25% было бы неплохо

США. Накануне торгов в пятницу, в ожидании переговоров по преодолению фискального обрыва, фьючерсы на биржевые индексы отражали неуверенность инвесторов в достижении консенсуса. Негативное влияние на ход торгов отчасти оказала также макроэкономическая статистика. Так, объем промпроизводства за месяц снизился на 0,4% при том, что вообще ожидался рост на 0,2%. Неожиданный спад производства стал одним из последствий урагана Сэнди, когда ряд районов остались без электричества и предприятия были вынуждены временно прекратить работу. Значительно сократился и чистый приток капитала. Но, тем не менее, после негативного открытия торгов поступила информация о том, что переговоры прошли конструктивно и стороны будут предпринимать усилия с целью согласовать позиции и избежать реализации худшего сценария. На этом фоне сессия пятницы завершилась ростом индексов, Dow Jones на 0,37, S&P 500 на 0,48, Nasdaq Composite на 0,57%. 

 Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, инвесторы фиксировали прибыль, итоги торгов пятницы в минусе, ММВБ -0,19, РТС -0,46%. Из интересных новостей отметим, что правительство установило для госкомпаний минимальный уровень отчисления дивидендов в размере 25% от чистой прибыли. Также идет очередной период налоговых платежей, ЦБ пополняет ликвидность банков, в последний день недели предложил прямое РЕПО на 1 день в сумме 340 млрд. руб., спрос на утреннем аукционе составил 240 млрд. под 5,58% (ставка рынка выше и равна 6,43%, кредитование со стороны регулятора по ставкам ниже рыночных не способствует развитию рынка межбанковского кредита). 

 Европа. Биржи пятницы закрылись в минусе, DAX =-1,24, FTSE 100 =-1,27, CAC 40 =-1,21%. ВВП еврозоны в третьем квартале сократился на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом, а поскольку предыдущее квартальное изменении также было отрицательным (-0,2%), экономика еврозоны вступила в рецессию. Резко снизился и профицит счета текущих операций, за месяц, с учетом сезонности, с 8,8 до 0,8 млрд. евро. Ухудшение экономики еврозоны, в частности, способствует укреплению доллара и, соответственно, снижению цен товаров, номинированных в этой валюте. Греция дополнительно разместила госбумаги в сумме примерно 1 млрд. евро, теперь, с учетом предыдущего размещения, собственных средств для рефинансирования долга в пятницу было достаточно. 

 Азия. Сессия пятницы завершилась разнонаправлено, Nikkei +2,2, Shanghai Composite -0,77, Hang Seng +0,24, Kospi - 0,53%. Результатом разногласий между правящей Демократической и оппозиционной Либерально-демократической партиями Японии стал роспуск парламента (это произошло в пятницу). Биржи в Японии росли в надежде, что результаты досрочных выборов в парламент (назначены на середину декабря) окажут стимулирующее действие на экономику, инвесторы ждут политических перемен. Кроме того, активный рост котировок был обусловлен ослаблением национальной валюты. Уже после закрытия сессии стало известно о новом раунде монетарных стимулов за счет резервного фонда, но эта новость будет отыгрываться рынками только сегодня. В материковом Китае, после завершения очередного съезда компартии и предстоящей смене руководства страны, а также понижения цен на бензин и дизельное топливо, котировки снижались. В Гонконге, напротив, наблюдалась позитивная динамика котировок на информации об ускорении экономического роста в регионе (ВВП в третьем квартале вырос на 0,6% относительно второго квартала, предыдущее изменение было отрицательным, -0,1%). Золото. Золото утром в пятницу торговалось по 1713,08, к 14.00 по 1709,53, на закрытии обозначился рост до 1714,70 долл. за унцию.

 Нефть. На цену нефти влияют противоречивые факторы. Так, ВВС Израиля продолжают наносить удары по объектам террористической организации ХАМАС в секторе Газа. С другой стороны, понижательным фактором выступают опасения замедления американской и мировой экономики, особенно после публикации последней статистики. В результате Brent и Light утром пятницы шли по 108,15 и 85,5, к 14.00 по 108,01 и 85,53, на закрытии по 108,95 и 86,67 долл. за барр.

 Прогноз. Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия в преобладающем плюсе, но цена нефти Brent растет. Российские биржи попытаются отыграть позитив пятничного закрытия в США, используя комфортные цены акций после снижения, растущую цену нефти и ожидаемое укрепление рубля на росте спроса в период налоговых платежей.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 19.11.2012

Президент у "обрыва"

США. Торги четверга в минусе, индекс Dow Jones -0,23, NASDAQ -0,35, S&P -0,16%. Президент США на своей первой, после переизбрания, пресс конференции подтвердил, что готов к компромиссу с республиканцами, но налоговые льготы для богатых граждан продлены не будут. Кроме того, компании, которые создают рабочие места за рубежом, будут также лишены налоговых льгот, что затронет интересы многих глобальных корпораций. В основном, наибольшая (до 95%) доля производства в зарубежных странах приходится на высокотехнологический и потребительский секторы по причине значительно более дешевого труда, например, в Азии. Предполагается и отмена масштабных налоговых льгот для газовых и нефтяных компаний, поскольку текущие рыночные цены позволяют генерировать высокие прибыли и без государственных субсидий и т.д. Сегодня с участием президента состоится встреча руководителей двух партий по вопросу преодоления фискального обрыва, и такая позиция президента может заранее настроить против него оппозиционных лидеров, что влияет на снижение котировок. Новости об атаках Израиля на сектор Газа вносят дополнительную нервозность в ход биржевых торгов на мировых площадках.

