Невероятно, но российские биржи росли

США. Из глобальных факторов восстановлению экономики мешают высокие цены на топливо и проблемы в Европе. Но в понедельник позитивные ожидания инвесторов сосредоточились на локальной макростатистике, конкретно росте промзаказов за месяц на 0,1% после предыдущего снижения на 1,5%. Перед выходом этих данных фьючерсы на биржевые индексы торговались в зеленой зоне в амплитуде от +0,2 до + 0,9%. Но результат оказался хуже, Dow Jones снизился на 0,14, S&P 500 =+0,01, NASDAQ =+0,46%.

Россия. Невероятно, но с оглядкой на позитивные ожидания фьючерсов на биржевые индексы США и рост французского индекса (тоже на ожиданиях новых мер властей), при падающей нефти и падающем рубле индекс ММВБ повысился на 0,6, РТС на 0,96%. Ситуация с рублем была предметом специального совещания у премьера в субботу. Накануне, в пятницу, ЦБ продал на внутреннем рынке в рамках интервенций валюту на 4,58 млрд. руб., днем ранее на 2,28 млрд. Несмотря на значительное ослабление, рубль не вышел за пределы установленного ЦБ валютного коридора (32,15-38,15 руб.). Поскольку продажа валюты уменьшает рублевую ликвидность, ЦБ восполняет ее, к примеру, кредитами в рамках прямого РЕПО. Так, в понедельник банки из предложенных 350 млрд. взяли у ЦБ 241 млрд. руб. под 5,3%.

Правительство на ближайшем заседании (7 июня) рассмотрит протокол о присоединении России к ВТО и рассчитывает на ратификацию пакета документов в Госдуме уже до 20 июля.

Европа. Основные фондовые площадки закрылись по-разному: DAX =-1,19, CAC 40 =+0,14% (биржи Великобритании вчера не работали в связи с праздником, 60-летним юбилеем правления королевы). Итоги торгов формировались под воздействием новостей как позитивного, так и негативного характера. Так, Германии может достичь целевого показателя сокращения дефицита бюджета на уровне 0,35% ВВП на два года раньше, к 2014г. Рынки, однако, ждут, что Германия снимет возражения по выпуску коллективных облигаций еврозоны и совместной поддержке европейских банков. Индекс доверия инвесторов по еврозоне снизился, оставаясь в отрицательной зоне, но меньше ожиданий.

С другой стороны, Moodys на четыре ступени понизило максимальный уровень, который может быть присвоен греческим эмитентам. В качестве обоснования приводится возможный выход страны из еврозоны, риск которого оценивается как существенный. Показателем ухудшения ситуации в еврозоне косвенно выступают доходности по двухлетним облигациям Германии, на последнем аукционе они впервые снизились до отрицательного уровня -0,005% годовых. Инвесторы переводят деньги в инструменты с очевидной потерей, но и с наименьшим риском потерять больше.

Возросли опасения инвесторов относительно банковской системы Испании. Дело в том, что фонд страхования депозитов был почти полностью использован для спасения Bankia.

На повестке дня обозначился Кипр, состояние банковской системы которого значительно ухудшилось в связи с Грецией. Возможно, страна обратится за помощью для целей рекапитализации банков. Кстати, 9 июля ЕС планирует начать операции постоянного механизма финансовой стабильности (ESM) объемом 500 млрд. евро.

Азия. Негативный импульс рынков в понедельник следовал за итогами пятничной сессии и утренней динамикой фьючерсов в США. Торги закрылись в минусе, Nikei снизился на 1,71, SSE на 2,69, Kospi на 2,80, Hang Seng на 2,01%. В Японии частично изменился состав правительства, уволены министры, не имеющие поддержки парламента. Ожидается, что в результате этого шага правительства парламент одобрит налоговую реформу по удвоению пятипроцентного налога с продаж для роста доходов бюджета. Финансово-экономический блок китайского правительства, включая Центробанк, в экстренном порядке разрабатывает план действий на случай возможного выхода Греции из состава еврозоны.

Золото. На фоне роста безработицы в США доверие к доллару как защитной валюте снизилось, хорошо подросший доллар стали продавать, повысился спрос на золото. Драгметаллы накануне находились под влиянием опасений развития европейского долгового кризиса и ухудшения роста экономики США, что повышало их привлекательность. Сегодня ситуация меняется, если в 14.00 мск понедельника цена золота составила 1622,68 долл. за унцию, то сейчас фьючерсы на золото = 1621,65, серебро = 28,287, платину = 1443,5, палладий = 616,9 долл./унция.

Нефть. Цены нефти в понедельник продолжали снижаться, но сегодня утром начался рост. Так, вчера к 14.00 цены Brent и Light соответственно составили 95,66 и 81,88 долл. за барр., сегодня 99,09 и 84,82 долл./барр. Из текущих событий усиление политических волнений в Египте может, как вариант, привести к гражданской войне, что повышает риск блокирования Суэцкого канала.

