Ставки растут, господа!

После объявленного намерения России использовать ВС в Крыму в случае необходимости, страны Большой семерки (Германия, США, Великобритания, Франция, Канада, Италия, Япония) заморозили подготовку к саммиту G8 в Сочи (июнь), более того, как заявил госсекретарь США, Россия рискует потерять место в G8 в случае отказа изменить позицию по Крыму. Госсекретарь США сегодня нанесет визит в Киев для консультаций с переходным правительством Украины. Главы МИД Бельгии, Нидерландов и Люксембурга планируют быть в Киеве 10 марта, чтобы обсудить политические усилия по содействию разрешению кризиса власти на Украине. Президент РФ и канцлер Германии согласились создать группу по расследованию ситуации в Крыму под эгидой ОБСЕ.

США. Торги понедельника закончились понижением индекса Dow Jones на 0,94, S&P 500 на 0,74, NASDAQ на 0,72%, определяющими были политические факторы, связанные с Украиной.

Россия. Мы не сомневались, что на событиях по Крыму торги вчера пройдут в минусе, но, к сожалению, снижение оказалось непредвиденно существенным, индекс ММВБ =-10,79%, РТС =-12,01%. Повышена ключевая ставка ЦБ, с 5,5 до 7%, значительно повышены одновременно и ставки по обеспеченным кредитам (вместо диапазона от 6,5 до 7,25% введен диапазон от 8 до 8,75%) и депозитам (вместо 4,5 до 6%), повышение объявлено временным и направлено на предотвращение возникновения рисков для инфляции и финансовой стабильности, связанных с наблюдаемым в последнее время повышенным уровнем волатильности на финансовых рынках. ЦБ сегодня кредитует банки по повышенным ставкам на сроки от 1 до 365 дней под обеспечение ценными бумагами, активами или поручительствами, а также золотом. Кроме того, ЦБ О проведет аукцион РЕПО на срок 1 неделя. Привлечение средств банков в депозиты ЦБ пройдет тоже на повышенных ставках, сроки 1 день и до востребования.

ЦБ объявил, что в связи с ростом волатильности на внутреннем валютном рынке Банк переходит к ежедневному определению параметров курсовой политики исходя из оценки текущей ситуации, данная мера принята в целях предотвращения возникновения рисков для финансовой стабильности путем ограничения колебаний обменного курса рубля.

Европа. Торги вчера завершились снижением индексов, CAC 40 на 2,66, DAX на 3,44, FTSE 100 на 1,49%, снижение шло на негативе политических новостей по Украине, региональная статистика практически не сыграла роли, а между тем, статистика в преобладающем большинстве имела позитивный характер, так, по еврозоне в целом индекс деловой активности в промышленности за месяц увеличился с 53 до 53,2 пункта (ожидалось 53 пункта), в Германии рост с 54,7 до 54,8 пункта (ожидалось 54,7 пункта), во Франции с 48,5 до 49,7 пункта (ожидалось 48,5 пункта), в Италии снижение с 53,1 до 52,3 пункта (ожидалось 52,8 пункта). Заметим, что, кроме Франции, индексы выше пороговых значений в 50 пунктов, но и во Франции динамика индекса идет к росту его значения, приближаясь к 50.

Азия. Торги вчера закрылись ростом индекса материкового Китая SSE на 0,92% и снижением остальных площадок, Nikkei 1,27, Hang Seng на 1,47, Kospi на 0,77%. В Китае индекс деловой активности в промышленности HSBC за месяц вырос с 48,3 до 48,5 пункта, по официальной информации NBS индекс снизился с 50,5 до 50,2 пункта, снижение ожидалось больше, до 50,1 пункта, но и достигнутый уровень является минимумом за 8 месяцев. В Южной Корее растет профицит торгового баланса, за месяц с 0,76 до 0,93 млрд. долл., но экспорт при этом увеличился меньше, чем ожидалось (на 1,6%, ожидалось 3,4%, месяцем ранее было снижение на 0,2%), а импорт больше, чем ожидалось (на 4,0%, ожидалось 2,8%, месяцем ранее было снижение на 1,0%). Утром сегодня вышла официальная статистика по индексу деловой активности в непроизводственной сфере Китая, показатель повысился за месяц с 53,4 до 55,0 пунктов.

