Китай снижает ставки

США. Сессия в понедельник завершилась ростом биржевых индексов, Dow на 0,86, SandP на 0,61, Nasdaq на 0,90%.

Из-за непогоды на восточном побережье частично прервано воздушное сообщение, в том числе с Нью-Йорком, Вашингтоном и Филадельфией, в связи с неутешительным прогнозом погоды ожидается отмена дополнительного числа рейсов.

Россия. Торги вчера закрылись увеличением на 0,77% по индексу РТС и на 1,39 0% по индексу ММВБ. В части валюты ЦБ провел вчера аукцион РЕПО в долларах США на 364 дня, предложение было в размере 2,0 млрд., минимальная ставка 1,1796%, спрос составил 986 млн. долл., ставка по факту 1,2134%. Был также проведен валютный аукцион на срок 28 дней с предложением 2,0 млрд. долл. и минимальной ставкой 0,673%. Казначейство размещало на 14 дней 200 млрд. руб., минимальная процентная ставка размещения 15,2%.

Что касается макростатистики, то, например, индекс деловой активности обрабатывающих отраслей за месяц увеличился с 47,6 до 49,7 пункта, рост индекса стал максимальным за последние 16 месяцев. Крупнейшее рейтинговое агентство Китая Dagong присвоило Газпром нефти высокий долгосрочный рейтинг кредитоспособности по обязательствам в российской валюте на уровне АА со стабильным прогнозом.

Приостановилось снижение максимальной ставки по вкладам в российских рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, вторую декаду ставка держится на уровне 13,84% (в 1 декаде была равна 14,71%).

Служба ЦБ по защите прав потребителей финансовых услуг и миноритарных акционеров проводит 3 и 4 марта в Анапе 2 Всероссийский конгресс по теме Финансовое просвещение граждан.

По расчетам Минфина, средняя цена российской нефти марки Urals в январе-феврале 2015 г. составила 51,81 долл. за барр., годом ранее цена была на уровне 106,9 долл.

Европа. Фондовые площадки в понедельник закрылись ростом индекса DAX на 0,08% и снижением индексов CAC и FTSE соответственно на 0,796 и 0,09%. По еврозоне в целом продолжается снижение потребительских цен, на 0,3% год к году (ожидалось на 0,4%, месяцем ранее снижение цен составило 0,6%). Статистика по индексу деловой активности в промышленности по еврозоне показала снижение показателя за месяц с 51,1 до 51 пункта (ожидалось 51,1 пункта), в Германии индекс составил 51,1 пункта (ожидалось 50,9 пункта, предыдущее значение 50,9 пункта), в Испании индекс снизился с 54,7 до 54,2 пункта (ожидалось 55,1 пункта). Аналогичный индекс в Великобритании возрос с 53,1 до 54,1 пункта (ожидалось 53,4 пункта).

Стало известно, что правительство Греции вновь потребовало частичного списания госдолга перед ЕС и международными кредиторами, вопрос обсуждается.

Азия. Торги вчера закрылись ростом индексов, Nikkei на 0,08, SSE на 0,78, Hang Seng на 0,30, Kospi на 0,55%, поддержка торгам пришла как со стороны микро-, так и макростатистики. Например, уровень расходов японских корпораций за 4 квартал прошлого года увеличился на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом 2013 года. Индекс деловой активности в промышленности Японии за месяц возрос с 51,5 до 51,6 пункта. Оба аналогичных индекса Китая также имеют возрастающую динамику, официальный с 49,8 до 49,9 пункта, от HSBC с 50,1 до 50,7 пункта. Максимально позитивной была и реакция инвесторов на действия Народный Банк Китая, регулятор объявил о снижении базовых процентных ставок по вкладам и кредитам на 0,25%, ставка в юанях по депозитам будет понижена до 2,5%, по кредитам до 5,35%, это уже второе понижение ставок за последние четыре месяца. Есть и грустные новости в связи с природными аномалиями, в Китае землетрясение, в провинции Юньнань (один из самых сейсмически активных регионов страны), последнее крупное землетрясение произошло здесь в августе прошлого года, тогда погибли свыше 600 человек.

Золото. Наблюдается понижательная динамика, золото утром вчера торговалось по 1222,00, к 14.00 по 1216,50, утром сегодня по1210,30 долл. за унцию.

Нефть. Здесь цены волатильны, Brent и Light утром вчера шли по 62,84 и 51,79, к 14.00 по 62,42 и 51,56, утром сегодня по 61,18 и 51,98 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем изменение объема розничной торговли в Германии (10.00), инфляцию в сфере производства в еврозоне (13.00), по Великобритании индекс PMI для строительного сектора (12.30), выступление главы Банка Англии (13.00), по США индекс экономического оптимизма (18.00). Российские биржи на открытии могут отыграть продажами подросшие цены акций, дальнейший ход торгов определится политическими новостями.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 03.03.2015

Налоги требуют ликвидности

США. Итоги торгов пятницы привели к росту индексов, Dow Jones industrial average на 0,31, S&P 500 на 0,39, Nasdaq Composite на 0,52%, инвесторы решили воспользоваться отсутствием явно выраженных негативных событий. Между тем, не очень приятное событие все же имело место, повлияв на котировки: Moodys поставило на пересмотр рейтинги банков Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, Wells Fargo и Bank of America, имея в виду уязвимость банков на фоне усиления требований регулятора к их финансовой устойчивости. Новостей из Джексон – Хоула нет, похоже, что обсуждения носили доверительный характер, отметим, что в повестке дня значились вопросы естественного уровня ставки и нулевой нижней границы, трансмиссии нетрадиционной монетарной политики и потоков капитала, т.е. все вокруг параметров и инструментов актуальной денежной политики. Стало известно лишь, что участник конференции из руководства ЕЦБ подчеркнул относительно еврозоны, что на фоне позитивных данных оп экономике отпадает необходимость понижения процентных ставок.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия пятницы, благодаря растущей нефти и позитивному ходу торгов других мировых площадок, завершилась нейтрально, ММВБ=-0,25, РТС=+0,15%. На этой неделе пик налоговых выплат придется на понедельник и среду, сегодня пойдет уплата НДПИ и акцизов (около 350 млрд. руб.). Объемы налога на добычу полезных ископаемых зависят от среднемесячных цен на нефть за предшествующие периоды, а также от фактических объемов добываемого сырья, а в текущем году добыча нефти находится на максимальном уровне. Суммы акцизов, с учетом ежегодного пересмотра Минфином, имеют устойчивую повышательную динамику. Совпадение сроков уплаты акцизов и НДПИ может оказать существенное влияние на ликвидность денежного рынка, надеемся, что ЦБ увеличит сегодня предложение кредитов. Утром в пятницу спрос банков на прямое РЕПО на однодневном аукционе составил 153 при предложении в 260 млрд. руб., ставка 5,57 (ставка рынка 6,09%).

Европа. Свежая статистика была положительной. Так, ВВП еврозоны увеличился на 0,3% во 2 квартале текущего года в сравнении с I кварталом. При этом во Франции рост в квартальном выражении составил 0,5%, в Германии 0,7%, снижение в Италии замедлились до 0,2%. На 0,7% в квартальном исчислении вырос ВВП Великобритании. Определенный дискомфорт, правда, внесло на европейские биржи заявление министра финансов Германии о возможном повышении базовой процентной ставки ЕЦБ, а также неопределенность в предоставлении Греции очередного пакета финансовой помощи. Тем не менее, общий итог пятницы в плюсе, FTSE 100 увеличился на 0,70, DAX на 0,23, CAC 40 на 0,25%.

Азия. На фоне ослабления иены индекс Nikkei по итогам торгов пятницы увеличился на 2,21%. Рост на 1,14% показал Kospi, китайские биржи закрылись снижением, SSE на 0,47, Hang Seng на 0,15% (несмотря на статистику по росту прямых иностранных инвестиций).

Золото. Фьючерсы на золото торговались утром в пятницу по 1376, к 14.30 по 1375,20, на закрытии по 1396,5 долл. за унцию.

Нефть. В дополнение к росту индекса деловой активности HSBC в обрабатывающем секторе Китая, вышла статистика по потреблению нефти в стране, показатель в годовом выражении увеличился на 6,6%, что, взятое вместе с рпасениями развития конфликта в Сирии оказало повышающее влияние на цены нефти. В сторону снижения цены действует сообщение Ливии о возобновлении экспортных поставок, но недавно подобное заявление уже было, а поставки не пошли. Как результат, цены растут, Brent и Light в пятницу утром шли по 110,23 и 105,13, к 14.00 по 110,22 и 105,30, на закрытии по 111,04 и 106,42 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные о заказах на товары длительного пользования (16.30). Фьючерсы на биржевые индексы США утром торгуются в плюсе, Азия преимущественно тоже, нефть не снижается, что в целом и поддержит российские биржи в плюсе на открытии.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 26.08.2013

Внимание на ФРС

США. Биржи завершили торги вторника хотя и разнонаправлено, но с преобладающим ростом, индекс Dow Jones = +0,52, S&P = +0,51, NASDAQ = -0,02%. Отметим, что Fitch заявило, что риски снижения кредитного рейтинга США перестали существовать после того, как было приостановлено действие максимально возможного лимита госдолга. ФРС обещает опубликовать результаты стресс-тестов 19 крупнейших банков 7 марта, а через неделю появятся результаты альтернативных тестов и обзоры дивидендных планов. Продолжаются аукционы по продаже UST, размещение госбумаг традиционно отвлекает капиталы с рынка акций. Важным событием является двухдневное заседание ФРС, началось вчера, продолжится сегодня, результаты станут доступны после 23.00 и отыгрывать решения биржи будут уже в четверг. В отношении корпоративной отчетности отметим, что в целом на данный момент две трети компаний (особенно это касается финансового сектора) отчитались лучше ожиданий.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги закрылись снижением индексов, ММВБ на 0,84, РТС на 0,71%. Регулятор вчера предложил, в частности, банкам прямое РЕПО на 1 день в 130 млрд. руб., на утреннем аукционе выдано 125 млрд. под 5,68%, спрос составил 240 млрд., ставка рынка 5,73%. Кроме того, ЦБ предложил банкам недельное РЕПО в сумме 1250 млрд. руб. Казначейство проводило аукцион по размещению средств федерального бюджета на банковских депозитах, предложение равно 100 млрд. руб., минимальная ставка размещения 5,5%, срок 7 дней. Минфин сегодня размещает ОФЗ-ПД на 27,265 млрд. руб. с доходностью от 6,7 до 7%. ВЭБ проведет аукцион по размещению средств пенсионных накоплений на депозиты в банках, сумм предложения 60 млрд. руб., срок размещения 315 дней (возврат 11 декабря 2013 г), минимальная ставка размещения 8,75%.

Европа. Сессия закрылась ростом индексов, FTSE 100 на 0,83, DAX на 0,27, CAC 40 на 0,19%. Локальные новости были позитивными, так, увеличился индекс потребительского доверия в Германии, за месяц с 5,7 до 5,8 пункта, хотя рост и не ожидался. Минфин Греции заявил, что текущий год будет последним годом экономического спада и уже в 2014г. экономика начнет расти. Правительство Испании разрабатывает пакет мер для оживления экономики страны, в частности, путем введения налоговых льгот для малых экспортеров, развития рынка коммерческих бумаг для небольших компаний и новой кредитной линии для бизнеса. Напомним, что ВВП Испании в 4 квартале снизился на 0,6%, в предыдущем на 0,3%, безработица остается на уровне 26%, Каталония стремится к независимости.

Азия. На последних торгах в Японии особенно росли котировки банков, инвесторы надеются, что новое правительство сумеет обеспечить экономический рост и перейти от дефляции к инфляции. Биржевые индексы реагировали также на хорошую статистику из Китая, подтверждающую восстановление экономики, в частности, прибыль китайских промышленных предприятий увеличилась на 17,3% в годовом измерении. Повысился индекс уверенности в промышленном секторе Южной Кореи. Итоги торгов в преобладающем плюсе, Nikkei увеличился на 0,39, Kospi на 0,84%, SSE на 0,53, Hang Seng снизился на 0,07%.

Золото. Накануне заседания ФРС цены драгметаллов обозначили рост, вчера утром золото продавалось по 1658,19, к 13.0 по 1662,46, утром сегодня фьючерсы на золото = 1665,7, серебро = 31,47, платину = 1687,73, палладий = 752,8 долл. за унцию.

