ОПЕКплюс сократит добычу

США. Биржи в пятницу закрылись снижением Dow на 2,2, SandP на 2,3%, Nasdaq на 3,0%. Число занятых в несельскохозяйственном секторе за месяц снизилось с 237 до 155 тыс. ед. (ожидалось 200 тыс. ед.), безработица не изменилась (3,7%, как и ожидалось), индекс потребительских ожиданий Мичиганского университета снизился с 88,1 до 86,1 пункта (ожидался рост до 88,3 пункта).

Страны стала нетто экспортером нефти и нефтепродуктов. Технология гидроразрыва пласта позволила увеличить добычу и сократить зависимость от зарубежных источников нефти. Чистым экспортером природного газа США стали еще в прошлом году. В сентябре т.г. крупнейшим потребителем СПГ из США была Южная Корея (поставлено 166,1 млрд. куб. футов или 4,7 млрд. куб. м), далее Мексика (158 млрд.), потом Япония (84,7 млрд.). Китай был на четвертом месте, но постепенно наращивал закупки. Страны ЕС все вместе взятые получили чуть менее 45 млрд. куб. футов. С прекращением поставок в Китай приостановлено строительство терминала в штате Луизиана для экспорта СПГ. Поставки газа по газопроводу Сила Сибири в Китай, как ожидается, начнутся в 2019 г., его мощности рассчитаны на транспортировку 38 млрд. куб. м российского газа в Китай ежегодно.

Россия. Биржи в пятницу, как и прогнозировали Еврофинансы, закрылись ростом индекса Мосбиржи на 0,9%, индекса РТС на 2,1%. Профицит торгового баланса за 10 месяцев увеличился в 1,7 раза год к году (до 170,8 млрд. долл)., экспорт на 28,2% (до 368,9 млрд. долл., в т.ч. в страны дальнего зарубежья 87,7%, в страны СНГ 12,3%), топливно-энергетические товаров в товарной структуре экспорта составили 64,4% (60,7% годом ранее), в т. ч. в страны дальнего зарубежья 68,3% (65% годом ранее), в страны СНГ соответственно 36,5 и 32,6%. Импорт увеличился на 7,3% до 198,1 млрд. долл., из стран дальнего зарубежья 89,1% общего объема импорта, из стран СНГ 10,9%. В товарной структуре импорта машины и оборудование составили 47,2% против 48% годом ранее, из стран дальнего зарубежья доля этих товаров составила 50,5% против 51,3%, из стран СНГ 20,5% против 21,7%. Доходы от экспорта СПГ за 10 месяцев возросли на 83,3% год к году до 4,6 млрд. долл., от экспорта природного газа на 30,9% до 39,9 млрд. долл.

Денежная база в узком определении за неделю снизилась с 10227,7 до 10119,3 млрд. руб., показатель включает наличные деньги и остатки на счетах ФОРа. По итогам переговоров президентов РФ и Венесуэлы стало известно, что Россия инвестирует более 5 млрд. долл. в нефтяную отрасль Венесуэлы, более 1 млрд. долл. в производства добывающей отрасли, а также поставит стране 600 тыс. т зерна. Страны Евразийского экономического союза рассматривают перспективу создания единой платежной системы, центральные банки стран уже ведут разработку общего финансового рынка.

Во время визита в Японию делегации Якутии обсуждался вопрос финансирования моста через реку Лена под Якутском и в целом продолжения участия японских компаний в реализации инвестиционных проектов в Якутии. Чистая прибыль Сбербанка за 11 месяцев 2018 г. по РСБУ возросла на 21,6%, до 758,858 млрд. руб. Продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей в ноябре возросли на 10,1% год к году, что и понятно, население покупает автомобили до повышения НДС, чем и поддерживает рост рынка.

Европа. По итогам торгов в пятницу индексы возросли (FTSЕ на 116, ДАХ на 0,06, САС на 0,68%), ВВП еврозоны в 3 квартале увеличился на 0,2% в квартальном выражении и на 1,6% в годовом (ожидалось соответственно 0,2 и 1,7%). В Германии обозначилось снижение промышленного производства, за месяц на 0,5% (ожидался рост на 0,3%, предыдущее значение 0,2%), показатель во Франции возрос на 1,2% (ожидалось 0,7%, месяцем ранее было снижение на 1,8%).

Накануне итогового голосования в парламенте глава правительства Великобритании заявила, что у депутатов существует 3 варианта по сделке о выходе Великобритании из состава ЕС, либо утвердить достигнутое соглашение, либо выйти из состава европейского блока без договоренности, либо отказаться от Brexit вообще.

Азия. Биржи в пятницу закрылись в основном в плюсе (индекс Nikkei возрос на 0,82, SSE на 0,03, Kospi на 0,34%, Hang Seng снизился на 0,38%), на рынках региона наблюдалась коррекция. В Японии за месяц валютные резервы возросли с 1252,9 до 1258,3 млрд. долл., индекс опережающих индикаторов составил 100,5 пункта (ожидалось 104,8 пункта), снижение нефтяных цен привело к уменьшению котировок бумаги нефтяных компаний (к примеру, бумаги Japan Petroleum Exploratio подешевели более чем на 1,5%). В стране будут запрещены закупки для госучреждений телекоммуникационного оборудования компаний.