Золото. На фоне негатива фондовых бирж растут цены защитных активов, драгметаллов и нефти. Золото утром вчера продавалось по 1342,27, к 14.00 по 1343,75, утром сегодня по 1349,95 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 110,24 и 103,10, к 14.00 по 110,33 и 103,17, утром сегодня по 110,74 и 103,94 долл. за барр., на цену Brent дополнительно влияют опасения нарушения поставок нефти из России в связи с событиями в Украине.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по Великобритании индекс деловой активности в строительном секторе (13.30), по зоне евро производственную инфляцию (14.30), по США данные сопоставимых продаж крупнейших розничных сетей ("Красная книга", 17.55), индекс деловой активности (ISM) Нью-Йорка (18.45). Внешний фон к началу российских бирж сейчас может поддержать ориентацию на рост – имеется в виду, что негативный тренд сохранится, но на технической корректировке будет уже не таким глубоким.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 04.03.2014

ФСФР рассыпали

Президент РФ получил согласие СФ на использование ВС в Крыму в случае необходимости, а также поручил правительству решить вопрос о финансовой помощи Украине. Референдум о статусе Крыма состоится 30 марта. Финансовая ситуация в Украине не дает оснований для паники, считает МВФ, специалисты МВФ прибудут в Киев на этой неделе для сбора информации и подготовки выдачи стране крупного займа.

США. Фондовые площадки закрылись в пятницу разнонаправлено, Dow Jones увеличился на 0,3, S&P 500 на 0,28%, Nasdaq Composite снизился на 0,25%. Негативу способствовали как экономические, так и политические факторы. Так, уточненный ВВП в 4 квартале в годовом измерении показал рост 2,4% (ожидания были на уровне 2,5, предварительные данные месяц назад свидетельствовали о росте на 3,2%). Индекса потребительского доверия Мичиганского университета незначительно превысил ожидания, соответственно 81,6 и 81,3 пункта. Выступление главы ФРС в Сенате с полугодовым отчетом о деятельности ведомства, в частности, содержало признание ухудшения макростатистики, что, в случае продолжения тренда, может привести к корректировке стратегии выхода из программы QE. Политические факторы связаны с ситуацией в Украине.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги пятницы закончились снижением индекса ММВБ на 0,28% и ростом индекса РТС на 0,50%. Из последней статистики отметим, что профицит внешней торговли в январе составил 17,7 млрд. долл. (рост на 2,8% относительно аналогичного показателя прошлого года), при этом экспорт равен 39,4 млрд. долл. (рост на 1,4%), импорт достиг 21,7 млрд. долл. (рост на 0,2%). Приток прямых иностранных инвестиций в 2013г. составил 26,1 млрд. долл. (рост на 39,9%).

С сегодняшнего дня ликвидируется Служба Банка России по финансовым рынкам, в составе центрального аппарата создано 9 отдельных структурных подразделений по развитию и функционированию финансовых рынков.

Аннулирована лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг ООО «ЦЕНТРРЕЗЕРВ».

Европа. По итогам торгов пятницы индексы DAX и CAC увеличились соответственно на 1,08 и 0,27%, FTSE снизился на 0,01%. Биржи с утра в пятницу торговали осторожно и ждали последние данные по инфляции в зоне евро, рассчитывая, что в случае снижения показателя повышается вероятность стимулирующих мер со стороны ЕЦБ для предотвращения рисков дефляции (очередное заседание банка пройдет на следующей неделе). Ожидания не оправдались, последние данные показывают уровень инфляции год к году в 0,8% (ожидалось 0,7%, месяцем ранее 0,8%), уровень безработицы тоже не изменился (12%).

