Завтра лето

США. Итоги торгов четверга в плюсе, индекс Dow Jones увеличился на 0,14, S&P на 0,37, NASDAQ на 0,69%. Все пошло наоборот, ухудшение макропоказателей рассматривается как залог продолжения QE. Так, уточненный рост ВВП в первом квартале составил 2,4% в годовом измерении, ожидалось +2,5%, предыдущее изменение 2,5%. Возросло количество первичных обращений за пособиями по безработице, за неделю с 344 до 354 тыс. (ожидалось снижение до 340 тыс.). Moodys понизило кредитный рейтинг алюминиевой корпорации ALCOA до минимума, правда, со стабильным прогнозом, обосновав свое решение, в частности, неопределенностью перспектив спроса на алюминий со стороны Китая и Индии. Именно ALCOA первой начинает публикацию корпоративной финансовой отчетности в США, ближайшая (полугодовая) отчетность пойдет уже в июле. Оператор биржи Nasdaq OMX Group согласился выплатить Комиссии по ценным бумагам и биржам компенсацию в размере 10 млн. долл. в связи с техническим сбоем во время проведения IPO Facebook. Кроме этого, Nasdaq готова компенсировать убытки покупателей в размере 62 млн. долл.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, индексы в четверг вышли в умеренное снижение, ММВБ на 0,01, РТС на 0,71%. При инфляции с начала года в 3% максимальная ставка по депозитам населения в банках, привлекающих наибольшее количество средств физлиц, снизилась на 2% до 9,475% (в начале года было 9,65%). На утреннем аукционе ЦБ вчера предложил 510 млрд. руб. в виде прямого РЕПО на 1 день, кредит выдан в размере спроса в 351 млрд. руб. под 5,53% (ставка рынка выше и равна 6,38%), вечером при спросе в 168 млрд. выдан остаток лимита (159 млрд.) под 5,51%. Казначейство размещало на банковских депозитах 80 млрд. руб. на 35 дней, спрос составил лишь 7,4 млрд. (менее 10% от предложения), ставка размещения 6,04% (минимальная ставка была заявлена в 6%).

Пройдет общее годовое собрание акционеров Сбербанка, новости с которого могут оказать поддержку котировкам акций банка.

Европа. Биржи закрылись ростом, индекс FTSE 100 на 0,45, DAX на 0,76, CAC 40 на 0,56%. Индекс делового климата в еврозоне, хотя и остался на отрицательной территории, показал улучшение, увеличившись с 1,04 до 0,76 пункта. Из положительных моментов отметим также результаты размещения итальянских госбумаг при том, что Италия уже 2,5 года находится в состоянии рецессии.

Еврокомиссия рекомендовала смягчить режимы жесткой экономии, направленные на снижение дефицита бюджета и госдолга, в пяти странах ЕС (Италии, Латвии, Литве, Венгрии и Румынии). Продлены также сроки сокращения бюджетных дефицитов до согласованного уровня в 3% ВВП для ряда стран, включая Францию, Испанию, Нидерланды, Португалию, Польшу. Относительно Италии не будет ужесточен внешний мониторинг госрасходов, несмотря на то, что обещанные предыдущим правительством антикризисные меры новое правительство утверждать не будет. Отметим, что по итогам прошлого года дефицит бюджета больше 3% ВВП наблюдался в 11 из 17 государств еврозоны, теперь руководство ЕС постепенно приходит к пониманию, что сокращение госрасходов и другие меры по уменьшению дефицита бюджета сдерживают восстановление экономики после кризиса.

ОЭСР заявило, что долговой кризис в еврозоне по-прежнему представляет значительную угрозу для мировой экономики.

Азия. Торги четверга в Японии завершились снижением индекса Nikkei на 5,15%, продажи шли на солидарности с биржами США, а также на укреплении иены. В принципе, в последние дни на опасениях сворачивания QE со стороны ФРС США, резко возросла доходность японских гособлигаций, что и способствует падению котировок на бирже. Глава Банка Японии выступил с заявлением о намерении максимально сократить волатильность долгового рынка, чтобы снизить доходность долгосрочных облигаций. В рамках действующей программы Банк Японии ежемесячно покупает долгосрочные госбумаги на 7,5 трлн. иен, что составляет до 70% выпускаемого в обращение госдолга. Остальные азиатские индексы по итогам торгов тоже в минусе, Hang Seng снизился на 0,31%), Shanghai Composite на 0, 27, Kospi на 0,05%.

Золото. Ослабление доллара на фоне ожиданий продолжения QE способствует росту цен, золото утром четверга торговалось по 1394,8, к 14.00 по 1405,60, сегодня утром по 1417,96 долл. за унцию.

