Ураган стихает

США. Фондовые торги четверга хотя и завершились снижением индексов, но уже в рамках коррекции не таким сильным, как накануне (Nasdaq на 1,25, Dоw на 2,13, SandP на 2,06%). Отчасти помогла инфляция: за месяц цены возросли на 0,1% (вдвое меньше, чем ожидалось), базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей, целевой ориентир ФРС) тоже на 0,1% и тоже вдвое меньше, чем ожидалось, и на 2,2% год к году, что может стать основанием для ФРС не так интенсивно повышать ставки.

На фоне снижения со стороны МВФ прогноза по росту мирового ВВП и основных экономик, очередное повышение доходности гособлигаций всколыхнуло мировые площадки, включая Россию. Динамика доходности гособлигаций и фондового рынка, как правило, обратно пропорциональна, поскольку инвесторы выходят из акций в более доходные госбумаги, которые, к тому же, гарантируют прибыль с меньшим риском. Обрушившийся на юго-восточное побережье США ураган Майкл ослаб до первой категории из пяти возможных.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги снижением индекса Мосбиржи на 2,12%, индекса РТС на 1,69%, инвесторы отыгрывали ухудшение конъюнктуры мировых рынков. Отозвана лицензия у Банка промышленно-инвестиционных расчетов (г. Москва). Инфляция продолжает ускоряться и составляет уже 3,5% год к году.

Среди крупнейших владельцев российского долга (по открытым данным) многие позиции заняты фондами из США. На срочном рынке Московской биржи начались торги поставочными фьючерсными контрактами на золото, контракты будут котироваться в рублях за грамм с ежемесячным сроком исполнения, размер одного контракта 10 грамм. По данным ЦБ, максимальный торговый оборот на Мосбирже в сентябре пришелся на 20е число и составил 81,99 млрд. руб., минимальный на 3е число (17,89 млрд. руб.), индекс Мосбиржи возрос за месяц на 5,55, индекс РТС на 9,8%.

ФАC предложила упростить доступ к разработке месторождений федерального значения для компаний с иностранным участием.

Европа. По итогам торгов четверга индексы снизились (FTSЕ и САС на 1,94% каждый, DAX на 1,48%). Подвижек в переговорах по Brexit пока нет, Еврокомиссия продолжает работать для достижения соглашения. Правительство Германии снизило прогнозы роста ВВП в текущем и следующем году, ссылаясь на неопределенности в мировой торговле, согласно новому прогнозу, рост ВВП соответственно составит 1,8% вместо ранее ожидавшихся 2,3% и 1,8% вместо 2,1%. В прошлом году ВВП крупнейшей экономики еврозоны возрос на 2,2%.

Комитет Европарламента по окружающей среде проголосовал за запрет использования одноразовой пластиковой посуды в Евросоюзе с 2021 г. Греция предложила США создать в стране новые постоянные военные базы. Кстати, уровень безработицы в стране за месяц хотя и снизился с 19,1 до 19%, но, как видим, продолжает оставаться существенным.

Азия. Биржи вчера, вслед за США, закрылись существенным снижением индексов (Nikkei на 3,91, SSE на 5,22, Hang Seng на 3,63, Kospi на 4,44%). В Японии дополнительное влияние на исход торгов оказало укрепление иены, усилившее снижение котировок акций экспортеров (к примеру, бумаги компаний Panasonic и Sony снизились более чем на 3,5%). Снижение котировок затронуло и Русал, акции которого торгуются, в том числе, на Гонконгской бирже (бумаги компании подешевели на 6,19%). Китайская компания Lenovo в 3 квартале стала мировым лидером по объему поставок традиционных портативных компьютеров, поставлено 16,152 млн. ед., что на 5,8% больше, чем годом ранее. Доля компании на рынке возросла с 22,5 до 24% год к году. Во 2 квартале 2018 г. мировым лидером по объему поставок ПК была американская HP. Введена в эксплуатацию первая в Китае крупная коммерческая солнечная теплоэлектростанция, построенная при помощи кредита Азиатского банка развития.

В Южной Корее сальдо счета текущих операций за месяц снизилось с 8,76 до 8,44 млрд. долл., финансовые регуляторы страны на протяжении последних месяцев проводят опросы по теме ICO, результаты будут учтены при формировании позиции правительства к концу октября.

Золото утром вчера торговалось по 1195,8, к 14.00 по 1188,6, утром сегодня по 1223,2 долл. за унцию.

Нефть Brent утром вчера стоила 81,89 и 72,15, к 14.00 соответственно 81,38 и 71,78, утром сегодня 81,14 и 71,72 долл. за барр., Официальные данные по запасам нефти в США показали снижение общих запасов и рост в Кушинге. ОПЕК повысила прогноз по добыче нефти Россией и США и понизила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2018 г.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по импортным и экспортным ценам и индекс потребительского доверия Мичиганского университета (15.30). К открытию торгов на российских биржах Азия уже растет, так что, если динамика нефти поддержит - возможно улучшение ситуации и у нас.

Синди, уходи!

