Сюрпризов не ждем

США. Фондовые биржи в среду закрылись снижением индексов, Dow на 0,17, SandP на 0,28, Nasdaq на 0,19%.

В рамках корпоративной квартальной отчетности интересно проследить различие масштабов финансового результата в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия, так, компания Whirlpool (производство бытовой техники) получила в 3 квартале чистую прибыль в размере 358 млн. долл., Discover Financial Services 770 млн. долл., United Technologies 1,15 млрд. долл.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса РТС на 0,345%, индекса Мосбиржи на 0,691%. Госдума на пленарном заседании одобрила в первом чтении проект федерального бюджета на 2020 г. и плановый период с 2021 по 2022 гг., доходы на т.г. предусмотрены в 20,379 трлн. руб. и каждый год будут увеличиваться примерно на 1 трлн. руб. Расходы бюджета будут с 2020 по 2022гг. соответственно возрастать от 19,503 до 20,634 и 21,763 трлн. руб. темпами, превышающими рост доходов, в этой связи профицит от 876 млрд. руб. снизится до 295 млрд. руб. Инфляция в т.г. составит 3%, в следующем году 4%, цена на нефть 57 долл. за барр., МРОТ с 1 января 2020 г. достигнет 12,130 тыс. руб. в месяц. Второе чтение намечено на 19 ноября 2019 г.

Агентство Moody's ухудшило прогноз по банковскому сектору РФ с позитивного до стабильного, ссылаясь на слабый экономический рост. Совфед пригласил 6 ноября главу ЦБ для обсуждения проблем развития финансового рынка и внедрения современных финансовых технологий. ЦБ разработал проект концепции системы гарантирования на рынке страхования жизни, планируется привлечь к обсуждению профессиональное и экспертное сообщество, система будет строиться на тех же принципах, что и страхование депозитов, гарантом выступит АСВ, членство в системе станет обязательным.

Чистый убыток Камаза по РСБУ за 9 месяцев возрос в 6,6 раза год к году до 1,889 млрд. руб., выручка увеличилась на 9,1% (до 107,11 млрд. руб.), рост выручки в основном обусловлен успехами по экспорту, основными экспортными рынками в настоящее время являются Средняя Азия, Казахстан и Вьетнам.

АФК Система проведет сегодня сбор заявок на биржевые облигации, размещение 5 ноября 2019 г., объем размещения составляет 10 млрд. руб., номинальная стоимость одной бумаги 1 тыс. руб., срок обращения 10 лет, индикативная ставка до 8,10%, что соответствует доходности к оферте в 8,26%.

Хоум Кредит Банк начинает встречи с инвесторами по возможному размещению бессрочных субординированных еврооблигаций, номинированных в долларах.

Европа. Фондовые площадки в среду закрылись ростом индекса DAX на 0,34, FTSE на 0,67%, САС снизился на 0,08%. Основным событием дня станет заседание ЕЦБ, скорее всего, регулятор сохранит ключевую и депозитную ставки на прежних уровнях 0 и минус 0,5%, заседание будет последним для действующего главы банка, с 1 ноября позиция переходит к г. Лагард. За время пребывания г. Драги на посту главы ЕЦБ цены госбумаг Германии возросли на 27%, Ирландии на 90%, вряд ли ориентированная на фискальные, а не на монетарные стимулы г. Лагард сделает больше, риски распродаж с ее приходом могут возрасти.

Сегодня парламентарии Великобритании продолжат обсуждение тронной речи королевы (касающейся внутренних вопросов), в пятницу палата общин не заседает. Правительство ждет ответа ЕС на просьбу об отсрочке Brexit до 31 января 2020г.

В части отчетности компаний отметим, к примеру, что чистая прибыль Heineken за 9 месяцев возросла на 4,4% год к году, до 1,667 млрд. евро, в 3 квартале рост продаж пива компании в России снизился на 6%. Компания присутствует на российском рынке с 2002 г. (приобретен первый завод в Санкт-Петербург), сейчас в ее портфеле 30 брендов, в т.ч. Heineken, Amstel Premium Pilsener, Zlaty Bazant, Guinness, а также наши марки Охота, Три медведя, Степан Разин.

Азия. По итогам торгов вчера индекс Nikkei возрос на 0,34, SSE снизился на 0,43, Hang Seng на 0,95, Kospi на 0,4%. На фоне политической неопределенности в Великобритании наблюдалось укрепление иены, как надежного актива, со 108,47 до 108,38 ед. за долл. Негативный ход торгов в Гонконге проходил на информации о том, что глава администрации Гонконга может быть смещена из за сохранения массовых протестов в регионе.

Nissan намерена сфокусироваться на США и Китае.

Золото утром вчера торговалось по 1492,6, к 14.00 по 1494,5, утром сегодня по 1495,6 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 59,44 и 54,09, к 14.00 по 59,2 и 53,89, утром сегодня по 60,92 и 55,57долл. за барр. Рынки надеются, что в начале декабря ОПЕК плюс может рассмотреть вопрос о дополнительном снижении квот на добычу ввиду возможного слабого роста спроса в 2020 г.

События, статистика, прогноз. В Сочи начнет работу первый саммит Россия-Африка, участвуют президенты РФ и Арабской Республики, приглашены главы всех государств континента. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в промышленности и в секторе услуг Германии (10.30), то же по еврозоне (11.00), решение ЕЦБ (14.45) и пресс-конференцию главы ЕЦБ (15.00), данные по рынку труда в США (15.30). Допускаем сохранение позитива на открытии российских бирж.

Надежды на новое GE

США. По итогам среды, реагируя на возможность урегулирования торгового конфликта с Китаем (см. ниже), Dow возрос на 0,85, SandP на 0,72, Nasdaq на 1,06%. Между тем, дефицит госбюджета за 11 месяцев текущего финансового года составив 1,07 трлн. долл. (на 168 млрд. долл. выше показателя годом ранее), расходы возросли на 7% г/г, доходы на 3%. Доходность по двухлетним госбумагам возросла на 8 б. п., до 1,68%, что является самым высоким показателем более чем за 5 недель.

Россия. Торговый день вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылся ростом индекса РТС на 0,798%, индекса Мосбиржи на 1,059%. Отозвана лицензия у Гринкомбанка (г. Иркутск).

В Госдуме продолжается рассмотрение поправок в закон о рынке ценных бумаг, которые подразумевают введение четырех категорий инвесторов, которым будут доступны различные виды операций на рынках (в конце мая прошло первое чтение).

В 2019 г. госдолг России в широком смысле (включая внутренний и внешний долг федерального правительства, а также субъектов и муниципальных образований) сократился по сравнению с ликвидными активами федерального правительства, регионов и внебюджетных госфондов. Сложившаяся ситуация, скорее всего, является следствием избыточно жесткой, фактически сдерживающей экономический рост бюджетной и монетарной политики. За счет ликвидных активов формируются резервы государства на случай кризиса и неизвестно, как много средств для этого может понадобиться. Избыточно жесткая бюджетная и монетарная политика способствует активному росту корпоративного и частного долга, а доля просроченных кредитов нефинансовых организаций банкам по данным на август составила 8%, что является пятнадцатилетним максимумом и настоятельно требует вмешательства государства.

ЦБ отмечает увеличение в августе структурного профицита ликвидности, что в основном было связано с ростом спроса банков на бюджетные средства. На финансовом рынке снизился спрос на рисковые активы (влияли опасения эскалации торгового противостояния США и Китая).

Европа. Фондовые площадки среды закрылись ростом по причине новостей из Китая (см. ниже), так, индекс DAX возрос на 0,74, FTSE на 0,96%. Статистики было немного, так, годовой рост промпроизводства Испании составил 0,8% (ожидалось 1,5%, предыдущее значение 1,6%). доходность 10-летних госбумаг Германии увеличилась на 4 б. п. до минус 0,55%, это максимум почти за 5 недель.

Основным событием дня является заседание ЕЦБ по ставкам. Заседание станет последним для г.Драги, в октябре позицию займет г.Лагард. Со времени последнего, июльского заседания был опубликован ряд статданных, которые оказались хуже прогнозов и усилили ожидания мер поддержки со стороны регулятора. Учитывая замедление роста экономики и слабую инфляцию, чтобы обеспечить устойчивое движение цен к целевому показателю, инвесторы ожидают от ЕЦБ пакета стимулирующих мер, включая понижение процентных ставок и возобновление программы покупки облигаций. Так, рынки рассчитывают на понижение депозитной ставки (сейчас равна минус 0,40%), как минимум на 10 б.п. до минус 0,5% с одновременным введением системы дифференциации, смягчающей негативный эффект, Что касается новой программы количественного смягчения, то ожидаются покупки бумаг в месяц на сумму от 20 до 60 млрд. евро. Ключевая ставка, вероятно, будет сохранена на нулевом уровне.

Азия. Биржи вчера завершили сессию ростом индексов Nikkei на 0,96, Hang Seng на 1,8, Kospi на 0,84%, SSE снизился на 0,41%. Китай с 17 сентября снимет на год дополнительные пошлины на товары из США, что внесло позитив в ожидание очередных встреч торговых представителей. В двух отдельных списках в общей сложности содержится 16 наименований, в их числе порошок люцерны посевной, рыбная мука для корма, смазочное масло и смазочный жир, сыворотка для корма и опалубочная смазка.

