пятница, 28 июня 2019 г.

Удачи, G20!

США. Рынки четверга закрылись снижением индекса Dow на 0,04, SandP возрос на 0,38, Nasdaq на 0,73%. Макростатистика имела неоднозначный характер, так, рост ВВП за 1 квартал составил 3,1%, как и ожидалось. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю увеличилось на 227 тыс. ед. (ожидалось 220, предыдущее значение 217 тыс. ед.).
Комитет по иностранным делам одобрил законопроект о введении санкций в отношении лиц, причастных к реализации проектов Северный поток2 и Турецкий поток, проект направлен на рассмотрение палаты представителей.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,16%, РТС на 0,1%. Сегодня в Осаке, на юго-западе главного японского острова Хонсю, начнет работу саммит G20, это будет первый форум такого рода на территории Японии. В том числе ожидается ряд личных встреч президента РФ с главами Великобритании, Германии, Франции и США, затем пройдет официальный визит президента РФ в Японии. Сегодня в 8.00 мск начались переговоры президента РФ с президентом США. После прибытия в Японию г.Путин уже успел провести встречу с лидерами стран БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР) и обсудить актуальные экономические и политические проблемы.
Рубль остается самой популярной валютой среди валют развивающихся стран, по нему инвесторы получают максимальный доход по операциям carry trade. Годовая инфляция достигла 4,94%. Совокупная налоговая нагрузка на экономику за 2018г. возросла с 10,8 до 11%. По состоянию на май 42,3% физлиц-заемщиков одновременно имели по 2 и более кредитов, 18,5% по 3 и более, почти 8% граждан обслуживают 4 и более кредитов.
Госдума приняла в окончательном, третьем чтении закон, который позволяет иностранным юрлицам подключаться к Системе передачи финансовых сообщений ЦБ. РУСАЛ Братск планирует разместить биржевые облигации на 15 млрд. руб., срок обращения бумаг 10 лет. Банк ФК Открытие готовит выпуск облигаций на 10 млрд. руб. со сроком обращения 3 года и офертой 1 год, ориентир доходности к оферте до 8,47%.
Мировая атомная энергетика отметила свое 65летие, 26 июня 1954 г. в СССР начала работу первая в истории Обнинская АЭС. Сейчас в мире действуют почти 450 атомных энергоблоков, еще более 50 строятся, причем именно Россия является единственной страной, способной предложить заказчикам обеспечение всего жизненного цикла атомных станций.
Европа. Фондовые площадки четверга закрылись разнонаправлено, ростом индекса DAX на 0,21% и снижением САС на 0,13, FTSE на 0,19%, инвесторы ожидали саммит G20. После выхода сильной отчетности на 9,4% дорожали бумаги компании HandM, а после сообщения Kingfisher об ожидаемой смене руководства котировки акций этой компании увеличились в моменте на 3,7%. Стало также известно, что немецкая Bayer наняла юриста и сформировала комитет по вопросу судебных разбирательств, касающихся гербицидов, бумаги в моменте дорожали на 7,8%.
Президент Франции не видит необходимости в уменьшении доли правительства в Renault. Сводный индекс доверия в еврозоне снизился до минимума за 3 года, со 105,2 до 103,3 пункта. Инфляция в Германии равна 1,6% год к году, в Испании 0,6%. В Италии индекс делового доверия снизился со 101,9 до 100,8 пункта (ожидалось 101,0 пункта).
Азия. Биржи вчера, в ожидании саммита G20, завершили торги ростом индексов, Nikkei на 1,19, SSE на 0,69%, Hang Seng на 1,42, Kospi на 0,59%. При правительстве Японии создан кризисный штаб в связи с угрозой сильных ливней в районе проведения саммита G20. Встреча глав КНР и США намечена на второй день работы саммита (на субботу, 29 июня), вчера президент США не исключил возможности заключения торгового соглашения во время встречи. Инвесторы, однако, сомневаются в положительном результате, полагая, что обе стороны, хотя и нуждаются в этом соглашении, вряд ли на данный момент готовы идти на серьезные уступки друг другу.
Прибыль госпредприятий Китая за 5 месяцев т.г. снизилась на 9,7% год к году, прибыль частных возросла на 6,6%. Смартфоны Huawei P30 продаются почти в два раза быстрее предыдущих моделей компании, особенно в Китае, где идет агитация в поддержку своего производителя и покупку местных смартфонов. Розничные продажи в Японии в мае росли самыми быстрыми темпами за т.г., на 1,2% в годовом выражении.
Золото утром вчера торговалось по 1409,9, к 14.00 по 1408,9, утром сегодня по 1420,0 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 65,47 и 59,16, к 14.00 по 65,17 и 58,86, утром сегодня по 65,34 и 59,1 долл. за барр., рынки ждут решения ОПЕКплюс по соглашению о сокращении добычи (заседание в первых числах июля).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП Великобритании (11.30), инфляцию в еврозоне (12.00), индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17.00). Динамика российских бирж сегодня будет определяться новостями с саммита в Осаке и соответствующей реакцией мировых площадок.

четверг, 27 июня 2019 г.

Google нарывается на штраф

США. Рынки в среду закрылись снижением индексов Dow на 0,04, SandP на 0,12%, Nasdaq возрос на 0,32%. Продолжают снижаться заказы на товары длительного пользования, за последний месяц на 1,3% (ожидалось снижение на 0,1%, снижение месяцем ранее на 2,8%). Корпорация Apple приобрела фирму по разработке систем автоматического вождения Drive.ai с целью расширения бизнеса в сфере беспилотного управления автомобилями, Drive.ai в последнее время испытывала трудности и даже объявляла о планах по увольнению сотрудников и закрытию бизнеса. Во Флориде начинаются теледебаты членов демократической партии, претендующих на участие в президентских выборах 2020 г., двухчасовые дебаты с участием 10 кандидатов пройдут в одном из культурных центров города Майами в два этапа.
Завтра в Осаке начнет работу саммит G20, в том числе ожидается ряд личных встреч, к примеру, президентов РФ и США, а также президента США и лидера КНР.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,769%, РТС на 0,417%. Минфин разместил ОФЗ на 18,4 при спросе в 46,6 млрд. руб., доходность 7,46%, погашение 10 апреля 2030 г.
ЦБ сообщил, что в 2018 г проводил стресс тестирование кредитных организаций с использованием макромоделирования, результаты свидетельствуют об устойчивости банковского сектора.
РЖД открыла книгу заявок на биржевые облигации, техническое размещение запланировано на 4 июля 2019 г., параметры займа пока не раскрываются.
В Госдуму внесен законопроект, который предлагает отменить уплату НДС физическими лицами при реализации золотых слитков и монет. Сейчас при покупке золота в слитках физлица платят НДС в размере 20%, в то время как во многих странах инвестиционное золото НДС не облагается, что способствует росту частного инвестиционного спроса и, соответственно, дополнительным инвестициям в добычу.
Роскомнадзор может оштрафовать компанию Google на 700 тыс. руб. за неисполнение законодательства РФ.
Европа. Фондовые площадки в среду закрылись разнонаправлено, ростом индекса DAX на 0,14% и снижением САС на 0,25, FTSE на 0,08%. В поле зрения инвесторов оказалась позиция главы ФРС об отсутствии необходимости снижения ставки уже в июле.
В Германии индекс доверия потребителей за месяц снизился с 10,1 до 9,8 пункта (ожидалось не менее 10 пунктов, вынуждена прекратить работу компания LOEWE (одна из старейших в Германии по производству электронной техники). Специализирующаяся на производстве телевизоров, компания начала испытывать проблемы на фоне серьезной конкуренции со стороны Южной Кореи, Японии и Китая. Предприятие подало заявление в суд на открытие дела по добровольному признанию банкротства. Индекс потребительского доверия во Франции за месяц возрос с 99 до 101 пункта (ожидалось 100 пунктов).
Азия. Биржи вчера завершили торги снижением индексов Nikkei на 0,51, SSE на 0,19% и ростом Hang Seng на 0,13, Kospi на 0,01%). На фоне укрепления иены дешевели бумаги японских экспортеров, к примеру, котировки акций Honda Motor снизились на 0,5%. В то же время росли акции высокотехнологичных компаний после того, как Micron Technology сообщила, что возобновлены поставки ряда микрочипов для Huawei Technologies. Котировки акций Tokyo Electron и Advantest возросли более чем на 2%.
Поставщик тяжелого оборудования Mitsubishi Heavy Industries приобретает убыточное подразделение региональных самолетов у канадской авиастроительной компания Bombardier за 550 млн. долл.
В Японии могут быть эвакуированы более 100 тыс. чел., к острову Окинава приближается тайфун, уже начались сильные дожди, есть угроза наводнений и оползней. Китай выпустит госбумаги в юанях и впервые разместит их в Макао, с целью укрепить финансовое сотрудничество между материковым Китаем и Макао.
Золото утром вчера торговалось по 1411, к 14.00 по 1408,8, утром сегодня по 1409,9 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 65,34 и 59,06, к 14.00 по 65,03 и 58,86, утром сегодня по 65,47 и 59,16 долл. за барр., официальная информация по запасам в США подтвердила их снижение. Кроме того, прошло сообщение о возможном закрытии пострадавшего от пожара НПЗ в Филадельфии (завод считается самым крупным на востоке США).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекса делового климата еврозоны (12.00), инфляцию в Германии (15.00), ВВП и данные по рынку труда в США (15.30).
Растущая цена Brent может выступить поддержкой российским биржам в начале торгов.

среда, 26 июня 2019 г.

Знакомый ход: чего хотят от Японии?

