Сюрприз от зубной щетки

США. Фондовые торги вторника закрылись ростом индексов, Dow на 1,0, SandP на 0,96, Nasdaq на 0,49%. Организация экономического сотрудничества и развития оценивает рост ВВП в 2017г. в 2,2%, в 2018г. в 2,5%, в 2019 г. в 2,1%.
Выступление г. Пауэлла в сенате было в русле ожиданий (ФРС продолжит курс на монетарное ужесточение и ослабление регулятивных ограничений для банков), текст выступления был опубликован заранее.
Предложения по налоговой реформе прошли предварительное внутрипартийное голосование, завтра состоится общее голосованию в сенате. Глава ФРС выступит сегодня на заседании объединенного экономического комитета Конгресса с докладом о перспективах развития экономики.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи вчера закрылись снижением индекса РТС на 0,09%, индекс Мосбиржи увеличился на 0,16%.
Из важных новостей отметим, например, что Организация экономического сотрудничества и развития снизила прогноз по росту ВВП России на 2017г. с 2 до 1,9%, на 2018г. с 2,1 до 1,9%, в 2019 г. рост ожидается на уровне 1,5%.
Президентом подписан закон, увеличивающий в 2 раза налоги на игорный бизнес, так, в зависимости от объекта обложения, ставка увеличивается с прежнего диапазона от 1,5 до 125 тыс. руб. до нового диапазона от 3 до 250 тыс. руб., физические лица также будут платить налог от суммы выигрыша в азартных играх и лотереях, исходя из сумм таких выигрышей, при этом предлагается установить минимум дохода, не подлежащего налогообложению, в размере 4 тыс. руб. Президентом также подписан указ об учреждении в нашей стране Дня добровольца, который будет отмечаться 5 декабря.
ЦБ разместил на своем сайте объявление о проведении 12 декабря, очередного, 5го общероссийского дня приема граждан с 12.00 до 20.00 по местному времени в приемных президента РФ, в федеральных органах исполнительной власти и в соответствующих территориальных органах, в федеральных государственных органах и в соответствующих территориальных органах, в исполнительных органах государственной власти субъектов РФ и в органах местного самоуправления.
Забавно, самым популярным товаром в т.н. черную пятницу в России стала зубная щетка Oral B, далее покупали ноутбук Lenovo и смартфон Samsung Galaxy A5, замыкают пятерку лидеров два смартфона от фирмы Apple (iPhone SE и iPhone 7). В общей сложности в черной пятнице участвовало более 300 товаров, средняя скидка на которые была установлена в размере 50%.
Европа. Фондовая торговля вторника закрылась ростом индексов, CAC на 0,57, DAX на 0,46, FTSE на 1,0%, инвесторы положительно оценили заявление Банка Англии о прохождении стресс-тестирования семью крупными банками. Организация экономического сотрудничества и развития ожидает, что экономика еврозоны вырастет на 2,4% в 2017 г., на 2,1% в 2018 г., на 1,9% в 2019 г.
В Германии индекс потребительского доверия за месяц не изменился (10,7 пункта, ожидался рост до 10,8 пункта).
Банк Societe Generale намерен провести реструктуризацию своего бизнеса на внутреннем рынке, в рамках которой будет сокращено около 900 рабочих мест, данные меры являются дополнением к уже существующей программе сокращения 2550 сотрудников, объявленной в начале 2016 г. Кроме того, к 2020 г. банк намерен закрыть 15% своих отделений, что позволит уменьшить расходы и активизировать дигитализацию банковских операций.
Азия вчера закрылась снижением фондовых индексов Nikkei на 0,03, Hang Seng на 0,11%, SSE увеличился на 0,34, Kospi на 0,25%. В Китае временно приостановлена выдача разрешений на работу инвестиционным фондам, планирующим инвестировать более 80% средств в акции, торгующиеся в Гонконге. В Южной Корее индекс деловой уверенности за месяц увеличился с 81 до 83 пунктов.
Сегодня утром стало известно о запуске баллистической ракеты Северной Кореей.
Золото утром вчера торговалось по 1293,8, к 14.00 по 1292,6, утром сегодня по 1295,0 долл. за унцию.
Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 63,21 и 57,79, к 14.00 по 62,85 и 57,55, утром сегодня по 62,83 и 57,7 долл. за барр., предварительная информация о запасах нефти в США показала их рост на 1,8 млн. барр. (неделей ранее было снижение на 6,3 млн. барр.).
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем официальные данные по запасам нефти в США (18.30, рынок ожидает снижения). Открытие российских бирж допускаем коррекцией индексов.

Рынки волнуются

США. Фондовые торги в четверг завершились снижением индексов, Dow на 1,44, SandPна 1,4, Nasdaq на 1,22%, ряд чиновников ФРС (включая главу ведомства) подтвердили намерение регулятора повысить ставку на декабрьском заседании.

Статистика по рынку труда имела нейтральный характер, так, количество первичных обращений за пособиями по безработице составило за неделю 276 тыс., ожидалось 270 тыс., предыдущее значение тоже было 276 тыс.

Практически завершена публикация квартальных корпоративных отчетов, к настоящему моменту отчеты представили более 90% компаний, акции которых входят в состав индекса широкого рынка SandP 500, подавляющее большинство из них показали результаты не хуже ожиданий.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вчера закрылись снижением индекса РТС на 1,63%, индекса ММВБ на 0,03%. Казначейство размещало средства федерального бюджета на банковские депозиты, при максимальном объеме в 150 млрд. руб., спрос составил 311,2 млрд. руб., ставка по факту 10,93% (ставка рынка 11,65%), удовлетворены заявки двух банков, средства размещаются сроком на 14 дней. Размещал средства на депозиты комбанков и Пенсионный фонд, здесь удовлетворены заявки трех банков на общую сумму 15 млрд. руб. (при спросе в 33,925 млрд. руб.), ставка размещения составила 10,83%, срок 31 день.

Департамент исследований и прогнозирования ЦБ представил первый выпуск бюллетеня «О чем говорят тренды», предполагается, что доклад будет выходить на регулярной основе с результатами анализа наиболее актуальных тенденций в экономике и на финансовых рынках в России и мире.

Снижение ВВП в 3 квартале относительно соответствующего периода прошлого года составило 4,1% (в 1 квартале текущего года относительно соответствующего периода 2014 г. снижение составило 2,2%, во 2 квартале показатель снизился на 4,6%).

Госдума рассмотрит бюджет на 2016 . в первом чтении.

Европа. Сессия в четверг закрылась снижением индексов, FTSE на 1,88, CAC на 1,94, DAX на 1,15%, основная причина та же, сто и в США: ожидания роста ставок в США в декабре.

Из последней макростатистики ЕС отметим, что в еврозоне продолжается снижение промпроизводства, за месяц на 0,3% (ожидалось не более 0,1%, месяцем ранее снижение составило 0,4%). Инфляция в Германии за месяц не изменилась, как и ожидалось, предыдущее изменение тоже было нулевым, год к году показатель возрос на 0,3%. Во Франции потребительские цены за месяц увеличились на 0,1% (ожидалось нулевое изменение, месяцем ранее снижение составило 0,4%).

Азия. Торги вчера завершились ростом индексов Nikkei и Hang Seng соответственно на 0,04 и 2,4»%, индексы SSE и Kospi снизились на 0,48 и 0,20%. В Японии заказы в машиностроении увеличились за месяц на 7,5% (ожидался рост на 3,3%, месяцем ранее было снижение на 5,7%), по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года снижение показателя составило 1,7%. Чистые вложения нерезидентов в японские акции увеличились за неделю на 170,4 млрд. иен (предыдущее изменение 187,1 млрд. иен). Ключевая ставка центрального банка Южной Кореи оставлена на прежнем уровне (1,5%), как и ожидалось.

Золото утром вчера торговалось по 1087,70, к 14.00 по 1087,10, утром сегодня по 1081,90 долл. за унцию, на динамику цены влияет ожидание роста ставок в США.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 46,86 и 44,43, к 14.00 по 46,58 и 44,08, утром сегодня по 45,20 и 42,86 долл. за барр., запасы нефти в США более чем в 4 раза превысили ожидания.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП Германии (10.00) и еврозоны (13.00), по США цены производителей и розничные продажи (16.30), производственные запасы и индекс потребительского доверия Мичиганского университета (17.00). Учитывая динамику нефти, единственным возможным драйвером роста котировок российских акций к открытию торгов может быть сохранение ослабления рубля, если инвесторы согласятся на риск.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 13.11.2015

АСВ поддержат

Московская Биржа подписала с корейской биржей Korea Exchange соглашение о сотрудничестве в области развития финансовых рынков.

США. Торги четверга закрылись небольшим снижением (индекс Dow Jones =-0,03, S&P 500 =-0,19, NASDAQ =-0,54%), бизнес озабочен политическими неурядицами, макростатистика при этом неплохая. Так, рост ВВП в четвертом квартале составил 2,6% в годовом измерении, ожидалось 2,7%, кварталом ранее было 2,4%. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю снизилось с 321 до 311 тыс. (ожидалось 325 тыс.).