На новостях из Китая наблюдалось ослабление иены со 107,53 до 107,69 ед. за долл.

Гонконгская фондовая биржа предложила оператору Лондонской фондовой биржи объединить активы, слияние представляет весьма важную стратегическую возможность для создания лидера в сфере инфраструктуры мирового рынка.

В Южной Корее уровень безработицы за месяц снизился с 4 до 3,1%. Страна намерена подать жалобу в ВТО на дискриминационные действия Японии, которая в июле ввела ограничения на экспорт трех критичных для производства микрочипов и дисплеев материалов. Япония мотивировала свои действия подозрениями, что из Южной Кореи товары двойного назначения попадали в Северную Корею. Южная Корея же увязывает санкции с требованием к японским компаниям выплатить компенсации корейцам, принудительно привлекавшимся к труду во время японской колонизации Кореи. Между тем, в 1965 г. Япония выплатила Корее 500 млн. долл. на персональные компенсации пострадавшим, но средства в основном были направлены правительством на развитие экономики и инфраструктуры.

Золото утром вчера торговалось по 1500,3, к 14.00 по 1501,3, утром сегодня по 1504,6 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли вчера утром по 62,92 и 57,93 долл., к 14.00 по 62,86 и 57,95, утром сегодня по 61,35 и 56,31 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство в еврозоне (12.00), решение ЕЦБ (14.45), данные по рынку труда и инфляции в США (15.30). Инвесторы на открытии торгов на российских биржах будут осторожны.

Голосование в парламенте Великобритании

США. Биржи в среду закрылись ростом Nasdaq на 0,95, Dow на 0,64, SandP на 0,54%. Президент подписал разрешение на бурение территории площадью в 9 млн. акров, которая ранее находилась под запретом для деятельности. Палата представителей конгресса приняла резолюцию о противодействии строительству газопровода Северный поток-2 и введении санкций, документ пока носит рекомендательный характер.

Президент заявил, что вмешается в дело о финансовом директоре компании Huawei, если это будет в интересах национальной безопасности или поможет в торговых переговорах с Китаем. Он также еще раз выразил недовольство политикой ФРС, а решение повысить ставку в декабре назвал ошибочным.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись снижением индекса Мосбиржи на 1,0%, индекса РТС на 0,79%. По информации ЦБ, чистый отток капитала из РФ за 11 месяцев возрос в 3,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 58,5 млрд. долл. Профицит счета текущих операций платежного баланса РФ увеличился в 3,8 раза год к году и составил 104,3 млрд. долл., основную роль сыграло укрепление в 1,7 раза положительного сальдо внешней торговли товарами (до 175,6 млрд. долл.), сложившееся на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры основных товаров российского экспорта и низких темпов роста импорта. Одновременно уменьшился совокупный отрицательный вклад других компонентов счета текущих операций.

Согласно новым правилам, теперь разрешается выдача только именных сертификатов, которые удостоверяют факт внесения клиентом суммы вклада на обозначенных банком условиях. Выдача сертификатов на предъявителя отныне запрещена Гражданским кодексом РФ.

На рассмотрение Госдумы внесены поправок к закону о национальной платежной системе, речь идет о создании специализированной компании (т.н. платежного агрегатора), которая будет обеспечивать проведение в сети интернет разнообразных платежей для онлайн-магазинов. Контролировать платежные агрегаторы предполагается через банки и небанковские кредитные организации.

С 1 января 2019 г. вступают в силу изменения в законодательство о страховании вкладов физлиц, предусматривается, что к числу вкладчиков, у которых средства на банковских счетах (вкладах) застрахованы, наряду с физлицами и индивидуальными предпринимателями, будут отнесены малые предприятия. При этом сведения об указанных малых предприятиях на дату наступления страхового случая должны содержаться в едином реестре субъектов малого и среднего предпринимательства. 

Европа. По итогам торгов в среду индексы возросли (FTSЕ на 1,28, ДАХ на 1,64, САС на 2,32%). В палате общин британского парламента состоялось голосование по вотуму недоверия действующему премьеру, но большинством голосов было отклонено.

Объем промпроизводства в еврозоне за месяц возрос на 0,2% и на 1,2% в годовом, месячный показатель совпал с прогнозами.

Состоится заседание ЕЦБ, скорее всего, ставки останутся без изменений и банк подтвердит скорое завершение QE.

Азия. Биржи вчера закрылись ростом индексов, Nikkei на 2,15, SSE на 0,31, Hang Seng на 1,61, Kospi на 1,55%. Китай может снизить пошлины на ввозимые из США автомобили с действующих 40 до 15%, вопрос будет рассмотрен в ближайшие дни. Импорт нефти в Китай в прошлом месяце достиг исторически максимального объема (10,43 млн. барр. в сутки, что на 8,5% больше год к году). Значительное увеличение импорта объясняется ростом закупок сырья китайскими независимыми НПЗ, которые стремятся полностью использовать квоты на ввоз нефти в текущем году. Независимые компании покупают нефть на Ближнем Востоке и в Иране (китайские компании вложили миллиарды долларов в разработку иранских месторождений). Российскую нефть покупают только госкомпании, заключившие долгосрочные контракты. Основным российским поставщиком на китайский рынок является Роснефть, она монопольный экспортер трубопроводной нефти из России в Китай, поставки в Китай превышают экспорт компании в западном направлении.

В Японии заказы в машиностроении за месяц увеличились на 7,6% (ожидалось 10,5%, месяцем ранее было снижение на 18,3%), год к году показатель увеличился на 4,5%. Уровень безработицы в Южной Корее за месяц снизился с 3,9 до 3,8%. Суд в Канаде принял решение освободить г.Мэн (финансового директора и дочь основателя компании Huawei) под залог в размере 10 млн. канадских долл. (примерно 7,5 млн. долл. США).

Золото утром вчера торговалось по 1248,3, к 14.00 по 1249,6, утром сегодня по 1249,8 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 60,95 и 52,27, к 14.00 по 61,13 и 52,65, утром сегодня по 60,4 и 51,31 долл. за барр, хотя официальные данные по запасам нефти в США подтвердили их снижение.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию в Германии (10.00), итоги заседания ЕЦБ (15.45), данные по рынку труда США (16.30). Положительное закрытие западных площадок могло бы поддержать инвесторов на российских биржах к открытию сессии, но динамика нефти вызывает вопросы.

ЕЦБ вряд ли удивит

США. Фондовые торги, в отсутствие явного позитива, в среду фиксировали прибыль (индекс SandP снизился на 3,09, Dоw на 2,41, Nasdaq на 4,43% -максимальное снижение с 2011 г.). Продолжается снижение доходности 10 летних госбумаг (сейчас уже 3,14%).

Компания ATandТ получила в 3 квартале чистую прибыль в 4,7 млрд. долл. или 0,65 долл. на бумагу (3 млрд. долл. или 0,49 долл. на акцию годом ранее), но ожидания рынков были выше (0,94 долл. на бумагу), выручка увеличилась на 15% до 45,7 млрд. долл. (ожидалось 45,4 млрд. долл.).

У компании Biogen выручка за третий квартал увеличилась на 11,7% год к году до 3,44 млрд. долл. (что на 110 млн. долл. выше ожиданий), чистая прибыль возросла на 17,8% до 1,44 млрд. долл., растущая динамика показателей стала, в частности, следствием увеличения спроса на препараты для лечения спинальной мышечной атрофии и рассеянного склероза.

И, для сравнения - Boeing Co., прибыль за 9 месяцев возросла на 37% в годовом измерении до 7,036 млрд. долл., на акцию 11,95 долл., выручка увеличилась на 5%, составив 72,786 млрд. долл. По итогам 3 квартала прибыль составила 2,363 млрд. долл., что на 31% выше показателя год к году, выручка возросла на 4% (до 25,146 млрд. долл.), компания повысила прогноз по выручке за год до 98-100 млрд. долл. Boeing выпускает широкий спектр гражданской и военной авиационной техники, разрабатывает космические программы, заводы компании расположены в 65 странах, продукция поставляется в более чем 150 стран.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинанпсы, завершили сессию ростом индекса РТС на 1,6%, индекса Мосбиржи на 1,3%. Сегодня состоятся крупные налоговые платежи (НДС, НДПИ и акцизы). Отозваны лицензии у Уралтрансбанка (г. Екатеринбург) и банка Союзный (г. Москва).

Госдума в первом чтении одобрила проект федерального бюджета на период с 2019 по 2021 гг. 370 голосами, против 65, воздержавшихся не было. Ожидается, что, например, в 2019 г. профицит достигнет 1,932 трлн. руб. или 1,8% ВВП, доходы прогнозируются на уровне 19,969 трлн. руб., расходы 18,037 трлн. руб. Доля ОФЗ, находящихся в собственности иностранцев, за месяц сократилась на 0,8%о до 25,8%, уровень ниже этого был зафиксирован последний раз на 1 декабря 2016 г. (25,6%), вложения нерезидентов в номинальном выражении снизились на 55 млрд. руб. до 1,853 трлн. руб. В целом объем рынка ОФЗ по состоянию на 1 октября возрос с 7,181 до 7,182 трлн. руб.

