Англия создает госбанк

США. Итоги торгов понедельника в минусе, индекс Dow Jones =-0,15, S&P 500 =-0,22, NASDAQ =-0,6%. Ухудшился за месяц с -0,12 до -0,87 пункта индекс экономической активности ФРБ Чикаго. Сегодня начинается и продолжится 3 дня размещение госбумаг сроками 2, 5 и 7 лет на общую сумму 99 млрд. долл., что, как правило, отвлекает средства из других активов.

Россия. Как и прогнозировали Еврофинансы, индексы снижались, в результате сессия закрылась при ММВБ =-0,45 , РТС =-0,9%. На аукционе однодневного РЕПО ЦБ РФ предложил вчера банкам 70 млрд. руб., спрос составил 71 млрд., выдано 69,5 млрд. под 5,76% (ставка рынка меньше и равна 5,64%). Текущая неделя будет наполнена налоговыми выплатами, ожидается значительная, до 400 млрд. руб., сумма платежей по НДПИ (24-25 сентября) и налогу на прибыль (28 сентября).

Европа. День был полон негатива. Рынки обеспокоены хроническим характером решения долговых проблем Греции, а также отсутствием единства мнений Германии и Франции по вопросу банковского союза. Так, по факту переговоров о времени запуска единого регулятора банковского сектора еврозоны договоренность не достигнута.

Снизился индекс делового оптимизма в Германии, с 102,3 до 101,4 пункта, ожидался рост до 102,5 пункта. Германия разместила годовые госбумаги на сумму 1,173 млрд. евро, хотя и при отрицательной доходности в 0,018%, но в ходе предыдущего аукциона доходность была еще ниже, 0,025%. Кипр, который испытывает проблемы с долгом, заявил о перспективах выхода из еврозоны. Правда, есть небольшие подвижки, например, в руководстве ЕС рассматривается возможность расширения постоянного стабфонда в четыре раза до 2 трлн. евро с тем, чтобы хватило средств для оказания помощи проблемным странам. Стало также известно, что помимо испанской программы в ЕС ведется разработка схемы помощи Кипру и пересмотр программы для Греции.

Великобритания намерена выделить 1 млрд. фунтов стерлингов на создание нового банка с господдержкой, который будет кредитовать небольшие компании. В результате FTSE 100 =-0,24, DAX =-0,1, CAC 40 =-0,95%.

Азия. Итоги торгов понедельника не имеют общей динамики, Nikkei и Hang Seng в минусе (0,45 и 0,19% соответственно), SSE и Kospi в плюсе, 0,32 и 0,05%. Снижение биржевых котировок вызвано заявлением Народного банка Китая о возможном замедлении экономического роста в Китае не только в текущем, но и в следующем году. Сохраняется обострение отношений между Китаем и Японией вокруг трех необитаемых островов в Восточно - Китайском море. Основным драйвером роста является начало продаж нового смартфона, прогнозируется высокий спрос, и это стало хорошей новостью для акций азиатских технологических и телекоммуникационных компаний, имеющих партнерские связи с Apple.

Золото. Фиксация прибыли приостановилась, вчера к 14.00 золото торговалось по 1758,67, сегодня утром фьючерсы на золото = 1767,14, серебро = 34,1, платину = 1625,8, палладий = 645,8 долл. за унцию.

Нефть. Brent и Light к 14.00 понедельника шли по 109,85 и 91,57 соответственно, сегодня утром по 110,09 и 92,24 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем по США ряд индексов (цен на жилье, потребительского доверия, деловой активности в промышленности и обрабатывающем секторе, 16.30-18.30 мск). Фьючерсы на биржевые индексы США сейчас торгуются разнонаправлено, Азия в минусе, нефть, правда, обозначила рост. На растущей нефти российские биржи могут попытаться покупать, но собственных сил явно недостаточно, требуется внешняя поддержка.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 25.09.2012

Берлинский зигзаг

США. При том, что 11 из 12 членов комитета ФРС по открытым рынкам на последнем заседании (проходило 31 июля и 1 августа) согласились оставить все, как есть, в опубликованном протоколе этого заседания инвесторы увидели возможность нового количественного смягчения в случае замедления темпов роста американской экономики. Мнения членов комитета основывались на информации трехнедельной давности и, казалось бы, не могли рассматриваться как актуальные по степени влияния на рынки, но котировки мировых бирж сразу на открытии четверга обозначили рост. К вечеру появились данные по рынку труда: количество первичных обращений за пособиями по безработице за неделю возросло с 366 до 372 тыс. (ожидалось снижение до 365 тыс.). Эта информация сразу изменила положительную динамику биржевых фьючерсов, результат торгов в минусе, Dow Jones =-0,88, S&P =-0,81, NASDAQ =-0,66%.