Золото растет как защитный актив, утром пятницы торговалось по 1244,3, к 14.00 по 1246,3, утром сегодня по 1254,8 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 59,43 и 51,09, к 14.00 по 60,35 и 51,31, утром сегодня по 61,98 и 52,50 долл. за барр, страны ОПЕКплюс договорились о снижении на полгода добычи нефти на 1,2 млн. барр. в сутки (ранее на 1,8 млн. барр.) или примерно на 3% для каждой из сторон, Иран, Венесуэла и Ливия получили исключение, Россия будет снижать объемы постепенно в рамках решения, начав с 2%.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем импорт в Германии (10.00), промпроизводство в Великобритании (12.30). На новости от ОПЕКплюс инвесторы на российских биржах могут начать торги с покупок.

А над Фондом ЖКХ не капает

США. Сессия завершилась приличным ростом индексов, Dow Jones на 0,83, S&P 500 на 0,79, NASDAQ на 0,81%. В очередной раз жизнь показывает, насколько осторожными следует быть публичным деятелям в своих высказываниях. Так, биржевые котировки в США вчера перешли к снижению именно после того, как лидер демократов в Сенате выразил свое разочарование отсутствием значительного прогресса в переговорах меду демократами и республиканцами по поводу урегулирования фискального обрыва, а сегодня котировки выросли на позитивном мнении республиканского лидера. В конце этой недели – начале следующей пройдёт очередная встреча президента с представителями Конгресса.

 Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, в отсутствии драйверов роста биржевые индексы завершили сессию в минусе, ММВБ -1,0, РТС -1,43%. Вчера проходили платежи по налогу на прибыл, ЦБ предложил на 1 день банкам 570 млрд. руб. кредитов в виде прямого РЕПО, на утреннем аукционе выдано 261 млрд. под 5,55% (ставка рынка выше и равна 6,34%), на вечернем еще 193 млрд. руб. под 5,51%. Минфин провел аукцион по размещению ОФЗ в объеме 15 млрд. руб. в интервале доходности от 6,80 до 6,85%, погашение 19 апреля 2017 г. Объем спроса составил 70, размещено бумаг на 13 млрд. руб., доходность по средневзвешенной цене 6,80%. Размещал на банковские депозиты временно свободные средства и Фонд ЖКХ (кстати, государственная корпорация), было предложено 150 млн. руб. на 21 день, в аукционе приняли участие 13 банков, спрос превысил предложение в 12 раз, по итогам аукциона удовлетворена заявка одного уполномоченного банка. Казначейство сегодня проведет размещение на банковских депозитах средств федерального бюджета объемом 40 млрд. руб., срок размещения 21 день, минимальная ставка размещения 6,3% (ставка рынка 8,0%). Не считая данного размещения, на депозиты комбанков уже размещено 580 млрд. руб. денег бюджета. Из последних новостей отметим также, что Минфин обсуждает возможность уравнять налогообложение процентного дохода физлиц по депозитам, акциям и облигациям; Совет Федерации одобрил федеральный бюджет на 2013г. и плановый период 2014-2015гг.; инфляция в России за 10 месяцев равна 6,1 %; в Москве тарифы на услуги ЖКХ повысятся с 1 июля 2013 г. на 9,7%. Европа. Биржи закрылись в небольшом плюсе (FTSE 100 +0,01, DAX +0,06, CAC 40 +0,22%), отыгрывая ухудшение прогнозов ОЭСР. Ожидается, что в следующем году в еврозоне продолжится рецессия (что представляет собой серьезную угрозу для всей мировой экономики), ВВП снизится на 0,1%. Возобновление роста на 1,3% предполагается лишь в 2014 г. Еврокомиссия одобрила выделение 37 млрд. евро четырем национализированным банкам Испании.

 Азия. Фондовые торги в Азии завершились снижением индексов, Nikkei на 1,22, Hang Seng на 0,62, Kospi на 0,65, Shanghai Composite на 0,89%. Причин здесь несколько, это, в частности, укрепление иены и опасения по поводу возможного фискальным обрыва в США. Кроме того, инвесторы в Китае опасаются, что повышение (в рамках правил Basel 3) коэффициента достаточности капитала для крупнейших китайских банков ограничит кредитование.

 Золото. Золото утром среды торговалось по 1741,33, к 14.00, на укреплении доллара, по 1740,54, утром сегодня фьючерсы на золото =1720,20, серебро = 33,7, платину = 1609,4, палладий = 670,05 долл. за унцию. 

 Нефть. Brent и Light утром в среду шли по109,96 и 87,18, к 14.00, на опасениях роста запасов в США, по 109,67 и 87,01, сегодня утром по 109,71 и 86,7 долл. за барр. Поскольку запасы по факту снизились, ожидаем роста цен. 

 Статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем данные по уровню безработицы в Германии (12.55), индексы экономических и потребительских настроений в зоне евро (14.00), по США ВВП за III квартал (17.30, ожидается рост на 2,8%), данные по рынку труда (17.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в плюсе, Азия тоже, цена нефти Brent, скорее всего, обозначит рост. Российские биржи тоже начнут торги на покупках, а дальше ход торгов может откорректироваться внешними новостями.

 Полная версия ежедневного аналитического обзора, 29.11.2012

Ожидания опять были напрасными

США. Из индексов вырос только Dow Jones (на 0,37%), S&P 500 =-0,01, NASDAQ =-0,48%, хотя регулярная статистика была позитивной, количество первичных обращений за пособиями по безработице снизилось с 389 до 377 тыс., как и ожидалось. Но не оправдались в очередной раз ожидания по намерениям властей в части QE – в конце июня истекает срок операции Твист, рынки, конечно, ждут либо ее продолжения (более вероятно), либо введения новых стимулирующих мер (менее вероятно). Однако в выступлении главы ФРС вчера в конгрессе это не прозвучало. А мы вчера писали, что такие намерения и не могли быть озвучены, это - уровень принятия коллегиального решения уполномоченным на то органом, в данном случае Комитета по денежной политике ФРС (заседание 19-20 июня).

Россия. Наши опасения, что условия накануне торговой сессии были подозрительно положительны, оправдались. На позитиве внешнего фона и роста цены нефти биржи четверга открылись ростом, а дальше направление движения индексов в ходе сессии менялось несколько раз. Результат торгов в плюсе, индекс ММВБ =1,76, РТС =2,08%.

Правительство одобрило протокол о присоединении России к ВТО, теперь документ должен пройти Госдуму, предположительно на пленарном заседании 4 июля. Одобрено правительством и внесение изменений в план приватизации на 2011-2013гг., в этом году будет приватизировано 200 предприятий и пакеты акций около 960 акционерных обществ, в результате бюджет рассчитывает получить до 300 млрд. руб.

Из отчета Сбербанка за 5 месяцев по РСБУ относительно аналогичного периода прошлого года особенно впечатляет рост на 25,7% чистого процентного дохода и на 21,6% чистого комиссионного дохода, как свидетельство значительной разницы между ставками привлечения средств (в т.ч. от населения) и кредитования (в т. ч. того же населения), а также доходами от оказания услуг и соответствующими расходами самого Сбера. Общий размер чистой прибыли банка увеличился на 13%, что тоже намного превышает рост ВВП (4,9%) и инфляцию (3,6%).

ВЭБ направил в правительство запрос о возможности использовать на покупку корпоративных акций находящиеся у него на депозитах средства фонда национального благосостояния. Из 10 млрд. руб. ОФЗ Минфин разместил до июня 2015г. бумаги на 8,7 млрд., спрос почти в 2 раза превысил предложение, средневзвешенная доходность 7,62%. Из предложенных со стороны ЦБ в рамках прямого РЕПО 200 млрд. руб. банки взяли 190 млрд. под 5,3%. Объем международных резервов за неделю снизился на 4 млрд. и составил 509,2 млрд. руб.

Европа. Инвесторы ориентировались на относительно успешные размещения гособлигаций Франции (доходность снизилась) и Испании (доходность увеличилась, но спрос возрос), а также на китайские новости (см. ниже). Сессия завершилась ростом, FTSE 100 на 1,18, DAX на 0,82, CAC 40 на 0,42%. Несмотря на сохранение процентной ставки, рынки также остались довольны результатами заседания ЕЦБ. Так, продлен до 15 января 2013 г. срок выдачи банкам трехмесячных кредитов в неограниченном объеме по фиксированной ставке, но одновременно сообщалось, что со стороны ЕЦБ не будет возобновления покупок облигаций еврозоны и дешевого долгосрочного кредитования. Кроме того, инвесторы позитивно оценили позицию ряда участников заседания за понижение процентных ставок. Германия и ЕС обсуждают варианты помощи Испании в связи с проблемами банковского сектора, хотя официальной просьбы о помощи от страны не поступало, а Банк Англии оставил базовую учетную ставку без изменения в 0,5% годовых.

Азия. Итоги последних торгов на фондовых биржах преимущественно положительные, в минусе закрылся только индекс SSE (0,69%), при этом Nikkei увеличился на 1,24, Kospi на 2,56, Hang Sеng на 0,85%. Котировки китайских акций падали на опасениях замедления экономики на фоне снижения кредитной активности, а также в ожидании больших IPO, что может значительно уменьшить ликвидность на фондовом рынке. После закрытия торгов пришла информация, что с целью поддержания экономического роста в условиях ухудшения ситуации Европе, впервые за последние 4 года, Народный банк Китая снизил процентные ставки по кредитам и депозитам. Так, с сегодняшнего дня ставка по кредитам понижена с 6,56 до 6,31%, по депозитам с 3,5 до 3,25%.