В результате последних стресс-тестов по 30 крупнейшим банкам, пяти из них (Citigroup и Zions Bancorp, а также американских подразделений Royal Bank of Scotland Group, HSBC Holdings и Banco Santander) запрещено увеличивать дивиденды и скупать собственные акции, нет сомнения, что глава ФРС хочет снизить системный риск.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера завершилась снижением, индекс ММВБ=-1,29, РТС =- 1,62%. МЭР ухудшило на текущий год прогноз роста ВВП до 0,6%, кроме того, запуск Euroclear на российском рынке акций отложен до 2015 г. (ранее назывался июнь 2014 г., понятно, что это -политика). Правительство поддержало проект закона об использовании прибыли ЦБ за 2013 г., перечислению в федеральный бюджет подлежит 75% фактически полученной прибыли, остающейся после уплаты налогов и перечисления денежных средств в качестве имущественного взноса в адрес АСВ в размере 60 млрд. руб. Подписано постановление об индексации социальной пенсии с 1 апреля, в результате выплаты вырастут на 1100 - 2100 руб. ЦБ провел вчера аукцион РЕПО сроком 1 день, было предложено 200 млрд. руб., спрос составил 234 млрд., кредит выдан в размере лимита под ставку 7,06% (ставка рынка 8,07%). Казначейство разместило 15 млрд. руб. на банковские депозиты в 2 банках (спрос составил 30 млрд. руб., ставка размещения 7,90%, срок 14 дней), Пенсионный фонд - 35 млрд. руб. в 5 банках (спрос был равен 115 млрд., ставка размещения 8,9%, срок 45 дней). Минфин сегодня проведет по закрытой подписке размещение двух выпусков ГСО номиналом 50 млрд. руб. каждый и доходностью 7,73% к погашению 11 марта 2015г. и 8,25% к погашению 24 февраля 2016г. Инфляция с начала года равна 2%, годовая инфляция ускорилась до 6,6%. SandP изменило прогноз по рейтингам ВЭБа со стабильного на негативный. Чистая прибыль Сбербанка за 2013 г. по МСФО достигла 362 млрд. руб. (рост на 4,1% по сравнению с чистой прибылью за 2012 г.), при инфляции в 6% понятно, что прибыль снизилась, и, скорее всего, в связи с формирования дополнительных резервов под обесценение кредитного портфеля.

Европа. Торги вчера закончились в плюсе для индекса DAX (увеличился на 0,03%) и в минусе для FTSE и CAC (снизились соответственно на 0,26 и 0,14%). В Европе опасаются, что санкции в отношении России ослабят и европейскую экономику, главы ряда центральных банков предлагают усилить QE и ввести отрицательные ставки на депозиты. Статистики было немного, так, во Франции индекс потребительского доверия за месяц увеличился с 85 до 88 пунктов, ожидалось 85 пунктов.

Азия. Торги в четверг закончились разнонаправлено, ростом индексов Nikkei и Kospi соответственно на 1,01 и 0,70% и снижением китайских индексов (SSE на 0,83, Hang Seng на 0,24%). Индекс Nikkei закрылся на двухнедельном максимуме, чему способствовало реинвестирование дивидендного дохода несколькими японскими публичными пенсионными фондами. Утренняя статистика по Японии сегодня показала, что уровень безработицы за месяц снизился с 3,7 до 3,6%, инфляция составила 1,5% (месяцем ранее было 1,4%), базовая инфляция не изменилась (1,3%), розничные продажи увеличились на 3,6%(ожидалось повышение на 3,2%). В Китае, после того, как регулятор намекнул на возможность банкротств банков, инвесторы болезненно реагируют на любые слухи о задержках выплат, в этот раз поводом стал якобы отказ одного из банков на востоке страны выдать вкладчику 200 тыс. юаней. Китай постепенно освобождается от контроля России над газовыми бассейнами Средней Азии, если раньше газ Туркмении тек на север по ценам, установленным Газпромом, то теперь, с сентября прошлого года, открыт новый, на 1800 км, трубопровод для восточного Китая от Galkynysh, второго по величине в мире месторождения газа с запасами в 26 трлн. кубометров, поставки в Китай отсюда составят половину экспорта Газпрома в Европу. То же происходит и в Казахстане, где китайские компании уже владеют подавляющей частью энергетики.

Золото. Золото утром вчера продавалось по 1303,44, к 14.00 по 1294,57, утром сегодня по 1294,87 долл. за унцию. Улучшение состояния экономики США, как повод дальнейшего свертывания QE, способствует укреплению доллара и, соответственно – снижению цены золота.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 106,99 и 100,36, к 14.00 по 106,99 и 100,15, утром сегодня по 107,88 и 101, 55 долл. за барр. Значительно сократились запасы нефти в хранилище в Кушинге, куда доставляется нефть, торгуемая на NYMEX, дополнительную поддержку рынку нефти оказал рост заказов на товары длительного пользования в США (основной причиной роста стали заказы на транспортные средства). Росту цен также способствовало сокращение поставок из Ливии и Нигерии.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем ряд индексов по еврозоне (11.00-17.00), по Великобритании ВВП и показатели текущего счета (13.30), по США данные о личных доходах и расходах (16.30), индекс потребительских настроений Мичиганского университета (17.55). Российские биржи вчера перешли к фиксации прибыли, теперь могут на открытии использовать привлекательность низких цен.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 28.03.2014

Ставки те же, но прогнозы лучше

США. Торги четверга закрылись снижением, индекс Dow Jones =-0,43, S&P 500 =-0,43, NASDAQ =-0,12%. Между тем, вечерняя статистика по США имела исключительно положительный характер. Уточненный рост ВВП в годовом измерении за третий квартал составил 3,6%, ожидался рост на 3,1%, кварталом ранее было 2,8%, правда, определяющее влияние на рост оказали запасы. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за минувшую неделю снизилось с 321 до 298 тыс., что гораздо лучше ожиданий в 325 тыс. После публикации Бежевой книги (экономический обзор региональных банков ФРС по из территориям, выходит традиционно за 2 недели до очередного заседания ФРС) инвесторы склонны были поверить, что умеренные или скромные темпы развития регионов вряд ли способствуют сокращению программы QE. Но последние данные по ВВП, занятости и покупкам домов повысили опасения относительно близкого сокращения стимулирующей программы, так, индикатор занятости ADP составил 215 тыс., тогда как ожидали не более 173 тыс. (130 тыс. месяцем ранее). Покупки новых домов возросли на 25,4% в октябре по отношению к соответствующему месяцу предыдущего года, превысив все мыслимые ожидания и став максимальными с 1980г., причем, 4 предыдущих года роста практически не было, несмотря ни на какие QE. Как следствие, доходность UST10 на торгах достигала новых локальных максимумов в моменте до 2,85%.

Россия. Закрылись вчера все же в минусе, ММВБ=-0,70, РТС =-0,14%, торги были крайне волатильными. Помимо внешних (см. выше), были и внутренние факторы неустойчивости, так, премьер поручил представить предложения по проведению допэмиссии акций Газпрома и ФСК в связи с передачей на баланс компаний построенных олимпийских объектов, что вызвало негативную реакцию рынков. С банковской ликвидностью все в порядке, на аукционе однодневного РЕПО со стороны ЦБ было предложено 600 млрд. руб., спрос банков составил около 60% от предложения (358 млрд.), кредит выдан под 5,54% (ставка рынка 6,43%).Инфляция с начала года составила 5,9%, год к году 6,5%. 6-7 декабря пройдет III международный молодежный форум финансистов.

Европа. Торги четверга завершились понижением котировок, меньше всех снизился индекс FTSE 100 (на 0,18%), далее по ухудшению следуют DAX (на 0,6%) и CAC 40 (на 1,17%). Состоялись последние в текущем году заседания Банка Англии и ЕЦБ. Ключевая ставка ЕЦБ осталась на прежнем уровне в 0,25%, как и ожидалось. По Банку Англии - тоже все сохранено, и размер выкупа госбумаг, и ставка. Интересно другое: в осеннем бюджетном послании министра финансов резко улучшены прогнозы роста ВВП, на текущий год с 0,6 (весенний прогноз) до 1,4%, на следующий – с 1,8 до 2,4%. ЕЦБ ожидает, что по итогам этого года экономика еврозоны сократится на 0,4% (как и ждали ранее), а инфляция составит 1,4% (ранее прогнозировался показатель в 1,5%), в будущем году ВВП вырастет на 1,1% (в сентябре предполагался рост на 1%), прогноз инфляции на 2014г. теперь составляет 1,1% (прежняя оценка - 1,3%). Из статистики по еврозоне отметим, что ВВП в третьем квартале возрос на 0,1% относительно предыдущего квартала, в годовом измерении ВВП снизился на 0,4%, что, хотя и ожидалось, но не прибавило оптимизма инвесторам. В Испании промпроизводство снизилось на 0,8% в годовом измерении, однако, несмотря на это, Moody's подтвердило кредитный рейтинг Испании на уровне Baa3 и улучшило прогноз по рейтингу с негативного на стабильный, агентство считает, что в целом в экономике Испании произошли перемены к лучшему, исключение составляет безработица (26%).

Азия. Правительство Японии одобрило новый пакет мер в размере 18,6 трлн. иен (около 181,1 млрд. долл.) на компенсацию негативных последствий повышения налога с продаж с 5 до 8%, начиная с нового финансового года (апрель 2014 г.). Тем не менее, укрепление иены удерживало котировки акций от роста, в итоге торгов четверга индекс Nikkei снизился на 1,50%. Динамика индексов других азиатских площадок также негативная, инвесторы фиксировали прибыль, SSE снизился на 0,21, Hang Seng на 0,07, Kospi на 0,10%. В Южной Корее вышла свежая статистика по росту ВВП, показавшая увеличение в третьем квартале на 1,1% относительно предыдущего квартала и рост по сравнению с данными аналогичного периода прошлого года на 3,3%. Потребительские цены в Японии, исключая энергию и свежие продукты, выросли на 0,3% по сравнению с октябрем годом ранее, это - максимальный рост за последние 15 лет. Утром сегодня в Японии вышел индекс опережающих индикаторов, показатель за месяц снизился с 2,7 до 0,7 пункта.

