Снижать нельзя оставить

США. Рынки вторника закрылись ростом индексов (Dow на 1,35, SandP на 0,97, Nasdaq на 1,39%). Вечером, в 21.00 мск, уже после закрытия торгов на наших биржах, будут известны итоги заседания ФРС, ожидается также пресс-конференция главы ведомства.

На следующей неделе иммиграционно-таможенная полиция США начнет процесс депортации миллионов нелегальных иностранцев, которые незаконно проникли в страну.

Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индексов, РТС на 1,4, Мосбиржи на 1,0%. ЦБ на аукционе предложил КОБры в сумме 216,258 млрд. руб. (спрос банков на 15% превысил предложение), а также провел недельный депозитный аукцион с суммой привлечения в 960 млрд. руб. по максимальной ставке 7,5% (предложение банков составило 871,2 млрд. руб., ставка 7,45%).

РФ за месяц уменьшила объем вложений в госбумаги США с 13,716 до 12,136 млрд. долл. По итогам 2018г. российские компании и банки планируют выплатить дивиденды в размере 1,9 трлн. руб., что на 43% больше, чем годом ранее. Набсовет РСХБ рекомендовал увеличить дивиденды по итогам 2018 г на 27%.

Госдума приняла проект федерального закона о приостановлении Российской Федерацией Договора между СССР и США о ликвидации ракет средней и меньшей дальности (ДРСМД), Договор был подписан в Вашингтоне 8 декабря 1987 г., решение о возобновлении Российской Федерацией действия договора принимается президентом РФ.

Минфин сегодня размещает ОФЗ двух выпусков в общей сумме 25 млрд.руб. Банк ЗЕНИТ проведет сбор заявок на биржевые облигации. Открывают книгу заявок также Черноморский банк торговли и развития (трехлетние еврооблигации в долларах) и Альфа-банк (субординированные облигации без срока погашения, приобретателями могут выступать только квалифицированные инвесторы).

Агентство Fitch ухудшило прогноз роста российской экономики в 2019 г. с 1,5 до 1,2% из за резкого замедления роста в 1 квартале. Число компаний, признанных банкротами, возросло на 2,4% год к году.

Европа. Фондовые площадки вторника закрылись ростом индекса DAX на 2,03, FTSE на 1,17, САС на 2,2%. Значительно сократился профицит внешнеторгового баланса еврозоны, за месяц с 23,2 до 15,7 млрд. евро (правда, ожидания были еще ниже, до 8,8 млрд. евро), экспорт возрос в годовом выражении на 5,2% (до 192,9 млрд. евро), импорт на 6,6% (до 177,2 млрд. евро). Годовая инфляция в 19 странах еврозоны снизилась с 1,7 до 1,2% (годом ранее была равна 2%). Индекс доверия инвесторов к экономике Германии, оставаясь отрицательным, резко ухудшился с 2,1 до 21,1 пункта (ожидали снижения индикатора лишь до минус 5,7 пункта).

Поддержкой европейским торгам стали заявления главы ЕЦБ о возможности нового смягчения монетарной политики, к примеру, за счет снижения процентных ставок или покупки активов, если инфляция не начнет возвращаться к цели в 2%. Оценка ЕЦБ годовой инфляции в еврозоне на текущий год составляет 1,3%.

Правительства Великобритании и Китая подписали ряд соглашений об инвестициях китайских фондов в малый и средний бизнес Великобритании, об увеличении сотрудничества в области управления активами, а также о расширении выпуска карт UnionPay. Кроме того, были достигнуты договоренности в энергетическом секторе, а также заключен ряд соглашений в области образования, высоких технологий и пищевой промышленности.

Азия. Биржи вчера завершили торги снижением Nikkei на 0,72%, SSE возрос на 0,09, Hang Seng на 1, Kospi на 0,34%. На биржах региона сохраняется напряжение в связи с неопределенностью перспектив торгового противостояния США и Китая. Приближается саммит G20 (28 июня), но неизвестно, придут ли США и Китай к компромиссу, и вообще проведут ли стороны встречу.

Китайская валюта ослабела с 6,8937 до 6,8940 юаня за долл. В Японии индекс делового доверия Reuters Tankan за месяц снизился с 12 до 6 пунктов.

Первыми иностранными компаниями, представленными в Китае и включенные в список китайской биржи, станут британские листинговые компании, а основными направлениями для инвестиций выступают транспортная инфраструктура и высокие технологии.

Золото утром вчера торговалось по 1350,3, к 14.00 по 1350,5, утром сегодня по 1349,5 долл. за унцию, рынок весь в ожидании итогов заседания ФРС.

Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 60,75 и 52,0, к 14.00 по 60,56 и 51,97, утром сегодня по 62,2 и 54,23 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Великобритании (11.30), запасы нефти в США (17.30). Учитывая размещение ОФЗ, допускаем укрепление рубля уже при открытии торгов.

ФРС начинает и...

