Торговый конфликт усиливается

США. Фондовые площадки пятницы завершили торги снижением индексов (Dow на 2,37%, Nasdaq на 3,0, SandP на 2,59%), рынки реагировали на заявления глав государства и ФРС, первый заверил, что готов к торговым переговорам с Китаем, но ответит на решение Китая (см. ниже) более сильным, чем планировалось, повышением пощлин, второй назвал экономическую ситуацию в стране в целом благоприятной и не стал давать прогноза по базовой ставке. Позже стало известно о решении президента повысить пошлины осенью на товары из Китая выше запланированного уровня.

Госдепартамент уведомил о вступлении в силу второго пакета санкций против России по т.н. делу Скрипалей с 26 августа.

Россия. Торговый день пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся снижением индекса Мосбиржи на 0,538%, РТС на 1,106%. Сегодня уплачиваются основные налоги месяца (НДС, акцизы и НДПИ), что отчасти может поддержать рубль. Агентство Moodys ухудшило прогноз роста ВВП РФ на т.г. с 1,6 до 1,2%, прогноз по экономическому росту понижен также для ряда других стран, включая Китай, Австралию, Японию, Корею, Индию, Мексику, Бразилию, Саудовскую Аравию, Германию и Италию.

Установлена величина прожиточного минимума но 2 квартал в размере 11185 руб. (рост по сравнению с 1 кварталом на 4%), в т.ч. для трудоспособного населения 12130 руб. (на 4,1%), пенсионеров 9236 руб. (3,8%), детей 11004 руб. (рост на 4%). При этом цены на продукты в составе минимума возросли на 3,8%, в т. ч. на картофель на 22,9%, репчатый лук на 40,1%, белокочанную капусту на 37,4%, морковь на 29,9%, свеклу на 26,1%. Подорожали хлебопродукты, молочные продукты и мороженая рыба, дешевле стали куриные яйца, сахар и куры (кроме окорочков).

Федеральная сетевая компания за полугодие увеличила чистую прибыль по МСФО на 24,6% (до 50,7 млрд. руб.) год к году, ФСК управляет Единой национальной электрической сетью, основным акционером является госкомпания Россети (80,13% акций), Росимуществу принадлежит 0,59%, миноритарным акционерам 19,28%.

Чистая прибыль Московской биржи во 2 квартале по МСФО возросла на 21,3% (до 5,9 млрд. руб.), объем торгов на срочном рынке уменьшился на 12%, товарными деривативами увеличился на 20,8%, срочными контрактами на акции на 27,2%, фьючерсами на процентные ставки на 320,3%.

Чистая прибыль банковской группы Альф-банк по МСФО за полугодие снизилась в 2,6 раза и составила 249 млн. долл.

Минфин рассматривает возможность повышения налоговой нагрузки на нефтяную отрасль, чтобы компенсировать 600 млрд. руб. выпадающих доходов из-за предоставления льгот Роснефти и Газпром нефти для Приобского месторождения.

Европа. Фондовые площадки пятницы закрылись снижением индексов (FTSE на 0,22, САС на 1,14, DAX на 0,84%). ЕС разрабатывает экономическую программу, предусматривающую введение масштабных таможенных пошлин на американские товары, а также содействие развитию европейских технологических компаний, чтобы противостоять таким мировым гигантам, как Google, Apple, Amazon, Microsoft и Facebook. Планируется, в частности, создание европейского фонда в 100 млрд. евро с целью вложения в стратегические отрасли, в которых ЕС отстает от глобальных конкурентов.

Во Франции в выходные прошел саммит G7, одной из тем обсуждения были торговые разногласия между США, Японией и ЕС. Так, в конце июля представители Японии и США согласились ускорить переговоры по выработке двустороннего соглашения, к настоящему времени вопрос не решен, президент США рассчитывать достичь соглашения с Японией перед выборами 2020 г.

Азия. Биржи пятницы завершили сессию ростом индексов Nikkei на 0,4, SSE на 0,49, Hang Seng на 0,5%, Kospi снизился на 0,14%. Китай и США провели телефонные переговоры по вопросам торговли, в ближайшие дни представители стран намерены созвониться еще раз. Стало также известно, что администрация президента США по-прежнему планирует в сентябре ряд личных переговоров с китайскими официальными лицами.

Народный банк в очередной раз ослабил юань до уровня 7,0572 ед. за долл. Компания Huawei возглавила ежегодный рейтинг 500 крупнейших частных компаний Китая. Банк Японии допускает дальнейшее снижение процентной ставки, чтобы противостоять замедлению темпов роста. Потребительские цены в Японии за месяц увеличились на 0,1% (месяцем ранее не изменились), год к году общая инфляция составила 0,5%, базовая 0,6%.

По окончании торгов в Азии стало известно о введении Китаем ответных пошлин на автомобили и запчасти из США стоимостью 75 млрд. долл. в год, двумя этапами (с 1 сентября и с 15 сентября).

Золото утром пятницы торговалось по 1503,8, к 14.00 по 1504,6, утром сегодня по 1551,3 долл. за унцию, на фоне спроса на активы-убежища при внешнем негативе.

Нефть Brent и Light шли утром пятницы 60,19 и 55,54, к 14.00 по 59,9 и 55,42, утром сегодня по 58,3 и 53,62 долл. за барр., снижению способствует усиление торгового противостояния между Китаем и США (см. выше).

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс делового оптимизма в Германии (11/00), заказы на товары длительного пользования в США ((15.30). При открытии торгов российские биржи вряд ли смогут обозначить рост.

Huawei и санкции

США. Рынки в понедельник закрылись снижением индекса SandP на 0,28, Nasdaq на 1,61%, Dow возрос на условные 0,02%. Доходность десятилетних UST опустилась к минимумам с сентября 2017 г. (2,10 -2,15%). Индекс экономических условий в производственной сфере за месяц снизился с 52,8 до 52,1 пункта (ожидалось 53,0), расходы на строительство не изменились (ожидалось 0,4%, предыдущее значение 0,1%).

Состоится выступление председателя ФРС США Джерома Пауэлла. Первая партия СПГ с новой производственной линии завода Cameron, отправлена на экспорт, конкретный получатель неизвестен, президент рассчитывает, под предлогом диверсификации поставок и обеспечения энергетической независимости, вынудить, в частности, Европу сократить импорт российского газа.

Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 2,424%, индекса РТС на 2,188%. Драйверами роста российских бирж стало укреплениет рубля и акции Газпрома (рост в моменте более чем на 10%), компания утвердила рекордные дивиденды по итогам 2018 г., 16,61 руб. на акцию (в целом 393 млрд. руб.), уровень будет максимальным за всю историю компании, как и ее прибыль за прошлый год по МСФО (1,456 трлн. руб.). Между тем, индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ, за месяц снизился 51,8 до 49,8 балла. И еще, несмотря на повышение с 1 января 2019 г. ставки НДС с 18 до 20%, роста поступлений в бюджет относительно ВВП к настоящему времени не произошло, причиной могло послужить осуществление некоторых сделок в конце 2018 г. в преддверии роста ставки, а также снижение налоговой базы. По оценке Минфина, повышение НДС должно приносить в среднем 620 млрд. руб. в год дополнительных поступлений, которые будут использованы на финансирование нацпроектов.

Глава ЦБ, выступая в Госдуме с годовым отчетом ведомства за 2018 г., отметила, в частности, что убытки, связанные с проведением санаций, ЦБ постарается вернуть через продажу санируемых банков и работу с непрофильными активами. В качестве одного из результатов работы приводится введение страхования средств на счетах малого бизнеса как фактор развития малого предпринимательства. Объясняется, что превышение инфляцией целевого значения в 4% (цифра обозначена в указе президента) произошло вследствие роста цен на бензин, ослабления обменного курса рубля как из за оттока капитала с развивающихся рынков, так и вследствие обострения геополитического фона, а также решения о повышении НДС. Годовая инфляция, по мнению ЦБ, вернется к цели в первой половине 2020 г. Вопрос о понижении ключевой ставки будет рассмотрен во 2 или 3 квартале. С осени т.г. вводятся нормативы долговой нагрузки населения (сейчас показатель в среднем равен 10%). Ставки по ипотеке составляют в среднем 10,4% (8% цель по указу президента). При получении наследства, страховых или социальных выплат, выплат по решению суда, средств от продажи недвижимости и т.п. ЦБ считает возможным увеличить сумму страхового возмещения до 10 млн. руб.

