вторник, 28 октября 2014 г.

ФРС на старте завершения QE

США. Торги вчера закрылись ростом индексов Dow и Nasdaq соответственно на 0,07 и 0,05% и снижением SandP на 0,15%. Сегодня начнет работу двухдневное заседание ФРС, инвесторы опасаются, что, несмотря на ранее сделанные заявления, регулятор будет вынужден пойти на повышение ставок раньше, не в конце, а в начале 2015 года, имея в иду, что снижение безработицы содержит в себе инфляционные риски (последние данные говорят о безработице в 5,9% и инфляции как общей, так и базовой в 1,7%). Заметим, однако, что целевым для ФРС выступает уровень базовой инфляции в 2%, а фактический уровень инфляционных ожиданий пока не растет, а, напротив - снижается. Поэтому мы считаем, что регулятор, как и было объявлено по итогам заседания 17 сентября, прекратит программу покупок активов и подтвердит повышение ставок не ранее конца следующего года, конечно, с возможностью коррекции планов в зависимости от состояния экономики.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итоги торгов понедельника в плюсе, индекс ММВБ увеличился на 1,01, индекс РТС на 0,27%, позитив внесло сохранение агентством SandP долгосрочного кредитного рейтинга России в иностранной валюте на инвестиционном уровне (BBB минус).
Для пополнения ликвидности регулятор вчера предлагал банкам обеспеченные кредиты и провел также аукцион прямого двухдневного РЕПО, при предложении в 330 млрд. руб. спрос составил лишь 120 млрд. руб., кредит выдан в размере спроса по ставке 8,07% (ставка рынка 8,74%), кредитование со стороны регулятора по ставкам ниже рыночных не способствует развитию рынка МБК. Оставалось в силе предложение на покупку долларов за рубли (валютный своп), но спроса от банков по-прежнему не было (единственная однодневная сделка состоялась 7 октября на сумму 137 млн. долл.). Со стороны ЦБ вновь повышены границы плавающего интервала бивалютной корзины, на этот раз на 35 коп., теперь интервал находится в пределах от 38,05 до 47,05 руб., это уже 13 повышение в октябре.
Сегодня пройдут платежи по налогу на прибыль, казначейство пополнит банковскую ликвидность – размещает на 14 дней 200 млрд. руб., минимальная ставка 8,3%. Роснефть опубликует финансовые результаты третьего квартала по МСФО, которые уже в полной мере отразят влияние санкций и снижение цен на нефть, но, с другой стороны, деятельность Роснефти как экспортера поддерживалась в этот период ослаблением рубля, а себестоимость добычи составляет около 4 долл. за барр., поэтому рынки ждут от компании достаточно сильных результатов.
Социальные выплаты в следующем году проиндексируют на 5%, что является прогнозируемым уровнем инфляции.
Европа. Фондовые торги вчера закрылись снижением индексов, FTSE на 0,87, CAC на 0,78, DAX на 0,95%, рынки отыгрывали итоги тестирования банков, в рамках которого 25 банков не прошли тестирование (в основном из Италии, Греции и Кипра), все банки получили результаты за 48 часов до их публикации, те же из них, результаты тестирования и уровень капитала которых признаны неудовлетворительными, должны будут в течение 2-х недель предоставить ЕЦБ планы по докапитализации, на выполнение этих планов им будет дано от 6 до 9 месяцев. Кроме того, один из важных экономических показателей - индекс делового оптимизма IFO -в Германии за месяц снизился с 104,7 до 103,2 пункта, снижение ожидалось, но не ниже 104,3 пункта, текущий уровень индекса находится на минимуме с декабря 2012г.
На заседании Комитета постоянных представителей ЕС, возможно, будет рассмотрена возможность переоценки режима санкций в отношении России.
Азия. Торги в понедельник завершились разнопланово, индексы Nikkei и Kospi увеличились на 0,63 и 0,33% соответственно, китайские индексы SSE и Hang Seng снизились на 0,51 и 0,68%. Из утренней статистики отметим, что в Японии розничные продажи в сентябре возросли на 2,3%, ожидалось 0,6%, предыдущее изменение 1,2%. В Южной Корее индекс потребительского доверия за месяц снизился с 107 до 105 пунктов.
Золото. Золото утром понедельника торговалось по 1230,60, к 14.00 по 1230,80, утром сегодня по 1228,77 долл. за унцию, рынки ждут завершения программы QE и, соответственно, дальнейшего укрепления доллара.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 85,95 и 81,06, к 14.00 по 85,73 и 81,01, утром сегодня по 85,35 и 80,68 долл. за барр., идет текущая реакция на снижение прогнозов цен от Goldman Sachs на 2015г. (см. наш предыдущий обзор) и рост добычи в США на максимальном уровне за последние 30 лет.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем динамику импортных цен Германии (10.00), из США динамику заказов на товары длительного пользования (15.30), индекс цен на жилье (16.00), индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда (17.00). Внешний фон к открытию российских бирж неоднозначный, фьючерсы на биржевые индексы США в плюсе, но Азия торгует разнонаправлено и нефть продолжает снижение, хотя в отсутствии явно негативных новостей допускаем сохранение роста.

Комментариев нет:

Отправить комментарий