Нефть. Сирия получила первую партию российских зенитно-ракетных комплексов С-300. В США рассматриваются свои варианты действий в Сирии, в том числе введение бесполетной зоны. Brent и Light утром вчера шли по 102,76 и 93,26, к 14.00 по 101,80 и 92,59, утром сегодня по 102,24 и 93,64 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. В Вене состоится традиционное ежегодное заседание ОПЕК, в частности, может быть рассмотрен вопрос о квотах, имея в виду их понижение, чтобы обеспечить ценовую стабильность. Участники организации неоднократно заявляли уровень в 100 долл. за барр. как справедливый ориентир, в качестве бенчмарка картель использует американскую смесь. Несмотря на то, что сейчас Light торгуется ниже, министр по нефти Саудовской Аравии заверил, что текущие уровни для них комфортные. Из наиболее значимой статистики ждем по еврозоне данные об уровне безработицы и инфляции (13.00), по США данные о личных доходах и расходах(16.30), индекс настроений Мичиганского университета (17.55). Фьючерсы на биржевые индексы США торгуются в плюсе, Азия тоже, нефть не снижается. Российские биржи сегодня, на завершении месяца и комфортных ценах акций, попытаются подрасти, тем более, если ОПЕК сохранит действующие квоты.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 31.05.2013

Приезжайте к нам на Сахалин!

Северная Корея предложила Южной Корее подписать мирный договор вместо действующего соглашения о перемирии, заключенного после окончания Корейской войны в 1953 г. ОЭСР прогнозирует укрепление роста российской экономики в среднесрочной перспективе, при условии грамотной монетарной политики и улучшения бизнес климата, рост ВВП в 2013 г. составит 2,3% (3,4% в 2012 г.), в 2014 г. ускорится до 3,6%. Рост экономики США также может ускориться при поддержании сбалансированной бюджетной политики, предположительно в 2013 г. ВВП увеличится на 1,9%, в следующем году на 2,8%. ВВП Китая в 2013 г. останется на уровне 2012 г. (7,8%), в следующем году увеличится на 8,4%.

США. По итогам торгов среды индекс Dow Jones снизился на 0,69, S&P на 0,7, NASDAQ на 0,61%, инвесторы отыгрывали возможность свертывания QE при улучшающихся экономических обстоятельствах. На этот раз поводом послужило решение Moody's изменить прогноз банковского сектора США с негативного (был присвоен в 2008 г.) на стабильный в связи с улучшением экономической ситуации и сокращением понижательных рисков для кредитных организаций.

Россия. Биржи закрылись со снижением индексов, превосходящим другие мировые площадки, ММВБ =-2,60, РТС =-2,79%. Кроме внешнего фона, были и внутренние причины. Так, чистая прибыль Сбербанка в 1 квартале 2013 г. по МСФО снизилась на 4% по сравнению с аналогичным показателем 2012 г., составив 88,5 млрд. руб., процентная маржа равна 5,9%, источниками прибыли стали в основном увеличение чистого процентного и чистого комиссионного дохода (так, чистый комиссионный доход составил 44,3 млрд. руб., что на 23,7% превышает показатель 1 квартала 2012 г.). Рост отчислений в резервы и сокращение процентной маржи при замедлении кредитования стали основными факторами сокращения прибыли. Снижение прибыли Сбера вызвало волну снижения котировок банков, в моменте более 3%.

Период налоговых платежей закончился, повышенная потребность в ликвидности постепенно уменьшается. Сегодня казначейство размещает на банковских депозитах 80 млрд.. руб. на 35 дней, минимальная ставка размещения 6%.

Премьером утверждена программа по оказанию содействия добровольному переселению в Россию соотечественников, проживающих за рубежом, и на период с 2013 по 2015гг. указаны 10 субъектов РФ приоритетного заселения (Республика Бурятия, Забайкальский край, Камчатский край, Приморский край, Хабаровский край, Амурская область, Иркутская область, Магаданская область, Сахалинская область и Еврейская автономная область). Инфляция с начала года составила 3%, официальный прогноз на год 5-6%.

Европа. Торги среды закрылись в минусе, индекс FTSE 100 =-1,99, DAX = -1,70, CAC 40 =-1,89%. Отсутствие явно позитивных данных было принято рынками как сигнал к необходимости стимулирования в еврозоне. Так, уровень безработицы в Германии за месяц не изменился (6,9%), но с 1,2 до 1,5% повысилась годовая инфляция. Больше, чем ожидалось, возрос индекс делового доверия в Италии, при этом Moody's понизило долговые рейтинги итальянских регионов Кампания, Лацио, Пьемонт и Сицилия. Снижаются, но уже не так сильно, как месяц назад, розничные продажи в Испании, в годовом измерении на 4,7% (предыдущее изменение минус 8,9%).

В ЕС решили, что в представляемых на рассмотрение бюджетах по 27 странам возможен отход дефицита бюджета от установленного ограничения на уровне 3% от ВВП, имея в виду необходимость повышения занятости среди молодежи. Так, Испании, Франции и Нидерландам не будет предъявлено претензий по поводу невыполнения цели по дефициту, а в Италии не будет ужесточен внешний мониторинг госрасходов, несмотря на то, что обещанные предыдущим правительством антикризисные меры новое правительство утверждать не будет.

