Такая вот загогулина!

США. Фондовые торги в понедельник закрылись снижением индекса Nasdaq на 0,49%, SandP возрос на 0,23, Dow на 0,61%.
Сегодня биржи не работают, страна отмечает День независимости.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, ситуация на торгах к вечеру ухудшилась, закрылись нулевой динамикой индексов. Аукцион валютного РЕПО на срок 28 дней с предложением 300 млн. долл. под 3,2239% не состоялся в силу отсутствия спроса на предложенных ЦБ условиях.
ЦБ сегодня привлекает к себе в депозиты рублевую ликвидность банков и предлагает обеспеченные рублевые кредиты на стандартных условиях. Пополнение валютной ликвидности возможно на основе сделок валютный своп по продаже долларов за рубли.
Президент РФ подписал поправки в закон о федеральном бюджете на 2017 г., плановый дефицит бюджета снижен с 3,2 до 2,1% ВВП.
Немного статистики, так, средняя цена нефти марки Urals за полугодие составила 50,3 долл. за барр. или на 33% выше уровня прошлого года, но в июне была равна 45,65 долл. за барр. что в 1,01 раза ниже, чем в июне 2016 г. Индекс обрабатывающих отраслей России за месяц снизился с 52,4 до 50,3 пункта. С 1 июля МРОТ увеличивается на уровень инфляции (4%) с 7500 до 7800 руб. в месяц, отношение МРОТ к прожиточному минимуму составит 73%, последний раз МРОТ повышался годом ранее.
Банк развития БРИКС одобрил стратегию развития до 2021 г., в текущем году рассчитывает принять к финансированию 15 проектов на общую сумму от 2,5 до 3 млрд. долл.
Европа. Фондовая торговля в понедельник закрылась снижением индекса CAC на 1,47%. FTSE увеличился на 0,88, DAX на 1,22%.
Уровень безработицы в еврозоне за последний месяц не изменился (9,3%), но в отдельных странах возрос, например, в Италии (с 11,2 до 11,3%). Блок данных по индексу деловой активности в промышленности ЕС показал, что, показатель сохраняет значение выше порогового, но динамика его по странам противоречива.
Азия. Фондовые торги в Азии завершились ростом индексов, SSE и Kospi на 0,11% каждый, Nikkei на 0,09%, Hang Seng на 0,03%. Индекс деловой активности в промышленном секторе Китая от независимого делового издания Caixin за месяц возрос с 49,6 до 50,4 пункта. На фоне ослабления иены росли котировки акций экспортеров, а повышение нефтяных цен способствовало спросу на бумаги нефтегазового сектора. Макростатистика тоже имела в основном позитивный характер, так индекс деловой активности в промышленности за месяц увеличился с 52 до 52,4 пункта.
Материковый Китай и Гонконг ввели в действие перекрестные торги облигациями, открывая тем самым иностранным инвесторам доступ к рынку долговых бумаг материкового Китая объемом более 9 трлн. долл. Новая программа дополняет ранее введенные схемы перекрестных торгов акциями между Гонконгом, Шанхаем и Шэньчжэнем.
Золото утром вчера торговалось по 1235,7, к 14.00 по 1233,7, утром сегодня по 1224,2 долл. за унцию (влияет укрепление доллара).
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 48,88 и 46,26, к 14.00 по 48,78 и 46,13, утром сегодня по 49,49 и 46,91 долл. за барр., количество нефтяных вышек в США за неделю снизилось на 2 ед. до 756 ед., но год к году увеличилось. Добываемая в США сланцевая нефть является легкой, содержит мало сернистых примесей и высоко ценится на мировом рынке. В то же время большинство их НПЗ имеют высокую оснащенность, легко перерабатывают тяжелые высокосернистые сорта нефти, которые очень дешевы, а продукты переработки (бензин, дизтопливо) имеют высокую добавленную стоимость. Закупать такие сорта можно дешево и рядом (в Канаде, Мексике, Венесуэле), обеспечивая полную загрузку своих НПЗ, а на экспорт предлагать дорогую сланцевую нефть, что и стремятся реализовать США.
Статистика, прогноз. В Россию с официальным визитом прибыл глава КНР, сегодня состоится его встреча с президентом России. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в сфере производства в еврозоне (12.00). Нефть как драйвер роста поддержит открытие торгов на российских биржах.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 04.07.2017

Убыточных банков становится больше

Россия созывает экстренное заседание совета ОБСЕ по Украине

США. Торги вторника закрылись снижением биржевых индексов, DJ на 0,69, SandP на 0,70, Nasdaq на 1,35%. Начинается публикация квартальной отчетности компаний. Сегодня также будет опубликован протокол последнего заседания ФРС, сами решения по итогам заседания успокоили рынки заверениями сохранения низких ставок в течение длительного периода, но буквально несколько дней тому назад последние данные по рынку труда (неожиданно резкое снижение безработицы с 6,6 до 6,3%) вновь вызвали опасения более быстрого свертывания мягкой монетарной политики, поэтому, в случае, если протокол подтвердит увеличение голосов за более быстрый выход ФРС из программы количественного смягчения, рынки могут обозначить снижение индексов.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, к закрытию торгов вчера индексы остались в плюсе, ММВБ увеличился на 0,20, РТС на 0,60%. ВВП в первом полугодии повысился на 1,1%, при этом в первом квартале рост составил 0,9, во втором 1,2% (видим ускорение). Казначейство вчера предложило 50 млрд. руб. сроком на 35 дней, минимальная ставка размещения 8,1% годовых (днем ранее по такой ставке банки деньги не взяли). Проведен аукцион РЕПО на 7 дней, предложение составило 2450 млрд. руб., спрос на 10% превысил предложение, кредит выдан в размере предложения по ставке 7,6% (ставка рынка 8,33%). ЦБ сегодня проводит операции в стандартном режиме, предлагает обеспеченные кредиты и привлекает деньги банков в рублях к себе в депозиты, ставки и по кредитам, и по депозитам фиксированные, первые от 8,5 до 9,25%, вторые 6,5% (легко видеть маржу). Минфин изымает ликвидность и проведет аукцион по размещению ОФЗ-ПД погашением в мае 2020г. в объеме 10 млрд. руб.

Опубликован очередной обзор ЦБ по банковскому сектору, обращают на себя внимание двузначные темпы роста показателей, намного превосходящие однозначный рост фундаментальных показателей. Так, по состоянию на 01.06.2014 в годовом изменении рост активов составил 18,6%, капитала 16,0%, кредитов предприятиям 17,5%, кредитов физлицам 22,6%, средств, привлеченных от организаций, 19,2%, вкладов 10,0%. Растут резервы на возможные потери, с 27,8 на начало года до 44,1 млрд. руб. на 01.06.2014. Сократилось количество прибыльных кредитных организаций, было 834 на начало года, стало 648 на 01.06.2014, соответственно количество убыточных возросло с 88 до 237.

Минфин подготовил проект технических требований к национально значимым платежным системам, смягчающий требования к техническому обеспечению деятельности международных платежных систем Visa и MasterCard. ВТБ успешно разместил субординированные еврооблигации в швейцарских франках с погашением в 2024 г. по ставке 5%.

Европа. Итоги фондовых торгов вчера: индекс FTSE снизился на 1,25%, CAC на 1,44, DAX на 1,35%. Ожидается оглашение дополнительного списка граждан РФ, подпадающих под санкции ЕС. Последняя статистика имела неоднозначный характер, так, если в Германии торговый баланс профицитен, увеличение профицита за месяц произошло с 17,2 до 18,8 млрд. евро (ожидалось 16,4 млрд. евро, то во Франции, напротив, возрос дефицит торгового баланса, за месяц с 4,1 до 4,9 млрд. евро, что превысило ожидания в 4,5 млрд. евро. Промпроизводство Великобритании по сравнению с прошлым годом возросло на 2,3%, но ожидалось 3,1%, месяцем ранее было 2,9%.

Азия. Сессия вчера завершились снижением на 0,42% для индекса Nikkei, нулевой динамикой для биржи Гонконга, увеличением индексов SSE на 0,20, Kospi на 0083%. Уровень оплаты труда в Японии повысился в годовом исчислении на 0,8% при ожидавшихся 0,7%. В Китае инфляция снизилась за месяц с 2,5 до 2,3% в годовом исчислении (ожидалось 2,4%). Samsung прогнозирует снижение прибыли во 2 квартале, обосновывая это снижением рынка смартфонов, усилением конкуренции на китайском и некоторых европейских рынках, укреплением курса южнокорейской воны.

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1318,18, к 14.00 по 1319,54, на закрытии по 1316,56 долл. за унцию, рынки опасаются увидеть в протоколе ФРС намеки на более быстрое сокращение QE.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 109,93 и 102,93, к 14.00 по 109,72 и 102,89, на закрытии по 108,95 и 103,40 долл. за барр., инвесторы все же надеются на снижение запасов в США.

События, статистика, прогноз. Выступит глава ЕЦБ (22.30). Из наиболее значимой статистики ждем из США динамику запасов нефти и нефтепродуктов (18.30), «минутки» заседания ФРС от 17-18 июня. (22.00). Внешний фон к открытию бирж в России негативный, но нефть, скорее всего, подрастет, так что сегодня на открытии можем продержаться в плюсе.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 09.07.2014

Памяти Гайдара

ВБ улучшил прогнозы по росту мирового ВВП в 2014 г. с 2,6 до 3,2%, развивающихся стран в ближайшие три года от 5,3 до 5,7% (при этом для развивающихся стран необходимо проведение структурных реформ). Ускорится, по мнению ВБ, и оборот мировой торговли, если в прошлом году рост составил 4,6% (ожидалось 3,1%), то в период с 2015 по 2016 гг. достигнет 5,1%, сдерживающим фактором названо снижение цен на сырьевые товары.

США. Торги на биржах в среду закончились ростом индекса Dow Jones на 0,66, NASDAQ на 0,76, S&P 500 на 0,52%. Влияние на торги оказала публикация Бежевой книги ФРС, отчет региональных банков о ситуации в округах, который традиционно выходит за 2 недели до очередного заседания ФРС. В 9 из 12 банковских округов экономика растет умеренными темпами, небольшое сокращение промышленности было вызвано прошедшими ураганами, подавляющее большинство банков сохраняет мягкие условия для заемщиков. Рынки теперь рассчитывают, что, при всем позитиве восстановления регионов, для ФРС существует вероятность не снижать объемы монетарного стимулирования в ходе следующего заседания (начнется 28 января). Квартальная прибыль банка Wells Fargo выросла на 10% (банк является лидером рынка ипотечного кредитования). Сегодня отчеты представят второй по размеру активов Bank of America и третий по этому показателю Citigroup Inc.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итоги среды в плюсе, индекс ММВБ увеличился на 1,10, РТС на 0,94%. Вчера начал работу Гайдаровский форум (продлится по 18 января), в нем принял участие премьер. Со стороны МЭР прозвучала, в частности, мысль о том, что, вслед за банками и НПФ, процедуру жесткого отбора должен пройти страховой сектор. ЦБ предложил РЕПО на 1 день в сумме 220 млрд. руб., спрос на этот раз не превысил предложение, кредит выдан в размере спроса в 215 млрд. руб. под 5,63% (ставка рынка 6,23%). Минфин изымал средства из оборота и предлагал ОФЗ двух выпусков в общем объеме 30 млрд. руб., даты погашения май 2016 и май 2020г., спрос, на ОФЗ погашением в 2020г. составил 11 млрд. руб. (предложение равно 20 млрд.), доходность 7,46%, спрос на бумаги погашением в 2016г. был на уровне 12 млрд. руб., доходность 6,67%. Сегодня ЦБ, кроме РЕПО, предоставляет банкам кредиты по фиксированным процентным ставкам (от 6,5 до 7,25%), обеспеченные ценными бумагами, активами или поручительствами и золотом, на сроки от 1 до 365 дней. Банк также привлекает денежные средства кредитных организаций в рублях к себе в депозиты, открываемые на 1, 3, 30 дней и до востребования по одной и той же фиксированной процентной ставке, равной 4,5%. Инфляция с начала января составила 0,3%. Чистая прибыль Сбербанка по итогам 2013 г. возросла на 13% по сравнению с 2012г., с 346,2 до 392,6 млрд. руб.

