Вспомнили про ставку рефинансирования!

Совет безопасности ООН может сегодня обсудить ситуацию на востоке Украины.

США. Сессия вчера завершилась неопределенной динамикой, снижением индексов Dow на 0,06, SandP на 0,15% и ростом индекса Nasdaq на 0,42%. Макростатистика имела противоречивый характер, так, на фоне снижения нефтяных цен продолжилось снижение общей инфляции, за последний месяц на 0,7% (ожидалось снижение на 0,6%, месяцем ранее цены снизились на 0,3%), при этом базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей, целевой ориентир ФРС) возросла на 0,2% (ожидался рост на 0,1%, предыдущее изменение было 0,1%). Количество первичных обращений за пособиями по безработице возросло за неделю с 283 до 313 тыс. (ожидалось 290 тыс.), заказы на товары длительного пользования показали рост на 2,8%, превысив ожидания в 1,7% (месяцем ранее было снижение на 3,3%).

Банк Morgan Stanley выплатит штраф в размере 2,6 млрд. долл. Минюсту в рамках урегулирования претензий за мошенничество с ценными бумагами, в результате уплаты штрафа чистая прибыль банка в 2014 финансовом году уменьшится на 40%.

Опросив экспертов, агентство Bloomberg составило список стран, которые могут лидировать по экономическому росту в 2015 г., ими стали Китай (рост ВВП на 7%), Филиппины и Кения (более 6%), Индия и Индонезия (более 5%), Нигерия (4,9%).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги в четверг закрылись ростом биржевых индексов, на 3,18% по индексуРТС и на 0,83% по индексу ММВБ. Казначейство предложило вчера 180 млрд. руб. для размещения на банковские депозиты, срок 35 дней, минимальная ставка размещения 15,4%, спрос почти на 40% превысил предложение, средства размещены в 6 банках по ставке 15,47%. В части валюты действовала сделка валютный своп по продаже долларов за рубли, условия прежние, предложение равно 1 млрд. долл., ставки 14% по рублям и 1,5% по валюте, срок 1 день (спрос практически отсутствует).

Сегодня ЦБ предоставляет кредитным организациям обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 16 до 16,75%, а также привлекает средства банков к себе в депозиты, открываемые на стандартных условиях по фиксированной ставке в размере 14%.

По инициативе России может быть создана в ближайшее время парламентская ассамблея стран БРИКС.

ЦБ РФ и Комиссия по ценным бумагам и биржам Кипра подписали (в рамках официального визита президента Республики Кипр в Россию) Меморандум о взаимопонимании, документ предусматривает взаимодействие и обмен информацией в отношении всех лиц, регулирование которых осуществляет ЦБ и Комиссия по ценным бумагам и биржам Кипра.

По расчетам ЦБ РФ, докапитализация банков через механизм ОФЗ на 1 трлн. руб. увеличит кредитование только в текущем году на 800 млрд. руб. Правительство, кстати, снизило ставку по кредитам, предоставляемым по программе проектного финансирования, теперь ставка не должна превышать ставку рефинансирования ЦБ плюс 2,5% (ранее величина процентной ставки рассчитывалась как ключевая ставка ЦБ плюс 1%), в настоящее время ставка рефинансирования составляет 8,25%, а ключевая ставка 15%.

Последняя статистика ЦБ по ОФЗ показывает, что объем ценных бумаг по состоянию на 01.10.2014 был равен 3699 млрд. руб., сроки до погашения от минимального до максимального составляли соответственно до 1 года и более 15 лет, на нерезидентов приходилось бумаг на 898 млрд. руб. (24,3%), на российские банки 1902 млрд. руб. (51,4%), на прочих держателей (в основном ЦБ) 899 млрд. руб. (24,3%).

Ожидается, что сегодня может получить определенность вопрос доступа Роснефти к экспортной ГТС Газпрома, до сих пор практического монополиста в этой области.

Инфляция с начала года равна 5,8% (годом ранее 1,3%), с начала года 16,2%. Среднемесячная зарплата в Москве за январь-ноябрь 2014 г. увеличилась почти на 11% и составила около 60 тыс. руб.

Европа. Фондовые площадки в четверг закрылись ростом индекса DAX на 1,04, FTSE на 0,21, CAC на 0,34%. Уровень безработицы в Германии за месяц не изменился, оставшись равным 6,5%, как и ожидалось. ВВП Испании в четвертом квартале увеличился на 0,7% в поквартальном измерении и на 2% год к году. Рост ВВП Великобритании в четвертом квартале составил 0,5% квартал к кварталу и 2,7% в годовом измерении.

Накануне обещанной в марте программы количественного смягчения ЕЦБ появилась информация, что в рамках программы Бундесбанк начнет скупку госбумаг Германии на сумму 10 млрд. евро в месяц. Тем не менее, остается ряд нерешенных вопросов, в частности, у центрального банка Германии могут возникнуть определенные трудности при покупке бумаг со сроком погашения 5 лет и менее.

Азия. Фондовые площадки вчера закрылись ростом индексов, Nikkei на 1,04, SSE на 2,15, Hang Seng на 0,55, Kospi на 0,13%. В Японии чистые вложения нерезидентов в акции возросли за неделю на 289 млрд. иен, предыдущее изменение 113,9 млрд. В Гонконге рост экспорта в январе составил 2,8% (предыдущее изменение 0,6%), импорта 7,9% (предыдущее изменение 1,9%).

Золото. Цены неустойчивы, золото утром вчера торговалось по 1210,60, к 14.00 по 1217,40, утром сегодня по 1209,90 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 61,54 и 50,70, к 14.00 по 62,00 и 50,50, утром сегодня по 60,85 и 48,93 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. В Красноярске начал работу экономический форум. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Германии (16.00), по США индикатор уверенности потребителей от Мичиганского университета (18.00), данные о динамике личных доходов и расходов (16.30). Сегодня на открытии российских бирж инвесторы, возможно, еще продолжат позитивную динамику торгов, ориентируясь на новости с Красноярского форума, но в дальнейшем вероятна фиксация подросшей прибыли, учитывая политические факторы и предстоящие выходные (так, московские власти согласовали проведение 1 марта оппозиционного марша).

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 27.02.2015

Независимость Каталонии: и не мечтайте

США. Сессия среды завершилась неопределенной динамикой, ростом индекса Dow на 0,08% и снижением индексов SandP и Nasdaq соответственно на 0,08 и 0,02%.

Рынки заинтересованно отслеживали плановые выступления главы ФРС в банковских комитетах нижней и верхней палат Конгресса с отчетами о деятельности ведомства за последние 6 месяцев, надеясь получить подсказку о сроке повышения ставок, хотя понятно, что такие решения будут приниматься ведомством коллегиально и глава ФРС не станет давать рынкам никаких предварительных обещаний.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вчера закрылись снижением биржевых индексов, на 1,46% по индексу ММВБ и на 0,54% по индексу РТС. Фонд ЖКХ разместил вчера на депозитах 2,5 млрд. руб., ВЭБ - 125 млрд. руб. Действовала сделка валютный своп по продаже долларов за рубли, условия прежние, предложение равно 1 млрд. долл., ставки 14% по рублям и 1,5% по валюте, срок 1 день. Минфин разместил ОФЗ-ПК погашением 29 января 2020 г. на 10 млрд. руб., спрос составил 25,603 млрд. руб., доходность 13,50%.

   Сегодня ЦБ предоставляет кредитным организациям обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 16 до 16,75%, а также привлекает средства банков к себе в депозиты, открываемые на стандартных условиях по фиксированной ставке в размере 14%. Казначейство предложит кредитным организациям 180 млрд. руб. для размещения на банковские депозиты, срок 35 дней, минимальная ставка размещения 15,4%.

   В связи с проведением обследования финансового положения Фондсервисбанка, решением ЦБ функции временной администрации возложены на госкорпорацию Агентство по страхованию вкладов, полномочия акционеров приостановлены, в решении текущих задач временной администрации будет участвовать Новикомбанк. Иными словами, Фондсервисбанк будет, вероятно, санирован, хотя такого слова в решении ЦБ нет.

  Минфин внес в правительство законопроект, разрешающий ВЭБу принимать депозиты компаний, не участвующих в его проектах (сейчас депозит в ВЭБе может открыть только участник проектов госкорпорации), напомним, что у ВЭБа нет лицензии на банковскую деятельность.

Европа. Фондовые площадки в среду закрылись ростом индекса DAX на 0,04% и снижением индексов FTSE и CAC соответственно на 0,20 и 0,42%. Греция представила подробный план проведения структурных реформ и министры финансов еврозоны его одобрили.

Конституционный суд Испании признал незаконным опрос о независимости Каталонии, прошедший в ноябре прошлого года, напомним, более 80% проголосовавших поддержали полный суверенитет автономии от Испании.

Евросоюз попытается договориться с Азербайджаном и Туркменистаном о поставках газа.

Еврокомиссия утвердила стратегию создания энергетического союза ЕС, основным содержанием энергосоюза является создание общего рынка сбыта энергоносителей, интеграция национальных газотранспортных систем европейских стран и выстраивание инфраструктуры, объединяющей энергетические сети, прежде всего в Юго-Восточной и Центральной Европе.

Азия. Фондовые площадки вчера закрылись разнонаправлено, ростом индексов Hang Seng и Kospi соответственно на 0,18 и 0,73% и снижением индексов Nikkei и SSE на 0,18 и 0,56%. В Китае индекс деловой активности в промышленности HSBC за месяц увеличился с 49,7 до 50,1 пункта (неожиданно достиг четырехмесячного максимума, ожидалось снижение до 49,5 пункта), в Южной Корее индекс потребительского доверия возрос с 102 до 103 пунктов, ВВП Гонконга в четвертом квартале увеличился на 2,2% год к году, предыдущее изменение 2,7%. Утром сегодня стало известно, что в Японии чистые вложения нерезидентов в акции возросли за неделю на 289 млрд. иен, предыдущее изменение 113,9 млрд.

Золото. Цены без определенной динамики, золото утром вчера торговалось по 1210,70, к 14.00 по 1206,80, утром сегодня по 1210,60 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 58,81 и 49,21, к 14.00 по 59,15 и 49,59, утром сегодня по 61,54 и 50,70 долл. за барр., несмотря на рост запасов в США, инвесторы предпочли позитив ожиданий относительно изменения позиции ОПЕК.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем уровень безработицы в Германии (11.55) и ряд экономических индексов по еврозоне (13.00-17.30), по Великобритании ВВП за четвертый квартал (12.30), по США число первичных обращений за пособием по безработице за неделю (16.30). Подрастающая нефть и комфортные цены акций могут стать факторами, консолидирующими котировки активов на российских биржах к открытию торгов.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 26.02.2015

Дефляция, однако

США. Сессия вторника завершилась ростом индексов, Dow на 0,51, SandP на 0,28, Nasdaq на 0,14%, вчера глава ФРС выступила в нижней палате Конгресса с полугодовым отчетом о деятельности ведомства и охарактеризовала состояние экономики как устойчиво позитивное, из чего следовало, что повышение ставок не за горами. Сегодня состоится аналогичное выступление в Сенате (18.00).