США. Фондовые торги четверга закрылись ростом индекса Nasdaq на 0,06%, Dow снизился на 0,06, SandP на 0,05%. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю возросло на 241 тыс. ед. (ожидалось 240 тыс. ед., предыдущее значение 238 тыс. ед.).
На юго-восточноу побережье страны обрушился тропический шторм «Синди», в штате Луизиана объявлен режим чрезвычайного положения из-за наводнения. Предположительно сегодня утром «Синди» может дойти до штата Арканзас, а после - Кентукки и Теннесси.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вчера закрылись ростом индекса ММВБ на 0,4%, индекса РТС на 0,5%. Сегодня ЦБ предлагает банкам обеспеченные рублевые кредиты на стандартных условиях, валюту – в рамках сделки валютный своп.
Предполагается новое размещение госбумаг в валюте, момент для выхода на рынок сейчас благоприятный, учитывая текущие доходности. Сбербанк, в рамках 2-го выпуска ОФЗ для населения, к настоящему времени разместил гособлигаций на 1,5 млрд. руб. при квоте в 8,2 млрд. руб. (из 1-го выпуска банком было размещено бумаг на 9,5 млрд. руб.).
В бюджете Газпрома на т.г. предусмотрена цена нефти в размере 48 долл. за барр.
Европа. Фондовая торговля четверга закрылась снижением индекса FTSE на 0,11%, DAX и CAC возросли на 0,15% каждый.
Во Франции индекс делового климата за месяц снизился со 109 до 108 пунктов (снижения не ожидалось), не радуют и политические новости (сразу 4 министра ушли в отставку). На фоне разногласий по поводу Brexit дополнительный негатив был привнесен заявлением представителей Банка Англии о возможном повышении ключевой ставки в текущем году. Отчасти балансирующим фактором стала макростатистика, так, индекс изменения промышленных заказов Великобритании за месяц возрос с 9 до 16 пунктов (вопреки ожидаемому снижению до уровня в 7 пунктов).
В Брюсселе проходит саммит ЕС, принято, в частности, решение продлить санкции против РФ.
Азия. Фондовые торги вчера завершились ростом индекса Kospi на 0,54%, SSE снизился на 0,28, Hang Seng на 0,03, Nikkei на 0,11%. Представители Банка Японии подтвердили, что Банк продолжит проводить мягкую денежно кредитную политику, пока не будет достигнут целевой уровень инфляции в 2%. Чистые вложения нерезидентов в японские облигации за неделю возросли на 1090,1 млрд. иен, в акции снизились на 331,6 млрд. иен.
Стало известно, что компания Takata может в ближайшее время объявить себя банкротом в связи с убытками по отзыву продукции. Компания дезинформировала своих клиентов о качестве произведенных ею подушек безопасности, имеются случаи ранения и гибели людей в результате взрыва подушек.
Золото сегодня дорожает на фоне ослабления доллара, утром вчера торговалось по 1254,7, к 14.00 по 1251,8, утром сегодня по 1254,3 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 44,76 и 42,49, к 14.00 начался рост до 45,09 и 42,7, утром сегодня цены 45,41 и 42,91 долл. за барр., информация об уменьшении запасов в США сопровождалась статистикой по росту добычи, и это вчера оказало сильное психологическое влияние на рынки, хотя объективно добыча в странах ОПЕКплюс пока сокращается быстрее, чем растет в США, Канаде, Бразилии. Восстановление цен на нефть может начаться в связи со снижением добычи в Мексиканском заливе (там сейчас из за тропического шторма добыча ограничивается).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в промышленности и в секторе услуг Германии (10.30), то же по еврозоне (11.00), продажи нового жилья в США (17.00). Продолжение роста на открытии торгов на российских биржах возможно, если рынки сочтут несущественной новость о сохранении санкций ЕС.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 23.06.2017

Интересная цифра в 646 млрд. руб.

США. Биржи во вторник не торговали из-за урагана. Статистика по потребительским расходам показала месячный рост на 0,8%, доходы выросли меньшими темпами, на 0,4%, что одновременно означает сокращение нормы сбережений и увеличении инфляционных рисков (правда, можно предположить, что население уже приступило к новогодним тратам).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, снизившиеся в ходе предыдущих торгов цены акций с утра вторника стимулировали покупки, но после объявления Газпромом об увеличении инвестпрограммы на этот год практически до 1 трлн. руб. (что существенно снижает перспективы по дивидендам) пошли продажи, в итоге ММВБ -0,71, РТС -0,34%.

ЦБ предложил вчера банкам прямое РЕПО на 1 день в сумме 510 млрд. руб., спрос на утреннем аукционе составил 452 млрд., ставка 5,53% (ставка рынка выше и равна 6,32%), на вечернем еще 23 млрд. под 5,55%, а также на 7 дней в сумме 1360 млрд. руб., банки взяли 1034 млрд. под 5,54% (7,33% на рынке). Казначейство разместило средства федерального бюджета на банковских депозитах, было предложено 12,4 млрд. руб., спрос превысил предложение в 2,7 раза и составил 33,174 млрд. руб., ставка размещения 7,25%, участвовали 5 банков, удовлетворены заявки 3 банков, дата возврата средств 18 января 2013 года, на депозитах в комбанках под проценты с учетом данного размещения будет находиться 646 млрд. руб. бюджетных денег. Сегодня Минфин проведет аукцион по размещению ОФЗ в объеме 30 млрд. руб. (ранее это размещение предусмотрено не было), погашение в феврале 2019 г. Роснефть разместила облигации на 20 млрд. руб., срок обращения 10 лет. Возросли риски кредитования физлиц, доля ссуд, непогашенных вовремя, в общем объеме кредитов населению возросла с 8,3% на начало года до 9,9% на 1 октября.

