Президент Кипра сократил себе зарплату

  В пятницу ЦБКипра заявил о снятии ограничений на транзакции и денежные переводы по дебетовым и кредитным картам внутри страны. Полностью контроль за движением капитала может быть снят примерно через месяц (первоначально назывался срок 7 дней). Все 26 банков работают в стандартном режиме, лимит на снятие наличных со счета составляет 300 евро в день, вывозить за границу можно не более 1 тыс. евро за одну поездку. Без ограничений выполняются безналичные транзакции до 5 тыс. евро, платежи до 200 тыс. осуществляются только по решению специальной комиссии и по предоставлению оправдательных документов, а свыше 200 тыс. зависят от особого решения ЦБ Кипра. В банковском ритейле все спокойно благодаря широкому использованию безналичных расчетов. Остаются замороженными счета свыше 100 тыс. евро в Bank of Cyprus и Cyprus Popular Bank (торговая марка Laiki). Появилась информация, что вкладчики, имеющие на счетах в Bank of Cyprus суммы более 100 тыс. евро, получат акции банка до 37,5% от суммы вклада (здесь непонятно: возможно, от суммы превышения 100 тыс., что было бы логично), остальную часть вклада (62,5%) клиентам не вернут. Ожидалось, что официальное объявление о данной мере со стороны властей Кипра последует днем 30 марта, но порка уточнений нет. Президент Кипра сократил свою заработную плату на 25%.

США. Биржи в пятницу не работали в связи с католической Пасхой, но вышел ряд статистических данных. Так, индекс потребительского доверия Мичиганского университета за месяц показал рост с 77,6 до 78,6 пункта при том, что ожидалось снижение показателя до 72,5 пункта. Личные расходы выросли на 1,1% (ожидалось +0,8%, предыдущее значение -3,7%), что стало максимальным ростом за последние 5 месяцев, а личные доходы увеличились на 0,7% (ожидалось +0,6%, предыдущее значение +0,4%). Экономический рост в стране в преобладающей степени зависит от потребления, тем не менее, опережающий рост расходов по сравнению с доходами снижает сбережения и способствует росту потребительского кредитования, что при чрезвычайно низких процентных ставках несет в себе известные риски.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги в отсутствии внешних ориентиров у нас проходят спокойно, индексы удержали небольшой рост, ММВБ на 0,31, РТС на 0,37%. Из макростатистики отметим рост ВВП за 2 месяца текущего года на 0,9% (по оценке МЭР). Федеральный бюджет в целом за 1 квартал ожидается с дефицитом 0,9% ВВП в 130,8 млрд. руб., при этом 504 млрд. руб. помещено под проценты на депозиты в комбанки. Растут риски в сфере потребительского кредитования, так, доля ссуд, не погашенных в установленный срок, с начала года возросла с 8,8 до 10,4%. Завершился налоговый период, восстановилась ликвидность, в пятницу при кредитовании под прямое РЕПО на 1 день утренний спрос на предложенные со стороны ЦБ 270 млрд. руб. составил 176 млрд., столько же и выдано под 5,69% (ставка рынка 6,07%, опять регулятор кредитовал под ставку ниже рыночной). Сегодня, помимо РЕПО, ЦБ предоставляет кредиты по фиксированным ставкам от 6,5 до 8,25% под обеспечение активами, поручительствами или золотом.

Европа. В связи с празднованием католической Пасхи европейские рынки акций в пятницу были закрыты, сегодня не торгует Германия. В Италии лидеру победившей на выборах в парламент демпартии не удается сформировать правительство, теперь президенту страны предстоит решить, что делать раньше: формировать новое техническое правительство или провести перевыборы. Инфляция в стране в годовом измерении составила 1,7% при ожиданиях роста до 1,8%. Улучшается положение с платежным балансом Великобритании, дефицит счета текущих операций снизился за квартал с 15,1 до 14,0 млрд. фунтов стерлингов, правда, ожидали 12,5 млрд.

