Встреча в Хьюстоне

США. Фондовый рынок пятницы завершил торги снижением индекс Dow на 0,29, SandP возрос на 0,51, Nasdaq на 1,08%, биржи отыгрывали намерения президента США ввести пошлины на импорт стали и алюминия, соответственно в размере 25 и 10%, тарифы были объявлены без какой либо нормативной базы и будут действовать в течение длительного периода времени, ожидается, что документ будет подписан уже на следующей неделе и вступит в силу с 1 июня, до это времени могут быть рассмотрены исключения для некоторых стран. Понятно, что власти хотят усилить собственную металлургическую промышленность, но очередная торговая война может привести к росту цен на металлы как внутри США, так и на мировом рынке. Основными поставщиками стали в США являются Канада, Бразилия, Южная Корея, Мексика и РФ. Что касается алюминия, то около 9% импорта алюминия в США приходится на Канаду, 12,5% на Россию. Канада уже выразила протест на введение пошлин, Еврокомиссия тоже заявила, что в ближайшие дни предложит ответные меры. Между тем, сам Евросоюз защищает свою отрасль стали пошлинами, к примеру, они вводились в отношении импорта стальной продукции от компаний из Китая, России, Украины.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги пятницы закрылись снижением индекса РТС на 0,99%, индекса Мосбиржи на 0,39%. ЦБ провел депозитный аукцион сроком 3 дня, максимальный объем привлекаемых денежных средств был равен 350 млрд. руб., по итогам аукциона 118 банков из 28 регионов предложили вдвое больше, ставка составила 7,42%.
Наступившая неделя на российском рынке будет короткой из-за праздника 8 Марта. Сегодня ЦБ привлекает рублевую ликвидность в депозиты по фиксированной ставке 6,5% и предлагает обеспеченные кредиты по ставке 8,%.
Чистая прибыль Московской биржи по итогам 2017 г. составила 20,26 млрд. руб., на 19,6% ниже результата за 2016 г.
Регулятор представил на сайте обзор экономической активности в январе 2018 г., подчеркивается возобновление экономического роста и расширение потребительского спроса на фоне роста зарплаты и увеличения розничного кредитования. По мнению регулятора, поддержку потребительской активности во многом оказывала благоприятная ситуация на рынке труда, безработица сохранялась низкой, а рост реальной зарплаты оставался высоким. Темп прироста промышленного производства в годовом сопоставлении составил в январе по факту 2,9%, рост ВВП в 1 квартале ожидается от 1,5 до 1,8%. Совет директоров Газпрома на заседании 5 марта рассмотрит перспективы программы обратного выкупа акций и глобальных депозитарных расписок компании, а также обсудит вопрос о приобретении доли в уставном капитале Газпром Кыргызстан.
Европа. Фондовые торги пятницы завершились снижением индексов, FTSE на 1,47, DAX на 2,27, CAC на 2,39%. Рост цен в сфере производства еврозоны за месяц достиг 0,4% (как и ожидалось, месяцем ранее было 0,1%), год к году оптовые цены возросли на 1,5%. В Германии опубликована статистика по розничным продажам, показатель продолжает снижаться, за последний месяц на 0,7% (ожидался рост на 0,9%, месяцем ранее было снижение на 1,9%), год к году сохраняется рост на 2,3%. Импортные цены в Германии за месяц увеличились на 0,5% (как и ожидалось, предыдущее значение 0,3%), в годовом измерении рост составил 0,7%. В Италии ВВП за 4 квартал возрос на 0,3% (столько же и ожидалось), год к году на 1,6%.
Чехия отказалась принимать мигрантов по квотам ЕС.
Азия. Торги, вслед за США накануне, закрылись снижением индексов, Nikkei на 2,57, SSE на 0,59, Hang Seng на 1,56, Kospi на 1,04%. Наиболее сильные распродажи наблюдались в бумагах производителей стали Южной Кореи и Японии, так, акции южнокорейской Posco теряли около 3%, Nippon Steel около 4%.
Глава Банка Японии, выступая в парламенте, заявил, что Банк начнет рассматривать сворачивание мер стимулирования в 2019 финансовом году (начнется 1 апреля 2019 г.), на этом фоне усилилось укрепление иены (до 105,9 ед. за долл.). Макростатистика была позитивной, так, безработица в Японии за месяц снизилась до минимума почти за 25 лет, потребительские цены в Токио возросли с 1,3 до 1,4% год к году, базовые потребительские цены в Токио увеличились с 0,7 до 0,9%.
Розничные продажи в Гонконге показали рост на 4,1% (месяцем ранее на 5,8%). В Южной Корее промышленное производство за месяц увеличилось на 1% (ожидалось 2%, месяцем ранее было снижение на 1,7%).
На прямой экспорт стали из Китая в США приходится всего 1% от общего объема экспорта стран, среди поставщиков алюминия Китай занимает лишь 11-ую строчку. Скорее всего, влияние пошлин (см. выше) в целом на азиатский сталелитейный сектор и региональные металлургические компании будет управляемым.
Золото утром пятницы торговалось по 1318,5, к 14.00 по 1319,9, утром сегодня по 1327,2 долл. за унцию, влияет ослабление доллара.
Нефть. Brent и Light шли утром пятницы по 63,85 и 60,91, к 14.00 по 63,61 и 60,72, утром сегодня по 64,57 и 61,42 долл. за барр., несмотря на рост числа нефтяных установок в США (за неделю на 1 ед.), рынки отыгрывают сообщения о приостановке добычи на крупнейшем нефтяном месторождении в Ливии. ОПЕК проведет в Хьюстоне (Техас, США) обед с представителями американских компаний, занимающихся добычей сланцевых углеводородов, организация заинтересована в кооперации с независимыми сланцевыми производителями из США.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны (12.00). Российские биржи на открытии торгов вряд ли склонны к риску, но попытаться начать день с коррекции все же могут.

