Наш Транссиб нужен всем

США. Фондовые торги вторника закрылись ростом индексов, SandP на 1,57, Dоw на 1,77, Nasdaq на 1,58%. Президент поручил подготовить доклад для конгресса по договору о ликвидации ракет средней и меньшей дальности. Рейтинг одобрения президента за последнюю неделю снизился до 40%.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинанпсы, завершили сессию снижением индекса РТС на 0,65%, индекса Мосбиржи на 0,74%. Отозваны лицензии у Международного банка Санкт-Петербург и Инкаробанка.

Премьер поручил Минэнерго в ближайшие дни провести консультации с нефтяными компаниями и заявил, что введет запретительные экспортные пошлины, если в ходе консультаций соглашение по заморозке внутренних цен на нефтепродукты не будет достигнуто. После вступления в силу в 2020 г. новых правил ООН по заправке судов российская нефтяная отрасль потеряет часть своих доходов, суда можно будет заправлять топливом с содержанием серы не более 0,5% либо устанавливать очистительные устройства. Действующее сейчас ограничение равно 3,5%, более двух третей российской продукции имеет содержание серы выше 2,5%.

Реальная доходность ОФЗ остается одной из самых высоких в сегменте EM (выше только у гособлигаций Индонезии и Бразилии).

Началась реорганизация банка ФК Открытие в форме присоединения к нему Бинбанка, Бинбанка Диджитал, а также ряда некредитных организаций.

Европа. По итогам торгов вторника индексы FTSЕ возрос на 1,14%, САС снизился на 0,22, ДАХ на 0,42%. В еврозоне ВВП за 3 квартал увеличился на 0,2% (ожидалось 0,4%, предыдущее значение 0,4%), год к году рост показателя составил 1,7%, индекс делового климата за месяц снизился с 1,21 до 1,01 пункта (ожидалось 1,14 пункта). В Италии квартальная и годовая динамика ВВП соответственно равна 0,0 и 0,8%. Уровень безработицы в Германии за месяц не изменился (5,1%, как и ожидалось).

Из корпоративной отчетности отметим, к примеру, что чистая прибыль Deutsche Boerse за 3 квартал увеличилась на 10% год к году, выручка возросла на 15%. Чистая прибыль Lufthansa за 9 месяцев снизилась на 6% в годовом выражении, выручка возросла на 1%, чистая прибыль компании за 3 квартал сократилась на 10%, квартальная выручка увеличилась на 2%, компания прогнозирует, что выручка в 2018 г. будет существенно выше показателя предыдущего года.

Во Франции рост ВВП за 3 квартал составил 0,4% (ожидалось 0,5%, предыдущее значение 0,2%), обозначилось сокращение потребительских расходов, за последний месяц на 1,7% (ожидалось сокращение лишь на 0,4%, месяцем ранее был рост на 1,1%). Снизились розничные продажи в Испании (на 0,9% год к году).

Азия. Биржи вчера закрылись снижением индекса Hang Seng на 0,96%, Nikkei увеличился на 1,45, SSE на 1,02, Kospi на 0,93%. Рост на бирже материкового Китая происходил в рамках коррекции, хотя вероятность введения пошлин США на весь китайский импорт уже в начале декабря достаточно высока, если переговоры глав США и Китая на саммите G20 в конце ноября окажутся безрезультатными. Надо отдать должное китайскому регулятору фондового рынка, который немедленно заявил, что при дальнейшем осложнении торговых отношений с США он будет стимулировать обратные выкупы и слияния компаний, а также примет меры по обеспечению ликвидности. К тому же, Народный банк ослабил курс юаня к доллару с 6,9377 до 6,9574 ед. за долл. (минимум за последние 10 лет). Китай планирует через несколько лет построить на Южном полюсе первый постоянно функционирующий аэропорт, который на регулярной основе будет способен принимать туристические группы и исследовательские экспедиции.

Иена тоже ослабела со 112,37 до 112,69 ед. за долл., что традиционно является положительным фактором для экспортеров Японии. Кроме того, на фоне роста доходностей госбумаг США росли котировки акций финансового сектора (так, бумаги Mitsubishi Financial Group возросли более чем на 2%). Повысилась занятость, безработица за месяц сократилась с 2,4 до 2,3% (ожидалось 2,4%). Япония в качестве эксперимента (и с согласия РФ) планирует доставку грузов, используя Транссиб и паромную линию между Россией, Японией и Южной Кореей. На данный момент грузы доставляются по морю или по воздуху, по времени в первом случае это почти два месяца, а во втором случае требует больших вложений.

Золото утром вчера торговалось по 1228,8, к 14.00 по 1222,5, утром сегодня по 1218,9 долл. за унцию.

Нефть Brent и Light утром вчера шли по 77,23 и 67,21, к 14.00 по 76,93 и 66,6, утром сегодня по 76,5 и 66,46 долл. за барр., влияет обещание Саудовской Аравии увеличить добычу.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Германии (13.00), запасы нефти в США (17.30). Российские биржи на открытии приступят к коррекции.

Сюрприз для рынков от г. Меркель

США. Фондовые торги понедельника закрылись снижением индексов, SandP на 0,66, Dоw на 0,99, Nasdaq на 1,63%, растет беспокойство в связи с возможным усилением торговой войны с Китаем, да и макростатистика показала отставание роста личных доходов от ожиданий. Начато расследование в отношении компании Tesla в связи с подозрениями в том, что руководство компании предоставляло инвесторам недостоверные сведения о графике производства новой модели авто Model 3.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинанпсы, завершили сессию ростом индекса РТС на 1,3%, индекса Мосбиржи на 1,0%. Сегодня ЦБ размещает КОБР двух выпусков на 472,817 и 99,072 млрд. руб. соответствующим погашением 16.01.2019 и 12.12.2018г. Рублевая ликвидность также аккумулируется недельным аукционом, параметры которого будут известны позже.

За вторую декаду октября максимальная ставка по рублевым вкладам в банках, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, возросла до 7,01% (индикатор растет шестую декаду подряд), темпы роста ускорились. ЦБ повысил прогноз чистого оттока капитала по итогам 2018 г. с 55 до 66 млрд. долл., фактический чистый отток капитала за 9 месяцев возрос в 2,3 раза год к году и составил 31,9 млрд. долл. Чистый отток капитала по итогам прошлого года ЦБ сначала оценил в 31,3 млрд. долл., однако в марте пересмотрел оценку в сторону увеличения до 35 млрд. долл.

Компания Лента в течение месяца будет выкупать свои расписки, всего 10% их количества (на 11,6 млрд. руб.), непосредственным покупателем на Лондонской фондовой бирже станет банк Credit Suisse с последующей продажей бумаг Ленте.

Выручка Яндекса в 3 квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года возросла на 44% (до 32,6 млрд. руб.), компания уже третий раз за год повышает прогноз по росту выручки.

Регулятор ввел в действие сервис Телефон доверия, функционирует круглосуточно в автоматическом режиме. С использованием данного сервиса по телефону 8-800-250-48-83 принимаются устные сообщения граждан и юрлиц, в т.ч. о фактах коррупции в действиях служащих ЦБ.

Европа. По итогам торгов понедельника индексы возросли, FTSЕ на 1,25, САС на 0,44, ДАХ на 1,2%. Из последних новостей отметим, например, что г.Меркель не будет избираться на пост председателя ХДС, останется канцлером до конца срока (2021г.), но впоследствие не намерена заниматься политикой. Агентство SandP подтвердило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Германии в национальной и иностранной валютах на наивысшем уровне ААА со стабильным прогнозом. Германия, кстати, может использовать стратегический запас нефти, чтобы помочь регионам справиться с последствиями летней засухи, из-за аномально жаркого лета в этом году уровень воды в Рейне снизился, что затрудняет прохождение по реке танкеров.

SandP ухудшило прогноз по рейтингу Италии до негативного, связав решение с негативной политикой итальянского правительства в отношении экономики и финансов (так, по факту дефицит госбюджета за сентябрь составил 19,8 млрд. евро, при том, что в августе был профицит в 1,1 млрд. евро). Fitch подтвердило долгосрочный суверенный рейтинг дефолта эмитента Великобритании в национальной и иностранной валютах на уровне AA с негативным прогнозом.

Банк HSBC получил за 3 квартал чистую прибыль на 32% выше год к году (3,90 млрд. долл.), выручка возросла на 6,3% и достигла 13,8 млрд. долл. (ожидалось не более 10,67 млрд. долл.).

Азия. Биржи вчера закрылись снижением индексов Nikkei на 0,16, SSE на 2,18, Kospi на 1,53%, Hang Seng увеличился на 0,38%. В Японии розничные продажи снизились за месяц на 0,2% (предыдущее изменение 0,9%), за год рост на 2,1%. За 9 месяцев общая прибыль предприятий Китая возросла на 23,3%, прибыль акционерных предприятий на 19,1%, частных на 9,3%. Доходы предприятий в добывающей отрасли увеличились на 12,5%, занятых в производстве и передаче тепла, электричества и газа на 8,8%. Китай сократил заказы на поставки иранской нефти, предварительно обсудив это с США. Страна, видимо, может пожертвовать более дешевой нефтью ради других договоренностей с США или восполнить пробел, купив нефть у других экспортеров. В то же время решение Китая публично отказаться от импорта из Ирана заставляет подозревать, что иранская нефть может попасть к ним по другим каналам.

Квартальная отчетность Hyundai за 3 квартал составила лишь 260 млн. долл., что на 75% меньше, чем годом ранее.

Золото утром вчера торговалось по 1234,6, к 14.00 по 1231,5, утром сегодня по 1228,8 долл. за унцию, инвесторы фиксируют подросшую ранее прибыль.

Нефть Brent и Light вчера утром шли по 77,3 и 67,3, к 14.00 по 77,38 и 67,34, утром сегодня по 77,23 и 67,21 утром сегодня по долл. за барр., цены балансируют на фоне противоречивых факторов.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Германии (11.35), ВВП еврозоны (13.00). Открытие российских бирж допускаем с охранением позитива, но осторожность не помешает.

Где Европа и где Азовское море

США. Фондовые торги пятницы закрылись снижением индексов, SandP на 1,73, Dоw на 1,19, Nasdaq на 2,06%. Рост ВВП в 3 квартале составил 3,5% год к году (ожидали 3,3%), в 1 квартале было 2,2%, во 2 квартале 4,2%. Индекс потребительского доверия Мичиганского университета за месяц снизился с 99 до 98,6 пункта (ожидалось 99 пунктогв).

В рамках корпоративной отчетности отметим, например, что холдинг Alphabet (Google, Android и YouTube 2) по итогам 3 квартала увеличил чистую прибыль на 36,5%, выручку на 21%, число сотрудников по состоянию на 30 сентября 2018 года составляло 94,372 тыс. чел. Россия. Биржи пятницы, как и прогнозировали Еврофинанпсы, завершили сессию снижением индекса РТС на 2,0%, индекса Мосбиржи на 1,65%. По итогам заседания ЦБ ожидаемо сохранил ключевую ставку на прежнем уровне (7,50%). Регулятор завершил публичное обсуждение проекта Основных направлений развития финансового рынка РФ на период с 2019 по 2021 гг., документ направлен правительству, президенту, Госдуме и Национальному финансовому совету.

Саудовская Аравия инвестирует 5 млрд. долл.в Российско-китайский инвестиционный фонд, а также готова приобрести 30% долю в Арктик СПГ 2. Суверенный фонд Бахрейна заинтересован в приобретении крупного пакета Алросы, сейчас доля РФ в компании составляет 33%, 25% плюс одна акция принадлежат Республике Саха (Якутия), 8% в руках у 8 районов Якутии, в свободном обращении находятся 33% акций. Планом приватизации предусмотрено сокращение доли государства до 29% плюс 1 акция.

Роскомнадзор оштрафует Google за нарушение российского законодательства, согласно которому операторы поисковых систем обязаны исключать из поисковой выдачи заблокированные в РФ интернет-ресурсы, штраф возможен в размере от 500 до 700 тыс. руб.

