Золото Венесуэлы

США. Торги на фондовых биржах в пятницу закрылись ростом индексов, Dow на 0,75, SandP на 0,85, Nasdaq на 1,29%. Достигнуто соглашение президента с демократами в конгрессе о трехнедельном прекращении шатдауна, предполагается финансирование министерств и ведомств, но средства на строительство стены на границе не выделяются, до 15 февраля будут продолжаться переговоры по достижению компромисса. Тем временем администрацией подготовлен проект декларации о введении ЧП вдоль границы с Мексикой и выделении из госбюджета до 7 млрд. долл. на возведение пограничной стены.

Минфин заявил, что экономические отношения с Венесуэлой будут осуществляться в контексте признания г. Гуаидо временным главой государства.

Из корпоративной отчетности отметим, например, что чистая прибыль компании Intel (производство компьютерных компонентов) по итогам 2018 г. возросла в 2,2 раза (до 21,05 млрд. долл.), на акцию до 4,48 долл. (1,99 долл. ранее), выручка увеличилась на 12,9% (до 70,84 млрд. долл.). Чистая прибыль Starbucks за 4 квартал составила 760,6 млн. долл., что в 3 раза ниже аналогичного показателя годом ранее.

Россия. Торги в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, закончились ростом индекса РТС на 0,326%, индекса Мосбиржи на 0,326%. По информации ЦБ, в 2018 г. количество действующих в России кредитных организаций снизилось на 14% (до 484 ед.), из которых 440 ед. являются банками, остальные НКО. Совокупный портфель банковских кредитов нефинансовым организациям и населению за год увеличился на 10,7% (6,2% в 2017 г.), в т.ч. розничного кредитования на 22,8% (13,2% за 2017 г.). Замедлился до 6,5% приток средств населения в банки на фоне постепенного перехода домашних хозяйств от сберегательной модели поведения к увеличению потребления. Тем не менее общий объем вкладов на 1.01.2019г. достиг 28,5 трлн. руб. (30,2% пассивов банков).

ЦБ с 1 февраля 2019 г. приступит к проведению отложенных в 2018 г. покупок инвалюты для Минфина на внутреннем рынке, покупки будут осуществляться в течение 36 месяцев (на 2,8 млрд. руб. в день). В случае угроз для финансовой стабильности регулятор оставляет за собой право приостанавливать покупки.

Возможность участия в конкурсе на покупку у ЦБ Азиатско-Тихоокеанского банка рассматривают Совкомбанк, Московский кредитный банк и один иностранный инвестор, ЦБ планирует выставить банк на открытый аукцион 14 марта и продать АТБ минимум за 6 млрд. руб. На Московской бирже Сбербанк начал торги новым биржевым фондом, это первыйой фонд, отслеживающий индекс российских гособлигаций. Фонд (тикер SBGB) инвестирует в ценные бумаги, входящие в состав индекса Мосбиржи, с паями биржевого фонда можно совершать те же операции, что и при обычной торговле бумагами.

ЦБ сообщил о сокращении год к году на 15% числа поддельных купюр, Больше всего среди подделок находятся 5тысячные купюры, меньше по 1 тыс. руб., есть купюры достоинством 500,200, 100, 50 и 10 руб. Есть даже поддельные монеты в 10 и 5 руб. Территориально максимальное количество подделок обнаружено в ЦФО, меньше всего на Дальнем Востоке.

Европа. В пятницу торги закончились снижением индекса FTSE на 0,11%, САС увеличился на 1,15, DAX на 1,36%. Страны ЕС заявили, что признают лидера оппозиции г.Гуаидо временным главой Венесуэлы, если в стране не будет объявлено о проведении досрочных выборов. Банк Англии отказался вернуть президенту Венесуэлы 1,2 млрд. долл. слитками золота. Oжидается, что сегодня в ЕС утвердят очередные ограничения против граждан РФ по применению химоружия. Премьер Великобритании представит парламенту новый вариант по Brexit.

ЕЦБ объявил о прекращении с 27 января выпуска 500-евровых купюр, считается, что именно банкноты этого достоинства используются при отмывании денег и финансировании терроризма. Австрии и Германии по логистическим причинам выпуск купюр разрешен до 26 апреля.

Азия. Торги в пятницу закрылись ростом биржевых индексов, Nikkei на 0,97, SSE на 0,39, Hang Seng на 1,65, Kospi на 1,52%. Биржи росли в ожидании торговых переговоров США и Китая на этой (30 и 31 января в Вашингтоне). На фоне роста Nasdaq повышенным спросом пользовались бумаги высокотехнологичных компаний, так, котировки акций Tokyo Electron возросли более чем на 3%. Росли и бумаги Nissan Motor (на 2,6%) после того, как главой компании вместо находящегося под следствием г. Гона был назначен г. Сенар. Инфляция в Токио достигла 0,4% год к году (0,3% месяцем ранее). В Южной Корее индекс потребительских настроений за месяц возрос с 96,9 до 97,5 пункта.

Золото утром пятницы торговалось по 1281,3, к 14.00 по 1283,2, утром сегодня по 1301,3 долл. за унцию.

Нефть. Brent Brent и Light утром пятницы шли по 61,75 и 53,79, к 14.00 по 61,25 и 53,38, утром сегодня по 60,94 и 53,08 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Значимой статистики не ждем и рассчитываем на повышение привлекательности рублевых активов при открытии торгов, учитывая снятие санкций с предприятий г. Дерипаски.

