Опять санкции

США. Фондовый рынок в среду завершил день ростом индексов, Dow на 0,21, SandP на 0,32, Nasdaq на 0,64%. Стало известно, что к ноябрю (еще до промежуточных выборов в конгресс) будет представлена новая инициатива президента США по сокращению налогов, подробности инициативы не известны.
США ввели санкции для 5 граждан Ирана за поддержку йеменских хуситов, будут заблокированы их счета в США и запрещено гражданам США заключать с ними сделки и переводить им деньги. Напомним, что гражданская война в Йемене между повстанцами хуситами и Саудовской Аравией идет с 2011 г. После выхода США из т.н. ядерной сделки с Ираном американская сторона намерена возобновить действие санкций применительно к стране в целом.
США по-прежнему настроены на проведение саммита с Северной Кореей 12 июня, но, похоже, появились проблемы. Относительно Китая президент заявил, что недоволен ходом переговоров по торговле и добавил, в частности, что возможно применение штрафа в отношении китайского производителя телекоммуникационного оборудования ZTE в размере до 1,3 млрд. долл.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вчера завершились снижением индексов, РТС на 2,27%, Мосбиржи на 1,34%. ЦБ привлекал рубли и предлагал кредиты на 1 день по фиксированным ставкам соответственно 6,25 и 8,25%, кроме того, был дополнительно проведен депозитный аукцион сроком 2 дня с лимитом 720 млрд. руб. и максимальной ставкой 7,25%, банки заполнили лишь 70% лимита по ставке 7,23%. Минфин размещал ОФЗ двух серий на общую сумму 30,1 млрд. руб. с погашением в 2024 и 2028 гг., спрос превысил 77 млрд. руб.
Правительство поручило Минфину совместно с Минэнерго и ФАС до 28 мая подготовить проекты федеральных законов, предусматривающих снижении ставок акцизов на бензин и дизельное топливо.
Samsung Research, научно-исследовательское подразделение компании Samsung Electronics, откроет 3 центра для изучения искусственного интеллекта, в Москве, Торонто, и Кембридже.
Европа. Фондовые торги в среду закрылись снижением индексов, FTSE на 1,13, CAC на 1,32, DAX на 1,47%. Блок информации по индексам деловой активности в промышленности и секторе услуг показал, что в целом по еврозоне оба показателя, хотя и остались выше порогового значения в 50 пунктов, но меньше ожиданий и за месяц снизились, то же по Германии, во Франции наблюдался рост индекса в промышленности и снижение в сфере услуг. Более 139 тыс. чел. вышли на улицы Франции, протестуя против реформы статуса госслужащих, в столице произошли столкновения между митингующими и полицией, 20 человек задержаны.
Мы уже писали о предложении коалиционного правительства Италии списать госдолг на 250 млрд. евро, что, еще не будучи реализованным, привело к резкому росту доходностей итальянских гособлигаций. Между тем, крупнейшим держателем итальянского госдолга является ЕЦБ и появление проблем с итальянским долгом может заставить регулятора придержать сворачивания программы монетарного стимулирования. Для справки, на данный момент суммарный объем просроченных кредитов в банковской системе еврозоны оценивается в 1 трлн. евро, из которых одна треть приходится на итальянские банки.
По информации Банка Англии, реальные доходы домохозяйств оказались на 900 фунтов стерлингов (около 1 тыс. евро) ниже прогнозов до референдума по Brexit, ВВП страны ниже на 2%. По факту, годовая инфляция в Великобритании за месяц неожиданно снизилась с 2,5 до 2,4%.
Азия. Торги вчера закрылись снижением индексов Nikkei на 1,13, SSE на 1,41, Hang Seng на 1,58%, Kospi возрос на 0,26%. Компания ZTE оценивает потери от санкций США не менее чем в 3,1 млрд. долл., кроме того, американские власти могут оштрафовать ZTE на 1,3 млрд. долл. (см. выше). Президент США заявил, что по личной просьбе главы Китая его администрация рассматривает возможность смягчения санкций против ZTE, поскольку они, оказывается, вредят также и интересам американских производителей.
В Японии произошло снижение индекса деловой активности в промышленности, за месяц с 53,8 до 52,5 пункта. В Китае представлен план финансового развития страны до 2020 г., в работе участвовали профильные министерства, руководил работой Народный банк. Согласно плану, правительство будет уделять больше внимания стабильности цен и усилит контроль за теневой банковской системой. Для выполнения плана создается новый регулятор, который будет подчиняться непосредственно Госсовету.
Золото. Цены неустойчивы, утром вчера торговалось по 1289,8, к 14.00 по 1296,5, утром сегодня по 1293,6 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли соответственно по 79,03 и 71,02, к 14.00 по 78,85 и 71,75, утром сегодня по 79,4 и 71,59 долл. за барр., официальная информация показала рост общих запасов в США и небольшое снижение запасов в Кушинге.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по рынку труда в США (15.30). Начнет работу Петербургский международный экономический форум, на котором, в частности, между министрами энергетики РФ, Саудовской Аравии и ОАЭ запланировано обсуждение вопроса о поставках нефти в связи с выходом США из т.н. ядерного соглашения с Ираном. Внешний фон к открытию торгов на российских биржах разноплановый, но динамика нефти, комфортные цены акций после вчерашнего снижения и приближение крупных налоговых платежей может выступить поддержкой национальной валюте.

