Больше десяти и не просите!

Bank of Cyprus конвертировал 37,5% депозитов, превышающих 100 тыс. евро, в акции банка, еще 22,5% рассматриваются как своеобразный буфер безопасности (в случае необходимости они тоже могут быть конвертированы в акции банка), остальные 30% суммы превышения, вероятно, заморозят до сентября, до завершения оценки активов банка, 10% могут быть доступны для вкладчиков. Относительно Laiki Bank новостей пока нет.

США. Итоги торгов вторника в плюсе, Dow =0,41, S&P =0,35, NASDAQ =0,48%. Ожидается, что в Конгрессе начнутся слушания предложенному президентом варианту бюджета. Началась проверка 15 крупных банков, участвующих в установлении валютных ставок на срочные сделки. Глава ФРС в своем выступлении на конференции по финансовой стабильности в Атланте отметил, что экономика страны сейчас значительно сильнее, чем четыре года назад, но ситуация далека от той, которую хотелось бы видеть. Ожидания рынков услышать оценку целесообразности продолжения программы количественного смягчения не оправдались, речь была посвящена исключительно ситуации в американском банковском секторе и позитивной роли периодических стресс-тестов. При ответе на вопросы, в частности, было подтверждено, что   текущее монетарное смягчение в развитых странах позитивно для их экономик. Начался сезон квартальной отчетности, первой ростом прибыли отчиталась Alcoa.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, котировки вторника вышли в рост, индекс ММВБ увеличился на 1,20, РТС на 1,40%. На динамику котировок отчасти повлияло выступление г-жи Набиуллиной в Госдуме, в котором была отмечена необходимость дальнейшего смягчения кредитно-денежной политики. В денежном обороте обозначился дефицит ликвидности, так, со стороны ЦБ вчера предложено РЕПО на 1 день в сумме 250 млрд. руб., на утреннем аукционе спрос на треть превысил предложение, кредит выдан практически в размере предложения под 5,56% (ставка рынка 5,74%). Кроме того, было предложено РЕПО на 7 дней в сумме 1410 млрд. руб., кредит выдан в размере спроса (1204 млрд.) под 5,53% (ставка рынка 6,83%). ЦБ также привлекал средства банков к себе в депозиты под один и тот же процент (4,5%) на все сроки и предлагал кредиты под обеспечение   по фиксированным ставкам от 6,5 до 8,0%. Казначейство, в свою очередь, разместило на банковских депозитах 50 млрд. руб. на 35 дней под 6%, а Минфин сегодня размещает ОФЗ-ПД на 35 млрд.руб

Российские сети станут генеральным спонсором ЦСКА, соответствующий договор планируется заключить сроком на 5 лет, в этой связи, в частности, расходы компании на второе полугодие 2013 г. увеличиваются на 355 млн. руб. и возникает вопрос, не будут ли эти дополнительные расходы покрыты ростом тарифов.

Европа. Сессия вторника завершилась преимущественным ростом, FTSE 100 на 0,58, CAC 40 на 0,11%, DAX снизился на 0,33%. Статистика в большинстве своем имела негативный характер. Так, с 15,6 до 17,1 млрд. евро возрос за месяц профицит торгового баланса Германии, ожидали снижения до 15,1 млрд. Во Франция сальдо торгового баланса негативное, динамика идет в сторону ухудшения, дефицит возрос с 5,6 до 6 млрд. евро. Продолжается спад промпроизводства Греции, по последним данным на 3,9% в годовом измерении (месяцем ранее 4,8%). В Великобритании замедляется снижение промпроизводства, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снижение составило 2,2%, ожидалось 2,8%, месяц назад было минус 3,1%.

Азия. Биржевые индексы по итогам сессии вторника практически показали рост, SSE на 0,64, Kospi на 0,1, Hang Seng на 0,70%, Nikkei без изменений (укрепилась иена). Инфляция в Китае снизилась за месяц с 3,2 до 2,1% (ожидали 2,4%) и рынкам это понравилось, поскольку возросла надежда на новые меры количественного смягчения. Интересно: в Китае за прошлый год производство электричества, получаемого с использованием энергии ветра,   возросло на 41%, страна является крупнейшим в мире рынком ветроэнергетической отрасли. Утром вышла статистика по торговому балансу Китая, он в дефиците.

