Первый акт греки уж отыграли...

США. Сессия четверга закрылась снижением биржевых индексов, Dow Jones на 0,56, NASDAQ на 0,72, S&P на 0,63%. Между тем, перед началом торгов поступил ряд новой и притом хорошей статистики, так, количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю снизилось с 372 до 343 тыс., и это гораздо лучший, чем ожидалось, результат.(370 тыс.). Розничные продажи за месяц выросли на 0,3%, хотя и меньше, чем ожидалось (на 0,5%), но учитывая, что предыдущий показатель был отрицательным (-0,3%), информация тоже скорее позитивна, чем негативна. Биржевые площадки негативно реагируют на заявление главы ФРС о том, что регулятор не в состоянии полностью компенсировать ущерб, наносимый бюджетным обрывом и в этой связи понизил прогноз экономического роста США на следующий год до 3%. Решения ФРС (приняты большинством голосов, 11 против 1) сводятся к следующим. Если ранее регулятор заявлял, что низкие ставки будут сохранены до середины 2015 г., то сейчас временной горизонт не указывается, ставка будет сохранена на низком уровне от 0 до 0,25% до тех пор, пока безработица не станет ниже 6,5%, а инфляция не превысит 2,5%. Прибыль от имеющихся в портфеле ФРС ипотечных долговых и других ценных бумаг (на 40 млрд. долл. в месяц) будет, как и прежде, реинвестироваться в агентские ипотечные ценные бумаги, а, по окончании в конце года операции Twist, в январе 2013г. прибыль от погашения имеющихся госбумаг (первоначально в объеме 45 млрд. долл. в месяц, а впоследствии и весь объем) будет вкладываться в покупку новых долгосрочных госбумаг. Теперь, когда вопрос с очередным QE решен, основным сдерживающим фактором осталась проблема бюджетного дефицита, до сих пор без особого продвижения в ее решении. Последнее сообщение по этому вопросу отражает мнение республиканской партии о том, что предложения президента не пройдут через конгресс. Возможно, конгресс продолжит свои заседания вплоть до конца декабря, включая рождественские праздники, но уже появляются мнения, что вопрос, скорее всего, не удастся решить до рождественских праздников, как это обещал президент.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия четверга завершилась снижением биржевых индексов, ММВБ на 0,25, РТС на 0,48%. Из новостей отметим, что на Московской Бирже введен в обращение фьючерсный контракт на корзину наиболее ликвидных ОФЗ, имеющих срок до погашения от 7 до 10 лет. Казначейство вчера проводило аукцион по размещению на депозитах банков еще 50 млрд. руб. средств федерального бюджета (на депозитах в банках под проценты уже находится 635 млрд. руб. бюджетных денег), на срок 42 дня, возврат 25 января 2013г., спрос составил 49 млрд. руб., участвовали 5 банков, средневзвешенная процентная ставка размещения 6,51%.

Европа. Торги четверга закрылись в минусе, FTSE 100 -0,27, DAX -0,43, CAC 40 -0,1%. Негатив шел из Америки, а региональные новости были неплохими. Так, совет министров финансов еврозоны (Еврогруппа) одобрил транш помощи Греции в сумме 34 млрд. евро. Ждем рассмотрения вопроса банковского союза, учитывая, что министры финансов накануне согласовали предложения наделить ЕЦБ функциями надзора, предположительный срок введения меры определен как конец 2013г. Под надзор ЕЦБ попадут банки с активами более 30 млрд. евро, либо активами, превышающими 20% ВВП соответствующего государства, а также финкомпании с операциями в двух и более европейских странах. При этом предполагается, что надзор ЕЦБ будет обязательным для банков еврозоны и добровольным для остальных стран ЕС. Решение открывает дорогу для прямого финансирования банков из европейского стабфонда и подлежит утверждению на саммите ЕС. Что плохо, так это статистика, промпроизводство в еврозоне за месяц показало снижение на 1,4%, в годовом выражении сокращение составило 3,6% (ожидали меньше, на уровне - 2,4%).