США. Рынки вторника закрылись снижением индексов (Dow на 0,67, SandP на 0,95, Nasdaq на1,51%), индекс доверия потребителей снизился больше, чем ожидалось, как и продажи новостроек. Доходность 10летних UST снизилась с 2,021 до 2,010%, президент вновь выразил недовольство политикой ФРС и отметил необходимость снижения ставки, глава ФРС подтвердил курс на снижение ставок, но не обязательно в ближайшее время.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса РТС на 0,446%, Мосбиржи на 0,315%. ЦБ привлекал рублевую ликвидность не только на однодневном, но и на традиционном по вторникам недельном аукционе (215 банков из 59 регионов предложили регулятору 704 млрд. руб. при лимите привлечения в 850 млрд. руб.).
Минфин сегодня проведет очередной аукцион ОФЗ на 20 млрд. руб., погашение 10 апреля 2030 г. Несмотря на повышение ценовых максимумов, практически вся кривая ОФЗ по доходности находится ниже ключевой ставки ЦБ (равной сейчас 7,5%). Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, за декаду возросла с 7,31 до 7,36%.
Минфин и Минэнерго согласовали источники компенсации потерь нефтяным компаниям при ограничении цен на топливо на внутреннем рынке в течение второго полугодия.
Транснефть предложит на ГОСА одобрить выплату дивидендов за 2018 г. в размере 10 705,95 руб. на акцию каждого типа, дата ГОСА еще не определена.
Правительство придало порту Диксон статус международного, теперь он также открыт для иностранных судов. В порту будет построен морской терминал для отгрузки нефти. Повышение статуса порта преследует цель увеличить грузопоток по Северному морскому пути, навигация осуществляется с июня по октябрь.
Европа. Фондовые площадки вторника закрылись разнонаправлено, снижением индекса DAX на 0,38, САС на 0,13% и ростом FTSE на 0,08%. Во Франции индекс делового доверия за месяц снизился со 104 до 102 пунктов (снижения не ожидалось). Компании-конкуренты, Capgemini и Altran Technologies, договорились об объединении, что отчасти способствовало росту рынков в регионе, а бумаги компаний подорожали на 7,1 и 21% соответственно.
Британский банк Lloyds заморозил офшорные счета 8 тыс. клиентов в заморской территории Джерси в рамках борьбы с отмыванием финансовых средств.
Европейский аэрокосмический концерн Airbus существенно опередил компанию Boeing по числу заказов, полученных в ходе проведения авиасалона в Ле Бурже (595 и 234 заказа соответственно).
Швейцария запретит торговлю акциями швейцарских компаний на фондовых площадках стран ЕС в случае отказа Еврокомиссии продлевать статус эквивалентности национальных бирж, согласно которому они имеют равные права с биржами стран Евросоюза. В случае если договор об эквивалентном статусе биржи не будет продлен с 1 июля этого года, Швейцария внесет биржи Евросоюза в список юрисдикций, которым запрещается торговать акциями швейцарских компаний.
Азия. Биржи вчера завершили торги снижением индексов (Nikkei на 0,43, SSE на 0,87, Hang Seng на 1,15, Kospi на 0,23%) на заявлении президента США о возможности нанесения удара по Ирану без одобрения конгресса. Конечно, инвесторы региона ждут саммит G20 в Осаке (начало 28 июня), встреча президента США с китайским лидером по вопросам торговых разногласий назначена на субботу, 29 июня, но нет никакой уверенности в ее позитивном исходе.
В ходе торгов, кроме того, появилась новость, что президент США может принять решение о выходе из Договора 1960 г. о взаимном сотрудничестве и гарантиях безопасности с Японией, новость дала импульс к продажам. Кроме того, на фоне укрепления иены со 107,28 до 107,06 ед. за долл., снижались котировки акций экспортеров, так, бумаги Honda Motor и Tokyo Electron подешевели на 0,5%.
Неспокойно и на политическом фронте, 5 японских оппозиционных партий направили в нижнюю палату парламента проект резолюции о недоверии действующему правительству.
Понижательную динамику показал индекс потребительских настроений Южной Кореи, за месяц с 98,9 до 97,5 пункта.
Золото утром вчера торговалось по 1426,9, к 14.00 по 1431,3, утром сегодня по 1411,2 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 64,55 и 57,48, к 14.00 по 64,48 и 57,65, утром сегодня по 65,34 и 59,06 долл. за барр., министр энергетики РФ заявил, что российская сторона примет решение по поводу продления соглашения ОПЕК плюс по сокращению добычи после саммита G20. Предварительная информация по запасам в США показала их снижение.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем официальную информацию по запасам нефти в США (17.00). На негативном внешнем фоне российские биржи вряд ли смогут начать торги ростом, но консолидация возможна, учитывая спрос на рубли для покупки ОФЗ (см. выше).

вторник, 25 июня 2019 г.

Проблема госдолга Италии

США. Рынки понедельника закрылись снижением индексов SandP на 0,17, Nasdaq на 0,32%, Dow возрос на условные 0,03%. Bank of America считает, что уже в ближайшее время президент может принять решение о девальвации доллара (возможно, путем валютной интервенции) якобы в целях стабилизации экономики, в банке убеждены, что сейчас доллар переоценен на 13% (на 20% по оценке российских экспертов).
ФРС объявила, что банки успешно прошли первый раунд стресс тестирования, американская финансовая система сохранила устойчивость. Оценивалось состояние 18 крупнейших банков (35 в прошлом году). Для банков с активами от 100 до 250 млрд. долл. тестирование впредь будет проводиться каждые полгода. В предстоящий четверг ФРС опубликует результаты второго раунда стресс теста.
Катар и компания Chevron Phillips Chemical подписали соглашение о модернизации и создании новых мощностей для нефтехимического комплекса в индустриальной зоне на севере Катара, управлять проектом будет новая совместная компания, 70% будет у Катара и 30% у Chevron Phillips Chemical. 5 китайских компаний внесены в список юрлиц, для продажи которым товаров и услуг американские фирмы должны получить специальное разрешение (и это накануне саммита G20).
БМР оценил перспективы Libra (криптовалюта Facebook, анонсированная 18 июня). По мнению банка, регуляторы по всему миру должны создавать равные условия для технологических гигантов и банков. Запуск Libra запланирован на 2020 г., конгресс США уже дважды заявил о том, что социальная сеть должна прекратить разработку системы, пока регуляторы не определятся с тем, как контролировать этот актив.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса РТС на 0,876%, Мосбиржи на 0,051%. Кроме традиционных однодневных рублевых депозитных (под 6,5%) и кредитных операций (под 8,5%), ЦБ РФ предлагал банкам рублевые кредиты от 2 до 549 календарных дней включительно под 9,25%, а также валютную ликвидность путем сделки валютный своп по продаже долларов за рубли (ставки соответственно 3,8475 и 6,5%). Сегодня уплачиваются НДС, акцизы и НДПИ.
Президент продлил до конца 2020 г. действие указа о продуктовом эмбарго в отношении стран, принявших санкции против России. Число юрлиц в процедурах банкротства, хотя и возросло за 7 лет на 41,5% (с 25 855 до 36 596 ед.), остается менее 1% всех действующих юрлиц.
Европа. Фондовые площадки понедельника закрылись разнонаправлено, например, снижением индекса DAX на 0,63 и рорстом FTSE на 0,12%. В Германии индекс делового оптимизма за месяц снизился с 97,9 до 97,4 пункта (вопреки ожиданиям снижения до 97,2 пункта). Негативными были и корпоративные новости, так, Daimler снизил свой прогноз по прибыли т.г., акции концерна дешевели в моменте на 4,6%.
ФРС запросила у Deutsche Bank дополнительную информацию относительно плана создания банка плохих активов, чтобы проанализировать влияние этих мер на деятельность банка в США.
В ближайшее время могут возобновиться переговоры о слиянии Fiat Chrysler и Renault, приостановленные в начале июня отчасти из за позиции французских властей, владеющих 15% Renault, отчасти из за отсутствия энтузиазма у руководства Nissan, имеющего 2 места в совете директоров Renault.
Учитывая, что размер госдолга Италии достиг исторического максимума и стал камнем преткновения с ЕК, рассматривается возможность введения т.н. мини BOT (Buoni Ordinari del Tesoro, что переводится как обыкновенные казначейские облигации), с номиналом 100 евро (что гораздо меньше стоимости обычных облигаций). Предполагается, что правительство погасит этими бумагами накопленную задолженность в размере 52 млрд. евро перед национальными компаниями и домохозяйствами, затем владельцы мини BOT смогут платить ими налоги, а также рассчитываться за товары и услуги при согласии поставщика. Именно последняя деталь позволяет правительству утверждать, что BOT всего лишь средство погасить госдолги. Автором инициативы является глава парламентского комитета по бюджету, а сама инициатива по понятным причинам вызвала беспокойство ЕЦБ, выход Италии из еврозоны может оказаться лишь вопросом времени.
Азия. Биржи вчера завершили торги ростом индексов, Nikkei на 0,13, SSE на 0,21, Hang Seng на 0,14, Kospi на 0,03%. Снижались котировки бумаг японских компаний, ориентированных на экспорт в Китай (к примеру, котировки акций Tokyo Electron снизились на 0,7%),а также, вслед за США, дешевели бумаги высокотехнологичных компаний (так, котировки акций AAC Technologies более чем на 1,2%). В то же время росли акции нефтегазового сектора, что и поддержало в результате исход торгов.
На фоне снижения торговых отношений с США Китай увеличивает инвестиции в Европу, предпочтительным местом для китайских инвесторов становится Великобритания.
Золото утром вчера торговалось по 1407,4, к 14.00 по 1411,9, утром сегодня по 1426,9 долл. за унцию, максимум за 6 лет.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 65,46 и 57,84, к 14.00 по 65,12 и 57,82, утром сегодня по 64,55 и 57,48 долл. за барр., Минэнерго США прогнозирует рост добычи в июне, США ввели новые санкции против Ирана.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем в США продажи нового жилья и индекс потребительского доверия (17.00). Возможен повышенный спрос на рубли перед завтрашним аукционом ОФЗ.

понедельник, 24 июня 2019 г.

Грузия обостряет отношения с РФ

США. Рынки перед выходными закрылись снижением индексов (Dow и SandP на 0,13 кваждый, Nasdaq на 0,24%). Число заявок по безработице сократилось сильнее ожиданий. Продлены еще на год санкции в отношении Северной Кореи за распространение ядерных материалов и другие действия, которые, по мнению США, нарушают стабильность в регионе.
Компания Apple направила в администрацию президента и в Торговое представительство письмо с просьбой не вводить дополнительные пошлины на товары из Китая. Обратим внимание, что сейчас около 90% всей продукции Apple собирается в Китае и Гонконге.
Известный производитель мотоциклов Harley-Davidson заключил соглашение с китайской компанией Qianjiang Motorcycle Company Limited для совместного производства мотоциклов в Китае, мотоциклы будут меньше размером, чем обычно.
Россия. Торговые площадки пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса РТС на 1,2%, Мосбиржи на 0,7%. Президент подписал указ о запрете с 8 июля 2019 г. авиакомпаниям РФ осуществлять перевозки граждан из РФ в Грузию. Столицу Грузии в конце недели захлестнули акции якобы против участия российских делегатов в сессии Межпарламентской ассамблеи православия.
Минкомсвязи может предложить китайской Huawei проекты в России. На фоне снижения доходности 10UST (ниже 2%) повышается привлекательность рубля, реальная доходность которого одна из самых высоких в мире.
ЦБ назвал 2 основные причины замедления притока вкладов населения в прошлом году с 10,7 до 6,5%, это изменение поведенческой модели населения, сопровождающееся сокращением доли сбережений населения в структуре использования денежных доходов с 8,1 до 5,6%, а также повышение интереса населения к альтернативным направлениям для инвестиций (недвижимость, фондовый рынок).
Задолженность по кредитам физлицам за 2018 г. возросла на 22,8% (годом ранее на 13,2%), до 14,9 трлн. руб., обеспечив более половины прироста кредитного портфеля банковского сектора. На этот сегмент кредитования на 01.01.2019 приходилось 15,8% активов банковского сектора. Наиболее активно развивается ипотечное кредитование (рост на 23,1% до 6,6 трлн. руб.), его рост стал максимальным за всю историю российского рынка ипотечного кредитования. По мнению ЦБ, ситуация с ипотекой стала следствием снижения ставок и реализации госпрограммы субсидирования ставки для определенных категорий граждан.
Одна из крупнейших в Сингапуре, компания Olam International, владелец 75% акций Русской молочной компании, планирует выкупить остальную четверть акций.
Европа. Фондовые площадки пятницы, корректируясь, закрылись снижением индексов, например, DAX на 0,13, FTSE на 0,23%. После пяти туров голосования в партии консерваторов Великобритании, в финал вышли бывший и действующий министры иностранных дел (Б. Джонсон и Дж. Хант), теперь в течение месяца они будут ездить по стране и пытаться заручиться поддержкой 160 тыс. рядовых членов партии, но популярность г. Джонсона настолько велика, что только самые грубые ошибки могут повлиять на его поражение. Учитывая, что консервативная партия является правящей, для назначения ее лидера премьер министром не требуются всеобщие выборы.
Статистика по индексам деловой активности в промышленности и сфере услуг еврозоны имела позитивный характер, рост наблюдался как в целом, так и по отдельным странам.
Азия. Биржи пятницы завершили торги ростом индекса SSE на 0,5%, Nikkei снизился на 0,95, Hang Seng на 0,27, Kospi на 0,43%. На фоне роста нефтяных цен дорожали бумаги нефтяных компаний (так, котировки акций Japan Petroleum Exploration увеличились на 3%), но вслед за снижением доходностей госбумаг США снижались котировки финансового сектора (например, акции Mitsubishi UFJ Financial Group потеряли в цене более 0,5%). В Японии общая инфляция год к году достигла 0,7% (месяцем ранее 0,9%), базовая равна 0,8% (месяцем ранее 0,9%), индекс деловой активности в промышленности за месяц снизился с 49,8 до 49,5 пункта.
Жители острова страны Хонсю получили рекомендации по экстренной эвакуации в связи с угрозой наводнений и оползней, вызванных сильными дождями. В Сеуле состоялся фестиваль беспилотных автобусов и легковых машин, использующих технологию связи пятого поколения (5G). 
Золото утром пятницы торговалось по 1399.3, к 14.00 прошла коррекция до 1397,8, утром сегодня по 1407,4 долл. за унцию, за последний месяц цена возросла на 10,2%, за год на 10,7%.
Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 64,24 и 56,81, к 14.00 по 65,68 и 57,85, утром сегодня по 65,46 и 57,84 долл. за барр., наблюдается усиление геополитической напряженности вокруг Ирана после того, как был сбит беспилотник США в воздушном пространстве Ирана, США ввели запрет на полеты гражданских самолетов США над Персидским заливом. В США взорвался самый крупный НПЗ на восточном побережье.
Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем, на рост российских бирж при открытии торгов не рассчитываем.