Новости штрихами. На срочном рынке Московской биржи начались торги фьючерсными контрактами на цветные металлы (алюминий, никель, цинк и медь). ВТБ приобрел 24,84% акций ТрансКонтейнера, крупнейшего железнодорожного контейнерного оператора России. Компания Норникель может уже в следующем году ввести в действие собственную криптовалюту, обеспеченную ее металлами. Китайские банки блокируют или затягивают операции российских компаний, ссылаясь на санкции ЕС и США.

Европа. По итогам торгов в среду индексы FTSЕ возрос на 0,11%, ДАХ снизился на 0,73, САС на 0,29%. В еврозоне наблюдается снижение как композитного индекса деловой активности (за месяц с 54,1 до 52,7 пункта, ожидалось 53,9 пункта), так и в промышленности (с 53,2 до 52,1 пункта, ожидалось не менее 53 пункта) и секторе услуг (с 54,7 до 53,3 пункта, ожидалось не менее 54,5 пункта).

Корпоративные новости имели неоднозначный характер, так, Deutsche Bank по итогам 3 квартала получил чистую прибыль на 65% меньше, чем годом ранее. Прибыль британского банка Barclays (второй по величине активов в стране) превзошла ожидания, увеличившись в 3 квартале в 1,7 раза год к году. Чистая прибыль пивоваренного концерна Heineken по итогам 9 месяцев возросла на 8%, концерн работает на российском рынке с февраля 2002 г. (приобретен первый завод в Санкт Петербурге), в портфеле компании около 30 брендов, среди которых такие известные как Heineken, Amstel Premium Pilsener, Zlaty Bazant, Guinness, а также национальные и региональные марки (Охота, Три медведя, Степан Разин).

Состоится заседание ЕЦБ, инвесторы ожидают, что регулятор сохранит действующую монетарную политику, итоги заседания будут известны в 14.45.

Азия. Биржи вчера закрылись ростом Nikkei на 0,37, SSE на 0,33%, Hang Seng снизился на 0,38, Kospi на 0,4%. В Японии индекс деловой активности в промышленности за месяц возрос с 52,5 до 53,1 пункта (ожидалось 52,6 пункта). Стало известно, что, несмотря на торговый конфликт между странами, из США в Китай отправлена партия СПГ, партия должна прибыть в Китай 11 ноября. В то же время китайские Sinopec и CNPC перестали покупать иранскую нефть из-за санкций США.

Золото утром вчера торговалось по 1235,9, к 14.00 по 1233,1, утром сегодня по сюда долл. за унцию. Золото дешевеет из-за фиксации прибыли инвесторами.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли соответственно по 76,74 и 66,57, к 14.00 по 76,05 и 66,12, утром сегодня по сюда долл. за барр., предварительные данные по США показали рост общих запасов и снижение запасов нефтепродуктов, официальная статистика это не подтвердила.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по рынку труда в США (15.30). Учитывая негативное закрытие западных площадок, такой же негатив утренних торгов в Азии и динамику нефти, допускаем, по крайней мере, консолидацию индексов российских бирж на открытии торгов.

Не надо было обещать

США. Фондовые торги среды закрылись снижением индексов Dow и SandP соответственно на 0,06 и 0,02%, Nasdaq увеличился на 0,15%. Сразу отметим, что росту индекса Nasdaq способствовала презентация iPhone7 корпорацией Apple в Сан-Франциско.

В остальном оптимизм практически отсутствовал, так, индекс сопоставимых продаж крупнейших розничных сетей за месяц снизился на 0,1% (предыдущее снижение на 0,3%), год к году показатель увеличился на 0,8%. Бежевая книга (отчет региональных банков об экономическом состоянии региона, публикуется за 2 недели до очередного заседания ФРС), с одной стороны, отразила умеренно позитивное восстановление основных макроэкономических показателей, с другой – опасение компаний расширять бизнес накануне президентских выборов.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индекса ММВБ на 0,7%, индекса РТС на 1,05%. Минфин провел аукционы по размещению ОФЗ с постоянным и переменным купонным доходом соответственно в объеме 5 и 10,667 млрд. руб. и погашением 16 сентября 2026 г. и 27 декабря 2017 г. Спрос на дальний выпуск достиг 14,7 млрд. руб., доходность 8,05%, на ближний выпуск 33,3 млрд. руб., доходность 10,02%.

Сегодня для пополнения ликвидности со стороны ЦБ предлагаются рублевые кредиты, обеспеченные залогом ценных бумаг, активами или поручительствами, а также золотом под фиксированные ставки от 11,5 до 12,25%, валютная ликвидность может быть пополнена путем сделок валютный своп по продаже долларов за рубли. Одновременно регулятор привлекает свободные деньги банков к себе в депозиты по фиксированной ставке в 9,5%. Пенсионный фонд размещает на депозитах банков 27,4 млрд. руб. сроком на 129 дней, минимальная ставка размещения 9,75%.

За 7 месяцев т.г. внешнеторговый оборот составил 249,0 млрд. долл. (год к году снижение на 20,8%), сальдо торгового баланса сложилось положительное в размере 57,8 млрд. долл., что на 48,8 млрд. долл. меньше соответствующего уровня прошлого года, экспорт был равен 153,4 млрд. долл. (снизился на 27,1%), импорт 95,6 млрд. долл. (снизился на 8,0%). Основными торговыми партнерами среди стран дальнего зарубежья были: Китай, Германия , Нидерланды, Италия , США, Турция, Япония, Республика Корея, Франция, Польша.

По итогам 8 месяцев 2016г. чистая прибыль Сбербанка по РСБУ составила 322,8 млрд. руб., что в 3 раза больше результата 8 месяцев прошлого года.

Во 2 квартале т.г. в ЦБ поступило более 28 тыс. жалоб, что на 38% больше, чем в 1 квартале (20,2 тыс., при этом, например, от общего числа жалоб на некредитные финансовые организации 80% приходилось на субъекты страхового рынка, среди оставшихся 20% половину занимают жалобы на микрофинансовые организации. Среди жалоб на страховщиков традиционно лидируют проблемы, связанные с ОСАГО (87%), где в 3 раза по сравнению с 1 кварталом возросло число жалоб на отказ в заключении договора ОСАГО.

Отозваны лицензии у двух банков (Азия Банка, г. Москва и Выборг банка, Ленинградская область, г. Выборг), а также у Расчетной небанковской кредитной организации Транзит (г. Махачкала).

Европа. Торги в среду завершились ростом индексов, FTSE на 0,3, CAC на 0,78 и 0,61, DAX на 0,62%.

Основное событие сегодняшнего дня – заседание ЕЦБ. После того, как глава банка недвусмысленно дал понять, что на сентябрьском заседании могут быть приняты дополнительные меры для стимулирования инфляции в еврозоне, а также для преодоления негативных последствий Brexit, рынкам ничего не остается, как терпеливо дождаться обещанного новшества. Сейчас инфляция в зоне евро остается на крайне низком уровне в 0,2%, кредитная ставки равна нулю, депозитная минус 0,4%. Несомненный интерес, конечно, представляют новые экономические прогнозы банка по основным макроэкономическим показателям.

Последняя макростатитика имела противоречивый характер, так, промышленное производство в Германии за месяц снизилось на 1,5% (ожидался рост на 0,2%, месяцем ранее был рост на 1,1%). Во Франции ухудшилось состояние торгового баланса, отрицательное сальдо за месяц возросло с 3,5 до 4,5 млрд. евро, в том числе сальдо счета текущих операций с 0,8 до 2,6 млрд. евро. Промпроизводство в Великобритании в месячном измерении увеличилось на 0,1% (ожидалось снижение на 0,2%), год к году рост показателя составил 2,1%.

Азия. Биржевые торги вчера завершились ростом индекса материкового Китая (SSE) на 0,04% и снижением остальных индексов (Nikkei на 0,35, Hang Seng на 0,21, Kospi на 0,23%). Общая динамика японской биржи определилась укреплением иены (до 101,46 ед. за долл.) и статистикой по валютным резервам (за месяц сократились с 1264,8 до 1256,1 млрд. долл.), хотя был и сдерживающий фактор - индекс опережающих экономических индикаторов за месяц увеличился с 99,2 до 100 пунктов. В Китае росту способствовали ожидания смягчения госрегулирования в области расходов на инфраструктуру.

Золото утром вчера торговалось по 1355,90, к 14.00 по 1352,40, утром сегодня по 1351,4 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 47,47 и 45,07, к 14.00 по 47,75 и 45,24, утром сегодня по 48,83 и 46,39 долл. за барр., предварительная статистика по запасам нефти в США показала их резкое снижение (на 12,1 млн. барр)).

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем итоги заседания ЕЦБ (14.45), по США требования по пособиям по безработице (15.30) и запасы нефти за неделю (18.00). Драйвером для российских бирж на открытии станет динамика нефти.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 08.09.2016

Впервые после Brexit

США. Фондовые торги в среду завершились ростом индексов, Dow на 0,19, SandP на 0,43, Nasdaq на 1,06%.