Нефть. ОПЕК считает, что цены на нефть вряд ли снизятся в этом году, рынок хорошо сбалансирован, причин сокращать квоты на добычу на предстоящей 31 мая встрече нет. Brent и Light утром вторника шли по 113,46 и 96,61, к 13.00 по 113,46 и 96,75, сегодня утром по114,46 и 97,51 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Сегодня второй день заседания ФРС, результаты станут известны в 23.15 мск, целевой диапазон процентной ставки, видимо, останется на прежнем уровне 0-0,25% но важное значение для рынков имеют комментарии по поводу возможности досрочного завершения программы количественного смягчения. Из наиболее важной статистики ждем финансовые отчеты Boeing, Facebook, а также по США ВВП за IV квартал 2012г. (17.30, предыдущее значение + 3,1%, ожидаемое изменение показателя +1%), запасы нефти и нефтепродуктов (19.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются без единого тренда, Азия в плюсе, нефть Brent показала хороший рост. Наши биржи вчера фиксировали прибыль и сегодня попытаются использовать комфортные цены акций для покупок, опережая результаты заседания ФРС (станут известны уже после закрытия торгов).

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 30.01.2013

Согласны на QE

США. Удивительно, но итоги вторника в плюсе, индексы росли на ожиданиях, Dow Jones повысился на 0,6, S&P на 0,65, NASDAQ на 1,18%. Инвесторы предпочли не реагировать на статистику, а между тем ухудшилось за месяц состояние торгового баланса, отрицательное сальдо достигло 42,24 млрд. долл., одно радует, что ожидания были еще хуже (42,8 млрд. долл.). Коммерческие запасы в оптовой торговле выросли на 0,6% относительно предыдущего месяца, ожидался рост на 0,4%. Оптовые продажи при этом сократились на 1,2%, вопреки ожиданиям роста на 0,1%. Продолжаются долговые аукционы, будет размещено госбумаг на 66 млрд. долл. (сроком 3, 10, и 30 лет), размещения госбумаг традиционно вызывают отлив капиталов с рынков акций. Второй день продолжается и заседание ФРС, последнее заседание в текущем году, поэтому его решения должны быть адекватны возможным результатам продолжающейся политической борьбы за бюджет и уровень госдолга. Традиционно по итогам таких заседаний ФРС объявляет также прогнозы по экономическому росту, уровню безработицы, инфляции и процентным ставкам.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, инвесторы перешли к покупкам, биржи закрылись плюсом, ММВБ +0,05, РТС +0,25%. ЦБ предложил банкам прямое РЕПО двух видов, на 1 и 7 дней, в сумме соответственно 400 и 1590 млрд. руб. На утреннем аукционе выдано 239 млрд. на 1 день под 5,59% (ставка рынка выше и равна 5,90%), на вечернем спрос был в размере 182 млрд. руб., выдано кредитов на 157 млрд. под 5,52%. Казначейство также пополняло ликвидность банков, размещая средства федерального бюджета в сумме 70 млрд. руб. на банковских депозитах, минимальная ставка размещения 6,5%, дата возврата депозитов 30 января 2013 г. Спрос на депозитном аукционе составил около 98 млрд. руб. (на 39,5% выше предложения), средневзвешенная ставка 6,81%, участвовали 8 банков, заявки 7 из них были удовлетворены. Не считая данных размещений, на депозитах в комбанках под проценты находится 636 млрд. руб. бюджетных денег. Минфин сегодня продает ОФЗ-ПД на сумму 49 млрд. руб. в интервале доходности от 6,48 до 6,93%, погашение бумаг 20 июля 2022.

Отметим, что недавнее повышение ЦБ процентной ставки по своим депозитам на фиксированных условиях с 4 до 4,5%, при замедлении экономики (рост ВВП в годовом выражении сейчас 2,9%, может стимулировать переток кредитных ресурсов банков в ЦБ и ухудшить ситуацию с кредитованием реального сектора.

Европа. Торги вторника закрылись ростом индексов, FTSE 100 0,06, DAX на 0,78, CAC 40 на +0,94%. Вышли хорошие данные по Германии, так, индекс деловых ожиданий увеличился за месяц с -15,7 до +6,9 пункта, причем, показатель впервые с мая не только достиг положительного значения, но и оказался лучше ожиданий рынка (прогнозы были на уровне -11,5 пункта).

Интерес инвесторов к выкупу греческих бумаг в принципе неплохой, Греция продлила прием заявок до вторника (первоначально оферта действовала по 7 декабря), призвав инвесторов не упустить эту возможность, в дальнейшем подобные условия выкупа предусмотрены не будут. Британский банк HSBC выплатит властям США 1,9 млрд. долл. в качестве штрафа в обмен на отказ от выдвижения в его адрес обвинений в отмывании денег.

Азия. Сессия вторника закрылась разнонаправлено, Nikkei -0,09, Hang Seng +0,21, SSE - 0,44 и Kospi +0,37%. Снижение котировок стало реакцией инвесторов на последние данные по рецессии в Японии. Утром появилась новая статистика, заказы в машиностроении в Японии за месяц увеличились на 1,2%, ожидалось уменьшение на 4,4%. Уровень безработицы в Южной Корее остался прежним, равным 3,0%

Золото. На фоне статистики по индексу деловых ожиданий в Германии наблюдалось ослабление доллара, утром вчера золото шло по 1709,57, к 13.30 по 1710,62, сегодня с утра фьючерсы на золото = 1711,7, серебро = 33,06, платину = 1632, палладий = 694 долл. за унцию.

Нефть. Кроме такого фактора роста цен, как ослабление доллара, на предпочтение инвесторов покупать влияет еще и комфортность сложившегося уровня цен, они остаются достаточно низкими. Соответственно инвесторы покупали нефтяные фьючерсы более активно, чем, например, вчера, цены росли, Brent и Light утром вчера торговались по 107,19 и 85,4, к 13.30 по 106,82 и 86,35, сегодня с утра по 108,27 и 85,88 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Президент России выступит с ежегодным посланием перед Федеральным собранием, возможны колебания на российских биржах. Министры финансов ЕС вновь будут рассматривать вопрос о создании банковского союза, реальных результатов не ждем. Состоится очередное заседание ОПЕК, если не будут приняты меры по сокращению добычи, цены нефти могут снизиться, что скажется как на курсе рубля, так и на российском фондовом рынке. Сейчас цены нефти превышают уровень в 100 долл. за барр., который Саудовская Аравия заявила в качестве целевого и собиралась удерживать путем сокращения добычи. Наиболее значимая статистика: инфляция в Германии (11.00), объем промпроизводства в зоне евро (14.00), безработица в Великобритании (13.30), в США запасы нефти и нефтепродуктов (19.30), решение ФРС по ставкам (21.30), прогнозы ФРС (23.0), состояние бюджета (23.00), пресс-конференция главы ФРС (23.15). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия в преобладающем плюсе, цена нефти Brent подросла. На нашем рынке инвесторы начинают переходить к покупкам, ход торгов будет определяться реакцией других мировых площадок на поступление новой статистики.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 12.12.2012

Oil решает all

США. Торги накануне завершились снижением индексов, Dow Jones на 0,11, S&P на 0,17, NASDAQ на 0,18%. Причина в том, что со стороны Республиканской партии в адрес президента направлены предложения по бюджету, содержащие сокращение госрасходов на 1,4 трлн. долл. в течение ближайших 10 лет, а администрация президента, как известно, настаивает на увеличении доходов за счет повышения налогов в том же объеме. Пока, похоже, компромисс не просматривается.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи завершили сессию вторника в минусе, индекс ММВБ снизился на 0,71, РТС на 0,54 %. Из интересных новостей отметим, что правительство обещает не повышать налоги в ближайшие шесть лет, любые изменения будут касаться только их снижения. Минфин сегодня изымает средства из оборота, размещая ОФЗ в объеме 25 млрд. руб. в интервале доходности от 6,95 до 7%, погашение 3 февраля 2027 г. Казначейство, напротив, пополняет ликвидность банков, размещая на банковские депозиты 40 млрд. руб., возврат средств в следующем году (23 января). Не считая данного размещения, в комбанках под проценты уже находится 581 млрд. руб. бюджетных денег. ЦБ вчера, учитывая, что банки должны были возвратить ранее взятые средства недельного РЕПО, предложил кредит на 1 день в сумме 400 млрд. руб., на утреннем аукционе выдано 391 млрд. (при спросе в 574 млрд.), под 5,61% (ставка рынка выше и равна 6,46%), на вечернем еще 17 млрд. (при спросе в 57 млрд.) под 5,45%. Кроме того, предложено на неделю прямое РЕПО в сумме 1300 млрд. руб., спрос составил 1087 млрд., столько и выдано под 5,56% (ставка рынка выше и равна 7,05%).

Европа. Инвесторы легким негативом отреагировали на результаты встречи министров финансов, FTSE 100 -0,04, DAX -0,13, CAC 40 +0,39%. Вчера вечером завершилось заседание министров финансов ЕС по вопросу создания банковского союза, в силу разногласий между странами переговоры будут продолжены 12 декабря. Банковский союз предполагает наделение ЕЦБ правом надзирать над всеми банками еврозоны (а также желающими присоединиться к данной схеме банками Е), создание фонда по закрытию проблемных банков и системы защиты вкладов еврозоны. Из других новостей отметим, что Германия допускает возможность списания части греческого госдолга в перспективе 2014-2015гг. Греция принимает предложения держателей госбумаг на выкуп своих облигаций путем обмена на шестимесячные бумаги европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) в сумме до 10 млрд. евро. Предложения принимаются до 7 декабря, сделка по непосредственному обмену облигаций запланирована на 17 декабря, от результатов аукциона зависит выделение стране очередного транша финансовой помощи.

Испания официально запросила у еврозоны средства в размере 39,5 млрд. евро для решения проблем в банковской системы страны, деньги будут выделены с 10 по 16 декабря из европейского стабилизационного механизма. Часть запрошенной суммы в размере 37 млрд. евро пойдет на рекапитализацию четырех национализированных банков, остальные 2,5 млрд. евро будет использовано на рекапитализацию недавно созданного банка плохих активов. Средства сначала будут переведены на счет испанского стабилизационного фонда, который занимается реструктуризацией банков, а затем в течение двух недель будут переведены непосредственно банкам.

Азия. Вслед за негативным ходом торгов в США так же в минусе закрылись во вторник биржи Японии (Nikkei = -0,27%) и Кореи (Kospi =-0,25%). Наиболее зависимые от спроса американских потребителей японские экспортеры показали снижение акций до 4%. В определенной степени динамику котировок поддержало ослабление иены, но стимулы к продажам оказались сильнее. Китайские биржи, напротив, завершили сессию плюсом (Hang Seng =+ 0,15, SSE = + 0,78%), через сутки отреагировав на рост индекс деловой активности HSBC в промышленности Китая с 50,4 до 50,50 пункта. Утром пришла информация, что в Китае индекс опережающих экономических индикаторов также повысился с 100,36 до 100,42 пункта, эту новость рынки отыграют сегодня.

Золото. Золото утром вторника торговалось по 1714,56, к 14.00 по 1707,72, сегодня с утра фьючерсы на золото = 1703,62, серебро = 33,17, платину = 1589,7, палладий = 682,15 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вторника шли по 110,73 и 88,74, к 14.00 по 109,85 и 89,68, сегодня с утра по 110,01 и 88,81 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Состоится двухдневный визит премьера Госсовета Китая в Россию для участия в очередной встрече глав правительств двух стран. Из наиболее значимой статистики ждем ряд индексов деловой активности менеджеров по закупкам в секторе услуг еврозоны и Великобритании (12.50-13.30), данные об объеме розничных продаж в зоне евро (14.00), а также по США данные по рынку труда (17.15), промзаказам (19.00) и запасам нефти (19.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас в преобладающем плюсе, Азия торгуется положительно, цена нефти Brent обозначила небольшой рост и цены акций на нашем рынке достаточно комфортны после вчерашнего снижения. Российские биржи отыграют негатив закрытия американских площадок и при поддержке внешнего окружения могут перейти к росту, по крайней мере, до появления зарубежной статистики.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 05.12.2012

И снова Греция

США. Поддержку биржам оказало начало рождественского сезона распродаж, который по традиции следует после Дня благодарения, Dow Jones +1,35, S&P 500+1,30, Nasdaq Composite +1,38%. Неделя обещает быть насыщенной. На прошлой неделе, накануне Дня благодарения, у Конгресса были каникулы, поэтому тема фискального обрыва временно отошла на второй план, но уже на этой неделе переговоры по урегулированию бюджетного дефицита будут продолжены. Кроме того, наступило время ожиданий инвесторов по рождественским продажам, первые результаты продаж «черной пятницы» биржи начнут отыгрывать уже сегодня. Свое название пятница получила по огромному количеству пробок на дорогах, когда американцы разъезжаются домой после Дня благодарения. Так, в этом году в окрестности Техаса произошло множество аварий, а количество столкновений превысило 150, есть пострадавшие.