пятница, 21 июня 2019 г.

17 мгновений с президентом

США. Рынки четверга закрылись ростом индексов (Dow на 0,9, SandP на 0,95, Nasdaq на 0,8%), число заявок по безработице сократилось сильнее ожиданий Итак, учитывая возросшую неопределенность реализации целей ФРС (содействовать максимальной занятости и стабильности цен), регулятором принято решение не менять базовую ставку, сохранив ее в целевом диапазоне от 2,25 до 2,50%. Отмечены умеренные темпы экономической активности и сильные позиции рынка труда за счет роста рабочих мест и низкого уровня безработицы. Долговременные инфляционные ожидания остаются стабильными, фактическая инфляция располагается ниже 2%. При определении времени и масштаба будущего регулирования целевого диапазона процентной ставки, ФРС будет основываться на параметрах рынка труда, индикаторах инфляционного давления и инфляционных ожиданий, финансовых и международных событиях. Решение о сохранении ставки принято большинством голосов (9 против 1) при альтернативном предложении снижения на 25 б.п. Сохранен прогноз роста ВВП на 2019 г. на уровне 2,1%, повышен прогноз на 2020 г. с 1,9 до 2%, понижены прогнозы инфляции соответственно до 1,5 и 1,9%, безработица к концу т.г. составит 3,6% (ранее ожидалось 3,7%). В ходе пресс конференции глава ФРС не исключил, что ставка может быть понижена уже на следующем заседании в июле (напомним, еще в марте регулятор не прогнозировал изменения ставки в текущем году).
Компания Apple планирует перенести из Китая до 30% производства в другие страны из-за нарастающих торговых споров между странами, в настоящий момент около 90% всей продукции Apple собирается в Китае и Гонконге.
Известный производитель мотоциклов Harley-Davidson заключил соглашение с китайской компанией Qianjiang Motorcycle Company Limited для совместного производства мотоциклов в Китае, мотоциклы будут меньше размером, чем обычно.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса РТС на 2,2%, Мосбиржи на 0,76%. Инвесторы внимательно следили за ходом Прямой линии с президентом (17й по счету). Минфин открыл книгу заявок на доразмещение суверенных еврооблигаций в долларах с погашением в 2029 и 2035 гг., ориентир доходности составляет от 4 до 4,45%, организаторами выступают ВТБ Капитал и Газпромбанк.
Прибыль российских банков за 5 месяцев увеличилась на 64,5% год к году, прирост активов в мае 2019 г. был равен 0,5%, основное увеличение кредитования обеспечил розничный сегмент, темп прироста кредитов физлицам составил 1,6% (2,0% в мае 2018 г.). Объем вкладов физлиц за май почти не изменился, а за период с начала текущего года увеличился на 2,8%. Продолжилось замещение валютных корпоративных кредитов рублевыми, за май валютные кредиты в долларовом эквиваленте сократились на 0,4%, рублевые, напротив, возросли на 0,2%.
Лукойл впервые вошел в десятку крупнейших мировых компаний по совокупной акционерной доходности.
Европа. Фондовые площадки четверга закрылись ростом индексов, САС на 0,31, DAX на 0,38, FTSE на 0,28%. Санкции против РФ продлены на год. Банк Англии ожидаемо сохранил все прежние параметры монетарной политики. В Великобритании усилилось снижение розничных продаж, за последний месяц на 0,5% (что, впрочем, ожидалось, месяцем ранее на 0,1%), год к году сохраняется рост на 2,3%.
Азия. Биржи вчера завершили торги ростом индексов, Nikkei на 0,6, SSE на 2,38, Hang Seng на 1,23, Kospi на 0,31%. Ключевая ставка Банка Японии сохранена на прежнем уровне (минус 0,1%), как и ожидалось, целевая доходность 10летних госбумаг на уровне около 0%, целевой показатель инфляции 2%, объем приобретения бумаг в год на 80 трлн. иен. Регулятор предупредил о растущих глобальных рисках, но не подтвердил ранее озвученное намерение удерживать процентные ставки на низком уровне по крайней мере до весны 2020 г. Между тем, будущие снижения ставок ФРС (см. выше) усилят волатильность иены, что может негативно отразиться на экспорте Японии.
Китайские компании продают зарубежные активы на фоне опасений по поводу возможной нехватки долларов. Разворот правительства от поощрения агрессивных зарубежных приобретений к борьбе с рискованным кредитованием и зарубежными сделками подчеркивает опасения по поводу того, что стране может не хватить долларов для выплаты процентов и основной суммы ее растущего долга, в то время когда баланс текущего счета находится под давлением. 
Золото утром торговалось по 1385,6, к 13.30 по 1384,2, утром сегодня по 1399.3 долл. за унцию, на ослаблении доллара после решения ФРС золото в моменте достигало максимума последних 5 лет.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 62,78 и 54,78, утром сегодня по 64,24 и 56,81 долл. за барр., запасы нефти в США уменьшились за неделю почти втрое сильнее ожиданий.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в промышленности и секторе услуг Германии (10.30) и еврозоны (11.00) и допускаем сохранение позитива при открытии торгов на российских биржах.

четверг, 20 июня 2019 г.

Решение было ожидаемым

США. Рынки в среду закрылись ростом индексов (Dow на 0,15, SandP на 0,3, Nasdaq на 0,42%). ФРС сохранила базовую ставку в интервале 2,25-2,5% и прогноз роста ВВП на 2019 г. на уровне 2,1%, прогноз на 2020 г. повышен с 1,9 до 2%. Понижены прогнозы инфляции соответственно до 1,5 и 1,9%. Безработица к концу т.г. составит 3,6% (ранее ожидалось 3,7%).
Google инвестирует 1 млрд. долл. в строительство жилья в районе залива Сан-Франциско, в том числе в ближайшие 10 лет Google намерена перенаправить 750 млн. долл. с содержания офисных и коммерческих помещений на строительство 15 тыс. жилых домов.
Президент объявил об официальном начале своей предвыборной кампании на второй президентский срок, выборы состоятся в ноябре будущего года, сейчас президенту 73 года.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса РТС на 0,141%, индекс Мосбиржи снизился на условные 0,093%.
Событием дня станет Прямая линия с президентом, начнется в 12.00, прием вопросов начался уже 9 июня и продлится вплоть до окончания программы, поступило более 700 тыс. обращений, из которых 408 по телефону, остальные в СМС или ММС. Интересно, что накануне Прямой линии госчиновники развили необычную активность по превентивному реагированию на поступающие жалобы, чтобы дать президенту возможность в эфире сразу отчитаться о решении проблемы.
Рост ВВП в 1 квартале составил 0,5%, промпроизводства 0,9% (4,6% месяцем ранее). Правительство разъяснило, что рост цен на бензин стал следствием восстановления оптовых цен до уровня, близкого к экспортной альтернативе, и соответствует параметрам заключенных в ноябре 2018 г. соглашений с нефтяными компаниями. ЦБ предложил ипотечным кредиторам рассмотреть возможность прекращения взыскания оставшейся задолженности с граждан, уже лишившихся заложенного жилья в связи с неисполнением обязательств по ипотеке.
В мае нерезиденты купили ОФЗ на биржевом и внебиржевом рынках на 217 млрд. руб. при общем объеме размещения 376 млрд. руб., из новых размещений нерезиденты приобрели до 40% бумаг. Открыли книгу заявок банк Зенит и Черноморский банк торговли и развития.
Европа. Фондовые площадки в среду закрылись ростом индекса САС на 0,16%, DAX снизился на 0,19, FTSE на 0,53, снижение шло в рамках коррекции после значительного роста накануне, а также под влиянием последней статистики. Так, в еврозоне сальдо счета текущих операций c учетом сезонности за месяц снизилось с 25 до 21 млрд. евро. В Германии рост оптовых цен год к году составил 1,9% (ожидалось 2,1%, месяцем ранее 2,5%), эксперты Мюнхенского института экономических исследований понизили прогноз роста ВВП на 2020г. с 1,8 до 1,7%, инфляция, напротив, ускорится с 1,5 до 1,8% (1,8% по факту в 2018г.).
Инфляция в Великобритании за месяц возросла на 0,3% (как и ожидалось, предыдущее значение 0,6%), год к году рост потребительских цен достиг 2,0% (2,1% месяцем ранее).
Состоится заседание Банка Англии, новшеств не ожидается. Начнет работу двухдневный саммит ЕС.
Азия. Биржи вчера завершили торги ростом индексов, Nikkei на 1,72, SSE на 0,96, Hang Seng на 2,56, Kospi на 1,21%. Торги поддержало сообщение президента США, что вновь начинает работу команда переговорщиков по торговле Китая и США. Президент также добавил, что смотрит на перспективы переговоров позитивно и на следующей неделе на саммите G20 проведет встречу с главой КНР. Конечно, инвесторы не исключают рисков достижения консенсуса, но даже сам факт переговоров на некоторое время задержит новое повышение пошлин.
Состоялось заседание Банк Японии, изменений монетарной политики нет. На торгах, в частности, дорожали бумаги компаний, ориентированных на экспорт в Китай. Сальдо торгового баланса Японии за месяц резко снизилось с 56,8 до минус 967,1 млрд. иен, экспорт уменьшился на 7,8% (ожидалось снижение на 7,7%, месяцем ранее на 2,4%), импорт на 1,5% (ожидался рост на 0,2%).
Общий объем активов финансовых организаций Китая по итогам 1 квартала увеличился на 8% год к году и достиг 302,71 трлн. юаней (43,8 трлн. долл.). China Railway Corporation, получив одобрение Госсовета, завершила реструктуризацию и сменила название на China State Railway Group, ожидается, что это сделает компанию более ориентированной на рынок.
Золото утром вчера торговалось по 1349,5, к 14.00 по 1346,8, утром сегодня по 1385,6 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light вчера шли по 62,2 и 54,23, к 14.00 по 61,68 и 54,07, утром сегодня по 62,78 и 54,78 долл. за барр., запасы нефти в США уменьшились за неделю сильнее ожиданий, сократила добычу Саудовская Аравия, появилась определенность по срокам проведения встреч структур ОПЕКплюс (технического комитета 28 июня, министерского мониторингового комитета 1 июля, всех 24 государств 2 июля).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем розничные продажи в Великобритании (11.30), итоги заседания Банка Англии (14.00), по США данные по рынку труда, сальдо счета текущих операций (15.30). Учитывая, что решение ФРС было ожидаемым, допускаем позитивную реакцию мировых площадок, включая российские биржи при открытии торгов.

