Нефть. Цены растут, Brent и Light утром вчера шли по 44,02 и 39,40, к 14.00 по 44,98 и 40,34, утром сегодня по 48,41 и 43,42 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Германии (15.00), ВВП по Великобритании (11.30), по США данные по расходам на личное потребление (15.30), и индикатор уверенности потребителей от Мичиганского университета (17.00). Российские биржи на открытии могут продолжить сложившийся тренд по крайней мере на бирже ММВБ, учитывая рост нефтяных цен и значительное увеличение индексов в итоге сессии США.

четверг, 27 августа 2015 г.

Событие в Джексон-Хоуле

США. Биржи в среду завершили торги ростом индексов, Dow на 3,95, Nasdaq на 4,24, SandP на 3,90%, максимальным с 2011 года. Причин несколько, и рост азиатских рынков, и снижение вероятности повышения ставок в сентябре со стороны ФРС, и неплохая макростатистиа (заказы на товары длительного пользования за месяц увеличились на 2%, ожидалось снижение на 0,4%, предыдущее изменение было на уровне роста до 4,1%), ну и, конечно, использование этих факторов роста для технической коррекции после сильного снижения накануне.
Между тем, бюджетное управление Конгресса пересмотрело в худшую сторону прогноз по росту ВВП в текущем финансовом году (окончание 30 сентября) с 2,9% январского прогноза до 2% и соответственно изменило прогноз состояния госбюджета, снизив дефицит с 486 до 426 млрд. долл.
Начинает работу традиционная ежегодная конференция ФРС в Джексон-Хоуле (пройдет 27-28 августа) с приглашением коллег со всего мира, но главы ведомства на ней в этом году не будет. Инвесторы каждый раз рассчитывают получить некие практически значимые для рынков новости, особенно это актуально сейчас ввиду полной неопределенности ожиданий решений ФРС на ближайшем заседании в сентябре по ставкам. Как правило, однако, докладчики из США (даже самого высокого уровня) представляют аналитические материалы касательно проводимой монетарной политики, не делая рекомендаций по ее перспективам и оставаясь в рамках ранее принятых решений.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги вчера закрылись ростом индекса ММВБ на 0,17%, индекс РТС снизился на 0,51%. Сегодня ЦБ привлекает деньги банков к себе в депозиты, по предоставлению ликвидности действует схема рублевого кредитования под обеспечение и сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Казначейство разместит на банковских депозитах под проценты 50 млрд. руб. на 35 дней по 10,8%.
Стало известно, что Минфин проведет обмен как с юридическими, так и с физическими лицами облигаций федерального займа с амортизацией долга двух выпусков на портфель из пяти выпусков облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом.
Состоялась ребалансировка индекса MSCI Russia, оставлены без изменения доли Газпрома, Лукойла, Сбербанка и Магнита, повышен, в частности, вес акций Алросы, МТС, Новатэка, понижен вес Мегафона, Ростелекома, Уралкалия, Северстали и Московской биржи, итоги ребалансировки вступят в силу 1 сентября.
Опубликована отчетность Сбербанка по МСФО за первое полугодие 2015 г., чистая прибыль сократилась вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (с 170,4 до 85,2 млрд. руб.), снижение объясняется увеличением расходов на создание резервов под обесценение кредитного портфеля.
Отозваны лицензии у банков Евромет (г. Москва) и Бизнес для Бизнеса (Чувашская Республика, г. Ядрин).
ЦБ готов продлить действие отдельных антикризисных мер для российских банков. Инфляция с начала года равна 9,5%, год к году 15,6%.
Европа. Фондовые торги в среду завершились техническим снижением индексов, DAX на 1,29, FTSE на 1,68, САС на 1,40%, что и понятно после значительного роста предыдущих торгов и положительных предпосылках со стороны внешнего фона..
Азия. По итогам сессии вчера биржевые индексы Nikkei и Kospi возросли на 3,26 и 2,57% соответственно, оба китайских индекса закрылись в минусе (уменьшение SSE на 1,27, Hang Seng на 1,53%). Вследствие последних мер Народного банка Китая по снижению ставок и резервных требований, а также пополнению банковской ликвидности (см. наш предыдущий обзор) курс юаня снизился до 6,4043 относительно доллара, и это минимальный уровень с августа 2011г., хотя премьер-министр заявил, что нет никаких оснований для продолжения обесценивания юаня. В Южной Корее индекс потребительского доверия за месяц показал рост со 100 до 102 пунктов.
Золото. Цены золота снижаются на фоне укрепления доллара, утром вчера золото продавалось по 1135,20, к 14.00 по 1133,10, утром сегодня по 1126,40 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 43,51 и 39,60, к 14.00 по 43,43 и 39,42, утром сегодня по 44,02 и 39,40 долл. за барр., данные по запасам нефти в СШ показали снижение.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индикатор уверенности в деловой среде Франции (09.45), индекс опережающих индикаторов в еврозоне (16.30), по США изменение объема ВВП и число первичных обращений за пособием по безработице (15.30), объем незавершенных сделок по продаже жилья (17.00).
Относительно открытия российских бирж, учитывая вчерашнее заверение главы ЦБ о поддержке банковской системы, а также рост нефтяных цен, допускаем позитивную динамику.

среда, 26 августа 2015 г.

Нарбанк Китая продолжил QE

США. Биржи вторника завершили торги очередным, но уже не таким глубоким, снижением индексов, Dow на 1,29, Nasdaq на 0,44, SandP на 1,35%, конечно, на улучшение обстановки повлияли меры по Китаю (см. ниже), но неопределенность по дальнейшей политике ФРС по-прежнему остается.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги вчера закрылись ростом индексов, РТС на 5,09%, ММВБ на 1,47%. ЦБ проводил традиционные для вторника недельные аукционы РЕПО, по рублям предложение равно 1,230 трлн. руб. по минимальной ставке в 11%, по долларам соответственно 100 млн. долл. и 2,153%. Так, результат аукциона по предоставлению рублевой ликвидности показал, что здесь спрос превысил предложение на 254 млрд. руб. (обозначив, тем самым, дефицит рублей), ставка составила 11,4867% при ставке рынка 11,25%. Казначейство размещало в банки под проценты 150 млрд. руб. на 14 дней (столько же и должно быть возвращено банками), спрос также превысил предложение на 126 млрд. руб., средства размещены по ставке 10,74% (на рынке сделок длительностью в 14 дней не было).
Сегодня ЦБ привлекает деньги банков к себе в депозиты, по предоставлению ликвидности действует схема рублевого кредитования под обеспечение и сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Минфин намеревался предложить инвесторам (резидентам и нерезидентам) допвыпуск ОФЗ-ПД 26215 объемом 10,89 млрд. руб., дата погашения 16 августа 2023 г., но вчера стало известно, что аукцион не будет проводиться в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой.
Согласно последней статистике ЦБ, прямые инвестиции в Россию по состоянию на 01.01.2014г. преимущественно пришли из таких стран, как, к примеру, Кипр (39% общего объема), Нидерланды (10%), Багамы (7%), Бермуды (6%). Общая величина прямых инвестиций была равна 472, 281 млрд. долл. и включала участие в капитале и вложения в долговые инструменты.
Европа. Фондовые торги вторника завершились ростом индексов, DAX на 4,97, FTSE на 3,09, САС на 4,140%, биржи корректировались на новостях из Китая (см. ниже).
Статистика по ВВП Германии показала рост показателя за второй квартал на 0,4% (как и ожидалось, предыдущее изменение было таким же), по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года ВВП увеличился на 1,6%.
Азия. По итогам сессии вчера видно, что ситуация начинала меняться в лучшую сторону, биржевые индексы хотя по-прежнему и снизились в Японии и материковом Китае (соответственно на 3,98 и 7,63%), но в Гонконге и Южной Корее возросли (на 0,79 и 0,92% соответственно). Несмотря на сохранение понижательного тренда в Китае, ожидаем улучшения и здесь, так, Народный банк предоставил банкам ликвидность в размере 150 млрд. юаней (23,44 млрд. долл.) в форме семидневного РЕПО. Госкомитет по реформам и развитию заявил, что плановые темпы роста ВВП (7% в год) остаются достижимыми, благодаря предпринятым мерам по стабилизации экономики. Уже по окончании торгов стало известно, что Народный банк Китая таки снизил с сегодняшнего дня процентные ставки по кредитам и депозитам (на 0,25% до 4,6 и 1,75% соответственно) и резервные требования для банков на 0,5% (вступают в силу с 6 сентября, норма резервирования составит 18%).
Золото. Цены снижаются, металл утром вчера продавалось по 1153,30, к 14.00 по 1148,40, утром сегодня по 1135,20 долл. за унцию,
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 43,23 и 38,83, к 14.00 по 44,01 и 39,37, утром сегодня по 43,51 и 39,60 долл. за барр., инвесторы ждут вечернюю статистику по запасам нефти в США.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики будут опубликованы такие показатели, как: по Великобритании розничные продажи (13.00), по США изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования (15.30), запасы нефти (17.30).
Российские биржи прошли вчера техническую коррекцию к предыдущему снижению, используя в качестве повышательных факторов небольшой рост цен на нефть и меры по ослаблению монетарной политики в Китае, сегодня с утра внешний фон неоднозначный (биржи США закрылись в минусе, но сейчас фьючерсы на американские индексы растут, Азия тоже, но нефть Brent снова в минусе) – допускаем инерционное движение на открытии торгов.

вторник, 25 августа 2015 г.