Власти подозревают 10 крупных банков в махинациях на рынке драгметаллов, расследование ведется в отношении канадского Bank of Nova Scotia, британских Barclays и HSBC, швейцарских Credit Suisse и UBS, германского Deutsche Bank, американских Goldman Sachs и JPMorgan Chase, французского Societe General и южноафриканского Standart Bank.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вторника (на фоне ухудшения суверенного рейтинга со стороны Moodys) закрылись снижением биржевых индексов, на 1,15%по индексу ММВБ и на 2,39% по индексу РТС.

В рамках налоговых платежей проходит уплата НДПИ и НДС, для пополнения ликвидности ЦБ провел вчера аукционы РЕПО в рублях и в долларах. Так, на недельном аукционе в рублях предложено 1, 430 трлн. руб. (1,45 трлн. руб. неделей ранее) по минимальной ставке 15%, спрос превысил предложение и составил 1,695 трлн. руб., кредит выдан в размере лимита по ставке 15,74% (ставка рынка 15,5%). На аукционе в долларах предложение было равно 2 млрд. долл., ставка 0,6406%, срок тоже 1 неделя, итоги аукциона будут известны позже. Продолжалось действие сделок валютный своп по продаже долларов за рубли, условия прежние, предложение равно 1 млрд. долл., ставки по рублям 14%, по долларам 1,5%. Казначейство разместило на банковских депозитах до 250 млрд. руб. на 14 дней, минимальная ставка 15,2% (ставка рынка 15,97%).

Сегодня ЦБ привлекает средства банков к себе в депозиты, открываемые на стандартных условиях по фиксированной процентной ставке в размере 14%. Фонд ЖКХ разместит на депозитах 2,5 млрд. руб., ВЭБ - до 125 млрд. руб.

Сбербанк собирается продать свои дочерние банки в Словакии и Венгрии за 2 и 1,6 млрд. евро соответственно.

Европа. Фондовые площадки во вторник закрылись ростом индексов DAX и FTSE соответственно на 0,67 и 0,54%, индекс CAC снизился на 0,04%. Основные события в ЕС были связаны с Грецией, в рамках договоренности о возможности пролонгации текущей программы финансовой помощи стране на 4 (греки хотели на 6) месяца уже вчера Греция представила подробный план проведения структурных реформ и министры финансов еврозоны его одобрили.

Во Франции индекс делового климата за месяц снизился с 100 до 99 пунктов, это ожидалось, но все же повлияло на динамику биржевого индекса. По еврозоне в целом продолжается снижение цен в сфере производства, сейчас это 0,6% год к году, столько же было и месяцем ранее. Ситуация с потребительской инфляцией такая же, инвесторы ждут марта и начала обещанной ЕЦБ программы QE.

К настоящему времени уже около половины европейских компаний отчитались за четвертый квартал, 53% из них превысили прогнозы по прибыли, по предварительной оценке, общая прибыль компаний возросла более чем на 18%. Но есть и негативные примеры, так, у британского HSBC, несмотря на повышение выручки, чистая прибыль в 2014 г. снизилась относительно предыдущего года (соответственно 13,7 и 16,2 млрд. долл.), а в четвертом квартале доналоговая прибыль уменьшилась на 56% год к году.

Правительство Великобритании продолжает постепенную продажу акций Lloyds Banking Group, последний пакет на продажу включал акции на полмиллиарда фунтов.

Азия. В Китае празднование Нового года по восточному календарю, биржи отдыхают. Остальные площадки вчера закрылись разнонаправлено, ростом индексов Nikkei и Kospi соответственно на 0,66 и 0,39% и снижением биржевого индекса Гонконга (Hang Seng) на 0,36%. Землетрясение магнитудой 5,9 произошло на северо-востоке Японии, угрозы цунами нет. Из утренней статистики сегодня отметим, что в Китае индекс деловой активности в промышленности HSBC за месяц увеличился с 49,7 до 50,1 пункта (ожидалось снижение до 49,5 пункта), в Южной Корее индекс потребительского доверия возрос с 102 до 103 пунктов. ВВП Гонконга в четвертом квартале увеличился на 2,2% год к году, предыдущее изменение 2,7%.

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1201,50, к 14.00 по 1198,20, утром сегодня по 1210,70 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 58,74 и 49,16, к 14.00 по 58,93 и 49,24, утром сегодня по 58,81 и 49,21 долл. за барр. Продолжается почти уже 3 недели забастовка работников трех крупнейших НПЗ и химических заводов США, администрация большинства предприятий старается нанять временных сотрудников.

События, статистика, прогноз. Россию посетит президент Кипра, возможно, во время визита может быть подписано соглашение о сотрудничестве России и Кипра в сфере обороны. В 19.30 выступит президент ЕЦБ. Из наиболее значимой статистики ждем индекс потребительского доверия во Франции (10.45), по США информацию о запасах нефти (18.30). Относительно динамики российских бирж к открытию ожидаем сохранение негативного движения индексов, драйверы роста отсутствуют, если не считать китайскую статитику.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 25.02.2015

А в Китае Новый год, вот!

Украина.Обмен пленными между официальной властью и ополченцами ДНР и ЛНР должен завершиться до 5 марта. В Харькове 22 февраля в центре города прогремел взрыв, есть погибшие и раненые, 23 февраля в городе был объявлен днем траура.

США. Сессия в понедельник завершилась с6ижением индексов Dow и SandP соответственно на 0,13 и 0,03% и ростом индекса Nasdaq на 0,10%.

Протокол последнего (от 27-28 января) заседания ФРС придал рынкам уверенность, что регулятор склонен сохранять низкие ставки в течение длительного периода, поскольку быстрый рост ставок может навредить экономике страны.

Стало известно, что президент рассмотрит в ближайшее время вопрос введения новых санкций в отношении России, а также примет решение по поставкам оружия Украине в зависимости от ситуации в Донбассе.

Около полутора тысячи авиарейсов отменены из-за плохих погодных условий, вызванных аномальными морозами и снежными бурями, наибольшее количество рейсов отменено в аэропорту имени Рейгана в Вашингтоне (более 300), в зоне холодного циклона оказались до 115 млн. человек в 27 штатах, что составляет треть населения страны, жертвами сильных морозов стали 30 человек

Россия. Наши биржи вчера не работали, страна праздновала День защитника Отечества. Накануне в пятницу, напомним, закрытие торгов прошло неоднозначно, ростом индекса РТС на 0,43% и снижением индекса ММВБ на 0,29%. Негатив поступил уже после завершения сессии, Moody’s понизило суверенный кредитный рейтинг России с Baa3 до Ba1, и это уровень ниже инвестиционного, прогноз по рейтингу негативный, аргументируя свое решение тем, что баланс экономических, политических и финансовых рисков складывается не в пользу России, в частности, агентство прогнозирует, что в перспективе в отношении России будут введены новые санкции. Напомним, что ранее (26 января) другое рейтинговое агентство SandP также понизило суверенный рейтинг России до данного уровня. Учитывая, что новость поступила в ночь на субботу, перед длинными выходными, мы надеемся, что ЦБ и правительство примут необходимые меры, чтобы сгладить реакцию инвесторов сегодня утром. К сожалению, инвесторы, декларации которых запрещают им находиться в госбумагах ниже инвестиционного рейтинга, должны будут выйти из российских бумаг независимо от действий наших регуляторов.

В пятницу ЦБ провел 2 кредитных аукциона (на 28 и 365 дней) по предоставлению банкам кредитов в долларах, обеспеченных залогом прав требования по кредитам в долларах, в аукционе сроком на 28 дней приняли участие 2 банка, при предложении в 4,0 млрд. долл. объем спроса составил 2,5 млрд. долл., ставка 0,9235%, в аукционе сроком на 365 дней приняли участие 3 банка, при предложении в 1 млрд. долл. спрос составил 922,1 млн. долл., ставка 1,4309% (заметим, что в качестве исходных значений ставок использовались ставки LIBOR в долларах США на сопоставимые сроки, действующие на ближайшую дату, предшествующую дате проведения аукционов увеличенные (каждая) на 0,75%).

Минфин проводил конвертацию валюты из резервов для пополнения доходной части федерального бюджета. Сегодня казначейство разместит на банковских депозитах до 250 млрд. руб. на 14 дней, минимальная ставка 15,2%.

Снижение ВВП в январе 2015 г., по оценке МЭР, достигло 1,5% в годовом выражении, по итогам года ведомство ожидает сокращения ВВП на 3% при среднегодовой цене на нефть в 50 долл. за барр.

Согласно последней информации ЦБ, максимальная процентная ставка по вкладам в российских рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, в 3 декаде февраля снизилась с 14,71 до 13,84%. Относительно состояния банковского сектора в 2014г., отметим, что финансовый результат года – прибыль в размере 589 млрд. руб. – оказался на 40,7% ниже итога 2013г. Объем заимствований у ЦБ возрос за год в 2,1 раза (до 9,3 трлн. руб.), одновременно наблюдался шестикратный рост депозитов казначейства (до 0,6 трлн. руб.).

Европа. Фондовые площадки в понедельник закрылись ростом индексов CAC и DAX соответственно на 0,6 и 0,3% и снижением индекса FTSE на 0,04%.

Из вчерашней статистики отметим, что в Германии индекс ожиданий за месяц увеличился с 102 до 102,5 пункта, ожидали, правда, больше - 103 пункта. Индекс делового оптимизма также имеет позитивную динамику: рост с 106,7 до 106,8 пункта (прогнозировали 107,7 пункта). Индекс текущих условий снизился с 111,7 до 111,3 пункта, ожидалось повышение до 112,7 пункта.

Еврогруппой достигнута принципиальная договоренность о возможности пролонгации текущей программы финансовой помощи Греции на четыре месяца, теперь должны быть определены конкретные условия пролонгации, а далее согласован по сути новый план финансовой поддержки страны, поскольку Греция не сможет самостоятельно вернуться на рынки капитала. Уже сегодня Греция представит Еврогруппе подробный план проведения структурных реформ.

На текущей неделе Еврокомиссия намерена опубликовать официальную стратегию создания энергетического союза - единого энергетического рынка, позволяющего проводить обмен энергоносителями между странами, чтобы повысить энергобезопасность и снизить зависимость от России, поставляющей около трети потребляемого в ЕС газа. Учитывая важность Украины как транзитной страны для поставок российского газа, ЕС уделит внимание развитию инфраструктуры в стране и повышению ее энергоэффективности, имея в виду снижение зависимости Украины от импорта топлива.

Канцлер Германии заявила о возможности введения Евросоюзом новых санкций в отношении России.

Азия. В Китае продолжается празднование Нового года по восточному календарю, биржи отдыхают. Остальные площадки закрылись вчера ростом, индекс Nikkei увеличился на 0,69, Hang Seng на 0,02, Kospi на 0,35%. Опубликованы "минутки" январского заседания Банка Японии, решено было сохранить монетарную политику без изменений (8 голосами против 1), существенно пересмотрены прогнозы по инфляции в сторону понижения, при этом из протокола впервые следует, что ряд членов управляющего совета считают целесообразным завершить программу QE до того, как будет достигнут целевой уровень по инфляции в 2%.

На юго-западе Китая от землетрясения пострадали более 10 тыс. человек, информацииожертвах не поступало, разрушено около 280 жилых домов.

