Ставки сделаны, господа

США. Последние торги закрылись ростом индексов, Dow Jones на 0,6, S&P 500 на 0,76, Nasdaq Composite на 0,51%. В ожидании хорошей отчетности инвесторы не реагировали на ухудшение ситуации на рынке труда (на 4 тыс. возросло за неделю число обращений за пособиями по безработице, при том, что ожидалось снижение на 7 тыс.). Правда, есть приятный прогноз, в предстоящие 10 лет США могут стать мировым лидером по добыче нефти, обогнав ведущие страны ОПЕК, рост будет обеспечен за счет освоения нефтеносных слоев и месторождений, разработка которых до недавнего времени считалась экономически невыгодной.

Россия. После бурного роста после каникул инвесторы в нерешительности остановились, ММВБ-0,58, РТС+0,22%.

Инфляция с начала года составила 6,6%, по итогам года МЭР ожидало инфляцию на уровне 6,5%, ЦБ от 6,5 до 6,7% (повысил свой прогноз буквально в декабре), президент, выступая с обращением к Федеральному собранию заявил, что инфляция за год будет 6,5% или меньше. ЦБ вчера предложил прямое РЕПО на 1 день в сумме 10 млрд. руб., на утреннем аукционе спрос был в 27 млрд., выдано 9,8 млрд. под 5,85% (ставка рынка равна 4,59%), на вечернем при спросе в 0,4 млрд. выдано 0,2 млрд. под 6,17%. Приближение налогового периода требует запастись ликвидностью.

Европа. Единого тренда в результате торгов по четвергу не было, FTSE +0,05, CAC -0,39, DAX -0,16%. Ставка рефинансирования ЕЦБ оставлена на прежнем уровне 0,75%, как и ожидалось, так же, как и ставка Банка Англии (0,50%, объем стимулирующих мер сохранен на прежнем уровне). Из других новостей отметим, что Испания разместила госбумаги в объеме большем, чем рассчитывала, доходности частично снижены. Уровень безработицы в Греции за месяц возрос с 19,7 до 26,8%, число безработных составило 1,34 млн. человек, что на 38% больше показателя годичной давности (в начале 2012г. уровень безработицы в Греции не превышал 22%). Вопрос оказания финансовой помощи Кипру со стороны ЕС и МВФ отложен до президентских выборов в стране (намечены на 24 февраля). Состояние экономики ухудшилось примерно в середине прошлого года, страна была практически изолирована от международных долговых рынков, доходность торгуемых облигаций резко возросла на фоне бюджетной нестабильности и перегруженности местного банковского сектора греческими госбумагами.

Азия. Вслед за американскими биржами, а также на фоне ослабления иены инвесторы в четверг продолжили покупки, Nikkei увеличился на 0,7, Kospi на 0,75, Hang Seng на 0,59, SSE на 0,37%. Стало известно, что профицит торгового баланса Китая превысил ожидания, возрос экспорт на фоне улучшения внешнего спроса. Интересно, со стороны Китая, накануне подписания с Белоруссией межправительственного соглашения о сотрудничестве, в адрес Белоруссии выделен грант в сумме 16 млн. долл. на чернобыльские проекты. Утренние новости: в Японии объявлено о новых мерах стимулирования экономики, правительство намерено выделить 116 млрд. долл., в т.ч. на устранение последствий землетрясения и реконструкцию, новые меры позволят увеличить ВВП примерно на 2% и создать около 600 тыс. новых рабочих мест. В Корее ставка рефинансирования оставлена на прежнем уровне в 2,75%. В Китае инфляция в годовом измерении составила 2,5%, ожидалось 2,3%.

Золото. Золото обозначило рост, утром четверга шло по 1656,60, к 14.00 по 1662,72, сегодня утром по 1673,28 долл. за унцию

Нефть. Цены не растут, Brent и Light утром четверга торговались по 110,95 и 93,90, к 14.00 по 111,89 и 94,63, с утра сегодня по 110,75 и 94,35 долл. за барр.

Статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем отчетность Wells Fargo, данные о промпроизводстве Великобритании (13.30), данные по платежному балансу Франции (11.45), по США динамику торгового баланса (17.30) и дефицита федерального бюджета (23.00). С утра сегодня фьючерсы на американские биржевые индексы торгуются разнонаправлено, Азия в преобладающем минусе, нефть не растет, негативно влияет эффект пятницы. Можно, конечно, надеяться на поддержку внешних факторов уже в ходе торгов, и хотя надежды эти невелики, они все же остаются.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 11.01.2013

Этот трудный день

США. Статистика по рынку труда, с одной стороны, не могла не радовать. Так, индикатор занятости за месяц показал рост с 133 до 176 тыс., что гораздо выше ожиданий в 105 тыс. Количество первичных обращений за пособиями по безработице снизилось с 388 до 374 тыс. (ожидалось 385 тыс.). С другой стороны, хорошая статистика снижает вероятность нового раунда количественного смягчения, на что так рассчитывают мировые площадки. На этой неопределенности и росте доллара в ответ на решения ЕЦБ и Банка Англии индекс Dow Jones =-0,36, S&P 500 =-0,47, NASDAQ =+0,01%.