среда, 19 июня 2019 г.

Снижать нельзя оставить

США. Рынки вторника закрылись ростом индексов (Dow на 1,35, SandP на 0,97, Nasdaq на 1,39%). Вечером, в 21.00 мск, уже после закрытия торгов на наших биржах, будут известны итоги заседания ФРС, ожидается также пресс-конференция главы ведомства.
На следующей неделе иммиграционно-таможенная полиция США начнет процесс депортации миллионов нелегальных иностранцев, которые незаконно проникли в страну.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индексов, РТС на 1,4, Мосбиржи на 1,0%. ЦБ на аукционе предложил КОБры в сумме 216,258 млрд. руб. (спрос банков на 15% превысил предложение), а также провел недельный депозитный аукцион с суммой привлечения в 960 млрд. руб. по максимальной ставке 7,5% (предложение банков составило 871,2 млрд. руб., ставка 7,45%).
РФ за месяц уменьшила объем вложений в госбумаги США с 13,716 до 12,136 млрд. долл. По итогам 2018г. российские компании и банки планируют выплатить дивиденды в размере 1,9 трлн. руб., что на 43% больше, чем годом ранее. Набсовет РСХБ рекомендовал увеличить дивиденды по итогам 2018 г на 27%.
Госдума приняла проект федерального закона о приостановлении Российской Федерацией Договора между СССР и США о ликвидации ракет средней и меньшей дальности (ДРСМД), Договор был подписан в Вашингтоне 8 декабря 1987 г., решение о возобновлении Российской Федерацией действия договора принимается президентом РФ.
Минфин сегодня размещает ОФЗ двух выпусков в общей сумме 25 млрд.руб. Банк ЗЕНИТ проведет сбор заявок на биржевые облигации. Открывают книгу заявок также Черноморский банк торговли и развития (трехлетние еврооблигации в долларах) и Альфа-банк (субординированные облигации без срока погашения, приобретателями могут выступать только квалифицированные инвесторы).
Агентство Fitch ухудшило прогноз роста российской экономики в 2019 г. с 1,5 до 1,2% из за резкого замедления роста в 1 квартале. Число компаний, признанных банкротами, возросло на 2,4% год к году.
Европа. Фондовые площадки вторника закрылись ростом индекса DAX на 2,03, FTSE на 1,17, САС на 2,2%. Значительно сократился профицит внешнеторгового баланса еврозоны, за месяц с 23,2 до 15,7 млрд. евро (правда, ожидания были еще ниже, до 8,8 млрд. евро), экспорт возрос в годовом выражении на 5,2% (до 192,9 млрд. евро), импорт на 6,6% (до 177,2 млрд. евро). Годовая инфляция в 19 странах еврозоны снизилась с 1,7 до 1,2% (годом ранее была равна 2%). Индекс доверия инвесторов к экономике Германии, оставаясь отрицательным, резко ухудшился с 2,1 до 21,1 пункта (ожидали снижения индикатора лишь до минус 5,7 пункта).
Поддержкой европейским торгам стали заявления главы ЕЦБ о возможности нового смягчения монетарной политики, к примеру, за счет снижения процентных ставок или покупки активов, если инфляция не начнет возвращаться к цели в 2%. Оценка ЕЦБ годовой инфляции в еврозоне на текущий год составляет 1,3%.
Правительства Великобритании и Китая подписали ряд соглашений об инвестициях китайских фондов в малый и средний бизнес Великобритании, об увеличении сотрудничества в области управления активами, а также о расширении выпуска карт UnionPay. Кроме того, были достигнуты договоренности в энергетическом секторе, а также заключен ряд соглашений в области образования, высоких технологий и пищевой промышленности.
Азия. Биржи вчера завершили торги снижением Nikkei на 0,72%, SSE возрос на 0,09, Hang Seng на 1, Kospi на 0,34%. На биржах региона сохраняется напряжение в связи с неопределенностью перспектив торгового противостояния США и Китая. Приближается саммит G20 (28 июня), но неизвестно, придут ли США и Китай к компромиссу, и вообще проведут ли стороны встречу.
Китайская валюта ослабела с 6,8937 до 6,8940 юаня за долл. В Японии индекс делового доверия Reuters Tankan за месяц снизился с 12 до 6 пунктов.
Первыми иностранными компаниями, представленными в Китае и включенные в список китайской биржи, станут британские листинговые компании, а основными направлениями для инвестиций выступают транспортная инфраструктура и высокие технологии.
Золото утром вчера торговалось по 1350,3, к 14.00 по 1350,5, утром сегодня по 1349,5 долл. за унцию, рынок весь в ожидании итогов заседания ФРС.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 60,75 и 52,0, к 14.00 по 60,56 и 51,97, утром сегодня по 62,2 и 54,23 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Великобритании (11.30), запасы нефти в США (17.30). Учитывая размещение ОФЗ, допускаем укрепление рубля уже при открытии торгов.

вторник, 18 июня 2019 г.

ФРС начинает и...

США. Рынки понедельника закрылись ростом индексов (Dow и SandP на 0,09%Ь каждый, Nasdaq на 0,6%). Сегодня начнется двухдневное заседание ФРС. Макростатистика, в отличие от президента, не требует смягчения монетарной политики, оценка рынком вероятности снижения ставки на предстоящем заседании поднялись до 23%, в июле составляет 82%, на сентябрьском заседании уже 96%. Низкая доходность по госбумагам помогает поддерживать котировки акций и нивелировать замедление доходов.
Согласно официальной статистике, около 45 млн. американцев живут в бедности, несмотря на рекордно низкий уровень безработицы.
Компании Visa, Mastercard, PayPal Holding, Uber Technologies и др. планируют вложить примерно по 10 млн. долл. в консорциум, который будет управлять новой криптовалютой Facebook, получившей название Libra. Криптовалюта будет представлена в ближайшее время и введена в следующем году.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индексов, РТС на 0,01, Мосбиржи на 0,18%. Несмотря на рост в начале торгов, индексы ушли вниз более чем на 2% на акциях Северстали, торги по которым после отсечки шли без дивидендов. РФ и Южная Корея начинают официальные переговоры по соглашению о зоне свободной торговли. Успешно прошло размещение 5летних еврооблигаций на 500 млн. долл. со стороны Магнитогорского металлургического комбината, спрос на облигации превысил объем размещения более чем в 4,5 раза, книга заявок представлена широким кругом международных инвесторов из Великобритании (17%), Европы (29%), США (31%).
Сегодня ЦБ на аукционе предложит КОБры в сумме 216,258 млрд. руб. Регулятор также открывает интернет-портал Эконс, будут публиковаться обзоры научных исследований, колонки, интервью с российскими и зарубежными экономистами и другие материалы центральным банкам, макроэкономике, развитию финансовых рынков и технологий.
Если в целом по стране в 1 квартале средний размер ипотечного кредита в РФ возрос на 17,3% год к году и составил 2,38 млн. руб., то рост кредита в возрастной группе заемщиков старше 65 лет достиг 38,4% (в среднем сумма кредита составила 830 тыс. руб.). Самые большие кредиты на покупку недвижимости брали граждане в возрасте от 40 до 49 лет (2,55 млн. руб.). Территориально максимальный размер кредита приходится на Москву (4,68 млн. руб.), Московскую область (3,52), Ямало-Ненецкий автономный округ (2,96), Санкт Петербург (2,94) и Ленинградскую область (2,75 млн. руб.).
Европа. Фондовые площадки понедельника закрылись снижением индекса DAX на 0,09%, FTSE возрос на 0,16, САС на 0,43%. Макростатистики было немного, так, уровень заработной платы в еврозоне в 1 квартале возрос на 2,5% (предыдущее значение 2,3%), а профильные экономические институты Германии снижают свои прогнозы роста немецкой экономики в т.г. до интервала от 0,5 до 0,9%.
Deutsche Bank планирует создать банк плохих активов, куда переведет активы на 50 млрд. евро для управления или продажи, на этой новости акции банка дорожали в моменте почти на 2%. В то же время компания Lufthansa сообщила о коррекции в худшую сторону по ряду важных показателей ее деятельности, что способствовало снижению котировок акций более чем на 11%.
Азия. Биржи вчера завершили торги ростом Nikkei на 0,03, SSE на 0,2, Hang Seng на 0,4%, Kospi снизился на 0,22%. Рынки региона находятся в ожидании двух событий, заседания ФРС (итоги будут известны в среду вечером) и саммита G20 (Япония, Осака, с 28 по 29 июня), в первом случае инвесторы рассчитывают на сохранение ставки (в диапазоне от 2,25 до 2,5%), во втором на прояснение урегулирования торговых противоречий между США и Китаем.
В то время как объем прямых иностранных инвестиций в развитые страны в 2018 г. оказался минимальным за последние 15 лет (557 млрд. долл.), ПИИ в страны Азии возросли на 3,9% год к году (составили 512 млрд. долл.), при этом максимальный рост был характерен для Китая, Индии, Гонконга, Сингапура и Индонезии. Народный банк надеется превратить Шанхай в международный финансовый центр и поддержит, в частности, создание международной системы учета для китайской и иностранных валют в новой секции пилотной Шанхайской зоны свободной торговли, а также сотрудничество Шанхайской золотовалютной биржи с Чикагской товарной биржей.
Alibaba рассмотрит на ежегодном собрании акционеров (15 июля) вопрос о дроблении акций в соотношении одна к восьми, в результате количество обыкновенных акций компании возрастет до 32 млрд. ед.
Золото утром вчера торговалось по 1343,8, к 14.00 по 1338,0, утром сегодня по 1350,3 долл. за унцию, рынок в ожидании итогов заседания ФРС. 
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 62,24 и 52,93, к 14.00 по 61,24 и 52,12, утром сегодня по 60,75 и 52,0 долл. за барр., число активных нефтяных вышек в США уменьшилось за неделю на 1 ед. до 788 ед.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем сальдо торгового баланса и инфляцию еврозоны (12.00). Открытие российских бирж допускаем коррекцией вверх.

понедельник, 17 июня 2019 г.