Золото. На фоне позитивного тренда фондовых площадок инвесторы переключаются в более рискованные активы, утром вторника золото торговалось по 1574,13, к 14.00 по 1572,72, сегодня утром фьючерсы на золото = 1585,93, серебро = 27,87, платину = 1548,3, палладий = 727 долл. за унцию.

Нефть. Резко снизилась добыча нефти в Нигерии, масштабное воровство заставляет производителей останавливать производство. Brent и Light утром вчера шли по 105,13 и 93,59, к 14.00 по 105,16 и 93,90, сегодня с утра по 106,25 и 93,9 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по промпроизводству ряда стран еврозоны (10.45 -12.00), по США запасы нефти (18.30), состояние бюджета и минутки ФРС (22.00). Внешний фон на открытии наших площадок неоднозначный, фьючерсы на биржевые индексы США торгуются разнонаправлено, Азия в преимущественном плюсе, Brent пока слегка подрастает, но есть опасения, что запасы нефти в США   выросли, китайская статистика тоже не радует, так что сегодня инвесторы будут осторожны в покупках.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 10.04.2013

Интересный день, однако

США. Статистика по рынку жилья оказалась лучше ожиданий, индексы закрылись в плюсе, Dow Jones =+0,1, S&P =+0,12, NASDAQ =+0,15%. Инвесторы надеются, что меры по дальнейшему выкупу ипотечных облигаций со стороны ФРС могут принести еще более ощутимый результат.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, отсутствие драйверов роста способствовало закрытию бирж в минусе, индекс ММВБ =-1,07, РТС=- 1,95%.

По итогам размещения 7,58% госпакета акций Сбербанка на Московской Бирже цена составила 93 руб. или 3,04 долл. за одну акцию и 12,16 долл. за одну глобальную депозитарную расписку (одна депозитарная расписка предоставляет право на четыре обыкновенные акции Сбера). В результате ЦБ привлек 160 млрд. руб. При этом на российском рынке было размещено лишь менее 3% бумаг, что является, к сожалению, отражением возможностей отечественных инвесторов. Продолжается период налоговых платежей, один регулятор (Минфин РФ) вчера изымал ликвидность путем размещения ОФЗ (срок 10 лет, объем 25 млрд. руб., ориентир доходности от 7,83 до 7,88%), другой (ЦБ) пополнял ее, на утреннем аукционе прямого РЕПО предложил банкам 60 млрд. руб., спрос составил 87 млрд., выдано 60 млрд. под 5,80% (ставка рынка выше и равна 5,87%). Сегодня казначейство тоже пополняет банковские счета, размещает на депозитах банков 75 млрд. руб. бюджетных средств на 91 день, минимальная ставка размещения 6,9%.

Инфляция с начала года равна 5,0%. Численность постоянного населения за полгода выросла на 0,09% или на 123,5 тыс. человек и составила 143,2 млн. человек.

20-23 сентября в Сочи пройдет XI Международный инвестиционный форум.

Европа. FTSE 100 =+0,35, DAX =+0,59, CAC 40 =+0,54%. Греция привлекла 1,3 млрд. евро продажей краткосрочных гособлигаций, доходность при этом снизилась с 4,43 месяцем ранее до 4,31%. В список активов на продажу, в рамках реализации плана выполнения условий получения международной помощи, изначально состоявший только из недвижимости в пределах Греции, теперь входят и здания консульства страны в Великобритании, а также офисные здания в Брюсселе и Белграде.

Ожидается, что рост ВВП Германии в текущем году замедлится с 3% прошлого года до 0,8%.