Россия. Итоги торгов в плюсе, как мы и прогнозировали (индекс ММВБ =+0,46, РТС =+0,87%). В течение сессии биржи росли больше других мировых площадок, к примеру, рост в 14.00 был от 1,42 до 1,98% (Европа от 0,17 до 0,48%, американские фьючерсы от 0,25 до 0,28%). Между тем, в России сокращается положительное сальдо торгового баланса, основная причина в опережающем росте импорта, но эта новость не оказала влияния на поведение инвесторов.

Интересно. Добыча нефти, включая газовый конденсат, за полгода выросла на 1,4% относительно прошлого года и составила 256,1 млн. т, на переработку поступило 131,7 млн. (на 3,9% больше, чем за аналогичный период прошлого года). Экспорт нефти равен 118,7 млн. т (сокращение по сравнению с 1-м полугодием 2011 года на 2,5%), доля экспорта в добыче - 46,3 %, в общем объеме российского экспорта - 35,1%, в экспорте топливно-энергетических товаров - 49,3% (в прошлом году соответственно 36,3 и 51,1%).

Европа. Глава Еврогруппы г-н Юнкер по итогам переговоров с премьером Греции отметил, что вопрос получения страной очередного транша помощи целиком зависит от прогресса самой Греции в проведении намеченных реформ, и это – последний шанс. Относительно основной просьбы Греции (продления на 2 года срока сжатия бюджетных расходов) было сказано, что этот вопрос может быть рассмотрен только после доклада тройки, намеченного на сентябрь.

Новая европейская статистика имела разнонаправленный характер. Так, с одной стороны, продолжили снижение доходности по обязательствам Испании и Италии, снизилась безработица в Швеции (с 8,8 до 7,0%), ВВП Германии во 2-м квартале по сравнению с первым повысился на 0,3%, как и ожидали. С другой стороны, индекс деловой активности в промышленности еврозоны в целом за месяц снизился с 44,0 до 43,5 пункта (ожидалось 44,1), в Германии увеличился с 43,0 до 45,1 пункта (ожидалось 43,4). В секторе услуг и по еврозоне, и по Германии индексы снизились, соответственно с 47,9 до 47,5 (47,6) и с 50,3 до 48,3 (50). По итогам дня DAX =-0,97, CAC 40 =-0,84, FTSE 100 =+0,04% (на росте индексов деловой активности).

Азия. Торги четверга завершились ростом индексов, Nikkei 0,51, SSE 0,25, Kospi 0,38, Hang Seng 1,23%. Из последних новостей отметим снижение индекса экономической активности в Китае с 49,3 до 47,8 пунктов (ожидали 49,3), что усилило ожидания инвесторов новых стимулирующих мер со стороны правительства страны, а также приобретение фондовой биржей Токио 80% акций биржи Осаки с целью создания третьей по величине в мире биржи.

Золото. Ожидания новых мер со стороны центральных банков, включая ФРС, и ослабление доллара повышает привлекательность драгметаллов. Утром четверга фьючерсы на золото торговались по 1666,48 долл. за унцию, к 14.00 по 1665,64 долл., сегодня с утра золото = 1667,7, серебро = 30,32, платина = 1542, палладий = 651,15 долл./унция. Ещё одна возможная причина роста драгметаллов - возобновление их скупки некоторыми центробанками в ожидании интервенций на долговом рынке еврозоны со стороны ЕЦБ.

Нефть. Цена нефти пока еще находилась под определяющим воздействием сокращения запасов в США. Brent и Light утром четверга шли по 115,95 и 98,12 долл. за барр., к 14.00 по 116,23 и 98,01 долл., сегодня утром обозначилось снижение до 114,52 и 95,77 долл./барр.

События, статистика, прогноз. Сегодня на 13.45 мск в Берлине намечены переговоры канцлера Германии с греческим премьер-министром. Ожидаем конкретизации позиции Германии в отношении оказания помощи Греции. Подчеркнем: г-жа Меркель в ходе визита в Молдову в среду отметила, что на встрече с греческим премьером никаких решений приниматься не будет, основанием для принятия решений может быть только доклад тройки в сентябре.

Из наиболее важной статистики ждем данные по заказам на товары длительного пользования по США (16.30). Фьючерсы на американские биржевые индексы сейчас торгуются в преобладающем минимуме, Азия тоже, цена нефти не растет. Инвесторы на наших биржах не имеют сегодня драйверов роста.

Опечатка. В предыдущем обзоре сравнение уровней зарплат по Москве и России равно не 77, а 177%. Приносим свои извинения.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 24.08.2012.

Не много ли для одного дня

США. По уточненным данным, ВВП в первом квартале относительно предыдущего квартала увеличился на 1,9%, как и ожидалось, предыдущее изменение было таким же. Количество первичных обращений за пособиями по безработице снизилось с 392 до 386 тыс., ожидалось, правда, 385 тыс. Но основное внимание инвесторов было обращено к Европе, и опасения развития кризиса оказались сильнее локальной статистики, индексы снизились, Dow Jones =-0,2%, S&P 500 =-0,21, NASDAQ =-0,9%

Россия. Торги завершились снижением: индекс ММВБ =-1,69, РТС =-1,99%. Из новостей отметим, что президент в ходе представления бюджетного послания предложил создать Российское финансовое агентство (речь о нем шла уже давно), для проведения на финансовых рынках политики государства в сфере управления суверенными фондами и долговыми обязательствами. Росфинагентство должно приступить к работе уже в начале 2013 года.