Золото. Золото на закрытии пятницы торговалось по 1204,90, к утром сегодня по 1201,50 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light на закрытии пятницы шли по 60,22 и 50,81, утром сегодня по 58,74 и 49,16 долл. за барр. Продолжается почти уже 3 недели забастовка работников трех крупнейших НПЗ и химических заводов США, администрация большинства предприятий старается нанять временных сотрудников.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем блок макроданных по Германии, включая ВВП (10.00) и инфляцию (13.00), из США индекс цен на жилье (17.00), индекс деловой активности в секторе услуг (17.45). В ходе вчерашних торгов наших АДР на Лондонской бирже наблюдалось снижение котировок в ответ на снижение суверенного рейтинга, сегодня на открытии российские биржи могут продолжить фиксировать прибыль, дальнейший ход торгов зависит от действий наших регуляторов и внешнего фона.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 24.02.2015

Угадайте 8 бирж

США. Вчера фондовые площадки отдыхали, страна, как обычно, в третий понедельник февраля отмечала День президента, днем ранее (напомним) сессия завершилась ростом индекса Dow на 0,26, SandP на 0,41, Nasdaq на 0,75%.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги в понедельник закрылись снижением индекса ММВБ на 2,04%, индекса РТС на 1,83%, инвесторы фиксировали подросшую прибыль ввиду политических рисков с Грецией и Донбассом. ЦБ в части валюты предложил на аукционе 3 млрд. долл. на 364 дня по минимальной ставке 1,1736%, спрос составил 2,324 млрд. долл., кредит выдан в размере спроса по ставке 1,1816%. Проведен также валютный аукцион на 7 млрд. долл. на 28 дней по минимальной ставке 0,673%, спрос достиг 5,121 млрд. долл., ставка 0,6835%. Сегодня ЦБ предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 16 до 16,75%, а также привлекает средства банков к себе в депозиты по ставке 14%. Казначейство предложит кредитным организациям 200 млрд. руб. для размещения на банковские депозиты сроком на 7 дней, минимальная процентная ставка размещения 15,0%. При внесении поправок в основные параметры бюджета на 2015 год (над этим сейчас работает Минфин) принимается прогноз цены на нефть в размере 50 долл. за баррель. Минфин, в рамках вариантов сокращения расходов, может предложить отчисление 1% зарплаты в пенсионный фонд, сокращение пенсий работающим пенсионерам, а также увеличение пенсионного возраста.

ЦБ увеличит лимит с 50 до 100 млрд. руб. по проектному финансированию. МЭР разработаны предложения по значительному снижению налогов на бизнес, в том числе по сокращению социальных взносов для малого бизнеса и установлению налоговых преференций среднему и крупному бизнесу для поддержки инвестиций. Теперь главное – обеспечить внесение соответствующих изменений в законодательство.

ЦБ привел на своем сайте список действующих российских бирж, их всего 8, кроме Московской биржи, есть Санкт-Петербургская биржа, Московская энергетическая биржа, Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа, Санкт-Петербургская валютная биржа, Биржа Санкт-Петербург, Фондовая биржа ММВБ, Национальная товарная биржа.

Европа. Фондовые площадки в понедельник закрылись снижением индексов, CAC на 0,04, DAX на 0,23, FTSE на 0,26%, сохранялось напряжение в связи с неопределенностью решения вопроса относительно реструктуризации долга Греции. Заседание Еврогруппы вчера по Греции не дало результатов, министр финансов страны не поддержал проект решения, которое предусматривало бы продление действующей программы помощи на 6 месяцев при продолжении выполнения Грецией условий программы.

Между тем, макростатистика имела позитивный характер, так, ВВП еврозоны в прошлом году увеличился на 1,4%, на текущий год ожидается рост на 1,3%, на 2016 год на 1,9%. Профицит торгового баланса по еврозоне составил в декабре 24,3 млрд. евро, что превысило как ожидания рынков в размере 20,5, так и предыдущее значение профицита в размере 21,2 млрд. евро.

Fitch понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента Австрии по обязательствам в иностранной и национальной валютах с наивысшего уровня ААА до АА плюс.

Азия. Биржи вчера, вслед за США накануне, завершили торги ростом индекса Nikkei на 0,50, SSE на 0,58, Hang Seng на 0,17, Kospi на 0,04%. В Японии рост ВВП в четвертом квартале относительно третьего квартала составил 0,6% (ожидалось 0,9%, но кварталом ранее и вовсе наблюдалось снижение на 0,6%), промпроизводство за месяц возросло на 0,8% (предыдущее изменение 1%). Объем прямых иностранных инвестиций в Китай с начала года увеличился на 29,4%.

Золото. Золото утром вчера торговалось 1231,80, к 14.00 по 1233,20, утром сегодня по 1227,40 долл. за унцию, фактором роста стало укрепление доллара.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 61,42 и 53,50, к 14.00 по 61,61 и 53,42, утром сегодня по 62,08 и 53,97 долл. за барр., рост цен поддержала статистика по сокращению количества буровых установок и снижению капвложений на добычу нефти в США.

События, статистика, прогноз. Президент России посетит Венгрию с рабочим визитом, поездка является ответом на январский визит премьер-министра Венгрии в Москву. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Великобритании (12.30). Неопределенность с Грецией и нарушение перемирия в Донбассе станут сегодня антидрайвером для европейских и наших бирж.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 17.02.2015

День президента в США

Украина. Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг Украины в иностранной валюте с ССС до СС, долгосрочный рейтинг дефолта эмитента подтвержден на уровне ССС.

США. Сессия в последний торговый день недели завершилась ростом индекса Dow на 0,26, SandP на 0,41, Nasdaq на 0,75%, оптимизму способствовали минские договоренности, подвижка в вопросе с Грецией (см. ниже), рост нефтяных цен (и соответствующий рост котировок акций энергетического сектора). Статистика между тем имела неоднозначный характер, так, продолжается снижение внешнеэкономических цен, в январе экспортные цены снизились на 2% (больше, чем ожидалось, месяцем раньше снижение составило 1%), импортные на 2,8% (меньше, чем ожидалось, месяцем раньше снижение 1,9%). Индекс потребительского доверия за месяц снизился с 98,1 до 93,6 пункта. В рамках публикации финансовых результатов за четвертый квартал, к примеру, разработчик игр для социальных сетей и смартфонов Zynga получил чистый убыток в размере 0,05 долл. на акцию (0,03 долл. годом ранее).

Сегодня страна отмечает День президента, торги проводиться не будут.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия в пятницу закрылась ростом индекса ММВБ на 1,96%, индекса РТС на 6,05%, факторы роста те же, что и выше. Согласно последней информации ЦБ по состоянию банковского сектора в 2014г., финансовый результат года – прибыль в размере 589 млрд. руб. – оказалась на 40,7% ниже итога 2013г. Объем заимствований у ЦБ возрос за год в 2,1 раза (до 9,3 трлн. руб.), одновременно наблюдался шестикратный (!) рост депозитов казначейства (до 0,6 трлн. руб.).

С этой недели начинается налоговый период февраля, так, пройдет уплата акцизов. ЦБ предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 16 до 16,75%, а также привлекает средства банков к себе в депозиты по ставке 14%. Снижается объем денежной базы в узком определении, так, по состоянию на 06.02.2015 показатель был равен 8 041,8 млрд. руб. (8 047,5 млрд. руб. на 30.01.2015), включает наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах банков) и остатки на счетах обязательных резервов в ЦБ. Сбербанк с 18 февраля снижает ставки по вновь выдаваемым кредитам для корпоративных клиентов на величину до 2%.

Сегодня вступает в силу новый расширенный санкционный список ЕС применительно к России против 19 физических лиц и 9 организаций. Отозвана лицензия на осуществление банковских операций Судостроительного банка (г. Москва). 

Европа. Фондовые площадки в пятницу закрылись ростом индексов, CAC на 0,70, DAX на 0,40, FTSE на 0,67%. По еврозоне вышел целый блок свежей макростатистики, так, ВВП еврозоны увеличился в четвертом квартале на 0,3% (превысив ожидания в 0,2% и предыдущее изменение тоже в 0,2%), при этом год к году показатель возрос на 0,9% (больше ожидаемых 0,8% и предыдущего изменения в 0,8%). Рост ВВП Германии превысил ожидания рынков более чем вдвое (соответственно 0,7 и 0,3%), год к году показатель увеличился на 1,6%. ВВП Франции ВВП увеличился за квартал на 0,1, как и ожидалось, предыдущее изменение 0,3%. ВВП Италии, вопреки ожиданиям снижения за квартал на 0,1% (как и было кварталом ранее) показал нулевое изменение, год к году показатель снизился на 0,3%, но ожидалось еще хуже (снижение на 0,4%). Продолжается снижение потребительских цен в Испании, в январе дефляция составила 1,5% год к году, что, правда, и ожидалось, месяцем ранее было снижение на 1,1%.

Греция и страны еврозоны договорились начать технические переговоры по финансовой помощи стране в ближайшее время, возможно, уже сегодня министрами финансов ЕС будет рассмотрен вопрос реструктуризации долга Греции. Накануне стало известно, что Греция также согласилась на переговоры с тройкой международных кредиторов.

Немецкая энергетическая компания E.On заключила 2 соглашения об экспорте сжиженного природного газа из США, контракты рассчитаны на 20 лет, финансовые условия сделок неизвестны.

Азия. Биржи в пятницу завершили торги снижением индекса Nikkei на 0,43% и ростом остальных индексов (SSE на 0,96, Hang Seng на 1,04, Kospi на 0,82%). Существенно, на 477,1 млрд. иен, снизились за неделю чистые вложения нерезидентов в японские акции (предыдущее изменение минус 104,8 млрд.). В выходные стало известно, что Sumitomo Mitsui Trust Bank намерен приобрести японское подразделение Citigroup (выдача кредитных карт), соответствующее соглашение может быть заключено уже в следующем месяце.

Золото. Золото утром пятницы торговалось по 1229,10, к 14.00 по 1224,6, к закрытию по 1227,10, утром сегодня по 1231,80 долл. за унцию, политическая неопределенность с Грецией и Донбассом повысила привлекательность защитного актива, цены с утра обозначили рост.

Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 59,89 и 52,69, к 14.00 по 60,15 и 52,94, на закрытии по 61,52 и 52,78, утром сегодня по 61,42 и 53,50 долл. за барр., росту способствовали информация от компании Apache Corp. сократить количество работающих буровых вышек на 70%, а также сообщения ряда энергетических компаний о снижении инвестиций в добычу нефти, так, французская Total снижает капвложения на текущий год на 13%, а ранее так же поступили BP и Royal Dutch Shell. Действует и фактор привлекательности достаточно низкого уровня цен, на повышение спроса позволяет надеяться и рост экономики Европы (см. выше).

Статистика, прогноз. Значимая статистика отсутствует, рынки будут реагировать на политические новости.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 16.02.2015

Мир. Но только 15-го...