Азия. Азиатские индексы на торгах в пятницу обозначили рост, SSE на 0,01, Nikkei на 0,50, Kospi на 0,57%. 3 апреля начнется двухдневное заседание Банка Японии и инвесторы ждут объявления новых мер стимулирования экономики. Повысился индекс делового доверия в малом бизнесе (с 46,0 до 49,7 пунктов). Япония, крупнейший в мире импортер сжиженного природного газа (СПГ), планирует к марту 2015 г. создать первую в мире биржу фьючерсов на (СПГ), чтобы сбалансировать ценообразование в условиях роста потребности в энергоресурсах (страна занимает четвертое место в мире по объемам энергопотребления). Биржи Гонконга в пятницу были закрыты в связи с праздником. Утром сегодня вышел индекс деловой активности в промышленности Китая, он показал небольшое снижение с 51,7 до 51,6 пункта.

Золото. Фьючерсы на металлы в пятницу не торговались. Утром четверга фьючерсы на золото =1605,4, к 14.00 = 1604,30 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light с утра четверга шли по 109,95 и 96,56, к 14.00 по 109,77 и 96,61 долл. за барр., утром в пятницу в связи с католической Пасхой фьючерсы не нефть не торговались.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой информации ждем из США значение индекса деловой активности в производственном секторе и объем расходов на строительство (18.00). Наши площадки днем торгуют без основных европейских ориентиров, но присматриваются к динамике американских фьючерсов (а они с утра движутся разнонаправлено) и азиатских торгов (в минусе), нефть не растет, цена акций на последних торгах подросли, поэтому инвесторы могут обозначить желание зафиксировать прибыль.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 01.04.2013

Италия формирует правительство

Основной причиной оптимизма на рынках вчера стал Кипр, будем надеяться, что страна избежит дефолта, парламенты стран еврозоны утвердят к маю участие в помощи Кипру, к этому времени урегулируется ситуация с банками и депозитами. Пока же еще не определена точная дата открытия кипрских банков, решение по этому вопросу ожидалось вчера. Сегодня внимание инвесторов переместится на Италию, поскольку истекает срок, к которому глава демпартии г-н Берсани должен сформировать правительственную коалицию, иначе президент Италии может предложить парламенту свою кандидатуру премьера (именно по такой процедуре был утвержден г-н Монти). Состав текущего парламента гораздо более неоднороден, риски развития ситуации усиливаются.

США. Торги понедельника закрылись в минусе (индекс Dow Jones =-0,44, S&P 500 = -0,33, NASDAQ =-0,3%), после Кипра инвесторы возвращаются к локальным проблемам и ставшему привычным беспокойству по бюджету. Сенатом (верхняя палата Конгресса, контролируемая демократами) принят проект бюджета на 2014 г. с перевесом всего в 1 голос. Обсуждение и голосование по поводу этого проекта бюджета в Палате представителей (нижняя палата, контролируемая республиканцам) состоится в апреле. Проект подразумевает отмену налоговых льгот для обеспеченных граждан и практически сохраняет расходы по существующим социальным программам (таким как Medicare). Двумя днями ранее Палата представителей приняла альтернативный проект бюджета с сокращением расходов на социальные программы. Два варианта бюджета станут основой для обсуждения.

Россия. Уверенный рост к вечеру сменился снижением котировок (ММВБ на 0,90, РТС на 0,82%), особенно сильным для предприятий г-на Абрамовича в связи с его привлечением к расследованию причин ухода г-на Березовского. Локальная жизнь денежного рынка шла обычным ходом. Начался очередной налоговый период, вчера уплачивались НПДИ и акцизы, ЦБ увеличил предложение, что, как мы видели, оказалось достаточно для денежного рынка. При кредитовании под прямое РЕПО на 1 день утренний спрос на предложенные со стороны ЦБ 230 млрд. руб. составил 194 млрд., столько же и выдано под 5,62% (ставка рынка 5,79%, опять регулятор кредитовал под ставку ниже рыночной), на вечернем аукционе кредит выдан в размере спроса в 15 млрд. под 5,82%. Казначейство сегодня размещает на депозиты в комбанки на 2 недели 70 млрд. руб., минимальная ставка 6% (ставка рынка 7,75%). Не считая данного размещения, на депозитах в банках под проценты уже находилось 167 млрд. руб. бюджетных денег, вместо того, чтобы быть вложенными в экономику.