Золото. Позитивный ход фондовых торгов способствовал переливу капиталов в более рисковые, но зато и более прибыльные активы, цен на драгметаллы начали снижаться. Так, если утром четверга фьючерсы на золото торговались по 1621,65 долл., то к 14.05 цена была уже на уровне 1619,51 долл. за унцию, сегодня с утра золото = 1571,96, серебро = 28,23, платина =1430,1, палладий = 621,3 долл./унция.

Нефть. Цены нефти очень неустойчивы, рост опять сменился снижением, если в четверг утром Brent и Light шли соответственно по 100,96 и 85,5 долл. за барр., то к 14.05 цены обозначили снижение до 99,69 и 85,12 долл., в пятницу утром до 98,86 и 83,16 долл./барр.

События, статистика, прогноз. Из основной международной статистики ждем данные по балансам внешней торговли еврозоны и США. У нас состоятся годовые собрания акционеров ВТБ и Газпромнефти. Внешний фон для наших бирж скорее негативный, фьючерсы на биржевые индексы США торгуются в преобладающем минусе, Азия тоже, нефть не растет, хотя рубль укрепляется. Сегодня утром стало известно, что Fitch понизило долгосрочный и краткосрочный рейтинги дефолта эмитента Испании в местной и иностранной валюте с негативным прогнозом, и мировым площадкам еще предстоит отыграть эту новость. Наши биржи, вероятно, в таком случае могут последовать за внешними факторами, тем более, что сегодня для других бирж неделя завершается, завтра мы торгуем одни.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 08.06.2012

Готовность Саудовской Аравии увеличить, при необходимости, поставки нефти, повлияла на снижение цены на нефть

США. Представим свежую статистику по мере ее «ухудшения». Итак, снизилось с 362 до 351 тыс. количество первичных обращений за пособиями по безработице (ожидалось 356). Больше, чем ожидалось, увеличились запасы нефти в США. Однако, за счет снижения запасов бензина и дистиллятов (чувствуется приближение активного автомобильного сезона), общий объем запасов нефти и нефтепродуктов снизился. Индекс цен производителей за месяц увеличился с 0,1 до 0,4%, ожидалось 0,5%. Несмотря на то, что рост индекса оказался меньше ожидаемого, увеличится его вклад в потребительскую инфляцию. Торги, однако, завершились ростом индексов (Dow Jones =+0,44, NASDAQ =+0,51, S&P =+0,6%), в основном инвесторы предпочитали реагировать на хорошие новости.
Россия. Как и ожидалось, после сильного роста накануне индексы вступили в нейтральную стадию, ММВБ =-0,28, РТС =+0,15%. Спрос на аукционе по размещению средств Фонда ЖКХ на депозиты в комбанки составил 45,4 млрд. руб., что более чем в 5 раз превысило предложенные 5 млрд. и свидетельствует о явном недостатке ликвидности в начале традиционного месячного сезона налоговых платежей. Размещение федеральных средств на депозиты для банков предпочтительнее кредитов ЦБ, поскольку, хоть и должно удовлетворять установленным правилам, но не требует прямого обеспечения. В пятницу ЦБ кредитует банки под обеспечение, ставка 6,25-7,25%, до 180 дней, на 15.03 2012 задолженность банков в адрес ЦБ составляла 873 млрд. руб.
В поле зрения инвесторов попал Сбербанк. При превышении, в последние сессии, цены акций Сбера уровня в 100 руб., инвесторы вспомнили о намерении ЦБ (как главного акционера) начать продажу банковского пакета именно по таким ценам. Появились предположения, что приватизация 7,6% акций Сбера может пойти довольно скоро. Более того, что 16 апреля банк может начать road-show в рамках приватизации госпакета в 7,6%. И действительно, готовность проводить road-show была подтверждена официально.
Европа. На фоне разноплановой информации по отдельным странам индексы показали незначительное изменение, FTSE 100 =-0,08, DAX +0,92, CAC 40 =+0,44%. Так, ЕЦБ считает, что ситуация на финансовых рынках стабилизируется, банк не планирует вводить дополнительные стимулирующие меры для поддержки экономики еврозоны, в том числе - путем снижения ставок. Это заявление поддержало инвесторов, они в принципе предпочитали реагировать на позитив. И действительно, к примеру, динамика средней доходности 10-летних облигаций стран еврозоны, имеющих наивысшие "ААА": конец февраля прошлого года =3,49, конец января текущего года =2,67, конец февраля =2,59%. Снижается безработица в Швеции, за месяц с 8,0 до 7,8%. Италия разместила очередной заем с минимальной с октября прошлого года доходностью. Ставка рефинансирования ЦБ Швейцарии сохранена на прежнем уровне 0-0,25%, как и ожидалось.
Есть и не очень хорошие новости. Так, Fitch понизило прогноз по рейтингу Великобритании до "негативного", решение агентства привело к негативному ходу торгов на биржах страны.
Азия. биржи закрылись разнонаправлено, Nikkei и Hang Sengв плюсе (0,72 и 0,21% соответственно), Kospi и Comp в минусе, 0,065 и 0,71%. Инвесторы продавали иену на информации о том, страны G7 согласились, если потребуется, провести совместную валютную интервенцию. Снижение биржевых индексов Китая отражало опасения инвесторов в ответ на заявление руководства страны о необходимости проведения политических реформ. В Китае второй месяц подряд происходит отток прямых иностранных инвестиций.
Золото. Доллар укрепляется, фьючерсы на драгметаллы и сырье теряют в цене. Так, если в четверг на 08.00 мск фьючерсы на золото торговались по 1647,16 долл. за унцию, то к 14.00 цена снизилась до 1664,5 долл. В пятницу на 08:.0 мск фьючерсы на золото =1662,4, серебро = 32,64 , платину = 1686,8, палладий = 705,5 долл./унция.
Нефть. Готовность Саудовской Аравии увеличить, при необходимости, поставки нефти, повлияла на снижение цен. В этом же направлении действовала экспирация ближайших контрактов на Brent. Кроме того, именно Brent в большей степени реагирует на укрепление доллара. Относительно Light Sweet обозначилось движение вверх на фоне информации о снижении в США общего объема запасов нефти и нефтепродуктов. Так, если по состоянию на утро в четверг Brent продавалась по 124,9, Light Sweet по 105,7 долл. за барр., то к 14.00 цены соответственно составили 124,73 и 106,17 долл. Утром в пятницу Brent =123,25, Light Sweet =106,11 долл./барр.
Статистика и прогноз. Из наиболее важной статистики выделим по США индекс потребительских цен (16.30 мск), объем промпроизводства (17.15), индекс потребительских настроений (17.55). Сейчас фьючерсы на биржевые индексы США находятся в минусе, торги в Азии не имеют единой тенденции, нефть снижается, но при благоприятном внешнем фоне российские биржи могут показать небольшой рост.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 16.03.2012

