пятница, 10 апреля 2015 г.

Рентабельность vs ключевая ставка

США. Фондовые биржи завершили торги четверга ростом индексов, Dow на 0,31, SandP на 0,45, Nasdaq на 0,39%, основной показатель текущей статистики вчера - количество первичных обращений за пособием по безработице за неделю - составил 281 тыс., что ниже прогноза в 285 тыс. С корпоративной отчетностью тоже пока неплохо, так, к примеру, Walgreen (оператор сети аптек) показал рост чистой прибыли в годовом измерении на акцию с 0,74 до 1,93 долл. и рост выручки на 35,4%. У компании Constellation Brands (производство алкогольных напитков) чистая прибыль выше ожиданий рынка, выручка совпала с прогнозом инвесторов.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, к закрытию индекс РТС увеличился на 1,53%, индекс ММВБ снизился на 0951%. Укрепление рубля способствует снижению котировок акций экспортеров (не говоря уже о бюджете), что, учитывая их значительный вес на бирже, приводит к общему понижению индекса ММВБ.
Начался прием вопросов на прямую линию с президентом РФ, для этого откроются специальные call центры и сайт, сам теледиалог главы государства со страной пройдет 16 апреля. Продолжался официальный визит премьера Греции в Россию, кроме ситуации с Турецким потоком, могут быть обсуждены вопросы выделения кредита и снятия с Греции эмбарго на импорт сельскохозяйственных товаров в Россию. ЦБ в традиционном режиме выдавал обеспеченные рублевые кредиты, в части валюты предлагал сделку валютный своп по продаже долларов за рубли. Казначейство пополняло ликвидность и размещало на банковские депозиты 100 млрд. руб. сроком на 35 дней, минимальная процентная ставка размещения 14,4,%, спрос составил только 8 млрд. руб., средства размещены под 14,56%.
Согласно последнему (апрель) обзору ЦБ по банковскому сектору, количество действующих кредитных организаций (далее КО) на 01.03.2015 сократилось с начала года на 7 и составило 827, в Москве и области находилось 60,6% от всех КО (60,4% на начало года), прибыльными по РФ были 575 (в начале года 707), т.е. за 3 месяца 132 КО стали убыточными. При этом активы росли быстрее капитала, а в самих активах не увеличились ни кредиты, ни вложения в ценные бумаги, а возросли исключительно операции с инвалютой: с января 2014 по январь 2015гг. доходы от этих операций увеличились в общей сумме доходов с 57,5 до 82,6%, соответствующий рост по расходам с 59,1 до 82,7% от всех расходов. Рентабельность предприятий ссудозаемщиков по всему народному хозяйству за первые 9 месяцев по трем годам (2012-2014гг.) снижалась с 6,3 до 4,8 и далее до 2,6%. По отдельным отраслям не было ни одной отрасли с ростом рентабельности, причем, причем, наиболее сильное снижение наблюдалось в добыче полезных ископаемых, так, если здесь в 2012г. рентабельность была самая высокая (7,3%), то в 2014г. стала практически самой низкой (1,8%, ниже в размере 1,1% только в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды). Приведенное снижение рентабельности, как видим, происходило уже при прежнем уровне ключевой ставки, а ее радикальное повышение 16 декабря 2014г. могло только усилить негативную тенденцию и отрыв ставки от возможностей заемщиков по возврату кредитов.
Но есть и хорошие новости: чистый отток капитала в первом квартале составил 32,6 млрд. долл., что на 31,7% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Европа. Основные фондовые площадки завершили сессию четверга ростом биржевых индексов, DAXна 1,08, FTSE на10,12, CAC на 1,10%.Росту частично способствовала последняя макростатистика, так, промпроизводство в Германии возросло за месяц на 0,2%, как и ожидалось (месяцем ранее было снижение на 0,4%). В Великобритании ухудшилось состояние торгового баланса, дефицит за месяц возрос с 9,17 до 10,34 млрд. фунтов стерлингов (ожидалось снижение до 9 млрд. фунтов). Кстати, ключевая ставка Банка Англии по итогам очередного заседания вчера осталась на прежнем уровне (0,5%), как и ожидалось.
Важно также, что Греция произвела очередной платеж по кредиту МВФ согласно графику обслуживания долга, сумма платежа составляет 448 млн. евро, были размещены полугодовые госбумаги погашением 9 октября 2015 . на сумму 1,138 млрд. евро с доходностью 2,97% (с такой же доходностью размещались бумаги месяцем ранее).
Азия. Торги вчера закрылись разнонаправлено, ростом индексов Nikkei и Hang Seng соответственно на 0,71 и 2,73%, индексы SSE и Kospi снизились на 0,93 и 0,02%. В Японии чистые вложения нерезидентов в японские акции увеличились за неделю на 1036,1 млрд. иен, а Банк Японии сохранил объем программы стимулирования экономики, согласно которой денежная база увеличивается на 80 трлн. иен в год. Центробанк Южной Кореи по результатам последнего заседания оставил ключевую ставку на прежнем уровне (1,75%), как и ожидалось.
Золото. Цены неустойчивы, золото утром вчера торговалось по 1194,30, к 14.00 по 1199,50, утром сегодня по 1194,90 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 57,20 и 52,51, к 14.00 по 58,34 и 53,16, утром сегодня по 57,83 и 52,32 долл. за барр., рынки ждут данные по динамике количества буровых установок в США.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем изменение объема промпроизводства во Франции (09.45) и Великобритании (11.30), данные по ВВП Великобритании (17.00), из США данные по исполнению бюджета (21.00). Тенденция разнонаправленности российских индексов на открытии торгов, вероятно, сохранится.

Комментариев нет:

Отправить комментарий