Ставки снижены

США. Рынки пятницы закрылись снижением индексов (Dow на 0,07, SandP на 0,16, Nasdaq на 0,52%). Промышленное производство за месяц возросло на 0,4% (ожидалось 0,2%, месяцем ранее снижение на 0,4%), розничные продажи на 0,5% (ожидалось 0,6%, предыдущее значение 0,3%). В то же время негативным фактором выступил индекс потребительского доверия Мичиганского университет – снижение за месяц с 100 до 97,9 пункта, как бы еще раз напомнив об отношении населения к торговым противостояниям с другими странами.
По итогам 2018 г. доля доллара в мировых валютных резервах снизилась до 61,7%, что является минимумом за последние 20 лет. По сравнению с максимумом перед финансовым кризисом 2008 г., доля доллара снизилась на 7%.
Россия. Торговые площадки пятницы, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индексов, РТС на 0,44%, Мосбиржи на 0,69%.
ЦБ снизил ключевую ставку на 25 б.п., с 7,75 до 7,50%, поскольку потребительский спрос и ситуация на рынке труда не создают избыточного инфляционного давления. В части прогноза регулятор снизил темп роста ВВП в 2019 г. с 1,2–1,7 до 1,0–1,5%. Снижена и годовая инфляция по итогам 2019 г. с 4,7–5,2 до 4,2–4,7%. В части статистики, годовая инфляция в мае снизилась за месяц с 5,2 до 5,1%, по оценке на 10 июня составила 5,0%. Фактическое снижение показателя происходило под влиянием снижения потребительского спроса, укрепления рубля с начала текущего года и эффекта высокой базы.
Россия и Евросоюз договорились создать рабочую группу по переходу на расчеты в национальных валютах.
Федеральный бюджет РФ за 5 месяцев исполнен с профицитом в 1 трлн. 149,6 млрд. руб. или 2,7% ВВП, первичный профицит сложился на уровне 3,4% ВВП. Денежная база в широком определении в мае 2019 г. уменьшилась на 1% и по состоянию на 1 июня была равна 15 трлн. 596,8 млрд. руб. (15 трлн. 751,36 млрд. руб. на 1 мая).
Европа. Фондовые площадки пятницы закрылись снижением индексов (FTSE на 0,31, САС на 0,15, DAX на 0,6%).
Инфляция в Германии в годовом выражении составила 1,4%, во Франции 0,9%. В Италии обозначилось снижение промышленных заказов, за последний месяц на 2,4% (рост на 2,1% месяцем ранее), год к году показатель снизился на 0,2%.
Борис Джонсон, который является ведущим кандидатом на пост премьер-министра Великобритании, представил свой план по выводу страны из ЕС к 31 октября, в том числе, если потребуется, без соглашения.
Азия. Биржи в пятницу завершили торги ростом Nikkei на 0,4% и снижением остальных биржевых индексов региона (SSE на 0,99, Hang Seng на 0,65, Kospi на 0,52%), на фоне роста нефтяных цен повышались котировки акций компаний нефтегазового сектора (так, бумаги Japan Petroleum подорожали на 1,1%). Из макростатистики отметим, что в Китае рост промышленного производства составил 5,0% год к году (минимум за 17 лет), розничных продаж 8,6%.
Китай в 2018 г. сохранил втрое место в мире по объему привлеченных прямых инвестиций из за рубежа. За 5 месяцев т.г. ПИИ увеличились на 6,8% год к году и достигли 369,06 млрд. юаней (53,34 млрд. долл.), причем, в мае показатель возрос на 8,5% до 63,83 млрд. юаней. И еще интересно, в течение 5 месяцев ПИИ из США в Китай увеличились на 7,5%.
В Японии промышленное производство за месяц возросло на 0,6%, предыдущее значение такое же. Компании Canon и Toshiba согласились выплатить штрафы по 2,5 млн. долл. каждая для урегулирования претензий со стороны США, компании обвиняются в нарушении антимонопольного законодательства.
Alibaba в конфиденциальном порядке подала заявку на проведение IPO на бирже Гонконга, заявка не требует от компании раскрытия финансовых показателей. Размещение может стать крупнейшим в Гонконге с 2010 г. Чистая прибыль Alibaba по итогам года увеличилась на 37% (до 13,053 млрд. долл.), выручка составила 56,152 млрд. долл., что в 1,5 раза больше показателя год к году.
В Южной Корее экспортные цены за месяц увеличились на 0,4%, импортные на 4,6%, видим, что соотношение цен явно неблагоприятно для экономики.
Золото утром пятницы торговалось по 1349,6, к 14.00 по 1357,2, утром сегодня по 1343,8 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 61,78 и 52,48, к 14.00 по 61,15 и 52,02, утром сегодня по 62,24 и 52,93 долл. за барр., динамика формируется под воздействием разнонаправленных факторов, так, с одной стороны, сохраняется напряженность вокруг недавних событий в Оманском заливе, снизилась до минимума за последние 5 лет добыча нефти в странах ОПЕК, с другой стороны, ОПЕК и МЭА снизили прогнозы мирового спроса на т.г.
Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем. Несмотря на негативный внешний фон, российские инвесторы могут при открытии торгов покупать подешевевшие рублевые активы, используя в качестве повода факторы растущей нефти и предстоящие налоговые платежи.

пятница, 14 июня 2019 г.

МВФ настоятельно рекомендует

США. Рынки четверга закрылись ростом индексов (Dow на 0,39, SandP на 0,41, Nasdaq на 0,57%), потребительские цены увеличились год к году на 1,8% (ожидалось 1,9%, месяцем ранее 2%), импортные цены снизились сильнее экспортных, что хорошо для экономики. Президент заявил, что поддерживает проект строительства газопровода Baltic Pipeline из Польши в Данию для импорта норвежского газа. Проходят переговоры между демократами и республиканцами по бюджету на 2020 финансовый год (начинается 1 октября), традиционно проблемными являются вопросы максимально допустимого размера госдолга и направления госрасходов. Напомним, в конце 2018г., ввиду отсутствия консенсуса по этим вопросам, правительство 35 дней практически не финансировалось. К настоящему времени согласование позиций может быть еще сложнее, дефицит бюджета в мае год к году возрос со 147 до 208 млрд. долл. и стал рекордным для мая за всю историю наблюдений. Поступления увеличились на 6,9% год к году (почти в 2 раза возросли пошлины на китайский импорт), до 232,1,3 млрд. долл., однако расходы достигли 439,8 млрд. долл., столько правительство за месяц еще не тратило никогда.
Со стороны администрации американским компаниям предписано в течение 2х лет завершить ведение бизнеса с китайской компанией Huawei, cотрудничество уже прекратили Google, Intel, Broadcom и др. Стало известно, что из-за санкций Huawei отказалась от выпуска нового ноутбука.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индексов, РТС на 0,272%, Мосбиржи на 0,24%. В расчете на повышение дивидендов за счет части средств от продажи акций Иркутскэнерго, котировки бумаг Интер РАО росли в моменте более чем на 14%.
Состоится заседание ЦБ по ставкам, снижение инфляции до 5,2% на фоне настоятельности стимулирования экономического роста выступают в пользу решения о снижении ставки, тем более, что сейчас это рекомендует даже МВФ. Пресс-релиз и среднесрочный прогноз будут известны в 13.30.
Положительное сальдо внешней торговли за 5 месяцев возросло на 0,9% до 75,1 млрд. долл., международные резервы увеличились на 28,0 млрд. долл., главным образом, за счет покупки валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила. Вывоз капитала возрос почти в 2 раза год к году.
Минфин до конца июня намерен разместить очередной выпуск ОФЗ для населения на новых условиях. Бумаги можно будет приобрести без комиссии (открыв брокерский счет), удаленно, максимальная сумма вложений 15 млн. руб., минимальная снижена с 30 до 10 тыс. руб. Расширен список банков-агентов, кроме Сбербанка присутствуют также ВТБ, Промсвязьбанк и Почта банк. Под залог ОФЗ владельцы смогут брать кредиты у банков-агентов. Новые ОФЗ не торгуются на вторичном рынке, их можно продать лишь банку-агенту, но они так же гарантированы государством, как и биржевые ОФЗ.
25% россиян сейчас живут хуже, чем в советское время. Снижение реальных доходов населения и конкуренция розничных сетей за покупателя привели к тому, что более 50% россиян приобретают товары только со скидками.
Европа. Фондовые площадки четверга в рамках коррекции закрылись ростом индексов (FTSE и СФС на 0,01, DAX на 0,44%). Между тем, промпроизводство в еврозоне за месяц снизилось на 0,5%, в т.ч. в Великобритании на 2,7%, Германии 2,3%, Латвии 2%. Годовая инфляция в Германии равна 1,4%. Разрыв между странами ЕС проявляется, к примеру, в отношении неработающих кредитов, так, в 3 квартале 2018 г. коэффициент неработающих кредитов составил в Италии 9,45%, в Португалии 12%, в Греции 43,4%.
Еврокомиссия призвала правительства стран ЕС и бизнес подготовиться к выходу Великобритании из ЕС без соглашения. Во Франции ожидается снижение налогов, в частности, для домашних хозяйств и отмене налога на проживание для всех французов.
Азия. Биржи вчера завершили торги снижением Nikkei на 0,46, Hang Seng на 0,05, Kospi на 0,26%, SSE возрос на условные 0,05%. Иена дорожала на снижении склонности к риску, премьер Японии стал первым лидером страны, встретившимся с духовным лидером Ирана. Китай планирует принять меры для активизации экономического роста и сохранения достаточной ликвидности в финансовой сфере, что отчасти и удержало китайский рынок от более сильного снижения. Кроме региональных событий (крупные акции протеста в Гонконге), негатив привнесен заявлением президента США, что не стоит ждать заключения торгового соглашения с Китаем в ходе саммита G20, согласование позиций будет решаться на переговорах делегаций двух стран. В центре Гонконга прошли массовые протесты против поправок к закону об экстрадиции, закрыты правительственные здания, отменено заседание парламента. На юге Китая будут созданы 3 базы полного цикла производства автомобилей на новых видах энергии.
Золото утром вчера торговалось по 1339,2, к 14.00 по 1340,0, утром сегодня по 1349,6 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 60,73 и 51,49, к 14.00 по 62,1 и 52,7, утром сегодня по 61,78 и 52,48 долл. за барр., в Оманском заливе у берегов Ирана обстреляны 2 танкера. ОПЕК снизил прогноз мирового спроса на т.г.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем розничные продажи в Китае и США (10.00, 15.30), и еще по США промпроизводство (16.15) и индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17.00). Открытие российских бирж допускаем консолидацией в ожидании решения ЦБ.

четверг, 13 июня 2019 г.