ЦБ спокоен

США. Биржи в понедельник завершили торги очередным снижением индексов, Dow на 3,58, Nasdaq на 3,82, SandP на 3,94%. На мировых площадках усиливаются опасения, что снижение биржевых индексов США может стать началом давно ожидаемого негативного тренда. Так, Dow недавно обозначил максимальное снижение после осени 2008г.
Из макростатистики отметим, к примеру, что индекс экономической активности ФРБ Чикаго за месяц показал значительное улучшение, он увеличился с -0,07 до 0,34 пункта.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги понедельника закрылись снижением индексов, РТС на 4,94%, ММВБ на 1,75%, ситуация на азиатских биржах способствует уходу инвесторов с развивающихся рынков, включая РФ. Пока снижение российских биржевых индексов относительно умеренное в сравнении с китайскими, отчасти этому способствует пик налоговых платежей, с 25 по 28 августа соответствующее изъятие средств в бюджет может достичь 650 млрд. руб.
Вчера был проведен аукцион валютного РЕПО с суммой предложения 2,9 млрд. долл. и минимальной ставкой 2,1994%., спрос не превысил предложение и составил 2,701 млрд. долл., кредит будет выдан в размере спроса по ставке 2,2078%.
Сегодня ЦБ предоставляет обеспеченные кредиты (кроме кредитов овернайт) по ставкам от 12 до 12,75%. В части валюты предлагается сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Казначейство размещает в банки под проценты 150 млрд. руб. на 14 дней (столько же и должно быть возвращено банками). Информации о проведении традиционных для вторника недельных аукционов пока нет.
Индекс предпринимательской уверенности (отражает обобщенное состояние предпринимательского поведения) с декабря 2014 по август 2015 гг. повысился в добывающих производствах с минус 7% до минус 3%, в обрабатывающих производствах - с минус 10% до минус 6%, понизился - в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды: с 4% до минус 1%.
Европа. Фондовые торги в понедельник завершились снижением индексов, DAX на 4,70, FTSE на 4,67, САС на 5,350%, причины прежние: опасения дальнейшего снижения спроса китайской экономики, падающая нефть и неопределенность поведения ФРС на ближайшем заседании в сентябре.
К тому же, банк UBS ухудшил свой прогноз по росту ВВП еврозоны на 2015г. с 1,6 до 1,4%, на 2016г. с 2 до 1,9%.
Азия. По итогам сессии вчера биржевые индексы, вслед за США, снизились, Nikkei на 4,43 (отчасти на укреплении иены), SSE на 8,49, Hang Seng на 5,15, Kospi на 2,47%. В ходе торгов присутствовали ожидания, что Народный банк Китая проведет интервенции, а также, в целях пополнения банковской ликвидности, хотя бы на полпроцента снизит резервные требования, но этого не произошло. На фоне ситуации в Китае его соседи стараются поддержать свои рынки, так, Тайвань в воскресенье ввел запрет на короткие продажи акций за счет заемных средств по ценам, ниже закрытия предыдущего дня. Минфин Южной Кореи объявил, что предпримет необходимые действия (самый большой в стране биржевой индексный фонд снизился на максимум со времени своего основания 15 лет тому назад). В самом Китае усиливаются штрафы на основных держателей акций публично торгуемых компаний в случае нарушения ими установленных правил продажи, а также впервые разрешено пенсионным фондам инвестировать в акции до 97 млрд. долл. (600 млрд. юаней (Госсоветом утвержден соответствующий документ), в целом в ценные бумаги пенсионные фонды могут инвестировать до 30% активов.
Золото. Цены снижаются, золото утром вчера продавалось по 1156,50, к 14.00 по 1154,70, утром сегодня по 1153,30 долл. за унцию,
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 44,33 и 39,43, к 14.00 по 43,79 и 39,01, утром сегодня по 43,23 и 38,83 долл. за барр. Количество буровых установок в США возросло за неделю еще на 2 установки, тем самым рост продолжился пятую неделю подряд. На рынке вновь появились ожидания, что в ближайшее время будет проведено экстренное заседание ОПЕК, на котором могут быть приняты решения по снижению добычи, но в это почти никто не верит.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индикатор условий деловой среды в Германии (11.00), по Великобритании индекс деловой активности в сфере услуг (11.30), то же по США (16.45) и индикатор потребительской уверенности (17.00). Снижение индексов на российских биржах проходит в унисон тенденции других мировых площадок, к открытию торгов ожидаем сохранение негативного тренда ввиду отсутствия экономических драйверов роста и действий ЦБ по стабилизации национальной валюты.

понедельник, 24 августа 2015 г.

Ожидания не из лучших

США. Биржи в пятницу завершили торги очередным снижением индексов, Dow на 3,12, Nasdaq на 3,52, SandP на 3,19%. Вряд ли поводом для такой динамики послужила последняя макростатистика (так, количество первичных обращений за пособиями по безработице возросло за неделю с 273 до 277 тыс. (ожидалось небольшое снижение, до 272 тыс.), скорее всего, нисходящий тренд удерживается на фоне Китая (см. ниже), добавившего неопределенности в ожидания следующего шага со стороны ФРС относительно сохранения или повышения процентных ставок.
Россия. Биржевые торги пятницы закрылись снижением индексов, РТС на 4,16%, ММВБ на 1,90%, ситуация на азиатских биржах способствует уходу инвесторов с развивающихся рынков вообще.
Сегодня ЦБ привлекает деньги банков в рублях к себе в депозиты по фиксированной ставке 10%, а также предоставляет обеспеченные кредиты (кроме кредитов овернайт) по ставкам от 12 до 12,75%. В части валюты предлагается сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, во 2 декаде августа возросла с 10,4 до 10,80%, превышение банками ставки на 2 и более процента привлекает внимание регулятора.
Европа. Фондовые торги в пятницу завершились снижением индексов, DAX на 2,95, FTSE на 2,83, САС на 3,190%, кроме влияния азиатской динамики, здесь были и свои региональные турбулентности: добровольный уход в отставку премьера Греции и объявление в стране досрочных парламентских выборов (ориентировочно 20 сентября). Макростатистика отчасти тоже была неутешительна, так, индекс потребительского доверия в Германии снизился за месяц с 10,1 до 9,9 пункта (ожидалось 10,1 пункта). Индекс деловой активности в сфере услуг снизился как по Германии (с 53,8 до 53,6 пунктов), так и по Франции (с 52 до 51,8 пункта).
С другой стороны, впервые с 2012 г. бюджет Великобритании в июле стал профицитным, профицит составил 1,3 млрд. фунтов стерлингов или 2 млрд. долл., превысив ожидания в 1,1 млрд. фунтов стерлингов, годом ранее дефицит был в размере 100 млн. фунтов.
Азия. По итогам сессии в пятницу биржевые индексы, вслед за США накануне, снизились, Nikkei на 2,93, SSE на 4,27, Hang Seng на 1,62, Kospi на 2,01%. Последние данные по Китаю, кроме того, показали снижение индекса деловой активности в промышленности, за месяц с 47,8 до 47,1 пункта (минимум за последние 6,5 лет, ожидался рост до 48,2 пункта).
Золото утром пятницы продавалось по 1161,70, к 14.00 по 1154,40, на закрытии торгов по1159,60, утром сегодня по 1156,50 долл. за унцию,
Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 46,10 и 40,80, к 14.00 по 46,26 и 41,20, на закрытии торгов по 45,46 и 40,45, утром сегодня по 44,33 и 39,43 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Публикаций значимой информации не ожидается.
Начало торгов на российских биржах сегодня может стать продолжением негативного тренда: этому способствуют как пятничное закрытие мировых площадок, так и утренний сегодняшний внешний фон, а внутренние драйверы роста отсутствуют (если не считать возможности укрепления рубля перед налоговыми выплатами).

пятница, 21 августа 2015 г.

QE по-китайски

США. Биржи в четверг завершили торги снижением индексов, Dow на 2,06, Nasdaq на 2,82, SandP на 2,11%, инвесторы фиксировали прибыль в условиях неопределенности очередного шага ФРС, видимо, предпочитая перевложиться в более надежные активы (госбумаги, драгметаллы). В качестве повода могла стать статистика по рынку труда: количество первичных обращений за пособиями по безработице возросло за неделю с 273 до 277 тыс. (ожидалось небольшое снижение, до 272 тыс.).
Мы писали ранее, что расширение бизнеса в последнее время проходит в основном за счет сделок по слияниям и поглощениям, вот новый пример: Coca-Cola заявила о приобретении миноритарного пакета акций в производителе органического сока Suja Life, компания приобрела около 30% акций Suja почти за 90 млн. долл., при этом условия соглашения предусматривают выкуп оставшегося пакета акций Suja по истечении трех лет.
Россия. Биржевые торги вчера закрылись ростом индексов, РТС на 0,17%, ММВБ на 1,30%, росту привлекательности акций способствовали ослабление рубля и подвижки в цене нефти к концу торговли. Сегодня ЦБ привлекает деньги банков в рублях к себе в депозиты по фиксированной ставке 10%, а также предоставляет обеспеченные кредиты (кроме кредитов овернайт) по ставкам от 12 до 12,75%. В части валюты предлагается сделка валютный своп по продаже долларов за рубли.
Сбербанк (в рамках очередной реформы) создаст отдельные офисы для корпоративных, розничных клиентов, а также для особо сложных операций. Министерство образования ввело урок финансовой грамотности в обязательную школьную программу.
Отозваны лицензии у Далта-банка (г. Владивосток) и у кредитной организации Расчетная небанковская кредитная организация МГБ (г. Махачкала).
Европа. Фондовые торги в четверг завершились снижением индексов (DAX на 2,34, FTSE на 0,56, САС на 2,06). На фоне нового политического хода со стороны руководства Греции: премьер объявил о своей отставке и досрочных парламентских выборах (ориентировочно 20 сентября).
Из последней статистики отметим, к примеру, снижение инфляция в сфере производства Германии (на 1,3% год к году), что рассматривается рынками как следствие снижения соответствующего спроса. Португалия эмитировала трехмесячные госбумаги с негативной доходностью. В Великобритании, после снижения месяцем ранее, наблюдается рост розничных продаж на 0,1% (ожидалось 0,4%), по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года показатель увеличился на 4,2%. Греция выплатила ЕЦБ 3, 4 млрд. евро в счет погашения задолженности.
Азия. По итогам сессии вчера биржевые индексы показали негативную динамику, Nikkei снизился на 0,90, SSE на 3,42, Hang Seng на 1,83, Kospi на 1,28%. Статистика по Японии имела противоречивый характер, так, индекс делового доверия за месяц возрос с 14 до 17 пунктов, но чистые вложения нерезидентов в японские акции снизились за неделю на 501,1 млрд. иен (предыдущее изменение было положительным и составляло 356,4 млрд. иен).
Народный банк Китая пополнил ликвидность 14 финансовых организаций суммой в 110 млрд. юаней (17 млрд. долл.), пополнение прошло в форме среднесрочного кредита и направлено на стимулирование реальной экономики (включая экспорт и строительство инфраструктуры). Накануне регулятор увеличил уставный капитал двух крупнейших банков страны (Банка развития и Экспортно-импортного банка) соответственно на 48 и 45 млрд. долл., что усилило способность банков противостоять рискам и в моменте способствовало укреплению юаня. Рынки ожидают дальнейшего снижения ставок.
Отряд из семи кораблей ВМС Китая прибыл во Владивосток для участия во втором этапе учений Морское взаимодействие 2015.
Золото утром вчера продавалось по 1140,60, к 14.00 по 1138,60, утром сегодня по 1161,70 долл. за унцию, негатив фондовых площадок повысил привлекательность защитных активов.
Нефть. Рост запасов нефти в США (увеличение за неделю на 2,6 млн. барр.) и заявления Саудовской Аравии, Ирака и Анголы о росте добычи стали в ходе торгов триггерами снижения нефтяных цен, Brent Light утром вчера шли по 48,90 и 41,03, к 14.00 по 46,40 и 40,69, но утром сегодня цены обозначили рост до 48,10 и 40,80 долл. за барр. В США в течение ближайших двух дней ожидается развитие тропического шторма что может повлиять на снижение добычи нефти в случае, если шторм затронет Мексиканский залив. Сегодня состоится экспирация нефтяных контрактов.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем по еврозоне ряд экономических индексов (10.00- 11.00) и индикатор потребительской уверенности (17.00), по США индекс деловой активности в производственном секторе (16.45) и индекс опережающих индикаторов (17.30). Российские биржи вчера завершили сессию в противофазе к другим мировым площадкам, что понятно, учитывая факторы соответствующей динамики, специфичные для каждого из регионов, начало торгов сегодня может стать продолжением тренда.

