День икс для Греции

США. Биржи четверга закрылись снижением индексов, Dow на 0,16, SandP на 0,03, Nasdaq на 0,09%. Последние данные по рынку труда имели противоречивый характер: уровень безработицы за месяц снизился с 5,5 до 5,3% (ожидалось 5,4%), занятость в несельскохозяцственном секторе возросла на 223 тыс. (ожидалось 230 тыс., предыдущее значение 254 тыс.), средняя продолжительность рабочей недели без изменений (составила 34,5 часа, как и ожидалось), средняя почасовая зарплата не изменилась, количество первичных обращений за пособиями по безработице составило за неделю 281 тыс. (ожидалось 270 тыс., предыдущее значение 271 тыс.). Но наиболее сильным поводом для негатива стала статистика по фабричным заказам, они снизились больше ожиданий и конкретно год к году на 6,3%, данный индикатор является своего рода опережающим показателем перспектив развития промышленности.

Сегодня рынки закрыты в связи с празднованием Дня независимости.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги вчера завершились ростом индексов, РТС на 0,15%, ММВБ на 0,08%.

Сегодня ЦБ для пополнения рублевой ликвидности банков предлагает обеспеченные кредиты, валютной - операцию своп по продаже долларов за рубли, а также привлекает средства банков к себе в депозиты.

Из макростатистики отметим рост инфляции с начала года на 8,5%, год к году цены возросли на 15,8%, при этом максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, за последнюю декаду снизилась с 11,59 до 11,49%. ВВП за 1 квартал уменьшился на 2,2%, показатель учитывает изменение границ экономической территории в связи с включением Крымского федерального округа.

Отозваны лицензии у трех московских банков (Клиентский, Старый Кремль, Гагаринский) и одного краснодарского (банк ЭНО).

Европа. Фондовые торги в четверг завершились ростом индекса FTSE на 0,33% и снижением индексов DAX и САС соответственно на 0,73 и 0,98%.

В еврозоне инфляция в сфере производства за месяц осталась без изменений, ожидался рост на 0,1%, месяцем ранее цены снизились на 0,1%, год к году снижение показателя составило 2%.

Что касается Греции, в дополнении к Fitch, другое международное агентство Moodys понизило рейтинг госбумаг Греции. Стало известно, что премьер Греции направил письмо тройке международных кредиторов о том, что греческое правительство готово принять условия кредиторов в обмен на финансовую помощь, но с небольшими поправками. Еврогруппа объявила, что не будет проводить новые переговоры до референдума, намеченного на 5 июля. По мере приближения референдума все больше греков начинают сомневаться в правильности позиции правительства. Последний экспресс-опрос показал, что за предложения кредиторов 33%, против 54%, не знает 13%. Напомним, что 10 июля срок погашения госбумаг в объеме 2 млрд. евро, 20 июля возврат долга ЕЦБ в объеме 4,46 млрд. евро.

Центральный банк Швеции снизил ключевую ставку и увеличил программу выкупа активов, так, ставка по 7-дневным операциям РЕПО была понижена с -0,25 до -0,35% годовых, программа покупки облигаций увеличена на 45 млрд. шведских крон (около 5,3 млрд. долл.).

Азия. Торги вчера завершились ростом индексов Nikkei на 0,91, Hang Seng на 0,13, Kospi на 0,45%, индекс материкового Китая, как и вчера, снизился на 3,48%, хотя интенсивность снижения уменьшается. Возможно, инвесторы осторожно реагируют на последние меры по развитию фондового рынка, так, на фоне существенного снижения индекса, стремясь изменить негативный тренд и мотивировать покупки акций, биржа в Шанхае на треть снизила комиссию по операциям с ценными бумагами. С этой же целью Комиссия по ценным бумагам Китая упростила правила предоставления заемных денежных средств. Чистые вложения нерезидентов в японские акции увеличились за неделю на 298,2 млрд. иен, что весьма показательно, учитывая, что предыдущее изменение было отрицательным и равным 253,3 млрд. иен.

Золото. На цену золота влияет динамика доллара, металл утром вчера продавался по 1164,20, к 14.00 по 1161,60, утром сегодня по 1166,50 долл. за унцию.