Президент РФ назвал переговоры в Минске успешными, перечислил их главные результаты (прекращения огня с 15 февраля, отвод войск и решение гуманитарных вопросов), а также подчеркнул, что к концу 2015г. на Украине должна будет пройти конституционная реформа, которая учтет интересы населения Донбасса (должна быть обозначена децентрализация отдельных районов Донецкой и Луганской областей). МВФ к концу февраля предоставит Украине кредит в сумме 17,5 млрд. долл. сроком на 4 года, общая программа кредитования Украины со стороны международных кредиторов согласована в сумме 40 млрд. долл. и рассчитана на 4 года под условие реализации реформ.

США. Сессия в четверг завершилась ростом индекса Dow на 0,62, SandP на 0,96, Nasdaq на 1,18%, рост шел на итогах Минской встречи и повышательной динамике нефтяных цен.

В рамках публикации финансовых результатов за четвертый квартал, к примеру, производитель сетевого оборудования Cisco Systems показал рост чистой прибыли с 0,27 до годом ранее 0,46 долл. на акцию (ожидалось 0,51 долл.), выручка повысилась с 11,16 до 11,94 млрд. долл. (ожидалось 11,8 млрд. долл.), компания заявила о повышении квартальных дивидендов. Tesla Motors получил убыток в размере 0,86 долл. на акцию по сравнению с 0,13 долл. годом ранее, общая величина убытка в четвертом квартале составил 107,6 млн. долл. (16,3 млн. долл.).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индекса ММВБ на 2,22%, индекса РТС на 356 9%, факторы роста те, что и выше.

Пенсионный фонд предложил банкам на аукционе 236 млрд. руб. сроком на 34 дня под 15%, казначейство разместило на депозит одного банка 50 млрд. руб. на 7 дней под 15%,30% (на рынке сделки соответствующей срочности вчера не проводились, ставка для сравнения отсутствует). Сегодня ЦБ предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 16 до 16,75%, а также привлекает средства банков к себе в депозиты по ставке 14%.

Убыток банков в январе составил 24 млрд. руб. (прибыль в 93 млрд. руб. годом ранее), резервы на возможные потери увеличились с начала года на 7%, или на 284 млрд. руб. Федеральный бюджет за январь оказался дефицитным, по предварительной оценке министерства финансов убыток составил более 277 млрд. руб.

Опрос по инфляционным ожиданиям населения, проведенный по заказу ЦБ в январе инФОМ, показал, в частности, что обеспокоенность населения ростом цен (особенно на продтовары) значительно возросла, в качестве причин роста цен называются ослабление рубля и инерционность инфляции. В январе, уже пятый месяц подряд, снизились все измеряемые показатели, характеризующие настроение россиян, причем, все показатели оказались минимальными за весь пятилетний период наблюдений. О существовании такой организации, как ЦБ, осведомлены 80% россиян, в т.ч. 45% о ней просто знают, а 35% что-то слышали. Из тех россиян, которые имеют хоть какое-то представление о ЦБ (пусть даже ошибочное), доверяют ему 56%, не доверяют 22%. Ожидания населения относительно возможных изменений в уровне производства, уровне жизни населения и уровне безработицы явно ухудшились.

Минстрой может направить 4,5 млрд. руб. на поддержку действующих ипотечных заемщиков, на эту сумму планируется докапитализировать АИЖК, механизм реализации проработают совместно с банками. Основной формой поддержки новых заемщиков станет программа по субсидированию процентной ставки по ипотечным кредитам в размере 20 млрд. руб.

Европа. Фондовые площадки в среду закрылись ростом индексов, CAC на 1,26, DAX на 1,56, FTSE на 0,15%. Промпроизводство в еврозоне за месяц не изменилось (ожидался рост на 0,2%). В Германии, согласно последним данным, продолжается снижение потребительских цен, так, в январе цены снизились на 1,1% месяц к месяцу, примерно таким же было снижение цен в декабре, по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года снижение показателя составило 0,4%. Центральный банк Швеции снизил процентную ставку до -0,1% в связи с низким уровнем инфляции, кроме того, регулятор заявил о том, что будет выкупать госбумаги на сумму 10 млрд. шведских крон (примерно 11,84 млрд. долл.). В записке главы Банка Англии в адрес министра финансов Великобритании подчеркивается, что денежно-кредитная политика будет проводиться таким образом, чтобы инфляция достигла целевого уровня в 2% в течение двух лет (сейчас равна 0,5%), недостаточная динамика цен объясняется снижением цены нефти.

Total планирует сократить 2 тыс. рабочих мест к 2017 году, а также продать активы на 5,5 млрд. долл. в текущем году,

Азия. Биржи вчера завершили торги ростом индексов, Nikkei на 1,83, SSE на 0,50, Hang Seng на 0,45%, оптимизму способствовала японская статистика по заказам в машиностроении, превысившая ожидания, так, показатель за месяц увеличился на 8,3% (ожидалось 2,4%), годовой рост составил 11,4% (ожидалось 5,9%). Южнокорейский индекс Kospi снизился на 0,21%.

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1221,60, к 14.00 по 1222,80, утром сегодня по 1229,10 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 56,60 и 50,70, к 14.00 по 57,11 и 51,04, утром сегодня по 59,89 и 52,69 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП Франции, Германии и еврозоны (9.30, 10.00 и 13.00), из США индексы цен на импорт и экспорт (16.30), индекс потребительских настроений Мичиганского университета (18.00). Позитив реакции на итоги переговоров в Минске сегодня может смениться на российских биржах фиксацией подросшей прибыли ввиду рисков выполнения договоренностей с украинской стороны (такая ситуация уже имела место в недавнем прошлом).

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 13.02.2015

Внимание на Минск

Проект многостороннего соглашение по Донбассу был принят вчера вечером контактной группой из представителей ЛНР и ДНР, Украины, а также России и ОБСЕ в качестве наблюдателей. Главное в нем - согласована схема отвода тяжелого вооружения, стороны также договорились о режиме прекращения огня и контроле за его выполнением. К настоящему времени встреча глав России, Германии, Франции и Украины в Минске еще продолжается. Объявлено, что глава г. Лагард выступит утром в Брюсселе с заявлением по Украине.

США. Сессия в среду завершилась снижением индекса Dow на 0,04%, нулевой динамикой SandP и ростом индекса Nasdaq на 0,28%, сохранялось напряжение в связи с нерешенностью вопроса помощи Греции (см. ниже). Конгресс разработал законопроект о военной помощи Украине в форме подготовки украинских военных, предоставления оборонительного боевого оружия, различного другого оборудования для украинской армии на срок до 30 сентября 2017 г.

В рамках публикации финансовых результатов за четвертый квартал, к примеру, Western Union показал рост прибыли на 28%, благодаря снижению расходов, прибыль на акцию составила 0,42 долл. (0,31 долл. годом ранее), выручка достигла 1,41 млрд. долл., при этом ожидания рынков были соответственно на уровне 0,34 долл. и 1,44 млрд. долл.

Нефтесервисная компания Halliburton, в связи с необходимостью снижения затрат при снижающейся цене нефти, ориентируется на сокращение 8% персонала (около 6 400 сотрудников) по всему миру.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индекса ММВБ на 1,22%, индекса РТС на 0,79%. Минфин изымал ликвидность, размещая два выпуска ОФЗ, один в объеме 5 млрд. руб. погашением 15 мая 2019 г. и другой в объеме 15 млрд. руб. погашением 27 декабря 2017 г. По ближнему выпуску, к примеру, спрос достиг 30,3 млрд. руб., выпуск размещен полностью с доходностью 13,91%, по дальнему выпуску спрос составил 20, 36 млрд. руб., размещено бумаг на 4,9 млрд. руб. с доходностью 13,76%.

ЦБ сегодня предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 16 до 16,75%, а также привлекает средства банков к себе в депозиты по ставке 14%. Пенсионный фонд предложит банкам на аукционе 236 млрд. руб. сроком на 34 дня, казначейство разместит на банковских депозитах до 50 млрд. руб. на 7 дней.

В качестве меры господдержки попавших под санкции банков Минфин предлагает предусмотреть возможность размещения (под проценты) бюджетных средств на депозитах этих кредитных организаций.

ЦБ опубликовал статистику по платежному балансу, так, сальдо торгового баланса в 2014 равно 188,660 млрд. долл., что на 3,7% больше показателя 2013 г. (181,938 млрд. долл.), экспорт снизился на 3,1% до 496,660 млрд. долл. (годом ранее 523,276 млрд. долл.), импорт на 9,8% до308,001 млрд. долл. (341,337 млрд. долл. годом ранее).

Инфляция с начала года составила 4,8% (годом ранее 1,3%),годовая инфляция достигла 15,6%.

Минфин работает над уточнением федерального бюджета текущего года, уточненный вариант должен быть внесен до конца февраля в правительство, а в начале марта - уже в Госдуму.

Европа. Фондовые площадки в среду закрылись снижением индексов, CAC на 0,26, DAX на 0,02, FTSE на 0,16. Ухудшилось состояние счета текущих операций платежного баланса Франции, сейчас это дефицит в размере 1,9 млрд. евро, месяцем ранее был профицит в 0,3 млрд. евро. Еврогруппа и Греция не смогли вчера договорились об условиях финансовой помощи, решение по этому вопросу будет принято на следующем внеочередном заседании министров финансов еврозоны 16 февраля.

Сегодня состоится саммит ЕС, на котором, в частности, кроме Украины, будет рассматриваться вопрос по реструктуризации долга Греции, накануне премьер-министр Греции заявил, что некоторые из реформ должны быть пересмотрены. Конечно, выход страны из зоны евро маловероятен, но обсуждение ситуации уже повлияло на интерес инвесторов не только относительно греческих бумаг, но и к рискованным активам в целом.

Азия. Биржи вчера завершили торги разнопланово, ростом индексов SSE и Kospi на 0,51% каждый, и снижением индексов Nikkei и Hang Seng соответственно на 0,33 и 0,87 %. В Китае проведено антимонопольное расследование в отношении американской компании Qualcomm и выставлен штраф в размере 6,09 млрд. юаней (примерно 993 млн. долл.) за практику нечестной конкуренции. В Южной Корее уровень безработицы за месяц снизился с 3,5 до 3,4%.

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1238,0, к 14.00 по 1234,20, утром сегодня по 1221,60 долл. за унцию.

Нефть. Состоится экспирация фьючерсов марки Brent. Кроме Саудовской Аравии, скидки к цене нефти предложили своим азиатским потребителям Иран, Ирак и Кувейт. Brent и Light шли утром вчера по 57,64 и 51,27, к 14.00 по 56,90 и 50,51, утром сегодня по 56,60 и 50,70 долл. за барр., статистика показала рост запасов в США.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Германии (10.00), изменение объема промпроизводства в еврозоне (13.00), отчет Банка Англии по инфляции (13.30), по США изменение объема розничной торговли и число первичных обращений за пособием по безработице (16.30), изменение объема запасов на коммерческих складах (18.00). Главным вопросом дня остается ожидание итогов переговоров в Минске.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 12.02.2015

День икс для Донбасса

Основное событие сегодня - встреча глав России, Украины, Германии и Франции в Минске по урегулированию ситуации в Донбассе.