Россия. У нас накануне сегодняшних налоговых платежей (уплаты акцизов и НДПИ) ЦБ в пятницу увеличил до 200 млрд. руб. размер предлагаемых на 1 день кредитов в виде прямого РЕПО, на утреннем аукционе банки взяли 148 млрд. под 5,58% (ставка рынка 5,86%). Относительно итогов торгов пятницы мы не ошиблись в своем прогнозе, индекс ММВБ вырос на 0,75, РТС на 0,85%. Из новостей отметим, что 4 декабря 2012г. вступают в силу новые правила торгов и допуска на биржу. Госдума в третьем чтении приняла законопроект о повышении с 1 января 2013г. минимального размера оплаты труда до 5205 руб. в месяц, сейчас МРОТ составляет 4611 руб.

Европа. Биржи росли на ожиданиях позитива саммита ЕС (работал два дня, четверг и пятницу) и в надежде на ожидаемое решение по Греции (заседание Еврогруппы состоится сегодня): FTSE 100 +0,56, DAX +0,89, CAC 40 +0,77%. Между тем, неоднозначный характер экономического развития еврозоны отразился, к примеру, в разнонаправленной динамике индексов, значение которых при этом продолжает оставаться ниже порогового уровня в 50 пунктов. Так, индекс деловой активности в секторе услуг за месяц снизился с 46,0 до 45,7 пункта (ожидалось 46,0 пункта), в промышленности, напротив, повысился с 45,4 до 46,2 пункта (ожидалось 45,5 пункта). Статистика по Германии хорошая, так, индекс деловой активности в промышленности увеличился с 46,0 до 46,8 пункта, в секторе услуг снизился с 48,4 до 48,0 пункта. ВВП Германии увеличился в третьем квартале относительно второго на 0,2% (предыдущее изменение также +0,2%), индекс делового оптимизма повысился с 100,0 до 101,4 пункта (ожидалось 99,5 пункта).

Fitch объявило о снижении кредитного рейтинга Кипра с негативным прогнозом, страна уже несколько месяцев согласовывает с тройкой международных кредиторов условия кредита и, скорее всего, процесс согласования затянется до выборов (назначены на февраль). Причиной разногласий, например, являются жесткие условия сокращения бюджетного дефицита на 1,2 млрд. евро, в то время как Кипр считает возможным его снижение лишь на 975 млн. евро. Кипр, далее, не соглашается на снижение зарплат госслужащих и проведение приватизации ряда компаний с госучастием (даже Греция согласилась приватизировать госсобственность). Без внешней помощи Кипр может столкнуться с угрозой дефолта уже в этом году, само по себе влияние дефолта этой страны на экономику еврозоны невелико (размер риска, связанного с Кипром, на балансах банков еврозоны не превышает 0,1% ВВП), но политический резонанс неприятен и повысит вероятность распада еврозоны. Германия, кроме того, настаивает на ужесточении кипрского законодательства по борьбе с отмыванием денег, российские предприниматели, кстати, имеют депозиты в кипрских банках на сумму около 20 млрд. евро.

Уже после закрытия торгов стало известно, что лидеры стран - участниц ЕС не достигли согласия по утверждению долгосрочного бюджета блока на 2014-2020гг., в основном из-за различия мнений по сокращению расходов (см. наш обзор от 24 ноября). Обсуждения бюджета вновь состоится не ранее января 2013г. ЕС оказался расколот по вопросу принятия бюджета, государства-доноры стремятся ограничить свои взносы в бюджет блока, а ряд центральных и восточноевропейских государств, которые зависят от дотаций, настаивают на масштабной помощи.

Азия. Биржи Японии в пятницу не работали по случаю праздника (День благодарности труду). Остальные биржи закрылись плюсом, индекс Hang Seng +0,79, Kospi +0,62, Shanghai Composite +0,68%. По данным Conference Board, индекс опережающих экономических индикаторов в Китае за месяц повысился на 1,5% (предыдущее изменение + 0,2%), эта информация появилась после закрытия пятничных торгов и будет отыгрываться сегодня.

Золото. Золото утром пятницы торговалось по 1729,13, к 14.00 по 1734,04, на закрытии по 1751,40 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром пятницы шли по 110,26 и 87,15, к 14.00 по 110,35 и 87,08, на закрытии по 111,38 и 88,28 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Из текущих событий отметим, что сегодня станут известны результаты региональных выборов в Испании, но самое главное – Еврогруппа повторно рассмотрит вопрос помощи Греции. Из наиболее важной статистики ждем розничные продажи и индекс доверия потребителей в Германии(11.00 и 16.00), индекс потребительского доверия в Италии (13.00), индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ФРБ Чикаго (17.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия тоже, но цена нефти Brent не снижается, поэтому российские биржи могут попытаться подрасти, отыгрывая еще и позитив закрытия США, а также в ожидании позитивного результата по Греции и при поддержке внешнего фона.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 26.11.2012

25% было бы неплохо

США. Накануне торгов в пятницу, в ожидании переговоров по преодолению фискального обрыва, фьючерсы на биржевые индексы отражали неуверенность инвесторов в достижении консенсуса. Негативное влияние на ход торгов отчасти оказала также макроэкономическая статистика. Так, объем промпроизводства за месяц снизился на 0,4% при том, что вообще ожидался рост на 0,2%. Неожиданный спад производства стал одним из последствий урагана Сэнди, когда ряд районов остались без электричества и предприятия были вынуждены временно прекратить работу. Значительно сократился и чистый приток капитала. Но, тем не менее, после негативного открытия торгов поступила информация о том, что переговоры прошли конструктивно и стороны будут предпринимать усилия с целью согласовать позиции и избежать реализации худшего сценария. На этом фоне сессия пятницы завершилась ростом индексов, Dow Jones на 0,37, S&P 500 на 0,48, Nasdaq Composite на 0,57%. 

 Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, инвесторы фиксировали прибыль, итоги торгов пятницы в минусе, ММВБ -0,19, РТС -0,46%. Из интересных новостей отметим, что правительство установило для госкомпаний минимальный уровень отчисления дивидендов в размере 25% от чистой прибыли. Также идет очередной период налоговых платежей, ЦБ пополняет ликвидность банков, в последний день недели предложил прямое РЕПО на 1 день в сумме 340 млрд. руб., спрос на утреннем аукционе составил 240 млрд. под 5,58% (ставка рынка выше и равна 6,43%, кредитование со стороны регулятора по ставкам ниже рыночных не способствует развитию рынка межбанковского кредита). 

 Европа. Биржи пятницы закрылись в минусе, DAX =-1,24, FTSE 100 =-1,27, CAC 40 =-1,21%. ВВП еврозоны в третьем квартале сократился на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом, а поскольку предыдущее квартальное изменении также было отрицательным (-0,2%), экономика еврозоны вступила в рецессию. Резко снизился и профицит счета текущих операций, за месяц, с учетом сезонности, с 8,8 до 0,8 млрд. евро. Ухудшение экономики еврозоны, в частности, способствует укреплению доллара и, соответственно, снижению цен товаров, номинированных в этой валюте. Греция дополнительно разместила госбумаги в сумме примерно 1 млрд. евро, теперь, с учетом предыдущего размещения, собственных средств для рефинансирования долга в пятницу было достаточно. 

 Азия. Сессия пятницы завершилась разнонаправлено, Nikkei +2,2, Shanghai Composite -0,77, Hang Seng +0,24, Kospi - 0,53%. Результатом разногласий между правящей Демократической и оппозиционной Либерально-демократической партиями Японии стал роспуск парламента (это произошло в пятницу). Биржи в Японии росли в надежде, что результаты досрочных выборов в парламент (назначены на середину декабря) окажут стимулирующее действие на экономику, инвесторы ждут политических перемен. Кроме того, активный рост котировок был обусловлен ослаблением национальной валюты. Уже после закрытия сессии стало известно о новом раунде монетарных стимулов за счет резервного фонда, но эта новость будет отыгрываться рынками только сегодня. В материковом Китае, после завершения очередного съезда компартии и предстоящей смене руководства страны, а также понижения цен на бензин и дизельное топливо, котировки снижались. В Гонконге, напротив, наблюдалась позитивная динамика котировок на информации об ускорении экономического роста в регионе (ВВП в третьем квартале вырос на 0,6% относительно второго квартала, предыдущее изменение было отрицательным, -0,1%). Золото. Золото утром в пятницу торговалось по 1713,08, к 14.00 по 1709,53, на закрытии обозначился рост до 1714,70 долл. за унцию.

 Нефть. На цену нефти влияют противоречивые факторы. Так, ВВС Израиля продолжают наносить удары по объектам террористической организации ХАМАС в секторе Газа. С другой стороны, понижательным фактором выступают опасения замедления американской и мировой экономики, особенно после публикации последней статистики. В результате Brent и Light утром пятницы шли по 108,15 и 85,5, к 14.00 по 108,01 и 85,53, на закрытии по 108,95 и 86,67 долл. за барр.

 Прогноз. Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия в преобладающем плюсе, но цена нефти Brent растет. Российские биржи попытаются отыграть позитив пятничного закрытия в США, используя комфортные цены акций после снижения, растущую цену нефти и ожидаемое укрепление рубля на росте спроса в период налоговых платежей.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 19.11.2012

Президент у "обрыва"

США. Торги четверга в минусе, индекс Dow Jones -0,23, NASDAQ -0,35, S&P -0,16%. Президент США на своей первой, после переизбрания, пресс конференции подтвердил, что готов к компромиссу с республиканцами, но налоговые льготы для богатых граждан продлены не будут. Кроме того, компании, которые создают рабочие места за рубежом, будут также лишены налоговых льгот, что затронет интересы многих глобальных корпораций. В основном, наибольшая (до 95%) доля производства в зарубежных странах приходится на высокотехнологический и потребительский секторы по причине значительно более дешевого труда, например, в Азии. Предполагается и отмена масштабных налоговых льгот для газовых и нефтяных компаний, поскольку текущие рыночные цены позволяют генерировать высокие прибыли и без государственных субсидий и т.д. Сегодня с участием президента состоится встреча руководителей двух партий по вопросу преодоления фискального обрыва, и такая позиция президента может заранее настроить против него оппозиционных лидеров, что влияет на снижение котировок. Новости об атаках Израиля на сектор Газа вносят дополнительную нервозность в ход биржевых торгов на мировых площадках.

Россия. Обострение ситуации в секторе Газа привело к росту цены марки Brent, даже несмотря на ожидания увеличения запасов нефти в США. В результате этот геополитический фактор оказался драйвером роста котировок нашего локального рынка. Итоги сессии четверга: ММВБ +1,02 , РТС +1,06 %. Премьер-министр поручил МЭР до 1 декабря 2012 г. представить в правительство методику, по которой будет оцениваться эффективность деятельности федеральных и региональных органов власти по созданию благоприятных условий ведения предпринимательской деятельности. Инфляция в России с начала года составила 5,9%, годовое значение осталось на уровне 6,4%. ЦБ вчера предложил банкам прямое РЕПО на 1 день в сумме 270 млрд. руб., спрос на утреннем аукционе составил 240 млрд., кредит выдан под 5,64% (ставка рынка выше и равна 6,15%), на вечернем аукционе банки взяли еще 6 млрд. под 6,08%. Казначейство тоже пополняло ликвидность банков, размещая на депозиты 50,0 млрд. руб. на 35 дней по минимальной ставке 6,3%, но, похоже, исключительно с видом на пролонгацию завтрашнего возврата в объеме 50,0 млрд. руб. Без учета данного размещения, на депозитах в комбанках под проценты находилось 608 млрд. руб. бюджетных денег. Европа. Торги в четверг закрылись снижением биржевых индексов, Futsee 100 -0,77, DAX -0,82, CAC 40 -0,52%. По Европе прокатилась волна протестов против мер жесткой экономии, принятых рядом правительств в борьбе с кризисом. Греция разместила госбумаги в сумме примерно 1 млрд. евро, оставшейся для рефинансирования долга. Экономика еврозоны в 3-м квартале сократилась на 0,1% в месячном выражении и на 0,6% в годовом при ожидавшемся сокращении на 0,2 и 0,7% соответственно. Инфляция в еврозоне составила 2,5% при целевом уровне в 2%. ВВП Франции за 3-й квартал показал рост на 0,2%, превысив прогноз (0%), цифры по ВВП Германии и Испании совпали с ожиданиями, рост на 0,2% и сокращение на 0,3% соответственно. 

