Больной скорее жив

США. Биржи вчера закрылись ростом, индекс Dow Jones =1,41, S&P 500 =1,53, NASDAQ =1,75%, снизилось политическое напряжение в связи с Крымом. В Конгрессе в ближайшее время пройдет обсуждение законопроекта по предоставлению Украине финансовой помощи в размере 1 млрд. долл.

Россия. Вчера мы выросли по индексу ММВБ на 5,26, РТС на 6,20%. Президент приказал войскам и соединениям, принимавшим участие в военных учениях на границе с Украиной, возвращаться в места постоянной дислокации, ситуация на мировых биржах в этой связи нормализуется, дополнительную поддержку нашим торгам оказывает заявление руководства ЦБ о том, что Банк может, в случае необходимости, усилить свое присутствие на валютном рынке, тем более, что теперь оно будет корректироваться каждый день. ЦБ объявил, что переходит к ежедневному определению параметров курсовой политики исходя из оценки текущей ситуации, данная мера принята в целях предотвращения возникновения рисков для финансовой стабильности путем ограничения колебаний обменного курса рубля. И еще, в связи с повышенным уровнем волатильности на финансовых рынках, Минфин приостанавливают покупку иностранной валюты на внутреннем рынке для наполнения Резервного фонда, с 20 февраля к настоящему моменту на покупку иностранной валюты использовано 38 (из предполагаемых 212,2) млрд. руб., планировалось ежедневное приобретение у ЦБ иностранных валют в объеме, эквивалентном 3,5 млрд. руб.

Минфины России и Крыма проводят консультации по оказанию финансовой помощи автономной республике для выплат бюджетникам и социальных обязательств. Bank of America Merrill Lynchт посчитал, что военные действия на Украине обойдутся России в 3% ВВП.

Вчера ЦБ кредитовал банки по повышенным ставкам на сроки от 1 до 365 дней под обеспечение ценными бумагами, активами или поручительствами, а также золотом. Кроме того, проведен аукцион РЕПО на 1 день, предложено 370 млрд. руб., кредит выдан в размере спроса в 368 млрд. руб., ставка 7,33% (ставка рынка 6,32%). Проведен также аукцион РЕПО на срок 1 неделя, предложено 2450 млрд. руб., спрос был в размере 2371 млрд. руб., ставка составила 7,16% (ставка рынка 6,33%). Привлечение средств банков в депозиты ЦБ проходило тоже на повышенных накануне ставках, сроки 1 день и до востребования. Со стороны казначейства прошло размещение средств федерального бюджета на банковские депозиты, предложение было равно 60 млрд. руб., спрос более чем в 4 раза превысил предложение, средства размещены в 3-х банках под 8,00% на 14 дней (ставка рынка 7,48%), дефицит ликвидности очевиден.

Минфин не будет сегодня проводить запланированный ранее аукцион по размещению ОФЗ-ПД в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой. Инфляция с начала года составила 1,3%, в годовом измерении 6,2%. Премьер-министр поручит Минфину оценить возможность предоставления Украине кредита в размере 2-3 млрд. долл. для погашения задолженности за российский газ.

Отозваны лицензии у банков: ООО «Банк развития бизнеса» (г. Кемерово), «Монолит» (г. Москва), «Дагестан» (г. Махачкала.

Европа. Торги вчера завершились повышением индексов, CAC 40 на 2,4, DAX на 2,29, FTSE 100 на 1,71%, рост шел на позитиве информации об отзыве ВС РФ с учений в места постоянной дислокации. По мнению главы МВФ, в еврозоне остаются риски низкой инфляции, затягивание периода низкой инфляции может препятствовать хрупкому экономическому росту.

Азия. На торги оказывала влияние ситуация с Украиной, биржи вторника закрылись неоднозначно, ростом индексов Nikkei и Hang Seng соответственно на 0,47 и 0,70% и снижением SSE и Kospi на 0,18 и 0,54%. Официальная статистика по показателю деловой активности в непроизводственной сфере Китая показала рост за месяц с 53,4 до 55,0 пунктов, данные HSBC чуть меньше, но тоже рост с 50,7 до 51 пункта.