Европа. По итогам торгов пятницы индексы FTSЕ снизился на 0,92, ДАХ на 0,94%. Инвесторы ждут решения агентства SandP по рейтингу Италии, учитывая разногласия руководства страны с Еврокомиссией по проекту бюджета, сейчас это BBB и рынки надеются, что агентство изменит в худшую сторону лишь прогноз с сохранением инвестиционного рейтинга без изменений, тем самым поддержав динамику госбумаг Италии.

Европарламент принял резолюцию с призывом к властям ЕС предусмотреть возможность усиления санкций против РФ в случае обострения ситуации в Азовском море.

Согласно опросу ЕЦБ, банковские аналитики понизили прогнозы роста экономики еврозоны на текущий год с 2,2 до 2%, на следующий с 1,9 до 1,8%, сославшись на слабость экономических данных и напряженность торговых отношений. Прогнозы инфляции оставлен без изменений, на уровне 1,7%. Более 20 стран Европы готовы подписать соглашение о совместном развитии технологии блокчейн, имея в виду оптимизировать издержки бизнеса и государства, в частности, проводить платежи онлайн, оперативно подтверждать актуальность данных о клиенте или сделке, регистрировать сделки и вести их реестр.

Индекс потребительского доверия в Германии за месяц не изменился (10,6 пункта, ожидалось снижение до 10,5 пункта), во Франции возрос с 94 до 95 пунктов (ожидалось 94 пункта). Total за 9 месяцев 2018 г. увеличила чистую прибыль на 37% год к году (до 10,37 млрд. долл.), выручка возросла на 26,4% (до 156,87 млрд. долл.), в 3 квартале чистая прибыль компании увеличилась почти в 1,5 раза, выручка на 27%. Хорошие показатели обусловлены в основном повышением цены нефти марки Brent. Компания подтвердила намерение выкупить собственные акции с рынка на сумму до 5 млрд. долл. с 2018 по 2020 гг., из них акции на 1,5 млрд. долл. будут выкуплены в 2018 г. Total является третьим по величине нефтедобывающим предприятием в Европе, имеет 18,9% акций российского Новатэка, 18,9% в проекте Ямал СПГ и 10% в Арктик СПГ 2 (основной акционер Новатэк), работает на газовом рынке США.

Компания Facebook оштрафована на 500 тыс. фунтов стерлингов за нарушение законодательства и передачу британской Cambridge Analytics с 2007 по 2014 гг. личных данных пользователей без их согласия.

Азия. Биржи в пятницу закрылись снижением индексов (Nikkei на 0,4, SSE на 0,19, Hang Seng на 1,11, Kospi на 1,75%), свою роль сыграли опасения усиления торгового противостояния между Китаем и США. Негатив на региональных фондовых рынках способствовал увеличению спроса на более надежные активы, что и привело к укреплению иены со 112,42 до 112,08 ед. за долл. Годовая инфляция в Токио возросла за месяц с 1,3 1,5%. В Южной Корее индекс потребительских настроений за месяц снизился со 100,2 до 99,5 пункта.

Золото утром пятницы торговалось по 1234,8, к 14.00 по 1238,3, утром сегодня по 1234,6 долл. за унцию.

Нефть Brent и Light утром пятницы шли по 76,26 и 66,61, к 14.00 по 75,95 и 66,26, утром сегодня по 77,3 и 67,3 долл. за барр., страны ОПЕК плюс намерены регулировать ситуацию, из статистики интересно, что количестве установок в США за неделю возросло на 2 ед. до 875 ед..

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем личные доходы и расходы в США (15.30). Российские биржи вчера завершили торги в противофазе западным площадкам, К открытию российских бирж внешний фон негативный, но нефть растет и цены рублевых активов комфортны.

Ваше слово, товарищ ЦБ

США. Фондовые торги четверга в рамках коррекции и на хорошей корпоративной отчетности закрылись ростом индексов, SandP на 1,8, Dоw на 1,6, Nasdaq на 2,9%. Так, к примеру, квартальные результаты компании Microsoft значительно превысила прогнозы, чистая прибыль возросла на 34% (до 8,82 млрд. долл. или 1,14 долл. в расчете на акцию, ожидалось 0,96 долл.), выручка увеличилась на 19% (до 29,08 млрд. долл., ожидалось 27,92 млрд. долл.). C начала года капитализация компании увеличилась на 20%, до 830 млрд. долл.

У компании Ford Motor прибыль составила 991 млн. долл. или 0,25 долл. на акцию (1,57 млрд. долл. или 0,39 долл. на бумагу годом ранее), выручка повысилась на 3% год к году и достигла 37,6 млрд. долл. (36,4 млрд. долл. годом ранее) при ожиданиях в 36,98 млрд. долл.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинанпсы, завершили сессию снижением индекса РТС на 0,81%, индекса Мосбиржи на 0,21%. Основное событие сегодняшнего дня – заседание ЦБ, общее мнение экспертов в лучшем случае сводится к неизменности ставки. Между тем, ВВП в январе-сентябре 2018 г. возрос на 1,6%, при этом конкретно в 3 квартале рост замедлился (до 1,3% после 1,9% во 2 квартале) и, конечно, стимулирование экономического роста крайне нуждается в доступных кредитах. Сейчас ключевая ставка составляет 7,5%, что почти вдвое превосходит уровень рентабельности экономики и делает риторическим вопрос о возможности возврата заемных средств, не говоря уже об убыточных организациях, доля которых возросла с начала года на 1,1% до 30,8%. Решение ЦБ будет опубликовано в 13.30.

ЦБ сообщил, что в комиссию по жалобам, согласно данным на 1 октября, поступила 141 жалоба, 20% жалоб представлено с нарушением требований и отклонено.

В части отчетности компаний впечатляют результаты, например, Интер РАО, чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2018 г. возросла в 2,4 раза (до 12,83 млрд. руб.), выручка на 11,6% (до 35,15 млрд. руб.), а прибыль от продаж увеличилась в 48 раз (до 4,74 млрд. руб.), что обусловлено получением дивидендных платежей от дочерних обществ в большем объеме. Отметим, что при этом компания снизила на 1% выработку электроэнергии.

Чистая прибыль ФСК ЕЭС за 9 месяцев 2018 г. по РСБУ возросла на 30,6% (до 33,34 млрд. руб.), выручка увеличилась на 11,8% (до 160,58 млрд. руб.).

Европа. По итогам торгов четверга индексы FTSЕ возрос на 0,6%, ДАХ на 1,03, САС на 1,6%. ЕЦБ сохранил все параметры монетарной политики, как мы и предполагали. Макростатистика имела негативный характер (индекс делового климата в Германии за месяц снизился со 103,7 до 102,8 пункта (ожидалось не менее 103,1 пункта). В то же время поддержкой стала корпоративная отчетность, к примеру, банковская группа Lloyds Banking сообщила, что за 9 месяцев 2018 г. рост прибыли составил 18% (до 3,664млрд. фунтов стерлингов), акции банка дорожали в моменте на 1,5%. Также на 1,3% росли бумаги автомобильного концерна Daimler, несмотря на снижение выручки, рынкам понравилось, что по итогам года компания прогнозирует рост показателя.

Азия. Биржи вчера закрылись ростом индекса SSE на 0,02%, остальные биржевые индексы региона, вслед за США накануне, снизились (Nikkei на 3,82, Hang Seng на 1,19, Kospi на 1,63%). Японский рынок показал худшие результаты закрытия почти за 7 месяцев, южнокорейский оказался на минимуме за 1,5 года. От более глубокого снижения уберегла макростатистика: чистые вложения нерезидентов в японские акции за неделю возросли на 76,5 млрд. иен (предыдущее значение 54,4 млрд. иен). Корпоративная отчетность не радовала, так, у компании Canon сокращение прибыли за 3 квартал достигло 26,6%, продаж 6,8%, Canon при этом понизила прогнозы по чистой прибыли и выручке на текущий год. Компания основана в 1937 г., производит принтеры, периферийные компьютерные устройства и копировальные аппараты, фото- и видеокамеры, а также оптические приборы. На фоне отчетности котировки компании снизились вчера более чем на 1%.

ВВП Южной Кореи в 3 квартале возрос ниже ожиданий (соответственно 0,6 и 0,7%), год к году рост на 2,0%. Чистая прибыль Hyundai по итогам квартала сократилась в 3 раза, И если в целом компания продала машин на 1% меньше год к году, то продажи в России возросли на 8,5% (до 45 тыс. ед.), Hyundai Motor Company создана в 1967 г., является крупнейшим автопроизводителем в Южной Корее и четвертым в мире. А вот у LG Electronics прибыль в 3 квартале возросла на 47,9%, выручка на 1,3%, компания образована в 1958 г., долгое время входила в тройку мировых лидеров по своему профилю.

Золото утром вчера торговалось по 1240,7, к 14.00 по 1235,9, утром сегодня по 1234,8 долл. за унцию, инвесторы фиксируют подросшую прибыль. 

Нефть Brent и Light вчера утром шли соответственно по 75,87 и 66,39, к 14.00 по 76,41 и 66,77, утром сегодня по 76,26 и 66,61 долл. за барр., с инвестиционного форума в Саудовской Аравии заявление РФ и СА о продлении соглашения. ОПЕК снизила долю на мировом рынке нефти в пользу американской сланцевой отрасли.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП США (15.30). Российские биржи вчера завершили торги в противофазе западным площадкам, на открытии сегодня допускаем соответствующую коррекцию.

ЕЦБ вряд ли удивит

США. Фондовые торги, в отсутствие явного позитива, в среду фиксировали прибыль (индекс SandP снизился на 3,09, Dоw на 2,41, Nasdaq на 4,43% -максимальное снижение с 2011 г.). Продолжается снижение доходности 10 летних госбумаг (сейчас уже 3,14%).

Компания ATandТ получила в 3 квартале чистую прибыль в 4,7 млрд. долл. или 0,65 долл. на бумагу (3 млрд. долл. или 0,49 долл. на акцию годом ранее), но ожидания рынков были выше (0,94 долл. на бумагу), выручка увеличилась на 15% до 45,7 млрд. долл. (ожидалось 45,4 млрд. долл.).

У компании Biogen выручка за третий квартал увеличилась на 11,7% год к году до 3,44 млрд. долл. (что на 110 млн. долл. выше ожиданий), чистая прибыль возросла на 17,8% до 1,44 млрд. долл., растущая динамика показателей стала, в частности, следствием увеличения спроса на препараты для лечения спинальной мышечной атрофии и рассеянного склероза.

И, для сравнения - Boeing Co., прибыль за 9 месяцев возросла на 37% в годовом измерении до 7,036 млрд. долл., на акцию 11,95 долл., выручка увеличилась на 5%, составив 72,786 млрд. долл. По итогам 3 квартала прибыль составила 2,363 млрд. долл., что на 31% выше показателя год к году, выручка возросла на 4% (до 25,146 млрд. долл.), компания повысила прогноз по выручке за год до 98-100 млрд. долл. Boeing выпускает широкий спектр гражданской и военной авиационной техники, разрабатывает космические программы, заводы компании расположены в 65 странах, продукция поставляется в более чем 150 стран.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинанпсы, завершили сессию ростом индекса РТС на 1,6%, индекса Мосбиржи на 1,3%. Сегодня состоятся крупные налоговые платежи (НДС, НДПИ и акцизы). Отозваны лицензии у Уралтрансбанка (г. Екатеринбург) и банка Союзный (г. Москва).

