Тест на дефолт

США. Торги вторника закончились разнонаправлено, индекс Dow Jones =-0,13, S&P =-0,28, NASDAQ =+0,08%. Standard&Poor's понизило прогноз роста ВВП в 4-м квартале с 1,7 до 1,6%, аргументируя свое решение негативным эффектом на экономику факта отсутствия бюджета в течение 16 дней в октябре. Банки JPMorgan, Citigroup, Bank of America, Goldman Sach, Morgan Stanley и Wells Fargo будут обязаны провести тестирование их возможности противостоять глобальному шоку на финансовых рынках. Эти шесть банков, так же как Bank of New York Mellon и State Street Corp., также должны будут протестировать сценарий, в котором один из их контрагентов испытывает мгновенный и неожиданный дефолт.

В связи с трудной финансовой ситуацией BlackBerry о намерении приобрести эту компанию заявила Fairfax Financial, но после недельного due diligence Fairfax и затруднениями получения кредита на оплату отказалась от сделки, что привело к резкому снижению котировок акций BlackBerry и повлияло на динамику фондовых индексов в целом.

В русле квартальной отчетности, к примеру, Marathon Oil показал рост прибыли на 26% в результате повышения объемов производства нефти и газ, чистая прибыль составила 0,80 долл. на одну акцию (0,63 долл. годом ранее, что оказалось лучше прогнозов в 0,77 долл. Аналогичная по профилю деятельности компания Anadarko Petroleum также, увеличив объемы производства нефти и природного газа, получила 0,36 долл. на бумагу (0,24 долл. годом ранее, но здесь ожидания рынка были выше, на уровне 1,16 долл.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи вчера с утра отыграли позитив других мировых площадок и перешли к фиксации прибыли, в результате индекс ММВБ =-0,61, РТС =-1,01%. В банковской системе обозначился странный дефицит ликвидности, так, ЦБ вчера предложил однодневное РЕПО в сумме 170 млрд. руб., спрос на 40% превысил предложение, кредит выдан в размере лимита под 5,69% (ставка рынка 6,38%). Вместе с тем, из предложенного РЕПО на неделю в сумме 2030 млрд. руб. и под меньший процент банки взяли только 1892 млрд. руб. (кредит выдан по ставке 5,53%, ставка рынка 6,42%), создается впечатление, что недельный кредит предназначался в качестве компенсирующего для банков, которым предстоит возврат ранее взятого недельного кредита. Казначейство вчера разместило на депозитах 8 банков 274 млрд. руб. (предложение равно 350 млрд. руб.) на 14 дней под ставку в 5,7% (ставка рынка 6,46%), но банки должны были возвратить казначейству 343 млрд. руб. из ранее положенных на депозиты средств, и это без учета процентов, поэтому новое размещение только компенсировало возврат и не прибавило ликвидности в банковскую систему. Пенсионный фонд сегодня пополняет ликвидность, предлагая к размещению в депозиты комбанков 24 млрд. руб. на 28 дней, минимальная ставка размещения 6% (ставка рынка 7,61%), Фонд ЖКХ тоже размещает 1,5 млрд. руб. на тот же срок. Минфин, напротив, изымает ликвидность и продает ОФЗ 2-х выпусков в объеме общем 30 млрд. руб. в интервале доходности от 6,38 до 7,05%, погашения в мае 2016 и 2020 гг.

Президент проведет совещание по вопросам использования средств Фонда национального благосостояния на инфраструктурные проекты. Пройдет брифинг МЭР по прогнозу до 2030г.

Европа. Инвесторы вчера активно фиксировали прибыль в ожидании заседания ЕЦБ (четверг), индекс FTSE 100 понизился на 0,25, DAX на 0,31, CAC 40 на 0,82%. Кроме того, Еврокомиссия понизила прогноз экономического роста в еврозоне на следующий год с 1,2 до 1,1%, по итогам текущего года прогнозируется сокращение ВВП на 0,4%. По итогам 2013г. рост ВВП Германии и Франции составит не более 0,5 и 0,2% соответственно, снижение ВВП Испании 1,3%, Италии 1,8%. В 2014г. уровень безработицы в еврозоне останется на уровне 12,2%, в ЕС 11%.

Из макростатистики отметим, в частности, что продолжается дефляция производственных цен в еврозоне, сейчас в годовом измерении снижение составило 0,9% (ожидалось -0,7%, предыдущее изменение -0,8%). Индекс деловой активности в секторе услуг в Великобритании за месяц увеличился с 60,3 до 62,5 пункта, ожидалось снижение до 59,8 пункта.

