Нефтяные цены

США. Торги на фондовых биржах в среду закрылись ростом индексов, Dow на 0,46, SandP на 0,3, Nasdaq на 0,08%.

Президент не исключил, что перенесет введение пошлин на китайские товары (ранее назначенное на 1 марта) при условии, что стороны будут уже близки к соглашению, хотя он предпочел бы ничего не откладывать.

Размер госдолга США за время нахождения у власти действующего президента возрос с 19,95 до 22,01 трлн. долл., долг в основном принадлежит американцам и лишь малая его часть находится в руках представителей других стран.

Интересно: венчурная компания Morgan Creek Digital выступила инициатором создания криптовалютного фонда, главными инвесторами которого стали пенсионные фонды США.

Россия. Торги вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились снижением индекса Мосбиржи на 1,88%, индекса РТС на 2,03%, инвесторы находились под влиянием ожидания новых санкций.

ОЭСР оценила рейтинги финансовой грамотности среди взрослых, Россия находится на 30й строчке после Казахстана, Турции и Малайзии. Из 50 стран мира высший балл не набрало ни одно государство. На первом месте Франция, далее Финляндия, Норвегия. Оказалось, что во всем мире уровень финансовой грамотности среди взрослых довольно низок, при этом цифровизация не только открывает новые возможности, но и создает проблемы для финансовых потребителей.

Европа. Фондовые торги в среду на коррекции закрылись ростом индексов (FTSE на 0,81, САС на 0,35, DAX на 0,37%), несмотря на то, что в еврозоне сохраняется снижение промышленного производства, за последний месяц показатель снизился на 0,9% (ожидалось снижение на 0,4%, месяцем ранее снижение составило 1,7%), год к году промпроизводство уменьшилось на 4,2%.

ЕК приняла новый список из 23 стран со слабыми правилами против отмывания денег и финансирования терроризма. В него вошли Иран, Ирак, Саудовская Аравия, Афганистан, Панама, Ливия, Виргинские острова, Американское Самоа, Багамские острова, Ботсвана, Северная Корея, Эфиопия, Гана, Гуам, Нигерия, Пакистан, Пуэрто-Рико, Самоа, Шри-Ланка, Сирия, Тринидад и Тобаго, Тунис, Йемен. Россия в список ЕК не входит.

Национальное агентство по борьбе с преступностью Великобритании изучает дела 140 состоятельных граждан (значительное число из которых выходцы из РФ), просит их объяснить происхождение капитала стоимостью более 50 тыс. фунтов стерлингов (в соответствии с законодательством, вступившим в силу в 2018 г.). Первые итоги расследований могут быть обнародованы в конце текущего года.

Азия. Площадки вчера завершили сессию ростом индексов, Nikkei на 1,34, SSE на 1,88 Hang Seng на 1,16, Kospi на 0,5%. Торги в Японии, наряду с общим позитивом региональных инвесторов относительно возможного согласования позиций Китая и США по торговым отношениям, поддерживались небольшим ослаблением иены (со 110,59 до 110,6 ед. за долл.) и соответствующим ростом бумаг экспортеров.

Рост нефтяных цен также способствовал росту котировок акций компаний нефтегазового сектора, так, бумаги PetroChina и CNOOC подорожали более чем на 2%.

Минимальное по региону увеличение биржевого индекса Южной Кореи объясняется ухудшением ситуации с занятостью (уровень безработицы за месяц возрос с 3,8 до 4,4%).

Компания Japan Display (поставщик жидкокристаллических панелей для корпорации Apple) получит 80 млрд. иен (723 млн. долл.) от группы китайских и тайваньских инвесторов взамен на долю ее акций в размере от 30 до 50%.

Золото утром вчера торговалось по 1316,8, к 14.00 по 1314,5, утром сегодня по 1311,4 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 62,94 и 53,55, к 14.00 по 63,32 и 53,68, утром сегодня по 64,2 и 54,32 долл. за барр., росту способствовало сообщение МЭА об уменьшении добычи ОПЕК в январе до минимума почти за 4 года. Между тем, Минэнерго США повысило прогноз по добыче нефти в США на текущий и следующий годы, что, по мнению министерства, компенсирует снижение добычи странами ОПЕК.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП Германии (10.00) и еврозоны (13.00), по США инфляцию в сфере производства, розничные продажи, данные по рынку труда (16.30), производственные запасы (18.00).

Российские биржи вчера снизились сильнее других мировых площадок и сегодня на открытии торгов могут воспользоваться ростом нефти как поводом к покупкам подешевевших активов.

В ожидании новых санкций?

США. Фондовые торги пятницы завершились снижением индексов, Dow на 0,03, SandP на 0,08, Nasdaq на 0,02%, как известно, США в пятницу нанесли ракетные удары по правительственным войскам в Сирии.
Уровень безработицы за месяц снизился с 4,7 до 4,5% (ожидалось 4,7%), занятость в несельскохозяйственном секторе возросла на 98 тыс. ед. (ожидалось 180 тыс. ед., предыдущее значение 219 тыс. ед.), продолжительность рабочей недели уменьшилась с 34,4 до 34,3 час. (ожидалось 34,4 час.), средняя почасовая зарплата возросла на 0,2%, как и ожидалось.
Президент США намерен предоставить нефтяным компаниям привилегии для бурения на шельфе страны, отменив тем самым указы предыдущего главы государства.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, индексы пятницы к закрытию сессии снизились, ММВБ на 1,68%, РТС на 3,07%. ЦБ перед выходными провел изъятие рублевой ликвидности путем депозитного аукциона сроком на 3 дня, лимит привлечения был равен 350 млрд. руб., по итогам аукциона предложение 49 банков из 18 регионов почти в 2 раза превысило лимит, ставка составила 9,59%.
МИД РФ сообщил, что Россия приостанавливает действие меморандума о предотвращении инцидентов и обеспечении безопасности полетов авиации в ходе операций в Сирии, заключенного с США. США нанесли ракетами Томагавк удар по аэродрому в провинции Хомс на западе Сирии якобы в ответ на химическую атаку в Идлибе. Президент охарактеризовал удары по Сирии со стороны США агрессией против суверенного государства и нарушением норм международного права, причем под надуманным предлогом, с тем, чтобы отвлечь внимание мирового сообщества от многочисленных жертв среди мирного населения в Ираке.
Сегодня ЦБ привлекает рублевую ликвидность банков к себе в депозиты на стандартных условиях по фиксированной ставке в размере 8,75% и предлагает кредиты, обеспеченные залогом ценных бумаг, активами или поручительствами по фиксированным савкам от 10,75 до 11,5%.
Сохраняется снижение денежной базы (в узком определении), за неделю с 8806,9 дол 8697,7 млрд. руб. или на 1,3% (неделей ранее с 8931,3 до 8806,9 млрд. руб. или на 1,4%), показатель включает наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах ФОРа.
Из общеэкономических данных обратим внимание, что внешнеторговый оборот России за 2 первых месяца т.г. увеличился на 33,2% и составил 79,6 млрд. долл., сальдо торгового баланса сложилось положительное в размере 24,3 млрд. долл., что на 7,4 млрд. долл. больше чем в 2016 г., экспорт увеличился на 35,7%, импорт на 28,8%. В структуре внешней торговли на долю ЕС приходилось 46,0% (43,0% годом ранее), на страны СНГ 11,7% (11,6%), на страны ЕАЭС 8,7% (8,4%), на страны АТЭС 29,8% (30,4%), по отдельным странам по убыванию размера товарооборота это Китай (рост товарооборота на 141,4% год к году), Германия (143,0%), Нидерланды (137,9%), Италия (128,2%), США (133,7%), Турция (102,1%), Республика Корея (111,1%), Польша (166,1%), Япония (100,2%), Франция (137,1%).
Из статистики по банкам отметим, что прибыль Сбербанка за 2 месяца составила 104,621 млрд. руб., что на 75% больше показателя за первые 2 месяца предыдущего года, между тем, банк на этой неделе снизил ставки по депозитам.
Утром стало известно, что отозвана лицензия у московского Росэнергобанка.
Европа. Биржи пятницы завершили сессию снижением индекса DAX на 0,05%, FTSE и CAC увеличились соответственно на 0,63 и 0,27%. В еврозоне снизился агрегированный индекс деловой активности в сфере розничной торговли, соответствующий индекс по странам имел разнонаправленную динамику, так, в Германии за месяц повысился с 51,2 до 52,5 пунктов, во Франции снизился с 51,7 до 49,4 пункта, в Италии тоже снизился с 45,5 до 45,1 пункта.
По Германии был опубликован целый блок в основном позитивной статистики, к примеру, промышленное производство возросло на 2,2% (ожидалось снижение на 0,1%), индекс деловой активности в строительстве повысился с 54,1 до 56,4 пункта, сальдо торгового баланса увеличилось с 18,9 до 21 млрд. евро (ожидалось снижение до 18,4 млрд. евро).
Отдельно по Великобритании отметим, что продолжается снижение промпроизводства, за месяц на 0,7% (ожидался рост на 0,2%, предыдущее снижение на 0,3%), год к году показатель сохранил рост на 2,8%. Сальдо торгового баланса по-прежнему отрицательное, за месяц возросло с 11,97 до 12,461 млрд. фунтов стерлингов (ожидалось снижение дефицита до 10,90 млрд.).
Азия. Фондовые торги в пятницу завершились ростом индексов Nikkei и SSE соответственно на 0,33 и 0,17%, Hang Seng и Kospi закрыли торги снижением на 0,07 и 0,05%. По Японии, на фоне усиления геополитической напряженности после бомбардировки Сирии со стороны США, наблюдалось значительное укрепление иены как валюты-убежища, валютные резервы за месяц снизились с 1232,3 до 1230,3 млрд. долл., страна решила продлить на 2 года односторонние санкции против Северной Кореи (санкции предусматривают полный запрет на импорт северокорейских товаров и заход в порты Японии судов Северной Кореи).
Китайская корпорация JDcom (электронная коммерция) планирует построить в Китае 150 специальных аэропортов для беспилотников службы доставки.
Согласно прогнозу Азиатского банка развития, совокупный рост ВВП США, еврозоны и Японии составит и в текущем и в будущем году 1,9%, Китая 6,5% в 2017 г.
Золото утром пятницы торговалось 1265,9, к 14.00 по 1265,1, на закрытии по 1257,3, утром сегодня по 1256,2 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 55,45 и 52,32, к 14.00 по 55,28 и 52,21 на закрытии по 55,23 и 52,24, утром сегодня по 55,45 и 52,48 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс доверия в еврозоне (11.30). В ожидании новых санкций со стороны Запада открытие торгов на российских биржах вряд ли начнется позитивно.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 10.04.2017