Золото. Золото утром вчера продавалось по 1349,95, к 14.00 по 1338,76, утром сегодня по 1337,17 долл. за унцию, снижение политического напряжения с Украиной снизило и привлекательность защитных активов.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 110,74 и 103,94, к 14.00 по 109,46 и 103,09, утром сегодня по 108,73 и 102,74 долл. за барр, рынки опасаются роста запасов нефти в США.

События, статистика, прогноз. В Москве состоится очередное заседание Высшего Евразийского экономического совета на уровне глав государств. Из наиболее значимой статистики ждем по еврозоне ряд экономических индексов (12.55-13.00), ВВП и потребительских расходы (14.00), по США данные ADP по динамике занятых (17.15), индекс деловой активности в сфере услуг (18.00), занятость в непроизводственном секторе (ISM, 19.00), данные о динамике запасов нефти (19.30), обзор ФРС по регионам "Бежевая книга" (23.00). Внешний экономический фон к началу работы российских бирж неоднозначный (биржевые индексы США торгуются в небольшом минусе, Азия разнонаправлено, нефть не растет), есть возможность зафиксировать прибыль, но допускаем и позитивное открытие торгов, ориентируясь на снижение политического напряжения.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 05.03.2014

Ставки растут, господа!

После объявленного намерения России использовать ВС в Крыму в случае необходимости, страны Большой семерки (Германия, США, Великобритания, Франция, Канада, Италия, Япония) заморозили подготовку к саммиту G8 в Сочи (июнь), более того, как заявил госсекретарь США, Россия рискует потерять место в G8 в случае отказа изменить позицию по Крыму. Госсекретарь США сегодня нанесет визит в Киев для консультаций с переходным правительством Украины. Главы МИД Бельгии, Нидерландов и Люксембурга планируют быть в Киеве 10 марта, чтобы обсудить политические усилия по содействию разрешению кризиса власти на Украине. Президент РФ и канцлер Германии согласились создать группу по расследованию ситуации в Крыму под эгидой ОБСЕ.

США. Торги понедельника закончились понижением индекса Dow Jones на 0,94, S&P 500 на 0,74, NASDAQ на 0,72%, определяющими были политические факторы, связанные с Украиной.

Россия. Мы не сомневались, что на событиях по Крыму торги вчера пройдут в минусе, но, к сожалению, снижение оказалось непредвиденно существенным, индекс ММВБ =-10,79%, РТС =-12,01%. Повышена ключевая ставка ЦБ, с 5,5 до 7%, значительно повышены одновременно и ставки по обеспеченным кредитам (вместо диапазона от 6,5 до 7,25% введен диапазон от 8 до 8,75%) и депозитам (вместо 4,5 до 6%), повышение объявлено временным и направлено на предотвращение возникновения рисков для инфляции и финансовой стабильности, связанных с наблюдаемым в последнее время повышенным уровнем волатильности на финансовых рынках. ЦБ сегодня кредитует банки по повышенным ставкам на сроки от 1 до 365 дней под обеспечение ценными бумагами, активами или поручительствами, а также золотом. Кроме того, ЦБ О проведет аукцион РЕПО на срок 1 неделя. Привлечение средств банков в депозиты ЦБ пройдет тоже на повышенных ставках, сроки 1 день и до востребования.

ЦБ объявил, что в связи с ростом волатильности на внутреннем валютном рынке Банк переходит к ежедневному определению параметров курсовой политики исходя из оценки текущей ситуации, данная мера принята в целях предотвращения возникновения рисков для финансовой стабильности путем ограничения колебаний обменного курса рубля.

