Центробанки от А до Я

ЦБ Кипра ослабил ограничения по движению капитала, величина транзакций, не требующих согласия специальной комиссии, повышена с 5 до 25 тыс. евро.

США. Статистика не оставила инвесторам шансов на оптимизм (Dow Jones =-0,76, S&P=-1,05, NASDAQ =-1,11%): индикатор занятости ADP за месяц снизился больше, чем ожидалось, с 237 до 158 тыс. (ожидалось 200 тыс.), что может быть расценено как следствие секвестра бюджета, снизился с 56,0 до 54,4 пункта индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере. Ситуация на Корейском полуострове тоже не радует.

Россия. Под влиянием внешнего фона и снижении нефтяных цен торги среды закрылись в минусе, индекс ММВБ снизился на 0,17, РТС на 0,98%. Денежный рынок внутри страны функционировал в обычном режиме, так, ЦБ РФ увеличил предложение РЕПО на 1 день до 290 млрд. руб. (перед этим было 130), спрос на утреннем аукционе слегка превысил предложение, банки взяли почти все деньги (289 млрд.) под 5,56% (ставка рынка выше и равна 6,10%). ЦБ кредитовал вчера банки под обеспечение уже на новых условиях, с понижением процентов на 0,25%. Минфин размещал 2 выпуска ОФЗ в общем объеме 30 млрд. руб. с погашением в 2018 и 2023гг., казначейство - средства федерального бюджета на банковских депозитах сроком на 14 дней в сумме 70 млрд. руб., минимальная ставка размещения 6,0%. Со II полугодия планируется предлагать на депозитных аукционах валюту.

Инфляция с начала года равна 1,9%, в годовом измерении 7,2%. При этом ставки по рублевым, до 1 года, кредитам предприятиям увеличились с 8,8 до 9,6% (на 9%, т.е. выше инфляции), а ставки по рублевым, до 1 года, депозитам физическим лицам возросли с 6,1 до 6,2% (на 1,6%, т.е. ниже инфляции).

Европа. Накануне заседания ЕЦБ инвесторы фиксировали прибыль, FTSE 100 =-1,08, DAX =-0,87, CAC 40 =-1,32%. Инфляция в еврозоне за месяц снизилась с 1,8 до 1,7% в годовом измерении, считается, что снижение могло быть более активным, если бы не высокие цены на энергоносители. Достигнуто предварительное решение о предоставлении Кипру 0,891 млрд. евро в виде кредита со стороны МВФ. Кредит будет на 3 года, его утверждение ожидается на совете директоров МВФ в мае. Министр финансов Кипра, с 2006 по 2013гг. занимавший пост председателя правления банка Laiki, подал в отставку, свое решение он связал с расследованием причин, по которым Кипр оказался на грани банкротства, прошение министра уже удовлетворено.

Азия. Торги вчера закрылись разнонаправлено, увеличился только Nikkei (2,99%), здесь инвесторы с оптимизмом ждали новых мер стимулирования от Банка Японии. Остальные индексы снизились, SSE на 0,11, Kospi на 0,15%, Hang Seng на 0,14%. Статистика имела неоднозначный характер, так, индекс деловой активности в Китае в сфере услуг HSBC за месяц показал впечатляющий рост, с 52,1 до 54,3 пункта, но снизился индекс деловой активности в промышленности Гонконга, за месяц с 51,2 до 50,5 пункта. Китайские инвесторы, однако, в меньшей степени реагировали на хорошую статистику и в большей - на опасения новых ограничений по рынку недвижимости (см. наш вчерашний обзор), а также на усиление госконтроля над новыми финансовыми продуктами, особенно теми, которые предполагают наличие кредитного плеча и сложную структуру. Корейский индекс находится под влиянием напряженности между странами полуострова.

Золото. Утром среды фьючерсы на золото торговались по 1567,48, к 14.00 по 1567,85, с утра сегодня золото = 1546,09, серебро = 26,77, платина = 1518,95, палладий = 748,9 долл. за унцию.