Рост запасов нефти в США стимулировал очередной виток снижения цен на нефть

США. По результатам торгов – снижение, Dow Jones на 1,24, S&P на 1,51, NASDAQ на 2,1%. Промпроизводство за месяц увеличилось на 1,1% (ожидали 0,6%). Хорошую динамику показал рынок жилья: число начатого строительства выросло до 717 тыс., прогнозы были на уровне 685 тыс. Корпоративная отчетность тоже содержала позитив, так, прибыль на акцию крупнейшей розничной сети Wal-Mart увеличилась в годовом измерении с 0,97 до 1,09 долл., что выше ожиданий в 1,04 долл.
Но индекс опережающих индикаторов снизился на 0,1% при том, что ожидался его рост на 0,1% (что логично, предыдущее изменение +0,3%). Снизился и индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, с 8,5до -5,8 пункта при ожиданиях роста до 10 пунктов. Число первоначальных требований по выплате пособия по безработице не изменилось и составило 370 тыс., ожидали сокращения до 365 тыс.
Ухудшение статистики может послужить сигналом к возможному запуску QE3.
Россия. Индексы показали снижение, ММВБ на 3,54, РТС на 4,45%. Промпроизводство за январь-апрель выросло на 3,3%. Мы уже писали, что правительство внесло в Госдуму предложения по уточнению бюджета. Проект прошел первое чтение, напомним, что в нем на текущий год дефицит снижен с 1,5 до 0,1% ВВП (68,1 млрд. руб.), прогноз по среднегодовой цене на нефть марки Urals повышен со 100 до 115 долл./барр., по среднегодовому курсу доллара - с 28,7 до 29,2 руб./долл.
Правление ММВБ-РТС предлагает изменить название биржи, выбрано полное фирменное наименование "Московская биржа ММВБ-РТС", кратко "Московская биржа". Вопрос будет решен на общем годовом собрании акционеров.
Европа. Торги прошли на снижении, FTSE 100 =-1,24, DAX =-1,18, CAC 40 =-1,20%. Франция не готова ратифицировать бюджетный пакт ЕС без внесения в него поправок, гарантирующих переориентацию соглашения в сторону поддержки экономического роста. Подобная позиция страны, хотя и была ожидаема в связи с новым президентом, подняла волну опасений на мировых фондовых площадках относительно перспектив урегулирования европейских проблем. Не улучшило ситуацию на биржах и заявление бывшего греческого премьера, что отказ страны от помощи не только к выходу из еврозоны, но и из ЕС, а это уже что станет катастрофой для страны. Правда, «карта» Греции временно, до новых выборов, отходит на второй план на фоне усиления дисбалансов в других странах еврозоны, например - Испании (рост стоимости госзаимствований, безработица, слабость банковского сектора). ВВП Испании за последний квартал сократился на 0,3% относительно предыдущего квартала, а поскольку и тогда наблюдалось снижение на те же 0,3%, страна вошла в стадию рецессии.
Нефть. Более высокий, чем ожидалось, рост запасов нефти в США стимулировал очередной виток снижения цен. При этом, поскольку запасы в Кушинге также сильно выросли, WTI дешевеет быстрее Brent, несмотря на приближающееся завершение работ по развороту трубопровода в сторону побережья. Кроме того, неопределенность перспектив Европы дополнительно способствует уходу инвесторов из сырьевых товаров в гособлигации и доллары. Утром сегодня Brent снизилась до 107,65, Light Sweet до 92,55 долл./барр.
События, прогноз.Состоится IPO социальной сети Facebook. Внешний фон для наших бирж утром отрицательный, фьючерсы на американские биржевые индексы торгуются в минусе, Азия тоже, нефть снижается, к тому же – «эффект пятницы». Драйверы роста отсутствуют.
Полная версия ежедневного аналитического обзора 18.05.2012

Готовность Саудовской Аравии увеличить, при необходимости, поставки нефти, повлияла на снижение цены на нефть

США. Представим свежую статистику по мере ее «ухудшения». Итак, снизилось с 362 до 351 тыс. количество первичных обращений за пособиями по безработице (ожидалось 356). Больше, чем ожидалось, увеличились запасы нефти в США. Однако, за счет снижения запасов бензина и дистиллятов (чувствуется приближение активного автомобильного сезона), общий объем запасов нефти и нефтепродуктов снизился. Индекс цен производителей за месяц увеличился с 0,1 до 0,4%, ожидалось 0,5%. Несмотря на то, что рост индекса оказался меньше ожидаемого, увеличится его вклад в потребительскую инфляцию. Торги, однако, завершились ростом индексов (Dow Jones =+0,44, NASDAQ =+0,51, S&P =+0,6%), в основном инвесторы предпочитали реагировать на хорошие новости.
Россия. Как и ожидалось, после сильного роста накануне индексы вступили в нейтральную стадию, ММВБ =-0,28, РТС =+0,15%. Спрос на аукционе по размещению средств Фонда ЖКХ на депозиты в комбанки составил 45,4 млрд. руб., что более чем в 5 раз превысило предложенные 5 млрд. и свидетельствует о явном недостатке ликвидности в начале традиционного месячного сезона налоговых платежей. Размещение федеральных средств на депозиты для банков предпочтительнее кредитов ЦБ, поскольку, хоть и должно удовлетворять установленным правилам, но не требует прямого обеспечения. В пятницу ЦБ кредитует банки под обеспечение, ставка 6,25-7,25%, до 180 дней, на 15.03 2012 задолженность банков в адрес ЦБ составляла 873 млрд. руб.
В поле зрения инвесторов попал Сбербанк. При превышении, в последние сессии, цены акций Сбера уровня в 100 руб., инвесторы вспомнили о намерении ЦБ (как главного акционера) начать продажу банковского пакета именно по таким ценам. Появились предположения, что приватизация 7,6% акций Сбера может пойти довольно скоро. Более того, что 16 апреля банк может начать road-show в рамках приватизации госпакета в 7,6%. И действительно, готовность проводить road-show была подтверждена официально.
Европа. На фоне разноплановой информации по отдельным странам индексы показали незначительное изменение, FTSE 100 =-0,08, DAX +0,92, CAC 40 =+0,44%. Так, ЕЦБ считает, что ситуация на финансовых рынках стабилизируется, банк не планирует вводить дополнительные стимулирующие меры для поддержки экономики еврозоны, в том числе - путем снижения ставок. Это заявление поддержало инвесторов, они в принципе предпочитали реагировать на позитив. И действительно, к примеру, динамика средней доходности 10-летних облигаций стран еврозоны, имеющих наивысшие "ААА": конец февраля прошлого года =3,49, конец января текущего года =2,67, конец февраля =2,59%. Снижается безработица в Швеции, за месяц с 8,0 до 7,8%. Италия разместила очередной заем с минимальной с октября прошлого года доходностью. Ставка рефинансирования ЦБ Швейцарии сохранена на прежнем уровне 0-0,25%, как и ожидалось.
Есть и не очень хорошие новости. Так, Fitch понизило прогноз по рейтингу Великобритании до "негативного", решение агентства привело к негативному ходу торгов на биржах страны.
Азия. биржи закрылись разнонаправлено, Nikkei и Hang Sengв плюсе (0,72 и 0,21% соответственно), Kospi и Comp в минусе, 0,065 и 0,71%. Инвесторы продавали иену на информации о том, страны G7 согласились, если потребуется, провести совместную валютную интервенцию. Снижение биржевых индексов Китая отражало опасения инвесторов в ответ на заявление руководства страны о необходимости проведения политических реформ. В Китае второй месяц подряд происходит отток прямых иностранных инвестиций.
Золото. Доллар укрепляется, фьючерсы на драгметаллы и сырье теряют в цене. Так, если в четверг на 08.00 мск фьючерсы на золото торговались по 1647,16 долл. за унцию, то к 14.00 цена снизилась до 1664,5 долл. В пятницу на 08:.0 мск фьючерсы на золото =1662,4, серебро = 32,64 , платину = 1686,8, палладий = 705,5 долл./унция.
Нефть. Готовность Саудовской Аравии увеличить, при необходимости, поставки нефти, повлияла на снижение цен. В этом же направлении действовала экспирация ближайших контрактов на Brent. Кроме того, именно Brent в большей степени реагирует на укрепление доллара. Относительно Light Sweet обозначилось движение вверх на фоне информации о снижении в США общего объема запасов нефти и нефтепродуктов. Так, если по состоянию на утро в четверг Brent продавалась по 124,9, Light Sweet по 105,7 долл. за барр., то к 14.00 цены соответственно составили 124,73 и 106,17 долл. Утром в пятницу Brent =123,25, Light Sweet =106,11 долл./барр.
Статистика и прогноз. Из наиболее важной статистики выделим по США индекс потребительских цен (16.30 мск), объем промпроизводства (17.15), индекс потребительских настроений (17.55). Сейчас фьючерсы на биржевые индексы США находятся в минусе, торги в Азии не имеют единой тенденции, нефть снижается, но при благоприятном внешнем фоне российские биржи могут показать небольшой рост.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 16.03.2012