Погоду делает техкомитет

США. Фондовые торги в пятницу завершились ростом индексов, Dow на 0,3, SandP на 0,19, Nasdaq на 0,18%, экономика уверенно восстанавливается, судите сами: безработица, как и ожидалось, снизилась за месяц до минимального с мая 2001 г. уровня (с 4,4 до 4,3%), дефицит торгового баланса сократился с 46,4 до 43,6 млрд. долл. (ожидали 45 млрд. долл.). Тот факт, что ФРС на этом основании может и дальше повышать ставки, уже учтен рынками и не оказал решающего влияния на итоги сессии в пятницу.
В ряду корпоративных отчетов ситуация различается, отметим, к примеру, что известный оператор денежных переводов Western Union показал снижение прибыли во 2 квартале и понизил прогнозы по годовой прибыли. Компания Kraft Heinz (создана слиянием поставщика продуктов питания Kraft Foods и производителя продуктов питания Heinz) по квартальным результатам, напротив, превысила ожидания рынков.
Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, в пятницу индекс ММВБ снизился на 0,6%, индекс РТС на 0,26%. Минфин с 7 августа по 6 сентября 2017 г. закупит на внутреннем валютном рынке валюту на 47,6 млрд. руб. дополнительных доходов от нефти, ежедневный объем покупки составит 2,07 млрд. руб., что значительно превосходит объемы операций в прошлом месяце.
ЦБ и Центральный банк Исламской Республики Иран подписали Меморандум о взаимопонимании. Доходность инвестирования средств пенсионных накоплений ВЭБом за 1 полугодие равна 8,8%, инфляция при этом составила 2,3%.
Европа. Фондовая торговля в пятницу закрылась ростом индексов, FTSE на 0,49, DAX на 1,18, CAC на 1,42%. Промышленные заказы в Германии возросли за месяц на 1% (вдвое превысив ожидания). По еврозоне опубликованы данные по розничным продажам, показатель за месяц увеличился на 0,5% (ожидалось 0,1%, предыдущее значение 0,4%), год к году рост составил 3,1%. Розничные продажи в Италии год к году (с поправкой на сезонность) показали рост на 0,6% (месяцем ранее было снижение на 0,1%). В Испании годовой рост промышленного производства составил 2,7%.
Азия. Торги в пятницу завершились снижением индексов Nikkei на 0,37, SSE на 0,33, индекс Hang Seng увеличился на 0,17, Kospi на 0,36%. Китай выступил против новых санкций США в отношении России. Япония, Южная Корея и США обсудили вопрос о сдерживании военной угрозы со стороны Северной Кореи.
Сильный тайфун Нору идет с юга в сторону японских островов.
Чистая прибыль компании Toyоta (основана в 1937г, штаб квартира находится в г. Тойота) за 2 квартал увеличилась на 11% год к году до 613 млрд. иен (5,5 млрд. долл.), продажи возросли на 3% (особенно в Японии, Азии и Европе), при этом Toyоta улучшила прогноз по годовым показателям чистой прибыли и выручки.
Золото утром пятницы торговалось по 1275,7, к 14.00 по 1274,9, утром сегодня по 1263,7 долл. за унцию, влияет укрепление доллара.