 Азия. Внимание инвесторов азиатского региона направлено на анализ политических событий. Так, в Китае, по завершении 18 съезда компартии, объявлено об избрании нового генерального секретаря, как и ожидалось, им стал Си Цзиньпин, сменив Ху Цзинтао, который стоял во главе китайской компартии последние 10 лет. Новый генсек в марте следующего года займёт и высший государственный пост, станет председателем Китайской народной республики, а также займет пост председателя Военного совета ЦК КПК. В Японии смена правительства рассматривается рынками как возможность введения новых мер стимулирования экономики, кроме того, ждут досрочных выборов в парламент, намеченных на декабрь, что формирует позитивные ожидания. Так, с сегодняшнего дня премьер-министр Японии планирует распустить нижнюю палату парламента, в результате к власти вновь может вернуться партия, которая является сторонником более мягкой монетарной политики и ее лидеры уже высказывались о необходимости внесения изменений в регулирование Банка Японии, предлагая новые ориентиры по инфляции. Итоги сессии четверга в преобладающем минусе, Hang Seng -1,55, Shanghai Composite -1,22, Kospi - 1,23, единственный Nikkei +1,90%. Золото. На укреплении доллара золото утром четверга торговалось по 1726,3, к 14.00 по 1724,59, сегодня утром фьючерсы на золото = 1713,08, серебро = 32,48, платину = 1562,5, палладий = 628,9 долл. за унцию. 

 Нефть. На цену нефти Brent в сторону повышения влияет новый военный конфликт, Израиль, в ответ на ракетные обстрелы, начал масштабную военную операцию в секторе Газа. На сторону Палестинской автономии, между тем, стал Египет, он отозвал своего посла из Израиля и потребовал созыва экстренного заседания совета безопасности ООН. Light получила временную поддержку со стороны хорошей корпоративной отчетности в США. В сторону понижения влияло ожидание роста запасов в США, что и случилось на самом деле. В результате Brent и Light утром в четверг шли по 109,69 и 86,32 долл., к 14.00 по108,48 и 86,77, сегодня утром по 108,15 и 85,58 за барр. 

События, статистика, прогноз. Основное внимание рынков будет сосредоточено на переговорах президента США с лидерами палат Конгресса о том, как избежать фискального обрыва. Из наиболее значимой информации ждем данные по платежному балансу евросоюза (13.00) и промпроизводству США (18.15). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия тоже, цена нефти Brent не растет. Российские биржи после позитива вчерашнего закрытия, скорее всего, будут фиксировать прибыль.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 16.11.2012

Греция, новый долг, чтобы погасить старый

США. Президент США готов пойти на компромисс с республиканцами в вопросе урегулирования дефицита бюджета, но настаивает на повышении налогов для богатых. Республиканцы, как известно, против роста любых налогов. Тема фискального обрыва (резкого сокращения с 1 января 2013г. расходов бюджета примерно на 600 млрд. долл. в целях снижения дефицита) активно обсуждается среди инвесторов, хотя SandP оценило вероятность наступления этого события всего в 15%. Интересно, что Moody`s обещает сохранить наивысший рейтинг США даже в случае фискального обрыва. Вчера в стране отмечался федеральный праздник, День ветеранов, были закрыты банки и долговой рынок, но торги акциями проводились, итоги торгов: индекс Dow Jones =-0,01, NASDAQ =-0,02, S&P 500 =+0,01.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, на растущей нефти и комфортных ценах акций биржи завершили торги понедельника ростом, ММВБ на 0,47, РТС на 0,46 %. Банкам со стороны ЦБ РФ вчера было предложено 120 млрд. руб. прямого РЕПО, на утреннем аукционе взяли 119 млрд. под 5,66% ставка рынка равна 5,58%. Сегодня казначейство размещает на банковские депозиты средства федерального бюджета в сумме 50 млрд. руб. на срок 35 дней, минимальная ставка 6,3%.

ВВП в 3-м квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года вырос на 2,9%. В целом за 9 месяцев текущего года прирост ВВП оценивался на уровне 3,8% к соответствующему периоду прошлого года. Максимальная ставка по вкладам населения у банков, привлекающих наибольший объем вкладов, за первую декаду ноября составила 9,46%, в начале года была равна 9,514% и увеличилась, как мы видим, всего на 0,5% при том, что инфляция за это время составила 5,7%. С октября 2012 г. ЦБ перешел на режим мониторинга средней максимальной процентной ставки без учета влияния комбинированных депозитных продуктов. Отклонение от расчетной процентной ставки более чем на 2 процентных пункта сразу привлекает к комбанку внимание органа банковского надзора.

Европа. Сессия закрылась разнонаправлено, FTSE 100 =-0,04, CAC 40 =-0,35, DAX =+0,07%, отрицательную роль сыграла информация о снижении экспорта Китая в Европу на 8%. Что касается Греции, то, как мы писали, в воскресенье парламент Греции большинством голосов принял бюджет на 2013 г. (167, против 128, остальные из 300 депутатов воздержались). Бюджет являлся последним крупным законопроектом для получения международной помощи. Но поскольку отчет представителей кредиторов еще не готов и помощь вряд ли будет получена ранее конца месяца, Греция намерена завтра провести аукциона по размещению краткосрочных (на 1 и 3 месяца) госбумаг на сумму около 3,125 млрд. евро с тем, чтобы использовать полученные деньги 16 ноября в погашение гособлигаций (долг равен 4,1 млрд. евро). Размещение греческих бумаг станет важным знаковым событием для инвесторов, результаты могут оказать существенное влияние на движение биржевых котировок. Важно отметить усилия Греции по стабилизации финансового положения, так, дефицит бюджета по итогам 10 месяцев сократился на 42% по сравнению с уровнем прошлого года, составив 12,3 млрд. евро. Сегодня утром стало известно, что в рамках заседания Еврогруппы принято решение предоставить Греции два дополнительных года на урегулирование бюджетного дефицита и для достижения дефицита бюджета до уровня 2% от ВВП у Греции есть время до 2016 г. Вопрос о предоставлении стране помощи в размере 32,6 млрд. евро перенесен на 20 ноября.

Азия. В Японии до минимального уровня более чем за три года снизились инвестиции, снижение составило 3,2% и оказалось гораздо сильнее ожиданий. Более того, ВВП Японии в реальном выражении за третий квартал снизился на 0,9% относительно предыдущего квартала, что, хотя и совпало с ожиданиями, но не способствовало оптимизму инвесторов, в перерасчете на год ВВП сократился на 3,5%. Это второе последовательное снижение ВВП, и теперь вполне можно говорить о технической рецессии в Японии, но эти же факты можно рассматривать с позитивной стороны, они могут инициировать более активные действия властей по стимулированию экономического роста. Промпроизводство также снизилось на 4,1% (предыдущее изменение -4,1%). Данные из Китая, напротив, оказали рынкам поддержку, так, произошло ускорение темпов роста экспорта за месяц с 9,9 до 11,6% (ожидали 10%), увеличился профицит торгового баланса (с 27,7 до 32 млрд. долл., ожидали 26,85 млрд.). В этой связи китайские биржи завершили сессию понедельника ростом биржевых индексов (Hang Seng на 0,21, Shanghai Composite на 0,49%), а Nikkei и Kospi снизились на 0,93 и 0,19% соответственно. В Китае продолжается 18 съезд компартии (закрытие 14 ноября).

Золото. К 14.00 понедельника фьючерсы на золото торговались по 1734,70, сегодня с утра, на укреплении доллара, золото =1723,9, серебро = 32,24, платина = 1560,5, палладий = 606,5 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light к 14.00 вчера шли по 107,95 и 86,38, сегодня утром по 108,73 и 85,21 долл. за барр. Интересно. Если ранее МЭА считало, что в долгосрочной перспективе лидерами по объемам добычи нефти будут Саудовская Аравия и Россия, то сейчас агентство прогнозирует, что, благодаря разработке сланцевых месторождений, к 2020 году в мировые лидеры могут выйти США, обогнав Саудовскую Аравию. Импорт нефти в США продолжит снижаться, в настоящее время он составляет около 20% от общих потребностей.

События, статистика, прогноз. Сегодня завершается двухдневное заседание Еврогруппы (22.00), ход вчерашнего обсуждения рынки будут отыгрывать сегодня. Из наиболее значимой статистики ждем индексы настроений и текущих условий в Германии (14.00), данные по инфляции в Великобритании (13.30), информацию по состоянию бюджета США (23.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия в минусе, цена нефти Brent не растет. Российские биржи практически не имеют драйверов роста и только сильный внешний позитив может изменить ситуацию в ходе торгов.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 13.11.2012

В Греции все будет

США. Биржи среды закрылись в минусе (индекс Dow Jones снизился на 2,36, NASDAQ на 2,48, S&P на 2,37%), и это было ожидаемой реакцией рынков на переизбрание демократа. Итак, в США победил действующий президент, г-н Ромни признал поражение и поздравил своего противника (303 и 206 голосов соответственно). Одновременно с президентскими выборами проходили и выборы в Конгресс, по их результатам позиции республиканцев и демократов остались прежними, республиканская партия сохранила большинство в Палате представителей, а демократическая в большинстве в Сенате. Президент вновь будет вынужден согласовывать вначале любые реформы с республиканским большинством, и этот факт заметно омрачает дальнейшие перспективы решения общенациональных проблем. Возможны, в частности, сложности по вопросу увеличения лимита госдолга.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, отыграв результаты выборов в США, наши биржи, вместе с другими мировыми площадками перешли к фиксации прибыли, итоги среды: ММВБ -1,60 , РТС -1,52 %. Победа действующего президента в определенной мере гарантирует продолжение стимулирующей денежной политики США и, как следствие, стабильный спрос на нефть, что благоприятно для российских бирж. ЦБ предложил банкам на 1 день прямое РЕПО в сумме 250 млрд. руб., на утреннем аукционе банки взяли 190 млрд. под 5,57%, вечером еще 27 млрд. под 5,56% (ставка рынка выше и равна 6,10%). Кредиты регулятора под процент ниже рыночного явно не способствуют развитию рынка межбанковского кредитования.

Инфляция в России с начала года составила 5,6%, в годовом измерении 6,5% (месяцем ранее 6,6%). ЦБ в последней редакции основных направлений единой государственной денежно кредитной политики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов согласился, что по итогам года инфляция может составить около 7% (ранее было 6%), базовая инфляция ожидается на уровне 6%. Казначейство размещает сегодня на депозитном аукционе 50 млрд. руб., минимальная ставка 6,2%. Не считая данного размещения, в комбанках под проценты уже находится 625 млрд. руб. бюджетных денег. Обратим внимание на разницу в ставках по госбумагам и при размещении бюджетных денег на депозиты, так, вчера Минфин РФ разместил ОФЗ, при предложении в 35 млрд. руб. спрос составил 95 млрд., размещено на 33 млрд. руб. с доходностью 7,42% (предполагаемый интервал доходности был объявлен Минфином в диапазоне от 7,4 до 7,45%).

Пройдет XII Всероссийская конференция участников финансового рынка, тематика посвящена глобальному экономическому кризису и перспективам российского финансового сектора в условиях нестабильности мировых финансов.

