Впереди новые санкции

Украина. Украинские депутаты могут лишиться мандатов и оказаться под арестом за симпатии ополчению.

США. Торги вчера закрылись снижением биржевых индексов, DJ на 0,26, SandP на 0,39, Nasdaq на 0,77%, в ожидании отчетностей компаний инвесторы решили частично зафиксировать подросшую прибыль

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, к закрытию торгов вчера индексы второй день остались в существенном плюсе, ММВБ увеличился на 1,62, РТС на 1,82%.

Казначейство размещало на 192 дня 15 млрд. руб., минимальная ставка размещения была 10,0%, видимо, условия размещения не устроили банки, аукцион не состоялся. И макро, и микростатистика имела негативный оттенок, так, импорт за 5 месяцев снизился на 5,6% до 116,7 млрд. долл. по сравнению с аналогичным периодом 2013 г. Инфляция составила 7,8% в годовом выражении (целевой уровень правительства 6,0%). Чистая прибыль Сбербанка в первом полугодии по РСБУ снизилась на 2,8%, до 186,4 млрд. руб., с учетом инфляции снижение еще больше. Отозваны лицензии у банков Евросиб и Фининвест (г.Санкт-Петпрбург), ИстКомфинанс (г. Москва). Сегодня казначейство предложит 50 млрд. руб. сроком на 35 дней, минимальная ставка размещения 8,1% годовых. ЦБ проводит операции в стандартном режиме, предлагает обеспеченные кредиты и привлекает денежные средства кредитных организаций в валюте Российской Федерации к себе в депозиты, ставки и по кредитам, и по депозитам - фиксированные, первые от 8,5 до 9,25%, вторые – 6,5% (легко видеть маржу).

По оценке МЭР, отток капитала в I полугодии составил около 80 млрд. долл.

Европа. Итоги фондовых торгов понедельника: индекс FTSE снизился на 0,62%, CAC на 1,41, DAX на 1,03%. В ЕС опять обсуждался вопрос по санкциям относительно РФ, договорились о расширении санкционного списка в отношении отдельных россиян из-за ситуации на Украине. Статистика была противоречивой, так, по еврозоне в целом индекс доверия инвесторов за месяц показал существенный рост, с 8,5 до 10,1 пункта, ожидалось снижение до 8,0 пункта. Промпроизводство в Германии снизилось на 1,8%, ожидалось нулевое изменение, предыдущее изменение тоже было отрицательным в размере 0,3%, промзаказы за месяц снизились на 1,7%, больше, чем ожидалось. В Испании промпроизводство увеличилось на 2,5% в годовом измерении, ожидалось 3,8%, месяцем ранее было 4,1%.

Азия. Сессия вчера завершились в преимущественном минусе, на условные 0,03% увеличился лишь индекс материкового Китая, индекс Nikkei снизился на 0,37, Hang Seng на 0,02 и Kospi на 0,23%. Индекс лидирующих индикаторов в Японии снизился больше, чем ожидали, с 106,5 до 105,7% (ожидали снижение до 106,0%), такая динамика индекса свидетельствует о замедлении роста экономики. Правительство КНДР призвало Южную Корею к примирению и объединению на принципах федерации, что, как видим, не привело к росту котировок на бирже. Утром пришла информация о приближении тайфуна к Окинаве, закрыты аэропорты, более 22 тысяч домов уже остались без электричества.

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1313,94, к 14.00 по 1313,83, утром сегодня по 1318,18 долл. за унцию, снижение котировок на фондовых площадках повысило привлекательность драгметаллов.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 110,66 и 103,40, к 14.00 по 110,58 и 103,36, сегодня утром по 109,93 и 102,93 долл. за барр., инвесторы считают, что премия за Ливию и Ирак пока не имеет оснований.

События, статистика, прогноз. Состоится встреча министров финансов стран Евросоюза (ECOFIN). Из наиболее значимой статистики ждем данные об объеме импорта и экспорта в Германии (10.00), индекс деловых настроений и сальдо торгового баланса Франции (10.30 и 10.45), объем промпроизводства Великобритании (12.30), данные об объеме потребительского кредитования в США (23.00).Внешний фон к открытию бирж в России скорее негативный, фьючерсы на биржевые индексы США в минусе, Азия тоже, мы вчера росли вопреки тренду мировых площадок, причем, рост был достаточно существенный, так что сегодня на открытии будем отыгрывать вчерашнее снижение других бирж.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 08.07.2014

Банки гоовы к шоку

Украина. Минфин совместно с другими заинтересованными ведомствами разработал предложения по замещению импорта природного газа из России.

США. Торги в пятницу не проводились, страна отмечала День независимости. Накануне сессия завершилась ростом, текущий повышательный тренд является вторым по продолжительности и интенсивности роста в истории, продолжается 63 месяца, за этот период, к примеру, индекс SandP500 увеличился от минимального значения в марте 2009г. на 192%, предыдущий максимум наблюдался в середине 90-х, когда индекс вырос на 245% в течение 68 месяцев.

