Все-таки он ушел...

Возобновила работу биржа Кипра, но торги акциями Bank of Cyprus и Laiki приостановлены до 15 апреля, чтобы защитить акционеров.

США. По итогам торгов вторника индексы увеличились (Dow Jones на 0,61, S&P на 0,52, NASDAQ на 0,48%), инвесторы позитивно реагировали на европейскую статистику.

Россия. Торги закрылись разнонаправлено, индекс ММВБ-+0,13, РТС =-0,38%. ЦБ оставил без изменения ставку рефинансирования и процентные ставки по основным операциям предоставления и абсорбирования ликвидности, но снизил с 3 апреля на 0,25% ставки 1) по РЕПО на 12 месяцев (проведение операций приостановлено), 2) по всем кредитам, обеспеченным золотом, нерыночными активами или поручительствами, 3) по другим обеспеченным кредитам с фиксированными ставками на срок от 3 месяцев до года. Фактическое состояние обеспеченной задолженности сейчас показывает тенденцию к росту доли кредитов на более длительные сроки, так, при общей сумме в 382 млрд. руб. на кредиты сроком до 7 дней приходится 1% задолженности, до 90 дней 11%, до 180 дней 23%, до года 65%. Видим, что решение ЦБ принято в правильном направлении, хотя снижение могло быть более активным, кроме того, экономически необходимо снизить и саму ставку рефинансирования.

На денежном рынке сохраняется дефицит ликвидности, вчера ЦБ предложил банкам РЕПО на 1 день в сумме 130 млрд. руб., спрос на утреннем аукционе почти в 2 раза превысил предложение, выдано 111 млрд. под 5,71% (ставка рынка 6,27%), на вечернем при спросе в 27 млрд. кредит выдан в размере 16 млрд. под 5,69%. Предложено также РЕПО на 7 дней в сумме 1330 млрд. руб., на дневном аукционе кредит выдан в размере спроса в 1014 млрд. руб. под 5,54% (ставка рынка 7,00%). Казначейство разместило 70 млрд. руб. федерального бюджета на банковских депозита, срок 14 дней, спрос составил 90 млрд., в аукционе участвовали 4 банка, средневзвешенная ставка размещения 6,01% (ставка рынка 6,7%).Не считая данного размещения, на депозитах в комбанках под проценты уже было размещено 157 млрд. руб. бюджетных денег.

Сегодня ЦБ кредитует банки под обеспечение уже на новых условиях, Минфин размещает 2 выпуска ОФЗ-ПД в общем объеме 30 млрд. руб. с погашением в 2018 и 2023гг. Рост ВВП за 2012 год относительно 2011 года составил 3,4%, поквартально 4,8, 4,3, 3,0 и 2,1%. Чистая прибыль Московской Биржи по МСФО за год увеличилась на 22% до 8,20 млрд. руб., прибыль на акцию выросла с 3,14 до 3,86 руб. Правление биржи решило продать Расчетную палату РТС, сделку планируется завершить до августа этого года, для определения покупателя будет проведен тендер. Расчетная палата РТС имеет лицензию на осуществление расчетного обслуживания ЦБ РФ.

Moody's поместил долгосрочные рейтинги крупных банков с госучастием (Сбербанка, ВТБ, ВТБ24 и Россельхозбанка) на пересмотр в сторону понижения, выразив тем самым сомнения в способности правительства и ЦБ обеспечить системную поддержку банкам в случае необходимости. Растет объем задолженности по зарплате, абсолютная величина задолженности равна 2,4 млрд. руб., годовой темп роста 33,2%.

Европа. Биржи закрылись в плюсе, индекс FTSE 100 =+1,23, DAX =+1,91, CAC 40 =+1,98%. Уровень безработицы в еврозоне за месяц не изменился, оставшись равным 12%, как и ожидалось. В Италии безработица снизилась с 11,7 до 11,6% (ожидалось 11,8%). Индекс деловой активности в промышленности еврозоны увеличился с 46,6 до 46,8 пункта, в Германии с 48,9 до 49 пунктов (48,9), во Франции снизился с 44 до 43,9 пункта (43,9). Индекс деловой активности в промышленности Великобритании повысился с 47,9 до 48,3 пункта. Инфляция в Германии в годовом измерении составила 1,4%, как и ожидалось (месяц назад было 1,5%).

