Продается биржа

США. Торги понедельника завершились снижением, индека Dow Jones на 0,93, S&P на 1,15, NASDAQ на 1,51%. Инвесторы воспользовались усилением политической напряженности в Европе, чтобы зафиксировать подросшую прибыль.

Россия. Сессия закончилась снижением биржевых индексов, ММВБ на 0,77, РТС на 0,97%. Как событийное отметим начало road-show Московской биржи в рамках IPO, первая встреча с инвесторами состоялась вчера в Москве, ориентир цены от 55 до 63 руб. за акцию, планируемый объем привлечения 500 млн. долл., время размещения 15 февраля, капитализация фондовой площадки оценена от 4,4 млрд. долл. Ожидаемый приток иностранных инвестиций, в связи с приходом на наш фондовый рынок депозитариев Euroclear и Clearstream, является дополнительным фактором привлекательности акций биржи.

Из текущей деятельности регуляторов. Так, ЦБ кредитовал вчера банки под прямое РЕПО на 1 день в сумме 10 млрд. руб., на утреннем аукционе выдано 9,7 млрд. (при спросе в 21 млрд., на что регулятор опять явно не рассчитывал) под 5,98% (ставка рынка 5,94%), остальные 0,3 млрд. (при спросе в 1,7 млрд.) банки получили вечером под 6,07%. Кроме РЕПО, сегодня ЦБ предоставляет кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) под обеспечение (ломбардные кредиты, под активы или поручительства, обеспеченные золотом), сроки от 1 дня до 1 года, ставки от 6,5 до 8,25%. Казначейство, в свою очередь, пополняет ликвидность банков и размещает средства федерального бюджета на банковских депозитах, максимальный объем 70 млрд. руб., минимальная ставка размещения 5,8%, срок 7 дней. Не считая данного размещения, на депозитах в комбанках под проценты уже находилось 70 млрд. руб. бюджетных денег, вместо того, чтобы быть вложенными в экономику.

Согласно распоряжению правительства, ОАО "Российский аукционный дом" продаст на аукционе акции 36 компаний, перечень акционерных обществ, предлагаемых к продаже, включает пакеты акций с долей России в уставном капитале не более 50%. В частности, подлежат приватизации Мурманское морское пароходство, Энергомаш, Сахалинское морское пароходство, Ульяновский автомобильный завод. Немного статистики. Так, внешний долг по итогам 2012г. увеличился на 15 % и к началу года составил 624 млрд. долл. (31,1 % ВВП). Промпроизводство за год возросло на 2,6%, в течение года наблюдалась явно затухающая динамика, в первом квартале рост на 4%, во втором на 2,3%, в четвертом ниже 1,7%. При этом по итогам 2012г. среднегодовая цена Brent достигла 110 долл. за баррель, на нефть приходится около 65% экспорта.

Европа. Наблюдалось устойчивое снижение индексов, FTSE 100 упал на 1,58, DAX на 2,49, CAC 40 на 3,01%. Глубокое снижение биржевых индексов происходило на фоне негативной информации. К примеру, безработица в Испании за месяц увеличилась на 2,7% до уровня 28,7% и составила 4,98 млн. человек. Коррупционный скандал в Испании, в котором оказался замешан премьер-министр страны, и призывы оппозиции к отставке правительства, негативно повлияли на размещение госбумаг и способствовали росту их доходности. Так, доходность 10-летних гособлигаций повысилась на 11 базисных пунктов до 5,32%. Сохраняется неустойчивость в котировках акций банка Barclays, ранее банк был оштрафован на 450 млн. долл. за манипуляции со ставкой LIBOR, по этой причине в июле 2012г. банк покинул главный исполнительный директор, теперь уходят в отставку финансовый директор и главный консультант банка.

Азия. Вслед за позитивным закрытием в пятницу фондовых площадок США, торги в Японии в понедельник завершились повышением индекса Nikkei на 0,62%. В плюсе закрылся материковый Китай (SSE увеличился на 0,38%), что было ожидаемо после утренней информации о росте индекса деловой активности в сфере услуг Китая, за месяц с 56,1 до 56,2 пункта, при государственной поддержке розничного сектора и сферы промышленности. Повышение данного показателя важно, Китай пытается стимулировать внутреннее потребление, чтобы им постепенно заместить сужение внешнего спроса. Kospi и Hang Seng снизились на 0,23 и 0,16% соответственно. Начиная с понедельника, биржи Китая не работают, в связи с празднованием Нового года по лунному календарю.

Золото. Ослабление доллара способствует росту цен драгметаллов, так, на закрытии пятницы фьючерсы на золото торговались по 1663,29, вчера к 14.00 по 1666,42, утром сегодня золото = 1674,71, серебро = 31,73, платина = 1691,3, палладий = 746,82 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light на закрытии пятницы шли по 116,76 и 97,77, к 14.00 вчера по 115,4 и 97,75, сегодня утром по115,13 и 96,05 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности по еврозоне и Великобритании (12.30-13.30), а также по США (19.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия тоже, нефть Brent не растет. Драйверы роста для наших бирж отсутствуют.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 05.02.2013

Стартуем в Новый год

США. Биржи в четверг не работали, страна отмечала День Благодарения. Статистика имела неоднозначный характер. Так, индексы потребительских ожиданий и доверия от Мичиганского университета снизились, но улучшается ситуация на рынке труда, к примеру, уменьшилось количество повторных обращений за пособиями по безработице.