Азия. Ослабление иены, наиболее сильное за последние 9 месяцев, стало стимулом роста котировок японских экспортеров, что поддерживает позитивный тренд бирж. Nikkei в течение сессии четверга увеличился на 1,68, Kospi на 1,38%. Китайские биржи закрылись в минусе, Hang Seng -0,26, SSE - 1,02%, инвесторы реагировали на понижение прогнозов роста экономики США со стороны ФРС. Но сегодня утром стало известно о росте в Китае с 50,5 до 50,9 пункта индекса деловой активности в промышленности HSBC, и этот позитив будет отыгрываться биржами уже в ходе торгов пятницы.

Золото. Укрепление доллара выступило текущим фактором снижения цен драгметаллов, золото утром вчера шло по 1701,12, к 14.00 по 1699,6, сегодня с утра фьючерсы на золото = 1697,95, серебро = 32,66, платину = 1616,44, палладий = 695,95 долл. за унцию,

Нефть. Цены неустойчивы, Brent и Light торговались соответственно по 109,0 и 86,48, по 107,6 и 86,8, сегодня утром по 108,28 и 86,49 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Завершает работу саммит ЕС. Из наиболее значимой статистики ждем данные по еврозоне (индексам деловой активности, 12.00-13.00 и инфляции,14.00), из США данные по инфляции (17.30), индекс деловой активности менеджеров по закупкам в производственном секторе (17.58), объем промпроизводства (18.15). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в преобладающем плюсе, Азия тоже, цена нефти Brent, правда, скорее всего, продолжит снижение. Но цены акций на наших биржах вчера снизились, на нефть мы реагируем не всегда, так что, отыграв негативное закрытие американских площадок, вполне можем обозначить покупки, если не появится сильный внешний негатив.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 14.12.2012

Голландский аукцион Греции

США. Индексы обозначили снижение, Dow Jones на 0,46, S&P на 0,47, NASDAQ на 0,27%. Инвесторы отрицательно отреагировали на статистику: ISM в производственной сфере за месяц снизился с 51,7 до 49,5 пункта (ожидалось меньшее снижение до уровня в 51,3 пункта). В стадии нерешенности остается и вопрос фискального обрыва, хотя всю неделю продолжались рабочие консультации представителей партий по урегулированию бюджетных проблем. Возможно, переговоры разделят на 2 этапа, вопросы бюджетных расходов и налоговых изъятий решат к январю, а пересмотр налогового кодекса и социальных программ отложат до лета. Демократы готовы пойти на изменения в социальных программах, в частности, повысить критерии участия населения в программах здравоохранения Medicare and Medicaid (к примеру, повысить возраст для Medicare до 65 лет, а также повысить вклад богатых граждан в их социальное страхование). Инвесторы в напряжении, опасаются, что экономическая ситуация обозначила признаки ухудшения (см. наш предыдущий обзор), так, если данные по доходам и расходам потребителей могут быть результатом урагана Сэнди, то динамика чикагского PMI отражает угрозу fiscal cliff, бизнес предпочитает запастись ликвидностью вместо расходования средств на инвестиционные вложения.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи завершили сессию в плюсе, ММВБ +1,14, РТС +1,05%. Из новостей отметим, что Сбербанк повысил процентные ставки по некоторым вкладам (на 0,5%) и сберегательным сертификатам (на 0,25%) в рублях для физических лиц. Повышенная ставка по вкладам введена в качестве новогодней акции для клиентов, использующих интернет-банк, банкоматы или устройства самообслуживания для проведения банковских операций.