Азия. На торги вторника негативно повлияло заявление премьера Китая о возможных мерах по ужесточению денежно-кредитной политики, которые могут быть приняты на заседании ЦК КПК в конце недели. Президент Банка Японии заявил, что банк незамедлительно изменит монетарную политику, если экономические условия Японии не будут позволять достичь целевого уровня инфляции в 2%. Тем не менее, сессии в Японии и материковом Китае закрылись небольшим ростом (индекса Nikkei на 0,17, SSE на 0,35%). Инвесторы в Японии, в частности, реагировали на корпоративную отчетность, которая в основном имела позитивный характер, в то же время в сторону понижения котировок повлияла отчетность автопроизводителей, больше других (на 10,4%) снизились акции Nissan, причиной здесь стало понижение компанией на 15% прогноза по годовой прибыли (с марта 2013г. по март 2014г.). В Китае были и хорошие новости, способствующие росту котировок, так, индекс деловой активности в сфере услуг HSBC в Китае за месяц увеличился с 52,4 до 52,6 пункта. Торги в Корее и Гонконге закрылись снижением соответственно индексов Kospi и Hang Seng на 0,56 и 0,65%.

Золото. Фьючерсы на золото сегодня с утра продавались по 1313,73 долл. за унцию, металл дешевеет на ожиданиях ослабления евро (заседание ЕЦБ в четверг) и соответствующего укрепления доллара.

Нефть. Восстановление добычи в Ливии и переговоры вокруг ядерной программы Ирана, которые могут привести к ослаблению санкций, в дополнение к опасениям роста запасов нефти в США, способствовали снижению цен, Brent и Light утром шли по 105,85 и 94,19 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем индексы деловой активности в секторе услуг и розничные продажи еврозоны (12.45-13.00,14.00), производственные заказы в Германии (15.00), промпроизводство в Великобритании (13.30), по США индекс опережающих индикаторов (19.00) и запасы нефти (19.30). Российские биржи вчера зафиксировали прибыль, комфортные цены акций могли бы, конечно, поддержать рост на открытии сегодня, но осторожность не помешает.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 06.11.2013

Бернанке успокоил

США. Итоги последних торгов: Dow Jones +0,84, S&P 500 +0,61, NASDAQ +0,43%. Биржи услышали от главы ФРС в Сенате перед членами Банковского комитета то, что и хотели услышать: QE продолжается. Г-н Бернанке представлял законодателям традиционный полугодовой отчет по итогам проведения монетарной политики. Инвесторов особенно интересовал срок завершения программы количественного смягчения, теперь они получили подтверждение о сохранении ранее принятых решений. Сегодня глава ФРС выступит в Комитете по финансовым услугам.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, торги вторника завершились снижением биржевых индексов (ММВБ на 1,26, РТС на 2,19%), динамика определялась исключительно реакцией мировых площадок на выборы в Италии. Из наших новостей отметим, что Утверждена Госпрограмма по развитию финансовых и страховых рынков, созданию международного финансового центра. Последняя статистика отразила существенное замедление роста ВВП, который в годовом измерении составил 1,6%   (5,1% в январе 2012 г.). ВБ понизил прогноз роста ВВП на 2013 г с 3,6 до 3,3%, на 2014г. с 3,9 до 3,6%. Официальный прогноз МЭР на текущий год равен 3,6%, на следующий 4,3%, в   2012 году российская экономика выросла на 3,4%. На снижение прогноза повлияли пять основных факторов: понижение прогноза средней цены на 2013 год со 105,8 до 102 долл. за барр., ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры, более значительное, чем ожидалось, снижение экономической активности в России в последние месяцы, более медленное, чем ожидалось, снижение инфляции отрицательно скажется на темпах роста потребления, недостаточные объемы инвестиций. Импульс экономическому росту могут придать структурные реформы в части улучшения инвестклимата, повышения производительности труда и решения проблем, вызванных старением населения. Также следует акцентировать внимание на эффективном контроле за инфляцией и снижении ненефтегазового дефицита.