Азия. Банк Японии расширил свою программу количественного смягчения с целью предотвращения повышения курса иены, фонд по покупке активов увеличен с 45 до 55 трлн. иен (около 697 млрд. долл.), стимулирование экономики продлится весь 2013 год, ключевая ставка осталась на прежнем уровне от 0 до -0,1%. Данное решение Банка Японии было практически неожиданным, очередного смягчения монетарной политики большинство экспертов ждали не раньше октября. Повышение целевого лимита программы покупок активов на 10 трлн. иен привело к росту котировок на всех азиатских биржах, итоги торгов среды в плюсе, Nikkei +1,19, SSE +0,40, Kospi +0,15, Hang Seng +1,16%. Сегодня с утра стало известно, что ухудшились показатели торгового баланса Японии, но зато увеличился индекс деловой активности HSBC в промышленности Китая (с 47,6 до 47,8 пункта.).

Золото. Цены неустойчивы, день фиксация прибыли, день рост, день снова фиксация, к тому же, укрепился доллар на фоне решения Банка Японии расширить программу покупки активов и продолжить ее до конца 2013 г, а также хорошей статистики США по рынку жилья. Утром среды золото торговалось по 1770,48, к 14.00 по 1774,83, утром сегодня фьючерсы на золото = 1766,29, серебро = 34,47, платину = 1621,62, палладий = 664,4 долл. за унцию.

Нефть. Цены сырья тоже падают, Brent и Light утром среды шли по 112,18 и 95,75, к 14.00 по 111,37 и 95,37, сегодня с утра 107,99 и 91,16 долл. за барр. Относительно снижения цен нефти отметим, что инвесторы ожидали отчет по запасам нефти в США, опасаясь роста запасов, и фиксировали прибыль до появления свежих данных (запасы действительно выросли). В дополнение, опять появились слухи о том, что США уже в ближайшее время намерены распечатать стратегические запасы для сдерживания цен. Новость о том, что Саудовская Аравия пытается добиться снижения цен на нефть, предложив потребителям из США, Европы и Азии приобрести дополнительные объемы сырья, тоже способствует снижению цен.

Статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем по США данные по рынку труда (16.30), ряд индексов деловой активности (17.00-18.00). Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас торгуются разнонаправлено, Азия в минусе, нефть не растет. До появления внешнего позитива наши биржи практически не имеют драйверов роста.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 20.09.2012

Драйверов роста нет...

США. Несмотря на повышение со стороны ФРС прогноза по безработице, текущая ситуация на рынке труда не так уж плоха, по крайней мере количество первичных обращений за пособиями снизилось (с 389 до 387 тыс., правда, ожидалось 380 тыс.).

Еще о решении ФРС (принято 11 голосами, против только 1) по продлению операции Твист до конца текущего года: оно является оптимальным, способствует укреплению доллара, финансированию нового потолка госдолга, снижению доходности долгосрочных гособлигаций (читай: стоимости обслуживания госдолга) и ставок по ипотеке (ориентируются на доходность долгосрочных госбумаг). Более того, тем самым использован административный ресурс, которым располагает действующий президент и не располагает его противник на выборах. Имеется в виду поддержка электората, поскольку крепкий доллар обеспечит понижение цен энергоносителей, а низкие ставки по ипотеке еще сильнее повысят число сторонников г-на Обамы. Рынки, не получив дополнительной ликвидности (удивительно, что они на это рассчитывали) и используя снижение со стороны ФРС прогноза роста ВВП на текущий год (вместо максимальных 2,9 до 2,4%) как повод, дружно отреагировали снижением цен активов, включая сырье и драгметаллы.

Итоги торгов в значительном минусе, индекс Dow Jones =-1,96, S&P 500 =-2,23, NASDAQ =-2,44%.

Россия. День завершился снижением индексов, как и прогнозировали Еврофинансы (ММВБ =0,81, РТС = 1,93%).

Выступая на Петербургском международном экономическом форуме, президент, в частности, отметил, что Россия будет приветствовать участие в приватизации иностранных стратегических инвесторов и открыта для притока иностранных инвестиций, в том числе в стратегические области, но этот поток должен быть взаимным. Глава Сбербанка в своем выступлении не исключил вероятность приватизации 7,6% акций банка уже в текущем году.