Нефть. Цены нефти вчера консолидировались в ожидании роста запасов в США (что и подтвердилось к вечеру), Brent и Light утром среды шли по 110,28 и 96,67, к 14.00 по 110,09 и 97,10, с утра сегодня по 107,44 и 94,44 долл. за барр. По прогнозам ОПЕК, с учетом повышения мощностей нефтеперерабатывающих заводов в Китае, страна к 2014 году может стать крупнейшим в мире импортером нефти (сейчас это США).

События, статистика, прогноз. Завершится заседание Банка Японии, пройдут заседания ЕЦБ и Банка Англии. Из наиболее значимой статистики ждем ряд индексов деловой активности по еврозоне и Великобритании (11.50-13.00), итоги заседаний Банка Англии (15.00) и ЕЦБ (16.45), данные по рынку труда США (15.30-16.30). Внешний фон к началу торгов для наших бирж неопределенный, фьючерсы на биржевые индексы США утром торгуются в преимущественном плюсе, Азия разнонаправлено, нефть не растет. Единственный позитив - достаточно комфортные цены акций после вчерашнего снижения, что и попытаются отыграть инвесторы в ожидании итогов заседаний центробанков.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 04.04.2013

Все-таки он ушел...

Возобновила работу биржа Кипра, но торги акциями Bank of Cyprus и Laiki приостановлены до 15 апреля, чтобы защитить акционеров.

США. По итогам торгов вторника индексы увеличились (Dow Jones на 0,61, S&P на 0,52, NASDAQ на 0,48%), инвесторы позитивно реагировали на европейскую статистику.

Россия. Торги закрылись разнонаправлено, индекс ММВБ-+0,13, РТС =-0,38%. ЦБ оставил без изменения ставку рефинансирования и процентные ставки по основным операциям предоставления и абсорбирования ликвидности, но снизил с 3 апреля на 0,25% ставки 1) по РЕПО на 12 месяцев (проведение операций приостановлено), 2) по всем кредитам, обеспеченным золотом, нерыночными активами или поручительствами, 3) по другим обеспеченным кредитам с фиксированными ставками на срок от 3 месяцев до года. Фактическое состояние обеспеченной задолженности сейчас показывает тенденцию к росту доли кредитов на более длительные сроки, так, при общей сумме в 382 млрд. руб. на кредиты сроком до 7 дней приходится 1% задолженности, до 90 дней 11%, до 180 дней 23%, до года 65%. Видим, что решение ЦБ принято в правильном направлении, хотя снижение могло быть более активным, кроме того, экономически необходимо снизить и саму ставку рефинансирования.

На денежном рынке сохраняется дефицит ликвидности, вчера ЦБ предложил банкам РЕПО на 1 день в сумме 130 млрд. руб., спрос на утреннем аукционе почти в 2 раза превысил предложение, выдано 111 млрд. под 5,71% (ставка рынка 6,27%), на вечернем при спросе в 27 млрд. кредит выдан в размере 16 млрд. под 5,69%. Предложено также РЕПО на 7 дней в сумме 1330 млрд. руб., на дневном аукционе кредит выдан в размере спроса в 1014 млрд. руб. под 5,54% (ставка рынка 7,00%). Казначейство разместило 70 млрд. руб. федерального бюджета на банковских депозита, срок 14 дней, спрос составил 90 млрд., в аукционе участвовали 4 банка, средневзвешенная ставка размещения 6,01% (ставка рынка 6,7%).Не считая данного размещения, на депозитах в комбанках под проценты уже было размещено 157 млрд. руб. бюджетных денег.

Сегодня ЦБ кредитует банки под обеспечение уже на новых условиях, Минфин размещает 2 выпуска ОФЗ-ПД в общем объеме 30 млрд. руб. с погашением в 2018 и 2023гг. Рост ВВП за 2012 год относительно 2011 года составил 3,4%, поквартально 4,8, 4,3, 3,0 и 2,1%. Чистая прибыль Московской Биржи по МСФО за год увеличилась на 22% до 8,20 млрд. руб., прибыль на акцию выросла с 3,14 до 3,86 руб. Правление биржи решило продать Расчетную палату РТС, сделку планируется завершить до августа этого года, для определения покупателя будет проведен тендер. Расчетная палата РТС имеет лицензию на осуществление расчетного обслуживания ЦБ РФ.