четверг, 20 августа 2015 г.

Капитал уходит

США. Биржи в среду завершили торги снижением индексов, Dow на 0,93, Nasdaq на 0,80, SandP на 0,83%, публикация минуток последнего заседания ФРС создала у рынков ощущение, что сентябрьское повышение ставок маловероятно.
Базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей) за июль возросла на 0,1% (ожидалось 0,2%, предыдущее изменение было 0,2%).
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги вчера закрылись снижение индекса РТС на 1,77%, индекса ММВБ на 1,03%. ЦБ пополнял банковскую ликвидность, предоставляя обеспеченные кредиты, в части валюты предлагалась сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Минфин, напротив, изымал ликвидность и продавал ОФЗ в общей сумме на 10 млрд. руб., поровну с переменным и с постоянным купонным доходом, погашения соответственно 29 января 2020 г. и 15 мая 2019 г., спрос, на ОФЗ с переменным купоном составил 7,2 млрд. руб., выпуск размещен в сумме 1 млрд. руб. с доходностью 14,44%, спрос на ОФЗ с постоянным купонным доходом превысил предложение более чем в 3 раза, эти госбумаги размещены почти в объеме предложения, доходность составила 22,19%.
Сегодня ЦБ привлекает деньги банков в рублях к себе в депозиты по фиксированной ставке 10%, а также предоставляет обеспеченные кредиты (кроме кредитов овернайт) по ставкам от 12 до 12,75%. В части валюты по-прежнему предлагается сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Казначейство разместит на банковских депозитах до 30 млрд. руб.
Последние данные по банковскому сектору (см. экспресс- выпуск ЦБ) показывают, что количество действующих кредитных организаций (далее КО) с начала года и по состоянию на 01.08.2015г. снизилось с 834 до 783, в т.ч. доля по Москве и области с 60,4 до 59,9%, количество прибыльных КО в целом по РФ уменьшилось с 833 до 779, убыточных возросло с 126 до 234. Концентрация активов у первых 5 банков возросла с 53,6 до 54%, просроченная задолженность по кредитам предприятиям увеличилась с 1,6 до 2,4%, доля РВПС в пассивах возросла с 5,2 до 6,4%, доля прибыли снизилась с 4,5 до 4,3%. Растут вклады населения, их доля в пассивах банковского сектора увеличилась с 23,9 до 27,3%, абсолютный рост с 18,552 до 20,402 трлн. руб.
По информации ЦБ, сумма портфельных инвестиций из РФ (участие в капитале и долговые инструменты) на начало 2015г. (последние данные) составила 56, 630 млрд. долл. (годом ранее было 53,743 млрд. долл.), из которых 29% пришлось на Люксембург, 27% на Ирландию, 10% на Кипр, 8% на Нидерланды, и примерно по 5% на Соединенное Королевство и Украину.
Инфляция с начала года равна 9,4%, год к году 15,6%. Оборот розничной торговли за полгода снизился на 8,1% год к году. Реальные располагаемые денежные доходы населения за 7 месяцев снизились на 2,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (см. ниже по Японии).
Европа. Фондовые торги в среду завершились снижением индексов, DAX на 2,14, FTSE на 1,88, САС на 1,75%, рынки реагировали на турбулентность монетарной политики Китая и протокол заседания ФРС. Между тем, региональные новости имели положительный характер, так, в еврозоне профицит счета текущих операций за месяц возрос с 19,1 до 25,4 млрд. евро. Агентство Fitch повысило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента Греции в иностранной и национальной валюте с CC до CCC, рейтинги гособлигаций в иностранной и местной валюте до уровня CCC. Сегодня страна должна погасить 3,6 млрд. долл. в пользу ЕЦБ
Азия. По итогам сессии в Азии биржевые индексы показали динамику, зеркальную по отношению к предыдущим торгам, т.е шла техническая коррекция, в результате которой снизились индексы Nikkei на 1,60, Hang Seng на 1,29, Kospi на 0,86%, а индекс материкового Китая возрос на 1,23%. В Японии резко ухудшилось состояние торгового баланса, дефицит возрос с 69 до 268,1 млрд. иен (ожидалось снижение до 56,7 млрд. иен). Еще одной проблемой стало снижение частного потребления (на 0,8% во втором квартале относительно первого, превысив ожидания вдвое), а это важная составная часть ВВП (до 60%). Потребление снижается вслед за снижением доходов населения, так, реальные зарплаты в среднем год к году снизились на 2,9% (максимальное уменьшение за 7 последние 7 месяцев). Экономическая настоятельность роста потребления настолько серьезна, что правительство рассматривает возможность обратиться к компаниям с просьбой о повышении зарплат сотрудникам.
В Китае рост прямых иностранных инвестиций за 7 месяцев составил 7,9% год к году и достиг 471 млрд. юаней (примерно 73,62 млрд. долл.), только за июль показатель увеличился на 5,2% в годовом измерении и составил 50,6 млрд. юаней. Мы писали ранее о рисках теневого кредитования в Китае, теперь стало известно, что, например, 11 теневых финансовых организаций (10 трастовых компаний и 1 фонд) провинции Hebei направили открытое письмо партийному руководителю провинции с просьбой о финансовой поддержке, поскольку цепная реакция неплатежей по ряду трастовых продуктов затронет множество финансовых учреждений и интересы огромного числа граждан.
Золото утром вчера продавалось по 1117,30, к 14.00 по 1121,10, утром сегодня по 1140,60 долл. за унцию.
Нефть. Brent Light утром вчера шли по 48,48 и 42,64, к 14.00 по 48,79 и 42,84, утром сегодня по 48,90 и 41,03 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем число первичных обращений за пособием по безработице в США (15.3). Драйверы роста для российских бирж сегодня на открытии отсутствуют.

среда, 19 августа 2015 г.

И Китай, и минутки...

США. Биржи вторника завершили торги снижением индексов, Dow на 0,19, Nasdaq на 0,64, SandP на 0,26%. Несмотря на хорошую макростатистику (число начатых строительств домов за месяц возросло с 1,204 до 1,206 млн., прогноз был на уровне 1,19 млн.), ситуация с фондовым рынком Китая (см. ниже) привнесла нервозность. Кроме того, инвесторы сегодня отслеживают публикацию минуток последнего заседания ФРС в надежде увидеть в тесте протокола хоть какую-то определенность относительно сроков повышения ставок.
Компания Shell получила официальное разрешение (от министерства внутренних дел США) на поиск нефти и газа в Чукотском море у берегов Северной Аляски.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги вчера закрылись снижение индекса РТС на 1,88%, индекса ММВБ на 0,98%. В банковской системе обозначился текущий дефицит рублевой ликвидности, так,, ЦБ вчера провел недельный аукцион рублевого РЕПО, предложение было равно 1,080 трлн. руб., минимальная ставка 11%, спрос превысил предложение на 256 млрд. руб., ставка достигла 11,57%. В части валюты действовала сделка валютный своп по продаже долларов за рубли, а также проведен аукцион валютного РЕПО с суммой предложения в размере 100 млн. долл. и минимальной ставкой 2,1535%, спрос здесь достиг почти 104 млн. долл., ставка по факту равна 2,1611%. Казначейство размещало под проценты на банковских депозитах 90 млрд. руб., Фонд ЖКХ соответственно 7 млрд. руб.
Россия увеличила вложения в госбумаги США в июне на 1,4 млрд. долл., с 70,6 до 72,0 млрд. долл. (для сравнения: на конец июня 2014 г. было 113,9 млрд. долл.). Основными держателями госбумаг США являются: Китай (1271,2 млрд. долл., в июне увеличение на 0,9 млрд. долл.) и Япония (1197,1 млрд. долл., в июне снижение на 17,8 млрд. долл.), Россия занимает 19 место.
Сегодня ЦБ привлекает деньги банков в рублях к себе в депозиты по фиксированной ставке 10%, а также предоставляет обеспеченные кредиты (кроме кредитов овернайт) по ставкам от 12 до 12,75%. В части валюты по-прежнему предлагается сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Минфин изымает ликвидность и предложит инвесторам ОФЗ в общей сумме на 10 млрд. руб., поровну с переменным и с постоянным купонным доходом, погашения соответственно 29 января 2020 г. и 15 мая 2019 г.
Европа. Фондовые торги вторника завершились снижением индексов, DAX на 0,22, FTSE на 0,37, САС на 0,27%, влияла ситуация на рынке Китая (см. ниже). Из макростатистики отметим, например, что инфляция в Великобритании за месяц снизилась на 0,2% (но ожидалось еще больше, на 0,3%, предыдущее изменение было нулевым), по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года показатель возрос на 0,1%.
Обращаем внимание, что облигации греческих банков находятся в зоне риска после того, как министры финансов еврозоны согласились, что реструктуризация банков (ориентировочно осенью этого года) предполагается, в том числе, и за счет держателей облигаций. К счастью, об участии вкладчиков банков в процессе реструктуризации речи пока нет. Со вчерашнего дня в Греции отменен ряд ограничений на движение капитала, граждане теперь могут переводить за рубеж до 500 евро в месяц на человека, лимит ежеквартальных отчислений на оплату обучения и проживания студентов за рубежом расширен с 5 до 8 тыс. евро. Но физлицам по-прежнему разрешается открывать новые счета в банках только для обслуживания кредитов или оплаты счетов, а снимать со своих счетов не более 420 евро в неделю. Ранее уже был облегчен компаниям перевод средств за рубеж для оплаты импорта.
Азия. По итогам сессии вчера биржевые индексы снизились, Nikkei на 0,30, SSE на 6,15, Hang Seng на 1,43, Kospi на 0,62%. Наиболее сильное снижение биржевого индекса материкового Китая (максимум за последние 3 недели) вызвано в значительной мере прогнозом агентства Moody's, в котором замедление роста ВВП Китая обозначено в числе факторов замедления мировой экономики, при том, что и США, и еврозона, и Япония будут находиться на тренде ускорения экономического роста. Дополнительным негативом для биржевых площадок Азии стала статистика по фактическому состоянию экономики Японии, ВВП снизился во втором квартале относительно первого на 0,4% (месяцем ранее был рост на 1,1%), в годовом исчислении показатель сократился на 1,6%. Относительно ближайших перспектив по смягчению монетарной политики со стороны Народного банка Китая называется возможность понижения резервных требований. В ходе последней сессии регулятор установил юань на уровне 6,3966 за один доллар (предыдущее значение было 6,3947) и пополнил банковскую ликвидность на 120 млрд. юаней посредством семидневного РЕПО.
Золото. Цены неустойчивы, золото утром вчера продавалось по 1118,20, к 14.00 по 1119,60, утром сегодня по 1117,30 долл. за унцию.
Нефть. Brent Light утром вчера шли по 48,62 и 42,29, к 14.00 по 48,54 и 42,22, утром сегодня по 48,48 и 42,64 долл. за барр., инвесторы в США все же рассчитывают на снижение запасов.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем изменение объема строительства в еврозоне (12.00), по США инфляцию (15.30) и запасы нефти (17.30). Внешний фон для российских бирж сегодня на открытии негативный, внутренние драйверы роста также отсутствуют, если не считать привлекательность цен акций при ослаблении рубля.