Средняя цена нефти марки Urals за 5 месяцев т.г. составила 66,34 долл. за барр. (годом ранее 67,91), в т.ч. в мае 70,93 долл. за барр. (74,86). Стало известно, что компаания Huawei купила технологии российской компании в области распознавания лиц.

Европа. Фондовые площадки в понедельник закрылись на коррекции ростом индексов (например, FTSE на 0,32,, DAX на 0,56%). Макростатистика, однако, имела негативный характер, так, индекс деловой активности в промышленности за месяц по еврозоне не только остался ниже порогового значения, но и снизился с 47,9 до 47,7 пункта. Волатильности торгов способствовали также и корпоративные новости, например, немецкая компания Infineon Technologies договорилась о покупке своего американского конкурента Cypress Semiconductors за 9 млрд. евро, акции Infineon снижались в моменте на 5%.

Азия. Торги вчера закрылись ростом индекса Kospi на 1,28%, SSE снизился на 0,3, Hang Seng на 0,03, Nikkei на 0,92%, снижение индексов происходит на опасениях влияния обострившегося торгового конфликта между США и Китаем на мировую экономику. Так, Госсовет Китая опубликовал т.н. Белую книгу по позиции страны в ходе торгово-экономических консультаций с США, где отмечено, что американская сторона несет полную ответственность за все неудачи в торговых переговорах, потому что именно США отступают от достигаемых с большим трудом договоренностей. Китай также намерен провести расследование в отношении американской компании FedEx, которое может стать ответной мерой на введение санкций против китайской компании Huawei. Из макростатистики обратим внимание, что индекс деловой активности в промышленности от Caixin в Китае за месяц не изменился (50,2 пункта, ожидалось снижение до 50 пунктов), в Японии увеличился с 49,6 до 49,8 пункта, в Южной Корее снизился с 50,2 до 48,4 пункта (ожидалось 49,5 пункта).

Золото утром вчера торговалось по 1316,5, к 14.00 по 1322,0 (10недельный пик), утром сегодня по 1330,0 долл. за унцию, спрос на драгметалл растет на фоне усиления торговых рисков.

Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 61,37 и 53,17, к 14.00 по 62,59 и 54,09, утром сегодня по 61,09 и 53,19 долл. за барр., хотя число нефтяных установок в США за неделю возросло на 3 ед. (до 800 ед.), инвесторы рассчитывают на сохранение соглашения ОПЕК плюс.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу и инфляцию в еврозоне (12.00). Внешний фон к открытию торгов на российских биржах не располагает к оптимизму.

Шаг вперед, два назад

США. Торги на фондовых биржах вторника закрылись ростом индексов (Dow на 0,33, SandP на 0,67, Nasdaq 1,46%) на новости о том, что Минторг временно, до 19 августа, разрешил китайской компании Huawei поддерживать имеющиеся сети и предоставлять программные обновления существующим клиентам.

Группа из 170 производителей и продавцов обуви, в том числе Nike, Adidas, Clarks, Crocs, Reebok и Skechers, направила открытое письмо президенту с просьбой исключить обувь из новых тарифов относительно Китая, поскольку дополнительный тариф в размере 25% будет катастрофическим для потребителей и увеличит расходы клиентов на 7 млрд. долл. в год.

Компания Ford Motor намерена сократить 7 тыс. сотрудников до конца августа т. г. в рамках программы реорганизации, увольнения коснутся 10% управляющего персонала и офисных сотрудников, что позволит сократить расходы на 600 млн. долл. в год. Ранее компания объявила о планах по сокращению штата в Европе и Латинской Америке.

Вечером будет опубликован протокол последнего заседания ФРС (от 30 апреля - 1 мая).

Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 1,7%, индекса РТС на 1,8%. ЦБ традиционно привлекал рублевую ликвидность в форме недельного аукциона (лимит в размере 1,2 трлн. руб. был полностью покрыт предложением банков в 1,273 млрд. руб.), а также размещением КОБР в объеме 90,7 млрд. руб. (спрос составил 142,9 млрд. руб.). Сегодня Минфин размещает 2 выпуска ОФЗ погашением в 2024 и 2030 гг.

Доля просроченной задолженности в РФ по потребительским кредитам свыше 30 дней в 1 квартале сократилась на 1,7% год к году до 20,2%. Чистая прибыль Газпромнефти по МСФО возросла на 54,9% (до 107,9 млрд. руб.), выручка составила 586,4 млрд. руб. (рост на 12,6%), благодаря как физическому увеличению объемов реализации, так и росту цен на сырье. 7 компаний, аффилированных с бизнесом г.Дерипаски, перерегистрированы в специальном административном районе на острове Октябрьский, работа над перерегистрацией в САР других активов бизнесмена (Русала и En плюс) продолжается.

Россия увеличила поставки нефти в США в 2018 г. до 7,51 млн. барр. (1,58 млн. барр. в 2017 г.).

Европа. Фондовые площадки вторника закрылись ростом (например, индекс FTSE увеличился на 0,25, DAX на 0,85%). Стало известно, что ЕС и Китай подписали 2 соглашения, о безопасности гражданской авиации и об укреплении сотрудничества в сфере авиации.

По результатам опроса европейских компаний о последствиях торгового противостояния между США и Китаем торговая палата ЕС пришла к заключению, что негативное влияние противоречий испытывает на себе каждая третья европейская компания, работающая в Китае.

Если в целом по еврозоне положительное сальдо счета текущих операций с учетом сезонности за месяц снизилось с 27,9 до 24,7 млрд. евро, то в Греции, при отрицательном сальдо, наблюдался его рост с 0,99 до 1,503 млрд. евро.

Азия. Торги вчера закрылись ростом индекса SSE на 1,23, Kospi на 0,27%, Nikkei снизился на 0,14, Hang Seng на 0,47%. Рост шел на фоне послаблений на ведение бизнеса с Huawei (см. выше). Народный банк Китая заявил о планах адресного стимулирования экономики и поддержки стабильности юаня. При этом, учитывая, что торговый конфликт с США может привести к росту инфляции, подорвать деловое и потребительское доверие и вызвать волнения на финансовых рынках, Народный банк намерен придерживаться баланса между мерами ужесточения и смягчения ДКП.

В рамках квартальной отчетности отметим, например, что у компании Xiaomi выручка увеличилась на 27% год к году до 43,8 млрд. юаней (6,3 млрд. долл.) при рыночных ожиданиях в 42,1 млрд. юаней, хорошие результаты получены в основном благодаря высокому спросу за пределами внутреннего рынка, доля компании на китайском рынке смартфонов уменьшилась на 21%.

В Японии продолжилось снижение котировок акций высокотехнологичных компаний (так, бумаги Tokyo Electron подешевели на 1,6%). Министр экономики заявил, что фундаментальные экономические показатели остаются стабильными и нет необходимости откладывать повышение налога с продаж с 8 до 10%, запланированное на октябрь т.г. В последний раз налог повышался в 2014г с 5 до 8%, в результате японская экономика оказалась в рецессии. Сейчас страна занимает третье место в мире, после США и Китая.

В Южной Корее ускорился рост оптовых цен (на 0,6% год к году, месяцем ранее на 0,1%).

Золото утром вчера торговалось по 1275,4, к 14.00 по 1274,7, утром сегодня по 1273,1 долл. за унцию, влияет укрепление доллара перед публикацией минуток последнего заседания ФРС.

Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 72,24 и 63,53, к 14.00 по 72,48 и 63,72, утром сегодня по 71,67 и 62,54 долл. за барр., предварительные данные по запасам нефти в США неожиданно показали их рост, в 17.30 будет известна официальная информация.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Великобритании (11.30). Введение санкций США против двух российских заводов и учебного центра может стать поводом фиксации подросшей прибыли на открытии торгов на российских биржах.

И все-таки пошлины введены

США. Торги на фондовых биржах в пятницу закрылись ростом индексов (Dow на 0,44, SandP на 0,37, Nasdaq на 0,08%), потребительские цены за месяц возросли на 0,3% (ожидалось 0,4%, предыдущее значение 0,4%), базовые цены (без учета продуктов питания и энергоносителей) на 0,1% (ожидалось 0,2%, предыдущее значение 0,1%), как видим, динамика инфляции остается ниже ожиданий и ниже предыдущего факта, что можно использовать в качестве повода снижения ставок со стороны ФРС.