Нефть. Цена нефти, после небольшого роста, сегодня снижается на стсатистике из США о росте числа буровых установок и ожиданиях снятия санкций с Ирана, Brent и Light утром вчера шли по 62,77 и 57,56, к 14.00 по 62,83 и 57,68, утром сегодня по 62,35 и 57,02 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по еврозоне ряд экономических индексов (10.50-11.00) и изменение объема розничной торговли (12.00), по Великобритании индекс PMI для сферы услуг и композитный индекс PMI (11.30). Российские биржи на открытии могут сохранить позитивный тренд, но дальнейший ход торгов зависит от поступающих новостей.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 03.07.2015

И ты, Пуэрто-Рико...

США. Биржи вчера закрылись ростом индексов, Nasdaq на 0,35, Dow на 0,79, SandP на 0,69%. Макростатистика оказалась лучше ожиданий, так, индикатор занятости за месяц возрос с 203 до 237 тыс. (ожидалось 218 тыс.), расходы на строительство увеличились на 0,8% (ожидалось 0,5%).

США и Куба договорились об открытии своих дипмиссий в столицах стран, для США обозначилась угроза дефолта Пуэрто Рико, поскольку финансовые организации являются держателями долга Пуэрто Рико на сумму 72 млрд. долл. (для сравнения, по Греции это 14 млрд. долл.). И тот, и другой факторы, как надеются рынки, удержат ФРС от повышения ставок.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги в среду завершились снижением индексов, РТС на 0,99%, ММВБ на 0,90%. Вчера, в дополнение к обеспеченным кредитам ЦБ, производилось дополнительное пополнение банковской ликвидности со стороны Фонда ЖКХ (размещал на банковские депозиты 12 млрд. руб. сроком на 35 дней и 7 млрд. рублей сроком на 28 дней) и Пенсионного фонда (предложил 15 млрд. руб. сроком на 32 дня, спрос достиг 45 млрд. руб., ставка 11,96%). Минфин, напротив, изымал ликвидность и провел аукцион по размещению ОФЗ ПК в объеме 15 млрд. руб. с датой погашения 27 декабря 2017 г., спрос превысил предложение в 2,7 раза, госбумаги размещены с доходностью 14,77%.

По информации ЦБ, доля ссуд физлиц с просроченными платежами свыше 90 дней в общем объеме ссуд с начала года по состоянию на 1 мая возросла с 7,9 до 9,5%, доля РВПС в общем объеме РВПС под эти ссуды - с 77,6 до 79,7%. Объем ссуд, непогашенных в установленный срок, увеличилась с 39 до 41 млрд. руб., в основном это т.н. иные потребительские ссуды. При этом доля непогашенных в срок ссуд возросла с 16,6 до 18,3% от всего объема ссуд.

Инфляция сначала года составила 8,5%, год к году 15,8%.

Европа. Фондовые торги в среду завершились ростом индексов, индекс FTSE увеличился на 1,34, DAX на 2,15, САС на 1,94%. Макростатистика имела противоречивый характер, так, индекс деловой активности в промышленности еврозоны за месяц не изменился (52,5 пункта, как и ожидалось), в Германии тоже (51,9 пункта), во Франции возрос с 50,5 до 50,7 пункта (изменений не ожидалось), в Италии снизился с 54,8 до 54,1 пункта (изменений не ожидалось), в Испании снижение составило с 55,8 до 54,5 пункта (ожидалось 55,5 пункта). Снизился и аналогичный индекс в Великобритании (с 51,9 до 51,4 пункта, ожидался рост до 52,5 пункта).

В отношении Греции еще два агентства (Fitch и Moody’s) понизили рейтинги госбумаг. Истек срок платежа Греции в пользу МВФ в размере 1,6 млрд. евро, в ответ на соответствующую просьбу страны МВФ рассмотрит возможность отсрочить возврат долга на ноябрь. Стало известно, что премьер Греции направил письмо тройке международных кредиторов о том, что греческое правительство готово принять условия кредиторов в обмен на финансовую помощь, но с небольшими поправками. Напомним, что 10 июля срок погашения госбумаг в объеме 2 млрд. евро, 20 июля – возврат долга ЕЦБ в объеме 3,5 млрд. евро.