Россия. Биржи закрылись небольшим минусом, ММВБ -0,22, РТС -0,08%. ЦБ объявил о расширении Ломбардного списка на 280 млрд. руб., включив 55 новых выпусков облигаций 41 эмитента, что, в частности, расширит возможности банков в части покупок бумаг эмитентов из реального сектора и тем самым будет способствовать экономическому росту. Из традиционных операций ЦБ отметим, что вчера банкам было предложено 160 млрд. руб. в форме прямого РЕПО, на утреннем аукционе банки взяли 149 млрд. под 5,61% (ставка рынка выше и равна 6,09%), на вечернем еще 2 млрд. руб. под 5,8%. Казначейство также пополняло ликвидность банков (что, к сожалению, уже стало традиционной операцией), размещая на банковские депозиты 40,0 млрд. руб. на 28 дней по минимальной ставке 6,3%, участвовали 5 банков, средневзвешенная ставка размещения осталась на уровне 6,3%, спрос составил 31 млрд. руб., возврат средств 21 декабря. Не считая данного размещения, на банковские депозиты под проценты уже было помещено 554 млрд. руб. бюджетных денег. Теперь об ОФЗ, мы обращали внимание вчера, что, при размещении ОФЗ в сумме 35 млрд. руб., спрос превысил предложение более чем в 5 раз и дело здесь не только в наличие ликвидности у наших банков. Рост спроса на ОФЗ объясняется обещанным допуском ОФЗ к учету в Euroclear (ожидается, что это произойдет уже 3 декабря). Сейчас на рынке ОФЗ работают только российские банки, однако вскоре доступ к ОФЗ получат также международные расчетные системы Euroclear и Clearstream. На фоне этих обещаний доходность рублевых инструментов выросла, иностранные фонды продают доллары и покупают рубли для последующего приобретения ОФЗ.

Европа. Сессия четверга завершилась ростом индексов (FTSE 100 на 0,68, DAX на 0,84, CAC 40 на 0,60%), хотя новостной фон был не самым лучшим. Так, Fitch объявило о снижении кредитного рейтинга Кипра с ВВ+ до ВВ- с негативным прогнозом, страна уже несколько месяцев не может согласовать с тройкой международных кредиторов условия кредита и, скорее всего, процесс согласования затянется до выборов (назначены на февраль). После Moody's и SandP теперь и Fitch заявило, что пересмотрит суверенный кредитный рейтинг Франции в 2013г. В настоящий момент Fitch осталось единственным агентством большой тройки, сохранившим рейтинг Франции на уровне ААА, несмотря на негативный прогноз.

Последняя статистика индексов отразила неоднозначный характер экономического развития еврозоны. Так, индекс деловой активности в секторе услуг за месяц снизился с 46,0 до 45,7 пункта (ожидалось 46,0 пункта), в промышленности, напротив, повысился с 45,4 до 46,2 пункта (ожидалось 45,5 пункта). В Германии индекс деловой активности в промышленности увеличился с 46,0 до 46,8 пункта, в секторе услуг снизился с 48,4 до 48,0 пункта.

Азия. Увеличение с 49,5 до 50,4 пункта индекса деловой активности HSBC в промышленности Китая и особенно превышение порогового значения в 50 пунктов оказало большое влияние на ход торгов. Подобная динамика говорит о расширении активности в отрасли, что, безусловно, благоприятно для китайской и мировой экономики. В итоге биржи четверга закрылись в преимущественном плюсе, индекс Nikkei +1,56, Hang Seng +1,02, Kospi +0,82, Shanghai Composite -0,72%. Сегодня биржи Японии не работают по случаю Дня благодарности труду.

Золото. Золото утром четверга торговалось по 1731,25, к 14.00 по 1728,69, сегодня с утра фьючерсы на золото = 1729,13, серебро = 33,26, платину = 1583,5, палладий = 653,85 долл. за унцию.

Нефть. На цену нефти влияют противоречивые факторы, так, в сторону повышения действует информация о сокращении запасов нефти в США, а также обращение Турции к НАТО разместить ракеты вблизи границы с Сирией. С другой стороны, Израиль и Хамас договорились о прекращении огня (соглашение, правда, нарушается палестинской террористической группировкой). На самом деле, этот конфликт не затрагивает нефть, страны-участницы не являются ее экспортерами, но основная проблема здесь заключается в риске эскалации, в частности в том, что в войну будет вовлечен Иран. В результате Brent и Light утром в четверг шли по 110,92 и 87,6, к 14.00 по 110,65 и 87,33, утром сегодня по 110,26 и 87,15 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Из текущих событий - продолжит работу саммит ЕС, пока информация о его ходе отсутствует. Из событий более длительного характера - с Дня Благодарения начинается праздничный новогодний сезон, и статистика показывает, что за последние 10 лет в этот период индекс SandP, как правило, показывал рост. Из наиболее важной статистики ждем данные о ВВП и индексе делового климата Германии (11.00, 13.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются в плюсе, Азия тоже, но цена нефти Brent не растет, поэтому российские биржи могут обозначить рост только при сильной при внешней поддержке.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 23.11.2012