Европа. Фондовые торги в среду завершились повышением индексов, FTSE 100 на 0,78, DAX на 2,03, CAC 40 на 1,35%. В еврозоне за месяц профицит торгового баланса повысился с 16,8 до 17,1 млрд. евро (превысив ожидания в 17 млрд.). ВВП Германии в 2013г. вырос на 0,4% (ожидалось 0,5%, 0,7% в 2012г.). Инфляция в Испании в годовом измерении равна 0,3%, что больше ожидаемого роста в 0,2%, месяц назад было 0,2%.

Азия. На фоне ослабления иены по итогам торгов среды индекс Nikkei увеличился на 2,50% (за прошлый год рост составил 26%). В материковом Китае индекс SSE показал снижение на 0,17%, что стало следствием статистики Народного банка по неожиданному замедлению выдачи кредитов (за месяц с 624 до 482 млрд. юаней, ожидалось 600,0 млрд. юаней). Hang Seng и Kospi возросли соответственно на 0,49 и 0,37%. Из утренней статистики сегодня отметим, что в Китае растет объем прямых иностранных инвестиций, изменение за прошлый год составило5,3%.

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1238,80, к 14.00 по 1236,21, утром сегодня по 1241,00 долл. за барр.

Нефть. Brent и Light утром вчера продавались по 105,35 и 92,65, к 14.00 по 105,52 и 92,89, сегодня с утра по 105,89 и 94,35 долл. за барр., рост поддерживается ожиданиями увеличения мирового спроса благодаря новым прогнозам ВБ. Кроме того, запасы нефти в США за неделю сократились гораздо сильнее ожиданий (соответственно 7,658 и 0,613 млн. барр.).

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой ждем инфляцию в Германии (11.00), сальдо торгового баланса Италии (13.00), инфляцию в зоне евро (14.00), по США инфляцию, число первичных обращений за пособием по безработице (17.30), индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (19.00). Внешний фон для российских бирж на открытии скорее позитивный, торги начнутся попыткой догнать вчерашний рост других мировых площадок.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 16.01.2014

Ищите женщину

США. Торги среды завершились в большей степени ростом, чем снижением, индекс Dow Jones =+0,18, S&P =+0,06, NASDAQ =-0,46, появилась определенность с возможным преемником г. Бернанке, да и корпоративная отчетность не так плоха, как прогнозировалось. Итак, президент внес на рассмотрение Сената кандидатуру г. Йеллен (сторонницы мягкой монетарной политики) на должность главы ФРС (нынешний глава ФРС покинет пост 31 января 2014г.). Заместитель председателя совета управляющих ФРС и кандидат на пост главы ведомства г. Йеллен заявила, что, в случае утверждения ее кандидатуры, она сделает все от нее зависящее, чтобы способствовать максимальной занятости населения и стабилизации финансовой системы в стране. 67-летняя г. Йеллен может стать первой женщиной, занимающей эту должность за всю столетнюю историю системы.

В рамках квартальной отчетности данные Family Dollar Stores оказались лучше прогнозов в связи со снижением издержек и ростом спроса на товары ежедневного потребления, так, прибыль составила 88 центов на акцию (69 центов годом ранее), ожидали не более 84 цента. При этом, однако, компания прогнозирует снижение прибыли на акцию в первом фискальном квартале до 65-75 центов. Не совсем успешным был Costco Wholesale, у которого замедлились темпов роста, как результат - чистая прибыль в четвертом квартале с окончанием 1 сентября составила 1,40 долл. на акцию (1,39 долл. годом ранее), ожидали 1,46 долл.

Протокол последнего заседания ФРС может не повлиять на рынки так, как это было до появления бюджетной проблемы, теперь же значительно изменилась экономическая обстановка и ожидания инвесторов устойчиво сместились в сторону более позднего (позже декабря) сокращения QE.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые индексы вчера закрылись в минусе, ММВБ =- 0,27, РТС = - 0,72%, шла техническая корректировка после предыдущего роста. ЦБ предложил банкам однодневное РЕПО в сумме 320 млрд. руб., спрос был гораздо ниже (104 млрд., столько же и выдано под 5,55%), ставка рынка 5,14%, последние 2 дня, впервые за длительный промежуток времени, она ниже ставки ЦБ. Пополнял ликвидность и Фонд ЖКХ, размещал 1,5 млрд. руб. на банковских депозитах, срок 28 дней, спрос почти в 7 раз превысил предложение, ставка размещения составила 6,84% (ставка рынка 5,80%). Минфин, напротив, изымал деньги из оборота, размещал ОФЗ двух серий на общую сумму 29 млрд. руб. с погашением через 7 и 15 лет, спрос был высоким, размещение прошло успешно, по 15-летним бумагам с доходностью 7,8%, 7-летних с доходностью 6,98%.

В целях повышения спроса на госбумаги Минфин может освободить от налогообложения доходы от инвестиций в ОФЗ и муниципальные ценные бумаги (сейчас купонный доход облагается по ставке 15%, прирост курсовой стоимости по 20%), предложение находится в стадии проекта. Сегодня правительство рассмотрит поправки в бюджет.

Инфляция с начала года равна 4,9%.

Европа. Индексы среды пришли к концу сессии в минусе, FTSE 100 =-0,44, DAX =-0,46, CAC 40 =-0,16%, но снижение уже было не таким сильным, как днем ранее, биржи отчасти реагировали на хорошие региональные новости. Так, в Германии рост промпроизводства год к году составил 1,4%, больше, чем ожидалось (1,0%), что особенно хорошо после снижения месяцем ранее. Статистика была и негативного характера, к примеру, в Греции наблюдается дефляция на уровне 1,1% годовых, месяцем ранее снижение цен составляло 1,3%. В Великобритании происходит спад промпроизводства, снижение за месяц равно 1,1% при ожиданиях роста в 0,4%, месяцем ранее рост составлял 0,1%, по сравнению с прошлым годом промпроизводство сократилось на 1,5%.

Азия. Торги закрылись вчера в основном ростом основных индексов, Nikkei на 1,03, SSE на 0,62, Hang Seng снизился на 0,63%. Будет опубликован протокол последнего заседания Банка Японии. Биржи Южной Кори не работали, в стране национальный праздник. Ожидалось выступление управляющего Банка Японии, но информации пока нет.

Золото. На укреплении доллара фьючерсы на золото вчера утром торговались по 1317,94, к 14.00 по 1310,96, сегодня утром по 1303,03 долл. за унцию.

Нефть. В ожидании сокращения запасов нефти в хранилище в Кушинге, Brent и Light шли вчера утром по 109,26 и 103,25, к 14.00 по 109,30 и 103,32, сегодня с утра стало известно о значительном росте запасов и цены пошли вниз, марки торговались по 108,69 и 101,67 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Состоится заседание Банка Англии. Из наиболее значимой статистики ждем решение Банка Англии по ставкам. (15.00), по США данные о количестве первичных обращений за пособием по безработице (16.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в плюсе, Азия разнонаправлено, нефть идет на хорошем уровне, цены акций комфортны после вчерашнего снижения – при таких исходных условиях начала торгов российские биржи вполне могут попытаться обозначить рост.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 10.10.2013

ВБ надеется на 1,8%

США. На торгах среды негативные ожидания инвесторов проявились уже более четко, Dow Jones снизился на 0,4, S&P на 0,27, NASDAQ на 0,19%. Последняя статистика по заказам на товары длительного пользования имела положительный характер, но это только добавило негатива в ожидания свертывания QE. Но основными становятся бюджетные проблемы. Прошло голосование в Сенате предложения о продлении финансирования правительства до 15 ноября, прогнозы были неоднозначными, с утра информации о результатах еще нет. Противостояние двух палат Конгресса накануне принятия бюджета нового финансового года усиливается. Палата представителей (нижняя палата Конгресса, где большинство составляют республиканцы) проголосовала на прошлой неделе за прекращение финансирования реформы здравоохранения. В случае одобрения проекта Сенатом (верхняя палата Конгресса, где большинство составляют демократы) президент обещает наложить на него вето, а Палата представителей в ответ не пойдет на компромисс в обсуждениях бюджета.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия среды закончилась ростом индексов, ММВБ на 1,02, РТС на 0,45%. Всемирный банк, в связи с ожиданием слабых результатов по итогам 3 квартала, снизил прогноз по ВВП России текущего года с 2,3 до 1,8%, отметив также, что инвестиционная активность резко снизилась, а рост потребления существенно замедлился. Пересмотрен в сторону снижения и прогноз ВВП на 3 квартал, с 2,5 до 1,5%, прогноз на 4 квартал сохранен на уровне 2,6%. Прогноз на 2014г. также снижен с 3,6 до 3,1% .

Вчера был последний день уплаты НДПИ и акцизов, ЦБ и Фонд ЖКХ пополняли ликвидность банковской системы, так, ЦБ предложил банкам однодневное РЕПО на 550 млрд. руб., спрос оказался намного ниже предложения (375 млрд. руб.), кредит выдан в размере спроса под 5,54% (ставка рынка 6,40%). Фонд ЖКХ размещал 3,5 млрд. руб. на банковских депозитах, срок 28 дней. Минфин, напротив, изымал деньги, предлагая к размещению 2 выпуска ОФЗ-ПД в общем объеме 23,6 млрд. руб., погашение в мае 2016г. и декабре 2019 г. Размещение оказалось не очень успешным, так, из предлагаемых на 3 года ОФЗ в сумме 7,5 млрд. руб. было продано госбумаг лишь на 5,4 млрд., доходность составила 6,41%. Из 6-летних ОФЗ размещены только 18% с доходностью 6,95%. Сегодня казначейство размещает 75 млрд. руб. на 35 дней, минимальная ставка размещения 5,7%.

Инфляция с начала года равна 4,7%. По уточненному прогнозу МЭР, инфляция за 2013г. составит 6,7 %.

Европа. Индексы закрылись в среду скорее в минусе, FTSE 100 =-0,30, CAC 40 =-0,01, DAX =+0,01%. Помимо проблем в США, статистика не очень способствовала оптимизму, к примеру, индекс делового климата во Франции за месяц снизился с 98 до 97 пунктов, вопреки ожиданиям роста до 99 пунктов. Но были и позитивные данные, так, индекс потребительского доверия в Италии, напротив, возрос больше ожиданий, соответственно с 98,4 до 101,1 и 98,5 пункта.

Азия. Торги вчера закрылись преимущественным снижением биржевых индексов, Nikkei на 0,76, SSE на 0,41, Kospi на 0,45%, Hang Sеng увеличился на 0,13%.

. Золото. Негатив на ряде фондовых площадок повысил привлекательность активов убежищ, фьючерсы на золото утром вчера торговались по 1316,7, к 14.00 по 1323,23, утром сегодня золото =1331,35, серебро = 21,73, платина = 1424,8, палладий = 722,55 долл. за унцию.

Нефть. На цену нефти влияют противоречивые краткосрочные факторы, так, на Генеральной Ассамблее ООН президент США, в частности, отметил, что нынешние позиции Ирана и США дают надежду на достижение договоренности, призванной урегулировать ядерную проблему Тегерана (напомним, на минувшей неделе президент Ирана заявил, что страна готова к переговорам с Западом по своей ядерной программе без предварительных условий). Фактором повышения цен выступало ожидание сокращения запасов нефти в США, в результате Brent и Light с утра вчера шли по 108,93 и 103,5, к 14.00 по 109,81 и 103,65, утром сегодня по 108,21 и 102,37 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем из Великобритании показатели текущего счета и ВВП (12.30), из США число первичных заявок на получение пособия по безработице и ВВП (16.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в преобладающем плюсе, Азия разнонаправлено, нефть снижается, российские биржи выросли вчера в противофазе другим площадкам и отыграют на открытии последнее снижение США, дальше ход торгов определится внешней динамикой.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 26.09.2013

Времени всего неделя

«С учетом возможного ужесточения денежно-кредитной политики в США инвесторы пересматривают стратегии инвестирования, что приводит к оттоку капитала из фондов развивающихся экономик. В этих условиях можно ожидать дальнейшего ухудшения экономического положения в этих странах, поскольку остановка притока капитала, прежде всего, создает проблемы покрытия дефицита текущего счет». (ЦБ РФ, Обзор глобальных рисков, август, 2013, стр. 2).