Заседания двух центробанков

США. Фондовые площадки в среду закрылись ростом индексов Dоw на 0,11, SandP на 0,04%, Nasdaq снизился на 0231%. Доходность 10-летних гособлигаций вновь возросла почти до 3%, вследствие чего наблюдается перелив капиталов из госбумаг в акции. Компания Exxon Mobil сообщила о намерении инвестировать более 500 млн. фунтов стерлингов в модернизацию своего НПЗ в Великобритании (проект должен еще получить одобрение Великобритании и совета директоров самой компании), инвестиции станут максимальными вложениями компании в британский нефтеперерабатывающий сектор.

Россия. Биржи вчера, как и прогнозировали Еврофинансы, завершили торги ростом индекса Мосбиржи на 0,23%, индекса РТС на 1,46%. Общий объем дивидендов в РФ по итогам 2017г. возрос на 24,6% год к году, средняя доходность корзины акций Мосбиржи составила 6,3%, не платили дивиденды такие компании, как МКБ, М.Видео, МегаФон, Яндекс и ОВК, а Русснефть и Мечел осуществили выплаты только по префам. Ожидается, что по итогам 2018 г. дивиденды российских компаний продолжат рост, лидером по выплатам в очередной раз станет нефтегазовый сектор, а средняя дивидендная доходность по акциям эмитентов из индекса Мосбиржи составит около 7%.

По оценке ЦБ, чистый вывоз капитала частным сектором за 8 месяцев т.г. увеличился год к году в 2,8 раза и составил 26,5 млрд. долл. (месяцем ранее 21,5 млрд. долл.). Первоначально регулятор прогнозировал отток капитала за весь 2018 г. в размере 19 млрд. долл., однако санкции способствовали повышению прогноза до 30 млрд. долл. Так, обсуждение темы возможных санкций США к российскому госдолгу и банкам привело к тому, что за последние 3 месяца нерезиденты вышли из наших ОФЗ на 6 млрд. долл. (оценка МЭР) при том, что доходность, к примеру, российских десятилетних госбумаг возросла до 9,1%, а их реальная прибыль является одной из самых высоких в мире.

В рамках ВЭФ Газпром и японская Mitsui договорились о строительстве завода СПГ в Ленобласти. Монголия готова строить вместе газопровод из России в Китай через свою территорию. Роснефть и китайская Beijing Gas построят в России более 160 автомобильных газонаполнительных компрессорных станций. По итогам подписания Роснефтью и CNPC соглашения о сотрудничестве в области разведки и добычи в РФ CNPC получила возможность приобрести миноритарные доли в крупных нефтегазовых проектах Роснефти, в частности в Восточной и Западной Сибири. РФПИ, Alibaba Group, МегаФон и Mail.Ru Group создадут крупнейшее совместное предприятие в области социальной коммерции в России и СНГ.

Европа. Итоги сессии в среду в плюсе, индекс FTSE возрос на 0,55, DAX на 0,52, CAC на 0,92%. Еврокомиссия представит ряд инициатив для укрепления роли евро в мире, сейчас, к примеру, 80% своих счетов за импорт энергии Евросоюз оплачивает в долларах (хотя на США приходится лишь 2% импорта), а европейские компании покупают европейские самолеты в долларах вместо того, чтобы делать это в евро.

Сегодня состоятся заседания ЕЦБ и Банка Англии, итоги объявят в 14.45 и 14.00, регулятор Великобритании, скорее всего, сохранит процентную ставку на уровне 0,75%, в отношении еврозоны, например, вследствие замедления роста ВВП (по последним данным, рост за 2 квартал на 0,4%, год к году 2,2%) возможность повышения ставки для ЕЦБ тоже проблематична, а рынки хотят ясности в вопросе влияния турецких проблем на банковскую систему ЕС. Скорее всего, ЕЦБ сохранит ключевую и депозитную ставки на прежних уровнях( 0% и -0,4% соответственно).

Азия. По итогам торгов вчера биржевые индексы снизились, Nikkei на 0,26,.SSE на 0,33, Hang Seng на 0,25, Kospi на 0,01%. Усиливаются торговые противоречия между США и Китаем, после заявления президента США о возможном увеличении списка облагаемых повышенными пошлинами китайских товаров Китай сообщил, что планирует сам обратиться в ВТО за разрешением ввести санкции против США за несоблюдение решения ВТО по делу об антидемпинговых пошлинах США, инициированного Китаем в 2013 г. (речь идет об импортных пошлинах на сумму в 7,04 млрд. долл. в год). В ходе работы ВЭФ, в частности, состоялись переговоры президента РФ и премьера Японии, страны хотели бы выйти на заключение мирного договора до конца года и все остальные спорные вопросы решать уже на основании этого документа. Относительно Северной Кореи премьер Японии заявил, что в перспективе намерен встретиться с северокорейским лидером, но в данный момент никаких договоренностей по поводу встречи нет. Уровень безработицы в Южной Корее за месяц увеличился с 3,8 до 4,2% (максимум с января 2010 г.), в стране может быть введен запрет на импорт продукции Apple, компанию подозревают в нарушении патентов.

Золото утром вчера торговалось по 1199, к 14.00 по 1201,0, утром сегодня по 1209,9 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром вчера по 79,41 и 69,91, к 14.00 по 79,19 и 69,88, утром сегодня по 79,29 и 69,87 долл. за барр., запасы нефти в США снизились выше прогноза.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем инфляцию и данные по рынку труда в США (15.30). Адаптация к новым санкциям США за вмешательство в выборы как повод может способствовать консолидации торгов в начале сессии на российских биржах.