Нефть. Brent и Light утром пятницы по 51,9 и 48,93, к 14.00 по 51,68 и 48,74, утром сегодня по 52,22 и 49,41 долл. за барр., сократилось общее число действующих буровых установок в США, хотя и возросла добыча.
Сегодня состоится встреча технического комитета ОПЕКплюс (Абу-Даби, 7-8 августа), заседание комитета пройдет под совместным председательством России и Кувейта, техкомитет обсудит выполнение обязательств по добыче нефти. Ситуация к настоящему времени такова, что, с одной стороны, ОПЕК по итогам июля увеличил производство до максимумов года и добыча в США находится на восходящем пике. С другой стороны, на вторую половину 2018г. запланировано IPO миноритарной доли в саудовской нефтяной компании Saudi Arabian Oil (более известна как Aramco), которое может стать крупнейшим в мире, поэтому СА не позволит ОПЕК отказаться от продления соглашения по сокращению добычи (завершается в марте 2018г.). Но есть одна сложность вне компетенции ОПЕК: любой рост цен приведет к росту добычи сланцевой нефти в США.
Статистика, прогноз. Значимой статистики в ходе торгов не ждем, «погоду» будут делать новости из Абу-Даби (см. выше).
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 07.08.2017

День полон ожиданий

США. Фондовые торги вторника закрылись ростом индексов, Dow и Nasdaq на 0,12% каждый, SandP на 0,1%, основное влияние на ход торгов оказала хорошая статистика по динамике ВВП: показатель в 3 квартале увеличился в годовом измерении на 3,2% (ожидалось 3,0%, предыдущее значение 2,9%). Из другой макростатистике отметим, например, что экспорт товаров за месяц сократился на 2,7% (до 122,1 млрд. долл.), суммарные импортные поставки товаров увеличились на 1,1% (до 184,1 млрд. долл.), дефицит, как видим, составил 62.0 млрд. долл. в то время как ожидалось 59 млрд. долл. Запасы в оптовой торговле в месячном исчислении снизились на 0,4% (ожидалось повышение на 0,2%, месяцем ранее был рост на 0,1%).
Россия. Наши биржи, как и прогнозировали Еврофинансы, вчера закрылись снижение индекса ММВБ на 0,37%, индекса РТС на 1,21%. ЦБ провел дополнительное изъятие банковской ликвидности в форме депозитного аукциона на срок 1 неделя (привлечено 303,3 млрд. руб. при расчете регулятора на 330 млрд. руб.).
Сегодня ЦБ привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ в депозиты на стандартных условиях по фиксированным ставкам.
Регулятор ожидает прихода нерезидентов на срочный рынок российской экспортной нефти, наша биржевая инфраструктура готова к обслуживанию всех групп участников торгов, причем, впервые в торгах смогут непосредственно участвовать иностранные компании, привнося на биржу дополнительную ликвидность. Еще одной особенностью проекта стало использование института центрального контрагента – организации, которая гарантирует завершение расчетов. ЦБ возлагает большие надежды на то, что проект будет успешным и со временем Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа станет центром ценообразования на поставки российской нефти в западном и восточном направлениях.
Европа. Торги вторника завершились снижением индекса FTSE на 0,4%, CAC и DAX возросли соответственно на 0,91 и 0,36%.
Глава ЕЦБ подтвердил, что регулятор примет решение относительно программы стимулирования на очередном заседании (8 декабря), в ходе которого будут рассмотрены различные варианты в объеме, необходимом для достижения целевых показателей по инфляции.
Из макростатистики по еврозоне отметим, например, что инфляция в Германии за месяц возросла на 0,1% (как и ожидалось, предыдущее значение 0,2%), год к году потребительские цены возросли на 0,8%. Индекс экономических ожиданий в Германии за месяц снизился со 105,9 до 105,5 пунктов (ожидалось повышение до 106 пунктов), импортные цены в месячном измерении возросли на 0,3% (ожидалось 0,7%, предыдущее значение 0,1%), год к году снизились на 0,1%. Во Франции ВВП за 3 квартал увеличился на 0,2% (столько же и ожидалось и столько же было месяцем ранее), потребительские расходы за месяц возросли на 0,9% (ожидалось 0,4%, месяцем ранее было снижение на 0,4%), индикатор делового доверия не изменился (102 пункта, ожидалось снижение до 101 пункта).
В Великобритании дефицит госбюджета за месяц снизился с 9,7 до 4,8 млрд. фунтов стерлингов (ожидалось 6 млрд. фунтов стерлингов).
Азия. Фондовые торги вчера закрылись ростом индексов SSE и Kospi соответственно на 0,18 и 0,01%, Nikkei и Hang Seng снизились на 0,22 и 0,33%. Макростатистика по Японии показала, что за месяц уровень безработицы ожидаемо не изменился (3,0%), использование производственных мощностей сократилось в месячном исчислении на 2,0% (рост на 2,6%месяцем ранее), розничные продажи, правда, хотя и снижаются, но лучше ожиданий и значительно лучше, чем в предыдущем месяце (соответственно 0,1, 1,2, 1,9%).
Президент Южной Кореи заявила о готовности досрочно покинуть свой пост, если парламент найдет способ для безопасной передачи власти.