Золото. Золото утром вчера продавалось по 1237,38, к 14.00 по 1232,05, сегодня утром по 1225,44 долл. за унцию, рынки опасаются скорого свертывания QE.

Нефть. Текущие факторы, влияющие вчера на цену нефти, имели повышательный характер. Так, по итогам заседания ОПЕК принято решение оставить без изменений объем добычи нефти в следующем году (30 млн. барр. в день), сократились запасы нефти в США. В результате Brent и Light утром вчера шли по 111,19 и 97,59, к 14.00 по 111,47 и 97,67, утром сегодня по 110,83 и 97,68 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем сальдо торгового баланса Франции (11.45) и производственные заказы в Германии (15.00), по США безработицу и данные о занятости без учета сельскохозяйственного сектора, а также данные о личных доходах и расходах (17.30) и индекс потребительских настроений Мичиганского университета (18.55). Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас торгуются в плюсе, Азия разнонаправлено, российские биржи вчера показывали в основном динамику вопреки общему тренду, но закрылись все же в минусе, так что с утра сегодня могут обозначить рост на снизившихся ценах акций, дальнейший ход торгов зависит от внешнего тренда.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 06.12.2013

Оказывается, что ИО снижаются

Новости международных финансовых организаций. В числе последних июльских публикаций БМР рассмотрен, в частности, вопрос взаимосвязи кредита и экономического роста после финансового кризиса. Известно, что сейчас усилия как ФРС, так и ЕЦБ по монетарному стимулированию не приводят к активизации кредитования реального сектора и, соответственно, экономического роста, что чрезвычайно беспокоит регуляторов. Были исследованы финансовые кризисы, которым (как и текущему) предшествовали кредитные бумы. В течение первых двух лет восстановления динамика кредита как в абсолютных величинах, так и относительно ВВП вовсе не коррелировала с экономическим ростом. На третьем и четвертом году корреляция становилась статистически значимой, но незначительной в экономических терминах, т.е. вклад кредита в экономический рост был несущественным. Более сильное воздействие на восстановление роста оказывало повышение конкурентоспособности посредством обесценения обменного курса.

США. Торги четверга в плюсе, индекс Dow Jones =+1,11, S&P =+1,36, NASDAQ =+1,63, биржи продолжали отыгрывать заверения руководства ФРС в сохранении QE. Возможно, росту способствовало и ухудшение статистики по рынку труда (как дополнительная гарантия монетарного стимулирования): количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю возросло с 344 до 360 тыс. при ожиданиях дальнейшего снижения до уровня в 340 тыс. Сегодня отчитываются банки J.P. Morgan и Wells Fargo.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась ростом индексов, ММВБ на 2,58, РТС на 3,72%, инвесторы, на высокой нефти и внешней поддержке, восполняли предыдущее отставание. ЦБ предложил банкам однодневное РЕПО в сумме 290 млрд. руб., спрос на утреннем аукционе был меньше предложения и составил 121 млрд., кредит выдан в размере спроса под 5,59% (ставка рынка равна 5,73%). Федеральный бюджет России за 6 месяцев профицитен, доходы превысили расходы на 306,88 млрд. руб., профицит равен 1% ВВП. На депозитах в комбанках под проценты находится 563 млрд. руб. бюджетных денег. К тому же, вчера казначейство дополнительно разместило на банковские депозиты 50 млрд. руб. при спросе в 97 млрд., ставка размещения 6,07% годовых, удовлетворены заявки 7 банков, срок 91 день.

ЦБ, по результатам исследования инфляционных ожиданий (ИО), проведенного по его заказу Фондом общественного мнения, вчера пришел к выводу, что в настоящее время ИО заметно снизились и, вероятно, продолжат снижение в дальнейшем. Тот факт, что подобный вывод опубликован Банком за день до заседания по ставкам, кажется не случайным и позволяет надеяться на снижение базовой ставки рефинансирования, как ориентира монетарной политики и элемента множества экономических расчетов.

При том, что борьба с картельными сговорами должна стать первостепенной задачей ФАС, уголовные дела по картельным сговорам (информация, рыбный промысел, различные дела, связанные с высокими технологиями и т. д.), попадут под амнистию, а ведь это по сути заговор против потребителей - российских граждан.

Европа. Рост биржевых индексов на позитиве от ФРС вчера был скромнее, чем у нас и в США: FTSE 100 =+0,59, DAX =+1,14, CAC 40 =+0,74%. Инфляция во Франции за месяц выросла на 0,2%, как и ожидалось, безработица в Греции увеличилась с 26,8 до 26,9%. Специальный комитет, учрежденный правительством Великобритании для проведения тендера по выбору администратора ставки межбанковского рынка LIBOR, объявил, что с 2014г. соответствующие функции передаются оператору Нью-Йоркской биржи, но при этом надзор по выполнению данных функций будет осуществлять Великобритания.

Азия. Экономика Японии показывает признаки восстановления на фоне заметного ослабления иены, вызванного агрессивной политикой монетарного стимулирования – таково мнение Банка Японии. По результатам заседания Банк заявил, что экономика страны вошла в фазу умеренного восстановления и политика монетарного ослабления будет продолжена (включая покупку гособлигаций и других ценных бумаг на сумму около 65 трлн. иен ли 650 млрд. долл. в год). Центробанк намерен за 2 года удвоить денежную базу и путем политики управляемой инфляции довести ее уровень до 1,9% в год. На этом фоне торги четверга в Японии завершились ростом индекса Nikkei на 0,39%. Котировки на китайских биржах росли, помимо реакции на новости из США, еще и на ожиданиях, что правительство предпримет ряд дополнительных мер по стимулированию экономики, учитывая ухудшение торгового баланса. Корейский ЦБ сохранил ставки на прежних уровнях. Закрытие остальных бирж тоже в плюсе, Kospi увеличился на 2,93, SSE на 3,23, Hang Seng на 2,55%.

Золото. На фоне ослабления доллара цена золота обозначила рост, утром вчера золото торговалось по 1281,3, к 14.00 по 1282,34, сегодня утром по 1281,55 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром четверга шли по 108,15 и 106,29, к 14.00, при росте мировых фондовых индексов и переливе капиталов в более рискованные активы, по 107,31 и 105,24, сегодня с утра по 107,72 и 104,86 долл. за барр. По данным МЭА, производство нефти за пределами ОПЕК в следующем году будет расти самыми быстрыми темпами за последние 20 лет.

События, статистика, прогноз. Совет директоров ЦБ РФ рассмотрит вопрос о ставках. Из наиболее значимой статистики ждем промпроизводство в зоне евро (13.00), по США индекс цен производителей (16.30). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия тоже, цена нефти не растет, но остается комфортной. Российские биржи попытаются использовать фактор нефти для роста на открытии.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 12.07.2013

В индекс MSCI никого не включили

США. По итогам последних торгов индексы показали снижение, Dow Jones на 0,28, S&P на 0,5, NASDAQ на 0,28%. Статистика в принципе имела неоднозначный характер. Так, возросло количество первичных обращений за пособиями по безработице, за неделю с 328 до 360 тыс., ожидалось 330 тыс. Снизилось число начатых строительств домов, последняя цифра составила 0,853 млн., ожидалось 0,973 млн. Инфляция за месяц снизилась на 0,4%, ожидалось -0,2%, предыдущее изменение -0,1%. Базовая инфляция (без учета продуктов питания и энергоносителей) выросла на 0,1%, ожидалось +0,2%, предыдущее изменение +0,1%. Именно базовая инфляция является целевым ориентиром ФРС. Средняя загруженность производственных мощностей промпредприятий США за последние 20 лет составляет 79,5%, на долю производственного сектора приходится порядка 12% ВВП. Снижение промпроизводства США (за месяц на 0,5%) усилило надежды рынков на сохранение QE.

Сегодня будет временно приостановлена продажа госбумаг федерального и местных органов управления, чтобы избежать превышения потолка госдолга. И без этой меры на рынке долга существует дефицит предложения облигаций США, что в последнее время поддерживает курс доллара на высоком уровне.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги четверга завершились снижением индексов, ММВБ на 1,32, РТС на 0,75%. Наиболее заметным событием торгового дня стали распродажи, связанные с исключением ценных бумаг ряда эмитентов из индекса MSCI Russia по итогам полугодового пересмотра. Так, из состава индекса исключены обыкновенные акции Россетей, ADR Мечела и GDR НЛМК, новых бумаг в индексе не появилось, увеличен вес акций Газпрома, Норникеля, Северстали, снижен вес акций Роснефти, РусГидро, Мечела, вес акций Сургутнефтегаза остался без изменений, изменения вступят в силу с 3 июня.