Банк Англии повысил ставку

США. Фондовые площадки четверга закрылись ростом индексов Dow на 0,35, SandP на 0,02%, Nasdaq снизился на 0,02%. Поддержкой выступила макростатистика, так, производительность труда за 3 квартал возросла с 1,5 до 3% (ожидалось 2,4%).Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю снизилось с 234 до 229 тыс. ед. (ожидался рост до 235 тыс. ед.).
Итак, по итогам заседания ФРС единогласным голосованием ключевая ставка сохранена на прежнем уровне (от 1 до 1,25% %), пресс- конференции не было. Аргументы по сохранению базовой ставки сводятся к следующим. Во-первых, как общая, так и базовая (без цен на энергоносители и продукты питания) инфляция уменьшились в этом году и остаются ниже целевого значения в 2%, несмотря на рост цен на бензин после ураганов. Во-вторых, расширяется экономическая активность, рынок труда сохраняет стабильность. В целом краткосрочные риски для экономических перспектив выглядят достаточно сбалансированными. Ведомство рассчитывает, что экономические условия будут развиваться таким образом, что позволят обеспечить плавное увеличение процентной ставки. Продолжает осуществляться программа нормализации баланса ФРС, введенная в действие в октябре 2017 г.
В рамках квартальной корпоративной отчетности, например, широко известный оператор социальной сети Facebook отразил рост чистой прибыли с 2,63 млрд. долл. или 0,90 долл. на бумагу годом ранее до 4,7 млрд. долл. или 1,59 долл. на бумагу (ожидалось не более 1,28 долл. на одну акцию), выручка составила 10,33 млрд. долл. (7 млрд. долл. годом ранее, ожидалось 9,84 млрд. долл.).
Сенат США может полностью запретить доступ к американской банковской системе организациям, которые сотрудничают с Северной Кореей.
Президент объявил о выдвижении г.Пауэлла на пост главы ФРС, кандидатуру должен одобрить Сенат. Сегодня начинается 11-дневное турне президента по странам Азии.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи вчера закрылись снижением индексов, ММВБ на 0,47%, РТС на 0,69%.
Европа. Фондовая торговля четверга закрылась ростом индекса FTSE на 0,9%, CAC снизился на 0,07, DAX на 0,18%.
Состоялось заседание Банка Англии, ключевая ставка (впервые за 10 лет) повышена до 0,5%, за повышение ставки проголосовали 7 из 9 голосующих руководителей ведомства. В то же время оставлены неизменными объем выкупа активов с рынка в 435 млрд. фунтов стерлингов, а также объем покупки корпоративных бондов на уровне 10 млрд. фунтов. Прежний, рекордно низкий уровень базовой ставки в 0,25%, был установлен 4 августа 2016 г. и являлся минимумом с момента основания Банка Англии в 1694 г.
По еврозоне опубликован блок отчетности по индексам деловой активности в промышленности, показатель устойчиво остается выше порогового уровня в 50 пунктов, но динамика характеризуется страновой волатильностью, так, если в целом по еврозоне индекс за месяц снизился с 58,6 до 58,5 пункта (ожидалось 58,6 пункта), то в Германии наблюдается рост (с 60,5 до 60,6 пункта, ожидалось 60,5 пункта), во Франции снижение (с 56,7 до 56,1 пункта, ожидалось 56,7 пункта), в Италии рост (с 56,3 до 57,8 пункта, ожидалось 56,6 пункта). Уровень безработицы в Германии не изменился (5,6%, как и ожидалось).
Азия. Сессия вчера завершились ростом индекса Nikkei на 0,48%, SSE снизился на 0,37, Hang Seng на 0,16, Kospi на 0,4%. Индекс потребительского доверия в Японии за месяц увеличился с 43,9 до 44,5 пункта, чистые вложения нерезидентов в японские акции за неделю возросли на 697 млрд. иен, в облигации снизились на 1084,2 млрд. иен. На корпоративном уровне отчетность в основном позитивная, так, чистая прибыль компании Honda Motors по итогам полугодия увеличилась на 8,4% в годовом выражении (до 381,3 млрд. иен или 3,37 млрд. долл.). Другая ситуация, например, у Nissan Motor, в связи с приостановкой производственного процесса и массовым отзывом автомобилей компания заявила, что продажи на внутреннем рынке снизились на 50% год к году (проверки автомобилей проводились неуполномоченными лицами, квартальный отчет будет представлен компанией на следующей неделе). Известный в Китае производитель персональных компьютеров Lenovo Group представил финансовые результаты за второй фискальный квартал, так, прибыль, причитающаяся акционерам, снизилась за 3 месяца (с окончанием в сентябре) на 11% год к году, до 139 млн. долл. (157 млн. долл. годом ранее), выручка возросла на 5% до 11,76 млрд. долл.
Япония сегодня празднует День культуры, что означает нерабочий день на бирже.
Золото утром вчера торговалось по 1278,9, к 14.00 по 1276,6, утром сегодня по 1277,6 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли 60,57 и 54,29, к 14.00 по 60,28 и 54,34, утром сегодня по 60,77 и 54,76 долл. за барр.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США данные по рынку труда и торговому балансу (15.30), заказы на товары длительного пользования и заказы в обрабатывающей промышленности (17.00). Внешний фон к открытию российских бирж скорее негативный, впереди также длинные выходные - в лучшем случае допускаем консолидацию индексов относительно вчерашнего закрытия.