США. Сессия вторника завершилась ростом индексов, Dow на 0,79, SandP на 1,07, Nasdaq на 1,30%, рост шел на ожиданиях положительного решения вопроса по Греции (см. ниже). В рамках публикации финансовых результатов за четвертый квартал, к примеру, шШироко известная в России компания Coca-Cola показала снижение чистой прибыли на 55% (0,17 вместо 0,38 долл. на акцию годом ранее), выручка, правда, достигла 10,87 млрд. долл., тогда как рынки ожидали меньше (10,75 млрд. долл.).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индекса ММВБ на 0,35%, индекса РТС на 1,74%, инвесторы фиксировали подросшую накануне прибыль, ввиду политических рисков в связи с неопределенностью итогов встречи четверки (см. выше).

Вчера был проведен недельный аукцион рублевого РЕПО, предложение 1200 млрд. руб., минимальная ставка 15%, в результате аукциона спрос превысил предложение на 75%, кредит выдан в размере лимита по ставке 15,73% (ставка рынка 16,69%). На валютном аукционе РЕПО сроком на 7 дней банки взяли 1,256 млрд. долл. из предложенных 2 млрд. долл., ставка составила 0,7085%. Казначейство предложило 10 млрд. руб. сроком на 14 дней к размещению на банковские депозиты под проценты, минимальная ставка размещения 15,5%.

Сегодня ЦБ предоставляет кредитным организациям обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 16 до 16,75%, а также привлекает средства банков к себе в депозиты по ставке 14%. Минфин изымает ликвидность, размещает два выпуска ОФЗ, в объеме 5 млрд. руб. погашением 15 мая 2019 г. и в объеме 15 млрд. руб. погашением 27 декабря 2017 г.

ЦБ предупреждает о деятельности организаций, предлагающих услуги по инвестированию средств в финансовые проекты на принципах сетевого маркетинга или финансовых пирамид, предполагается, что доход участников проекта формируется за счет денежных средств вновь привлекаемых участников (схема, знакомая по МММ). Кроме того, следует проявлять осмотрительность при заключения договоров с компаниями, предлагающими услуги по погашению задолженности граждан перед банками и микрофинансовыми организациями.

Регулятор назвал 95 кредитных организаций, в которых можно размещать пенсионные накопления, это, в частности, Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк, Промсвязьбанк, Россельхозбанк, Русский стандарт, Открытие, Возрождении, Банк Москвы, Райффайзенбанк. Отозвана лицензия у банка Сургутский Центральный (г. Сургут).

ОПЕК прогнозирует снижение ВВП России на 2,4%. Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, составила 14,71%, перед этим ставка последовательно снижалась с 15,33 в начале года до 15,08%. Средний размер пенсии в 2014 г. равен 10,8 тыс. руб.

Главы МИД России и Греции сегодня встретятся в Москве.

Европа. Фондовые площадки вторника закрылись ростом индексов CAC и DAX соответственно 1,01 и 0,85%, индекс FTSE снизился на 0,12%. В Европе усиливаются предположения о возможности выхода Греции из еврозоны, сегодня министры финансов еврозоны проведут экстренное совещание, посвященное греческому вопросу. Ранее премьер-министр Греции подтвердил намерение властей отказаться от международной программы по спасению страны от экономического кризиса, 16 февраля истекает срок подачи заявки на продление программы помощи, а 28 февраля заканчивается текущая программа помощи Греции со стороны ЕЦБ, МВФ и ЕС.

Во Франции улучшилась ситуация с промпроизводством, показатель возрос за месяц на 1,5%, ожидался рост на 0,4%, месяцем ранее было снижение на 0,2%. Позитивные изменения наблюдаются и в Италии, рост промпроизводства за месяц составил 0,4%, ожидалось нулевое изменение, предыдущее изменение было 0,3%. В Великобритании, напротив, промпроизводство за месяц снизилось на 0,2% (ожидался рост на 0,1%, месяцем ранее также было снижение на 0,1%), год к году промпроизводство возросло на 0,5% (ожидалось 0,7%, предыдущее изменение 1,1%).

Азия. Биржи вчера завершили торги разнопланово, ростом китайских индексов SSE и Hang Seng соответственно на 1,50 и 0,0 2%, и снижением индексов Nikkei и Kospi на 0,33 и 0,57%. Инфляция в Китае отстает от целевых показателей (рост за месяц на 0,3% при ожиданиях в 0,4%, год к году 0,8% при ожиданиях в 1% и предыдущем изменении в 1,5%)., что усиливает надежды рынков на дальнейшее смягчение монетарной политики. В отношении американской компании Qualcomm в Китае проведено антимонопольное расследование и выставлен штраф в размере 6,09 млрд. юаней (примерно 993 млн. долл.) за практику нечестной конкуренции

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1244,70, к 14.00 по 1238,10, утром сегодня по1238,0 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 58,54 и 52,96, к 14.00 по 59,11 и 53,02, утром сегодня по 57,64 и 51,27 долл. за барр., есть опасения роста запасов в США (статистика будет сегодня вечером), ОПЕК снизил на текущий год прогноз добычи нефти вне ОПЕК на 420 тыс. барр. в день, объяснив это сокращением инвестиций в разработку новых месторождений, а также резким снижением буровой активности в США. Также понижен прогноз добычи нефти в России. МЭА оценивает среднюю цену марки Brent в текущем году на уровне 55 долл. за барр., в 2016 г. до 60 долл. за барр., к 2020 г. до 73 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Статистика сегодня уходит на второй план, ждем информацию о встрече нормандской четверки в Минске (хотя срывы переговоров по этому вопросу на высшем уровне уже имели место), решение ЕС по Греции. Начало торгов на российских биржах пройдет в консолидации, дальнейший ход зависит от поступающих новостей.

Полная версия ежедневного аналитического обзора,11.02.2015

Визит дамы

США. Сессия в понедельник завершилась снижением индексов, Dow на 0,53, SandP на 0,42, Nasdaq на 0,33%, ситуация с Грецией держит рынки в напряжении.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия в понедельник закрылась снижением индекса ММВБ на 0,39%, индекс РТС увеличился на 1,70%. ЦБ интенсивно пополнял как рублевую, так и валютную ликвидность банковской системы. Так, в дополнение к предоставлению кредитным организациям обеспеченных рублевых кредитов по фиксированным ставкам (от 16 до16,75%), предлагался 1 трлн. руб. в рамках 3-месячного аукциона под нерыночные активы, спрос составил 769,4 млрд. руб., ставка 15,25%. В части валюты продолжает действовать сделка валютный своп по продаже на 1 день долларов за рубли. Кроме того, проведены 2 валютных аукциона на 28 и 365 дней, предложения соответственно составили 3 и 2 млрд. долл. По итогам годичного аукциона банки взяли треть из предложенных средств (соответственно 654,2 млн. долл.), ставка по факту составила 1,1389%. В то же время в ходе аукциона на 28 дней спрос на 12% превысил предложение, кредит выдан в размере лимита по ставке 0,7018%.

Казначейство также пополняло банковскую ликвидность на 2 млрд. долл. путем размещения средств на банковские депозиты, спрос достиг 1,2 млрд. долл., ставка составила 1,2%, средства размещены в 2-х банках.

Со стороны изъятия ликвидности ЦБ привлекал деньги банков в депозиты, открываемые на 1 день по фиксированной ставке в 14,0%. Кроме того, проведен депозитный аукцион на срок от 1 до 6 дней, в аукционе участвовали 53 кредитные организации из 17 регионов, объем предложения составил 266,031 млрд. руб., средства размещены в размере лимита (220 млрд. руб.) по ставке 14,73% (ставка рынка 16,57%).

Сегодня ЦБ предоставляет кредитным организациям обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам, а также привлекает средства банков к себе в депозиты по фиксированной ставке. Казначейство предложит к размещению на банковские депозиты под проценты 10 млрд. руб. сроком на 14 дней, минимальная процентная ставка размещения 15,5%.

Положительное внешнеторговое сальдо в 2014 г. составило 210,9 млрд. долл. Доходы от экспорта газа при этом достигли 54,730 млрд. долл., что на 18,6% меньше показателя за 2013 г.

Европа. Фондовые площадки в понедельник закрылись снижением индексов, CAC на 1,11, FTSE на 0,24, DAX на 1,69%. Европейские площадки негативно реагировали на факт снижения агентством SandP кредитного рейтинга Греции с В до В минус на фоне опасений дефицита ликвидности для банков и экономики страны в целом. Усиливаются предположения о возможности выхода Греции из еврозоны. В среду министры финансов еврозоны проведут экстренное совещание, посвященное греческому вопросу.

Макростатистика имела позитивный характер. Так, в еврозоне индекс доверия инвесторов составил 12,4 пункта, превысив ожидания в 3 пункта и предыдущее значение в 0,9 пункта. Профицит торгового баланса Германии достиг 21,8 млрд. евро, ожидалось 18,3, предыдущее значение 17,9 млрд. евро. Банк Франции прогнозирует рост ВВП страны на поквартально на 0,4%, что, будучи реализованным, значительно превысит рост показателя в последнем квартале прошлого года (0,1% квартал к кварталу).

Главы МИД стран-членов ЕС утвердили расширенный санкционный список применительно к России, вступление в силу будет рассмотрено 16 февраля.

Азия. Биржи вчера завершили торги разнопланово, ростом индексов Nikkei и SSE соответственно на 0,36 и 0,62%, и снижением Hang Seng и Kospi на 0,64 и 0,44%. В Японии увеличился индекс потребительского доверия, за месяц с 38,8 до 39,1 пункта, валютные резервы в январе увеличились с 1 260,5 до 1 261,1 млрд. долл. Статистика по Китаю показала, что значительный рост профицита торгового баланса в январе до 60,032 млрд. долл. (ожидалось 48,90, предыдущее значение 49,60 млрд. долл.) стал следствием таких негативных моментов, как одновременное снижение в годовом измерении на 3,3% экспорта (ожидался рост на 6,3%, предыдущее изменение 9,7%) и на 19,9% импорта (ожидалось снижение на 3,0%, предыдущее снижение было на 2,4%), что, в частности, не очень хорошо для российских экспортеров, рассчитывающих на расширение сотрудничества с Китаем. Первый в текущем году официальный визит председателя КНР будет в США, дата еще не определена. Из утренней статистики отметим, что инфляция в Китае отстает от целевых показателей (рост за месяц на 0,3% при ожиданиях в 0,4%, год к году 0,8% при ожиданиях в 1% и предыдущем изменении в 1,5%), что усиливает надежды рынков на дальнейшее смягчение монетарной политики.

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1238,7, к 14.00 по 1241,20, утром сегодня по 1244,70 долл. за унцию, росту цен способствует такой текущий фактор, как негатив фондовых площадок

Нефть. Цены поддерживают опасения снижения поставок из Ливии, а также прогноз ОПЕК по росту спроса на нефть в текущем году до 1,17 млн. барр. в сутки. Brent и Light шли утром вчера по 58,85 и 52,83, к 14.00 по 58,76 и 52,88, утром сегодня по 58,54 и 52,96 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Особо значимой статистики сегодня нет, динамика торгов на российских биржах к открытию будет определяться реакцией инвесторов на негативное закрытие западных площадок.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 10.02.2015

Ожидания мира в Донбассе

Украина. В стране повышен призывной возраст (до 27 лет) и уменьшено количество оснований для получения отсрочки. Введены дискриминационные экономические санкции против 160 российских компаний, ведущих ту или иную деятельность на Украине. Ориентировочно на среду намечены переговоры в Минске глав государств России, Украины, Франции и Германии по урегулированию украинского кризиса, необходимые материалы предполагается обсудить рабочими группами в понедельник и вторник в Берлине. Канцлер Германии посетит сегодня с визитом США.