США. Сессия вторника закончилась уверенным ростом индекса Dow Jones на 0,85, S&P на 0,73, NASDAQ на 0,62%. Правительство Сирии поддержало инициативу России о передаче химического оружия под международный контроль. Президент США назвал это предложение позитивным. В этой связи Сенат США отложил голосование по Сирии вместо среды на более позднюю дату. Позиция США сейчас такова, что если Сирия в течение следующей недели предпримет меры по установлению контроля международного сообщества над ее химическим оружием, страна может избежать иностранного военного вмешательства.

Россия. Как мы и ожидали, биржи вчера закрылись в умеренном плюсе, ММВБ на уровне 0,14, РТС на 0,74%, оптимизм поддерживался ослаблением напряжения по Сирии. Было предложено однодневное РЕПО на 670 млрд. руб., спрос банков составил 581 млрд., кредит выдан в размере спроса под 5,52% (ставка рынка 6,15%). Кроме того, ЦБ кредитовал банки на 7 дней, при предложении в 2200 млрд. руб. спрос почти был на уровне 90%, ставка тоже 5,52% (ставка рынка 6,61%), что вызывает вопросы, поскольку срок больше. Фонд ЖКХ и Пенсионный фонд сегодня размещают на депозитах уполномоченных банков т.н. свободные деньги под проценты. Минфин, напротив, изымает деньги из оборота, планируется размещение ОФЗ-ПД в объеме 11,5 млрд. руб. погашением в январе 2023 г. и 2,8 млрд. руб. погашением в январе 2018 г. ЦБ снизил величину накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ операционного интервала на 5 копеек, с 450 до 400 млн. долл. США, объяснив решение повышением гибкости курсообразования в рамках перехода к режиму инфляционного таргетирования. Учитывая усиление напряженности условий в связи с Сирией, с одной стороны, и возможным свертыванием программы QE с другой, снижение уровня поддержки рубля со стороны регулятора повысит неустойчивость национальной денежной единицы, если не сказать большего. Между тем, в соответствии со статьей 3 закона о ЦБ, среди трех целей деятельности Банка первой идет защита и обеспечение устойчивости рубля (две другие - развитие и укрепление банковской системы и обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы).

Европа. Индексы по вторнику показали впечатляющий рост, FTSE на 0,82, DAX на 2,06, CAC 40 на 1,89%, подъем шел в основном на ослаблении напряжения в связи с Сирией. Банк Франции пересмотрел в лучшую сторону прогноз ВВП на 3 квартал с 0,1 до 0,2%, индекс настроений в промышленности вырос за месяц с 95 до 97 пунктов (кстати, максимум за 2 года). Но пока продолжается снижение промпроизводства, за месяц на 0,6% (месяцем ранее было минус 1,4%). ВВП Италии также продолжает снижаться, по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года снижение составляет 2,1%, ожидания были ниже (2,0), предыдущее изменение такое же.

Азия. Важно отметить динамику розничных продаж и промпроизводства в Китае, в годовом измерении соответственно рост на 13,4% (ожидалось меньше, 13,2%) и 10,4% (9,9%). Хорошая китайская статистика и выбор Токио в качестве столицы летней Олимпиады 2020 способствовали вчера сохранению роста биржевых котировок всего региона, Nikkei на 1,54, SSE на 1,15, Kospi на 0,98, Hang Seng на 0,99%.

Золото. Надежда на урегулирование ситуации с Сирией мирным путем повышает привлекательность более рисковых активов, утром вчера фьючерсы на золото торговались по 1378,76, к 14.00 по 1370,96, сегодня с утра золото = 1363,76, серебро = 22,99, платина = 1479,92, палладий = 698,7 долл. за унцию.

Нефть. Возможность мирного урегулирования сирийского вопроса привела к понижению военной премии в цене нефти, Brent и Light вчера утром шли по 112,71 и 108,36, к 14.00 уже по 111,72 и 107,56, сегодня с утра по 111,28 и 106,88 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем инфляцию в Германии (10.00), по Великобритании уровень безработицы (12.30), по США оптовые запасы (18.00) и запасы нефти (18.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия скорее в плюсе, общий оптимизм, вызванный снижением напряжения по Сирии, привел к повышению склонности к риску, что, в случае поддержки со стороны нефти, может удержать российские биржи в русле роста.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 11.09.2013

Дефицит в США снижается

…Кризис в еврозоне еще далек от завершения. Вместе с тем, европейские регуляторы продолжают методичное воплощение реформ по созданию единой системы надзора за банковской системой в целях финансовой стабильности (ЦБ РФ, Обзор глобальных рисков, июль, 2013).

США. Итоги торгов вторника в небольшом плюсе, индекс Dow Jones =0,2, S&P = 0,28, NASDAQ = 0,39%. За 10 месяцев текущего финансового года дефицит бюджета США снизился до 607,4 млрд. долл. по сравнению с 973,8 млрд. долл. за аналогичный период прошлого года. Снижение дефицита стало следствием роста доходов (повышения налоговых поступлений от физлиц и корпораций) и сокращения расходов (уменьшения затрат на оборону и удешевления стоимости обслуживания госдолга). Розничные продажи за месяц выросли на 0,2% при ожиданиях роста в 0,3%, экспортные цены снизились на 0,1% (ожидалось +0,2%), импортные цены выросли на 0,2%, но ниже ожиданий (0,6%).

Россия. Мы, конечно, выросли больше других площадок (ММВБ на 1,40, РТС на 0,92%), но все это благодаря нефти. Усиливается дефицит ликвидности, спрос банков на кредиты ЦБ утром на однодневном аукционе прямого РЕПО вчера более чем в два раза превысил предложение, кредит выдан в размере лимита в 110 млрд. руб. под 5,77% (ставка рынка 5,79%). Учитывая, что сегодня банкам предстоит возврат недельного РЕПО в сумме основного долга 1643 (взятого под 5,54%), ЦБ, кроме РЕПО на 1 день, предложил вчера банкам соответствующий новый кредит в сумме 1820 млрд. руб., спрос на аукционе составил 1763 млрд., кредит выдан в размере спроса под 5,53% (ставка рынка 6,03%).Видим, что регулятор не только кредитует комбанки под ставку ниже рыночной (что не способствует развитию рынка МБК), но и кредиты большей срочности выдает под меньший процент (что не соответствует теоретическим основам макроэкономики). Казначейство также пополняло ликвидность, размещая на банковские депозиты 65 млрд. руб. на 35 дней, спрос составил 91 млрд., ставка 5,72%. Минфин сегодня, напротив, изымает ликвидность, размещает ОФЗ двух выпусков на общую сумму 20 млрд. руб. с погашением в январе 2018 и декабре 2019 гг. Такая вот денежная политика.

Европа. Биржи росли, к концу дня FTSE 100 увеличился на 0,57, DAX на 0,68, CAC 40 на 0,51%. Из текущих новостей все хорошо, промпроизводство в еврозоне в годовом измерении увеличилось на 0,3% (ожидалось 0,2%), что очень положительно после снижения на 1,3% месяц назад. Растет индекс экономических ожиданий инвесторов в Германии, снизилась с 2,9 до 2,8% инфляция в Великобритании. Из более отдаленной перспективы отметим, что, согласно требованиям Базеля III, направленным на защиту интересов налогоплательщиков в случае очередного кризиса, крупнейшие банки должны будут к 2018г. сократить активы на 661 млрд. евро и увеличить капитал на 47 млрд., сейчас общая сумма активов банковского сектора составляет 32 трлн. евро, что в три раза превышает ежегодный ВВП еврозоны.

Азия. По итогам отчетности за 2 квартал прибыль японских компаний выросла, превысив прогнозы, заказы в машиностроении, хотя и снизились на 2,7%, но ожидалось гораздо сильное снижение (на 7,2%). В итоге рост индекса Nikkei составил 2,57%, в плюсе вчера закрылись и остальные азиатские биржи, SSE увеличился на 0,23, Hang Seng на 1,21, Kospi на 1,50%.

Золото. Утром вчера фьючерсы на золото торговались по 1335,08, к 14.00 по 1331,50, сегодня с утра золото = 1322,35, серебро = 21,39, платина = 1491,5, палладий = 735,15 долл. за унцию, позитив на фондовых площадках снижает привлекательность драгметаллов. Увеличилось потребление золота со стороны Китая, так, за полгода страна потребила на 54% золота больше, чем за тот же период прошлого года, Китай может стать главным потребителем золота в этом году (сейчас на первом месте Индия).

Нефть. На цену нефти влияли повышательные факторы текущего характера, а именно перебои в поставках из Ливии и Северного моря (соответственно забастовки и технический сбой добычи на одной из платформ). В результате Brent и Light утром вчера шли по 109,03 и 106,19, к 14.00 по 108,45 и 106,39, сегодня утром по 109,4 и 106,58 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП Франции (9.30), ВВП Германии (10.00), занятость и инфляцию во Франции (10.45), ВВП зоны евро (13.00), безработицу в Великобритании (12.30), из США индекс производственных цен (16.30) и запасы нефти (18.30). Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас торгуются разнонаправлено, Азия растет, нефть на комфортном уровне, при таком раскладе российские биржи (вчера хорошо подросли) попытаются сохранить умеренный рост до появления зарубежной статистики.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 14.08.2013

А зарплаты-то в Германии низкие

Новости международных организаций, WFE: Стоимостной объем торговли акциями на биржах-членах WFE за полгода возрос на 23%, объем биржевой торговли деривативами увеличился на 14% после снижения в 2012г.

США. Биржевые индексы по итогам сессии среды в минусе, Dow Jones =-0,31, S&P =-0,38, NASDAQ =-0,32%. Мы писали о позитивных сдвигах в торговом балансе, теперь это уже не так хорошо, оказывается, рост экспорта был обеспечен торговлей из запасов, а не ростом соответствующего производства. Негативная реакция рынка продолжалась также в связи с опасениями свертывания QE в ближайшее время, что в очередной раз следовало из заявления представителей ФРС. Правительство подало в суд против Bank of America два иска, связанных с продажей ипотечных облигаций, банк вводил инвесторов в заблуждение по поводу качества кредитов, выступающих залогом облигаций.

Россия. Как мы и ожидали, день вчера завершился небольшим минусом, ММВБ =-0,13, РТС =-0,28%. Сохраняется спрос на кредиты ЦБ, на однодневном аукционе прямого РЕПО вчера было предложено 180 млрд. руб., спрос утром превысил предложение (223 млрд.), кредит выдан в размере спроса под 5,69% (ставка рынка 6,10%). Размещение средств Пенсионного фонда на банковские депозиты также прошло при превышении спроса над предложением (20 и 14 млрд. руб.), средства размещены на 28 дней под 5,60%. При этом Минфин разместил весь выпуск 10-летних ОФЗ, причем, спрос был выше предложения, доходность 7,38%. Полностью размещен и выпуск ОФЗ с погашением через 3 года, доходность при размещении составила 6,26%, общий спрос на два выпуска превысил 98 млрд. руб. при предложении в 20 млрд. Понятно, что до трети покупателей ОФЗ - это нерезиденты, но остальные две трети могут использовать разницу ставок по кредитам ЦБ и доходности по ОФЗ. Из других новостей отметим, что федеральный бюджет за полгода исполнен с профицитом в сумме 318 млрд. руб. Чистая прибыль Сбербанка по РСБУ за 7 месяцев (220,3 млрд. руб.) увеличилась на 3,7% по сравнению с аналогичным периодом 2012 г., что ниже годового уровня инфляции (6,5%). Казначейство сегодня размещает на банковских депозитах 30 млрд. руб. на 35 дне, минимальная ставка размещения 5,7%.

Европа. Трги среды закрылись разнонаправлено, FTSE 100 снизился на 1,41, DAX на 0,47%, CAC 40 вырос на 0,15%. В докладе МВФ по Германии отмечается низкая безработица (5,4%) и устойчивый экспорт, в текущем году МВФ ожидает рост ВВП на 0,3%, в следующем до 1,3% (соответствующий прогноз правительства Германии выше, 0,5 и 1,6%). МВФ, в частности, считает целесообразным повышение реальных зарплат в Германии, что, по мнению Фонда, будет способствовать росту спроса на внутреннем рынке и сделает экономику страны менее уязвимой к внешним шокам (добавим от себя, что подобные рекомендации никак не соответствуют аксиоме, что все регулирует рынок). Последняя статистика по промпоизводству Германии показала рост за месяц на 2,4% (ожидалось 0,3% , предыдущее изменение минус 0,8%).