Банк Англии примет решение по ставкам

США. Фондовые площадки в среду закрылись ростом индексов Dow на 0,25, SandP на 0,16%, Nasdaq снизился на 0,17%. Индикатор занятости за месяц составил 235 тыс. чел. (ожидалось 200 тыс., предыдущее значение 135 тыс.).
По итогам заседания ФРС оставила базовую процентную ставку на прежнем уровне в 1-1,25%, пресс- конференции не было. Более подробно см. наш дневной обзор.
В рамках секторальных санкций против России, введенных в 2014 г. из за конфликта на Украине, США запретили физическим и юридическим лицам в своей юрисдикции сотрудничать с российскими компаниями в глубоководных, арктических и сланцевых энергетических проектах, если в таком проекте присутствует компания, внесенная в соответствующий секторальный список (на данный момент это Роснефть, Лукойл, Газпром, Газпром нефть и Сургутнефтегаз, а также их дочерние предприятия). Запрет касается проектов, которые начинаются после 29 января 2018 г. и в которых российская компания владеет долей не менее 33%.
Рынки ждут, что сегодня, перед началом своего 11-дневного турне по странам Азии президент может объявить о выдвижении на пост главы ФРС действующего члена совета управляющих ФРС г.Пауэлла.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, нефти и решении ФРС биржи вчера закрылись ростом индекса ММВБ на 0,89%, индекса РТС на 1,17%. Между тем, сезонно скорректированный индекс PMI обрабатывающих отраслей России за месяц снизился с 51,9 до 51,1 пункта.
Европа. Фондовая торговля в среду закрылась ростом индексов, CAC на 0,2 FTSE на 0,07%, DAX на 1,78%. Из макростатистики отметим, к примеру, рост индекса деловой активности в промышленности Великобритании за месяц с 56 до 56,3 пунктов (ожидалось снижение до 55,8 пункта). Состоится заседание Банка Англии, ожидается повышение ключевой ставки до 0,5%.
Бывший глава Каталонии и 13 членов правительства региона вызваны 2 ноября в суд для дачи показаний по обвинениям в подстрекательстве к мятежу и растрате казны), но г.Пучдемон не явится в Национальную судебную коллегию Испании, он покинул страну и находится сейчас в Брюсселе.
Азия. Сессия вчера завершились ростом индексов, Nikkei на 1,88, SSE на 0,08, Hang Seng на 1,25, Kospi на 1,31%. Росту японского биржевого индекса (значение достигло максимума за 21 год) способствовали, в частности, финансовые результаты компании Sony (см наш утренний обзор), акции самой компании росли в моменте на 10%. Кроме того, сохраняется преемственность в работе правительства (в ходе голосования в нижней палате парламента г.Абэ переизбран на пост премьер министра). Индекс деловой активности в промышленности Китая от независимого делового издания Caixin за месяц не изменился, но остался более порогового значения в 50 пунктов (51 пункт, как и ожидалось). Аналогичный индекс в Японии возрос с 52,5 до 52,8 пункта. В Южной Корее наметилось снижение потребительских цен, за последний месяц на 0,2% (ожидалось снижение на 0,1%, месяцем ранее был рост на 0,1%), год к году инфляция равна 1,8%.
Золото, на ожиданиях сохранения ставок со стороны ФРС, росло в цене, утром вчера торговалось по 1277,5, к 14.00 по 1279,8, утром сегодня идет небольшая коррекция по факту решения (1278,9 долл. за унцию).
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 61,3 и 54,77, к 14.00 по 61,68 и 55,07, утром сегодня по 60,57 и 54,29 долл. за барр., официальная информация по запасам нефти в США оказалась ниже ожиданий. В Саудовской Аравии состоится заседание межправительственной комиссии России и СА, ожидается, что будет обсуждаться продление соглашения о сокращении нефтедобычи.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по Германии индекс деловой активности в промышленности (11.55) и безработицу (12.00), тот же индекс по врозоне (12.00), итоги заседания Банка Англии (15.00), данные по рынку труда в США (15.30).
Несмотря на ожидаемые результаты заседания ФРС, фондовые площадки сегодня будут соответствующим образом отыгрывать это решение, и российские биржи не исключение: начало торгов допускаем в рамках коррекции относительно вчерашнего закрытия.

Центробанки от А до Я

ЦБ Кипра ослабил ограничения по движению капитала, величина транзакций, не требующих согласия специальной комиссии, повышена с 5 до 25 тыс. евро.

США. Статистика не оставила инвесторам шансов на оптимизм (Dow Jones =-0,76, S&P=-1,05, NASDAQ =-1,11%): индикатор занятости ADP за месяц снизился больше, чем ожидалось, с 237 до 158 тыс. (ожидалось 200 тыс.), что может быть расценено как следствие секвестра бюджета, снизился с 56,0 до 54,4 пункта индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере. Ситуация на Корейском полуострове тоже не радует.

Россия. Под влиянием внешнего фона и снижении нефтяных цен торги среды закрылись в минусе, индекс ММВБ снизился на 0,17, РТС на 0,98%. Денежный рынок внутри страны функционировал в обычном режиме, так, ЦБ РФ увеличил предложение РЕПО на 1 день до 290 млрд. руб. (перед этим было 130), спрос на утреннем аукционе слегка превысил предложение, банки взяли почти все деньги (289 млрд.) под 5,56% (ставка рынка выше и равна 6,10%). ЦБ кредитовал вчера банки под обеспечение уже на новых условиях, с понижением процентов на 0,25%. Минфин размещал 2 выпуска ОФЗ в общем объеме 30 млрд. руб. с погашением в 2018 и 2023гг., казначейство - средства федерального бюджета на банковских депозитах сроком на 14 дней в сумме 70 млрд. руб., минимальная ставка размещения 6,0%. Со II полугодия планируется предлагать на депозитных аукционах валюту.