США. Сессия в пятницу завершилась снижением индексов Dow и SandP на 0,34% каждый, индекс Nasdaq снизился на 0,43%, уровень безработицы возрос с 5,6 до 5,7%, чего не ожидалось. Сенаторы США будут добиваться поставок оружия Украине даже в обход президента (при его несогласии), предполагается разработка закона, который обяжет президента осуществить поставки оружия Украине.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия в пятницу закрылась ростом индекса ММВБ на 3,50%, индекса РТС на 2,72%, инвесторы рассчитывали на позитивные результаты встречи глав государств, после Киева канцлер Германии и президент Франции в пятницу встречались в Москве с президентом России, целью встреч является поиск путей урегулирования ситуации в Донбассе мирными способами.

В дополнение к предоставлению кредитным организациям обеспеченных кредитов по фиксированным ставкам от 16 до16,75%, ЦБ сегодня предложит 1 трлн. руб. в рамках 3-месячного аукциона под нерыночные активы. Привлечение всего объема будет означать пополнение ликвидности примерно на 430 млрд. руб. (с учетом текущей задолженности к погашению в размере 570 млрд. руб.). В части валюты продолжает действовать сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Казначейство пополнит валютную банковскую ликвидность максимум на 2 млрд. долл. путем размещения средств на банковские депозиты, минимальная ставка размещения 1,2%. Со стороны изъятия ликвидности ЦБ привлекает деньги банков в депозиты, открываемые на стандартных условиях по фиксированной процентной ставке в 14,0%.

Относительно тех 27 банков, которые могут получить докапитализацию через ОФЗ, отметим, что это, в частности, ВТБ (более 300 млрд. руб.), Газпромбанк (125 млрд. руб.), Россельхозбанк (69 млрд. руб.), Альфа-банк (62,8 млрд. руб.), банк Открытие (65 млрд. руб.), Промсвязьбанк (30 млрд. руб.), МКБ 20 млрд. руб.), банк Россия (13 млрд. руб.), банк Уралсиб (12 млрд. руб.), МДМ Банк (9 млрд. руб.). В качестве критериев были требования, что на 01.01.2015г. капитал должен быть не меньше 25 млрд. руб., доля кредитов населению, за исключением жилищных (ипотечных) кредитов, не должна превышать 40% активов, банк должен входить в систему страхования и соблюдать установленные ЦБ нормативы. Каждый из банков получит ОФЗ номинальной стоимостью, равной 25% его капитала на 1 января 2015 г. В ближайшее время АСВ направит банкам предложение об участии в программе, а банки до 1 июня 2015 г. должны будут предоставить в АСВ и ЦБ письменное согласие о намерении участвовать в программе. Видим, что эффект от докапитализации будет виден, мягко говоря, не скоро.

Продолжается снижение денежной базы в узком определении (наличные деньги с учетом остатков средств в кассах банков и остатки на счетах обязательных резервов в ЦБ), соответствующие данные ЦБ показывают, что16.01.2015 показатель был равен 8 447,7 млрд. руб., через неделю 8 258,7 млрд. руб., еще через неделю уже 8 047,5 млрд. руб., темп снижения составлял от 2 до 3% в неделю.

ВВП в IV квартале 2014 г. к соответствующему периоду предыдущего года снизился на 0,2%, номинальный объем ВВП в 2014 г. составил 70975,6 млрд. руб., рост ВВП по итогам 2014 г. оценивается на уровне 0,6%.

Чистая прибыль Сбербанка за январь 2015 г. по РСБУ составила 3,7 млрд. руб., что в 8,5 раз меньше, чем годом ранее, основными факторами снижения прибыли стали рост процентных расходов по средствам ЦБ и средствам юридических лиц (увеличились на 131,7%), а также создание резервов по кредитам.

Во исполнение постановления правительства, Минфин разместил в ВТБ депозит в размере 26 млрд. руб. из средств ФНБ под 8% годовых

Европа. Фондовые площадки в пятницу закрылись снижением индексов, CAC на 0,26, FTSE на 0,18, DAX на 0,54%. Центральный банк Дании снизил процентную ставку по депозитам до минус 0,75%. Возросли дефициты торгового баланса во Франции (за месяц с 3,2 до 3,4 млрд. евро) и Великобритании (с 9,28 до 10,154 млрд. фунтов стерлингов). В Испании, после нулевой динамики предыдущего месяца, промпроизводство в декабре снизилось 0,9% год к году (ожидался рост на 0,3%). Moody’s поместило рейтинг госбумаг Греции на пересмотр в сторону понижения.

Азия. Биржи в пятницу завершили торги разнопланово, ростом (вслед за индексами США накануне) индексов Nikkei и Kospi соответственно на 0,82 и 0,14%, и снижением китайских индексов SSE и Hang Seng на 1,93 и 0,35% (на фоне смягчения Народным банком резервных требований на 0,5% до 19,5%). В Японии валютные резервы в январе увеличились с 1 260,5 до 1 261,1 млрд. долл.

Золото. Золото утром пятницы торговалось по 1268,90, к 14.00 по 1264,80, на закрытии по 1234,60, утром сегодня по 1238,70 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 58,72 и 52,61, к 14.00 по 59,17 и 52,90, на закрытии по 57,80 и 51,69, утром сегодня по 58,85 и 52,83 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по внешней торговле Германии (10.00), индикатор уверенности инвесторов в еврозоне (12.30), по США индексы по рынку труда (18.00). Нефть и позитив ожиданий по Донбассу могут выступить поддержкой к началу торгов российских бирж, хотя срывы переговоров по этому вопросу на высшем уровне уже имели место.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 09.02.2015

4 643 долл. на душу

Главы Германии и Франции вчера встречались в Киеве с президентом Украины, сегодня состоится их встреча в Москве с президентом России, целью встреч является поиск путей урегулирования ситуации в Донбассе мирными способами. Встречи проходят в рамках полготовки вопроса по Украине к Мюнхенской конференции по безопасности (6-8 февраля) и саммиту глав государств ЕС (12 февраля).

США. Сессия вчера завершилась ростом индекса Dow на 1,20, SandP и Nasdaq на 1,03% каждый. Статистика имела противоречивый характер, так, возрос дефицит торгового баланса товаров и услуг, за месяц с 39,75 до   46,56 млрд. долл. (ожидалось снижение до 38 млрд.), количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю увеличилось с 267 до 278 тыс. (ожидалось 290 тыс.). Но инвесторы предпочли увидеть позитив в росте цен на нефть и корпоративной отчетности, что и сыграло решающую роль в ходе торгов.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия в четверг закрылась ростом индекса ММВБ на 2,42%, индекса РТС на 4,40%, импульс шел со стороны растущей нефти и ожиданий позитива от инициативы глав Германии и Франции (см. выше). Ликвидности в банковской системе достаточно, так, из предложенных 20 млрд. руб. казначейство разместило на банковских депозитах на 35 дней всего 6,64 млрд. руб. по ставке 16,11%, заметим, что ранее было объявлено о сумме размещения в 100 млрд. руб., похвально, что деньги пойдут не в рост под проценты, а в экономику (надеемся). Продолжалось действие сделки валютный своп по продаже долларов за рубли, ставки по рублям и валюте соответственно равны 14 и 1,5%, предложение 1 млрд. долл. Сегодня ЦБ представляет обеспеченные кредиты и привлекает денежные средства в валюте РФ на 1 день в депозиты. Агентство по страхованию вкладов опубликовало на своем сайте список 27 банков, которые могут получить докапитализацию через ОФЗ.

По информации ЦБ, внешний долг на душу населения составлял: в сентябре 2011г. 3695 долл., в сентябре 2013г. 4988 долл., в сентябре 2014г. 4643 долл., в соответствующих периодах отношение внешнего долга к ВВП было 29%, 31% и 33%, отношение ЗВР к платежам по внешнему долгу 398%, 286% и 269%.

Официально инфляция в январе составила 3,9% (в январе 2014 г. - 0,6%), в годовом выражении инфляция в январе составила 15,0%, при этом цены на продовольствие возросли на 5,7%, непродовольственные товары подорожали на 3,2%, цены на услуги за месяц выросли на 2,2%.

Казахстан может запретить или ограничить поставки ряда товаров из России из-за девальвации рубля и неспособности казахстанских производителей конкурировать с дешевыми российскими товарами.

Credit Suisse считает, что по итогам 2014 . выручка Роснефти сократится на 29% из-за снижения цен на нефть, а чистая прибыль снизится на 47%.

Европа. Фондовые площадки вчера закрылись ростом индексов CAC и FTSE соответственно на 0,15 и 0,09%, индекс DAX снизился на 0,05%. По итогам заседания Банка Англии учетная ставка оставлена на прежнем уровне в 0,5% (что было ожидаемо). Еврокомиссия улучшила свои ноябрьские прогнозы по темпу роста ВВП еврозоны на 2015 г. с 1,1 до 1,3%, на 2016 г. – с 1,7 до 1,9%.Одновременно ЕК ожидает в еврозоне в 2015 г. дефляцию на уровне 0,1%, в 2016 г. рост цен составит 1,3%. Относительно цены нефти – на текущий год прогноз снижен на 42% до 53 долл. за барр.

Сохраняется напряженность в переговорах нового правительства Греции с кредиторами. Статистики немного, так, в Германии промышленные заказы за месяц увеличились на 4,2%, превысив ожидания роста на 1,5%.

Принят в рабочем порядке пакет новых санкций относительно России, подлежит утверждению на саммите ЕС (12 февраля).

Азия. Биржи вчера завершили торги преимущественным снижением индексов, Nikkei на 0,98, SSE на 1,18, Kospi на 0,51%, биржевой индекс Гонконга (Hang Seng) увеличился на 0,35%, реагируя на улучшение макростатистики по деловой активности. В Японии из-за снегопадов отменено почти 100 внутренних авиарейсов. Народный банк Китая снизил на 0,5% (до 19,5%) резервные требования (впервые с 2012г.), что увеличит ликвидность в банковской системе и позволит расширить кредитование в целях поддержания экономического роста и спроса на внешнее сырье. Момент выбран удачно, на фоне низких цен нефти риски повышения потребительских цен минимальны.