Госдума в первом чтении одобрила проект федерального бюджета на период с 2019 по 2021 гг. 370 голосами, против 65, воздержавшихся не было. Ожидается, что, например, в 2019 г. профицит достигнет 1,932 трлн. руб. или 1,8% ВВП, доходы прогнозируются на уровне 19,969 трлн. руб., расходы 18,037 трлн. руб. Доля ОФЗ, находящихся в собственности иностранцев, за месяц сократилась на 0,8%о до 25,8%, уровень ниже этого был зафиксирован последний раз на 1 декабря 2016 г. (25,6%), вложения нерезидентов в номинальном выражении снизились на 55 млрд. руб. до 1,853 трлн. руб. В целом объем рынка ОФЗ по состоянию на 1 октября возрос с 7,181 до 7,182 трлн. руб.

Новости штрихами. На срочном рынке Московской биржи начались торги фьючерсными контрактами на цветные металлы (алюминий, никель, цинк и медь). ВТБ приобрел 24,84% акций ТрансКонтейнера, крупнейшего железнодорожного контейнерного оператора России. Компания Норникель может уже в следующем году ввести в действие собственную криптовалюту, обеспеченную ее металлами. Китайские банки блокируют или затягивают операции российских компаний, ссылаясь на санкции ЕС и США.

Европа. По итогам торгов в среду индексы FTSЕ возрос на 0,11%, ДАХ снизился на 0,73, САС на 0,29%. В еврозоне наблюдается снижение как композитного индекса деловой активности (за месяц с 54,1 до 52,7 пункта, ожидалось 53,9 пункта), так и в промышленности (с 53,2 до 52,1 пункта, ожидалось не менее 53 пункта) и секторе услуг (с 54,7 до 53,3 пункта, ожидалось не менее 54,5 пункта).

Корпоративные новости имели неоднозначный характер, так, Deutsche Bank по итогам 3 квартала получил чистую прибыль на 65% меньше, чем годом ранее. Прибыль британского банка Barclays (второй по величине активов в стране) превзошла ожидания, увеличившись в 3 квартале в 1,7 раза год к году. Чистая прибыль пивоваренного концерна Heineken по итогам 9 месяцев возросла на 8%, концерн работает на российском рынке с февраля 2002 г. (приобретен первый завод в Санкт Петербурге), в портфеле компании около 30 брендов, среди которых такие известные как Heineken, Amstel Premium Pilsener, Zlaty Bazant, Guinness, а также национальные и региональные марки (Охота, Три медведя, Степан Разин).

Состоится заседание ЕЦБ, инвесторы ожидают, что регулятор сохранит действующую монетарную политику, итоги заседания будут известны в 14.45.

Азия. Биржи вчера закрылись ростом Nikkei на 0,37, SSE на 0,33%, Hang Seng снизился на 0,38, Kospi на 0,4%. В Японии индекс деловой активности в промышленности за месяц возрос с 52,5 до 53,1 пункта (ожидалось 52,6 пункта). Стало известно, что, несмотря на торговый конфликт между странами, из США в Китай отправлена партия СПГ, партия должна прибыть в Китай 11 ноября. В то же время китайские Sinopec и CNPC перестали покупать иранскую нефть из-за санкций США.

Золото утром вчера торговалось по 1235,9, к 14.00 по 1233,1, утром сегодня по сюда долл. за унцию. Золото дешевеет из-за фиксации прибыли инвесторами.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли соответственно по 76,74 и 66,57, к 14.00 по 76,05 и 66,12, утром сегодня по сюда долл. за барр., предварительные данные по США показали рост общих запасов и снижение запасов нефтепродуктов, официальная статистика это не подтвердила.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по рынку труда в США (15.30). Учитывая негативное закрытие западных площадок, такой же негатив утренних торгов в Азии и динамику нефти, допускаем, по крайней мере, консолидацию индексов российских бирж на открытии торгов.

Мост длиной в 55 км

США. Фондовые торги вторника завершились снижением индексов, SandP на 0,55, Dоw на 0,5, Nasdaq на 0,42%. Вечером будет опубликована т.н. Бежевая книга ФРС - отчет региональных банков о состоянии экономики в их регионах, традиционно выходит за 2 недели до очередного заседания ведомства.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинанпсы, начав торги в минусе, прошли через небольшой рост и завершили сессию снижением индекса РТС на 0,87%, индекса Мосбиржи на 0,13%. Агентство Moodys улучшило прогноз по росту ВВП России в 2018 г. с 1,5 до 1,7%, прогноз на 2019 г. составляет тоже 1,7%, в то же время агентство указывает, что экономический рост РФ будет сдержанным в силу санкций и высоких геополитических рисков. По факту, ВВП России за 9 месяцев 2018 г. возрос на 1,6%, при этом в 3 квартале рост замедлился до 1,3% (с 1,9% во 2 квартале). Одновременно Moodys улучшило прогноз по российской банковской системе со стабильного до позитивного и отметило, что улучшающаяся конъюнктура рынка выгодно скажется на качестве активов и достаточности капитала банков.

Госдума приняла закон о продлении до 1 января 2019 г. периода безналогового перевода иностранных активов в Россию, в течение переходного периода граждане освобождаются от уголовной ответственности за неуплату или неполную уплату налога на прибыль при условии возмещения в полном объеме причиненного бюджетной системе РФ ущерба.

Минфин размещает ОФЗ двух выпусков по 10 млрд. руб. каждый погашением 10 мая 2034 г. и 28 февраля 2024 г. Банк Открытие создаст свой филиал в Афинах на основе греческого филиала Бинбанка. После закрытия торгов вступят в силу изменения в индексах MSCI, так, больше, чем ожидалось, увеличена доля акций Лукойла (на этом бумаги компании росли в моменте еще в ходе торгов на 4%).

Европа. По итогам торгов вторника индекс FTSЕ снизился на 1,04, ДАХ на 1,16, САС на 1,69%. Ситуация с проектом бюджета в Италии остается одним из факторов, влияющих на настроения европейских инвесторов, Еврокомиссия отклонила вчера документ и дала 3 недели на доработку по вопросам уточнения госдолга, дефицита бюджета и, соответственно, роста ВВП.

Макро- и микростатистика тоже имели скорее негативный характер, так, остается отрицательным индекс потребительского доверия в еврозоне. В Германии цены производителей увеличились на 0,5% (ожидалось 0,3%, как месяцем ранее), год к году на 3,2%, что выше роста потребительских цен (2,1%) и может стать фактором их ускорения в ближайшем будущем. Канцлер Германии предложила поддержку в размере 500 млн. евро на строительство терминала для приема поставок СПГ из США на севере страны.

Албания и Черногория (кандидаты на вступление в ЕС), а также член ЕС Норвегия поддержали антироссийские санкции, в сентябре EС продлил санкции еще на полгода (заморозка активов и ограничения в передвижениях 155 физических лиц и 44 организаций).

Компания Renault отразила в отчетности снижение выручки за 3 квартал на 6% год к году в связи с ухудшением бизнеса в развивающихся странах и уходом с рынка Ирана.

Азия. Биржи вчера закрылись снижением, Nikkei на 2,67, SSE на 2,26, Hang Seng на 3,08, Kospi на 2,57%. Вслед за ФРС и ЕЦБ, к сокращению ликвидности приступил третий крупнейший в мире регулятор – Банк Японии, иена укрепилась cо 113 до 112,55 ед. за долл., что способствовало снижению котировок акций экспортеров (к примеру, бумаг компаний Sony и Panasonic на 0,9%). В Южной Корее цены производителей за месяц увеличились на 0,3% (предыдущее изменение 0,5%), год к году показатель возрос на 2,7%. В Гонконге годовая инфляция увеличилась с 2,3 до 2,7%.

Чистая прибыль компании POSCO (крупнейшей сталелитейной корпорации Южной Кореи и четвертой в мире) в 3 квартале 2018 г. возросла на 22% в годовом выражении, выручка на 8,9%. Опрос показал, что более 60% южнокорейских компаний готовы инвестировать в экономику Северной Кореи, принимая во внимание низкую стоимость рабочей силы и возможность завоевать рынок республики. Среди респондентов 22,8% готовы к инвестициям уже сейчас.

В Китае открыт самый длинный в мире морской мост, стоимость проекта составила 20 млрд. долл., длина моста 55 км, конструкция также включает в себя подводный туннель длиной 6,7 км. Китайская компания SAIC и немецкий концерн Volkswagen приступили к строительству завода по производству автомобилей на альтернативных источниках энергии, введение в эксплуатацию запланировано на 2020 г.

Золото утром вчера торговалось по 1227,9, к 14.00 по 1237,2, утром сегодня по 1235,9 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера стоили соответственно 79,5 и 69,14, к 14.00 по 78,19 и 68,27, утром сегодня по 76,74 и 66,57 долл. за барр., снижение началось после заявлений Саудовской Аравии о сохранении объемов поставок, увеличении добычи и дополнительных мощностей. Saudi Aramco рассчитывает стать ключевым игроком на рынке СПГ, в т.ч. за счет проектов в Арктике. Официальная статистика о запасах нефти в США будет в 17.30.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в секторе услуг и в промышленности Германии (10.30) и еврозоны (11.00). Российские биржи на открытии торгов могут сохранить осторожность, учитывая негативный внешний фон и динамику нефти.

Ответные санкции

США. Фондовые торги в понедельник завершились снижением индексов SandP на 0,43, Dоw на 0,5%, Nasdaq возрос на 0,26%. В целях снижения цен в преддверии выборов в конгресс (6 ноября избирается палата представителей, 435 мест, и треть сената, 35 из 100 мест) начата продажа нефти из стратегических резервов, а президент обещает снижение налогов для граждан со средним уровнем дохода.

В портфеле у пенсионных фондов США находится 1,5 млрд. долл. т.н. рисковых российских активов (акции подсанкционных компаний, гособлигации). В рамках корпоративной отчетности отметим, к примеру, что компания Hasbro (производство игрушек) получила за квартал чистую прибыль 263,9 млн. долл. или 2,06 долл. на бумагу (265,6 млн. долл. или 2,09 долл. на акцию годом ранее), ожидания рынков были на уровне 2,23 долл. на бумагу, выручка тоже снизилась с 1,79 до 1,57 млрд. долл. (ожидалось 1,71 млрд. долл.). Компания проведет реструктуризацию бизнеса, в связи с чем будет уволена часть сотрудников. Для сравнения, у нефтесервисной компании Halliburton в 3 квартале чистая прибыль возросла с 365 млн. долл. или 0,42 долл. на акцию годом ранее до 435 млн. долл. или 0,50 долл.на акцию при ожиданиях в 0,49 долл. на акцию, выручка увеличилась с 5,44 до 6,17 млрд. долл., ожидалось 6,10 млрд. долл.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинанпсы, начав торги в минусе, прошли через небольшой рост и завершили сессию снижением индекса РТС на 0,9%, индекса Мосбиржи на 1,55%. ЦБ размещает сегодня КОБР на 500 млрд. руб. погашением 06.01.2019г., аккумулирует также рублевую ликвидность однодневным депозитным аукционом под 6,5% (о недельном нет информации) и предлагает кредиты постоянного действия (кроме кредитов овернайт) под обеспечение ценными бумагами и правами требования по кредитным договорам, на 1 день под 8,5%, от 2 до 549 календарных дней включительно под 9,25%.

Президент подписал указ о применении специальных экономических мер в связи с недружественными действиями Украины в отношении граждан и юридических лиц РФ.

По мнению агентства Moody's, среди стран с формирующимся рынком, входящих в БРИКС, самый сильный кредитный профиль имеют банки Китая, у российских банков самый слабый профиль в группе, кроме того, российские банки имеют самую низкую средневзвешенную базовую оценку кредитоспособности (на уровне ba3), что отражает относительно низкое качество активов, а также низкую ликвидность и прибыльность. Не является ли это одновременно и оценкой эффективности регуляторов?

Минтранс подготовил предложения по переносу на российские серверы покупки билетов и регистрации на рейсы, переход может быть длительным (от 2 до 4 лет), возможна остановка работы крупнейших российских авиакомпаний (которые сейчас работают с иностранными провайдерами), новые правила могут вступить в силу 1 января 2020 г.

