ВБ надеется на 1,8%

США. На торгах среды негативные ожидания инвесторов проявились уже более четко, Dow Jones снизился на 0,4, S&P на 0,27, NASDAQ на 0,19%. Последняя статистика по заказам на товары длительного пользования имела положительный характер, но это только добавило негатива в ожидания свертывания QE. Но основными становятся бюджетные проблемы. Прошло голосование в Сенате предложения о продлении финансирования правительства до 15 ноября, прогнозы были неоднозначными, с утра информации о результатах еще нет. Противостояние двух палат Конгресса накануне принятия бюджета нового финансового года усиливается. Палата представителей (нижняя палата Конгресса, где большинство составляют республиканцы) проголосовала на прошлой неделе за прекращение финансирования реформы здравоохранения. В случае одобрения проекта Сенатом (верхняя палата Конгресса, где большинство составляют демократы) президент обещает наложить на него вето, а Палата представителей в ответ не пойдет на компромисс в обсуждениях бюджета.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия среды закончилась ростом индексов, ММВБ на 1,02, РТС на 0,45%. Всемирный банк, в связи с ожиданием слабых результатов по итогам 3 квартала, снизил прогноз по ВВП России текущего года с 2,3 до 1,8%, отметив также, что инвестиционная активность резко снизилась, а рост потребления существенно замедлился. Пересмотрен в сторону снижения и прогноз ВВП на 3 квартал, с 2,5 до 1,5%, прогноз на 4 квартал сохранен на уровне 2,6%. Прогноз на 2014г. также снижен с 3,6 до 3,1% .

Вчера был последний день уплаты НДПИ и акцизов, ЦБ и Фонд ЖКХ пополняли ликвидность банковской системы, так, ЦБ предложил банкам однодневное РЕПО на 550 млрд. руб., спрос оказался намного ниже предложения (375 млрд. руб.), кредит выдан в размере спроса под 5,54% (ставка рынка 6,40%). Фонд ЖКХ размещал 3,5 млрд. руб. на банковских депозитах, срок 28 дней. Минфин, напротив, изымал деньги, предлагая к размещению 2 выпуска ОФЗ-ПД в общем объеме 23,6 млрд. руб., погашение в мае 2016г. и декабре 2019 г. Размещение оказалось не очень успешным, так, из предлагаемых на 3 года ОФЗ в сумме 7,5 млрд. руб. было продано госбумаг лишь на 5,4 млрд., доходность составила 6,41%. Из 6-летних ОФЗ размещены только 18% с доходностью 6,95%. Сегодня казначейство размещает 75 млрд. руб. на 35 дней, минимальная ставка размещения 5,7%.

Инфляция с начала года равна 4,7%. По уточненному прогнозу МЭР, инфляция за 2013г. составит 6,7 %.

Европа. Индексы закрылись в среду скорее в минусе, FTSE 100 =-0,30, CAC 40 =-0,01, DAX =+0,01%. Помимо проблем в США, статистика не очень способствовала оптимизму, к примеру, индекс делового климата во Франции за месяц снизился с 98 до 97 пунктов, вопреки ожиданиям роста до 99 пунктов. Но были и позитивные данные, так, индекс потребительского доверия в Италии, напротив, возрос больше ожиданий, соответственно с 98,4 до 101,1 и 98,5 пункта.

Азия. Торги вчера закрылись преимущественным снижением биржевых индексов, Nikkei на 0,76, SSE на 0,41, Kospi на 0,45%, Hang Sеng увеличился на 0,13%.

. Золото. Негатив на ряде фондовых площадок повысил привлекательность активов убежищ, фьючерсы на золото утром вчера торговались по 1316,7, к 14.00 по 1323,23, утром сегодня золото =1331,35, серебро = 21,73, платина = 1424,8, палладий = 722,55 долл. за унцию.

Нефть. На цену нефти влияют противоречивые краткосрочные факторы, так, на Генеральной Ассамблее ООН президент США, в частности, отметил, что нынешние позиции Ирана и США дают надежду на достижение договоренности, призванной урегулировать ядерную проблему Тегерана (напомним, на минувшей неделе президент Ирана заявил, что страна готова к переговорам с Западом по своей ядерной программе без предварительных условий). Фактором повышения цен выступало ожидание сокращения запасов нефти в США, в результате Brent и Light с утра вчера шли по 108,93 и 103,5, к 14.00 по 109,81 и 103,65, утром сегодня по 108,21 и 102,37 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем из Великобритании показатели текущего счета и ВВП (12.30), из США число первичных заявок на получение пособия по безработице и ВВП (16.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в преобладающем плюсе, Азия разнонаправлено, нефть снижается, российские биржи выросли вчера в противофазе другим площадкам и отыграют на открытии последнее снижение США, дальше ход торгов определится внешней динамикой.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 26.09.2013

Иран выбирает

Состоятся президентские выборы в Иране, согласно конституции страны, президент избирается на 4 года и не может занимать этот пост более двух сроков. Президент не является главой государства и представляет исполнительную ветвь власти. Список из восьми допущенных к голосованию кандидатов МВД Ирана опубликовало в конце мая, двое из них заявили об отказе участвовать в президентских выборах.