Квартальная отчетность компаний имела противоречивый характер, так, чистая прибыль Morgan Stanley по итогам второго квартала уменьшилась на 12% в годовом выражении, выручка также на 9% ниже аналогичного показателя во втором квартале 2015 г. Квартальная прибыль Discover Financial Services на 3% превысила показатель прошлого года, выручка увеличилась на 2%. Отчет авиакомпании United Continental Holdings, напротив, показал снижение и прибыли, и выручки (в частности, ввиду удорожания доллара).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась снижением индекса ММВБ на 0,04%, индекса РТС на 0,64%. Минфин изымал банковскую рублевую ликвидность и размещал ОФЗ двух серий общим объемом 25 млрд. руб., погашение в августе 2021 г. на 15 млрд. руб. и в январе 2025 г. на 10 млрд. руб., спрос, к примеру, на ближние бумаги составил почти 50 млрд. руб., доходность 8,80%.

По заказу ЦБ был проведен очередной опрос населения относительно инфляционных ожиданий, констатируется, в частности, снижение обеспокоенности граждан ростом цен, но в большинстве своем население недовольно, что государство не сдерживает и не контролирует цены. Доминирующей стратегией потребительского поведения населения является сокращение расходов и жесткая экономия денежных средств. Негативные перемены за последний год затронули значительно большее число российских семей и оказались гораздо более масштабными, нежели перемены позитивные.

Отозваны лицензии у двух московских банков: Стратегия и банка АББ.

Европа. Торги в среду завершились ростом индексов, FTSE на 0,47, CAC на 1,15, DAX на 1,61%. По еврозоне снизилось сальдо счета текущих операций (c учетом сезонности), за месяц с 36,4 до 30,8 млрд. евро. Продолжается, хотя и с меньшей интенсивностью, снижение цен в сфере производства Германии, год к году снижение показателя составило 2,2% (ожидалось снижение на 2,4%, месяцем ранее показатель снизился на 2,7%), рынки традиционно рассматривают подобную динамику цен как следствие снижения соответствующего спроса. Безработица в Великобритании за месяц уменьшилась с 5,0 до 4,9% (ожидалось сохранение показателя на уровне 5,0%).

Основным событием сегодняшнего дня станет заседание ЕЦБ, первое после референдума в Великобритании, надежда на введение дополнительных монетарных стимулов небольшая, но все же остается (результаты заседания в 14.45, пресс-конференция в 15.30).

Азия. Торги вчера завершились ростом индекса Hang Seng на 1,01%, индекс Nikkei снизился на 0,28, SSE на 0,29, Kospi на 0,07%. МВФ снизил прогноз роста мирового ВВП на 2016 и 2017 гг. на 0,1% (до 3,1 и 3,4% ответственно), в основном учитывая влияние Brexit, при этом прогноз по Китаю на текущий год, напротив, повышен на те же 0,1% (до 6,6%), прогноз на 2017 г. остался прежним (6,2%).

Еврокомиссия предложит внести изменения в антидемпинговое законодательство ЕС, чтобы защитить европейский рынок после предоставления Китаю статуса рыночной экономики, Китай должен автоматически получить статус рыночной экономики после 11 декабря 2016 г. в соответствии с положением протокола о вступлении страны в ВТО.

Золото утром вчера торговалось по 1330,30, к 14.00 по 1322,80, утром сегодня по 1316,20 долл. за унцию, в связи с понижением со стороны МВФ прогноза роста мировой экономики на текущий и следующий годы, повысилась привлекательность доллара как безопасного актива, возрос спрос на доллары и, соответственно, понизилась цена золота.

Нефть. Запасы нефти в США за неделю сократились на 2,3 млн. барр. (ожидалось снижение на 2,1 млн. барр.). В Мексике, из-за проблем с водоснабжением, остановлен один из шести НПЗ, на долю которого приходится 19% производства бензина, несмотря на то, что страна занимает 10 место в мире по нефтедобыче, значительная часть импортируется (недостаточно собственных перерабатывающих мощностей). В Ливии началась забастовка на одном из месторождений, добыча приостановлена. В итоге Brent и Light утром вчера шли по 46,79 и 45,57, к 14.00 по 46,76 и 45,45, утром сегодня по 47,50 и 46,04 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем розничные продажи Великобритании (11.30), количество первичных обращений за пособиями по безработице в США (15.30). Внешний фон к открытию российских бирж положительный (западные площадки закрылись вчера преимущественно плюсом, Азия с утра в основном растет, нефть тоже).

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 21.07.2016

Остаться, чтобы уйти

США. Торги вторника завершились в минусе, индекс Dow уменьшился на 0,16, SandP на 0,1, Nasdaq на 0,06 1%. Повлияла статистика по заказам в обрабатывающей промышленности (показатель в апреле снизился на 0,4%, ожидалось нулевое изменение, месяцем ранее был рост на 2,2%).

Доступность дешевых денег пока ограждает добычу нефти в США от низких цен нефти.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи вчера закрылись ростом индекса ММВБ на 1,64%, индекса РТС на 2,05%. На фоне недовольства Сбербанком действующей системой компенсации вкладов, отдвигается на квартал ранее объявленное со стороны ЦБ введение повышенных ставок отчислений в фонд страхования. ЦБ и АСВ выступили с совместным заявлением в связи со вступлением в силу с 1 июля 2015 г. положений Федерального закона от 22.12.2014 № 432ФЗ О дифференцированных взносах, теперь соответствие банков критериям уплаты дополнительной и повышенной дополнительной ставки страховых взносов в фонд обязательного страхования вкладов устанавливается начиная с 3 квартала 2015 г., уплата банками указанных ставок страховых взносов за соответствующий расчетный период будет производиться в 4 квартале 2015 г.

Кстати, максимальная ежедекадная ставка по рублевым депозитам населения в 10 банках, привлекающих наибольший объем вкладов физлиц, снизилась с 11,66 до 11,34%, превышение данной индикативной ставки на 3 и более процента сразу привлекает внимание регулятора.

В текущем режиме регулятор вчера провел семидневный аукцион РЕПО в рублях с предложением 1,290 трлн. руб. по минимальной ставке 12,5%, спрос превысил предложение на 50%, кредит выдан по ставке 12,8281% (ставка рынка 12,54%, редкий случай, когда ставка регулятора выше ставки рынка). Был также проведен семидневный аукцион валютного РЕПО с предложением 100 млн. долл. и минимальной ставкой 2,147%, спрос оказался равным 10% от суммы предложения, ставка по факту составила 2,2457%. Казначейство провело однодневный аукцион ОФЗ с предложением 100 млрд. руб. и минимальной ставкой 12,5%, спрос достиг 101,4 млрд. руб., но круг участников состоял всего лишь из двух банков.

Сегодня ЦБ привлекает средства банков к себе в депозиты, а Фонд ЖКХ, напротив, разместит на депозитах комбанков до 20 млрд. руб. на двух аукционах, средства первого аукциона размещаются на 35 дней, второго на 42 дня.

Уровень налоговой нагрузки в РФ составляет 36% ВВП.

Европа. Фондовые торги вторника завершились снижением индексов (FTSE на 0,36, DAX на 0,94, CAC на 0,45%), все из-за Греции. Днем ранее в Берлине г Меркель с участием французского президента и глав МВФ, Еврокомиссии и ЕЦБ обсудили возможные варианты развития греческого сценарии, цель состояла в том, чтобы выработать предложение, которое Греция могла бы рассмотреть в ближайшие дни. Со своей стороны, премьер Греции заявил вчера, что правительство страны представило международным кредиторам свой план выхода из кризиса и надеется на то, что кредиторы будут реалистами и примут данное предложение.

Основное событие сегодня - очередное заседание ЕЦБ по монетарной политике и последующая пресс-конференция главы банка. Маловероятно, чтобы регулятор принял решения по приобретению госбумаг Греции, но рынки, кроме расширения программы выкупа активов, ждут какого-либо неординарного шага по урегулированию ситуации в Греции.

Инфляция в сфере производства еврозоны за месяц снизилась на 0,1% (месяцем ранее был рост на 0,2% и ожидали тоже рост на 0,1%), год к году снижение показателя составило 2,2% (ожидалось снижение на 2%). Потребительская инфляция, напротив, возросла год к году на 0,3% (ожидалось 0,2%, предыдущее изменение было нулевым).

Азия. Торги вчера закрылись ростом биржевого индекса материкового Китая (SSE на 1,69%) и снижением остальных индексов, Nikkei на 0,11, Hang Seng на 0,50, Kospi на 1,13%. В Японии наблюдалось дальнейшее ослабление иены к доллару, в моменте до значения 125,07, что является максимальным значением за последние почти 13 лет. В Гонконге сохраняется негативная динамика розничных продаж, за месяц снижение показателя составило 2,2%, месяцем ранее 2,9%.

Золото. Золото утром вчера продавалось по 1188,0, к 14.00 по 1191,00, утром сегодня по 1192,90 долл. за унцию, цены растут в связ с ожиданием позитива по Греции и ослаблением доллара на этом фоне.