Китайскому сотовому оператору China Mobile запрещено выходить на рынок США из соображений национальной безопасности, возможен пересмотр деятельности других китайских компаний на фоне торговой напряженности между странами.

Россия. Торговые площадки в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, завершились снижением индексов более чем на 1%. ЦБ представил Базовый стандарт защиты прав и интересов физических и юридических лиц, получающих финансовые услуги СРО, объединяющих страховых брокеров. Стандарт будет обязателен для всех страховых брокеров, вне зависимости от их членства в СРО, и начнет применяться по истечении 180 дней со дня его размещения на официальном сайте ЦБ, за этот период страховые брокеры обязаны привести свою деятельность в соответствие с требованиями базового стандарта.

Минфин США может включить Россию в список стран, которые манипулируют своей валютой, чтобы добиться торговых преимуществ. Предполагается, что новый список будет расширен с 12 до 20 стран, помимо России, в него могут быть включены Таиланд, Индонезия, Вьетнам, Ирландия и Малайзия (все эти страны имеют положительный торговый баланс с США), исключены Индия и Южная Корея. Формальным поводом может быть покупка валюты Минфином в рамках бюджетного правила, что приводит к ослаблению рубля и соответствующему укреплению доллара (крайне нежелательному для американской администрации).

Европа. Фондовые площадки в пятницу закрылись снижением индекса FTSE на 0,06%, DAX возрос на 0,72, САС на 0,27%,. Из последних данных ЕС отметим, что в Германии сальдо торгового баланса за месяц возросло с 18,7 до 20 млрд. евро (ожидалось снижение до 18,2 млрд. евро). В Великобритании опубликован целый блок важной макростатистики, так, рост ВВП за 1 квартал составил 0,5% (как и ожидалось, предыдущее значение 0,2%), в годовом измерении ВВП увеличился на 1,8%. Промышленное производство за месяц возросло на 0,7% (ожидалось 0,1%, предыдущее значение 0,6%), год к году показатель возрос на 1,3%. Сальдо торгового баланса, оставаясь отрицательным, улучшилось с 14,43 до 13,650 млрд. фунтов стерлингов (ожидалось отрицательное сальдо в размере 13,80 млрд.).

Азия. Торги в пятницу закрылись снижением Nikkei на 0,3%, SSE увеличился на 3,1, Hang Seng на 1,0, Kospi на 0,3%. В Вашингтоне второй день (и пока безрезультатно) проходили очередные торговые переговоры Китая и США. Накануне переговоров президент США ультимативно заявил, что Китай нарушает уже достигнутые в ходе предыдущих встреч договоренности и должен согласиться на все условия со стороны США. Поскольку этого не произошло, с 10 мая вступило в силу повышение с 10 до 25% ввозных пошлин на ряд китайских товаров, тарифы были повышены буквально через несколько часов после завершения встречи торговых делегаций в четверг. Общая стоимость товаров, облагаемых повышенными пошлинами, оценивается в 200 млрд. долл. Более того, президент США заявил о намерении ввести новые пошлины в размере 25% на импорт китайских товаров в сумме 325 млрд. долл., которые до этого пошлинами не облагались (если это произойдет, то все импортируемые из Китая в США товары будут облагаться пошлинами в размере 25%). Минторг Китая выразил сожаление и заявил о готовящихся ответных мерах, хотя надеется урегулировать разногласия в ходе продолжения торговых переговоров.

В 2018 г. США импортировали из Китая товары на 539,5 млрд. долл. при 120,3 млрд. долл. американского экспорта в Китай. США давно сами не производят многие товары (например, потребительскую электронику), которые, однако, пользуются большим спросом среди населения, так что достичь независимости от китайского импорта крайне сложно. В то же время США в прошлом году получили профицит с Китаем в торговле услугами (40,5 млрд. долл., расходы китайских туристов и студентов по обмену).

Индекс потребительского доверия в Японии за месяц снизился с 40,5 до 40,4 пункта, чистые вложения нерезидентов в японские акции за неделю впервые остались на нулевом уровне, неделей ранее наблюдался рост на 1426,6 млрд. иен. Торги на бирже Гонконга сегодня не проводятся из-за национального праздника, Дня рождения Будды.

Золото утром пятницы торговалось по 1287,0, к 14.00 по 1286,4, утром сегодня по 1284,5 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 70,67 и 62,0, к 14.00 по 70,85 и 62,07, утром сегодня по 70,94 и 61,72 долл. за барр., рынки реагируют на рост напряженности в отношениях США и Ирана.

Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем. Негативный внешний фон окажет влияние на открытие российских бирж.

Неожиданно и очень неприятно

США. Торги на фондовых биржах вторника закрылись снижением индексов (Dow на 0,25, SandP на 0,45, Nasdaq на 0,5%), президент заявил, что с 10 мая повысит тарифы на импорт китайских товаров на сумму 200 млрд. долл. с 10 до 25%, а далее может ввести 25%е тарифы на дополнительные товары на 325 млрд. долл. Напомним, что ранее президент согласился с 1 января не поднимать пошлины на товары из Китая, если сторонам удастся в течение 90 дней договориться по определенному кругу вопросов.

Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили день снижением индекса Мосбиржи на 0,05 %, РТС на 0,2%. Банки могли купить у ЦБ доллары за рубли в рамках сделки валютный своп по ставке соответственно 6,75 и 3,87%.

Индекс деловой активности в сфере услуг за месяц снизился с 54,4 до 52,6 пункта. В 1 квартале, на фоне стремления уменьшить зависимость от доллара, страна приобрела 55,3 т золота, является крупнейшим покупателем золота в мире, запасы составляют 2168,3 т (19% от мировых). Золото в этом году покупают также Казахстан, Турция, Индия, Китай, Эквадор, Катар и Колумбия.

Сбербанк может недоплатить ЦБ в виде дивидендов 661 млрд. руб. в течение ближайших 3х лет, государство владеет Сбербанком через ЦБ, которому принадлежит 50% плюс 1 акция. Сбербанк не единственная госкомпания, которая направит на дивиденды меньше 50%. В Счетной палате ожидают, что в общей сложности с 2019 по 2021 гг. бюджет недополучит дивидендов крупнейших акционерных обществ с госучастием на 1,3 трлн. руб., и на Сбербанк, как видим, приходится половина этой суммы. Ранее первый вице премьер (он же министр финансов, он же глава набсовета ВТБ) заявил, что банк выплатит акционерам 15% прибыли, основным акционером банка является правительство, которое, видимо, согласно с таким решением.

Средняя цена нефти марки Urals по итогам 4 месяцев 2019 г. составила 65,18 долл. за барр. (66,15 долл. за барр. годом ранее), в апреле соответственно 71,54 и 69,08 долл. за барр. За 2018 г. сумма пенсионных накоплений в НПФ возросла на 5,9% до 2,5 трлн. руб.

Европа. Фондовые площадки вторника закрылись снижением индекса DAX на 1,01%, FTSE остался на нуле, биржа Великобритании была закрыта в связи с празднованием Первого понедельника мая. Из последней статистики по еврозоне обратим внимание, к примеру, что розничные продажи за месяц не изменились (ожидалось снижение на 0,1%, месяцем ранее был рост на 0,5%), в годовом измерении показатель увеличился на 1,9%. Индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны показал рост с 52,5 до 52,8 пункта (ожидалось 52,5 пункта), в Германии с 55,6 до 55,7 пункта (ожидалось 55,6 пункта), в Испании резкое снижение с 56,8 до 53,1 пункта (ожидалось 55,4 пункта).

В рамках квартальной отчетности компаний отметим, например, что чистая прибыль концерна Volkswagen снизилась на 7,5% год к году, производство автомобилей на 2,6%, мировые продажи на 6,7%, Volkswagen принадлежат 12 брендов, включая Audi, Skoda, Porsche, Scania, Lamborghini и Bentley.

Азия. Торги вчера закончились снижением китайских бирж, индекс SSE уменьшился на 5,58%, Hang Seng на 2,9%. Кроме японского (т.н. Золотая неделя), был закрыт и рынок Южной Кореи (Всемирный день ребенка). Снижение в Китае стало максимальным c февраля 2016 г. при том, что макростатистика имела исключительно положительный характер (так, индекс деловой активности в сфере услуг от Caixin за месяц возрос с 54,4 до 54,5 пункта). Решающее влияние на ход торгов оказало неожиданное заявление президента США (см выше). И хотя китайская делегация в настоящее время готовится к участию в очередных торговых консультациях, теперь, однако, она находится в неудобном положение, так как любой шаг может быть воспринят общественностью Китая как уступка США.