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1273,30, к 14.00 по 1260,80, утром сегодня по1268,90 долл. за унцию, росту металла способствует напряженность ситуации по Греции.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 54,17 и 48,34, к 14.00 по 56,51 и 50,18, утром сегодня по 58,72 и 52,61 долл. за барр., рост цен возобновился в расчете, что смягчение резервных требований Народного банка Китая будет способствовать росту спроса на сырье.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство в Германии (10.00), состояние бюджета Франции (10.45), из США данные по рынку труда (16.30). Сегодня рынками будет управлять политика, встреча глав России, Германии и Франции по Донбассу просто не может завершиться впустую, учитывая, какой ценой в человеческих жизнях оплачивается продолжение военных действий.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 06.02.2015

Большие проблемы малого бизнеса

США. Сессия вчера завершилась символическим ростом индекса Dow на 0,04% и снижением индексов SandP и Nasdaq соответственно на 0,42 и 0,23%, рынкам не понравилось, что пятый месяц подряд продолжают снижаться новые заказы на промтовары, последний раз - на 3,4% (ожидания снижения были на уровне 1,8%). На 3,5% (вместо ожидаемых 3,3%) снизились за месяц и продажи в сетевых розничных магазинах. Негатив статистики оказался сильнее позитива (индикатор занятости за месяц снизился с 241 до 213 тыс., что лучше ожидаемых 225 тыс.).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия в среду закрылась ростом индекса ММВБ на 0,10% и снижением индекса РТС на 2,04%. Относительно новостей, повлиявших на динамику торгов, можно отметить, к примеру, снижение сводного PMI Russia за месяц с 47,2 до 45,6 пункта (минимальное значение за последние 3 года). ЦБ проводил выдачу обеспеченных кредитов по фиксированным процентным ставкам от 16 до 16,75%, Пенсионный фонд размещал на депозитах банков под проценты 59 млрд. руб. сроком на 25 дней (минимальная ставка 16,1%), спрос двух банков был в 0,6 млрд. руб., ставка 16,11%. Фонд ЖКХ разместил на депозитах до 8 млрд. руб. В части пополнения валюты действовала сделка валютный своп по продаже долларов за рубли, ставки по рублевой и валютной операциям соответственно равны 14 и 1,5%, срок 1 день, сумма предложения 1 млрд. долл.

Минфин, напротив, изымал ликвидность, провел аукцион по размещению ОФЗ с переменным купонным доходом в объеме 10 млрд. руб. (погашение 27 декабря 2017 г), спрос достиг почти 21 млрд. руб., госбумаги размещены на 7,3 млрд. руб., доходность составила 13,89%, бумаги могут быть выкуплены Минфином РФ до срока их погашения с возможностью их последующего обращения.

Сегодня ЦБ также предоставит обеспеченные кредиты и будет привлекать денежные средства в валюте РФ на 1 день в депозиты. Казначейство разместит на банковских депозитах до 20 млрд. руб.

Инфляция с начала года равна 3,0% (годом ранее было 1,3%), больше других выросли цены на плодоовощную продукцию. В январе импорт товаров из стран дальнего зарубежья в стоимостном выражении составил 9 855,4 млн. долл. и по сравнению с январем 2014 г. сократился на 40,8%.

Согласно опросу РБК, основные проблемы малого и среднего бизнеса заключаются в высоких налогах, неопределенности экономической ситуации и неподъемных ставках по кредитам.

В соответствии с суверенным рейтингом, агентство SandP понизило рейтинги ряда госкомпаний РФ до спекулятивного уровня с негативным прогнозом, в частности, прогнозы ухудшены для Северстали, Polyus Gold, материнской компании аэропорта Домодедово - DME Ltd.

Европа. Фондовые площадки вчера закрылись ростом индексов CAC и DAX соответственно на 0,39 и 0,19%, индекс FTSE снизился на 0,17%. Статистика вышла неплохая, так, розничные продажи в еврозоне год к году увеличились на 2,8%. Индекс опережающих экономических индикаторов еврозоны, согласно расчетам международной неправительственной исследовательской организации Conference Board, за месяц возрос с 103,1 до 103,3 пункта. В основном повышательную динамику показали индексы деловой активности в сфере услуг как по еврозоне в целом, так и в страновом разрезе.

Однако в Греции не все так хорошо, дефицит счета текущих операций платежного баланса увеличился в 5 раз, с 0,2 до 1,0 млрд. евро. Греция, вместо прежнего требования списания долга страны (320 млрд. евро), получив отказ кредиторов, теперь предлагает обмен находящихся в обращении госбумаг на новые, двух видов. Доходность первого вида облигаций будет привязана к темпам роста ВВП Греции, на них обменяют долги перед странами-кредиторами. Второй вид бумаг (т.н. вечные) будет использоваться для оформления задолженности страны перед ЕЦБ. Срок действия программы помощи Греции истекает 28 февраля, рынки надеются, что за это время возможно смягчение позиции Греции по госдолгу. Сегодня утром стало известно, что ЕЦБ принял решение с 11 февраля не принимать греческие облигации в качестве залога под кредиты, финансирование банков Греции под залог ценных бумаг пока продолжится, но только через программу срочного снабжения ликвидностью.

Продолжится обсуждение новых санкций для России. Состоится заедание Банка Англии.

Азия. Биржи вчера завершили торги преимущественным ростом, индексы Nikkei, Hang Seng и Kospi соответственно увеличились на 1,98, 0,51 и 0,55%. Биржевой индекс материкового Китая (SSE) снизился на 0,96%, реагируя на ухудшение макростатистики по деловой активности. Так, по официальным данным, индекс деловой активности в непроизводственной сфере в стране за месяц снизился с 54,1 до 53,7 пункта, аналогичный показатель от банка HSBC снизился еще больше, с 53,4 до 51,8 пункта. Корпоративные новости тоже имели негативный оттенок, к примеру, компания Lenovo Group (произвоство персональных компьютеров) после приобретения убыточного подразделения Motorola Mobility у корпорации Google в октябре прошло года, показала снижение прибыли на 4,5% год к году. Важная новость по Китаю пришла утром: Народный банк снизил резервные требования.

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1263,60, к 14.00, учитывая ослабление доллара, по 1269,20, утром сегодня по 1273,30 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 59,04 и 53,30, к 14.00 по 57,44 и 52,03 долл. за барр., инвесторы опасались роста запасов в США, утром сегодня нефть стоит соответственно 54,17 и 48,34 долл. за барр. (запасы действительно увеличились).

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ряд экономических индексов по ЕС (1.30-12.10), решение Банка Англии по ставке (15.00), данные по рынку труда в США (15.30-16.30). Внешний фон к открытию российских бирж негативный.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 05.02.2015

Миллионы из бюджета США

Украина. С 1 марта 2015 г. граждане России смогут въехать на территорию Украины только по загранпаспортам.

США. Сессия вторника завершилась ростом индексов, Dow на 1,76, SandP на 1,44, Nasdaq на 1,09%, возможно, инвесторы остались довольны, что Греция не настаивает на списании долга и согласна обсуждать варианты облегчения долгового бремени.

США намерены продолжить курс на изоляцию России на международной арене. Так, на политическую, экономическую и военную поддержку союзников по НАТО и партнеров в Европе, включая страны, которые стали "целью особого давления со стороны России", в проекте федерального бюджета предусмотрено789 млн. долл.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индекса ММВБ на 1,79, индекса РТС на 5,47%, поддержка пришла со стороны роста нефтяных цен и действий регулятора по наполнению ликвидности. Так, ЦБ провел семидневный аукцион РЕПО в рублях, предложение было равно 1300 млрд. руб., минимальная ставка 15,0%, по итогам аукциона весь лимит был выбран (спрос составил 1870 млрд. руб.), ставка возросла до 15,6% (ставка рынка 17,01%). Кроме того, ЦБ установил со 2 по 27 февраля лимит на предоставление рублевой ликвидности с помощью операций валютный своп равным 10 млрд. долл. в день в эквиваленте, в случае необходимости регулятор будет корректировать величину лимита. Казначейство, со своей стороны, предложило банкам к размещению на депозитах 130 млрд. руб. на 16 дней, спрос был высоким (148,3 млрд. руб.), ставка по факту размещения составила 15,5%, из этих средств банкам предстоит возврат ранее размещенных денег в сумме 95 млрд. руб.

В части пополнения валюты проведен валютный аукцион, срок 7 дней, максимальный объем предложения 2 млрд. долл., минимальная ставка 0,636%., спрос достиг 1,672 млрд. долл., кредит выдан в размере спроса по ставке 0,6665%. Действует также сделка валютный своп по продаже на 1 день долларов за рубли, предложение равно 1 млрд. долл., ставки по рублевой и валютной частям соответственно 14,0 и 1,5%, до сих пор была проведена единственная сделка (01. 10. 2014 в сумме 137 млн. долл.).

Традиционно привлекались денежные средства кредитных организаций в валюте РФ в депозиты ЦБ, открываемые на срок в 1 день на стандартных условиях по фиксированной ставке в 14.00%. Кроме того, проведен депозитный аукцион, срок привлечения средств 1 день, приняли участие 60 кредитных организаций из 18 регионов, объем предложения составил 467,24 млрд. руб., по итогам аукциона установлена ставка в 14,93%, в депозиты помещено 410,00 млрд. руб., на утро вторника на депозитах в ЦБ уже находилось 651,1 млрд. руб.

Сегодня ЦБ проводит выдачу кредитным организациям обеспеченных кредитов по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 16 до 16,75%. Пенсионный фонд размещает на депозитах банков под проценты 59 млрд. руб. сроком на 25 дней, минимальная ставка размещения 16,1%. Фонд ЖКХ разместит на депозитах до 8 млрд. руб.

Минфин планирует изъятие ликвидности путем аукциона по размещению ОФЗ с переменным купонным доходом в объеме 10 млрд. руб., погашение 27 декабря 2017 г.

Правительство РФ выделит 20 млрд. руб. на субсидирование ставок по ипотеке, предполагается, что этого может быть достаточно для выдачи примерно 330 тыс. кредитов на сумму до 500 млрд. руб. по ставке не выше 13% на первичном рынке жилья.

Президент проведет совещание с членами правительства по госполитике в социальной сфере.

Европа. Фондовые площадки вчера закрылись ростом индексов, CAC на 1,09, DAX на 0,58, FTSE на 1,32%, рынки надеются на возможность смягчения позиции Греции по госдолгу. Между тем, в еврозоне продолжается снижение цен в сфере производства, за месяц показатель снизился на 1% (снижение ожидалось, но меньше, на 0,7%, месяцем ранее цены снизились на 0,3%), в годовом измерении дефляция составила 2,7%. Испанский Banco Santander получил в четвертом квартале чистую прибыль в 1,46 млрд. евро, превысившую и результат прошлого года, и ожидания инвесторов (соответственно 0,864 и 1,45 млрд. евро).

На сегодня запланировано заседание ЕС, на котором постпредами будет обсуждаться расширение санкционных списков юридических и физических лиц из России на фоне усиления противостояния в Донбассе.

Азия. Биржи вчера завершили торги снижением индексов Nikkei и Kospi соответственно на 1,27 и 0,04%, китайские индексы SSE и Hang Seng увеличились на 2,45 и 0,29%. В Японии на ход торгов повлияло укрепление иены. Уже по закрытии торгов была опубликована официальная статистика по счету текущих операций и капитальному счету в Китае, профицит первого год к году снизился в четвертом квартале с 72,2 до 61,1 млрд. долл., дефицит счета капитала увеличился с 9 до 91,2 млрд. долл. В Южной Корее потребительские цены за месяц возросли на 0,5%, что больше, чем ожидалось (0,4%), месяцем ранее инфляция была нулевой, по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года рост показателя составил 0,8%.