Нефть. Кроме динамики запасов в США, на цены нефти может влиять встреча представителей стран ОПЕК, России, Мексики и Омана как некое предварительное обсуждение состояния дел в отрасли накануне заседания ОПЕК (5 июня). Brent и Light утром шли по 65,44 и 60,39, к 14.00 по 66,14 и 61,23, утром сегодня по 65,86 и 61,11 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы PMI для ряда стран еврозоны (10.55-11.00), изменение объема розничной торговли и уровень безработицы в еврозоне (12.00), публикация решения ЕЦБ (14.45), по Великобритании индекс PMI для сферы услуг (11.30), по США данные по балансу внешней торговли (15.30), индекс PMI для сферы услуг (16.45), данные по рынку труда (17.00) и запасам нефти (17.30). Учитывая новости по ФИФА (решение вновь избранного г.Блаттера уйти по собственному желанию) и расширение списка нежелательных персон из РФ со стороны ЕС, продолжение позитивного тренда на открытии российских бирж вряд ли ожидаемо, да и цены акций подросли на вчерашних торгах.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 03.06.2015

Греция в масштабе еврозоны

США. Фондовые биржи завершили торги вторника ростом индексов Dow и SandP соответственно на 0,33 и 0,16%, индекс Nasdaq снизился на 0,22%. Поддерживающим фактором выступила макростатистика, так, инфляция в сфере производства за месяц возросла на 0,2%, как и ожидалось, что было расценено рынками как следствие повышения соответствующего спроса. Розничные продажи увеличились практически на уровне ожиданий (соответственно 0,9 и 1%), что, с учетом снижения на 0,5% месяцем ранее также привнесло позитив на рынки.

Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента США по обязательства в иностранной и национальной валютах на наивысшей отметке ААА, прогноз по рейтингам остался стабильный.

Квартальная корпоративная отчетность, вопреки ожиданиям, оказалась довольно сдержанной, так, к примеру, у банка Wells Fargo чистая прибыль снизилась на 1,5% и составила 5,8 млрд. долл. или 1,04 долл. на акцию (годом ранее 5,89 млрд. долл. или 1,05 долл. на бумагу). Широко известный в России производитель косметических товаров Johnson and Johnson получил чистую прибыль 4,3 млрд. долл. или 1,53 долл. на акцию (годом ранее 4,7 млрд. долл. или 1,64 долл. на бумагу), но продажи снизились на 4,1%. У банка JPMorgan Chase чистая прибыль достигла 5,91 млрд. долл. или 1,45 долл. на акцию (5,27 млрд. и 1,28 долл. на бумагу годом ранее), выручка оказалась на уровне 24,8 млрд. долл. (645 млн. за аналогичный период прошлого года), банк повысил квартальные дивиденды с 40 до 44 центов на бумагу.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, к закрытию торгов вчера индекс РТС возрос на 1,08%, индекс ММВБ снизился на 1,84%. Начитается налоговый период апреля, сегодня уплачиваются страховые взносы, по оценкам, около 430 млрд. руб. Что касается российской экономики, то, по признанию премьера, спад за первые два месяца 2015г. составил 1,9% год к году и оказался ниже, чем прогнозировалось. ЦБ вчера провел аукцион рублевого РЕПО с суммой предложения в 2,06 трлн. руб. и минимальной ставкой 14%, спрос превысил предложение на 25 млрд. руб., ставка составила 14,22%. Относительно валюты предлагалась сделка валютный своп, а также проводился аукцион РЕПО в долларах сроком на 7 дней (максимальный объем предоставляемых средств 1,5 млрд. долл., минимальная ставка 1,647%), спрос остался в рамках предложения и составил 572 млн. долл., кредит выдан по ставке 1,7555%.

Факт дефицита рублевой ликвидности подтверждает и статистика, так, денежная база (в широком определении) с начала года снизилась на 16% (с 11,3 до 9,7 трлн. руб.), включает наличные деньги, корсчета банков в ЦБ, обязательные резервы, депозиты банков в ЦБ, облигации ЦБ у банков (с начала года нулевые), больше других снизились депозиты.

ЦБ сегодня кредитует банки рублями по фиксированным ставкам, в части валюты предлагается сделка валютный своп по продаже долларов за рубли. Пенсионный фонд предложит банкам на аукционе 18 млрд. руб. сроком на 67 дней, минимальная процентная ставка размещения 14,2%. Минфин, напротив, изымает ликвидность и размещает 2 выпуска ОФЗ (с постоянным и переменным доходом) по 15 млрд. руб. каждый, погашение соответственно 16 августа 2023 г. 29 января 2020 г.

Европа. Фондовые площадки завершили сессию вторника ростом индекса FTSE на 0,16% и снижением индексов CAC и DAX и соответственно на 0,87 и 0,90%. Кроме неопределенности ситуации с Грецией, вышедшая статистика имела неоднозначный характер, так, промпроизводство еврозоны за месяц возросло на 1,1%, превысив ожидаемое увеличение на 0,4%, при этом в годовом измерении рост показателя составил 1,6% (ожидалось 0,7%). В Германии продолжается рост оптовых цен (в марте за месяц на 1%, предыдущее изменение 0,5%), хотя год к году оптовые цены снизились на 1,1% (предыдущее снижение на 2,1%). В Испании дефляция, потребительские цены за год снизились на 0,8%. В Великобритании потребительские цены за март возросли на 0,2%, по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года показатель не изменился, рост розничных продаж год к году составил 3,2%.

В связи с Грецией отметим, что при ВВП еврозоны в 9,7 трлн. евро и балансе ЕЦБ в 3 трлн. евро, греческий долг в размере примерно 300 млрд. евро составит соответственно около 3% от ВВП и 10% от баланса ЕЦБ, что говорит о незначительности влияния возможного дефолта страны на устойчивость евро, который за год уже потерял 30% своей стоимости (в 3 раза больше греческого долга).

Азия. Торги вчера закрылись ростом индексов SSE на 0,34, Kospi на 0,61%, индексы Nikkei и Hang Seng соответственно снизились на 0,05 и 1,68%. Инвесторы в Шанхае ждут новых шагов от Народного банка по монетарному стимулированию.

Золото. Цены неустойчивы, золото утром вчера торговалось по 1195,00, к 14.00 по 1188,30, утром сегодня по 1193,50 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 59,42 и 54,10, к 14.00 по 59,21 и 54,00, утром сегодня по 60,26 и 55,13 долл. за барр., рынки рассчитывают на снижение добычи в США (информация будет сегодня вечером, 18.30).

События, статистика, прогноз. Состоится заседание ЕЦБ (итоги 14.45, комментарии главы банка 15.30), из наиболее значимой статистики ждем сальдо баланса внешней торговли в еврозоне (12.000, из США коэффициент загрузки производственных мощностей, изменение объема промышленного производства (16.15). Надеемся, что растущая нефть поддержит российские биржи на сегодняшнем открытии торгов.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 15.04.2015

Ожидаем QE по-европейски

США. Фондовые торги, в ожидании европейского QE (заседание сегодня), закрылись ростом индексов, Dow на 0,22, SandP на 0,47, Nasdaq на 0,27%.

Россия. Сессия среды завершилась ростом индексов, РТС на 3,42%, ММВБ на 3,00%, возможно, ЦБ продавал валюту для Минфина. Регулятор также продолжал абсорбировать рублевую ликвидность и провел депозитный аукцион с лимитом 250 млрд. руб., срок привлечения денежных средств 1 день, максимальная процентная ставка по депозиту 17,00% (ставка рынка 16,95%), объем предложения на депозитном аукционе составил 282,535 млрд. руб., ставка 16,95%, объем привлеченных денежных средств 250,00 млрд. руб. (по состоянию на утро среды на депозитах в ЦБ уже находилось 481,1 млрд. руб. средств комбанков).

Минфин разместил ОФЗ на 1,113 млрд. руб. при спросе в размере 8,179 млрд. руб. и объеме предложения в 5 млрд. руб., доходность составила 15,27%, погашение облигаций 11 мая 2016 г.

Сегодня ЦБ предлагает по фиксированным процентным ставкам обеспеченные кредиты и привлекает средства банков к себе в депозиты. Казначейство разместит в срочные депозиты 200 млрд. руб. на 32 дня по минимальной ставке в 18,0%. Состоится также аукцион по размещению денежных средств Агентства кредитных гарантий на банковских депозитах, максимальный объем 2,400 млрд. руб., минимальная процентная ставка размещения 17,9%, средства размещаются на 34 дня.

Цены с начала января выросли на 1,5% (в 2014 г. к аналогичному времени 0,4%).

Европа. Фондовые площадки в среду закрылись ростом индексов, CAC на 0,87, DAX на 0,41, FTSE на 1,63%. Основное и долгожданное событие сегодня – заседание ЕЦБ. В целом по еврозоне потребительские цены за прошлый год, впервые за последние 6 лет, снизились на 0,2%, отчасти вследствие снижения цен на нефть (и далее по производственной цепочке на другие товары), отчасти по причине неэффективной финансовой и монетарной политики. Снижение цен в сфере производства еврозоны и того сильнее, по сравнению с данными прошлого года на 1,6%, уровень безработицы равен 11,5%. Рынки ждут решительных действий со стороны ЕЦБ, уже ясно, что это будет покупка у банков гособлигаций стран еврозоны, интрига заключается в размере программы. Прошла порка еще не официальная информация о QE на 50 млрд. евро ежемесячно в течение года.