Merry Christmas

США. Республиканская оппозиция в Палате представителей, ввиду опасений не набрать большинства, сняла в пятницу свои предложения. Перспектива дальнейшего рассмотрения вопроса бюджетного обрыва (автоматического повышения с 1 января налогов и сокращения расходов бюджета) ориентировочно обозначена датой 27 декабря. К этому времени теперь уже Сенат (в нем большинство составляют демократы) должен представить новый план преодоления фискального обрыва.

Статистика в основном имела негативный характер. Так, продолжил снижение индекс потребительского доверия Мичиганского университета (с 82,7 до 72,9 пункта), снижение было ожидаемым, но в меньшей степени (до 74,7 пункта). «Мичиган» рассчитывается ежемесячно по результатам опроса 500 семей и отражает состояние и ближайшие перспективы потребительского спроса - ключевого компонента американской экономики. Снизились также и другие важные индексы, такие как индекс текущих экономических условий и индекс ожиданий потребителей. Единственную положительную динамику показала макростатистика (объем потребительских доходов за месяц вырос на 0,6%, расходов на 0,4%, что выше ожиданий), она, конечно, в какой-то мере приостановила снижение биржевых индексов, но в целом сессия пятницы завершилась в минусе, Dow Jones понизился на 0,94, S&P на 0,94, Nasdaq на 0,96%. Торговая сессия сегодня будет укороченной по случаю празднования католического Рождества.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, на негативном внешнем фоне торги пятницы закрылись в минусе, ММВБ =-0,72, РТС=-1,09%. Из нашей текущей информации отметим, что банки в конце недели возвратили казначейству с депозитов 151 млрд. руб., на банковских депозитах под проценты осталось 527 млрд. руб. бюджетных денег. В качестве поддержки ликвидности ВЭБ разместил на банковские депозиты 25 млрд. руб. пенсионных накоплений при спросе в 88,22 млрд., средневзвешенная ставка составила 9,81%, срок 354 дня, возврат средств 9 декабря 2013 г. ЦБ в рамках операций прямого РЕПО предложил однодневный кредит в сумме 760 млрд. руб.

Что касается фундаментальных показателей, то ВВП за 11 месяцев в годовом исчислении увеличился на 3,5% по сравнению с аналогичным показателем в январе-ноябре 2011г., в целом за год МЭР прогнозирует такой же рост, на 2013г. - 3,6%.