Европа. Торги завершились в минусе, FTSE 100 -1,58, DAX -1,57, CAC 40 -1,49%. Ключевым моментом на политической арене Европы вчера выступало голосование в греческом парламенте по реформе рынка труда. От этого решения зависело, получит ли Греция очередной транш финансовой помощи от тройки международных кредиторов. Профильный комитет парламента после полудня одобрил предложенный проект, дело было за парламентариями. Дебаты продолжались весь день на фоне всеобщей забастовки, голосование прошло уже после завершения российских торгов. Из трех партий, формирующих правительство, самая маленькая, Democratic Left, ранее заявляла, что не поддержит предлагаемые реформы, две остальные партии (New Democracy and Pasok) контролируют 158 из 300 мест в парламенте. Но, к большому облегчению инвесторов, голосование состоялось в пользу проекта, соответственно 153 и 128 голосов, воздержались 18, один депутат не голосовал. Новые меры приведут к снижению зарплат и пенсий от 3 до 25%, отмене ряда льгот. В частности, минимальная зарплата составит 586 евро и не будет повышаться до 2016 г. Справка. С 2013 г. минимальный размер оплаты труда в России будет повышен на 12,9% с нынешних 4 612 до 5 205 руб. (сейчас МРОТ составляет 67% от прожиточного минимума, а после повышения достигнет 76%).

Статистика в целом имела негативный характер. Так, розничные продажи в еврозоне за месяц снизились на 0,2% (ожидалось -0,1%, предыдущее изменение +0,1%). Промпроизводство Германии сократилось на 1,8% (ожидалось снижение на 0,5%, предыдущее изменение -0,4%), продолжается снижение промпроизводства Испании, по уточненным данным, в годовом измерении -7% (ожидалось снижение на 3,6%, месяцем ранее было -3,2%).

Азия. Биржи Азии завершили сессию среды разнонаправлено, Nikkei снизился на 0,03, Shanghai Composite на 0,01%. Hang Seng и Kospi повысились соответственно на 0,71 и 0,49%. Отчетность японских компаний оставляла желать лучшего, прибыль у 59% из 119 отчитавшихся эмитентов оказались ниже ожиданий (54% в прошлом квартале). Снижение индекса материкового Китая связано с сообщением, что доля невозвратных кредитов у крупнейших китайских банков может значительно возрасти к концу года. Более того, возможны дефолты по займам, выданным сталелитейным, строительным и транспортным компаниям, а также предприятиям индустрии солнечной энергетики, экспортерам и местным правительствам.

Главное событие сегодня - начнет работу очередной, 18-й съезд компартии Китая, по итогам которого генеральным секретарем, как ожидается, станет Си Цзиньпин (сейчас вице-председатель КНР и заместитель председателя Военного совета ЦК Компартии). Смена власти не окажет непосредственное влияние на долговой рынок, но внесет некоторую неопределенность в проводимую политику в среднесрочном плане.

Золото. Утром среды золото торговалось по 1719,96, к 14.00 по 1724,31, сегодня утром при укреплении доллара фьючерсы на золото = 1715,61, серебро = 31,76, платину = 1543,1, палладий = 609,5 долл. за унцию.

Нефть. Brent с утра среды шла по 110,54, к 14.00 по 110,2, утром сегодня на укреплении доллара по 107,37 и 84,81 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Начинает работу 18-й съезд компартии Китая. Состоятся заседания Банка Англии и ЕЦБ по ставкам (решения будут в 16.00 и 16.45мск). Из наиболее важной статистики ждем данные по состоянию торгового баланса стран еврозоны (11.00-11.45) и США, а также по рынку труда США (17.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия в минусе, цена нефти Brent не растет. Российские биржи отыграют негатив мировых площадок, но ситуация с Грецией может изменить общий тренд, и наших бирж в том числе.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 08.11.2012

Интересная цифра в 646 млрд. руб.

США. Биржи во вторник не торговали из-за урагана. Статистика по потребительским расходам показала месячный рост на 0,8%, доходы выросли меньшими темпами, на 0,4%, что одновременно означает сокращение нормы сбережений и увеличении инфляционных рисков (правда, можно предположить, что население уже приступило к новогодним тратам).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, снизившиеся в ходе предыдущих торгов цены акций с утра вторника стимулировали покупки, но после объявления Газпромом об увеличении инвестпрограммы на этот год практически до 1 трлн. руб. (что существенно снижает перспективы по дивидендам) пошли продажи, в итоге ММВБ -0,71, РТС -0,34%.

ЦБ предложил вчера банкам прямое РЕПО на 1 день в сумме 510 млрд. руб., спрос на утреннем аукционе составил 452 млрд., ставка 5,53% (ставка рынка выше и равна 6,32%), на вечернем еще 23 млрд. под 5,55%, а также на 7 дней в сумме 1360 млрд. руб., банки взяли 1034 млрд. под 5,54% (7,33% на рынке). Казначейство разместило средства федерального бюджета на банковских депозитах, было предложено 12,4 млрд. руб., спрос превысил предложение в 2,7 раза и составил 33,174 млрд. руб., ставка размещения 7,25%, участвовали 5 банков, удовлетворены заявки 3 банков, дата возврата средств 18 января 2013 года, на депозитах в комбанках под проценты с учетом данного размещения будет находиться 646 млрд. руб. бюджетных денег. Сегодня Минфин проведет аукцион по размещению ОФЗ в объеме 30 млрд. руб. (ранее это размещение предусмотрено не было), погашение в феврале 2019 г. Роснефть разместила облигации на 20 млрд. руб., срок обращения 10 лет. Возросли риски кредитования физлиц, доля ссуд, непогашенных вовремя, в общем объеме кредитов населению возросла с 8,3% на начало года до 9,9% на 1 октября.

Европа. Отчеты BP и Deutsche Bank поддержали биржевые котировки, ВВП Испании снизился на 0,3%, но это было лучше оценки -0,4%, Банк Испании заявил о готовности к операциям плохого банка, который будет скупать с дисконтом токсичные активы у испанских банков. В результате торги закрылись плюсом, FTSE 100 +0,93, DAX +1, CAC 40 +1,29%.

10 стран ЕС (Австрия, Бельгия, Германия, Греция, Испания, Италия, Португалия, Словакия, Словения и Франция) поддержали предложение о введении налога на финансовые операции. Ввиду отсутствия единодушной поддержки среди 27 стран ЕС, налог может быть введен в отдельных странах, но для этого необходима его поддержка как минимум со стороны 9 государств. Предлагается, что ставка налога составит 0,1% (на приобретение облигаций и акций) и 0,01% (на сделки с деривативами), налоговые поступления будут направляться на покрытие расходов по преодолению долгового кризиса.

Ухудшился индекс делового климата в еврозоне, за месяц с -1,34 до -1,62 пункта, ожидалось -1,40 пункта. Инфляция в Германии сохранилась на уровне предыдущего месяца и составила 2% в годовом исчислении, что совпало с ожиданиями, уровень безработицы также не изменился (6,9%), и это также было ожидаемо. Сегодня состоится конференц-звонок министров финансов еврозоны по выделению Греции финансовой помощи. Греческое правительство собирается 5 ноября представить на рассмотрение парламента пакет мер экономии, согласованный с представителями кредиторов, и рассчитывает, что он будет рассмотрен в следующие 2 дня.

Азия. Банк Японии сохранил ключевую ставку на прежнем уровне от 0 до 0,1% и объявил о расширении программы выкупа активов с 80 до 91 трлн. иен. Кроме того, будет предложена новая кредитная программа по предоставлению банкам долгосрочных кредитов под низкую ставку, причем без ограничения суммы. Применение стимулирующих мер продолжится до тех пор, пока не будет обеспечено достижение целевого уровня инфляции в 1%. Решение Банка Японии было объявлено уже после завершения торгов, а сами торги в Японии закрылись на уровне Nikkei -0,98%. Другие площадки в Азии завершили сессию вторника разнонаправлено, SSE и Kospi соответственно + 0,17 и +0,43%, Hang Seng -0,38%. Инвесторы надеются, что введение новых стимулирующих мер Банка Японии обеспечит ослабление иены и позитивный тренд котировок экспортеров. Уровень безработицы в Японии зав месяц не изменился и составил 4,2%, как и ожидалось, промпроизводство снизилось на 4,1% (ожидалось уменьшение на 3,3%, предыдущее изменение -1,6%). В Китае, по данным Conference Board, индекс опережающих экономических индикаторов повысился в месячном исчислении на 0,3%.

Золото. Ослабление доллара поддержало цены драгметаллов, утром вторника золото торговалось по 1708,62, к 14.00 по 1713,53, с утра сегодня фьючерсы на золото = 1711,94, серебро = 31,86, платину = 1557,2, палладий = 598,5 долл. за унцию.

Нефть. Небольшое повышение нефтяных цен связано с ослаблением доллара. В связи с ураганом в США закрыты две трети НПЗ, крупнейший в регионе трубопровод и большая часть крупных портов, инвесторы опасаются, что ураган снизит спрос на нефть. Мировые цены на нефть продолжают снижаться на фоне роста запасов сырья в связи с приостановкой или уменьшением работы на НПЗ. Brent и Light с утра вторника шли по 108,91 и 85,26, к 14.00 по 109,39 и 85,66, сегодня утром по 108,95 и 85,79 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Общий ущерб от урагана оценивается в 20 млрд. долл., для осуществления страховых выплат страховщики, возможно, будут вынуждены продавать часть своих финансовых активов на рынке, что окажет соответствующее воздействие на цены. Из наиболее важной статистики отметим инфляцию по еврозоне (11.00-15.00), индекс деловой активности Чикагской ассоциации менеджеров по закупкам (17.45), запасы нефти и нефтепродуктов в США (18.30). До появления этих данных на динамику российских бирж влияет торговля фьючерсами в США (сейчас в преобладающем плюсе), торговля в Азии (сейчас в преобладающем плюсе), цена нефти (не растет), возврат недельного РЕПО в сумме основного долга 1053 млрд. руб. под 5,54% (регулятор вчера пополнил ликвидность). При внешней поддержке российские биржи попытаются использовать любой позитив для роста.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 31.10.2012

Ставки от регулятора будут плавать

США. Биржевые индексы, несмотря на ряд неплохой статистики, все же негативно отразили ухудшение ситуации на рынке труда: Dow Jones =-0,06, NASDAQ =-1,01, S&P =-0,24%. Действительно, количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю возросло с 342 до 388 тыс., ожидалось 365 тыс. Продолжается публикация квартальной отчетности и прогнозов компаний в США. Интересно сравнить прибыль на акцию по отчетности компаний различной отраслевой принадлежности. Так, квартальная прибыль второй по величине в США телефонной компании Verizon Communications увеличилась на 14%, прибыль на акцию возросла с 56 до 64 центов. Прибыль на акцию MandT Bank возросла с 1,32 до 2,17 долл. при средних прогнозах на уровне 1,86 долл. Fifth Third Bancorp показал 5%-е снижение квартальной прибыли в связи с увеличением резервов на покрытие расходов, связанных с погашением долговых обязательств, при этом чистая прибыль на акцию составила 38 центов (годом ранее 40). Промышленный конгломерат Danaher, хотя и зафиксировал рост квартальной прибыли на 5% (с 73 до 77 центов на акцию), но, тем не менее, прибыль оказалась ниже ожиданий. Страховщик Travelers получил рекордную операционную прибыль в результате снижения расходов, связанных с природными катастрофами, чистая прибыль на акцию возросла с 0,7 годом ранее до 2,21 долл. Наконец, Morgan Stanley отчитался об убытке.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги начались ростом, но во второй половине сессии, при ухудшении внешнего фона, котировки обозначили снижение, в результате индекс ММВБ +0,07, РТС =-0,09%. Отметим некоторые новостные моменты. Так, положительное сальдо торгового баланса РФ за 9 месяцев на 4,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Профицит консолидированного бюджета за январь-август сложился в 1,5 раза меньше, чем в январе-августе 2011г. Казначейство размещало средства федерального бюджета на банковские депозиты в сумме 37 млрд. руб. на срок 91 день, дата возврата средств 18 января 2013 г., спрос составил 16 млрд., ставка 7,2% (на депозитах уже размещено 628 млрд. бюджетных денег). Годовая инфляция ускорилась до 6,8%, с начала года равна 5,5% (целевой ориентир правительства и ЦБ находится на уровне 5-6%).