В Великобритании уровень безработицы составил 5,8%, ожидалось 5,9%, предыдущее значение 6%. Опубликован протоколом последнего (от 7-8 января) заседания Банка Англии, все девять членов комитета по монетарной политике единогласно проголосовали за сохранение низких процентных ставок, так же единогласно принято решение оставить программу выкупа активов без изменений (в размере 375 млрд. фунтов стерлингов).

Азия. Биржи вчера (кроме японской) закрылись ростом индексов, Kospi на 0,15, SSE на 4,74, Hang Seng на 1,68%, индекс Nikkei снизился на 0,49%.

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1302,80, к 13.30 по 1299,10, утром сегодня по 1291,50 долл. за унцию, динамика определяется сейчас ожиданиями QE от ЕЦБ.

Нефть. Вrent и Light утром вчера шли по 48,76 и 47,86, к 13.30 по 48,63 и 46,92, утром сегодня по 48,92 и 47,46 долл. за барр., Ирак считает, что мировые цены на нефть уже достигли дна и снижаться больше не будут.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем итоги заседания ЕЦБ (15.45), пресс-конференцию главы ЕЦБ (16.30), из США число первичных обращений за пособием по безработице (16.30). Российские биржи, скорее всего, на открытии сегодня будут солидарны с ожиданиями других мировых площадок относительно европейского QE.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 22.01.2015

ЕЦБ vs ФРС, кто больше

США. Биржи в среду закрылись снижением индексов, Dow на 1,40, SandP на 1,32, Nasdaq на 1,59%, идет техническая коррекция на фоне напряженной геополитики.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, итоги вчерашнего дня в минусе, индекс ММВБ=-079 0, индекс РТС=-0,92%. По состоянию на 30.09.2014 объем сделок ЦБ по операции валютный своп по продаже долларов за рубли составил 581,4 млн. долл. (22917,8 млн. руб.). Вчера ЦБ вновь предлагал банкам купить валюту сроком на 1 день, привлекал рублевые средства банков к себе в депозиты на 1 день по ставке 7%, а со стороны кредитования предлагал обеспеченные рублевые кредиты по ставкам от 9 до 9,75% на сроки от 1 дня до 1,5 лет. Минфин изымал банковскую ликвидность, провел аукцион по размещению 14 летних ОФЗ в объеме 15 млрд. руб. (на прошлой неделе аукцион по ОФЗ на 10 млрд. руб. был исполнен одной заявкой при спросе в 47,5 млрд. руб.), по итогам аукциона спрос составил 18 млрд. руб., госбумаги размещены на 10 млрд. руб. с доходностью 9,44%.. Сегодня казначейство размещает на банковские депозиты 95 млрд. руб. сроком на 35 дней, минимальная ставка размещения 8,5% годовых.

Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ от банка HSBC за месяц снизился с 51,0 до 50,4 балла, это первое понижение индекса с марта, средний показатель индекса в третьем квартале составил 50,8 балла.

Премьер поддержал законопроект, согласно которому попавшие под санкции россияне, смогут получить компенсацию из бюджета, ранее (в июне) аппарат правительства дал отрицательный отзыв на документ. Федеральная антимонопольная служба вынесла предупреждение об антимонопольном нарушении Роснефти и Газпромнефти за ограничение поставок бензина независимым автозаправкам. бербанк повысил ставки по ипотеке. Moody's сохраняет негативный прогноз по развитию банковской системы России на ближайшие 12-18 месяцев в связи с геополитической напряженностью и влиянием экономических санкций.

Европа. Фондовые торги в среду закрылись снижением индекса DAX на 0,97, CAC на 1,15, FTSE на 0,98%, фиксация прибыли шла в ожидании заседания ЕЦБ (см. ниже). Статистика тоже имела в основном негативный характер, так, индекс деловой активности в промышленности Франции за месяц не изменился (48,8 пункта), как и ожидалось, в Италии возрос с 49,8 до 50,7 пункта (даже больше, чем ожидалось, 49,5 пункта), в Испании снизился с 52,8 до 52,6 пункта, но ожидания были еще хуже (до уровня 52,2 пункта). В Великобритании индекс снизился с 52,2 до 51,6 пункта, ожидался рост до 52,5 пунктов.

Состоится заседание ЕЦБ, инвесторы рассчитывают, что будут объявлены параметры программы выкупа активов на баланс банка. Мы писали, комментируя результаты ежегодной конференции ФРС в Джексон-Хоуле в 2013г., что, в частности, на фоне сворачивания QE в США, банковские регуляторы Японии и ЕС заявили, что смогут компенсировать сжимающуюся ликвидность. Теперь, спустя год, когда последние покупки активов со стороны ФРС произойдут уже в октябре, а в Японии программа давно на ходу, именно для ЕЦБ наступило время действовать, причем – масштабно.

Азия. Сессия вчера закрылась снижением индекса Nikkei на 0,56, Kospi на 1,41%, биржи Китая не работали. Индекс деловой активности в промышленности Японии за месяц снизился с 52,2 до 51,7 пункта. Индекс деловой активности в промышленности Китая от банка NBS не изменился (51,1, ожидалось 51,0 пункта). В Южной Корее инфляция по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года составила 1,1%, меньше, чем ожидалось (1,5%), предыдущее изменение 1,4%. В Китае начались недельные выходные (65 лет со времени основания КНР). События в Гонконге приобретают все более зримые очертания цветных революций. Утром пришла статистика по снижению чистых вложений нерезидентов в японские акции.

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1206,86, к 12.45 по 1206,48, утром сегодня по 1220,20 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли 95,71 и 90,64, к 12.45 по 95,45 и 90,68, утром сегодня по 94,71 и 89,66 долл. за барр., несмотря на снижение запасов нефти в США, рынки опасаются роста предложения нефти сверх спроса на нее, по крайней мере – в короткой перспективе, когда биржи Китая отдыхают.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по Великобритании индекс PMI для строительного сектора и отчет Комитета по финансовой политике Банка Англии (12.30), по еврозоне инфляцию в сфере производства (13.00) и решение ЕЦБ по процентной ставке (15.45), по США число первичных обращений по безработице (16.30) и изменение объема производственных заказов (18.00). Интересным событием сегодня будет выступление президента России на инвестиционном форуме в Москве, российские биржи, в ожидании новостей с форума, могут начать торги коррекцией к вчерашнему закрытию.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 02.10.2014

На что решится ЕЦБ

Канада направила в подчинение командования НАТО в Европе представителей своей армии, ВВС и флота. Украина получила первый транш МВФ в размере 3,19 млрд. долл., часть средств, может быть, пойдет на оплату просроченного долга перед Газпромом, накопленного на конец марта. Между тем, вчера был последний день, когда Украина могла заплатить Газпрому за газ, поставленный в апреле, это еще около 1,3 млрд. долл., если денег от Украины не поступит, Россия перейдет на систему предоплаты.

США. Сессия вчера завершилась бы ростом, если бы ни снижение на 0,32% индекса NASDAQ (в связи с компанией Alibaba, Китай, см. ниже). Итоги торгов для других индексов: Dow Jones =+0,72, S&P 500 =+0,56%. Макростатистика вышла хуже прогнозов, по предварительной оценке, рост ВВП за первый квартал составил 0,1% при прогнозе в 1,2%, производительность труда, тоже согласно предварительным данным, в первом квартале сократилась на 1,7%, больше, чем ожидалось (-1%, предыдущее изменение +2,3%). Поддержку рынкам оказала отчетность, отметим, к примеру, что Walt Disney увеличила за год чистую прибыль на акцию с 0,83 до 1,08 долл., превысив прогноз в 0,96 долл., чистая квартальная прибыль производителя видеоигр Electronic Arts возросла на 14% благодаря увеличению спроса на продукцию, Marathon Oil в 3 раза увеличил прибыль в первом квартале вследствие снижения расходов на разведывательные работы и роста внутреннего производства, обеспечив повышение прибыли на акцию с 0,54 до 1,65 долл.

Россия. Торги среды, как и прогнозировали Еврофинансы, открылись снижением, но в ходе торгов индексы перешли к умеренному росту без очевидных на то причин, если не принимать во внимание в качестве возможного повода покупок инвестиционную конференцию в Нью-Йорке по развивающимся рынкам, где были отмечены преимущества фондовых рынков Бразилии и России, учитывая недооцененность их активов. Более того, что и стало основным драйвером торгов, перед завершением сессии поступила информация, что президент РФ призвал перенести назначенный на 11 мая референдум юго-востока Украины с целью согласовать позиции накануне выборов президента Украины, на что тут же отреагировал Донецк, заявив, что не исключает переноса референдума. В результате мы закрылись значительным ростом индексов, ММВБ =+ 3,41, РТС =+ 4,68%.

Текущая статистика имела негативный характер, так, индекс менеджеров по закупкам (PMI) сектора услуг не только остается ниже порогового уровня в 50 пунктов, но и за месяц снизился с 47,7 до 46,8 пункта, деловая активность сократилась в секторах почтовых услуг, связи и финансового посредничества, транспортные и складские услуги показали рост активности. Совокупный индекс PMI банка HSBC снизился до минимума за последние 5 лет (до 47,6 пункта, 47,8 пункта месяцем ранее), средний показатель за первые четыре месяца этого года составил 48,8 пункта по сравнению с 53,9 пункта годом ранее. Инфляция с начала года равна 3,4%, в годовом выражении 7,9% (было 7,3% месяцем ранее).