Вчера уплатили акцизы и НДПИ, наиболее крупные выплаты остались позади, сегодня предстоит уплата налога на прибыль в объеме до 30 млрд. руб. Банки, в связи с налоговыми платежами в бюджет, продолжают испытывать дефицит ликвидности. ЦБ вчера предложил прямое РЕПО   на 1 и 7 дней соответственно в суммах 180 (утром взяли почти все, 179 млрд. руб. под 5,71%, ставка рынка 6,13%) и 1280 млрд., кредит выдан в размере спроса в 1192 млрд. руб. под 5,54%, ставка рынка 6,50%. Кроме РЕПО, сегодня ЦБ предлагает банкам кредиты под обеспечение по ставкам 6,5-8,25%, а также привлекает средства банков к себе в депозиты под 4,5%. Казначейство размещало средства федерального бюджета на банковских депозитах, при объеме в 20 млрд. руб. спрос составил 26 млрд., в аукционе участвовали 6 банков, средства размещены в 4-х под 5,97% на   7 дней. Не считая данного размещения, на депозитах в комбанках под проценты уже размещено 18 млрд. руб. бюджетных денег, вместо того, чтобы быть вложенными в экономику. Минфин сегодня проводит аукцион по двум выпускам ОФЗ на 28,4 млрд. руб.

Европа. Индексы снизились, FTSE 100 на 1,34, DAX на 2,27, CAC 40 на 2,67%. В Италии завершились выборы нового состава обеих палат парламента   (Сената и Палаты депутатов), левоцентристская коалиция (лидер Пьер Луиджи Берсани) получает 29,54%, на втором месте с небольшим отставанием   возглавляемая Сильвио Берлускони правоцентристская коалиция, за которую проголосовали 29,18% избирателей (правые собираются опротестовывать результаты). Движение пяти звезд (под руководством сатирика Беппе Грилло) получило более 23% избирателей, партия Гражданский выбор бывшего премьер министра Марио Монти 9% голосов. При этом ни одна из партий не набрала голосов, необходимых для большинства мест в обеих палатах парламента, так, большинство в нижней палате получила левая коалиция, в верхней большинство у правых и они смогут блокировать решения нижней палаты. При таком раскладе трудно сформировать сильное правительство, нет единого лидера и непонятно направление движения страны. Пока выборы в Италии привели к оттоку капитала из рисковых активов. В четверг будет официально объявлено об итогах выборов, а потом начнется формирование правительства.

Азия. Азиатские биржи вслед за американскими вчера отреагировали снижением на итоги выборов в Италии, Nikkei на 2,26, Kospi на 0,47, SSE на 1,40, Hang Seng на 1,32%. Особенно сильно снижались котировки акций компаний, торгующих с Европой.

Золото. По итогам выборов в Италии усилился переток капиталов в защитные активы, утром вчера фьючерсы на золото торговались по 1592,31, к 14.00 по 1597,65, сегодня утром золото = 1611,19, серебро = 29,24, платина = 1620,3, палладий = 743 долл. за унцию.

Нефть. Оппозиция в Сирии дала согласие на проведение переговоров с правительством (ранее отказывалась от любых переговоров), возобновились переговоры Ирана с мировыми ядерными державами, наблюдается укрепление доллара. Эти факторы удерживают цену нефти от роста на фоне повышения привлекательности защитных активов. Brent и Light утром вторника шли по 113,89 и 92,58, к 14.00 по 113,57 и 92,47, сегодня с утра по 112,76 и 92,6 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Состоится выступление главы ФРС с полугодовым отчетом перед комитетом Конгресса по финансовым услугам (19.00). Из наиболее значимой статистики ждем ВВП Великобритании (13.30, предыдущая оценка - снижение на 0,3%), ряд индексов   экономических настроений в зоне евро (14.00),   запасы нефти и нефтепродуктов в США (19.30). Фьючерсы на биржевые индексы США торгуются в минусе, Азия разнонаправлено, нефть не растет. Наши биржи после значительного снижения вчера попытаются использовать комфортные цены акций, но это возможно, конечно, при дополнительной поддержке извне.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 27.02.2013