Золото. На фоне роста фондовых площадок цена металла снижается, золото утром вчера торговалось по 1278,30, к 14.00 по 1281,70, утром сегодня по 1263,60 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 56,26 и 50,89, к 14.00 по 57,59 и 51,88, утром сегодня по 59,04 и 53,30 долл. за барр. Появилась информация, что Саудовская Аравия пытается оказать давление на РФ, предлагая отказаться от поддержки президента Сирии в обмен на сокращение добычи нефти.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по еврозоне ряд экономических индексов (11.50-12.30) и изменение объема розничной торговли (13.00), по США данные по рынку труда (16.15), ряд экономических индексов и данные по запасам нефти (17.45-18.30). Внешний фон к открытию российских бирж неоднозначный, фьючерсы на индексы США снижаются, Китай тоже, но нефть сохраняет рост, что, возможно, и поддержит начало торгов.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 04.02.2015

В Гонконге неспокойно

США. Сессия в понедельник завершилась ростом индексов, Dow на 1,14, SandP на 1,30, Nasdaq на 0,89%. Президент представил Конгрессу проект бюджета на 2016 финансовый год, Минюстом начато расследование в отношении агентства Moodys в связи с завышением рейтингов по ипотечным сделкам в 2004-2007гг, в условиях сильного снежного шторма на всей территории отменены более 2,5 тыс. авиарейсов, более 2,3 тыс. рейсов отложено.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия понедельника закрылась на снижении индекса ММВБ на 1,36% и росте индекса РТС на 1,15%. ЦБ провел 2 аукциона РЕПО (на 28 дней и 12 месяцев) в иностранной валюте, по первому аукциону спрос составил 222,8 млн. долл. (предложено 5 млрд. долл.), ставка 0,6915%, по второму - предложено 5 млрд. долл. по минимальной ставке 1,11209%, спрос был на уровне 208,1 млн. долл. (всего лишь 4% от предложенной суммы, как и в аукционе на 28 дней, что оставляет вопросы относительно точности прогноза регулятора), кредит выдан по ставке 1,1534%.

В части привлечения рублевых средств банков также проведен аукцион, в нем участвовали 29 кредитных организаций из 14 регионов, объем предложения составил 128,585 млрд. руб. (предполагалось привлечь 300 млрд. руб., привлечено по факту меньше половины, см. выше относительно точности прогноза), по итогам аукциона установлена ставка 14,93%.

ЦБ установил со 2 по 27 февраля лимит на предоставление рублевой ликвидности с помощью операций валютный своп равным 10 млрд. долл. в день в эквиваленте, в случае необходимости регулятор будет корректировать величину лимита.

Минэкономразвития внесло в правительство новый экономический прогноз на 2015 г., в частности, ВВП снизится на 3%, реальные доходы населения на 6%.

Индекс PMI обрабатывающих отраслей России от банка HSBC, оставаясь ниже порогового значения в 50 пунктов, в январе снизился с 48,9 до 47,6 пункта.

Европа. Фондовые площадки вчера закрылись ростом индексов, CAC на 0,51, DAX на 1,25, FTSE на 0,49%. В Италии на досрочных выборах избран новый президент, им стал г.Серджо Маттарелла, сегодня он принесет присягу. Новое правительство Греции пытается найти точки соприкосновения с кредиторами, стране жизненно важно рестуруктурировать долг, который сейчас составляет 320 млрд. евро.

По еврозоне в целом индекс деловой активности в промышленности за месяц не изменился (51 пункт, как и ожидалось), в Германия снизился с 51 до 50,9 пункта (ожидалось 51 пункт), во Франции динамика и того хуже, показатель ниже порогового значения а 50 пунктов и снизился с 49,5 до 49,2 пункта (ожидалось 49,5 пункта). В Великобритании индекс деловой активности в промышленности за месяц возрос с 52,5 до 53 пунктов (ожидалось 52,6 пункт).

Азия. Биржи вчера завершили торги снижением индексов Nikkei на 0,66, SSE на 2,56, Hang Seng на 0,09%, индекс Kospi увеличился на 0,18%. Новая статистика за месяц по индексу деловой активности в промышленности HSBC по Китаю показала, что уровень показателя не только остался ниже порогового, но обозначил снижение с 49,8 до 49,7 пункта. Аналогичный показатель по Японии выше 50 пунктов, но возрос, правда, незначительно (с 52,1 до 52,2 пункта). В Гонконге наблюдается снижение розничных продаж, за декабрь показатель снизился в годовом измерении на 3,9% (месяцем ранее был рост на 4,1%), возобновилось протестное движение за свободные выборы.

Золото. Цены неустойчивы, золото утром вчера торговалось по 1280,60, к 14.00 по 1276,00, утром сегодня по 1278,30 долл. за унцию.

Нефть. Наряду со статистикой по снижению количества буровых установок, в США продолжается крупнейшая за последние годы забастовка на 9 нефтеперерабатывающих и химических заводах, что снизит спрос заводов на сырую нефть и уже влияет на цены, Brent и Light шли утром по 52,73 и 47,06, к 14.00 по 54,61 и 48,59, утром сегодня по 56,26 и 50,89 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в сфере производства в еврозоне (13.00), по Великобритании индекс PMI для строительного сектора (12.30), по США производственный индекс ISM ФРС Нью-Йорка (17.45), объем производственных заказов и индекс экономического оптимизма (18.00). На росте нефтяных цен российские биржи постепенно улучшают динамику.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 03.02.2015

Необъяснимое решение

США. Сессия в последний торговый день недели завершилась снижением индекса Dow на 1,45, SandP на 1,30 и 0,26, Nasdaq на 1,03%, данные по ВВП показали рост в 4 квартале на 2,6%, в то время как ожидания были на уровне не менее 3% и 5% по 3 кварталу. Ожидается, что президент представит Конгрессу проект бюджета на 2016 финансовый год.

Квартальные результаты Visa превысила средние ожидания рынков, так, чистая прибыль за последний квартал прошлого года на акцию составила 2,53 долл. (2,2 долл. годом ранее, ожидали не более 2,49 долл.).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия пятницы закрылась ростом индекса ММВБ на 0,49% и снижением индекса РТС на 1,35% (и та, и другая динамика естественно последовала за снижением ставки ЦБ, см. далее). Основным событием для российских бирж стало заседание ЦБ по размеру ключевой ставки, было принято решение снизить ставку c 17,0 до 15,0%, учитывая, как пояснил регулятор, изменение баланса рисков ускорения роста потребительских цен и охлаждения экономики. При этом на льготном уровне от 6,5 до 9,0% сохранены ставки по специализированным инструментам рефинансирования (в т.ч. кредитам на инвестиционные проекты, обеспеченным договорами страхования Российского агентства по страхованию экспортных кредитов и инвестиций, в рамках программы Военная ипотека). Была также озвучена позиция ЦБ по динамике ВВП, регулятором ожидается существенное (в первом полугодии 2015г. на 3,2%) сокращение показателя на фоне ухудшения внешних условий в связи со снижением цен на нефть и закрытием внешних финансовых рынков для российских заемщиков. Кроме того, ослабление рубля продолжит оказывать влияние на цены товаров и услуг, в связи с этим возможно увеличение годовой инфляции в ближайшие месяцы (сейчас 13,1%), но к январю 2016г. инфляция будет ниже 10%. Понятно, что вместе взятое – снижение по ставке и пессимизм относительно наших прогнозов – объяснение смотрится не очень логично, не говоря уже об объявленной цели таргетирования инфляции. Считаем, что ЦБ остается на защитной позиции высокой ставки, а ее снижение на необъяснимые 2% проведено лишь как обозначение стремления регулятора к восстановлению экономики в рамках общего антикризисного плана правительства (сопутствующий этому и таргетируемый лично ЦБ процесс роста цен как бы оставлен в тени). Напомним также, что, наряду с существованием т. н. ключевой ставки, в тени остается и сохранение ставки рефинансирования в размере 8,25%, к которой привязано множество законодательно утвержденных платежей и налогов.

Инвестиционный банк Morgan Stanley ухудшил прогноз снижения ВВП России до 5,6%. Правительство РФ рассчитывает в феврале представить Госдуме пакет поправок в федеральный бюджет на 2015 год и в апреле начать работать по новому документу.

С 1 февраля повысится сразу несколько видов пенсий – страховые по старости, по инвалидности и потере кормильца, а также фиксированные выплаты к ним, например, пенсия по старости увеличится на 11,4% (уровень инфляции за 2014г.), в цифрах средняя пенсия вырастет на 1 200 руб., пенсия по инвалидности на 800 руб. Россия рассмотрит вопрос об оказании финансовой помощи Греции, если поступит соответствующее обращение, таково мнение Минфина. США смягчили санкции в отношении Крыма (см. наш пред. обзор) и разрешили своим компаниям проводить транзакции услугам, отправлять и получать денежные средства не смогут лишь те жители полуострова, в отношении которых введены персональные санкции.

Европа. Фондовые площадки в пятницу закрылись снижением индексов, CAC на 0,59, DAX на 0,41%, FTSE на 0,90%, повлияла противоречивая статистика. Так, по еврозоне в целом уровень безработицы за месяц снизился с 11,5 до 11,4% (ожидалось 11,5%), но и потребительские цены год к году (после снижения месяцем ранее на 0,2%) опять снизились на 0,6% (снижение ожидалось, но меньше, на 0,5%). Рост розничных продаж в Германии в месячном измерении составил 0,2%, ожидалось 0,3%, предыдущее изменение 0,9%, при этом по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года показатель возрос на 4%, ожидалось 3,5%. Во Франции продолжается снижение цен в сфере производства, в декабре показатель снизился на 0,9% м/м , предыдущее месячное снижение было на 0,1%. Уровень безработицы в Италии снизился с 13,3 до 12,9% (ожидался рост до 13,5%).

Азия. Биржи в пятницу завершили торги снижением индексов SSE на 1,59, Hang Seng на 0,36, Kospi на 0,09%. Индекс Nikkei увеличился на 0,39%, в Японии рост промпроизводства за месяц составил 0,1% (ожидалось 1,3%, месяцем ранее нулевое), базовая инфляция снизилась с 2,7 до 2,5% (ожидалось 2,6%) , уровень безработицы с 3,5 до 3,4%(ожидалось 3,5%).

Золото. Золото утром пятницы торговалось по 1261,10, к 14.00 по 1265,80, на закрытии по 1279,20, утром сегодня по 1280,60 долл. за унцию. Интересно: на долю России в 2014 г. пришлось до трети объемов покупки золота центробанками различных стран, всего центральные банки приобрели в 2014 г. 461 т золота, а российский ЦБ - 152 т. С 2006г. доля золота в международных резервах РФ растет, в 2011-2013 гг. в золотой запас попадала треть добываемого в стране золота.

Нефть. Brent и Light в пятницу соответственно шли утром по 48,97 и 44,62, к 14.00 по 49,61 и 45,02, на закрытии по 52,99 и 48,24, утром сегодня по 52,73 и 47,06 долл. за барр. Агентство Reuters снизило прогноз цены нефти с 74 в декабре до 58 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ряд экономических индексов по еврозоне и Великобритании (11,50-12.30), то же по США (16.30-18-00), расходы в строительном секторе (18.00). Российские биржи, возможно, уже отыграли в пятницу непредсказуемость нашего ЦБ и теперь могут начать торги нового месяца с роста – все-таки, монетарная политика, как ни суди, стала мягче.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 02.02.2015