Перенесен срок достижения бюджетной сбалансированности на Кипре с 2016 на 2017 год. Теперь, учитывая необходимость снижения дефицита бюджета, Кипр повысит налоговые ставки и снизит зарплату госслужащим, правительство рассмотрит план по стимулированию экономического роста. Президент Кипра назначил судебную коллегию для расследования причин финансового кризиса в стране и подчеркнул, что ответственными лицами был совершен ряд ошибок, приведших к экономическим и банковским проблемам в стране. Министр финансов Кипра подал в отставку, свое решение он связал с расследованием причин, по которым Кипр оказался на грани банкротства, прошение министра уже удовлетворено президентом.

Президентом Италии продлен срок формирования правительства, активно обсуждается вариант правительства технократов по образцу М Монти.

Азия. Торги вторника закрылись в основном снижением биржевых индексов, SSE на 0,30, Nikkei на 1,08, Kospi на 0,49%, Hang Seng повысился на 0,31%. Продолжается укрепление иены, поводом стали опасения инвесторов относительно дальнейшего смягчения монетарной политики Банка Японии, поддержка экономики монетарными методами может быть менее активной, чем сформировавшиеся ожидания рынков. Цены на новостройки в Китае увеличились за месяц в среднем на 1,1% до 9998 юаней (1610 долл.) за квадратный метр, в Пекине на 2,9%, в Шанхае на 0,5%. Крупные города вводят ограничения для рынка недвижимости, так, в Пекине введен запрет на покупку одним человеком более одного объекта жилой недвижимости, в Шанхае банкам запретили выдавать кредиты на покупку третьего объекта недвижимости. Индекс деловой активности в Китае в сфере услуг HSBC за месяц показал впечатляющий рост, с 52,1 до 54,3 пункта.

Золото. Утром вторника фьючерсы на золото торговались по 1603,5, к 14.00 по 1598,16, сегодня с утра золото = 1567,48, серебро =27,0, платина = 1567,8, палладий = 764,75 долл. за унцию,

Нефть. Brent и Light вчера утром шли по 110,83 и 96,77, к 14.00 по 111,24 и 97,42, сегодня утром по 110,28 и 96,67 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Начнется двухдневное заседание Банка Японии, уже появились опасения, что ожидания более активных мер стимулирования экономического роста и инфляции могут быть завышенными. Из наиболее значимой статистики ждем ВВП и инфляцию зоны евро (13.00), по США данные по рынку труда (16.15), индекс деловой активности в сфере услуг (18.00), запасы нефти и нефтепродуктов (18.30). Фьючерсы на биржевые индексы США торгуются в плюсе, Азия разнонаправлено, нефть не растет, но цены достаточно комфортны. Наши биржи попытаются отыграть позитив закрытия мировых площадок, ход торгов в дальнейшем зависит от внешнего фона.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 03.04.2013

Новая жизнь начинается

США. Если данные по торговому балансу показали ухудшение ситуации (дефицит вырос до 48,7 млрд. долл., что превысило прогнозы), то отчетность Wells Fargo в пятницу в большей степени оправдала ожидания инвесторов: чистая прибыль банка за прошлый год увеличилась на 19% (до 18,9 млрд. долл.), совокупная выручка составила 86,1 млрд. долл. (на 6% больше итога предыдущего года). Но при позитиве за год в целом инвесторам не понравилась динамика финансового состояния в последнем, 4-м квартале, когда снизилась чистая процентная маржа и сократились объемы ипотечного кредитования. Учитывая, что банк стал первым финансовым учреждением, представившим отчетность, ухудшение к концу года эффективности его работы задало соответствующий тон дальнейшим ожиданиям отчетов банков и отразилось в отсутствии роста индекса S&P (0,0%) пятницу. Dow и Nasdaq немного выросли, на 0,13 и 0,12%.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, хотя надежды на рост в пятницу были невелики, они в определенной мере осуществились, индекс ММВБ возрос на 0,24, РТС незначительно снизился (на 0,02%). Большинство крупных отечественных инвесторов на той неделе еще не вернулось с январских каникул. Догнав в первый торговый день мировые площадки, за каникулы подросшие на временном урегулировании фискального обрыва в США, наши биржи до конца недели оставались в нерешительности и больше практически не реагировали на внешние тренды, а внутренних ориентиров в течение недели тоже не было. Немного макростатистики за 2012 год, так, внешний долг на 1 января 2013 года составил 624 млрд. долл.(541 млрд. на 1 января 2012 г., рост на 15%). Чистый вывоз капитала сократился с 80,5 до 56,8 млрд. долл., положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса снизилось с 98,8 до 81,3 млрд. долл. (снижение на 17,7%.). Из текущей деятельности ЦБ: регулятор в пятницу предложил прямое РЕПО на 1 день в сумме 10 млрд. руб., на утреннем аукционе спрос был в размере 9,97 млрд., примерно столько же и выдано под 5,89% (ставка рынка равна 5,69%).