Банк России, после экспресс оценки возможных последствий ситуации на Кипре для российской банковской системы, не считает ситуацию угрожающей. Тем не менее, Moody's понизило рейтинг по депозитам Russian Commercial Bank (Cyprus, входит в группу ВТБ) в иностранной и национальной валюте с уровня Caa1 до уровня Саа2 с негативным прогнозом (т.е. с возможностью дальнейшего понижения).

Европа. Биржи завершили сессию снижением индексов, FTSE 100 на 0,22, DAX на 0,51, CAC 40 на 1,12%. Снизился индекс потребительского доверия в Италии, за месяц с 86,0 до 85,2 пункта, снижение было ожидаемым, но до уровня 85,5 пункта. Агентство Fitch предупредило о возможности снижения кредитного рейтинга Великобритании.

Азия. По итогам торгов понедельника индекс Nikkei повысился на 1,7%, Kospi на 1,5, Hang Seng на 1,6%. SSE закрылся практически на нуле, отразив негатив инвесторов по поводу годового отчета China Petroleum & Chemical Corp (Sinopec), прибыль на одну акцию снизилась с 0,81 до 63,9 юаня, правда, ожидалось снижение до 61,8, что и удержало биржевой индекс от более глубокого снижения. На 94% снизилась за год и чистая прибыль автоконцерна BYD, но есть надежда на улучшение ситуации в расчете на увеличение объема продаж автомобилей и снижение убытков в подразделении солнечной энергетики.

Золото. На фоне укрепления доллара и фиксации прибыли после недавнего роста, цены драгметаллов обозначили снижение, так, фьючерсы на золото вчера к 14.00 торговались по 1602,10, сегодня утром золото = 1600,71, серебро = 28,76, платина = 1576,9, палладий = 757,25 долл. за унцию.

Нефть. Что касается нефти, то здесь действуют противоречивые факторы, с одной стороны, укрепления доллара, с другой - сохраняется напряженность на Ближнем Востоке, нигерийское подразделение Royal Dutch Shell готовится закрыть нефтепровод в связи с хищениями сырья, ОПЕК в краткосрочной перспективе рассмотрит вопрос снижения уровня поставок. В результате Brent и Light к 14.00 вчера шли по 108,26 и 94,14, сегодня утром по 108,18 и 94,8 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем по США заказы на товары длительного пользования(16.30), индекс цен на жилье(17.00), объем продаж новостроек, индекс потребительского доверия и индекс деловой активности в промышленном секторе по данным ФРБ Ричмонда (18.00). Фьючерсы на биржевые индексы США сегодня торгуются разнонаправлено, Азия тоже, Brent консолидировалась. Наши биржи, не имея собственных драйверов и приступив вчера к покупкам на решении по Кипру, перешли вечером к продажам. Учитывая к тому же и негативный внешний фон сегодня к открытию, трудно рассчитывать на изменение тренда в ходе торгов, если не поступит поддержка извне.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 26.03.2013

Все только начинается

США. Индексы по торгам понедельника снизились: Dow Jones на 1,55, S&P 500 на 1,83, NASDAQ на 1,44%. Отсутствует прогресс в решении вопроса фискального обрыва (вероятность наступления которого не является нулевой, но, скорее всего, уже учтена рынками), теперь позитивные ожидания сместились к выступлению г-на Бернанке: сегодня и завтра, глава ФРС выступит в Сенате перед членами Банковского комитета и Комитета по финансовым услугам с традиционным полугодовым докладом по итогам проведения монетарной политики.

Россия. Биржи росли безотносительно ситуации, индекс ММВБ увеличился на 0,47, РТС на 0,90%. Продолжаются налоговые платежи, вчера шла уплата акцизов и НДПИ, банки испытывают дефицит ликвидности, поэтому ЦБ предложил прямое РЕПО на 1 день в приличной сумме (250 млрд. руб.), на утреннем аукционе при спросе в 252 млрд. банки взяли почти всю предложенную сумму (выдано 249 млрд. под 5,66%, ставка рынка 6,05%). Кроме РЕПО, банкам предлагались обеспеченные кредиты под 6,5-8,25%, ЦБ одновременно привлекал средства к себе на депозиты под 4,5% (разницу процентов легко увидеть). Казначейство через аукцион размещает средства федерального бюджета на банковских депозитах, объем 20 млрд. руб., срок 7 дней, минимальная ставка размещения 5,8% годовых. Не считая данного размещения, на депозитах в комбанках под проценты уже размещено 18 млрд. руб. бюджетных денег, вместо того, чтобы быть вложенными в экономику.