Народный банк с 15 мая снизит норму обязательных резервирования для малых и средних банков до 8% с тем, чтобы те могли использовать дополнительную ликвидность (примерно 41 млрд. долл.) для кредитования своих клиентов. В настоящее время малые и средние банки резервируют от 10% до 11,5%, крупные до 13,5%. О снижении нормы резервирования было объявлено непосредственно перед открытием фондового рынка Китая, буквально вскоре после заявления президента США.

МИД Северной Кореи выразил поддержку действующему правительству Венесуэлы и осудил внешнее вмешательство.

Золото утром вчера торговалось по 1283,5, к 14.00 по 1282,8, утром сегодня по 1283,1 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 69,24 и 60,5, к 14.00 по 70,34 и 61,29, утром сегодня по 71,22 и 62,39 долл. за барр., эмбарго США на покупку нефти в Иране действует без исключений, не говоря об усложнении поставок из Венесуэлы и Ливии. Между тем, в США произошло увеличение числа нефтяных буровых установок за неделю на 2 ед. (до 807 ед.), негативно рынки приняли и заявление Саудовской Аравии о снижении в июне цены на нефть для потребителей из США при одновременном их повышении в других регионах.

Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем. Динамика нефти, конечно, при негативном внешнем фоне вряд ли станет сильным драйвером роста, но улучшить ситуацию при открытии российских бирж вполне может.

Китай vs США: переговоры продолжаются

США. Фондовые площадки вторника закрылись ростом (Dow на 1,09, SandP на 0,97, Nasdaq на 1,08%), Вечером будут опубликованы протоколы последнего заседания ФРС. После безрезультатных переговоров с представителями демократической партии в конгрессе президент уверен, что сможет получить одобрение сената, необходимое для введения в стране режима чрезвычайного положения. По состоянию на 9 января федеральные учреждения не работают уже 18 дней.

По мнению аналитиков, на фондовом рынке США на следующий год наиболее прибыльными будут т. н. защитные акции (коммунальные компании, инвестиционные фонды недвижимости, медицинские фирмы и сектор базовых потребительских товаров), а также акции компаний, чувствительных к экономической ситуации (банки, ритейлеры и промышленные фирмы) и акции роста (главным образом, технологический сектор). В результате в число фаворитов вошли акции 7 компаний (Alphabet, Apple, Bank of America, Caterpillar, Chevron, Daimler и Delta Air Lines).

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги ростом индекса РТС на 0,44%, индекс Мосбиржи снизился на 0,7%. ЦБ сообщил о завершении переходного периода для банков по увеличению капитала, по состоянию на конец года заменены лицензии 149 действующим банкам в связи с получением ими статуса банков с базовой лицензией, 3 банка с универсальной лицензией изменили свой статус на НКО. Для банков с базовой лицензией упрощено регулирование, а их целевым клиентским сегментом является население, малый и средний бизнес, что должно способствовать оживлению роста региональных экономик. С 6 января 2019 г. вступило в силу указание ЦБ, расширяющее перечень ценных бумаг, с которыми банки с базовой лицензией вправе осуществлять операции и сделки.

Европа. Фондовые площадки вторника завершили торги в плюсе (DAX возрос на 0,52, CAC на 1,15, FTSE на 0,74%), ожидая хороших вестей с торговых переговоров США и Китая. Между тем, в Германии, крупнейшей экономике ЕС, продолжается снижение промпроизводства, за последний месяц на 1,9% (ожидался рост на 0,3%, предыдущее снижение на 0,5%) Кроме того, индикатор экономических настроений в еврозоне уменьшился со 109,5 до 107,3 пункта (ожидалось 108,2 пункта), это минимум за последние 2 года, показатель снижается 12й месяц подряд. Правда, на фоне укрепления доллара, наблюдалось ослабление евро, и это благоприятно сказалось на акциях компаний-экспортеров, увеличивая их доход в долларах.

Что касается протестов желтых жилетов в о Франции, участникам беспорядков во время протестов вынесено более тысячи приговоров.

В Грецию пришли снегопады, из-за непогоды закрыты школы в большинстве районов столичного региона. По меньшей мере 9 человек погибли в связи со снегопадами в Австрии и на юге Германии, ранее был эвакуирован австрийский горнолыжный курорт Хохкар из-за опасности схода лавины.

Азия. Торги вчера закрылись ростом индексов Nikkei на 0,82, Hang Seng на 0,15, Kospi на 0,58%, SSE снизился на 0,26%. Прошла информация, что Япония готова предложить России отказаться от взаимных претензий на компенсации по Курилам, документ будет представлен вместе с мирным договором. На самом деле отказ от взаимных компенсаций отражен в совместной советско японской декларации от 1956 г., однако японская сторона считала, что это относится лишь к компенсациям за ущерб, вызванный военными действиями. То, что действие документа может распространяться и на Курильские острова (Кунашир, Итуруп, Шикотан и Хабомаи), Япония ранее не признавала, называя острова своими северными территориями, оккупированными Россией. С островов были переселены японские граждане, что якобы нарушало их право собственности на землю, теперь Япония рассматривает возможность компенсации ущерба этим гражданам за счет собственного бюджета. В чем могут заключаться требования компенсации со стороны России, остается неизвестным.

Инвесторы в Китае продолжали отыгрывать понижение нормы резервирования для банков со стороны Народного банка. Сократился в годовом исчислении на 2,1% (до 3,07 трлн. долл.) объем валютных резервов страны. В Китай для проведения переговоров прибыл лидер Северной Кореи, будет находиться с визитом по 10 января, вместе с ним прибыли зампред ЦК Трудовой партии Кореи (ответственный за переговоры с США по ядерной тематике), а также министры иностранных дел и вооруженных сил.

Золото утром вчера торговалось по 1284,7, к 14.00 по 1284,4, утром сегодня по 1283,4 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 57,32 и 48,58, к 14.00 по 58,23 и 49,20, утром сегодня по 58,37 и 50,51 долл. за барр., число нефтяных установок в США за неделю снизилось на 8 ед. (до 877 ед.), из за снега и низкой видимости закрыт для прохода судов пролив Босфор, соединяющий Черное и Мраморное моря, Турция пока не может назвать сроки возобновления движения судов.

В 2018 г. средняя цена нефтяной корзины ОПЕК составила 69,78 долл. за барр. (52,43 долл. годом ранее).

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем запасы нефти в США (18.30) и рассчитываем на оптимизм на российских площадках при открытии сессии.

Huawei достали-таки

США. Биржи четверга закрылись снижением Dow на 0,32, SandP на 0,15%, Nasdaq возрос на условные 0,04%. Не считая опасений в торговых переговорах с Китаем (см. ниже), негативный характер имела макростатистика, так, индикатор занятости за месяц достиг всего лишь 179 тыс. ед. при ожиданиях в 195 и предыдущем значении в 227 тыс. ед. Рынки обеспокоены снижением доходности госбумаг до уровня в 2,88%, что может быть признаком замедления экономического роста. Дефицит торгового баланса товаров и услуг за месяц возрос с 54,6 до 55,5 млрд. долл. Торговый дисбаланс с Китаем по итогам 9 месяцев возрос на 12,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

По мнению Bloomberg, основными политическими угрозами для роста мировой экономики в 2019 г. являются: торговая война между США и Китаем, выход Великобритании из ЕС, динамика цен на нефть, рост популизма в целом и противостояние правительства Италии с ЕС, итоги выборов в крупных развивающихся странах и т.н. черные лебеди в лице потенциальных террористических атак, включая кибератаки.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 1,36%, индекса РТС на 1,64%. Аннулированы лицензии в порядке добровольной ликвидации у Экономикс Банка (г. Москва) и Си Ди Би Банка (г. Краснодар).

Европа. По итогам торгов четверга индексы снизились (FTSЕ на 3,6, ДАХ на 3,46, САС на 3,32%), влияли растущие сомнения в способности США и Китая достичь соглашения по торговле в связи с арестом топ-менеджера китайской компании Huawei (см. ниже).

Макростатистики было немного, так, промышленные заказы в Германии за месяц возросли на 0,3% (ожидалось снижение на 0,4%, предыдущее значение 0,3%). В Великобритании с 7 декабря приостанавливается выдача инвестиционных виз первого уровня, которыми активно пользовались российские предприниматели для получения вида на жительство.