По аналогии с ФРС США, Банк Англии не будет повышать учетную ставку с текущего уровня в 0,5%, пока безработица не снизится до 7% (сейчас 7,8%), а прогноз по инфляции достигнет или превысит 2,5%. Одновременно, если уровень безработицы будет оставаться выше 7%, Банк готов проводить дополнительные покупки финансовых активов.

Азия. На фоне снижения бирж США и укрепления иены, Nikkei закрылся вчера снижением на 4,0%, особенно сильно снижались котировки экспортеров. Началось двухдневное заседание Банка Японии, учитывая, что инфляция еще далека от целевого уровня в 2%, рынки надеялись на усиление покупок активов (сейчас это от 60 до 70 трлн. иен в год, что в долларах от 600 до 700 млрд., но, похоже, этого не произойдет. Остальные азиатские индексы тоже в минусе, SSE снизился на 0,67%, Kospi на 1,48, Hang Seng на 1,53%. Минимальное, относительно других площадок, снижение материкового Китая связано с ростом строительного сектора. Из сегодняшней утренней статистики отметим, что профицит торгового баланса Китая снизился по сравнению с прошлым месяцем, при этом экспорт в годовом измерении вырос на 5,1% (больше, чем ожидалось), импорт на 10,9% (ожидался рост в 2,1%).

Золото. Утром вчера металл торговался по 1277,32, к 14.00 по 1277,14, с утра сегодня по 1292,84 долл. за унцию.

Нефть. Цены нефти вчера снижались на ожидании статистики по запасам в США, Brent и Light утром вчера шли по 108,63 и 105,43, к 14.00 по 106,62 и 104,78, сегодня утром по 106,51 и 104,40 долл. за барр. По факту, запасы нефти снизились в рамках ожиданий.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем пресс-конференцию представителей Банка Японии (11.30), сальдо торгового баланса Германии (10.00), данные о количестве первичных обращений за пособием по безработице в США (16.30). Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас торгуются в преобладающем плюсе, Азия тоже, нефть, возможно, сохранит комфортные уровни цены. Российские биржи уже вчера пытались обозначить рост, сегодня тенденция сохранится.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 08.08.2013

Аэрофлот: все выше и выше

США. Статистика имела положительный характер, так, снизился дефицит торгового баланса, за месяц с 44,1 до 34,22 млрд. долл. (ожидалось -43,5 млрд.). Индекс деловой активности в внепроизводственной сфере США (ISM non manufacturing) за месяц увеличился больше, чем ожидали (56 и 53 пункта), что с фундаментальной точки зрения хорошо, учитывая влияние данного сектора на рост ВВП в целом (непроизводственный сектор составляет около 70% экономики страны). Но, в связи с опасениями свертывания программы монетарного смягчения, хорошая статистика только усилила нервозность инвесторов относительно перспектив расширенного выкупа государственных и ипотечных бумаг. Кстати, правительство намерено ликвидировать ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac, национализированные в 2008г., бумаги которых ежемесячно покупает ФРС в рамках программы QE. Предполагается, что ипотечные займы у банков будут выкупать частные институциональные организации, они же будут выпускать и ценные бумаги под их обеспечение.

В своем выступлении президент ФРБ Чикаго сообщил, что не исключает возможности сужения программы выкупа облигаций уже на сентябрьском заседании, что также внесло свою лепту в ход торгов, биржевые индексы подошли к концу сессии вторника на снижении, Dow Jones на 0,6, S&P на 0,57, NASDAQ на 0,74%.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вчера закрылись снижением биржевых индексов, ММВБ на 1,95, РТС на 2,13%. ЦБ который день недооценивает состояние ликвидности в банковской системе, так, на однодневном аукционе прямого РЕПО вчера было предложено 110 млрд. руб., спрос утром превысил предложение в 2,4 раза, кредит выдан в размере спроса под 5,77% (ставка рынка 6,07%). Банкам сегодня предстоит возвратить в ЦБ ранее взятое недельное РЕПО в сумме основного долга 1694 млрд. руб. (под 5,53%), но регулятор вчера предложил такой же новый кредит в размере 1680 млрд. руб., спрос составил 1643 млрд., ставка 5,54% (на рынке 6,86%). Примечательно, что ЦБ не только кредитует комбанки под ставку ниже рыночной, но и кредит на 1 день выдает дороже, чем на неделю.

Казначейство вчера разместило на банковские депозиты 47,4 млрд. руб. (предлагалось к размещению 50 млрд.), в аукционе приняли участие 6 банков, средневзвешенная ставка размещения 6,0%, срок 91 день. Пенсионный фонд сегодня размещает 14 млрд. руб. сроком на 28 дней, минимальная ставка размещения 5,6%. Минфин, напротив, изымает средства, предлагает ОФЗ двух выпусков по 10 млрд. руб. каждый, с погашением в мае 2016 и январе 2023 гг.

Правительством разработан проект поправок в закон «О недрах», предполагающий увеличение с 10 до 25% доли иностранных инвесторов в российских компаниях, имеющих право на получение лицензий на освоение недр. Федеральный бюджет за полгода исполнен с профицитом в сумме 318 млрд. руб.

Аэрофлот занял 5-е место в топ-5 авиакомпаний Европы и 23-е в мировой топ-25 авиакомпаний по объему выручки в размере 8,151 млрд. долл., за последние 10 лет выручка Аэрофлота выросла почти в шесть раз, что особенно впечатляет по сравнению с результатами других авиакомпаний (с более низкими ценами).

Европа. Результаты торгов вторника: FTSE 100 =-0,43, DAX =-0,1, CAC 40 =+0,11, при этом биржевые индексы шли в противофазе к статистике, к примеру, промзаказы в Германии возросли в годовом измерении на 3,8 %, что превышает ожидания (1,0%), предыдущее изменение -0,5%. Продолжается снижение ВВП Италии, в годовом измерении снижение составило 2,0% (ожидалось 2,2%г, предыдущее изменение было 2,3%). В Греции снижаются цены, инфляция год к году составила 0,7%, ожидалось 0,4%, предыдущее изменение 0,4%. В Великобритании наблюдается рост промпроизводства, по сравнению с прошлым годом на 1,2%, при том, что месяцем ранее было снижение на 2,3%.

Азия. В ходе торгов вторника, несмотря на укрепление иены (продавались бумаги экспортеров на опасениях свертывания QE в США), Nikkei закрылся в плюсе (1,00%), драйвером роста котировок стала новость о том, что один из пенсионных фондов Японии может инвестировать средства в акции в большем объеме, чем в облигации. Плюсом закрылись торги и в материковом Китае, SSE увеличился на 0,49%, инвесторы продолжали отыгрывать положительные данные по индексу деловой активности в сфере услуг. Kospi и Hang Seng в минусе, снижение соответственно составило 0,50 и 1,34%.

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1291,32, к 14.00 по 1295,35, сегодня утром, как реакция на выступление президента ФРБ Чикаг, фьючерсы на золото = 1277,32, серебро = 19,39, платину = 1425,3, палладий = 722,6 долл. за унцию.

Нефть. Кроме того, что Ливия возобновила поставки из своего экспортного терминала, правительство предпринимает усилия по прекращению забастовок на нефтедобыче, а сегодня будут новые данные по запасам нефти в США, в результате Brent и Light утром вчера шли по 108,41 и 106,32, к 14.00 по 108,04 и 106,27, сегодня утром по 108,63 и 105,43 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем сальдо торгового баланса Франции (10.45), данные о промпроизводстве Германии (14.00), по США данные о запасах нефти и нефтепродуктов (18.30) и объемах потребительского кредитования (23.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в минусе, Азия преимущественно тоже, нефть не растет. При таком внешнем фоне российским биржам остается только использовать комфортные цены акций после вчерашнего снижения для роста в начале торгов, дальнейшая динамика котировок зависит от ожидаемой отчетности Сбербанка, хода торгов европейских площадок и вечерней статистики по нефти в США.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 07.08.2013

ББ успокоил рынки

Новости международных финансовых организаций. Я бы хотел подчеркнуть, что наша цель состоит в том, чтобы поддерживать среднесрочную стабильность цен. Именно стабильность цен важна и для экономического роста, и для управления инфляцией. (М. Драги. Ответы на вопросы в ходе пресс-конференции по итогам заседания ЕЦБ 4 июля 2013).

США.По сравнению с другими площадками индексы среды показали довольно умеренный рост (Dow Jones =+0,12, S&P 500 =+0,28, NASDAQ =+0,32%), но это понятно: биржи значительно выросли накануне, да и последняя статистика отразила меньший, чем ожидалось, рост количества начатых строительств домов (за месяц на 836 тыс., ожидалось 959 тыс., месяцем ранее было 914 тыс.). Бежевая книга зафиксировала рост во всех федеральных округах, но инвесторы отнеслись к такой оценке недоверчиво.

В полугодовом отчете перед профильным комитетом нижней палаты Конгресса, как мы и писали, глава ФРС максимально осторожно и, как это стало видно по реакции рынков, вполне успешно разъяснил, что восстановление экономики продолжается умеренными, но еще недостаточными темпами, тем более, что жесткая федеральная политика будет сдерживать экономический рост. Все вместе это требует сохранения программы QE до полного улучшения ситуации, только в таком случае возможно сокращение покупок госактивов (например, в текущем году и завершение программы к середине следующего год). Таким образом, принятие решения о сокращении объема QE зависит от оценки экономической ситуации и заранее не определено. При этом низкие ставки будут оставаться так долго, как безработица останется выше 6,5%, а инфляция ниже 2%, но даже, если и начнется повышение ставок, оно будет происходить постепенно.

Большинство компаний отчитываются лучше, чем ожидали рынки. Так, квартальная прибыль Bank of America увеличилась на 63% (в связи с сокращением издержек), Bank of New York Mellon на 79% (разовые инвестиционные доходы).

Россия. По итогам среды индекс ММВБ повысился на 1,54, РТС на 1,77%, на заверениях от главы ФРС в сохранении QE инвесторы возвращаются к риску. ЦБ предложил вчера банкам однодневное РЕПО в сумме 200 млрд. руб., но недооценил потребность в ликвидности в пору налоговых платежей, так, спрос на утреннем аукционе превысил предложение и составил 231 млрд., кредит выдан в размере лимита под 5,61% (ставка рынка равна 6,230%). ЦБ стабильно кредитует банки под ставку ниже рыночной, что не способствует развитию рынка МБК. На депозитном аукционе Фонд ЖКХ размещал в уполномоченных банках 5,1 млрд. руб. сроком на 35 дней, минимальная ставка размещения 6,0% годовых. Минфин, напротив, изымал средства из оборота, предлагая ОФЗ в объеме 33,5 млрд. руб. с погашением в декабре 2019 г., было размещено бумаг на 10,8 млрд. с доходностью 6,77%. Сегодня казначейство размещает на депозитах банков 50 млрд. руб. на 91 день, минимальная ставка размещения 6%. На депозитах в комбанках уже находится 611 млрд. руб. бюджетных денег.

Немного статистики. Оборот розничной торговли в июне на 3,5% превысил июнь 2012г. За полугодие реальные располагаемые денежные доходы населения выросли на 4,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, объем инвестиций в основной капитал за полугодие снизился на 1,4%. Инфляция с начала года достигла 4,1% (официальный прогноз концу года от 5 до 6%). Численность безработных год к году увеличилась на 2,7% и составляет 5,4% экономически активного населения. Численность экономически активного населения равна 75,5 млн. человек, или около 53% от общей численности населения.

РФ увеличила за месяц вложения в госбумаги США с 149,4 до 150,9 млрд. долл. Увеличил покупки и Китай, на 25 млрд. до уровня 1 316 млрд. долл., у него больше всех вложено денег в госбумаги США, на втором месте Япония, на третьем единая группа стран экспортеров нефти, Россия на 10 месте.