Азия. Блок статистики по Японии в пятницу показал динамику макропоказателей, которая частично оказалась лучше ожиданий. Так, промпроизводство увеличилось в годовом измерении на 4% (ожидалось 3%, предыдущее изменение 0,9%), розничные продажи выросли на 4,4% (3,8% и 2,6%), уровень безработицы составил 3,7% (без изменений), инфляция снизилась до 1,4% (месяцем ранее 1,6%), базовая инфляция равна 1,3% (1,3%). Опасения инвесторов, что статданные лучше прогнозов могут удержать Банк Японии от продолжения стимулирующих мер, привели к продажам и снижению индекса Nikkei на 0,55%. На других азиатских рынках торги закончились небольшим ростом, SSE на 0,44, Hang Seng на 0,04, Kospi на 0,08%, при этом рост котировок акций в материковом Китае шел благодаря денежному регулятору, ослабившему дефицит ликвидности в банковском секторе (Народный банк прокредитовал банки на 60 млрд. юаней в форме прямого РЕПО на 14 дней). По объему платежей юань, как расчетная валюта, сейчас занимает седьмое место среди 10 наиболее часто используемых валют для платежей по всему миру с долей 1,39%, в январе объем расчетов в юанях вырос на 30,6%, (73% платежей сконцентрирована в Гонконге). Из утренней статистики сегодня отметим, что в Китае индекс деловой активности в промышленности HSBC за месяц вырос с 48,3 до 48,5 пункта, по официальной информации NBS индекс снизился с 50,5 до 50,2 пункта, снижение ожидалось больше, до 50,1 пункта.

Золото. Золото утром пятницы продавалось по 1330,22, к 14.00 по 1327,32, на закрытии по 1321,60, утром сегодня по 1342,27 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 108,76 и 101,95, к 14.00 по 108,48 и 102,01, на закрытии по109,07 и 102,59, утром сегодня по 110,24 и 103,10 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности по странам еврозоны и Великобритании (12.43 -13.28), по США данные о личных доходах и расходах (17.30), индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ISM и данные о расходах на строительство (19.00). Сегодня - начало месяца, внешний фон к открытию российских бирж скорее негативный, инвесторы в большей степени реагируют на политическую обстановку в Украине и объявленные намерения России об использовании ВС в Крыму в случае необходимости.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 03.03.2014

50% капитала будет иностранным

МВФ получил запрос Украины о помощи и готов выслать миссию в ближайшие дни.

США. Биржи зарылись в четверг ростом индексов, Dow Jones на 0,46, S&P 500 на 0,49, NASDAQ на 0,63%, росту способствовало выступление главы ФРС в Сенате с полугодовым отчетом о деятельности ведомства, в частности, г. Йеллен признала ухудшение макростатистики, что, в случае продолжения тренда, может привести ФРС к корректировке стратегии выхода из программы QE.

США рассматривают возможность выпуска гарантий по кредитам Украины, решение будет зависеть от формирования в стране правительства.

ФРС объявила, что результаты стресс-тестов крупнейших американских банков, проводимых с целью определения достаточности капитала, будут публикованы 20 марта 2014 г. В 2013г. прибыль банков США на 10% превысила показатель 2012 г. и составила 155 млрд. долл., что стало абсолютным историческим максимумом, значительная часть прироста обусловлена сокращением резервов на покрытие возможных убытков по ссудам (Управление контролера денежного обращения считает сокращение резервов преждевременным). Сократилось до 467 число проблемных банков, и это – минимум с момента завершения финансового кризиса.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вчера закончились снижением, индекс ММВБ =-1,42, РТС =-1,95%, решающую роль сыграла ситуация в Украине.