Кредитный рейтинг Греции понижен агентством Fitch до уровня ограниченного дефолта

США. Вышла не очень хорошая статистика, реакцию на которую мы увидим сегодня. Так, хотя уровень безработицы не изменился и составил ожидаемые 8,3%, но число первичных обращений за пособием по безработице повысилось до 362 тыс. (ожидали 351 тыс.). Увеличилось до 52,6 млрд. долл. и отрицательное сальдо торгового баланса, хотя ожидания составляли 48,4 млрд.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи двигались в позитиве, итоги торгов по индексу ММВБ =+2,13%, РТС =+2,64%. ЦБ вчера привлекал деньги банков к себе в депозиты на условиях 4% годовых и сроки до востребования, 1 и 7 дней. Сейчас на депозитах в ЦБ находится 93,3 млрд. руб. А сегодня ЦБ проводит кредитование банков под обеспечение активами, поручительствами и золотом на сроки 1-180 дней под 6,254-7,25% годовых. К настоящему времени задолженность банков перед ЦБ составляет 521млрд. руб.
В ходе работы над ограничением наличных платежей Минфин, в частности, отметил, что теневой сектор в настоящее время составляет около 30-40%, а доля наличных платежей в России в два раза выше, чем в европейских странах, и в 1,5 раза - чем в развивающихся.
В Москве сегодня состоится ежегодный форум "Квалифицированный инвестор - 2012".
Европа. Банк Англии сохранил базовую учетную ставку прежней, на уровне 0,5% годовых. Ставка рефинансирования ЕЦБ также оставлена на прежнем уровне (1%), банк опасается роста инфляционных рисков в связи с высокими ценами энергоресурсов (прогноз инфляции на текущий год повышен с 2 до 2,4%) и рецессии (прогноз экономического роста снижен с 0,3 до-0,1%).
Вслед за Moodys и SandP, кредитный рейтинг Греции понижен и агентством Fitch, до уровня ограниченного дефолта. Когда стало известно, что добровольное участие частных кредиторов в обмене облигаций составило 85% при лимите в 66%, правительство объявило о принудительном обмене остальной части долга (что не исключает обращения кредиторов в суд). Тут же Международная ассоциация свопов и деривативов (International Swaps and Derivatives Association, ISDA) признала обмен кредитным событием с необходимостью выплат по CDS. Номинальная стоимость действующих контрактов CDS на Грецию составляет 70 млрд. долл., однако выплаты не будут распространяться на тех, кто согласился с условиями обмена, и чистая стоимость после неттинга (с учетом взаимозачетов по контрактам), как считают, не преывсит 3,2 млрд. долл. (для сравнения, платежи по контрактам CDS после банкротства Lehman Brothers составили 5,2 млрд. евро). Аукцион по уточнению объема выплат по CDS назначен на 19 марта, это будет первый случай кредитного события в еврозоне и сделка, не имеющая аналогов в мировой истории по списанию более 100 млрд. при общем долге в 350 млрд. евро. На каждые 100 евро облигаций инвесторы получат новые греческие облигации номиналом 31,5 евро плюс облигации европейского стабфонда номиналом 15 евро. Основной долг сократится на 53,5%, но фактические потери инвесторов составят более 75%, исходя из так называемой чистой приведенной стоимости. Итак, неконтролируемый дефолт Греции, кажется, не грозит, второй пакет помощи на сумму 130 млрд. евро теперь, вероятно, будет одобрен 12 марта на встрече в Брюсселе, деньги пойдут отдельными траншами, первый определен в сумме 35,5 млрд. и должен быть выдан до наступления срока платежей по обязательствам страны (20 марта, платеж в 14,5 млрд. евро). В дальнейшем предполагается подключение к помощи Греции и со стороны МВФ. Обмен греческих облигаций должен завершиться в основном 12 марта, Греция продлила до 24 марта срок предъявления к обмену гособлигаций, регулируемых иностранным правом, в надежде довести уровень участия до 100%. Потери банков, к примеру, в евро составят для UniCredit 240млн., Deutsche Bank 77 млн., BNP Paribas 74 млн.
Азия. Согласно последним данным, экспорт в Китае растет медленнее импорта, дефицит торгового баланса в феврале составил 31,5 млрд. долл. вместо ожидаемых 4,91 млрд. и это - максимальный дефицит за последние 10 лет. Однако при этом значительно уменьшилась инфляция (за месяц с 4,5 до 3,2% в годовом измерении) и сильнее ожиданий остаются инвестиции в основной капитал. Реакция рынков на показатели внешней торговли Китая, конечно, будет негативная, но при этом инвесторы ждут, что замедление инфляции позволит регулятору продолжить снижение нормативов обязательного резервирования.
ВВП Японии за 4-й квартал прошлого года снизился на 0,7%, перед этим за 3-й квартал снижение составило 2,3%, т. е. страна находится в состоянии рецессии. К тому же, увеличился дефицит платежного баланса (5,4 млрд. долл.).
ЦБ Индии снизил норматив резервирования для банков с 5,5 до 4,75%, объяснив решение дефицитом ликвидности.
Toyota Motor заявила об отзыве 681 500 автомобилей на рынке США для устранения дефектов.
Золото. На фоне ослабления доллара и позитивной динамики фондовых площадок стали расти и фьючерсы на драгметаллы. Если по итогам торгов недели золото торговалось по 1713,4 долл. за унцию, то в понедельник утром золото = 1714,26, серебро = 34,05, платину = 1688, палладий = 706,9 долл./унция.
Нефть. Инвесторы еще не определились, как реагировать на последние новости (см. наш утренний обзор от 11 марта), но при слабеющем долларе в конце недели цены нефти подросли, фьючерсы для Brent шли по 125,18, Light Sweet по 107,88 долларов за баррель, утром в понедельник Brent =125,34, Light Sweet =106,85 долл./барр.
Прогноз. Со вчерашнего дня США перешли на летнее время - перевели стрелки часов на один час вперед, теперь российские биржи в какой-то мере будут успевать реагировать на открытие американского фондового рынка. А сегодня с утра фьючерсы на американские биржевые индексы торгуются разнонаправленно, азиатские торги проходят утром в минусе (и у тех, и у других для этого есть причины, см. выше), да и инвесторы все же насторожились, имея в виду частичную принудительность обмена и необходимость исполнения Грецией требований по CDS. Учитывая внешний фон, российские биржи, скорее всего, попытаются отыграть вчерашний рост на консолидации и продажах.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 12.03.2012

ОПЕК снизила прогноз роста мирового спроса на нефть в текущем году.