Потребительская уверенность снижается

США. Рынки в cреду закрылись снижением индексов (Dow на 0,17, SandP на 0,2, Nasdaq на 0,35%), президент заявил, что готов повысить тарифы на импорт товаров из Китая в случае, если не состоятся переговоры с главой КНР на саммите G20.
Россия. Торговые площадки вчера отдыхали, страна отмечала День России, вторник завершился ростом биржевых индексов от 0,3 до 0,6%. ЦБ накануне праздника активно аккумулировал рублевую ликвидность размещением КОБР, предложение бумаг было выкуплено более чем на половину (соответственно 600 и 383,7 млрд. руб.), а также привлечением в недельный депозит (здесь предложения банков на 26% превысили лимит привлечения регулятора в 1,28 трлн. руб., ставка составила 7,71%). Черноморский банк торговли и развития начинает встречи с инвесторами в Европе и Азии с целью разместить евробонды в долларах на срок от 3 до 5 лет, банк учрежден правительствами Албании, Армении, Азербайджана, Болгарии, Греции, Грузии, Молдовы, России, Румынии, Турции и Украины, штаб-квартира находится в Салониках (Греция), с июня прошлого года президентом банка является представитель России.
Доходы от экспорта нефти за 4 месяца снизились на 0,6% год к году до 39,41 млрд. долл., общий объем экспорта увеличился на 1,6%, экспорт нефтепродуктов снизился на 6,4%. Экспорт СПГ возрос в 2 раза, при этом снизился экспорт природного газа на 5,3%, доходы от экспорта СПГ возросли более чем в 2 раза до 3,64 млрд. долл., от экспорта природного газа на 2,2% (до 16,93 млрд. долл.). Доходы от экспорта каменного угля возросли на 21,5% и составили 5,857 млрд. долл. Доходы от экспорта электроэнергии увеличились на 68,7% до 321,2 млн. долл., импорт электроэнергии сократился на 86%. Экспорт легковых автомобилей возрос на 29,9% год к году до 33,3 тыс. ед., в секторе грузовых машин также наблюдается увеличение экспорта, но менее существенное, на 7,7%, до 4,1 тыс. ед.
ЦБ актуализировал статистику по ставкам, так, при кредитовании на срок более 1 года ставки для физлиц с января т.г. возросли в среднем с 13,1 до 13,37%, для нефинансовых организаций с 9,9 до 9,98%, ставки по вкладам (депозитам) на соответствующий срок изменились для населения с 6,91 до 6,92%, для нефинансовых организаций с 6,62 до 6,74%. Ключевая ставка все этот время была равна 7,75%. Легко видеть не только разницу вышеприведенных ставок с ключевой ставкой, но также и маржу банков (она особенно велика по населению), что и объясняет заинтересованность банков в расширении потребительского кредитования.
Потребительская уверенность россиян в 1 квартале 2019 г. уменьшилась вдвое год к году и составила минус 16 пунктов, наибольшее (в 5,5 раза) снижение наблюдается у молодежи в возрасте до 30 лет. Россияне ускорили скупку недвижимости на Кипре, анонсированное зимой ужесточение кипрской программы предоставления гражданства в обмен на инвестиции привело к всплеску интереса к покупке жилой недвижимости в стране на прежних условиях.
Подведены итоги 2-го всероссийского онлайн-зачета по финансовой грамотности (прошел с 15 мая по 7 июня), из более чем 220 тыс. участников сдали зачет лишь 17% (правильные ответы на 23 и более вопросов из 30). Доля успешно сдавших зачет среди женщин 19%, среди мужчин 15%. Наиболее сложными оказались вопросы по валютному контролю, самыми простыми по налогам, банковским операциям, финансовому мошенничеству и денежно кредитной политике. Первый-онлайн зачет, прошедший в 2018 г., успешно сдали более 60% участников, поэтому в этом году было решено усложнить задания.
Европа. Фондовые площадки в cреду закрылись снижением индексов (FTSE на 0,42, САС на 0,5, DAX на 0,33%). В Великобритании уровень безработицы за месяц не изменился (3,8%), как и ожидалось.
Азия. С утра наблюдается рост на бирже материкового Китая и снижение на остальных крупных биржах региона. Поддержкой торгов стало намерение Китая увеличить выпуск специальных облигаций для финансирования крупных проектов, а также перспективы применения других мер по увеличению ликвидности в финансовой системе. Власти призвали коммерческие банки, страховые компании и финансовые компании, а также частных инвесторов более активно вкладывать средства в местные облигации. Возможно снижение норм резервирования для банков.
Минфин Японии на один месяц (с 13 июня по 12 июля) лишил компанию Citigroup Global Markets Japan статуса особого участника рынка японских гособлигаций в связи с нарушениями в сфере мониторинга операций с деривативами. Ранее Citigroup уже была оштрафована в Японии на сумму 1,23 млн. долл. за нарушение законодательства по ценным бумагам.
Золото утром вторника торговалось по 1332,3, к 14.00 по 1326,2, утром сегодня по 1339,2 долл. за унцию, влияет ослабление доллара.
Нефть. Brent и Light шли утром вторника по 62,46 и 53,58, к 14.00 по 62,39 и 53,66, утром сегодня по 60,73 и 51,49 долл. за барр., данные по запасам в США показали их рост до максимального значения почти за 2 года.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство еврозоны (12.00), по США данные по рынку труда и по экспортно-импортным ценам (15.30). Негативный внешний фон, включая снижение нефтяных цен, соответствующим образом окажет влияние на открытие российских бирж.

вторник, 11 июня 2019 г.

А Газпром тут как тут!

США. Рынки в понедельник закрылись ростом индексов (Dow на 0,3, SandP на 0,47, Nasdaq на 1,05%), США и Китай договорились рассматривать отдельно вопросы по пошлинам и отдельно по санкциям на компанию Huawei. Также пока не вводятся пошлины на товары из Мексики - страна согласилась принять решительные меры по борьбе с нелегальной миграцией. В конгрессе может быть проведено специальное антимонопольное расследование в отношении Apple, Amazon, Google и Facebook, чтобы установить причины их доминирования на рынке.
Две крупные компании ВПК, Raytheon и United Technologies, ведут переговоры о слиянии, результат может быть объявлен в ближайшие дни. Ставки на рост курса рубля на Чикагской товарной бирже увеличились за неделю на 2,7%% (до 34 414 контрактов).
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,476%, индекса РТС на 0,736%. Парламент Ирана ратифицировал временное соглашение о зоне свободной торговли с Евразийским экономическим союзом. МКБ начнет размещение по открытой подписке облигаций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая, срок обращения бумаг 3 года. РФ предлагает Саудовской Аравии принять участие в инвестпроектах в Грозном, в частности, в строительстве высотного комплекса и международного терминала аэропорта в Грозном.
С 1 июля возрастут за полугодие до 30 млрд. руб. компенсации нефтяным компаниям из бюджета за сдерживание цены топлива для АЗС. Новатэк объявил о продаже долей в проекте Арктик СПГ-2 китайским компаниям CNOOC и CNODC (дочерняя структура CNPC), каждая получит по 10%. Еще одним кандидатом на вхождение в проект может стать консорциум японских компаний, подписание соглашения возможно в конце июня на саммите G20 в Японии. В 2018 г. российские банки потратили на отдых, спортивные, культурно-просветительские и иные подобные мероприятия 4,53 млрд. руб. (почти в 1,5 раза больше, чем годом ранее).
Всемирный банк назвал 5 факторов, которые в среднесрочной перспективе угрожают российской экономике, это риск расширения санкций, осложнение условий мировой торговли, резкое снижение цен на нефть, значительный рост розничного кредитования в рублях, недостаточно эффективная реализация инфраструктурных проектов. Кроме того, российский бюджет теряет от 1 до 2,3% ВВП из-за теневой занятости, доля которой оценивается от 15 до 21%. Напомним, на прошлой неделе ВБ понизил прогноз по росту ВВП РФ в т.г. с 1,4 до 1,2%.
Из 33 стран Европы самый большой объем газа на свою зарплату могут приобрести жители Казахстана, России и Люксембурга, самый маленький жители Украины. Самым дешевым газ является в Казахстане, затем идут Россия, Беларусь, Украина и Турция. Самым дорогим в Швеции, Италии, Дании и Испании. Газпром с 1 июля увеличит цену на газ для жителей РФ на 1,4%.
Европа. Фондовые площадки в понедельник закрылись в основном ростом индексов (например, FTSE на 0,59%, Германия отдыхала). В Великобритании снижение промпроизводства год к году составило 1%, дефицит торгового баланса снизился с 15,43 до 12,113 млрд. фунтов стерлингов. Польша и США закончили переговоры об увеличении военного присутствия, теперь решение должны принять президенты двух стран. Министр иностранных дел Греции заявил, что антироссийские санкции мешает выстраиванию диалога между РФ и ЕС, по его мнению, ни о какой системе безопасности в Европе без российского участия не может быть и речи.
Азия. Торги вчера закрылись ростом индексов (Nikkei на 1,2, SSE на 0,86, Hang Seng на 2,27, Kospi на 1,31%), особенно отмечен рост котировок акций автокомпаний, у которых есть заводы в Мексике (так, бумаги Toyota Motor и Honda Motor подорожали более чем на 1,3%), а также, на фоне роста нефтяных цен, росли котировки соответствующих компаний (например, акции китайской CNOOC возросли на 5,6%).
В Китае резко увеличилось положительное сальдо торгового баланса, за последний месяц с 13,83 до 41,65 млрд. долл., слабые данные по импорту сформировали ожидания инвесторами новых мер поддержки экономики. ВВП Японии за 1 квартал увеличился год к году на 2,2%. Товарооборот между США и Китаем за 5 месяцев т.г. уменьшился на 14,5% год к году (до 209,7 млрд. долл.), китайский экспорт в Россию за это время сократился на 0,7% (до 18,16 млрд. долл.), а импорт из России возрос на 7,8%, до 24,305 млрд. долл.
ЗВР Китая за месяц увеличились с 3,095 до 3,101 трлн. долл. (ожидалось снижение до 3,09 трлн. долл.), при этом, учитывая изменение мировых цен на золото, увеличены его запасы на 16 т (по стоимости с 78,35 до 79,83 млрд. долл.). Китайская компания Fosun Tourism Group, которая уже владеет французским туроператором Club Med, ведет переговоры о покупке британской турфирмы Thomas Cook.
Золото утром вчера торговалось по 1331,8, к 14.00 по 1332,0, утром сегодня по 1332,3 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 63,58 и 54,28, к 14.00 по 63,19 и 54,1, утром сегодня по 62,46 и 53,58 долл. за барр., вечером будут известны предварительные данные по запасам в США.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Великобритании (11.30), динамику цен производителей США (15.30). Сбербанк сегодня торгуется без дивидендов, что может соответствующим образом повлиять на поведение инвесторов при открытии российских бирж.

понедельник, 10 июня 2019 г.

Рост или рецессия?

США. Рынки в пятницу закрылись ростом индексов (Dow на 1,02, SandP на 1,05, Nasdaq на 1,66%), безработица в мае в США осталась на ожидаемом уровне 3,6%, МВФ повысил прогноз роста ВВП на т.г. с 2,3 до 2,6% (на следующий год с 1,9 до 2%). Согласно мнению МЭА, к 2024г, США могут стать крупнейшим в мире экспортером СПГ с поставками 113 млрд. куб. м в год, опередив Катар.
Россия. Торговые площадки в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись условным ростом индекса Мосбиржи на 0,05%, индекс РТС возрос на 0,46%. По информации ЦБ, денежная база (в узком определении) с начала года уменьшилась с 10 646,9 до 10 240,9 млрд. руб., доля наличных денег в ней снизилась с 96,8 до 96,7%, остальное обязательные резервы банков в ЦБ. За 5 месяцев т.г. импорт товаров из стран дальнего зарубежья год к году снизился на 2,2%.
ЦБ разместил на сайте материал по страхованию за 1 квартал, число заключенных договоров возросло на 6,8% год к году, в основном это договоры с физлицами (89,3%), совокупные выплаты увеличились на 27,6% (до 139,2 млрд. руб.), в страховании жизни на 165,6% (19,7 млрд. руб.), общий объем страховых взносов достиг 378,6 млрд. руб. (примерно на уровне прошлого года).
В другом документе, по трендовой инфляции, регулятор отметил, в частности, что на фоне роста рисков для мировой экономики российские финансовые рынки оставались в целом стабильными. Важно также мнение ЦБ, что замедление роста российской экономики в начале 2019 г. носило временный характер, к середине года прекращение действия ряда негативных факторов и оживление бюджетных расходов ускорят рост экономики при отсутствии новых значимых негативных внешних факторов.
Интересно, что уполномоченный при президенте РФ по защите прав предпринимателей г.Титов, выступая на Петербургском международном экономическом форуме, в частности, отметил, что “вероятным результатом текущей экономической политики по итогам 2 квартала может стать снижение ВВП (очищенного от сезонности), эта тенденция наблюдается два квартала подряд, то есть мы имеем дело с технической рецессией».
В рамках ПМЭФ вице-премьер РФ г.Козак заявил, что нет никаких предпосылок для продления соглашений с нефтяными компаниями о стабилизации рынка топлива после 1 июля. Чистая прибыль Сбербанка за май по РСБУ составила 75,7 млрд. руб. (рост на 13,6% год к году), с начала года чистая прибыль увеличилась на 12,3% до 369,1 млрд. руб. Чистая прибыль Татнефти в 1 квартале по МСФО возросла на 43% в годовом измерении и составила 60,2 млрд. руб. Газпромнефть и Shell создают совместное предприятие для освоения месторождений в ЯНАО.
Европа. Фондовые площадки в пятницу закрылись уверенным ростом, к примеру, индекса FTSE на 0,99, DAX на 0,77%. Сегодня Германия отдыхает.
Итак, ЕЦБ, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку на нулевом уровне, депозитную на уровне минус 0,4%, банк не будет менять величину ставок как минимум до второй половины 2020 г. (ранее ЕЦБ заявлял о сохранении ставки до конца 2019 г.). С сентября т.г. вводится программа долгосрочного кредитования банков (TLTRO 3), процентная ставка в рамках программы будет на 10 б. п. выше ключевой, другие детали, видимо, станут известны позже. По итогам заседания ЕЦБ повысил прогноз по годовым темпам роста ВВП еврозоны в т.г. с 1,1 до 1,2%, потребительских цен с 1,2 до 1,3%, соответствующие прогнозы на 2 следующих года, напротив, понижены соответственно с 1,6 и 1,5 до 1,4%, а также с 1,5 до 1,4%, прогноз по инфляции на 2021 г. остался на уровне 1,6%.
Тереза Мэй покинула пост лидера правящей в Великобритании консервативной партии, но продолжит исполнять обязанности премьера, пока по итогам внутрипартийных консультаций не определится ее преемник.
В Германии наблюдается снижение промышленного производства, за апрель на 1,9% (снижение было ожидаемым, но не более чем на 0,4%, месяцем ранее рост на 0,5%). Сальдо торгового баланса страны за месяц снизилось с 20 до 17 млрд. евро (ожидалось 18,6 млрд. евро). Во Франции обозначился рост промышленного производства, за последний месяц на 0,4% (ожидалось 0,3%, месяцем ранее снижение на 1,1%.). Улучшилось, оставаясь отрицательным, сальдо торгового баланса Греции, с 2,084 до 1,654 млрд. евро.
Азия. Торги в пятницу закрылись ростом индекса Nikkei на 0,53, Kospi на 0,16%, обе биржи Китая отдыхали в связи с национальным праздником. В Японии индекс опережающих индикаторов за месяц снизился с 95,9 до 95,5 пункта (ожидался рост до 96,1 пункта).
Золото утром пятницы торговалось по 1336,2, к 14.00 по 1337.8, , утром сегодня по 1331,8 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 62,46 и 53,25, к 14.00 по 62,49 и 53,25, утром сегодня по 63,58 и 54,28 долл. за барр., ОПЕКплюс, скорее всего, продлит сделку по сокращению добычи нефти до конца года, а в декабре снова оценит ситуацию на рынке.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс доверия инвесторов ЕС, промпроизводство и сальдо торгового баланса в Великобритании (11.30). Внешний фон и дорожающая нефть способствуют сохранению позитива инвесторов при открытии торгов на российских биржах.