Европа. Сессия понедельника закрылась плюсом, FTSE 100 вырос на 0,08, DAX на 0,40, CAC 40 на 0,26%. Понижение агентством Moodys на одну ступень рейтингов европейских фондов стабильности ESM и EFSF не оказало практически влияния на ход биржевой торговли, оно было ожидаемым после недавнего снижении рейтинга Франции и на фоне рисков по экономике Германии. Биржи продолжали отыгрывать решение парламента Германии и Еврогруппы по одобрению программы помощи Греции. Греция официально объявила о намерении выкупить свои облигации через обмен на шестимесячные бумаги европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) на сумму до 10 млрд. евро. Выкуп греческих облигаций продлится до 7 декабря, планируется скупка госбумаг за треть от их номинальной стоимости. Общая сумма греческих гособлигаций, выпущенных в рамках реструктуризации в феврале прошлого года, составляет около 63 млрд. евро, держателями примерно половины облигаций являются местные банки, пенсионные фонды, госкомпании и индивидуальные инвесторы. Предполагается, что основная нагрузка ляжет на банки. Пенсионным фондам принадлежит долгов на 8 млрд. евро, но они не будут участвовать в программе выкупа. Выкуп пройдет по т.н. голландскому методу, держателям госбумаг предложены верхний и нижний пределы цены, но предпочтение будет отдаваться предложениям по более низким ценам.

Испания официально запросила у еврозоны средства в размере 39,5 млрд. евро на рекапитализацию банковской системы страны.

Вышла новая статистика по индексам деловой активности в промышленности, для еврозоны в целом показатель за месяц не изменился и остался на уровне 46,2 пункта, как и ожидалось. В Германии все аналогично на уровне 46,8 пункта, в Испании рост с 43,5 до 45,3 пункта (ожидалось 44,0 пункта). Во Франции индекс снизился с 44,7 до 44,5 пункта (ожидалось 44,7 пункта), в Италии снижение с 45,5 до 45,1 пункта (ожидался рост до 46,0 пункта). В Великобритании индекс показал рост с 47,5 до 49,1 пункта (ожидалось 48,0 пункт).

Азия. Инвесторы отыгрывали рост индекс деловой активности HSBC в промышленности Китая с 50,4 до 50,50 пункта, но в целом азиатские биржи завершили торги разнонаправлено, Nikkei и Kospi увеличились на 0,13 и 0,37% соответственно, Hang Seng и SSE снизились на 1,19 и 1,03%. Для японских экспортеров большое значение имело ослабление иены на фоне ожиданий победы оппозиционной Либерально-демократической партии на парламентских выборах 16 декабря. Партия намерена реализовать масштабное монетарное стимулирование экономики, а также увеличить целевой показатель инфляции с 1 до 2% (сейчас в стране дефляция на уровне 0,4%). Росли также котировки акций строительных компаний по факту обвала автомобильного туннеля недалеко от Токио, в надежде на увеличение госрасходов инфраструктуру. Лучше рынка покупались бумаги южнокорейского Hyundai благодаря увеличению продаж автомобилей в США. Что касается снижения китайских биржевых индексов, то причины могут быть в неопределенности текущего политического момента, когда происходит передача власти новым лидерам.

Золото. Учитывая, что конкретного прогресса в переговорах по бюджетному обрыву в США пока не достигнуто, а макростатистика из США также не очень оптимистична, инвесторы сокращают позиции в золоте, как на средстве хеджирования против роста цен. Золото, вчера к 14.00 торговалось по 1720,90, сегодня с утра фьючерсы на золото = 1714,56, серебро = 33,51, платину = 1599,8, палладий = 686,95 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light к 14.00 вчера шли по 110,26 и 89,28, сегодня утром, в ожидании завтрашней информации по запасам нефти в США, по 110,73 и 88,74 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем данные по инфляции в еврозоне (14.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия в минусе, цена нефти Brent пока не снижается, но в ходе торгов тренд может измениться. Российские биржи отыграют негатив закрытия американских площадок, и без поддержки нефти и внешнего окружения вряд ли смогут перейти к росту.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 04.12.2012