Европа. Отчеты BP и Deutsche Bank поддержали биржевые котировки, ВВП Испании снизился на 0,3%, но это было лучше оценки -0,4%, Банк Испании заявил о готовности к операциям плохого банка, который будет скупать с дисконтом токсичные активы у испанских банков. В результате торги закрылись плюсом, FTSE 100 +0,93, DAX +1, CAC 40 +1,29%.

10 стран ЕС (Австрия, Бельгия, Германия, Греция, Испания, Италия, Португалия, Словакия, Словения и Франция) поддержали предложение о введении налога на финансовые операции. Ввиду отсутствия единодушной поддержки среди 27 стран ЕС, налог может быть введен в отдельных странах, но для этого необходима его поддержка как минимум со стороны 9 государств. Предлагается, что ставка налога составит 0,1% (на приобретение облигаций и акций) и 0,01% (на сделки с деривативами), налоговые поступления будут направляться на покрытие расходов по преодолению долгового кризиса.

Ухудшился индекс делового климата в еврозоне, за месяц с -1,34 до -1,62 пункта, ожидалось -1,40 пункта. Инфляция в Германии сохранилась на уровне предыдущего месяца и составила 2% в годовом исчислении, что совпало с ожиданиями, уровень безработицы также не изменился (6,9%), и это также было ожидаемо. Сегодня состоится конференц-звонок министров финансов еврозоны по выделению Греции финансовой помощи. Греческое правительство собирается 5 ноября представить на рассмотрение парламента пакет мер экономии, согласованный с представителями кредиторов, и рассчитывает, что он будет рассмотрен в следующие 2 дня.

Азия. Банк Японии сохранил ключевую ставку на прежнем уровне от 0 до 0,1% и объявил о расширении программы выкупа активов с 80 до 91 трлн. иен. Кроме того, будет предложена новая кредитная программа по предоставлению банкам долгосрочных кредитов под низкую ставку, причем без ограничения суммы. Применение стимулирующих мер продолжится до тех пор, пока не будет обеспечено достижение целевого уровня инфляции в 1%. Решение Банка Японии было объявлено уже после завершения торгов, а сами торги в Японии закрылись на уровне Nikkei -0,98%. Другие площадки в Азии завершили сессию вторника разнонаправлено, SSE и Kospi соответственно + 0,17 и +0,43%, Hang Seng -0,38%. Инвесторы надеются, что введение новых стимулирующих мер Банка Японии обеспечит ослабление иены и позитивный тренд котировок экспортеров. Уровень безработицы в Японии зав месяц не изменился и составил 4,2%, как и ожидалось, промпроизводство снизилось на 4,1% (ожидалось уменьшение на 3,3%, предыдущее изменение -1,6%). В Китае, по данным Conference Board, индекс опережающих экономических индикаторов повысился в месячном исчислении на 0,3%.

Золото. Ослабление доллара поддержало цены драгметаллов, утром вторника золото торговалось по 1708,62, к 14.00 по 1713,53, с утра сегодня фьючерсы на золото = 1711,94, серебро = 31,86, платину = 1557,2, палладий = 598,5 долл. за унцию.

Нефть. Небольшое повышение нефтяных цен связано с ослаблением доллара. В связи с ураганом в США закрыты две трети НПЗ, крупнейший в регионе трубопровод и большая часть крупных портов, инвесторы опасаются, что ураган снизит спрос на нефть. Мировые цены на нефть продолжают снижаться на фоне роста запасов сырья в связи с приостановкой или уменьшением работы на НПЗ. Brent и Light с утра вторника шли по 108,91 и 85,26, к 14.00 по 109,39 и 85,66, сегодня утром по 108,95 и 85,79 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Общий ущерб от урагана оценивается в 20 млрд. долл., для осуществления страховых выплат страховщики, возможно, будут вынуждены продавать часть своих финансовых активов на рынке, что окажет соответствующее воздействие на цены. Из наиболее важной статистики отметим инфляцию по еврозоне (11.00-15.00), индекс деловой активности Чикагской ассоциации менеджеров по закупкам (17.45), запасы нефти и нефтепродуктов в США (18.30). До появления этих данных на динамику российских бирж влияет торговля фьючерсами в США (сейчас в преобладающем плюсе), торговля в Азии (сейчас в преобладающем плюсе), цена нефти (не растет), возврат недельного РЕПО в сумме основного долга 1053 млрд. руб. под 5,54% (регулятор вчера пополнил ликвидность). При внешней поддержке российские биржи попытаются использовать любой позитив для роста.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 31.10.2012