Инфляция с начала года равна 1,9%, в годовом измерении 7,2%. При этом ставки по рублевым, до 1 года, кредитам предприятиям увеличились с 8,8 до 9,6% (на 9%, т.е. выше инфляции), а ставки по рублевым, до 1 года, депозитам физическим лицам возросли с 6,1 до 6,2% (на 1,6%, т.е. ниже инфляции).

Европа. Накануне заседания ЕЦБ инвесторы фиксировали прибыль, FTSE 100 =-1,08, DAX =-0,87, CAC 40 =-1,32%. Инфляция в еврозоне за месяц снизилась с 1,8 до 1,7% в годовом измерении, считается, что снижение могло быть более активным, если бы не высокие цены на энергоносители. Достигнуто предварительное решение о предоставлении Кипру 0,891 млрд. евро в виде кредита со стороны МВФ. Кредит будет на 3 года, его утверждение ожидается на совете директоров МВФ в мае. Министр финансов Кипра, с 2006 по 2013гг. занимавший пост председателя правления банка Laiki, подал в отставку, свое решение он связал с расследованием причин, по которым Кипр оказался на грани банкротства, прошение министра уже удовлетворено.

Азия. Торги вчера закрылись разнонаправлено, увеличился только Nikkei (2,99%), здесь инвесторы с оптимизмом ждали новых мер стимулирования от Банка Японии. Остальные индексы снизились, SSE на 0,11, Kospi на 0,15%, Hang Seng на 0,14%. Статистика имела неоднозначный характер, так, индекс деловой активности в Китае в сфере услуг HSBC за месяц показал впечатляющий рост, с 52,1 до 54,3 пункта, но снизился индекс деловой активности в промышленности Гонконга, за месяц с 51,2 до 50,5 пункта. Китайские инвесторы, однако, в меньшей степени реагировали на хорошую статистику и в большей - на опасения новых ограничений по рынку недвижимости (см. наш вчерашний обзор), а также на усиление госконтроля над новыми финансовыми продуктами, особенно теми, которые предполагают наличие кредитного плеча и сложную структуру. Корейский индекс находится под влиянием напряженности между странами полуострова.

Золото. Утром среды фьючерсы на золото торговались по 1567,48, к 14.00 по 1567,85, с утра сегодня золото = 1546,09, серебро = 26,77, платина = 1518,95, палладий = 748,9 долл. за унцию.

Нефть. Цены нефти вчера консолидировались в ожидании роста запасов в США (что и подтвердилось к вечеру), Brent и Light утром среды шли по 110,28 и 96,67, к 14.00 по 110,09 и 97,10, с утра сегодня по 107,44 и 94,44 долл. за барр. По прогнозам ОПЕК, с учетом повышения мощностей нефтеперерабатывающих заводов в Китае, страна к 2014 году может стать крупнейшим в мире импортером нефти (сейчас это США).

События, статистика, прогноз. Завершится заседание Банка Японии, пройдут заседания ЕЦБ и Банка Англии. Из наиболее значимой статистики ждем ряд индексов деловой активности по еврозоне и Великобритании (11.50-13.00), итоги заседаний Банка Англии (15.00) и ЕЦБ (16.45), данные по рынку труда США (15.30-16.30). Внешний фон к началу торгов для наших бирж неопределенный, фьючерсы на биржевые индексы США утром торгуются в преимущественном плюсе, Азия разнонаправлено, нефть не растет. Единственный позитив - достаточно комфортные цены акций после вчерашнего снижения, что и попытаются отыграть инвесторы в ожидании итогов заседаний центробанков.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 04.04.2013

Сегодня надеемся на ЕЦБ

США. Американские биржи первыми отыграли решение двухдневного заседания ФРС не менять ничего. В принципе это было ожидаемо, и инвесторы придавали значение выходящим отчетам и статистике (так, данные по строительству показали рост за месяц на 0,4%). В итоге индексы хоть и снизились, но не намного, Dow Jones =-0,29, S&P 500 упал =-0,3, NASDAQ =-0,66%.

Конгресс утвердил предложения президента по финансированию правительственных расходов до марта 2013г., что в определенной мере сняло возможные дебаты по бюджету накануне выборов. США ввели новые санкции против Ирана. Частным лицам запрещается оказывать содействие властям Ирана в продаже нефти и нефтепродуктов, усиливается контроль над финансовыми организациями, которые ведут дела с иранскими банками, включая Центральный банк Ирана. Приостанавливается деятельность на территории США китайского Bank of Kunlun и иракского Elaf Islamic Bank of Iraq, через которые проходило финансирование сделок в пользу Ирана. Кроме того, в Конгрессе ожидается голосование по введению дополнительных санкций в отношении морского флота Ирана.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, комфортные цены сыграли свою роль, индексы на закрытии преимущественно подросли, ММВБ =+0,34, РТС =-0,18%. Из предложенных в среду ЦБ на 1 день 380 млрд. руб. на аукционе прямого РЕПО банки взяли 344 млрд. под 5,32% (ставка рынка 5,84%). На аукционе Минфина по размещению ОФЗ-ПД было предложено бумаг на 35 млрд. руб., взяли 13,0 млрд. с доходностью 7,68%, погашение 19 апреля 2017 г. Сегодня Минфин проведет аукцион по размещению средств федерального бюджета в сумме до 25 млрд. руб. на банковские депозиты под проценты, минимальная ставка размещения 6,5%, возврат средств 7 сентября. Инфляция с начала текущего года равна 4,5%.