Все будет хорошо

США. Кажется, рынки поверили, что проблемы бюджета как в США, так и в Европе находятся под пристальным вниманием властей и могут быть решены: индекс Dow Jones +0,28%, S&P 500 +0,43, NASDAQ +0,68%. Конкретно на ход последних торгов повлияли хорошие данные по рынку труда и строительству домов. Конечно, традиционное рождественское ралли в этом году сильно тормозится опасениями фискального обрыва в США, но те же опасения могут привести в действие нетрадиционные механизмы роста биржевых котировок. Так, учитывая вероятность увеличения, с января следующего года, налоговой нагрузки на капитал, ряд крупных компаний планирует до конца года выплатить акционерам специальные дивиденды. Факт выплат, несомненно, привлечет дополнительных инвесторов и пополнит ликвидность на спекулятивные операции. Переговоры по вопросу фискального обрыва провел министр финансов, а очередная встреча президента с представителями Конгресса пройдет, вероятно, в начале следующей недели, президент, кстати, заявил, что не будет настаивать на повышении налогов и сокращении расходов, а также выразил надежду на достижение соглашения еще до Рождества. В последнем выпуске Бежевой книги, содержащей своего рода анализ экономического состояния регионов США соответствующими банками ФРС (публикуется за 2 недели до очередного заседания) отражено умеренное расширение экономической активности, несмотря на ряд проблем в производственном секторе, подтвердив, что американская экономика постепенно движется по пути восстановления.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, сессия завершилась в плюсе, ММВБ +0,53 , РТС +1,64 %. 1 декабря 2012 г. официально начинается председательство России в G20. Из текущих событий отметим, что ЦБ предложил вчера на 1 день банкам 530 млрд. руб. кредитов в виде прямого РЕПО, на утреннем аукционе выдано 254 млрд. под 5,54% (ставка рынка выше и равна 6,43%), на вечернем еще 269 млрд. под 5,51%. Казначейство провело размещение на банковских депозитах средств федерального бюджета объемом 40 млрд. руб., срок размещения 21 день, минимальная ставка размещения 6,3% (ставка рынка 8,0%). Не считая данного размещения, на депозитах в комбанках под проценты уже было размещено 580 млрд. руб. бюджетных денег. Инфляция в годовом измерении равна 6,5%; средняя зарплата по России составляет 26, а, например, в администрации президента 113 тыс. руб.

Европа. Инвесторы полны оптимизма, биржи закрылись существенным ростом, FTSE 100 поднялся +1,15, DAX +0,78, CAC 40 +1,53%. Появилась информация, что 30 ноября немецкий парламент проголосует по вопросу выделения помощи Греции. Правительство Греции намерено привлечь 10-14 млрд. евро на долговых рынках, чтобы провести выкуп собственных обязательств, на котором настаивают кредиторы. Правительство рассчитывает на успех программы по обратному выкупу гособлигаций, при этом, если выкуп окажется безуспешным, у него есть запасной вариант решения проблемы. Индекс делового климата в еврозоне, хотя и остался отрицательным, за месяц все же повысился с - 1,62 до -1,19 пункта (ожидалось -1,60 пункта). Уровень безработицы в Германии не изменился и составил 6,9% (столько и ожидалось). Повысился с 87,8 до 88,5 пункта индекс делового доверия в Италии. Успешно разместила госбумаги Италия, общая сумма размещения 6 млрд. евро, доходности выпусков снизились до уровней 4,45- 3,23% (месяцем ранее 4,92- 3,80%), что оказалось минимумом с октября 2010 г.

Азия. Биржи завершили торги четверга преимущественным ростом, Nikkei на 0,99, Hang Seng на 0,99, Kospi на 1,15, Shanghai Composite понизился на 0,51%. На фоне надежды на урегулирование фискального обрыва, акции экспортеров, в большинстве ориентированных на рынок США, показали рост. Котировки японских экспортеров поддержало также ослабление иены на ожидании расширения политики количественного смягчения. Уже после закрытия бирж стало известно, что SandaP подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Китая на уровне AA-, краткосрочный на уровне A-1+ со стабильными прогнозами. При этом агентство отметило, что данные рейтинги отражают потенциал высокого экономического роста страны, прочные международные позиции и относительно здоровое финансовое состояние страны. Сегодня с утра рынки умеренно растут на фоне улучшения ситуации в промпроизводстве Японии.