США. Статистика в пятницу практически сформировала позитивный ход торгов. Так, больше, чем ожидалось, увеличились производительность труда и занятость в несельскохозяйственных отраслях, число созданных рабочих мест в частном секторе за месяц оказалось выше прогнозов. Объем запасов в оптовой торговле хоть и увеличился в месячном исчислении на 0,4%, но остался ниже ожиданий (0,6%), что также привнесло уверенности в восстановлении экономики. В результате биржевые индексы положительные, Dow Jones =+0,11, Nasdaq =+0,60, S&P 500=+0,36%.
Появился ряд интересных новостей общего характера. Так, Lehman Brothers заявил о завершении процедуры банкротства (длилась 3,5 года) и готовности приступить к выплатам кредиторам и инвесторам, общий объем выплат может составить 65 млрд. долл.; Apple представил iPad третьего поколения, в этой связи может быть снижена стоимость предыдущих моделей.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, в среду, перед 8 Марта, после сильного снижения вторника, цены обозначили комфортность, инвесторы хоть и продолжали фиксировать прибыль перед длинными выходными, но не с такой интенсивностью: в итоге индекс ММВБ повысился на 0,68, РТС - на 0,04%. Оптимизма добавила статистика США по росту производительности и увеличению занятости, она выступила своего рода гарантией внешнего позитива для открытия наших бирж в воскресенье, когда другие мировые площадки не работают.
Сегодня, в связи с нерабочим днем в странах - эмитентах иностранной валюты, котируемой на валютной бирже ММВБ, торги по соответствующим инструментам проводиться не будут.
Европа. Значительный вклад в ход торгов внесла статистика по росту занятости в ЕС. Но главное, конечно, это новости по Греции. В пятницу напряжение в связи с Грецией хоть и не ушло окончательно, но все же значительно уменьшилось, и сессия последнего дня недели завершилась ростом биржевых индексов: CAC=+0,26, DAX=+0,67, FTSEE=+0,47%.
В облигационном свопе Греции в четверг приняли участие 95,7% частных кредиторов. При этом держатели 85,8% от стоимости всех облигаций, находящихся в руках частных инвесторов, согласились на предложенные условия по обмену гособлигаций. Правда, уже в субботу стало известно, что Moodys снизило рейтинг Греции до дефолтного уровня, но это обстоятельство будет оцениваться западными (а, значит, и нашими) инвесторами только с понедельника и только в связи с дальнейшими действиями ЕС и Греции.
Инфляция в странах ОЭСР за месяц снизилась с 2,9 до 2,8% в годовом выражении, в Германии показатель равен 2,3%. Безработица в Швейцарии сохраняется на уровне 3,1%.
Азия. Биржи традиционно следовали за США, в пятницу закрылись в плюсе, Nikkei=+1,65, SSE Comp=+0,79, Kospi=+0,88, Hang Seng=+0,89%. Рост ВВП Австралии за четвертый квартал составил 0,4%, ВВП Индии 6,1%.
Золото. На фоне позитивной динамики фондовых площадок стали расти и фьючерсы на драгметаллы, цены по итогам торгов повысились и составили: золото 1714,5, серебро 34,42, платина 1688, палладий 713 долл./унция.
Нефть. Фиксация прибыли приостановилась, цена на фьючерсы с поставкой в апреле по итогам торгов пятницы составила для Brent 125,98, Light Sweet 107,40 долларов за баррель. Инвесторы еще не определились, как реагировать на последние новости. Так, в ходе переговоров с премьер-министром Израиля президент США подтвердил свои предпочтения мирному решению иранской ядерной проблемы. Иран, со своей стороны, разрешил МАГАТЭ осмотреть ядерный объект Парчин, что дает возможность надеяться на смягчение санкций в обмен на международный контроль иранской ядерной программы. На снижение цен, несомненно, повлияет и предложение шести крупнейших мировых держав возобновить переговоры с Ираном, что снизило вероятность войны на Ближнем Востоке. Кроме того, за последнюю неделю выросли коммерческие запасы сырой нефти в США. Ну и, наконец, ОПЕК снизила прогноз роста мирового спроса на нефть в текущем году.
Статистика и события. Сегодня фьючерсы на американские индексы не торгуются, как и нефть, и драгметаллы. Нет торгов и на фондовых площадках Азии. Но со времени праздников внешний фон для российских бирж улучшился, митинги, похоже, прошли спокойно. Российские биржи, пропустив важные новости, будут отыгрывать их сегодня, и хотя здесь мы одни, но внешние ориентиры предыдущих сессий положительные, нефть растет, будут расти и наши биржевые индексы.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 11.03.2012

Ослабление доллара способствует росту цен товаров, номинированных в этой валюте.

США. Торги закончились в позитиве: Dow Jones =+0,05, S&P =+0,16, NASDAQ =+0,39%. Запасы нефти выросли, спрос на нефтепродукты в целом снизился, объем импорта нефти сократился, поставки на НПЗ увеличились, коэффициент загрузки НПЗ составил 82,8% - такие вот противоречивые данные. Но в части отчетности, все же, больше понятного и хорошего. Так, Visa, благодаря спросу клиентов на кредитные и дебетовые карты, увеличила прибыль на акцию с 1,23 годом ранее до 1,49 долл., ожидали 1,45. У PepsiCo прибыль на акцию повысилась с 85 годом ранее до 89 центов, тем не менее, компания намеревается сократить 8 700 человек (3% штатных сотрудников). Минюст может одобрить предложения Google о поглощении компании Motorola Mobility Holdings, а также Microsoft и Apple по приобретению патентов фирмы Nortel Network.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи закрылись снижением: индекса ММВБ на 0,87, РТС на 0,35%. ЦБ проводил привлечение в депозиты денежных средств банков, на срок до востребования и от 1 до 7 дней по фиксированной ставке 4% на все сроки. Кроме того, состоялся депозитный аукцион ЦБ по привлечению денег банков на срок 1 месяц. К настоящему времени на депозитах в ЦБ находилось 756,7 млрд. руб. банковских средств. Сегодня ЦБ выдает обеспеченные кредиты (ломбардные; кредиты, обеспеченные активами или поручительствами; кредиты, обеспеченные золотом) по фиксированным ставкам, сроки от 1 до 180 дней, ставки от 6,25 до 7,5%.
Относительно выкупа акций ВТБ ожидается, что участники IPO смогут в марте-апреле обменять акции по цене 13,6 коп., но не более 500 тыс. руб. каждому. Цена соответствует цене размещения на IPO в 2007г., сейчас одна акция стоит 7,1 коп. Понятно, что ущемляются интересы инвесторов, купивших акции более чем на 500 тыс., равно как и купивших акции после IPO. А поскольку банк будет выкупать акции за счет собственных средств, это уменьшит размер прибыли и негативно повлияет на рыночную стоимость акций.
Выступая на съезде РСПП, премьер предложил закрыть вопрос о "нечестной приватизации" и сделать легитимными новых собственников за счет разовых взносов или каких-либо других решений.
Европа. Сессия завершилась ростом основных индикаторов: FTSE 100 =+0,33, DAX =+0,59, CAC 40 = 0,43%. Достигнуто соглашение Греции с международными кредиторами по финансовой помощи, но пока ничего конкретного не известно относительно возможного участия ЕЦБ в программе сокращения греческого долга. Уровень безработицы в Греции за месяц увеличился с 18,2 до 20,9%. Интересно, что при всех бедах стоимость единицы труда в Греции выше на треть, чем в Германии.
Госдолг Италии в 2,5 трлн. долл. превышает долги Испании, Португалии, Греции и Ирландии вместе взятых, а также почти в четыре раза больше стабфонда. Госдолг ЕС составляет 82,2% ВВП, долг еврзоны - 87,4% ВП. Только 13 из 27 членов ЕС имеют госдолг ниже 60%, как того требует Пакт экономической стабильности и развития, и только 4 - из 17 членов зоны евро.
Ключевые ставки Банка Англии и ЕЦБ остались на прежнем уровне (0,50 и 1,0%), как и ожидалось. При этом Банк Англии увеличил программу "количественного смягчения" (QE), в рамках которой он в течение примерно 3-х месяцев будет продолжать покупать ценные бумаги еще на 50 млрд. фунтов стерлингов (около 60 млрд. евро), что тоже было ожидаемо инвесторами. Теперь общий объем программы QE составляет 325 млрд. фунтов (389 млрд. евро).
Азия. Динамика бирж в четверг не имела единой тенденции, индексы SSE Comp и Kospi увеличились на 0,099 и 0,54% соответственно, Nikkei и Hang Seng снизились на 0,15 и 0,04%. Помимо «европейского фактора», имелись факторы локального характера. Так, вопреки ожиданиям, в Китае растут потребительские цены, инфляция за месяц увеличилась с 4,1 до 4,5%. Даже если повышение цен является разовым и связано с новогодними покупками, обратная динамика инфляции потребует уже более фундаментальных факторов. Чистая прибыль Lenovo Group на одну акцию увеличилась с 0,98 годом ранее до 1,46 цента.
Сократились за месяц заказы на продукцию машиностроения в Японии, в основном в связи со снижением спроса Европы, но зато с 38,9 до 40,0 пунктов увеличился индекс потребительского доверия. Укрепление иены привело, в частности, к тому, что Toyota намерена прекратить сборку автомобилей модели Highlander в Японии и перенести их производство в США (Принстон).
Базовая ставка в Индонезии снижена с 6 до 5,75%, в целях стимулирования роста.
Золото. Ослабление доллара способствует росту цен товаров, номинированных в этой валюте. Если утром четверга золото торговалось по 1733,61, то на 14.00 мск цена подросла до 1734,14 долл. за унцию. В пятницу на 08:00 мск фьючерсы на золото =1733,54, серебро=33,85, платину = 1654,17, палладий = 709,7 долл./унция.
Нефть. Цены нефти продолжают рост, на 15.00 в четверг Brent стоила 117,88, Light Sweet 99,29 долл. за барр. (утром 117,41 и 98,89). По состоянию на 08:00 мск в пятницу Brent =117,63, Light Sweet = 99,78 долл./барр. Сильным драйвером остается напряженность на Ближнем Востоке, появилась информация о возможности нанесения Израилем удара по ядерным объектам Ирана до того, как Иран приступит к сборке собственных ядерных зарядов (предположительно апрель).
Статистика и события. Из важных новостей – данные по инфляции Германии, платежному балансу Китая; из событий - выступление главы ФРС США по развитию ситуации на рынке жилья. (21.30 мск). Что касается динамики российских бирж, то сегодня инвесторы постараются использовать позитив по Греции, снизившиеся накануне цены и рост нефти для движения в позитиве.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 10.02.2012