Европа. Торги вчера завершились снижением индексов, CAC 40 на 2,66, DAX на 3,44, FTSE 100 на 1,49%, снижение шло на негативе политических новостей по Украине, региональная статистика практически не сыграла роли, а между тем, статистика в преобладающем большинстве имела позитивный характер, так, по еврозоне в целом индекс деловой активности в промышленности за месяц увеличился с 53 до 53,2 пункта (ожидалось 53 пункта), в Германии рост с 54,7 до 54,8 пункта (ожидалось 54,7 пункта), во Франции с 48,5 до 49,7 пункта (ожидалось 48,5 пункта), в Италии снижение с 53,1 до 52,3 пункта (ожидалось 52,8 пункта). Заметим, что, кроме Франции, индексы выше пороговых значений в 50 пунктов, но и во Франции динамика индекса идет к росту его значения, приближаясь к 50.

Азия. Торги вчера закрылись ростом индекса материкового Китая SSE на 0,92% и снижением остальных площадок, Nikkei 1,27, Hang Seng на 1,47, Kospi на 0,77%. В Китае индекс деловой активности в промышленности HSBC за месяц вырос с 48,3 до 48,5 пункта, по официальной информации NBS индекс снизился с 50,5 до 50,2 пункта, снижение ожидалось больше, до 50,1 пункта, но и достигнутый уровень является минимумом за 8 месяцев. В Южной Корее растет профицит торгового баланса, за месяц с 0,76 до 0,93 млрд. долл., но экспорт при этом увеличился меньше, чем ожидалось (на 1,6%, ожидалось 3,4%, месяцем ранее было снижение на 0,2%), а импорт больше, чем ожидалось (на 4,0%, ожидалось 2,8%, месяцем ранее было снижение на 1,0%). Утром сегодня вышла официальная статистика по индексу деловой активности в непроизводственной сфере Китая, показатель повысился за месяц с 53,4 до 55,0 пунктов.

Золото. На фоне негатива фондовых бирж растут цены защитных активов, драгметаллов и нефти. Золото утром вчера продавалось по 1342,27, к 14.00 по 1343,75, утром сегодня по 1349,95 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 110,24 и 103,10, к 14.00 по 110,33 и 103,17, утром сегодня по 110,74 и 103,94 долл. за барр., на цену Brent дополнительно влияют опасения нарушения поставок нефти из России в связи с событиями в Украине.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по Великобритании индекс деловой активности в строительном секторе (13.30), по зоне евро производственную инфляцию (14.30), по США данные сопоставимых продаж крупнейших розничных сетей ("Красная книга", 17.55), индекс деловой активности (ISM) Нью-Йорка (18.45). Внешний фон к началу российских бирж сейчас может поддержать ориентацию на рост – имеется в виду, что негативный тренд сохранится, но на технической корректировке будет уже не таким глубоким.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 04.03.2014

ФСФР рассыпали

Президент РФ получил согласие СФ на использование ВС в Крыму в случае необходимости, а также поручил правительству решить вопрос о финансовой помощи Украине. Референдум о статусе Крыма состоится 30 марта. Финансовая ситуация в Украине не дает оснований для паники, считает МВФ, специалисты МВФ прибудут в Киев на этой неделе для сбора информации и подготовки выдачи стране крупного займа.

США. Фондовые площадки закрылись в пятницу разнонаправлено, Dow Jones увеличился на 0,3, S&P 500 на 0,28%, Nasdaq Composite снизился на 0,25%. Негативу способствовали как экономические, так и политические факторы. Так, уточненный ВВП в 4 квартале в годовом измерении показал рост 2,4% (ожидания были на уровне 2,5, предварительные данные месяц назад свидетельствовали о росте на 3,2%). Индекса потребительского доверия Мичиганского университета незначительно превысил ожидания, соответственно 81,6 и 81,3 пункта. Выступление главы ФРС в Сенате с полугодовым отчетом о деятельности ведомства, в частности, содержало признание ухудшения макростатистики, что, в случае продолжения тренда, может привести к корректировке стратегии выхода из программы QE. Политические факторы связаны с ситуацией в Украине.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги пятницы закончились снижением индекса ММВБ на 0,28% и ростом индекса РТС на 0,50%. Из последней статистики отметим, что профицит внешней торговли в январе составил 17,7 млрд. долл. (рост на 2,8% относительно аналогичного показателя прошлого года), при этом экспорт равен 39,4 млрд. долл. (рост на 1,4%), импорт достиг 21,7 млрд. долл. (рост на 0,2%). Приток прямых иностранных инвестиций в 2013г. составил 26,1 млрд. долл. (рост на 39,9%).