Золото. Цены снижаются, утром вчера торговалось по 1191,1, к 14.00 по 1187,8, утром сегодня по 1186,8 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром шли 48,76 и 46,70, к 14.00 по 48,19 и 46,11, утром сегодня по 47,76 и 45,58 долл. за барр. Событием дня станет саммит в формате ОПЕК+ в Вене, динамика нефти будет определяться информацией с саммита и его итогами.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем безработицу в Германии (11.55), инфляцию в еврозоне (13.00), по США данные по рынку труда (16.15), личные доходы и расходы (16.30), запасы нефти за неделю (18.30). На открытии российских бирж инвесторы будут осторожны в ожидании новостей с саммита.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 30.11.2016

Саммит ОПЕК все ближе

США. Фондовые торги в пятницу закрылись ростом индексов, Dow на 0,36, SandP на 0,39, Nasdaq на 0,34%, торги были укороченными в связи с т.н. черной пятницей – началом предновогодних распродаж.
Россия. Наши биржи, как и прогнозировали Еврофинансы, в пятницу закрылись снижение индекса ММВБ на 0,23%, индекса РТС на 1,01%.
Сегодня уплачивается финальный налог месяца - налог на прибыль (около 250-270 млрд. руб.). ЦБ привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте РФ в депозиты на стандартных условиях по фиксированным ставкам и предоставляет обеспеченные кредиты по фиксированным ставкам (кроме кредитов овернайт).
Несмотря на то, что сам ЦБ с 19.09.2016г сохраняет ключевую ставку неизменной, максимальная ставка по вкладам в рублях у 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц, продолжает снижаться, сейчас она составляет 8,67% (декадой ранее было 8,735% и 9,999% в начале года).
Регулятор разместил свежую информацию о рисках кредитования физических лиц в 2016 г., здесь динамика вполне положительная, так, доля ссуд с просроченными платежами свыше 90 дней в общем объеме ссуд с начала года снизилась с 10,5 до 10%, доля предоставленных физлицам ссуд, непогашенных в установленный договором срок в отчетном периоде тоже снизилась с 15,8 до 13%. От себя добавим, что снижение рисков кредитования физлиц сопровождается уменьшением сберегательной активности, так, если в 3 квартале 2015 г. вклады населения увеличились на 1322,6 млрд. руб. или на 6,6%, то в 3 квартале т.г. средства населения в банках возросли на 255,6 млрд. руб. или всего на 1,1% (до 23 318,3 млрд. руб.), АСВ считает, что основными причинами снижения сберегательной активности в течение 2016 г. стали сокращение реальных располагаемых доходов населения, а также снижение процентных ставок по вкладам. Тем не менее, Минфин и Сбербанк разрабатывают варианты распространения ОФЗ для населения, надеясь, видимо, на соответствующий спрос, номинал ОФЗ для населения может составить 1000 руб.
Минфин также подготовил поправки к законопроекту о финансовом омбудсмене, предлагается создать Службу финансовых уполномоченных, ЦБ должен будет перечислить Службе 300 млн. руб. для начала ее деятельности. Из новостей компаний обратим внимание, например, что Совет директоров Роснефти одобрил о регистрацию программы биржевых облигаций.
В октябре Россия заняла первое место по поставкам нефти в Китай, экспорт возрос на 39% год к году до 1,12 млн. барр. в сутки.
Европа. Торги пятницы завершились ростом индексов, CAC и FTSE на 0,17% каждого, DAX на 0,09%.
ВВП Великобритании за 3 квартал увеличился на 0,5% относительно предыдущего квартала (столько же и ожидалось), год к году рост показателя составил 2,3%. Индекс изменения объема розничных продаж в Великобритании за месяц возрос с 21 до 26 пунктов (при ожиданиях снижения индекса до 12 пунктов).
В Италии продолжают снижаться розничные продажи, в годовом измерении сейчас на 1,4% (месяцем ранее на 0,5%). Ливневые дожди привели к разливу рек и многочисленным наводнениям во многих городах, к примеру, в Пьемонте из своих домов уехали около 400 чел., в Лигурии 200.
Азия. Фондовые торги в пятницу закрылись ростом индексов, Nikkei на 0,28, SSE на 0,62%, Hang Seng на 0,57, Kospi на 0,16%. Чистые вложения нерезидентов в японские акции за неделю возросли на 461,7 млрд. иен, в облигации традиционно снизились на 260,6 млрд. иен, но самое главное, обозначился, наконец, рост потребительских цен, за месяц на 0,1%.
Индекс потребительских настроений в Южной Корее за месяц снизился со 102 до 95,8 пункта.
Золото утром пятницы торговалось по 1177,8, к 14.00 по 1188,9, на закрытии по 1178,4, утром сегодня по 1190,9 долл. за унцию.
Нефть. Вrent и Light утром пятницы шли по 48,59 и 47,65, к 14.00 по 48,49 и 47,52, на закрытии по 47,24 и 46,06, утром сегодня по 48,12 и 45,94 долл. за барр., снижение цен обусловлено сообщениями о возможном росте в январе поставок сырья из Саудовской Аравии в Азию, а также отказом Ливии снижать добычу.
Относительно ранее планируемой на понедельник встречи представителей ОПЕК и экспертов других нефтедобывающих стран в выходные стало известно, что встреча может быть отменена из-за отказа участвовать в ней Саудовской Аравии (поскольку члены картеля сами еще не достигли соглашения между собой). 30 ноября состоится саммит стран ОПЕК в Вене, ожидания и итоги саммита станут определяющим событием недели.
Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по еврозоне индекс делового климата, индексы ожиданий в сфере услуг и промышленности (13.00).
Российские биржи в пятницу, реагируя на снижение нефтяных цен, перешли к фиксации подросшей на предыдущих торгах прибыли, сегодня могут начать сессию в этом же направлении, учитывая неопределенность ситуации с регулированием добычи нефти (см. выше).
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 28.11.2016