Доходы России от экспорта нефти за 10 месяцев в годовом измерении увеличились на 34,6%

США. В преддверии торгов фьючерсы на американские индексы находились в плюсе – инвесторы выражали надежду на саммит ЕС, тем более, что предполагаемые решения были положительно оценены министром финансов США. Но очередные заявления рейтингового агентства по поводу ЕС слегка изменили поведение бирж и на закрытии Dow Jones повысился на 0,38, S&P500 – на 0,20, а вот NASDAQ и вовсе понизился на 0,013%.
Интересно: сейчас при нарушении финансового законодательства штрафы не превышают 150 тыс. долл. для частного лица и 725 - для компании за одно нарушение. Обсуждается повышение штрафов до 1 и 10 млн. долл. соответственно.
Lehman Brothers обратился в суд и получил разрешение на проведение реорганизации для выхода из банкротства.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, частичные покупки были, но они оказались слабее рисков потерь, желания зафиксировать прибыль накануне предстоящих решений в Европе. Снижение, опять же в соответствии с нашим прогнозом, было не таким сильным: ММВБ=-0,65 , РТС=- 1,21 %.
Президентом подписан закон "О Центральном депозитарии". Минфин разместил на депозиты в комбанки бюджетные деньги  в объеме 50 млрд. руб. на 35 календарных дней, спрос на аукционе в два раза превысил предложение, ставка отсечения составила 6,82%. С учетом последнего размещения под проценты в банки положено 954,3 млрд. Положительное сальдо торгового баланса за 10 месяцев увеличилось на 21,7 % и составило 170,1 млрд. долл. Доходы России от экспорта нефти за 10 месяцев в годовом измерении  увеличились на 34,6%. Газпром намерен добиться более высоких тарифов на газ для российских потребителей. Показатель концентрации кредитного риска (отношение 20 крупнейших кредитов к капиталу) в нашей банковской системе возрос с 211 в 2009г. до 244% в 2011г.
Белорусское правительство приняло решение рекапитализировать госбанки, которые в результате девальвации белорусского рубля понесли значительные потери в ресурсной базе. Рекпитализация будет проведена с использованием ценных бумаг Минфина страны.
Европа. Ситуация развивается все дальше и дальше: теперь S&P поместило в список на пересмотр с возможностью понижения рейтинги крупнейших банков еврозоны. Кроме того, под угрозой - рейтинг всего ЕС, тоже с возможным понижением. И еще один удар от S&P: агентство поставило под сомнение долгосрочный кредитный рейтинг европейского стабфонда (AAA), если будут снижены рейтинги государств еврозоны - гарантов фонда.
Если до появления этой информации рынки сдержанно росли, то затем котировки стали снижаться, инвесторы фиксировали прибыль ввиду возможных неопределенностей «на всех фронтах». В результате CAC 40=-0,115, DAX ==-0,57 , FTSE 100 =-0,39 % .
Основными драйверами роста были, конечно, ожидания жизненно важных для ЕС решений от предстоящего саммита и, в частности, такого конкретного, как усиление кредитоспособности европейского фонда финансовой стабильности.
В Греции принят государственный бюджет на 2012г., предусматривающий меры жесткой экономии. При этом дефицит на уровне 5,4% ВВП достижим только, если будет  реализовано 50-процентное списание госдолга частными держателями облигаций.
Отрицательное сальдо торгового баланса Франции за месяц уменьшилось  до 6,3 млрд. евро, но все же ожидали, что ситуация будет лучше и сальдо  6,0 млрд. евро. Объем промпроизводства в Германии за месяц увеличился на 0,8%.
Азия. Фондовые торги среды завершились ростом: Nikkei на 1,71, SSE Comp на 0,38, Kospi на 0,87 , Hang Seng на 1,57 %. Инвесторы ждали самых оптимистичных результатов от саммита ЕС, но утром уже пошла реакция на новые шаги S&P и биржи торгуются разнонаправленно.
Золото. Цены не падают, металл продолжает вести себя как рисковый актив. АM Fixing в среду составил 1731,00 долл./унция (официальная цена предыдущего дня =1730,4), утром в четверг  - уже 1740,90 долл. за унцию.
Нефть. Напряженность на Ближнем  Востоке поддерживает цены. Инвесторы опасаются, что недостаток нефти на рынке в эмбарго на поставки из Ирана будет сложно восполнить. Утром сегодня Brent и  WTI торговались по 109,8 и 100,49 соответственно, хотя и снизились, но не очень.
События и статистика. Начинает работу саммит ЕС (сегодня и завтра), а также состоятся заседания ЕЦБ и Банка Англии. Саммит рассмотрит предложения Германии и Франции  1. о введении санкций на страны-нарушители бюджетной дисциплины (в том случае, если дефицит бюджета  превышает установленный лимит в 3% ВВП); 2.   о создании специального европейского органа для контроля национальных бюджетов еврозоны; 3. о дополнении   действующего сейчас временного стабфонда европейским стабфондом на постоянной основе; 4. о пополнении стабфондов за счет вкладов европейских государств в МВФ. Можно только представить, с каким напряжением будет проходить эта встреча  - от ее итогов буквально зависит будущее евро. Более того, уже пошли пугающие цифры, премьер-министр Франции заявил, что распад еврозоны будет стоить странам блока от 25 до 50% ВВП (чем хуже дела в стране, тем дороже).
Что касается саммита – сегодня итогов ждать еще рано, а вот относительно ЕЦБ – вполне могут быть подвижки: снижение ставки в целях стимулирования роста или введение некоего аналога QE.
Наиболее важная статистика: Япония - данные об объеме заказов на машины и оборудование (03.50); Великобритания - решение Банка Англии по ключевой процентной ставке (16.00);  зона евро - решение ЕЦБ по ключевой процентной ставке  и пресс-конференция (16.45 и 17.30); США – данные по рынку труда (17.30) и объем оптовых запасов(19.00).
Разумно, конечно, зафиксировать прибыль перед грядущими событиями, но, опять же – слишком комфортные цены. Будем покупать, затем, скорее всего, наши рынки ожидает консолидация, по крайней мере – до появления первой информации из Европы.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 08.12.2011

MSCI Russia (Morgan Stanley Capital International) - фондовый индекс российского рынка

США. Фьючерсы на биржевые индексы были устойчиво отрицательны в течение дня. Инвесторы ожидали статистику, причем, как показывали фьючерсы - на негативе. Однако в ходе торгов информационный фон улучшился, настроения поменялись, Dow Jones вырос на 0,14, S&P - на 0,48, NASDAQ - на 1,09%.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги на российских биржах двигались то в сторону покупок, то в сторону продаж. Завершилась сессия небольшим ростом для ММВБ (+0,23%) и совсем небольшим снижением на РТС (-0,01%). Поскольку вечером должны были быть объявлены результаты ребалансировки индекса MSCI Russia, поведением инвесторов руководили слухи о том, какие акции включаются, а какие - исключаются из индекса. Так, активно распродавались бумаги "Распадской" - как кандидата на исключение.

Справка: MSCI Russia (Morgan Stanley Capital International) - фондовый индекс российского рынка, входящий в группу индексов развивающихся рынков MSCI Emerging Markets; рассчитывается международной аналитической компанией Morgan Stanley Capital International Inc. Вес акции компании в индексе зависит от капитализации, количества акций в свободном обращении и их доступности для иностранных инвесторов. Состав индекса пересматривается ежеквартально. Индекс служит ориентиром для многих международных инвесторов, вкладывающих деньги в российские активы.

Инфляция с начала года равна 5,2%, официальный прогноз на год=6,5-7%. Прибыль российских банков за 10 месяцев выросла в 1,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 676 млрд. руб.

Европа. Сессия закончилась в минусе: FTSE 100 =-0,03, DAX = -0,87, CAC 40 = -1,92%. Теперь появились опасения относительно Франции: доходность 10-летних французских гособлигаций на торгах достигла 3,42%, что в два раза выше таких же гособлигаций Германии. Были и другие не очень приятные новости. Так, промпроизводство в еврозоне снизилось на 2%, при этом по отдельным странам снижение составило: Португалия - 5,8%, Италия – 4,8%, Ирландия – 3,5%, Германия – 2,9%, Франция – 1,9%, Испания – 1,3%. Зато сальдо торгового баланса еврозоны - положительное (2,9 млрд. евро, ожидалось 0,3).

В годовом измерении инфляция в Великобритании составила 5,0% (ожидалось 5,1), в Испании - 3,0%, как и ожидалось. А индекс деловых ожиданий в Германии, хотя и ухудшился, но остался в рамках ожиданий.

ВВП Германии в 3-м квартале по сравнению со 2-м вырос на 0,5%, а по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - на 2,6%. ВВП Франции за 3-й квартал в сравнении с предыдущим кварталом вырос на 0,4%. ВВП Португалии в годовом измерении снизился на 1,7% и на 0,4% - по сравнению со 2-м кварталом текущего года.