вторник, 18 августа 2015 г.

Кто покупает золото

США. Биржи в понедельник завершили торги ростом индексов, Dow на 0,39, Nasdaq на 0,86, SandP на 0,52%.
Индекс деловой активности в промышленности ФРБ Нью-Йорка за месяц возрос с 3,86 до 14,92 пункта (ожидалось 5 пунктов).
В США, впервые после долгого перерыва, разрешен ограниченный экспорт нефти в Мексику.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги в понедельник закрылись снижение индекса РТС на 1,20%, индекса ММВБ на 0,26%. У нас начался налоговый период августа, вчера уже осуществлялись страховые взносы во внебюджетные фонды. ЦБ пополнял и рублевую и валютную ликвидность банков, предлагая соответственно обеспеченные кредиты (кроме кредитов овернайт) по ставкам от 12 до 12,75% и сделку валютный своп по продаже долларов за рубли, также проведен аукцион РЕПО в инвалюте на 28 дней с предложением банкам 1,1 млрд. долл. по минимальной ставке 2,1996%, спрос здесь достиг 1,108 млрд. долл., ставка по факту составила 2,2%.
Сегодня ЦБ привлекает деньги банков в рублях к себе в депозиты по фиксированной ставке 10%, а также предоставляет обеспеченные кредиты (кроме кредитов овернайт) по ставкам от 12 до 12,75%. Традиционно по вторникам регулятор предлагает семидневное РЕПО, но пока информации о параметрах аукциона нет. Казначейство разместит под проценты на банковских депозитах 90 млрд. руб., Фонд ЖКХ - 7 млрд. руб.
Спад промпроизводства в июле в годовом выражении замедлился с 4,8 до 4,7%, за январь-июль спад составил 3%,
Европа. Фондовые торги в понедельник завершились снижением индексов DAX и FTSE соответственно на 0,41 и 0,01%, индекс САС возрос на 0,57%.
По еврозоне вышла неплохая макростатистика, так, рост ВВП еврозоны в годовом выражении составил 1,3%, по сравнению с первым кварталом текущего года ВВП увеличился во втором квартале на 0,3%. Улучшилось состояние торгового баланса еврозоны, профицит за месяц возрос с 18,8 до 26,4 млрд. евро.
Центральный банк Германии прогнозирует устойчивый рост экономики страны во втором полугодии 2015 г. благодаря внешнему и внутреннему спросу.
Азия. По итогам сессии вчера биржевые индексы частично возросли (Nikkei на 0,49, SSE на 0,71%), частично снизились (Hang Seng на 0,73, Kospi на 0,75%). ВВП Японии снизился во втором квартале относительно первого на 0,4% (месяцем ранее был рост на 1,1%), в годовом исчислении показатель сократился на 1,6%.
Золото утром вчера продавалось по 1117,20, к 14.00 по 1116,0, утром сегодня, на позитиве закрытия США, по 1118,20 долл. за унцию. Интересно: по данным за 2014 год, 53% мирового спроса на золото обеспечивала ювелирная промышленность, 26% составлял спрос на слитки и монеты, 10% спроса приходилось на технологическую промышленность, центробанки обеспечили 12% спроса, фонды ETF сократили вложения в золото (спрос был равен минус 1%). Центробанки, имеющие значительную часть ЗВР в валюте, оптимизируют состав резервов, покупая золото, цена которого находится в противофазе к изменению доллара.
Нефть. Brent Light утром вчера шли по 48,58 и 42,58, к 14.00 по 49,16 и 42,61, утром сегодня по 48,62 и 42,29 долл. за барр., возросло число буровых установок в США.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем по Великобритании инфляцию (11.30), по США данные по новому жилищному строительству (15.30). В отсутствии драйверов роста надежды на улучшение ситуации на российских биржах сегодня на открытии торгов нет.

понедельник, 17 августа 2015 г.

Греция успокоила рынки

США. Биржи в пятницу завершили торги ростом индекса Dow на 0,03%, индексы Nasdaq и SandP снизились соответственно на 0,21 и 0,13%. Инвесторы реагировали на хорошую макростатистику, так, промпроизводство в июле выросло на максимальную за 8 месяцев величину в 0,6% (прогноз был 0,3%), загрузка производственных мощностей возросла с 77,7 до 78,0%, инфляция в сфере производства повысилась на 0,2% (ожидали 0,1%), что обычно принимается рынками позитивно, как следствие роста соответствующего спроса. Но вот индекс потребительского доверия Мичиганского университета показал негативную динамику (снижение с 93,1 до 92,9 пункта), отчасти сдержав общий рост биржевых индексов.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги в пятницу закрылись ростом индекса РТС на 0,75%, индекс ММВБ возрос на 0,49%.
Дефицит федерального бюджета за 7 месяцев был равен 1,122 трлн. руб. или 2,8% ВВП, при этом доходы равны 7,794 трлн. руб. или 62,2% к утвержденным бюджетным показателям на год. Прибыль банков за 7 месяцев составила 34 млрд. руб. (513 млрд. руб. годом ранее).
Сегодня ЦБ привлекает деньги банков в рублях к себе в депозиты по фиксированной ставке 10%, а также предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 12 до 12,75%.
На Московской бирже начинаются торги фьючерсом на индекс ММВБ, имеющим небольшой номинал и низкий размер гарантийного обеспечения, участникам рынка будут доступны фьючерсы с исполнением в декабре 2015 г. и марте 2016 г., а также опционы на эти фьючерсы с истечением в октябре, ноябре, декабре 2015 г. и январе, феврале, марте 2016 г. Торгующийся в настоящее время на Московской бирже фьючерс на индекс ММВБ с большим номиналом в связи с наличием открытых позиций продолжит торговаться до июня 2016 г., после чего будет выведен из торговой системы. Поддержание котировок маркет-мейкерами на этом фьючерсе продлится по 15 сентября включительно без изменения условий.
Европа. Фондовые торги в пятницу завершились снижением индексов, DAX на 0,27%, САС на 0,61, FTSE на 0,27%. Парламент Греции, после двухдневного обсуждения, утвердил в пятницу (222 голоса против 64) условия получении нового транша финансовой помощи в 85 млрд. евро, а по сути новую программу жесткой экономии (быстрые экономические реформы и сокращение бюджетных расходов). Министры финансов государств еврозоны тогда же одобрили проект ранее заключенного Грецией соглашения с кредиторами. Если бы министры финансов не согласовали документ, ЕС предоставил бы Греции очередной срочный кредит на 6 млрд. евро. Кстати, реальный ВВП Греции во втором квартале увеличился на 0,8% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1,5% в годовом выражении. Но при этом номинальный ВВП снизился на 0,7%, показав тем самым, что рост реального ВВП стал следствием дефляции. Выплаты долга производятся из номинального, а не реального ВВП.
Макростатистика, правда, не способствовала позитиву, что и повлияло на итоги торгов, так, ВВП Германии в квартальном измерении увеличился во втором квартале на 0,4% (ожидалось 0,5%, предыдущее изменение 0,3%), по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года рост показателя составил 1,6%. ВВП Франции показал нулевое изменение за квартал (ожидался рост на 0,2%, предыдущее изменение было 0,7%), ВВП Италии во втором квартале относительно первого возрос на 0,2% (ожидалось 0,3%, предыдущее изменение 0,3%).
Азия. По итогам сессии в Азии биржевые индексы частично возросли (SSE на 0,27, Kospi на 0,40%), частично снизились (Nikkei на 0,34, Hang Seng на 0,12%). Народный банк Китая, который три дня подряд снижал средний курс юаня к доллару, в пятницу укрепил нацвалюту до 6,3975 юаня за долл., регулятор обещает обеспечить стабильность национальной валюты, а также намерен открыть китайские рынки для иностранных инвесторов.
В Гонконге рост ВВП во втором квартале относительно предыдущего квартала составил 0,4% (2,8% год к году, предыдущее изменение 0,4% и 2,1%).
В пятницу, на рассвете, в Японии, в префектуре Фукусима, где 4 года тому назад случилась авария на АЭС, вновь произошло землетрясение магнитудой 5 баллов.
Золото утром пятницы продавалось по 1114,20, к 14.00 по 1118,40, на закрытии по 1112,70, утром сегодня по 1117,20 долл. за унцию, влияет укрепление доллара.
Нефть. Присутствуют опасения превышения предложения над спросом, динамика числа буровых установок в США полоожительная, Brent Light утром пятницы шли по 49,5 и 42,78, к 14.00 по 49,52 и 42,82, на закрытии по 49,19 и 42,50, утром сегодня по 48,58 и 42,58 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем сальдо баланса внешней торговли в еврозоне (12.00), ежемесячный отчет Бундесбанка (13.00), по США индекс рынка жилья (17.00). При крепнущем рубле российские биржи сегодня на открытии торгов могут обозначить негативное движение.

пятница, 14 августа 2015 г.

Греция, Греция...