Ученые выяснили, что добыча сланцевого газа приводит к увеличению количества землетрясений, исследования были проведены в штате Оклахома, где сейчас активно добывается сланцевый газ.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, к закрытию сессии в пятницу индексы снизились, ММВБ на 1,65, РТС на 2,17%. Сегодня казначейство размещает на 192 дня 15 млрд. руб., минимальная процентная ставка размещения 10,0% (ставка рынка %). Банки в пятницу вернули казначейству почти 200 млрд. руб. с депозитов, но ликвидности хватает. По результатам тестирования банковской системы ЦБ считает, что российские банки могут выдержать существенные шоки, к примеру, в случае снижения цены нефти до 76 долл. за барр. и ВВП страны на 1% годовая прибыль банковского сектора снизится в 2 раза, но останется существенной (около 0,5 трлн. руб.), достаточность капитала в целом составит до 12%, капитала первого уровня до 9%. При цене на нефть до 60 долл. за барр. и снижении ВВП на 7% прибыль банков обнулится, но достаточность капитала останется выше минимального требования в 10%.

ВБ ожидает, что рост ВВП в текущем году составит 0,5%, если бы не украинский кризис, рост мог достигнуть 2,2%. В 2013 г. в России ВВП на душу населения увеличился по сравнению с предыдущим годом на 3,7% и достиг 14,612 тыс. долл., максимальный показатель у Люксембурга (111 тыс. долл.), далее идут Норвегия (101 тыс.) и Катар (93 тыс.). По этому показателю Россия находится на 41-м месте в мире (годом ранее была на 52-м) Доля нерезидентов на рынке ОФЗ по состоянию на 1 января 2014г. составляла 23,9%, на 1 апреля 22,4%, на 1 мая возросла до 23,2% (по номиналу нерезидентам принадлежит госбумаг на 844 млрд. руб.).

Госзаказы обеспечили 77% российской выручки шести крупнейшим иностранным IT компаниям (Microsoft, SAP, Oracle, HP, IBM и Cisco). Эти компании получили от государства в прошлом году 219,06 млрд. руб. (вся выручка 285,36 млрд. руб.), занимают в России почти половину всего российского рынка, у каждой компании в России больше половины поступлений приходится на госзаказы, у некоторых эта доля еще выше (у IBM 94%, у SAP 92%).

Отозваны лицензии у банков Евросиб (г.Санкт-Петпрбург), Фининвест и ИстКом-финанс (г. Москва).

Европа. Итоги фондовых торгов пятницы: индекс FTSE увеличился на 0,01%, CAC и DAX снизились соответственно на 0,47 и 0,22%. В Германии промзаказы за месяц е снизились на 1,7%, больше, чем ожидалось, предыдущее изменение 3,4%, индекс деловой активности в строительстве снизился до 45,5 пунктов (48,1 пунктов месяцем ранее). Объем потребительских расходов во Франции увеличился в месячном исчислении на 1,0% при ожиданиях роста на 0,3%, в годовом исчислении снижение показателя составило 0,6%, что ниже прогноза в 1,1%.

Азия. Торги в пятницу завершились разнонаправлено, индексы Nikkei и Hang Seng увеличились соответственно на 0,58 и 0,06%, SSE и Kospi снизились на 0,19 и 0,07%. Индекс деловой активности в сфере услуг Японии, по расчетам Markit, за месяц снизился с 49,3 до 49,0 пунктов, строительство начатых новых домов снизилось за месяц с 906 до 872 тыс. домов (ожидалось 909 тыс.), по сравнению с предыдущим годом снижение показателя составило 15,0%.

Золото. Золото утром пятницы торговалось по 1320,15, к 14.00 по 1323,31, на закрытии по 1321,30, утром сегодня по 1313,94 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром в пятницу шли по 110,89 и 103,48, к 14.00 по 110,78 и 103,34, на закрытии по 110,56 и 103,28, утром сегодня по 110,66 и 103,40 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные об объеме промышленного производства в Германии (10,00), индекс доверия инвесторов в еврозоне (12.30). Состоится заседание Еврогруппы, выступит глава ЕЦБ. Внешний фон к открытию бирж в России скорее негативный, фьючерсы на биржевые индексы США в минусе, Азия тоже, драйверов роста нет (если не считать снизившиеся накануне цены акций).

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 07.07.2014

США, нефть на экспорт

Украина. Парламент отклонил законопроект о создании оператора газотранспортной системы страны, в котором до 49% могли бы получить инвесторы из США и ЕС.

США. Торги вчера завершились ростом индексов, Dow=+0,77, SandP500=+0,67, Nasdaq =+1,14%, фундаментальная статистика оказалась в основном позитивной, так, уровень безработицы показал впечатляющее и неожиданное снижение за месяц с 6,3 до 6,1% (ожидалось 6,3%), занятость в несельскохозяйственном секторе увеличилась на 288 тыс. мест (ожидалось повышение на 212 тыс., предыдущее значение 217 тыс.). Количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю возросло с 313 до 315 тыс. (ожидалось 314 тыс.), снизился дефицит торгового баланса, с 47,04 до 44,39 млрд. долл. (тоже лучше ожиданий в 45 млрд. долл.).