В свое время поступала информация о том, что Греция сможет продержаться без дополнительного транша только до средины ноября. Пока ситуация с выделением нового транша помощи Греции остается неопределенной, в новом коалиционном правительстве нет единства относительно предоставления гарантий по выполнению взятых Грецией ранее обязательств.

Азия. Кроме Китая, азиатские рынки закрылись во вторник отрицательно: SSE Comp=+0,008, Nikkei=-0,72, Kospi=-0,88, Hang Seng=-0,82%. Тенденция сохраняется в среду утром, индексы в минусе.

Интересная информация: Китай опередил Японию по расходам на НИР, заняв второе после США место в мире по данному показателю. Размер инвестиций США в НИР превысил 33% от общемирового уровня, Китая – достиг примерно 13%.

Nissan и Honda частично восстановили своё производство в Таиланде после того, как после месячного перерыва были возобновлены поставки комплектующих. Публично-торгуемый японский банк Mitsubishi UFJ Financial Group повысил прогноз годовой прибыли на 50%, до 900 млрд. иен (11,7 млрд. долл.).

Золото. Новый негатив ожиданий от событий в Европе способствовал укреплению доллара, а вместе с этим – снижению цен драгметаллов и сырьевых товаров. Официальные цены на драгметаллы по итогам сессии составили: золото – 1782,1, серебро – 34,67, платина– 1643, палладий – 669 долл./унция. В среду утром цены еще снизились, фьючерсы по золоту шли по 1767,4, серебру– 34,13, платине – 1617,18, палладию – 655,1 долл./унция.

Нефть. Brent вечером торговалась по 112,3, Light Sweet – по 99,37 долл. за баррель. Утром в среду январские контракты Brent подешевели до 111,68, Light Sweet – до 98,49 долл./барр.

Статистика. Япония: решение Банка Японии по ключевой процентной ставке (07.30 мск); Великобритания: данные по рынку труда (13.30), отчет Банка Англии по инфляции и выступление главы Банка Англии (14.30); зона евро: уточненное значение гармонизированного индекса потребительских цен (14.00); США: инфляция (17.30), притоке иностранного капитала (18.00), объем промпроизводства (18.15), индекс деловых ожиданий в строительстве (19.00), запасы нефти и нефтепродуктов (19.30).

Сегодня утром фьючерсы на американские индексы в минусе, Азия торгуется отрицательно, цена нефти снижается - для российских бирж на открытии нет положительных драйверов. Правда, они могут появиться в течение дня, но покупки все же будут осторожными.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 16.11.2011

Газпром не будет сокращать транзит газа через Белоруссию

США. Не успели инвесторы порадоваться улучшению перспектив экономического роста на основе приличной финансовой отчетности большинства крупных компаний, входящих в расчет индекса S&P 500, как оказалось, что прибыль – это еще не самое главное. А самое главное – это репутация, и она серьезно снизилась у Google, несмотря рост чистой прибыли за квартал на 26%. Налоговая служба обратилась в суд с иском к Google, обвинив компанию в неуплате налогов со стороны многочисленных подразделений в оффшорных зонах.
В то же время, после снятия тревоги по поводу референдума в Греции, политическая ситуация там - смена премьера и создание коалиционного правительства – рассматривается инвесторами как избавление от ужаса. И, в таком ракурсе, оценивается позитивно. Фьючерсы на биржевые индексы  накануне открытия торгов находились в уверенном плюсе, торги – тоже прошли в позитиве: Dow Jones =+0,84, S&P = +1,17, NASDAQ =+1,2%.

Потребительское кредитование в сентябре увеличилось на 7,4 млрд. долларов (ожидали 5,2). Мы писали, что 23 ноября  - срок представления специальной комиссией парламента предложений по сокращению госдолга. Мы уверены, что предложения будут представлены к сроку, но мы также уверены и в том, что до этого времени заинтересованные инвесторы попытаются обыграть возможность «непредставления» с целью соответствующего влияния на доллар и цены товаров, номинируемые в этой валюте.
Россия. Как и ожидали Еврофинансы, цены на нефть поддерживали котировки в течение дня, но негатив на ММВБ оказался сильнее (ММВБ=-0,01%), и сессия закрылась плюсом только на РТС (=+1.06%).  Голубые фишки снизились до -0,12% (Газпром) и выросли до 2,05% (Сбер).
Минфин проводит аукцион по продаже ОФЗ-ПД на общую сумму 10 млрд. руб., предполагаемая доходность от 8,05% до 8,15%, дата погашения - 15 марта 2018г., купонная ставка 7,5% годовых.
Введена в эксплуатацию первая нитка газопровода "Северный поток", страны-участницы проекта - Россия, Германия, Голландия и Франция. В Европу по этой системе будет поставляться 55 млрд. куб. м газа в год. Важно, что после запуска газопровода Газпром не будет сокращать транзит газа через Белоруссию.
Ожидается, что Россия и Грузия, согласовав вопросы таможенного контроля на границах Южной Осетии и Абхазии, 9 ноября  в Женеве подпишут, наконец, соглашение, отсутствие которого не пускало нас в ВТО. Россия ведет переговоры о членстве в ВТО с 1993г.
Европа. Биржи росли на ожиданиях, по итогам сессии CAC 40 =+1,28, DAX =+0,55, FTSE 100 =+1,03%.
Прибыль Societe Generale (второго по величине банка Франции) за 3-й квартал снизилась на 31%, при этом акции банка выросли (!) на 7,26%, поскольку ожидалось, что результаты будут еще хуже.
Торговый баланс Германии – устойчиво положительный, в сентябре это + 15,3 млрд. евро (ожидалось +12,5, предыдущее значение +13,8). А вот у Франции – наоборот, ухудшение: торговый баланс =-6,3 млрд. евро (ожидалось -6,0 предыдущее значение=-4,3).
Состоялось голосование в парламенте Италии по утверждению отчета по бюджету за 2010г. Отчет утвержден, но правительству вынесен вотум недоверия, премьер согласился оставить пост после утверждения согласованных с ЕС условий получения помощи.
Министры финансов еврозоны заверили, что вопросы расширения возможностей стабфонда будут согласованы до конца месяца с тем, чтобы в декабре он мог быть использован в наиболее актуальных направлениях стабилизации ситуации.
Стало известно, что Standard & Poor’s понизило долгосрочный рейтинг Испании с AA до AA-. Растет доходность 10-летних гособлигаций Италии, уже почти до т.н. уровня невозврата (сейчас=6,74%).
В Греции продолжаются дебаты по кандидатуре нового премьера, выбор пока не сделан, рынки нервничают – доходность греческих гособлигаций составила почти 30% годовых.
Азия. Завершение сессии вторника  - практически в минусе, Европа с ее проблемами в Греции и Италии отрицательно оценивалась инвесторами, Nikkei =-1,27, SSE Comp =-0,19, Kospi =-0,83, Hang Seng  =+0,003%. Однако намерение г-на Берлускони об отставке вселило надежду на улучшение дел в Италии, и в среду утром индексы уже шли вверх.
Toyota теряет прибыль из-за наводнения в Таиланде и нехватки комплектующих после мартовского  землетрясения.
Золото. AM Fixing по золоту составил 1794,00 долл./унция, официальные цены на драгоценные металлы по итогам сессии: золото - 1786,0, серебро - 35,00, платина – 1663, палладий - 673 долл./унция. В среду на 08.00 мск фьючерсы на золото шли по цене 1792,99, серебро - 35,15, платину - 1669,4, палладий - 675,7 долл./унция. Рост фондовых рынков  может привести к понижательной тенденции по драгметаллам.
Нефть растет, инвесторы явно поверили в перспективы разрешения европейских проблем и экономического роста. Кроме того, подешевел доллар. Цены на WTI во вторник в моменте достигали 96,59, Brent - 116,06 долл./барр. По состоянию на 16.25 мск цены сделок с декабрьскими нефтяными фьючерсами составляли: Brent - 115,59, Light Sweet - 96,09 %. Официальная цена Brent на электронной товарной бирже в Лондоне IСE Futures Europe по итогам торгов остановилась на уровне 115,00, WTI (Light Sweet) на срочной товарной бирже NYMEX в Нью-Йорке  - на 96,80 долл./барр.
Наиболее важная статистика, события. Китай - публикация индекса потребительских цен и индекса цен производителей за октябрь, 5.30 мск (основные параметры, которые учитывает Народный банк при определении денежно-монетарной политики), объемы промпроизводства  и розничных продаж (9.30); США - выступление г-на Бернанке по монетарной политике, данные по запасам нефти (19.30).
Относительно российских бирж сегодня – можно ожидать консолидации и даже роста, вслед за США и Азией и, конечно же,  благодаря нефти.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 09.11.2011

За сентябрь-октябрь Минфин разместил на депозитах в банках средства федерального бюджета на сумму более 800 млрд. руб.