Европа. По итогам торгов в понедельник индекс FTSЕ снизился на 0,1, ДАХ на 0,26%, рынки ждут заседания ЕЦБ (25 октября) и рассчитывают, что регулятор подтвердит сохранение действующей монетарной политики т как минимум до конца лета 2019 г. Премьер Великобритании выступила в нижней палате парламента с сообщением о ходе переговоров по Brexit, в частности, сообщила о готовности на 95% договора по выходу страны из состава ЕС. Кстати, дефицит государственного бюджета Великобритании за месяц уменьшился с 5,6 до 4,1 млрд. фунтов стерлингов (ожидалось 4,5 млрд. фунтов стерлингов). В Греции сальдо счета текущих операций снизилось с 1,577 до 1,564 млрд. евро.

Азия. Биржи вчера закрылись ростом Nikkei на 0,4, SSE на 4,09, Hang Seng на 2,42, Kospi на 0,25%. Драйвером роста в регионе стало объявление о снижении с 2019г. налогов в Китае для домохозяйств и бизнеса, появилась также информация о возможной встрече глав Китая и США 29 ноября в ходе G20 в Буэнос-Айресе.

Китай возглавил мировой список по объему прямых иностранных инвестиций в первой половине 2018 г., потеснив США. Объем прямых иностранных инвестиций в Китай вырос на 6%, до 70 млрд. долл., объем уже осваиваемых прямых иностранных инвестиций с начала года по сентябрь возрос на 6,4%, и это представляет собой самый значительный рост с 2015 г. На фоне снижения инвестиций из США компании из других стран продолжают инвестировать средства в китайскую экономику. Последствия повышенных пошлин США, вступивших в силу в сентябре этого года, как видим, на статистике инвестиций отразиться не успели.

Золото утром вчера торговалось по 1229,7, к 14.00 по 1228,5, утром сегодня по 1227,9 долл. за унцию, инвесторы предпочитают сейчас риск и вложения в фондовые рынки.

Нефть. Brent и Light утром вчера стоили соответственно 79,95 и 69,08, к 14.00 по 79,09 и 69,5, утром сегодня по 79,5 и 69,14 долл. за барр., вечером будет опубликована предварительная информация о запасах нефти в США.

События, статистика, прогноз. В Саудовской Аравии начнет работу трехдневный инвестиционный форум Future Investment Initiative. Российские биржи на открытии торгов вряд ли смогут противостоять внешнему негативу.

ВТО рассудит

США. Фондовые торги в пятницу завершились снижением индексов Nasdaq на 0,48, SandP на 0,04%, Dоw возрос на 0,26%. Количество сделок по продаже жилья на вторичном рынке за месяц сократилось на 3,4%. Известный эмитент кредитных карт American Express отразил в отчете более высокую, чем ожидалось рынками, квартальную прибыль и также повысил прогнозы на весь текущий год. Так, прибыль в 3 квартале увеличилась на 22% год к году (до 1,65 млрд. долл. или 1,88 долл. на акцию по сравнению с 1,36 млрд. долл. и 1,77 долл. на одну акцию), выручка возросла на 9% (до 10,14 млрд. долл., ожидалось 10,06 млрд. долл.).

Россия. Биржи в пятницу, как и прогнозировали Еврофинанпсы, завершили торги снижением индекса РТС на 1,1%, индекса Мосбиржи на 1,4%. Минфин повысил на т.г. прогноз доходов бюджета с 17,073 до 18,942 трлн. руб., расходов с 16,591 до 16,803 трлн. руб., в результате профицит возрастет в 4,4 раза (до 2,139 трлн. руб., ранее 481,741 млрд. руб.). Министерство также предложил инвестировать в форме кредита до 2028 г. средства Фонда национального благосостояния в сумме 25 млрд. долл. на строительство АЭС в Египте. Дополнительно 25,451 млрд. руб. бюджетных субсидий на погашение внешнего долга в 2018 г. получит ВЭБ. Сегодня ЦБ аккумулирует рублевую ликвидность на 1 день по ставку 6,5%.

По мнению ЦБ, краткосрочные инфляционные риски остаются повышенными и связаны главным образом с влиянием недавних эпизодов ослабления рубля и повышением розничных цен в преддверии роста НДС. Среднесрочные проинфляционные риски по прежнему преобладают над дезинфляционными и обусловлены влиянием геополитических факторов, волатильностью на финансовых рынках, ростом потребительского кредитования, динамикой инфляционных ожиданий, ростом дефицита кадров на рынке труда.

Весь объем ОФЗ, проданный нерезидентами, выкупили коллективные инвесторы.

Европа. По итогам торгов в пятницу индекс FTSЕ возрос на 0,36%, ДАХ снизился на 0,31 на 1,07, САС на 0,63%. На фоне урегулирования вопроса с бюджетом Италии возросла доходность 10летних итальянских госбумаг (сейчас уже выше 3,7%, максимум с начала 2014 г.). Еврокомиссия направила письмо министру экономики и финансов Италии, в котором выразила обеспокоенность по поводу бюджета страны, отметив высокий уровень государственных расходов, структурный дефицит и рост долга страны, что в целом говорит о нарушении норм Пакта стабильности ЕС.

Сальдо счета текущих операций еврозоны c учетом сезонности увеличилось с 19 до 24 млрд. евро.

Азия. Биржи в пятницу закрылись снижением индекса Nikkei на 0,56%, SSE возрос на 2,56, Hang Seng на 0,42, Kospi на 0,37%. Правительство Китая заверило частные компании и компании, испытывающие проблемы с ликвидностью, что в кризисной ситуации они обязательно будут поддержаны. В Японии потребительские цены за месяц возросли на 1,2% год к году (1,3% месяцем ранее), базовая инфляция (без продуктов питания м энергоносителей) увеличилась на 1,0% (0,9% месяцем ранее).

Теперь о макростатистике Китая, если в 1 квартале рост ВВП составил 6,8%, во 2 квартале 6,7%, то по итогам 3 квартала замедлился до 6,5% (ожидалось 6,6%), и это самый медленный рост с 2009 г. Инвесторы склонны считать такую динамику следствием торговой войны с США.

Промышленное производство возросло на 5,8% в годовом измерении (ожидалось 6,0%), розничные продажи на 9,2% (ожидалось 9,0%, как месяцем ранее). Уровень зарегистрированной городской безработицы составил 4,9% (на 0,1% меньше год к году), зарегистрированной безработицы среди граждан в возрасте от 25 до 59 лет достиг 4,3%. Растет число рабочих мигрантов (сейчас 181,35 млн. чел., что на 0,9% больше, чем годом ранее). По официальным прогнозам, в конце года безработица снизится до 4,5% (3,9% по факту за 2017 г. при официальном прогнозе в 4,5%).

Китай обратился к ВТО с просьбой создать третейскую группу, чтобы определить законность введения Соединенными Штатами дополнительных пошлин на импорт стали и алюминия.

В Гонконге уровень безработицы за месяц не изменился (2,8%).

Золото утром пятницы торговалось по 1231,9, к 14.00 по 1230,3, утром сегодня по 1229,7 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром пятницы стоили соответственно 79,67 и 68,91, к 14.00 по 79,96 и 68,8, утром сегодня по 79,95 и 69,08 долл. за барр., число активных нефтяных вышек в США за неделю возросло на 4 ед. (до 873 ед.).

Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем. Внешний фон утром сегодня неоднозначный, из позитива только рост утренних торгов в Азии, инвесторы на российских биржах будут осторожны.

Новация от Panasonic

США. Фондовые торги четверга завершились снижением индексов (Nasdaq на 2,06, Dоw на 1,27, SandP на 1,44%), макростатитстика была противоречивой (число первичных заявок на получение пособий по безработице за неделю снизилось, но индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии уменьшился с 22,9 до 22,2 пунктов), но подвела корпоративная отчетность, непример, обратим внимание, что чистая прибыль алюминиевой компании Alcoa за 9 месяцев сократилась в 2,2 раза (до 184 млн. долл.), по итогам 3 квартала чистый убыток Alcoa составил 41 млн. долл., компания ожидает дефицита алюминия, глинозема и переизбытка бокситов на мировом рынке в текущем году.

Россия. Биржи вчера завершили торги снижением индекса РТС на 1,95%, индекса Мосбиржи на 0,24%. Сюда Отозваны лицензии у двух банков, Восточно-Сибирского транспортного (г. Иркутск) и Риал-кредита (г. Москва). МЭР сообщило, что рост ВВП за квартал замедлился с 1,9 до 1,3% год к году, в сентябре снижение в сельском хозяйстве достигло 6%, добыча полезных ископаемых, напротив, показала максимальные темпы роста с 2014 г. (6,9% год к году). Рост ВВП за 9 месяцев составил 1,6%. Реальные располагаемые доходы россиян снизились в сентябре на 1,5% (в годовом выражении), в целом за 9 месяцев показатель увеличился на 1,7%. Высокими темпами растут оптовые цены в сфере производства (14,4% в годовом измерении), что может ускорить потребительскую инфляцию (сейчас инфляция в годовом выражении достигла 3,6%).

Выход нерезидентов из ОФЗ замедлился, сейчас их доля составляет около 25%, она существенно снизилась с весны этого года. ЦБ, в целях финансовой стабильности, не исключает свой выход на валютный рынок и на рынок ОФЗ, но пока таких рисков нет.

Сбербанк и ВТБ создадут авиакомпанию для региональных перевозок, конкретная структура собственников неизвестна, создание авиакомпании планируется не ранее 2019 г.

Европа. По итогам торгов четверга индекс FTSЕ снизился на 0,39, ДАХ на 1,07, САС на 0,55%. На саммите в Брюсселе по вопросу Brexit прогресса пока не достигнуто, премьер Великобритании готова рассмотреть продление переходного периода после выхода страны из ЕС. Отметим, однако, что увеличении переходного периода автоматически влечет за собой следование Великобританией правилам ЕС по крайней мере до 2021 г., с чем вряд ли согласятся сторонники жесткого разрыва, которые призывают как можно скорее осуществить Brexit и не продлевать связи с ЕС. Глава Европарламента исключил возможность переноса срока Brexit.

В Великобритании розничные продажи за месяц снизились сна 0,8% (вдвое больше ожиданий, месяцем ранее был рост на 0,4%), в годовом выражении рост показателя составил 30%.

Вице-премьер Италии высказался против продления экономических санкций в адрес России и заявил, что сделает все необходимое для их отмены. 

Азия. Биржи вчера закрылись снижением индексов, Nikkei на 0,8, SSE на 2,94, Hang Seng на 0,03, Kospi на 0,9%. На фоне укрепления иены хуже рынка выглядели акции японских экспортеров, лучше рынка торговался финансовый сектор (вслед за ростом доходностей госбумаг США). На торги в регионе повлияла также слабая статистика по Японии, так, сальдо торгового баланса Японии хотя и обозначило рост за месяц до 139,6 млрд. иен (ожидался дефицит в 50 млрд. иен, месяцем ранее дефицит был равен 438,4 млрд. иен), но при этом экспорт снизился на 1,2% (ожидался рост на 1,9%, предыдущее изменение 6,6%), импорт возрос на 7,0% (ожидалось 13,7%, предыдущее изменение 5,3%). Чистые вложения нерезидентов в японские акции за неделю увеличились на 52,6 млрд. иен (неделей ранее на 1577,4 млрд. иен), в облигации на 1016,9 млрд. иен (неделей ранее снижение на 200,3 млрд. иен).

Компания Panasonic создала устройство Wear Space, которое помогает человеку сосредоточиться на своей работе, не обращая внимание на окружающих людей. Минфин США в очередной раз не смог обвинить Китай в валютных манипуляциях, но отметил, что практика страны на валютном рынке является источником его особой обеспокоенности.

В Южной Корее состоялось заседание центробанка, принято решение о сохранении процентной ставки на прежнем уровне 1,5%, что совпало с ожиданиями рынков. Гонконгская фондовая биржа откроет для инвесторов доступ к 85% оборудования для майнинга криптовалют в плане выручки и даст право на 40% вознаграждения для майнеров биткоина.