А у Кипра-то все, оказывается, хорошо

S&P повысило прогноз по рейтингу Кипра с негативного до стабильного.

США. Сегодня перед нами новые исторические максимумы по Dow и S&P, по итогам торгов четверга соответственно рост на 0,42% до уровня 14865,14 пункта и   0,36%- до 1593,37 пункта, NASDAQ показал скромную динамику, увеличившись на 0,09% до 3300,16 пункта. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю снизилось с 388 до 346 тыс. (ожидалось 365). Президент США направил в Конгресс проект бюджета на 2014 финансовый год (с 1 октября 2013 г. по 30 сентября 2014 г.), в котором существенно сокращены затраты на программы социального обеспечения и другие меры защиты населения. Так, согласно проекту, лица, зарабатывающие 1 и более млн. долл. в год, будут облагаться налогом на доход в размере 30% после отчислений на благотворительность и выплаты налогов. Если сейчас дефицит равен   5,7% ВВП, то к 2016г. ожидается ниже 3% ВВП. Проект является компромиссом между позицией республиканцев и демократов в Конгрессе, повышение налогов (демократы) сочетается с сокращением программ социальной защиты, на котором настаивают республиканцы. Реализация проекта направлена на резкое сокращение дефицита в течение трех лет. Конгрессом одновременно будут рассмотрены 2 варианта бюджета, проект президента и предложения палаты представителей, где большинство имеет Республиканская партия.

Сегодня квартальные отчеты представят банки JPMorgan, Wells Fargo и Citigroup.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы,   преобладали продажи, сессия четверга завершилась снижением индекса ММВБ на 1,67, РТС на 1,43%. Индексы шли в противофазе к динамике мировых площадок по причинам   возможного повышения НДПИ на нефть примерно на 5% и   прогноза снижения спроса на нефть со стороны ОПЕК и МЭА. Негативно повлияло на биржи намерение Газпрома увеличить инвестиционную программу, акции самой компании в моменте снижались на 2,5%. Дефицит федерального бюджета РФ, по оценке Минфина, за период с января по март 2013 г. составил 141 млрд. руб. или 0,9% ВВП. Между тем, на депозиты в комбанки под проценты положено 202 млрд. руб. бюджетных денег. В денежном обороте сохраняется повышенный спрос на рефинансирование, так, ЦБ предложил РЕПО на 1 день в сумме   210 млрд. руб., на утреннем аукционе спрос почти на 20% превысил предложение, банки взяли практически все деньги (209 млрд.) под 5,57%, ставка рынка выше и равна 6,25%. Пенсионный фонд размещал средства в сумме 30 млрд. руб. на депозиты в комбанки под 6,5%, размещено всего 2,2 млрд. на 55 дней. Интересно, что Минфин удачно разместил на депозиты банков 50 млрд. руб. при спросе в 65 млрд. под 6,7%, но на более длительный срок,   на 91 день. Налицо несогласованность действий госорганов.