США. Биржи в четверг завершили торги ростом индекса Dow на 0,03%, индексы Nasdaq и SandP снизились соответственно на 0,21 и 0,13%. Дефицит госбюджета США в июле составил 149,2 млрд. долл., что на 58% выше показателя прошлого года (94,6 млрд.). В то же время за 10 месяцев текущего финансового года (с началом 1 октября 2014 г.) дефицит бюджета не превысил 465,5 млрд. долл., что лишь на 5 млрд. больше показателя годом ранее. Максимальное значение дефицита за год относится к 2009г. (1,41 трлн. долл.). Последний раз бюджет имел профицит за год в 2001 г.
Макростатистика в преобладающем большинстве имела позитивный характер, так, если количество первичных обращений за пособиями по безработице возросло за неделю с 269 до 274 тыс. (превысив ожидания в 270 тыс.), то экспортные цены в июле снизились на 0,2% (ожидалось снижение на 0,3%, как месяцем ранее), импортные еще больше, на 0,9% (ожидалось снижение на 1,1%, месяцем ранее снижение составило 0,1%), розничные продажи увеличились на 0,6%(ожидалось 0,5%, месяцем ранее было снижение на 0,3%).
Ослабление юаня сделало менее очевидными ожидания рынков по сентябрьскому повышению ставок со стороны ФРС, если до этого большинство экспертов допускали повышение с вероятностью в 58%, то сейчас на сентябрьский рост отводится не более 39%.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги вчера закрылись снижением индекса РТС на 0,32%, индекс ММВБ возрос на 0,38%. Казначейство размещало вчера под проценты на банковские депозиты 50 млрд. руб. сроком на 35 дней, минимальная ставка размещения 10,8%, спрос 7 банков едва составил 40 млрд. руб., средства размещены по ставке 10,84%.
Сегодня ЦБ привлекает деньги банков в рублях к себе в депозиты по фиксированной ставке 10%, а также предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 12 до 12,75%.
Утверждены изменения в План участия АСВ в санации Социнвестбанка (г. Уфа), теперь на первоначальном этапе к осуществлению мер по финансовому оздоровлению банка привлекается Российский капитал, которому будут предоставлены средства для обеспечения бесперебойной работы и своевременного осуществления расчетов с кредиторами Социнвестбанка, в последующем АСВ выберет инвестора по финансовому оздоровлению Социнвестбанка.
По информации ЦБ, внешняя задолженность корпоративного сектора по состоянию на 01.04.2015г. составляла 130,6 млрд. долл. (139,6 на начало года), в т.ч. банки 70,1 млрд. долл. (75,9 млрд. долл.), небанковские корпорации 60,5 млрд. долл. (63,8 млрд. долл.).
Европа. Фондовые торги в четверг завершились снижением индексов, DAX на 3,27%, САС на 3,40, FTSE на 1,40%. Парламент Греции пока не утвердил условия получения страной помощи в 85 млрд. евро, сегодня обсуждения продолжатся. ЕС предоставит Греции очередной срочный кредит на 6 млрд. евро, если и министры финансов еврозоны сегодня в Брюсселе не согласуют предоставление третьего пакета финансовой помощи. Кстати, ВВП Греции во втором квартале увеличился на 0,8% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1,5% в годовом выражении.
Из другой статистики отметим, к примеру, что инфляция в Германии составила 0,2% год к году (как и ожидалось), в Испании за месяц снизилась на 0,9% (месяцем ранее был рост на 0,3%).
Азия. По итогам сессии вчера биржевые индексы возросли, Nikkei на 1,01, SSE на 1,76, Hang Seng на 0,52, Kospi на 0,40%. Народный банк Китая в очередной раз понизил курс юаня еще на 1,12% (до 6,40 юаней за долл., минимум за 4 года). Сохраняется предчувствие, что ослабление юаня только начинается, китайские компании имеют существенную внешнюю задолженность (по оценкам, от 0,8 до 1 трлн. долл.), возврат которой при сильном ослаблении юаня приведет к резкому усилению оттока капитала и еще более сильной девальвации, поэтому власти предпочтут управляемое ослабление юаня.
В Японии заказы в машиностроении за месяц снизились на 7,9%, но по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года рост показателя составил 16,6%. Чистые вложения нерезидентов в японские акции увеличились за неделю на 357,3 млрд. иен (предыдущее изменение было отрицательным на уровне 2,8 млрд. иен). В Южной Корее ключевая ставка центрального банка оставлена на прежнем уровне 1,5%, как и ожидалось.
Золото утром вчера продавалось по 1120,60, к 14.00, на фоне позитива фондовых торгов, снизилось до 1117,00, утром сегодня до 1114,20 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 50,39 и 44,21, к 14.00 по 50,66 и 44,17, утром сегодня по 49,5 и 42,78 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе Франции (09.45), инфляцию и данные об изменении объема ВВП в еврозоне (12.00), по США инфляцию в сфере производства (15.30), изменение объема промпроизводства (16.15), индекс потребительских настроений Мичиганского университет (17.00). Российские биржи сегодня на открытии торгов могут попытаться закрепить вчерашний позитив.

четверг, 13 августа 2015 г.

Еще 4 банка в управлении АСВ

США. Биржи в среду завершили торги снижением индекса Dow на 0,33, индексы Nasdaq и SandP увеличились соответственно на 0,15 и 0,%. К динамике юаня рынки постепенно адаптируются, на ход торгов уже влияет макростатистика, так, запасы в оптовой торговле за месяц возросли на 0,9% (ожидания были на уровне 0,4%), оборот оптовой торговли увеличился на 0,1% (ожидался рост на 0,5%, месяцем ранее было 0,2%), производительность труда в несельскохозяйственном секторе возросла на 1,3% (ожидалось 1,6%), оплата труда во втором квартале увеличилась на 0,5% (рост не ожидался, кварталом ранее было 2,3%).
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги вчера закрылись снижением индекса ММВБ на условные 0,01%, индекс РТС возрос на 0,15%.
ЦБ утвердил планы участия АСВ в предупреждении банкротства и обследовании финансового положения четырех банков (Экспресс Волга, ВУЗбанк, Пойдем и Газэнергобанк), на период деятельности АСВ в качестве временной администрации полномочия акционеров, связанные с участием в уставном капитале, а также полномочия органов управления банков приостановлены, участником процесса выбран банк Российский капитал, который из предоставленных со стороны АСВ (за счет кредита ЦБ) средств будет поддерживать ликвидность вышеупомянутых банков.
Фонд ЖКХ размещал на банковские депозиты в уполномоченных банках.9,5 млрд. руб. сроком на 35 дней, спрос 8 банков почти в 7 раз превысил предложение, средства размещены в 1 банке по ставке 11,1%. Минфин, напротив, изымал ликвидность и проводил аукцион по размещению ОФЗ с переменным купонным доходом в объеме 10 млрд. руб. и погашением 27 декабря 2017 г., спрос достиг 12,4 млрд. руб., размещено бумаг на 6,1 млрд. руб. с доходностью 14,71%.
Сегодня ЦБ привлекает деньги банков в валюте РФ к себе в депозиты по фиксированной ставке 10%, а также предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 12 до 12,75%. %. Казначейство предложит под проценты на банковские депозиты 50 млрд. руб. сроком на 35 дней, минимальная ставка размещения 10,8%.
Инфляция с начала года составила 9,4%, год к году 15,6%.
Европа. Фондовые торги в среду завершились снижением индексов, DAX на 3,27%, САС на 3,40, FTSE на 1,40%. В еврозоне продолжается снижение промпроизводства, за месяц на 0,4% (ожидалось снижение на 0,2%, месяцем ранее снижение составило 0,4%), год к году показатель пока еще сохраняет рост на 1,2%. Во Франции улучшилось состояние счета текущих операций, поофицит счета возрос за месяц с 0,2 до 1 млрд. евро. Уровень безработицы в Великобритании не изменился (5,6%, как и ожидалось).
В парламенте Греции сегодня состоится рассмотрение соглашения по условиям выделения стране нового пакета средств. Несмотря на то, что Греция и ее кредиторы достигли принципиального технического соглашения по параметрам финансовой помощи в 85 млрд. евро, политическое соглашение окончательно не достигнуто.
Швейцария снимает с 13 августа санкции с Ирана
Азия. По итогам сессии вчера биржевые индексы снизились, Nikkei на 1,52, SSE на 1,06, Hang Seng на 2,37, Kospi на 0,56%. После ослабления во вторник на 1,84%, Народный банк вчера дополнительно девальвировал юань еще на 1,6% (до 6,42 юаня за долл.), инвесторы допускали дальнейшее ослабление юаня, учитывая размер ЗВР страны, что и произошло в действительности: сегодня Народный банк Китая в очередной раз, понизил курс юаня к американской валюте еще на 1,12%, до 6,40 юаней за долл. МВФ приветствовал меры Китая по ослаблению национальной валюты.
Рост промпроизводств в Японии за месяц составил 0,8% (предыдущее изменение 0,8%). Замедляется динамика роста промпроизводства в Китае, если месяцем ранее рост год к году составлял 6,8%, то сейчас показатель снизился до 6% (при ожиданиях в 6,6%). Розничные продажи в стране возросли на 10,5% (ожидалось 10,6%, предыдущее изменение 10,6%). Уровень безработицы в Южной Корее снизился с 3,9 до 3,7%.
Золото утром вчера продавалось по 1111,50, к 14.00 по 1117,20, утром сегодня по 1120,60 долл. за унцию, на фоне ослабления юаня повышается привлекательность защитных активов.
Нефть. Что касается цен, то здесь влияют противоречивые факторы текущего характера, так, МЭА повысило на текущий год прогноз мирового спроса на нефть, при этом прогноз цены на нефть Light снижен с 55,51 до 49,62 долл. за барр., на следующий год прогнлоз понижен с 62,04 до 54,42 долл. за барр., прогнозы по цене Brent составляют на текущий год 54,40, на следующий 59,42 долл. за барр. Brent и Light утром вчера шли по 49,48 и 43,73, к 14.00 по 50,34 и 44,52, утром сегодня по 50,39 и 44,21 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем индекс потребительских цен во Франции (09.45), по США объем розничной торговли и число первичных обращений за пособием по безработице (15.30). Российские биржи, отыграв реакцию на ослабление юаня, вчера улучшили динамику на заверении ЦБ, что данный китайский фактор не окажет решающего влияния на динамику рубля, а даже, напротив, будет способствовать его укреплению. Открытие торгов сегодня допускаем в положительной зоне.

среда, 12 августа 2015 г.