Последние новости. Правительство приступило к подготовке альтернативного варианта бюджета на 2013 год на случай снижения цен на нефть. Из предложенных вчера со стороны ЦБ 390 млрд. руб. на однодневном аукционе прямого РЕПО банки взяли 372 млрд. под 5,32% (спрос был на 406 млрд.).

Тот факт, что при снижающейся нефти мы наблюдаем и ослабление рубля, может вызвать на российских биржах продажи российских ценных бумаг, со всеми вытекающими из этого последствиями. Что касается экспортеров, то девальвация рубля в какой-то мере компенсирует им потери от снижения цены нефти, но инфляция может выйти из-под контроля.

Европа. Негативная реакция на решение ФРС продолжалась, FTSE 100 =-0,99, DAX =-0,77, CAC 40 =-0,39%. Тревожили и локальные проблемы. Так, понятно, что первое, что попытается сделать новое правительство Греции, это увеличить срок выполнения обязательств, данных кредиторам прежним правительством. В Германии снизились индексы деловой активности. Возросла доходность испанских гособлигаций. Из хороших новостей - Франция также размещала в четверг гособлигации, спрос превысил предложение более чем в 2 раза, доходность снизилась, поскольку эти госбумаги надежнее испанских, а доходность выше, чем по немецким бумагам.

Стали известны результаты независимых аудиторов относительно состояния банковской системы Испании. Так, для восстановления капитала может потребоваться до 62 млрд. В этой связи 100 млрд. евро, уже одобренные к выделению со стороны ЕС, будут достаточны, тем более, что трем крупнейшим банкам помощь не требуется.

Азия. Биржи по итогам последней сессии закрылись разнонаправлено, в плюсе только Nikkei (0,82%). Рост индекса был обеспечен новостями из Греции о формировании правительства, а также ослаблением иены по результату заседания ФРС. Остальные биржи показали снижение, отыграв динамику индекса деловой активности в промышленности Китая (за месяц снизился с 48,4 до 48,1 пункта, что является минимальным значением за последние 7 месяцев). Конкретно SSE снизился на 1,35, Kospi на 0,79, Hang Seng на 1,3%.

Золото. Укрепление доллара по результатам решения ФРС (ни цента дополнительно) удерживает цены драгметаллов от роста. Так, если утром четверга золото торговалось по 1601,94 долл. за унцию, к 14.45 цена составила 1600,11 долл., утром сегодня фьючерсы на золото = 1566,78, серебро = 26,93, платину = 1428,1, палладий = 608,05 долл./унция.

Нефть. Рост запасов нефти в США выступает на сегодня дополнительным оперативным фактором, понижающим цену нефти. Кроме того, несомненно, понижающее влияние на цены Light окажет снижение прогноза ФРС по росту ВВП США, на цены Brent продолжает влиять иранский фактор. На фоне снижения спроса Европы и США, а также, возможно, Китая, фундаментальная ситуация не способствует росту цен на нефть, как и противостояние в Сирии. Утром вчера Brent шла по 92,26, Light Sweet по 80,15, к 14.45 соответственно по 91,87 и 80,77, сегодня с утра 89,9 и 78,68 долл./барр.

События, прогноз. Продолжит работу Петербургский международный экономический форум. Внешний фон имеет явно выраженную негативную направленность, хотя фьючерсы на американские индексы торгуются по-разному, но Азия в минусе, нефть снижается. Появилась сильная негативная новость: Moody’s понизило кредитный рейтинг 15 международных банков (в т.ч. JPMorgan, Bank of America, Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley, Credit Suisse, UBS, HSBC, Barclays, Royal Bank of Scotland, BNP Paribas, Credit Agricole, Societe Generale, Deutsche Bank Royal Bank of Canada), объяснив это ухудшением долгосрочных прогнозов по прибыли банков. Теперь мировые площадки, кроме реакции на решение ФРС, будут отыгрывать еще и эту новость. Российские биржи в своем движении за внешним фоном имеют дополнительный фактор снижения - динамика нефти. Драйверы роста отсутствуют.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 22.06.2012