Несмотря на налоговые платежи, ликвидности в системе хватает, банки даже не выбирают предлагаемые ЦБ лимиты, например, из прямого РЕПО на 1 день в сумме 400 млрд. руб. на утреннем аукционе вчера банки взяли кредит в размере спроса в 226 млрд. под 5,54% (ставка рынка выше и равна 6,34%), вечером 142 млрд. под 5,51%, всего 92% от предложения. Сегодня ЦБ, кроме кредитования, привлекает в депозиты денежные средства в национальной валюте: на один день на условиях overnight, tom-next и spot-next под 4,50% годовых; до востребования (call deposit) под 4,50%.

При очевидном росте инфляции, Сбербанк понизил процентные ставки по некоторым вкладам физических лиц в рублях и иностранной валюте, а также понизил процентные ставки по сберегательным сертификатам. Видимо, за счет снижения расходов на выплату процентов по депозитам физлиц, Сбербанк России понизил базовые процентные ставки по кредитам юрлицам, ставки снижены в зависимости от срока кредита на 0,4-1,4% при кредитовании в рублях и на 0,15-0,6% в валюте.

Правительство приняло решение не менять тарифы на услуги естественных монополий на 2013г., но при этом может их существенно скорректировать на 2014-2016гг.

Европа. Индексы с лагом в один день реагировали на слабую макроэкономику, FTSE 100 снизился на 0,09, CAC 40 на 0,08%, DAX незначительно подрос на 0,09%. Текущая макростатистика в принципе была позитивной, так, профицит торгового баланса возрос с 10,4 до 22,9 млрд. евро. Причем, профицит сейчас является максимальным за последние 13 лет, а его рост обусловлен ростом экспорта и сокращением импорта, конкретно экспорт превысил импорт на 22,9 млрд. евро, годом ранее этот показатель составили лишь 6,9 млрд. Торговый баланс, к примеру, Италии также профицитен, причем, ситуация имеет тенденцию к улучшению, сейчас профицит составил 3,2, месяцем ранее было 0,38 млрд. евро. Инфляция в еврозоне за месяц не изменилась, оставшись на уровне 1,2%, что не совсем понятно, учитывая снижение ВВП (за 1 квартал на 0,2%),

Азия. Учитывая чрезмерно высокий рост Nikkei в течение непродолжительного времени, инвесторы предпочли вчера снизить риски и зафиксировать прибыль, несмотря на снижение курса иены и позитивную макростатистику. Так, ВВП Японии увеличился в первом квартале на 3,5% в годовом измерении, теперь Япония не только занимает третье место в мире по объему ВВП, но и опережает остальные развитые страны по темпам роста. Nikkei по итогам торгов снизился на 0,39%. Остальные азиатские биржи закрылись ростом индексов, Shanghai Composite на 1,21, Kospi на 0,79, Hang Seng на 0,17%. Объем прямых иностранных инвестиций Китая показал рост на 0,4% в годовом измерении, ожидалось повышение на 6,2% (месяцем ранее было 5,7%).

Золото. Если золото утром четверга торговалось по 1391,62, к 14.00, на фоне укрепления доллара, по 1373,07, сегодня утром цены обозначили небольшой рост, фьючерсы на золото = 1379,09, серебро = 22,48, платину = 1478,89, палладий = 740,15 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 103,33 и 94,09, к 14.00 по 103,06 и 93,81, сегодня утром по 103,8 и 95,1 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США индекс настроения потребителей Мичиганского университета (17,55), индекс опережающих индикаторов (18.0). Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас торгуются разнонаправлено, Азия, правда, в плюсе, но Brent практически не растет, единственным драйвером для наших бирж могут выступить комфортные цены акций после многодневного снижения, с надеждой на внешнюю поддержку в ходе торгов.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 17.05.2013

Бермуды и Кайманы уже не тихая гавань

США. Торги четверга завершились ростом биржевых индексов, Dow Jones на 0,89%, S&P 500 на 0,94, Nasdaq Composite на 1,26%. Последняя статистика имела позитивный характер. Так, снизился за месяц дефицит торгового баланса с 43,0 до 38,8 млрд. долл. (ожидалось 42,0 млрд.), производительности труда за квартал увеличилась на 0,7% (после предыдущего снижения на 1,7%, ожидалось +1,2%), количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю снизилось с 342 до 324 тыс. (ожидался рост до 345 тыс.).

Из корпоративной отчетности отметим, к примеру, что доходы Facebook за первый квартал увеличились (прежде всего, за счет увеличения поступлений от размещения рекламы) на 38% до 1,46 млрд. долл. (в годовом измерении), чистая прибыль составила 219 млн. долл. (на 14 млн. больше, чем за тот же период прошлого года).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия вчера закрылась в минусе, индекс ММВБ снизился на 0,67, РТС на 1,40%. В эти два дня после Первомая ЦБ РФ кредитует только внутридневные обороты банков и оформляет овернайт. Из статистики отметим, что чистая прибыль Аэрофлота за 1 квартал по РСБУ выросла в 2,58 раза относительно предыдущего периода до 2,882 млрд. руб., а цены авиабилетов не похоже, чтобы снижались.

Европа. Итоги четверга: DAX=+0,61, CAC =+0,05, FTSE=+0,15%. Инфляция в еврозоне за месяц снизилась и в годовом измерении составила 1,2% (ожидалось 1,6%, предыдущее изменение 1,7%), а уровень безработицы, напротив, возрос с 12,0 до 12,1%. На таких макропоказателях рынки ждали смягчения денежной политики ЕЦБ и дождались: ключевая ставка снижена с 0,75 до 0,50%, ставка по депозитам оставлена на нулевом уровне, но не исключена вероятность ее снижения.

Опубликован ряд индексов, так, индекс деловой активности в промышленности еврозоны за месяц показал позитивную динамику, с 46,5 до 46,7 пункта (ожидалось 46,5 пункта), в Германии возрос за месяц с 47,9 до 48,1 пункта (ожидалось 47,9 пункта), во Франции остался неизменным (4,4 пункта, как и ожидалось), в Италии увеличился с 44,5 до 45,5, ожидалось 44,8 пункта, в Испании рост с 44,2 до 44,7 пункта (44,5), в Греции рост с 42,1 до 45,0 пункта.

Чистая прибыль Siemens в первом квартале хотя и возросла с 979 до 982 млн. евро, но оказалась меньше ожиданий мнвесторов в 1,21 млрд. евро, более того, компания понизила прогноз по годовым результатам.

Бермудские и Каймановы острова, а также еще 4 других британских оффшора будут в автоматическом режиме передавать информацию о банковских вкладах налоговым службам Великобритании, Франции, Италии, Испании и Германии, предполагается, что это упростит поиск предпринимателей, уклоняющихся от уплаты налогов в тех странах, где находится их бизнес.

Азия. Вслед за США биржи вчера закрылись снижением индексов, Nikkei на 0,76, SSE на 0,17, Kospi на 0,34, Hang Seng на 0,30%. Для снижения были и причины локального характера, так, индекс деловой активности в промышленности HSBC в Китае за месяц снизился с 51,6 до 50,4 пункта. Интересно, исполнительный директор Sony и еще 40 менеджеров отказались от бонусов за 2012 г., объяснив свое решение тем, что не выполнили данное год назад обещание обеспечить прибыльность подразделения по производству бытовой электроники, общая сумма бонусов должна была составить около 10 млн. долл. В Японии сегодня биржи будут отдыхать по случаю государственного праздника.

Золото. Фьючерсы на золото вчера, учитывая последнее решение ФРС о сохранении QE, возобновился рост цен, к 14.00 золото торговалось по 1454,40, сегодня утром, на фоне снижения ставки ЕЦБ, рост ускорился и золото торгуется по 1473,42 долл. за унцию.

Нефть. На информации о росте запасов нефти в США цены сначала обозначили снижение, но с учетом решения ФРС сохранить QE начался небольшой рост, если Brent и Light вчера к 14.00 шли по 100,30 и 91,64, то сегодня по 102,92 и 93,92 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем из Великобритании индекс деловой активности в сфере услуг (12.28), инфляцию в сфере производства еврозоны (13.00), из США в 16.30 данные об уровне безработицы (предыдущее значение 7,6%) и заказы в обрабатывающей промышленности (18.00). Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас торгуются в плюсе, Азия тоже, российские биржи, скорее всего, попытаются отыграть вчерашнее снижение.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 03.05.2013

А у Кипра-то все, оказывается, хорошо

S&P повысило прогноз по рейтингу Кипра с негативного до стабильного.

США. Сегодня перед нами новые исторические максимумы по Dow и S&P, по итогам торгов четверга соответственно рост на 0,42% до уровня 14865,14 пункта и   0,36%- до 1593,37 пункта, NASDAQ показал скромную динамику, увеличившись на 0,09% до 3300,16 пункта. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю снизилось с 388 до 346 тыс. (ожидалось 365). Президент США направил в Конгресс проект бюджета на 2014 финансовый год (с 1 октября 2013 г. по 30 сентября 2014 г.), в котором существенно сокращены затраты на программы социального обеспечения и другие меры защиты населения. Так, согласно проекту, лица, зарабатывающие 1 и более млн. долл. в год, будут облагаться налогом на доход в размере 30% после отчислений на благотворительность и выплаты налогов. Если сейчас дефицит равен   5,7% ВВП, то к 2016г. ожидается ниже 3% ВВП. Проект является компромиссом между позицией республиканцев и демократов в Конгрессе, повышение налогов (демократы) сочетается с сокращением программ социальной защиты, на котором настаивают республиканцы. Реализация проекта направлена на резкое сокращение дефицита в течение трех лет. Конгрессом одновременно будут рассмотрены 2 варианта бюджета, проект президента и предложения палаты представителей, где большинство имеет Республиканская партия.