ОПЕК снизила прогноз роста мирового спроса на нефть в текущем году.

США. Статистика в пятницу практически сформировала позитивный ход торгов. Так, больше, чем ожидалось, увеличились производительность труда и занятость в несельскохозяйственных отраслях, число созданных рабочих мест в частном секторе за месяц оказалось выше прогнозов. Объем запасов в оптовой торговле хоть и увеличился в месячном исчислении на 0,4%, но остался ниже ожиданий (0,6%), что также привнесло уверенности в восстановлении экономики. В результате биржевые индексы положительные, Dow Jones =+0,11, Nasdaq =+0,60, S&P 500=+0,36%.
Появился ряд интересных новостей общего характера. Так, Lehman Brothers заявил о завершении процедуры банкротства (длилась 3,5 года) и готовности приступить к выплатам кредиторам и инвесторам, общий объем выплат может составить 65 млрд. долл.; Apple представил iPad третьего поколения, в этой связи может быть снижена стоимость предыдущих моделей.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, в среду, перед 8 Марта, после сильного снижения вторника, цены обозначили комфортность, инвесторы хоть и продолжали фиксировать прибыль перед длинными выходными, но не с такой интенсивностью: в итоге индекс ММВБ повысился на 0,68, РТС - на 0,04%. Оптимизма добавила статистика США по росту производительности и увеличению занятости, она выступила своего рода гарантией внешнего позитива для открытия наших бирж в воскресенье, когда другие мировые площадки не работают.
Сегодня, в связи с нерабочим днем в странах - эмитентах иностранной валюты, котируемой на валютной бирже ММВБ, торги по соответствующим инструментам проводиться не будут.
Европа. Значительный вклад в ход торгов внесла статистика по росту занятости в ЕС. Но главное, конечно, это новости по Греции. В пятницу напряжение в связи с Грецией хоть и не ушло окончательно, но все же значительно уменьшилось, и сессия последнего дня недели завершилась ростом биржевых индексов: CAC=+0,26, DAX=+0,67, FTSEE=+0,47%.
В облигационном свопе Греции в четверг приняли участие 95,7% частных кредиторов. При этом держатели 85,8% от стоимости всех облигаций, находящихся в руках частных инвесторов, согласились на предложенные условия по обмену гособлигаций. Правда, уже в субботу стало известно, что Moodys снизило рейтинг Греции до дефолтного уровня, но это обстоятельство будет оцениваться западными (а, значит, и нашими) инвесторами только с понедельника и только в связи с дальнейшими действиями ЕС и Греции.
Инфляция в странах ОЭСР за месяц снизилась с 2,9 до 2,8% в годовом выражении, в Германии показатель равен 2,3%. Безработица в Швейцарии сохраняется на уровне 3,1%.
Азия. Биржи традиционно следовали за США, в пятницу закрылись в плюсе, Nikkei=+1,65, SSE Comp=+0,79, Kospi=+0,88, Hang Seng=+0,89%. Рост ВВП Австралии за четвертый квартал составил 0,4%, ВВП Индии 6,1%.
Золото. На фоне позитивной динамики фондовых площадок стали расти и фьючерсы на драгметаллы, цены по итогам торгов повысились и составили: золото 1714,5, серебро 34,42, платина 1688, палладий 713 долл./унция.
Нефть. Фиксация прибыли приостановилась, цена на фьючерсы с поставкой в апреле по итогам торгов пятницы составила для Brent 125,98, Light Sweet 107,40 долларов за баррель. Инвесторы еще не определились, как реагировать на последние новости. Так, в ходе переговоров с премьер-министром Израиля президент США подтвердил свои предпочтения мирному решению иранской ядерной проблемы. Иран, со своей стороны, разрешил МАГАТЭ осмотреть ядерный объект Парчин, что дает возможность надеяться на смягчение санкций в обмен на международный контроль иранской ядерной программы. На снижение цен, несомненно, повлияет и предложение шести крупнейших мировых держав возобновить переговоры с Ираном, что снизило вероятность войны на Ближнем Востоке. Кроме того, за последнюю неделю выросли коммерческие запасы сырой нефти в США. Ну и, наконец, ОПЕК снизила прогноз роста мирового спроса на нефть в текущем году.
Статистика и события. Сегодня фьючерсы на американские индексы не торгуются, как и нефть, и драгметаллы. Нет торгов и на фондовых площадках Азии. Но со времени праздников внешний фон для российских бирж улучшился, митинги, похоже, прошли спокойно. Российские биржи, пропустив важные новости, будут отыгрывать их сегодня, и хотя здесь мы одни, но внешние ориентиры предыдущих сессий положительные, нефть растет, будут расти и наши биржевые индексы.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 11.03.2012