С сегодняшнего дня ликвидируется Служба Банка России по финансовым рынкам, в составе центрального аппарата создано 9 отдельных структурных подразделений по развитию и функционированию финансовых рынков.

Аннулирована лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг ООО «ЦЕНТРРЕЗЕРВ».

Европа. По итогам торгов пятницы индексы DAX и CAC увеличились соответственно на 1,08 и 0,27%, FTSE снизился на 0,01%. Биржи с утра в пятницу торговали осторожно и ждали последние данные по инфляции в зоне евро, рассчитывая, что в случае снижения показателя повышается вероятность стимулирующих мер со стороны ЕЦБ для предотвращения рисков дефляции (очередное заседание банка пройдет на следующей неделе). Ожидания не оправдались, последние данные показывают уровень инфляции год к году в 0,8% (ожидалось 0,7%, месяцем ранее 0,8%), уровень безработицы тоже не изменился (12%).

Азия. Блок статистики по Японии в пятницу показал динамику макропоказателей, которая частично оказалась лучше ожиданий. Так, промпроизводство увеличилось в годовом измерении на 4% (ожидалось 3%, предыдущее изменение 0,9%), розничные продажи выросли на 4,4% (3,8% и 2,6%), уровень безработицы составил 3,7% (без изменений), инфляция снизилась до 1,4% (месяцем ранее 1,6%), базовая инфляция равна 1,3% (1,3%). Опасения инвесторов, что статданные лучше прогнозов могут удержать Банк Японии от продолжения стимулирующих мер, привели к продажам и снижению индекса Nikkei на 0,55%. На других азиатских рынках торги закончились небольшим ростом, SSE на 0,44, Hang Seng на 0,04, Kospi на 0,08%, при этом рост котировок акций в материковом Китае шел благодаря денежному регулятору, ослабившему дефицит ликвидности в банковском секторе (Народный банк прокредитовал банки на 60 млрд. юаней в форме прямого РЕПО на 14 дней). По объему платежей юань, как расчетная валюта, сейчас занимает седьмое место среди 10 наиболее часто используемых валют для платежей по всему миру с долей 1,39%, в январе объем расчетов в юанях вырос на 30,6%, (73% платежей сконцентрирована в Гонконге). Из утренней статистики сегодня отметим, что в Китае индекс деловой активности в промышленности HSBC за месяц вырос с 48,3 до 48,5 пункта, по официальной информации NBS индекс снизился с 50,5 до 50,2 пункта, снижение ожидалось больше, до 50,1 пункта.

Золото. Золото утром пятницы продавалось по 1330,22, к 14.00 по 1327,32, на закрытии по 1321,60, утром сегодня по 1342,27 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 108,76 и 101,95, к 14.00 по 108,48 и 102,01, на закрытии по109,07 и 102,59, утром сегодня по 110,24 и 103,10 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности по странам еврозоны и Великобритании (12.43 -13.28), по США данные о личных доходах и расходах (17.30), индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ISM и данные о расходах на строительство (19.00). Сегодня - начало месяца, внешний фон к открытию российских бирж скорее негативный, инвесторы в большей степени реагируют на политическую обстановку в Украине и объявленные намерения России об использовании ВС в Крыму в случае необходимости.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 03.03.2014