Знакомьтесь, Бежевая книга

США. Сессия завершилась смешанной динамикой индексов, Dow Jones -0,17, S&P +0,02, NASDAQ +0,22%. Несмотря на неуверенность инвесторов относительно ожидаемой отчетности банков, она по факту скорее оказалась позитивной, чем негативной. Так, чистая прибыль Вank of New York Mellon составила 53 цента на одну акцию по сравнению с 42 ранее (правда, рынком ожидалась прибыль в 54 цента), сумма активов, находящихся под управлением, возросла на 9% и достигла 26,7 трлн. долл. Чистая прибыль Bancorp в четвертом квартале составила 72 цента на одну акцию (69 центов годом ранее), прогнозировалось 75 центов на акцию. JPMorgan Chase также показал в четвертом квартале рост прибыли на 53%, что превысило ожидания, чистая прибыль возросла с 0,9 до 1,39 долл. на одну акцию (прогноз был на уровне 1,22 долл.). Что касается Бежевой книги (отчет ФРС, публикуется за 2 недели до заседания), то из нее также следует оптимистичный вывод об умеренном росте экономики, единственное опасение – недостаточное снижение безработицы. В сфере промпроизводства не все хорошо, 6 округов растут, 4 оказались в состоянии рецессии, а в 2 округах ситуация почти не изменилась по сравнению с предыдущим выпуском.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, внешний позитив поддержал, биржи закрылись на небольшом минусе, ММВБ-0,03, РТС -0,33%. В ходе Гайдаровского форума премьер-министр определил основную цель правительства как переход на траекторию устойчивого экономического роста, не ниже 5% в год, и подтвердил, что вступление России в ОЭСР остается стратегической целью в рамках интеграции после вступления в ВТО и станет определенным сигналом для инвесторов. Правительство не будет повышать налоги до 2018 г., если на это не возникнет глобальных причин и экстренной необходимости, по заявлению И. Шувалова. Федеральный бюджет за 2012г. исполнен с нулевым балансом, при этом ненефтегазовый дефицит бюджета составил 10,6% от ВВП. Из текущей деятельности ЦБ отметим, что было предложено прямое РЕПО на 1 день в сумме 40 млрд. руб., на утреннем аукционе выдано 7,7 млрд. под 5,78% (ставка рынка равна 4,94%), нга вечернем еще 11 млрд. под 5,61%. Минфин провел аукцион по размещению ОФЗ в объеме 25 млрд. руб., спрос составил 6,76 млрд., доходность по средневзвешенной цене 6,75% (максимальная граница запрашиваемого диапазона), погашение 25 января 2023 г. Согласно информации ЦБ, маржа банков с января по ноябрь прошлого года (информации по декабрю еще нет) возросла с 3,0 до 3,1% (соответствующие ставки по депозитам и кредитам составили 5,8 и 8,8%, 6,0 и 9,1% соответственно). Для сравнения: рентабельность предприятий в 1 полугодии 2012г. составила 3,9% (аналогичный показатель в 2011г. равен 6,3%), т.е. ставка по кредитам более чем в 2 раза превышает рентабельность предприятий. Самым динамично растущим в сегменте розничного кредитования за прошлый год стал рост кредитования через кредитные карты, темп роста составил почти 75% (за 2011г. 45%). Далее следуют ипотечные кредиты (соответственно рост на 50 и 35%), темпы роста потребкредитования и автокредитования значительно не изменились (примерно 37%). При росте реальных доходов населения примерно на 7%, такая динамика перераспределения активов банков в пользу розничного рынка содержит очевидные риски погашения кредитов.

Европа. Биржи среды закрылись разнонаправлено, DAX +0,2, CAC 40 +0,3 FTSE 100 -0,22%. Правительство Германии понизило прогноз ВВП на 2013г. с 1,0 до 0,4%.

Азия. Япония намерена до конца текущего финансового года (31 марта) дополнительно разместить госбумаги на 7,8 трлн. иен (около 88 млрд. долл.) для привлечения средств на реализацию объявленных на прошлой неделе мер по стимулированию экономики. С этой целью Минфин выпустит так называемые строительные бонды, а также промежуточные облигации для финансирования пенсионных выплат. При этом объем продаж бумаг, призванных сократить бюджетный дефицит, будет снижен. По оценкам МВФ, за 2012 календарный год госдолг Японии приблизился к 237% ВВП, по этому показателю она занимает первое место в мире. На последних торгах укрепление иены способствовало снижению цен акций японских экспортеров. В Китае акции снижались как реакция на снижение объема прямых иностранных инвестиций и заявление премьер-министра страны о необходимости постепенного ввода системы налогов на недвижимость. В результате биржевые индексы остались в минусе, Nikkei -2,56, SSE -0,70, Hang Seng -0,10, Kospi -0,32%.

Золото. Цены, после снижения, обозначили рост, так, утром среды золото шло по 1682,1, к 14.00 по1677,28, утром сегодня золото = 1678,38, серебро = 31,36, платина = 1679,7, палладий =- 720,8 долл. за унцию.