Мировой банк понизил прогноз темпов роста глобальной экономики в текущем (с 2,4 до 2,2%) и следующем (с 3,1 до 3,0%) гг.

США. По итогам торгов четверга индексы выросли, Dow Jones на 1,2, S&P на 1,48, NASDAQ на 1,32%. Макростатистика имела позитивный характер. Так, розничные продажи за месяц выросли на 0,6%, больше, чем ожидалось (0,4%), предыдущее изменение +0,1%. Снизилось с 346 до 334 тыс. количество первичных обращений за пособиями по безработице (ожидалось 345 тыс.).

Корпоративные новости не столь оптимистичны, так, в рамках программы реструктуризации бизнеса IBM приступил к сокращению рабочих мест, программа реструктуризации обойдется компании в 1 млрд. долл.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги четверга завершились снижением индексов, ММВБ на 1,49, РТС на 0,16%, торги шли в общемировом негативном русле. Ситуация с ликвидностью, накануне налогового периода, начинает ухудшаться, так, ЦБ предложил прямое РЕПО на 1 день в сумме 220 млрд. руб. На утреннем аукционе спрос на однодневный кредит составил 218 млрд., кредит выдан в размере спроса под 5,58% (ставка рынка выше и равна 6,13%), вечером при спросе в 3 млрд. выдано 1,5 млрд. руб. под 5,74%.

Основные пункты бюджетного послания: нужны альтернативные механизмы управления резервами РФ, средства ФНБ и пенсионных фондов следует направить на важные инфраструктурные проекты, должна быть ограничена возможность легальной оптимизации налогов и перевода прибыли в офшоры, повышена фискальная нагрузка на предметы роскоши. При этом должны быть созданы налоговые льготы для инвестиций в Дальний Восток, а расходы на оборонзаказ - остаться на прежнем уровне.

Банк ВТБ разместил европейские коммерческие бумаги (ECP) номинальным объемом 2,2 млн. долл., погашение 11 июня 2014 г. Инфляция с начала года составила 3,3%.

Европа. Индексы завершили сессию четверга разнонаправлено, FTSE 100 =+0,08, CAC 40 =+0,11, DAX =-0,59%, понижение прогноза роста мировой экономики особенно нежелательно для стран-экспортеров. В Греции повышается уровень безработицы, за квартал с 26,0 до 27,4%.

Азия. Укрепление иены относительно доллара привело к закрытию азиатских бирж в негативе, на торгах четверга индекс Nikkei снизился на 6,35, SSE на 2,83, Kospi на 1,42, Hang Seng на 2,19%. В Южной Корее повысился уровень безработицы (за месяц с 3,1 до 3,2%), понизился профицит торгового баланса с 6,03 до5,92 млрд. долл., экспорт вырос на 3,2%, импорт снизился на 4,6%.

Золото. Понижение Мировым банком прогноза роста глобальной экономики вызвало новые опасения снижения спроса на металлы, фьючерсы на золото вчера утром торговались по1388,06, к 14.00 по 1385,12, сегодня утром золото = 1383,53, серебро = 21,71, платина = 1456,4, палладий = 733,75 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light вчера утром шли по 103,25 и 95,54, к 14.00 по 103,29 и 95,78, но утром сегодня обозначился рост до 104,73 и 96,75 долл. за барр. Ожидается снижение поставок нефти из Северного моря в летние месяцы, учитывая ремонтно-профилактические работы на месторождениях в регионе.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем из Германии данные по динамике цен производителей (10.00), инфляцию и занятость по еврозоне (13.00), из США счет текущих операций и цены производителей (16.30), промпроизводство (17.15), индекс потребительского доверия университета Мичигана (17.55). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия растет, нефть находится на хорошем уровне. Инвесторы на российских биржах на открытии попытаются отыграть позитив закрытия бирж США, тем более, что цены акций комфортны, но дальнейший ход торгов, учитывая эффект пятницы и ожидаемую статистику, зависит от изменения внешнего фона.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 14.06.2013

Визит Дамы

США. В понедельник отмечался федеральный праздник, День Колумба, банки и долговые рынки не работали, но торги акциями проводились, индекс Dow Jones =-0,19, S&P =-0,35, NASDAQ =-0,76%. Сегодня, уже после закрытия наших бирж, состоится аукцион по размещению трехлетних гособлигаций на сумму 32 млрд. долл., что традиционно отвлечет часть капиталов с рынка акций. После нашего закрытия также будет опубликован финансовый отчет алюминиевой компании Alcoa.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржевые индексы по итогам торгов понедельника снизились, ММВБ =-0,27, РТС =-1,07%. Всемирный банк снизил прогноз роста ВВП на текущий год с 3,9 до 3,5%, на следующий с 4,1 до 3,6%. Понижение обосновывается тем, что в России наблюдается снижение темпов экономического роста на фоне ускорения инфляции, падения внутреннего спроса и пассивного внешнего спроса. Казначейство размещает сегодня средства федерального бюджета на банковских депозитах в сумме 38 млрд. руб., минимальная ставка размещения 7,1%, срок 98 дней (возврат 18 января следующего года). В комбанках под проценты уже размещено 557 млрд. руб. бюджетных денег.