Доходы России от экспорта нефти за 10 месяцев в годовом измерении увеличились на 34,6%

США. В преддверии торгов фьючерсы на американские индексы находились в плюсе – инвесторы выражали надежду на саммит ЕС, тем более, что предполагаемые решения были положительно оценены министром финансов США. Но очередные заявления рейтингового агентства по поводу ЕС слегка изменили поведение бирж и на закрытии Dow Jones повысился на 0,38, S&P500 – на 0,20, а вот NASDAQ и вовсе понизился на 0,013%.
Интересно: сейчас при нарушении финансового законодательства штрафы не превышают 150 тыс. долл. для частного лица и 725 - для компании за одно нарушение. Обсуждается повышение штрафов до 1 и 10 млн. долл. соответственно.
Lehman Brothers обратился в суд и получил разрешение на проведение реорганизации для выхода из банкротства.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, частичные покупки были, но они оказались слабее рисков потерь, желания зафиксировать прибыль накануне предстоящих решений в Европе. Снижение, опять же в соответствии с нашим прогнозом, было не таким сильным: ММВБ=-0,65 , РТС=- 1,21 %.
Президентом подписан закон "О Центральном депозитарии". Минфин разместил на депозиты в комбанки бюджетные деньги  в объеме 50 млрд. руб. на 35 календарных дней, спрос на аукционе в два раза превысил предложение, ставка отсечения составила 6,82%. С учетом последнего размещения под проценты в банки положено 954,3 млрд. Положительное сальдо торгового баланса за 10 месяцев увеличилось на 21,7 % и составило 170,1 млрд. долл. Доходы России от экспорта нефти за 10 месяцев в годовом измерении  увеличились на 34,6%. Газпром намерен добиться более высоких тарифов на газ для российских потребителей. Показатель концентрации кредитного риска (отношение 20 крупнейших кредитов к капиталу) в нашей банковской системе возрос с 211 в 2009г. до 244% в 2011г.
Белорусское правительство приняло решение рекапитализировать госбанки, которые в результате девальвации белорусского рубля понесли значительные потери в ресурсной базе. Рекпитализация будет проведена с использованием ценных бумаг Минфина страны.
Европа. Ситуация развивается все дальше и дальше: теперь S&P поместило в список на пересмотр с возможностью понижения рейтинги крупнейших банков еврозоны. Кроме того, под угрозой - рейтинг всего ЕС, тоже с возможным понижением. И еще один удар от S&P: агентство поставило под сомнение долгосрочный кредитный рейтинг европейского стабфонда (AAA), если будут снижены рейтинги государств еврозоны - гарантов фонда.
Если до появления этой информации рынки сдержанно росли, то затем котировки стали снижаться, инвесторы фиксировали прибыль ввиду возможных неопределенностей «на всех фронтах». В результате CAC 40=-0,115, DAX ==-0,57 , FTSE 100 =-0,39 % .
Основными драйверами роста были, конечно, ожидания жизненно важных для ЕС решений от предстоящего саммита и, в частности, такого конкретного, как усиление кредитоспособности европейского фонда финансовой стабильности.
В Греции принят государственный бюджет на 2012г., предусматривающий меры жесткой экономии. При этом дефицит на уровне 5,4% ВВП достижим только, если будет  реализовано 50-процентное списание госдолга частными держателями облигаций.
Отрицательное сальдо торгового баланса Франции за месяц уменьшилось  до 6,3 млрд. евро, но все же ожидали, что ситуация будет лучше и сальдо  6,0 млрд. евро. Объем промпроизводства в Германии за месяц увеличился на 0,8%.
Азия. Фондовые торги среды завершились ростом: Nikkei на 1,71, SSE Comp на 0,38, Kospi на 0,87 , Hang Seng на 1,57 %. Инвесторы ждали самых оптимистичных результатов от саммита ЕС, но утром уже пошла реакция на новые шаги S&P и биржи торгуются разнонаправленно.
Золото. Цены не падают, металл продолжает вести себя как рисковый актив. АM Fixing в среду составил 1731,00 долл./унция (официальная цена предыдущего дня =1730,4), утром в четверг  - уже 1740,90 долл. за унцию.
Нефть. Напряженность на Ближнем  Востоке поддерживает цены. Инвесторы опасаются, что недостаток нефти на рынке в эмбарго на поставки из Ирана будет сложно восполнить. Утром сегодня Brent и  WTI торговались по 109,8 и 100,49 соответственно, хотя и снизились, но не очень.
События и статистика. Начинает работу саммит ЕС (сегодня и завтра), а также состоятся заседания ЕЦБ и Банка Англии. Саммит рассмотрит предложения Германии и Франции  1. о введении санкций на страны-нарушители бюджетной дисциплины (в том случае, если дефицит бюджета  превышает установленный лимит в 3% ВВП); 2.   о создании специального европейского органа для контроля национальных бюджетов еврозоны; 3. о дополнении   действующего сейчас временного стабфонда европейским стабфондом на постоянной основе; 4. о пополнении стабфондов за счет вкладов европейских государств в МВФ. Можно только представить, с каким напряжением будет проходить эта встреча  - от ее итогов буквально зависит будущее евро. Более того, уже пошли пугающие цифры, премьер-министр Франции заявил, что распад еврозоны будет стоить странам блока от 25 до 50% ВВП (чем хуже дела в стране, тем дороже).
Что касается саммита – сегодня итогов ждать еще рано, а вот относительно ЕЦБ – вполне могут быть подвижки: снижение ставки в целях стимулирования роста или введение некоего аналога QE.
Наиболее важная статистика: Япония - данные об объеме заказов на машины и оборудование (03.50); Великобритания - решение Банка Англии по ключевой процентной ставке (16.00);  зона евро - решение ЕЦБ по ключевой процентной ставке  и пресс-конференция (16.45 и 17.30); США – данные по рынку труда (17.30) и объем оптовых запасов(19.00).
Разумно, конечно, зафиксировать прибыль перед грядущими событиями, но, опять же – слишком комфортные цены. Будем покупать, затем, скорее всего, наши рынки ожидает консолидация, по крайней мере – до появления первой информации из Европы.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 08.12.2011