Россия. Вслед за другими площадками российские индексы снизились (ММВБ на 0,59, РТС на 1,43%). Чистый отток капитала за январь-июнь вырос в 1,6 раза в годовом выражении и составил 43,4 млрд. долл. При этом в июне (впервые в этом году) месячный отток капитала сменился притоком в 5 млрд. долл. Инфляция на начало июля в годовом измерении составила 4,3%, и это еще без учета роста тарифов с 1 июля.

Европа. Биржи закрылись разнонаправлено, DAX =-0,45, CAC 40 =-1,17, FTSE 100 =+0,14%. ЕЦБ снизил учетную ставку с 1,0 до 0,75% и депозитную с 0,25 до 0,0% (вступят в силу 11 июля), как и ожидалось, показав, что он действует в унисон решениям недавнего саммита, что, несомненно, позитивно для инвесторов. Но на самом факте решения и снижения евро в этой связи прошла волна продаж.

Банк Англии оставил учетную ставку без изменения на уровне 0,5% годовых, и это тоже ожидалось. Ожидаемым было и расширение на 50 млрд. фунтов стерлингов программы скупки активов (количественного смягчения, QE, до 375 млрд.). В рамках схемы количественного смягчения Банк Англии, путем увеличения банковских резервов, создает новые деньги и на них приобретает облигации высокого качества (главным образом, гособлигации), что пополняет ликвидность и призвано стимулировать экономический рост.

Статистика вышла противоречивой. Так, объем промзаказов в Германии за месяц увеличился на 0,6% (ожидали, что показатель не изменится), а вот размещение гособлигаций Испании и Франции прошло с повышенной доходностью. И там, и там, кстати, ожидается повышение налогов.

Подписание меморандума о предоставлении Испании средств до 100 млрд. евро на цели поддержки банков может быть перенесено с 9 на 20 июля. Задержка объясняется чисто техническими моментами, в частности, более подробным ознакомлением с ситуацией в банковском секторе, а также согласование решения с МВФ. Кроме того, не исключено, что для одобрения данного решения Германией потребуется голосование в Бундестаге.

Начались переговоры правительства Греции с кредиторами. Предполагается, что правительство обоснует свою позицию относительно смягчения первоначальных условий получения помощи. В пятницу начнется обсуждение программы нового правительства в парламенте, которое завершится в полдень воскресенья голосованием по вотуму доверия.

Barclays оштрафован более чем на 450 млн. долл. за участие в манипулировании ставками LIBOR, ситуация расследуется еще в отношении 12 крупных европейских и американских банков.

Азия. Торги четверга, хоть и завершились разнонаправлено, все же в большей мере показали снижение биржевых индексов, чем их рост. Так, снизились Nikkei и SSE соответственно на 0,27 и1,18%, выросли Kospi и Hang Seng (0,06 и 0,50%).

Народный банк Китая, второй раз в этом году, снизил процентные ставки по годовым кредитам (с 6,31 до 6%) и депозитам (с 3,25 до 3%). Нормы резервирования не изменились.

Золото. В общем неопределенном движении фондовых площадок золото тоже, как обычный актив, показывало небольшой рост в четверг (1617,07 долл. за унцию утром, 1619,85 долл., к 13.50), сегодня утром цены снизились до 1606,04 долл./унция.

Нефть. На цену нефти влияют в основном повышательные факторы текущего характера: забастовка рабочих нефтяной отрасли Норвегии привела к остановке добычи на шельфе, остается фактор Ирана и возможность усиления напряжения в Ормузском проливе. Кроме того, Саудовская Аравия сообщила о повышении цен поставки нефти по контрактам на август относительно июльского уровня, особенно заметно повысилась средняя стоимость барреля в Европу (на 0,85 долл.) и Азию (на 0,66 долл.). Но укрепление доллара привело сегодня к коррекции, утром четверга Brent шла по 99,88, Light по 86,98 долл. за барр., к 13.50 соответственно по 101,11 и 88,68 долл., сегодня с утра по 99,6 и 86,1 долл./барр.

События, статистика, прогноз. Из наиболее важной статистики ждем данные по рынку труда США(16.30). Решения ЕЦБ и Банка Англии по смягчению монетарной политики, не будь они ожидаемы и учтены в ценах, можно было бы рассматривать как импульс рынкам расти по крайней мере в краткосрочной перспективе. Мировые площадки получили то, чего они хотели - пополнение ликвидности, но вместе с этим ослабление евро и отток капитала. Заявление главы ЕЦБ о том, что принятые меры окажут ограниченное влияние на экономический рост, оживило опасения инвесторов относительно перспектив урегулирования европейских проблем. Внешний фон утром негативный, фьючерсы на американские индексы торгуются в минусе, Азия тоже, нефть не растет. Наши биржи, следуя за внешним фоном, начнут торги с продаж.

Полная версия ежедневного аналитического обзора, 06.07.2012