Азия. За исключением Hang Seng (снижение на 1,61%), остальные азиатские индексы по итогам среды в плюсе, Nikkei увеличился на 0,10%. Shanghai Composite на 0,12, Kospi на 0,75%. Статистика по розничным продажам в Японии показала меньшее, чем ожидалось, снижение годового показателя (на 0,1%, прогнозировалось сокращение на 0,4%). МВФ снизил прогноз по росту ВВП Китая на 2013 г с 8 до 7,75%, причина в неустойчивой ситуации в мировой экономике и снижении спроса на товары китайского экспорта (по факту за 1 квартал экономика Китая показала рост на 7,7% в годовом исчислении). Заметим, что официальный прогноз правительства Китая по росту ВВП на этот год равен 7,5%.

Золото. Золото утром среды торговалось по 1385,86, к 14.00 по 1384,51, с утра сегодня по 1394,8 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light вчера утром шли по 104,16 и 94,83, к 14.00 по 104,13 и 94,66, сегодня утром по 102,76 и 93,26 долл. за барр. Дополнительное давление с утра оказывает ожидание вечерней статистики из США по запасам нефти.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ряд экономических индексов по еврозоне (13.00), из США данные по ВВП и рынку труда (16.30), запасы нефти (18.30). Фьючерсы на биржевые индексы США торгуются разнонаправлено, Азия снижается. Российские биржи вчера хорошо упали, сегодня, на комфортных ценах акций и при внешней поддержке, возможен рост.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 30.05.2013

Как зарабатывает наш ПФ

США. Информация по экономическим индексам была положительной (так, индекс потребительских ожиданий показал значительный рост за месяц с 73,3 до 82,4 пункта), биржи после длительных выходных закрылись плюсом, Dow Jones увеличился на 0,69, S&P а 0,63, NASDAQ на 0,86%.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вторника завершилась ростом индексов, ММВБ на 1,41, РТС на 1,01%. ВВП в годовом выражении сейчас растет на 2,6% (месяцем ранее 2%). На утреннем аукционе ЦБ вчера предложил 610 млрд. руб. в виде прямого РЕПО на 1 день, кредит выдан в размере спроса в 278 млрд. руб. под 5,53% (ставка рынка выше и равна 6,31%). Днем состоялся аукцион по прямому РЕПО на 7 дней, из предложенной суммы в 2080 млрд. руб. банки взяли 1501 млрд. под 5,52% (ставка рынка 6,31%). Шла уплата налога на прибыль. Казначейство также пополняло ликвидность, размещая на депозитах банков 80 млрд. руб. на 35 дней, минимальная ставка размещения 6%. Не считая данного размещения, на счетах в комбанках уже находится 330 млрд. руб. бюджетных денег. В Москве второй день работала пятая международная конференция для инвесторов и эмитентов долгового рынка, посвященная современному состоянию, тенденциям и перспективам развития российского рынка долговых инструментов.

Сегодня Пенсионный фонд разместит на банковских депозитах 30 млрд. руб. на 98 дней, минимальная ставка размещения 7,0% годовых. Минфин предложит выпуск ОФЗ в объеме 20 млрд. руб. с погашением в январе 2018 г. и ставкой купона на уровне 6,2%.

Европа. Индексы в ходе сессии вторника выросли, FTSE 100 на 1,62, DAX на 1,16, CAC 40 на 1,39%. Представитель ЕЦБ заверил рынки, что банк будет придерживаться стимулирующей монетарной политики так долго, как это необходимо, и одновременно высказался за более осторожное обсуждение возможности отрицательных депозитных ставок.

Азия. Ослабление иены способствовало росту котировок японских экспортеров, в целом Nikkei на торгах вторника увеличился на 1,20%. В рост вышли также биржевые индексы других площадок, Shanghai Composite на 1,23, Hang Seng на 1,05, Kospi на 0,32%.

Золото. Цены растут, так, вчера к 14.00 золото торговалось по 1379,87, сегодня утром фьючерсы на золото = 1385,86, серебро = 22,3), платину = 1462,43, палладий = 753,5 долл. за унцию.

Нефть. Цены нефти подрастали на информации о снятии в ЕС эмбарго на продажу оружия сирийской оппозиции, Brent и Light вчера к 14.00 шли по 103,88 и 94,66, сегодня утром по 104,16 и 94,83 долл. за барр. До сих пор в ЕС действовало эмбарго на поставки вооружений сирийской оппозиции, но вчера оно было снято с тем обоснованием, что продажа оружия умеренным противникам официального режима будет способствовать более активным поискам политического урегулирования конфликта со стороны власти. Сирийская оппозиция и официальная власть дали согласие на участие в переговорах, которые, как ожидается, состоятся в десятых числах июня.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные об уровне безработицы и инфляции в Германии (11.55 и 16.00), индекс делового доверия в Италии (12.00). Фьючерсы на биржевые индексы США торгуются в плюсе, Азия преимущественно тоже растет. Сбербанк России, как ожидается, опубликует отчетность за I квартал текущего года по МСФО, российские биржи вчера хорошо подросли, но при позитиве внутреннего и внешнего фона вполне могут сегодня удержаться в плюсе тоже.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 29.05.2013