Азия. Торги вчера завершились ростом индексов Nikkei на 0,5, Hang Seng на 1,09, Kospi на 1,14%, индекс материкового Китая снизился на 5,23% (мы уже писали, что сохраняется опасение, что наблюдаемый на бирже накануне стремительный рост может содержать в себе риски, связанные с использованием значительных заемных средств). В Китае официальный индекс деловой активности в промышленности за месяц не изменился (50,2 пункта, ожидалось 50,3 пункта), такой же индекс от банка HSBC увеличился с 49,6 до 49,9 пункта. В Японии индекс деловой активности в промышленности возрос с 49,9 до 50,1 пункта, изменений не ожидалось. Инфляция в Южной Корее нулевая, месяцем ранее потребительские цены увеличились на 0,3%, рост год к году составил 0,7%.

Золото. Золото утром вчера продавалось по 1172,90, к 14.00 по 1171,50, утром сегодня по 1164,20 долл. за унцию, влияет укрепление доллара.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 62,83 и 58,63, к 14.00 по 62,88 и 58,56, утром сегодня по 62,77 и 57,56 долл. за барр., возросли запасы нефти в США, переговоры по иранской ядерной проблеме в Вене близки к соглашению и будут продолжены через неделю.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по рынку труда (15.30) и заказам в обрабатывающей промышленности (17.00). Торги на российских биржах этой недели крайне волатильны, сегодня к началу сессии из позитива – только вчерашнее закрытие западных площадок, что наши биржи могут попытаться использовать, учитывая комфортные цены акций.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 02.07.2015

Греция и мир

США. Биржи вторника закрылись ростом индексов, Nasdaq на 0,59, Dow на 0,13, SandP на 0,27%, рынки вдруг для себя открыли, что ситуация с Грецией и ее последствия для США являются факторами удержания ставок со стороны ФРС низкими еще длительное время. Макростатистика тоже вносила оптимизм, так, чикагский индекс деловой активности за месяц увеличился с 46,6 до 49,4 пункта (правда, ожидалось 50 пунктов), индекс потребительского доверия с 94,6 до 101,4 пункта (ожидалось 97,3 пункта).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые торги вчера завершились ростом индексов, РТС на 1,28%, ММВБ на 1,20%. ЦБ с июля намерен ввести практически запретительный (возможно, до 300%) уровень риска по отношению к валютным кредитам для физлиц. С 1 июля вступают в силу дополнения в законодательство, которые предполагают возможность для физических лиц объявлять себя банкротами при определенных условиях. С 1 июля средний рост тарифов по Москве составит 10% (в разных регионах он будет установлен по усмотрению местных властей), одновременно вводится дополнительный и весьма существенный платеж на капремонт при уже действующем Фонде ЖКХ (о его целевой деятельности мы не слышим, зато деньги регулярно размещаются под проценты в комбанки).

Канада расширила санкционный список против России, включив в него, в том числе, такие компании, как Сургутнефтегаз, Газпром, Газпром нефть и Транснефть. ЦБ РФ, напротив, может облегчить режим подачи документов для открытия корсчетов иностранных банков в России с целью привлечения новых инвестиций в экономику.

ЦБ вчера провел аукционы рублевого и валютного РЕПО сроком на 7 дней и суммой предложения соответственно в размере 1, 450 трлн. руб. и 100 млн. долл., минимальные ставки 11,5 и 2,1475%. Так, рублевый аукцион прошел при спросе в 1,997 трлн. руб., существенно превысив предложение, ставка по факту составила 12,11% (ставка рынка 12,23%). Валюту, напротив, банки взяли у регулятора в меньшем, чем предлагалось, объеме, всего 34,1 млн. долл. по ставке 2,1803%. Казначейство размещало на банковских депозитах 105 млрд. руб. на 14 дней, спрос на 82% оказался выше предложения, средства размещены в 5 банках по ставке 11,5% (понятно, почему был такой спрос: ставка рынка 12,27%).