Сегодня вступают в силу Правила допуска к участию в торгах ММВБ в новой редакции, утвержденные советом директоров биржи 17 мая 2012 года (Протокол №25) и зарегистрированные ФСФР 14 июня 2012 года.

Европа. Статистика не оставляла надежды на рост. Так, индекс экономических ожиданий еврозоны за последний месяц снизился с 90,6 до 89,9 пункта, причем, больше, чем ожидалось (89,5 пункта). Ухудшился и индекс делового климата, изменение с -0,77 до -0,94 пункта, ожидалось -0,89 пункта. Безработица в Германии за месяц не изменилась (6,8, ожидали 6,7%), инфляция в годовом измерении равна 1,7%. Великобритания находится в стадии рецессии, ВВП в первом квартале относительно предыдущего квартала снизился на 0,3%, предыдущее изменение тоже было на уровне -0,3%. Италия разместила пятилетние и десятилетние гособлигации в необходимом объеме, но с повышенной относительно предыдущего размещения доходностью. Так, по десятилетним бумагам доходность возросла с 6,03 до 6,19%, по пятилетним – с 5,66 до 5,84%.

Торги в минусе: FTSE 100 =-0,56, DAX =-1,27, CAC 40 =-0,37%

Закончился первый день саммита ЕС. Кратко его итоги сводятся к следующему: 1. в принципе согласовано принятие долгосрочного (на 10 лет) пакта роста и занятости в размере 130 млрд. евро (из них 10 млрд. на пополнение капитала Европейского инвестиционного банка), но есть проблемы, а именно, не уточнены источники его финансирования, и Испания вместе с Италией отказываются его утверждать, настаивая на льготных условиях его использования для своих стран; 2. ЕЦБ продолжит покупку испанских и итальянских гособлигаций; 3. возможно, следует расширить полномочия общеевропейских структур (к примеру, решения Европарламента имеют лишь рекомендательный характер).

Интересно, что делегация Греции во главе с президентом летела в Брюссель эконом-классом, чтобы подать пример экономии. Кстати, президент уже отказался от зарплаты (280 тыс. евро). На первом заседании парламента Греции вчера на 6 июля назначено голосование по вотуму доверия новому правительству. 37% греков хотели бы эмигрировать из страны (уже эмигрировали в Германию в 2010-11гг. 36 тыс. человек), число бездомных в Греции за прошлый год возросло на 25% и составило 20 тыс. человек.

Появились опасения, что Кипру нужна помощь в размере, гораздо превышающим его первоначальный запрос (1,8 млрд. евро), и может приблизиться к 10 млрд., что составляет почти 60% от ВВП страны917,3 млрд.).

Азия. Одни азиатские индексы в четверг росли (Nikkei 1,65, Kospi 0,08%) на информации о росте розничных продаж в Японии, что, конечно, радовало, потому что месяцем ранее продажи падали. Другие биржи показали снижение (SSE -0,95, Hang Seng -0,79%), выражая озабоченность ситуацией в Европе

Золото. Драгметаллы рассматриваются как обычный актив и в в условиях негативного тренда фондовых площадок не очень-то привлекают покупателей. Утром четверга инвесторы оживились, фьючерсы на золото торговались по 1576,45 долл. за унцию, но к 14.00 опять пошло снижение до 1567,47 долл., сегодня утром золото = 1566,01, серебро = 26,78, платина 1407,97, палладий = 573,4 долл./унция.

Нефть. Если вчера утром обозначился рост цен на информации о снижении запасов сырой нефти в США, то к 14.00 цены Brent и Light стали снижаться и соответственно составили 92,64 и 79,84 долл., сегодня с утра Brent = 92,64, Light = 79,22 долл./барр. Эмбарго на закупку иранской нефти с 1 июля при наличии компенсационных возможностей Саудовской Аравии и Ирака пока не стало сильным фактором роста цен.

События, статистика, прогноз. Основное событие – продолжение саммита ЕС. Из наиболее важной статистики ждем индекс потребительских настроений Мичиганского университета (17.55). Внешний фон сейчас не имеет устойчивого характера, фьючерсы на американские индексы торгуются разнонаправлено, Азия в плюсе, но нефть не растет. Как и другие мировые площадки, наши биржи будут ориентироваться на ход саммита ЕС. Кроме того, налоговый период закончился, сегодня, с одной стороны, возможен эффект пятницы и фиксация прибыли на низких ценах, с другой - последний день месяца, квартала, полугодия. Так что психологически важнее может оказаться потребность в росте, если только не обострятся разногласия в ходе саммита.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 29.06.2012