Люксембург с начала 2020 г. планирует сделать бесплатным весь общественный транспорт, включая поезда, трамваи и автобусы, это вызвано ситуацией с пробками на дорогах (здесь она одна из худших в мире), в городе проживает всего 110 тыс. чел., но еще 400 тыс. чел. ежедневно приезжают на работу, из них 200 тыс. чел. пересекают границы Франции, Бельгии и Германии. В Люксембурге уже с этого лета проезд в общественном транспорте является бесплатным для лиц младше 20 лет, студенты могут пользоваться бесплатными шаттлами между домом и институтом, жители пригородной зоны с сезонными билетами платят всего 2 евро за 2 часа поездки, что в стране в 2,5 тыс. кв. км достаточно практически для любых путешествий.

Азия. Биржи вчера закрылись снижением индексов (Nikkei на 1,91, SSE на 1,68, Hang Seng на 2,47, Kospi на 1,65%), особенно в секторе высокотехнологичных компаний. Снижение началось вслед за сообщениями о задержании в канадском Ванкувере (по запросу США) дочери основателя компании Huawei Technologies, являющейся финансовым директором и заместителем председателя совета директоров компании, возможна экстрадиция в США по подозрению в нарушении торговых санкций США против Ирана. Слушание о залоге назначено на завтра. Арест может осложнить процесс нормализации торговых переговоров между Китаем и США. В конце ноября прошла информация о том, что США пытаются убедить союзников отказаться от оборудования китайской компании Huawei, обвиняемой в скрытом шпионаже, особенно на военных базах США в Германии, Италии и Японии, где широко используется продукция Huawei.

Компания Alibaba открыла первую на европейском рынке международную платформу по электронной коммерции, в ее задачи входит продвижение долгосрочной трансграничной торговли.

На фоне снижения мировых фондовых бирж инвесторы уходили в безопасные активы, к которым традиционно относится иена, она укрепилась со 113,19 до 112,64 ед. за долл., к тому же, индекс делового доверия в стране за месяц снизился с 26 до 23 пунктов. Глава Банка Японии, выступая в парламенте, подтвердил, что Банк будет продолжать мягкую кредитно денежную политику и не намерен в ближайшее время повышать процентные ставки. Чистые вложения нерезидентов в японские облигации за неделю увеличились на 1053,5 млрд. иен (неделей ранее было снижение на 736,0 млрд. иен).

Золото идет в противофазе с фондовыми площадками, утром вчера торговалось по 1244,1, к 14.00 по 1241,5, утром сегодня по 1244,3 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром по 61,03 и 52,35, к 14.00 по 58,64 и 50,25, утром сегодня по 59,43 и 51,09 долл. за барр, снизились запасы нефти в США, но cтраны ОПЕК пока не достигли решения по сокращению добычи, обсуждение продолжится сегодня на встрече стран-участниц ОПЕКплюс.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП еврозоны (13.00), по США данные рынка труда (16.30) и индекс потребительского доверия Мичиганского университета (18.00). Подрастающая нефть может оказать поддержку российским биржам на открытии торгов, но ситуация неустойчивая.

ВТО рассудит

США. Фондовые торги в пятницу завершились снижением индексов Nasdaq на 0,48, SandP на 0,04%, Dоw возрос на 0,26%. Количество сделок по продаже жилья на вторичном рынке за месяц сократилось на 3,4%. Известный эмитент кредитных карт American Express отразил в отчете более высокую, чем ожидалось рынками, квартальную прибыль и также повысил прогнозы на весь текущий год. Так, прибыль в 3 квартале увеличилась на 22% год к году (до 1,65 млрд. долл. или 1,88 долл. на акцию по сравнению с 1,36 млрд. долл. и 1,77 долл. на одну акцию), выручка возросла на 9% (до 10,14 млрд. долл., ожидалось 10,06 млрд. долл.).

Россия. Биржи в пятницу, как и прогнозировали Еврофинанпсы, завершили торги снижением индекса РТС на 1,1%, индекса Мосбиржи на 1,4%. Минфин повысил на т.г. прогноз доходов бюджета с 17,073 до 18,942 трлн. руб., расходов с 16,591 до 16,803 трлн. руб., в результате профицит возрастет в 4,4 раза (до 2,139 трлн. руб., ранее 481,741 млрд. руб.). Министерство также предложил инвестировать в форме кредита до 2028 г. средства Фонда национального благосостояния в сумме 25 млрд. долл. на строительство АЭС в Египте. Дополнительно 25,451 млрд. руб. бюджетных субсидий на погашение внешнего долга в 2018 г. получит ВЭБ. Сегодня ЦБ аккумулирует рублевую ликвидность на 1 день по ставку 6,5%.

По мнению ЦБ, краткосрочные инфляционные риски остаются повышенными и связаны главным образом с влиянием недавних эпизодов ослабления рубля и повышением розничных цен в преддверии роста НДС. Среднесрочные проинфляционные риски по прежнему преобладают над дезинфляционными и обусловлены влиянием геополитических факторов, волатильностью на финансовых рынках, ростом потребительского кредитования, динамикой инфляционных ожиданий, ростом дефицита кадров на рынке труда.

Весь объем ОФЗ, проданный нерезидентами, выкупили коллективные инвесторы.

Европа. По итогам торгов в пятницу индекс FTSЕ возрос на 0,36%, ДАХ снизился на 0,31 на 1,07, САС на 0,63%. На фоне урегулирования вопроса с бюджетом Италии возросла доходность 10летних итальянских госбумаг (сейчас уже выше 3,7%, максимум с начала 2014 г.). Еврокомиссия направила письмо министру экономики и финансов Италии, в котором выразила обеспокоенность по поводу бюджета страны, отметив высокий уровень государственных расходов, структурный дефицит и рост долга страны, что в целом говорит о нарушении норм Пакта стабильности ЕС.

Сальдо счета текущих операций еврозоны c учетом сезонности увеличилось с 19 до 24 млрд. евро.

Азия. Биржи в пятницу закрылись снижением индекса Nikkei на 0,56%, SSE возрос на 2,56, Hang Seng на 0,42, Kospi на 0,37%. Правительство Китая заверило частные компании и компании, испытывающие проблемы с ликвидностью, что в кризисной ситуации они обязательно будут поддержаны. В Японии потребительские цены за месяц возросли на 1,2% год к году (1,3% месяцем ранее), базовая инфляция (без продуктов питания м энергоносителей) увеличилась на 1,0% (0,9% месяцем ранее).

Теперь о макростатистике Китая, если в 1 квартале рост ВВП составил 6,8%, во 2 квартале 6,7%, то по итогам 3 квартала замедлился до 6,5% (ожидалось 6,6%), и это самый медленный рост с 2009 г. Инвесторы склонны считать такую динамику следствием торговой войны с США.

Промышленное производство возросло на 5,8% в годовом измерении (ожидалось 6,0%), розничные продажи на 9,2% (ожидалось 9,0%, как месяцем ранее). Уровень зарегистрированной городской безработицы составил 4,9% (на 0,1% меньше год к году), зарегистрированной безработицы среди граждан в возрасте от 25 до 59 лет достиг 4,3%. Растет число рабочих мигрантов (сейчас 181,35 млн. чел., что на 0,9% больше, чем годом ранее). По официальным прогнозам, в конце года безработица снизится до 4,5% (3,9% по факту за 2017 г. при официальном прогнозе в 4,5%).

Китай обратился к ВТО с просьбой создать третейскую группу, чтобы определить законность введения Соединенными Штатами дополнительных пошлин на импорт стали и алюминия.

В Гонконге уровень безработицы за месяц не изменился (2,8%).

Золото утром пятницы торговалось по 1231,9, к 14.00 по 1230,3, утром сегодня по 1229,7 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром пятницы стоили соответственно 79,67 и 68,91, к 14.00 по 79,96 и 68,8, утром сегодня по 79,95 и 69,08 долл. за барр., число активных нефтяных вышек в США за неделю возросло на 4 ед. (до 873 ед.).

Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем. Внешний фон утром сегодня неоднозначный, из позитива только рост утренних торгов в Азии, инвесторы на российских биржах будут осторожны.

День "Х" настал

США. Фондовые площадки в пятницу закрылись ростом индекса Dоw на 0,32%, SandP снизился на 0,04, Nasdaq на 0,51%. В СМИ организовано обсуждение якобы готовности США к заключению новых соглашений с Ираном как по атому, так и по ракетам, президенту для предвыборной компании в конгресс нужна поддержка избирателей и, следовательно, умеренно низкие цены бензина на заправках.