Европа. На ожиданиях позитива решений ФРС и ЕЦБ биржевые котировки пытались расти, в результате FTSE 100 =+1,38, CAC 40 =+0,91, индекс DAX на 17,8 =-0,26%. При этом индекс деловой активности в промышленности еврозоны продолжает оставаться ниже 50 пунктов и за месяц снизился с 44,1 до 44,0 пункта, ожидалось 44,1 пункта. По Испании есть хорошие новости: вопреки ожиданиям, индекс деловой активности в промышленности повысился с 41,1 месяцем ранее до 42,3 пункт, а S&P подтвердило на прежнем уровне краткосрочный и долгосрочный рейтинги Испании с негативным прогнозом, но при этом заявило, что прогноз может быть повышен до стабильного, если кредитоспособность страны улучшится.

Начала действовать программа Банка Англии Funding for Lending. Механизм такой, что Банк предоставляет в заем комбанкам свои краткосрочные бумаги, а банки используют их в качестве залога для получения кредитов в Банке Англии по льготной ставке в 0,25% на цели кредитования экономики. Срок привлечения банками средств составляет 4 года, сумма привлечения ограничена.

Азия. Появилась информация о снижении с 49,50 до 49,3 пункта индекса деловой активности в промышленности Китая. Индекс не только остался ниже 50 пунктов (что означает сокращение экономической активности), но и уменьшился, что влечет масштабные риски для зарубежных экспортеров и не может быть принято биржами иначе, как негатив. Тем не менее, в самом Китае торги среды завершились в плюсе (SSE вырос на 0,94, Hang Seng на 0,12%), негатив был принят как самый что ни есть позитив, в расчете, что в такой ситуации правительство может ускорить введение дополнительных мер монетарного стимулирования экономического роста и рынка труда. В Южной Корее снизился профицит торгового баланса, и больше, чем ожидали, уменьшились объемы экспорта и импорта. Увеличение резервов на покрытие плохих долгов и снижение маржи привели к резкому сокращению совокупной прибыли корейских банков. ВВП Южной Кореи во втором квартале увеличился относительно первого на 0,4%, ожидался рост на 0,5%, предыдущее изменение +0,9%. И вот результат, индексы Kospi и Nikkei показали снижение соответственно на 0,61и 0,11%.

Золото. Укрепление доллара в результате решений ФРС привело к снижению цен драгметаллов, утром среды золото торговалось по 1623,8 долл. за унцию, утром сегодня фьючерсы на золото = 1604,46, серебро = 27,41, платину = 1399,2, палладий = 583,45 долл./унция.

Нефть. Введение со стороны США новых санкций против Ирана способствовало росту нефтяных цен, так же, как и решение ФРС ничего не менять, утром среды Brent и Light шли по 104,7 и 87,86 долл./барр., сегодня с утра по 105,95 и 88,75 долл./барр.

События, статистика, прогноз. Основным событием сегодня станет заседание ЕЦБ, результаты будут известны в 15.45 мск. Состоится также заседание Банка Англии (15.00). Ждем по США данные по рынку труда (16.30) и объем промзаказов (18.00). Внешний фон сформирован биржами США, которые уже в полной мере отреагировали на итоги заседания ФРС и теперь фьючерсы на американские индексы торгуются в плюсе. Азия еще реагирует и находится с утра преимущественно в минусе, нефть не растет. Наши биржи, конечно, тоже ожидали от ФРС лучшего решения, а сегодня будут надеяться на более сильные решения со стороны ЕЦБ, ориентируясь на динамику фьючерсов США и европейские площадки. 

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 02.08.2012.

Ослабление доллара способствует росту цен товаров, номинированных в этой валюте.