Moody's поместил долгосрочные рейтинги крупных банков с госучастием (Сбербанка, ВТБ, ВТБ24 и Россельхозбанка) на пересмотр в сторону понижения, выразив тем самым сомнения в способности правительства и ЦБ обеспечить системную поддержку банкам в случае необходимости. Растет объем задолженности по зарплате, абсолютная величина задолженности равна 2,4 млрд. руб., годовой темп роста 33,2%.

Европа. Биржи закрылись в плюсе, индекс FTSE 100 =+1,23, DAX =+1,91, CAC 40 =+1,98%. Уровень безработицы в еврозоне за месяц не изменился, оставшись равным 12%, как и ожидалось. В Италии безработица снизилась с 11,7 до 11,6% (ожидалось 11,8%). Индекс деловой активности в промышленности еврозоны увеличился с 46,6 до 46,8 пункта, в Германии с 48,9 до 49 пунктов (48,9), во Франции снизился с 44 до 43,9 пункта (43,9). Индекс деловой активности в промышленности Великобритании повысился с 47,9 до 48,3 пункта. Инфляция в Германии в годовом измерении составила 1,4%, как и ожидалось (месяц назад было 1,5%).

Перенесен срок достижения бюджетной сбалансированности на Кипре с 2016 на 2017 год. Теперь, учитывая необходимость снижения дефицита бюджета, Кипр повысит налоговые ставки и снизит зарплату госслужащим, правительство рассмотрит план по стимулированию экономического роста. Президент Кипра назначил судебную коллегию для расследования причин финансового кризиса в стране и подчеркнул, что ответственными лицами был совершен ряд ошибок, приведших к экономическим и банковским проблемам в стране. Министр финансов Кипра подал в отставку, свое решение он связал с расследованием причин, по которым Кипр оказался на грани банкротства, прошение министра уже удовлетворено президентом.

Президентом Италии продлен срок формирования правительства, активно обсуждается вариант правительства технократов по образцу М Монти.

Азия. Торги вторника закрылись в основном снижением биржевых индексов, SSE на 0,30, Nikkei на 1,08, Kospi на 0,49%, Hang Seng повысился на 0,31%. Продолжается укрепление иены, поводом стали опасения инвесторов относительно дальнейшего смягчения монетарной политики Банка Японии, поддержка экономики монетарными методами может быть менее активной, чем сформировавшиеся ожидания рынков. Цены на новостройки в Китае увеличились за месяц в среднем на 1,1% до 9998 юаней (1610 долл.) за квадратный метр, в Пекине на 2,9%, в Шанхае на 0,5%. Крупные города вводят ограничения для рынка недвижимости, так, в Пекине введен запрет на покупку одним человеком более одного объекта жилой недвижимости, в Шанхае банкам запретили выдавать кредиты на покупку третьего объекта недвижимости. Индекс деловой активности в Китае в сфере услуг HSBC за месяц показал впечатляющий рост, с 52,1 до 54,3 пункта.

Золото. Утром вторника фьючерсы на золото торговались по 1603,5, к 14.00 по 1598,16, сегодня с утра золото = 1567,48, серебро =27,0, платина = 1567,8, палладий = 764,75 долл. за унцию,

Нефть. Brent и Light вчера утром шли по 110,83 и 96,77, к 14.00 по 111,24 и 97,42, сегодня утром по 110,28 и 96,67 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Начнется двухдневное заседание Банка Японии, уже появились опасения, что ожидания более активных мер стимулирования экономического роста и инфляции могут быть завышенными. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП и инфляцию зоны евро (13.00), по США данные по рынку труда (16.15), индекс деловой активности в сфере услуг (18.00), запасы нефти и нефтепродуктов (18.30). Фьючерсы на биржевые индексы США торгуются в плюсе, Азия разнонаправлено, нефть не растет, но цены достаточно комфортны. Наши биржи попытаются отыграть позитив закрытия мировых площадок, ход торгов в дальнейшем зависит от внешнего фона.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 03.04.2013

Рост на 20%

Кипр. Появилось уточнение, что вкладчики, имеющие на счетах в Bank of Cyprus суммы более 100 тыс. евро, получат акции банка до 37,5% от суммы вклада (здесь непонятно, возможно, от суммы превышения 100 тыс., что было бы логично), на 22,5% не будут начисляться проценты, остальную часть вклада (40,0%) клиентам, скорее всего, не вернут.