Золото. Золото утром четверга торговалось по 1720,20, к 14.00 по 1724,26, сегодня с утра фьючерсы на золото уже = 1728,85, серебро = 34,24, платину = 1615,6, палладий = 685,85 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром четверга шли по109,71 и 86,7, к 14.00, на информации о снижении запасов в США, по 110,47 и 87,30, утром сегодня по 110,38 и 87,67 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем данные по инфляции и безработице стран еврозоны (13.00-14.00), по США объемы потребительских доходов и расходов, а также индекс деловой активности Чикагской ассоциации менеджеров по закупкам (17.30-18.45). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия в плюсе, но цена нефти Brent обозначила снижение. Российские биржи отыграют позитив закрытия американских площадок, но дальнейший ход торгов зависит исключительно от внешней поддержки.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 30.11.2012

Не стой у обрыва

США. Торги понедельника закрылись преимущественным снижением, индекс Dow Jones -0,33, S&P -0,2, NASDAQ +0,33%. При всех проблемах (фискального обрыва, долгового кризиса в Европе, конфликтов на Ближнем Востоке) поддержку биржам США оказывает начало рождественского сезона распродаж, который по традиции следует после Дня благодарения. Так, за прошедшие выходные американские потребители потратили на 13% больше, чем в прошлом году. Но уже на этой неделе переговоры по урегулированию бюджетного дефицита будут продолжены, опасения затягивания этого процесса усиливаются, фьючерсы на биржевые индексы торгуются в минусе. Кроме того, начинается трехдневное размещение госбумаг, что традиционно отвлекает капиталы с рынка акций (за три дня, со вторника по четверг, будет размещено бумаг на 99 млрд. долл.).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, напряжение рынков относительно проблем еврозоны оставило индексы в минусе, ММВБ -0,65, РТС -0,37%. У нас, к тому же, налоговый период, ЦБ вчера увеличил до 420 млрд. руб. размер предлагаемых на 1 день кредитов в виде прямого РЕПО. Казначейство, напротив, изымает деньги, сегодня размещаются на банковских депозитах средства федерального бюджета объемом до 40 млрд. руб., возврат 21 декабря, минимальная ставка размещения 6,3%. Появилась информация о том, что правительство и ЦБ решили рекомендовать к 2016г. ликвидировать Федеральную службу по финансовым рынкам и создать вместо нее в структуре Банка России комитет по финансовой стабильности в небанковском секторе. Из других последних новостей отметим, что в рамках реструктуризации Холдинг МРСК, 54,52% акций которого находится в федеральной собственности, был переименован в ОАО Российские сети, в уставный капитал последних будут также внесены находящиеся в федеральной собственности 79,55% акций ОАО ФСК ЕЭС. В этой связи, на опасениях, что в ходе реструктуризации правительство дистанцируется от ФСК (что снижает вероятность экстренной поддержки компании в случае необходимости), Moodys понизило рейтинг эмитента ФСК ЕЭС на одну ступень с Baa2 до Baa3, прогноз по рейтингу стабильный.

Европа. У инвесторов в понедельник не было стимула к покупкам, отсутствие договоренности по бюджету блока и напряжение в связи с Грецией стимулировали снижение котировок, в итоге FTSE 100 -0,56, DAX -0,23, CAC 40 -0,79%. На парламентских выборах в Каталонии победила партия националистов (Конвергенция и союз), ее лидер Артур Мас (сторонник отделения от Испании), очевидно, вновь возглавит правительство автономного региона, но немедленно инициировать референдум о независимости региона вряд ли получиться, партия не получила абсолютного большинства в местном парламенте. Сегодня утром стали известны итоги 12-часового заседания Еврогруппы по Греции: 1)стране будет выделено одной суммой 43,7 млрд. евро до 2020 г. (Греция просила до 2022г.), госдолг при этом ожидается на уровне 124% ВВП (первоначально требовалось 120%); 2)средства будут выделены, в том числе, из денег временного стабфонда в размере 10,6 млрд. евро и в сумме 23,8 млрд. евро в форме облигаций фонда, предназначенных для рекапитализации банков; 3)решение подлежит утверждению национальными парламентами ряда стран с наибольшей долей в стабфонде, поэтому реально Греция получит деньги, вероятно, к концу года.