События, статистика, прогноз. Из основной международной статистики ждем данные пот ряду индексов деловой активности в зоне евро и США. Внешний фон для наших бирж сейчас улучшился, фьючерсы на биржевые индексы США торгуются в плюсе, Азии тоже, нефть обозначила небольшой рост. На этих драйверах роста торги начнем в зеленой зоне, а дальнейшая динамика определится текущей ситуацией на мировых площадках.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 05.06.2012

Россия и Грузия подписали соглашение по ВТО

США. Фьючерсы в течение дня оставались в красной зоне, отражая обеспокоенность инвесторов критическим ростом доходности итальянских гособлигаций – в таком состоянии финансировать дефицит будет весьма трудно. Сами торги проходили также в негативе, в результате Dow Jones понизился на 2,35, S&P - на 2,56, NASDAQ  - на 2,62%.
Официальные данные Министерства энергетики могут повлиять на ситуацию на рынке нефтяных фьючерсов – объявлено, что запасы нефти и нефтепродуктов не прости снизились, а снизились очень значительно, вспомним снежный шторм на восточном побережье и его следствие – увеличение спроса.
Россия. Не совсем понятно, почему инвесторы на российских биржах, начав торги с позитива и не имея по существу драйверов для падения, так отрицательно отреагировали в дальнейшем на политическую ситуацию в Италии, но тем не менее, при очень хорошем укреплении рубля (!) сессия завершилась снижением индексов (ММВБ=- 3,29 , РТС=- 4,24%) и повальным снижением котировок голубых фишек от -6,55 (Сбер) до -1,21% (ИнтерРао).
Немного информации. Россия и Грузия подписали соглашение по ВТО, документ снимает последние преграды для нашего вступления в ВТО.
Минимальная величина пособия по безработице на 2012 год установлена в размере 850 рублей, максимальная - 4900 рублей.
Бывший мэр столицы г-н Лужков вернулся в среду в Москву из-за рубежа в качестве свидетеля по уголовному делу, связанному с хищениями денежных средств в Банке Москвы.
Квадратный метр жилья в Москве стоит в среднем 180 тыс. руб.
В годовом измерении чистая прибыль ММВБ за 9 месяцев выросла в 3,7 раза и достигла 6,86 млрд. руб., РТС - почти в 19 раз (с 26 до 488 млн. руб.).  Рост произошел за счет увеличения выручки по основному виду деятельности и дохода от участия в других организациях.
Европа. Биржевые индексы завершили день устойчивым снижением, рынки начинают понимать, что возможная смена правительств Греции и Италии далеко не сразу сможет (если сможет) привести к улучшению финансового положения этих стран. Доходность 10-летних гособлигаций Италии достигла 7%  - уровень, который воспринимается рынком как шаг к обращению за внешней финансовой поддержкой. CAC 40 снизился на 2,17, DAX  - на 2,21, FTSE 100  - на 1,92%.
«Зависло» выдвижение официальной  кандидатуры на пост премьера Греции, а  г-н Берлускони подтвердил, что намерен подать в отставку до конца ноября 2011г.
Дефицит торгового баланса Великобритании за месяц увеличился до 9,8 млрд. фунтов стерлингов (ожидали 8).
Азия. Закрытие среды, как мы и ожидали, прошло в плюсе: Nikkei =+1,15, SSE Comp=+0,84, Kospi =+0,23, Hang Seng=+1,71%. Здесь свою роль сыграла информация о скорой отставке г-на Берлускони, а также снижение инфляции в Китае. По этой стране вышла целая серия оперативной статистики за октябрь: рост промышленного производства - 13,2% г/г (ожидалось 13,4, предыдущее изменение 13,8); рост розничных продаж -17,2% г/г (ожидалось 17,4, предыдущее изменение 17,7); рост инфляции  - 0,1% м/м (ожидалось 0,1, предыдущее изменение 0,5). В годовом измерении инфляция составила 5,5%  (ожидалось 5,5, предыдущее изменение 6,1). Замедление инфляции идет уже три месяца подряд, и это – надежды на смягчение денежно-кредитной политики.
Уровень безработицы в Южной Корее в октябре снизился с 3,2 до 3,1%. Toyota объявила об отзыве до 500 тыс. автомобилей Toyota и Lexus из-за возможных проблем с рулевым управлением. Основной объем отзыва придется на Северную Америку (преимущественно США).
Утром в четверг азиатские индексы – в минусе.
Золото. Как и прогнозировали Еврофинансы, в условиях недавнего роста фондовых бирж инвесторы перекладывались в более доходные активы, цена золота временно снижается. AM Fixing золота в среду составил 1780 против 1794 долл./унция днем раньше, в четверг утром и того меньше – 1762 долларов.
Нефть. Скорее всего, наблюдаемый рост цен в последнее время не был обусловлен спросом – прогнозы мирового роста снижены и даже говорят о рецессии. А был в какой-то части спекулятивным, вот цены  и снижаются, следуя за укреплением доллара, инвесторы обеспокоены политическими проблемами Италии и Греции. Стоимость декабрьских фьючерсных контрактов на WTI в среду к 14.59 мск снизилась до 95,68 долл. за баррель, а в ходе торгов колебалась от 95,50 до97,32 долл. за баррель. Такие же фьючерсы на Brent  упали до 114,07 долл. за баррель, в четверг утром цена снизилась до 111 долл. за баррель.
В Аргентине обнаружены новые нефтяные месторождения. Предполагается разработка программы добычи с учетом  защиты окружающей среды.
Иранская нефть составляет около 5% от объема мировых поставок – это к вопросу о слухах вокруг возможной военной операции Израиля против Ирана.
Наиболее важная статистика. Китай – состояние баланса внешней торговли (4.00 мск); зона евро  - уточненное значение индекса потребительских цен в Германии (11.00); США – данные по рынку труда (17.30), дефициту бюджета (23.00).
Вчерашняя паника днем на мировых биржах отозвалась сегодня утром негативом американских и азиатских бирж, цена нефти снизилась, драйверов роста для нас нет, единственный стимул - решиться покупать на низких ценах, получив хоть какой-то положительный сигнал извне.
Полная версия ежедневного аналитического обзора, 10.11.2011