Золото утром вчера торговалось по 1226, к 14.00 по 1226,75, утром сегодня по 1231,9 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера стоили соответственно 79,98 и 69,66, к 14.00 снижение до 79,09 и 69,02, утром сегодня 79,67 и 68,91 долл. за барр., движение нефтяных цен пытается найти баланс.

Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем (анализ ночных данных по АТР см. наш дневной обзор). Негативный внешний, конечно, повлияет на открытие российских бирж, но Brent растет, вести с международного форума в Сочи позитивные – допускаем коррекцию в лучшую сторону относительно вчерашнего закрытия.

Китай нам друг, но...

США. Фондовые торги в среду завершились снижением индексов (Nasdaq на 0,04, Dоw на 0,25, SandP на 0,03%). Администрация президента ведет работу над изменением стратегии военных действий в Сирии, предусмотрены новые экономические санкции в отношении российских и иранских компаний, которые участвуют в восстановлении страны. Кроме того, США могут перестать оказывать помощь в восстановлении тех районов Сирии, где присутствуют российские и иранские военные силы. Понятно, что будут использованы как дипломатические, так и политические усилия по вытеснению, в первую очередь, вооруженных сил Ирана из Сирии путем оказания финансового давления.

Из корпоративной отчетности отметим, например, что компания International Business Machines (IBM), крупнейший в мире поставщик компьютерных услуг, отразила снижение выручки в 3 квартале до 18,76 млрд. долл. (ожидалось 19,10 млрд. долл.), снизилась в годовом измерении и чистая прибыль (с 2,73 до 2,69 млрд. долл.), но прибыль на акцию возросла с 2,92 до 2,94 долл. в связи со снижением числа привилегированных бумаг. Для сравнения приведем данные по железнодорожным перевозкам, оператор железных дорог CSX получил квартальную прибыль выше ожиданий (894 млн. долл. и 459 млн. долл. годом ранее), выручка возросла за 3 квартал на 14% год к году (с 2,74 до 3,13 млрд. долл.).

Bank of America с 2010 г. сократил персонал на 30%, до 204 тыс. сотрудников в третьем квартале 2018 г., из-за развития технологий и автоматизации рабочих процессов. Банк основан в 1904 г., является многопрофильным финансовым институтом, входит в так называемую большую четверку банков США вместе с основными конкурентами (Citigroup, JP Morgan Chase и Wells Fargo).

Президент считает политику повышения базовой ставки главной угрозой для его успехов на посту президента, учитывая, что ФРС является независимой структурой и правительство не имеет рычагов давления на нее. Кроме того, ФРС справляется с двумя своими основными задачами, удерживать инфляцию и поддерживать занятость. Инфляция сейчас несколько превышает целевой показатель в 2%, а безработица составляет 3,7% (минимум почти за полвека).

Россия. Биржи вчера завершили торги снижением индекса РТС на 0,25%, индекса Мосбиржи на 0,24%. Объем спроса на аукционе ОФЗ в 3 раза превысил предложение (соответственно 31,117 и 10 млрд. руб.), доходность составила 8,41%. Из-за санкций Россия сократила вложения в гособлигации США еще на 0,9 млрд. долл. с 14,9 до 14 млрд. долл. Профицит федерального бюджета по состоянию на 1 октября 2018 г. составил 2,574 трлн. руб., доходы равны 13,989 трлн. руб., расходы 11,415 трлн. руб. Годом ранее профицит достиг 389,4 млрд. руб., а в целом за 2017 г. бюджет был исполнен с дефицитом 1,35 трлн. руб.

За 9 месяцев т. г. процедура банкротства была ghbvtytyf в отношении 30,4 тыс. граждан РФ, количество персональных банкротов возросло на 47%. При этом 739 тыс. заемщиков являются потенциальными банкротами, к этой категории относятся граждане, имеющие кредиты более 500 тыс. руб. с просроченными платежами более 90 дней. С начала введения санкций против России в 2014 г. доля заемщиков, у которых имеется непогашенный просроченный платеж от полугода и более, возросла практически в 2 раза.

Европа. По итогам торгов среды индекс FTSЕ снизился на 0,07, ДАХ на 0,52%. В годовом измерении инфляция в еврозоне за месяц не изменилась (2,1%), в Великобритании возросла на 0,1% (до 2,4%) Еврокомиссия предложила Великобритании продлить переходный период выхода страны из состава ЕС, в течение которого страна будет оставаться в таможенном союзе и на внутреннем рынке ЕС. В Дании пройдет общественное обсуждение проекта Северный поток-2. Польская нефтегазовая компания и американская Venture Global подписали контракт на поставку 2 млн. тонн СПГ ежегодно в течение 20 лет.

Азия. Биржи вчера закрылись ростом индексов, Nikkei увеличился на 1,29, SSE на 0,6, Kospi на 1,04%, в Гонконге был праздник двойной девятки (Чуньян). Вслед за США на японском рынке росли котировки акций технологических компаний, а ослабление иены (в моменте до 112,35 ед. за долл.) способствовало росту бумаг экспортеров (так, котировки бумаг Toyota увеличились на 1,3%). Японская компания Fujifilm выиграла суд в США об отказе Xerox от слияния с ней, принятое судом решение может заставить руководство Xerox возобновить переговоры по вопросу слияния. В рамках отдельного судебного иска Fujifilm также требует от Xerox возмещения убытков за разрыв контракта в 1 млрд. долл.

Судоремонтный завод в Шанхае отказался исполнять обязательства по контракту на ремонт российского судна, объяснив отказ нахождением судна в санкционном списке США.

Золото. Цены оставались днем вчера на уровне 1230,7, утром сегодня снижение до 1226,0 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера стоили соответственно 81,52 и 72,04, к 14.00 снижение до 81,07 и 71,48, утром сегодня по 79,98 и 69,66 долл. за барр., официальная информация по запасам нефти в США показала общий рост с 5,987 6,490 млн. барр, но в Кушинге снизились (с 2,359 до 1,776 млн. барр.).

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем розничные продажи в Великобритании (11.30), по США данные по рынку труда (15.30). При поддержке со стороны нефти российские биржи на открытии торгов могут обозначить рост, но надежда небольшая.

Внимание, структурные облигации!

США. Фондовые торги вторника хотя и завершились ростом индексов (Nasdaq на 2,29, Dоw и SandP на 2,1% каждый), промпроизводство за месяц возросло на 0,3% при ожиданиях замедления роста. В то же время дефицит бюджета в 2018 финансовом году возрос на 17% до 779 млрд. долл. (3,9% ВВП), максимум за последние 6 лет. При этом с начала вступления в должность президента Трампа было создано 4 млн. рабочих мест, реальные зарплаты возросли на 1,4%, снизился уровень безработицы. Тем не менее, общие расходы правительства увеличились на 3,2%, а доходы только на 1,4%. Предполагается, что в 2019 г. дефицит достигнет 981 млрд. долл. или 4,6% ВВП.

В рамках корпоративной отчетности отметим, к примеру, что Bank of America показал рост квартальной прибыли не только год к году, но и выше ожиданий, выручка тоже увеличилась до 22,78 млрд. долл. (21,84 млрд. долл. годом ранее). Чистая прибыль компании Johnson and Johnson, крупнейшего в мире производителя товаров для здоровья (основана в 1886 г)., по итогам 9 месяцев увеличилась в годовом выражении на 2% (до 12,255 млрд. долл.), выручка выросла на 8,8% (до 61,187 млрд. долл.), компания повысила свой прогноз по показателям за весь 2018 г. И еще банк, чистая прибыль Morgan Stanley за 9 месяцев возросла на 32% год к году (до 7,217 млрд. долл.), банк основан в 1935 г., действует на территории более 40 стран, одно из основных направлений деятельности - доверительное управление активами.

Будет опубликован протокол сентябрьского заседания ФРС (на котором ставка была увеличена на 0,25%), инвесторы попытаются лучше понять доводы в пользу роста ставки, а также определиться с перспективой до конца года.

Россия. Биржи вчера завершили торги на нулевой отметке. ЦБ провел размещение КОБР двух выпусков общим объемом 694,4 млрд. руб. погашением в ноябре и декабре т.г., а также аккумулировал рублевую ликвидность традиционным по вторникам недельным аукционом (здесь предложения банков составили 88% от лимита регулятора).

Вводится в обращение новый вид ценных бумаг, структурные облигации, они будут привязаны к котировкам акций, сырьевым индексам, инвалюте. По структурным облигациям не предусматривается не только гарантированного дохода, но и возврата их владельцам номинальной стоимости бумаги, все будет зависеть от условий, отраженных в решении о выпуске ценной бумаги. Оплата структурных облигаций будет осуществляться деньгами, ценными бумагами, имущественными правами, бумагу нельзя будет досрочно погасить по усмотрению эмитента, за исключением случаев, не зависящих от его воли. Эмитентами смогут выступать кредитные организации, брокеры, дилеры и специализированные финансовые общества, на первом этапе облигации будут размещаться только среди квалифицированных инвесторов.

Европа. По итогам торгов вторника, а рамках коррекции, индекс FTSЕ возрос на 0,4, ДАХ на 1,4, САС на 1,5%, хотя отсутствие соглашения о выходе Великобритании из ЕС сейчас более вероятен, чем когда-либо.

Из макростатистики ЕС отметим, что профицит внешнеторгового баланса еврозоны за месяц снизился с 17,6 до 11,7 млрд. евро (ожидалось не менее 15,1 млрд. евро), сальдо торгового баланса Италии с 5,659 до 2,564 млрд. евро. В Германии импортные цены за месяц не изменились (ожидался рост на 0,2%, месяцем ранее было снижение на 0,2%), год к году показатель возрос на 4,8%. Индекс доверия инвесторов остается отрицательным и за месяц ухудшился с 10,6 до 24,7 пункта. В Великобритании уровень безработицы равен 4,0%, как и ожидалось.

Азия. Биржи вчера закрылись снижением индекса SSE на 0,85%, Nikkei увеличился на 1,25, Hang Seng на 0,07, Kospi на 0,01%. Сегодня в Гонконге праздник двойной девятки (Чуньян).

Потребительские цены в Китае за месяц увеличились на 0,7% (как и ожидалось, предыдущее значение тоже 0,7%), год к году инфляция составила 2,5%. Оптовые цены в производстве в годовом измерении возросли на 3,6% (ожидалось 3,5%, месяцем ранее рост на 4,1%). Превышение производственной инфляции над потребительской может рассматриваться, в том числе, как фактор скорого усиления роста потребительских цен.

В Южной Корее экспортные цены за месяц возросли на 1,4%, импортные на 9,7%, что неблагоприятно для страны и объясняет минимальное по региону закрытие биржи.

Золото. Цены неустойчивы, утром вчера золото торговалось по 1233,0, к 14.00 по 1229,95, утром сегодня по 1230,7 долл. за унцию.

Нефть. Brent утром вчера стоила 80,81 и 71,89, к 14.00 цены снизились до 80,06 и 71,14 долл. за барр. на ожиданиях роста сланцевой добычи в США, утром сегодня рост до 81,52 и 72,04 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Великобритании (11.30), то же в еврозоне(12.00), в США данные по рынку труда (15.30) и запасам нефти (17.30). Позитив закрытия западных площадок и динамика нефти могут поддержать российские биржи на открытии торгов.

Рейтинг под вопросом

США. Фондовые торги понедельника хотя и завершились ростом индексов (Nasdaq на 0,88, Dоw на 0,35, SandP на 0,59%), но уже не столь интенсивным, как накануне. Агентство Moodys может снизить рейтинг США в связи с усилением имущественного неравенства, в настоящее время кредитная оценка суверенных обязательств находится на уровне ААА у агентств Moody's и Fitch, и на уровне ААплюс у агентства SandP.