Азия. В плюсе в понедельник закрылась только Япония, индекс Nikkei =+0,24%, инвесторы положительно приняли заявление главы Банка Японии, который подтвердил необходимость применения мер поддержки экономики для достижения целевого уровня инфляции в 1%, расширение стимулирующих мер приведет к дальнейшему ослаблению национальной валюты. Остальные биржи закрылись минусом, индекс Hang Seng -0,24, Kospi -0,15, Shanghai Composite -0,49%. Инвесторы в Китае предпочли фиксировать прибыль перед публикацией данных по прибыли компаний промышленного сектора страны, выход которых ожидается сегодня. На снижении Kospi сказалось резкое падение котировок Samsung в связи с новыми исками от Apple в отношении нарушения дополнительных шести своих патентов.

Золото. Золото на закрытии пятницы торговалось по 1751,40, к 14.00 понедельника, учитывая укрепление доллара, по 1747,00, сегодня утром, на ослаблении доллара, золото 1749,85, серебро 34,16, платина 1614,6, палладий 665,00 долл. за унцию.

Нефть. В Египте продолжаются массовые беспорядки, поводом послужила принятая президентом страны Конституционная декларация, наделяющая его исключительными полномочиями (например, решения главы государства не могут быть обжалованы в суде). Brent и Light на закрытии пятницы шли по 111,38 и 88,28, к 14.00 понедельника по 110,91 и 87,73, утром сегодня по 111,07 и 87,98 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем по Великобритании ВВП за III квартал (13.30), по США заказы на товары длительного пользования (17.30), индекс потребительского доверия, индекс цен на жилье, индекс деловой активности в промышленном секторе по данным ФРБ Ричмонда (19.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в преимущественном плюсе, Азия тоже, цена нефти Brent не снижается, поэтому российские биржи при наличие внутренних и, желательно, внешних драйверов роста могут тоже обозначить рост, тем более, что и цены комфортны после вчерашнего снижения.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 27.11.2012

Счастье в королевстве Бутан

США. Фьючерсы на биржевые индексы весь день торговались в плюсе, отражая позитивные ожидания инвесторов относительно открытия сессии. Снова ожили надежды на г-на Бернанке: он выступал на 32-й конференции международной Ассоциации исследования доходов и благосостояния в американском Кембридже. Именно на эту тему он и говорил, совершенно не касаясь монетарной политики или прогнозов на будущее. Отметив, что расходы, доходы и стоимость обслуживания кредитов домашних хозяйств в США показывает движение в сторону выхода из рецессии, дальше углубился в предназначение экономики понимать и повышать благосостояние, а для этого экономисты должны стремиться к более точному измерению благосостояния. Так, помимо традиционных экономических индикаторов необходимо также использовать показатели, которые бы отражали настроения рыночных игроков. В качестве примера привел индекс валового национального счастья, который рассчитывается в маленьком королевстве Бутан и рассматривается как ключевой элемент экономики. Торги завершились в небольшом плюсе, индекс Dow Jones =+0,16, S&P =+0,23, NASDAQ =+0,74%.

Россия. Наши биржи росли больше других мировых площадок, используя повышение нефтяных цен и комфортные цены акций, и закрылись в зеленой зоне, индекс ММВБ повысился на 1,25, РТС на 2,52%. Из последних новостей МЭР предлагает повысить в 2013 г. тарифы РЖД на 7%, исходя из интересов двух структур, с одной стороны, Минфина (снять госсубсидии), с другой стороны, самого монополиста (обеспечить прибыль). Обоснованность роста тарифов для предприятий и населения, к сожалению, не нашла отражения в такой системе интересов. На аукционе прямого РЕПО вчера банки взяли у ЦБ из предложенных 160 млрд. руб. почти все, 152 млрд. под 5,40% (рыночная ставка 5,60%). Сумма задолженности банков перед ЦБ по обеспеченным кредитам (549 млрд. руб.) на 0,3% состоит из кредитов на срок 1-7 дней, на 23,5% на срок 31-90 дней, на 48,9% на срок 91-180 дней, на 27,3% на срок 181-365 дней. В течение последних двух недель срочная структура задолженности практически не изменилась. Инфляция в годовом измерении составляет 5,6%, с начала года 4,5% (прогноз правительства и ЦБ на текущий год от 5 до 6%, МВФ на уровне 6,5%).