Европа. Торги закрылись умеренным ростом индексов как реакция на выступление главы ФРС, FTSE 100 увеличился а 0,24, DAX на 0,65, CAC 40 на 0,55%. Публикация протоколов июльского заседания Банка Англии отчасти повлияла на снижение индекса, хотя 9 из 9 членов комитета проголосовали за то, чтобы оставить базовую учетную ставки и объем выкупа активов без изменения. Тем не менее, в ходе обсуждения высказались мнения о необходимости принятия стимулирующих мер, отличных от действующих сейчас, что и предполагается рассмотреть на следующем заседании комитета в августе. Уровень безработицы в Великобритании за месяц не изменился (7,8%).

Азия. Индексы по итогам торгов среды преимущественно увеличились, Nikkei на 0,11%., Hang Seng на 0,27%, Kospi на 1,13%, SSE снизился на условную величину в 0,01%. Китай не будет активно использовать монетарное стимулирование в этом году, но может применить меры по поддержке экономического роста и занятости.

Золото. Утром вчера золото торговалось по 1290,47, к 14.00 по 1284,52, сегодня с утра по 1277,06 долл. за унцию, благодаря речи главы ФРС, инвесторы предпочли более рискованные активы.

Нефть. Brent и Light утром шли по 107,92 и 105,47, к 14.00 по 107,76 и 105,18, сегодня утром по 108,49 и 106,39 долл. за барр., росту цен способствовала статистика по снижению запасов нефти в США (причем, в размерах, значительно превысивших ожидания).

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем показатели текущего счета зоны евро (12.00), розничные продажи Великобритании (12.30), по США данные по рынку труда (16.30), индекс опережающих индикаторов Conference Board (18.00), выступление главы ФРС в верхней палате Конгресса (18.30).Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия тоже, но цена нефти комфортна, что и может поддержать российские биржи на открытии. Дальнейшая динамика зависит от внешнего фона.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 18.07.2013

Прожить на прожиточный min

США. Биржи вторника закрылись снижением индексов, Dow Jones на 0,28, S&P 500 на 0,05, NASDAQ на 0,03%. Несмотря на заверения главы ФРС Нью-Йорка в продолжении программы количественного смягчения до появления уверенного роста экономики и хорошую статистику (по заказам и индексу менеджеров по снабжению), инвесторы ждут прояснения ситуации по занятости. Сегодня выйдет предварительная информация по рынку труда (данные от ADP), позже на этой неделе (в пятницу) появится официальная статистика, на которую ориентируется ФРС. Ожидается выступление главы ФРС.

Россия. По сравнению с другими площадками, последняя сессия завершилась неплохо, Индекс ММВБ вырос на 0,13, РТС снизился на 0,22%. ЦБ РФ предложил банкам вчера однодневное РЕПО в сумме 390 млрд. руб., а также на 7 дней в сумме 1810 млрд. руб. Спрос на однодневный кредит на утреннем аукционе превысил предложение на 37%, весь лимит был выбран под 5,58% (ставка рынка равна 6,50%). Кредит на 7 дней выдан в размере спроса в 1652 млрд. руб. под 5,52% (видим, что ставка ниже, чем по однодневному кредиту, что явно не согласуется с основами макроэкономики), ставка рынка 6,50%. В том и другом случае, кроме того, регулятор кредитовал по ставкам ниже рыночных, что явно не способствует развитию рынка МБК.

Пенсионный фонд сегодня также пополняет ликвидность и размещает на депозитах 40 млрд. руб. сроком на 26 дней, минимальная ставка размещения 5,75%. Минфин ОФЗ в объеме 20 млрд. руб., погашение 31 января 2018г., ставка полугодового купона 6,2% годовых.

Чистая прибыль группы ВТБ в первом квартале 2013 г. по МСФО снизилась на 32,6% относительно соответствующего периода прошлого года при том, что чистые процентные доходы увеличились на 37%, чистые комиссионные доходы выросли на 12%. Что же привело к снижению прибыли? Оказывается, в частности, на 8% возросли расходы на создание резервов под обесценение долговых финансовых активов, а также на 16% выросли расходы на персонал и административные расходы.

Правительство повысило величину прожиточного минимума в целом по России на душу населения с 6705 до 7095 руб., в т.ч. для трудоспособного населения с 7263 до 7633 руб., для пенсионеров с 5281 до 5828 руб., для детей с 6432 до 6859 руб. Величина прожиточного минимума используется для оценки уровня жизни населения при разработке мер по реализации социальной политики, федеральных социальных программ, обоснования минимального размера оплаты труда, определения размеров пособий и других социальных выплат. В прошлом году численность населения с денежными доходами ниже прожиточного минимума в целом по стране составляла 15,8 млн. человек или 11,2% от общей численности населения.

Европа. Торги завершились снижением, FTSE 100 на 0,06, DAX на 0,92, CAC 40 на 0,66%. Сохраняется дефляция цен промышленности в еврозоне, снижение цен в годовом измерении составляет 0,1%, месяцем ранее было снижение на 0,2%. Рынки опасаются, что такая ситуация стала следствием сокращения соответствующего спроса. Не прибавило оптимизма и заявление Moody’s о том, что программа обмена гособлигаций Кипра эквивалентна дефолту республики по обязательствам.

Азия. Торги вторника завершились разнонаправлено, индексы Nikkei и SSE увеличились соответственно на 1,78 и 0,57%, Kospi и Hang Seng снизились на 0,041 и 0,70%. Утром сегодня вышел индекс деловой активности в сфере услуг HSBC Китая, он показал рост с 51,2 до 51,3 пункта.

Золото. Вчера с утра золото торговалось по 1257,64, к 14.00 по 1260,45, утром сегодня фьючерсы на золото = 1245,28, серебро = 19,46, платину = 1370,97, палладий = 686,3 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 103,05 и 97,95, к 14.00 по 102,58 и 98,00, сегодня с утра по 104,95 и 101,74 долл. за барр. Усиливаются опасения, что беспорядки в Египте перекинутся на другие страны Ближнего Востока.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ряд индексов деловой активности по еврозоне (11.45-12.00), данные по рынку труда и запасам нефти в США (16.30 и 18,30). Фьючерсы на биржевые индексы США с утра в минусе, Азия тоже, но нефть растет, что может, однако, поддержать российские биржи.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 03.07.2013

Без России никак

Центральным событием сегодня остается Кипр, биржи будут ждать итогов переговоров в Москве.

США. В основном итоги торгов вторника в минусе, индекс SandP =- 0,24, Nasdaq Composite =-0,26, Dow Jones =+0,03%. Сказалось напряжение по Кипру, хотя экономика восстанавливается, так, число начатых строительств домов составило 917 тыс. при ожиданиях в 915 тыс.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, осторожные покупки на наших биржах продержались вчера до открытия европейских рынков, но закрытие сессии прошло в минусе (ММВБ=-0,93, РТС =-1,04%) как реакция на ситуацию с Кипром. События локального характера шли своим чередом, сохраняется дефицит ликвидности у банков, так, при кредитовании под прямое РЕПО на 1 день вчера утром спрос более чем в два раза превысил предложение (соответственно 166 и 80 млрд. руб.), выдано 79 млрд. под 5,77% (ставка рынка 5,80%), вечером при спросе в 1 млрд. выдано 0,4 млрд. под 6,06%. Учитывая, что сегодня банкам предстоит вернуть в ЦБ ранее взятый недельный РЕПО, на дневном аукционе вчера был также предложен кредит на 7 дней в сумме 1350 млрд. руб., выдано средств в размере спроса в 1342 млрд. руб. под 5,53% (ставка рынка 6,30%). Казначейство размещало на депозитах банков 100 млрд. руб. на 14 дней, спрос составил 64 млрд., в аукционе приняли участие 6 банков, средневзвешенная ставка размещения 6,09% (ставка рынка 6,33%). На депозитах в комбанках под проценты уже находится 73 млрд. руб. бюджетных денег, вместо того, чтобы быть вложенными в экономику. Сегодня Минфин размещает ОФЗ-ПД в объеме 6,2 млрд. руб. в интервале доходности от 6,53 до 6,58%, погашение в феврале 2019 г.

Европа. На биржах во вторник продолжились продажи, итоги торгов в минусе, DAX снизился на 0,79, CAC на 1,30, Futsee на 0,26%. Помимо Кипра, для снижения были и другие причины, так, наблюдается рост инфляции в Великобритании, если месяц назад показатель был равен 2,7%, то сейчас 2,8%. Снизился за месяц с 42,4 до 33,4 пункта индекс настроений в деловых кругах еврозоны (прогнозировался рост показателя до 43,7). В качестве позитивной статистики отметим рост индекса деловых ожиданий в Германии с 48,2 до 48,5 пунктов, ожидалось снижение до 48 пунктов. Индекс стал максимальным за три года, что является положительным сигналом для европейских инвесторов.

Во вторник правительство Кипра представило парламенту новый вариант единовременных вычетов по депозитам, согласно которому предполагалось разовое списание со вкладов на сумму более 20 тыс. евро, однако предложения приняты не были (19 за, 36 против).

Азия. Фондовые торги по вторнику завершились преимущественным ростом биржевых индексов, Nikkei на 2,03, Kospi на 0,53, SSE на 0,78%. Hang Seng снизился на 0,19%, в Китае, с учетом продолжения роста цен на недвижимость усиливаются опасения ограничительных мер, стало известно, что уже до конца марта могут быть официально обнародованы новые ограничения в секторе недвижимости. С другой стороны, впервые за последние 9 месяцев увеличился объем прямых иностранных инвестиций в Китай, рост в годовом измерении составил 6,3%, объем 8,21 млрд. долл. Со вторника приступило к работе новое руководство Банка Японии, теперь инвесторы ждут обещанных действий по дальнейшему смягчению монетарной политики и выходу из дефляции.

Золото. На укреплении доллара цены золота днем обозначили снижение, но к вечеру подросли на негативном фоне фондовых площадок. Так, утром вчера фьючерсы на золото торговались по 1605,51, к 14.00 по 1602,30, на закрытии по 1611,30 долл. за унцию.

Нефть. Помимо динамики доллара, на цену нефти влияли и другие причины. Brent и Light утром вторника шли по 109,38 и 93,78, к 14.00 по 108,90 и 94,11, на закрытии по 107,96 и 92,16 долл. за барр. Light днем росла на информации о сокращении товарных запасов нефти в Кушинге, Brent, напротив, снижается после того, как стало известно, что Саудовская Аравия и Ирак повысили объемы экспорта нефти.

События, статистика, прогноз. Предположительно в Москву для проведения переговоров по поводу предоставления Россией финансовой помощи прибыли министр финансов Кипра (вечером сообщили, что он подал в отставку) и министр энергетики. На 21-22 марта намечена встреча в Москве правительства РФ и Еврокомиссии, в том числе в связи с Кипром. Продолжится заседание ФРС США, в Москве также продолжает работу Национальный нефтегазовый форум. Из наиболее значимой статистики ждем данные об уровне безработицы в Великобритании и протокол мартовского заседания Банка Англии (13.30), по США данные об изменении запасов нефти (18.30), итоги двухдневного заседания и прогнозы ФРС (22.00), пресс-конференцию главы ФРС (22.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия тоже, Brent не растет. В отсутствии драйверов роста наши биржи попытаются обозначить покупки в надежде на позитивный исход переговоров в Москве, но ситуация неустойчивая и может меняться в ходе торгов.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 20.03.2013

Что нам скажет Бежевая книга

США. По итогам торгов вторника индексы показали рост, Dow Jones 0,89, S&P на 0,96, NASDAQ на 1,32%

Сегодня будет опубликована Бежевая книга ФРС, традиционно содержащая анализ экономической ситуации 12 региональных банков (каждого по своему региону) со времени предыдущего выпуска. Бежевая книга публикуется за 2 недели до заседания ФРС.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вторника завершилась ростом индексов, ММВБ на 1,35, РТС на 1,64%. Несмотря на завершение налогового периода, банки испытывают дефицит ликвидности. ЦБ предложил вчера прямое РЕПО на 1 день в сумме 40 млрд. руб., утром спрос составил 130 млрд., выдано 40 млрд. под 5,88% (ставка рынка 5,97%). Предложено было также РЕПО на 7 дней в сумме 1140 млрд. руб., на дневном аукционе спрос был в размере 1216 млрд., выдано 1134 млрд. под 5,54% (ставка рынка 6,40%). Казначейство размещало на депозиты 100 млрд. руб. бюджетных средств, спрос составил 6 млрд. руб., в аукционе приняли участие 3 банка, ставка размещения составили 5,9%, средства размещаются сроком на 7 дней. Не считая данного размещения, на депозитах в комбанках уже помещено 27 млрд. руб. бюджетных денег, вместо того, чтобы быть вложенными в экономику. Минфин сегодня предложит к размещению выпуск ОФЗ-ПД в объеме 25 млрд. руб., интервал доходности от 6,90 до 6,95%, погашении 25 января 2023 г. ЦБ кредитует комбанки под обеспечение активами, поручительствами и золотом под 6,50-8,25%, к настоящему времени задолженность по обеспеченным кредитам перед ЦБ равна 387 млрд. руб., при этом 64% общей суммы составили кредиты на срок от полугода до года. Инфляция с начала года равна 1,5%, в годовом выражении достигла 7,3%.