Сегодня квартальные отчеты представят банки JPMorgan, Wells Fargo и Citigroup.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы,   преобладали продажи, сессия четверга завершилась снижением индекса ММВБ на 1,67, РТС на 1,43%. Индексы шли в противофазе к динамике мировых площадок по причинам   возможного повышения НДПИ на нефть примерно на 5% и   прогноза снижения спроса на нефть со стороны ОПЕК и МЭА. Негативно повлияло на биржи намерение Газпрома увеличить инвестиционную программу, акции самой компании в моменте снижались на 2,5%. Дефицит федерального бюджета РФ, по оценке Минфина, за период с января по март 2013 г. составил 141 млрд. руб. или 0,9% ВВП. Между тем, на депозиты в комбанки под проценты положено 202 млрд. руб. бюджетных денег. В денежном обороте сохраняется повышенный спрос на рефинансирование, так, ЦБ предложил РЕПО на 1 день в сумме   210 млрд. руб., на утреннем аукционе спрос почти на 20% превысил предложение, банки взяли практически все деньги (209 млрд.) под 5,57%, ставка рынка выше и равна 6,25%. Пенсионный фонд размещал средства в сумме 30 млрд. руб. на депозиты в комбанки под 6,5%, размещено всего 2,2 млрд. на 55 дней. Интересно, что Минфин удачно разместил на депозиты банков 50 млрд. руб. при спросе в 65 млрд. под 6,7%, но на более длительный срок,   на 91 день. Налицо несогласованность действий госорганов.

Правительство рассматривает возможность дополнительной продажи в текущем году пакетов акций 5 крупных компаний, в том числе 19% акций Роснефти, а также   Аэрофлота, Шереметьево, Объединенной зерновой компании и Ростелекома.

Европа. Итоги торгов в плюсе, FTSE 100 увеличился 0,45, DAX на 0,78, CAC 40 на 0,85%. Снижается инфляция во Франции и Германии, ведущих экономиках еврозоны, соответственно составляя сейчас 1,1 и 1,4% годовых, что повышает ожидания рынков на новые меры смягчения монетарной политики ЕЦБ. Расширение программы Банка Японии по выкупу активов, в которую входят и европейские инструменты, стало дополнительным фактором   роста европейских бирж. Из локальной статистики отметим рост уровня безработицы в Греции, за месяц с 26,4 до 27,2%.

Азия. SSE на торгахв четверг снизился на 0,30%, остальные биржевые индексы в плюсе, Nikkei увеличился на 1,796, Kospi на 0,73, Hang Seng на 0,30%. Китайские инвесторы опасаются, что рост кредитования   может привести к усилению инфляции и формированию пузырей на рынках активов, особенно недвижимости. Справка: золотовалютные резервы   Китая к началу апреля составили 3,44 трлн. долл. (3,31 на конец 2012 г.).

Золото. Рост мировых фондовых площадок повышает привлекательность более рискованных активов, вчера утром золото торговалось по 1559,74, к 14.00 по 1557,38, утром сегодня фьючерсы на золото = 1561,06, серебро = 27,6, платину = 1532,5, палладий = 731,8 долл. за унцию.

Нефть. В обзорах по рынку нефти ОПЕК и МЭА понизили прогноз темпов   роста мирового спроса на 2013г. В результате Brent и Light утром четверга шли по 105,61 и 94,37, к 14.00 по 105,90 и 94,91, сегодня с утра по 104,35 и 93,34 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. В воскресенье в Венесуэле состоятся выборы президента, основных кандидата два, исполняющий обязанности президента Николас Мадуро (сохранит преемственность курса Чавеса) и лидер либералов Энрике Каприлес (пересмотрит договоренности в пользу западных компаний), для России здесь есть риски, так, портфель военных заказов оценивается в 7 млрд., объем инвестиций в нефтяной сектор приближается к 20 млрд. долл. (в основном Роснефть). Из наиболее значимой статистики ждем данные по состоянию текущего счета Франции (10.45), из США розничные продажи и инфляцию в сфере производства (16.30), индекс потребительских настроений Мичиганского университета (17.55), данные о запасах природного газа (18.30). Наши биржи накануне торговались в противофазе к динамике мировых площадок, сегодня к открытию внешний фон скорее негативный (фьючерсы на американские биржевые индексы без общей динамики, Азия в основном снижается, нефть не растет), но цены акций достаточно комфортны, а это сильный фактор и инвесторы могут попытаться его использовать.  

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 12.04.2013

Сегодня мы главные в G20

США. Сессия четверга завершилась преобладающим, хотя и небольшим, ростом биржевых индексов, S&P =+0,07, NASDAQ =+0,06, Dow Jones =-0,07%. Инвесторы реагировали на статистику из Европы, региональная статистика имела положительный характер, так, сократилось количество первичных обращений за пособиями по безработице, за неделю с 368 до 341 тыс., ожидалось 360 тыс. Розничные продажи растут третий месяц подряд, последний раз на 0,1%. Относительно отчетности корпораций приведем пример PepsiCo, которая показала рост прибыли на акцию в четвертом квартале с 0,89 долл. годом ранее до 1,06 долл. (благодаря увеличению цен и продаж). Отчет General Motors, в связи с увеличением потерь от деятельности на европейских рынках, оказался не так хорош, как рассчитывали инвесторы, но все же отразил рост чистой прибыли компании в четвертом квартале с 0, 28 до 0,54 долл. на акцию.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи показали снижение, хотя мы не рассчитывали, что оно будет таким глубоким (ММВБ-1,22, РТС=-1,51%), но повлияла негативная макростатистика из Европы (см. ниже). Из стратегических новостей у нас отметим, что президент РФ поручил снять гриф секретности с баланса нефтяных запасов. По запасам нефти мы идем после Венесуэлы и стран Персидского залива, по добыче нефти мы на втором месте (на первом Саудовская Аравия). В отношении газа предстоит поэтапная либерализация экспорта, что пока на неопределенное время сохраняет монополию Газпрома, но не исключает возможности другим газовым компаниям в перспективе получить право на экспорт. Россия занимает первое место в мире по запасам газа и второе по его добыче (на первом США). Минфин вчера разместил 10 млрд. руб. бюджетных денег на депозиты в 3 комбанка под 5,68%, срок 7 дней (ставка рынка равна 5,57%). ЦБ кредитовал банки под прямое РЕПО, предложено 40 млрд. руб., на утреннем аукционе спрос составил 74 млрд., выдано 37 млрд. под 5,65% (ставка рынка равна 5,3%), на вечернем аукционе при спросе в 3,5 млрд. выдано 2,9 млрд. под 5,72%. Сегодня банк предлагает кредиты под обеспечение активами, поручительствами и золотом под 6,5-8,25%, а также привлекает средства банков к себе в депозиты под 4,5% (маржа равна разнице процентов). Начинается очередной период налоговых платежей, банкам предстоит перечислить страховые платежи в ПФР, а также в фонды социального и обязательного медицинского страхования (в общей сложности до 250 млрд. руб.).

Европа. FTSE 100=-0,50, DAX=-1,05, CAC=-0,78%. Снижение котировок стало следствием резкого ухудшения экономического состояния, так, ВВП еврозоны снизился в четвертом квартале на 0,6%, предыдущее изменение минус 0,1%, налицо рецессия. Промпроизводство в еврозоне, однако, показало рост за месяц на 0,7% (месяцем ранее минус 0,3%). ВВП Германии в последнем квартале прошлого года относительно предыдущего квартала снизился на 0,6%, ожидали понижения данного показателя на 0,5%. ВВП Франции также снизился в квартальном исчислении на 0,3% (ожидали снижения показателя на 0,2%, предыдущий показатель +0,1%), в целом за 2012г. темп роста ВВП нулевой. Обостряется ситуация с Кипром, стало известно, что страна не согласилась на проверку со стороны ЕС банковской системы с точки зрения наличия схем по уходу от налогов, в то время как этот аудит является одним из главных условий предоставления помощи (17 февраля на Кипре должны пройти президентские выборы).

Азия. Биржи материкового Китая и Гонконга не работали, Nikkei +0,50, Kospi +0,18%. В Корее ставка центрального банка сохранена на уровне 2,75%. Ключевая ставка Банка Японии на последнем заседании также сохранена на прежнем уровне от 0 до 0,1%, рынки ждут смены главы Банка Японии (действующий председатель Банка уйдет в отставку 19 марта). При этом Банк отметил улучшение экономического состояния страны и начало фазы оживления, рост ВВП в целом за 2012г. составил 1,9%, причем, позитив наблюдался в первом квартале (1,2%) по сравнению с последним кварталом 2011г., в следующих кварталах шло сокращение ВВП, в частности, в четвертом квартале на 0,1%, т.е. страна находится в рецессии. Интересно, что факт снижения ВВП является аргументом в пользу продолжения мягкой денежной политики.

Золото. Утром четверга фьючерсы на золото торговались по 1644,85, к 14.30 по 1643,12, сегодня утром по 1632,62 долл. за унцию, инвесторы частично фиксируют прибыль и перекладываются в более рискованные активы.