Правительство рассматривает возможность дополнительной продажи в текущем году пакетов акций 5 крупных компаний, в том числе 19% акций Роснефти, а также   Аэрофлота, Шереметьево, Объединенной зерновой компании и Ростелекома.

Европа. Итоги торгов в плюсе, FTSE 100 увеличился 0,45, DAX на 0,78, CAC 40 на 0,85%. Снижается инфляция во Франции и Германии, ведущих экономиках еврозоны, соответственно составляя сейчас 1,1 и 1,4% годовых, что повышает ожидания рынков на новые меры смягчения монетарной политики ЕЦБ. Расширение программы Банка Японии по выкупу активов, в которую входят и европейские инструменты, стало дополнительным фактором   роста европейских бирж. Из локальной статистики отметим рост уровня безработицы в Греции, за месяц с 26,4 до 27,2%.

Азия. SSE на торгахв четверг снизился на 0,30%, остальные биржевые индексы в плюсе, Nikkei увеличился на 1,796, Kospi на 0,73, Hang Seng на 0,30%. Китайские инвесторы опасаются, что рост кредитования   может привести к усилению инфляции и формированию пузырей на рынках активов, особенно недвижимости. Справка: золотовалютные резервы   Китая к началу апреля составили 3,44 трлн. долл. (3,31 на конец 2012 г.).

Золото. Рост мировых фондовых площадок повышает привлекательность более рискованных активов, вчера утром золото торговалось по 1559,74, к 14.00 по 1557,38, утром сегодня фьючерсы на золото = 1561,06, серебро = 27,6, платину = 1532,5, палладий = 731,8 долл. за унцию.

Нефть. В обзорах по рынку нефти ОПЕК и МЭА понизили прогноз темпов   роста мирового спроса на 2013г. В результате Brent и Light утром четверга шли по 105,61 и 94,37, к 14.00 по 105,90 и 94,91, сегодня с утра по 104,35 и 93,34 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. В воскресенье в Венесуэле состоятся выборы президента, основных кандидата два, исполняющий обязанности президента Николас Мадуро (сохранит преемственность курса Чавеса) и лидер либералов Энрике Каприлес (пересмотрит договоренности в пользу западных компаний), для России здесь есть риски, так, портфель военных заказов оценивается в 7 млрд., объем инвестиций в нефтяной сектор приближается к 20 млрд. долл. (в основном Роснефть). Из наиболее значимой статистики ждем данные по состоянию текущего счета Франции (10.45), из США розничные продажи и инфляцию в сфере производства (16.30), индекс потребительских настроений Мичиганского университета (17.55), данные о запасах природного газа (18.30). Наши биржи накануне торговались в противофазе к динамике мировых площадок, сегодня к открытию внешний фон скорее негативный (фьючерсы на американские биржевые индексы без общей динамики, Азия в основном снижается, нефть не растет), но цены акций достаточно комфортны, а это сильный фактор и инвесторы могут попытаться его использовать.  

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 12.04.2013

И 13-е, и понедельник...

США. Важной новостью стало утверждение госбюджета с дефицитом меньше, чем ожидалось. Последние данные по Китаю, после первоначального разочарования, были расценены тоже как позитивный сигнал на возможность стимулирующих мер, к примеру, снижения процентных ставок или сокращения норматива обязательных банковских резервов. Инвесторы, кроме того, чутко отслеживают малейшие намеки на количественное смягчение со стороны собственных регуляторов, на этот раз с мнением о необходимости скорейшего QE3 выступил один из руководителей регионального резервного банка, обосновывая его замедлением темпов восстановления американской экономики и ростом безработицы. В результате итоги торгов последнего дня недели в плюсе, Dow Jones =+0,32, S&P 500== +0,22, Nasdaq Composite = +0,07%.

Из интересных новостей общего характера отметим, что пять крупнейших банков (Bank of America, Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley и JPMorgan Chase) получили предписание подготовить меры на случай банкротства при замедлении роста мировой экономики, поскольку в таком случаи банки не смогут рассчитывать на помощь правительства. И еще, на Нью-Йоркской фондовой бирже начали торговаться акции английского футбольного клуба "Манчестер Юнайтед", первая торговая сессия для клуба открылась незначительным ростом котировок (на 0,21%).