ЦБ планирует в I квартале следующего года перейти на плавающие ставки по операциям предоставления ликвидности на сроки от 3-х месяцев до года. Переход на плавающие ставки коснется таких инструментов предоставления ликвидности, как РЕПО, валютные свопы и кредиты под нерыночные активы. Согласно обсуждаемым вариантам, ставки, скорее всего, будут привязаны к ставке RUONIA с добавлением небольшой маржи.

Состоится пленарное заседание Госдумы, в частности, будут рассмотрены проекты законов о федеральном бюджете на 2013г. и на плановый период 2014 и 2015гг., а также о бюджете Пенсионного фонда РФ.

Европа. В дополнение к региональным проблема, на европейских инвесторов негативно повлияло ухудшение ситуации на рынке труда США, в результате FTSE 100 =-0,20, CAC 40 =-0,53, DAX =+0,09%. SandP снизило кредитный рейтинг Кипра сразу на 3 пункта, с BB до B, прогноз негативный. Кроме того, уменьшены рейтинги ряду испанский провинций и городов Барселоны и Мадрида. Мы считаем, что со стороны агентства данное решение является логическим продолжением недавнего понижения рейтинга Испании, поскольку рейтинг регионов не может превышать рейтинг страны. Между тем, Испания вчера разместила гособлигации на общую сумму 4,6 млрд. евро, доходность сократилась с 5,67 до 5,46%. Возросли розничные продажи в Великобритании, за месяц на 0,6% при ожиданиях в 0,4%.

Азия. Итоги торгов четверга в плюсе, Nikkei +2,0, Hang Seng +0,48, SSE +1,24, Kospi +0,20%. Макростатистика по Китаю оказалась лучше, чем рассчитывали. Так, ВВП за 3 квартал показал рост на 7,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (7,6% в предыдущем квартале), динамика соответствует ожиданиям. В то же время рост ВВП ниже целевого значения правительства на текущий год (7,5%), что дает основание инвесторам рассчитывать на новые стимулирующие меры. Рост промпроизводства равен 9,2% в годовом исчислении, что выше ожиданий (9%). Объем розничных продаж за месяц вырос на 14,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что также превысило прогноз в 13,2%. Капвложения с начала года увеличились на 20,5%.

Золото. На подросших накануне ценах драгметаллов некоторые инвесторы вчера фиксировали прибыль. Утром четверга золото торговалось по 1750,41, к 14.00 по 1748,31, сегодня с фьючерсы на золото = 1739,11, серебро = 32,76, платину = 1647, палладий = 641,95 долл. за унцию.

Нефть. В дополнение к информации о росте запасов нефти в США, стало известно о скором возобновлении производства североморской нефти, что повлияло на снижение цен. Снижение в какой-то мере компенсировалось ослаблением доллара, в результате Brent и Light утром в четверг шли по 113,49 и 92,08, к 14.00 по 113,36 и 92,49, сегодня утром по 112,41 и 92,06 долл. за барр.

События, прогноз. Сегодня продолжит работу саммит лидеров ЕС, и хотя он является промежуточным (основные решения предполагается принять в середине декабря), тем не менее, окажет серьезное влияние на рыночные настроения инвесторов. Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в преобладающем минусе, Азия разнонаправлено, цены нефти не растут. Российские биржи могут попытаться обозначить рост (все же цена нефти не на худшем уровне и цены акций достаточно комфортны), будем надеяться, что рост удастся удержать.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 19.10.2012

Греция пока не успевает

США. Растет объем потребкредитования, за месяц на 18,12 млрд. долл., что превысило ожидания более чем в 2 раза. Последняя статистика по безработице тоже казалась самой что ни на есть благоприятной, а именно - ее уровень по сравнению с показателем предыдущего месяца снизился с 8,2 до 7,8% при том, что ожидания были в размере 8,2%. Но статистика безработицы вызвала недоверие, поскольку столь масштабный позитив не согласовывался с явно недостаточным ростом занятых в производстве (114 тыс.). Возможно, свою роль сыграло различие методик получения статданных, так, информация о количестве рабочих мест представляется предприятиями, тогда как уровень безработицы рассчитывается по результатам обследования домохозяйств и учитывает только лиц, желающих найти работу. Несмотря на позитивную тенденцию рынка занятости, инвесторы оценили уровень безработицы все еще достаточно высоким, а рост занятых в производстве (114 тыс.) недостаточным, к тому же, и объем промзаказов за месяц снизился на 5,2% по сравнению с предыдущим месяцем (хотя это и меньше, чем ожидалось, -5,9%). Динамика промзаказов действительно является одним из важных комплексных индикаторов перспектив экономики, учитывает заказы на товары и кратковременного (продукты питания, одежда, товары легкой промышленности), и длительного (автомобили, мебель и другие) пользования. В дополнение к неоднозначному восприятию статистики, инвесторы уже настраивались на начало очередного сезона корпоративной отчетности, который, как ожидается, может быть разочаровывающим. В условиях замедления глобальной экономики вполне ожидаемо не только ухудшение финансовых результатов корпораций, но и пересмотр ими прогнозов по прибыли в сторону понижения. Так что неудивительно, что в результате торгов Dow Jones =+0,26, S&P 500 =-0,03, Nasdaq Composite =-0,42%. Сегодня отмечается федеральный праздник, День Колумба, банки и долговые рынки будут закрыты, но торги акциями состоятся.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, по итогам торговой сессии в пятницу индексы выросли, ММВБ на 1,43, РТС на 1,73%. Из новостей отметим, что ЦБ сохранил ставку рефинансирования на прежнем уровне, 8,25%. Мы на это и надеялись, учитывая, что эффект повышения уже не успеет отразиться на инфляции текущего года, но может повлиять на снижение экономического роста. Инфляция с начала года составила 5,2%, в годовом выражении 6,6%. Средние потребительские цены на бензин в январе-августе по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличились на 8,3%, как видим, более чем в полтора раза превысив инфляцию.

Европа. Биржевые торги последнего дня недели завершились ростом, FTSE=+0,0, DAX =+1,27, CAC=+1,64%. Позитив торгов в основном был вызван готовностью ЕЦБ, в случае необходимости, начать обещанную покупку гособлигаций при выполнении странами определенных условий. Между тем, объем промзаказов в Германии за месяц снизился на 1,3% при ожиданиях снижения в гораздо меньшем размере (на 0,5%). Появилась информация, что Кипр обратится за финансовой помощью к ЕС в размере 14 млрд. долл. Из позитива - профицит счета текущих операций платежного баланса Испании составил 0,5 млрд. евро по сравнению с дефицитом в 0,3 млрд. евро месяцем ранее.

Азия. На положительном завершении торгов США биржи пятницы также закрылись в плюсе, Nikkei увеличился на 0,44, Kospi на 0,12, Hang Seng на 0,50%. Торги в материковом Китае не проводились в связи с продолжением празднования Дня образования КНР. Банк Японии по итогам заседания, как и ожидалось, сохранил ключевую процентную ставку на прежнем уровне от 0 до 0,1% и отметил, что негативные процессы в мировой экономике могут стать основанием для смягчения монетарной политики уже на следующем заседании 30 октября. Повысился индекс делового доверия в малом бизнесе Японии (с 44,8 до 45,1 пунктов). Toyota Motor сообщил о значительном снижении продаж в Китае, причина обусловлена территориальными разногласиями между странами относительно 5 островов.

Золото. Утром пятницы фьючерсы на золото торговались по 1796, а дальше, под влиянием «минуток» ФРС о снижении рисков инфляционных ожиданий, к 13.30 по 1790,97, к закрытию по 1780,80 долл. за унцию.

Нефть. Ряд текущих факторов пытался остановить рост цен. На фоне снижения опасений по поводу срыва поставок нефти из ближневосточного региона в связи с сирийско-турецким конфликтом, укрепления доллара и фиксации прибыли, образовавшейся днем ранее, Brent и Light утром пятницы шли по 112,02 и 91,4, к 13.30 по 110,80 и 91,27, к закрытию по 112,02 и 89,88 долл. за барр. (Brent все же реагирует на ближневосточный конфликт).

События, статистика, прогноз. Ожидается заседание министров финансов еврозоны (т.н. саммит Еврогруппы), в повестке дня Греция (но доклад кредиторов еще не готов) и бюджет Испании на 2013 г. (после его оценки международными кредиторами страна сможет обратиться за финансовой помощью при необходимости и стремлении к этому властей). На 21 октября в Испании назначены региональные выборы, а 29-31 октября наступает срок погашения госбумаг в сумме 21,3 млрд. евро (крупнейшее погашение в этом году).

Из наиболее важной статистики ждем данные по торговому балансу и объему промпроизводства Германии (соответственно в 10.00 и 14.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия тоже, нефть не растет. Российские биржи, скорее сего, будут следовать общему выжидательному тренду.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 08.10.2012

Сегодня слово за Банком России

США. Позитивная динамика фьючерсов на биржевые индексы в течение дня отражала соответствующие ожидания инвесторов относительно заседания ЕЦБ и новой статистики по США. Оптимистично был принят протокол последнего заседания ФРС от 12-13 сентября («минутки»), из которого следует, что риски, связанные с программой количественного смягчения, являются управляемыми. Так, ФРС может изменить объём ежемесячных покупок активов для уменьшения рисков, связанных с QE3, таких как усиление инфляционного давления или возникновение проблем на финансовых рынках. Новая статистика хотя и показала рост первичных обращений за пособиями по безработице, но он был меньше, чем ожидалось. В итоге индекс Dow Jones =+0,6, S&P =+0,72, NASDAQ =+0,45%.

Прошли первые из трех намеченных дебатов между действующим президентом США Бараком Обамой и кандидатом от республиканцев Миттом Ромни, темой дебатов стали внутриполитические и экономические вопросы. Если в целом по стране, согласно последнему опросу, лидирует Обама (50%, Ромни 44%), то опрос по итогам вчерашних теледебатов, напротив, показал перевес сторонников Ромни (67%).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, индексы при приближении времени публикации решений Банка Англии и ЕЦБ стали снижаться, итоги торгов: ММВБ =-1,07, РТС =-0,63%. Из новостей отметим, что на совещании у премьера принято принципиальное решение о повышении размера страхового возмещения по вкладам с 700 тыс. до 1 млн. руб., конкретные условия этого повышения поручено правительству представить к 15 октября. Банк России представил проект нового инструмента рефинансирования, внебиржевого РЕПО с корзиной ценных бумаг (такие сделки предусмотрены в проекте основных направлений денежно-кредитной политики на 2013-2015 гг.). Главным плюсом нового механизма является возможность варьировать бумаги в залоге в рамках суммы займа, что позволяет при необходимости заменять одну ценную бумагу другой или их набором, эквивалентным по стоимости. Тем самым частично решается одна из основных проблем, препятствующих спросу на длинное РЕПО с ЦБ, а именно, блокировка конкретной бумаги на все время кредита. Кроме бумаг из Ломбардного списка, в залог по внебиржевому РЕПО на все сроки будут приниматься и еврооблигации. Новые операции планируются с начала 2013 г.

Инфляция с начала года составила 5,2%.

Европа. Торги четверга завершились в преимущественном минусе, FTSE 100 =+0,03, DAX =-0,23, CAC 40 =-0,14%. Можно предположить, что опровержение премьер-министром Испании слухов о том, что страна собирается обратиться за финансовой помощью к ЕС, является чисто политическим ходом - отложить проблемные вопросы до прохождения в стране региональных выборов (21 октября). Стало известно, что 17 испанских регионов поддерживают ориентиры бюджетного дефицита центрального правительства на 2013 год. Тем самым правительство как бы получило основание не обращаться пока за помощью к ЕС. Теперь рынки ожидают решения Moodys относительно инвестиционного рейтинга Испании. Агентство заявило, что опубликует рейтинг Испании в октябре, не уточнив ничего более, что способствовало сохранению напряженности инвесторов, но, однако, не повлияло на гособлигации. Испанские бумаги пользовались уверенным спросом инвесторов, особенно это касается пятилетних, спрос на которые заметно вырос, а доходность снизилась.

В Греции продолжается работа представителей кредиторов (ЕЦБ, ЕС и МВФ) с правительством по согласованию мер по сокращению расходов бюджета на предстоящие 2 года на сумму 11,5 млрд. евро. Ожидается, что доклад кредиторов будет готов в лучшем случае к 8 октября.