Неожиданный ход Китая

США. Биржи вторника завершили торги снижением индексов, Dow на 1,21, Nasdaq на 1,27, SandP на 0,96, идет реакция мировых площадок на девальвацию юаня (см. ниже). Сегодня утром фьючерсы на биржевые индексы продолжают оставаться в минусе.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги вчера закрылись снижением индекса ММВБ на 0,24%, индекса РТС на 2,09%. Помимо т.н. китайского фактора (см. ниже), на денежном рынке обозначился дефицит рублевой ликвидности, так, по итогам аукциона рублевого РЕПО на срок 7 дней спрос превысил предложение на 182 млрд. руб., кредит выдан в размере лимита в 900 млрд. руб. по ставке 11,58% (ставка рынка 11,84%). Правда, банковскую ликвидность пополняло еще и казначейство, размещая на депозиты комбанков под проценты 150 млрд. руб. сроком на 14 дней.
Сегодня ЦБ привлекает деньги банков в валюте РФ к себе в депозиты по фиксированной ставке 10%, а также предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 12 до 12,75%. Фонд ЖКХ размещает на банковские депозиты в уполномоченных банках.9,5 млрд. руб. сроком на 35 дней. Минфин, напротив, изымает ликвидность и проводит аукцион по размещению ОФЗ с переменным купонным доходом в объеме 10 млрд. руб., погашение 27 декабря 2017 г.
Максимальная ставка по вкладам в российских рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, равна 10,415%, месяцем ранее была 11,042%, в начале года 15,325%.
Киргизия официально стала полноправным членом ЕАЭС. Отозвана лицензия у Пробизнесбанка (г. Москва).
Европа. Фондовые торги вторника завершились снижением индексов, DAX на 268,81, САС на 1,86, FTSE на 1,06%. Кроме реакции на ослабление юаня (см. ниже), в еврозоне был опубликован ряд статматериалов, в основном негативного характера, к примеру, снизился индекс экономических ожиданий инвесторов в Германии, сократился объем продукции обрабатывающей промышленности во Франции.
Но есть и положительные новости, так, Греция и кредиторы заключили соглашение о предоставлении стране финансовой помощи на сумму 85 млрд. евро сроком на 3 года, документ подллежит утверждению парламентом завтра. Значительно улучшилось состояние счета текущих операций платежного баланса Греции, за месяц с дефицита в 1,0 млрд. евро счет стал профицитным в размере 0,4 млрд. евро (туризм?).
Азия. Итоги сессии вчера в минусе, биржевые индексы снизились, Nikkei на 0,34, SSE на 0,01, Hang Seng на 0,10, Kospi на 0,82%. Народный банк Китая девальвировал официальный курс юаня к доллару на 1,9%, целью такого шага стало стремление стимулировать экономический рост за счет повышения экспорта, предыдущее ослабление юаня относится к 1994 г. (тогда валюта была девальвирована в рамках постепенного перехода от плановой экономики к рыночным механизмам), теперь так называемый средний обменный курс юаня к доллару установлен на уровне 6,2298 (6,1162 днем ранее). МВФ приветствовал решение Китая девальвировать юань.
Золото утром вчера продавалось по 1100,70, к 14.00 по 1111,50, утром сегодня по 1111,50 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 50,77 и 45,32, к 14.00 по 50,34 и 44,97, утром сегодня по 49,48 и 43,73 долл. за барр., кроме опасений снижения импорта Китая в связи с ослаблением нацвалюты, рынки опасаются роста запасов в США (информация будет в 17.30). В дополнении ко всему, по сообщению ОПЕК, добыча нефти в мире за июль увеличилась относительно предыдущего месяца на 230 тыс. барр. в день, причем, добычу нефти увеличили как страны ОПЕК, так и страны, не входящие в организацию.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем сальдо счета текущих операций во Франции (09.45), изменение объема промышленного производства в еврозоне (12.00), изменение числа заявлений на получение пособий по безработице в Великобритании (11.30), запасы нефти в США (17.30). Российские биржи на открытии вряд ли смогут изменить вчерашний тренд.

вторник, 11 августа 2015 г.

Найдите разницу между 11% и 2,1%

США. Биржи в понедельник завершили торги ростом индексов, Dow на 1,39, Nasdaq на 1,16, SandP на 1,28%, оптимизму рынков способствовали заявления зампреда ФРС г. Фишера (а это очень уважаемый профессионал) о том, что регулятор не будет повышать ставки в условиях недостаточной динамики инфляции.
Сейчас имеют работу 77% американцев возрастом от 25 до 54 лет, перед кризисом показатель составлял 80%.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги вчера закрылись ростом индекса ММВБ на 0,69%, индекса РТС на 1,88%. Регулятор провел вчера аукцион валютного РЕПО на срок 28 дней, при предложении в размере 600 млн. долл. спрос достиг 705,2 млн. долл., ставка составила 2, 2407%. Сегодня казначейство размещает сроком на 14 дней 150 млрд. руб., минимальная ставка размещения 10,6%.
По оценкам ЦБ, из 61 млрд. долл. общей суммы платежей (сентябрь-декабрь 2015 г.) по внешнему долгу банков и нефинансовых организаций (включая основной долг и проценты) фактические платежи за этот период могут быть не более 35 млрд. долл., остальная сумма приходится на внутригрупповые платежи и обязательства, имеющие высокую вероятность пролонгации и рефинансирования. При этом среднемесячные платежи по долгам крупнейших компаний во втором полугодии будут от 2 до 3 раз ниже фактических платежей конца прошлого и начала текущего гг.
ЦБ представил последнюю статистику по банковскому сектору (по состоянию на 01.07 2015г.), количество действующих кредитных организаций (далее КО) равно 797 (834 на начало года), в т.ч. 60,1% (60,4%) находилось в Москве и области. Прибыльными были 588 КО (707), убыточными 209 КО (126), в общей сумме доходов 88,8% (82,6%) доходов получено от операций с инвалютой, в расходах соответствующий показатель равен 88,7% (82,7%). Степень использования краткосрочных обязательств в качестве источника формирования долгосрочных активов равна 26,4% (23,8%), а это значительные риски. Обратим также внимание на уровень рентабельности заемщиков, в целом по хозяйству он равен 2,1%, максимальный в размере 3,2% в обрабатывающих производствах, минимальный в размере минус 0,2% в строительстве, при ключевой ставке в 11% вопрос о возможности возврата кредита даже не возникает: возврат просто невозможен. Неудивительно, что доля обязательств хозяйства перед банками в общем объеме обязательств предприятий, сокращаясь, составляет сейчас всего 31,1%, остальная часть – взаимные долги предприятий.
Пробизнесбанк временно отключен от системы банковских электронных срочных платежей, введено внешнее управление (в лице АСВ) для проверки финансового состояния.
Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ за 7 месяцев снизилась в 2,4 раза и составила 92,5 млрд. руб. (222,1 млрд. руб. годом ранее), в основном из-за расходов на создание резервов под плохие активы и сокращения процентных доходов.
Европа. Фондовые торги в понедельник завершились ростом индексов, DAX на 0,99, САС на 0,79, FTSE на 0,26%. По еврозоне индекс доверия инвесторов за месяц изменился с 18,5 до 18,4 пункта (ожидалось 20,2 пункта).
Банк Франции улучшил свой прогноз по росту ВВП в третьем квартале с 0,2 до 0,3%.
Впервые в истории солнечные батареи в Германии в прошлом месяце генерировали столько же энергии, что и атомные электростанции.
Азия. По итогам сессии вчера биржевые индексы показали разнонаправленную динамику, Nikkei и SSE возросли соответственно на 0,45 и 4,92%, Hang Seng и Kospi снизились на 0,21 и 0,45%. Между тем, в Японии резко снизился профицит счета текущих операций (без учета сезонности), за месяц с 1880,9 до 558,6 млрд. иен (ожидалось 773,6 млрд. иен), снизился и индекс потребительского доверия (с 41,7 до 40,3 пункта), впервые после аварии на Фукусиме1 в 2011г. в стране вновь запускают реактор на АЭС Сэндай (на южной границе в префектуре Кагосима), АЭС до аварии обеспечивали примерно 30% энергетики Японии. Инфляция в Китае за месяц ускорилась с 1,4 до 1,6% год к году, цены в сфере производства снизились на 5,4% (до шестилетнего минимума). Профицит торгового баланса тоже за месяц снизился с 46,54 до 43,025 млрд. долл. (ожидался рост до 53,25 млрд. долл.), экспорт сократился на 8,3% год к году (месяцем ранее был рост на 2,8%), импорт уменьшился на 8,1% (месяцем ранее сокращение составило 6,1%), при этом с начала года Китай снизил экспорт в страны ЕС на 2,5%, в Японию на 10,5%, а вот продажи товаров и услуг в США возросли на 9,3%. Сократились за месяц ЗВР, на 42,5 млрд. долл., до уровня 3,65 трлн. долл. (и это самое большое месячное снижение с марта), в т.ч. запасы золота с 62,4 до 59,24 млрд. долл. (1658 т).
Золото утром вчера продавалось по 1095,70, к 14.00 по 1094,20, утром сегодня (на ослаблении доллара) по 1100,70 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 48,35 и 43,63, к 14.00 по 48,92 и 43,90, утром сегодня по 50,77 и 45,32 долл. за барр. Появилась информация, что ОПЕК может провести внеочередное экстренное заседание ввиду снижения цен нефти.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем индекс настроений в деловой среде в еврозоне и Германии(12.00), по США изменение запасов на складах оптовой торговли (17.00). Нет сомнения, что рост цены нефти и вербальные интервенции со вчерашней встречи президента с главой ЦБ станут поддержкой к началу торгов на российских биржах.

понедельник, 10 августа 2015 г.

Сирия вновь в повестке дня

США. Биржи в пятницу завершили торги снижением индексов, Dow на 0,27, Nasdaq на 02,6, SandP на 0,29%. Макростатитика вышла в рамках ожиданий и в принципе имела скорее позитивный характер, что и вызвало опасения скорого роста ставок со стороны ФРС. Так, уровень безработицы в июле не изменился (5,3%), занятость в несельскохозяйственном секторе за месяц возросла на 215 тыс. (ожидался рост на 223 тыс., предыдущее изменение было 231тыс.), средняя продолжительность рабочей недели в составила 34,6 часа (ожидалось 34,5 часа, предыдущее значение 34,5 часа), средняя почасовая заработная плата увеличилась на 0,2% (ожидалось 0,2%, предыдущее изменение было нулевым).
Примерно месяц тому назад США распространили в СБ ООН проект резолюции по привлечению к ответственности виновных в применении химического оружия в Сирии, сейчас работа над документом завершается, последние согласования уже прошли в пятницу
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги в пятницу закрылись ростом индекса ММВБ на 0,88%, индекса РТС на 1,47%. ЦБ, кроме обычных операций (по привлечению средств банков в депозиты, предоставления обеспеченных рублевых кредитов и пополнения валютной ликвидности сделкой валютный своп), провел аукцион по предоставлению рублевых кредитов, обеспеченных нерыночными активами, по плавающей процентной ставке сроком на 3 месяца и размером предложения 800 млрд. руб., ставка равна ключевой плюс 0,25%.
Профицит внешней торговли в январе-июне снизился по сравнению с аналогичным периодом годом ранее на 16,7 млрд. долл. или на 15% (до 95,3 млрд. долл.).
Премьеры России и Греции обсудили проблемы экономического и энергетического сотрудничества на встрече в Египте в рамках официальной церемонии открытия нового русла Суэцкого канала.
Вступают в силу расширенные санкции, объявленные 30 июля США в отношении граждан и компаний РФ.
Европа. Фондовые торги в пятницу завершились снижением индексов, DAX на 0,81, САС на 0,72, FTSE на 0,42%. Банк Англии, оставив ключевую ставку на прежнем уровне в 0,5%, понизил свой прогноз по инфляции текущего года с 0,6 до 0,3%, по факту рост цен находится на нулевом уровне, но ожидается, что примерно через год он приблизится к целевому значению в 2%. Из последней статистики по стране отметим, что ухудшился дефицит торгового баланса Великобритании, рост за месяц с 8,42 до 9,184 млрд. фунтов стерлингов, но, тем не менее, состояние баланса осталось лучше ожидаемого (ожидался дефицит 9,3 млрд. фунтов). В Германии, с одной стороны, наблюдается снижение промпроизводства (за месяц на 1,4%, ожидалось гораздо меньше, 0,3%, месяцем ранее изменение было нулевым). С другой стороны, возрос профицит торгового баланса (с 19,5 до 24 млрд. евро, ожидалось, опять же, гораздо меньше, 21,5 млрд. евро). Греция, кстати, в срок осуществила платеж процентов по кредитам в пользу МВФ размером 186,3 млн. евро. Премьер Греции заявил в пятницу, что инфраструктура страны не может справиться с потоками беженцев из Сирии и Афганистана и обратился к ЕС за помощью в данном вопросе.
Азия. По итогам сессии в пятницу биржевые индексы в основном возросли, Nikkei на 0,41, SSE на 2,26, Hang Seng на 0,67, южнокорейский Kospi снизился на 0,15%. Состоялось заседание Банка Японии, подтвержден курс на увеличение денежной базы в пределах 80 трлн. иен ежегодно (примерно 640,7 млрд. долл.) посредством приобретения госбумаг и рискованных активов. Динамика валютных резервов страны за июль имела понижательный характер, с 1 242,9 до 1 242,3 млрд. долл.
По завершении торгов стало известно, что инфляция в Китае возросла на 1,6% год к году, цены в сфере производства снизились в июле на 5,4%, достигнув шестилетнего минимума.
Золото утром пятницы продавалось по 1089,10, к 14.00 по 1089,30, на закрытии по 1094,10, утром сегодня по 1095,70 долл. за унцию, чему способствовали неплохие данные по США (см. выше).
Нефть. После экспирации нефтяных фьючерсов росту нефтяных цен помешала статистика по уровню добычи и числу буровых установок в США, Brent и Light утром шли по 49,62 и 44,72, к 14.00 по 49,43 и 44,70, на закрытии по 48,61 и 43,87, утром сегодня по 48,35 и 43,63 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем по еврозоне индикатор уверенности инвесторов (11.30), по США данные по исполнению бюджета (21.00). Возможно, цены акций при крепнущем рубле теряют привлекательность, что и окажет влияние на начало торгов на российских биржах.