Новые 10%е пошлины на товары из Китая на сумму в 200 млрд. долл. в год вступили в силу в США и одновременно аналогичные тарифы на товары из США на сумму 60 млрд. долл. начали действовать в Китае.

Россия. Биржи в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги ростом индекса РТС на 0,778%, индекса Мосбиржи на 1,079%. Были отозваны лицензии у Михайловского Промжилстройбанка (Волгоградская область, г. Михайловка) и Гранд Инвест Банка (г. Москва). Регулятор разместил на сайте августовский Обзор рисков финансовых рынков, показатели финансовой устойчивости, по мнению ЦБ, находятся на безопасном уровне, влияние переоценки вложений кредитных организаций в ценные бумаги, в том числе валютной, на капитал было несущественным, при ухудшении ситуации ЦБ может ввести временный мораторий на признание отрицательной переоценки ценных бумаг, что позволит снизить чувствительность участников рынка к рыночному риску. Осенью планируется ввести в действие изменения в регулировании рыночного риска, которые в том числе нацелены на снижение зависимости от внешних рейтингов в банковском регулировании.

США расширили санкции против РФ, был опубликован новый санкционный список в отношении предприятий и граждан, добавлены 33 физических и юридических лица, среди них 6 предприятий, в частности, Оборонлогистика, Комсомольский-на-Амуре авиационный завод имени Гагарина, производящий самолеты Сухой, ЧВК Вагнера. Ограничительные меры предполагают запрет на въезд в США и заморозку активов, а также запрет для граждан США на любые финансовые операции с данными лицами и предприятиями.

Китайские и индийские компании могут вложить в разработку Ключевского золоторудного месторождения около 460 млн. долл., подписан контракт между китайской госкомпанией China National Gold и российской компанией Рудник Западная Ключи, China Gold получила право на приобретение 70% акций Рудника у индийской SUN после вступления в силу специального соглашения между правительствами РФ и Китая (подписано в феврале, вступило в силу в конце августа). Ранее сообщалось, что в состав международного консорциума для развития месторождения Ключевское, помимо China Gold и SUN, могут войти южноафриканская TransAfrica Capital, инвестиционный фонд Антонио де Мораеса (Бразилия) и российский Фонд развития Дальнего Востока.

Европа. По итогам торгов в пятницу индекс DAX возрос на 0,85, FTSE на 1,67, CAC на 0,78%. Индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг еврозоны остаются выше порогового значения в 50 пунктов, в промышленности снижение с 54,6 до 53,3 пункта (ожидалось 54,4 пункта), в сфере услуг рост с 54,4 до 54,7 пункта (ожидалось 54,4 пункта). Аналогичная динамика наблюдается и в индексах двух ведущих стран ЕС - Германии и Франции.

Азия. Биржевые индексы по итогам торгов в пятницу увеличились (Nikkei на 0,83, SSE на 0,5, Hang Seng на 1,62, Kospi на 0,68%), в условиях расширения санкций США рынки, напротив, уверены, что в ответ на это в Китае усилится государственная поддержка экономики через снижение налогов и инфраструктурные инвестиции, что будет стимулировать рост прибыли и, соответственно, повышение дивидендов. Китай выразил сильное негодование по поводу необоснованных практик США и призвал отменить санкции, введенные в связи с покупкой российских самолетов и ракетных систем С400.

Чистые вложения нерезидентов в японские облигации увеличились за неделю на 2312,0 млрд. иен (предыдущее изменение 306,2 млрд. иен), в акции снизились на 1481,7 млрд. иен (предыдущее снижение на 1071,4 млрд. иен). Потребительские цены в Японии год к году возросли на 1,3% (месяцем ранее на 0,9%), базовая инфляция достигла 0,9% (месяцем ранее 0,8%). Индекс деловой активности в промышленности за месяц увеличился с 52,5 до 52,9 пункта.

В Южной Корее рост оптовых цен в сфере производства составил 3% год к году и это – серьезный фактор повышения инфляции. Биржи Японии, материкового Китая и Южной Кореи сегодня отдыхают (национальные праздники).

Золото. Цены снижаются в ожидании роста ставок в США (заседание ФРС завтра и послезавтра), утром в пятницу торговалось по 1213,8, к 14.00 по 1209,2, утром сегодня по 1199,6 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли в пятницу утром по 78,95 и 70,39, к 14.00 по 79,51 и 70,83, утром сегодня по 80,21 и 71,93 долл. за барр. число действующих установок в США за неделю сократилось на 1 ед. (до 866), кроме того, ОПЕК+ не стала дополнительном повышать добычу, чтобы компенсировать возможное сокращение поставок из Ирана, т.е. мониторинговый комитет не отреагировал на требование президента США немедленно снизить цены.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс делового оптимизма в Германии (11.00). Открытие сессии на российских биржах, учитывая динамику нефти и приближение налогового периода, допускаем ростом биржевых индексов.

США вбивает клин между Россией и Китаем

США. Фондовые площадки четверга закрылись ростом индексов, Dоw на 0,95, SandP на 0,78, Nasdaq на 0,98%, поддержала макростатистика: число первичных обращений за пособиями по безработице за неделю достигло 201 тыс. ед. (ожидалось 210, предыдущее значение 204 тыс. ед.), индекс деловой активности ФРБ Филадельфии за месяц возрос с 11,9 до 22,9 пункта (ожидалось 17 пунктов).

Президент уведомил конгресс о продлении еще на 1 год санкций, введенных после терактов 11 сентября 2001 г.

Стало известно также о решении президента предложить кандидатуру г.Нелли Лян в совет управляющих ФРС (нужно одобрение сената), в настоящее время г.Лян работает старшим научным сотрудником Института имени Брукингса в Вашингтоне, является приглашенным научным сотрудником МВФ и входит в совет экономических советников бюджетного управления конгресса, ранее была директором подразделения ФРС по финансовой стабильности и преподавала в Йельском университете.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги ростом индекса РТС на 0,58%, индекс Мосбиржи снизился на 0,15%. ЦБ аккумулировал рублевую ликвидность на депозитном аукционе сроком 4 дня с лимитом 620 млрд. руб., банки заполнили лишь 38% от лимита по ставке 7,48%.

Правительством одобрен проект федерального бюджета на период с 2019 по 2021 гг., предусматривается профицит по годам периода соответственно в размере 1,885 трлн. руб. (1,8% ВВП), 1,183 трлн. руб. (1,1% ВВП), 0,9 трлн. руб. (0,8% ВВП). В проекте, в частности, запланировано увеличение денежного содержания чиновников, на 2019 г. на материальную мотивацию госаппарата отведено 138,6 млрд. руб., в 2020 г. уже 208,9 млрд. руб., а в 2021 г. и вовсе 284,4 млрд. руб.

Обсуждался также законопроект об установлении МРОТ в сумме 11280 руб. в месяц.

По информации МЭР, рост ВВП за 8 месяцев составил 1,6% год к году, в августе замедлился с 1,8 (в начале сентября) до 1% на фоне спада в сельском хозяйстве, который обусловлен негативной динамикой растениеводства из-за снижения урожайности и сокращения посевных площадей. Слабые показатели растениеводства не были компенсированы ростом животноводческой продукции (здесь замедление на протяжении нескольких месяцев подряд).

Азиатско-Тихоокеанский банк будет докапитализирован со стороны ЦБ на 9 млрд. руб., после чего его продадут инвестору.

22 сентября, в субботу, во всех территориальных учреждениях ЦБ пройдет День открытых дверей.

Европа. По итогам четверга индекс DAX возрос на 0,88%, FTSE снизился на 0,87, CAC на 0,31%. Оптовые цены в Испании за месяц возросли на 0,4% (1% месяцем ранее), ослабление их роста будет сдерживать инфляцию. В Великобритании розничные продажи увеличились на 0,3, год к году рост составил 3,3%. По решению Еврокомиссии компания Apple выплатила 14,3 млрд. евро в пользу Ирландии в рамках взыскания незаконно полученных компанией в период с 2003 по 2014 гг. налоговых субсидий.

Азия. Биржевые индексы по итогам торгов вчера в основном увеличились (Nikkei на 0,05, Hang Seng на 0,22, Kospi на 0,65%), SSE снизился на 0,06%, инвесторы региона оценивали влияние взаимных пошлин США и Китая и все-таки надеялись, что стороны возобновят переговоры.