Европа. SandP понизило долгосрочный суверенный рейтинг Кипра, объяснив свое решение ограниченными финансовыми возможностями страны и непоследовательной позицией еврозоны по оказанию поддержки банковской системе Кипра. Вероятность дефолта кипрской экономики увеличивается также ожидаемой политической напряженностью в связи с президентскими выборами в феврале следующего года. Снизился индекс потребительского доверия в Германии, за месяц с 5,9 до 5,6 пункта, ожидалось 5,9 пункта. Во Франции индекс делового климата повысился с 88 до 89 пунктов, как и ожидалось. ВВП Великобритании в третьем квартале вырос на 0,9% относительно второго квартала, правда, это меньше, чем ожидалось (1,0%, предыдущее изменение +1,0%). В субботу президентом Италии распущен парламент, определена дата парламентских выборов - 24 и 25 февраля (по традиции выборы в Италии проводятся в течение двух дней).

Неудивительно, что на таком новостном фоне биржи завершили торги последнего дня недели снижением, DAX на 0,36, FTSE 100 на 0,31, СAC 40 на 0,15%. Сегодня биржи Германии не работают.

Азия. Отмена голосования по предотвращению фискального обрыва в Палате представителей Конгресса США вызвала снижение фондовых индексов на последних торгах, Nikkei -0,99, SSE -0,69, Kospi -0,95, Hang Seng -0, 68%.

Золото. Неурегулированность проблемы бюджетного обрыва США в новом году приведет к повышению налогов, в том числе на общий инвестиционный доход, дивиденды и на доход от вложений в биржевые индексные фонды по золоту и физические слитки. Поэтому сейчас, опасаясь реализации такой возможности, инвесторы больше продают, чем покупают золото. Но конкретно в пятницу ослабление доллара привело к небольшому росту, утром пятницы золото шло по 1642,9, к 14.00 по 1651,16, на закрытии по 1659,4 долл. за унцию.

Нефть. Нефть на биржах не растет в основном из-за технических продаж, а также на заминке с решением проблемы фискального обрыва в США. Brent и Light торговались в пятницу утром по 109,52 и 89,51, к 14.00 по 109,47 и 89,08, на закрытии по 108,97 и 88,66 долл. за барр. ЕС расширил список иранских компаний и физических лиц, которые подпадают под действие введенных ранее санкций в связи с ядерной программой страны.

События, прогноз. Президент России посетит Индию с официальным визитом. Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в минусе, Азия разнонаправлено, цена Brent не растет. У нас продолжаются налоговые платежи, регуляторы стараются пополнять ликвидность банков, но внешний фон пока удерживает от роста

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 24.12.2012

Сегодня надеемся на ЕЦБ

США. Американские биржи первыми отыграли решение двухдневного заседания ФРС не менять ничего. В принципе это было ожидаемо, и инвесторы придавали значение выходящим отчетам и статистике (так, данные по строительству показали рост за месяц на 0,4%). В итоге индексы хоть и снизились, но не намного, Dow Jones =-0,29, S&P 500 упал =-0,3, NASDAQ =-0,66%.

Конгресс утвердил предложения президента по финансированию правительственных расходов до марта 2013г., что в определенной мере сняло возможные дебаты по бюджету накануне выборов. США ввели новые санкции против Ирана. Частным лицам запрещается оказывать содействие властям Ирана в продаже нефти и нефтепродуктов, усиливается контроль над финансовыми организациями, которые ведут дела с иранскими банками, включая Центральный банк Ирана. Приостанавливается деятельность на территории США китайского Bank of Kunlun и иракского Elaf Islamic Bank of Iraq, через которые проходило финансирование сделок в пользу Ирана. Кроме того, в Конгрессе ожидается голосование по введению дополнительных санкций в отношении морского флота Ирана.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, комфортные цены сыграли свою роль, индексы на закрытии преимущественно подросли, ММВБ =+0,34, РТС =-0,18%. Из предложенных в среду ЦБ на 1 день 380 млрд. руб. на аукционе прямого РЕПО банки взяли 344 млрд. под 5,32% (ставка рынка 5,84%). На аукционе Минфина по размещению ОФЗ-ПД было предложено бумаг на 35 млрд. руб., взяли 13,0 млрд. с доходностью 7,68%, погашение 19 апреля 2017 г. Сегодня Минфин проведет аукцион по размещению средств федерального бюджета в сумме до 25 млрд. руб. на банковские депозиты под проценты, минимальная ставка размещения 6,5%, возврат средств 7 сентября. Инфляция с начала текущего года равна 4,5%.