Компания Sears Holdings, одна из старейших ритейлеров страны, заявила о банкротстве, она не смогла оплатить 134 млн. долл. по своим обязательствам, а ее общая задолженность на конец сентября достигла 5,6 млрд. долл.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги ростом индекса РТС на 0,47% индекс Мосбиржи снизился на 0,58%. ЦБ сегодня проводит размещение КОБР двух выпусков общим объемом 694,4 млрд. руб. погашением в ноябре и декабре т.г., а также аккумулирует рублевую ликвидность традиционным по вторникам недельным аукционом.

Бюджет РФ за 9 месяцев исполнен с профицитом в 3,5%. Правительство намерено расширять государственно-частное партнерство и упрощать условия заключение концессий. ЦБ сообщил, что для допуска на микрофинансовый рынок небольших участников не будет вводиться требование о представлении бизнес-плана или стратегического плана, а для крупных участников срок внедрения требования по представлению такого плана отодвигается на 3–5 лет. ЦБ ввел мораторий на удовлетворение требований кредиторов Международного банка Санкт-Петербурга сроком на 3 месяца. С сегодняшнего дня вводится в обращение новый вид ценных бумаг, структурные облигации (более подробно см. наш дневной обзор).

Европа. По итогам торгов понедельника индекс FTSЕ возрос на 0,48, ДАХ на 0,78%, САС снизился на 0,2%. Введены новые санкции за распространение и применение химоружия. Из-за санкций ЕС против России Италия, например, теряет на экспорте 7 млрд. евро, в целом за 4 года объем экспорта из Италии уменьшился на треть. По опросу, 78% испанцев не верят вовсе или слабо верят в улучшение экономики в ближайшие месяцы и не доверяют мерам правительства по сокращению дефицита бюджета до установленного в ЕС уровня. По-прежнему остается нерешенным ряд важных вопросов об условиях выхода Великобритании, включая ирландскую границу. Между тем, условия Brexit необходимо урегулировать не позднее ноября, иначе соглашение о выходе страны из союза может не успеть вступить в силу к обозначенной дате выхода (29 марта 2019 г.), начиная с которой Великобритания перестанет выполнять договоренности и законодательные акты как член ЕС.

Азия. Биржи вчера закрылись снижением индексов (Nikkei на 1,86, SSE на 1,49, Hang Seng на 1,53, Kospi на 0,77%). Определяющее влияние на исход торгов в Японии оказало укрепление иены (до 112 ед. за долл.), хотя индекс делового доверия за месяц возрос с 26 до 28 пунктов, а промпроизводство увеличилось на 0,2% (правда, месяцем ранее на 0,7%). Стало известно, что правительство намерено создать в Африке (Джибути) военную базу, которая станет первой постоянной базой государства за рубежом.

Народный банк Китая ослабил юань к доллару на 34 б б.п. до 6,9154 ед. за долл. (минимальное значение с 11 января 2017 г.), ослабление юаня длится уже 10 рабочих дней подряд. Со вчерашнего дня в Китае вступили в силу сниженные на 1% нормы резервирования для банков, что значительно пополнит ликвидность.

Золото, на фоне нестабильности финансовых рынков, вновь смотрится как защитный актив, утром вчера торговалось по 1218,75, к 14.00 по 1235,1, утром сегодня по 1233,0 долл. за унцию.

Нефть. Brent утром вчера стоила 81,21 и 71,95, к 14.00 снижение до 81,12 и 71,79, утром сегодня 80,81 и 71,89 долл. за барр., число нефтяных вышек в США за неделю увеличилось на 8 ед. (до 869 ед.), МЭА понизило прогноз по потреблению нефти в 2018 и 2019 гг., инвесторы опасаются санкций США к СА в связи с исчезновением журналиста, критиковавшего политику Саудовской Аравии.

BofA считает, что в случае подорожания нефти до 100 долл. за барр. в 2019 г. потребление в странах еврозоны, Японии и Великобритании снизится от 0,2 до 0,5% (при этом страны зоны евро пострадают больше), последствия для экономики развивающихся стран (прежде всего Турции и Китая) также будет негативными. Наибольшую выгоду от высоких цен на энергоносители получат страны экспортеры нефти, так, ВВП России возрастет на 0,5% (с 1,3 до 1,8%), Саудовской более чем на 1%.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Великобритании (11.30), сальдо торгового баланса еврозоны (12.00), промпроизводство в США (16.15). Рубль среди валют других развивающихся стран смотрится неплохо, допускаем сохранение положительной динамики и на открытии торгов.

В природе снова лето

США. Фондовые торги пятницы в рамках продолжения коррекции, используя как повод неплохую корпоративную отчетность, завершились ростом индексов (Nasdaq на 2,29, Dоw на 2,13, SandP на 2,06%), не отыграв макростатистику: индекс потребительских ожиданий Мичиганского университета за месяц снизился с 90,5 до 89,1 пункта (ожидалось 90,0 пункта).

Начинается период корпоративных отчетностей, уже представила результаты авиакомпания Delta Air Lines, ее прибыль в минувшем квартале оказалась выше ожидаемой, выручка, напротив, ниже прогнозов инвесторов. Квартальные отчеты представили Citigroup, JPMorgan и Wells Fargo. Apple приобрела долю в европейской компании по производству микрочипов Dialog Semiconductor и теперь получит технологии в сфере управления энергопотреблением, к Apple перейдут также предприятия в Италии, Великобритании, Германии, а также до 16% персонала европейской компании.

Россия. Биржи пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги ростом индексов Мосбиржи и РТС на 1,54% каждый. Отметим позитив, за 9 месяцев внешний долг снизился на 51 млрд. долл. или на 9,8% (до 467,1 млрд. долл.), в основном за счет уменьшения обязательств частного сектора. Президентом подписан закон об исполнении бюджета за 2017 г., доходы составили 15,089 трлн. руб., из них нефтегазовые 5,972, ненефтегазовые 9,117 трлн. руб., дефицит 1,332 трлн. руб. (1,4% ВВП). Президент также поручил правительству проработать вопрос о придании острову Русский специального правового статуса для создания на территории технопарка и крупного научно-технологического центра. Правительством представлен в Госдуму законопроект о совершенствовании механизма продажи субъектами Федерации приватизируемого имущества в электронной форме.

Кредитование за 9 месяцев 2018 г. увеличилось на 8,7% (с исключением влияния валютного курса), в т.ч. кредиты нефинансовым организациям на 5,5%, физлицам на 16,7%. Прибыль равна 1068 млрд. руб., что в 1,6 раза выше результата год к году. Что касается финансового рынка, то в сентябре наблюдалось снижение общего уровня волатильности под влиянием улучшения настроений на формирующихся рынках, роста цен на нефть и приостановки покупок инвалюты на внутреннем рынке. Выход нерезидентов из ОФЗ в сентябре был менее интенсивным по сравнению с августом, а на рынке суверенных еврооблигаций снижения вложений нерезидентов не наблюдалось вовсе. Сбербанк повысил ставки максимум до 5,15% (заметим, что ключевая ставка ЦБ равна 7,5%).

Европа. По итогам торгов пятницы индексы снизились (например, FTSЕ на 0,16, ДАХ на 0,13%). Агентство SandP ухудшило прогноз по темпам роста еврозоны на т.г. с июньского 2,1 до 2%, в агентстве полагают, что ЕЦБ начнет повышать ставки с 3 квартала будущего года. По факту промпроизводство еврозоны за месяц возросло на 1,0% (ожидалось 0,4%, месяцем ранее было снижение на 0,7%), год к году рост достиг 0,9%. В Германии годовая инфляция за месяц не изменилась (2,3%, как и ожидалось). Великобритания отказалась от поставок в Россию субстанций для производства обезболивающих лекарственных препаратов.

Азия. Биржи в пятницу закрылись ростом индексов (Nikkei на 0,46, SSE на 0,91, Hang Seng на 2,12, Kospi на 1,45%). Минфин США официально признал, что нет доказательств манипуляций Китая курсом национальной валюты. В сентябре рост импорта страны оказался слабее прогнозов (соответственно 14,3 и 15%), экспорт возрос сильнее ожиданий (14,5 и 8,9%), по итогам 9 месяцев экспорт Китая увеличился на 12,2% год к году (до 1,82 трлн. долл.), импорт на 20% (до 1,6 трлн. долл.), общий объем внешней торговли возрос на 15,7% (до 3,43 трлн. долл.). По факту 2017г. экспорт увеличился на 7,9% (до 2,26 трлн. долл.), импорт на 15,9% (до 1,84 трлн. долл.), общий объем торговли на 11,4% (до 4,1 трлн. долл.) при том, что в 2016 г. экспорт страны сократился на 7,7%, импорт на 5,5%.

Внешнеторговый дисбаланс с США в сентябре увеличился до 34,13 млрд. долл., товарооборот между двумя странами составил 59,26 млрд. долл., Китай ввез в США товаров на 46,69 млрд. долл., из США всего 12,56 млрд. долл. Товарооборот между Россией и Китаем за 9 месяцев т.г. возрос с начала года на 7% (до 77,15 млрд. долл.), год к году на 26%, объем экспорта из Китая в РФ увеличился на 12,7% и превысил 35,2 млрд. долл., а импорт из РФ возрос на 39,2% (41,9 млрд. долл.).

Alibaba Group начала переговоры о поставке в Китай российских товаров с компаниями Балтика, ВкусВилл, Объединенные кондитеры, KDV Group и другими организациями, клиенты смогут получать товары в течение одного дня с момента заказа. В Южной Корее безработица за месяц снизилась с 4,2 до 4%. 

Золото утром пятницы торговалось по 1223,2, к 14.00 по 1223,0, утром сегодня по 1218,75 долл. за унцию.

Нефть. Brent утром пятницы стоила 81,14 и 71,72, к 14.00 цены снизились до 80,71 и 71,5, утром сегодня 81,212 и 71,95 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США розничные продажи (15.30) и производственные запасы (17.00). Факторами поддержки на открытии торгов на российских биржах может выступить динамика нефти и начало налогового периода, но Азия сейчас торгует в минусе и ожидания новых санкций негативны

Ураган стихает

США. Фондовые торги четверга хотя и завершились снижением индексов, но уже в рамках коррекции не таким сильным, как накануне (Nasdaq на 1,25, Dоw на 2,13, SandP на 2,06%). Отчасти помогла инфляция: за месяц цены возросли на 0,1% (вдвое меньше, чем ожидалось), базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей, целевой ориентир ФРС) тоже на 0,1% и тоже вдвое меньше, чем ожидалось, и на 2,2% год к году, что может стать основанием для ФРС не так интенсивно повышать ставки.

На фоне снижения со стороны МВФ прогноза по росту мирового ВВП и основных экономик, очередное повышение доходности гособлигаций всколыхнуло мировые площадки, включая Россию. Динамика доходности гособлигаций и фондового рынка, как правило, обратно пропорциональна, поскольку инвесторы выходят из акций в более доходные госбумаги, которые, к тому же, гарантируют прибыль с меньшим риском. Обрушившийся на юго-восточное побережье США ураган Майкл ослаб до первой категории из пяти возможных.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги снижением индекса Мосбиржи на 2,12%, индекса РТС на 1,69%, инвесторы отыгрывали ухудшение конъюнктуры мировых рынков. Отозвана лицензия у Банка промышленно-инвестиционных расчетов (г. Москва). Инфляция продолжает ускоряться и составляет уже 3,5% год к году.

Среди крупнейших владельцев российского долга (по открытым данным) многие позиции заняты фондами из США. На срочном рынке Московской биржи начались торги поставочными фьючерсными контрактами на золото, контракты будут котироваться в рублях за грамм с ежемесячным сроком исполнения, размер одного контракта 10 грамм. По данным ЦБ, максимальный торговый оборот на Мосбирже в сентябре пришелся на 20е число и составил 81,99 млрд. руб., минимальный на 3е число (17,89 млрд. руб.), индекс Мосбиржи возрос за месяц на 5,55, индекс РТС на 9,8%.