Ключевая ставка Банка Англии оставлена на прежнем уровне в 0,50%, как и ожидалось, так же, как и ЕЦБ (0,75%). Глава ЕЦБ подтвердил готовность активировать, в случае необходимости, программу покупки гособлигаций при выполнении определенных условий и заявил, что предпринятые ранее меры помогли облегчить напряженность на рынках. Кроме того, он отметил значительный прогресс Испании в ее усилиях по обеспечению финансовой стабильности.

Появилась информация, что Кипр обратится за финансовой помощью к ЕС в размере 14 млрд. долл.

Азия. Вслед за позитивом американских фондовых торгов и ослаблением иены, торги четверга в Японии завершились в плюсе, Nikkei увеличился на 0,89%. Торги в материковом Китае не проводились в связи с продолжением празднования Дня образования КНР. Индекс Hang Seng повысился на 0,09%, Kospi умеренно снизился до -0,17%.

Золото. Драгметаллы, как любой другой актив, подвержены влиянию трендов фондовых площадок, как текущих факторов. Утром четверга фьючерсы на золото торговались по 1782,68, к 14.00 по 1790,76, сегодня утром золото = 1796, серебро = 35,07, платина = 1728,03, палладий = 672 долл. за унцию.

Нефть. На политической арене появился новый очаг напряженности между Сирией и Турцией, что, учитывая возможные последствия развития конфликта, может вызвать рост цен. Покупкам нефтяных контрактов в четверг дополнительно способствовало и некоторое ослабление доллара. При этом цена Brent росла больше, чем Light Sweet, на опасениях нарушения поставок с Ближнего Востока в случае эскалации боевых действий в Сирии. Brent и Light утром в четверг шли по 108,47 и 88,2, к 14.00 по 108,45 и 88,09, сегодня с утра по 112,02 и 91,4 долл. за барр.

События, прогноз. Лидеры Испании, Франции и Италии встречаются сегодня вечером в рамках на Мальте. У нас состоится очередное заседание ЦБ по вопросам денежно-кредитной политики, мы надеемся, что повышения ставок не произойдет, учитывая, что эффект повышения уже не успеет отразиться на инфляции текущего года, но может повлиять на снижение экономического роста. Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в плюсе, Азия тоже, нефть консолидируется. Российские биржи, следуя общему тренду и учитывая комфортные цены акций, тоже могут обозначить рост, если не произойдет изменения внешнего фона.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 05.10.2012

Драйверов нет, но...

США. Индексы отразили реакцию инвесторов на европейские проблемы, по итогам вторника Dow Jones =-0,24, S&P 500 =-0,09, NASDAQ =+0,21%. Сегодня размещаются пятилетние гособлигации, что традиционно вызывает перелив капитала.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вторника имели крайне неустойчивый характер, индексы изменялись от плюса с утра к минусу после полудня, в результате ММВБ =-0,31, РТС =-0,40%.

Казначейство РФ размещало средства федерального бюджета на банковских депозитах в сумме 25 млрд. руб., минимальная ставка размещения 6,2%, срок 28 дней. В банки до этого размещения уже было помещено под проценты 515 млрд. руб. бюджетных денег, вместо того, чтобы быть вложенными в реальную экономику. Сегодня Минфин, как мы уже понимаем, изымает деньги, предложенные накануне, размещает ОФЗ-ПД в объеме 25 млрд. руб. в интервале доходности от 8,18 - 8,23%, погашение в феврале 2027 г.

ЦБ вчера предложил банкам на 1 день прямое РЕПО в сумме 200 млрд. руб. (спрос на утреннем аукционе составил 143 млрд. под 5,59%, ставка рынка выше и равна 6,32%), а также на 7 дней в сумме 1110 млрд. руб. (спрос по факту аукциона составил 898 млрд., кредит взят под 5,54%, ставка рынка 6,27%). МЭР повысило прогноз инфляции на текущий год с 5-6 до 7%, оттока капитала с 50-60 до 60-65 млрд. долл.

Европа. За месяц в еврозоне значительно увеличился рост цен производителей, на 0,9% в сравнении с июлем при ожидавшемся повышении на 0,5%. Известно, что с определенным лагом влияние производственной инфляции скажется на росте цен для населения, что находится под непосредственным контролем ЕЦБ и дает надежду на новые стимулирующие меры с его стороны.

Уровень безработицы в еврозоне (11,4%), хотя и показал, по последним данным, достаточно высокое значение, совпал с ожиданиями рынков и не повлиял на ход торгов. Опасаясь рецессии и мер жесткой бюджетной экономии, работодатели сокращают инвестиционные программы, не нанимают новых сотрудников и вынуждены сокращать заработные платы уже работающих.

Хуже другое. Инвесторы еврозоны начинают сомневаться, что озвученный результат последнего (независимого) стресс теста в 60 млрд. евро, необходимых для докапитализации испанских банков, не будет подвергнут сомнению. Дело в том, что Moodys озвучило собственные оценки потребности испанских банков в капитале, и называет цифры дополнительных средств в размере от 70 до 105 млрд. евро. Результат торгов вторника в минусе, FTSE 100 =-0,19, DAX =-0,28, CAC 40 =-0,6%.

В Греции продолжается работа представителей кредиторов (ЕЦБ, ЕС и МВФ) с правительством, требуется согласовать меры по сокращению расходов бюджета на предстоящие 2 года на сумму 11,5 млрд. евро, уже одобрено снижение на 9,5 млрд., остальные меры находятся в стадии обсуждения. Вопрос финансовой помощи Греции стоит в повестке дня заседания министров финансов еврозоны 8 октября. Специально на этот день оппозицией и профсоюзами в стране намечены масштабные марши протеста против предлагаемых мер экономии. В понедельник правительство представило на рассмотрение парламента проект бюджета на 2013 год, прогнозируется еще один, шестой, год рецессии, безработица на уровне 24,7% (в текущем году ожидается 23,5%), дефицит бюджета относительно ВВП в 4,2% (сейчас 6,6%).

Азия. Из основных азиатских бирж во вторник работали только биржи Японии и Кореи, индексы по итогам торгов в минусе соответственно Nikkei -0,12 и Kospi -0,01%. Причиной отрицательной динамики биржевых котировок стали последние данные HSBC по PMI Китая, которые хотя и показали рост за месяц на 0,3%, но индекс при этом остался ниже 50 (47,9) пунктов. Значение ниже 50 является индикатором сокращения производственной активности, что негативно для инвесторов стран, тесно связанных с китайской экономикой. На 8 ноября назначена дата очередного съезда компартии Китая, случайно или нет, но ровно после того, как в США появится определенность с выборами президента.

Золото. Действия мировых центробанков по смягчению денежно-кредитной политики являются факторами долгосрочного повышательного характера для драгметаллов, как инструмента хеджирования от инфляционных рисков. Кроме того, цены поддерживаются текущими факторами, к примеру, сейчас это забастовка шахтеров рудников в ЮАР, требующих повышения заработной платы (добыча золота там практически приостановлена). Текущие факторы, однако, влияют и в сторону снижения цен, так, сегодня утром повлияла негативная тенденция вчерашнего закрытия фондовых площадок, золото = 1775,4, серебро = 34,66, платина = 1676,1, палладий = 648 долл. за унцию.

Нефть. Что касается цены, то она находится под влиянием противоречивых факторов текущего характера. Стало известно, что США и Израиль согласовали позицию в отношении Ирана, новость усилила ожидания роста напряженности на Ближнем Востоке. Кроме того, наблюдаются задержки поставок с Северного моря, снижена добыча в Иране. В сторону снижения цены влияет ожидание данных по запасам нефти в США, инвесторы настроены на их рост. Brent и Light утром вторника шли по 112,1 и 92,4, к 13.30 по 111,44 и 93,11, сегодня утром 111,06 и 91,65 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем индексы деловой активности менеджеров по закупкам в секторе услуг еврозоны и Великобритании (12.00), по США данные по рынку труда (16.15), запасам нефти (18,30), итоги аукциона по размещению пятилетних гособлигаций (21.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в минусе, Азия тоже, нефть не растет. Российские биржи, не имея традиционного драйвера по нефти, могут попытаться развить покупки, используя комфортные цены, но только при условии внешней поддержки, на которую, вероятно, все же трудно рассчитывать.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 03.10.2012

Испания, день второй

США. Фьючерсы на биржевые индексы в течение дня находились в зеленой зоне, инвесторы рассчитывали на позитив статистики и европейских новостей. Волна предыдущих продаж на фондовых биржах пришлась кстати для успешного размещения гособлигаций США (в целом на 99 млрд. долл.), так, вчера пятилетние бумаги шли с доходностью 0,647% по сравнению с 0,708% месяцем ранее. Что касается статистики, то она по факту в основном имела негативный характер. Так, ВВП во втором квартале относительно первого квартала, согласно окончательным данным, вырос на 1,3% при ожиданиях повышения на 1,7% (что вряд ли будет отыграно рынками, поскольку именно на ухудшении роста введена в действие QE3). Индекс деловой активности в промышленности ФРБ Чикаго снизился за месяц с 95,3 до 94,1 пункта, заказы на товары длительного пользования на 13,2% (и это больше, чем ожидалось -5,0%), месяцем ранее был рост на 3,3%. А вот позитив: количество первичных обращений за пособиями по безработице уменьшилось с 385 до 359 тыс., больше, чем ожидалось (378 тыс.). В результате итоги торговой сессии четверга в плюсе, Dow Jones =+0,54, S&P 500 =+0,96, NASDAQ =+1,39%.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, индексы росли, ММВБ повысился на 0,53, РТС на 1,22%. Инфляция с начала года составила 5,1%, ЦБ предложил вчера банкам на 1 день прямое РЕПО в сумме 370 млрд. руб., спрос составил 258 млрд., ставка 5,58% (ставка рынка выше и равна 6,42%).

Европа. Удивительно, но на ожиданиях позитива по Испании котировки выросли, FTSE 100 =+0,2, DAX =+0,19, CAC 40 =+0,72%. Главное событие вчерашнего дня - правительство Испании представило проект бюджета на 2013г., который основывается на сокращении расходов, а не на повышении налогов, планируется принять в общей сложности 43 новых закона, которые помогут реформировать экономику. Кроме того, правительство создаст независимый финансовый орган для надзора за соблюдением обязательств по сокращению дефицита. Сегодня будет опубликовано изменение рейтинга Испании агентством Moody’s, а независимые аудиторы представят данные стресс-теста, который покажет, какой объем средств необходим испанским банкам для докапитализации. Возможно даже, что неблагоприятная информация в данном случае будет отыгрываться рынками как фактор, указывающий на готовность испанского руководства снизить национальные риски путем обращения за финансовой помощью к ЕС.

Статистика имела разнонаправленный характер, так, индекс делового климата еврозоны, оставаясь негативным, ухудшился с -1,18 до - 1,34 пункта (ожидалось -1,19 пункта). Доходность 10-летних испанских бумаг превысила 6%, Германия не смогла вчера полностью разместить свои 10-летние гособлигации даже повысив по ним доходность. Безработица в Германии, как и ожидалось, составила 6,8%. Но улучшился индекс делового доверия в Италии, его уровень достиг 88,3 пункта при ожиданиях в 87,5 пункта.

В Греции правительство подготовило пакет мер по экономии бюджетных средств, в понедельник предложения поступят на рассмотрение представителей кредиторов. Оппозиция, между тем, призывает парламент потребовать от Германии репарации за ущерб, нанесенный стране во время Второй мировой войны (в размере 54 млрд. евро, не считая процентов).

По уточненным данным, ВВП Великобритании за второй квартал относительно первого снизился на 0,4% к/к, ожидалось сокращение на 0,5%.

Азия. Данные по прибыли промышленных компаний Китая показали снижение (за полгода на 6,2% в годовом исчислении, что дает надежду на введение новых мер поддержки со стороны правительства и Народного банка. Пополнение ликвидности со стороны Народного банка Китая в виде обратного РЕПО накануне следующей, праздничной недели в стране в связи с национальным праздником, инвесторы рассматривают тоже как начало новой программы поддержки экономики. В Южной Корее опережающий индекс доверия промышленных производителей снизился с 75 до 72 пунктов (минимум с 2009г.), также усиливая надежды на стимулирующие меры. В этой связи рынки завершили сессию четверга ростом, Nikkei +0,48, Hang Seng +1,14, SSE +2,60, Kospi +0,42%. Относительно конфликта между Японией и Китаем по спорным островам, инвесторы начинают опасаться, что Китай может начать продажу японских облигаций (их у него на 230 млрд. долл.), а это непременно отразиться на рынках.