В результате проведения программы QE объем активов на балансе ФРС только за этот год увеличился на 8,5% до 4,368 трлн. долл., в то время как в период с 2007 по 2008 гг. было 0,894 трлн. долл. Facebook заключил соглашение о приобретении компании LiveRail с целью увеличения доли видеорекламы в своем бизнесе. В связи с природными пожарами в Калифорнии эвакуировано более тысячи человек, огнем уничтожен ряд домов, в зоне риска находится еще примерно 400 зданий.

Сегодня биржи не будут работать, страна отмечает День независимости.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, к закрытию сессии вчера индексы подошли все же в условном плюсе, ММВБ =+0,01, РТС=+0,02%. ЦБ сегодня выдает обеспеченные кредиты по фиксированным процентным ставкам (кроме кредитов овернайт) от 8,5 до 9,25% на сроки от 1 до 365 дней. В части депозитных операций привлекает на 1 день средства кредитных организаций в рублях на стандартных условиях по фиксированной ставке, равной 6,5%. Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг России от банка HSBC увеличился с минимума за пять лет в 46,1 до 49,8 пункта, но остался ниже критической отметки 50,0 пунктов.

По информации ЦБ, активы кредитных организаций (КО) по состоянию на 1 июня в сравнении с началом года возросли только для крупных банков, занимающих, к примеру, 5-е место по величине активов (рост на 1,65%), или 30-е место (рост на 10%). Более мелкие по величине активов банки ухудшили показатели активов, причем, чем меньше у банка активы, тем в большей степени они снизились к 1 июня, так, для КО, занимающей 100-е место по величине активов, снижение составило около 8%, для КО на 200-м месте соответственно 10%, для КО на 500 месте тоже 10%, на 800-м месте уже 23%. Похожая динамика характерна и для размера собственных средств (капитала): соответствующее увеличение на 11 и 6%, а дальше снижение на 1, 2, 0,4 и 6%.

Европа. Итоги фондовых торгов четверга: индексы FTSE и CAC возросли на 0,87% каждый, DAX=+0,71%. По итогам заседания ЕЦБ ключевая ставка сохранена на прежнем уровне (0,15%, как и ожидалось), глава банка в ходе пресс-конференции заверил рынки, что процентные ставки останутся низкими в течение длительного периода времени, а совет банка начнет программу количественного смягчения, если его прогнозы инфляции на ближайшие годы будут понижены. Кроме того, изменяется график заседаний банка, вместо ежемесячного на полуторамесячный, учитывая, что ожидания рынков относительно предстоящих заседаний влияют на состояние биржевых торгов.

Из статистики отметим, что ВВП Франции в 1 квартале увеличился в годовом исчислении на 0,7% (ожидали 0,8%), по сравнению с 4 кварталом ВВП не изменился. Розничные продажи в еврозоне за месяц показали нулевое изменение, по сравнению с прошлым годом показатель повысился на 0,7% (ожидалось 1,2%). Динамика индекса деловой активности в секторе услуг по еврозоне в целом без изменений (индекс равен 52,8 пункта, как и ожидалось), по Германии произошло небольшое снижение (с 54,8 до 54,6 пункта, ожидалось 54,8 пункта), по Франции без изменений (индекс равен 48,2 пункта, как и ожидалось), по Италии рост с 51,6 до 53,9 пункта (ожидалось 51,8 пункта), по Испании снижение с 55,7 до 54,8 пункта (ожидалось 55,8 пункта). В Великобритании данный индекс увеличился с 58,6 до 57,7 пункта (ожидалось 58,3 пункта).

Азия. Торги вчера завершились преобладающим снижением индексов, Nikkei на 0,14, Hang Seng на 0,08 Kospi на 0,21%, индекс SSE увеличился на 0,19%. В Китае официальный PMI в секторе услуг за месяц показал небольшое снижение (с 55,5 до 55,0 пунктов), зато соответствующий показатель HSBC увеличился с 50,7 до 53,1 пункта.

Золото. Золото утром вчера торговалось по 1323,71, к 14.00 по 1323,53, утром сегодня по 1320,15 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light утром вчера шли по 110,99 и 103,51, к 14.00 по 110,64 и 103,48, утром сегодня по110,89 и 103,48 долл. за барр. США начали поставки нефти на мировой рынок, компания Enterprise Product Partners продала 400 тыс. барр. сверхлегкой нефти, сделка стала первой после 40-летнего эмбарго на экспорт сырой нефти, покупателем выступила японская Mitsui and Co Ltd, которая и продаст партию конечным потребителям в Азии.

Статистика, прогноз. Из наиболее значимой статистики ждем данные по промзаказам Германии (10.00). Сегодня биржи торгуют без ориентира из США, внешний фон к открытию бирж в России неоднозначный, но, учитывая вчерашнюю попытку к росту, день может начаться продолжением этого тренда.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 04.07.2014