вторник, 19 марта 2013 г.

Хорошо упали

Центральное событие на повестке дня сегодня – ожидание решения по введению рестрикционных мер на Кипре. До его появления биржи приступят к осторожным покупкам, поскольку основной негатив был учтен в ценах вчера.
США. Биржи завершили понедельник снижением, индекса Dow Jones на 0,43, S&P на 0,55, NASDAQ на 0,35%. Снижение котировок вряд ли отражает сильную обеспокоенность инвесторов кипрскими проблемами, скорее, наблюдается коррекция после двухнедельного роста, поскольку текущих поводов для коррекции достаточно и в самих США. Так, фактором снижения традиционно выступают ожидания результатов двухдневного заседания ФРС, которое начнется сегодня уже после завершения дневной европейской сессии. Общий негативный фон формируется и политической ситуацией, так, представители Республиканской партии заявили, что позиции их партии и демократов по вопросу налогов существенно расходятся, что вновь поставило под сомнение возможность достижения быстрого консенсуса при определении размера дефицита бюджета. Из статистики отметим, что базовая инфляция (объект целевого регулирования со стороны ФРС) увеличилась с 1,9 до 2,0%. Рост инфляции накануне заседания ФРС крайне нежелателен, поскольку повышает уязвимость QE.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итоги торгов понедельника в сильном минусе (индекс ММВБ снизился на 2,16, РТС на 2,82%), более глубоком, чем другие мировые площадки. Учитывая, что решение кипрского парламента о параметрах рестрикционных мер еще не принято и вчерашнее снижение на биржах шло на ожиданиях, допускаем его отчасти спекулятивный характер. Так, доля Кипра в российском экспорте составляет не более 0,5%, что незначительно по влиянию на экономику так же, как и возможное снижение к нам кипрских инвестиций. События локального характера шли своим чередом, сохраняется дефицит ликвидности у банков, так, при кредитовании под прямое РЕПО вчера утром спрос более чем в два раза превысил предложение (соответственно 166 и 80 млрд. руб.), выдано 79,6 млрд. под 5,72% (ставка рынка 5,86%). Был также предложен кредит на 90 дней, выдан в размере спроса в 36 млрд. руб. под 7,07%. Казначейство размещает сегодня на депозитах банков 100 млрд. руб., срок 14 дней, минимальная ставка размещения 6% (ставка рынка 6,33%). Промпроизводство за 2 месяца сократилось по сравнению с январем-февралем прошлого года на 1,5%.
Европа. Сессия понедельника закрылась снижением, но гораздо более сдержанным, чем на российских биржах, индекса FTSE 100 на 0,49, DAX на 0,40, CAC 40 на 0,48%. Кипр, под угрозой дефолта и исключения из еврозоны, может принять условия кредиторов по списанию части депозитов, чтобы получить помощь ЕС в размере 10 млрд. евро. Первоначально в качестве обеспечительной меры в части банков предусматривался единовременный сбор в размере 9,9% на депозиты кипрских банков размером свыше 100 тыс. евро и 6,7% для вкладов менее 100 тыс., а также повышен с 10 до 25% налог на проценты с банковских вкладов. В отношении бизнеса корпоративный налог может быть также повышен с 10 до 12,5%. Мы ранее писали, что Кипру необходимо не менее 17 млрд. евро и вполне может быть, что страна вновь обратиться к России, Кипр стремится рефинансировать ранее полученный в России кредит в сумме 2,5 млрд. евро, снизив одновременно ставку с 4,5 до 2,5%. Всего в банках Кипра депозитов на 68,4 млрд. евро (383% от ВВП), из них резиденты = 42,8, резидентов еврозоны = 4,7, нерезиденты = 20,9 млрд. евро. Решение парламента Кипра вчера принято не было, ожидается сегодня, банки в стране не работают, появилась информация, что допускается вариант разового списания в размере 15,6% только с депозитов более 100 тыс. евро (что уже имеет правовую логику, поскольку вклады до 100 тыс. гарантированы государством).
Для снижения были и другие причины, так, дефицит торгового баланса еврозоны составил 3,9 млрд. евро, при том, что ожидалось не более 3,5 млрд., а месяц назад баланс был профицитным в размере 11,7 млрд. евро. Резко ухудшилось, к примеру, состояние торгового баланса Италии, если месяц тому назад сальдо было положительным в размере 2,1 млрд. евро, то сейчас оно отрицательное и равно 1,6 млрд. евро.
Азия. Последние фондовые торги в Японии завершились снижением индекса Nikkei на 2,7% на фоне событий на Кипре и соответствующего укрепления иены. Особенно сильно снижались котировки экспортеров в Европу. Снижение биржевых индексов в Азии наблюдалось повсеместно, Hang Seng на 2,00, Kospi на 0,92, SSE на 1,69%. В Китае, с учетом продолжения роста цен на недвижимость, усиливаются опасения ограничительных мер.
Золото. Как реакция на усиление европейских проблем и даже несмотря на укрепление доллара, цены золота обозначили рост, вчера к 14.00 золото торговалось по 1602,07, сегодня утром фьючерсы на золото = 1605,51, серебро = 28,95, платину = 1580,7, палладий = 764,6 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light к 14.00 вчера шли по 108,57 и 92,92, утром сегодня по 109,38 и 93,78 долл. за барр.
События, статистика, прогноз. Начнется двухдневное заседание ФРС США, реакция на его ход появится завтра. В Москве начнет работу Национальный нефтегазовый форум. Из наиболее значимой статистики ждем данные по ряду показателей еврозоны и Великобритании (13.00-14.00, инфляция, индексы текущих экономических условий и деловых ожиданий), а также по США данные об объемах начатого строительства и числе выданных разрешений на строительство (16.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия растет, Brent тоже. Учитывая также комфортные цены после вчерашнего снижения, наши биржи могут приступить к осторожным покупкам, по крайней мере – до появления фактологии по Кипру.

Комментариев нет:

Отправить комментарий