Россия. Биржевые торги, как мы и прогнозировали, завершились снижением котировок, ММВБ =- 1,02, РТС =-1,37%. ЦБ РФ принял решение оставить без изменения уровень ставки рефинансирования (8%) и процентных ставок по своим операциям. Инфляция в годовом измерении составила 5,7%, что находится в плановом интервале правительства и ЦБ (от 5 до 6%).

Европа. Сессия пятницы завершилась снижением биржевых индексов, Futsee =-0,08, Dax =-0,29, CAC =-0,61%. Инвесторы негативно реагировали на новую статистику. Так, промпроизводство во Франции за месяц осталось без динамики, ожидался рост на 0,4%, предыдущее изменение -1,9%. Годовая инфляция в Италии составила 3,1%, ожидалось 3,0%, предыдущее изменение +3,0%. На фоне скандалов с рядом банков по поводу манипулирования ставкой LIBOR, председатель Банка Англии считает, что нужно вообще эту ставку отменить (и мы с ним согласны). LIBOR сейчас является ориентиром для предоставления межбанковских и корпоративных кредитов, при отмене ориентира банки сами будут устанавливать процентные ставки по кредитам, что, по крайней мере, персонифицирует их ответственность за уровень процента.

Азия. Результаты сессии пятницы преимущественно в минусе, индекс Nikkei понизился на 0,97, SSE на 0,24, Hang Seng на 0,66%, Kospi увеличился на 0,30%. Виной стала статистика по Китаю, так, рост промпроизводства составил в годовом измерении 9,2% (ожидали 9,7%), с начала года 10,3% (ожидали 10,4%). Розничные продажи выросли на 13,1%, ожидали 13,5%. Инвестиции в средства производства, за исключением сельскохозяйственных районов, увеличились с начала года на 20,4%, ожидали 20,6%. Можно видеть, что основной негатив показателей в том, что все они ниже ожиданий. Правда, есть и факты, в Китае, в связи с ростом нефтяных цен и впервые за последние пять месяцев, повышены цены на бензин и дизельное топливо.

В Японии промпроизводство за месяц увеличилось на 0,4%, а в годовом измерении снизилось на 1,5%, тоже не оправдав прогнозов. ВВП страны, согласно утренней информации, вырос во втором квартале относительно первого квартала на 0,3%, ожидалось увеличение на 0,6%, предыдущее изменение +1,2%.

Золото. Снижение внешнеэкономических показателей Китая, вызвав первоначальную негативную реакцию, усилило надежды на стимулирующие действия правительства и Народного банка. Утром пятницы фьючерсы на золото торговались по 1616,93 долл. за унцию, к 14.00 по 1611,76 долл., на закрытии по 1622,8 долл.

Нефть. Кроме данных по замедлению темпов роста импорта и экспорта в Китае, все другие факторы удерживают цены от снижения. Так, ОПЕК оставила практически неизменным прогноз мирового спроса на нефть в текущем и следующем годах, уменьшились запасы нефти и нефтепродуктов в США. На Light также влияют опасения формирования урагана в районе, где расположено около 30% всех нефтедобывающих мощностей США, Brent может получить поддержку от сокращения поставок нефти из Северного моря (в сентябре начинается профилактический ремонт на платформах), сентябрьские фьючерсы на Brent уже дороже октябрьских. Отыграв статистику по замедлению китайской экономики (утром пятницы Brent и Light шли по 113,23 и 93,42 долл. за барр., к 14.00 по 110,60 и 92,61 долл.), цены начали восстановление, торги закрылись соответственно на 112,95 и 92,87 долл. Развивается ближневосточная тема: Саудовская Аравия уведомила Израиль о намерении сбивать самолеты израильских ВВС, если они направятся в Иран через воздушное пространство королевства.

Прогноз. Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас торгуются в минусе от 0,57 до 0,22%, Азия от -0,54 до -0,01%, нефть обозначила рост, но это – единственный возможный драйвер роста для наших бирж сегодня. С оглядкой на внешнее поведение и поддержке нефти можем даже пытаться расти на комфортных ценах после предыдущего снижения.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 13.08.2012.

Рассмотрение плана приватизации перенесено

США. Из хорошей статистики по последним данным: ВВП за первый квартал вырос на 1,9% относительно предыдущего квартала, как и ожидалось. Из не очень хорошей - увеличилось количество первичных обращений за пособиями по безработице с 373 до 383 тыс., ожидалось 370 тыс. Кроме того, инвесторы опасаются ухудшения госфинансов Испании в случае, если государству придется вкладываться в рекапитализацию банков. Положительная ожидания не оправдались, Dow Jones снизился на 0,21, S&P на 0,23, NASDAQ на 0,35%.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги, с оглядкой на внешний фон, завершились в минусе, индекс ММВБ =-0,14, РТС =-2,38%. Рассмотрение плана приватизации на 2011-2013гг. перенесено правительством на следующее заседание (7 июня) в связи с отъездом курирующего эту тему первого вице-премьера. Проблемы банковского сектора Испании вызывают уход инвесторов из акций банков. В частности, котировки Сбербанка в моменте снижались на 0,9%, способствуя общему снижению биржевого индекса.