пятница, 7 июня 2019 г.

Виват, ПМЭФ!

США. Рынки четверга закрылись ростом индексов (Dow на 0,71, SandP на 0,61, Nasdaq на 0,53%), росту способствовала информация о возможной отсрочке введения пошлин на импорт мексиканских товаров. Поддержала и статистика, дефицит торгового баланса товаров и услуг за месяц снизился с 51,9 до 50,8 млрд. долл.
В Бежевой книге ФРС отражен умеренный экономический рост регионов и подчеркивается, в частности, что компании обеспокоены негативным влиянием внешнеторгового конфликта на бизнес.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,98%, индекса РТС на 1,27%. Сбербанк принял решение разместить 2 выпуска субординированных облигаций на сумму 50 млрд. руб. по закрытой подписке. Годовая инфляция снизилась с 5,2 до 5,0%. РФ и Китай подписали меморандум о создании венчурного фонда на 1 млрд. долл., а также подпишут соглашение о допустимости расчетов в национальных валютах (опубликовано соответствующее распоряжение правительства РФ). Alibaba Group, МегаФон, Mail.ru Group и РФПИ получили одобрение со стороны ФАС и уже подписали документы по созданию СП AliExpress Россия (СП AER). Huawei и крупнейший российский оператор МТС подписали соглашение о развитии технологий 5G. В июне в Москве откроется офис венесуэльской PDVSA, ранее было заявлено, что страны работают над деталями переезда офиса PDVSA из Лиссабона в Москву (о введении санкций в отношении национальной нефтегазовой компании Венесуэлы PDVSA со стороны США было объявлено в конце января).
ФАС предложила новый способ снижения цен на бензин, ведомство предлагает ввести для независимых НПЗ требование о равномерной и регулярной продаже нефтепродуктов на бирже взамен действующего порога обязательных продаж. Ожидается, что вопрос будет рассмотрен до 30 июня, поскольку в этот день завершается действие соглашения с нефтяными компаниями по ограничению цен на бензин.
Европа. Фондовые площадки четверга закрылись ростом индекса FTSE на 0,55%, САС снизился на 0,26%,, DAX на 0,23%) в ожидании решения ЕЦБ по монетарной политике, а также на фоне макроэкономических данных. Так, ВВП еврозоны за 1 квартал возрос на 0,4% (как и ожидалось), год к году на 1,2%. Относительно ЕЦБ, действительно, ключевая ставка сохранена на нулевом уровне, депозитная равна -0,4%, банк не будет менять величину ключевой ставки как минимум до второй половины 2020 г.
В Германии рост промышленных заказов за месяц составил 0,3% (ожидалось 0,1%, предыдущее значение 0,6%), индекс деловой активности в строительстве снизился с 53 до 51,4 пункта.
Еврокомиссия официально уведомила правительство Италии о начале санкционной процедуры в связи с дефицитом госбюджета, превышающим установленные нормы, стране может грозить штраф в размере более 3 млрд. евро.
Fiat Chrysler Automobiles отозвал предложение о слиянии с Renault, сославшись на просьбу правительства Франции перенести принятие решения по сделке на более поздний срок (правительство Франции владеет 15%й долей в компании Renault).
Азия. Торги вчера закрылись ростом индекса Hang Seng на 0,26%, SSE снизился на 1,17, Nikkei на 0,01, биржа Южной Кореи отдыхала в связи с национальным праздником. Негатив на материковом Китае был вызван опасениями влияния торгового конфликта с США на национальную экономику (президент США предупредил о возможности очередного повышения пошлин). Повлияло и снижение со стороны МВФ прогноза роста ВВП на 2019 г. с 6,3 до 6,2% именно в связи с повышенной неопределенности в отношении торговых противоречий. Кроме того, продажи усилились накануне длинных выходных, завтра биржи будут закрыты в связи с национальным праздником.
На ход торгов в Японии оказало влияние укрепление иены со 108,45 до 108,21 ед. за долл. вследствие увеличения спроса на надежные активы в условиях сохраняющейся неопределенности в мировой торговле. Чистые вложения нерезидентов в японские акции за неделю снизились на 285,9 млрд. иен (снижение на 128,9 млрд. иен неделей ранее), в японские облигации увеличились на 441,7 млрд. иен (рост на 1169,5 млрд. иен неделей ранее).
В Китае наложен штраф в размере 162,8 млн. юаней (21,16 млн. долл.) на совместное предприятие Ford с Changan Ford Automobile по обвинению в нарушении правил конкуренции в одном из городов Китая.
Золото утром вчера торговалось по 1337,3, к 14.00 по 1337,9, утром сегодня по 1336,2 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 60,73 и 51,71, к 14.00 по 60,86 и 51,85, утром сегодня по 62,46 и 53,25 долл. за барр., стало известно, что заседание ОПЕКплюс планируется в интервале со 2 по 4 июля (ранее с 25 по 26 июня).
Статистика, прогноз. Сегодня - второй день работы ПМЭФ. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по рынку труда (15.30). Допускаем сохранение оптимизма инвесторов при открытии торгов на российских биржах.

четверг, 6 июня 2019 г.

Минфин купит больше на 10,3 млрд. долл.

США. Рынки в среду закрылись ростом индексов (Dow и SandP на 0,82% каждый, Nasdaq на 0,64%), у инвесторов растут ожидания понижения ставки ФРС уже на ближайшем, 18-19 июня, заседании ведомства.
В рамках корпоративной отчетности отметим, например, что ИТ-компания Salesforce получила квартальные итоги, превысившие ожидания инвесторов, так, чистая прибыль составила 392 млн. долл. или 0,49 долл. на акцию (344 млн. долл. или 0,46 долл. на бумагу годом ранее), выручка достигла 3,74 млрд. долл. (3,01 млрд. годом ранее). Компания также улучшила прогнозы на весь текущий финансовый год.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 0,16%, индекса РТС на 0,32%. Отозваны лицензии у двух банков, Взаимодействие (г. Новосибирск) и Прайм Финанс (г. Санкт-Петербург).
Всемирный банк снизил прогноз по росту экономики РФ в 2019г. с 1,4 до 1,2%. Индекс деловой активности в сфере услуг РФ от исследовательской организации Markit за месяц снизился с 52,6 до 52 пунктов (трехлетний минимум), хотя рост экспортных заказов остался высоким, внутренний спрос ослабел, увеличение общих объемов новых заказов было незначительным. В ответ компании сферы услуг сокращали рабочие места впервые с сентября прошлого года.
Минфин объявил, что объем покупки валюты по бюджетному правилу с 7 июня по 4 июля т.г. составит 310,3 млрд. руб. (300 месяцем ранее) или по 16,3 млрд. руб. в день. Сегодня размещаются ОФЗ двух новых выпусков погашением в 2024 и 2025 гг., в т.ч. второй выпуск будет предложен с лимитом в 20 млрд. руб. (бумаги с лимитом предложены впервые с февраля этого года).
Банки опасаются сбоев в системе быстрых платежей по номеру телефона, в ЦБ направлена просьба гарантировать особые условия кредитования на случай исчерпания установленного для расчетов лимита.
Европа. Фондовые площадки в среду закрылись ростом индексов FTSE на 0,08, САС на 0,45%,, DAX снизился на 0,12%. Композитный индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг 19 стран еврозоны за месяц возрос с 51,5 до 51,8 пункта (ожидалось меньше, 51,6 пункта), в т.ч. в секторе услуг рост с 52,5 до 52,9 пункта (ожидалось 52,5 пункта). В Германии индекс деловой активности в секторе услуг показал рост с 55 до 55,4 пункта, в Великобритании с 50,4 до 51 пункта, во Франции снижение с 51,7 до 51,5 пункта.
Между тем в еврозоне усиливается снижение оптовых цен, за последний месяц на 0,3% (ожидался рост на 0,3%, снижение месяцем ранее составило 0,1%), что может отражать снижение соответствующего спроса. Розничные продажи тоже снизились на 0,4%, год к году увеличились на 1,5%, как и ожидалось (месяцем ранее на 2%). В Испании промпроизводство в годовом измерении возросло на 1,7% (ожидалось снижение на 0,3%, месяцем ранее снижение на 3,0%).
Состоится заседание ЕЦБ, рынки ждут публикации деталей третьей программы предоставления банковских кредитов TLTRO и обновленных макропрогнозов, итоги будут известны в 15.30 мск. Изменения ставок не ожидается.
Еврокомиссия сочла обоснованным введение процедуры нормализации уровня чрезмерного госдолга Италии, для страны будет разработана программа возвращения к нормальной динамке дефицита бюджета.
Выполняя решение парламента, правительство Греции направило Германии ноту с требованием репараций на 320 млрд. евро, в т.ч. 309,5 млрд. евро за ущерб в годы Второй мировой войны и 9,2 млрд. евро за Первую мировую войну.
Венесуэла в 2016 г. получила кредит от Deutsche Bank на сумму в 750 млн. долл. сроком погашения в 2021г. и предоставила 20 т золота в качестве залога. Поскольку страна не платила, согласно договору, процентные платежи, банк решил досрочно прекратить его действие и конфисковать золото.
Азия. Торги вчера закрылись ростом индекса Nikkei на 1,61, Hang Seng на 0,5, Kospi на 0,1%, SSE снизился на 0,03%. Рынки возлагают надежду на предстоящую встречу руководства США и Китая на саммите G20 на этих выходных. В Китае индекс деловой активности в сфере услуг от Caixin за месяц снизился с 54,5 до 52,7 пункта, в Японии с 51,8 до 51,7 пункта.
Золото утром вчера торговалось по 1331,7, к 14.00 по 1343,7, утром сегодня по 1337,3 долл. за унцию, вчера влияло ослабление доллара на ожиданиях понижения ставок со стороны ФРС, сегодня возрос интерес к риску на фоне роста фондовых плпщадок.
Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 61,46 и 52,94, к 14.00 по 61,99 и 53,15, утром сегодня по 60,73 и 51,71 долл. за барр., официальная информация по запасам в США показала их рост.
События, статистика, прогноз. Состоится открытие Петербургского международного экономического форума. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП еврозоны (12.00), данные по рынку труда в США (15.30).
Утренние торги на российских биржах, возможно, сохранят осторожность, но в дальнейшем, по мере поступления новостей с ПМЭФ, ситуация может измениться в лучшую сторону.