Нефть. Произошла утечка нефти и был в этой связи перекрыт нефтепровод Brent System в британской части Северного моря, тем самым остановлена перекачка нефти с 20 месторождений Северного моря в Шотландию (это 7 % добычи Великобритании). Но вчера традиционно текущим понижающим фактором для нефтяных цен выступало ожидание данных по запасам в США, и хотя запасы снизились, цены еще не адаптировались, Brent и Light утром среды торговались по 110,66 и 93,59, к 14.00 по 109,84 и 93,7, сегодня утром по 109,5 и 93,85 долл. за барр. Правда, негативное влияние оказало понижение прогнозов Всемирным банком по росту мировой экономики на 2013 г. (с 3 до 2,4%), причем, если американские политики не договорятся о новом бюджете, это может привести к снижению темпов роста мировой экономики на 1,4%, а американской на 2,3%. В Иране работает инспекция МАГАТЭ.

Статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем финансовые отчеты American Express Co., Bank of America Corp., Citigroup Inc. и Intel Corp. Кроме того, по США данные о числе первичных обращений за пособием по безработице (17.30). Фьючерсы на американские биржевые индексы утром торгуются разнонаправлено, Азия в минусе, нефть не растет. До появления позитивной внешней статистики драйверы роста для наших бирж отсутствуют.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 17.01.2013

Больше в 2,7 раза

США. Как и показывали фьючерсы, торги вторника закрылись в минусе, индекс Dow Jones -0,69, S&P -0,52, NASDAQ -0,3%. И этому есть объяснение. В конце недели пройдёт очередная встреча президента с представителями Конгресса, а пока дут частные переговоры между демократами и республиканцами по минимизации последствий fiscal cliff, но, поскольку конкретные результаты появятся не сразу, факт неурегулированности ситуации держит инвесторов в напряжении. Кроме того, началось трехдневное размещение госбумаг, что традиционно отвлекает капиталы с рынка акций (со вторника по четверг, будет размещено бумаг на 99 млрд. долл.), вчера рынку было предложено бумаг на 35 млрд. долл.

Россия. Несмотря на позитивный ход европейских торгов, наши биржи закрылись снижением индексов, ММВБ н0,65, РТС на 0,66%. Ввиду повышенного спроса на ликвидность в период налоговых платежей ЦБ предложил на 1 день банкам вчера 390 млрд. руб. кредитов в виде прямого РЕПО. Кроме того, со стороны ЦБ также было предложено 1560 млрд. руб. на 7 дней (в том числе, для рефинансирования долга, взятого неделей ранее). Казначейство размещало на банковских депозитах средства федерального бюджета объемом до 40 млрд. руб., возврат 21 декабря, минимальная ставка размещения 6,3% (ставка рынка ниже и равна 5,07%). По факту было размещено 33,4 млрд. руб. или 85% от предложенной суммы, участвовали 3 банка, средневзвешенная процентная ставка размещения 6,3%. Не считая данного размещения, на счетах в банках под проценты уже находилось 585 млрд. руб. бюджетных денег. Минфин сегодня проведет аукцион по размещению ОФЗ в объеме 15 млрд. руб. в интервале доходности от 6,80 до 6,85%, погашение 19 апреля 2017 г.

Появилась информация о том, что правительство и ЦБ рекомендуют к 2016г. ликвидировать Федеральную службу по финансовым рынкам и создать вместо нее в структуре Банка России комитет по финансовой стабильности в небанковском секторе. ОЭСР понизила прогноз по росту ВВП в 2012 г. до 3,4% (ранее прогнозировался рост на 4,5%, согласно прогнозу МЭР, ВВП России в 2012г. вырастет на 3,5%), в 2013 г. до 3,8, в 2014г. до 4,1%. Подъем российской экономики в предстоящие два года будет возможен при поддержке роста цен на нефть и благодаря улучшению ситуации в еврозоне. Ожидается постепенное сокращение профицита бюджета. Инфляция в России за 10 месяцев составила 5,6%, что, к примеру, в 2,7 раза превышает средний рост цен по странам ЕС (2,1%).