Сегодня ЦБ предоставляет кредитным организациям обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 8,5 до 9,25%, а также привлекает денежные средства банков в валюте РФ к себе в депозиты, открываемые на стандартных условиях по ставке 6,5%.

Европа. Торги свчера закрылись преобладающим ростом, DAX =+0,57, CAC=+0,41%, FTSE снизился на условные 0,03%. Основное событие сегодня - заседание ЕЦБ, рынки продолжают в очередной раз надеяться на смягчение монетарной политики с целью недопущения дефляции и стимулирования производства (решение Банка Англии ждем в 15.45, пресс-конференция в 16.30).

Последняя статистика показала ухудшение экономической ситуации в ведущих странах евросоюза, так, промзаказы в Германии за месяц снизились на 2,8% при ожиданиях роста в 0,3%, объем промпроизводства во Франции снизился на 0,7% тоже при ожиданиях роста в 0,2%, дефицит торгового баланса Франции достиг 4,9 млрд. евро (3,8 млрд. вро месяцем ранее), квартальные результаты Siemens оказались хуже прогнозов, Societe Generale снизил прибыльв первом квартале. Акции четвертой по величине в мире пивоваренной компании Carlsberg снизились на 2,5% на фоне снижения квартальной прибыли и ухудшения прогноза спроса на пиво в России.

Азия. Торги в среду закрылись снижением фондовых индексов, Nikkei на 2,93, SSE на 0,89, Hang Seng на 1,05, Kospi на 1,00%, как вслед за динамикой бирж США, так и по причине ухудшения индекса деловой активности в сфере услуг HSBC Китая и Японии, динамика которого подтвердила ожидания дальнейшего снижения деятельности в данной сфере. Стало известно, что Alibaba Group Holding (крупнейшая в Китае компания по продаже товаров через Интернет), подала заявку на проведение IPO в США, объем IPO может превысить 20 млрд. долл., больше в мире было только у Agricultural Bank of China (22,1 млрд. долл., 2010 г.). Резко возрос профицит торгового баланса Китая за последний месяц.

Золото. Золото к утру вчера стоило 1311,8, к 14.00 торговалось по 1311,27, утром сегодня по 1290,07 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 106,77 и 99,18, к 14.00 по 107,76 и 99,50, к утру сегодня по 107,45 и 100,01 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные о промпроизводстве в Германии (10.00), по США число первичных обращений по безработице (16.30). Значительный рост наших бирж вчера, конечно, по сути был чрезмерно оптимистичным и использовался как повод, теперь, скорее всего, возможна коррекция, учитывая длинные выходные и высокую степень неопределенности развития событий в Украине в эти дни.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 08.05.2014

Рецессия, однако

США. По итогам торгов среды индексы снизились, Dow Jones на 1,43, S&P на 1,38, NASDAQ на 1,27%. Производительность труда в 1 квартале возросла на 0,5%, но ожидался рост на 0,7%, предыдущее изменение +0,7%. Индикатор занятости ADP в частном секторе за месяц показал рост на 135 тыс., ожидалось больше, 165 тыс.

Россия. Индексы снизились в унисон с другими биржами, ММВБ на 1,11, РТС на 1,61%. Ввиду напряжения в Турции часть средств, выводимых с этого рынка, вкладывается в российские активы, преимущественно в ОФЗ. ЦБ явно недооценивает потребность оборота в ликвидности, так, вчера было предложено 320 млрд. руб. в виде прямого РЕПО на 1 день, но спрос уже на утреннем аукционе на 35% превысил предложение и весь лимит был выдан сразу, не дожидаясь вечернего аукциона, под 5,55% (ставка рынка выше и равна 6,40%). Видим, что регулятор устойчиво кредитует банки под ставку ниже рыночной, что не способствует развитию рынка МБК.

Казначейство проведет сегодня аукцион по размещению на банковских депозитах 75 млрд. руб. на 91 день, минимальная ставка размещения 6%. Не считая данного размещения, на депозиты в комбанки под проценты уже положено 275 млрд. руб. бюджетных денег.

Из текущей статистики отметим, что за пять месяцев сумма доходов федерального бюджета, администрируемых таможенными органами, составила 2,5 трлн. руб. или на 2,3% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Газпром теряет значительную долю рынка, E.ON, один из крупнейших покупателей газа компании в Европе, подписал долгосрочное (на 20 лет) соглашение с канадской стороной о закупках СПГ в объеме, эквивалентном трети получаемого от Газпрома газа.

Инфляция с начала года составила 3,2%, рост цен за год равен 7,4%.

Европа. Биржи среды закрылись снижением индексов, FTSE 100 на 2,12, DAX на 1,2, CAC 40 на 1,87%. Вчера вышел целый блок статистики, причем, в основном негативного характера. В еврозоне продолжается рецессия, так, уточненный ВВП за 1 квартал снизился относительно предыдущего квартала на 0,2%, как и ожидалось, предыдущее изменение было таким же. В годовом измерении снижение ВВП составило 1,1%. Снижаются розничные продажи, по сравнению с предыдущим годом на 1,1%, месяцем ранее на 2,2%. Индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны снизился за месяц с 47,5 до 47,2 пункта (ожидалось 47,5 пункта), соответствующий индекс Великобритании возрос с 52,9 до 54,9 пункта при ожиданиях в 53 пункта. Ухудшение индексов рассматривается рынками как фактор ожидания новых стимулирующих мер со стороны ЕЦБ.

Азия. В выступлении премьера Японии с программой стимулирования экономического роста инвесторы не увидели конкретики и вообще ничего, что не было уже учтено в котировках. Рынки отреагировали продажами, иена укрепилась, а индекс Nikkei снизился на 3,83%. В минусе закрыли торги среды и остальные биржи, Shanghai Composite снизился на 0,07, Kospi на 1,52, Hang Seng на 0,97%. Небольшой рост индекса деловой активности в сфере услуг HSBC (с 51,1 до 51,2 пункта) удержал китайские индексы от более глубокого снижения.

Золото. Фьючерсы на золото с утра среды торговались по 1405,67, на укреплении доллара к 14.00 цена снизилась до 1386,90, сегодня утром, на фоне негатива мировых фондовых площадок, золото = 1397,95, серебро = 22,42, платина = 1508, палладий = 756,6 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light вчера утром шли по 103,32 и 93,73, к 14.00 по 103,21 и 93,90, сегодня утром по 102,9 и 93,83 долл. за барр., снижение цен сдерживалось, в частности, намерением Южной Кореи создать новые стимулы для переработчиков нефти, чтобы увеличить импорт сырья. Кроме того, снизились запасы нефти и бензина в США.

События, статистика, прогноз. ЕЦБ и Банк Англии проведут заседания по вопросам монетарной политики. Заседание Банка Англии будет последним под председательством г-на Кинга, 1 июля его сменит нынешний руководитель Банка Канады г-н Карни, от него ждут шагов по увеличению открытости действий Банка Англии в том числе, возможно, предварительное оглашение планов по установлению ставки. Что касается ЕЦБ, то продолжающаяся рецессия в еврозоне и рост безработицы, даже при растущей инфляции, вряд ли позволяют рассчитывать на снижение ставки. Тем не менее, интрига будет сохраняться до объявления результатов заседания.

Из наиболее значимой статистики ждем безработицу во Франции (9.30), производственные заказы в Германии (14.00), решение ЕЦБ о ставках (15.45), решения Банка Англии о ставках (15.00), по США количество первичных заявок на получение пособия по безработице (16.30).Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия тоже. Российские биржи, на достаточно комфортных ценах акций и нефти, до появления новой статистики могут обозначить рост.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 06.06.2013

Опять ожидания

США. Производительность труда во втором квартале увеличилась больше, чем ожидалось, на 2,2 вместо 1,8%. Но госдолг США достиг 16 трлн. долл., предельный размер установлен в 16,4 трлн. долл., для повышения госдолга требуется принятия соответствующего закона. По итогам торгов индекс Nasdaq -0,19, DJIA +0,09, SandP -0,11%.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржам не удалось выйти на рост, индекс ММВБ =- 1,04, РТС =- 1%. Европейская комиссия начала официальное расследование деятельности Газпрома с точки зрения соответствия антимонопольным правилам ЕС. Минфин РФ из предложенных на 25 млрд. руб. ОФЗ и при спросе в 37 млрд. разместил бумаги на 24 млрд., доходность по средневзвешенной цене 8,01%, погашение в 2022г. Ожидается размещение на российском рынке трех выпусков облигаций Черноморского банка торговли и развития на общую сумму 10 млрд. рублей, срок обращения каждого займа составит 10 лет, проспект эмиссии зарегистрирован в ФСФР.

Относительно отсрочки приватизации есть мнение, что при текущих высоких ценах на нефть правительству комфортно сохранять status quo, не объясняя причины отсрочки. С начала года потребительские цены выросли на 4,8%.