ФАC предложила упростить доступ к разработке месторождений федерального значения для компаний с иностранным участием.

Европа. По итогам торгов четверга индексы снизились (FTSЕ и САС на 1,94% каждый, DAX на 1,48%). Подвижек в переговорах по Brexit пока нет, Еврокомиссия продолжает работать для достижения соглашения. Правительство Германии снизило прогнозы роста ВВП в текущем и следующем году, ссылаясь на неопределенности в мировой торговле, согласно новому прогнозу, рост ВВП соответственно составит 1,8% вместо ранее ожидавшихся 2,3% и 1,8% вместо 2,1%. В прошлом году ВВП крупнейшей экономики еврозоны возрос на 2,2%.

Комитет Европарламента по окружающей среде проголосовал за запрет использования одноразовой пластиковой посуды в Евросоюзе с 2021 г. Греция предложила США создать в стране новые постоянные военные базы. Кстати, уровень безработицы в стране за месяц хотя и снизился с 19,1 до 19%, но, как видим, продолжает оставаться существенным.

Азия. Биржи вчера, вслед за США, закрылись существенным снижением индексов (Nikkei на 3,91, SSE на 5,22, Hang Seng на 3,63, Kospi на 4,44%). В Японии дополнительное влияние на исход торгов оказало укрепление иены, усилившее снижение котировок акций экспортеров (к примеру, бумаги компаний Panasonic и Sony снизились более чем на 3,5%). Снижение котировок затронуло и Русал, акции которого торгуются, в том числе, на Гонконгской бирже (бумаги компании подешевели на 6,19%). Китайская компания Lenovo в 3 квартале стала мировым лидером по объему поставок традиционных портативных компьютеров, поставлено 16,152 млн. ед., что на 5,8% больше, чем годом ранее. Доля компании на рынке возросла с 22,5 до 24% год к году. Во 2 квартале 2018 г. мировым лидером по объему поставок ПК была американская HP. Введена в эксплуатацию первая в Китае крупная коммерческая солнечная теплоэлектростанция, построенная при помощи кредита Азиатского банка развития.

В Южной Корее сальдо счета текущих операций за месяц снизилось с 8,76 до 8,44 млрд. долл., финансовые регуляторы страны на протяжении последних месяцев проводят опросы по теме ICO, результаты будут учтены при формировании позиции правительства к концу октября.

Золото утром вчера торговалось по 1195,8, к 14.00 по 1188,6, утром сегодня по 1223,2 долл. за унцию.

Нефть Brent утром вчера стоила 81,89 и 72,15, к 14.00 соответственно 81,38 и 71,78, утром сегодня 81,14 и 71,72 долл. за барр., Официальные данные по запасам нефти в США показали снижение общих запасов и рост в Кушинге. ОПЕК повысила прогноз по добыче нефти Россией и США и понизила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2018 г.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по импортным и экспортным ценам и индекс потребительского доверия Мичиганского университета (15.30). К открытию торгов на российских биржах Азия уже растет, так что, если динамика нефти поддержит - возможно улучшение ситуации и у нас.

Штормит, однако

США. Фондовые торги в среду завершились резким снижением индексов, Nasdaq на 4,08, Dоw на 3,15, SandP на 3,29%. Рост оптовых цен в сфере производства за месяц составил 0,2%, в основном за счет роста цен авиабилетов и железнодорожных перевозок, что не очень понравилось инвесторам, но более сильным антитдрайвером стало вновь повышение доходности гособлигаций и соответствующие их продажи как рискованных активов.

Президент в очередной раз выразил недовольство политикой ФРС и сомнения в росте инфляции.

МВФ считает, что развитие и более широкое принятие криптовалют может негативно повлиять на мировую экономику.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги снижением индекса Мосбиржи на 1,0%, индекса РТС на 1,3%, влиял негативный внешний фон. Между тем, Минфин в полном объеме разместил на аукционе ОФЗ на 5 млрд. руб. с доходностью 8,28%, спрос достиг 21,538 млрд. руб. Всего в 4 квартале Минфин планирует предложить на аукционах ОФЗ на 310 млрд. руб., в т.ч. со сроком погашения до 5 лет составит 125 млрд. руб., от 5 до 10 лет 110 млрд. руб., от 10 лет 75 млрд. руб.

ЦБ продлит до 2021 г. льготы для банков по формированию резервов и по расчету отдельных нормативов в части санкционных клиентов, ранее эта льгота была установлена до 1 января 2019 г.

Чистый отток капитала со стороны частного сектора в 3 квартале возрос в 48 раз год к году до 19,2 млрд. долл., при этом отток за 9 месяцев увеличился в 2,3 раза (до 31,9 млрд. долл.) и обусловлен в основном погашением внешнего долга. Положительное сальдо торгового баланса с января по сентябрь составило 136,3 млрд. долл. (рост в 1,7 раза год к году), экспорт возрос на 28%, импорт на 8% (соответственно до 320,1 и 183,7 млрд. долл.). Баланс услуг остался отрицательным на уровне прошлого года (22,7 млрд. долл.), в итоге профицит текущего счета платежного баланса за 9 месяцев увеличился в 3,8 раза год к году до 75,8 млрд. долл., определяющую роль сыграло увеличение торговли товарами при улучшении международной ценовой конъюнктуры и замедлении роста импорта. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса использовалось для увеличения международных резервов РФ на 35,6 млрд. долл.

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство допускает, в качестве стрессового сценария, что в 2019 г. ключевая ставка повысится до 12%, а инфляция до 8%.

Сегодня на срочном рынке Московской биржи начинаются торги поставочными фьючерсными контрактами на золото, контракты будут котироваться в рублях за грамм с ежемесячным сроком исполнения, размер одного контракта 10 грамм.

Европа. По итогам торгов в среду индексы снизились (FTSЕ на 1,2, САС на 2,1, DAX на 2,2%) на фоне снижения со стороны МВФ прогноза по росту ВВП еврозоны в 2018 г. на 0,2% (до 2%), снижен и прогноз по росту ВВП Германии (крупнейшей экономики ЕС) на 0,3% (до 1,9%). В числе рисков для экономического роста ЕС названы торговые войны США и переговоры по выходу Британии из ЕС.

Макроэкономические данные имели противоречивый характер, так, во Франции промышленное производство за месяц увеличилось на 0,3% (ожидалось 0,1%, предыдущее значение 0,8%). В Великобритании сальдо торгового баланса, оставаясь отрицательным, за месяц ухудшилось с 10,39 до 11,195 млрд. фунтов стерлингов (ожидалось минус 10,90 млрд. фунтов стерлингов), промышленное производство увеличилось на 0,2% (ожидалось 0,1%, предыдущее значение 0,4%), год к году показатель возрос на 1,3%.

Будет опубликован протокол последнего заседания ЕЦБ.

Азия. Биржи вчера закрылись в основном ростом (индекс Nikkei увеличился на 0,18, SSE на 0,18, Hang Seng на 0,17%), южнокорейский Kospi снизился на 1,12%. В Японии заказы в машиностроении обозначили снижение, за последний месяц на 6,8% (ожидалось снижение на 4,0%, месяцем ранее был рост на 11,0%), в годовом измерении показатель возрос на 12,6%. Число богатейших людей Китая с состоянием не менее 2 млрд. юаней (290 млн. долл.) в этом году уменьшилось рекордными темпами за последние 20 лет, самым богатым человеком стал основатель компании Alibaba Group Джек Ма.

Золото утром вчера торговалось по 1193,8, к 14.00 по 1191,9, утром сегодня по 1195,8 долл. за унцию.

Нефть Brent утром вчера стоила 84,87, Light 74,71, к 14.00 соответственно 84,77 и 74,93, утром сегодня 81,89 и 72,15 долл. за барр., МЭА обратилось к крупным нефтедобывающим странам с призывом увеличить объемы добычи, поскольку высокие цены сдерживают мировой рост. Официальные данные по запасам нефти в США будут опубликованы в 18.00, ожидается рост.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по рынку труда в США (15.30). Негативный внешний фон не оставил российским биржам шансов на оптимизм при открытии торгов.

Минфин тестирует рынок

США. Фондовые торги вторника завершились ростом Nasdaq на 0,03%, индекс Dоw снизился на 0,21, SandP на 0,14%, доходности 10-летних госбумаг приблизились к 3,25%, возможно, рост доходности и соответствующее снижение цен госбумаг стало, в частности, следствием объемных продаж (Китай, Россия).

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги снижением индекса Мосбиржи на 0,43%, индекс РТС возрос на 0,11%. Спрос на бумаги ЦБ был незначительным, так, по выпуску КОБР в размере 566,3 млрд. руб. банки купили лишь 0,4%. На недельном депозитном аукционе предложение превысило лимит регулятора (соответственно 1,775 и 1,630 трлн. руб.), на однодневном, напротив, банки предложили 631,7 млрд. руб. при лимите в 650 млрд. руб.

Минфин сегодня в тестовом режиме размещает ОФЗ на 5 млрд. руб. погашением в декабре 2021 г.

В октябрьском прогнозе МВФ ожидает от российской экономки роста в 2019 г. на 1,8% (ранее на 1,5%), прогноз на 2018 г. не изменился (1,7%). Премьер России назвал главные задачи правительства, это своевременная нейтрализация рисков, проведение структурных и институциональных реформ для предпринимательства, формирование основы для повышения благосостояния людей. В научной статье о необходимости пенсионной реформы глава правительства ссылается на опыт развитых стран, где идет интенсивный процесс старения населения и пенсионный возраст при наличии государственных пенсионных систем уже повышен.

Газпром в октябре проведет размещение облигаций в иенах на сумму 1 млрд. долл., размещение предполагается на токийском рынке под гарантии Японского банка международного сотрудничества. Ранее стало известно об аресте активов Газпрома в Европе и отмене размещения компанией евробондов в британских фунтах из-за споров с Нафтогазом.

Европа. По итогам торгов вторника индексы увеличились, FTSЕ на 0,06, САС на 0,35, DAX на 0,25%. Негатив торгов европейских бирж в связи с затянувшимся согласованием с ЕК бюджетных проектировок Италии, представленных новым правительством, кажется, подходит к концу. Сегодня руководство ЕС обсудит процесс выхода из состава союза Великобритании.

Сальдо торгового баланса Германии возросло за месяц с 15,8 до 18,3 млрд. евро (ожидалось 16,4 млрд. евро), экспорт снизился на 0,1% (ожидался рост на 0,3%, месяцем ранее тоже было снижение на 0,8%), импорт снизился в августе на 2,7% (ожидалось снижение на 0,2%, месяцем ранее был рост на 2,8%). В Греции сальдо торгового баланса, оставаясь отрицательным, за месяц снизилось с 2,095 до 1,919 млрд. евро. Розничные продажи в Великобритании обозначили снижение на 0,2% год к году (месяцем ранее был рост на 0,2% в годовом измерении).

Банк Англии призвал ЕС принять меры по функционированию текущих финансовых контрактов банков и компаний после того, как Великобритания покинет блок, речь идет об определении дальнейшего юридического статуса деривативов и страховых договоров. По мнению Банка, бездействие ЕС может привести к тому, что контракты, заключенные между европейскими банками и клиринговыми компаниями Великобритании, могут быть ликвидированы.

Азия. Биржи вчера закрылись разнонаправлено, индексы Nikkei и Hang Seng снизились соответственно на 1,23 и 0,05%, SSE возрос на 0,17%, в Южной Корее был выходной по случаю национального праздника. Профицит счета текущих операций Японии составил 1,838 трлн. иен (рынки ожидали больше, 1,896 трлн. иен), на укреплении иены снижались котировки акций экспортеров (так, бумаги компаний Toyota и Honda снизились более чем на 2,2%), а также, вслед за США накануне, снижались акции высокотехнологичных компаний (например, Tokyo Electron и Advantest более чем на 4%). На Токийской бирже произошел сбой, на одном из четырех каналов связи были зафиксированы технические неполадки, вскоре был восстановлен полный доступ для всех операторов на базе трех рабочих каналов связи. Относительно Китая отметим, что МВФ снизил прогноз по росту ВВП в 2019 г. с 6,4 до 6,2%, прогноз на 2018 г. остался прежним (6,6%). Продолжается официальный визит в Китай госсекретаря США, переговоры, видимо, проходят непросто. Квартальные продажи GM в Китае снизились на 15% год к году.