США. Торги закончились в позитиве: Dow Jones =+0,05, S&P =+0,16, NASDAQ =+0,39%. Запасы нефти выросли, спрос на нефтепродукты в целом снизился, объем импорта нефти сократился, поставки на НПЗ увеличились, коэффициент загрузки НПЗ составил 82,8% - такие вот противоречивые данные. Но в части отчетности, все же, больше понятного и хорошего. Так, Visa, благодаря спросу клиентов на кредитные и дебетовые карты, увеличила прибыль на акцию с 1,23 годом ранее до 1,49 долл., ожидали 1,45. У PepsiCo прибыль на акцию повысилась с 85 годом ранее до 89 центов, тем не менее, компания намеревается сократить 8 700 человек (3% штатных сотрудников). Минюст может одобрить предложения Google о поглощении компании Motorola Mobility Holdings, а также Microsoft и Apple по приобретению патентов фирмы Nortel Network.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи закрылись снижением: индекса ММВБ на 0,87, РТС на 0,35%. ЦБ проводил привлечение в депозиты денежных средств банков, на срок до востребования и от 1 до 7 дней по фиксированной ставке 4% на все сроки. Кроме того, состоялся депозитный аукцион ЦБ по привлечению денег банков на срок 1 месяц. К настоящему времени на депозитах в ЦБ находилось 756,7 млрд. руб. банковских средств. Сегодня ЦБ выдает обеспеченные кредиты (ломбардные; кредиты, обеспеченные активами или поручительствами; кредиты, обеспеченные золотом) по фиксированным ставкам, сроки от 1 до 180 дней, ставки от 6,25 до 7,5%.
Относительно выкупа акций ВТБ ожидается, что участники IPO смогут в марте-апреле обменять акции по цене 13,6 коп., но не более 500 тыс. руб. каждому. Цена соответствует цене размещения на IPO в 2007г., сейчас одна акция стоит 7,1 коп. Понятно, что ущемляются интересы инвесторов, купивших акции более чем на 500 тыс., равно как и купивших акции после IPO. А поскольку банк будет выкупать акции за счет собственных средств, это уменьшит размер прибыли и негативно повлияет на рыночную стоимость акций.
Выступая на съезде РСПП, премьер предложил закрыть вопрос о "нечестной приватизации" и сделать легитимными новых собственников за счет разовых взносов или каких-либо других решений.
Европа. Сессия завершилась ростом основных индикаторов: FTSE 100 =+0,33, DAX =+0,59, CAC 40 = 0,43%. Достигнуто соглашение Греции с международными кредиторами по финансовой помощи, но пока ничего конкретного не известно относительно возможного участия ЕЦБ в программе сокращения греческого долга. Уровень безработицы в Греции за месяц увеличился с 18,2 до 20,9%. Интересно, что при всех бедах стоимость единицы труда в Греции выше на треть, чем в Германии.
Госдолг Италии в 2,5 трлн. долл. превышает долги Испании, Португалии, Греции и Ирландии вместе взятых, а также почти в четыре раза больше стабфонда. Госдолг ЕС составляет 82,2% ВВП, долг еврзоны - 87,4% ВП. Только 13 из 27 членов ЕС имеют госдолг ниже 60%, как того требует Пакт экономической стабильности и развития, и только 4 - из 17 членов зоны евро.
Ключевые ставки Банка Англии и ЕЦБ остались на прежнем уровне (0,50 и 1,0%), как и ожидалось. При этом Банк Англии увеличил программу "количественного смягчения" (QE), в рамках которой он в течение примерно 3-х месяцев будет продолжать покупать ценные бумаги еще на 50 млрд. фунтов стерлингов (около 60 млрд. евро), что тоже было ожидаемо инвесторами. Теперь общий объем программы QE составляет 325 млрд. фунтов (389 млрд. евро).
Азия. Динамика бирж в четверг не имела единой тенденции, индексы SSE Comp и Kospi увеличились на 0,099 и 0,54% соответственно, Nikkei и Hang Seng снизились на 0,15 и 0,04%. Помимо «европейского фактора», имелись факторы локального характера. Так, вопреки ожиданиям, в Китае растут потребительские цены, инфляция за месяц увеличилась с 4,1 до 4,5%. Даже если повышение цен является разовым и связано с новогодними покупками, обратная динамика инфляции потребует уже более фундаментальных факторов. Чистая прибыль Lenovo Group на одну акцию увеличилась с 0,98 годом ранее до 1,46 цента.
Сократились за месяц заказы на продукцию машиностроения в Японии, в основном в связи со снижением спроса Европы, но зато с 38,9 до 40,0 пунктов увеличился индекс потребительского доверия. Укрепление иены привело, в частности, к тому, что Toyota намерена прекратить сборку автомобилей модели Highlander в Японии и перенести их производство в США (Принстон).
Базовая ставка в Индонезии снижена с 6 до 5,75%, в целях стимулирования роста.
Золото. Ослабление доллара способствует росту цен товаров, номинированных в этой валюте. Если утром четверга золото торговалось по 1733,61, то на 14.00 мск цена подросла до 1734,14 долл. за унцию. В пятницу на 08:00 мск фьючерсы на золото =1733,54, серебро=33,85, платину = 1654,17, палладий = 709,7 долл./унция.
Нефть. Цены нефти продолжают рост, на 15.00 в четверг Brent стоила 117,88, Light Sweet 99,29 долл. за барр. (утром 117,41 и 98,89). По состоянию на 08:00 мск в пятницу Brent =117,63, Light Sweet = 99,78 долл./барр. Сильным драйвером остается напряженность на Ближнем Востоке, появилась информация о возможности нанесения Израилем удара по ядерным объектам Ирана до того, как Иран приступит к сборке собственных ядерных зарядов (предположительно апрель).
Статистика и события. Из важных новостей – данные по инфляции Германии, платежному балансу Китая; из событий - выступление главы ФРС США по развитию ситуации на рынке жилья. (21.30 мск). Что касается динамики российских бирж, то сегодня инвесторы постараются использовать позитив по Греции, снизившиеся накануне цены и рост нефти для движения в позитиве.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 10.02.2012

Решения Банка Англии и ЕЦБ о покупке облигаций оказалось именно тем решением, которого ждали инвесторы.