Золото. Цены драгметаллов пошли в рост, если вчера к 14.00 фьючерсы на золото торговались по 1759,08, то сегодня утром золото 1782,59, серебро = 34,81, платина = 1656, палладий = 627,25 долл. за унцию.

Нефть. Напряженность на Ближнем Востоке удерживает цены на высоком уровне. Снижение запасов нефти в США также стало текущим фактором роста цен, в результате Brent и Light к 14.00 вчера шли по 110,22 и 90,34, сегодня утром по 112,34 и 92,31 долл. за барр. Но в целом конъюнктура нефтяного рынка в свете предстоящих выборов в США (среднесрочный фактор) и на фоне замедления темпов роста мировой экономики (долгосрочный фактор) остается под влиянием понижательного тренда.

События, статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем инфляцию в зоне евро (13.00), по США динамику потребительских доходов и расходов, индекс деловой активности Чикагской ассоциации менеджеров по закупкам, индекс потребительских настроений Мичиганского университета (16.30 – 17.55). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются преимущественно в плюсе, Азия тоже, нефть растет. У нас завершаются налоговые платежи, к тому же – последний день месяца и квартала (в США – финансового года), так что биржи попытаются завершить день достойно.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 28.09.2012

Интересный день, однако

США. Статистика по рынку жилья оказалась лучше ожиданий, индексы закрылись в плюсе, Dow Jones =+0,1, S&P =+0,12, NASDAQ =+0,15%. Инвесторы надеются, что меры по дальнейшему выкупу ипотечных облигаций со стороны ФРС могут принести еще более ощутимый результат.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, отсутствие драйверов роста способствовало закрытию бирж в минусе, индекс ММВБ =-1,07, РТС=- 1,95%.

По итогам размещения 7,58% госпакета акций Сбербанка на Московской Бирже цена составила 93 руб. или 3,04 долл. за одну акцию и 12,16 долл. за одну глобальную депозитарную расписку (одна депозитарная расписка предоставляет право на четыре обыкновенные акции Сбера). В результате ЦБ привлек 160 млрд. руб. При этом на российском рынке было размещено лишь менее 3% бумаг, что является, к сожалению, отражением возможностей отечественных инвесторов. Продолжается период налоговых платежей, один регулятор (Минфин РФ) вчера изымал ликвидность путем размещения ОФЗ (срок 10 лет, объем 25 млрд. руб., ориентир доходности от 7,83 до 7,88%), другой (ЦБ) пополнял ее, на утреннем аукционе прямого РЕПО предложил банкам 60 млрд. руб., спрос составил 87 млрд., выдано 60 млрд. под 5,80% (ставка рынка выше и равна 5,87%). Сегодня казначейство тоже пополняет банковские счета, размещает на депозитах банков 75 млрд. руб. бюджетных средств на 91 день, минимальная ставка размещения 6,9%.

Инфляция с начала года равна 5,0%. Численность постоянного населения за полгода выросла на 0,09% или на 123,5 тыс. человек и составила 143,2 млн. человек.

20-23 сентября в Сочи пройдет XI Международный инвестиционный форум.

Европа. FTSE 100 =+0,35, DAX =+0,59, CAC 40 =+0,54%. Греция привлекла 1,3 млрд. евро продажей краткосрочных гособлигаций, доходность при этом снизилась с 4,43 месяцем ранее до 4,31%. В список активов на продажу, в рамках реализации плана выполнения условий получения международной помощи, изначально состоявший только из недвижимости в пределах Греции, теперь входят и здания консульства страны в Великобритании, а также офисные здания в Брюсселе и Белграде.

Ожидается, что рост ВВП Германии в текущем году замедлится с 3% прошлого года до 0,8%.

Азия. Банк Японии расширил свою программу количественного смягчения с целью предотвращения повышения курса иены, фонд по покупке активов увеличен с 45 до 55 трлн. иен (около 697 млрд. долл.), стимулирование экономики продлится весь 2013 год, ключевая ставка осталась на прежнем уровне от 0 до -0,1%. Данное решение Банка Японии было практически неожиданным, очередного смягчения монетарной политики большинство экспертов ждали не раньше октября. Повышение целевого лимита программы покупок активов на 10 трлн. иен привело к росту котировок на всех азиатских биржах, итоги торгов среды в плюсе, Nikkei +1,19, SSE +0,40, Kospi +0,15, Hang Seng +1,16%. Сегодня с утра стало известно, что ухудшились показатели торгового баланса Японии, но зато увеличился индекс деловой активности HSBC в промышленности Китая (с 47,6 до 47,8 пункта.).

Золото. Цены неустойчивы, день фиксация прибыли, день рост, день снова фиксация, к тому же, укрепился доллар на фоне решения Банка Японии расширить программу покупки активов и продолжить ее до конца 2013 г, а также хорошей статистики США по рынку жилья. Утром среды золото торговалось по 1770,48, к 14.00 по 1774,83, утром сегодня фьючерсы на золото = 1766,29, серебро = 34,47, платину = 1621,62, палладий = 664,4 долл. за унцию.

Нефть. Цены сырья тоже падают, Brent и Light утром среды шли по 112,18 и 95,75, к 14.00 по 111,37 и 95,37, сегодня с утра 107,99 и 91,16 долл. за барр. Относительно снижения цен нефти отметим, что инвесторы ожидали отчет по запасам нефти в США, опасаясь роста запасов, и фиксировали прибыль до появления свежих данных (запасы действительно выросли). В дополнение, опять появились слухи о том, что США уже в ближайшее время намерены распечатать стратегические запасы для сдерживания цен. Новость о том, что Саудовская Аравия пытается добиться снижения цен на нефть, предложив потребителям из США, Европы и Азии приобрести дополнительные объемы сырья, тоже способствует снижению цен.

Статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем по США данные по рынку труда (16.30), ряд индексов деловой активности (17.00-18.00). Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас торгуются разнонаправлено, Азия в минусе, нефть не растет. До появления внешнего позитива наши биржи практически не имеют драйверов роста.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 20.09.2012

Итак, сначала суд

США. Отрицательное сальдо торгового баланса товаров и услуг за месяц показало небольшой рост, с 41,9 до 42,00 млрд. долл., но ожидалось еще больше (44,0 млрд.), поэтому инвесторы приняли эту статистику позитивно, итоги торгов в плюсе, Dow =+0,52, S&P 500 =+0,31, NASDAQ =+0,02%. Состоялась публичная продажа казначейством США находящихся у него на балансе с 2008 г. акций страховой компании American International Group Inc. (AIG) на сумму в 18 млрд. долл. В результате доля государства в компании сократилась до 22%,   но были полностью возмещены расходы на стабилизацию финансового положения AIG в ходе кризиса. Минобороны провело первую в своей истории оценку рисков для безопасности страны с точки зрения государств - держателей американских гособлигаций. Результат анализа: внезапная массированная продажа Китаем (крупнейший иностранный держатель, 3,2 трлн. долл.) американских бумаг не несет в себе опасностей для США.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, индексы пытались расти на высокой нефти и завершили сессию практически в плюсе, ММВБ =-0,05, РТС =+ 0,25%. Положительное сальдо торгового баланса в январе-июле 2012г. составило 120,232 млрд. долл., рост на 6,1% по сравнению с январем-июлем 2011г. При этом экспорт равен 304,048 млрд. (рост на 5,2%), импорт вырос на 4,7% до 183,817 млрд. долл. ЦБ интенсивно пополняет ликвидность, на аукционе прямого РЕПО банкам было предложено на 1 день 250, на 7 дней 11270 млрд. руб. Спрос на   однодневный кредит составил 265 млрд., взяли 246 млрд. под 5,28% (ставка рынка меньше и равна 4,83%). На неделю было выдано 1149 млрд. под 5,28%, ставка рынка 5,21%. На этой неделе ожидается продажа части госпакета Сбербанка, и это достаточно крупное событие для российских бирж,   7,6% акций Сбера по текущим котировкам стоят почти 5 млрд. долл.

Европа. Вторник оказался напряженным днем для биржевых операций, из текущих событий поддержки практически не поступало. В результате DAX =+1,34, CAC 40 =+0,89, FTSE 100 =-0,02%. Премьер-министр Испании отказался подписывать пакет финансовый помощи от ЕС, требующий сокращения бюджетных расходов и пенсий, заявив, что ни ЕЦБ, ни ЕС не должны диктовать стране, какие именно расходы сокращать и какими методами этого достигать. Напомним, что без официального обращения за помощью ЕЦБ не сможет приступить к выкупу испанских госбондов.

Сократился дефицит торгового баланса Великобритании, с 10,6 до 7,149 млрд. фунтов стерлингов, ожидалось 9,00 млрд.

Представители тройки кредиторов (ЕС, ЕЦБ и МВФ), работающие сейчас в Греции, согласились с предложенным правительством сокращением расходов бюджета на 2013-14 гг. на сумму 5,5 млрд. евро, относительно сокращения на 3,5 млрд. попросили уточнения, а сокращения на 3,5 млрд. отказались принять вовсе. Между тем, в понедельник покупки на фондовой бирже в Афинах были необыкновенно активными, особенно хорошо торговались акции банков. Источником оптимизма стало обещание ЕЦБ покупать гособлигации проблемных стран, а также позитивные комментарии европейских официальных лиц относительно перспектив страны.

Азия. За исключением Гонконга (индекс Hang Seng увеличился на 0,15%), торги сегодня завершились в минусе,   Nikkei -0,70, Kospi -0,24, SSE -0,67%. В Китае возможно обострение борьбы за власть перед предстоящим съездом что, несомненно, тревожит рынки, которые опасаются усиления нестабильности. Кроме того, мы отмечали резкое сокращение импорта Китая, включая импорт нефти. Так, по сравнению с предыдущим месяцем импорт нефти сократился на 16% и на 12,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. И хотя пока это только лишь недавно обозначившаяся ситуация, но, учитывая масштабы потребления нефти Китаем, она даже в краткосрочном периоде может вызвать значительные колебания на рынке нефти. Инфляция в стране за январь-август по сравнению с аналогичным периодом прошлого года равна 2,9%, с начала года 2% (месяц назад 1,8%).

Золото. Ослабление доллара, а также неопределенность ожиданий нового раунда количественного смягчения (заседание ФРС начинается сегодня) и решения Конституционного суда Германии относительно участия страны в создании постоянного европейского стабфонда удерживают цены драгметаллов на достаточно высоком уровне. Утром вторника золото торговалось по 1733,69, к 14.00 по 1733,75, сегодня с утра фьючерсы на золото = 1737,5 долл. за унцию.

Нефть. Цены также держатся на высоком уровне, Brent и Light утром шли 114,2 и 96,67, в 14.00 по 114,55 и 96,98, сегодня с утра 114,68 и 97,4 долл. за барр. Представители политических кругов Ирана ведут переговоры по привлечению новых клиентов, в частности, о начале поставок нефти в Египет. А пока Иран через частный сектор поставил первую партию сырой нефти для иностранных покупателей в обход западных нефтяных санкций. Готовится новый пакет односторонних санкций ЕС в отношении Ирана, он будет направлен на нефтяную, газовую, коммерческую и финансовую деятельность страны. Ужесточится контроль за иранскими компаниями, созданными в Малайзии и Таиланде, чтобы обойти введенные ранее санкции, а также за компаниями в Турции, Греции и на Кипре, помогающими Ирану проводить транзакции с европейскими компаниями.

Эксперты ОПЕК немного повысили собственный прогноз потребления нефти в мире в 2012г., при этом они считают, что во втором полугодии спрос будет заметно выше, чем был в первом полугодии.

События, статистика, прогноз. Главным событием, безусловно, является двухдневное заседание ФРС, начинается сегодня, а итоги будут известны только завтра вечером. Поэтому конкретно сегодня важно решение в Германии по стабфонду (12.00), а также данные по запасам нефти в США (18.30). Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас торгуются в плюсе, Азия в преобладающем плюсе, нефть не снижается. При таком наборе скорее позитивных параметров наши биржи могут, конечно, опереться на высокую нефть, но все же дополнительный внешний позитив желателен.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 12.09.2012.