Европа. Пятница закрылась ростом (FTSE 100 на 0,33, DAX на 0,07, СAC 40 я на 0,08%) исключительно на ожиданиях хорошей отчетности по США. Региональные новости имели противоречивый характер. Так, в Великобритании начался рост промпроизводства, за месяц на 0,3%, (предыдущее изменение -0,8%), в годовом измерении показатель снизился на 2,4%. Royal Bank of Scotland сократит в текущем году размер в связи с выплатой штрафов, связанных с иском по манипулированию ставкой Libor. Moodys понизило суверенный кредитный рейтинг Кипра сразу на 3 ступени до Cаа3, прогноз негативный. Летом прошлого года Кипр стал четвертой страной еврозоны, обратившейся за финансовой помощью к ЕС и МВФ после того, как местные банки понесли существенные потери в связи со списанием греческого долга.

Азия. В Японии объявлено о новых мерах стимулирования, правительство намерено выделить 116 млрд. долл., в т.ч. на устранение последствий землетрясения и реконструкцию, прямое стимулирование частных инвестиций и улучшение общего инвестклимата. Новые меры позволят увеличить ВВП примерно на 2% и создать около 600 тыс. новых рабочих мест. На фоне этих мер и ослабления иены Nikkei на последних торгах увеличился на 1,40%. В Корее ставка рефинансирования оставлена на прежнем уровне в 2,75%. В Китае инфляция в годовом измерении увеличилась до 2,5%, ожидалось 2,3%, рынки эту новость расценили как риски обеспечения финансовой стабильности (в частности, вследствие чрезмерного роста кредитования) и отреагировали негативом. SSE снизился на 1,78, Hang Seng на 0,39, Kospi на 0,5%.

Золото. На укреплении доллара утром пятницы золото шло по 1673,28, к 14.00 по 1669,75, утром сегодня по 1665,05 долл. за унцию.

Нефть. Текущими факторами позитивной динамики нефтяных цен выступают сокращение добычи в Саудовской Аравии и взрыв нефтепровода в Йемене (в результате остановлена перекачка нефти с месторождений на экспортные терминалы Красного моря). В то же время понижательно на цены повлияло ухудшение состояния рынка труда США и инфляция в Китае (рост цен может спровоцировать снижение спроса на энергоносители). В результате Brent и Light утром пятницы торговались по 110,75 и 94,35, к 14.00 по 110,64 и 94,07, утром сегодня по 110,20 и 94,56 долл. за барр.

События, статистика, прогноз. Состоится выступление главы ФРС г-на Бернанке (00.30), но отыгрывать его биржи будут только завтра. Из наиболее важной статистики ждем отчетность Morgan Stanley, данные о промпроизводстве в евросоюзе (14.00, предыдущее значение показателя - снижение на 3,6% в годовом выражении). Наши биржи с этой недели торгуют с полным составом участников, экономическая жизнь оживится налоговыми платежами, и внешние, и внутренние драйверы приобретают традиционное значение. Конкретно сегодня, учитывая преимущественный позитив закрытия американских площадок накануне, а также, что фьючерсы на американские биржевые индексы утром торгуются в плюсе и Азия тоже, внешний фон позитивный, единственное препятствие для роста - нефть не растет, но при сильной поддержке извне наши биржи также могут обозначить рост.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 14.01.2013