Минфин проведет сегодня аукцион по размещению на срок 3 месяца бюджетных денег в объеме до 75 млрд. руб. на депозиты банков под проценты (минимальная ставка 6,7% годовых). После недавних масштабных аукционов прямого РЕПО, не один раз превышавших 1 трлн. руб., у банков истощился запас бумаг, доступных для залога под РЕПО. Депозитные аукционы Минфина не требуют залога и по ставкам близки к ЦБ, что повышает их привлекательность на такой срок.

Европа. В воскресенье тройка кредиторов провела с членами правительства Греции финальное обсуждение программы сокращения расходов на предстоящие 2 года на сумму 11,5 млрд. евро, назвала работу продуктивной и вернется в Афины в начале сентября. Относительно даты платежа (20 августа) по обязательствам страны в размере 3,2 млрд. евро, ЕЦБ принял решение повысить потолок краткосрочных гособлигаций, принимаемых в залог при кредитовании со тороны ЦБ Греции, с 3 до 7 млрд. евро. Теперь греческое правительство сможет эмитировать краткосрочные бумаги на дополнительные 4 млрд., что снизит остроту проблемы к дате платежа.

В Испании подготовлен (и будет рассмотрен правительством 24 августа) проект закона о создании агентства по управлению активами, куда будут переведены неликвидные активы проблемных банков. Неликвиды в основном стали следствием кризиса на рынке недвижимости и составляют около 100 млрд. евро.

По оценке представителей кредиторов, состояние экономики Кипра оказалось хуже ожиданий. На этом негативе событий биржевые индексы завершили торги скромным ростом, FTSE 100 =+0,37, DAX =+0,77, CAC 40 =+0,81%.

Азия. Биржи понедельника закрылись в плюсе, солидарно с другими мировыми площадками, Nikkei на уровне +2,0, SSE +1,04, Kospi +2,01, Hang Seng +1,69%. Региональные новости также способствовали оптимизму. Так, финансовые результаты Toyota Motors за квартал превзошли прогнозы. Увеличение инвестиций в Индонезию, в частности, привело к росту ВВП тоже выше ожиданий, во втором квартале на 6,4% (6,31% в первом квартале). Правительство Китая планирует предоставить работникам возможность получать около 30% заработной платы в форме акций публично-торгуемых компаний, акции должны быть приобретены на вторичном рынке, при этом сотрудники смогут распоряжаться ими не менее 36 месяцев.

Золото. Цена золота, при общем росте площадок, находится в восходящем тренде, к 14.00 понедельника торговалось по 1610,68 долл. за унцию, сегодня утром фьючерсы на золото = 1614,7, серебро = 27,79, платину = 1406,9, палладий = 580,95 долл./унция.

Нефть. Нефть тоже ориентировалась на выступление главы ФРС и подрастала на ожиданиях. Если к 14.00 понедельника Brent и Light шли по 107,04 и 91,30 долл. за барр., то сегодня утром по 109,45 и 92,05 долл./барр.

События, прогноз. Из наиболее важных событий ждем вторую часть доклада главы ФРС (см. выше), уже после закрытия дневной сессии, о личном финансовом образовании граждан в контексте финансового кризиса. Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас торгуются в плюсе от 0,06 до 1,13%, Азия разнонаправлено от -0,03 до +0,81%, нефть практически не снижается. Наши биржи попытаются расти, используя повышение нефтяных цен (сильный внешний негатив не ожидается).

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 07.08.2012.