США. Намерения греческих властей провести референдум относительно мер экономии плюс банкротство  MF Global – этих причин оказалось более чем достаточно для резкого снижения биржевых котировок. Негатив усилился публикацией в Китае индекса менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности: он  снизился с 51,2 до 50,4 пункта, что встревожило инвесторов с точки зрения перспектив этой крупнейшей экономики мира. К тому же, ОЭСР понизила прогноз роста ВВП в 2012 г. с 3,1 до 1,8%. Направленность будущих торгов уже просматривался до открытия бирж, снижение фьючерсов на биржевые индексы накануне доходило до -3%. Примерно на этом уровне торги и завершились: Dow Jones =-2,48, S&P=- 2,7, NASDAQ =-2,89%.
Сенатом одобрены предложения по сокращению государственных расходов, теперь их нужно утвердить в палате представителей.
Россия. Торги на фондовом рынке ММВБ были приостановлены в связи с техническим сбоем. Перед этим  снижение индекса ММВБ составляло 3,31, РС - 6,45%. По итогам сессии ММВБ понизился на 2,82, РТС - на 5,01%.
Только за сентябрь-октябрь Минфин разместил на депозитах в банках средства федерального бюджета  на сумму более 800 млрд. руб. На аукционе Минфина вчера спрос превысил предложение в 1,73 раза (предложение=55 млрд., заявки=95,2 млрд. руб.), о факторах привлекательности бюджетных денег мы уже писали.
Средняя цена Urals за десять месяцев составила 109,37 долл./барр. (год назад 76,43). В бюджете на этот год заложена цена в 105, Минфин предлагает ее повысить до 108 долл. за баррель.
Европа. Только рынки вздохнули с облегчением, как неожиданная идея греческого референдума и реальная возможность новых потрясений в связи с Грецией вновь привела к падению бирж. Опять же, ОЭСР значительно снизила прогноз экономического роста в еврозоне на 2012 г. с 2 до 0,3%. В ходе сессии снижением котировок особенно характеризовались банки. Так, акции Societe Generale, Credit Agricole, BNP Pariba, Credit Suisse Groups  и Commerzbank  в моменте снижались на 10-13%. По завершении торгов биржевые индексы ушли  в красную зону: FTSE 100 =-2,56,  CAC 40 = -5,24, DAX = -4,99%.
Сохраняется напряжение с Италией: в стране большой госдолг (1,9 трлн. евро),  а размещение новых облигаций проходит с проблемами; появляются опасения политической нестабильности в связи с уходом г-на Берлускони из власти по окончании срока в 2013г.
Ожидается, что инициатива Греции о проведении референдума с целью мониторинга мнения общественности по поводу мер экономии в обмен на получение помощи  будет рассмотрена в ходе предстоящего саммита G20 в Каннах 3-4 ноября. Кабинет министров Греции поддержал предложение премьер-министра о вынесении антикризисного плана на всенародный референдум.
 ВВП Великобритании в 3-м квартале увеличился по сравнению с предыдущим на 0,5%, ожидали рост в 0,3%.
Азия. Биржи закрылись больше в минусе, чем в плюсе: Nikkei=-1,7, SSE Comp=+0,07, Kospi=+0,03, Hang Seng=-2?5%. Утром в среду преобладают продажи, инвесторы вновь озабочены ситуацией в Греции.
Золото. Официальные цены на драгоценные металлы по итогам сессии в Нью-Йорке: золото – 1720,9, серебро – 33,55, платина – 1593, палладий – 640 долл./унция. Сегодня утром цены начали понемногу расти: золото =1723,74, серебро – 33,72, платина – 1596, палладий – 637,85 долл./унция.
Нефть. На Нью-Йоркской товарной бирже,  где торгуются фьючерсы WTI, в связи с банкротством MF Global были ликвидированы позиции компании и запрещено трейдерам MF Global открывать новые позиции. После этого торговая активность по всем товарным фьючерсам резко упала. В дополнение растущий  доллар способствовал снижению цен товаров, номинированных в этой валюте. По состоянию на 17.10 мск цены по сделкам с декабрьскими нефтяными фьючерсами составляли: Light Sweet - 89,18, Brent - 105,56 долл. за баррель, однако к концу дня фьючерсы подросли: Brent на ICE - 109,54, Light Sweet на NYMEX - 92,19 долл./барр. По состоянию на 8.00 мск в среду Brent шла по цене 108,97, Light Sweet  - 91,43 долл./барр.
События. Сегодня продолжается заседание ФРС, новостная информация о ходе обсуждения и возможных решениях пока отсутствует. Завтра  - заседание ЕЦБ, впервые с новым руководителем М. Драги. Встреча G20 (3-4 ноября), хотя и вряд ли принесет неожиданности, но может держать биржи в напряжении.
Несмотря на негатив вчерашних мировых площадок, сегодня фьючерсы на американские индексы в преобладающем плюсе и российские биржи могут изменить предыдущий отрицательный тренд и начать покупки на комфортных ценах.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 02.11.2011

Moody's снизило свой прогноз по банковской системе России со стабильного на негативный

США. Публикация положительной финансовой отчетности за 3-й квартал ряда крупных компаний способствовала открытию торгов в позитиве. Результаты встречи европейских лидеров, хотя и остались лишь на уровне предварительных договоренностей, все же были расценены инвесторами как шаг вперед. Тем не менее, перед началом торгов фьючерсы на биржевые индексы показывали разнонаправленную динамику, а закрытие сессии прошло в плюсе: DJIA=0,89, SandP=1,29, Nasdag=2,35%.
В течение понедельника на европейские рынки была «вброшена» информация Bank of America о возможном понижении агентствами Moody's или Fitch кредитного рейтинга США. Дело в том, что специальный комитет конгресса по разработке плана борьбы с бюджетным дефицитом должен 23 ноября представить предложения по снижению дефицита как минимум на 1,2 трлн. долл., в чем эксперты Bank of America сомневаются и предрекают, что встанет вопрос о снижении уже утвержденных расходов бюджета на эту сумму со всеми вытекающими отсюда последствиями. Мы считаем подобные заявления (за месяц до назначенного срока, когда все еще может измениться!) со стороны Bank of America безответственными и надеемся на разумное поведение инвесторов.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги проходили практически в полном плюсе, увеличение индексов составило: ММВБ=+2,47, РТС=+3,58%. Выросли котировки акций всех голубых фишек, рост наблюдался в диапазоне от +0,6 до +8%.
Moody's снизило свой прогноз по банковской системе России со стабильного на негативный исходя из возможного снижения мирового спроса на энергоносители и в этой связи – снижения кредитования экономики.
Совокупное положительное сальдо прибылей и убытков за январь-август на в годовом измерении увеличилось на 33,2%, а доля убыточных предприятий, хотя и снизилась на 0,6%, составляет 31,7%.
С 4 по 6 ноября биржи не будут работать в связи с праздниками.
Европа. Итоги биржевых торгов положительные: FTSE 100 =+1,06, DAX=+1,44, CAC 40=+1,43%.
По результатам мониторинга состояния экономики и мер по сокращению дефицита бюджета принято решение о выделение Греции очередного транша финансовой помощи в объеме 8 млрд. евро, перечисление средств ожидается в первой половине ноября. Учитывая также, что значительная часть греческого долга (возможно – до 60%) может быть списана, проблемы Греции на какое-то время могут отойти на второй план.
Объем промышленных заказов в зоне евро увеличился на 1,9% за месяц (ожидали рост на 0,1%), в 27 странах ЕС - на 0,4%. Предварительный индекс деловой активности Франции в сфере услуг снизился с 51,5 до 46,0 пункта (ожидалось 50,5).
Палата общин парламента Великобритании отклонила проведение национального референдума по выходу страны из ЕС.
Азия. Положительная реакция инвесторов на предварительные договоренности лидеров еврозоны привела к закрытию торгов первого дня недели в плюсе: Nikkei=1,90, SSE Comp=2,23, Kospi=3,26, Hang Seng=3,68%. Утром во вторник биржевые индексы изменялись разнонаправленно.
Предварительный индекс деловой активности в промышленности Китая (PMI) увеличился с 49,9 до 51,1 пункта.
Золото. Цена AM Fixing золота в Лондоне официально составила 1651 долл./унция, ближе к концу торгов достигала 1654,39 долларов за унцию. Официальные цены на драгоценные металлы по итогам сессии составили: золото - 1654,3, серебро - 31,84, платина - 1549, палладий - 644 долл./унция. Во вторник на 08:00 мск фьючерсы торговались разнонаправлено: золото = 1657,9, серебро= 31,73, платина = 1560,3, палладий - 645,45 долл./унция.
Нефть. При слабеющем долларе цены на товары, номинированные в этой валюте, растут, увеличиваются спекулятивные покупки. Так, во второй половине сессии в понедельник цена декабрьских фьючерсов Brent составила 110,20, Light Sweet - 87,87долл. за баррель. По итогам торгов Brent на IСE Futures Europe повысилась до 111,45, Light Sweet на NYMEX - до 91,27 долл./барр.
Статитика. Продолжается публикация финансовой отчетности за 3-й квартал.
Рост российских бирж вчера был максимальный c начала месяца. Цена на нефть пока растет, рубль укрепляется; правда, продолжаются платежи по налогам, утром отрицательно торгуются американские фьючерсы и отсутствует определенная динамика в ходе азиатских торгов. На этом неоднозначном фоне можно ожидать консолидации российских индексов и даже продаж по значительно выросшим накануне ценам.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 25.10.2011