ЦБ в марте приобрел 16,5 т золота, объем золота в составе ЗВР достиг 895,7 т (около 10%). На аукционе однодневного прямого РЕПО вчера было предложено 340 млрд. руб., взято банками 338 млрд., ставка составила 5,46% (предыдущее значение 5,3%). У Газпрома, возможно, появится новый рынок сбыта, сегодня начинаются переговоры с Китаем о поставках газа.

Европа. Что касается новой статистики, она в основном позитивная. Правда, розничные продажи в Германии в годовом исчислении снизились на 3,8% (при ожиданиях роста на 0,2%), что не очень хорошо, зато уровень безработицы снизился с 6,8 до 6,7% (ожидалось 6,8%), и в целом по еврозоне инфляция в годовом измерении составила 2,4% (ожидалось 2,5, значение предыдущего месяца 2,6%). Другие новости обнадеживают, так, глава ЕЦБ заверил, что продолжит кредитовать платежеспособные банки, в частности, четыре греческих банка, о которых мы уже писали, получили доступ к ликвидности ЕЦБ. Правительство Франции планирует ограничить максимальный размер выплат руководителям госкомпаний уровнем, не более чем в 20 раз превышающим минимальный оклад в компании. Неудивительно, что на таком фоне биржевые индексы показали преимущественный рост, FTSE 100 =+0,18, CAC 40 =+0,05, DAX =-0,26%.

Азия. Укрепление иены привело к снижению котировок акций экспортных компаний. Кроме того, промпроизводство в Японии за месяц увеличилось лишь на 0,2% при прогнозах роста на 0,5% и отрицательных ожиданиях на следующий месяц. Как результат, последние торги завершились снижением Nikkei на 1,05%. Индексы других азиатских бирж снизились меньше, SSE на 0,49, Kospi на 0,08, Hang Sеng на ,32%.

Рост ВВП Индии за I квартал составил 5,3% (ожидали 6,1%), оказавшись на минимальном уровне за последние девять лет. В качестве причин называются европейский долговой кризис, недостаток экономических реформ и высокие процентные ставки.

Золото. На драгметаллы в текущей ситуации влияют противоречивые факторы, с одной стороны, опасения развития европейского долгового кризиса повышают их привлекательность, с другой, укрепление доллара вызывает снижение цен товаров, номинированных в этой валюте. Так, утром четверга золото торговалось по 1560,5 долл. за унцию, к 13.30 цена составила 1567,58 долл., утром сегодня фьючерсы на золото = 1555,85, серебро = 27,615, платину = 1396,83, палладий = 606,4 долл./унция.
Нефть. После полудня цены нефти обозначили небольшой рост, но закрепить его на пришлось. Так, утром четверга Brent шла по 103,22долл. за барр., Light Sweet по 87,63 долл., к 13.30 соответственно по 104,00 и 88,19 долл., сегодня утром 101,7 и 86,19 долл./барр. Между тем, из глобальной текущей ситуации на цену нефти влияют повышающие факторы. Так, добыча нефти в Ираке ниже квоты ОПЕК. США не исключают разрешения ситуации в Сирии в обход полномочий СБ ООН, поскольку Россия и Китай уже дважды блокировали принятие резолюций по военному вмешательству в Сирию.
События, статистика, прогноз. Состоятся парламентские слушания по ратификации протокола о присоединении России к ВТО, НАУФОР проведет конференцию по тематике российского фондового рынка. А у Сбербанка сегодня - годовое собрание, акционерам предлагается направить на дивиденды 15,3% чистой прибыли за 2011г. из расчета 2,8 руб. на обыкновенную акцию и 2,59 руб. на привилегированную (в целом на выплату дивидендов банк может направить в 2,2 раза больше средств, чем в 2010г.).
Из основной международной статистики ждем данные по рынку труда и потребительским расходам в США (16.30 мск). Внешний фон для наших бирж сейчас скорее нейтральный, фьючерсы на биржевые индексы США (кроме Dow) торгуются в минусе, торги в Азии проходят разнонаправленно, нефть и рубль снижаются. Удержать рост даже с учетом комфортных цен в таких условиях можно только при сильной поддержке извне.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 01.06.2012