Европа. Торги закрылись ростом биржевых индексов (FTSE 100 на 0,31, DAX на 1,45, CAC 40 на 0,41%). Создалось впечатление, что покупки проходили при инсайдеровской информации в расчете на снижение котировок после завершения выборов в Италии. На Кипре большинством голосов в 57,5% избран новый президент, им стал кандидат от правоцентристской партии Никос Анастасиадис, он заверил, что проведет все необходимые структурные реформы, чтобы восстановить стабильность и рост экономики, в частности, в ближайшее время обещает заключить с ЕС и МВФ соглашение о выдаче кредита (напомним, что в стране самый низкий в ЕС корпоративный налог). В Италии завершились выборы нового состава обеих палат парламента (Сената и Палаты депутатов), по предварительным подсчётам, лидируют левоцентристская коалиция, которую возглавляет лидер Демократической партии Пьер Луиджи Берсани, и правые (лидер Сильвио Берлускони), их голоса почти равны (небольшой перевес у Берсани) и правые собираются опротестовывать результаты. На третьем и четвертом местах движение 5 звезд (возглавляет сатирик и общественный деятель Беппе Грилло) и центристы во главе с Марио Монти.

Азия. Торги в Японии в понедельник завершились повышением индекса Nikkei на 2,43% (максимум за последние 53 месяца) на фоне ослабления иены после новостей о том, что будущим главой Банка Японии станет Харухико Курода (68 лет, в данный момент возглавляет Азиатский банк развития), сторонник сверхмягкой денежной политики. Сдерживающим фактором для бирж стали слабые данные по индексу PMI в промышленности Китая (индекс деловой активности HSBC за месяц снизился с 52,3 до 50,4 пункта). Kospi на последних торгах в минусе (0,46%), SSE и Hang Seng показали рост на 0,50 и 0,17% соответственно.

Золото. Ослабление доллара привело к росту цен товаров, номинированных в этой валюте. Если в пятницу на закрытии золото торговалось по 1572,8, то к 14.00 понедельника по 1590,34, то утром сегодня фьючерсы на золото = 1592,31, серебро = 28,95, платину = 1598,03, палладий = 738 долл. за унцию.

Нефть. Ожидается возобновление переговоров Ирана с большой шестеркой по атомной программе. Появилась информация о намерениях Китая по росту добычи нефти на зарубежных месторождениях. В результате Brent и Light на закрытии пятницы шли соответственно по 114,10 и 93,13, к 14.00 вчера по 114,97 и 93,64, утром сегодня по 113,89 и 92,58 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Ожидаются переговоры Ирана с мировыми державами по ядерной программе. В 19.00 состоится проводимое раз в полгода выступление главы ФРС США перед Банковским комитетом Сената. Из наиболее значимой статистики ждем по США объем продаж новых домов, индексы потребительского доверия и деловой активности в промышленности по данным ФРБ Ричмонда (19.00). Фьючерсы на биржевые индексы США утром торгуются в минусе, Азия в преимущественном минусе, нефть не растет. Наши биржи вряд ли смогут продолжить рост при таком раскладе внешних биржевых и политических условий в начале дня.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 26.02.2013

Европа не поможет

США. В течение дня вчера фьючерсы на биржевые индексы менялись от устойчивого минуса почти до устойчивого плюса, отражая соответствующее изменение предпочтений инвесторов к открытию торгов. Итоги сессии такими и остались – разнонаправленными, Dow =-0,29, S&P 500 =-0,13, NASDAQ =+0,05%. 