среда, 5 июня 2019 г.

Мексика предупреждает

США. Рынки вторника закрылись ростом индексов (SandP на 2,14, Nasdaq на 2,65%, Dow на 2,06%), инвесторы рассчитывают на снижение савок со стороны ФРСС уже на ближайшем заседании (18-19 июня) и урегулирование торговых конфликтов с Китаем и Мексикой. Сенат единогласно одобрил законопроект по санкциям в виде запрета на выдачу американских виз или депортации тех физлиц, кто, по версии депутатов, причастен к вмешательству в выборы. Мексика предупредила США о возможном росте числа мигрантов в случае применения новых американских пошлин.
Минюст готовится начать антимонопольное расследование в отношении Google, а Федеральная торговая комиссия планирует изучить методы Facebook и их влияние на цифровую конкуренцию. Citgo Petroleum, американское подразделение венесуэльской компании PDVSA, получило судебный запрос от Минюста США в связи с расследованием коррупции с участием венесуэльской компании, Citgo Petroleum заявила, что намерена в полной мере сотрудничать со следствием.
Будет опубликована т.н. Бежевая книга ФРС, экономический обзор региональных банков по изменениям в регионах со времени последнего заседания регулятора.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 0,94%, индекса РТС на 0,6%. ЦБ аккумулировал рублевую ликвидность на недельном аукционе с лимитом привлечения в 1,12 трлн. руб., 228 банков из 60 регионов предложили больше, 1,195 трлн. руб., ставка по факту составила 7,72%. Доходность ОФЗ находится на уровне 7,9% для десятилетних бумаг. Максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 банков, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, за декаду снизилась с 7,45 до 7,37%, ставка служит ориентиром для ЦБ в случае, если банки привлекают средства населения дороже, чем значение ставки плюс 2%.
По расчетам Всемирного банка, Россия в 2018г. заняла 9 место по качеству общего образования. C 1 июня как для страховых организаций, занимающихся ОСАГО, ДСАГО и каско, так и для страхователей, становится обязательным взаимодействие с уполномоченным по правам потребителей финансовых услуг (финансовым омбудсменом). Начала работу Ассоциация развития финграмотности, основана ЦБ и профессиональными участниками финансового рынка для поддержки частных и общественных инициатив.
Общий экспорт Газпрома в страны дальнего зарубежья за 5 месяцев снизился на 6,6% год к году, при этом поставки возросли, в частности, в Венгрию на 54,9%, Австрию на 26%, Чехию на 39,1%, Словакию на 19,6%, во Францию на 5,1%, в Италию на 2,9%, Голландию на 2,5%. Добыча газа увеличилась на 2,5% (до максимума за 8 лет). Спрос на газ компании из ГТС на внутреннем рынке сократился на 2,6%.
Агентство Fitch повысило кредитный рейтинг МКБ с BBминус до BB. Китайские малые и средние предприятия, на фоне введения повышенных пошлин США, рассматривают возможность перемещения производства в Россию. С 5 июня будут доступны ОФЗ новых выпусков погашением 12 ноября 2026 г. и 16 марта 2039 соответственно в объеме 450 и 300 млрд. руб.
Европа. Фондовые площадки вторника закрылись ростом индексов (FTSE на 0,41, САС на 0,51, DAX на 1,51%), росту способствовали статистические данные, так, уровень безработицы в еврозоне за месяц неожиданно снизился с 7,7 до 7,6% (минимум с августа 2008 г.), для сравнения, на этом фоне, к примеру, безработица в Италии составила 10,2%. Потребительские цены по еврозоне год к году возросли на 1,2%.
Компания Thomas Cook еще в феврале выставила на продажу часть своего бизнеса (конкретно авиаподразделение), пока сделка не состоялась, заинтересованность проявляют Lufthansa, Virgin Atlantic, Indigo Partners и португальская авиакомпания Hi Fly.
Азия. Торги вчера, в условиях роста торговой напряженности, закрылись ростом индекса Nikkei на условные 0,01%, SSE снизился на 0,96, Hang Seng на 0,49, Kospi на 0,04%. В Китае объем ЗВР за месяц уменьшился на 3,8 млрд. долл. до 3,095 трлн. долл. Продолжается снижение ВВП Южной Кореи, в 1 квартале на 0,4% (на 0,3% кварталом ранее), в годовом измерении сохраняется рост на 1,7%.
Huawei Technologies намерена продать долю своего подразделения Huawei Marine Systems, хотя развитием данного бизнеса компания занималась в течение последних 10 лет. Ситуация серьезно ухудшилась в связи с санкциями со стороны США и Huawei Marine Systems стало все труднее выигрывать контракты. Известно, что покупателем 51%й доли выступит китайская фирма Hengtong Optic Electric (одна из крупнейших на рынке подводных кабелей в Китае и мире).
Золото утром вчера торговалось по 1330,0, к 14.00 по 1332,0, утром сегодня по 1331,7 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light шли утром по 61,09 и 53,19, к 14.00 по 60,42 и 52,59, утром сегодня по 61,46 и 52,94 долл. за барр., предварительные данные по запасам нефти в США показали их снижение.
События, статистика, прогноз. Россию с официальным визитом посетит глава КНР (с 5 по 7 июня), в том числе примет участие в работе ПМЭФ в Санкт-Петербурге. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в секторе услуг Германии, еврозоны, по Великобритании (10.55,11.00, 11.30), розничные продажи и индексу цен производителей еврозоны (12.00), по США индекс экономических условий в непроизводственной сфере и запасы нефти (17.00, 17.30). Открытие торгов на российских биржах допускаем ростом, учитывая позитив внешнего фона и ожидания аукционов по ОФЗ.

вторник, 4 июня 2019 г.

Huawei и санкции

США. Рынки в понедельник закрылись снижением индекса SandP на 0,28, Nasdaq на 1,61%, Dow возрос на условные 0,02%. Доходность десятилетних UST опустилась к минимумам с сентября 2017 г. (2,10 -2,15%). Индекс экономических условий в производственной сфере за месяц снизился с 52,8 до 52,1 пункта (ожидалось 53,0), расходы на строительство не изменились (ожидалось 0,4%, предыдущее значение 0,1%).
Состоится выступление председателя ФРС США Джерома Пауэлла. Первая партия СПГ с новой производственной линии завода Cameron, отправлена на экспорт, конкретный получатель неизвестен, президент рассчитывает, под предлогом диверсификации поставок и обеспечения энергетической независимости, вынудить, в частности, Европу сократить импорт российского газа.
Россия. Торговые площадки вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 2,424%, индекса РТС на 2,188%. Драйверами роста российских бирж стало укреплениет рубля и акции Газпрома (рост в моменте более чем на 10%), компания утвердила рекордные дивиденды по итогам 2018 г., 16,61 руб. на акцию (в целом 393 млрд. руб.), уровень будет максимальным за всю историю компании, как и ее прибыль за прошлый год по МСФО (1,456 трлн. руб.). Между тем, индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ, за месяц снизился 51,8 до 49,8 балла. И еще, несмотря на повышение с 1 января 2019 г. ставки НДС с 18 до 20%, роста поступлений в бюджет относительно ВВП к настоящему времени не произошло, причиной могло послужить осуществление некоторых сделок в конце 2018 г. в преддверии роста ставки, а также снижение налоговой базы. По оценке Минфина, повышение НДС должно приносить в среднем 620 млрд. руб. в год дополнительных поступлений, которые будут использованы на финансирование нацпроектов.
Глава ЦБ, выступая в Госдуме с годовым отчетом ведомства за 2018 г., отметила, в частности, что убытки, связанные с проведением санаций, ЦБ постарается вернуть через продажу санируемых банков и работу с непрофильными активами. В качестве одного из результатов работы приводится введение страхования средств на счетах малого бизнеса как фактор развития малого предпринимательства. Объясняется, что превышение инфляцией целевого значения в 4% (цифра обозначена в указе президента) произошло вследствие роста цен на бензин, ослабления обменного курса рубля как из за оттока капитала с развивающихся рынков, так и вследствие обострения геополитического фона, а также решения о повышении НДС. Годовая инфляция, по мнению ЦБ, вернется к цели в первой половине 2020 г. Вопрос о понижении ключевой ставки будет рассмотрен во 2 или 3 квартале. С осени т.г. вводятся нормативы долговой нагрузки населения (сейчас показатель в среднем равен 10%). Ставки по ипотеке составляют в среднем 10,4% (8% цель по указу президента). При получении наследства, страховых или социальных выплат, выплат по решению суда, средств от продажи недвижимости и т.п. ЦБ считает возможным увеличить сумму страхового возмещения до 10 млн. руб.
Средняя цена нефти марки Urals за 5 месяцев т.г. составила 66,34 долл. за барр. (годом ранее 67,91), в т.ч. в мае 70,93 долл. за барр. (74,86). Стало известно, что компаания Huawei купила технологии российской компании в области распознавания лиц.
Европа. Фондовые площадки в понедельник закрылись на коррекции ростом индексов (например, FTSE на 0,32,, DAX на 0,56%). Макростатистика, однако, имела негативный характер, так, индекс деловой активности в промышленности за месяц по еврозоне не только остался ниже порогового значения, но и снизился с 47,9 до 47,7 пункта. Волатильности торгов способствовали также и корпоративные новости, например, немецкая компания Infineon Technologies договорилась о покупке своего американского конкурента Cypress Semiconductors за 9 млрд. евро, акции Infineon снижались в моменте на 5%.
Азия. Торги вчера закрылись ростом индекса Kospi на 1,28%, SSE снизился на 0,3, Hang Seng на 0,03, Nikkei на 0,92%, снижение индексов происходит на опасениях влияния обострившегося торгового конфликта между США и Китаем на мировую экономику. Так, Госсовет Китая опубликовал т.н. Белую книгу по позиции страны в ходе торгово-экономических консультаций с США, где отмечено, что американская сторона несет полную ответственность за все неудачи в торговых переговорах, потому что именно США отступают от достигаемых с большим трудом договоренностей. Китай также намерен провести расследование в отношении американской компании FedEx, которое может стать ответной мерой на введение санкций против китайской компании Huawei. Из макростатистики обратим внимание, что индекс деловой активности в промышленности от Caixin в Китае за месяц не изменился (50,2 пункта, ожидалось снижение до 50 пунктов), в Японии увеличился с 49,6 до 49,8 пункта, в Южной Корее снизился с 50,2 до 48,4 пункта (ожидалось 49,5 пункта).
Золото утром вчера торговалось по 1316,5, к 14.00 по 1322,0 (10недельный пик), утром сегодня по 1330,0 долл. за унцию, спрос на драгметалл растет на фоне усиления торговых рисков.
Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 61,37 и 53,17, к 14.00 по 62,59 и 54,09, утром сегодня по 61,09 и 53,19 долл. за барр., хотя число нефтяных установок в США за неделю возросло на 3 ед. (до 800 ед.), инвесторы рассчитывают на сохранение соглашения ОПЕК плюс.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу и инфляцию в еврозоне (12.00). Внешний фон к открытию торгов на российских биржах не располагает к оптимизму.