Европа. На ожиданиях позитива решений ФРС и ЕЦБ биржевые котировки пытались расти, в результате FTSE 100 =+1,38, CAC 40 =+0,91, индекс DAX на 17,8 =-0,26%. При этом индекс деловой активности в промышленности еврозоны продолжает оставаться ниже 50 пунктов и за месяц снизился с 44,1 до 44,0 пункта, ожидалось 44,1 пункта. По Испании есть хорошие новости: вопреки ожиданиям, индекс деловой активности в промышленности повысился с 41,1 месяцем ранее до 42,3 пункт, а S&P подтвердило на прежнем уровне краткосрочный и долгосрочный рейтинги Испании с негативным прогнозом, но при этом заявило, что прогноз может быть повышен до стабильного, если кредитоспособность страны улучшится.

Начала действовать программа Банка Англии Funding for Lending. Механизм такой, что Банк предоставляет в заем комбанкам свои краткосрочные бумаги, а банки используют их в качестве залога для получения кредитов в Банке Англии по льготной ставке в 0,25% на цели кредитования экономики. Срок привлечения банками средств составляет 4 года, сумма привлечения ограничена.

Азия. Появилась информация о снижении с 49,50 до 49,3 пункта индекса деловой активности в промышленности Китая. Индекс не только остался ниже 50 пунктов (что означает сокращение экономической активности), но и уменьшился, что влечет масштабные риски для зарубежных экспортеров и не может быть принято биржами иначе, как негатив. Тем не менее, в самом Китае торги среды завершились в плюсе (SSE вырос на 0,94, Hang Seng на 0,12%), негатив был принят как самый что ни есть позитив, в расчете, что в такой ситуации правительство может ускорить введение дополнительных мер монетарного стимулирования экономического роста и рынка труда. В Южной Корее снизился профицит торгового баланса, и больше, чем ожидали, уменьшились объемы экспорта и импорта. Увеличение резервов на покрытие плохих долгов и снижение маржи привели к резкому сокращению совокупной прибыли корейских банков. ВВП Южной Кореи во втором квартале увеличился относительно первого на 0,4%, ожидался рост на 0,5%, предыдущее изменение +0,9%. И вот результат, индексы Kospi и Nikkei показали снижение соответственно на 0,61и 0,11%.

Золото. Укрепление доллара в результате решений ФРС привело к снижению цен драгметаллов, утром среды золото торговалось по 1623,8 долл. за унцию, утром сегодня фьючерсы на золото = 1604,46, серебро = 27,41, платину = 1399,2, палладий = 583,45 долл./унция.

Нефть. Введение со стороны США новых санкций против Ирана способствовало росту нефтяных цен, так же, как и решение ФРС ничего не менять, утром среды Brent и Light шли по 104,7 и 87,86 долл./барр., сегодня с утра по 105,95 и 88,75 долл./барр.

События, статистика, прогноз. Основным событием сегодня станет заседание ЕЦБ, результаты будут известны в 15.45 мск. Состоится также заседание Банка Англии (15.00). Ждем по США данные по рынку труда (16.30) и объем промзаказов (18.00). Внешний фон сформирован биржами США, которые уже в полной мере отреагировали на итоги заседания ФРС и теперь фьючерсы на американские индексы торгуются в плюсе. Азия еще реагирует и находится с утра преимущественно в минусе, нефть не растет. Наши биржи, конечно, тоже ожидали от ФРС лучшего решения, а сегодня будут надеяться на более сильные решения со стороны ЕЦБ, ориентируясь на динамику фьючерсов США и европейские площадки. 

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 02.08.2012.