Нефть. Цены на нефть остаются на высоких уровнях на фоне повышения прогноза по спросу на нефть со стороны ОПЕК и Минэнерго США. Brent и Light вчера утром шли по 117,95 и 97,16, к 14.30 по 117,81 и 97,66, сегодня с утра по118,05 и 97,42 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. В Москве начнет работу встреча министров финансов и глав центробанков стран G20, это будет первая такая встреча в рамках председательства России, ожидается презентация ежегодного доклада ОЭСР с анализом структурных реформ в странах ОЭСР и BRICS, далее планируется обсуждение возможностей финансового регулирования для обеспечения устойчивого роста. Московская Биржа проведет IPO. Из наиболее важной статистики ждем данные по торговому балансу еврозоны (13.30), розничные продажи в Великобритании(13.30), объем промпроизводства в США (18.15) и индекс потребительских настроений Мичиганского университета (18.55). Фьючерсы на биржевые индексы США торгуются в минусе, Азия в преобладающем минусе, цены нефти, правда, достаточно комфортны для продавцов. Наши биржи вчера снижались больше всех, сегодня начинаются налоговые платежи – так что при таких исходных условиях на значительный рост мы не рассчитываем, но ряд инвесторов будет покупать на снизившихся ценах акций.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 15.02.2013

0,75 больше, чем 0,5%

США. По итогам торгов четверга индексы показали рост, Dow Jones на 0,30, S&P 500 на 0,33, Nasdaq на 0,52%. Основания для роста предоставили и статистика, и политика. Так, количество первоначальных требований по выплате пособия по безработице за неделю снизилось больше, чем ожидалось, с 395 до 370 тыс. (ожидалось 380 тыс.). Повышается также вероятность достижения компромисса по урегулированию фискального обрыва в США (тем или иным образом). На рынке появились слухи, что республиканцы в Конгрессе готовы рассмотреть увеличение налогов для богатых американцев, против которых выступали раньше. Казначейство представило предложения по увеличению потолка госдолга, если в течение 15 дней Конгресс их не утвердит, президент может наложить вето на отказ законодателей и ратифицировать рост госдолга фактически в обход Конгресса.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, инвесторы продолжали покупки, но продажи присутствовали тоже, ММВБ +0,18, РТС -0,17%. Новостей немного, так, ЦБ предложил банкам прямое РЕПО на 1 день в сумме 360 млрд. руб. на утреннем аукционе, к примеру, спрос составил 225 млрд., столько же и выдано под 5,64% (ставка рынка выше и равна 6,40%). Казначейство также вчера размещало на банковских депозитах 40 млрд. руб. на 49 дней (возврат 25 января), спрос 81 млрд., в 2 раза выше предложения, средневзвешенная ставка 6,9%, участвовали 11 банков, удовлетворены заявки пяти банков. Не считая данного размещения, в комбанках под проценты уже находится 621 млрд. руб. бюджетных денег.

Европа. Оптимизм преобладал, торги четверга завершились плюсом, DAX вырос на 1,14, FTSE 100 на 0,16, СAC 40 на 0,31%. Важные новости: ЕЦБ оставил учетную ставку на прежнем уровне в 0,75%, Банк Англии поступил так же (0,5%). Решения ожидались рынками, реакция осталась нейтральной. Более остро инвесторы реагировали, в частности, на комментарий к решению ЕЦБ: банк ухудшил прогнозы по росту ВВП, за текущий год ожидается снижение на 0,4-0,6% (тремя месяцами ранее прогнозировалось снижение на 0,2-0,6%), в следующем году от -0,9 до +0,3% (ранее диапазон был от -0,4 до +1,4). ЕЦБ ожидает, что экономический рост возобновится в 2014г. и составит 0,2-2,2%. Банк продолжит предоставлять банкам неограниченные объемы ликвидности по крайней мере до июля 2013г. (что для банков хорошо), обсуждалась возможность понижения депозитной ставки до отрицательного уровня по сравнению с текущим нулевым значением (реакция негативная). Напомним, что летом ставка по депозитам овернайт установлена в 0% с целью стимулирования кредитования, но эта цель достигнута не была.

Агентство SandP понизило рейтинг Греции до уровня ограниченного дефолта, объяснив свое решение началом выкупа страной гособлигаций с дисконтом к номиналу, что приведет к финансовым потерям владельцев облигаций. Фактически страна собирается повторно пройти процедуру ограниченного дефолта (масштабные списания долгов проходили весной этого года). В случае успешного выкупа бумаг рейтинг может быть повышен. Рынки спокойно отнеслись к данной новости, все другие агентства уже давно снизили греческие рейтинги и аналогичный шаг со стороны SandP был ожидаем. Новая европейская статистика имеет в большей степени негативный оттенок. Так, по уточненным данным, ВВП в еврозоне за III квартал снизился на 0,1% относительно II квартала (правда, это совпало с прогнозами), а поскольку предыдущее изменение также было отрицательным, еврозона вступила в рецессию. Уровень безработицы во Франции за квартал повысился с 10,2 до 10,3% (и это максимальный уровень за последние 13 лет). Возрос с 8,4 до 9,5 млрд. фунтов за месяц дефицит торгового баланса Великобритании (ожидалось 8,8 млрд.). Из позитивных данных отметим рост на 3,9% за месяц объема промзаказов в Германии.

Азия. Инвесторы были полны ожиданий новых вливаний в развитие городов в Китае и урегулирование фискального обрыва в США. Тем не менее, именно китайские биржи в четверг закрылись небольшим снижением, инвесторы фиксировали прибыль после впечатляющего роста накануне, Hang Seng -0,09, SSE - 0,13%. При этом, на фоне ослабления иены и надежд на дальнейшее стимулирование японской экономики, итоги торгов в Японии и Корее в плюсе, соответственно Nikkei +0,81 и Kospi +0,13%.

Золото. Драгметаллы начали расти, утром вчера золото торговалось по1693,44, к 14.00 по 1693,39, утром сегодня фьючерсы на золото = 1704,43, серебро = 33,15, платину = 1601,5, палладий = 693,95 долл. за унцию.

Нефть. Нефть снижается на опасениях уменьшения мирового спроса, Brent и Light утром четверга шли по 108,8 и 87,72, к 14.00 по 108,24 и 88,72, сегодня утром по 107,32 и 86,55 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по промпроизводству в Германии (15.00), из США данные по рынку труда (17.30) и индекс потребительских настроений Мичиганского университета (18.55). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в плюсе, Азия тоже, но цена нефти Brent не растет. На нашем рынке, после вчерашнего роста, инвесторы начнут сессию с покупок (несмотря на нефть), но дальнейший ход торгов, скорее всего, покажет консолидацию до появления новой информации извне.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 07.12.2012

Все будет хорошо

США. Кажется, рынки поверили, что проблемы бюджета как в США, так и в Европе находятся под пристальным вниманием властей и могут быть решены: индекс Dow Jones +0,28%, S&P 500 +0,43, NASDAQ +0,68%. Конкретно на ход последних торгов повлияли хорошие данные по рынку труда и строительству домов. Конечно, традиционное рождественское ралли в этом году сильно тормозится опасениями фискального обрыва в США, но те же опасения могут привести в действие нетрадиционные механизмы роста биржевых котировок. Так, учитывая вероятность увеличения, с января следующего года, налоговой нагрузки на капитал, ряд крупных компаний планирует до конца года выплатить акционерам специальные дивиденды. Факт выплат, несомненно, привлечет дополнительных инвесторов и пополнит ликвидность на спекулятивные операции. Переговоры по вопросу фискального обрыва провел министр финансов, а очередная встреча президента с представителями Конгресса пройдет, вероятно, в начале следующей недели, президент, кстати, заявил, что не будет настаивать на повышении налогов и сокращении расходов, а также выразил надежду на достижение соглашения еще до Рождества. В последнем выпуске Бежевой книги, содержащей своего рода анализ экономического состояния регионов США соответствующими банками ФРС (публикуется за 2 недели до очередного заседания) отражено умеренное расширение экономической активности, несмотря на ряд проблем в производственном секторе, подтвердив, что американская экономика постепенно движется по пути восстановления.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия завершилась в плюсе, ММВБ +0,53 , РТС +1,64 %. 1 декабря 2012 г. официально начинается председательство России в G20. Из текущих событий отметим, что ЦБ предложил вчера на 1 день банкам 530 млрд. руб. кредитов в виде прямого РЕПО, на утреннем аукционе выдано 254 млрд. под 5,54% (ставка рынка выше и равна 6,43%), на вечернем еще 269 млрд. под 5,51%. Казначейство провело размещение на банковских депозитах средств федерального бюджета объемом 40 млрд. руб., срок размещения 21 день, минимальная ставка размещения 6,3% (ставка рынка 8,0%). Не считая данного размещения, на депозитах в комбанках под проценты уже было размещено 580 млрд. руб. бюджетных денег. Инфляция в годовом измерении равна 6,5%; средняя зарплата по России составляет 26, а, например, в администрации президента 113 тыс. руб.

Европа. Инвесторы полны оптимизма, биржи закрылись существенным ростом, FTSE 100 поднялся +1,15, DAX +0,78, CAC 40 +1,53%. Появилась информация, что 30 ноября немецкий парламент проголосует по вопросу выделения помощи Греции. Правительство Греции намерено привлечь 10-14 млрд. евро на долговых рынках, чтобы провести выкуп собственных обязательств, на котором настаивают кредиторы. Правительство рассчитывает на успех программы по обратному выкупу гособлигаций, при этом, если выкуп окажется безуспешным, у него есть запасной вариант решения проблемы. Индекс делового климата в еврозоне, хотя и остался отрицательным, за месяц все же повысился с - 1,62 до -1,19 пункта (ожидалось -1,60 пункта). Уровень безработицы в Германии не изменился и составил 6,9% (столько и ожидалось). Повысился с 87,8 до 88,5 пункта индекс делового доверия в Италии. Успешно разместила госбумаги Италия, общая сумма размещения 6 млрд. евро, доходности выпусков снизились до уровней 4,45- 3,23% (месяцем ранее 4,92- 3,80%), что оказалось минимумом с октября 2010 г.