Европа. Индексы увеличились, FTSE 100 на 1,36, DAX на 2,32, CAC 40на 2,09%. Возросли на 1,2% за месяц розничные продажи в еврозоне, индекс деловой активности в секторе услуг также показал небольшой рост с 47,3 до 47,9 пункта, но ожидания были на уровне неизменности индекса, поэтому динамика индекса воспринята инвесторами положительно. Соответствующие значения для Германии 54,1, 54,7 и 54,1, для Франции 42,7, 43,7 и 42,7, для Италии 43,9, 43,6 и 43,6, для Испании 47,0, 44,7 и 46,0. В Великобритании соответствующие значения индекса составляют 51,5, 51,8 и 51,0 пункта.

На очередной встрече министров финансов решено, что до конца марта будут выработаны условия оказания финансовой помощи Кипру. Страна обратилась за международной помощью еще в июне прошлого года, однако достичь договоренности с правительством не удалось. На прошлой неделе сформировано новое правительство и Кипр согласился на проведение внешнего аудита своего банковского сектора, чтобы доказать соблюдение законодательства против отмывания денег и снять тем самым препятствия к получению страной европейской финансовой помощи. Тройка международных кредиторов уже начала работу по изучению финансовой ситуации в стране. Наряду с еврозоной, в оказании экономической помощи Кипру участвует и Россия.

Азия. Торги вторника завершились ростом биржевых индексов, Nikkei на 0,27, SSE на 2,33, Hang Seng на 0,05, Kospi на 0,17%. В Японии драйвером стало заявление премьера о том, что от Банка Японии ожидаются смелые действия по борьбе с дефляцией и реанимированию экономики. В Китае началась и продолжится 12 дней работа Всекитайского собрания народных представителей, будут избраны председатель КНР, правительство, главы Народного банка и Счетной палаты, а также утверждены основные направления экономической и социальной политики страны. В ходе первого заседания уже представлен правительственный доклад об итогах работы, в этом году ожидается рост ВВП на 7,5% и потребительских цен на 3,5%. На 17 марта запланирована пресс конференция нового главы китайского правительства. Дополнительным фактором роста для китайских бирж стала информация минфина Китая об увеличении на 10% госрасходов с целью поощрения разных сфер экономики. Источником дополнительного финансирования станет повышения целевого уровня бюджетного дефицита с 1,6 до 2% ВВП в 2012 г. В денежном выражении расходы достигнут рекордного уровня в 2,2 трлн. долл. Повышена квота для муниципалитетов на выпуск бондов в этом году.

Золото. Рост фондовых площадок повысил привлекательность более рискованных активов, вчера утром золото торговалось по 1578,01, к 14.00 по 1581,12, сегодня утром фьючерсы на золото = 1577,530,16%), серебро = 28,77, платину = 1600,5, палладий = 743,2 долл. за унцию.

Нефть. Авария на одной из скважин в Северном море стала фактором роста цен, Brent и Light к 14.00 вчера утром шли по 110,51 и 90,33, к 14.00 по 109,78 и 90,95, с утра сегодня по 111,96 и 91,08 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем предварительные данные по ВВП в зоне евро (14.00, предыдущее изменение - 0,1%), по США запасы нефти и нефтепродуктов (19.30), отчет ФРС Бежевая книга (23.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в плюсе, Азия тоже, нефть подросла. При таких исходных данных наши биржи попытаются продолжить рост, если последующая динамика внешнего фона не изменит предпочтения.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 06.03.2013

Теперь все законно

США. Сессия вторника завершилась ростом индексов, Dow Jones на 0,71, S&P на 1,04, NASDAQ на 1,29%. Биржи вздохнули с некоторым облегчением, имея в виду передышку с проблемой фискального обрыва: президент подписал закон о возможности превышения верхней планки госдолга США на срок до 19 мая при оплате международных обязательств, что официально снимает опасения дефолта страны, по крайней мере до этого срока. Что касается корпоративной отчетности, Emerson Electric получил квартальную прибыль, которая увеличилась на 22,4% благодаря поставкам в Таиланд, отложенным в прошлом году в связи с наводнением, в текущем году ожидается прибыль на акцию от 3,53 до 3,63 долл. (по прошлому году 0,62 долл.).

Минюст подал в суд иск на SandP и ее материнскую компанию McGraw-Hill Companies с обвинением в том, что завышение рейтингов ипотечных облигаций стало одной из причин финансового кризиса.

Россия.

Биржи закрылись в небольшом плюсе, ММВБ=+0,33, РТС =+0,10%. События на денежном рынке развивались своим ходом, так, ЦБ кредитовал банки под прямое РЕПО на 1 день в сумме 10 млрд. руб., на утреннем аукционе выдано 9,8 млрд. (при спросе в 21 млрд., на что регулятор опять явно не рассчитывал) под 6,04% (ставка рынка 5,55%), вечером банки взяли остальные 0,21 млрд. под 6,30%. Состоялся также аукцион недельного РЕПО, банки должны были вернуть ранее взятый недельный кредит (около 1,2 трлн. руб.), предложение равно 700 млрд. руб., спрос составил 792 млрд., выдано 696 млрд. под 5,61% (ставка рынка 5,94%). Казначейство, в свою очередь, пополняло ликвидность банков и размещало средства федерального бюджета на банковских депозитах, максимальный объем 70 млрд. руб., спрос составил 35 млрд., участвовали 4 банка, ставка размещения 5,8%, срок 7 дней. Не считая данного размещения, на депозитах в комбанках под проценты уже находилось 70 млрд. руб. бюджетных денег, вместо того, чтобы быть вложенными в экономику. Минфин сегодня проводит два аукциона по размещению ОФЗ на общую сумму 30 млрд. руб., включая новый выпуск на 20 млрд. в интервале доходности от 6,20 до 6,30% с погашением 31 января 2018 г., а также бумаги на 10 млрд. руб. в интервале доходности от 7,10 до 7,15% и погашением 19 января 2028 г.

Сбербанк повысил ставки по потребительским кредитам, теперь, к примеру, ставка по необеспеченным потребкредитам может достичь 25,5% годовых в рублях, под поручительство физических лиц повысилась до 24,5%. Существует опасение, что вслед за Сбером начнется рост ставок и в других банках.

Ожидаемый приток иностранных инвестиций, в связи с приходом на наш фондовый рынок депозитариев Euroclear и Clearstream, является дополнительным фактором привлекательности акций Московской биржи в рамках IPO.

Европа.

После бурного снижения котировок накануне, инвесторы с оптимизмом восприняли информацию по динамике индексов деловой активности в секторе услуг, так, в Германии показатель за месяц увеличился с 55,3 до 55,7 пункта (ожидалось 55,3), во Франции не изменился, оставаясь равным 43,6 (как и ожидалось). Результаты торгов вторника: FTSE 100 =+0,58, DAX =+0,35, CAC 40 =+0,95%. Другие новости оставляли желать лучшего. Например, баланс ЕЦБ сокращался последние 40 недель, из чего следует, что банк не покупал облигации, в т. ч. таких проблемных стран, как Испания и Португалия. Усилилось политическое напряжение и в Италии, там, в дополнение к негативным ожиданиям досрочных выборов (23 и 24 февраля), Банк Италии намерен провести национализацию третьего по величине банка Monte Paschi, известного, кстати, как старейший банк в мире. Инвесторы опасаются, что в случае смены правительств в Испании и Италии может произойти отказ от проводимых экономических реформ. Инфляция в Италии равна 2,2% в годовом измерении, месяцем ранее была 2,2%. Греция размещала полугодовые госбумаги на сумму 812,5 млн. евро, доходность составила 4,27%, что на три базисных пункта выше, чем в ходе предыдущего аукциона. BP, вторая по величине в Европе энергетическая компания, ухудшила показатели работы, объяснив это снижением объемов производства нефти и газа. Так, в четвертом квартале чистая прибыль компании уменьшилась с 7,7 млрд. долл. годом ранее до 1,6 млрд., инвесторы в среднем ожидали 3,7 млрд.

Азия. Торги вторника завершились преобладающим снижением биржевых индексов, Nikkei на 1,90, Kospi на 0,77, Hang Seng на 2,27%, SSE показал рост на 0,20%. Глава Банка Японии официально объявил о дате своей отставки, которая состоится 19 марта. В Китае индекс деловой активности в сфере услуг по данным HSBC вырос с 51,7 до 54 пунктов.

Золото. Цены неустойчивы, утром вчера золото торговалось по 1674,71, к 14.00 по 1678,66, с утра сегодня по 1674,1 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вторника шли по115,13 и 96,05, к 14.00 по 114,67 и 96,90, сегодня с утра по 116,59 и 96,61 долл. за барр. Иран согласился провести переговоры с крупнейшими ядерными державами. Появилась информация, что США собираются ужесточить санкции против Ирана. Отказ Запада от иранской нефти, тем не менее, не остановил добычу в стране, более того, в декабре экспорт нефти достиг максимума за шесть месяцев, благодаря росту спроса со стороны Китая и Индии.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные об объеме промышленных заказов в Германии (15.00), а также по США данные об изменении запасов нефти и нефтепродуктов (19.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в плюсе, Азия разнонаправлено, но нефть Brent не снижается. Исходные условия для начала торгов наших бирж неплохие.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 06.02.2013

Внимание на ФРС

США. Биржи завершили торги вторника хотя и разнонаправлено, но с преобладающим ростом, индекс Dow Jones = +0,52, S&P = +0,51, NASDAQ = -0,02%. Отметим, что Fitch заявило, что риски снижения кредитного рейтинга США перестали существовать после того, как было приостановлено действие максимально возможного лимита госдолга. ФРС обещает опубликовать результаты стресс-тестов 19 крупнейших банков 7 марта, а через неделю появятся результаты альтернативных тестов и обзоры дивидендных планов. Продолжаются аукционы по продаже UST, размещение госбумаг традиционно отвлекает капиталы с рынка акций. Важным событием является двухдневное заседание ФРС, началось вчера, продолжится сегодня, результаты станут доступны после 23.00 и отыгрывать решения биржи будут уже в четверг. В отношении корпоративной отчетности отметим, что в целом на данный момент две трети компаний (особенно это касается финансового сектора) отчитались лучше ожиданий.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги закрылись снижением индексов, ММВБ на 0,84, РТС на 0,71%. Регулятор вчера предложил, в частности, банкам прямое РЕПО на 1 день в 130 млрд. руб., на утреннем аукционе выдано 125 млрд. под 5,68%, спрос составил 240 млрд., ставка рынка 5,73%. Кроме того, ЦБ предложил банкам недельное РЕПО в сумме 1250 млрд. руб. Казначейство проводило аукцион по размещению средств федерального бюджета на банковских депозитах, предложение равно 100 млрд. руб., минимальная ставка размещения 5,5%, срок 7 дней. Минфин сегодня размещает ОФЗ-ПД на 27,265 млрд. руб. с доходностью от 6,7 до 7%. ВЭБ проведет аукцион по размещению средств пенсионных накоплений на депозиты в банках, сумм предложения 60 млрд. руб., срок размещения 315 дней (возврат 11 декабря 2013 г), минимальная ставка размещения 8,75%.