США. Рынки понедельника закрылись ростом индексов (Dow и SandP на 0,09%Ь каждый, Nasdaq на 0,6%). Сегодня начнется двухдневное заседание ФРС. Макростатистика, в отличие от президента, не требует смягчения монетарной политики, оценка рынком вероятности снижения ставки на предстоящем заседании поднялись до 23%, в июле составляет 82%, на сентябрьском заседании уже 96%. Низкая доходность по госбумагам помогает поддерживать котировки акций и нивелировать замедление доходов.

Согласно официальной статистике, около 45 млн. американцев живут в бедности, несмотря на рекордно низкий уровень безработицы.

Компании Visa, Mastercard, PayPal Holding, Uber Technologies и др. планируют вложить примерно по 10 млн. долл. в консорциум, который будет управлять новой криптовалютой Facebook, получившей название Libra. Криптовалюта будет представлена в ближайшее время и введена в следующем году.

Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индексов, РТС на 0,01, Мосбиржи на 0,18%. Несмотря на рост в начале торгов, индексы ушли вниз более чем на 2% на акциях Северстали, торги по которым после отсечки шли без дивидендов. РФ и Южная Корея начинают официальные переговоры по соглашению о зоне свободной торговли. Успешно прошло размещение 5летних еврооблигаций на 500 млн. долл. со стороны Магнитогорского металлургического комбината, спрос на облигации превысил объем размещения более чем в 4,5 раза, книга заявок представлена широким кругом международных инвесторов из Великобритании (17%), Европы (29%), США (31%).

Сегодня ЦБ на аукционе предложит КОБры в сумме 216,258 млрд. руб. Регулятор также открывает интернет-портал Эконс, будут публиковаться обзоры научных исследований, колонки, интервью с российскими и зарубежными экономистами и другие материалы центральным банкам, макроэкономике, развитию финансовых рынков и технологий.

Если в целом по стране в 1 квартале средний размер ипотечного кредита в РФ возрос на 17,3% год к году и составил 2,38 млн. руб., то рост кредита в возрастной группе заемщиков старше 65 лет достиг 38,4% (в среднем сумма кредита составила 830 тыс. руб.). Самые большие кредиты на покупку недвижимости брали граждане в возрасте от 40 до 49 лет (2,55 млн. руб.). Территориально максимальный размер кредита приходится на Москву (4,68 млн. руб.), Московскую область (3,52), Ямало-Ненецкий автономный округ (2,96), Санкт Петербург (2,94) и Ленинградскую область (2,75 млн. руб.).

Европа. Фондовые площадки понедельника закрылись снижением индекса DAX на 0,09%, FTSE возрос на 0,16, САС на 0,43%. Макростатистики было немного, так, уровень заработной платы в еврозоне в 1 квартале возрос на 2,5% (предыдущее значение 2,3%), а профильные экономические институты Германии снижают свои прогнозы роста немецкой экономики в т.г. до интервала от 0,5 до 0,9%.

Deutsche Bank планирует создать банк плохих активов, куда переведет активы на 50 млрд. евро для управления или продажи, на этой новости акции банка дорожали в моменте почти на 2%. В то же время компания Lufthansa сообщила о коррекции в худшую сторону по ряду важных показателей ее деятельности, что способствовало снижению котировок акций более чем на 11%.

Азия. Биржи вчера завершили торги ростом Nikkei на 0,03, SSE на 0,2, Hang Seng на 0,4%, Kospi снизился на 0,22%. Рынки региона находятся в ожидании двух событий, заседания ФРС (итоги будут известны в среду вечером) и саммита G20 (Япония, Осака, с 28 по 29 июня), в первом случае инвесторы рассчитывают на сохранение ставки (в диапазоне от 2,25 до 2,5%), во втором на прояснение урегулирования торговых противоречий между США и Китаем.

В то время как объем прямых иностранных инвестиций в развитые страны в 2018 г. оказался минимальным за последние 15 лет (557 млрд. долл.), ПИИ в страны Азии возросли на 3,9% год к году (составили 512 млрд. долл.), при этом максимальный рост был характерен для Китая, Индии, Гонконга, Сингапура и Индонезии. Народный банк надеется превратить Шанхай в международный финансовый центр и поддержит, в частности, создание международной системы учета для китайской и иностранных валют в новой секции пилотной Шанхайской зоны свободной торговли, а также сотрудничество Шанхайской золотовалютной биржи с Чикагской товарной биржей.

Alibaba рассмотрит на ежегодном собрании акционеров (15 июля) вопрос о дроблении акций в соотношении одна к восьми, в результате количество обыкновенных акций компании возрастет до 32 млрд. ед.

Золото утром вчера торговалось по 1343,8, к 14.00 по 1338,0, утром сегодня по 1350,3 долл. за унцию, рынок в ожидании итогов заседания ФРС. 

Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 62,24 и 52,93, к 14.00 по 61,24 и 52,12, утром сегодня по 60,75 и 52,0 долл. за барр., число активных нефтяных вышек в США уменьшилось за неделю на 1 ед. до 788 ед.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем сальдо торгового баланса и инфляцию еврозоны (12.00). Открытие российских бирж допускаем коррекцией вверх.