Сегодня ЦБ предлагает кредитным организациям обеспеченные рублевые кредиты по фиксированным ставкам, по валюте действует операция валютный своп по продаже долларов за рубли. Кроме того, ожидается целый веер дополнительного пополнения банковской ликвидности, так, Фонд ЖКХ размещает на банковские депозиты в уполномоченных банках 12 млрд. руб. сроком на 35 дней и 7 млрд. рублей сроком на 28 дней. Пенсионный фонд предложит 15 млрд. руб. сроком на 32 дня, минимальная ставка размещения 11,6%. Минфин, напротив, изымает ликвидность и проведет аукцион по размещению ОФЗ-ПК в объеме 15 млрд. руб. с датой погашения 27 декабря 2017 г.

Внешний долг РФ на 01.04.2015 снизился в сравнении с началом года с 599,041 до 555, 862 млрд. долл., причем, сокращение долга произошло по всем заемщикам, кроме ЦБ. Президент подписал закон по мерам поддержки малого и среднего бизнеса.

Европа. Фондовые торги вторника хотя и завершились негативной динамикой, но снижение индексов явно замедлилось, индекс FTSE снизился на 1,50, DAX на 1,25, САС на 1,63%, инвесторы надеялись на подвижки в урегулировании греческого вопроса. Истек в полночь срок платежа Греции в пользу МВФ в размере 1,6 млрд. евро, обсуждается возможность отсрочить платеж. Состоятся экстренные заседания Еврогруппы и ЕЦБ по Греции. Вопрос о выходе из евро зоны не ставится, премьером Греции озвучено, что действующее правительство не останется у власти в случае, если участники референдума 5 июля согласятся с позицией кредиторов. Пока предварительные опросы населения показывают готовность голосовать против предложений кредиторов и выйти из еврозоны. В греческом вопросе обозначился Китай, так, премьер Госсовета Китая (находится на этой неделе в Европе для участия в 17м саммите ЕС Китай в Брюсселе) заявил, что его страна готова сыграть конструктивную роль в разрешении кризиса с греческим долгом.

Вышедшая статистика для еврозоны имела в основном негативный характер, так, индикатор потребительского доверия, оставаясь в отрицательной зоне, за месяц показал дополнительное снижение с 5,5 до 5,6 пунктов, индекс делового доверия в промышленности (тоже отрицательный) снизился с 3,0 до 3.4 пункта, индекс делового доверия в сфере услуг незначительно повысился с 7,8 до 7,9 пунктов. По отдельным странам данные были положительные. Например, в Германии розничные продажи возросли за месяц на 0,5% (роста не ожидалось), уровень безработицы не изменился (6,4%), в Италии тоже (12,4%, почувствуйте, однако, разницу). ВВП Великобритании увеличился в первом квартале относительно предыдущего квартала на 0,4% (как и ожидалось, предыдущее изменение 0,3%), год к году рост показателя составил 2,9%. Индекс потребительской уверенности в стране возрос с 1 до 7 пунктов (ожидалось 2 пункта).

Азия. Принятые Народным банком Китая меры по дальнейшему смягчению монетарной политики (см. наш предыдущий обзор) оказали позитивное влияние на исход биржевых торгов вторника, индекс Nikkei возрос на 0,65, SSE на 5,53, Hang Seng на 0,92, Kospi на 0,67%. Поддержала и макростатистика, так, в Японии индекс опережающих индикаторов повысился за месяц со 106,0 до 106,4 пункта, индекс совпадающих индикаторов - со 109,2 до 111,0 пунктов. Была и тревожная информация, на юге Японии прошли сильнейшие за последние 50 лет ливневые дожди, в регионе объявлено штормовое предупреждение. В целом же на азиатских биржах сохраняется опасение, что наблюдаемый накануне стремительный рост китайских бирж может содержать в себе риски, связанные с использованием значительных заемных средств.

Золото. Золото утром вчера продавалось по 1176,60, к 14.00 по 1172,70, утром сегодня по 1172,90 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 62,12 и 58,32, к 14.00 по 62,71 и 58,73, утром сегодня по 62,83 и 58,63 долл. за барр., переговоры по иранской ядерной проблеме в Вене не привели к соглашению сторон и будут продолжены через неделю.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ряд экономическмх индексов по еврозоне (10.55-11.00), индекс PMI для производственной сферы Великобритании (11.30), по США данные по рынку труда (15.15), индексы деловой активности (16.45-17.00). Российские биржи на открытии могут сохранить позитивный тренд, но дальнейший ход торгов зависит от внешних новостей.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 01.07.2015