пятница, 7 августа 2015 г.

И снова ЦБ дает валюту

США. Биржи вчера завершили торги снижением индексов, Dow на 0,69, Nasdaq на 1,62, SandP на 0,78%.
Последняя статистика была по количеству первичных обращений за пособиями по безработице, показатель составил за неделю 270 тыс., ожидалось 273 тыс., предыдущее значение 267 тыс.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги в четверг закрылись снижением индекса ММВБ на 1,03%, индекса РТС на 2,07%.
Казначейство вчера разместило на банковские депозиты 100 млрд. руб. на 35 дней, спрос 5 банков составил 119,624 млрд. руб., ставка размещения 10,80%.
Кроме обычных операций по привлечению средств банков в депозиты, а также предоставления обеспеченных рублевых кредитов и пополнения валютной ликвидности сделкой валютный своп, ЦБ сегодня проведет аукцион по предоставлению кредитов в долларах, обеспеченных залогом прав требования по кредитам в долларах, на срок 28 дней и размером предложения 0,5 млрд. долл., минимальная ставка равна значению LIBOR в долларах на сопоставимый срок, установленному на ближайшую дату, предшествующую дате проведения аукциона, округленному до 4 десятичных знаков, увеличенному на 2,25%.
Немного статистики, так, средняя номинальная начисленная зарплата равна 35,93 тыс. руб. Годовой рост задолженности по зарплате составил 37%, а сама задолженность достигла 3,3 млрд. руб., что при средней зарплате (см. выше) оставляет без средств к существованию 92 тыс. работающих граждан в дополнение к 4,1 млн. человек, являющихся безработными.
Европа. Фондовые торги в четверг завершились снижением индексов, DAX на 0,44, САС на 0,09, FTSE на 0,08%.
Состоялось заседание Банка Англии, ключевая ставка оставлена на прежнем уровне 0,5%, в Великобритании усиливается дефляция, последние данные говорят о снижении потребительских цен на 1,4% год к году, месяцем ранее снижение составляло 1,3%. Промпроизводство в Великобритании за месяц снизилось на 0,4% (ожидался рост на 0,1%, месяцем ранее был рост на 0,3%), год к году промпроизводство возросло на 1,5%. В Германии промышленные заказы за месяц увеличились на 2% (ожидался рост на 0,2%, месяцем ранее было снижение на 0,3%).
Азия. По итогам сессии вчера биржевые индексы, зеркально отразив результаты предыдущих торгов, в основном снизились, SSE на 0,89, Hang Seng на 0,55, Kospi на 0,81%, японский Nikkei увеличился на 0,28%. В Японии возрос индекс опережающих индикаторов, чистые вложения нерезидентов в японские акции хотя и снизились за неделю на 2,8 млрд. иен, но это немного по сравнению со снижением неделей ранее (81,7 млрд. иен). У северо-восточного побережья японского острова Хонсю произошло землетрясение магнитудой 5,1 балла, эпицентр подземных толчков находился вблизи префектуры Фукусима.
Золото утром вчера продавалось по 1085,90, к 14.00 по 1085,10, утром сегодня по 1089,10 долл. за унцию.
Нефть. Состоится экспирация нефтяных фьючерсов, после чего допускаем рост нефтяных цен. Но пока Brent и Light утром вчера шли по 49,68 и 45,13, к 14.00 по 49,39 и 44,70, утром сегодня по 49,62 и 44,72 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем промпроизводство во Франции (09.45), по США данные по рынку труда (15.30). Внешний фон к открытию российских бирж противоречивый, фьючерсы на биржевые индексы США незначительно растут, Азия в основном тоже, относительно нефти есть надежда на рост, кроме того, цены акций комфортны после снижения предыдущей сессии – допускаем попытки осторожных покупок с целью тестирования рынка.

четверг, 6 августа 2015 г.

Проблемы у Социнвеста

США. Биржи в среду завершили торги снижением индекса Dow на 0,06%, индексы Nasdaq и SandP возросли соответственно на 0,67 и 0,31%. Макростатистика имела разнонаправленный характер, так, возрос дефицит торгового баланса товаров и услуг, за месяц с 40,94 до 43,84 млрд. долл. (рост ожидался, но не более 42,8 млрд. долл.), индикатор занятости ADP за месяц снизился с 229 до 185 тыс. (ожидалось 215 тыс.).
Период очередной квартальной отчетности в США подходит к концу, отчеты представили уже до 80% компаний, при этом, например, продажи 48% компаний из индекса SandP год к году снизились на 3,1% (второй подряд квартал негативной динамики показателя), подобная ситуация наблюдалась лишь в ходе рецессии 2001 и 2008гг. Рост номинального ВВП на уровне 3,3% является сейчас самым низким для всего периода наблюдений фаз экономического роста.
Палата представителей Конгресса США рассмотрит проект резолюции о запрете сделки с Ираном, авторы проекта утверждают, что данное соглашение представляет угрозу глобальной безопасности.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги вчера закрылись ростом индекса ММВБ на 1,11%, индекса РТС на 0,77%. Индекс PMI сферы услуг за месяц увеличился с 49,5 до 51,6 пункта, композитный индекс объемов производства в частном секторе возрос с 49,5 до 50,9 пункта. Минфин вчера размещал два выпуска ОФЗ с переменным купонным доходом в объеме 10 и 5 млрд. руб., дата погашения соответственно 29 января 2020 и 2025 гг., по ближнему выпуску, например, спрос составил 10,7 млрд. руб., но размещены были бумаги лишь на 2,5 млрд. руб. с доходностью 14,40%. ЦБ сегодня привлекает деньги банков к себе в депозиты по ставке 10,0%, а также предоставляет обеспеченные рублевые кредиты по ставкам от 12 до 12,75%. В части пополнения валютной ликвидности действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Пенсионный фонд предложит банкам на аукционе 15 млрд. руб. сроком на 31 день, минимальная ставка размещения 10,8%.
Чистая прибыль Московской биржи за 2 квартал по МСФО по отношению ко второму кварталу прошлого года возросла на 72,8% и составила 6 млрд. руб., прибыль на акцию увеличилась на 71% (с 1,58 до 2,70 руб.), биржа планирует, в частности, сделать свой вклад в капитал нового национального рейтингового агентства.
ЦБ принял решение о возложении с 6 августа функций временной администрации по управлению Социнвестбанком на АСВ, на период деятельности временной администрации полномочия акционеров банка, связанные с участием в уставном капитале, а также полномочия органов управления приостановлены, первоочередной задачей временной администрации является проведение обследования финансового положения кредитной организации.
Европа. Фондовые торги в среду завершились ростом индексов, DAX на 1,57, САС на 1,65, FTSE на 0,98%. Состоится заседание Банка Англии, рынки опасаются ужесточения монетарной политики. Из макростатистики отметим, что, к примеру, динамика индекса деловой активности в секторе услуг имела нейтральный характер, так, в Германии индекс увеличился с 53,7 до 53,8 пункта (ожидалось 53,7 пункта), во Франции не изменился (52 пункта, как и ожидалось), в Италии снизился с 53,4 до 52 пунктов (ожидалось 53 пункта). В Великобритании усиливается дефляция, последние данные говорят о снижении потребительских цен на 1,4% год к году, месяцем ранее снижение составляло 1,3%. Метро в Лондоне, кстати, вчера не работало, его сотрудники проводили очередную 24часовую забастовку, добиваясь от работодателей изменить условия труда в связи со скорым началом круглосуточной работы метро.
На фоне ситуации в Греции напомним, что отношение долга к ВВП в этой стране, конечно, самое большое по еврозоне (соответственно 177 и 93%), но достаточно близко к Греции по этому показателю находятся, например, Италия (132%), Португалия (130%), Ирландия (110%), Испания (98%). На бирже в Афинах вчера часть акций уже показала рост, по крайней мере, впервые за три дня ни одни компания не достигли лимита снижения по акциям, установленного биржей в размере 30%.
Азия. По итогам сессии вчера биржевые индексы в основном увеличились (Nikkei на 0,53, Hang Seng на 0,52, Kospi на 0,09%). Индекс материкового Китая снизился на 1,65% на фоне новых ограничений по открытию коротких продаж на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах. Народный банк сообщил о том, в июле ликвидность банковской системы страны была пополнена на 250 млрд. юаней (40,3 млрд. долл.) для поддержки системообразующих отраслей экономики. Стало известно и о намерении властей еще более расширить стимулирующие меры, конкретно т.н. стратегические госбанки (определены 3 банка) эмитируют по крайней мере на 1 трлн. юаней (около 161 млрд. долл.) специальных облигаций с тем, чтобы сформировать средства для реализации инфраструктурных проектов. Из макроэкономической статистики отметим индекс деловой активности в сфере услуг, который за месяц увеличился с 51,8 до 53,8 пункта. Индекс деловой активности в производственном секторе Гонконга снизился за месяц с 49,2 до 48,2 пункта, что, однако, не повлияло радикально на итоги сессии.
Золото утром вчера продавалось по 1086,40, к 14.00 по 1086,50, утром сегодня по 1085,90 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 50,35 и 46,07, к 14.00 по 50,44 и 46,06, утром сегодня по 49,68 и 45,13 долл. за барр., несмотря на снижение запасов нефти в США, инвесторы считают, что уровень запасов остается выше среднего за 5 лет.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем данные по промпроизводству Великобритании (11.30), итоги заседания Банка Англии (14.00), данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице в США (15.30).Н негативная динамика нефтяных цен на открытии российских торгов заставит инвесторов быть осторожнее.