На валютной бирже ММВБ появились новые инструменты - BKTRUB_TOM и своп USD_ТОМSPT

США. Выступление главы ФРС Б. Бернанке перед экономическим комитетом в Сенате Конгресса изменило предыдущую биржевую динамику: инвесторы услышали (пока только на словах, но и это важно) о готовности ФРС предоставить банкам столько ликвидности под залог ценных бумаг, сколько необходимо, если американские банки столкнутся с дефицитом ликвидности на фоне долгового кризиса в еврозоне. Биржи отреагировали положительно и закрылись ростом: Dow Jones на 1,44%, NASDAQ на 2,95%, S&P 500 на 2,25%).

В октябре началась операция "твист", в рамках которой в понедельник ФРС уже выкупила госбумаг на 2,5 млрд. долл. (план на октябрь – 44 млрд. долл.).

Объем затрат на строительство в августе увеличился за месяц на 1,4%,  ожидали снижение на 0,2%.

В Сенате рассматривается законопроект, согласно которому США смогут накладывать компенсационные пошлины на товары из тех стран, где для стимулирования экспорта искусственно занижается курс национальной валюты. В частности,  при стабилизации курса юаня, завышенного, по мнению разработчиков проекта, на 40%, американский экспорт увеличится, будут созданы новые рабочие места - снизится безработица.

Россия. Торги проходили на фоне отрицательных новостей мировых площадок, снижения цены нефти, нерешаемости греческого вопроса. Результат оказался хуже всех: снижение ММВБ составило 5,72, РТС - 5,17%.

Дополнительную нервозность привнесло снижение цены нефти ниже 100 долл.: ведь именно такая цена (100) заложена в текущий бюджет. Кроме того, сильное давление на инвесторов в последнюю неделю оказывает девальвация рубля. Остается надеяться, что ближе к думским выборам ЦБ удержит стабильность рубля вне зависимости от каких бы то ни было внешних факторов.

На валютной бирже ММВБ появились новые инструменты - BKTRUB_TOM и своп USD_ТОМSPT. Первый инструмент – это бивалютная корзина Банка России расчетами "завтра", включает в себя доллары США и евро в пропорции, определенной Банком России на день проведения торгов. Покупая его, инвестор приобретает одновременно доллары и евро за российские рубли. Минимальный объем сделки по инструменту = 100 тыс. руб. Второй новый инструмент - сделка своп USD_ТОМSPT, по которой одновременно покупается/продается валютная пара (USD-RUB) с датами расчетов по первой части Т+1 (TOM), по второй T+2 (SPT). Размер лота здесь= 100 тыс. долл.