Европа. Индексы выросли, FTSE 100 на 0,22, DAX на 0,55, CAC 40 на 0,03%. Оптимизм инвесторов поддерживала статистика. Так, удачно прошло размещение долговых бумаг Испании и Италии, с понижением доходностей в сравнении с аналогичными аукционами месячной давности и ростом спроса на бумаги. По уточненным данным, ВВП Великобритании за третий квартал показал рост на 1,0% относительно второго квартала, как и ожидалось (предыдущее изменение было таким же, +1,0%, правда, по сравнению с данными аналогичного периода годом ранее показатель снизился на 0,1%, ожидалось нулевое изменение).

Прогнозы по макроэкономике оказались гораздо менее радужными. Так, согласно прогнозам ОЭСР, в следующем году в еврозоне продолжится рецессия, ВВП снизится на 0,1%, возобновления роста на 1,3% ожидается лишь в 2014 г.

Азия. Интересно, что азиатские биржи, несмотря на позитив решения по Греции, закрылись во вторник разнонаправлено, Nikkei =+0,37, Hang Seng -0,08, Kospi +0,87, Shanghai Composite -1,30%. Инвесторы в Китае предпочли фиксировать прибыль перед публикацией данных по прибыли компаний промышленного сектора страны. Кроме этого, инвесторы опасаются, что повышение (в рамках правил Basel III) коэффициента достаточности капитала для крупнейших китайских банков ограничит кредитование.

Золото. Золото утром вторника торговалось по 1749,85, к 14.00 по 1748,79, сегодня утром фьючерсы на золото = 1741,33, серебро = 33,94, платину = 1608,54, палладий = 665,45 долл. за унцию (позитив мировых площадок повысил привлекательность более рискованных активов). Турция расплачивается с Ираном золотом за поставки энергоносителей, аналогичные встречные поставки идут с Индией, со временем и Иран будет расплачиваться золотом за поставляемые товары, можно ожидать роста спроса на золото в этой связи.

Нефть. Совет ЕС постановил вернуть правительствам Египта и Туниса средства со счетов представителей свергнутых режимов. В Египте продолжаются массовые беспорядки, поводом послужила принятая президентом страны Конституционная декларация, наделяющая его исключительными полномочиями (например, решения главы государства не могут быть обжалованы в суде). Появились сообщения о планах выпуска Ираном нефтяных облигаций, деньги от которых пойдут на инвестиции для освоения нефтяных месторождений. Brent и Light утром вторника шли по 111,07 и 87,98, к 14.00 по 111,11 и 88,08, сегодня с утра по109,96 и 87,18 (на опасениях роста запасов в США) долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем данные по инфляции в Германии (17.00), по США продажи новых домов (19.00) и данные о динамике запасов нефти и нефтепродуктов (19.30), а также отчет ФРС "Бежевая книга" (23.00, публикуется за 2 недели до очередного заседания). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия в минусе, цена нефти Brent снижается. Российские биржи не имеют ни внутренних, ни внешних драйверов роста, и если ситуация в ходе торгов не изменится, день пройдет на продажах.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 28.11.2012

Примечание: относительно изъятия средств казначейством РФ вчера имелось в виду снижение возможного финансирования экономики и закрепление бюджетных денег на срочных банковских счетах.

Джексон one

США. Итоги торгов в минусе, от 1,05 до 0,78%. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю увеличилось с 372 до 374 тыс., ожидалось снижение до 370. Личные расходы за месяц выросли на 0,4%, как и ожидалось (предыдущее изменение было нулевым), доходы увеличились на 0,3%, тоже в рамках ожиданий (но зато предыдущий рост был 0,5%). Базовая инфляция в США, которую именно и отслеживает ФРС, находится на уровне 1,8% (при целевом значении в 2,0%), и это еще один минус относительно нового раунда QE.

Moody's понизило прогнозные оценки экономического роста стран G20 на 2012г. с 3 до 2,8%, на 2013г. с 3,5 до 3,4% (в 2011г. было 3,2%), при этом по развивающимся экономикам на 2012г. с 5,8 до 5,2%, на 2013г. с 6 до 5,7% (в 2011г. было 6,6%).