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, растущая нефть поддерживала позитивное движение котировок акций, сессия закрылась плюсом, индекс ММВБ =+0,75, РТС =+0,62%. Новости практически не оказывали влияния на динамику бирж. К примеру, правительством РФ внесены в Госдуму предложения дать ЦБ право вводить ограничения ставки по вкладам населения. Предложения оформлены как поправки в федеральный закон о Центральном банке. ВВП России во втором квартале относительно соответствующего периода прошлого года показал рост на 4%. На аукционе прямого РЕПО банкам вчера было предложено на 1 день 10 млрд. руб., спрос составил почти 46 млрд., выдано 9 млрд. под 6,07% (ставка рынка 4,61%). Видим, что накануне налогового периода спрос на ликвидность возрастает. Вероятно, еще и в этой связи Минфин проведет размещение средств бюджета на банковских депозитах в сумме до 50 млрд. руб., минимальная ставка размещения 6,7% годовых, возврат 14 ноября. 

Европа. Стало известно, что итальянский парламент обсуждает условия обращения за помощью к ЕС, несмотря 6на недавнее заявление премьера, что страна в этом не нуждается. Что касается Греции, то по предварительной информации, вопрос о предоставлении финансового транша в 31 млрд. евро (часть пакета помощи) будет рассмотрен на совместном саммите ЕС, МВФ и ЕЦБ 8 октября. ВВП Греции снизился во II квартале на 6,2% (в I квартале на 6,5%), в текущем году ожидается снижение на 7%. Сегодня состоится аукцион по размещению 3-летних греческих госбумаг. Из других новостей, влияющих на биржевые торги, отметим, что госдолг Италии достиг нового исторического максимума. Конечно, ситуация в целом не радует, DAX =-0,5, Futsee =-0,26, CAC 40 =-0,27%. 

Азия. Давление на рынки оказала новость о том, что Deutsche Bank, Barclays и Bank of America понизили прогноз по темпам роста экономики Китая. Кроме того, ВВП Японии второго квартала в годовом измерении вырос на 1,4% (ожидали 2,5%), в квартальном измерении на 0,3% (ожидали 0,6%). Экономический рост Японии, по официальному объяснению, замедляется из-за проблем в Европе и США. Неудивительно, что на таком фоне котировки пошли вниз, итоги торгов понедельника: Nikkei снизился на 0,07, SSE на 1,51, Kospi на 0,72, Hang Seng на 0,27%. Уже после завершения работы бирж поступила информация, что Япония планирует к октябрю сформировать дополнительный бюджет для стимулирования экономики, который будет включать меры, направленные на борьбу с укреплением иены и предотвращение стихийных бедствий. Ожидается, что размер бюджета будет небольшим, но само намерение разработать дополнительный план будет, вероятно, позитивно воспринято рынками уже сегодня. 

Золото. К 14.00 понедельника золото торговалось по 1626,37 долл., сегодня с утра по 1614,53 долл. за унцию. 

Нефть. МЭА снизило прогноз мирового потребления нефти на текущий и следующий годы, обосновав решение ослаблением экономики и возобновлением работы атомных электростанций в Японии. ОПЕК, напротив, оставила практически неизменным прогноз мирового спроса на нефть на эти годы. Различие прогнозов профильных структур порождает неопределенность в перспективе нефтяных цен. В Иране с понедельника - двухдневный траур по жертвам двух разрушительных землетрясений, произошедших в субботу на северо-западе страны. Растет напряжение вокруг Сирии, сегодня ситуацию в стране будет обсуждать экстренный саммит Организации исламского сотрудничества в Мекке, предусматривается вариант добровольного ухода действующего президента со своего поста, а также размещение в Сирии международных миротворческих контингентов из государств-членов ОИС. США и Турция рассматривают возможность создания бесполетной зоны над Сирией, по крайней мере, над частью территории, контролируемой оппозицией. Эти геополитические факторы, вероятно, удержат цены от снижения. Кроме того, действуют повышательные факторы локального характера. Так, уменьшились запасы нефти в США, на Light также влияют опасения формирования урагана в районе нефтедобычи. Brent может получить поддержку от сокращения поставок нефти из Северного моря (в сентябре начинается профилактический ремонт на платформах). Пока в 14.00 понедельника Brent и Light шли по 112,57 и 93,78 долл. за барр., сегодня утром 113,26 и 92,75 долл./барр.

Прогноз. Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас торгуются от -0,3 до +0,22%, Азия от -0,47 до +0,88%. Нефть обозначила снижение, а она была единственным реальным драйвером роста для наших бирж.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 14.08.2012.