Банк России представил в Госдуму проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2012-14 гг. Как это ни грустно, ДКП не содержит в себе никаких принципов инновационного развития экономики, закрепляя сырьевой статус страны: все параметры денежной программы  по-прежнему определяются  в проекте ценой нефти. И по-прежнему, не имея собственной позиции, Банк дает очередные прогнозы с такой огромной амплитудой, что не попасть в нее  невозможно. Например, прогноз профицита счета текущих операций на следующий год  - от 2,6 до 60,6 млрд. долл., т.е. варианты различаются в 23 раза (!).

Спрос на депозитном аукционе Минфина вчера составил 187,81 млрд. рублей при предложении в 105 млрд. рублей.

Европа. Весь новостной фон сложился для инвесторов в негативе. Итоги совещания министров финансов стран еврозоны в Люксембурге не радуют: приняты некоторые изменения относительно помощи Греции, в частности - возможное увеличение участия частного капитала (ранее рассматривалось списание 21% греческого долга и возможности его увеличения до 50%) Решено также, что вопрос о помощи Греции откладывается до ноября (ранее руководство страны заявляло, что денег в бюджете хватит до средины октября, но сейчас кредиторы считают, что у страны есть средства до конца месяца). Нависание реальной неплатежеспособности Греции остается в повестке дня еврозоны и требует решения.

Бельгия экстренно рассматривает возможность национализации крупнейшего банка страны Dexia (котировки банка вчера снизились на 22,46%, в его активах – значительная доля греческих гособлигаций).

ЕЦБ выразил озабоченность зависимостью французских банков от долларового фондирования и продолжает покупать гособлигации Италии и Испании.

Промышленные цены в зоне евро в августе снизились на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем (ожидалось  снижение на 0,2%).

S&P понизило прогноз роста ВВП зоны евро на следующий год с 1,5 до 1,1%,  Великобритании – с 1,8 до 1,7% и считает, что вероятность новой рецессии в Западной Европе составляет 40%. Замедление экономического роста в США также может значительно ухудшить развитие Европы: США – основной рынок сбыта производителей ЕС и второй (после Великобритании) - производителей еврозоны.

Moody’s понизило кредитный рейтинг Италии (впервые почти за два десятилетия и сразу на три ступени - с Aa2 до A2 с негативным прогнозом), объясняя решение сложностями сокращения государственного долга в условиях замедления экономического роста.

По итогам сессии биржевые индексы отрицательны: CAC 40 =2,61%, DAX = 2,98%,  FTSE 100 = 2,58%.

Азия.  Утром биржи оставались в минусе, продажи были обусловлены опасениями, что дефолт Греции вызовет кризис в мировом финансовом секторе. В этой связи наибольшее снижение наблюдалось в банковском секторе.

Австралия: ключевая ставка центрального банка сохранена на прежнем уровне 4,75%, как и ожидалось; профицит торгового баланса в августе увеличился за месяц более, чем в полтора раза.

Золото. Отрицательные реальные ставки способствуют дальнейшему росту цен на другие виды активов, в т.ч  драгметаллы. Но укрепление доллара и панические настроения на фондовых биржах последних дней привели к выходу инвесторов из металлов: по итогам сессии вторника в Нью-Йорке цены составили: на золото – 1625,2, серебро – 30,33, платину – 1488, палладий – 570 долл./унция (-3,25%). В среду на 8:00 мск фьючерсы частично показывали рост: на золото до 1629,97, серебро – 30,07, платину – 1458,2, палладий – 561 долл./унция.

Нефть продолжает дешеветь из-за опасений возможного ослабления спроса на нефть и  товары из нее. Конкретное влияние на снижение цен сейчас оказывает также рост курса доллара, неопределенность по греческому долгу, а также энергичные действия Ирака по увеличению экспорта нефти. Официальная цена Brent на электронной товарной бирже IСE Futures Europe по итогам торгов вчера понизилась до 99,79,  WTI (Light Sweet) на срочной товарной бирже NYMEX  - до 75,67 долл./барр.

Наиболее важная статистика: США - изменение рабочих мест в частном секторе и индекс деловой активности ISM в непроизводственном секторе.

Несмотря на значительное снижение котировок в последние дни, общая картина не так уж плоха: опережающие индикаторы указывают на постепенное восстановление как экономики США, так и мира. Можно, конечно, конкретизировать ожидания отчетностью, например, по США – со следующей недели начинается полоса отчетов компаний по III кварталу. Опять же  - начало очередного финансового года в США позволяет рассчитывать на открытие новых лимитов у фондов, инвестирующих в Россию. В конце концов, и напряжение вокруг Греции разрешится в течение месяца. А уже в этот четверг от ЕЦБ ждут понижения ставки рефинансирования: инфляция позволяет, да и экономика нуждается в стимулировании (глава ЕЦБ вчера признал замедление роста). Так что торги, при положительном закрытии американских бирж и повышении с утра нефтяных цен,  пойдут у нас лучше, чем вчера.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 05.10.2011