В Японии после выборов в парламент большинство получила Либерально-демократическая партия, главой которой является действующий премьер, теперь он сохранит пост до 2021 г. (г.Абэ является главой кабинета с 2012 г.). Японская онлайн-биржа обмена криптовалют Tech Bureau Corp. заявила о краже виртуальной валюты трех типов, в том числе биткоин, на сумму, равную 6,7 млрд. иен (60 млн. долл.).

Китай в октябре может снизить пошлины для большинства своих партнеров, пока не известны размеры снижения, категории товаров, на которые эта мера распространится, и ее сроки, в настоящее время средний тариф на импорт в Китае равен 9,8%. Alibaba отказалась от планов создать 1 млн. рабочих мест в США (в январе прошлого года глава компании рассказывал об этом президенту США во время их встречи в Нью-Йорке).

Сегодня утром стало известно, что США ввели санкции к Китаю из-за сделок по покупке российских самолётов и ракетных систем С-400.

Золото утром вчера торговалось по 1210,2, к 14.00 по 1207,5, утром сегодня по 1213,8 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 79,74 и 71,25, к 14.00 по 79,71 и 71,23, утром сегодня по 78,95 и 70,39 долл. за барр, в Алжире в воскресенье намечено заседание мониторингового комитета ОПЕКплюс, уже известно, что Иран не поддержит перераспределение квот внутри организации.

Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем. В начале торгов на российских биржах допускаем консолидацию биржевых индексов, учитывая динамику нефтяных цен и новые санкции США к Китаю в связи с покупкой российских самолётов и ракетных систем.

А вот и ответ

США. Фондовые площадки в среду закрылись ростом индексов Dоw на 0,61, SandP на 0,13%, Nasdaq снизился на 0,08%. Сальдо счета текущих операций за 2 квартал, оставаясь отрицательным, снизилось со 121,7 до 101,5 млрд. долл. (ожидалось минус 103,5 млрд. долл.

До очередного заседания ФРС (26 сентября) остается неделя, и финансовые институты, в ожидании повышения ключевой ставки, продают гособлигации, что, вместе с уменьшением вложений Китая в госбумаги США (см. ниже) способствует, в частности, росту доходности 10летних госбумаг до 3,05%.

Visa, MasterCard и ряд крупных банков (вт.ч. JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup) выплатят до 6,2 млрд. долл. с целью урегулирования коллективного иска, поданного более 10 лет назад от имени 12 млн. ритейлеров, которые с обвинением в завышении комиссий при проведении платежей по банковским картам. Компания Microsoft объявила о повышении квартальных дивидендов на 10% (с 0,42 до 0,46 долл. на акцию), выплата намечена на 13 декабря, а закрытие реестра акционеров состоится 15 ноября.

Президент обещает в скором времени принять решение о дальнейшем пребывании ВС США в Сирии.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги ростом индекса Мосбиржи на 0,077%, индекса РТС на 0,986%.

Из материала ЦБ по ликвидности банковской системы следует, в частности, что ситуация на российском финансовом рынке в августе по прежнему определялась преимущественно внешними факторами, в основном общим снижением спроса на активы стран с формирующимся рынком и ужесточением санкционной риторики в отношении России, а к ослаблению рубля привели крупные продажи ОФЗ и покупки валюты иностранными инвесторами.

По итогам 2017 г. чистая прибыль Сбербанка по МСФО составила 748,7 млрд. руб., суммарные выплаты по дивидендам 271 млрд. руб. (выплаты на одну акцию 12 руб.) или 36,2% от чистой прибыли.

Нефтесервисная компания Schlumberger (США) ради покупки доли в Eurasia Drilling Company готова предоставить российскому конкуренту часть технологий.

Европа. Итоги сессии в среду в плюсе, индекс FTSE возрос на 0,42, CAC на 0,56, DAX на 0,5%. Сегодня заключительный день работы саммита лидеров ЕС, ключевыми темами обсуждений стали вопросы Brexit и торговых войн с США.

Сальдо счета текущих операций еврозоны c учетом сезонности за месяц снизилось с 24 до 21 млрд. евро, Португалии с 1,2 до 0,5 млрд. евро. Инфляция в Великобритании за месяц увеличилась на 0,7%(ожидалось 0,5%, предыдущее значение 0%), год к году потребительские цены возросли на 2,7%. Розничные цены показали годовой рост на 3,5%.

Азия Биржевые индексы по итогам торгов вчера в основном увеличились (Nikkei и SSE на 1,14% каждый, Hang Seng на 1,23%), Kospi снизился на 0,02%. Китай вводит пошлины в 10 и 5% на импорт товаров из США объемом 60 млрд. долл. в год, решение принято в ответ на аналогичные меры США, новые пошлины будут также действовать с 24 сентября. Пошлиной в размере 10%, в частности, будет обложен сжиженный природный газ из США.

Банк Японии по итогам двухдневного заседания не стал менять основные параметры монетарной политики, так, целевая доходность 10летних гособлигаций оставлена около нуля, процентная ставка по депозитам банков у регулятора сохранена на уровне минус 0,1% (на котором она находится с января 2016 г.), остался прежним и объем покупок японских гособлигаций (на 80 трлн. иен в год).

Сальдо торгового баланса Японии за месяц, оставаясь отрицательным, возросло с 231,9 до 444,6 млрд. иен, правда, ожидалось еще хуже (минус 468,7 млрд. иен), экспорт увеличился на 6,6% (ожидалось 5,6%, предыдущее изменение 3,9%). Япония, кстати, является вторым после Китая инвестором в госдолг США (1,0355 трлн. долл.).

Китай сократил вложения в гособлигации США на 7,7 млрд. долл., теперь соответствующие вложения составляют 1,171 трлн. долл. Страна планирует инвестировать в продвижение цифровой экономики в течение ближайших 5 лет более 14 млрд. долл., соответствующее соглашение подписали Банк развития Китая и Госкомитет по делам развития и реформ.

В ходе прошедшей в Северной Корее встрече лидеров двух Корей подписано военное соглашение и решено, что страны подадут совместную заявку на проведение летних Олимпийских игр в 2032 г.

Золото утром вчера торговалось по 1208,8, к 14.00 по 1207,6, утром сегодня по1210,2 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 79,11 и 69,71, к 14.00 по 78,95 и 69,57, утром сегодня по 79,74 и 71,25 долл. за барр., официальная информация по запасам нефти в США подтвердила их снижение.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем розничные продажи в Великобритании (11.30), по США данные по рынку труда (15.30). Учитывая динамику нефти и позитивный внешний фон, допускаем сохранение укрепления рубля в начале торгов на российских биржах.

США vs Китай: кто следующий?

США. Фондовые рынки в среду закрылись снижением индексов, Dow на 0,88, SandP на 0,71, Nasdaq на 0,56%. Оптовые цены в сфере производства за месяц увеличились на 0,3% (больше, чем ожидалось, 0,2%, но меньше, чем месяцем ранее, 0,5%). Но рынки реагировали не на макроэкономику, а на перспективу ухудшения торговых отношений: президент дал указание начать процедуру введения доппошлин в 10% на китайские товары общей стоимостью 200 млрд. долл., что вместе с введенными ранее пошлинами уже ухудшает условия торговли для половины китайского экспорта в США, ведению будет предшествовать публичное обсуждение, затем, 20-23 августа состоятся слушания и все завершится 30 августа. Китай сообщил, что будут приняты зеркальные меры по отношению к американским товарам.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги снижением индекса РТС на 1,34%, индекса Мосбиржи на 1,23% (причину см. выше). ЦБ намерен пересмотреть в сторону увеличения шкалу коэффициентов риска по кредитам на потребительские цели в зависимости от значений полной стоимости кредита, новые требования будут распространяться на банки с универсальной и базовой лицензией в отношении кредитов на потребительские цели, выданных после 1 сентября 2018 г., предложения и замечания к проекту изменений принимаются до 12 июля 2018 г.