США. Индекс деловой активности в сфере услуг (ISM index) в сентябре снизился до 53 пунктов (в августе=53,3), ожидали 52,8. Значение данного индекса выше 50 пунктов служит индикатором роста, ниже 50 - указывает на снижение деловой активности. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю составило 401 тыс. (ожидалось 410). Макростатистика в целом не содержит слишком много негатива. Накануне выхода официальных данных по запасам нефти и нефтепродуктов сформировались ожидания существенного сокращения запасов, что держало в плюсе рынок нефтяных фьючерсов. Статистика, действительно, показала снижение запасов, причина – сокращение импорта нефти. Появилась также позитивная новость о намерении европейских властей провести стресс-тестирование банков с целью анализа их реального капитала. Инвесторы, к сожалению, не имеют достоверной информации о степени вовлеченности американских банков в европейский долговой кризис, поэтому любая позитивная новость из Европы воспринимается как очень важная и, наоборот – любая отрицательная мгновенно откликается снижением фондовых индексов. Решения Банка Англии и ЕЦБ о покупке облигаций оказалось именно тем решением, которого ждали.
По итогам торгов – рост индексов: Dow Jones =1,68%, S&P=1,83, NASDAQ =1,88%. Лидировали банки, акции Morgan Stanley подорожали на 4,8%, Wells Fargo - на 3,55%, Bank of America - на 8,84%.
Россия. Индексы вышли в плюс вслед за мировыми площадками, ММВБ=4,16, РТС=4,48%. Выступая на инвестиционном форуме «Россия зовет!», премьер-министр отметил, что государство расширяет доступ иностранного бизнеса в такие стратегические отрасли, как медицинская промышленность и банковский сектор; кроме того, правительством внесены в Госдуму поправки в законодательство, позволяющие иностранным инвесторам без разрешения ФАС и Комиссии по иностранным инвестициям приобретать 25 % капитала предприятий в сфере недропользования.
Внешний долг России с начала года вырос на 6,2% и составил 519 млрд. долл., в т.ч. органов государственного управления 33 млрд. (снижение на 3%), органов денежно-кредитного регулирования 12 млрд. (снижение на 3%), банковского сектора 157 млрд. (рост на 8,9%), прочих секторов экономики выросла 317 млрд. (рост на 6%).
В проекте закона "О федеральном бюджете на 2012г. и на плановый период 2013 и 2014гг." бюджет рассчитан исходя из прогноза среднегодовой цены на Urals в 2012г. = 100, в 2013г.= 97 и в 2014г. = 101 долл./барр. Инфляция за январь-сентябрь составила 4,7%, в прогнозе социально-экономического развития России инфляция по итогам текущего года ожидается в 6,5-7,5%, премьер на форуме озвучил цифру «около 7%».
Европа. По итогам дня все индексы положительны, CAC 40 =3,41, DAX =3,15, FTSE 100= 3,71%. ЕЦБ и Банк Англии оставили свои учетные ставки без изменений (1,5 и 0,5%), как и ожидало большинство участников рынка. Банк Англии также принял решение направить 75 млрд. фунтов стерлингов (87,8 млрд. евро) на стимулирование экономики, а конкретно – главным образом, на покупку гособлигаций. По существу, начинается новый этап QE – программы количественного смягчения, которая была объявлена в марте 2009г. и приостановлена в январе 2010г. Общий объем QE с учетом последней суммы составит 275 млрд. фунтов стерлингов (322,1 млрд. евро).
ЕЦБ также возобновляет меры по смягчению денежно-кредитных условий: банкам будут предоставляться кредиты сроком на один год; начнется выкуп облигаций с покрытием. Тендеры по предоставлению банкам ликвидности сроком на 12 месяцев уже проводились с июня по декабрь 2009г. и пользовались большим спросом; новые тендеры планируется провести в октябре и декабре текущего года. Облигации с покрытием на первичном и вторичном рынках банк также уже приобретал ранее (июль 2009г.-июнь 2010г.) объемом 60 млрд. евро, теперь покупки продлятся с ноября текущего по октябрь следующего года, планируемая сумма - 40 млрд. евро.
Появилась информация, что Франция рассматривает возможность покупки акций двух или трёх французских банков, названия которых неизвестны.
За снижением долгосрочного суверенного рейтинга Италии со стороны Moody's снижены рейтинги крупных итальянских банков (в т.ч. UniCredit и Intesa).
Азия. Биржевые торги вчера закрылись в положительной зоне, инвесторы реагировали на намерения руководства еврозоны и ФРС поддержать банки в случае необходимости. Кроме того, пошли в рост цены на сырье и материалы, что способствовало повышению котировок соответствующих предприятий. По итогам торгов Nikkei повысился на 1,66, Hang Seng - на 5,7% (лучший результат с апреля 2009г.). Конечно, такой сильный взлет котировок после глубокого снижения нескольких предыдущих сессий не может не содержать спекулятивную составляющую, поскольку фундаментальные факторы практически не изменились. Сегодня утром индексы положительны, инвесторы реагируют на решения ЕЦБ и Банка Англии.
Honda Motor намерена сократить в два раза экспорт в течение 10 лет для снижения потерь от укрепления иены.
Сильнейшее за последние 50 лет наводнение в Таиланде привело уже к 244 жертвам, ущерб от стихии оценивается в 1,6 млрд. долл. Наводнение угрожает заводу японской компании Honda Motor, 5 октября на заводе было приостановлено производство.
Золото. Изменилась динамика курса доллара, он дешевеет и этот факт дополнительно обеспечивает привлекательные условия для спекулятивных покупок нефти и других товарных активов, номинированных в долларах. Так, цены на драгоценные металлы по итогам сессии в четверг повысились и составили: на золото = 1651,3, серебро= 32,03, платину= 1517, палладий = 608 долл./унция. Утром сегодня рост продолжается, фьючерсы на золото =1663,65, серебро = 32,37, платину = 1538,5, палладий = 611,5 долл./унция.
Нефть. Цены растут, Brent на ICE =105,73, Light Sweet на NYMEX = 82,75 долл./барр. По состоянию на 8.00 мск в пятницу рост продолжается, Brent = 105,95, Light Sweet = 82,96 долл./барр.
Наиболее важная статистика: данные по рынку труда в США за сентябрь (18.00).
Конечно, решения Банка Англии и ЕЦБ о новых раундах покупки облигаций и мерах поддержки банков оказало позитивное влияние на мировые рынки. На таком фоне проблемы с долгами европейских стран отошли на второй план, но это – временно. Впереди – также ожидания информации по рынку труда в США и неопределенность реакции на нее бирж США (пока фьючерсы на американские индексы скорее в минусе, чем в плюсе). Торги на российских площадках откроются положительно, в течение сессии возможно снижение котировок, завершение торгов ожидаем положительным, но очень скромным.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 07.10.2011