Европа. Сессия закрылась преимущественным ростом, DAX =+0,46, CAC 40 =+0,20, FTSE 100 =-0,25%. Статистика не способствовала оптимизму. Так, индекс деловой активности в секторе услуг по еврозоне остается меньше 50 пунктов, что говорит о замедлении деятельности. В целом по еврозоне индекс составил 47,2, Германии 48,3, Франции 49,2, Италии 44,0, Испании 44, Великобритании 53,7 пункта. Наблюдается снижение розничных продаж, по еврозоне за месяц на 0,2%.

Накануне заседания ЕЦБ напомним, что глава банка заявил о готовности банка покупать двух- и трехлетние облигации проблемных стран. Указанный процесс допустим на вторичном рынке и эффективен во взаимодействии со стабфондом, а судьбу последнего относительно Германии (а, следовательно, и еврозоны в целом) определит Конституционный суд только 12 сентября. Но это лишь формальная причина, которая может задержать покупку госбумаг. Главное, что г-н Драги до сих пор не получил согласия самых сильных стран евросоюза Германии, Финляндии и Нидерландов. Поэтому практически выполнимые решения банк на своем заседании 6 сентября может принять, лишь исходя из собственных возможностей, к примеру, снизить ставку рефинансирования и/или внести изменения в обеспечение по кредитам (в частности, понизить дисконты по принимаемым в залог бумагам). Из обсуждаемых вариантов техники урегулирования долгового кризиса отметим возможность предоставления постоянному стабфонду банковской лицензии, что позволило бы фонду получить доступ к ресурсам ЕЦБ. Близится к завершению разработка предложений по укреплению роли ЕЦБ в качестве единого надзорного органа в банковской системе Европы.

Азия. Торги среды, вслед за США, завершилась продажами, Nikkei -1,09, SSE -0,29, Kodpi -1,74, Hang Seng -1,47%. Утренняя статистика добавила негатива, индекс деловой активности в сфере услуг HSBC в Китае снизился с 53,1 до 52,0 пункта. Между тем, в Китае пересмотрен в сторону повышения рост ВВП по итогам 2011г.: с 9,2 до 9,3%, в секторе услуг с 8,9 до 9,4%, в сельском хозяйстве снизился с 4,5 до 4,3%, в обрабатывающей промышленности - с 10,6% до 10,3%. По итогам 2010г. ВВП Китая вырос на 10,4%.

Золото. После конференции ФРС инвесторы переключили позитивные ожидания на ЕЦБ, что способствовало укреплению евро относительно доллара и, соответственно, росту цен товаров, номинированных в долларах. Утром среды фьючерсы на золото торговались по 1694,19, к 14.00 по1693,13, сегодня утром золото = 1697,77, серебро = 32,56, платина = 1578,5 долл. за унцию.

Нефть. С улучшением погодных условий на побережьях США восстанавливается объем добычи нефти в Мексиканском заливе, усиливаются ожидания QE накануне заседания ЕЦБ, приоритет получают временные факторы понижательного характера. Brent и Light утром среды шли по 113,45 и 95,65, к 14.00 по 113,40 и 95,50, сегодня с утра 113,25 и 96,34 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Состоится важное событие - заседание ЕЦБ (см. выше). Намечена также встреча канцлера Германии и премьер-министра Испании, предполагается обсуждение хода программы бюджетной оптимизации в Испании и формирования "плохого банка". Кроме того, состоится очередной аукцион испанского госдолга. Из основной статистики ждем данные по ВВП еврозоны (13.00), а также по рынку труда (16.30) и запасам нефти в США (19.00). Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас в плюсе, Азия торгуется разнонаправлено, нефть не растет. Ожидания действий ЕЦБ и сами действия приведут, скорее всего, к ослаблению евро и укреплению доллара, а, следовательно, снижению цен металлов и сырьевых товаров. При таком внешнем фоне наши биржи вряд ли смогут обозначить рост, но все же попытаются на комфортных ценах акций.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 06.09.2012.

Сегодня надеемся на ЕЦБ

США. Американские биржи первыми отыграли решение двухдневного заседания ФРС не менять ничего. В принципе это было ожидаемо, и инвесторы придавали значение выходящим отчетам и статистике (так, данные по строительству показали рост за месяц на 0,4%). В итоге индексы хоть и снизились, но не намного, Dow Jones =-0,29, S&P 500 упал =-0,3, NASDAQ =-0,66%.

Конгресс утвердил предложения президента по финансированию правительственных расходов до марта 2013г., что в определенной мере сняло возможные дебаты по бюджету накануне выборов. США ввели новые санкции против Ирана. Частным лицам запрещается оказывать содействие властям Ирана в продаже нефти и нефтепродуктов, усиливается контроль над финансовыми организациями, которые ведут дела с иранскими банками, включая Центральный банк Ирана. Приостанавливается деятельность на территории США китайского Bank of Kunlun и иракского Elaf Islamic Bank of Iraq, через которые проходило финансирование сделок в пользу Ирана. Кроме того, в Конгрессе ожидается голосование по введению дополнительных санкций в отношении морского флота Ирана.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, комфортные цены сыграли свою роль, индексы на закрытии преимущественно подросли, ММВБ =+0,34, РТС =-0,18%. Из предложенных в среду ЦБ на 1 день 380 млрд. руб. на аукционе прямого РЕПО банки взяли 344 млрд. под 5,32% (ставка рынка 5,84%). На аукционе Минфина по размещению ОФЗ-ПД было предложено бумаг на 35 млрд. руб., взяли 13,0 млрд. с доходностью 7,68%, погашение 19 апреля 2017 г. Сегодня Минфин проведет аукцион по размещению средств федерального бюджета в сумме до 25 млрд. руб. на банковские депозиты под проценты, минимальная ставка размещения 6,5%, возврат средств 7 сентября. Инфляция с начала текущего года равна 4,5%.

Европа. На ожиданиях позитива решений ФРС и ЕЦБ биржевые котировки пытались расти, в результате FTSE 100 =+1,38, CAC 40 =+0,91, индекс DAX на 17,8 =-0,26%. При этом индекс деловой активности в промышленности еврозоны продолжает оставаться ниже 50 пунктов и за месяц снизился с 44,1 до 44,0 пункта, ожидалось 44,1 пункта. По Испании есть хорошие новости: вопреки ожиданиям, индекс деловой активности в промышленности повысился с 41,1 месяцем ранее до 42,3 пункт, а S&P подтвердило на прежнем уровне краткосрочный и долгосрочный рейтинги Испании с негативным прогнозом, но при этом заявило, что прогноз может быть повышен до стабильного, если кредитоспособность страны улучшится.

Начала действовать программа Банка Англии Funding for Lending. Механизм такой, что Банк предоставляет в заем комбанкам свои краткосрочные бумаги, а банки используют их в качестве залога для получения кредитов в Банке Англии по льготной ставке в 0,25% на цели кредитования экономики. Срок привлечения банками средств составляет 4 года, сумма привлечения ограничена.

Азия. Появилась информация о снижении с 49,50 до 49,3 пункта индекса деловой активности в промышленности Китая. Индекс не только остался ниже 50 пунктов (что означает сокращение экономической активности), но и уменьшился, что влечет масштабные риски для зарубежных экспортеров и не может быть принято биржами иначе, как негатив. Тем не менее, в самом Китае торги среды завершились в плюсе (SSE вырос на 0,94, Hang Seng на 0,12%), негатив был принят как самый что ни есть позитив, в расчете, что в такой ситуации правительство может ускорить введение дополнительных мер монетарного стимулирования экономического роста и рынка труда. В Южной Корее снизился профицит торгового баланса, и больше, чем ожидали, уменьшились объемы экспорта и импорта. Увеличение резервов на покрытие плохих долгов и снижение маржи привели к резкому сокращению совокупной прибыли корейских банков. ВВП Южной Кореи во втором квартале увеличился относительно первого на 0,4%, ожидался рост на 0,5%, предыдущее изменение +0,9%. И вот результат, индексы Kospi и Nikkei показали снижение соответственно на 0,61и 0,11%.

Золото. Укрепление доллара в результате решений ФРС привело к снижению цен драгметаллов, утром среды золото торговалось по 1623,8 долл. за унцию, утром сегодня фьючерсы на золото = 1604,46, серебро = 27,41, платину = 1399,2, палладий = 583,45 долл./унция.

Нефть. Введение со стороны США новых санкций против Ирана способствовало росту нефтяных цен, так же, как и решение ФРС ничего не менять, утром среды Brent и Light шли по 104,7 и 87,86 долл./барр., сегодня с утра по 105,95 и 88,75 долл./барр.

События, статистика, прогноз. Основным событием сегодня станет заседание ЕЦБ, результаты будут известны в 15.45 мск. Состоится также заседание Банка Англии (15.00). Ждем по США данные по рынку труда (16.30) и объем промзаказов (18.00). Внешний фон сформирован биржами США, которые уже в полной мере отреагировали на итоги заседания ФРС и теперь фьючерсы на американские индексы торгуются в плюсе. Азия еще реагирует и находится с утра преимущественно в минусе, нефть не растет. Наши биржи, конечно, тоже ожидали от ФРС лучшего решения, а сегодня будут надеяться на более сильные решения со стороны ЕЦБ, ориентируясь на динамику фьючерсов США и европейские площадки. 

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 02.08.2012.