Ставки снижены

США. Рынки пятницы закрылись снижением индексов (Dow на 0,07, SandP на 0,16, Nasdaq на 0,52%). Промышленное производство за месяц возросло на 0,4% (ожидалось 0,2%, месяцем ранее снижение на 0,4%), розничные продажи на 0,5% (ожидалось 0,6%, предыдущее значение 0,3%). В то же время негативным фактором выступил индекс потребительского доверия Мичиганского университет – снижение за месяц с 100 до 97,9 пункта, как бы еще раз напомнив об отношении населения к торговым противостояниям с другими странами.

По итогам 2018 г. доля доллара в мировых валютных резервах снизилась до 61,7%, что является минимумом за последние 20 лет. По сравнению с максимумом перед финансовым кризисом 2008 г., доля доллара снизилась на 7%.

Россия. Торговые площадки пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индексов, РТС на 0,44%, Мосбиржи на 0,69%.

ЦБ снизил ключевую ставку на 25 б.п., с 7,75 до 7,50%, поскольку потребительский спрос и ситуация на рынке труда не создают избыточного инфляционного давления. В части прогноза регулятор снизил темп роста ВВП в 2019 г. с 1,2–1,7 до 1,0–1,5%. Снижена и годовая инфляция по итогам 2019 г. с 4,7–5,2 до 4,2–4,7%. В части статистики, годовая инфляция в мае снизилась за месяц с 5,2 до 5,1%, по оценке на 10 июня составила 5,0%. Фактическое снижение показателя происходило под влиянием снижения потребительского спроса, укрепления рубля с начала текущего года и эффекта высокой базы.

Россия и Евросоюз договорились создать рабочую группу по переходу на расчеты в национальных валютах.

Федеральный бюджет РФ за 5 месяцев исполнен с профицитом в 1 трлн. 149,6 млрд. руб. или 2,7% ВВП, первичный профицит сложился на уровне 3,4% ВВП. Денежная база в широком определении в мае 2019 г. уменьшилась на 1% и по состоянию на 1 июня была равна 15 трлн. 596,8 млрд. руб. (15 трлн. 751,36 млрд. руб. на 1 мая).

Европа. Фондовые площадки пятницы закрылись снижением индексов (FTSE на 0,31, САС на 0,15, DAX на 0,6%).

Инфляция в Германии в годовом выражении составила 1,4%, во Франции 0,9%. В Италии обозначилось снижение промышленных заказов, за последний месяц на 2,4% (рост на 2,1% месяцем ранее), год к году показатель снизился на 0,2%.

Борис Джонсон, который является ведущим кандидатом на пост премьер-министра Великобритании, представил свой план по выводу страны из ЕС к 31 октября, в том числе, если потребуется, без соглашения.

Азия. Биржи в пятницу завершили торги ростом Nikkei на 0,4% и снижением остальных биржевых индексов региона (SSE на 0,99, Hang Seng на 0,65, Kospi на 0,52%), на фоне роста нефтяных цен повышались котировки акций компаний нефтегазового сектора (так, бумаги Japan Petroleum подорожали на 1,1%). Из макростатистики отметим, что в Китае рост промышленного производства составил 5,0% год к году (минимум за 17 лет), розничных продаж 8,6%.

Китай в 2018 г. сохранил втрое место в мире по объему привлеченных прямых инвестиций из за рубежа. За 5 месяцев т.г. ПИИ увеличились на 6,8% год к году и достигли 369,06 млрд. юаней (53,34 млрд. долл.), причем, в мае показатель возрос на 8,5% до 63,83 млрд. юаней. И еще интересно, в течение 5 месяцев ПИИ из США в Китай увеличились на 7,5%.

В Японии промышленное производство за месяц возросло на 0,6%, предыдущее значение такое же. Компании Canon и Toshiba согласились выплатить штрафы по 2,5 млн. долл. каждая для урегулирования претензий со стороны США, компании обвиняются в нарушении антимонопольного законодательства.

Alibaba в конфиденциальном порядке подала заявку на проведение IPO на бирже Гонконга, заявка не требует от компании раскрытия финансовых показателей. Размещение может стать крупнейшим в Гонконге с 2010 г. Чистая прибыль Alibaba по итогам года увеличилась на 37% (до 13,053 млрд. долл.), выручка составила 56,152 млрд. долл., что в 1,5 раза больше показателя год к году.

В Южной Корее экспортные цены за месяц увеличились на 0,4%, импортные на 4,6%, видим, что соотношение цен явно неблагоприятно для экономики.

Золото утром пятницы торговалось по 1349,6, к 14.00 по 1357,2, утром сегодня по 1343,8 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 61,78 и 52,48, к 14.00 по 61,15 и 52,02, утром сегодня по 62,24 и 52,93 долл. за барр., динамика формируется под воздействием разнонаправленных факторов, так, с одной стороны, сохраняется напряженность вокруг недавних событий в Оманском заливе, снизилась до минимума за последние 5 лет добыча нефти в странах ОПЕК, с другой стороны, ОПЕК и МЭА снизили прогнозы мирового спроса на т.г.

Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем. Несмотря на негативный внешний фон, российские инвесторы могут при открытии торгов покупать подешевевшие рублевые активы, используя в качестве повода факторы растущей нефти и предстоящие налоговые платежи.