Золото утром вчера торговалось по 1194,8, к 14.00 по 1189,4, утром сегодня по 1193,8 долл. за унцию.

Нефть Brent утром вчера стоила 84,35, Light 74,29, к 14.00 шла по 84,62 и 74,92, утром сегодня соответственно по 84,87 и 74,71 долл. за барр., рынки ожидают сокращения добычи в Мексиканском заливе в связи с приближением урагана Майкл, на побережье расположено 45% всех НПЗ, уже остановлено 19% мощностей по добыче нефти и происходит эвакуация персонала. МВФ понизил прогноз мировых цен на нефть на 2018 и 2019 гг. до 69,38 и 68,76 долл. за барр. соответственно.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем сальдо торгового баланса и промышленное производство Великобритании (11.30), индекс цен производителей США (15.30). С поддержкой нефти рассчитываем увидеть укрепление рубля на открытии торгов и, возможно – снижение привлекательности рублевых активов на этой основе.

Сезон ураганов продолжается

США. Страна вчера отмечала День Колумба, госбумаги не торговались, многие банки и госучреждения были закрыты, но торги на фондовых биржах проводились, индекс Dоw возрос на 0,15%, SandP снизился на 0,04, Nasdaq на 0,67%. Администрация рассматривает возможность исключений в условиях импорта сырья из Ирана для стран, которые уже продемонстрировали свое стремление сократить импорт нефти из Ирана.

Хотя банки при повышении ставок ФРС и вынуждены повышать ставки по депозитам, их ставки по кредитам растут гораздо сильнее, что и дает возможность увеличивать прибыль, но есть один момент и это - ипотечный бизнес, поскольку в условиях возросшей стоимости кредитования потребители уже не так охотно покупают недвижимость и рефинансируют кредиты.

От результатов ноябрьских выборов в конгресс будет зависеть состояние финансовых рынков, среди других прогнозов отметим, к примеру, что банк BNP Paribas оценивает вероятность сохранения республиканцами большинства в конгрессе в 25%, демократами в 10%, т.н. разделенного конгресса в 65%. В Nordea-банке также обозначили разделенный конгресс, где республиканцы контролируют сенат, а демократы палату представителей, перевес демократов в обеих палатах в Nordea считают нереальным, как и сохранение республиканцами большинства в конгрессе и импичмент действующего президента. В штате Флорида объявлен режим ЧП в связи с усилением тропического шторма в Карибском море.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги снижением индекс РТС на 0,09%, индекс Мосбиржи возрос на 0,13%. Сегодня ЦБ аккумулирует рублевую ликвидность размещением 3-х выпусков КОБР погашением в октябре, ноябре и декабре общим объемом 948,2 млрд. руб., а также проводит депозитный аукцион на срок 1 неделя. Утвержден перечень системно значимых кредитных организаций, на их долю приходится более 60% активов банковского сектора (это ЮниКредит Банк, ГПБ, ВТБ, Альфа банк, Сбербанк, ФК Открытие, Росбанк, Промсвязьбанк, Райффайзенбанк, Россельхозбанк). Qatar Airways ожидает скорого подписания документа о покупке 25% Внуково.

Европа. По итогам торгов в понедельник индексы снизились, FTSЕ на 1,16, САС на 1,1, DAX на 1,36%. В Германии промпроизводство сохраняет снижение, за последний месяц на 0,3% (ожидался рост на 0,4%, снижение месяцем ранее составляло 1,1%). Агентство SandP подтвердило кредитный рейтинг Франции на уровне AA со стабильным прогнозом, ожидается, что уровень безработицы будет снижаться с 9,1 в 2018 г. до 8,6% в 2021г., инфляция в текущем году составит 2%, в последующие 2 года снизится до 1,6%.

Правительством Италии разработан план по реорганизации авиакомпании Alitalia, 15% акций получит правительство, остальные 85% будут проданы сторонним компаниям. Центральный банк Ирландии оштрафовал европейское подразделение Citigroup на 1,3 млн. евро за нарушение кредитного законодательства в части выдачи займов аффилированным лицам.

Азия. Биржи вчера, вслед за западными площадками накануне, закрылись в минусе, в Японии торгов не было в связи с государственным праздником. Из статистики отметим, что инфляция в сфере производства Японии за месяц не изменилась (ожидался рост оптовых цен на 0,1%), год к году показатель увеличился на 3%. В Китае индекс деловой активности в сфере услуг от независимого делового издания Caixin за месяц возрос с 51,3 до 53,1 пункта. Народный банк Китая ослабил юань на 165 б. п., до 6,8957 ед. за долл. (минимальное значение с мая 2017 г.), что очень близко к психологически важной отметке в 7 ед. за долл. С 15 октября снижаются резервные требования для банков, благодаря чему объем ликвидности возрастет на 1,2 трлн. юаней (175 млрд. долл.), из которых 500 млрд. пойдет на погашение и рефинансирование кредитов. ЗВР страны за месяц уменьшились на 22,69 млрд. долл. и составил 3,087 трлн. долл. (показатель ожидался на уровне 3,105 трлн. долл.). Правительство утвердило квоты на импорт нефти для независимых НПЗ на 2019 г. на 42% выше год к году, что связано с запуском новых мощностей рядом крупных НПЗ. При этом поставки нефти из США в Китай полностью прекратились и Россия готова компенсировать сокращающееся предложение американских товаров на рынке Китая, включая нефть. Вчера с официальным визитом в Китай прибыл госсекретарь США.

Золото падает в цене, утром вчера торговалось по 1200,4, к 14.00 по 1197,6, утром сегодня по 1194,8 долл. за унцию.

Нефть. Цены нефти снова пошли вверх, так, к примеру, Brent шла утром вчера по 83,45, к 14.00 по 82,88, утром сегодня Brent стоила уже 84,35, Light 74,29 долл. за барр., рынки пытаются найти баланс среди противоречивых факторов, с одной стороны, число скважин в США уменьшилось за неделю на 3 ед. до 863 ед., а на востоке Канады произошел взрыв на НПЗ, с другой стороны, ожидается сохранения экспорта нефти из Ирана даже после вступления в силу санкций США (см. выше).

События, статистика, прогноз. Начнет работу совместное шестидневное заседание МВФ и Всемирного банка на острове Бали. Значимой статистики не ждем. Попытки вчерашнего роста на российских биржах сегодня на открытии торгов может быть поддержана динамикой нефти.

Трудное начало недели

США. Фондовые площадки в пятницу закрылись снижением индексов (Dоw на 0,68, SandP на 0,55, Nasdaq на 1,1%), доходность 10летних госбумаг США впервые за 7 лет превысила 3,2%, дефицит внешнеторгового баланса увеличился за месяц с 50 до 53,2 млрд. долл., максимум за полгода (ожидали 53,6 млрд. долл.), в целом за 8 месяцев составил 390 млрд. долл. (361 млрд. долл. годом ранее). С рынком труда все хорошо, безработица сократилась с 3,9 до 3,7%, число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях увеличилось на 134 тыс. ед.

США введет более жесткие стандарты для импортируемых товаров с целью возвращения производства в страну. Основополагающий принцип новой политики, обозначенный президентом в заявлении о заключении североамериканского торгового соглашения, заключается в том, что партнеры должны считать ведение бизнеса с США привилегией и быть готовы принять правила и стандарты США в самых разных сферах (от защиты прав на интеллектуальную собственность до уровня зарплат).

Россия. Биржи в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги снижением индексов, РТС на 0,12%, Мосбиржи на 0,57%. Внешнеторговый оборот за 8 месяцев т.г. составил 445,4 млрд. долл., рост на 20,8% год к году, экспорт увеличился на 28,0% (до 287,5 млрд. долл.), профицит внешней торговли на 61,3%. По последним данным ЦБ, денежная база в узком определении за неделю снизилась с 10,407 до 10,293 трлн. руб., показатель включает наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах ФОРа. Московская биржа вводит новые правила листинга, повышающие требования к акциям из котировальных списков. Сбербанк за 9 месяцев увеличил чистую прибыль по РСБУ год к году на 23,6% (до 612,7 млрд. руб.).

Правительство согласилось предоставить нефтепереработчикам дополнительные субсидии, которые позволят им сдерживать цены на топливо на внутреннем рынке в следующем году, при обсуждении вопроса Минфин, в частности, настаивал на том, что было бы несправедливо полностью переложить это бремя на бюджет. В итоге было принято решение, что отрасль сама частично профинансирует схему, около 50% субсидии покроют за счет увеличения НДПИ. Правда, в этом случае выгоду получат только те компании, которые занимаются нефтепереработкой и продажей топлива на рынке. Но пострадают те, кто только добывает нефть, надбавки им не положены, а налог увеличится (таких компаний в России около 180). Принятая схема не устраивает, например, Роснефть, поэтому не исключено, что в планы правительства будут внесены коррективы.

Сбербанк сегодня размещает по открытой подписке облигации несколько серий, номинальная цена одной бумаги 1 тыс. руб., сроки обращения бумаг 3,5 и 3 года. За последние 5 лет россияне купили недвижимости для получения вида на жительство в Греции на общую сумму 155,4 млн. евро. С августа 2017 август 2018 гг. тарифы на жилищно-коммунальные услуги увеличились на 3,56%.

Европа. По итогам торгов в пятницу индексы снизились, FTSЕ на 1,35, CAC на 0,95, DAX на 1,08%. Динамика торгов обусловливалась снижением интереса инвесторов к рисковым активам (акциям компаний на фондовых рынках) в связи с ростом доходности госбумаг США (т.н. безрисковых активов). Рынки также продолжают реагировать на новости о Danske Bank, по деятельности которого ведутся расследования (банк провел зеркальные сделки на сумму до 8,5 млрд. евро для российских клиентов).

В Германии возобновился рост промышленных заказов, за последний месяц на 2,0% (ожидалось 0,5%, месяцем ранее было снижение на 0,9%), оптовые цены за месяц увеличились на 0,3% (ожидалось 0,2%, предыдущее значение 0,2%.), год к году на 3,1%. Промышленное производство в Испании в годовом измерении показало рост на 1,2% (ожидалось 0,3%, месяцем ранее 1,2%).

Азия. Биржи в пятницу закрылись в минусе, индекс Nikkei снизился на 0,68, Hang Seng на 0,15, Kospi на 0,31% (материковый Китай отдыхал). Вслед за рынком США снижались котировки акций высокотехнологичных компаний Японии (бумаги Tokyo Electron и Advantest, к примеру, на 2,5%), зато, опять же, следуя за ростом доходностей гособлигаций США, росли бумаги финансового сектора (так, котировки акций TandD Holdings и Sumitomo Mitsui Financial Group увеличивались в моменте на 1%). Валютные резервы страны возросли за месяц с 1259,3 до 1259,7 млрд. долл.

Добыча нефти в Китае увеличилась в августе на 0,9% год к году, природного газа на 9,6%. В Южной Корее потребительские цены за месяц возросли на 0,7% (ожидалось 0,32%), в годовом выражении показатель увеличился на 1,9%.

Золото утром в пятницу торговалось по 1203,1, к 14.00 по 1206,4, утром сегодня по1200,4 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром в пятницу по 85,05 и 74,88, к 14.00 по 84,33 и 74,42, утром сегодня Brent, в частности, снизилась до 83,45 долл. за барр., рынки отреагировали на призыв МЭА к странам-производителям нефти увеличить добычу.

Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем. Российские биржи в пятницу закрылись лучше других мировых площадок, драйверы роста к началу торгов сегодня отсутствуют