Из других экономических новостей отметим, что чистый вывоз капитала частным сектором за полгода составил 17,3 млрд. долл. (14,4 млрд. долл. годом ранее). Профицит счета текущих операций увеличился во 2 квартале 2018 г. до 22,3 млрд. долл. (1,9 млрд. долл.годом ранее), в первом полугодии профицит достиг 53,2 млрд. долл. (превысив в 2,2 раза показатель соответствующего периода 2017 г.). Росту способствовало укрепление сальдо торгового баланса (в полтора раза – до 90,6 млрд. долл.) благодаря высоким ценам на сырьевые экспортные товары. При этом дефицит торговли услугами возрос на 8% до 13,8 млрд. долл., а дефицит инвестдоходов остался на уровне 18 млрд. долл. Сокращение внешних финансовых обязательств России (на 17,1 млрд. долл. во 2 квартале) произошло из-за санкций США, введенных против российских компаний и физлиц в апреле.

За полгода индекс Мосбиржи увеличился с 2152,97 до 2295,95 отн. ед., индекс РТС снизился с 1183,06 до 1154,16 отн. ед., оборот на Мосбирже возрос с 21,86 до 44,76 млрд. руб. Объем сделок с участием иностранного капитала на российском рынке коммерческой недвижимости по итогам полугодия 2018 г. достиг 390 млн. долл., было совершено 44% всех сделок с недвижимостью, что в 2,4 раза больше по сравнению с 2017 г.

Европа. Итоги сессии в среду в, естественно, тоже в минусе, CAC снизился на 1,48, DAX на 1,45, FTSE на 1,29,%. Статистики было немного, так, во Франции сохраняется снижение промпроизводства, за последний месяц на 0,2% (ожидался рост на 0,7%, месяцем ранее снижение составило 0,5%).

Азия. По итогам торгов вчера индексы уменьшились, Nikkei на 1,22, SSE на 1,76, Hang Seng на 1,31, Kospi на 0,59% .Основной негатив, конечно, обусловлен продолжением со стороны США торгового противостояния с Китаем (см. выше). В Японии вновь обозначилось снижение заказов в машиностроении, за месяц на 3,7% (но ожидалось еще больше, 5,5%, месяцем ранее был рост на 10,1%), год к году, тем не менее, сохраняется высокий рост в 16,5%. Текущее снижение заказов отразилось в снижении котировок акций производителей машиностроительного оборудования более чем на 3,5%, на фоне снижения цены золота снижались также бумаги золотодобывающих предприятий.

Компания Tesla была вынуждена существенно повысить цены в Китае на электромобили после введения страной ответных пошлин на импорт товаров из США, теперь глава компании намерен провести встречи с китайским правительством, поскольку торговая война между США и Китаем не позволит компании утвердиться на крупнейшем в мире рынке электромобилей.

В Южной Корее уровень безработицы за месяц снизился с 4 до 3,7%.

Золото утром вчера торговалось по 1252,5, к 14.00 по 1250,9, утром сегодня по 1243,5 долл. за унцию, рынки ждут повышения инфляции в США с 2,7 до 2,9% год к году (данные будут опубликованы сегодня).

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 78,31 и 73,71, к 14.00 по 77,36 и 73,67, утром сегодня по 74,72 и 70,83 долл. за барр., цены на нефть снижаются на фоне нового обострения торговых отношений США и Китая, хотя официальные данные по общим запасам нефти в США показали снижение выше прогнозов в 3 раза. Иран заявил, что в ответ на санкции США увеличит объемы экспорта нефти до максимума.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство в еврозоне (12.00), по США данные по рынку труда и инфляцию (15.30). Допускаем, что после вчерашнего снижения инвесторы на открытии торгов на российских биржах могут воспользоваться комфортностью цен рублевых активов.

Торговое противостояние

США. Фондовые рынки вторника закрыли торги снижением индексов, Dow на 1,15, SandP на 0,4, Nasdaq на 0,28%, президент заявил о намерение ввести дополнительные пошлины в размере 10% на китайский импорт еще на 200 млрд. долл. в год. Наблюдалось снижение доходности госбумаг.
Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги снижением индекса РТС на 0,34%, индекса Мосбиржи на 0,05%. На фоне усиления торгового конфликта между США и Китаем происходит отток капитала с развивающихся рынков, включая Россию, и ослабление нашей денежной единицы ЦБ в стремлении поддержать рубль аккумулировал рублевую ликвидность не только привлечением средств к себе в депозиты по ставке 6,25%, но и проведением депозитного аукциона сроком 1 неделя с лимитом 2,940 трлн. руб. (здесь банки заполнили лимит на 97% по ставке 7,23%), а также размещением КОБР с погашением в августе и сентябре 2018 г. общим объемом 779 млрд. руб. (так, по одному из выпусков в размере 711 млрд. руб. банки приобрели бумаг лишь на 80 млрд. руб.). Минфин сегодня предложит ОФЗ на 10 млрд. руб.
Опубликована официальная статистика по росту промпроизводства за 2017 г. (показатель равен 2,1%). За неделю (не считая сегодняшнего привлечения) резко, с 2,806 до 3,264 трлн. руб. или в 1,16 раза, возросли депозиты банков в ЦБ (все сроком до 7 дней).
Госдума увеличила с 20 до 152 руб. за один голос избирателя размер государственного финансирования политических партий, участвующих в выборах президента России, средства будут выделены партиям, кандидаты от которых набрали на выборах более 3% голосов избирателей, принявших участие в голосовании. В третьем чтении также принят законопроект, увеличивающий размер госпошлины за выдачу загранпаспорта (с 3500 до 5000 руб.) и водительских прав нового поколения (3000 руб.) и устанавливающий размер госпошлины за госрегистрацию транспортных средств и совершение иных регистрационных действий, связанных с выдачей свидетельства нового формата о регистрации (1500 руб.).
Если в целом поставки Газпрома в дальнее зарубежье с 1 января по 15 июня увеличились на 5,6%год к году, то в Германию они возросли на 13,2%, в Австрию на 57,9%, в Нидерланды на 71%, во Францию на 10%. В прошлом году Газпром увеличил экспорт газа в дальнее зарубежье на 8,4%. 

Европа. Итоги сессии вторника в минусе, CAC снизился на 1,1, FTSE на 0,36, DAX на 1,22%. Сальдо счета текущих операций еврозоны (c учетом сезонности) за месяц уменьшилось с 32 до 28,4 млрд. евро. В Португалии ускорился рост оптовых цен в сфере производства, за месяц цены возросли на 1,4% (0,2% месяцем ранее), в годовом измерении на 3,1%.
Институт экономических исследований Германии ухудшил прогноз по росту ВВП Германии в 2018 г. с 2,6 до 1,8%, в 2019г. с 2,1 до 1,8%, уровень безработицы, как ожидается, сократится за год с 5,7 до 5,2% в 2018 г. и до 4,9% в 2019 г., инфляция возрастет с 1,8% (по итогам 2017 г.) до 2% в 2018 г. и 2,1% в 2019 г.
В Португалии продолжает работу ежегодный форум ЕЦБ (по 20 июня).
Азия. Торги вчера завершились снижением индексов, Nikkei на 1,72, SSE на 3,78, Hang Seng на 2,75, Kospi на 1,52%. Наблюдалось укрепление иены (до 109,75 ед. за долл.) как защитного актива в период геополитического напряжения. Котировки акций китайкой компании ZTE (производство телефонного оборудования) на Гонконгской фондовой бирже снизились на 23%, причина в том, что сенат США не поддержал достигнутого ранее соглашения администрации с данной компанией, и восстановил запрет на продажу ей комплектующих из США. Президент США намерен провести переговоры с членами обеих палат из республиканской партии по поводу ведения бизнеса с ZTE.
Уровень безработицы в Гонконге за месяц не изменился (2,8%). В Южной Корее обозначилась неблагоприятная внешнеэкономическая ситуация, экспортные цены за месяц увеличились на 0,1%, импортные цены на 8,1%.
Золото утром вчера торговалось по 1284,2, к 14.00 по 1281,5, утром сегодня по 1276,4 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 74,68 и 65,09, к 14.00 по 74,92 и 64,76, утром сегодня по 75,33 и 65,23 долл. за барр., влияют опасения противоречий среди стран ОПЕК+ накануне встречи, так, Иран отказался от участия.
События, статистика, прогноз. Из событий дня отметим, что президент РФ принял участие в заседании Высшего Государственного Совета Союзного государства (в Белоруссии) и провел переговоры с президентом страны. Из наиболее значимой статистики ждем по США сальдо счета текущих операций (15.30) и официальные данные по запасам нефти (17.30). Российские биржи уже вчера закрыли торги лучше других мировых площадок и могут сегодня начать сессию с сохранением оптимизма.