Греция протестует против жестких мер экономии

США. Биржи закрылись снижением: Dow Jones - на 0,63, S&P - на 1,26, NASDAQ - на 2,01%. Инвесторы в ожидании спасательных мер еврозоны фиксировали прибыль.
Глава ФРС в выступлении на конференции в Бостоне прямо не касался текущей денежной политики, но выразил обеспокоенность чрезмерным колебанием цен на фондовых рынках и возможным формированием в этой связи финансовых пузырей. Он подчеркнул, что основным инструментом борьбы с подобными явлениями должно оставаться банковское регулирование. Инвесторами выступление было воспринято как позиция ФРС в ближайшем будущем не ужесточать финансовые условия.
По данным API, запасы нефти за неделю сократились, ожидался рост. Индекс потребительских цен с учетом сезонности увеличился в сентябре за месяц на 0,3%, как и ожидалось.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, по итогам сессии индекс ММВБ снизился на 0,33, РТС - повысился на 0,8%. Амплитуда котировок голубых фишек от -2 до +5%.
За январь-сентябрь оборот розничной торговли в годовом измерении увеличился на 6,2%, что при годовой инфляции в 6,9% сводит этот рост на нет. С начала года инфляция равна 4,8% (в прошлом году =6,7%), инвестиции в основной капитал в годовом измерении увеличились на 4,8%.
Если в 2010 г. по сравнению с 2009г. чистая скорректированная прибыль ФСК ЕЭС по МСФО выросла на 62,6% (до 27,91 млрд. руб.), то только за январь-июнь текущего года прибыль в годовом измерении увеличилась уже в 1,8 раза и составила 22,81 млрд. руб. И это притом, что основным акционером компании является государство с долей в 79,48%, а тарифы на электроэнергию все растут и растут.
Европа. Биржи закрылись в плюсе: FTSE 100 =+0,53%, DAX =+0,34%, CAC 40 =+ 0,52%. Инвесторы, как ни странно, с новой силой поверили в разрешение европейского кризиса.
Г-жа Меркель дала пресс-конференцию, в ходе которой выразила надежду, что на предстоящем саммите 23 октября будет принят рабочий план по Греции, представители кредиторов будут присутствовать в Афинах на постоянной основе. Относительно надежд рынка на увеличение стабфонда до 2 трлн. евро министр финансов Германии публично уточнил, что фонд может быть увеличен максимум до 1 трлн. евро, причем за счет модели страхования (без дополнительных прямых взносов стран).
Опубликован протокол последнего заседания Банка Англии 5-6 октября. Рассматривалась возможность стимулирующих вливаний в экономику на сумму от 50 до 100 млрд. фунтов стерлингов, единогласное решение было принято о выкупе гос- и корпоративных облигаций на сумму 75 млрд. Как писали Еврофинансы, подобное решение - это своего рода QE, при том, что инфляция в Великобритании достигла 5,2% (целевой уровень = 2%).Регулятор, видимо, не решился откладывать дополнительное монетарное стимулирование экономики, опасаясь замедления роста и в таком случае - замедления инфляции даже ниже целевого уровня.
Греция протестует против жестких мер экономии, Афины захлестнули беспорядки.
Азия. К завершению торгов в среду биржевые индексы находились преимущественно в положительной зоне: Nikei=+0,35, SSE Comp=-0,25, Kospi=+0,93, Hang Seng=+1,29%. Улучшению настроения инвесторов, в частности, способствовала договоренность Японии и Кореи о валютных свопах, за счет которых они надеются стабилизировать ситуацию на локальных валютных рынках. Однако в четверг утром инвесторы уже были солидарны с динамикой американских индексов, снижение составляло от -2 до -0,8%.
Золото. С укреплением доллара снижаются цены товаров, номинированных в этой валюте. AM Fixing по золоту в среду составила 1651,00 долл./унция. Официальные цены по итогам сессии в Нью-Йорке: на золото – 1643,7, серебро – 31,33, платину – 1521, палладий – 607 долл./унция. В четверг на 8:00 мск фьючерсы продолжили снижение: золото =1623,2, серебро – 30,93, платина – 1492,38, палладий – 596,85 долл./унция.
Нефть. Доллар укрепился, цены снизились, Brent на электронной товарной бирже IСE Futures Europe по итогам среды - до 108,39, WTI (Light Sweet) на срочной товарной бирже NYMEX - до 86,11 долл./барр.
Статистика. В зоне евро - индекс цен производителей в Германии (10.00); в Великобритании - розничные продажи (12.30); в США - данные по рынку труда (16.30), сделки на вторичном рынке жилья, индекс деловой активности ФРБ Филадельфии, индекс опережающих индикаторов (18.00).
На фоне снижения американских и азиатских биржевых индексов, цен на нефть и ослабления рубля российские биржи вряд ли сохранят позитивное движение индексов.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 20.10.2011

Goldman Sachs Group понизила целевое значение индекса Токийской фондовой биржи (Topix)

США. Котировки фьючерсов на индексы перед открытием торгов находились в положительной зоне с амплитудой 0,4 - 0,5%. Производственный индекс деловой активности ISM в сентябре увеличился, что является положительным индикатором для динамики биржевых котировок. Заявление европейских лидеров о координации мер для рекапитализации банков и решения долговой проблемы также были оценены инвесторами положительно. На этом фоне биржи закрылись повышением: Dow Jones на 1,21, NASDAQ на 2,32, S&P 500 на 1,79%.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги проходили преимущественно в положительной зоне, хотя котировки акций изменились более существенно (от -3 до +3%). Общие результаты торгов – рост индекса РТС на 0,07 и снижение индекса ММВБ на 0,28%, что после резкого падения накануне является неплохой динамикой.
ЛУКОЙЛ ожидает снижения добычи по году примерно на 6 млн. тонн, причина - технического характера, проблемы с добычей на одном из месторождений.
МЭР предполагает чистый отток капитала за текущий год в сумме до 50 млрд. долл. (прежний прогноз=35 млрд., прогноз Банка России =36 млрд.).
Европа. Стало известно, что рассматриваются возможности координации действий стран еврозоны для помощи банкам в связи с долговым кризисом. Эта положительная новость определила ход торгов и снижение биржевых индексов сменилось ростом: FTSE 100 - 3,19, DAX - 4,91, CAC 40 - 4,33%.
Бумаги Dexia повысились в цене на 3,17%, после того , как Франция и Бельгия обещали поддерж ать банк госгаранти ями .
Объем розничных продаж в еврозоне в августе за месяц снизился на 0,3%. ВВП Великобритании в II квартале относительно первого квартала вырос на 0,1% (ожидалось повышение на 0,2%), в годовом исчислении рост составил 0,6%. S&P подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные суверенные рейтинги Португалии на уровне ВВВ- и А-3 соответственно с негативным прогнозом. Индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны составил в сентябре 48,8 пункта (ожидалось 49,1).
Глава ЕЦБ (срок его полномочий истекает в конце октября) заявил накануне, что защита банков будет одной из ключевых задач ЕЦБ, учитывая тяжелое финансовое положение Греции. Теперь рынки сегодня ждут конкретных действий по итогам заседания ЕЦБ. Наиболее реальным является расширение кредитования; на снижение ставки рефинансирования, пока не уйдет Ж-К Трише, инвесторы уже не рассчитывают. Инфляция в сентябре составила 3% (ожидали 2,5), а, как известно, рост цен и ослабление валюты - это именно то, что нужно для снижения долговой нагрузки и повышения конкурентоспособности экономики.
Азия. Фондовые торги идут на подъеме. На 9.21 мск Nikkei 225 составил + 1,45, Hang Seng + 4,31, Kospi+3,52%.
Goldman Sachs Group понизила целевое значение индекса Токийской фондовой биржи (Topix) на 12 месяцев с 950 до 870 пунктов на том основании, что замедление роста мировой экономики может уменьшить прибыль компаний, входящих в расчет индекса. Вчера эта новость привела к общему снижению котировок; кроме того, сохранялся негативный фон для японских экспортеров в связи с укреплением иены.
Золото. Итоги сессии показали рост цен по всем драгметаллам: на золото до 1643,6, серебро до 30,61, платину до 1497, палладий до 578 долл./унция. В четверг на 9.21 фьючерсы на золото и палладий (+2,42%). продолжили расти до 1648,01 и 584,15 долл./унция соответственно, серебро и платину – снизились до 30,52 и 1493,8 долл./унция.
Нефть. Вместе с фондовыми индексами растут цены на нефть: Brent на ICE до 102,73, Light Sweet на NYMEX до 79,68 долл./барр. Однако утром в четверг (9.21) нефть подешевела до 102,4 и 79,53 долл./барр. соответственно.
События : пройдут заседания ЕЦБ и Банка Англии, инвесторы ждут дополнительных мер поддержки экономики.
Статистика: данные по динамике рынка труда в США за неделю (16.30).
Ситуационные компоненты сегодня для российских бирж - положительны. Правда, фьючерсы на американские индексы S&P и NASDAQ утром в минусе, но Dow - в плюсе; ход торгов продолжит движение в зеленой зоне.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 06.10.2011