Азия. Биржи завершили торги четверга преимущественным ростом, Nikkei на 0,99, Hang Seng на 0,99, Kospi на 1,15, Shanghai Composite понизился на 0,51%. На фоне надежды на урегулирование фискального обрыва, акции экспортеров, в большинстве ориентированных на рынок США, показали рост. Котировки японских экспортеров поддержало также ослабление иены на ожидании расширения политики количественного смягчения. Уже после закрытия бирж стало известно, что SandaP подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Китая на уровне AA-, краткосрочный на уровне A-1+ со стабильными прогнозами. При этом агентство отметило, что данные рейтинги отражают потенциал высокого экономического роста страны, прочные международные позиции и относительно здоровое финансовое состояние страны. Сегодня с утра рынки умеренно растут на фоне улучшения ситуации в промпроизводстве Японии.

Золото. Золото утром четверга торговалось по 1720,20, к 14.00 по 1724,26, сегодня с утра фьючерсы на золото уже = 1728,85, серебро = 34,24, платину = 1615,6, палладий = 685,85 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром четверга шли по109,71 и 86,7, к 14.00, на информации о снижении запасов в США, по 110,47 и 87,30, утром сегодня по 110,38 и 87,67 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем данные по инфляции и безработице стран еврозоны (13.00-14.00), по США объемы потребительских доходов и расходов, а также индекс деловой активности Чикагской ассоциации менеджеров по закупкам (17.30-18.45). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия в плюсе, но цена нефти Brent обозначила снижение. Российские биржи отыграют позитив закрытия американских площадок, но дальнейший ход торгов зависит исключительно от внешней поддержки.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 30.11.2012

Стартуем в Новый год

США. Биржи в четверг не работали, страна отмечала День Благодарения. Статистика имела неоднозначный характер. Так, индексы потребительских ожиданий и доверия от Мичиганского университета снизились, но улучшается ситуация на рынке труда, к примеру, уменьшилось количество повторных обращений за пособиями по безработице.

Россия. Биржи закрылись небольшим минусом, ММВБ -0,22, РТС -0,08%. ЦБ объявил о расширении Ломбардного списка на 280 млрд. руб., включив 55 новых выпусков облигаций 41 эмитента, что, в частности, расширит возможности банков в части покупок бумаг эмитентов из реального сектора и тем самым будет способствовать экономическому росту. Из традиционных операций ЦБ отметим, что вчера банкам было предложено 160 млрд. руб. в форме прямого РЕПО, на утреннем аукционе банки взяли 149 млрд. под 5,61% (ставка рынка выше и равна 6,09%), на вечернем еще 2 млрд. руб. под 5,8%. Казначейство также пополняло ликвидность банков (что, к сожалению, уже стало традиционной операцией), размещая на банковские депозиты 40,0 млрд. руб. на 28 дней по минимальной ставке 6,3%, участвовали 5 банков, средневзвешенная ставка размещения осталась на уровне 6,3%, спрос составил 31 млрд. руб., возврат средств 21 декабря. Не считая данного размещения, на банковские депозиты под проценты уже было помещено 554 млрд. руб. бюджетных денег. Теперь об ОФЗ, мы обращали внимание вчера, что, при размещении ОФЗ в сумме 35 млрд. руб., спрос превысил предложение более чем в 5 раз и дело здесь не только в наличие ликвидности у наших банков. Рост спроса на ОФЗ объясняется обещанным допуском ОФЗ к учету в Euroclear (ожидается, что это произойдет уже 3 декабря). Сейчас на рынке ОФЗ работают только российские банки, однако вскоре доступ к ОФЗ получат также международные расчетные системы Euroclear и Clearstream. На фоне этих обещаний доходность рублевых инструментов выросла, иностранные фонды продают доллары и покупают рубли для последующего приобретения ОФЗ.

Европа. Сессия четверга завершилась ростом индексов (FTSE 100 на 0,68, DAX на 0,84, CAC 40 на 0,60%), хотя новостной фон был не самым лучшим. Так, Fitch объявило о снижении кредитного рейтинга Кипра с ВВ+ до ВВ- с негативным прогнозом, страна уже несколько месяцев не может согласовать с тройкой международных кредиторов условия кредита и, скорее всего, процесс согласования затянется до выборов (назначены на февраль). После Moody's и SandP теперь и Fitch заявило, что пересмотрит суверенный кредитный рейтинг Франции в 2013г. В настоящий момент Fitch осталось единственным агентством большой тройки, сохранившим рейтинг Франции на уровне ААА, несмотря на негативный прогноз.

Последняя статистика индексов отразила неоднозначный характер экономического развития еврозоны. Так, индекс деловой активности в секторе услуг за месяц снизился с 46,0 до 45,7 пункта (ожидалось 46,0 пункта), в промышленности, напротив, повысился с 45,4 до 46,2 пункта (ожидалось 45,5 пункта). В Германии индекс деловой активности в промышленности увеличился с 46,0 до 46,8 пункта, в секторе услуг снизился с 48,4 до 48,0 пункта.

Азия. Увеличение с 49,5 до 50,4 пункта индекса деловой активности HSBC в промышленности Китая и особенно превышение порогового значения в 50 пунктов оказало большое влияние на ход торгов. Подобная динамика говорит о расширении активности в отрасли, что, безусловно, благоприятно для китайской и мировой экономики. В итоге биржи четверга закрылись в преимущественном плюсе, индекс Nikkei +1,56, Hang Seng +1,02, Kospi +0,82, Shanghai Composite -0,72%. Сегодня биржи Японии не работают по случаю Дня благодарности труду.

Золото. Золото утром четверга торговалось по 1731,25, к 14.00 по 1728,69, сегодня с утра фьючерсы на золото = 1729,13, серебро = 33,26, платину = 1583,5, палладий = 653,85 долл. за унцию.

Нефть. На цену нефти влияют противоречивые факторы, так, в сторону повышения действует информация о сокращении запасов нефти в США, а также обращение Турции к НАТО разместить ракеты вблизи границы с Сирией. С другой стороны, Израиль и Хамас договорились о прекращении огня (соглашение, правда, нарушается палестинской террористической группировкой). На самом деле, этот конфликт не затрагивает нефть, страны-участницы не являются ее экспортерами, но основная проблема здесь заключается в риске эскалации, в частности в том, что в войну будет вовлечен Иран. В результате Brent и Light утром в четверг шли по 110,92 и 87,6, к 14.00 по 110,65 и 87,33, утром сегодня по 110,26 и 87,15 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Из текущих событий - продолжит работу саммит ЕС, пока информация о его ходе отсутствует. Из событий более длительного характера - с Дня Благодарения начинается праздничный новогодний сезон, и статистика показывает, что за последние 10 лет в этот период индекс SandP, как правило, показывал рост. Из наиболее важной статистики ждем данные о ВВП и индексе делового климата Германии (11.00, 13.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в плюсе, Азия тоже, но цена нефти Brent не растет, поэтому российские биржи могут обозначить рост только при сильной при внешней поддержке.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 23.11.2012

Греция на старте

США. Перед началом торгов все наиболее важные показатели из пакета новой статистики говорили в пользу восстановления экономики. Так, количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю снизилось с 392 до 369 тыс. при ожиданиях в 370 тыс. Заказы на товары длительного пользования за месяц выросли на 9,9%, ожидался рост на 7,1%, предыдущее изменение было -13,1%. Индекс экономической активности ФРБ Чикаго увеличился с -1,17 до 0,0 пункта. Неудивительно, что индексы выросли, Dow Jones +0,2, NASDAQ +0,15, S&P +0,3%. Второй по величине активов Bank of America обвиняется прокуратурой штата Нью-Йорк в мошенничестве с ипотечными кредитами на сумму 1 млрд. долл. Компания Countrywide Financial, приобретенная Bank of America в 2008 г., выдавала кредиты на покупку жилья, не проверяя, способен ли заемщик вернуть средства, а сами кредиты продавались ипотечным агентствам Fannie Mae и Freddie Mac. Слушания по данному делу начнутся не ранее 2013 г. Продолжается отчетность компаний за 3-й квартал, при этом интересно сравнить доход на акцию по разным эмитентам. Так, чистая прибыль Coca-Cola на акцию составила 89 центов (88 центов годом ранее), у Hershey снижение с 86 до 77 центов на акцию, у Colgate-Palmolive рост с 1,31 до 1,36 долл., у Procter & Gamble снижение с 1,03 до 0,96 долл. Уже представлена отчетность более 200 компаний, при этом результат по чистой прибыли на акцию в среднем на 4% лучше ожиданий.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, вероятность устойчивого роста была невелика, индекс ММВБ -0,39, РТС -0,38%. ЦБ предложил вчера банкам на 1 день 470 млрд. руб., на утреннем аукционе взяли 338 млрд. под 5,56% (ставка рынка больше и равна 6,25%), на вечернем еще 49 млрд. под 5,55%. Moody’s сохранило негативный прогноз по развитию российского банковского сектора, обосновывая, что темпы экономического роста России значительно зависят от мировых цен на нефть и могут снизиться, а также отмечая слабое качество активов и достаточности капитала. SandP объявила о пересмотре прогноза по долгосрочному кредитному рейтингу Роснефти с негативного на позитивный. Банк ВТБ стал членом Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов; набсовет утвердил программу отчуждения принадлежащих банку профильных активов в секторах с достаточным уровнем конкуренции, банк таким образом может привлечь более 3 млрд. долл.; в 2013г. доля правительства в уставном капитале ВТБ может быть снижена на 10-25,5% в результате допэмиссии или SPO, стоимость указанного пакета акций оценивается в 58-147 млрд. руб.
ВЭБ провел депозитный аукцион по размещению средств пенсионных накоплений в объеме 25 млрд. руб., срок размещения 357 дней, минимальная ставка 8,5%, по результатам аукциона спрос составил 89 млрд., а размещение в рамках заявленной суммы прошло под 9,48%. Казначейство также размещало на депозитах 15 млрд. руб. средств федерального бюджета, дата возврата 18 января 2013г., минимальная ставка размещения 7%.
Помимо единовременных выплат, правительством одобрен проект закона, увеличивающий с 20 до 50 руб. за каждый голос избирателя финансирование из бюджета партий (в том числе и не попавших в Думу, к примеру, Яблоко), которые набрали на выборах в Думу не меньше 3%. В этом году на финансирование партий выделено 1,27 млрд. руб., с принятием закона сумма увеличится до 1,58 млрд. руб. По итогам выборов 2008 г. ни одна непарламентская партия денег из бюджета не получала.