Банк Citigroup согласился выплатить около 600 млн. долл. компенсации своим акционерам, чтобы избежать дальнейших судебных расходов. Акционеры обвинили банк в сокрытии в 2008 г. масштабов ущерба, который понес Citigroup от кризиса ипотечного кредитования. Банк, хотя и отвергает обвинения, но согласен обратиться в судебные инстанции за получением разрешения на сделку с акционерами.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, растущая нефть поддержала котировки, ММВБ =+0,19, РТС = +0,34%. На аукционе прямого РЕПО банкам вчера было предложено на 1 день 30 млрд. руб., спрос составил 69 млрд., выдано 26 млрд. под 5,6% (ставка рынка 5,54%). Из других новостей отметим, что максимальная процентная ставка по вкладам в российских рублях десяти банков, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц, подекадно в августе составляла 10,63, 10,55 и 10,55%, т.е. снижается при том, что инфляция растет. С 2013 г. минимальный размер оплаты труда будет повышен на 12,9% с нынешних 4612 до 5205 руб. Сейчас МРОТ составляет 67% от прожиточного минимума, а после повышения достигнет 76% (!).

Внешэкономбанк разместил на депозитах в комбанках 39,99 млрд. руб. пенсионных накоплений под 8,97% при спросе в 76 млрд., возврат 23 августа 2013 г.

Европа. Сессия завершилась негативом, CAC=-1,02, DAX = -1,64, Futsee =-0,42%. Глава ЕЦБ считает, что в интересах Германии поддержать экстренные меры по спасению евро и призвал предоставить ЕЦБ больше полномочий. Европейскими инвесторами негативно были восприняты расхождения мнений канцлера ФРГ и премьер-министра (Германия, понятно, против). Индекс делового климата в еврозоне за месяц улучшился (если можно так сказать), с -1,27 до -1,21 пункта, ожидалось дальнейшее снижение до -1,30. Безработица в Германии за месяц не изменилась (6,8%), как и ожидалось, гармонизированный индекс инфляции в годовом измерении составил 2,2%. Италия разместила долговые бумаги на общую сумму 7,29 млрд. евро (планируемый диапазон был от 5,25 до 7,50 млрд.), с пониженной относительно предыдущего аукциона доходностью (по 10-летним с 5,96 до 5,82%, по 5-летним с 5,92 до 5,82%). Инвесторы покупают итальянские и испанские долги в надежде, что и ЕЦБ начнет их вновь покупать. В Великобритании начато расследование в отношении банка Barclays в связи с подозрениями в финансовых нарушениях в крупных размерах, недавно банк выплатил штраф в сумме 340 млн. долл. за махинации на рынке LIBOR.

Азия. Биржи четверга закрылись в минусе (Nikkei -0,95, SSE -0,03, Kospi -1,15, Hang SEng -1,19%), чему способствовала последняя статистика региона. Так, фактором негативного движения биржевых индексов стало снижение оборота розничной торговли в Японии, объем розничных продаж снизился на 0,8% в годовом выражении, что существенно хуже ожиданий (-0,2%). Одна из причин сокращения продаж имеет объективный характер, в стране держится необычно холодная для этого сезона погода, что снижает спрос на летнюю одежду. Отчетность ряда китайских компаний по итогам шести месяцев также говорит об ухудшении состояния, не только снижении прибыли, но и получении прямых убытков. Снизился и индикатор уверенности в деловых кругах Южной Кореи.

Золото. Ожидания новых мер со стороны центробанков, включая ФРС, удерживает привлекательность драгметаллов, но укрепление доллара в эти дни способствует небольшому снижению, утром сегодня золото торговалось по 1657,7 долл. за унцию.

Нефть. Стало известно, что G7 намеревается призвать нефтедобывающие государства увеличить добычу нефти, чтобы понизить цены. В дополнение к укреплению доллара, также стало известно, что ураган в Мексиканском заливе обошел стороной нефтяные вышки, цена Brent и Light к 14.00 четверга была на уровне 113,09 и 95,34, сегодня с утра ниже, 112,65 и 94,62 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Глава ФРС выступает в 18.00 мск на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле. Ранее на 1 сентября было запланировано также выступление главы ЕЦБ, но на этой неделе стало известно, что никто из представителей ЕЦБ не будет присутствовать на конференции в связи с большой загруженностью. Выступление главы ФРС сформирует ожидания относительно денежной политики на ближайшие месяцы. Из наиболее важной статистики ждем в течение дня ряд данных по еврозоне, а также по США индекс потребительских настроений Мичиганского университета (17.55) и промзаказы (18.00). Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас торгуются в минусе, Азия преимущественно тоже, цена нефти не растет. Улучшения внешнего фона, видимо, не произойдет, учитывая неопределенность ожиданий Джексон-Хоула. Мировые биржи, скорее всего, будут ждать результаты конференции ФРС, но отыгрывать их будут уже в понедельник.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 31.08.2012.