Европа. Сессия закрылась ростом индексов, FTSE 100 на 0,83, DAX на 0,27, CAC 40 на 0,19%. Локальные новости были позитивными, так, увеличился индекс потребительского доверия в Германии, за месяц с 5,7 до 5,8 пункта, хотя рост и не ожидался. Минфин Греции заявил, что текущий год будет последним годом экономического спада и уже в 2014г. экономика начнет расти. Правительство Испании разрабатывает пакет мер для оживления экономики страны, в частности, путем введения налоговых льгот для малых экспортеров, развития рынка коммерческих бумаг для небольших компаний и новой кредитной линии для бизнеса. Напомним, что ВВП Испании в 4 квартале снизился на 0,6%, в предыдущем на 0,3%, безработица остается на уровне 26%, Каталония стремится к независимости.

Азия. На последних торгах в Японии особенно росли котировки банков, инвесторы надеются, что новое правительство сумеет обеспечить экономический рост и перейти от дефляции к инфляции. Биржевые индексы реагировали также на хорошую статистику из Китая, подтверждающую восстановление экономики, в частности, прибыль китайских промышленных предприятий увеличилась на 17,3% в годовом измерении. Повысился индекс уверенности в промышленном секторе Южной Кореи. Итоги торгов в преобладающем плюсе, Nikkei увеличился на 0,39, Kospi на 0,84%, SSE на 0,53, Hang Seng снизился на 0,07%.

Золото. Накануне заседания ФРС цены драгметаллов обозначили рост, вчера утром золото продавалось по 1658,19, к 13.0 по 1662,46, утром сегодня фьючерсы на золото = 1665,7, серебро = 31,47, платину = 1687,73, палладий = 752,8 долл. за унцию.

Нефть. ОПЕК считает, что цены на нефть вряд ли снизятся в этом году, рынок хорошо сбалансирован, причин сокращать квоты на добычу на предстоящей 31 мая встрече нет. Brent и Light утром вторника шли по 113,46 и 96,61, к 13.00 по 113,46 и 96,75, сегодня утром по114,46 и 97,51 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Сегодня второй день заседания ФРС, результаты станут известны в 23.15 мск, целевой диапазон процентной ставки, видимо, останется на прежнем уровне 0-0,25% но важное значение для рынков имеют комментарии по поводу возможности досрочного завершения программы количественного смягчения. Из наиболее важной статистики ждем финансовые отчеты Boeing, Facebook, а также по США ВВП за IV квартал 2012г. (17.30, предыдущее значение + 3,1%, ожидаемое изменение показателя +1%), запасы нефти и нефтепродуктов (19.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются без единого тренда, Азия в плюсе, нефть Brent показала хороший рост. Наши биржи вчера фиксировали прибыль и сегодня попытаются использовать комфортные цены акций для покупок, опережая результаты заседания ФРС (станут известны уже после закрытия торгов).

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 30.01.2013

Вот вам и Nokia

США. Индексы на последних торгах изменились разнонаправлено, Dow Jones и S&P возросли на 0,33 и 0,01% соответственно, NASDAQ снизился на 0,74%. Из макростатистики решающую роль сыграли повышение прогноза МВФ для США (ожидается рост ВВП в текущем году на 2%, ранее планировалось снижение на 2,1%)., а также сокращение количества первичных обращений за пособиями по безработице, за неделю с 335 до 330 тыс. (ожидался рост до 355 тыс.). Продолжается корпоративная отчетность, и здесь негативно повлиял на динамику NASDAQ отчет Apple, так, чистая прибыль, хотя и выше ожиданий, но практически не изменилась (+0,8% или 13,08 млрд. долл.), и это минимальные темпы роста с 2003 г., объемы продаж ниже прогнозов, при этом менеджмент озвучил очень осторожные цифры по прибыли и на текущий год.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги завершились снижением биржевых индексов, ММВБ на 0,24, РТС на 0,04%. Идут налоговые платежи, регуляторы пополняют ликвидность банков. Так, ЦБ вчера предложил банкам прямое РЕПО на 1 день в 10 млрд. руб., на утреннем аукционе банки взяли только 5,4 млрд. под 5,73% (ставка рынка 5,44%), что говорит о достаточном наличии средств в системе. Вечером банки взяли еще 2 млрд. под 5,63%, так и не выбрав предложенный лимит. Казначейство, в свою очередь, проводило аукцион по размещению на депозитах банков 80 млрд. руб. бюджетных средств на семь дней, минимальная ставка размещения 5,6% годовых, спрос составил 12 млрд. руб. (15% от предложенной суммы), в аукционе приняли участие 3 банка и все заявки были удовлетворены, средневзвешенная ставка размещения составила 5,61%.

Из Давоса пришла новость, что Euroclear может начать работу уже на будущей неделе, к моменту очередного аукциона Минфина 30 января.

Мы недавно писали, что 55% уставного капитала Ванинского морского торгового порта приобрел Мечел, а теперь, оказывается, он уже продает часть пакета. Покупателями выступили три кипрских офшора (Оперн Трейд Лимитед, Седмино Инвестментс Лимитед и Травине Трейдинг Лимитед), которые приобрели 71,04% с равными долями для каждого (по 23,68%).

Европа. Сессия четверга завершилась ростом (FTSE 100 =+1,09, DAX =+0,53, CAC 40 =+0,70%) на позитиве данных по рынку труда США (см. выше). Локальные новости имели скорее негативный характер. Так, МВФ прогнозирует для Европы рецессию и снижение ВВП в текущем году на 0,2% (ранее ожидался рост на 0,1%). Вышла новая статистика, так, индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны возрос с 47,8 до 48,3 (ожидалось 48,0 пункта), в промышленности с 46,1 до 47,5 пункта (46,5 пункта). Несмотря на то, что значения индексов остаются ниже порогового в 50 пунктов, динамика положительная. В Германии соответствующие индексы составили в сфере услуг 52,0, 55,3и 52,0, в промышленности 46,0, 48,8 и 46,8. Ситуация во Франции хуже, в сфере услуг 45,2, 43,6 и 45,6, в промышленности 44,6, 42,9 и 45,1. Продолжается развитие сепаратистского движения в Испании, парламент Каталонии утвердил декларацию о суверенитете, что открывает путь для проведения референдума о независимости. Хотя декларация и носит символический характер, ее принятие может привести к обострению противоречий между регионом и центральным правительством. Широко известный производитель мобильных телефонов Nokia намерен не выплачивать дивиденды за 2012г., при этом чистая прибыль компании в четвертом квартале (впервые за последние семь кварталов) составила 202 млн. евро или 5 центов на акцию.

Азия. На фоне позитивных новостей из США (см. выше) и ослабления иены в этой связи, торги четверга в Японии завершились ростом индекса Nikkei на 1,28%., даже несмотря на снижение экспорта за 2012 г. на 2,7%. Инвесторы на других азиатских биржах негативно реагировали на заявление Северной Кореи о намерениях по испытанию ядерного оружия, способного донести заряд до США, и завершили сессию снижением, по биржевым индексам Hang Seng на 0,15, Kospi на 0,80%, SSE на 0,79% (рост индекса HSBC деловой активности в промышленности Китая с 51,5 до 51,9 пункта, максимума почти за 2 года, не сыграл решающей роли).

Золото. Цены золота снижаются, как результат решения в США (см. выше), инвесторы постепенно выходят из защитных активов на время до нового витка бюджетных согласований, утром четверга золото продавалось по 1685, к 14.00 по 1676,74, сегодня с утра фьючерсы на золото =1667,72, серебро = 31,62, платину = 1686,1, палладий = 726,35 долл. за унцию.

Нефть. Накануне отчета по запасам нефти в США ценовая динамика нефти консолидировалась, Brent и Light утром четверга шли по 112,63 и 95,45, к 14.00 по 112,59 и 95,60, сегодня с утра, на хорошей макростатистике из США (см. выше), подросла до 113,10 и 95,79 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Продолжается работа Давосского экономического форума (продлится до 27 января). Из наиболее важной статистики ждем ряд индексов деловых настроений в Германии (13.00), ВВП Великобритании (13.30), продажи на вторичном рынке жилья в США (19.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия тоже, нефть, вероятно, консолидируется с учетом роста запасов в США, цены акций на наших биржах недостаточно комфортны. Не имея других драйверов, наши биржи для роста могут рассчитывать только на сильную внешнюю поддержку.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 25.01.2013

Все в руках у президента

США. Индексы показали впечатляющий рост, Dow Jones на 0,87, NASDAQ на 1,46, S&P на 1,15%. Инвесторы в США используют любой позитив в продвижении вопроса фискального обрыва для роста. Так, стало известно, что и президент, и оппозиция готовы к уступкам. Но именно здесь и может все остановиться. Дело в том, что до конца года продолжает работать еще старый состав Конгресса, новый будет приведен к присяге только в начале января. Поэтому в случае, если спикер палаты представителей г-н Бейнер, который сейчас проводит переговоры с президентом, пойдет на уступки, недовольные такими действиями новые члены Конгресса могут и не избрать его вновь на этот пост. Демократы же, скорее всего, заинтересованы в сохранении позиции именно за г-ном Бейнером, поскольку новый спикер может оказаться совсем несговорчивым. Вот и выходит, что интрига с фискальным обрывом вполне может сохраниться до середины января, если президент, как менее уязвимая персона, не согласится на более значительные уступки на этой неделе.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи вторника закрылись ростом индексов, ММВБ на 0,82, РТС на 1,36%. Вступили в силу новые базы расчетов индексов ММВБ и РТС, в частности, количество акций, участвующих в расчете базы индекса ММВБ, будет увеличено с 30 до 50 бумаг. Московская Биржа выплатит дивиденды по акциям биржи в размере не менее 20% за 2012 год; не менее 25% по итогам 2013 года; не менее 30% за 2014 год, размер дивидендов определяется от чистой прибыли в соответствии с консолидированной финансовой отчетностью по МСФО. Так, чистая прибыль за 2011 г. составила 6,7 млрд. руб., что выше аналогичного показателя 2010 г. на 39%., за 1 полугодие 2012 г. чистая прибыль биржи составила 4,2 млрд. руб. (+28% в годовом измерении).

ЦБ в рамках операций прямого РЕПО предложил вчера однодневный кредит в сумме 700 млрд. руб., на утреннем аукционе банки взяли 299 млрд. под 5,56% (ставка рынка выше и равна 6,41%), на вечернем еще 395 млрд. (при спросе в 420 млрд.) под 5,51%. Также (накануне возврата недельного РЕПО от 11 декабря) был предложен кредит на 7 дней в сумме 1930 млрд. руб., выдано 1199 млрд. под 5,53% (ставка рынка 6,82%). Казначейство, в вою очередь, пополняло ликвидность банков, размещая на банковские депозиты 40 млрд. руб. по минимальной ставке 6,5%. Не считая данного размещения, на депозитах в комбанках под проценты уже находилось 635 млрд. бюджетных денег. Сегодня Минфин изымает ликвидность путем продажи двух выпусков ОФЗ-ПД на общую сумму 46,5 млрд. руб., интервал доходности от 6,57 до 7,03%, погашение 11 декабря 2019г. и 3 февраля 2027г.

Европа. Итоги торгов вторника в плюсе, FTSE 100 +0,40, DAX +0,64, CAC 40 +0,29%. ЕЦБ прогнозирует, что европейская экономика будет восстанавливаться уже во второй половине 2013 г., благодаря увеличению мирового спроса, гибкой денежной политике и повышению уверенности на финансовых рынках. При этом единый надзорный механизм будет способствовать восстановлению доверия к банковскому сектору всей еврозоны. Из статистики отметим, что в Великобритании инфляция в годовом измерении осталась на прежнем уровне, равном 2,7%.

Азия. Результаты последних торгов в преимущественном плюсе, Nikkei +0,96, SSE +0,10, Kospi +0,51, Hang Seng -0,08%. Лучше других закрылась японская биржа, причина в существенном ослаблении иены, ожиданиях стимулирующих мер от Банка Японии и со стороны победившей на парламентских выборах либерально-демократической партии. Котировки на материковой бирже Китая росли на фоне разрешения Народного банка увеличить объемы инвестирования средств страховщиков в бумаги банковского сектора и решений Центральной экономической рабочей партконференции по сохранению мягкой денежной политики, второй год подряд целевой уровень по экономическому росту оставлен в 7,5%, по инфляции в 3,5%. Утром появилась информация по торговому балансу Японии, которую в целом можно назвать позитивной, так, дефицит возрос за месяц с 549 до 953 млрд. иен (но ожидалось еще больше, на уровне 1030,0 млрд.), импорт увеличился на 0,8% (больше, чем ожидалось, +0,6%), экспорт снизился на 4,1% (меньше, чем ожидалось, -5,4%).