ВЭБ проводил аукцион по размещению средств пенсионных накоплений в сумме 100 млрд. руб. на депозитах в банках, срок 335 дней, минимальная ставка 7,3%. Казначейство разместило 70 млрд. руб. на депозитах 3-х комбанков под 6,10% на 35 дней (спрос составил 105 млрд. руб.). Сегодня ЦБ кредитует комбанки под обеспечение ценными бумагами, активами или поручительствами, а также золотом, сроки от 1 до 365 дней, ставки от 6,5 до 7,25%. Из других новостей отметим, что подготовлен проект закона по установлению квоты участия иностранного капитала в банковской системе России на уровне 50%, проект подготовлен на основе обязательств РФ при присоединении к ВТО, а также позиции РФ по присоединению к ОЭСР и будет рассмотрен на заседании правительства. В Красноярске продолжает работу ежегодный экономический форум, в этом году основным вопросом является обсуждение новой стратегии экономического роста Сибири.

Moody's позитивно оценило тенденцию на постепенную консолидацию российских банков, по мнению агентства, слияние крупных кредитных организаций с небольшими улучшит кредитоспособность, а также географическую распространенность новых объединений, кроме того, сделки по слиянию и поглощению могут стать стимулом развития банковского сектора в условиях замедления экономического роста в России.

Аннулированы лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг ООО «МиксФинанс», «Республиканская Инвестиционная Компания», «Инвестиционный Республиканский Банк».

Европа. Торги вчера завершились снижением индексов CAC и DAX соответственно на 0,01 и 0,76%, FTSE 100 увеличился на 0,16%. Статистика имела неоднозначный характер, так, в Германии уровень безработицы в феврале не изменился и составил 6,8%, как и ожидалось. ВВП Испании в четвертом квартале увеличился относительно третьего на 0,2%, ожидалось 0,3%, предыдущее изменение 0,1%, по сравнению с прошлым годом ВВП снизился на 0,2%, ожидалось снижение на 0,1%, предыдущее изменение -1,1%. Во Франции индекс потребительского доверия снизился с 86 до 85 пунктов, ожидалось 86 пунктов. В Италии индекс делового доверия увеличился за месяц с 97,7 до 99,1 пункта, ожидалось 98 пунктов, политические преобразования оказали свое позитивное влияние.

Азия. Биржа в Токио в четверг закрылась снижением индекса Nikkei на 0,32%, в качестве факторов снижения выступили небольшое укрепления иены и заявления об очередном аварийном отключении системы очистки радиоактивной воды на АЭС Фукусима 1 (очистка радиоактивной воды является важнейшей частью ликвидации последствий катастрофы). Индексы других азиатских площадок, как и днем ранее, увеличились, SSE на 0,30, Hang Seng на 1,74, Kospi на 0,39%. Народный банк Китая прокредитовал банки на 60 млрд. юаней в форме прямого РЕПО на 14 дней. Утром сегодня вышел блок статистики по Японии, так, промпроизводство увеличилось в годовом измерении на 4% (ожидалось 3%, предыдущее изменение 0,9%), розничные продажи выросли на 4,4% (3,8% и 2,6%), инфляция составила 1,4% м/м (месяцем ранее 1,6%), базовая инфляция равна 1,3% (1,3%), уровень безработицы составил 3,7% (без изменений).

Золото. Золото вчера утром продавалось по 1327,70, к 14.00 по 1329,85, утром сегодня по 1330,22 долл. за унцию, рынки реагируют на возможность корректировки QE (см. выше).

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 109,33 и 102,33, к 14.00 по 109,03 и 102,43, утром сегодня по 108,76 и 101,95 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем уровень безработицы и инфляцию еврозоны (14.0), по США пересмотренный ВВП за IV квартал (17.30) и индекс потребительских настроений Мичиганского университета (18.55). Внешний фон к открытию российских бирж скорее негативный, если не считать закрытие в умеренном плюсе американских площадок, инвесторы в большей степени реагируют на политическую обстановку в Украине.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 28.02.2014