Инфляция с начала года составила 5,7%, в годовом измерении 6,9%. Доля убыточных организаций равна 28,2% к общему числу организаций.

Европа. Инвесторы отыгрывали снижение биржевых котировок предыдущих торгов, но в целом сессия завершилась разнонаправлено, FTSE 100 -0,04, CAC 40 -0,44, DAX +0,10%. Представители кредиторов предложат 12 ноября на заседании министров финансов стран еврозоны одобрить транш финансовой помощи Греции в 31,5 млрд. евро и отсрочку в два года на стабилизацию бюджета, но сначала согласованные с кредиторами меры экономии должны быть одобрены парламентом Греции (как ожидается, рассмотрение в парламенте пройдет на следующей неделе). Наблюдается снижение кредитования в еврозоне, по последней информации на 0,8% в годовом измерении, только за месяц кредитный портфель европейских банков частному сектору сократился на 20 млрд. евро. ВВП Великобритании в третьем квартале обозначил рост относительно предыдущего квартала на 1,0% (ожидался рост на 0,6%), прервав тем самым фазу рецессии.

Азия. Торги четверга закрылись разнонаправлено, Nikkei +1,13, Kospi +0,56, Hang Seng +0,21, SSE -0,68%. На ослаблении иены росли котировки японских экспортёров, а иена дешевеет на ожиданиях, что Банк Японии может уже на следующей неделе (заседание 30 октября) смягчить денежную политику. Hyundai Motor получила квартальную прибыль, которая превзошла ожидания (рост на 13% по сравнению с результатом годом ранее). Министерство промышленности и информационных технологий Китая сообщило, что до конца года темпы роста промпроизводства могут ускориться по сравнению с третьим кварталом.

Золото. Снижение цен привлекло покупателей, отсутствие нового QE со стороны ФРС также повышает привлекательность более рисковых активов, с утра четверга фьючерсы на золото торговались по 1706,49, сегодня утром золото 1707,82, серебро = 31,88, платина = 1567,9, палладий = 601,15 долл./унция.

Нефть. Запасы нефти в США, как оказалось согласно официальной статистике, выросли больше, чем ожидалось, Brent и Light утром четверга шли по 108,07 и 85,82, сегодня утром по 107,82 и 85,48 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем из США темпы роста ВВП (16.30) и индекс потребительских настроений Мичиганского университета (17.5). Драйвером выступают позитивные ожидания по ВВП США за 3 квартал, рынки ждут ускорения темпов до 1,9% в годовом измерении после замедления до 1,3% кварталом ранее. Но до появления этих данных на динамику российских бирж влияют фьючерсы на американские биржевые индексы (они в минусе), торговля в Азии (тоже в минусе), цена нефти не растет.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 26.10.2012

Опережаем риски греческих выборов

США. Данные по рынку труда не оказали решающего влияния на поведение инвесторов, хотя, вопреки ожиданиям снижения первичных обращений за пособиями по безработице с 380 до 375 тыс., их число возросло до 386 тыс. Котировки росли на опасениях, что может быть еще хуже после выборов в Греции в это воскресенье, а также на ожиданиях новых мер со стороны ФРС по количественному смягчению (заседание 19-20 июня). Итог сессии: индекс Dow Jones =+1,24, S&P 500 =+1,08, NASDAQ =+0,63%.

Россия. Последняя макростатистика имеет в целом позитивный характер, ВВП за 1-й квартал увеличился на 4,9%, инфляция с начала года составила 2,5%. В структуре обеспеченной задолженности банков перед ЦБ (269,2 млрд. руб.) уверенно растет доля кредитов на срок до года (6,6%). Результат торгов, как и прогнозировали Еврофинансы, в незначительном минусе, индекс ММВБ =-0,03, РТС =-0,45%.

Сегодня начинается очередной налоговый период (уплата страховых взносов), который будет в определенной мере поддерживать повышенный спрос на рубли, наряду с пополнением ликвидности со стороны ЦБ. Так, вчера банкам было предложено 420 млрд. руб. прямого РЕПО на 1 день, банки на утренней сессии взяли 408 млрд. под 5,34%, на вечерней - еще почти 9 млрд. под 5,95% (ставки растут).

По шкале Всемирного банка, Россия по уровню фактической конкуренции в прошлом году была на 120-м месте из 183 стран (годом ранее 123-е место).

Европа. Индексы снижались на протяжении всей сессии, закрылись торги понижением FTSE 100 на 0,31, DAX на 0,23, CAC 40 увеличился символически на 0,08%. Из ежемесячного отчета ЕЦБ следует, что экономический рост еврозоны по-прежнему остается слабым, и, кроме того, ЕЦБ ожидает усиления рисков. Конечно, подобная оценка регулятора вызвала негативную реакцию инвесторов. Кроме того, доходность трехлетних гособлигаций Италии на последнем аукционе повысилась с 3,9 до 5,3%, инвесторы не уверены в способности страны своевременно обслуживать свой долг. Moody's понизило кредитный рейтинг Испании сразу на три пункта (с A3 до Baa3) с негативным прогнозом, агентство опасается, что план по спасению банковского сектора может увеличить долговые проблемы страны. Агентство также снизило кредитный рейтинг Кипра на две ступени (с Ba1 до Ba3), в качестве основания указано на зависимость банков страны от Греции.

Фактический уровень инфляции показывает позитивную динамику, хотя и остается выше целевого показателя в 2%. Так, инфляция в еврозоне в годовом исчислении составила 2,4%, в ЕС = 2,6%. Наиболее низкий уровень инфляции в Швеции, Греции (в обеих странах - на уровне 0,9%) и Болгарии (1,8%), а наиболее высокий - в Венгрии (5,4%), Эстонии (4,1%) и Мальте (3,7%).

Азия. Кроме Kospi (+0,65%), основные биржевые индексы по итогам последних торгов снизились, Nikkei на 0,22, SSE на 0,98, Hang Seng на 1,15%. Снижение шло вслед за предыдущей сессией США, а также на информации о том, что промпроизводство Японии за месяц снизилось на 0,2%.

Золото. Драгметаллы возобновили рост на фоне неустойчивости фондовых площадок. Утром четверга золото торговалось по 1623,37 долл. за унцию, к 14.30 по 1620,82 долл., утром сегодня фьючерсы на золото 1625,94, серебро = 28,69, платину = 1494,92, палладий = 638,9 долл./унция. В определенной степени цена драгметаллов поддерживается опасениями развития событий в Греции и ожиданиями программы количественного смягчения со стороны ФРС.

Нефть. Экспорт нефти Ирана за последние месяцы снизился на 40%, доллар подешевел, а запасы нефти в США уменьшились. Цены обозначили робкий рост, утром вчера Brent шла по 97,43, Light Sweet по 82,88, к 14.30 соответственно по 96,48 и 83,10 долл., сегодня с утра 97,04 и 84,62 долл./барр. По доказанным запасам нефти на первом месте находится Венесуэла (296,5 млрд. барр.), далее Саудовская Аравия (265,4) и Канада (175,2), Россия имеет 5,3% от мировых запасов (88,2).

Статистика, события, прогноз. Из основной статистики ждем последние данные по балансу внешней торговли Великобритании (12.30), евро зоны и Италии (13.00), по США: приток иностранного капитала, данные о промпроизводстве, индекс потребительских настроений Мичиганского университета (после 17.00).

Мировые биржи вчера отыгрывали снижение рейтингов Испании и Кипра, но биржи США закрылись ночью в плюсе, сегодня утром фьючерсы на американские индексы растут, Азия торгуется неоднозначно, но нефть не снижается. Российские биржи, конечно, могут следовать за мировыми площадками, но могут и расти невзирая на них, опередив риски по факту греческих выборов.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 15.06.2012