США. Торги понедельника завершились снижением индексов (Dow Jones на 0,04, S&P на 0,45, NASDAQ на 0,87%), инвесторы реагировали на снижение индекса экономических условий в производственной сфере (с 54,2 до 51,3 пункта, что ниже ожиданий).

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, биржи по итогу сессии снизились на негативе статистики из США, ММВБ=-0,70, РТС=-0,99%. Сохраняется дефицит ликвидности, несмотря на завершение налогового периода. Так, вчера на прямое РЕПО (предложено 200 млрд. руб.) спрос превысил предложение и утром составил 232 млрд., выдано 198 млрд. под 5,64% (ставка рынка 6,17%), вечером при спросе в 2 млрд. выдано 1,1 млрд. под 6,05%. Вчера, помимо РЕПО, ЦБ предоставлял кредиты по фиксированным ставкам от 6,5 до 8,25% под обеспечение активами, поручительствами или золотом. Казначейство размещает на депозитах банков 70 млрд. руб. федерального бюджета на 14 дней, минимальная ставка размещения размере 6%. Не считая данного размещения, на депозитах в комбанках под проценты уже размещено 157 млрд. руб. бюджетных денег.

Внешний долг РФ за 2012г. увеличился на 17,2% до 631,8 млрд. долл., ВЭБ заявил о готовности помочь российским компаниям, у которых заморожены счета на Кипре, максимальная процентная ставка по вкладам в банках, привлекающих наибольший объем депозитов населения, составила 9,94%, на начало года была 9,65%, видим, что выросла на 3% при инфляции с начала года в 7,2%. Проезд в маршрутках Москвы с 1 апреля повышен на 20%.

Европа. Биржи Европы и Великобритании вчера были закрыты в связи с Пасхой. В Италии президенту страны предстоит решить, формировать новое техническое правительство или провести перевыборы. Полномочия президента Италии истекают 15 мая, в период перед истечением полномочий президент не имеет права распустить парламент и назначить новые выборы, что снижает вероятность новых парламентских выборов в ближайшее время. Третий по величине Banca Monte dei Paschi di Siena показал больший, чем ожидалось, годовой убыток (соответственно 3,2 и 2,5 млрд. евро) в связи с увеличением резервов на покрытие плохих долгов и потерями на рынке производных финансовых инструментов.

Азия. Торги понедельника проходили в негативе, в итоге SSE снизился на 0,1, Nikkei на 2,12, Kospi на 0,44%. Биржи Гонконга были закрыты, праздновалась католическая Пасха. Кроме обострение геополитических рисков на Корейском полуострове, были и негативные факторы локального характера. Так, в Китае, в целях ограничения спекулятивного спроса, введен запрет на приобретение второго жилье домохозяйствам, состоящим из одного человека, а также налог в 20% на доход от роста рыночной стоимости жилья.

Золото. К 14.00 вчера золото торговалось по 1598,77, сегодня утром фьючерсы на золото = 1603,5, серебро = 28,09, платину = 1596,2, палладий = 781,85 долл. за унцию,

Нефть. Brent и Light вчера к 14.00 шли соответственно по 109,45 и 96,94, сегодня утром по 110,83 и 96,77 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Состоится заседание Комитета по денежно-кредитной политике Банка России. Из наиболее значимой информации ждем ряд индексов деловой активности и уровень безработицы по еврозоне (11.50-13.00), инфляцию в Германии (16.00), объем промзаказов в США (18.00). Фьючерсы на биржевые индексы США с утра торгуются разнонаправлено, Азия в минусе (вслед за США), нефть консолидировалась перед завтрашней информацией о запасах в США. Наши площадки вчера присматривались к динамике американских фьючерсов, ждали открытия бирж США. Сегодня торгуют все мировые площадки, но, возможно, инвесторы после открытия решат дождаться решения Банка России по ставкам.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 02.04.2013