Россия. Обострение ситуации в секторе Газа привело к росту цены марки Brent, даже несмотря на ожидания увеличения запасов нефти в США. В результате этот геополитический фактор оказался драйвером роста котировок нашего локального рынка. Итоги сессии четверга: ММВБ +1,02 , РТС +1,06 %. Премьер-министр поручил МЭР до 1 декабря 2012 г. представить в правительство методику, по которой будет оцениваться эффективность деятельности федеральных и региональных органов власти по созданию благоприятных условий ведения предпринимательской деятельности. Инфляция в России с начала года составила 5,9%, годовое значение осталось на уровне 6,4%. ЦБ вчера предложил банкам прямое РЕПО на 1 день в сумме 270 млрд. руб., спрос на утреннем аукционе составил 240 млрд., кредит выдан под 5,64% (ставка рынка выше и равна 6,15%), на вечернем аукционе банки взяли еще 6 млрд. под 6,08%. Казначейство тоже пополняло ликвидность банков, размещая на депозиты 50,0 млрд. руб. на 35 дней по минимальной ставке 6,3%, но, похоже, исключительно с видом на пролонгацию завтрашнего возврата в объеме 50,0 млрд. руб. Без учета данного размещения, на депозитах в комбанках под проценты находилось 608 млрд. руб. бюджетных денег. Европа. Торги в четверг закрылись снижением биржевых индексов, Futsee 100 -0,77, DAX -0,82, CAC 40 -0,52%. По Европе прокатилась волна протестов против мер жесткой экономии, принятых рядом правительств в борьбе с кризисом. Греция разместила госбумаги в сумме примерно 1 млрд. евро, оставшейся для рефинансирования долга. Экономика еврозоны в 3-м квартале сократилась на 0,1% в месячном выражении и на 0,6% в годовом при ожидавшемся сокращении на 0,2 и 0,7% соответственно. Инфляция в еврозоне составила 2,5% при целевом уровне в 2%. ВВП Франции за 3-й квартал показал рост на 0,2%, превысив прогноз (0%), цифры по ВВП Германии и Испании совпали с ожиданиями, рост на 0,2% и сокращение на 0,3% соответственно. 

 Азия. Внимание инвесторов азиатского региона направлено на анализ политических событий. Так, в Китае, по завершении 18 съезда компартии, объявлено об избрании нового генерального секретаря, как и ожидалось, им стал Си Цзиньпин, сменив Ху Цзинтао, который стоял во главе китайской компартии последние 10 лет. Новый генсек в марте следующего года займёт и высший государственный пост, станет председателем Китайской народной республики, а также займет пост председателя Военного совета ЦК КПК. В Японии смена правительства рассматривается рынками как возможность введения новых мер стимулирования экономики, кроме того, ждут досрочных выборов в парламент, намеченных на декабрь, что формирует позитивные ожидания. Так, с сегодняшнего дня премьер-министр Японии планирует распустить нижнюю палату парламента, в результате к власти вновь может вернуться партия, которая является сторонником более мягкой монетарной политики и ее лидеры уже высказывались о необходимости внесения изменений в регулирование Банка Японии, предлагая новые ориентиры по инфляции. Итоги сессии четверга в преобладающем минусе, Hang Seng -1,55, Shanghai Composite -1,22, Kospi - 1,23, единственный Nikkei +1,90%. Золото. На укреплении доллара золото утром четверга торговалось по 1726,3, к 14.00 по 1724,59, сегодня утром фьючерсы на золото = 1713,08, серебро = 32,48, платину = 1562,5, палладий = 628,9 долл. за унцию. 

 Нефть. На цену нефти Brent в сторону повышения влияет новый военный конфликт, Израиль, в ответ на ракетные обстрелы, начал масштабную военную операцию в секторе Газа. На сторону Палестинской автономии, между тем, стал Египет, он отозвал своего посла из Израиля и потребовал созыва экстренного заседания совета безопасности ООН. Light получила временную поддержку со стороны хорошей корпоративной отчетности в США. В сторону понижения влияло ожидание роста запасов в США, что и случилось на самом деле. В результате Brent и Light утром в четверг шли по 109,69 и 86,32 долл., к 14.00 по108,48 и 86,77, сегодня утром по 108,15 и 85,58 за барр. 

События, статистика, прогноз. Основное внимание рынков будет сосредоточено на переговорах президента США с лидерами палат Конгресса о том, как избежать фискального обрыва. Из наиболее значимой информации ждем данные по платежному балансу евросоюза (13.00) и промпроизводству США (18.15). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия тоже, цена нефти Brent не растет. Российские биржи после позитива вчерашнего закрытия, скорее всего, будут фиксировать прибыль.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 16.11.2012