Золото. Золото утром вторника шло по 1702,6, к 14.00 по 1702,21, сегодня утром обозначилось снижение (инвесторы фиксируют прибыль на подросших ранее ценах) фьючерсы на золото = 1674,98, серебро = 31,78, платину = 1596,66, палладий = 692,3 долл. за унцию.

Нефть. Цены нефти сегодня ждут информацию о запасах в США, Brent и Light торговались соответственно по 108,35 и 87,78, 108,24 и 88,14, сегодня с утра по 108,93 и 87,93 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные из Великобритании протоколы декабрьского заседания Банка Англии (13.30), из США информацию по новому строительству (17.30) и данные об изменении запасов нефти и нефтепродуктов (19.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в плюсе, Азия тоже. У нас продолжается очередной налоговый период, но оба регулятора стараются пополнить ликвидность банков, так что при поддержке внешнего позитива мы вполне можем расти.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 19.12.2012

Получите, что хотели

США. Инвесторы все же не уверены, что даже после решения ФРС можно покупать, сессия среды закрылась разнонаправлено, индекс Dow Jones -0,02, NASDAQ -0,28, S&P +0,04%. Теперь, когда новое (и ожидаемое) QE начнется по окончании операции Twist и ипотечные облигации будут покупаться со стороны ФРС по-прежнему, основным сдерживающим фактором осталась проблема бюджетного дефицита, до сих пор не имеющая особого продвижения в ее решении.

США официально признали сирийскую оппозицию законным представителем интересов сирийского народа. Продолжаются долговые аукционы, размещения госбумаг традиционно вызывают отлив капиталов с рынков акций.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия среды закрылась ростом индексов, ММВБ на 1,25, РТС на 1,51%. Президент, выступая перед Федеральным собранием, предложил, в частности, средства Фонда национального благосостояния в размере до 100 млрд. руб. уже с 2013г. вкладывать в российские ценные бумаги, связанные с реализацией инфраструктурных проектов, но эти вложения, вероятно, касаются облигаций. Из других новостей отметим, что профицит федерального бюджета за 11 месяцев составил 788,7 млрд. руб. (годом ранее 1,4 трлн. руб.), а на депозитах в комбанках под проценты помещено 636 млрд. руб. Инфляция по факту с начала года достигла 6,2%, по итогам года МЭР ожидает инфляцию на уровне 6,5%, ЦБ на уровне 6,5-6,7%, президент, выступая с обращением к Федеральному собранию заявил, что инфляция за год будет 6,5%, может - меньше. Московская биржа намерена провести IPO на своей же площадке, будут предложены акции ММВБ-РТС на 9 млрд. руб., ориентировочный срок проведения IPO февраль 2013г. (после выхода отчетности за девять месяцев по МСФО). ЦБ вчера пополнял ликвидность, предложив банкам прямое РЕПО на 1 день в сумме 550 млрд. руб., на утреннем аукционе выдано 224 млрд. под 5,59% (ставка рынка выше и равна 6,32%), на вечернем еще 325 млрд. под 5,51%. Минфин, напротив, изымал ликвидность, продавая ОФЗ-ПД на сумму 49 млрд. руб. в интервале доходности от 6,48 до 6,93%, погашение бумаг 20 июля 2022.

Европа. Итоги среды положительные, хотя и скромные по сравнению с нами: FTSE 100 +0,35%, DAX +0,33, CAC 40 +0,01%. Рост шел на ожиданиях событий, региональной информации немного. Так, инфляция в Германии равна 1,9% в годовом исчислении (ожидалось повышение цен на 2,0%). Уровень безработицы в Великобритании за месяц не изменился и остался равным 7,8%, как и ожидалось. В рамках объявленного обратного выкупа Греция получила предложения от держателей госбумаг на участие в выкупе на сумму 31,9 млрд. евро (что выше целевого уровня в 30 млрд. евро). Предполагается, что проведение самой сделки по выкупу подлежит одобрению руководства еврозоны и будет осуществлено за счет средств международной помощи. Теперь Греция просит у международных кредиторов дополнительные деньги для того, чтобы она могла выкупить все гособлигации, предъявленные в рамках предложения о выкупе. Госбумаги будут обменены на векселя европейского фонда финансовой стабильности, которые, как ожидается, будут представлены стране в рамках программы международной помощи. Основной итог вчерашнего саммита министров финансов ЕС - предложение наделить ЕЦБ функциями надзора.

Азия. Похоже, ослабление иены в связи с ожиданиями смягчения монетарной политики Банка Японии приобрело устойчивый характер, по крайней мере, до парламентских выборов (16 декабря). Инвесторы также позитивно реагируют на любые предпосылки восстановления экономического роста в Японии. Именно эти факторы, вместе с утренней статистикой о росте заказов в машиностроении (за месяц увеличение на 1,2% вместо ожидаемого уменьшения на 4,4%), способствовали росту биржевых индексов сегодня, в частности, Nikkei увеличился на 0,59% (максимум за семь с половиной месяцев). В Китае усиливаются ожидания инвесторов на снижение ставок Народного банка в будущем году. Уровень безработицы в Южной Корее остался прежним, равным 3,0%. Итог торгов других площадок также положительный, Hang Seng +0,80, SSE + 0,39 и Kospi +0,55%.

Золото. На фоне ослабления доллара золото утром среды шло по 1711,7, к 14.00 по 1715,86, сегодня утром динамика изменилась, фьючерсы на золото = 1701,12, серебро = 33,02, платину = 1621,95, палладий = 687,9 долл. за унцию.

Нефть. Предпочтений инвесторов покупать нефть вчера было больше, чем сдерживающих факторов. Так, МЭА повысила прогноз спроса на следующий год, а ОПЕК хотя и оставила уровень добычи прежним, но стало известно, что фактическая добыча сократилась. На стороне сдерживающих факторов – рост запасов нефти в США. Brent и Light вчера утром торговались по 108,27 и 85,88, к 14.00 по 107,24 и 86,79, с утра сегодня по 109,0 и 86,48 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Начинает работу двухдневный саммит ЕС, на повестке дня, в частности, будут вопросы по Греции и банковскому союзу. Следующие погашения госбумаг в Греции состоятся 14 и 21 декабря (соответственно 2 и 1,6 млрд. евро), возможно, к этому времени вопросы по очередному траншу будут урегулированы. Из наиболее значимой статистики ждем данные по рынку труда США, индекс производственных цен, объем розничных продаж (17.30), объема коммерческих запасов (19.00).Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в преобладающем минусе, Азия разнонаправлено, цена нефти Brent, скорее всего, начнет снижение. Наши биржи вчера торговались лучше всех, но сегодня возможна корректирующая динамика с использованием фиксации прибыли на подросших ценах.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 13.12.2012

Oil решает all

США. Торги накануне завершились снижением индексов, Dow Jones на 0,11, S&P на 0,17, NASDAQ на 0,18%. Причина в том, что со стороны Республиканской партии в адрес президента направлены предложения по бюджету, содержащие сокращение госрасходов на 1,4 трлн. долл. в течение ближайших 10 лет, а администрация президента, как известно, настаивает на увеличении доходов за счет повышения налогов в том же объеме. Пока, похоже, компромисс не просматривается.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи завершили сессию вторника в минусе, индекс ММВБ снизился на 0,71, РТС на 0,54 %. Из интересных новостей отметим, что правительство обещает не повышать налоги в ближайшие шесть лет, любые изменения будут касаться только их снижения. Минфин сегодня изымает средства из оборота, размещая ОФЗ в объеме 25 млрд. руб. в интервале доходности от 6,95 до 7%, погашение 3 февраля 2027 г. Казначейство, напротив, пополняет ликвидность банков, размещая на банковские депозиты 40 млрд. руб., возврат средств в следующем году (23 января). Не считая данного размещения, в комбанках под проценты уже находится 581 млрд. руб. бюджетных денег. ЦБ вчера, учитывая, что банки должны были возвратить ранее взятые средства недельного РЕПО, предложил кредит на 1 день в сумме 400 млрд. руб., на утреннем аукционе выдано 391 млрд. (при спросе в 574 млрд.), под 5,61% (ставка рынка выше и равна 6,46%), на вечернем еще 17 млрд. (при спросе в 57 млрд.) под 5,45%. Кроме того, предложено на неделю прямое РЕПО в сумме 1300 млрд. руб., спрос составил 1087 млрд., столько и выдано под 5,56% (ставка рынка выше и равна 7,05%).

Европа. Инвесторы легким негативом отреагировали на результаты встречи министров финансов, FTSE 100 -0,04, DAX -0,13, CAC 40 +0,39%. Вчера вечером завершилось заседание министров финансов ЕС по вопросу создания банковского союза, в силу разногласий между странами переговоры будут продолжены 12 декабря. Банковский союз предполагает наделение ЕЦБ правом надзирать над всеми банками еврозоны (а также желающими присоединиться к данной схеме банками Е), создание фонда по закрытию проблемных банков и системы защиты вкладов еврозоны. Из других новостей отметим, что Германия допускает возможность списания части греческого госдолга в перспективе 2014-2015гг. Греция принимает предложения держателей госбумаг на выкуп своих облигаций путем обмена на шестимесячные бумаги европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) в сумме до 10 млрд. евро. Предложения принимаются до 7 декабря, сделка по непосредственному обмену облигаций запланирована на 17 декабря, от результатов аукциона зависит выделение стране очередного транша финансовой помощи.

Испания официально запросила у еврозоны средства в размере 39,5 млрд. евро для решения проблем в банковской системы страны, деньги будут выделены с 10 по 16 декабря из европейского стабилизационного механизма. Часть запрошенной суммы в размере 37 млрд. евро пойдет на рекапитализацию четырех национализированных банков, остальные 2,5 млрд. евро будет использовано на рекапитализацию недавно созданного банка плохих активов. Средства сначала будут переведены на счет испанского стабилизационного фонда, который занимается реструктуризацией банков, а затем в течение двух недель будут переведены непосредственно банкам.

Азия. Вслед за негативным ходом торгов в США так же в минусе закрылись во вторник биржи Японии (Nikkei = -0,27%) и Кореи (Kospi =-0,25%). Наиболее зависимые от спроса американских потребителей японские экспортеры показали снижение акций до 4%. В определенной степени динамику котировок поддержало ослабление иены, но стимулы к продажам оказались сильнее. Китайские биржи, напротив, завершили сессию плюсом (Hang Seng =+ 0,15, SSE = + 0,78%), через сутки отреагировав на рост индекс деловой активности HSBC в промышленности Китая с 50,4 до 50,50 пункта. Утром пришла информация, что в Китае индекс опережающих экономических индикаторов также повысился с 100,36 до 100,42 пункта, эту новость рынки отыграют сегодня.

Золото. Золото утром вторника торговалось по 1714,56, к 14.00 по 1707,72, сегодня с утра фьючерсы на золото = 1703,62, серебро = 33,17, платину = 1589,7, палладий = 682,15 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вторника шли по 110,73 и 88,74, к 14.00 по 109,85 и 89,68, сегодня с утра по 110,01 и 88,81 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Состоится двухдневный визит премьера Госсовета Китая в Россию для участия в очередной встрече глав правительств двух стран. Из наиболее значимой статистики ждем ряд индексов деловой активности менеджеров по закупкам в секторе услуг еврозоны и Великобритании (12.50-13.30), данные об объеме розничных продаж в зоне евро (14.00), а также по США данные по рынку труда (17.15), промзаказам (19.00) и запасам нефти (19.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас в преобладающем плюсе, Азия торгуется положительно, цена нефти Brent обозначила небольшой рост и цены акций на нашем рынке достаточно комфортны после вчерашнего снижения. Российские биржи отыграют негатив закрытия американских площадок и при поддержке внешнего окружения могут перейти к росту, по крайней мере, до появления зарубежной статистики.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 05.12.2012