понедельник, 2 февраля 2015 г.

Необъяснимое решение

США. Сессия в последний торговый день недели завершилась снижением индекса Dow на 1,45, SandP на 1,30 и 0,26, Nasdaq на 1,03%, данные по ВВП показали рост в 4 квартале на 2,6%, в то время как ожидания были на уровне не менее 3% и 5% по 3 кварталу. Ожидается, что президент представит Конгрессу проект бюджета на 2016 финансовый год.
Квартальные результаты Visa превысила средние ожидания рынков, так, чистая прибыль за последний квартал прошлого года на акцию составила 2,53 долл. (2,2 долл. годом ранее, ожидали не более 2,49 долл.).
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия пятницы закрылась ростом индекса ММВБ на 0,49% и снижением индекса РТС на 1,35% (и та, и другая динамика естественно последовала за снижением ставки ЦБ, см. далее). Основным событием для российских бирж стало заседание ЦБ по размеру ключевой ставки, было принято решение снизить ставку c 17,0 до 15,0%, учитывая, как пояснил регулятор, изменение баланса рисков ускорения роста потребительских цен и охлаждения экономики. При этом на льготном уровне от 6,5 до 9,0% сохранены ставки по специализированным инструментам рефинансирования (в т.ч. кредитам на инвестиционные проекты, обеспеченным договорами страхования Российского агентства по страхованию экспортных кредитов и инвестиций, в рамках программы Военная ипотека). Была также озвучена позиция ЦБ по динамике ВВП, регулятором ожидается существенное (в первом полугодии 2015г. на 3,2%) сокращение показателя на фоне ухудшения внешних условий в связи со снижением цен на нефть и закрытием внешних финансовых рынков для российских заемщиков. Кроме того, ослабление рубля продолжит оказывать влияние на цены товаров и услуг, в связи с этим возможно увеличение годовой инфляции в ближайшие месяцы (сейчас 13,1%), но к январю 2016г. инфляция будет ниже 10%. Понятно, что вместе взятое – снижение по ставке и пессимизм относительно наших прогнозов – объяснение смотрится не очень логично, не говоря уже об объявленной цели таргетирования инфляции. Считаем, что ЦБ остается на защитной позиции высокой ставки, а ее снижение на необъяснимые 2% проведено лишь как обозначение стремления регулятора к восстановлению экономики в рамках общего антикризисного плана правительства (сопутствующий этому и таргетируемый лично ЦБ процесс роста цен как бы оставлен в тени). Напомним также, что, наряду с существованием т. н. ключевой ставки, в тени остается и сохранение ставки рефинансирования в размере 8,25%, к которой привязано множество законодательно утвержденных платежей и налогов.
Инвестиционный банк Morgan Stanley ухудшил прогноз снижения ВВП России до 5,6%. Правительство РФ рассчитывает в феврале представить Госдуме пакет поправок в федеральный бюджет на 2015 год и в апреле начать работать по новому документу.
С 1 февраля повысится сразу несколько видов пенсий – страховые по старости, по инвалидности и потере кормильца, а также фиксированные выплаты к ним, например, пенсия по старости увеличится на 11,4% (уровень инфляции за 2014г.), в цифрах средняя пенсия вырастет на 1 200 руб., пенсия по инвалидности на 800 руб. Россия рассмотрит вопрос об оказании финансовой помощи Греции, если поступит соответствующее обращение, таково мнение Минфина. США смягчили санкции в отношении Крыма (см. наш пред. обзор) и разрешили своим компаниям проводить транзакции услугам, отправлять и получать денежные средства не смогут лишь те жители полуострова, в отношении которых введены персональные санкции.
Европа. Фондовые площадки в пятницу закрылись снижением индексов, CAC на 0,59, DAX на 0,41%, FTSE на 0,90%, повлияла противоречивая статистика. Так, по еврозоне в целом уровень безработицы за месяц снизился с 11,5 до 11,4% (ожидалось 11,5%), но и потребительские цены год к году (после снижения месяцем ранее на 0,2%) опять снизились на 0,6% (снижение ожидалось, но меньше, на 0,5%). Рост розничных продаж в Германии в месячном измерении составил 0,2%, ожидалось 0,3%, предыдущее изменение 0,9%, при этом по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года показатель возрос на 4%, ожидалось 3,5%. Во Франции продолжается снижение цен в сфере производства, в декабре показатель снизился на 0,9% м/м , предыдущее месячное снижение было на 0,1%. Уровень безработицы в Италии снизился с 13,3 до 12,9% (ожидался рост до 13,5%).
Азия. Биржи в пятницу завершили торги снижением индексов SSE на 1,59, Hang Seng на 0,36, Kospi на 0,09%. Индекс Nikkei увеличился на 0,39%, в Японии рост промпроизводства за месяц составил 0,1% (ожидалось 1,3%, месяцем ранее нулевое), базовая инфляция снизилась с 2,7 до 2,5% (ожидалось 2,6%) , уровень безработицы с 3,5 до 3,4%(ожидалось 3,5%).
Золото. Золото утром пятницы торговалось по 1261,10, к 14.00 по 1265,80, на закрытии по 1279,20, утром сегодня по 1280,60 долл. за унцию. Интересно: на долю России в 2014 г. пришлось до трети объемов покупки золота центробанками различных стран, всего центральные банки приобрели в 2014 г. 461 т золота, а российский ЦБ - 152 т. С 2006г. доля золота в международных резервах РФ растет, в 2011-2013 гг. в золотой запас попадала треть добываемого в стране золота.
Нефть. Brent и Light в пятницу соответственно шли утром по 48,97 и 44,62, к 14.00 по 49,61 и 45,02, на закрытии по 52,99 и 48,24, утром сегодня по 52,73 и 47,06 долл. за барр. Агентство Reuters снизило прогноз цены нефти с 74 в декабре до 58 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ряд экономических индексов по еврозоне и Великобритании (11,50-12.30), то же по США (16.30-18-00), расходы в строительном секторе (18.00). Российские биржи, возможно, уже отыграли в пятницу непредсказуемость нашего ЦБ и теперь могут начать торги нового месяца с роста – все-таки, монетарная политика, как ни суди, стала мягче.

Комментариев нет:

Отправить комментарий