пятница, 12 июля 2013 г.

Оказывается, что ИО снижаются

Новости международных финансовых организаций. В числе последних июльских публикаций БМР рассмотрен, в частности, вопрос взаимосвязи кредита и экономического роста после финансового кризиса. Известно, что сейчас усилия как ФРС, так и ЕЦБ по монетарному стимулированию не приводят к активизации кредитования реального сектора и, соответственно, экономического роста, что чрезвычайно беспокоит регуляторов. Были исследованы финансовые кризисы, которым (как и текущему) предшествовали кредитные бумы. В течение первых двух лет восстановления динамика кредита как в абсолютных величинах, так и относительно ВВП вовсе не коррелировала с экономическим ростом. На третьем и четвертом году корреляция становилась статистически значимой, но незначительной в экономических терминах, т.е. вклад кредита в экономический рост был несущественным. Более сильное воздействие на восстановление роста оказывало повышение конкурентоспособности посредством обесценения обменного курса.
США. Торги четверга в плюсе, индекс Dow Jones =+1,11, S&P =+1,36, NASDAQ =+1,63, биржи продолжали отыгрывать заверения руководства ФРС в сохранении QE. Возможно, росту способствовало и ухудшение статистики по рынку труда (как дополнительная гарантия монетарного стимулирования): количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю возросло с 344 до 360 тыс. при ожиданиях дальнейшего снижения до уровня в 340 тыс. Сегодня отчитываются банки J.P. Morgan и Wells Fargo.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индексов, ММВБ на 2,58, РТС на 3,72%, инвесторы, на высокой нефти и внешней поддержке, восполняли предыдущее отставание. ЦБ предложил банкам однодневное РЕПО в сумме 290 млрд. руб., спрос на утреннем аукционе был меньше предложения и составил 121 млрд., кредит выдан в размере спроса под 5,59% (ставка рынка равна 5,73%). Федеральный бюджет России за 6 месяцев профицитен, доходы превысили расходы на 306,88 млрд. руб., профицит равен 1% ВВП. На депозитах в комбанках под проценты находится 563 млрд. руб. бюджетных денег. К тому же, вчера казначейство дополнительно разместило на банковские депозиты 50 млрд. руб. при спросе в 97 млрд., ставка размещения 6,07% годовых, удовлетворены заявки 7 банков, срок 91 день.
ЦБ, по результатам исследования инфляционных ожиданий (ИО), проведенного по его заказу Фондом общественного мнения, вчера пришел к выводу, что в настоящее время ИО заметно снизились и, вероятно, продолжат снижение в дальнейшем. Тот факт, что подобный вывод опубликован Банком за день до заседания по ставкам, кажется не случайным и позволяет надеяться на снижение базовой ставки рефинансирования, как ориентира монетарной политики и элемента множества экономических расчетов.
При том, что борьба с картельными сговорами должна стать первостепенной задачей ФАС, уголовные дела по картельным сговорам (информация, рыбный промысел, различные дела, связанные с высокими технологиями и т. д.), попадут под амнистию, а ведь это по сути заговор против потребителей - российских граждан.
Европа. Рост биржевых индексов на позитиве от ФРС вчера был скромнее, чем у нас и в США: FTSE 100 =+0,59, DAX =+1,14, CAC 40 =+0,74%. Инфляция во Франции за месяц выросла на 0,2%, как и ожидалось, безработица в Греции увеличилась с 26,8 до 26,9%. Специальный комитет, учрежденный правительством Великобритании для проведения тендера по выбору администратора ставки межбанковского рынка LIBOR, объявил, что с 2014г. соответствующие функции передаются оператору Нью-Йоркской биржи, но при этом надзор по выполнению данных функций будет осуществлять Великобритания.
Азия. Экономика Японии показывает признаки восстановления на фоне заметного ослабления иены, вызванного агрессивной политикой монетарного стимулирования – таково мнение Банка Японии. По результатам заседания Банк заявил, что экономика страны вошла в фазу умеренного восстановления и политика монетарного ослабления будет продолжена (включая покупку гособлигаций и других ценных бумаг на сумму около 65 трлн. иен ли 650 млрд. долл. в год). Центробанк намерен за 2 года удвоить денежную базу и путем политики управляемой инфляции довести ее уровень до 1,9% в год. На этом фоне торги четверга в Японии завершились ростом индекса Nikkei на 0,39%. Котировки на китайских биржах росли, помимо реакции на новости из США, еще и на ожиданиях, что правительство предпримет ряд дополнительных мер по стимулированию экономики, учитывая ухудшение торгового баланса. Корейский ЦБ сохранил ставки на прежних уровнях. Закрытие остальных бирж тоже в плюсе, Kospi увеличился на 2,93, SSE на 3,23, Hang Seng на 2,55%.
Золото. На фоне ослабления доллара цена золота обозначила рост, утром вчера золото торговалось по 1281,3, к 14.00 по 1282,34, сегодня утром по 1281,55 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром четверга шли по 108,15 и 106,29, к 14.00, при росте мировых фондовых индексов и переливе капиталов в более рискованные активы, по 107,31 и 105,24, сегодня с утра по 107,72 и 104,86 долл. за барр. По данным МЭА, производство нефти за пределами ОПЕК в следующем году будет расти самыми быстрыми темпами за последние 20 лет.
События, статистика, прогноз. Совет директоров ЦБ РФ рассмотрит вопрос о ставках. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство в зоне евро (13.00), по США индекс цен производителей (16.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия тоже, цена нефти не растет, но остается комфортной. Российские биржи попытаются использовать фактор нефти для роста на открытии.

Комментариев нет:

Отправить комментарий