Европа. Выжидательная позиция инвесторов привела к снижению биржевых индексов, FTSE 100 =-0,50, DAX =-1,44, CAC 40 =-1,46%. Вчера состоялось первое заседание Совета управляющих постоянного европейского стабмеханизма ESM, которое стало позитивным событием и было расценено инвесторами как продвижение в направлении урегулирования европейского долгового кризиса. Началось также заседание Еврогруппы, по итогам первого дня появилось мнение, что Испания не нуждается в полномасштабной финансовой помощи, предпринимает попытки оживить экономику и успешно привлекает финансирование на рынке. Бюджет Испании на 2013 г. предстоит рассмотреть на заседании группы сегодня.

Избыток наличности в банковской системе еврозоны достиг уровня в 711 млрд. евро. В еврозоне за месяц индекс доверия инвесторов, если можно так сказать, улучшился, повысившись с -23,2 до -22,2 пункта, ожидалось улучшение до -20,8 пункта. В Германии профицит торгового баланса превысил ожидания (соответственно 18,3 и 15,3 млрд. евро), а промпроизводство сократилось на 0,5%, но ожидаемо было еще большее снижение до 0,8%. Moody’s понизило рейтинг четырех испанских банков, у которых на балансе есть гособлигации, мотивируя решение тем, что прогнозируемые убытки могут быть возложены на плечи вкладчиков. Агентство не исключило принятия подобных решений и в отношении других испанских банков.

Азия. Площадки Японии в понедельник были закрыты в связи с праздником. Всемирный банк понизил прогноз ВВП ряда стран (не включая Японию и Индию), обосновав свое решение зависимостью их экономик от Китая. На этом фоне биржевые индексы показали снижение, SSE -0,56, Kospi -0,67, Hang Seng -0,89%.

Золото. Возможность управлять параметрами QE для снижения инфляционных рисков, как это было отражено в последнем протоколе заседания ФРС, повысило интерес инвесторов к более рискованным вложениям и способствовала отливу капиталов из драгметаллов. К закрытию пятницы фьючерсы на золото торговались по 1780,80, вчера к 14.00 по 1771,66, сегодня с утра золото 1781,32, серебро = 34,25, платина = 1710, палладий = 665 долл. за унцию.

Нефть. Южная Корея восстановила поставки нефти из Ирана, которые были приостановлены из-за санкций (вступили в силу с 1 июля 2012г.). Наряду с запретом импорта нефти, санкции запрещают предоставлять услуги страхования танкеров. Поэтому иранское правительство начало самостоятельно предоставляет своим компания страховые услуги, способствуя тем самым и снижению стоимости поставок. До ввода санкций Южная Корея за счет поставок иранской нефти покрывала до 10% своих сырьевых потребностей. Турция, напротив, намерена заменить часть импортируемой иранской нефти на саудовскую. Укрепление доллара и фиксация прибыли, образовавшейся ранее, не давали ценам развернуться, Brent и Light вчера к 14.00 шли по 110,53 и 89,13, сегодня утром по 112,7 и 90,3 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Канцлер Германии посетит Афины с официальным визитом. Темой переговоров станет ситуация в Греции и перспективы стабилизации страны в рамках еврозоны. Ожидается совместная пресс-конференция по итогам переговоров. Вчера началось и сегодня продолжится заседание Еврогруппы, в состав которой входят министры финансов стран еврозоны, комиссар ЕС и президент ЕЦБ. В повестке дня заседания Греция (хотя готов только предварительный доклад кредиторов) и бюджет Испании на 2013г. На 21 октября в Испании назначены региональные выборы, а 29-31 октября наступает срок погашения госбумаг в сумме 21,3 млрд. евро (крупнейшее погашение в этом году).

Ожидается публикация очередного отчета ОПЕК, и если в нем будет содержаться информация о существенном увеличении объемов добычи нефти рядом стран (Ирак, США), цены нефти пойдут вниз. Из наиболее важной статистики ждем данные торговому балансу Франции (10.45), ВВП Италии за II квартал (12.30), промпроизводство Великобритании (12.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия тоже, нефть не растет. Российские биржи, скорее всего, будут следовать общему выжидательному тренду, но, учитывая комфортные цены акций после вчерашнего снижения, могут обозначить рост, по крайней мере, в начале торгов. Далее динамика зависит от характера поступающих внешних новостей.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 09.10.2012