среда, 5 августа 2015 г.

Что можно купить на 3,65 тыс. руб...

США. Биржи вторника завершили торги снижением индексов, Nasdaq на 0,19, Dow на 0,27, SandP на 0,23%. Государственный банк развития Пуэрто-Рико объявил о техническом дефолте, общий долг страны около 70 млрд. долл., Пуэрто-Рико имеет статус неинкорпорированной организованной территории, государство находится в зависимости от США, верховная власть принадлежит Конгрессу США, при этом в стране собственная система самоуправления.
Опрос общественного мнения относительно кандидатов в президенты показал, что число сторонников г.Трампа возросло с 18 до 26%, а г. Клинтон уменьшилось с 59 до 51%.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги вчера закрылись ростом индекса ММВБ на 0,64%, индекса РТС на 0,30%. Регулятор традиционно во вторник пополнял ликвидность недельными РЕПО, так, проведен аукцион рублевого РЕПО, спрос составил 1,251 трлн. руб. (или на 131 млрд. руб. выше предложения), ставка 11,54% (при ставке рынка 11,24%). Состоялся также аукцион валютного РЕПО, предложено 100 млн. долл., спрос превысил предложение на 1,5 млн. долл., кредит выдан в рамках лимита по ставке 2,1586%. Казначейство предложило банкам под проценты 1,0 млрд. долл. на 29 дней, минимальная ставка размещения 1,8%.
ЦБ сегодня привлекает деньги банков к себе в депозиты по ставке 10,0%, а также предоставляет обеспеченные кредиты по ставкам от 12 до 12,75% (легко видеть маржу). В части пополнения валютной ликвидности действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Фонд ЖКХ разместит на депозитах банков до 10,5 млрд. руб. (целевое функционирование Фонда, который регулярно размещает деньги в банках под проценты, выходит, никак не связано с капремонтом, имея в виду вновь вводимые допплатежи).
Минфин размещает два выпуска ОФЗ с переменным купонным доходом в объеме 10 и 5 млрд. руб., дата погашения соответственно 29 января 2020 2025 гг.
Инфляция с начала года 9,4%, год к году 15,6%. Стоимость минимального набора продуктов питания в среднем по России на месяц составила 3,65 руб. (за июль снизилась на 0,7%, с начала года возросла на 13,5%), стоимость набора в Москве равна 4,5 тыс. руб. (за месяц снизилась на 0,9%, с начала года возросла на 14,4%), в Санкт-Петербурге - 4,52 руб. (соответственно увеличилась на 0,3% и 16,1%).
Задолженность банков перед ЦБ по операциям РЕПО в валюте составляет 32,752 млрд. долл.
Европа. Фондовые торги вторника завершились снижением индексов, DAX на 0,11, САС на 0,16, FTSE на 0,03%. Негативный итог торгов понятен, SandP ухудшило прогноз по наднациональному рейтингу евросоюза со стабильного до негативного, долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне AA+, краткосрочный - на уровне A-1+. Инфляция в сфере производства в еврозоне за месяц снизилась на 0,1% (ожидалось нулевое изменение), год к году снижение показателя составило 2,2%, обычно рынки негативно оценивают подобную статистику, полагая, что она отражает снижение соответствующего спроса.
Азия. По итогам сессии вчера снизился на 0,16% лишь индекс Nikkei токийской фондовой биржи, остальные индексы показали рост, SSE на 3,69, Hang Seng на 0,01, Kospi на 0,97%. Из за высокой температуры в Японии за последнюю неделю погибли 25 человек, свыше 11 тыс. человек госпитализированы, больше всего пострадавших в Токио. В Китае меры правительства постепенно нормализуют ситуацию, напомним, что после коллапса фондового рынка в июне правительство разместило более 400 млрд. долл. в малоизвестном госагентстве China Securities Finance Corp., агентство имеет уникальный мандат покупать акции за счет средств, взятых взаймы у Народного банка, с тем, чтобы поддерживать котировки акций. Apple во втором квартале уступила лидерство на китайском рынке смартфонов местной компании Ксиэоми (Xiaomi). В Южной Корее инфляция за месяц возросла на 0,2%, как и ожидалось, год к году рост показателя составил 0,7%.
Золото утром вчера продавалось по 1088,10, к 14.00 по 1091,30, утром сегодня по 1086,40 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 49,72 и 45,57, к 14.00 по 50,33 и 45,87, утром сегодня по 50,35 и 46,07 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем по еврозоне ряд индексов PMI для сферы услуг (10.50-11.00), объем розничной торговли (12.00), тот же индекс по Великобритании (11.30), по США данные по рынку труда (15.15), тот же индекс (16.45), запасы нефти (17.30). Допускаем на открытии российских торгов инерционное сохранение позитивного тренда.

вторник, 4 августа 2015 г.

6 предпочтений для Китая

США. Биржи в понедельник завершили торги снижением индексов, Nasdaq на 0,25, Dow на 0,52, SandP на 0,28%. Последний опрос показал, что 55% американцев считают, что состояние экономики стало хуже, в то время как 40% считают, что состояние улучшается (разрыв в 15 пунктов). В первом квартале соответствующие данные составляли 49 и 46% - разница была лишь в 3 пунктах.
Из макроэкономики отметим, например, что личные доходы за месяц увеличились на 0,4% (ожидалось 0,3%), личные расходы на 0,2% (ожидалось 0,2%).
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги вчера закрылись снижением индекса ММВБ на 0,32%, индекс РТС снизился на 2,79%. Регулятор отозвал вчера лицензии у двух московских банков (Банка расчётов и сбережений, Далетбанка), а также у трех небанковских кредитных организаций (Финансово расчетный центр, г. Астрахань, Зеленокумская, г. Зеленокумск, Ставропольский край, Агентство кредитных гарантий, г. Москва).
ЦБ сегодня привлекает деньги банков к себе в по фиксированной ставке 10,0%, а также предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 12 до 12,75%. В части пополнения валютной ликвидности действует сделка валютный своп по продаже долларов за рубли (хотя на нее нет спроса). Казначейство предложит банкам под проценты 1,0 млрд. долл. на 29 дней, минимальная ставка размещения 1,8%.
Индекс деловой активности PMI обрабатывающих отраслей РФ в июле 2015 г. составил 48,3 пункта (48,7 пункта месяцем ранее).
По информации ЦБ, у нас функционируют 9 бирж, а именно: Московская биржа ММВБ-РТС, Санкт-Петербургская биржа, Московская энергетическая биржа, Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа, Санкт-Петербургская Валютная Биржа, Биржа Санкт-Петербург, Фондовая биржа ММВБ, Национальная товарная биржа, Крымская биржа.
Европа. Фондовые торги в понедельник завершились преобладающим ростом индексов, DAX на 1,19, САС на 0,75%, индекс FTSE незначительно снизился (на 0,11%). В еврозоне индекс деловой активности в промышленности за месяц возрос с 52,2 до 52,4 пункта (ожидалось 52,2 пункта), в Германии с 51,5 до 51,8 пункта (ожидалось 51,5 пункта), во Франции не изменился (49,6 пункта), как и ожидалось, в Италии с 54,1 до 55,3 пункта (ожидалось снижение до 53,9 пункта), в Испании снизился с 54,5 до 53,6 пункта (ожидалось не менее 54,3 пункта). В Великобритании аналогичный индекс увеличился с 51,4 до 51,9 пункта (ожидалось 51,6 пункта).
После пятинедельного перерыва возобновила работу Афинская фондовая биржа, ожидались масштабные продажи. И действительно, практически вначале торги акциями банков были остановлены из-за предельного снижения на 30%, композитный индекс Athex в моменте падал на 22,9% (самое значительное снижение за всю историю греческого фондового рынка). Сейчас рынок действует со значительными ограничениями для греческих инвесторов, в то время как иностранные инвесторы, которым принадлежит 58,41% общей капитализации фондовой биржи и осуществляют почти 60% дневного оборота, могут совершать сделки без ограничений. Пленум ЦК правящей в Греции партии СИРИЗА решил в сентябре провести внеочередной съезд, решение было принято без подсчета голосов решающим большинством, предложение о внеочередном съезде сделал премьер-министр Греции, который заявил, что партия должна откровенно обсудить ситуацию в стране. Почти 40 депутатов СИРИЗА отказываются поддержать соглашение с международными кредиторами.
Азия. По итогам сессии вчера произошло снижение индексов, Nikkei на 0,20, SSE на 1,11, Hang Seng на 0,84, Kospi на 1,07%. Сократился официальный индекс деловой активности в промышленности Китая, объем золотовалютных резервов составил 3,69 трлн. долл. (уменьшение за квартал на 40 млрд. долл.). С целью способствовать технологическому прогрессу в обрабатывающей промышленности, на период от 2015 до 2017гг. в Китае определены наиболее предпочтительные для развития секторы, которые включают железнодорожное оборудование, океанское техническое оборудование, промышленную робототехнику, установки передачи новой энергии, современное сельскохозяйственное оборудование и медицинское оборудование. На севере Китая прошел сильнейший град, есть человеческие жертвы, тысячи людей числятся пострадавшими.
Золото достигло минимальных цен за последние 5,5 лет, на фоне ожиданий повышения ставки ФРС в краткосрочной перспективе, утром вчера продавалось по 1095,30, к 14.00 по 1092,30, утром сегодня по 1088,10 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 51,64 и 46,60, к 14.00 по 51,11 и 46,40, утром сегодня по 49,72 и 45,57 долл. за барр., на динамику влияет текущая статистика об увеличении числа действующих нефтяных установок в США (правда, всего на 5 единиц).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем инфляцию в сфере производства еврозоны (12.00), заказы в обрабатывающей промышленности США (17.00). На наших биржах к открытию допускаем сохранение привлекательности акций, но дальнейший ход торгов находится под давлением динамики нефти.